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源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1449579","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559140","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"三季度，美国与全球多个主要国家陆续达成了贸易协议，中美之间的贸易战转入持续谈判，虽然特朗普政府依然在部分行业的关税上继续做文章，但全球贸易环境在遭受冲击之后逐步回归新的平衡。取得对外阶段性成果的特朗普，也把政策重点逐步转向国内，优化财政支出方向、施压美联储宽松降息成为重点方向。9月，美联储也在各种数据扰动和内外部分歧之下进行了年内的首次降息，但后续降息节奏依然迷雾重重。与此同时，全球地缘政治的风险由于美国对外战略政策的调整依然处于较高水平，俄乌冲突边谈边打，以色列则四面冲击试图重塑美国战略收缩后的中东格局。值得注意的是，黄金在盘整了一个多季度后，再次加速上行，各国央行持续高位增持黄金储备的行为也预示着未来全球格局依然面临巨大不确定性。　　国内方面，93阅兵的成功举行极大提升了内部的信心，虽然面临外部的巨大挑战以及内部需求阶段性不足的压力，但市场对于经济转型、科技创新、独立自强的预期在不断强化，A股市场也在半年多的盘整后再次强势突破上扬。　　回顾三季度国内外的资本市场，在风险偏好再次提升以及货币宽松预期的强化下，科技依然是引领市场走强的唯一主线。无论美股的科技巨头、港股的互联网龙头还是A股的光模块、PCB、半导体以及机器人产业链，都是市场中表现最为突出的焦点，这个和全球共同期待科技突破、引发新一轮技术革命的期待是一致的。　　本季度，随着海外关税贸易战的缓解，我们的投资策略也再次转向了进攻。产品组合中，主要以新能源板块中最先走出行业底部的锂电产业链为主，同时积极配置固态电池、数据中心电源等具备技术突破和高成长性的新兴细分领域。","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.899Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374952","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913f","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"2025年上半年，中国经济和A股市场顶住了一系列风险因素的冲击，呈现波折向上的态势。年初，市场在科技创新的突变氛围中走出了第一轮行情。从国产六代机的首飞成功到国产机器人登上春节舞台，从Deepseek的高性价比出圈到电影《哪吒》的票房破纪录，中国的科技创新能力让全球刮目相看。中国核心资产重估和科技板块成为了市场上攻的主线。然而进入二季度，美国总统特朗普突然引发的贸易关税战以及中东地缘局势的持续恶化，给全球资本市场带来一次性的冲击。虽然之后大部分国家被给予关税豁免期，实际的经济影响远小于预期，地缘冲突也更多停留在政治博弈层面未对全球经济产生大的冲击，因此市场的风险偏好也得到了快速回升，大部分国家的资本市场都恢复至前期高点甚至创出了新高。　　当然，我们认为这次贸易关税战的影响远未结束，美国和大部分国家的贸易谈判依然在持续，后续关税的确定和影响依然存在较大不确定性。更为重要的是，市场已经开始全面审视特朗普政府的政策导向，对美国债务危机的担忧、对美元全球主导地位的担心都出现了显著提升，这在美债收益率和美元汇率走势上得到了充分的体现。此外，在美国外交政策调整的影响下，全球地缘局势势必发生根本性变化，北约不得不重新展开军备竞赛，中东局势需要重新寻求新的平衡，俄乌冲突停止难度也在加大。　　面对纷繁复杂的全球经济环境和政策不确定性，海内外资本都在市场中努力寻找相对确定性。美股市场基本还是以科技为主要投资方向，A股市场则是呈现各种投资主题轮番演绎的行情。从年初的人工智能、人形机器人行情，到关税战爆发后的新消费、关税反制板块和低波红利板块行情，再到5月份后风险偏好快速回升带来的创新药、可控核聚变、稳定币、固态电池、海外算力等板块的演绎，市场的交易热情始终维持高涨。　　上半年，本产品在投资上以新能源板块中具备核心竞争力的优质龙头公司作为配置的底仓，同时积极配置数据中心电源、固态电池、可控核聚变、智能驾驶等新能源产业中具备技术突破和高成长性的新兴细分领域。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.893Z","mo":"展望下半年，我们依然保持相对乐观的观点。虽然国内外经济和政策环境依然存在很多不确定性，尤其美国的政策走向判断和经济预期依然迷雾重重，但我们也看到了更多潜在的积极因素，包括美联储大概率会重启降息、科技领域的投资需求依然旺盛、新技术的落地应用有望真正实现突破。同时，伴随新一轮供给侧改革的推进，中国经济也有望逐步走出目前通缩的宏观困境。　　站在全球政治经济局势的演变以及中国经济内生结构调整的角度上，我们对中国经济的未来以及中国资产的重估充满信心。随着房地产、地方政府债务问题、过剩产能等历史包袱逐步的清理，同时伴随科技创新和新兴产业的不断崛起，我们会看到更多中国优质上市公司的崛起，这部分核心资产会逐步得到国内外资本的认可并实现价值重估。　　下半年，本产品会继续延续“产业龙头+新技术突破”的配置策略，同时将重点关注光伏、新能源汽车等产能过剩行业的供给侧改革进展，结合产业变化积极配置产能去化过程中能够真正受益的龙头企业。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1340908","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913e","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"2025年一季度，市场在一种宏观叙事逻辑的突变氛围中开局。