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{"stock":{"_id":3000000020970,"name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"020970","tickerId":20970,"shortName":"益民品质升级混合C","currency":"CNY","exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"inceptionDate":"2024-03-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","followedNum":0,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50530000","tickerId":50530000,"name":"益民基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"王勇","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20681831","exchange":"fm","tickerId":2325231350}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000020970,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.08810000000000001,"f_ind_h_s_r":0.9118999999999999,"f_h_a":367,"f_h_s_a":158367,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_ind_h_s_r_c_hy":-0.08810000000000007,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.08810000000000001,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.08810000000000007,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.08810000000000001},"fpr":{"stockId":3000000020970,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":9010,"f_p_r_fys_ssrp":0.9326229326229326,"f_p_r_m1_ssc":9157,"f_p_r_m1_ssrp":0.6878549584971604,"f_p_r_m3_ssc":9012,"f_p_r_m3_ssrp":0.9058927976917102,"f_p_r_m6_ssc":8750,"f_p_r_m6_ssrp":0.8562121385301177,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9074,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.04033946875344428,"f_p_r_y1_ssc":8325,"f_p_r_y1_ssrp":0.625780874579529,"f_p_r_y2_ssc":7705,"f_p_r_y2_ssrp":0.22728452751817238},"fp":{"stockId":3000000020970,"type":"fp","f_p_r_d1":0.01038727878943324,"f_cagr_p_r_fs":0.29812760504554703,"f_p_r_m1":-0.028861571352217785,"f_p_r_m3":-0.08334174149934381,"f_p_r_m6":-0.054236935248802354,"f_p_r_fys":-0.05806117159149782,"last_data_date":"2026-04-09T16:00:00.000Z","f_p_r_y1":0.18017666926474485,"f_p_r_y2":0.633111630415246},"ff":{"stockId":3000000020970,"type":"ff","f_m_f":257755,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":42959,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":300714,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2025-05-28T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000020970,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-09T16:00:00.000Z","f_nv":0.9085,"f_nv_cr":0.0034239010382151047},"f_as":{"stockId":3000000020970,"type":"f_as","f_tas":7072853.0745,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":601601,"holdings":27200,"marketCap":1139952,"netValueRatio":0.0215,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.1933371298405464,"stock":{"stockCode":"601601","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":601601,"name":"中国太保"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":601318,"holdings":14100,"marketCap":964440,"netValueRatio":0.0182,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.2614343505502357,"stock":{"stockCode":"601318","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":601318,"name":"中国平安"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":408,"holdings":10800,"marketCap":911520,"netValueRatio":0.0172,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.44693982513286534,"stock":{"stockCode":"000408","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":408,"name":"藏格矿业"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":601077,"holdings":136800,"marketCap":883728,"netValueRatio":0.0166,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.019726858877087028,"stock":{"stockCode":"601077","