华安优势领航混合A(024214) - 基金投资策略和运作

2026年二季度，市场出现较大的结构分化，以AI为代表的科技股一枝独秀，引领市场上涨，而传统行业公司大多出现调整。投资中我们积极把握了科技股行情，从产业趋势中寻找投资机会。配置上围绕科技主线挖掘投资机会，同时布局了部分新红利个股。我们继续看好AI创新产业周期，包括中国具备比较优势的光、PCB产业链；晶圆厂CAPEX上行带动的半导体设备材料；GPU国产化的加速以及AI需求拉动下的涨价品种。与此同时我们也积极关注大幅上涨后的估值风险，及时调整组合结构。新红利上我们也参与了质量因子主导的价值成长股，关注供给端的出清节奏。

2026年一季度，市场先扬后抑，美伊冲突打破了市场的上行节奏。投资中我们坚持以我为主，短暂的外部冲击不改我国资本市场长期向好方向，从产业趋势角度寻找投资机会。配置上我们继续坚持围绕成长+新红利的投资策略。成长中我们看好AI创新的产业周期，通信和存储是目前AI算力中最大的瓶颈，面临巨大的技术升级机遇，同时全球半导体资本开支上行带动的设备材料产业订单向好。新能源锂电产业中电动车和储能需求增长持续，前期供给过剩明显缓解，行业盈利能力有望恢复。新红利方向我们围绕高质量因子主导的价值成长股，包括有色、化工等行业寻找供给侧出清和需求侧增长带来的共振机会。

2025年四季度，我国资本市场维持强势震荡。我们以企业盈利为锚，逐步进行了建仓。配置上把握科技成长为主线，同时看好新红利的投资机会。成长主线中，AI仍然是全球科技共振的焦点所在，我们看好海内外算力投资的可持续性。国产化是科技领域另一主线，国内晶圆厂投资增加叠加设备企业能力提升都将提振板块盈利。此外中国企业全球化竞争力逐步增强，出口和出海共振。新红利方面，我们继续看好竞争格局逐步清晰，供给出清的资源品的投资机会，在美元贬值的大背景下，商品价格也将进一步支撑企业盈利和分红能力。