财通成长量化选股混合A(024596) - 基金投资策略和运作

2025年四季度，我国宏观经济在“反内卷”政策深化与外部压力缓解的共同作用下，保持了稳健复苏态势。尽管由于去年同期基数较高，以及上半年财政前置发力导致下半年增长脉冲有所减弱，但经济内生动能依然坚实。12月制造业PMI超预期回升，凸显出经济韧性；同时，CPI与PPI的持续回暖，反映出供需结构在政策引导下趋于平衡，为私营部门盈利修复创造了有利条件。海外环境方面，主要经济体增长态势平稳，美联储于12月进行的“鹰派”降息标志着货币政策转向，后续路径将依赖数据逐步推进。整体来看，外部政策不确定性降低，为全球金融市场提供了相对稳定的环境。在此背景下，资本市场呈现出震荡上行的格局。内部企业盈利预期逐步改善，宏观流动性保持合理充裕，加之财政发力节奏更趋平稳，共同支撑市场风险偏好。外部风险缓和与内部基本面改善的双重驱动，预计将继续引导市场结构分化、重心缓步上移。