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本报告期内份额净值上涨4.60%，业绩比较基准下跌5.28%，跑赢业绩比较基准9.88%。本基金美元现汇C类份额净值为4.2976元，本报告期内份额净值上涨5.70%，业绩比较基准下跌5.28%，跑赢业绩比较基准10.98%。","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.100Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1454012","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb049540a","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"美联储9月降息25个基点，此前公布的数据显示美国劳动力市场开始疲软，因此市场普遍认为降息势在必行，以防止就业数据进一步下滑，而此次降息也是完全符合预期。通胀方面，美国CPI同比已从4月低点2.3%抬升至8月的2.9%，低于3%的通胀也非市场不可接受。因此联储开启降息通道，我们认为是属于预防式降息，是市场所欢迎的，或将带来资产价格和流动性的利好。  美股尽管估值不便宜，但无论是标普500还是纳斯达克或是这两年大家最喜欢谈论的M7均为盈利贡献占主导。从五月开始，美股连续上行，以大型科技股公司为代表的纳斯达克指数显著优于标普500和道琼斯指数，我们认为这和大型科技股公司的盈利持续上修有很大关系。而另一方面，AI巨头们的超预期基建投资，AI驱动的数据中心、算力、模型、能源、应用等领域投资高速增长，远期看技术扩散有望带动整体社会生产力跃升。上一个科技大爆发的时期，互联网浪潮产生了许多足以改变全世界的超级巨头公司，相比之下，这轮AI大周期或许还处在很早期的阶段。    三季度，本基金在八月增加了美股硬件半导体仓位，了结远期受AI负面影响较大的传统软件公司仓位。在AI产业链，美股硬件和软件分化也比较显著。 虽说软件目前处于极度低估值状态，但AI大模型的能力过于强大，模型即服务（Model as a Service，MaaS）这个叙事逐渐成为共识，我们认为存在大模型远期颠覆某些传统软件公司的可能性；在能见度未清晰之前，我们选择暂时离场观望。在美国AI硬件范围内，我们继续加大半导体、硬件以及新型的自动标识与数据采集（AIDC）概念板块等的持仓。同时，国内快速发展出一条从上游原材料半导体到下游面向广大2C和2B的生态圈，使得我们对国内的AI产业链的信心增强，因此我们在持仓上增加了我们确定性相对较强的国内互联网AI标的。  截至2025年9月30日，本基金人民币A类份额净值为4.2278人民币元，本报告期内份额净值上涨10.29%，同期业绩基准上涨8.84%，跑赢业绩比较基准1.45%。本基金美元现汇A类份额净值为4.0851美元，报告期内份额净值上涨11.10%，业绩比较基准上涨8.84%，跑赢业绩比较基准2.26%；本基金人民币C类份额净值为4.2108人民币元, 本报告期内份额净值上涨10.18%，业绩比较基准上涨8.84%，跑赢业绩比较基准1.34%；本基金美元现汇C类份额净值为4.0657元，本报告期内份额净值上涨11.01%，业绩比较基准上涨8.84%，跑赢业绩比较基准2.17%。","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.098Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374133","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495409","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"今年上半年，美股波动较大。第一季度，美国新政府带来的关税政策力度和来回摇摆远高于市场的一致预期，美股连续回调，利空接连而至。然而，随着美国与主要贸易伙伴逐步达成协议，跨过四月贸易政策“不确定性”后，五月六月开始市场逐步收复失地。与此同时，我们关注的官方经济数据尚未发现关税给经济造成失速的迹象。例如，四月宣布关税谈判进度后，5月CPI报告中几乎没有体现关税的向下传导，环比仅上涨0.1%，同比反弹为2.4%。关税的不确定性也未造成失业率抬升，随着驱逐移民政策的强化，劳动力供给也在放缓，这有效抑制了实际失业率上升。    与此同时，AI进展越走越快，AI场景日新月异，货币化率也在飞速上升。以大型数据中心为例，几乎所有的数据中心云平台消耗的token数在过去一年间都在指数级翻倍。而截至今年二季度，数据中心云收入增长贡献中，AI比重在逐步提高。同时，这些大科技公司的利润端也并未因为过去两年资本开支提高导致利润率明显下降，我们认为这是AI同时在收入端的增长和降本增效逐步显现的作用。    目前本基金依旧聚焦于以AI为重点的科技成长。开年的时候，我们初步的判断是市场波动大概率会比较大，不太可能像2023、2024年上半年那种低波动、单边上涨的格局，所以我们也逐步对投资组合做了一些调整。我们开始研究更多的市场与行业，持有M7以外标的权重和数量都比过去两年多。我们也进一步对组合进行分散配置，以增强抵御波动的能力，避免因短期波动而过度恐慌或大幅调整操作。这个转变使得我们在四月的市场大幅回调下并不太害怕，我们把注意力从宏大叙事与贸易争端中适度降低，更加聚焦在企业本身的资产质量和抵御风险的能力，克服恐惧心理，以长期维度思考个股的价值。在本轮下跌中，我们认为AI的确定性是增强的，这使得我们有勇气和信心买回了我们之前低配的一些半导体龙头，以及再次以较为合理的价格买到了一些在去年年底或者开年来认为估值略高的AI软件标的。我们比较确信AI的路径还很长，最终会渗透到人们工作和生活的方方面面，这也是本基金长期Alpha的重要来源。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.095Z","mo":"总体而言，我们认为美股市场在四月经过了最大“不确定性”时期，造成市场恐慌的牌基本都打了出来（关税、政府效率咨询部DOGE），而市场喜欢的牌还握在手里（降息、减税、金融去监管等）。如果美联储下半年开始降息、且减税计划得以如期展开、同时金融去监管得到落实，那么我们认为这样一个格局对资本市场是不错的。对于市场所担心的关税可能引发两次通胀的问题，我们并没有过度忧虑，因为CPI价格会因为能源价格的大幅降落而始终被压制。短期观察，市场流动性改善或将使得美股下半年的估值中枢始终处于较高位置。长期而言，以AI为核心驱动力的工业革命正在全球蓬勃展开，AI有望带来个体生产力的大幅提升，我们认为这对经济的拉动作用不容小觑，AI技术对企业盈利的正向影响或将会贯穿互联网、软件、半导体等全产业链。  本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1341497","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495408","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"第一季度美股连续回调，利空接连而至。新政府带来的关税政策力度和来回摇摆远高于市场的一致预期，由此产生的不确定性扩大了美股第一季度的风险。权益市场最不喜欢的就是未来的不确定性，不确定性会使得居民对未来的信心下降，也会延迟企业的投资决策。另一方面，美股的大盘科技股也经历了不同程度的下跌，甚至平均跌幅高于指数的跌幅，这其中的主要原因是过去两年M7（七大科技巨头）的集中度过高以及DeepSeek的崛起所带来的对于算力和AI过度投资的担忧。我们关注的主要市场都出现明显回调：标普500指数3月累计下跌5.75%，创2022年10月以来最大单月跌幅，一季度累计下跌4.59%；纳指3月份累计下跌8.21%，创2023年以来最大单月跌幅，一季度累计下跌10.42%；而随着DeepSeek的异军突起，恒生科技上涨15.3%。回顾今年开年以后，1月投资者情绪极为乐观，丝毫未反映关税的临近。但如今，市场又陷入极度悲观之中，各种“宏大叙事”接踵而来。我们认为，随着关税具体措施明朗，以及美国政府效率部（DOGE）在五月份初步完成第一阶段的政府瘦身任务，市场经历一段时期的波动与混乱后，终将逐步平复。