从国产六代机的首飞成功到宇树机器人登上春节舞台，从Deepseek的高性价比出圈到哪吒电影的票房破纪录，中国的科技创新能力让东西方社会都刮目相看，在前沿技术领域中国和美国的差距似乎并没有那么大，甚至在一些方面有所领先。对中国的宏观叙事，也从日本化的通缩逻辑慢慢走向了美国式的创新逻辑。中国核心资产重估和科技板块也成为了年初以来市场的核心主线。当然客观而言，形如AI、人形机器人、无人驾驶等领域依然处于产业发展初期，还无法形成量产和全面商业化的价值实现，同时宏观经济依然尚未摆脱需求不足和物价通缩的隐忧，但我们确实应该对自身所践行的经济转型、产业升级、发展新质生产力的道路更加有信心。随着历史包袱的逐步清理和缓解，新产业发展的不断推动，我们有理由相信中国发展的美好未来。　　海外方面，虽然这两年美国经济的数据展现出强大的韧性，但美国政府债务的可持续性越来越受到质疑，美元的储备地位也在迅速减弱。特朗普上台后，迅速开始推行新的政策，对外加征关税、对内缩减财政开支，无不剑指美国的产业空洞和政府债务问题。美国以外补内的策略方向让未来一段时间的全球经济发展不确定性大大增加，无论是欧洲、日本还是东盟和北美的加墨，都需要和美国展开激烈的利益博弈。　　本季度初，A股市场整体依然处于横盘震荡，以人形机器人和AI为代表的科技板块表现强势，同时基本面更为扎实、估值更加合理的港股核心资产则成为机构增配的主要方向。　　本季度，我们继续优化投资策略，更加偏重进攻和积极应对市场变化。产品组合中，我们重点配置了锂电板块中具备核心竞争力的优质龙头公司，同时也积极配置了数据中心电源及散热、固态电池以及智驾领域相关个股。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.885Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1271810","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913d","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"2024年的中国经济整体处在“固本培元”的调理阶段。一方面，全球经济增速放缓和贸易摩擦导致中国出口面临持续压力，各部门资产负债表修复引发内部需求相对低迷，产能阶段性过剩和通缩问题始终给经济带来负面牵制；另一方面，政府以更大力度的决心和魄力去调整经济结构和维稳经济，在大力发展新质生产力的同时，全面优化房地产政策、大力化解地方政府债务问题，通过显著提升中央财政赤字率来引导经济转型走入新的发展轨道。最终完成了全年5%的经济增长目标，同时历史包袱和问题在逐步出清，年末部分经济先导指标也开始全面改善，市场信心得到显著提振。　　海外方面，除了美国经济在货币化财政的支持下展现强大韧性外，其他地区都有不同程度的放缓。同时，多个国家和地区在过去一年都经历了换届选举，美国总统大选中特朗普大胜。执政党的更替和民粹主义的进一步崛起也将给未来几年的全球治理和发展带来进一步的挑战和不确定性。　　面临纷繁复杂的全球经济环境，海内外资本都在市场波动中努力寻找确定性。美股市场集中在AI主题和“七姐妹”为代表的科技巨头，A股市场则是在“强预期、弱现实”的背景下呈现出“V型”反转，大部分时间内是以低波红利、价值蓝筹为投资主线，9月在政策刺激和风险偏好提升后，资金则全面转向AI和机器人等科技主题。　　本基金继续坚守“碳中和”主题的投资策略，在全球能源结构调整和转型中寻找投资机会。年初，我们的策略相对激进，配置更多以新能源汽车零部件、逆变器等为主，但海外新能源市场的低迷、特斯拉机器人量产推迟以及A股小盘股的系统性风险使得本基金的净值受到较大冲击。经过深刻反思和策略重新梳理之后，我们也是及时调整了资产配置组合，将仓位转移至行业景气度相对稳定、公司业绩相对明确、估值相对较低的板块和领域，重点配置了核电、电网设备以及受益出口和国内更新的低能耗设备板块。进入4季度，随着市场风险偏好的回升，以及新能源行业触底回升和产能出清进入尾声，我们也重新开始增加锂电和光伏行业的仓位，重点配置其中具备核心竞争力的优质龙头公司。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.883Z","mo":"展望2025年，我们认为随着一系列政策的逐步落地尤其财政政策慢慢发挥效力，经济数据有望得到进一步改善。特别是伴随内需的回升和大部分领域产能周期的破局，应该可以看到供需缺口的显著改善和PPI的转正，到时企业盈利也将进入逐步回升的正循环。　　同时，我们认为市场尤其海外资本对于中美竞争格局判断的天平也会有所调整。一方面，无论是Deepseek、宇树机器人，还是2024年陆续展示的各类新式武器，都彰显出中国科技的长足进步，表明中国不仅仅局限于做跟随者，这与前几年的新能源产业极为相似，另一方面，随着房地产市场的企稳和地方政府债务问题的陆续解决，中国经济的负面包袱和风险也在解除，这有助于市场信心的全面恢复。2025年很可能是海外资本全面回补中国资产的开始。　　就证券市场而言，我们对2025年保持乐观的看法，待到物价指数全面转正后，我们认为市场将有望真正走出底部进入牛市。本基金在新的一年里会以更加积极的态度去寻找投资机会，以行业中长期景气度和公司基本面业绩为准绳去获取稳定的回报。行业方面，我们会密切关注光伏、锂电等新能源领域的产能出清和行业拐点，同时积极挖掘有技术突破和市场突破的细分领域。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1246992","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913c","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"整个三季度国内经济显得波澜不惊，内需不足继续严重抑制经济的增长，无论是消费还是投资都表现的较为低迷，同时上半年表现突出的出口也因为海外经济的放缓出现明显的降温。