泰信发展主题混合(290008) - 基金投资策略和运作

展望2026年，本基金认为市场整体仍会保持稳步向上的走势。2026年整体经济有望向好，科技方面各新兴方向技术有望进一步获得突破，部分行业竞争格局有望脱离内卷式竞争，企业利润有望进一步改善。全年来看，科技和顺周期方向具备较好的投资机会。　　2026年本基金仍将持续持有新能源中顺周期方向的细分行业和优质公司，获得利润持续改善带来的回报，同时也将密切关注技术变革带来的潜在投资机会。

展望下半年，本基金认为市场整体会保持稳步向上的走势。2025年下半年在整体经济有望复苏和市场信心恢复的背景下，在高质量发展的政策引导下，技术进步加速、竞争向良性发展等都有望进一步得到加强。中长期看，技术变革和竞争改善都将带来较好的投资机会。　　整体下半年本基金仍将以长视角，寻找由于低预期带来的低估值且仍有足够成长空间的优质行业和公司，等待估值修复和中长期成长性带来的回报。

展望2025年，本基金认为市场整体会保持相对稳定、缓步向上的格局。2025年整体经济虽然仍面临一定挑战，但在政策支持下有望逐步向好。2025年国际环境具有一定的挑战性，但预计仍在可控范围，加强国内自身韧性为主要基调。部分高科技行业技术进步飞速发展，如人工智能、人形机器人、智能驾驶、固态电池等方向预计有望不断突破。部分行业如光伏等则有望看到供给侧改革带来的高质量发展，同时国企改革、金融改革发展等也有望助力经济高质量发展稳步推进，从而带来中长期的良好投资机会。　　整体2025年本基金仍将以长视角，寻找基本面及估值双底部的中长期优质行业和公司，等待估值修复和中长期成长性带来的回报，同时也会积极寻找技术进步带来的爆发性发展的行业及公司带来的投资机会。

展望2024年下半年，本基金认为市场整体会保持相对稳定，局部存在再平衡的需要。2024年下半年整体经济虽然仍面临一定挑战，但在政策支持下预计仍将保持一定增速。下半年海外有望逐步进入降息周期的预期，也有助于权益市场的复苏。同时部分周期底部的行业已看到供给端的改革及变化预期，中长期看存在投资机会。　　整体下半年本基金仍将以长视角，寻找由于低预期带来的低估值且仍有足够成长空间的优质行业和公司，等待估值修复和中长期成长性带来的回报。　　对于人工智能、人形机器人等新兴行业，本基金将保持持续的跟踪，同时合理评估其发展进程以及对相关行业及公司基本面的影响，寻找潜在机会及规避相应风险。

展望2024年，本基金认为市场过度博弈后，部分行业存在过度悲观、过度低估的状况，同时部分行业仍需持续的行业发展不断验证，部分炒作则存在一定的泡沫。本基金认为2024年整体内外部环境虽有一定的挑战，但同时存在机会。重点关注政策导向、经济变化、市场环境变化带来的机会。　　结构上，本基金认为部分成长性行业在连续的下行中很好的消化了估值的压力，但仍需市场信心及基本面向上变化的支持。部分新兴技术也有广阔的空间，行业技术跃进值得密切跟踪。同时较为稳定的行业的低波动及一定的安全边际也有一定的抵御风险价值。

展望2023年下半年，本基金认为市场会有所再平衡。2023年下半年预计整体经济虽然面临一些挑战，但整体仍将处于逐步复苏的过程。同时海外加息周期临近尾声，也有助于权益市场的复苏。随着经济逐步向上，包含了过多悲观预期，且投资者结构已大幅改善，估值处于低位的行业有望见底回升。　　整体下半年本基金仍将以长视角，寻找由于低预期带来的低估值且仍有足够成长空间的优质行业和公司，等待估值修复和中长期成长性带来的回报。　　对于变革性行业，将审慎评估其进程、影响，及对应行业和公司的估值，观察寻找真正具有核心壁垒、具有中长期成长性、估值可被有效消化的目标。　　对于相对稳定的行业，将综合观察整体估值性价比及所处景气度的波动情况，寻找相对适当的时机。