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{"stock":{"_id":3000000040041,"name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"040041","tickerId":40041,"shortName":"华安纯债债券C","exchange":"jj","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","followedNum":1,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50040000","tickerId":50040000,"name":"华安基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"郑如熙","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20076874","exchange":"fm","tickerId":261824170400}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000040041,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.2452,"f_ind_h_s_r":0.7548,"f_h_a":114776,"f_h_s_a":3372,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.15539999999999998,"f_ind_h_s_r_c_hy":-0.20220000000000005,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.15539999999999998,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.2022,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000040041,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7464,"f_p_r_fys_ssrp":0.7569342087632319,"f_p_r_m1_ssc":7585,"f_p_r_m1_ssrp":0.5903217299578059,"f_p_r_m3_ssc":7496,"f_p_r_m3_ssrp":0.6747164776517679,"f_p_r_m6_ssc":7302,"f_p_r_m6_ssrp":0.8841254622654431,"f_p_r_y1_ssc":6833,"f_p_r_y1_ssrp":0.875731850117096,"f_p_r_y2_ssc":5885,"f_p_r_y2_ssrp":0.7669952413324269,"f_p_r_y3_ssc":4903,"f_p_r_y3_ssrp":0.7086903304773562,"f_p_r_y5_ssc":3298,"f_p_r_y5_ssrp":0.707916287534122,"f_p_r_y10_ssc":693,"f_p_r_y10_ssrp":0.6546242774566474,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7291,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.27242798353909464},"fp":{"stockId":3000000040041,"type":"fp","f_p_r_fys":0.007464775590184214,"f_p_r_m1":0.0023208317861118655,"f_p_r_m3":0.005494505494505253,"f_p_r_m6":0.0064317673378082585,"f_p_r_y1":0.009210901181741171,"f_p_r_y3":0.0782316442138915,"f_p_r_y5":0.1422195002564126,"f_p_r_y10":0.36906554422209537,"f_cagr_p_r_fs":0.03603986503071477,"f_p_r_d1":-0.000092747171211216,"f_p_r_y2":0.0413590006404827,"last_data_date":"2026-05-05T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000040041,"type":"ff","f_m_f":4817224,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":1605741,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":6422965,"f_m_a_c_f_r":0.004,"f_m_c_f_d":"2024-12-16T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-12-15T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.004},"f_nlacan":{"stockId":3000000040041,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-05T16:00:00.000Z","f_nv":1.0797,"f_nv_cr":-0.00037033607999259477},"f_as":{"stockId":3000000040041,"type":"f_as","f_tas":370930749.992,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj"},{"_id":3000000022128,"name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"022128","tickerId":22128,"shortName":"华安纯债债券E","currency":"CNY","__csrcFundId":2110,"exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lastUpdated":"2024-09-23T08:08:41.684Z","inceptionDate":"2024-09-09T16:00:00.000Z","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","fundCollectionId":4000050040000}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8fc2c1398d79843004477","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000040040,"stockCode":