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":601077,"name":"渝农商行"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":600519,"holdings":600,"marketCap":826308,"netValueRatio":0.0156,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.03006297647785261,"stock":{"stockCode":"600519","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600519,"name":"贵州茅台"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001135,"stockId":600036,"holdings":18100,"marketCap":762010,"netValueRatio":0.0143,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.04182133135362598,"stock":{"stockCode":"600036","exchange":"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方面，本基金对持仓标的和备选标的进行跟踪和评估，通过动态调整投资组合，以期实现分散风险和提高投资的稳定性。报告期内，本基金大部分时间维持在较高仓位，行业配置相对均衡，季末占比较大的也仅在12%左右，且组合持仓涉及行业较多，不存在明显偏好。持仓前 3 大行业分别是银行、食品饮料和医药生物。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.178Z","mo":"2025年下半年，国内经济将处于“托底增长—结构转型—外部风险博弈”的三重张力之中，全年5%左右增长目标具备实现基础。政策端，持续发力的预期强烈。全年赤字率目标被设定4%，财政政策表现出强烈的扩张取向；人民币汇率和银行息差两大约束均有缓解，货币政策宽松仍有空间。消费端，出口韧性较强、支撑工业生产维持高位，以旧换新政策对消费的支撑有减退迹象、但效果仍显著；同时，新消费场景不断涌现，叠加产业升级加速，国内消费仍具备增长潜力。出口端，领先指标反映出口同比增速在三季度或面临一定压力，但下行斜率或偏缓。投资端，在去年年底以来专项债发行的持续带动下，基建投资同比增速仍具备弹性向上的空间。整体看，国内经济韧性较强。长期看，中国内需增长现在有实力、未来有潜力，经济中长期向好的趋势没有改变。当前市场估值合理，中枢呈现稳步抬升态势，叠加政策托底，A股仍有配置性机会。主题上，民企出海、AI+、高端制造等主线成长逻辑强化，有望引领市场震荡向上。本基金将兼顾标的投资价值与市场环境，在把握机会的同时，严控组合各类风险，力争实现稳健收益。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1338918","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440151","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"本基金专注于投资市值相对较小公司。小市值公司有些处于发展早期，业绩基数低，如果在技术、市场或商业模式上有所突破，业绩增长弹性大，有望实现快速扩张，带来股价的活跃表现。此外，部分小市值公司因市场关注度低、流动性不足等因素，股价被低估，处于估值洼地。当市场环境改善、公司基本面发生积极变化时，会吸引投资者关注，驱动估值修复。本基金对持仓标的和备选标的进行跟踪和评估，通过动态调整投资组合，以期实现分散风险和提高投资的稳定性。报告期内，本基金大部分时间维持在较高仓位，行业配置相对均衡，季末占比最大行业不超过20%，且组合持仓涉及行业较多，不存在明显偏好。长期继续看好 A 股市场价值重估的投资机会。当前市场整体估值处于合理区间，且估值中枢稳步抬升。本基金关注的重点仍然在于寻找一些可能被市场低估的具有竞争优势或潜在价值的小市值公司。此外，本基金管理过程中也会适当注意投资标的的流动性风险。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.175Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1266596","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440150","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2024年A股市场总体呈现震荡上行格局，上证综指全年上涨 12.67%，沪深300上涨 14.68%，创业板指上涨 13.23%。按照申万行业排名，银行、非银金融和通信位列前三，涨幅分别是34.39%、30.17%和28.82%。医药生物、农林牧渔和美容护理排名垫底，分别下跌了14.33%、11.58%和10.34%。本基金专注于投资市值相对较小公司。小市值公司有些处于发展初期或快速扩张阶段，具有较大的成长空间。此外由于股本较小，在市场关注度的推动下，股价更容易出现较大幅度的波动，这带来了超额收益的可能性。本基金对投资标的和备选标的进行跟踪和评估，通过动态调整投资组合，以期实现分散风险和提高投资的稳定性。报告期内，本基金保持高仓位运行。报告期末行业占比最高的前3名分别为机械设备、电力设备和汽车。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.172Z","mo":"中国经济2025年有望实现持续复苏。内需或将成为经济增长的关键动力。消费方面，社会消费品零售总额增速有望稳中有升，新型消费和服务零售持续活跃。投资领域，固定资产投资增速保持相对稳定，制造业和基建投资增速加快，高技术产业投资活力较强。政策方面，更加积极的财政政策以及适度宽松的货币政策会进一步拓展市场估值提升的潜力空间。证券市场的整体估值水平仍然不高，按照历史经验统计，在这一估值水平往往对应了比较好的安全边际和较大的向上市值空间。继续看好A股市场价值重估的投资机会。未来关注的重点在于寻找一些可能被市场低估的具有竞争优势或潜在价值的小市值公司。通过挖掘这些被低估的公司，在市场重新认识其价值时获得投资回报。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1246656","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014f","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2024年第三季度，监管机构宣布一系列刺激政策，市场在三季度末出现急升。刺激政策包含支持资本市场的相关创新工具的创设，我们相信结构性货币政策工具对于扭转市场信心能够起到重要作用，资本市场有望回暖，流动性有望改善。目前，因为退市以及监管政策等基础性政策的变化引发的估值结构重塑基本结束，估值体系趋于稳定。在品质升级的具体管理中，基金管理人始终保持高仓位运行，在投资标的选择中强化了上市公司经营稳定性等方面的评估，以应对市场的波动。因为市场偏好的原因，截至三季度末中小市值标的相对大市值标的超额收益处于历史偏低水平，中小市值上市公司有较大的价值发现空间，品质升级依然会在未受到市场过度关注的中小市值标的中挖掘投资机会。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.169Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173496","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014e","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2024年上半年，市场博弈程度加深，市场偏好变动引发中小市值公司股价的大幅波动，小盘类风格指数在期间出现较大幅度下跌。