富国景气优选混合A(022846) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
富国景气优选混合A022846.jj富国景气优选混合型证券投资基金二0二五年第3季度报告 
回顾三季度，AI是最强主线，海外互联网大厂投资热潮不减，相关个股盈利预测不断上调，带动了板块大幅上涨。创新药前期涨幅较大，加之三季度没有重磅BD落地，走势比较疲弱。本基金在AI方面配置相对较晚，三季度收益相对平庸。展望未来，依然维持对市场的看好，科技成长主线或不会动摇。我们将更加积极的寻找机会，力争为投资者带来更好的收益。
富国景气优选混合A022846.jj富国景气优选混合型证券投资基金二0二五年中期报告
上半年A股市场波动上行，医药、银行机械等相对表现较好。本基金在上半年的持仓主要围绕“创新”展开，一季度主要收益来自于机器人板块相关个股，但在AI国产算力上有所损失。一季度末二季度初以来，本基金逐步增持创新药相关品种，取得了较好的收益。
展望下半年，我们持续关注A股与港股市场表现。板块上看，依然围绕“创新”相关板块进行布局。创新药的市值增长在逐步反应中国创新药行业近年来取得的优异进展，但龙头个股市值并没有泡沫化，中国创新药的重估还在进程中。海外AI产业逐步进入到应用端开始受益的阶段，算力-应用正向螺旋在海外已经开启，国内AI产业也正在迎头赶上，AI是一波持续5-10年的大浪潮，我们将积极寻找长期受益标的并进行布局。同时，稳定币、固态电池、核聚变等等，一系列新的产业都有良好进展，其中都孕育着长期投资机会。