"250208","stockName":"25国开08","holdings":2500000,"marketCap":252080000,"netValueRatio":0.1053,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:48.111Z"},{"_id":"69e8fc2c1398d79843004478","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000040040,"stockCode":"260203","stockName":"26国开03","holdings":2100000,"marketCap":210309189,"netValueRatio":0.0879,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:48.115Z"},{"_id":"69e8fc2c1398d79843004479","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000040040,"stockCode":"148241","stockName":"23粤科01","holdings":1000000,"marketCap":102441671,"netValueRatio":0.0428,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:48.119Z"},{"_id":"69e8fc2c1398d7984300447a","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000040040,"stockCode":"250215","stockName":"25国开15","holdings":1000000,"marketCap":99087397,"netValueRatio":0.0414,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:48.122Z"},{"_id":"69e8fc2c1398d7984300447b","date":"20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有所消退，适度配置中短端信用债和长久期AAA信用债。二季度结合利率曲线轮动交易，先后把握了超长信用债、各期限利率债的配置与交易机会。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.353Z","mo":"宏观经济方面，预计2025年下半年仍能延续企稳势头，但国内经济的回升还面临不确定性较大的外围环境之挑战，在地产还未确认回升的拐点之前，稳增长压力仍然会阶段性存在。预计国内央行的货币政策在大部分时段内仍将保持适度宽松的导向。　　在此基础上，预计2025年下半年债券市场仍有阶段性的做多机会。但也需关注到，权益市场的显著回暖反映出基本面的预期有所企稳，而利率在二季度已有显著下行，债券的息差价值比较一般。所以需要在保障组合流动性的基础上，通过适度参与利率债、高评级信用债的波段交易，逐步积累回报。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349121","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb05450a4","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2025年一季度，国内经济延续了温和企稳态势，中采制造业、非制造业PMI稳定位于50以上，工业生产、零售、固定资产投资继续处于企稳，房地产投资尽管仍然在低位徘徊，但房地产销售有一定回暖。数据显示出经济运行向好态势不变，但有效需求仍有不足，外围形势给国内经济造成的变数较多。　　货币政策方面，央行仍然保持适度宽松的货币政策导向，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕。同时也会从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。从实际流动性表现来看，由于长端利率在2024年底下行速度较快，央行在一季度并未开展降准降息，且由于银行体系存款增长面临一定压力，导致资金利率在一季度整体有所偏高，这也对债市行情的延续构成了一定的掣肘。最终一季度末10年国债、5年AAA中票利率分别较上年末上行13bp、24bp。　　本基金在年初根据利率曲线结构做好债券资产的布局，年初把握了长久期高评级信用债的阶段性机会，春节之后关注到资金利率仍处于偏高水平，故降低了组合久期和杠杆。3月中旬随着长端利率基本回到去年12月位置，降息预期有所消退，适度配置中短端信用债和长久期超AAA信用债。总体上一季度能够实现一定的正回报，并有效控制了净值回撤。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.349Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1273292","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb05450a3","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2024年，国内经济保持温和企稳、稳中有进，中采PMI、工业增加值、固定资产投资、地产销售等指标尽管在二季度有所回落，但下半年有一定改善。其中，为了稳定地产销售及投资，二季度多地集中出台新的地产支持性政策，并有效活跃了当地市场，一线城市的住宅成交量有显著回升，商品房销售面积的同比数据在年底出现了显著回升。　　尽管如此，经济运行也出现一些新的情况和问题。增量稳增长政策仍有较大的必要性。央行全年维持适度宽松的货币政策导向，全年降低7天逆回购利率，由1.8%到1.5%；降低一年期MLF利率，由2.5%到2.0%，商业银行定存、LPR利率也出现了相应幅度的下调。　　在央行货币适度宽松的主导逻辑下，债市全年走出了较大幅度的牛市行情，年底10年国债、5年AAA中期票据的收益率分别较年初下行88bp、106bp。　　本基金全年整体偏积极运作，适度把握利率债的波段机会，并对高评级信用债增加配置。上半年整体上把握了超长端国债、5-7年利率债、长久期高评级信用债的阶段性配置机会；三季度在央行降息之后适度降低组合久期，减持信用利差到达极低位置的长久期AAA信用债，有效防范波动。四季度再度增持了信用利差达到相对高位的长久期AAA信用债，但因市场资金利率中枢偏高，本基金在四季度整体降低了组合杠杆。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.345Z","mo":"宏观经济方面，随着财政、货币政策的配合逐步产生效果，稳地产政策的有序推进，预计2025年国内经济基本面将延续现阶段的企稳势头，但国内经济的回升还面临不确定性较大的外围环境之挑战，在地产还未确认回升的拐点之前，稳增长压力仍然会阶段性存在。预计国内央行的货币政策在大部分时段内仍将保持适度宽松的导向。　　在此基础上，预计2025年债券市场仍有阶段性的做多机会。但利率水平已经整体下移较多，资金利率仍处于偏高水平，债券息差价值偏弱。2025年需要在保障组合流动性的基础上，通过适度参与利率债、高评级信用债的波段交易，以争取实现较好的组合回报。