window.pageData = {"stock":{"_id":3000000020570,"name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"020570","tickerId":20570,"shortName":"建信宁远90天持有期债券C","currency":"CNY","exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050500000,"pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":1,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50500000","tickerId":50500000,"name":"建信基金管理有限责任公司"},"managers":[{"name":"彭紫云","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20703178","exchange":"fm","tickerId":162625190170},{"name":"吴轶","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20883342","exchange":"fm","tickerId":2325229420}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000020570,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.012,"f_ind_h_s_r":0.988,"f_h_a":4648,"f_h_s_a":202037,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_ind_h_s_r_c_hy":-0.0041999999999999815,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.0042,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.01200000000000001,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.012},"fpr":{"stockId":3000000020570,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7464,"f_p_r_fys_ssrp":0.19067399169234892,"f_p_r_m1_ssc":7585,"f_p_r_m1_ssrp":0.35113396624472576,"f_p_r_m3_ssc":7500,"f_p_r_m3_ssrp":0.13655154020536073,"f_p_r_m6_ssc":7314,"f_p_r_m6_ssrp":0.19513195678927936,"f_p_r_y1_ssc":6833,"f_p_r_y1_ssrp":0.29449648711943793,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7291,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.35953360768175585,"f_p_r_y2_ssc":5885,"f_p_r_y2_ssrp":0.2483004758667573},"fp":{"stockId":3000000020570,"type":"fp","f_p_r_d1":-0.00019962072063095526,"f_cagr_p_r_fs":0.033109285772235264,"f_p_r_m1":0.0033656172288818453,"f_p_r_m3":0.010949484649010799,"f_p_r_m6":0.01720828346985015,"f_p_r_fys":0.016499286358997223,"f_p_r_y1":0.025640992971248666,"last_data_date":"2026-05-06T16:00:00.000Z","f_p_r_y2":0.06913131740891942},"ff":{"stockId":3000000020570,"type":"ff","f_m_f_r":0.002,"f_c_f_r":0.0005,"f_m_a_c_f_r":0.0025,"f_m_c_f_d":"2024-09-24T16:00:00.000Z","f_c_f":136878,"f_m_a_c_f":684393,"f_m_f":547515,"f_c_fr":0.0005,"f_fr_d":"2025-09-24T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.002,"f_mac_fr":0.0025},"f_nlacan":{"stockId":3000000020570,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-06T16:00:00.000Z","f_nv":1.0116,"f_nv_cr":0.00029664787896765965},"f_as":{"stockId":3000000020570,"type":"f_as","f_tas":271881533.0945,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2}],"bondHoldings":[{"_id":"69e7d76a6201787ae12a588f","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000020569,"stockCode":"232580006","stockName":"25民生银行二级资本债01","holdings":350000,"marketCap":36073234,"netValueRatio":0.0967,"lastUpdated":