临近季末，中共中央政治局召开会议部署经济工作，多部门陆续出台稳定经济政治的政策，除了加大放松力度、降低房贷压力来全面促进房地产市场止跌企稳外，财政货币政策逆周期调节的力度也将进一步加大。预计4季度经济有望逐步改善，除了全年的经济增长目标有望基本完成外，明年的经济增长预期也有望显著改善。　　海外方面，高利率下全球经济尤其制造业出现明显放缓迹象，而美国大选所带来的后续政策不确定性进一步加剧了经济波动。9月份，美联储时隔4年首次降息50个基点，开启了新一轮的降息周期。后续随着年底美国大选的落地，经济的不确定性也会进一步降低，软着陆依然是大概率事件。当然，全球经济依然存在不少风险点，包括中东的地缘政治风险、日本央行加息对全球流动性冲击等。　　本季度，无论是国内还是国外的基本面预期都呈现前低后高的态势。9月的美联储降息推动美股市场回到前期高点附近，而持续下跌了近一个季度的A股市场最后一个星期也在政策的推动下出现了强势反弹。　　本基金继续坚守“碳中和”主题的投资策略，在全球能源结构调整和转型中寻找投资机会。本季度，我们的投资策略大部分时间以防御为主，资产组合更多配置在行业景气度相对稳定、公司业绩相对明确、估值相对较低的领域，重点配置了核电、电网设备以及受益出口和国内更新的低能耗设备板块，而仓位也进行了控制。临近季末，随着市场情绪的好转，我们也随之提高仓位，增加了部分上游周期品的配置。对于新能源板块，我们依然还在耐心等待行业拐点的来临。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.872Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1172663","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913b","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"尽管在3月份的两会上，政府工作报告明确了全年5%的经济增长目标、提出发展新质生产力并推出超长期特别国债，但整个上半年的宏观经济发展依然显得较为平淡，财政刺激力度并不显著，房地产投资和基建投资相对低迷，消费复苏步伐缓慢，通缩压力始终存在，最大的亮点还是来自于出口以及由此带动的制造业投资。应该说，国内经济整体处在“固本培元”的调理阶段，上半年随着调控政策的全面放松和转向，房地产市场的风险有望逐步解除，后续还有地方政府债务问题有待去解决。　　海外方面，美国经济的强势表现以及通胀的反复，使得美联储降息时点在不断推后，但欧盟等其他发达经济体和部分发展中国家的经济放缓明显，部分国家央行已经陆续开启了降息周期。　　面临纷繁复杂的全球经济环境和政策拐点，海内外资本都在市场中努力寻找确定性。美股市场是以“七姐妹”为代表的几大科技龙头一枝独秀，A股市场则是低波红利、价值蓝筹以及部分业绩增长确定的出口板块表现突出。　　本基金继续坚守“碳中和”主题的投资策略，在全球能源结构调整和转型中寻找投资机会。年初，我们的策略相对积极，配置更多以新能源汽车零部件、逆变器等为主，但海外新能源市场的低迷、特斯拉机器人量产推迟以及A股小盘股的系统性风险使得本基金的净值受到较大冲击。经过深刻反思和策略重新梳理之后，我们也是及时调整了资产配置组合，将仓位转移至行业景气度相对稳定、公司业绩相对明确、估值相对较低的板块和领域，重点配置了核电、电网设备以及受益出口和国内设备更新的低能耗设备板块。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.870Z","mo":"展望下半年，国内外的经济和政策环境依然面临很大的不确定性。海外，美联储何时开启降息周期依然牵动市场神经，美国总统大选给明年的政策环境带来了更多变数。国内，维稳经济、深化改革依然是主基调，尤其三中全会召开之后，改革的陆续落地将成为市场关注的重点。就经济增长本身而言，我们更关心财税改革以及地方政府债务问题如何化解，以及在此基础之上中央和地方财政政策何时能真正发力。　　就证券市场而言，我们判断无论是国内还是海外上半年相对极端的市场表现可能会经历阶段性调整和再平衡的过程，但寻找确定性和性价比的市场主基调依然不会改变。因此，我们的投资策略也会继续以稳为主，继续以行业中长期景气度和公司基本面业绩为准绳，保持耐心，更多专注于获取长期稳定的回报预期。行业方面，我们的配置重点依然会放在核电、电网建设、设备更新等领域，同时积极关注光伏、锂电等新能源板块行业拐点的临近。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146057","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055913a","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"随着宏观政策的陆续落地，1-2月份经济数据出现了向好迹象，虽然由于春节扰动并不明显，还需要继续观察3、4月份的情况，但我们相信2季度大概率会看到实体经济的改善。今年两会政府工作报告中全年5%的经济增长目标、新质生成力的提出以及超长期特别国债的推出，然我们对后续的经济复苏有了更高的期待。　　海外方面，虽然市场对美联储降息有着很高的期待，但美国经济的强势表现以及通胀的再次反复让“衰退论”彻底消散，降息的时间点也在不断推后。同时，另一个财政货币化发挥到极致的日本却真正开启了加息周期，负利率政策退出后日元的何去何从值得关注。　　市场方面，A股市场在一季度经历了一轮过山车走势。年初，演绎到极致的小盘股行情出现了崩盘，并带动大盘快速下跌，幸好春节前国家队强势救市并推出了一系列的政策才稳定了市场情绪，并带动大盘重新反弹至3000点以上，国内外人工智能的发展以及两会上未来产业的提出给小盘股提供了新的主题机会。　　