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255069","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb05450a2","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2024年三季度，国内经济仍然处于温和企稳阶段，中采制造业、非制造业PMI仍位于50附近，工业生产、固定资产投资略有回落，地产投资仍然在低位运行。数据显示出经济运行总体平稳、稳中有进，但也出现一些新的情况和问题。在此情况下，增量稳增长政策的必要性有所提升。　　央行于7月、9月两次降低公开市场操作利率，目前7天OMO、一年期MLF利率已分别降低至1.5%、2.0%，同时于9月降低存款准备金率。另一方面，央行通过构建隔夜回购（正回购与逆回购）利率走廊，保持流动性整体稳定充裕，资金利率中枢围绕着政策利率波动。另外，央行也充实了公开市场操作工具箱，将买卖国债纳入该工具箱，并实施了买卖国债的操作。　　三季度的债市利率整体“先下后上”，尽管8月份在央行提示债市风险的情况下，市场出现一波回调，但9月份随着降息预期的深入，利率整体又震荡下行为主，10年国债最低到达2%左右的位置。然而9月下旬央行潘行长的国新办发布会，以及之后的政治局会议，都传递出非常积极的稳增长、稳股市的信号，股票市场从而走出一波强劲的反弹，风险偏好有显著提升，受此影响债券市场出现一波显著调整，10年国债利率最高触及2.25—2.30%区间，信用利差也显著走扩。最终三季度末，10年国债、5年AAA中票利率分别较二季度末下行5bp、上行14bp。　　本基金在积极运作的同时，调整持仓结构。考虑到信用利差到达多年最低位置，对信用债进行了减持，并置换为长久期利率债。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.342Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174598","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb05450a1","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2024年上半年，国内经济整体呈现温和企稳，PMI、工业生产、固定资产投资等指标先回升后有所回落，整体表现平稳。数据显示出经济运行向好态势不变，但有效需求仍有不足。为了稳定地产销售及投资，二季度多地集中出台新的地产支持性政策，并有效活跃了当地市场，上海等地的住宅成交量有显著回升。　　尽管经济基本面表现稳定，但二季度以来银行业规范“手工补息”，严查高息揽储，一方面使得实际的存款利息成本有所下降，另一方面也推动更多银行存款向理财转化，而上述因素都增加了市场机构对债券资产的配置需求。　　上半年债券市场受供给放量预期、央行提示长端利率风险等因素的影响，在3月、4月分别出现过一波调整。但总体仍处于牛市格局，利率震荡中持续下行。半年末，10年国债、5年AAA中票利率分别较年初下行35bp、68bp。　　本基金总体积极运作，适度把握利率债的波段机会，并对高评级信用债增加配置。上半年整体上把握了超长端国债、5-7年利率债、长久期高评级信用债的阶段性配置机会。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.339Z","mo":"展望下半年，尽管国内经济仍然保持温和复苏的态势，但一方面国内有效需求仍有不足，房地产销售与投资的回升有待进一步被激发；另一方面外围经济体的下行压力也有所增大，尤其是美国经济越来越显现出疲弱态势。在美联储下半年降息预期显著提升的现阶段，人民币汇率出现回升，也有效地增加了中国央行后续的加码宽松空间。中长期看，国内MLF、OMO、定存等利率均仍有一定的下调空间。　　经过将近三个季度的强势，债券利率已经来到了一个明显较低的水平，而由于资金利率中枢未能有效下一台阶，债券的息差水平目前非常薄弱，信用利差、期限利差也显著较低，市场开始蕴含一些短期风险。　　在操作上，本基金仍然将顺势而为，在供给、流动性扰动等因素导致利率震荡时可适当把握阶段性配置机会。但同时也将积极调整持仓结构，减少拥挤性资产。以现阶段利率曲线状况来看，下半年计划将降低信用债、增加利率债的持仓占比，提高组合流动性。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1152104","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb05450a0","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2024年一季度，国内经济出现了一定的企稳回升，中采制造业PMI持续走稳，并于3月份步入荣枯线上方，同时制造业、消费也出现了不同程度的回暖。数据显示出经济运行呈现回升向好态势，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。同时外部环境也更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足，通胀出现高位回落趋势但仍具粘性，发达经济体利率保持高位。　　尽管经济基本面出现一定回暖，但暂未改变债券市场的牛市格局，年初以来银行、保险、理财等配置需求非常旺盛，市场继续呈现显著的“资产荒”格局。最终我们看到，债券仅在3月中出现了一波小幅调整，大部分时段均呈现利率震荡下行的态势。一季度末，10年国债、5年AAA中票利率分别较年初下行27bp、32bp。　　本基金总体积极运作，适度把握利率债的波段机会，并对高评级信用债增加配置。3月中旬之后，观察到资金利率仍处于中性水平，债券的息差有明显削弱，故进行了适当的降低杠杆操作。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.336Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1073176","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509f","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2023年国内经济迎来了新冠疫情防控政策优化后的企稳复苏期，全年经济指标整体稳定，而房地产市场进入新的发展阶段，地产投资和销售增速出现一定的回落。可以看到，在经济保持恢复向好态势的同时，也面临世界经济复苏不均衡，国内经济稳定回升基础不稳固等挑战。全年我国保持积极的财政政策和稳健的货币政策，稳增长措施适时推进，央行于2023年6月、8月两次降低公开市场操作MLF利率合计25bp。　　债券市场全年大部分时段呈现牛市格局，年初经过一两个月的震荡，3月起开始逐步震荡下行。8月份第二次MLF降息后，流动性较之前有所紧张，短端利率走出一波较大幅度的回升。但进入12月后，利率重新走出一大波回落。最终10年国债、5年AAA中期票据的收益率分别较年初下行28bp、56bp。　　本基金全年整体偏积极运作，年初配置信用债，三月份起逐步配置利率债，三季度末至四季度初适度降低组合久期进行防守，四季度又适度提升进攻性，增持超长端国债进行波段操作。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.333Z","mo":"宏观经济方面，随着财政、货币政策的配合逐步产生效果，稳地产政策的有序推进，库存增速以触及多年底部，预计2024年国内经济基本面有望出现一定幅度的企稳，但国内经济的回升还面临不确定性较大的外围环境之挑战，在地产还未确认回升的拐点之前，稳增长压力仍然会阶段性存在。