我们相信优秀的企业有其灵活性来应对各种情景。展望未来，好的一面已初步显现，例如联储停止缩表、DOGE将逐步实现阶段目标、以及联储下半年的降息等。  今年市场波动大概率会比较大，不太可能像2023、2024年上半年那种低波动、单边上涨的格局，所以我们也逐步对投资组合做了一些调整，主要是降低了 M7的权重，调整此前集中度太高的投资策略。同时，我们小幅增加了对一些金融板块的配置，力争起到一定分散对冲的作用。我们的投资方法论仍然是自下而上，依靠优选个股争取超额收益，也将持续发挥主动管理的优势，在市场波动中积极寻找投资机会。    截至2025年3月31日，本基金人民币A类份额净值为3.1933人民币元，报告期内份额净值下跌8.61%，业绩比较基准上涨2.18%，跑输业绩比较基准10.79%；本基金美元现汇A类份额净值为3.0555美元，报告期内份额净值下跌8.48%，业绩比较基准上涨2.18%，跑输业绩比较基准10.66%；本基金人民币C类份额净值为3.1890人民币元，报告期内份额净值下跌8.70%，业绩比较基准上涨2.18%，跑输业绩比较基准10.88%；本基金美元现汇C类份额净值为3.0468美元，报告期内份额净值下跌8.56%，业绩比较基准上涨2.18%，跑输业绩比较基准10.74%。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.092Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272342","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495407","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"海外美股2023年走势稳健，2024年继续延续其涨势，以M7为代表的纳斯达克指数全年上涨超过28%，更综合的标普指数在2024年上涨超过23%，超过此前大多数投资人的预期。然而，用等权计算的标普500等权指数（RSP），今年仅仅上涨了12%，这就代表指数的上涨仍然由大盘股带动，中小市值的股票相对表现不佳。联储自9月打开降息通道，虽姗姗来迟，但总算标志着降息周期的来临。2024年初，我们对全年整体保持乐观，我们的基本假设仍然是经济软着陆的可能性大，基本面好的个股走出alpha行情。同时，随着降息周期的到来，我们认为基本面扎实的中小盘也有机会。全年来看，也算是“模糊的正确”，但对中小盘在下半年可能表现更好这个判断，稍显激进，除了在11月的罗素2000大幅跑赢大盘之外，其余月份罗素2000都弱于大盘科技股。  回顾2024年，在整体持仓上，本基金基本上没有大的变动，依旧聚焦于科技与成长，重点持有互联网、半导体、云计算等版块。上半年，我们综合考量了基本面与估值水平，持仓还是以大盘科技股为主。下半年，本基金的规模增长较快，但基于对市场的观察，我们没有急于建仓，因此在七月和八月的市场回撤中没有出现巨幅回撤。在市场下跌过程中，我们加仓了部分估值进入合理区间的个股，在之后市场反弹中收获颇丰。在下半年，我们在M7以外寻找受益于利率降低的标的，布局更多顺周期行业个股；因此我们的股票数量较之前两个季度会稍许增加。另外，外汇对我们的业绩有大约超过2%的逆风影响，主因是基金规模扩展过程中必然的换汇成本。  在科技股中，我们以较高仓位保持着人工智能领域（AI）的投资比重。虽说我们深刻地认识到AI早期建设会撬动巨大的硬件资本开支，但我们不希望组合中仅局限于对硬件端的投资，我们同时也布局了数据中心、2B应用、设计软件、端侧AI等和AI相关度较高的个股。我们非常看好AI的巨大潜力，并认为AI对人类生产力的提升还处于非常初级阶段，人工智能有望为科技股公司在收入端带来新的增长潜力，同时人工智能或可在成本费用端降本增效。长周期看，我们认为科技龙头的回报率比较优越，AI或将是我们组合中长期alpha的来源。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.090Z","mo":"过去的一年中，我们重点观测的一些宏观数据都较为符合预期，包括温和上涨的CPI和正在放缓的劳动力市场等。2025年1月新总统就任后，新的政策方向会带来宏观层面一些不确定因素，既有关税带来的通胀压力，也有减税、放松管制等积极因素，且节奏和影响幅度目前看仍然不明确，这也会给全球经济带来不确定影响。目前市场估值相较于2024年开年，明显要高不少，因此未来我们面对的市场波动可能也会加大。  AI产业的下一个阶段也正在拉开序幕，AI应用渗透率加速，2025年有望成为 AI Agent商业爆发元年。我们大胆预测垂直领域的AI Agent即将崛起，甚至有爆款出现。而AI基建端，随着训练和推理成本每年的巨幅降低，模型能力有望随之得到大幅提高，虽说规模化法则（Scaling law）在预训练阶段的争议较大，但在推理端和测试端仍然有效。面临估值不低的市场，我们更需要增加alpha的来源，并将继续为此努力。  本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1251167","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495406","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"三季度，海外市场波动明显放大。市场面对经济数字以及一系列事件时，展现了情绪化的一面。劳动力市场的表现已经取代了通货膨胀指标，成为全市场关注的焦点。主要原因是主流观点认为劳动力市场一旦衰退，或将会急速恶化，同时带来消费的减缓，进而造成市场整体的衰退。七月和八月，市场反复博弈“衰退”和“软着陆”的概率。九月初，纳斯达克单周跌幅5.8%，这是自2022年1月以来的最差单周表现。但随着季度GDP、非农、服务PMI等经济指标的超预期，市场对于衰退的担忧逐一化解。九月，联储宣布降息50基点。我们认为，一方面，美联储希望保持“软着陆”的局面，投资人风险偏好会获得改善，这对权益资产是相对有利的。另一方面，利率下降有利于改善中小企业的融资成本，企业的扩张意愿也会有所提高。  另外，我们觉得一直以来被诟病的美股集中度问题在慢慢得到改善，M7屡创新高的同时，以Russell 2000为代表的中小盘指数也慢慢接近前高，这表明市场的深度和宽度有所改善，对我们择股也是个好消息。马上要进入美国第三季度财报季，市场普遍预期标普500指数成分股在第三季度盈利同比增长约4%，较上季度12%的同比增长大幅放缓，我们认为存在超预期的可能性。  七月份，本基金有比较大的申购量，前期股指涨幅较大，我们没有急于建仓，因此整体仓位和个股仓位都被现金稀释，比较幸运地没有出现巨幅回撤。另外，本基金的各个板块投资相对分散，没有大仓位投资在硬件端，因此在七月份北美半导体指数Soxx指数出现暴跌的情况下，我们的回撤幅度也相对可控。回头来看，我们在今年五月的时候，就认为波动率会随着降息周期的开启和选举的到来而增加，但还是相对低估了三季度的波动情况。虽说我们仍然努力加强了本基金的均衡力量，争取降低个股之间的相关度，但在宏观面完全压倒基本面的情况下，我们能做的防守相对有限。后续在股市某段时间出现非理性连续上涨或非理性巨幅下跌时，我们将更关心个股的估值安全边际，进一步避免风格过于集中的风险。这样做的好处是，在极端情况下，无论是组合抗跌能力还是基金经理的心理应对都会相对从容。  截至2024年09月30日，本基金人民币A类份额净值为3.2296人民币元，报告期内份额净值上涨0.17%，业绩比较基准上涨9.90%，跑输业绩比较基准9.73%；本基金美元现汇A类份额净值为3.1678美元，报告期内份额净值上涨1.88%，业绩比较基准上涨9.90%，跑输业绩比较基准8.02%；本基金人民币C类份额净值为3.2279人民币元，自成立以来份额净值上涨5.51%，业绩比较基准上涨12.15%，跑输业绩比较基准6.64%；本基金美元现汇C类份额净值为3.1621美元，自成立以来份额净值上涨7.25%，业绩比较基准上涨12.15%，跑输业绩比较基准4.90%。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.087Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1172292","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495405","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"今年上半年，美股延续去年的强势，仅在四月有过一个比较实质的调整，但五月随着CPI低于市场预期，数据公布之后市场风险偏好明显有所抬升。