广发智选启航混合A(023761) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-03-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
广发智选启航混合(023761)023761.jj广发智选启航混合型证券投资基金2026年第1季度报告 
2026年1月和2月权益市场整体上涨，3月受到中东地缘冲突影响而有所回落。在2026年第一季度，沪深300下跌3.89%，中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨2.03%、0.32%与1.22%。在申万一级行业上，煤炭、石油石化、综合、公用事业和建筑材料表现较好，涨幅超过8%；非银金融、商贸零售和美容护理表现欠佳，跌幅超过8%。报告期间，产品根据数据和模型进行决策，避免人为情绪、偏见和主观判断的干扰。整体保持均衡的投资思路，对基本面类和价量类因子进行均衡配置，持股分散度较高。
广发智选启航混合(023761)023761.jj广发智选启航混合型证券投资基金2025年年度报告
2025年全年，权益市场整体上涨，沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.66%、30.39%、27.49%与36.42%，小市值风格表现优于大市值。在申万一级行业上，除了食品饮料和煤炭下跌以外，其余行业均上涨，其中有色金属、通信、电子、综合、电力设备和机械设备表现突出，涨幅超过40%。本报告期内，产品运用量化多因子模型进行选股，对传统线性模型和机器学习非线性模型进行均衡配置，持仓分散度较高，利用量化模型在信息广度上的优势力争获得正超额。
展望后市，A股市场有望延续上涨趋势。居民存款向资本市场迁移、银行理财资金活化、机构中长期资金入市的趋势有望延续，流动性环境改善为市场上行提供有力支撑。从业绩维度看，2026年非金融上市公司盈利增速有望进一步抬升，高景气赛道扩容、临近业绩改善拐点的行业数量正在增加。本产品将继续依据量化模型进行投资决策，力争实现超额收益。
广发智选启航混合(023761)023761.jj广发智选启航混合型证券投资基金2025年第3季度报告
2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金采用多模型多策略的方式，整体保持均衡的投资思路，对基本面类和价量类因子进行均衡配置，持股分散度较高。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力。