本基金依然坚守“碳中和”主题的投资策略，资产配置上仍然以新能源板块为主，但面对市场对行业产能过剩、竞争加剧的持续担忧以及板块资金持续外流的冲击，我们的整体策略以防守为主。在新的一年里，我们相对更好看风电产业的机会，而光伏和锂电则以龙头做底仓配置。此外，我们也积极寻找其他能源领域的机会，并积极配置了核电、电网设备等板块。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.862Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1071884","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559139","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"2023是疫情全面放开后的第一年，虽然年初经济呈现脉冲式反弹，但春节之后的经济复苏力度却远不及市场预期。其中的原因，既有疫情后疤痕效应所引发的信心不足和消费低迷，也有经济转型过程中以房地产为代表的传统产业在软着陆过程中对经济的拖累，更有外部贸易环境变化所引发的国内局部产能过剩和投资不足。面对各种困难，党中央和政府保持了足够的定力，一方面推出了包括货币政策宽松、突破赤字率红线加大财政支出力度以及放松房地产调控等一系列的稳增长措施，最终得以实现全年5.2%的GDP增长目标，另一方面始终坚持经济转型和高质量发展的方向。　　在海外，加息成为了贯穿全年的“核心”。为了应对高涨的通胀压力，主要发达国家体都在年内保持了持续快速的加息步伐。在这轮快速加息中，虽然通胀得到了有效控制，但也引发了美国区域性银行危机、瑞士信贷事件以及欧洲经济的显著放缓，唯有美国在其货币化财政的持续刺激下始终保持了超预期的经济增长韧性。　　A股市场方面，从强预期到弱复苏，完成跨年反弹后的市场在春节后就步入了弱势震荡、存量博弈的格局。加息背景下的外资持续流出，导致中盘白马股的估值溢价持续回落，主题和风格投资成为资金的最佳选择，上半年以AI为代表的科技板块成为市场最重要的行情主线，下半年则形成了低估值高股息大盘股加小市值微盘股的哑铃风格。　　今年的新能源板块依然受到产能过剩隐忧的持续压制。虽然新能源汽车的销量、光伏的装机量均超出市场预期，但依然无法阻挡上游原材料到下游产成品价格的全面下跌，不仅锂价和硅料价格大幅回落，光伏组件和新能源汽车的价格战也从年初打到了年底。受此影响，整个板块的中期盈利预期不断下调，戴维斯双杀导致股价继续单边回落。　　在此背景下，本基金虽然继续坚守“碳中和”主题的投资策略，在相关板块里积极寻找结构性机会和优质的公司做中长期配置，但年内大部分时间还是以防守为主，不但适度降低了新能源板块的整体持仓比例，也阶段性增加了煤炭、石化、电力等板块来进行对冲。　　当然，这并不意味着我们否定或改变之前的投资方向，从中长期看我们依然看好新能源产业的未来，无论光伏、风电、新能源车等领域都离行业天花板还有一定的距离，同时技术的进步和迭代也在推动行业的继续发展。随着上游资源品价格的逐步接近成本线、产能扩张的放缓以及落后产能的慢慢出清，我们判断行业的拐点正在慢慢临近，新的投资机遇早晚会来临。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.853Z","mo":"虽然过去的一年里海外经济和股市表现要远好于国内，但展望2024年我们认为大可以乐观一些。　　欧美经济尤其美国经济的持续超预期，本质上是靠财政补贴和美元铸币税。从经济学的角度，我们并不看好所谓的“制造业回归”，如果一直没有科技突破带来新的经济增长点，美国的财政刺激空间将越来越小，全球去美元化的大背景下美国政府债务只会孕育更大的风险。反观国内，地产行业虽然步入一个供大于求的全新市场格局，但政策有足够能力去避免系统性风险的发生，其对宏观经济的负面拉动也会越来越小。同时财政赤字率的提高以及货币政策空间的逐步打开，有助于政府使用更多工具去刺激需求和恢复信心。更重要的是，我们始终坚持的科技创新、自主可控、高质量发展的产业升级和经济转型，有望逐步形成新的产业机会和增长动力，从而带动中国经济宏观数据的逐步转好。　　回到A股，市场也许还会蛰伏，信心需要时间去慢慢恢复，但目前大概率已经处在底部区间，拉长时间维度看盈利机会远大于风险。就2024年而言，我们判断市场机会可能更多来自于受益中央财政发力的行业和方向，以及引领生产力提升的科技创新领域。　　就新能源板块，我们认为经过两年多的调整，板块整体估值已经回归到了合理区间。新的一年，我们判断随着上游原材料价格的触底走稳、传统落后产能的逐步去化以及海外利率回落背景下的需求恢复，新能源板块有望迎来一波阶段性的反弹。当然，行业洗牌、国内过剩产能去化以及为应对海外限制加速全球产能布局还需要一个持续的过程，叠加技术的不断更替，每个企业依然需要面对竞争加剧和优势劣汰的局面。　　在这样的行业背景下，本基金会继续保持相对稳健和均衡的投资策略，但也会更加积极地根据基本面的变化去应对和调整投资组合。同时，我们的关注重点会更多放在管理出色、整体竞争力强，有希望从行业洗牌中走出来不断提升市场份额的优质企业和个股上。此外，除了传统的新能源领域，我们也会继续在“碳中和”的大框架下寻找新的领域和投资机会，包括氢能、核电、电力飞行器、碳交易、碳捕捉封存等等。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052434","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559138","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"7月政治局会议定调加大宏观政策调控力度，聚力扩大内需、提振信心、防范风险，之后房地产政策、财政政策和货币政策都开始陆续加码，9月宏观经济数据开始走强，PMI重回扩张区间。与此同时，证监会也确定了“活跃资本市场、提振投资者信心”的一揽子政策措施。　　