上半年，我们关注的主要市场，美国纳斯达克指数上涨18.1%，标普500指数上涨14.5%。然而，和去年齐涨齐跌行情不同的是，今年美股指数权重股内部分化非常大，即便是在最大市值的科技股中，走势也有所分化。尤其是在季报业绩发布期间，个股业绩稍有不及预期，股价的跌幅就会比较明显。正是由于这种分化，需要选对个股且少犯错才能在今年取得不错的收益。    目前我们的主要持仓没有大的变化，组合依旧聚焦于科技与成长，重点持有半导体、互联网、云计算等版块。在科技股中，我们加大了对人工智能领域的研究和投资比重，虽说我们深刻地认识到AI早期建设会撬动巨大的硬件资本开支，但我们不希望组合中仅局限于对硬件端的投资，我们同时也布局了数据中心、2B应用、设计软件、用户终端AI等和AI相关度较高的个股。同时仍然在努力加强组合的均衡力量并争取降低个股之间的相关度。我们非常看好全球科技股，并认为AI对人类生产力的提升还处于非常初级的阶段，人工智能为科技股公司在收入端带来新的增长潜力，同时人工智能又在成本费用端降本增效，长周期看科技龙头的回报率相对比较优越。    我们在持续跟踪一些美股业绩时，有个直观的感受就是AI的货币化率确实还处于非常早期的阶段。一方面，我们看到科技巨头们每年有超过2000亿美元的资本开支，而另一方面，我们追踪的软件端客户中，为AI买单的还是比较少。生成式的视频/图、文字总结、写代码等是最早起来的一批AI应用，但是世界范围内仍然没有现象级产品（所谓的killer App）的诞生。但也正因为如此，我们确信AI的路径还很长，最终会渗透到人们工作和生活的方方面面，是长期Alpha的重要来源。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.084Z","mo":"上半年，美国的服务类通胀仍然黏性足，就业市场有所冷却，市场对降息的预期从年初预计多次降息，到不降息，现在回到1-2次。简而言之，结合宏观与微观，美国经济软着陆的概率在增大。和去年一样，我们对于通胀回落依然没有任何怀疑，只是时间上的快慢而已。叠加下半年仍然有季报和各种AI新产品发布的短期催化，我们认为下半年美股仍有望在此节奏和方向上继续前进。  本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1151221","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495404","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2024年美股表现较好，开局三大股指均有不同幅度成长。美国近期CPI、PPI、PMI连续超过市场一致预期，同时我们观察到新屋开工、房地产投资，非农新增就业韧性足。油价及工业金属上涨，10年美债利率在联储三月议息会前再度升至4.3%，因此市场上担心两次通胀的声音或将开始增加。3月议息会议并未有太多意料之外的东西，美联储连续第五次在利率上按兵不动，近期经济数据较强更加强化美联储保持观望而不降息态度。另外，美联储上调了2024年美国GDP增长预期，小幅上调了今年核心PCE通胀预期至2.6%，下调了失业率预期。美国三月份的ISM制造业指数为50.3，为2022年9月以来的首次进入扩张区间，物价、新订单等分项指数上升，从市场反应来看，6月降息的概率下降至50%以下。我们关注的主要市场，美国纳斯达克指数第一季度上涨9.1%；标普500上涨10.2%；恒生科技下跌7.6%。     海外第一季度业绩期已过，驱动美股上涨的业绩因素基本告一段落。接下来的市场交易主线将倾向于经济数据和美联储后续操作的倾向等这些宏观因素，直到第二季度的业绩期再度来临。年初以来，美股依旧强劲，但结构上也有分化，和去年大盘科技股抱团儿齐涨有所区别的是，今年业绩较好的科技股要强许多，即便是在最大市值的科技股中，走势也有所分化。从产业上看，全球科技企业都在加大对人工智能的投入。尽管对于AI能够在未来产生多少收益存在争论，但似乎谁都不愿意在这条赛道上落后于人，无论是开源还是封闭，GPU还是Asics，大家都跃跃欲试。与此同时，我们看到一级市场对初创AI公司的投资每年也在大幅增长。我们认为，随着前期涨幅的进一步积累，产业链上个股的波动可能会进一步加大。    截止到第一季度，根据彭博预测，标普未来12个月估值处于20X以上，大致处于过去五年均值与一个标准差之间，不便宜但远非存在泡沫。市场波动可以看作是指数的加固，市场或许在等待下一个催化。人工智能还处于非常早期阶段，渗透率低，市场空间和商业模式潜力巨大，我们希望在投资过程中，寻找到真正在这一波新科技浪潮中受益的标的。  AI尚处于初级阶段，中长期来讲，无论是辅助人类提升生产效率，还是帮助内容创作，都会对社会产生深远的影响。我们加大了对人工智能领域的投资比重，因为我们认为AI是投资组合中重要的alpha来源。一季度业绩期间，我们也有持仓由于业绩低于预期而遭受日内较大跌幅的公司，但我们依然看好相关公司中长期在AI产业链的独特地位，以及估值在云SaaS板块中较为合理，我们非常有信心继续持有。  截至2024年3月31日，本基金份额净值(人民币)为2.9530元，报告期内份额净值上涨11.02%，业绩比较基准上涨4.72%，跑赢业绩比较基准6.30%；本基金份额净值(美元)为2.8600美元，报告期内份额净值上涨10.83%，业绩比较基准上涨4.72%，跑赢业绩比较基准6.11%。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.081Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1069611","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495403","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2023年美股一扫过去一年的阴霾，指数在2023年一月份见底后，基本上走出单边向上趋势。虽说过程有所波折，包括三月份的中小银行流动性危机，五月份的国债上限危机，九月底的联邦预算危机等，但亮点也十分明显，那就是以ChatGPT为代表的一系列大语言模型的出现使得人工智能普及率在这一年大幅提高。长期来看，人们的工作效率将会在AI的帮助下实现再次提升。道琼斯指数全年上涨13.7%，纳斯达克综合指数全年上涨43.4%；标普500上涨24.2%；亚洲这边，港股恒生指数全年下跌13.8%，恒生科技下跌8.8%。  我们从宏观出发，基于对美国加息周期接近尾声这个判断，从一月开始持续增加海外美股头寸，出于规避业绩风险考虑，我们同时降低了港股部分的权重。在第三季度美股调整期，我们持续买入了一些超跌的优质个股。我们观察到，经过2022年一年多的“挤泡沫”，科技股价格大幅下滑之后，海外科技股的估值更趋向于合理。而在择股中，我们集中持仓了人工智能受惠股，我们认为人工智能为科技股公司在收入端带来新的增长潜力，同时人工智能又在成本费用端降本增效，长周期看科技龙头的回报率比较优越。最后，我们在过去一年中，加深了对日本市场的理解以及尝试在日本市场中投资一些AI上游优质企业。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.079Z","mo":"进入2024，美国居民的超额储蓄即将耗尽，但疫情已是过去式，较低的失业率使得消费端的韧性犹在。与此同时，投资在增加：既包括被财政刺激吸引的制造业回流、绿色能源建设，也包括生成式AI带来的新增IT资本有望在沉寂两年后大幅增加。总体来看，我们觉得海外经济增速会放缓，甚至不排除出现轻微衰退，但软着陆可能性更大，至少供应端去年已经打通，不再存在疫情期间的断链问题，通胀数字每月会反复，但持续往下是大概率事件。  在海外，股价的催化在于业绩，几乎所有长牛股票的呈现特征都是盈利不断成长。虽说表观看起来股价屡创新高，但当公司利润的抬升幅度大于股价涨幅时，我们惊喜地发现，该股票实际变得更为便宜。因此全球科技在投资思路上，仍然会将AI作为基因，深入思考AI在我们持仓公司中对该公司收入端以及成本端的影响。