信澳优势行业混合A(024473) - 基金投资策略和运作

2025年三季度，随着中美关税摩擦逐渐缓和以及国内经济逐步企稳，市场企稳回升。期间电子、电力设备、有色、通信等行业涨幅居前，银行、石油石化、交通运输等行业排名靠后。我们认为，从流动性以及中央高层对于经济的表态来看，今年国内处于流动性宽松以及中国政府陆续出台对经济的扶持政策的过程中，这对于国内整体经济有望形成支撑，整体有望利好权益市场的表现。但同时我们也注意到，中美贸易摩擦近期的变化也增加了相应的不确定性，因此后续这部分风险仍需予以关注。从结构上看，站在当前时点，我们认为与海外AI服务器相关的算力景气度仍然较高，相应公司的业绩预计将有较好表现。另外我们认为，与AI相结合的下游新硬件也将迎来较好的需求。值得关注的是，美国对全球发起的关税战对各个国家都带来了较大的影响，这也进一步增加了全球经济运行的不确定性。站在当前时点看，我们认为仍需进一步观察贸易战后续的进展，如贸易战后续演绎的更加激烈，则对依托全球产业链的环节也带来较大的不确定性。同时我们也关注到，存储半导体也进入了涨价周期，相关的产品价格上涨较快，有利于产业链相关标的的盈利提升，进而利好相关标的股价表现。从选股的角度而言，我们仍将以基本面的成长性作为选股的主要标准，继续选择基本面扎实，成长性与估值匹配度较高的标的进行组合配置，希望争取在后续的行情中持续为投资人获取更多超额收益。