海外方面，持续加息使得欧洲经济显著疲弱，但美国经济却在财政政策的推动下展示出强大韧性，尽管美联储开始显著放缓加息步伐，但超预期的经济数据不断推高中长期美债的收益率。同时，欧佩克+限产协议的延续使得原油价格开始稳步反弹，尽管欧美通胀水平从高位回落，但下降速度在不断放缓，高通胀恐会维持更长时间。　　市场方面，尽管政策底已经出现，但外资的持续外流还是给市场带来了巨大的压力。本季度，A股市场以震荡为主，尽管各种主题机会依然有所表现，但整体缺乏赚钱效应，投资者信心依然低迷。　　本基金依然坚守“碳中和”主题的投资策略，资产配置上仍然以新能源板块为主，但面对市场对行业产能过剩、竞争加剧的持续担忧以及板块资金持续外流的冲击，我们的整体策略以防守为主，不但适度降低了新能源板块的仓位，也配置了包括煤炭、石化、钢铁、电力等板块作为对冲。展望年内，我们认为美债收益率的攀升会继续压制市场的风险偏好和估值水平，但宏观经济的企稳反弹也会给市场带来强大的向上支撑，因此市场可能会继续以横盘震荡为主。本基金会继续保持稳健和均衡的投资策略，4季度重点为明年的投资做提前布局。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.843Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988877","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559137","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"随着去年年末疫情管控的全面放开，年初经济呈现脉冲式反弹，但从春节后宏观经济景气度再次回落，弱复苏成为上半年经济发展的主基调。究其原因，核心矛盾还是需求不足，总需求的三驾马车全都面临各自的压力。不过，我们也看到党中央和政府维稳经济的信心和决心。3月的两会把全年的经济增长目标也定在了比较务实的5%，兼顾当前和长远，在实现稳定增长的同时更加积极谋求高质量发展。二季度开始，稳增长政策的力度不断加码，经济结构转型也持续前行，居民的消费信心在慢慢恢复。　　海外，面对粘性强大的通胀压力，发达国家保持了持续快速的加息步伐。这一方面带来了一些风险隐忧，上半年美国区域性银行危机以及瑞士信贷事件已经敲响了警钟，另一方面也使得市场开始提前博弈后续政策的拐点。　　A股市场方面，从强预期到弱复苏，完成跨年反弹的A股市场在春节之后就步入了弱势震荡的格局，主题投资成为资金的最佳选择，以人工智能为代表的科技板块成为上半年结构性行情的最大主线。新能源方面，虽然行业始终保持着较快的增长，但产业内更快速度的扩张使得无论是光伏还是新能源汽车板块都面临产能过剩、价格竞争的隐忧，加上过去两年市场严重超配导致的资金持续外流，上半年板块的表现依然落后市场平均水平。　　本基金依然坚守“碳中和”主题的投资策略。年初，基金的配置上仍然以新能源板块为主，重点配置在业绩增长相对稳定的光伏板块上，但之后面对市场对行业产能过剩、竞争加剧的持续担忧以及板块资金持续外流的冲击，我们的策略也进行了优化，上半年整体以防守为主，不但适度降低了新能源相关行业的仓位，也积极配置了包括石化、电力等板块来作为对冲。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.841Z","mo":"展望下半年，在谋求经济高质量发展的基调下，我们认为很难看到宏观数据的V型强反弹，但随着新一轮库存周期的启动以及政策的逐步加码托底，经济内生性的企稳反弹是大概率能看到的。在此背景下，市场的信心会慢慢恢复，风格也有望重新回归均衡，整体投资上也可以更加乐观一些。　　就新能源板块而言，我们认为目前的估值水平已经基本反应市场对未来的担忧了，资金外流也趋于尾声，板块继续大幅下跌的概率不大。但产能出清前要出现整体明显反弹的难度也比较大，更多可能还是结构性的机会，尤其是一些新技术的落地和一些新的细分领域上。　　下半年，本基金的投资策略也会从防守转向更加积极地去挖掘新能源领域的结构性和alpha机会。另外，我们也会更多在其他碳中和领域中寻找机会，尤其碳关税、碳足迹和碳排放双控所涉及的其他领域会是我们关注的重点。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=964250","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559136","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"随着去年年末疫情管控的全面放开，一季度经济开启了新一轮的全面复苏的步伐。不过，年初的感染高峰期以及春节长假还是给经济尤其制造业带来了一定的扰动，春节之后生产生活才真正回归正常，经济数据也开始陆续修复。三月，全国两会在北京召开，新一届政府开始全面履职，全年的经济增长目标也定在了比较务实的5%，兼顾当前和长远，在实现稳定增长的同时更加积极谋求高质量发展。　　海外，面对粘性较强的通胀压力，发达国家依然在继续加息，但美国区域性银行危机以及瑞士信贷危机揭示了快速加息下金融资产缩水风险开始陆续暴露。虽然监管层的快速出手阻止了风险短期的进一步蔓延，但主要发达国家的央行依然面临后续货币政策的两难，市场对政策以及经济走势的分歧和博弈也在不断加剧。　　市场方面，伴随经济的复苏，年初A股市场迎来了外资的大幅回流，指数也随之不断走高。但春节后，过高的经济复苏预期开始修正，市场步入宽幅震荡的格局，同时人工智能以及中特估主题开始快速发酵，两极分化的市场主线逐步成型。　　本基金依然坚守“碳中和”主题的投资策略，资产配置上仍然以新能源板块为主，但面对特点的市场风格以及新能源汽车行业基本面的压力，我们适度降低了仓位并调整了投资组合的弹性。站在全年的角度，我们依然看好目前估值水平下光伏板块和储能板块的配置价值。对于新能源汽车板块，由于受到汽车消费低迷和整体汽车市场去产能的风险冲击，我们保持谨慎的观点，同时也显著降低了配置的仓位等待后续拐点的来临。