长期来看，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力供应的增加方面不可低估，科技或是唯一可以跨周期降低通胀的工具。  本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来取得更好的长期投资收益。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1058006","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495402","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"美股在三季度经历了调整，时间大约两个月。这主要是由于美债利率在第三季度不断飙升。10年期美债利率再度突破4.5%，创2007年以来新高，30年期美债利率更是飙升至4.66%，创2011年以来新高。  除了美国经济基本面较好以外，美联储在九月的FOMC会议上点阵图和经济预测的意外鹰派也加速了市场恐慌。市场正逐渐接受并意识到美联储在更长时间内维持高利率（即“higher for longer”）的态度越发坚决，并造成市场预期的又一轮再定价。事件方面，因为沙特与俄罗斯共谋延长减产措施，而美国战略石油储备也即将耗尽，使得整体油价呈趋势上涨；美国汽车工人联合会（UAW）罢工要求涨薪40%，这些都有利于通胀顽固化。    从2020年开始，我们就发现，海外市场在某一事件或某一时间段内会演绎地非常极致。比如2020年在短时间内的三次熔断，2021年散户逼空华尔街对冲基金倒闭，又比如今年上半年大市值科技公司较大幅度跑赢指数等。然而，我们认为，市场的长期上涨最终归结于公司基本面，短期的波动是以合理估值买到好公司的少有机会。我们追踪的一些市场恐慌指标（例如市场相对波动率指数与卖空期权与看涨期权比例等）指向美股市场超卖了。上市公司的回购一般在11月和12月，第四季度的圣诞行情可期。长期来看，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力供应的增加方面不可低估，科技或是唯一可以跨周期降低通胀的工具。    基于对美国加息周期接近尾声这个判断，我们从一月持续增加美股头寸，目前主要持仓没有大的变化。在科技股中，我们加大了对人工智能领域的投资比重。同时随着降息终点越来越清晰，我们在整体组合中提高了海外云计算软件板块的比重。  截至2023年9月30日，本基金份额净值(人民币)为2.3366元，报告期内份额净值下跌4.24%，业绩比较基准下跌0.89%，跑输业绩比较基准3.35%；本基金份额净值(美元)为2.2380美元，报告期内份额净值下跌3.63%，业绩比较基准下跌0.89%，跑输业绩比较基准2.74%。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.076Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=987165","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495401","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2023年美股一扫过去一年的阴霾，喜迎开门红。在接连10次加息之后，美联储首次按下“暂停键”，六月FOMC会议决定暂停加息，市场持续回暖。六月份的Headline CPI通胀回落到了3.0%，核心CPI通胀回落到了4.8%，增速回落的幅度都低于先前市场预期。虽然美国核心通胀数据仍然相对较高，失业率偏低，但加息效果开始显现。我们观察到，从今年第二季度开始，工资收入增长开始放缓，环比仅为0.3%，劳动参与率开始回升。而微观上，越来越多的企业表示当前岗位已经满员，或是表示商品库存已恢复至正常水平。投资人比较关心的判断通胀率的先行指标，例如：汽车芯片紧缺度，海运物流费用高低，似乎越来越朝供需平衡方向靠拢。  今年以来，以科技股为代表的纳斯达克指数表现优异。经过去年一年多的“挤泡沫”，科技股价格大幅下滑之后，科技股的估值更趋向于合理。同时，宏观方面一是加息接近走向终点，二是海外消费端相对有韧性；表现出的结果是海外大市值的科技股无论是业绩，还是全年给出的方向或指引，都显著高于年初投资人的预期。  基于年初我们对美国加息周期接近尾声的判断，我们从一月持续增加美股头寸，目前主要持仓没有大的变化。在科技股中，我们加大了对人工智能领域的投资比重。我们仍然看好全球科技股：人工智能为科技股公司在收入端带来新的增长潜力，同时人工智能又可以在成本费用端起到一定降本增效的作用，长周期看科技龙头的回报率相对较好。  港股方面，我们认为目前的估值相对较低，但可能需要一些催化使得投资人重拾信心。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.068Z","mo":"结合宏观与微观，今年的美股会非常微妙与有趣。一方面高企的利率使得投资人无时无刻都提醒自己衰退的风险，另一方面在持仓选择上却在朝着现金流丰厚的科技股公司靠拢。叠加各种AI、MR等新产品的短期催化，下半年美股仍有望在此节奏和方向上继续前进。  本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=962335","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb0495400","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2023年美股一扫过去一年的阴霾，喜迎开门红。经过一年的加息，通胀已经大幅放缓，实物商品价格下降，房地产价格和房租也早已见顶，剩下影响服务业核心通胀的工资仍然坚挺。美国四季度GDP增长2.9%，好于预期的2.6%，然而细节显示美国经济正在放缓，具体来讲，个人消费放缓，库存开始堆积，增长主要由库存投资、净出口和政府支出推动。美国大型科技股的第四季度业绩韧性十足，并没有如悲观主义者的预期那样因为短期内的急速加息而崩溃。同时给出的2023年指引方向都比较正面。我们关注的主要市场，美国纳斯达克综合指数第一季度上涨16.8%；标普500上涨7.0%；港股恒生指数上涨3.1%，恒生科技上涨4.1%。   海外市场在一季度整体表现不错，但三月爆发的硅谷银行与瑞士信贷事件引发市场恐慌。两起事件中硅谷银行直接宣布破产，而陷入危机的瑞士信贷银行被竞争对手瑞银集团收购。疫情后美国流动性宽松、银行负债大幅扩张、金融资产价格大幅上涨，蕴藏着风险和隐患，随着美联储加息深化，一些风险开始暴露。其实从去年开始，一些风险资产就陆续暴雷，例如海外未开始盈利的小公司估值暴跌八成以上的比比皆是，又比如比特币去年年内跌幅60%以上。硅谷银行事件后，我们认为美股整体出现系统性风险的可能性不高，当前美国经济整体仍具韧性，银行业的流动性传染或不可持续。  值得一提的是，ChatGPT从二月开始席卷全球，不到两月就收获一亿用户，目前还在增长，服务器几次因为过于火爆而瘫痪。我们认为一亿用户可能只是开始。在ChatGPT问世之前，AI模型大多为针对特定场景进行训练的小模型，无法拓展至通用场景，似乎和我们普通用户距离很远；但是这次ChatGPT火爆全球已经充分证明AI时代已经来临，人们工作效率将会在AI的帮助下实现再次提升。  开年，我们降低了港股互联网的权重，主要目的出于规避第四季度业绩的风险。美股这边，我们结合主要科技公司的业绩与展望，加仓了我们认为在逆势中韧性凸显公司的比重。同时我们认为在AI浪潮中，算力是基础，因此加大了全球算力龙头公司在持仓中的比重。  截至2023年3月31日，本基金份额净值(人民币)为2.1213元，报告期内份额净值上涨16.17%，业绩比较基准上涨9.03%，跑赢业绩比较基准7.14%；本基金份额净值(美元)为2.1229美元，报告期内份额净值上涨17.73%，业绩比较基准上涨9.03%，跑赢业绩比较基准8.70%。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.065Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=889772","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953ff","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2022年以来，美国CPI不断上涨，六月达到9.1%，是1981年以来的最高通胀。