投资风格的偏好对于短期的投资业绩产生重要影响，中小盘风格在短期面临的投资难度上升，外部环境对于基金管理人的考验加大。在产品管理的过程中，本产品投资管理人更加关注投资标的未来潜在成长的可能性和估值匹配关系，以求尽大限度控制回撤。同时，面对较为波动的市场环境，管理人增加部分波段操作，以求获得更大超额收益。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.167Z","mo":"展望未来，我们判断经济转型的大背景叠加经济修复是未来相当长一段时间的主要宏观基调。目前市场的整体估值水平已经处于历史相对低位，权益市场能够提供的潜在收益率可能超出预期；同时中小市值上市公司整体估值也处于较低的历史分位数水平，我们相信专注于公司基本面、自下而上进行标的选择，获取超额收益的概率依然较高。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1142800","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014d","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"一季度，市场偏好面临政策呵护、雪球结构产品敲入、DMA中性策略失效等诸多变量共同作用下出现大幅度波动，市场的博弈程度加深，弹性更强的小盘类指数出现大幅度回撤，之后流动性恢复快速回升。在此背景下，投资风格的偏好对于短期的投资业绩产生重要影响，中小盘风格在短期面临的投资难度上升，外部环境对于基金管理人的考验加大。虽然一季度市场出现较大幅度波动，但是本产品投资管理人依然坚信对于投资标的的内在价值的合理客观评价依然是投资策略能否长期胜出的关键，投资价值也依然不会由标的规模大与小来做评判，市场对于大小盘投资标的的讨论不应夹杂任何偏见，任何公司的股价依然会围绕其内在价值波动，不忘初心方得始终。在品质升级的具体管理中，投资管理人始终保持高仓位运行，更加关注投资标的的未来潜在成长可能性与目前估值的匹配关系以面对较大的市场波动。展望未来，我们认为在市场出现大幅度波动之后，筹码持有结构更趋合理，中小市值标的中依然有较大的价值发现空间，品质升级依然会专注在未受到市场过度关注的中小市值标的中挖掘投资机会。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.164Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1066427","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014c","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2023年全年A股市场整体呈现弱势震荡格局，宽基指数方面分化较大。全年沪指累计下跌3.7%，深成指累计下跌13.54%，创业板指累计下跌19.41%，上证50指数跌11.73%，科创50指数跌11.24%，沪深300指数跌11.38%，中证1000指数跌6.28%，中证2000指数上涨5.57%；行业方面结构性行情较为显著。受益于人工智能的浪潮，TMT方向受到了资金的追捧，通信、传媒、计算机等行业全年录得上涨，但美容护理、商贸零售、电力设备、房地产等行业下跌幅度较大。报告期内，本产品采用了较为灵活的投资策略，在二季度TMT行业快速上涨之后逐步兑现了涨幅较大的持仓收益，同时逐步增加了景气度较高的行业布局。产品引入了PBROE模型作为产品的主策略，同时基于对宏观经济、市场流动性、风险偏好、估值分布等方面的研究，四季度本产品管理人调整了投资策略，将配置策略调整为小盘成长风格。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.161Z","mo":"展望未来，我们判断经济转型的大背景叠加经济修复是未来相当长一段时间的主要宏观基调。近年来市场对于红利策略的追逐本质是风险偏好下降的映射，因此在市场运行的某些阶段，投资者的情绪可能会较多的反馈到市场并增加市场波动。但需要看到，目前市场的整体估值水平已经处于历史相对低位，宏观流动性保持宽松在未来一段时间内可以期待，权益市场能够提供的潜在收益率可能超出预期。通过对宏观经济结构、政策以及市场环境的观察，我们认为结构性的机会依然存在，同时对未来谨慎乐观。投资方面产品依然会专注于发掘能够反映经济转型方向的中小市值标的，专注于研究公司基本面、成长性与估值的匹配关系，自下而上进行标的选择，力争获取超额收益。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1050014","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014b","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2023年三季度，权益市场先反弹后震荡下跌，并创出年内新低。主要股票指数在经历了二季度后半段的调整后，都接近了前期低点。7月上中旬，A股主要指数都呈现低位震荡行情，但在7月24日重要会议召开，并明确要活跃资本市场后，资本市场迎来了两周左右的小幅反弹行情。但是此后，由于美国经济数据强劲，美债收益率上升以及中美关系不确定性等影响，北向资金持续流出A股市场。重要指数也在8月、9月走出持续下跌行情。虽然8月底，国家再次发布刺激经济的若干政策，但是在市场极度缺乏信心的情况下，小幅反弹后再次进入阴跌态势。截至9月末，万得全A指数三季度下跌4.33%，主要宽基指数普遍呈现下跌的态势。其中，中证500指数下跌5.13%，创业板指数下跌9.53%，科创50指数下跌11.67%，上证指数下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%，上证50指数上涨0.6%。纵观整个三季度，风格和板块分化较为明显，以上证50指数为代表的市值较大的蓝筹标的显示出了一定的抗跌属性。 分行业看，申万一级行业中（共31个），有16个行业上涨，涨幅前5的行业有煤炭、石油石化、汽车、家用电器和纺织服装，这些行业基本上是上游资源品和与消费相关的行业。表现靠后的五个行业分别是电力设备、传媒、计算机、社会服务和电子，其共同特点是此前都曾经历过大幅的上涨，估值或行业前景与股价暂时不匹配。我们在三季度对投资策略进行了一些调整。我们引入改良后的PBROE模型作为产品的主策略，在配置上占据较大比例；此外，我们还引入了PEG模型，作为筛选成长股标的的工具；最后，我们用一些仓位对重点的题材做一些小规模的布局，增加产品的弹性。展望 2023 年下半年，经济层面的不确定性加大。从全球视角来看，美国经济数据不断反复，甚至出现相互“打架”的情况，而国债利率达到5%的水平，这注定不可持续。但是利率开始下降的时点目前还不好判断，那么高利率下对于权益市场的估值水平还是有影响的。从宏观经济层面看，在各种政策出台后，房地产、消费等数据仍然比较低迷，政策向下游传导的渠道不是很顺畅，对于经济的信心仍然不足。在这种情况下，就要对景气行业重点关注。首先，新能源等赛道行业的景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，部分行业的产能过剩。投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行业乃至个股，需要更精细化的筛选；其次，与AI相关的板块在上半年涨幅明显，而上市公司业绩真正兑现可能还需要时日。从估值角度来看，全部A股市盈率处于过去十年的较低位置，均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显；从流动性角度看，流动性将维持合理充裕，剩余流动性利好A股。但是，未来国际环节仍然有较大的不确定性，欧美经济是否衰退、地缘政治危机是否会引发全面的经济危机，以及这些可能引致的我国出口增速下滑，都对未来的经济恢复造成阻碍。综上，当前A股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长期配置价值已逐步显现。配置上，具体可关注三条主线：一是经济逐渐转好，经济出清在逐步进行当中，库存周期可能在下半年见底。同时新疆等与中亚接壤地区也会伴随“中亚铁路”建设同步的进行基础设施建设，因此可以关注与之高度相关的行业，包括消费建材、家居、家电、银行等；二是“硬核科技”。