华安竞争优势混合A(024437) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，市场先扬后抑，美伊冲突打破了市场的上行节奏。投资中我们坚持以我为主，短暂的外部冲击不改我国资本市场长期向好方向，从产业趋势角度寻找投资机会。配置上我们继续坚持围绕成长+新红利的投资策略。成长中我们看好AI创新的产业周期，通信和存储是目前AI算力中最大的瓶颈，面临巨大的技术升级机遇，同时全球半导体资本开支上行带动的设备材料产业订单向好。新能源锂电产业中电动车和储能需求增长持续，前期供给过剩明显缓解，行业盈利能力有望恢复。新红利方向我们围绕高质量因子主导的价值成长股，包括有色、化工等行业寻找供给侧出清和需求侧增长带来的共振机会。

2025年四季度，我国资本市场维持强势震荡。配置上我们以企业盈利为锚，把握科技成长为主线，同时看好新红利的投资机会。成长主线中，AI仍然是全球科技共振的焦点所在，我们看好海内外算力投资的可持续性。国产化是科技领域另一主线，国内晶圆厂投资增加叠加设备企业能力提升都将提振板块盈利。此外中国企业全球化竞争力逐步增强，出口和出海共振。新红利方面，我们继续看好竞争格局逐步清晰，供给出清的资源品的投资机会，在美元贬值的大背景下，商品价格也将进一步支撑企业盈利和分红能力。

2025年三季度，我国经济保持了稳健发展的态势，美联储启动降息，市场流动性充裕，各类市场机会不断涌现。在本基金的投资过程中，我们以成长+新红利作为配置策略。我们看好当前科技创新周期带来的投资机遇，尤其是AI产业链和国产化领域的潜力。随着海外互联网巨头算力资本开支计划的持续上修，相关产业链环节的景气度上升态势愈发明显。此外，我们还看好具备显著竞争优势，供给格局不断优化且分红能力稳步增强的新红利资产，以及在降息环境下，供给受到限制的资源品的投资机会。