欧美央行持续加息，追赶高企的通胀。各主要央行自3月份开始加息缩紧流动性以及退出财政刺激政策，全球经济下行压力开始加大，伴随着欧洲地缘冲突，海外金融市场不稳定加剧。自2022年3月以来，美联储已连续6次激进加息，去年累计加息375个基点。欧洲央行自2011年时隔11年之后在今年7月首次加息，三度升息之后，加息幅度累计达200个基点。而日本央行也自1998年以来首次通过干预汇市来支撑日元。在各央行短时间内大幅度进行流动性紧缩后，终于在年末通胀逐步进入下降通道，一些有利因素开始显现（商品部门供应链短缺的缓解；住房通胀在重新开放后达到顶峰；劳动力市场持续再平衡推动工资增长放缓），十年国债利率也逐渐进入下降通道。美股在刚刚过去的2022年表现不佳，但略有分化。以道琼斯指数为代表的传统行业过去一年中表现还算不错，但以科技为代表的纳斯达克指数的表现比较差，跌幅仅次于2008年金融危机。总体来讲，2022年的海外市场总体表现不尽如人意，道琼斯指数全年下跌8.8%，纳斯达克综合指数全年下跌33.1%；标普500下跌19.4%；亚洲这边，港股恒生指数全年下跌15.5%，恒生科技下跌27.2%。    在前期美股暴跌市场情绪陷入低点的时候，我们分析了各种情境下我们持仓公司的综合能力，包括商业模式的稳定性，公司业务的长期能见度，以及公司的各类财务指标尤其是资产负债表与现金的抗压能力，以测算我们持仓公司在可能的宏观经济深度衰退下的抗风险能力。作为一只以科技股为主要持仓的基金，我们在二季度有选择性地买入一些业绩稳定但被市场误伤的美股，在第四季度的美股反弹中减持了反弹力度已经达到我们目标价的个股。在未来波动的市场中，我们等待更多投资标的进入投资区间。关于科技股，我们还是在寻找有高天花板、深护城河、低估值的个股，追求“相对合理”的价格。2023年已经到来，马上要进入美股第四季度业绩期，一般在第四季业绩会上，上市公司会给出未来一年公司的大致指引或方向，我们认为投资人的预期可能再次发生调整，随之而来的市场方向也会更加明确，全球科技将会持续追踪。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.063Z","mo":"经过一年的加息，通胀已经大幅放缓。实物商品价格下降，房地产价格和房租也已见顶，剩下影响服务业核心通胀的工资仍坚挺，联储担心会形成工资-通胀的螺旋上升。但我们认为，在2022年高基数的前提下，如若没有更多的新的财政刺激和不利外部因素，2023年的通胀将会自然下降，核心通胀有望在23年底前降低到3%以内。  这轮美股下跌持续时间久，深度也深，这个和通胀以及美联储短时间内持续收流动性高度相关。但我们认为联储加息正在接近终点，市场开始交易衰退，一些领先指标甚至指向深度衰退。十年国债利率在下降的同时，股票也还在跌，这反映出市场的风险偏好在下降。经过此轮大幅调整，标普500未来十二月的本益比（NTM P/E）目前再次回落到17X附近，位于长期均值，估值合理。可变因素在于经济衰退的程度，以及企业为了保持利润所做的降本增效措施。    从长期维度看，无论联储如何调整它的货币政策，政府是否推出税收和刺激法案，有一点是确定且不可逆的：科技在持续改造我们的世界，创新在每个领域发生。科技进步和经济发展是单行道。同时人口、GDP 的增长和货币供应量增长也是确定向上，基于此，我们对未来的投资仍然充满信心。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=869774","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953fe","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"第三季度海外市场波动巨大。七月美国通胀回落，稍微减轻了“近端”加息路径再超预期的风险，市场开始企稳回升。然而八月底Jackson Hole会议，美联储鹰派信号特别强硬，宽松预期被彻底浇灭，加息路径又基本回到了接近6月中旬的水平附近，十年美债也迅速抬升到3.5%以上（在八月初，十年期美国国债曾经一度跌回至2.5%）。再看美国就业市场，最新的9月份非农就业数据超预期，失业率仅3.5%，尤其在教育、医疗、餐饮酒店等服务行业里职位非常紧缺，这表明通胀的驱动力仍不小，也再次强化了通胀短期无法进入明显下降通道的预期，因此海外市场再次进入绞杀。当然，我们也看到一些领先指标开始回落，例如工作空缺有所下降，从7月的1120万下降到8月的1010万。又比如NFIB的招工难度在过去半年一直呈下降趋势，历史数字表明该指标一般会领先CPI半年，也预示着美国的通胀峰值在过去，但下降的幅度可能比较缓慢。我们主要关注的市场，纳斯达克在第三季度下跌4.1%，标普500在第三季度下跌5.3%，香港市场仍然延续疲软态势，恒生指数下跌21.2%，恒生科技指数下跌29.2%。  我们目前正在进入海外公司的第三季度业绩期，一方面由于海外公司一般都具备跨市场运营的特征，美元对全球其他主要货币持续走强，可能导致海外收入占比高的企业受汇率负面影响较大；另一方面，市场上也已经有一些大公司早于业绩发布日提前公布，一些全球运营可选类商品公司大幅调低收入预报，投资者普遍开始担忧企业业绩。在全球高通胀和地缘冲突的大环境下，叠加美联储的紧缩政策，深度衰退的可能性正在加大。  回顾历史，在通胀时期，能源类的上市公司业绩会连续超预期，而科技类上市公司则面临比较大的下修风险。作为一只以科技成长类为主要持仓的基金，我们不会在市场风格转换的时候大幅变动我们的持仓。在前期美股暴跌的时候，我们测算了各种情境下我们持仓公司的综合能力，包括商业模式的稳定性，公司业务的长期能见度，以及各类财务指标的抗风险能力。从中长期维度，我们认为优质公司是经得起周期考验的。  报告期内，本基金在这一轮美股暴跌中，有选择性的进行了调整，从五月份开始逐渐加仓了一些优质科技公司的权重，目前仓位没有重大变化。  截至2022年9月30日，本基金份额净值(人民币)为1.7798元，报告期内份额净值下跌9.21%，业绩比较基准下跌10.71%，跑赢业绩比较基准1.50%；本基金份额净值(美元)为1.7234美元，报告期内份额净值下跌14.19%，业绩比较基准下跌10.71%，跑输业绩比较基准3.48%。人民币与美元份额的差异在于美元汇率升值。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.060Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=808516","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953fd","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2022年开局，大家都期待市场可以延续去年相对强势行情，但是美股却经历了非常糟糕的六个月，甚至在二季度创下了2020年初疫情爆发以来最大幅度回撤。市场充斥着“通胀”，“衰退”的同时 ，还时刻担心着美联储的紧缩幅度与期限。这是非常奇特的一段时间，全球疫情导致的需求与供给错配，叠加美联储极度宽松的货币政策到不断加码的紧缩预期。美国通胀的持续性，这些问题使得市场对成长股特别不友好。而港股方面，大型互联网企业经历一年的反垄断调查和监管之后，股价慢慢地找到了支撑点。  作为一只以科技成长类为主要持仓的基金，我们不会在市场风格转换的时候大幅变动我们的持仓，但我们会更加细节地测算各种情境下我们持仓公司的综合能力，包括商业模式的稳定性，公司业务的长期能见度，以及各类财务指标的抗风险能力。我们认为优质公司走出宏观经济阴霾后的反弹速度与力度很可能会让大家吃惊。从中长期维度，在市场绞杀的过程中，好的优质成长股也随之下跌是好事情，部分优质股票也进入了我们的射程，提供了重仓介入的好机会。我们依然相信技术进步会提高劳动生产率，高油价以及供应链阻断不可持续，从而使得通胀的压力逐步减缓。  港股方面，我们认为性价比凸显，一些错杀的行业与股票无论是从短期估值修复角度，还是从中长期公司能见度来看，目前的估值非常诱人。市场出现一定调整后，我们对于市场及行业的看法没有发生根本性变化。