科技创新已经成为我国经济转型的必由之路，也是国家层面进行竞争的最核心变量。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。科技进步是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、军工、半导体，以及储能、工业母机、机器人等；三是看好在经济周期中，目前处于底部，而未来可能出现周期反转的行业，如猪周期、煤炭、铜等资源品的投资机会。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.158Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=984262","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044014a","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2023年上半年，权益市场先超跌反弹，后震荡下跌。主要股票指数在6月初，点位都接近了2022年4月份的低点。虽然股票指数表现不佳，但是以AI为代表的TMT板块却维持了比较高的热度。如我们在2022年年度报告中的判断，“科技硬核”相关的板块也涨幅较为明显。春节过后，各地陆续开始复工复产，但是春节期间的消费数据以及春节后复工复产的情况却低于此前的预期。因此，春节过后，市场整体呈现震荡下跌的态势。由于新能源板块过去两年中涨幅较多，同时行业增速预期放缓，因此以新能源为代表的赛道股领跌市场。与此相反，由于openAI推出的chatgpt模型的使用效果超乎全球人民的预料，因此与之相关的TMT板块逐渐被市场所发现，相关个股表现较好。在经过2月末短暂的调整后，TMT板块在3月初开始走出了波澜壮阔的结构性牛市行情，多只个股短时间内股价翻倍。在低估值方面，“中国特色估值体系”为代表的估值较低的央企国企也走出阶段性行情。但是进入5月份，TMT板块内部也出现了分化，呈现出子版块轮动走势。截至6月末，万得全A指数季度上涨3.06%，主要宽基指数普遍呈现上涨的态势，但二季度较一季度明显回调。其中，中证500指数上涨2.29%，创业板指数下跌5.61%，科创50指数上涨4.71%，上证指数上涨3.65%，沪深300指数下跌0.75%。纵观整个上半年，风格和板块分化较为明显，科技硬核板块上涨较多。 分行业看，申万一级行业中（共31个），仅有12个行业下跌，涨幅前5的行业有通信、传媒、计算机、电子和石油石化，行业涨幅均超过30%，其特点均是持续下跌2年以上，而在春节后出现催化。表现靠后的五个行业分别是美容护理、商贸零售、房地产、综合和农林牧渔，其共同特点是经济复苏的情况低于此前预期。我们在一季度对持仓进行了调整，虽然新能源、军工等行业仍然景气度较高，但是未来增速出现下滑的可能性较大，因此春节之后我们逐步降低了新能源和军工的仓位，而对计算机、电子、通信、传媒这四个TMT行业进行了逐步的增加配置。在二季度，TMT行业快速上涨之后，我们逐步将收益兑现，逐步降低TMT的持仓比例，而将跌幅较多新能源、军工等景气度较高的板块重新作为重点方向，逐渐增加仓位。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.156Z","mo":"展望 2023 年下半年，我们维持此前的判断。首先，新能源汽车、风电、光伏等赛道行业的景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行业乃至个股，需要更精细化的筛选；其次，我国经济仍将面临较为复杂的内外部形势，经济复苏之路并不平坦。再次，与AI相关的板块在上半年涨幅明显，而上市公司业绩真正兑现可能还需要时日。从基本面看，宏观经济正处于修复状态，但是恢复的速度目前还略显缓慢。房地产开工和销售数据不及此前的预期，市场期盼的刺激政策也停留在想象阶段，因此其对下游的拉动作用减弱。同时，国内经济将迎来库存周期见底的阶段，A股盈利增速与 ROE可能将在下半年双双开启新一轮上行周期。历史数据显示，A股盈利增速及ROE见底回升区间，A股往往同样将见底回升，整体表现较好；从估值角度来看，全部A股市盈率处于过去十年的较低位置，均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显；从流动性角度看，流动性将维持合理充裕，剩余流动性利好A股。但是，未来国际环节仍然有较大的不确定性，欧美经济是否衰退、地缘政治危机是否会引发全面的经济危机，以及这些可能引致的我国出口增速下滑，都对未来的经济恢复造成阻碍。综上，当前A股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长期配置价值已逐步显现。配置上，具体可关注三条主线：一是经济逐渐转好，经济出清在逐步进行当中，库存周期可能在下半年见底。同时新疆等与中亚接壤地区也会伴随“中亚铁路”建设同步的进行基础设施建设，因此可以关注与之高度相关的行业，包括消费建材、家居、家电、银行等；二是“硬核科技”。科技创新已经成为我国经济转型的必由之路，也是国家层面进行竞争的最核心变量。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。科技进步是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、军工、半导体，以及储能、工业母机、机器人等；三是看好在“中国特色估值体系”下具备价值重估的投资机会。从经营业绩、科技创新以及事件驱动等视角，来观察潜在变化所能带来的估值以业绩上的爆发力。选股上，综合考量企业的经营质量、估值和分红等因素，重视投资的性价比与稳定性。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=958932","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440149","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2023年一季度，权益市场先超跌反弹，后震荡下跌。疫情防控措施在2022年底彻底放开，国内虽然经历了一轮感染高峰，但是很快过去，经济也开始逐步恢复正轨。由于2022年全年整体下跌，且跌幅较为明显，因此在2023年开年市场迎来了全面反弹行情。同时由于今年春节较早，对于疫后复苏的预期较强且农历年前无法证伪，因此与经济复苏密切相关的板块率先上涨。同时，如我们在2022年年度报告中的判断，“科技硬核”相关的板块也涨幅较为明显。春节过后，各地陆续开始复工复产，但是春节期间的消费数据以及春节后复工复产的情况却低于此前的预期。因此，春节过后，市场整体呈现震荡下跌的态势。由于新能源板块过去两年中涨幅较多，同时行业增速预期放缓，因此以新能源为代表的赛道股领跌市场。与此相反，由于openAI推出的chatgpt模型的使用效果超乎全球人民的预料，因此与之相关的TMT板块逐渐被市场所发现，相关个股表现较好。在低估值方面，“中国特色估值体系”为代表的估值较低的央企国企也走出阶段性行情。截至3月末，万得全A指数季度上涨6.47%，主要宽基指数普遍呈现上涨的态势，其中，中证500指数上涨8.11%，创业板指数上涨2.25%，科创50指数上涨12.67%，上证指数上涨5.94%，沪深300指数上涨4.63%。纵观整个一季度，风格和板块分化较为明显，科技硬核板块上涨较多。 分行业看，申万一级行业中（共31个），仅有4个行业下跌，分别为房地产、美容护理、商贸零售、综合；涨幅前5的行业有计算机、传媒、通信、电子和石油石化，其中前四名的行业涨幅均超过20%，其特点均是持续下跌2年以上，而在春节后出现催化。表现靠后的五个行业分别是房地产、美容护理、商贸零售、综合和电力设备，其共同特点是前期上涨较多，同时部分行业自身的需求有所松动。一季度，本基金新增了一位基金经理，也为本产品带来了量化的投资逻辑。产品投资管理中引入了数量化工具。产品中的局部仓位采用量化多因子选股进行投资，另外量化模型也为我们的投资决策提供了参考，力求增加产品的稳定性。我们在一季度对持仓进行了调整，虽然新能源、军工等行业仍然景气度较高，但是未来增速出现下滑的可能性较大，因此春节之后我们逐步降低了新能源和军工的仓位，而对计算机、电子、通信、传媒这四个TMT行业进行了逐步的增加配置。