钱厚翔 - 基金投资策略和运作

四季度市场高位震荡。具体来看，沪深300、中证500、中证1000、创业板指表现分别为-0.23%、0.72%、0.27%和-1.08%。风格方面，价值好于成长，动量弱于反转，小盘好于大盘。行业层面，有色金属、石油石化、通信涨幅居前，分别上涨16.25%、15.31%、13.61%。另一方面，医药生物、房地产、美容护理表现欠佳，分别录得-9.25%、-8.88%、-8.84%。资金方面，四季度全A日均成交约1.97万亿，环比小幅回落。两融余额约2.6万亿，较三季度明显上行，融资买入占比小幅回落。本基金投资以跟踪大数据100指数为主，期间我们将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。

2025年四季度，市场进入震荡整理区间，“再平衡”特点明显：成长板块有所回调，价值板块有所修复，最终市场呈现为在不同板块间快速轮动的特征。A股在经历近一个季度的调整后，我们期待在2026年有进一步的表现。在产品运作中，我们坚持采用多策略均衡配置的思路，避免追逐过热板块和风格，严格风险控制，维持产品的平稳运行。本基金是指数增强型基金，以上证50指数作为基金投资组合的标的指数。投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理。其中量化投资策略包括：上证50指数增强策略、基本面量化、量化多因子等模型，以多策略融合模型进行股票投资。力争在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。

4季度，本产品主要采用多策略的投资方案，策略涉及多因子策略、机器学习模型以及基本面量化策略，4季度整体市场偏震荡向上，策略期间表现相对平稳，后续会坚持策略均衡配置，严格按照量化投资模型，精选具备超额潜力的公司进行投资，努力为持有人创造投资价值。

25年四季度，市场随着步入业绩真空期，整体表现处于不断上行的过程中，波动也持续加大，我们投资策略端整体偏重基本面选股逻辑，倾向选择成长性较好的公司，且由于业绩真空期，产品投资策略会更偏稳健以及谨慎，2025年四季度表现相对平稳，未来会继续严格按照量化投资模型，精选科创板中基本面边际向好的公司进行投资，为持有人创造投资价值。

2025年四季度，市场随着步入业绩真空期，整体表现处于不断上行的过程中，波动也持续加大，我们投资策略端整体偏重基本面选股逻辑，倾向选择成长性较好的公司，且由于业绩真空期，产品投资策略会更偏稳健以及谨慎，整体来看模型在2025年四季度表现相对平稳，未来我们会继续严格按照量化投资模型，精选科创100指数成分股中基本面边际向好的公司进行投资，力争为持有人创造投资价值。

4季度，本产品在10月成立后至11月中旬完成了逐步建仓，整体表现平稳，运作前期主要以稳健策略为主，后续会坚持多策略的均衡配置方案，严格按照量化投资模型，精选具备超额潜力的公司进行投资，力争为持有人创造投资价值。

4季度，本产品主要采用多策略的投资方案，策略涉及多因子策略、机器学习模型以及基本面量化策略，4季度整体市场偏震荡向上，策略期间表现相对平稳，后续会坚持策略均衡配置，严格按照量化投资模型，精选具备超额潜力的公司进行投资，努力为持有人创造投资价值。

三季度市场大幅上涨。具体来看，沪深300上涨17.9%，中证500上涨25.31%，中证1000上涨19.17%，创业板指上涨50.4%。风格方面，成长强于价值，小盘跑赢大盘，动量好于反转。行业层面，多数行业上涨，但涨幅分化明显，通信、电子、电力设备涨幅居前，均上涨超40%；银行、交运、石油石化等行业相对跑输，分别下跌10.19%、上涨0.61%、上涨1.76%。本基金投资以跟踪大数据100指数为主，期间我们将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。

2025年三季度，得益于流动性改善和市场风险偏好的抬升，A股实现稳步上涨。市场日均成交额中枢抬升，稳定在2万亿以上。成长板块表现出色，AI算力、电子、新能源等新质生产力板块涨幅靠前。在产品运作中，我们坚持采用多策略均衡配置的思路，避免追逐过热板块和风格，严格风险控制，维持产品的平稳运行。本基金是指数增强型基金，以上证50指数作为基金投资组合的标的指数。投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理。其中量化投资策略包括：上证50指数增强策略、基本面量化、量化多因子等模型，以多策略融合模型进行股票投资。力争在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。

25年三季度，市场在不断上行的过程中，波动有所加大，产品收益以及超额收益在本季度创出年内新的高度，我们投资策略端整体偏重基本面选股逻辑，倾向选择成长性较好的公司，随着贸易摩擦缓和，策略超额收益表现逐步趋于稳定，开始向上积累，整体来看模型在今年三季度表现相对平稳，未来会继续严格按照量化投资模型，精选科创100指数成分股中基本面边际向好的公司进行投资，为持有人创造投资价值。

25年三季度，我们产品于本季度初上市，市场随着不断上行的过程中，波动有所加大，产品也随着市场波动，震荡中上行。策略端整体偏重基本面选股以及机器学习模型等多策略构成的投资组合，随着贸易争端缓和，策略表现逐步趋于稳定，收益开始向上积累，整体来看模型在今年三季度表现相对平稳，未来会继续严格按照量化投资模型，精选科创板中基本面边际向好的公司进行投资，力争为持有人创造投资价值。

25年三季度，我们的产品整体以多策略形式稳定运作，主策略涵盖多因子选股以及机器学习模型，卫星策略整体更偏向成长方向，本季度策略协同运作表现稳定，随着市场向好，给产品收益端以及超额收益端均带来了一定的贡献，未来会持续根据市场环境变化迭代策略，与此同时严格按照模型来提升执行效率，努力为持有人创造投资价值。