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.837Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=888020","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb0559135","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"2022年，对大部分人来说都是不容易的一年，疫情、地缘冲突、通货膨胀、流动性收缩等各种负面冲击交织在一起，令投资变得尤为艰难。　　国内方面，年初在稳增长政策的推动下经济稳步走好，然而3月份开始爆发的疫情打断了经济的发展步伐，尤其上海的全面停摆严重冲击了长三角地区和部分行业的供应链，导致各项经济指标全面下滑。虽然6月之后，随着上海疫情的基本结束，以及更大力度宽松政策的推出，经济再次逐步走好，但到了下半年传播速度更快的奥密克戎变异病毒在国内传播范围又进一步扩大，受疫情影响经济被迫再一次放缓探底。在统筹疫情防控和经济社会发展的中心思想下，11月“疫情优化二十条”以及12月“新十条”的陆续出台，标志着国内疫情防控措施开始发生根本性转变，肆虐三年的新冠肺炎疫情终于步入尾声，但全年最终3%的经济增速离年初5.5%左右的目标依然存在一定差距。　　在海外，通胀成为了贯穿全年的“核心”。造成这一全球性通胀的原因既有过去十多年全球“史诗级”的货币宽松，也有疫情带来的供应链中断以及就业市场的压力，而地缘冲突带来的能源危机恶化则进一步推升了通胀水平。为应对持续的通胀压力各国央行不得不加快货币紧缩步伐，美联储和欧央行年内持续加息，连宽松政策最坚定的支持者日本也在年底开始调整利率政策。然而能源危机和供应链冲击引发的通胀本身具有很强的韧性，持续紧缩的货币政策对经济的负面冲击却在慢慢显现。　　基本面和流动性的双重冲击，使得A股市场在年内大部分时间都表现异常低迷，尤其过去两年表现突出的成长板块和新兴产业受估值冲击尤为显著。直到年底，伴随疫后复苏预期的走强，市场才开始真正触底走稳。　　虽然今年新能源板块的股价出现了明显的调整，但行业基本面的景气度和中长期发展逻辑并没有发生根本性变化，我们仍然坚定看好新能源板块的中长期发展前期和业绩增长的可持续性，本基金也依然坚守“碳中和”主题的投资策略，资产配置上仍然以新能源板块为主。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.829Z","mo":"展望新的一年，我们看到的更多是希望和机遇。随着疫情影响的逐步减弱，政府投资建设、企业生产发展、居民生活消费都将慢慢回归到正常状态，中国经济也有望迎来复苏和新的发展活力。　　从投资机会的角度，我们认为成长方向和价值复苏方向今年都将有机会，但节奏或有差异。相对而言，上半年我们更看好以投资驱动来为经济复苏注入动能，包括新能源投资、制造业技改升级投资、以数字经济和信息网络为代表的新基建、关键卡脖子领域的产业投资等。等经济企稳、居民信心真正恢复后，食品饮料、酒店旅游、住房改善、养老服务、医疗服务等消费板块或将迎来真正的基本面修复和价值回归。　　当然我们仍然需要面对逆全球化带来的各种风险，我们无法确认海外经济衰退能否实现软着陆、货币紧缩何时会结束，我们也不能确定疫情是否还会出现反复、居民收入和信心需要多久来恢复。但我们相信，与时代同行的长期主义投资是对抗不确定性的较好方式，保持乐观心态、分享产业发展红利是成功穿越周期的利器！　　本基金也会继续站在长期投资的维度，坚守能源革命的“真正未来”。经过近一年的估值调整以及增长预期的修正，我们判断新能源板块依然是后续市场结构性行情的主线之一，我们也会继续在碳中和领域积极挖掘投资机会。具体来说，我们会继续重点配置光伏、储能、风电和新能源车板块，同时密切关注相关领域的新技术发展所带来的投资机会。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpd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       国内方面，同样面临巨大的通胀压力。虽然猪价和房价有效压制了CPI，但各地能源供应紧张所引发的拉闸限电，导致了上游商品价格的持续上涨和PPI新高。与此同时，需求侧“三驾马车”中只有出口表现强势，消费和投资都相对低迷，“滞胀”隐忧开始显现。        本季度A股市场中受益上游原材料涨价和电力短缺的周期板块和电力板块表现突出，同时前期跌幅较大的消费和医药板块也有所反弹。    本基金本季度的配置依然以“碳中和”板块为主，但结构上有所调整，增加了光伏、风电和电力板块的配置比例，调低了新能源车产业链的持仓比重。我们认为，随着“滞胀”风险的加大，缓解上游能源紧张和扩大下游需求，将成为后续各国政府政策刺激的核心要点，两者相结合的绿色基建有望成为最受益的领域。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.794Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=654029","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055912f","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000398021,"sao":"今年上半年，尽管新冠肺炎疫情依然在全球蔓延甚至出现了许多变种病毒，但伴随着疫苗接种的持续展开和管控措施的放松，全球经济呈现稳步复苏的局面。同时，疫情下供需区域性失衡加货币宽松所导致的通胀问题也开始显现，各国央行都不得不严阵以待，流动性拐点成为悬在全球金融市场之上的达摩斯之剑。国内方面，经济在去年快速复苏之后今年呈现稳步放缓的局面，出口和工业投资表现相对较好，消费和基建投资则略显低迷。