展望 2023 年二季度，我们维持年报中的判断。首先，新能源汽车、风电、光伏等赛道行业的景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行业乃至个股，需要更精细化的筛选；其次，我国经济仍将面临较为复杂的内外部形势，经济复苏之路并不平坦。再次，与AI相关的板块在一季度涨幅明显，而上市公司业绩真正兑现可能还需要时日。从基本面看，宏观经济正处于修复状态，但是恢复的速度目前还略显缓慢。房地产开工和销售数据依然比较温和，因此其对下游的拉动作用减弱。同时，国内经济将迎来库存周期上行期，A股盈利增速与 ROE将双双开启新一轮上行周期。历史数据显示，A股盈利增速及ROE见底回升区间，A股往往同样将见底回升，整体表现较好；从估值角度来看，全部A股市盈率处于过去十年的较低位置，均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显；从流动性角度看，流动性将维持合理充裕，剩余流动性利好A股。但是，未来国际环节仍然有较大的不确定性，欧美经济是否衰退、欧美银行业危机是否会引发全面的经济危机，以及这些可能引致的我国出口增速下滑，都对未来的经济恢复造成阻碍。综上，当前A股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长期配置价值已逐步显现。配置上，具体可关注三条主线：一是“稳增长”。政府稳增长的态度依然明确。当下稳增长仍然是中国经济最核心的目标。从当下的情况看，随着天气逐渐转暖，地产和基建的开工率可能进一步提升，同时新疆等与中亚接壤地区也会伴随“中亚铁路”建设同步的进行基础设施建设，因此可以关注与之高度相关的行业，包括房地产、消费建材、家居、家电、银行等；二是“硬核科技”。科技创新已经成为我国经济转型的必由之路，也是国家层面进行竞争的最核心变量。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。科技进步是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、军工、半导体，以及储能、海风、汽车零部件等；三是“中特估”等主题行情。今年是一带一路倡议提出10周年，进行相关庆祝活动以及相关商务活动的概率非常大。另外，由于俄乌局势焦灼，使得欧洲经济雪上加霜，欧洲领导人陆续访华寻求合作，也会催生“一带一路”相关板块的阶段性行情。此外，新疆、东北、广西等省份依托“一带一路”进行基础设施建设的可能性也较高，可适当关注相关标的。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.153Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882124","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440148","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2022 年四季度，权益市场超跌反弹。最开始是安全主线驱动下的医药、计算机、通信板块大幅上涨，随后地产支持政策陆续出台加码，地产与金融领涨，11月防疫政策调整又带来疫后修复相关产业链的投资机会。万得全A指数季度上涨2.89%，主要宽基指数普遍呈现上涨的态势，从高到低排序，中证500指数上涨2.63%，创业板指数上涨2.53%，深成指数上涨2.2%，科创50指数上涨2.18%，上证指数上涨2.14%，沪深300指数上涨1.75%。纵观整个四季度，风格和板块轮动较快，行情节奏分化。 分行业看，申万一级行业中（共31个），仅有8个行业下跌，分别为煤炭、电力设备、汽车、家用电器、国防军工、石油石化、公用事业和基础化工；13个行业有5%以上的涨幅。涨幅前5的行业有社会服务、计算机、传媒、综合和商贸零售，其特点均是前期超跌，而在四季度出现政策转向的催化，分别受益于长期安全战略、医药政策回暖或防疫政策调整。表现靠后的五个行业分别是煤炭、电力设备、石油石化、公用事业和国防军工，其共同特点是前期上涨较多，同时部分行业自身的需求有所松动。2022年四季度初，本基金依旧偏重在新能源板块进行配置，在10月份的反弹当中，基金收益率上升较为明显。但是随后市场整体向医药政策和防疫政策放松方向倾斜，虽然本基金在这个领域也有一定配置，但是配置比例有限，导致收益率受到一定影响。此后疫情防控政策的反复以及最终放开后感染扩散，都对本基金的操作产生了一定的影响。总体看，本基金在四季度前期判断比较准确，但是后续受疫情影响较为严重。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.150Z","mo":"展望 2023 年，预计A股市场投资机会将增多，但是投资难度可能会加大。一方面，新能源汽车、风电、光伏等赛道行业的景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行业乃至个股，需要更精细化的筛选；另一方面，我国经济仍将面临较为复杂的内外部形势，经济复苏之路并不平坦。从基本面看，随着国内疫情防控放开，宏观经济正处于修复状态。同时，国内经济将迎来库存周期上行期，A股盈利增速与 ROE将双双开启新一轮上行周期。历史数据显示，A股盈利增速及ROE见底回升区间，A股往往同样将见底回升，整体表现较好；从估值角度来看，全部A股市盈率处于过去十年的较低位置，一半以上行业的估值水平低于十年中位数水平超过15%，均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显；从流动性角度看，随着国内稳增长政策发力，流动性将维持合理充裕，剩余流动性利好A股。综上，当前A股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长期配置价值已逐步显现。配置上，A股市场或演绎“价值搭台,成长唱戏”行情，具体可关注三条主线：一是“稳增长”。中央经济工作会议中，“稳”字出现的次数继续增加，为过去10年最高，政府稳增长的态度明确。当下稳增长仍然是核心目标，关注与经济修复预期相关度高的品种，包括房地产、消费建材、家居、家电、银行等；二是“硬核科技”。科技创新对我国下一步发展的重要性不言而喻。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。科技制造亦是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、军工、半导体，以及储能、海风、汽车零部件等；三是“疫后复苏”。随着我国疫情防控进入新阶段，疫情对生产生活的影响将逐步减弱，疫后修复将是大势所趋。随着国内防疫政策的放开，消费场景、消费意愿的修复，过去三年积累的超额储蓄将逐步释放，前期疫情受损的消费存在修复预期，食品饮料、交通运输、社会服务等值得关注。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=865757","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440147","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2022年三季度A股市场震荡下跌。由于国内A股市场在二季度反弹较为明显，加之国内防疫政策没有缓解，国际地缘政治风险出现恶化，A股主要指数呈现出先震荡下跌，后加速下跌的弱势格局。沪深300、创业板指分别下跌15.16%和18.56%。分行业看，绝大多数行业也都取得了负收益，仅有煤炭和通信两个行业取得了正收益，分别上涨8.13%和5.93%。此外其余行业全部下跌，跌幅最大的三个行业分别为建筑建材、汽车和社会服务，跌幅分别为-20.32%、-14.49%和-13.70%。三季度7月份至8月下旬，市场整体呈现震荡行情。7月份上市公司陆续公布半年报，由于受上半年疫情影响，业绩受到一定程度影响，同时当月公布的PMI数据下降到50以下，GDP增速也不乐观，导致股市缺乏进一步上攻的动力。而7月底的政治局会议没有释放更多的亮点，导致8月份行情也受到影响。另外，8月的高温天气以及四川的疫情，也对部分行业造成了影响。9月份，由于美国通胀超预期，导致加息预期进一步加剧，美元强势人民币贬值，A股市场也出现较为明显的下跌。