预计国内央行的货币政策在大部分时段内仍将保持稳健偏松的导向，定存、公开市场操作利率的继续下降仍可期待。债券市场仍然具有阶段性的做多机会，但利率水平已经整体下移较多，利率曲线也显著平坦，在利率较低区域市场出现震荡的可能性也较大。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1048259","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509e","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2023年三季度，债市出现了较大幅度的震荡，利率先下后上，三季度末10年国债、5年AAA中期票据的收益率最终分别较上季度末上行4bp、4bp。三季度的债市行情以8月央行公开市场降息为分界线，降息之前，由于经济及金融数据出现阶段性回落，地产投资、销售数据表现不理想，市场对于货币的继续宽松形成预期，带动债券利率震荡下行，10年国债利率在降息落地后最低到达2.54%的位置。8月下半月开始，由于资金利率中枢不降反升，同时地产政策有明显的松动，各地“工具箱”中“认房不认贷”陆续开启，另外8-9月的PMI数据显示经济有见底企稳的迹象。受上述因素影响，债券持续调整，利率曲线呈现平坦化上移。本基金在三季度的操作以利率债为主，组合久期先升后降。在降息落地之前操作整体偏积极，降息落地之后关注到短端利率未能如期下行，因此一定程度上降低了利率债久期。同期对信用债的操作也以适当降低杠杆、减持低收益及低流动性品种为主。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.331Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=984767","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509d","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2023年上半年债券市场利率整体呈现震荡后持续下行的走势，半年末10年国债、5年AAA中期票据的收益率分别较上年末下行20bp、44bp。一季度国内经济呈现复苏态势，社融连续两个月好于预期，房地产（新房及二手房）市场也出现一定的回暖，但在数据连续好转后，市场对于后续经济复苏的斜率与高度存在较大分歧，这也使得长端利率在一季度整体处于震荡局面。短端利率则有所上行，受信贷投放规模较大等因素影响，银行体系流动性有一定收敛，存单利率出现明显走高。另一方面，信用债则表现持续强势，信用利差由年初的高位出现了显著回落。二季度债市走出了一波较为持续的上涨行情。基本面方面，二季度国内经济复苏的态势有所放缓，金融数据和各项经济数据边际上出现一些回落，房地产市场也未能保持一季度较高的活跃度。流动性方面，从5月份开始逐步缓解，市场资金利率也逐步回到政策利率附近。央行于6月中旬降低了OMO、MLF利率均10bp，之后降低1年期、5年期LPR利率均10bp，再度确认了偏松的货币政策导向。本基金在1-2月以信用债的配置与交易为主，2月底至3月上旬关注到利率债跌出一定价值，适当配置了2-4年政金债、10年国债等品种。期间适当减持了一部分利差修复较为充分的信用债。在二季度操作比较积极，主要增持了5年内利率债，以及中短久期高评级信用债，久期水平比一季度继续有所提升。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.328Z","mo":"随着二季度经济数据的边际回落，现阶段经济基本面处于复苏修复中的调整期。值得关注的是目前的产成品库存同比增速已下降到了很低的水平，这也预示着三季度经济数据的企稳回升存在一定的概率。同时流动性在三季度仍有望保持稳中偏松，市场资金利率仍然将围绕着政策利率上下波动。现阶段的短端利率（1年期政金债、国股NCD）仍具有一定的安全性。债市策略上，仍可顺势而为，配置上主要关注中短端高评级信用债，利率债的波段交易仍可为，但需尽量避免拥挤追涨。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=959300","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509c","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2023年一季度，债市呈现利率震荡、信用回暖的态势，一季度末10年国债、5年AAA中期票据的收益率分别较上年末上行2bp、下行20bp。基本面方面，一季度国内经济呈现复苏态势，社融连续两个月好于预期，房地产（新房及二手房）市场也出现一定的回暖，但在数据连续好转后，市场对于后续经济复苏的斜率与高度存在较大分歧，这也使得长端利率在一季度整体处于震荡局面。短端利率则有所上行，受信贷投放规模较大等因素影响，银行体系流动性有一定收敛，存单利率出现明显走高。另一方面，信用债则表现持续强势，信用利差由年初的高位出现了显著回落。本基金在1-2月以信用债的配置与交易为主，2月底至3月上旬关注到利率债跌出一定价值，适当配置了2-4年政金债、10年国债等品种。期间适当减持了一部分利差修复较为充分的信用债。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.325Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=883398","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509b","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2022年债市呈现先扬后抑的大幅震荡行情，年底10年国债、5年AAA中票收益率较年初分别上行6bp、23bp。一季度，社融等数据的阶段性走高，引发了宽信用预期，导致了债市的一轮调整。但三月份防疫形势突然严峻，对经济运行造成显著的不利影响，并使得二季度经济数据表现极弱。在较大的稳增长压力下，央行通过增加逆回购投放量、降准等方式持续维护流动性，使其处于非常宽松的状态，市场资金利率长时间处于央行逆回购利率下方，这也带动了2-3季度债市整体较活跃的格局。但从9月份开始，地产政策密集出台，11月份起防疫政策优化新规开启，使得市场对于经济的悲观预期有显著修正，造成债市的大幅调整，在此过程中，由于银行理财净值化产品的亏损面扩大，出现了较大的赎回压力，并进一步加剧了市场的下跌。在这一“负反馈”影响下，信用债的下跌幅度远远大于利率债，信用利差在短短的1个多月内，由过去十年的低位，急剧走高至高位。本基金在一季度整体偏稳健操作，组合久期整体上有所降低。二季度注意到信用利差修复到近期高位，进行了AAA、AA+信用债的增持和波段操作。三季度先是增加利率债的阶段性配置仓位，根据利率曲线的变动，把握曲线凸点的相对机会，之后关注到债市利好、利空力量对比的变化，将组合久期适度降低，关注到资金利率的小幅回升以及债券息差的下降，也降低了组合的杠杆率，对信用债则整体减持，尤其是对于出现负面新闻的信用债持仓，第一时间通过积极交易进行了清理与置换。在四季度的债市下跌中，尽管信用债的流动性缺失，信用利差显著走扩，但组合仍积极进行调整，11月以压降组合久期、提升流动性为主，12月以适当增持信用债、保持合理杠杆为主。