我们会争取长短结合，将投资依照严格纪律下执行，我们的核心持仓将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.057Z","mo":"六月开始，美联储的缩表已经正式启动。自此，美联储正式开始了缩减其所持规模高达8.5万亿美元证券（国债、MBS、机构债）的过程，加上3月份已经开始的加息，美联储紧缩已进入“快车道”。在美联储快速的紧缩手段下，我们认为通胀处在筑顶阶段，我们跟踪的一些先行指标已经指向衰退，例如美债二年与十年的倒挂，大宗商品包括石油的暴跌，房贷利率超5%等。然而，考虑到经济增长的不确定性及预测通胀的难度，我们认为联储的货币政策将与每月实际通胀数据及通胀预期更密切相关。经过此轮大幅调整，标普500未来十二月的本益比（NTM P/E）目前已经回落到16X附近，位于长期均值偏下，估值已具备相当吸引力，市场可能在未来几个月的波动中逐渐底部出现。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=785327","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953fc","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"2022年一季度海外市场创下了2020年初疫情爆发以来最大幅度回撤，以美股为例，标普500和纳斯达克指数最大回撤幅度分别达到12%和19%左右，为仅次于2018年底和2020年初的跌幅。市场下跌的诱因主要包括美联储强势转鹰，放弃了通胀是“短暂”的认知；欧洲局势再次搅乱供应链，同时大幅抬升油价及各类大宗；加息与衰退预期的相结合，导致市场震荡向下，对成长股更不友好。我们关注的主要市场，美国纳斯达克综合指数第一季度下跌9.1%；标普500下跌5.0%；港股恒生指数下跌6.0%，恒生科技下跌19.6%。     海外市场有一个普遍共识叫做“Don’t fight the FED”（不要和美联储做反向），在去年十二月与今年一月美联储会议纪要公布后，我们认为在有更多消息使得美联储货币政策变得更清晰前，海外市场可能进入一个“无所适从期”，缺乏明显趋势，可能在大幅波动中盘整修复。但一旦三月份首次加息落地之后，反弹的速度也很可能会超过预期。然而欧洲局势使得本来高企的通胀雪上加霜，目前看联储连续加息以及即将开启的量化紧缩将成为第二季度海外市场的隐忧。地缘冲突具有突发性和不可预测性，因此市场在没有准备和无法对未来走势做出准确预判的情况下，最直接的反应就是避险先行。但从中长期维度，这都是市场较为短促的调整，不影响中长期格局。在市场绞杀的过程中，我们认为追涨杀跌效果并不可行，因此我们选择静心观察择机买入错杀优质股。如果我们以长期角度看待的话，好的优质成长股也随之下跌是好事情，部分优质股票也进入了我们的投资视线，提供了重仓介入的好机会。我们认为从长期看，技术进步会提高劳动生产率，高油价以及供应链阻断不可持续，从而使得通胀的压力逐步减缓。    我们认为无论短期世界是多么的纷杂，投资人对未来有多么的悲观，但历史告诉我们市场有其规律，大浪淘沙之后，好公司是可以穿越牛熊的。海外市场是基本有效的市场，择时很困难。我们长期相信公司基本面，同时估值需要留有充分的安全边际。对于港股，我们认为性价比凸显，一些错杀的行业与股票无论是从短期估值修复角度，还是从中长期公司能见度来看，目前的估值都相对便宜。市场出现一定调整后，我们对于市场及行业的看法没有发生根本性变化。我们会争取长短结合，将投资依照严格纪律下执行，我们的核心持仓将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。    截至2022年3月31日，本基金份额净值(人民币)为2.1856元，报告期内份额净值下跌11.98%，业绩比较基准下跌10.73%，跑输业绩比较基准1.25%；本基金份额净值(美元)为2.3678美元，报告期内份额净值下跌11.59%，业绩比较基准下跌10.73%，跑输业绩比较基准0.86%。人民币份额与美元份额的差异在于人民币兑换美元汇率升值。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.054Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726554","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953fb","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"以大盘指数看，2021年的海外市场相对比较健康。美股三大股指都实现了双位数的增长。但以过程来看，美股去年一整年都比较跌宕起伏，而且标志性的事件比较多。例如：一月份的散户与机构博弈，散户逼空华尔街对冲基金；三月份上演了某知名对冲基金因为高杠杆运作和集中持仓，然后股价下跌导致头寸爆仓，触发中概股第一轮暴跌；另外，通胀预期以及美债收益率升高又屡次打击成长股，使得我们比较熟悉的一些科技龙头成长股在某几个单月经历一次比较大的调整。积极的方面有：流动性充裕，参与者众多，热点层出不穷等。 港股市场方面，去年伊始，在“港股便宜”的普遍认知下，境外热钱以及南下资金大量涌入港股市场，很多受追捧的热门板块，估值过热，我们看到从二月底开始，港股以科技与医药为首的热门板块开始显著回调，随后教育、互联网，房地产等板块也先后调整，导致全年港股在低迷中找底。我们关注的主要市场，美国纳斯达克综合指数全年上涨21.39%；标普500全年上涨26.89%；港股恒生指数全年下跌14.08%，恒生科技指数全年下跌32.70%。    我们对海外市场始终保持一颗敬畏心，每一只持仓基本上都是自下而上的选择，每一个个股都需要有一个良好的能见度以及合理的估值水平。我们并没有刻意去选择国别和市场，比如港股不景气就一股脑跑去美股，而美股要加息又把持仓挪移回来。我们认为，长期看，股价的驱动还是在于企业的竞争力与未来的增长确定性，简而言之，好公司是可以穿越牛熊的。同时，我们认为每一轮市场波动都赋予我们好机会：以合理价格买到优质资产。从去年整年来看，年初，我们把持仓逐渐从疫情受益股转入到主营业务来自于线下的科技股，比如汽车电子，模拟类半导体等。年中，我们在组合中降低了恒生大型科技股的权重，布局了一些具备爆发式增长潜力的中小型科技公司。第四季度后，我们在Omicron第一波袭来后做了减仓动作，但在月中美联储宣布加息点阵图后，没有进一步降仓位。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.052Z","mo":"近期看海外美股市场，我们认为在没有更多消息使得货币政策变得更清晰前，市场可能进入一个“无所适从期”，缺乏明显趋势，可能在大幅波动中盘整修复，蓄势待发。一月中开始，美股市场已经进入为期一个月左右的业绩期，大型科技股公司也会逐渐给出2022年的大致指引，这也将成为主导市场走势的主要因素。从估值角度，标普500未来十二月的本益比（NTM P/E）目前在20X不到，从过去10年历史维度看是高于一个标准差的，不算便宜。但结合最近几年的市场流动性，我们认为20X这个估值还是可以接受的，不便宜但绝对不算贵的离谱。  但从长期维度看，无论联储如何调整它的货币政策，政府推出何种税收和刺激法案，有一点是确定且不可逆的：科技在持续改造我们的世界，创新在每个领域发生。科技进步和经济发展是单行道。同时人口、GDP 的增长和货币供应量增长也是确定向上，基于此，我们对未来的投资仍然充满信心。    当然，市场波动明显加大之际，我们更加强调“安全边际”，我们会审慎检视每一个个股的持仓，包括行业，公司短期业绩，公司中期能见度，以及公司的估值，我们认为我们的组合并未出现明显的高估个股，组合的整体估值与分散性保持良好，因此我们比较有信心去对抗市场的波动与短期的回撤。我们的选择可能与热门行业，热门股票大相径庭，因为我们还是希望从成长性，确定性的角度在全球范围内寻找更多alpha机会。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=712896","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953fa","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"三季度海外市场波动较大，市场的焦点开始从担忧Delta变种病毒影响经济重启，转移到经济重启带动上游原材料涨价，从而挤压企业的利润端上。