展望四季度，在主要指数已经接近年内低点的情况下，很多行业的估值水平已经接近历史低位，因此可以对后市保持较为乐观的态度。首先，从宏观政策上看，财政政策仍有一定的发力空间，而且稳增长政策落实为实物工作量也是国家目前的一个政策抓手，因此基建和出口还是能够保持一定韧性。其次，地产销售最坏时候或许已经过去，保交楼并实质性复工也会对受损的产业链带来修复性的机会。再次，居民对于消费的信心正处于一个慢慢恢复的过程当中，如果居民消费能够进入正常轨道，那么未来经济复苏的力度和持续时间都会得到进一步提升和保证。从流动性的角度看，虽然目前在中美国债利差收窄的背景下，人民币汇率贬值压力较大，货币流通性不具备进一步宽松的条件。但是，央行没有出现明显的收紧流动性的动作，流动性整体还是保持在较为宽松的状态。而在流动性之外，央行今年的工作重点一直在宽信用方向，而社融数据一直是经济复苏的先导指标，也是企业未来持续盈利能力的保证。从当前的数据来看，社融增速已经在8月份有所改善，那么后续如果社融数据增速能够持续回升，投资者对于未来经济的预期也会转向乐观。海外的地缘政治角度看，虽然仍然存在着一些利空，但资本市场一般会提前对其进行过度的反应。而随着四季度世界几大经济体的国内政治事件尘埃落定，海外环境或许能够出现一定的改善，德、法领导人计划11月份相继访华，或许预示着目前市场对于地缘政治的悲观情绪或许已经处于高点。另外，从美国的经济数据和市场预期来看，美联储激进的加息操作或许将在四季度接近尾声，此后虽然利率可能维持高位，但边际恶化的效应将会不断的减小，发达国家的市场预期或许会转向缓和。综上所述，总体来看，四季度A股权益市场的机会大于风险，不宜继续过度悲观。全年维度上看，在经历了一季度上游资源品占优，二季度复工复产下制造业的景气水平快速反弹，三季度权益市场整体回落后，四季度权益市场或进入一个长线选股的窗口期。2022年三季度我们的持仓继续偏重在新能源各板块，此外，我们加大了金融业的投资比例，同时也在公用事业板块有所布局，使得组合更加均衡。展望四季度及明年，我们将会重点关注以下方向：1）估值消化后，赛道拥挤度降低的新能源龙头的投资机会。三季度电动车销量淡季不淡，重点车企的销量较好，出口也很好。风电随着降本增效今年招标量超预期，并且风机价格已企稳，下半年装机量提升较为确定，继续看好风电板块的投资价值。光伏今年因能源价格上涨海外装机超预期，四季度随着硅料的放量，预计组件销量将再上一个台阶，相应的辅材需求也将明显提升。2）在稳增长和房地产政策不断得到落实后，相关产业链盈利得到修复的投资机会，如建筑建材、消费建材等领域。3）受益于能源结构变化，市场格局得到改善的中游化工龙头的投资机会。4）大消费资产的长期投资机会，包括消费电子、医疗服务、食品饮料等。5）自主可控等方向。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.147Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806898","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440146","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"报告期内上证指数总体呈“V”型走势。一季度A股市场出现了大规模的系统性下跌。市场调整开始于年初对国内信用扩张的担忧，以及美联储加息节奏超预期。后续俄乌冲突加剧通胀预期，中美竞争下中概股问题的爆发，以及国内疫情反复等因素导致市场风险偏好进一步下降。二季度由于国内疫情形势缓解以及国外风险因素影响边际趋弱，A股主要指数呈现出先抑后扬式反弹。4月末中央政治局会议重磅发声，明确了全年的经济发展目标，提振了市场信心，A股也迎来了触底反弹。5、6月份，A股主要指数均迎来了不同程度的上涨，由于市场情绪的修复，前期受累于风险偏好下行导致跌幅较大的景气成长板块快速反弹。分行业看，报告期内只有煤炭行业取得了正向收益，上涨31.4%。其余行业全部下跌，其中跌幅最大的三个行业分别为电子、计算机和传媒，跌幅分别为-24.5%、-23.6%和-22.3%。投资操作上，一季度为应对市场下跌，基金阶段性减仓，且持仓趋向于均衡，二季度基金提升了新能源相关行业的持仓占比，相比较之下新能源行业景气的确定性最强。此外，持仓配置了疫情修复链条相关的非必选消费、消费建材和消费医疗板块。","declarationDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.145Z","mo":"综合来看，经济最艰难的时期已经过去，二季度开始触底反弹，三季度经济活跃度回升，根据《中国宏观经济论坛中期报告》预测，2022年GDP增速为4.7%~5%，有望达到年初制定的5.5%目标区间。疫情复工后，投资增速预计率先起来，消费缓慢复苏，而出口稍有拖累，整体经济基本面不差。但需要关注两个风险，一是俄乌冲突导致的能源结构性失衡和日益突出的全球粮食安全问题，叠加国内猪周期价格上行、居民消费复苏等因素，三季度CPI存在破3%的可能，对货币政策形成制约；二是违约房企停工项目形成的按揭不良资产，若政策不力可能产生金融风险，但目前看概率不大。站在当下展望，A股市场仍然处在由估值修复和基本面因素改善所推动的反弹进程中。未来市场主线有可能会围绕着后疫情时期的经济深度复苏以及海外通胀缓解所带来的生产成本下降展开。与之对应的，新能源、消费复苏以及制造业将会充分收益。我们依然看好我国制造业的全球比较优势，俄乌战争后国内外能源价格差异可能导致优势更加凸显，长期视角看高端制造和消费升级将成为未来拉动我国经济的主导力量，我们将在这些领域精选个股，力争超额收益。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=778090","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440145","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"回顾一季度，全球市场经历了许多重大变化，包括海外的俄乌争端、美联储加息步伐的加快，到国内的稳增长政策信号以及疫情反复，三个资产价格定价发生了变化。一是大宗商品价格的高企。在俄乌争端下，一季度的大宗商品价格高歌猛进，价格大致涨幅在20%-30%，较疫情前涨幅在50%-60%，受到供给的影响创下了历史的新高。二是美债利率的倒挂。通胀压力比预期中的大，美联储的加息意愿越发强烈，经济衰退风险也比预期当中更近了一些。三是房地产的销售面积大幅回落。2022年3月份国内30个大中城市销售面积同比下行近50%，近期多家房企债券展期，稳地产势在必行。2022年一季度上证综指大幅回调，较季初下跌10.65%。一季度沪深300指数下跌14.53%，创业板指下跌19.96%。涨幅居前的行业分别为煤炭、房地产和银行，其余行业全线下跌，跌幅较大的行业为电子、国防军工、汽车、家电和食品饮料。产品策略上一季度基金产品坚守了科技赛道，聚焦半导体和军工行业精选个股，当发生系统性风险的时候、投资者风险偏好下降，成长赛道面临较大压力。产品在一季度回撤较大，目前估值已经回到合理区间，静待一季报后重回上升通道。国内稳增长压力较大，逆全球化趋势下生产成本以及出口遭受双重挤压，目前宽信用尚未从金融体系传导到居民和实体部门，完成5.5%的经济增长目标具有一定挑战。当前国内外环境较为复杂，3月经济数据明显回落，高频数据依然偏弱，我国经济下行压力加大。海外通胀压力继续增强，预计三季度前美联储延续鹰派加息节奏。国内疫情防控政策短期难有变化，为对冲疫情对经济增长的扰动，政策“稳增长”力度应进一步加大。国常会已释放积极信号，预计后续货币政策加码，降准可期。二季度行业配置：（1）把握稳增长主线，可关注新老基建、数字经济等政策矛，寻找有确定盈利性和合理估值空间的板块，从性价比角度看，银行、建材、交通运输在处于当前PE估值、PE历史分位区间且具有“稳增长”特性，政策驱动性较强，预计年内表现保持良好，受外部环境因素影响较小，适宜作为防守进行配置。今年是“东数西算”元年，伴随利好政策的陆续落地，数据中心产业链的高成长性得到进一步确认，可作为进攻配置。（2）煤炭、石油化工在俄乌局势逻辑支撑下仍有上涨空间，房地产、交通运输、银行全年突出“稳”，增长相对最具有确定性，可作为防守配置。（3）长期内寻找景气最确定的方向，持续把握“三新”主线——新能源、新制造、新信息。