融通医疗创新臻选混合C(027050) - 基金投资策略和运作

2026年上半年，创新药+CXO依然是医药板块内最耀眼最具成长性的子版块。　　创新药产业展现出强健的成长动能，行业内不仅看到国际化、产业化、支付体制支持的多维度提速，还显现出中国企业全球化输出的能力正在常态化。与此同时，合作模式升级，头部药企与国际公司实现深度联合开发与共同商业化，这一转型反映了整个行业国际竞争力的重大跃迁。　　板块表现来看，从去年三季度开始，创新药相关指数经历了一轮较大幅度的调整，板块估值调整至更为合理的位置，部分个股定价接近甚至低于2025年年初水平。在股价回落的同时，行业本身的基本面却未出现恶化，反而在全球学术平台上不断突破，标志性研究成果在ASCO等重要会议上屡获亮点，为未来一年的临床数据验证和转化打下坚实基础。行业已经由交易BD预期转向交易真实临床数据和商业化兑现，基本面和估值形成错位，为后续行情修复孕育空间。　　基金投资运作中，主动调优配置策略，从广泛参与主题性投资调整为精耕细作，更加聚焦于全球竞争力突出、重磅产品临床证据充足且具备商业落地能力的重点公司。对于具有亮眼三期临床进展和海外BD合作能力的龙头企业，提升持仓比重。与此同时，行业内部分化趋势显著，需规避研发进度不及预期或商业模式尚未清晰的二线公司，以减少回撤风险。　　此外，创新药快步发展的带动效应正向产业链上游传导，体现在CXO（医药研发外包）板块的订单和业绩持续回升。国际和国内CXO公司均进入成长新周期，产业链估值合理，具备抗风险和成长双重优势，是增强组合防御性与进攻性的选择。　　展望后市，随着重大临床数据披露、头部企业业绩进一步落地、产业链景气延续，创新药+产业链板块的投资魅力有望凸显。本基金将以高度审慎和前瞻性视角优化资产配置，把握行业龙头与高确定性成长机会，持续为持有人追求中长期稳健增值。