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.322Z","mo":"我们对于国内经济基本面的预判是“从底部企稳修复”，受一系列稳增长措施的推动，同时受益于低基数，主要经济数据（包括消费、社融增速）或将出现不同程度的转暖。然而地产市场难以回到过去的较快增长，防疫政策优化放开后，对居民生活和经济发展的影响还存在诸多变数。货币政策方面，预计总量性政策不再是重点，但短期央行边际收紧可能小。2022年三季度以来，结构性政策工具持续运用，尤其PSL规模显著增大，央行更注重推动信贷投放，尤其是地产保交楼。12月政治局会议的“精准有力”也表达出更注重结构性政策的导向。但展望2023年上半年，央行边际收紧概率低，原因：基本面仍疲弱，正处于地产托底的关键时期；理财赎回压力未消，软着陆仍需宽松的流动性。当然也需关注经济基本面、金融市场压力缓解后，央行货币导向重回“稳健中性”的可能。我们整体判断，长端利率或难以出现较大级别的趋势性行情，整体利率中枢或较2022年有所抬升，但抬升幅度与顶部点位均高度有限。利率债的风险与收益均蕴含其中，也将不乏跌出来的机会。中短久期、中高等级信用债的杠杆策略仍将是较为有效的策略。优质地区核心城投的信用面仍将基本稳定，对国企地产公司仍可选择安全边际较高的品种进行配置。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=866948","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb054509a","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2022年三季度债市整体表现较好，利率呈现先下后回升。三季度末10年国债、5年AAA中票收益率较二季度末分别下行6bp、35bp，信用利差显著收敛。6月份实现较好的经济、金融数据之后，由于疫情反复、地产舆情等因素，国内经济基本面未能延续企稳回升态势，在7-8月仍表现偏弱。上述因素带动债券利率从7月上旬的相对高点开始逐步下行。8月15日央行降低了MLF操作利率至2.75%，降低7天OMO利率至2.0%，本次降息带动利率继续出现一波显著下行。然而在8月下旬LPR降息后，利率水平有所回升，尤其是中长端利率受到稳增长预期、地产政策密接出台等因素的影响，回升幅度较为显著。同时，美联储继续紧缩导向，美国10年国债利率上破4%，人民币汇率有所波动，在9月份也对国内债市造成了一些负面影响。7月份在地产出现一些舆情后，判断房地产的下行压力仍较大，并将显著影响金融与经济数据的回升。因此自7月中旬起逐步提升组合久期，8月降息前后也保持积极的操作，增加利率债的阶段性配置仓位，同时根据利率曲线的变动，把握曲线凸点的相对机会，比如4年左右骑乘效应显著的政金债老债。9月起关注到债市利好、利空力量对比的变化，将组合久期适度降低，关注到资金利率的小幅回升以及债券息差的下降，也降低了组合的杠杆率。在信用债方面，基于很低的信用利差，三季度整体减持了3年AAA信用债，尤其是对于出现负面新闻的信用债持仓，第一时间通过积极交易进行了清理与置换。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.317Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802347","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545099","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2022年上半年债市仍然呈现一定幅度的震荡走势，最终上半年末10年国债、5年AAA中票收益率较去年末分别上行1bp、下行19bp，信用利差有明显收敛。1月中旬央行宣布MLF、OMO降息，货币宽松导向进一步落地，带动利率在春节前逐步走低，10年国债利率最低到达2.68%的位置。但春节之后市场对于利多因素的反应有所钝化，同时开始出现一些利空因素。首先是1月份社融数据公布，社融、信贷总量均超出之前市场预期；其次是部分地区地产政策出现松动，比如杭州首套房贷利率下调，引发市场对于地产持续宽松的预期；最后，2月份经济数据也显著超预期。这些因素带动利率逐步走高，而期间理财、固收+基金赎回等因素也加剧了市场的调整，10年国债利率最高上行至2.85%左右。3月中下旬以来上海等地疫情加剧，封控时间久于预期，对经济运行将造成显著的不利影响，并使得3-4月经济数据表现极弱，该因素对债市有正面影响。然而6月1日之后，上海正式投入并加速进行复工复产，经济基本面的运行方向有所改变，对债市也形成了一定的压力。而在海外市场方面，美国3-5月的CPI同比分别为8.5%、8.3%、8.6%，通胀数据的起落也导致了美联储加息预期的变化，乃至美债利率的大幅波动，整个二季度，美国10年国债利率经历了2.3%——3.2%——2.7%——3.5%——2.9%的大幅震荡。美债利率的大幅波动对国内债市的直接影响目前尚相对较弱，但中美利差的持续倒挂整体对国内债市仍形成偏负面的影响。在国内流动性方面，从二季度开始，银行间市场流动性较之前更加充裕，短端利率中枢有明显下行，市场的7天资金利率已显著低于央行公开市场操作利率，并持续两个多月之久，该因素也带动了中短端利率有一定下行，利率曲线有一定的陡峭化。考虑到偏松的央行货币政策导向已落定，经济基本面较弱的预期也已普遍形成，未来债券利率下行的空间整体有限，本基金在一季度整体偏稳健操作，组合久期整体上有所降低。在券种具体操作方面，主要跟踪利差的变动，进行积极调仓，整体上减持了长端国债、3-5年政金债、10年地方债，而在信用利差显著走扩的情况下，增持了3年内优质AAA信用债。3月下旬，由于疫情加剧，市场重又开始一定的宽松加码预期，故本基金适量参与了长端利率债的博弈。考虑到信用债的息差、利差价值相对较好，本基金自四月初以来，继续增持3年内优质AAA、AA+信用债，增加息差收益。五月下半月开始，关注到信用债的信用利差已修复到较低位置，故进行了适当减仓，以及与利率债的置换。利率债方面则积极进行了10年国开债、1-3年国开债的波段操作。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.314Z","mo":"债市主要考虑以下影响因素：国内基本面方面，目前是经济增速的底部阶段，尽管斜率大概率将低于2020年，但经济的企稳乃至复苏“在路上”。国内经济基本面的因素对债市的影响偏负面。流动性方面，目前R007已偏离OMO利率两个月以上，未来可关注央行动态，如流动性受到纠偏，或引发一定的中短端调整压力。外围市场方面，尽管加息落地后情绪有所缓和，但美国通胀暂未看到显著的持续回落迹象。国内债市对外围因素的反映较为温和，但该偏空因素始终存在。整体上看，短期流动性宽松或对市场继续支撑，但经济和金融数据的未来方向不利于债市，美国通胀和加息压力也难言已过，预计利率暂时将在底部区域震荡，中期来看利率的上行空间大于下行空间。纯债整体策略方面，战略上偏谨慎，控制组合久期。战术上仍可积极交易，获取息差，调整持仓以控制未来的市场调整风险。鉴于银行体系流动性仍充裕，配债需求仍稳定，故中短端利率债与高评级信用债仍是相对价值较好的品种，可持仓为主，积极波段交易。长端利率债目前以“小仓位、震荡中做波段”为主要策略。未来如经济数据大幅转好，并带动长端利率调整，可在合适点位把握交易机会。