制造成本及供应链压制问题改善，汽车零部件、高端机械等可能受益。逆全球化趋势下，伴随国产替代的逐渐发展，半导体、IOT等增量空间仍存，但是短期内仍需等待右侧机会出现。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.142Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=722352","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440144","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"复盘2021年，疫情防控常态化继续影响着国内外的经济和市场，A股市场全年震荡，微幅上行。指数分化严重，沪深300与上证50表现较弱，创业板指表现相对较优。截至2021年末，上证综指上涨4.8%，中小板指上涨4.6%，创业板指上涨12.0%，沪深300下跌5.2%，上证50下跌10.1%。“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，双碳成为全年政策主线，新旧能源体系均迎来重大改革。全年来看，新能源和周期板块表现亮眼，上半年龙头估值继续提升，市场抱团效应明显，下半年二线补涨。行业表现方面，中信30个一级行业中，22个行业取得正收益，分化较为明显，其中电力设备及新能源、基础化工、有色金属、煤炭和钢铁均实现了40%以上的增长，而消费者服务、非银行金融和家电板块表现较弱。产品上半年以白酒医药投资为主，消费板块在二季度回调较大，三季度初进行了较大范围调仓，在周期和景气行业中遴选估值和盈利匹配的个股，在半导体设备、军工元器件、稀土、海运、CRO、新能源车上游材料、光伏组件与逆变器等子行业中精选龙头个股。展望2022年，受2021年基数影响，2022年季度经济增速将呈前低后高态势。根据中央经济工作会议表态，宏观政策会保持连续性、稳定性、可持续性，政策操作上更精准有效，因此预计全年财政和货币政策方向不会出现大的变动，整体继续保持中性偏宽松。预计2022年，在工业企业利润回升、产能利用率提升、出口保持较高增速、制造业 PMI 持续扩张等因素的支持下，制造业投资增长将显著提速。政府财政支出从抗疫重新转向扩内需，新基建投资力度将显著加大。新冠疫情对消费的制约将大幅缓解，内需向好将带来就业向好和收入改善，以及国家需求侧管理促消费、发展住房租赁市场等政策扶持，预计汽车、餐饮、航空、酒店等将回归常态。","declarationDate":"2022-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.139Z","mo":"2022年资本市场我们的判断是市场仍将维持结构性行情，全年看A股市场谨慎乐观，需把握风格和节奏。与2021年相比，行业的分化将有所收敛。部分企业盈利增速在2021年达到阶段高点，2022年大部分行业盈利增速下行，但其中不乏亮点。风格上，根据历史经验，稳增长初期蓝筹价值有较好收益。专精特新企业在国家政策呵护下有望获得较大发展。我们将聚焦半导体设备和材料、军工上游器件、新能源车用电子元器件、手机产业链等细分子行业展开投资布局。我们判断，随着中央经济工作会议稳增长的预期落地，价值蓝筹在2022年年初可能短暂跑赢A股市场。随着一季报临近，价值蓝筹的业绩担忧将增加，市场风格将重回成长。行业配置上继续坚持均衡配置，将围绕三条主线投资：第一是经济下行时期表现更好的食品饮料医药和农林牧渔等必选消费板块，第二是政策导向角度，稳增长中的地产和基建板块，第三是增速高，确定性强，国家发展重要方向之半导体、国防军工。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=706039","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440143","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2021年三季度市场整体呈现震荡下跌的走势，除上证综指外的主要指数均有不同程度的调整，市场仍然呈现中小市值股票表现活跃的状态，行业间的两极分化明显。煤炭、电力、金属有色、化工等行业涨幅居前，医药、休闲服务和食品饮料等行业跌幅靠前。三季度以来，能耗双控政策趋严及大宗商品上涨引起了市场广泛关注，以煤炭为代表的传统能源价格屡创新高，周期板块全年业绩有望保持高位。风电、光伏在政策及偏紧的供需格局带动下，表现也比较突出。同时，消费、医药等板块均出现了不同程度利空，使得板块表现承压。益民品质升级基金继续践行均衡配置、优选个股的投资策略。对原有持仓进行了较大程度调整，降低了医药和白酒为代表的消费行业持仓比例，增配了新能源、军工、半导体、有色金属等行业龙头公司。周期板块主要关注稀土、电解铝、铜，选择各行业龙头公司进行配置。四季度我们认为在政策趋于宽松，经济增长趋缓背景下，市场的投资主线不是很明确，风格将有所分化，但仍然以结构性机会为主。我们将更多关注疫情受损行业的修复，航空、机场、酒店、餐饮、家电等行业。同时继续看好军工的投资机会。","declarationDate":"2021-10-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.137Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=649561","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440142","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001135,"sao":"2021年上半年市场经历了大幅波动。农历春节前，市场延续了前一年的上涨态势，主要投资机会来自于大市值的行业龙头，周期、消费、新能源等领域受到追捧。春节后市场经历了快速回落期，美债收益率上行引发了市场对全球流动性收紧的担忧，对高估值板块形成了一定压制，前期涨幅较大的龙头公司经历了快速调整。经过两个月左右的震荡调整，市场重拾上涨势头，但内部依旧分化明显。经过调整，“核心资产”交易拥挤的情况得到一定缓解，“核心资产”内部呈分化走势。市场更加青睐业绩增速高的公司，并且高业绩增速偏好进一步扩散到中小市值公司当中。在这段时间里，中小市值公司投资机会要多于大市值公司。从行业表现来看，基础化工、钢铁、电力设备及新能源涨幅领先，非银行金融、农林牧渔、家电跌幅靠前。基金上半年保持较高仓位，行业配置方面仍以大消费和制造业为主，减持了部分新能源和电子行业持仓，增加了医药行业持仓，更多是在行业内部进行结构调整。我们的思路仍是选择中长期竞争力较强的公司，重视公司的商业模式、护城河，相比去年我们更加关注行业景气度的持续性。我们依旧认可中国消费市场的巨大潜力及制造业在全球的竞争优势，仍会以大消费及制造业为主要的投资方向。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.134Z","mo":"新冠疫情爆发已经一年有余，严密防控之下，国内生产生活基本恢复正常，各项经济指标已经接近甚至超过疫情水平。随着疫苗问世和全球接种率增加，即使部分国家和地区疫情仍有反复，我们相信疫情终将过去。为应对疫情全球央行都增加了货币供给，随着疫情影响逐步消褪，货币正常化之路也将逐步提上日程。我们判断下半年上市公司盈利增速将逐步回落，但盈利能力还将持续改善。大宗商品价格冲击最猛烈的阶段已经过去，中游、下游行业成本压力将逐步缓解。部分优质行业龙头个股经过年初下跌后维持横盘震荡，与此同时部分高增速、高景气的中小市值个股表现活跃。我们认为下半年大市值龙头和高景气中小市值个股都有投资机会，双方的表现将趋于平衡。我们仍然看中公司成长的确定性和稳定性，并会更加重视行业景气度，投资仍会聚焦在大消费和制造业领域。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=626942","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440141","stockId":3000000001135,"sao":"2021年一季度市场整体呈现冲高回落走势，各主要指数均录得不同幅度下跌。