政策方面，年初紧信用力度较大，但之后“稳”字当头的货币政策明显好于市场预期，7月份国常会之后央行也进一步实施了降准。由于流动性预期改善，A股市场在1季度调整之后稳步走高，周期、消费和成长股轮番表现，但拉长了看依然是新能源、半导体、医疗服务等行业景气度高涨、公司业绩增速快的细分板块拥有更持续的赚钱效应。上半年，我们对基金的持仓结构有一个比较显著的调整，降低了消费和装备制造的持仓比例，大幅增加了新能源汽车、光伏、储能等“碳中和”领域的配置。未来，本基金将会回归“能源”领域，侧重投资“碳中和”主题相关的细分领域。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.787Z","mo":"展望下半年，我们认为“流动性”依然是主导国内外资本市场的核心因素。国内的流动性在央行降准之后已经无需过度担心，最大的风险来自于美联储的Taper。尽管我们认为美联储政策缺乏全面收紧的基础，但阶段性的边际收紧依然可能会带来类似上半年的震荡。站在更长的投资期限维度看，我们认为A股的结构性行情依然会持续，业绩高增长的优质成长股依然是投资的主要目标。本基金后续将继续聚焦“碳中和”主题，除了上半年表现出色的新能源汽车、光伏和储能等板块外，积极挖掘与之相关的新投资机会。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=634178","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055912e","stockId":3000000398021,"sao":"1季度，伴随严格的管控以及疫苗接种的全面展开，全球的新冠疫情开始出现明显缓解。虽然仍然存在变异病毒的风险，但人们对于生活回归正常、经济逐步复苏充满了期待。经济方面，拜登政府上台后陆续推出了1.9万亿的纾困计划和2万亿的基建刺激计划，美联储和欧央行也继续维持了宽松的货币政策。强烈的经济复苏预期推动大宗商品的持续上涨，同时也带来了通胀预期和各国收益率的持续上涨。国内经济则保持了平稳的态势。虽然受到就地过年的影响，年初消费数据略显疲弱，但工业生产和投资持续恢复，工业企业增加值增长超出预期。唯一的隐忧来自于房地产市场的再次过热，多地政府陆续出台了调控政策，同时货币政策也随之收紧。A股市场在本季度走出了冲高回落的行情，春节前后可谓“冰火两重天”。流动性预期改变固然是重要的外部冲击，更重要的还是年初快速上涨后的高估值引发的内生调整。本基金在年初进行了一定幅度的持仓结构的调整，降低了可选消费板块的持仓，并增持了一定比例的先进制造板块。新的一年，本基金会把关注点放在构建“双循环”的新发展格局上，加大挖掘新技术、新基建和新消费等领域的投资机会。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.784Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=572391","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055912d","stockId":3000000398021,"sao":"2020年被《时代》杂志认定为“有史以来最糟糕的一年”。这一年，全球有超过8000万人被新冠肺炎病毒感染，其中约180万被夺去了生命；这一年，大部分地球“村民”都体验了前所未有的“城市封锁、居家禁足”经历；这一年，主要经济体都被迫实施了一次从“一键暂停”到“重启复苏”的危机演练。回到权益市场，尽管实体经济持续受到负面冲击，但全球主要股指在2-3月份“活久见”的暴跌之后却迅速反弹走出阴霾，不但收复了失地，许多还创出了新高。这一方面是因为全球央行大放水，给金融体系带来了巨大的流动性，无风险利率的走低大幅推高了股票估值水平；另一方面权益投资成为普通个人应对社会转型、经济转型乃至全球格局变化的最便捷渠道，新经济板块和中国资产受到持续追捧就是很好的明证。本基金年初的配置本以防御性的组合为主，但疫情彻底打破了前期的判断和市场节奏，基金业绩在市场波动中受到了较大冲击。2季度后，我们及时调整了投资策略和配置结构，抓住了汽车板块和新能源板块的投资机会，挽回了年初的损失。最终全年实现45.4%的收益率，和同类型基金的平均水平基本保持一致。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.777Z","mo":"展望2021年，在连续两年的结构性牛市之后，我们倍感压力和挑战。过高的市场估值水平以及流动性拐点的渐进，使得新一年的投资难度大幅加大。伴随疫苗接种的全面铺开、疫情的逐步缓解，全球经济在经历异常冲击后将再次回归到正常轨道上来。后疫情时代，经济复苏能走多远、各国货币政策何时转向、国内“十四五”开局之年如何奠定双循环的新发展格局，这都是我们需要去思考和面对的问题。疫情在各方面加速了世界的变革，变化导致了许多不确定性和风险，但也带来了更多的新机遇。就A股市场而言，我们觉得全年大概率会以震荡市为主，期间不排除会伴随流动性预期的恶化出现显著调整。在投资策略上，需要更加谨慎和灵活，同时调低预期收益率。在行业配置上，我们会把更多关注点放在受益新一轮产能周期的装备制造行业以及受益海外经济复苏的部分出口领域，同时在个股选择上更加强调估值的安全边际以及和盈利增速的配比。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=552427","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055912c","stockId":3000000398021,"sao":"本季度，新冠肺炎病毒疫情继续在全球蔓延。美国单日新增持续在高位徘徊，印度确诊数据持续增加并距离美国越来越近。同时，随着北半球气温转凉、秋冬降临，欧洲多个国家的确诊病例出现明显反弹，疫情第二波的爆发已经拉开了序幕。三季度，随着各国陆续解除或放松封锁措施，全球经济开启了逐步复苏的进程，相关经济指标都有不同幅度的反弹。