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=782414","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545098","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2022年一季度债市整体呈现宽幅震荡、有所调整的走势，一季度末10年国债、5年AAA中票收益率较上年末分别上行1bp、21bp，信用利差有一定走扩。1月中旬央行宣布MLF、OMO降息，货币宽松导向进一步落地，带动利率在春节前逐步走低，10年国债利率最低到达2.68%的位置。但春节之后市场对于利多因素的反应有所钝化，同时开始出现一些利空因素。首先是1月份社融数据公布，社融、信贷总量均超出之前市场预期；其次是部分地区地产政策出现松动，比如杭州首套房贷利率下调，引发市场对于地产持续宽松的预期；最后，2月份经济数据也显著超预期。这些因素带动利率逐步走高，而期间理财、固收+基金赎回等因素也加剧了市场的调整，10年国债利率最高上行至2.85%左右。3月下半月起，上海等地疫情加剧，封控持续，显然会对经济运行造成显著的不利影响，因此利率开始回落。值得注意的是，3月份美联储开启加息进程，并持续鹰派表态，美债利率大幅走高，10年美债利率上行至2.6%上方，中美利差大幅缩减至近年来最低水平。考虑到偏松的央行货币政策导向已落定，经济基本面较弱的预期也已普遍形成，未来债券利率下行的空间整体有限，本基金在一季度整体偏稳健操作，组合久期整体上有所降低。在券种具体操作方面，主要跟踪利差的变动，进行积极调仓，整体上减持了长端国债、3-5年政金债、10年地方债，而在信用利差显著走扩的情况下，增持了3年内优质AAA信用债。3月下旬，由于疫情加剧，市场重又开始一定的宽松加码预期，故本基金适量参与了长端利率债的博弈。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.310Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=722653","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545097","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2021年债市整体呈现震荡中的牛市格局，2021年末10年国债、5年AAA信用债的利率较2020年末分别下行36bp、53bp。上半年国内经济基本面就已逐步呈现“类滞涨”状态，社融、经济数据逐步回落，通胀数据无论在国内、海外均快速走高。与此同时国内货币政策导向与流动性状况则非常平稳，央行边际收紧的预期逐步被打破，利率在2月份见顶后逐步回落，10年国债利率从年初的3.1-3.2%区间回落至3.0-3.1%区间。下半年债市在大部分时段内都处于牛市氛围，其主导因素为经济基本面的持续下行、地产行业的显著下滑，以及央行货币政策导向的转松。7月9日，央行宣布降准0.5个百分点，“稳中偏松”的货币政策导向基本确定，带动利率出现一波下行，10年国债利率从3%以上下行至2.8%附近。9月起，随着国内、海外通胀数据继续走高，大宗商品价格快速上涨，通胀预期明显升温，带动利率出现一波上行，10年国债利率向上突破3%关口。但之后随着煤炭供应的缓解，煤炭等大宗商品价格出现回落，缓解了通胀预期。同时经济基本面的下行压力再次显现，11月李克强总理主持座谈会，以及货币政策执行报告中对经济形势的评估也有所谨慎（“我国经济出现新的下行压力”、“保持经济平稳运行的难度加大”），利率从高位开始逐步下行。12月央行再度宣布降准，之后中央经济工作会议的报告中，“稳增长”的重要性也显著提升。宽松货币政策的再度落地，带动利率持续走低，年底前10年国债利率向下突破了2.8%。本基金在一季度以稳健防守为主，二季度起逐步提升组合久期，7月初继续增持了中长端利率债，8-10月，判断基本面的利多因素有明显钝化，债市暂时缺乏新的驱动因素，利率水平偏低，故进行了一定幅度的减仓，将组合久期降低到了偏低水平。11月起再度逐步提升组合久期，通过增持AAA信用债、地方债，把握了利率下行的波段机会。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.307Z","mo":"宏观经济方面，我们认为未来一至两个季度国内经济基本面仍然面临着继续下行的压力，其中地产的下滑对于投资、社融的负面影响将继续显现。政策方面，中央经济工作会议公报提出“经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”、“保证财政支出强度，加快支出进度”、“财政政策和货币政策要协调联动”等表述，反映出近期稳增长的需求有所迫切，未来货币政策与财政政策都有一定的实施空间。货币政策方面，2022年初公开市场降息已落地，财政也有适当发力的可能，但地方政府债务仍然需要坚决遏制，因此最终大幅“宽信用”的空间或许有限。债券市场方面，尽管经过2021年的牛市，债券利率已下行到了一个较低的水平，但放眼2022全年，国内经济的稳增长压力仍然存在，央行货币政策导向整体仍将保持平稳甚至稳中偏松，地产投资及销售仍有探底企稳的要求，银行理财规模持续增长，优质债券的“资产荒”仍将延续。因此我们认为债市在2022年仍存在一些阶段性机会，未来一段时间内，债市的机会可能来源于“宽信用”、“持续高通胀”、“央行货币边际收紧”等预期的证伪。债券操作上，2022年仍将以中高评级、资质安全的信用债作为底仓，严控信用风险，借助杠杆获取息差收益。同时阶段性地保持一定比重的利率债仓位，通过利率债的波段操作、信用债的个券价值挖掘增厚收益。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=712433","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545096","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2021年三季度债市整体呈现“小牛市”格局，三季度末10年国债、5年AAA信用债的利率较二季度末分别下行20bp、19bp，其主导因素为央行的降准以及经济基本面数据的下行。7月9日，央行宣布降准0.5个百分点，超出了市场预期，此次降准主要是应对今年以来大宗商品价格上涨给中小企业带来的经营压力，同时为下半年美联储宽松政策的退出预留政策空间，总体上看，三季度央行货币政策操作“稳中偏松”的导向基本确定。另一方面随着地产、消费的走弱，国内经济基本面的复苏态势有所受阻，其中从6月到8月，工业增加值当月同比由8.3%下降为5.3%，社会消费品零售总额由12.1%下降为2.5%，固定资产投资完成额累计同比由12.6%下降为8.9%。受上述因素的带动，10年国债利率一举向下突破3%，最低下降到2.8%附近。然而从8月开始，随着稳中偏松的货币导向落地，“宽信用”的一系列措施也将逐步出台，包括财政、信贷等。尽管在地方政府债务融资与房地产融资均较为受限的背景下，宽信用的效果不会非常显著，但“宽信用”的方向却难以证伪，因此利率中止了下行势头，陷入盘整。9月起，随着国内、海外通胀数据的继续走高，通胀预期有继续抬头的态势，带动了利率出现了小幅回升。基于对经济基本面存在下行压力的判断，本基金于7月上旬增持了中长端利率债，适当提升了组合久期。但进入8月后，判断基本面的利多因素有明显钝化，债市暂时缺乏新的驱动因素，利率水平偏低，故进行了一定幅度的减仓，将组合久期降低到了偏低水平。