行业方面，钢铁、电力及公用事业、银行涨幅领先，国防军工、非银行金融、汽车跌幅靠前。一季度以来，市场经历了大幅波动。以农历春节为界，春节前市场震荡上行，春节后则经历了快速调整后企稳的状态。春节前市场运行状态和去年四季度相似，大市值公司表现突出，周期、消费、新能源领域受到市场追捧。春节后美债收益率的持续上行引发了市场对全球流动性收紧的担忧，对估值较高板块形成了一定压制。前期涨幅较大的龙头公司经历了快速调整，部分个股甚至在短期内股价腰斩，市场波动之剧烈不由让人心生敬畏。基金净值在一季度也经历了较大幅度波动，基金仓位保持稳定，减持了部分新能源和电子行业持仓，增加了医药行业持仓，整体持仓结构以大消费和制造业为主。过去三年投资基金的总体回报率都处于历史较高水平，其中市场整体估值提升功不可没，我们认为市场整体估值不会一直提升，今年市场估值是面临压力的，我们也建议投资者降低对今年的回报预期。市场经过前期调整，股价透支业绩的问题一定程度得到缓解。接下来几个季度，经济复苏的动能仍然存在，业绩整体改善的趋势可以维持，我们对当下市场并不悲观。投资思路方面，我们将更加重视公司业绩的确定性和稳定性，投资仍会聚焦在大消费和制造业领域。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.131Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=569224","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb0440140","stockId":3000000001135,"sao":"2020年A股市场如同现实世界，经历了跌宕起伏并且惊喜交加的一年，全年来看我们经历了一段收获的时光。截至2020年末，上证综指上涨14%，创业板指上涨65%，沪深300上涨27%。从全球主要市场来看，A股涨幅领先。从市场风格表现来看，消费及科技行业延续了上一年的强势，继续跑赢其他行业，龙头个股表现强于质地一般个股。从行业表现来看，食品饮料、消费者服务、电力设备及新能源涨幅等行业领先，通信、地产、石油石化等行业表现不佳。年初疫情快速扩散，生产、物流、消费都处于停滞状态，传统一季度生产旺季变得无比冷清。在强力封锁、隔离政策之下，国内疫情扩散得到有效抑制，生产、生活开始逐步恢复，是率先恢复经济活力的主要经济体。同时为应对疫情，货币政策在上半年处于比较宽松状态。上半年市场走出了先抑后扬的态势，部分个股已经创出了疫情前的新高。三季度由于货币政策边际收紧，部分板块估值较高，美国大选不确定性增强，市场处于震荡调整过程。四季度随着海外经济逐步恢复，美国大选落定，疫苗问世，政策强调不急转弯等诸多利好，市场情绪得以提振，主要股指创出年内新高。基金全年保持较高仓位，在经历疫情冲击，市场大幅波动情况下，我们的思路是选择中长期竞争力较强的公司，我们重视公司的商业模式、护城河。尽管疫情之下大部分行业景气度受到冲击，我们也发现一批公司受影响较小或恢复较快。结合自下而上对公司竞争力的研究，我们在市场大幅调整期间进行加仓，后期也取得了比较可观的收益。行业配置上以大消费和制造业龙头公司为主，我们仍然认为消费及制造业龙头公司具备很强竞争力，具备持续发展能力，并且估值在当下市场背景下仍然没有显著高估。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.128Z","mo":"2019年、2020年基金经过两年大幅上涨，我们建议投资者降低对2021年整体的收益预期。从收益来源分解来看，前两年龙头个股估值的提升占了很大的比例，我们认为今年估值继续大幅拉升的概率是比较小的，总体投资的难度要高于前两年。我们认为2021年上半年经济会处于持续复苏状态，并且政策环境相对友好。我们看到去年四季度以来海外市场在逐步恢复，虽疫情有所反复，但随着疫苗问世，我们相信今年疫情的影响将逐步消褪。同时，美国换届完成，也有望推动相关刺激政策。国内经济方面，我们认为今年经济修复仍将持续，工业、服务业将基本恢复至正常状态。但今年仍将面临一定的不确定性，比如：海外疫苗的接种进度会影响经济活动恢复节奏；国内经济是否有进入过热的可能性；下半年国内货币政策如何变化。我们认为判断短期经济活动变化存在很大难度，也不以此作为投资决策的主要依据。我们的策略仍旧是持有好公司，和中国最优质的公司一起成长。我们仍旧看好消费及制造业企业的竞争力，并坚信这两个领域将会给基金带来丰厚回报。","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-04-06T16:00:00.000Z","setUpScale":1376520000,"market":"a","tickerId":1135,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"益民品质升级混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3899,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:37.327Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-05-05T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050530000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"益民品质升级混合","pinyin":"ympzsjlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20681831","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325231350,"name":"王勇"}]},"announcement":{"linkText":"益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=552685","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec5177fea5b3eb044013f","stockId":3000000001135,"sao":"2020年三季度市场整体呈现上涨-震荡走势。截至9月末，主要指数都呈现一定程度涨幅，上证综指上涨7.8%，中小板指上涨8.2%，创业板指上涨5.6%，沪深300上涨10.2%。行业方面，国防军工、消费者服务、汽车涨幅居前，通信、传媒、计算机跌幅居前。三季度国内疫情基本得到控制，生产、生活逐步恢复正常，且上半年受疫情影响部分需求后移，赶工效应也对经济恢复起到拉动作用。海外疫情则有二次爆发的风险，部分欧美国家单日新增确诊人数甚至高于上半年，欧美经济恢复需要的时间更长。在疫苗正式应用前，全球经济仍会处于新冠病毒的影响下，但国内影响程度会显著小于海外，由于应对能力增强，海外受冲击程度也会小于上半年。从货币环境来看，目前全球货币环境逐步走出危机应对阶段。国内货币政策将逐步正常化，三季度我们也观察到央行对货币政策微调的迹象。我们判断国内货币政策不会呈现大放大收的局面，仍然会以结构性为主，实现精准滴灌。基金三季度保持较高仓位，配置上以大消费行业和制造业龙头公司为主。我们观察到，尽管疫情对整体经济造成了明显冲击，但部分优质公司经营受冲击并不大，我们判断这类公司具备比较强的经营稳定性。另一类公司，在疫情冲击下经营受到冲击，但冲击过后迅速恢复，且历史经营业绩出色，这类公司也是我们重点关注对象。我们非常重视基金投资标的的质地，更愿意在优质公司里做出选择，我们看好大消费行业和制造业龙头公司的长期竞争力。尽管部分优质公司估值较高，我们判断这种现象将维持较长时间。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:03:19.126Z","fund":{"_id":3000000001135,"stockCode":"001135","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate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