此外，各国也出台了一系列的货币和财政刺激政策，致力于推动经济的反弹。虽然美国的新一轮财政刺激法案始终未能在两党间达成一致，但美联储货币政策框架的调整还是变向提升了宽松力度。国内的疫情防控和经济复苏状况显然比海外更为理想，“内循环”战略的加速成为推动经济持续增长的关键。不过，过于宽松的流动性也给房地产调控带来一定的压力，央行也开始致力于货币政策回归常态化。虽然经济在复苏、政策在加码，但经历了2季度快速上涨后的全球资本市场却进入了横盘震荡。一方面是因为疫情的二次爆发使得4季度的经济恢复蒙上了阴影，另一方面随着美国总统大选的临近，其不确定性也降低了市场风险偏好。A股本季度同样走出了横盘调整态势，上半年的强势股都有不同程度的回调。本基金3季度的配置以蓝筹白马、消费和医药板块为主。在个股上，更加侧重于挖掘下半年业绩能持续超预期的绩优股。考虑到下半年不确定性的增加，基金仓位有小幅的下降以保持足够的灵活性。本基金在年内会继续将更多的关注点放在经济转型和新经济、新技术的发展上，在以蓝筹白马为底仓的配置基础上，加大挖掘新技术、新消费和新基建等领域的投资机会。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.774Z","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2020年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=489206","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed54f7fea5b3eb055912b","stockId":3000000398021,"sao":"今年上半年，一场新冠肺炎疫情彻底改变了全世界。从1月底在中国武汉开始爆发，到2月份经历全民防疫防控后疫情在国内得到控制，再到3月病毒开始快速在全球扩散。如今，全球累计感染确诊人数已经超过1700万、死亡人数超过60万，但疫情依然未能得到有效控制，研发中的疫苗很可能成为最后唯一的应对方式。由于疫情的持续，全球的生产生活都遭遇了前所未有的打击，而且迫于经济压力各国不得不在复工复产和控制疫情中小心地寻找着平衡点。为了应对疫情给经济带来的冲击，各国政府在货币和财政政策上都全面发力开启宽松模式。在此背景下，虽然实体经济情况不佳，但全球资本市场在经历短暂暴跌后迅速强势反弹，“核心资产”被大量资金追捧，纳斯达克指数创出历史新高、油价大幅反弹、黄金价格冲出历史新高。A股市场复制了同样的走势，受益疫情的医药板块一骑绝尘，此外消费、新能源、TMT等板块普遍大幅上涨，创业板实现年内新高，上证指数也再次站到了3300点。本基金上半年的资产组合在疫情爆发后做了一次较大幅度的调整，之后一直以蓝筹白马、消费和医药股为主，尤其侧重新消费、新技术和新能源等领域。伴随着市场的持续走高，上半年的基金净值也有不错的表现。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:31.772Z","mo":"展望下半年，我们认为流动性过剩下的“资产荒”依然是主导股票市场走强的核心因素，“核心资产”的估值泡沫化不可避免。但与此同时，我们也关注到这场疫情再次激化了全球经济运行中存在的各种矛盾和问题，空前的财政货币政策刺激也将留下各种负面效应，后疫情时代的全球格局必将再次出现巨变，这都是我们需要去思考和应对的。A股方面，我们认为结构性行情还会持续一段时间，最大的潜在风险来自于疫苗研发成功后市场对全球流动性回收的预期提升。本基金在下半年会继续把更多的关注点放在经济转型和新经济、新技术的发展上，在以蓝筹白马为底仓的配置基础上，加大挖掘新技术、新消费和新基建等领域的投资机会。","fund":{"_id":3000000398021,"stockCode":"398021","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":12,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2007-03-07T16:00:00.000Z","setUpScale":9744980000,"market":"a","tickerId":398021,"custody":"中国工商银行股份有限公司","name":"中海能源策略混合型证券投资基金","shortName":"中海能源策略混合(398021)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":335,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:17:24.482Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2007-03-12T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050350000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"中海能源策略混合","pinyin":"zhnyclhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20336321","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":250324150210,"name":"姚晨曦"}]},"announcement":{"linkText":"中海能源策略混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=451949","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}