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.304Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655762","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545095","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000040040,"sao":"2021年上半年债市震荡中利率有一定下行，半年末10年国债、5年AAA信用债的利率较上年末分别下行7bp、42bp。基本面方面，国内社融增速从二季度起开始呈现一定回落，相应地工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等指标的同比增速也呈现回落态势。与此同时通胀数据持续走高，PPI同比在5月份上冲至9%，CPI也转正并回升至1.3%，但从政治局会议公报和一季度货币执行报告的相关表述中可以看到，PPI高企的原因可能更多为短期的供给矛盾。海外市场方面，全球新冠疫情有明显好转，美国消费市场开始复苏，通胀数据也显著走高，美联储6月份议息会议也释放了偏鹰派的信号，加息预期有所抬升，缩减QE规模也已提上日程。货币政策及操作方面，从1月下半月开始，国内央行货币政策操作重新回归稳健中性，MLF净投放量显著下降，这对于之前过于宽松的流动性有一定的纠偏作用。但春节之后随着财政投放的增加，流动性重新恢复较宽松的状态，二季度央行对于MLF保持等量续作，大部分时间市场资金利率保持在央行逆回购政策利率附近。受上述因素影响，国内利率从4月起震荡中缓步下行，6月上半月因地方债供给有所加速，利率出现一波回升，目前仍处于窄幅震荡态势。本基金上半年保持着“信用债短久期+利率债阶段性配置”的基本策略。在1月中下旬及时降低了组合久期，并配置1年左右AA+优质城投债，增加息差收益。从4月中旬开始，本基金适度提升久期，考虑到信用利差处于低位，国开债与国债间的隐含税率处于较低位置，国债相对价值更优，选择了3-5年及10年期国债作为主要增仓品种。期间也适当波段操作了1年期存单及3年期优质AAA信用债等品种。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.301Z","mo":"宏观经济方面，下半年出口和地产或将对国内经济造成一些拖累，其中出口可能将受到海外供需缺口缩小、替代效应下降的负面影响，而地产投资的增长可能将受制于“三条红线”等政策。因此经济增速在短期或将延续缓慢回落的态势。货币政策方面，央行于7月份降准之后，未来存在继续降准以置换MLF的可能性，但预计下半年央行的货币操作仍将以稳为主，短期内资金利率围绕央行政策利率上下波动的可能性较大。债券操作上，目前整体利率处于偏低水平，其中中长端利率债的相对价值尚可，而信用利差相对较小。因此对利率债以守仓、震荡交易操作为主，而对信用债则以控制久期、配置中高等级中短久期品种为主。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=630435","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545094","stockId":3000000040040,"sao":"2021年一季度债市整体呈现震荡走势，一季度末10年国债、5年AAA信用债的利率较上年末分别上行4bp、下行3bp。从1月下半月开始，国内央行货币政策操作重新回归稳健中性，MLF净投放量显著下降，这对于之前过于宽松的流动性有一定的纠偏作用，利率随之出现一波上行。但春节之后随着财政投放的增加，流动性重新恢复较宽松的状态，使得利率出现回落。海外市场方面，随着疫苗接种率的上升，欧美疫情都有所控制，继而产生较强的经济回升预期，同时大宗商品价格大幅走强，通胀预期强烈，带动了一轮“再通胀”交易，美国十年国债利率一路走高至1.7%以上。但由于中美利差保持在偏高水平，国内经济大举复苏的预期并不强，因此国内长端利率仍维持震荡，上行幅度较小。本基金在1月中下旬及时降低了组合久期，之后保持着“信用债短久期+利率债阶段性配置”的基本策略。利率债方面，根据利率曲线的结构，积极进行调仓、波段及骑乘交易，目前持仓以3-5年期为主。信用债方面，严格筛选信用资质，适当配置短久期AA+及AAA品种，增厚组合的息差收益。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.298Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=569589","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545093","stockId":3000000040040,"sao":"2020年债市整体呈现先涨后跌、大幅震荡走势。一月下旬起，新冠肺炎疫情在国内爆发，这一突发性的事件改变了之前市场存在的经济短期企稳的预期，风险偏好也显著下降，利率在春节后大幅下行。受疫情影响，各项经济数据出现大幅滑坡，央行货币政策的宽松也有明显加码，于2月17日下调了mlf利率10bp，于2月3日、3月30日两次下调7天逆回购利率共30bp，于2020年3月16日决定实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，并自4月7日起将金融机构在人民银行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。受上述因素影响，国内债券利率在1-4月持续震荡下行，10年国债利率最低下行至2.4—2.5%一线。但从5月份起，在国内疫情得到控制、复工复产较为顺利、经济出现企稳回升迹象的同时，金融行业的一些套利行为受到关注，5月份两会政府工作报告强调货币政策要“防止资金空转套利”，要“有更为直接的结构性政策出台支持实体”。在这段时间里，央行货币政策的导向出现了一些边际上的变化，5月份央行重启7天逆回购，并未如市场预期进行降息，同时5月份央行MLF操作也持续缩量而呈现净回笼。受这些因素影响，银行间7天回购利率由1.4-1.5%上行至2%以上，带动短端债券利率出现大幅上行，1-3年期政金债普遍上行超过100bp。另一方面，社融持续几个月表现良好，耗煤量、高炉开工率等高频数据持续回暖，也使市场预期经济增速将走出“V”形反转，这带动了长端利率也出现较大幅度的上行。进入下半年，货币政策逐步向常态化回归，降准降息等总量宽松政策实施的预期下降，银行存在持续压低结构性存款的需求，同业存单利率持续抬高，带动利率继续走高。但四季度永煤违约事件的爆发最终使市场走出了短期转折的行情，11月10日，永煤短融意外未兑付，引发恐慌，利率出现一波大幅上行，信用利差显著拉大。11月21日召开的金融委会议指出对逃废债零容忍，并将保持流动性合理充裕。11月30日、12月16日央行两次投放MLF，继续巨量净投放，之后也积极投放逆回购，推动流动性明显宽松。受到央行维稳流动性的影响，短端利率大幅回落，带动中长端利率也出现一波回落。本基金在一季度进行了积极操作，适当地提升了组合久期，但从四月下半月开始，持续压降组合久期，其中主要降低了较长久期信用债的持仓，同时适量波段交易利率债，这样的操作基本持续到了三季度末。进入四季度，随着短端债券息差保护的提升，本基金逐步吸纳了一部分短久期中高等级信用债，而随着永煤违约事件之后，央行维稳流动性，短期看流动性有偏松的态势，本基金适当地增持了3-5年利率债和3年期高评级信用债，提升了组合久期。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.295Z","mo":"宏观经济方面，我们认为社融增速和经济数据可能会出现见顶回落的态势，但由于出口、消费、制造业投资、房地产投资等均显示出韧性，预计回落幅度不大。