东兴中债1-3年政金债指数C(025124) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，国内经济“非典型修复”特征明显，春节后PMI重回扩张区间，制造业与基建投资预期乐观，但地产投资仍承压；CPI温和回升、PPI环比连续上涨，通胀压力有所上升；企业贷款明显增加，融资环境改善，居民信贷仍偏弱，消费复苏具韧性但增速有限内生动力仍不足；海外方面叠加美伊冲突推升油价，输入性通胀预期阶段性扰动市场。货币政策重心转向结构性工具运用与流动性精细化管理，央行通过MLF超额续作及逆回购灵活投放维持资金面宽松。一季度债券市场受股债跷跷板、央行操作、地缘政治等多因素驱动呈震荡走势，长短端收益率分化显著。整体来看，短端受流动性宽松驱动下行，长端受经济修复预期与通胀扰动震荡上行，收益率曲线呈陡峭化特征。本基金为被动指数债券基金。报告期内，本基金通过抽样复制和动态跟踪标的指数，主要投资剩余期限在0.5-3Y年的政金债，同时关注利率品种的骑乘收益和杠杆收益，灵活调整杠杆和仓位，通过主动择券和波段交易力争获取稳健超额回报。