"2026-04-21T20:00:42.818Z"},{"_id":"69e7d76a6201787ae12a5890","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000020569,"stockCode":"102582367","stockName":"25华阳新材MTN006","holdings":350000,"marketCap":35696143,"netValueRatio":0.0957,"lastUpdated":"2026-04-21T20:00:42.831Z"},{"_id":"69e7d76a6201787ae12a5891","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000020569,"stockCode":"102481581","stockName":"24津临港投MTN001","holdings":300000,"marketCap":31582758,"netValueRatio":0.0847,"lastUpdated":"2026-04-21T20:00:42.836Z"},{"_id":"69e7d76a6201787ae12a5892","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000020569,"stockCode":"102581803","stockName":"25津保投MTN004","holdings":200000,"marketCap":20676372,"netValueRatio":0.0554,"lastUpdated":"2026-04-21T20:00:42.839Z"},{"_id":"69e7d76a6201787ae12a5893","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000020569,"stockCode":"241907","stockName":"24能投04","holdings":200000,"marketCap":20594219,"netValueRatio":0.0552,"lastUpdated":"2026-04-21T20:00:42.843Z"}]},"list":[{"_id":"69e7d5916201787ae129f4c4","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，2026年一季度经济呈现外需强劲、内需偏弱，生产与投资表现较强、消费相对疲软的温和复苏态势。从制造业采购经理指数（PMI）来看，该指数于2026年3月重回荣枯线之上，释放出制造业回暖的积极信号。从需求端分析，固定资产投资增速有所回升，其中基础设施建设累计投资增速大幅攀升，制造业累计投资增速小幅提升，房地产开发累计投资增速跌幅显著收窄；内需消费领域，1-2月社会消费品零售总额同比增速较2025年全年略有回落；进出口方面，以美元计价的1-2月货物进出口总额实现两位数同比增长，外需对经济的拉动作用凸显。从生产端来看，1-2月全国规模以上工业增加值同比增速略高于2025年全年水平，生产端韧性持续显现。总体而言，2026年一季度经济实现较好“开门红”，但供需结构不均衡特征仍较为突出，呈现供强需弱、外强内弱的格局。　　通胀方面，2026年一季度通胀水平明显改善，居民消费价格（CPI）单月同比持续保持正增长，工业生产者出厂价格（PPI）单月同比降幅大幅收窄，已接近转正区间。从消费者价格指数（CPI）来看，非食品项的稳健表现是推动CPI保持正增长的主要支撑因素。从工业品价格指数（PPI）来看，1-2月PPI同比降幅收窄，主要得益于基数效应的抬升以及宏观市场情绪的带动，年初以来各类商品价格大幅上涨，推动整体价格中枢上移，进而缓解了工业品价格的下行压力。　　资金面与货币政策层面，2026年一季度市场资金环境持续维持宽松态势。央行持续加大对资金面的呵护力度，推动资金利率稳定在低位运行。一季度，央行虽未实施降准、降息操作，但通过中期借贷便利（MLF）与买断式逆回购工具，在季度维度持续实现资金净投放，有效补充了市场流动性。从资金利率中枢来看，7天期质押回购利率整体呈现窄幅波动态势，即便在跨节、跨月等资金需求阶段性上升的节点，利率仍保持稳定，上行幅度有限，充分体现了资金面的宽松格局。　　债券市场方面，2026年一季度长端债券收益率先下行后回升，总体呈现窄幅波动特征，短端收益率则持续震荡下行。分月份来看，1月债市情绪低迷，受经济“开门红”预期、权益市场持续走阳、银行信贷集中投放等多重因素影响，债券收益率上行明显；但随着银行等核心配置机构持续入场增配，债券收益率上行空间受到制约，呈现“向上有顶”态势，并逐步回落。2月，权益市场在节前出现调整，债市借助市场风险偏好回落、投资者申购债券以持券过节享受票息收益等因素，收益率在节前出现下行；节后，随着权益市场重新走强以及投资者止盈离场，债券收益率回升至2月初水平；月末美伊冲突突发，市场避险情绪升温，债市迎来短暂走强。3月初，美伊冲突持续发酵，债券收益率先因输入性通胀预期升温而上行，随后在避险情绪与经济衰退预期的共同引导下有所回落。整体来看，一季度长期限债券收益率在利多与利空因素交织、不确定性较强的环境下，呈现窄幅波动、小幅下行的态势；而中短期限债券收益率在资金面持续宽松的背景下下行趋势明显，导致期限利差持续走扩。　　操作上，一季度本基金保持定力以中性久期以应对债市波动，并将组合期限结构调整为“子弹型”，同时重点挖掘中短期限信用债的投资机会，在抬升组合静态票息的同时，获取该品种的骑乘收益。","lastUpdated":"2026-04-21T19:52:49.488Z","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2026年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1469925","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca14190daeb17084fb2b08","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，全年经济增速呈现前高后低态势，政策前置发力使得一季度迎来开门红，但二季度因关税冲击呈现减弱态势，三四季度因政策方向转为调结构，增速进一步下滑。