另外，随着时间的推移，大家对美联储QE缩减预期越来越充分，但同时也担心缩减力度与节奏。分月看，美股7月与8月仍然表现出色，但9月经历了一次比较大的调整。我们主要关注的市场，纳斯达克在第三季度下跌0.4%，标普500在第三季度微涨0.2%，香港市场仍然疲软，恒生指数下跌14.8%，恒生科技指数下跌25.2%。    结合全球主要上市公司的第二季财报与第三季财务指引，我们观察结果是80%以上的美股上市公司第二季度业绩高于预期。利润端，虽然上游成本压力提升，但对净利润率扰动不大。因此我们仍然看好全球具备垄断力的大型科技股，我们认为无论是估值还是竞争力，这些公司的“性价比”依旧较高。虽然十年期美债利率上涨以及即将发生的QE缩减对这次高成长公司带来逆风，我们认为短期调整是为进一步成长蓄势。    从二季度开始，中概股以及香港的大型科网股因为市场变化出现连续下跌，我们认为在短期阵痛之后行业发展会更为健康，预计未来估值会逐渐走出底部。从八月开始，我们逐步在市场下跌过程中分批买入港股科技公司，虽然短期仍可能承受一定的市场波动，但长期来看，我们判断中国科技股公司还是会参与国际竞争，中国核心的科技公司在每一轮行业洗盘过程中，竞争力会更加坚实。    截至2021年9月30日，本基金人民币份额净值为2.3367元，本报告期基金份额下跌6.96%，业绩比较基准收益率下跌13.70%，跑赢业绩比较基准6.74%；基金美元份额净值为2.478美元，本报告期基金份额下跌7.37%，业绩比较基准收益率下跌13.70%，跑赢业绩比较基准6.33%。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.049Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=656621","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953f9","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006373,"sao":"总体策略上，本基金在全球范围内寻找具备核心竞争力的高壁垒科技公司，通过价值投资聚焦成长机会。行业配置上主要配置互联网、硬件半导体、云计算，高端装备，教育等行业，我们会结合宏观环境，以投资标的现金流的长期稳定性以及公司的成长确定性作为我们投资的主要标准。    2021年上半年，海外市场波动较大。美股分别经历了年初散户逼空，一季度某海外对冲基金爆仓导致优质中概股短期巨幅下跌，二季度美联储加息预期又使得科技股遭到市场抛弃等。而港股方面，恒生各行业走势也较为分化，一些大型互联网企业因为受反垄断调查和监管影响，恒生大型科技股也表现不佳。    但我们认为，机会总是与挑战同行。虽然市场在上半年的波动率较大，新经济与旧经济板块不时出现此消彼长的行情，但我们的投资策略不会随行就市轻易摇摆，我们仍然以投资优质成长类股票为主线，对于市场的扰动，我们更愿意把它当成一个可以以合理价格买到优质资产的机会。我们认为当前市场主要问题并非美股或港股市场出现集团性高估，相反基本面与估值相对扎实的大型科技股仍然十分健康。我们审慎的检视了我们每一个个股的持仓，包括行业，公司短期业绩，公司中期能见度、长期成长性以及公司的估值，我们认为我们的组合并未出现明显的高估个股，组合的整体估值与分散性保持良好，因此我们比较有信心去对抗市场的波动与短期的回撤。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.047Z","mo":"展望2021下半年，全球依然会紧张地防止疫情反扑，但疫苗的普及能够极大程度帮助全球经济活动恢复秩序，全球经济强力复苏，因此美联储也存在减少QE购买的可能。我们对于市场及看好的行业仍然积极乐观，基于1）美国市场的龙头巨型公司的估值相对合理，并没有出现明显高估；2）长期看，股价的驱动还是在于企业的竞争力与未来的增长确定性，美股的大市值科技股公司在竞争壁垒与科技创新中依然领先。  对于海外市场，我们更愿意理性地自下而上以基本面结合估值的方法去甄别个股机会。我们的核心持仓将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。我们的选择可能与热门行业，热门股票大相径庭，我们还是希望从成长性，确定性的角度寻找更多超额回报的机会。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=633663","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953f8","stockId":3000000006373,"sao":"2021年一月以来，在“港股便宜”的普遍认知下，境外热钱以及南下资金大量涌入港股市场。尽管我们也看好相对全球其他主要市场，显得较为“便宜”的港股，但很多受追捧的南下热门板块，估值已经过热，于是我们看到二月底开始，港股以科技与医药为首的热门板块开始显著回调。美股市场，经历了2020年第四季度的上涨后，第一季度表现比较温和。对于比较热门的话题，即散户与华尔街的多空博弈，我们认为并不需要过度放大，一方面这只是证明美股市场的资金面比较宽松，另一方面，散户的离散决策与海外对冲基金的投资纪律相比，还是有明显差距。我们关注的主要市场，美国纳斯达克综合指数一季度上涨了3.45%；标普500上涨7.29%；港股恒生指数上涨7.55%。    我们认为当前市场主要问题并非市场整体性出现泡沫而是某些板块与个股估值太满，有些个股在能见度一般的情况下，甚至提前price in了未来十年的预期。另外有一些热门股票上涨趋势主要是由于流动性带来的估值扩张，这些也不会是我们的首选投资标的。从2020年第四季度开始，本基金将持仓从线上疫情受惠的科网股，例如在线教育、电商，转入一部分到主营业务来自于线下的科技股，比如汽车电子、模拟类半导体等。我们也开始布局一些具备爆发式增长潜力的中小型科技与线下教育公司，我们认为成长股的投资魅力不仅仅是大市场大故事，还需要一定的确定性。    近期市场高度关注通胀预期上行，美债收益率上升导致市场大跌现象。我们认为美债收益率过低本身就是疫情导致的应急性措施。随着经济恢复到正常水平，我们认为美债上升也有其必要性。三月海外市场大跌，并非仅由10年利率上行所致，其他影响因素包括：机构持仓的一致化 (crowd trading)、 部分板块估值与预期太高等。在市场出现一定调整后，我们对于市场及行业的看法没有发生根本性变化。我们会争取长短结合，将投资依照严格纪律下执行，我们的核心持仓将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。半导体芯片、云计算、电子支付、互联网等，将是重点挖掘的板块。    截至2021年3月31日，本基金份额净值(人民币)为2.3384元，本报告期份额净值上涨8.16%，同期业绩基准上涨0.29%，本基金跑赢业绩比较基准7.87%；本基金份额净值(美元)为2.4515美元，本报告期份额净值上涨7.26%，同期业绩基准上涨0.29%，本基金跑赢业绩比较基准6.97%。人民币份额与美元份额的差异在于美元兑换人民币汇率在第一季度上升比较多。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.044Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=570672","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953f7","stockId":3000000006373,"sao":"2020年非常特别，相信在未来很长一段时间内都会令人记忆深刻。我们回顾2020年，海外市场的表现以及我们的投资轨迹，可以说是跌宕起伏，充满戏剧性。全球金融市场从2月中旬开始到3月底结束，经历了“流动性危机”，极为罕见的出现了股票、债券、大宗特别是石油短期内巨大跌幅。当一致预期调整到极度悲观后，全球快速且一致的货币与财政救助发挥作用，资本市场领先于实体经济大幅反弹，海外多个市场均创下历史新高。我们关注的主要市场，美国纳斯达克综合指数全年上涨43.6%；标普500全年上涨16.3%；港股恒生指数全年下跌3.4%。    