富国时代精选混合A(017828) - 基金投资策略和运作

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。2025年三季度，上证指数上涨12.73，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨50.4%，本基金上涨65.06%，跑赢各类指数。核心原因是三季度本基金在AI算力相关领域的布局收到明显效果。向未来展望，AI的行业发展趋势越发确定，相关公司会在较长时间充分受益于这一产业趋势，部分个股估值仍处于历史低位，本基金持续关注，并认为这是当下全球最显著的生产力变化， 看好中长期投资机会。

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金，伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组台，希望带给投资者更良好的投资体验。2025年上半年，科技行业波动较大。年初DeepSeek的问世，让科技行业对于高投入基础设施的策略产生了一丝疑虑，随后关税问题对于科技行业又造成了极大的扰动。本基金也受到影响回撤明显。而当迷雾散去，科技的主线再次明确，海外AI算力需求超出预期。本基金也在二季度加仓了算力中最有成长性的一批公司，关注相关公司后续的表现。

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。2025年一季度，上证指数下跌0.48%，深证成指上涨0.86%，创业板指下跌1.77%，本基金上涨，超额收益明显。一季度本基金进行了明显调仓，主要减仓了国内的高股息资产与海外算力基础设施类公司，加仓了港股互联网与国内AI硬件与软件类公司，核心原因是Deepseek的进展超出市场预期，显著的降低了AI训练与推理的单位成本，拉近了中国与美国的AI行业差距，同时Deepseek开源的特性也会使得产业中的AI应用迅速发展。同时，国内在经历两年的经济调整期后已经逐渐触底复苏。因此本基金看好后续国内经济复苏与AI落地相结合的公司，积极在这一产业趋势中寻找有超额收益的公司。

投资策略：本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。运作分析：2024年市场各指数均呈现普涨态势。本基金通过选取成长行业中景气度最高的细分领域与分红率最高的细分领域构建了组合的主框架，这样做的目的是在收益率和波动率中寻求一种平衡，努力提高基金的夏普率，做一支让基民持有体验好的成长类基金。全年来看，基本实现了既定目标。

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。三季度本基金延续了之前的基金管理思路，精选了全市场景气度最高的个股和分红率最高的个股，实现了一些绝对收益和超额收益，相较以往的基金运作，通过不同资产之间的互相配合补充，增强了组合的抗波动性。三季度在算力之外，增加了出海成长股的配置比例，对于目标收益率不符合要求和基本面不及预期的个股进行了减仓。市场整体处于低位，对于内需中展现出韧性的公司同样进行了加仓，整体组合的均衡性进一步加强，以期从容面对各种宏观政策变量。

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。上半年本基金精选了市场中景气度最高的个股和分红率最高的个股实现了一些绝对收益和超额收益，相较以往的基金运作，通过不同资产之间的互相配合补充，增强了组合的抗波动性。下半年本基金将继续以增加组合稳定性为目标之一，选择有转机的板块与个股进入组合，对于基本面变差的股票进行减仓，以期达到更好的投资效果。

本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。2024年一季度上证指数上涨2.23%，深证综指下跌4.91%，创业板指下跌3.87%，本基金一季度下跌0.97%，表现差强人意。一季度小盘股和微盘股出现了明显爆跌态势，将过去两年累积的超额收益一次性抹去，而大盘成长与大盘价值股都表现较好。本基金延续了23年下半年以来的哑铃策略，一方面选择国内高分红国企作为稳定类资产；一方面选择高成长个股作为进攻仓位，其中海外算力相关公司给本基金创造了较好的投资收益。

投资策略：本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。运作分析：2023年A股市场延续了2022年的低迷状态，特别是成长类资产。科技板块在二季度表现亮眼，但随后的大幅回撤也对基金净值有强烈损伤，高波动也让投资人信心遭到巨大打击。回顾23年的市场亮点，是机构持仓较低的红利类资产和小微盘股票涨幅较好。本基金重点配置领域放在科技领域，因为AI确实带动了全球新一轮科技浪潮来临，从十年维度来看，投资机会应当会层出不穷。

投资策略：本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。运作分析：2023年三季度上证指数下跌2.86%，深证综指下跌6.78%，创业板指下跌9.53%，本基金三季度下跌8.45%，表现较差。三季度科技股跌幅较大，一方面承压于市场风险偏好显著降低，另一方面也是人工智能带动科技板块一季度表现较好，三季度开始补跌。本基金在组合层面一方面选择高分红股票作为防守仓位，一方面选择新兴成长板块里的“火苗”，例如人工智能、增强现实、智能驾驶等有前景、有竞争力的公司布局。当下市场正处于从“政策底”到“市场底”的磨底阶段，我们继续看好科技板块的投资价值，从过往的数次熊牛转换看，新一轮牛市都是由新科技、新产业所引领的。

投资策略：本基金力争打造一只时代特征鲜明的偏股混合型基金。伴随时代的进步与发展，每个时代都会诞生符合当前时代背景的巨大投资机会。本基金希望自上而下优选符合当前时代背景的子领域，自下而上从中优选具备成长性和竞争力的企业进行投资，根据不同资产的收益目标和风险特性构建组合，希望带给投资者更良好的投资体验。运作分析：本基金于今年一季度末成立，二季度处于建仓期，本基金的建仓采取了逐步建仓的策略，建仓方向核心是科技板块，上半年整体表现不佳，本基金已经在下半年景气度变化明显、长期有成长空间的板块和公司上做出深度布局，期待下半年会有更良好的表现。