货币政策方面，预计2021年货币政策总体上还是会较2020年有所收紧和退出，但幅度可能弱于预期，时间也可能晚于预期。前期由于永煤违约对金融市场的冲击，央行有维稳性质的边际宽松，但进入1月份以来，央行货币操作重新回归中性，短端利率目前已基本到达均衡区间。预计短期内资金利率围绕央行政策利率上下波动的可能性较大，但中期看，由于资产泡沫、宏观杠杆率等因素，央行货币政策边际收紧的可能性仍然存在。债券操作上，短期由于通胀压力、经济复苏动能仍在，央行仍存在货币边际从紧操作的可能，暂以偏谨慎操作为主，未来随着上述因素的逐步消化，利率向上逐步进入配置区域，可适当提升组合久期。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=553898","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545092","stockId":3000000040040,"sao":"2020年三季度债市延续调整态势，三季度末10年国债、5年AAA中票收益率分别较二季度末上行了33bp、28bp。7月起，股市向上突破走出一波上涨行情，也给长端利率造成了一定的上行压力。7月30日召开的政治局会议指出，二季度经济增长明显好于预期；我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识；货币政策“精准导向”，保持货币供应量和社会融资规模合理增长。货币政策逐步向常态化回归，降准降息等总量宽松政策实施的预期下降。8月以来，随着货币政策回归中性，银行存在持续压低结构性存款的需求，同业存单利率持续抬高，1年期国股ncd的利率向上突破2.95%的mlf利率，也带动了短端利率的逐步上行。在此同时，利率债的供给持续较大，使得利率的上行幅度也相对较大。本基金在三季度继续顺势而为，谨慎操作，持续压降组合久期，其中降低了较长久期信用债的持仓，适量波段交易利率债。同时9月以来，随着短端信用债息差的恢复，适当保持一定杠杆，建仓了1年内中高等级信用债。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.292Z","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=486852","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4227fea5b3eb0545091","stockId":3000000040040,"sao":"2020年上半年债市呈现大幅震荡，利率先下后回升，二季度末10年国债、5年AAA中票收益率分别较上年末下行了31bp、2bp。一月下旬起，新冠肺炎疫情在国内爆发，这一突发性的事件改变了之前市场存在的经济短期企稳的预期，风险偏好也显著下降，利率在春节后大幅下行。受疫情影响，各项经济数据出现大幅滑坡，央行货币政策的宽松也有明显加码，于2月17日下调了mlf利率10bp，于2月3日、3月30日两次下调7天逆回购利率共30bp，于2020年3月16日决定实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，并自4月7日起将金融机构在人民银行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。受上述因素影响，国内债券利率在1-4月持续震荡下行，10年国债利率最低下行至2.4—2.5%一线。但从5月份起，在国内疫情得到控制、复工复产较为顺利、经济出现企稳回升迹象的同时，金融行业的一些套利行为受到关注，5月份两会政府工作报告强调货币政策要“防止资金空转套利”，要“有更为直接的结构性政策出台支持实体”。在这段时间里，央行货币政策的导向出现了一些边际上的变化，5月份央行重启7天逆回购，并未如市场预期进行降息，同时5月份央行MLF操作也持续缩量而呈现净回笼。受这些因素影响，银行间7天回购利率由1.4-1.5%上行至2%以上，带动短端债券利率出现大幅上行，1-3年期政金债普遍上行超过100bp。另一方面，社融持续几个月表现良好，耗煤量、高炉开工率等高频数据持续回暖，也使市场预期经济增速将走出“V”形反转，这带动了长端利率也出现较大幅度的上行。本基金在1月份保持稳健操作，春节后判断利率存在进一步下行空间，故对10年期政金债和3-5年期高等级信用债进行了适当增持。在二季度整体压缩了杠杆，降低了组合久期。四月下旬以来，利用市场短期回暖机会，持续减持信用债。其中，判断短端利率有上行风险，故较大规模减持了1年左右信用债。同时少量买入前期调整相对较为充分的长端利率债，博取交易性机会。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:07:30.285Z","mo":"宏观经济方面，我们认为国内经济增速正处于“疫情底”之后的回升过程中，由于前期社融表现较为配合，货币环境宽松，复工复产顺利，基建投资加码，目前经济的回暖态势尚未改变。但从中期看，由于全球疫情并未有效控制，反而有再度恶化的可能，疫情因素仍将在中期对经济的回升形成掣肘。货币政策方面，央行导向已有边际调整，预计未来将回归“适度宽松”的导向。短端利率在前期大幅“纠偏”后，目前已基本到达均衡位置，预计未来一段时间内银行间7天回购利率中枢将位于央行7天逆回购利率2.2%附近。整体上看，我们预计未来一段时间内债市将呈现震荡。中长端利率受到近期股市向上突破的影响，仍存在一些调整压力，但未来经济的持续回暖仍较大难度，利率如持续上行，则存在着预期差的波段机会。短端利率在现阶段位置大致已均衡，信用债的息差价值仍存在。近期在操作上仍顺势而为，保持适当谨慎，控制久期，等待市场稳定后仍可保持一定的杠杆水平。组合配置上以中短久期信用债为主，适当博取长久期利率债的波段机会。","fund":{"_id":3000000040040,"__csrcFundId":2110,"stockCode":"040040","shortName":"华安纯债债券(040040)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":40040,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T05:32:19.958Z","status":"normal","inceptionDate":"2013-02-04T16:00:00.000Z","name":"华安纯债债券型发起式证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":17,"fundCollectionId":4000050040000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华安纯债债券","pinyin":"haczzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20076874","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261824170400,"name":"郑如熙"}]},"announcement":{"linkText":"华安纯债债券型发起式证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=453316","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}