一整年来看，我们从疫情爆发开始，将持仓集中于线上受益的电商、云计算以及在线教育等。从第四季度初，全球疫苗陆续问世后，将持仓从线上疫情受惠的科网股，逐渐转入到主营业务来自于线下的科技股，比如汽车电子，模拟类半导体等。同时，我们认为无论是国内还是海外，政府会对一些大型信息技术公司进行反垄断调查，影响力与持续性不可低估。因此我们开始布局一些具备爆发式增长潜力的中小型科技公司。在纳斯达克叠出新高之际，我们将在甄别个股机会(alpha)与抵御市场风险方面，尽全力做得更为谨慎与细致。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.041Z","mo":"展望2021年，我们认为美股虽然在高位，市场整体估值目前大约高于历史平均水平一个标准差，但仍然是健康积极的一年。短期来看，民主党上台后将推出大规模财政刺激政策。同时参议院席位目前民主党与共和党对半开，增加企业所得税这些对资本市场比较负面的政策不太容易很快就推出；长期来看，股价的驱动还是在于企业的竞争力与未来的增长确定性，美股的大市值科技股公司在竞争壁垒与科技创新中依然遥遥领先。  对于海外市场，我们更愿意理性地自下而上以基本面结合估值的方法去甄别个股机会。近期我们观察到，海外市场因为有充足的流动性以及对疫情结束，经济从2021年开始高增速的预期，也演绎了两极分化：一方面一些概念驱动的高估值公司可以一涨再涨；另一方面那些高壁垒且估值偏保守的公司却因为全球反垄断以及投资人对疫情结束线上活动将减少的预期，股价合理却无人问津。  本基金将在严格纪律下执行投资，同时对每个持仓的运营做到持续跟踪。本基金的核心持仓将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。半导体芯片、云计算、电子支付、互联网等，将是未来重点挖掘的板块。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=558448","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953f6","stockId":3000000006373,"sao":"随着疫情减缓以及经济重启，海外市场在第三季度延续了第二季度的复苏表现，但同时市场的波动性变大，9月美股经历了一次比较大的调整。我们主要关注的市场，纳斯达克在第三季度上涨11.02%，标普500在第三季度上涨8.47%，香港市场较为疲软，恒生指数在第三季度下跌3.96%。    七月与八月，市场热点集中于全球各大公司的业绩，而到了九月，美国对中国科技公司的遏制又成为市场的焦点。我们观察到全球大型高科技公司即使在第二季度最差的疫情情况下，总体收入与利润仍然实现正成长，垄断力量进一步提升。我们认为，这一波全球疫情改变了人们的生活习惯，也使得线上渗透率进一步提高，某些行业发生了结构性变化。在疫情反复但同时全球流动性充足的大环境中，本基金把现金流的稳定性作为我们选择投资标的的主要标准。我们非常看好全球具备垄断力的大型科技股，我们认为无论是估值还是竞争力，这些公司的“性价比”仍然非常高。我们也开始布局一些具备爆发式增长潜力的中小型科技公司。策略上，由于第二季度与第三季度美股短期涨幅很大，我们在操作上要求更为精细，在第三季度业绩期内，避开了业绩可能低于预期的某些标的。    对于海外市场，我们始终保持敬畏，我们不会大喜大悲，我们更愿意理性的去甄别个股机会。本基金将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。半导体芯片、云计算、电子支付、互联网等，将是重点挖掘的板块。在纳斯达克创出新高之际，我们将在甄别个股机会与抵御市场风险上，做得更为谨慎与细致。    截至2020年9月30日，本基金人民币份额净值为1.9118元，本报告期内基金人民币份额净值上涨8.61%，同期业绩比较基准上涨7.07%，跑赢业绩比较基准1.54%；本基金美元份额净值为1.9397美元，本报告期内基金美元份额净值上涨12.58%，同期业绩比较基准上涨7.07%，跑赢业绩比较基准5.51%。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.038Z","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490195","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec9a37fea5b3eb04953f5","stockId":3000000006373,"sao":"总体策略上，本基金在全球范围内寻找具备核心竞争力的高壁垒科技公司，通过价值投资聚焦最好的成长机会。行业配置上主要配置互联网、半导体、云计算，教育等行业。在疫情反复但同时全球低息的大环境中，我们把现金流的稳定性以及公司的成长确定性作为我们选择投资标的的主要标准。2020年上半年，全球证券市场经历的波动百年一遇：全球在经历了三月全球股灾后，四月开始海外市场随着疫情的减缓开始强劲反弹。科技股在本轮震荡中再次担当重任，凭借其高深的护城河，持续的盈利增长，在疫情环境下反而显示其强大的逆势增长力量，充分显示其兼进可攻退可守的特征。对于海外市场，我们始终保持敬畏，我们不会大喜大悲，我们更愿意理性的去甄别个股机会。 全球科技将继续关注行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。半导体芯片、云计算、电子支付、互联网等，将是重点挖掘的板块。在纳斯达克创出新高之际，我们将在甄别个股机会(alpha)与抵御市场风险上，做得更为谨慎与细致。国富全球科技将重点放在择股，我们投资于行业壁垒高、质地优异、渗透率低的高成长行业。通过基本面分析，精选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定性较强的个股做中长期配置。半导体芯片、云计算、电子支付、互联网等，将是重点挖掘的板块。我们相信，以长远眼光，从全球视野出发，对最好的成长型机会做价值投资会取得最佳的长期收益。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:43.036Z","mo":"展望2020下半年，全球依然面临着紧张的疫情形势，经济能否重新开放且恢复活力存在着高度不确定性，但同时我们认为全球央行依然会注入充足流动性。","fund":{"_id":3000000006373,"__csrcFundId":5717,"stockCode":"006373","name":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":6373,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:15.151Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国富全球科技互联混合（QDII）人民币A","inceptionDate":"2018-11-19T16:00:00.000Z","followedNum":89,"fundCollectionId":4000050420000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"国富全球科技互联混合(QDII)","pinyin":"flklghqqkjhlhhxzqtzjj(qdii)","memoNum":5,"managers":[{"stockCode":"8801403060","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2403159340,"name":"徐成"},{"stockCode":"8801603933","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":42408183730,"name":"狄星华"}]},"announcement":{"linkText":"富兰克林国海全球科技互联混合型证券投资基金（QDII）2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=452211","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}