全年实现GDP同比增长5%的政策目标。具体分项上看，消费层面，25年社会消费品零售总额同比增速也呈现前高后低，主要是因为24年消费补贴于下半年开始，高基数拖累同比读数。投资层面，全年固定资产投资同比增速相对较弱，其中地产投资依然是较大拖累项，全年地产销售高开低走，年初受益于24年9月稳增长政策加码带来的需求回暖表现较好，但后劲不足。进出口上看，尽管在二季度中美关税迎来剧烈冲击，但5月达成贸易协定后，外部环境不确定性显著下降，全年外贸进出口总额同比增长超预期。整体看，关税冲击造成的影响低于预期，上半年经济增长强劲使得下半年政府稳增长诉求下降，转向关注“反内卷”等结构性问题，经济增速前高后低。　　物价方面，全年物价水平走势偏弱。CPI维持较低增速，主要原因包括猪价虽有阶段性反弹，但总体维持下行趋势，油价因地缘扰动影响减小、OPEC+增产等原因中枢下行，核心CPI表现出一定韧性但也未大幅回升。PPI全年同比依然为负，上半年大宗商品供需失衡严重且价格负循环预期较强，叠加对等关税冲击，整体下行速度较快，下半年在 “反内卷”政策的带动下略有回暖。　　货币政策方面，全年货币政策来看，总体维持稳健偏宽松态势。一季度资金因打击长债抱团而收紧，但4月出现对等关税冲击后明显转松，此后一直维持低中枢、低波动的特征。从总量政策来看，全年调降逆回购利率、1年期及5年期LPR利率一次，幅度为10bp，降准一次，幅度为0.5个百分点。全年人民币兑美元明显升值，主要原因是美国降息幅度较大、中美利差收窄，以及中国权益市场表现优于美国等因素。　　债券市场方面，全年收益率震荡上行。开年市场预期年内大幅降息，市场情绪较为狂热、抱团超长债，债券收益率持续下行创历史新低；央行收紧资金打击债券单边做多情绪，春节后债券市场发现资金未如期转松，部分机构止盈带动收益率上行，超长债抱团瓦解；4月对等关税超预期，债市收益率一步到位大幅下行，随后震荡回升，并在5月中美日内瓦联合声明公布后跳升；三季度商品“反内卷”和权益大涨最终传导到债市，收益率大幅上行，随后又经历8月初的国债利息收入恢复征税、9月初的费率新规冲击，债市情绪转向极致悲观，收益率连续上行；四季度，债市收益率一度自发修复，并在央行恢复买债的利好下小幅下行，但随后又在银行卖券、券商做空、机构对26年行情偏空等多重因素下重回弱势。整体看，各期限与品种债券收益率全年上行较大，幅度普遍在20-30bp不等。　　回顾全年的基金管理工作，本基金在上下半年分别遭遇较大体量的申购与赎回，因此组合长期保持适度比例的流动性资产以应对组合的日常申赎。在债市震荡态势下，通过波段操作为组合贡献资本利得，保持组合较强的灵活性，整体维持相对中性的组合久期与适度的杠杆，以较高票息信用债、二级资本债与中长期利率债等作为主要配置品种并且进行券种切换。在1月初，由于债券市场抢跑行情热烈，本基金维持较高组合久期，以获取超额收益。并在央行态度偏鹰，并有意控制资金成本后，及时降低组合久期，以中高评级中短久期信用债为主进行防御，有效控制回撤。二季度增配大行二级资本债、中长期限中高资质信用债与中长期限利率债，提高组合久期以获取资本利得，另外由于二季度净申购规模较大，本基金也适度增配中等资质较高收益率的普通信用债以提高组合静态收益。三季度通过买卖流动性资产调整组合持仓，保持组合较高流动性资产比例，并且适度控制组合久期以应对债市调整，减配长期限利率，增配中短期限信用债，将组合期限结构调整为“子弹型”，同时兼顾组合静态票息。四季度保持组合定力，等待信用债超调后的买入机会，继续维持票息策略。","lastUpdated":"2026-03-30T06:11:37.691Z","mo":"展望2026年，经济基本面弱复苏、十五五开年的政策预期、中美关系及复杂多变的国际环境仍将成为全年主线。预计2026年债市资金面依然维持整体宽松，央行在政策面上预计给予适当呵护，降准降息依然可期，财政发力时点与力度存在不确定性，权益市场对债市的资金分流依然存在明显影响，中美关系可能有短暂缓和的契机。因此预计全年债券收益率依然维持低位，债市反转可能性与空间仍然较小，我们将继续积极利用杠杆与久期工具通过波段操作博取资本利得，并在适时用国债期货工具做好套期保值工作，同时我们也将密切观察经济、政策的动态变化，灵活调整资产配置，力争为投资者贡献稳健回报。","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1451386","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c26b","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-24T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，三季度经济表现为外需强、内需弱，消费下滑速度较快，反内卷对价格带来短期提振，改善了企业信心。从制造业采购经理指数（PMI）上看，虽持续低于荣枯线但连续环比回升。从需求端上看，固定资产投资增速下降，具体分项均出现同比增速下滑；消费方面，同比增速上行，但相比25年上半年有所回落；进出口方面，1-8月货物进出口总额同比增长，其中主要由出口贡献。从生产端上看，1-8月全国规模以上工业增加值同比增长，但低于25年上半年增速。总体看，25年三季度经济动能在没有增量政策刺激下自然回落，其中投资、消费下滑幅度较大，生产小幅下行。　　通胀方面，25年三季度通胀仍然偏弱，居民消费价格（CPI）单月同比仍未转正，工业生产者出厂价格（PPI）单月同比降幅有所收窄但仍高。从消费者价格指数上看，食品项表现偏弱，猪肉供给矛盾较大构成明显拖累。从工业品价格指数上看，尽管反内卷的提出带动了商品价格的短期回升，但疲弱的需求最终还是使大多数商品的价格再度下滑。　　资金面和货币政策层面，25年三季度资金环境维持宽松。经济动能放缓，央行对资金面继续大力呵护，资金利率维持低位。三季度尽管央行并未进行降准降息操作，但在MLF和买断式逆回购方面持续净投放，使得资金利率中枢整体稳定，跨季资金压力不大。　　债券市场方面，三季度收益率总体低开高走，部分品种创年内新高。7月受到反内卷的带动，商品价格大涨，权益亦在轮动中上涨，债市持续承压并引发一波踩踏，收益率在下旬快速上行；8月虽然反内卷炒作降温，但权益持续上涨和政府债、金融债利息恢复征收增值税使得债市收益率继续震荡上行；9月发布公募基金费率新规征求意见稿，提高6个月内赎回的赎回费，市场认为对债基冲击较大，带动债市收益率继续上行，部分品类收益率创年内新高。　　操作上，三季度本基金申赎体量相对偏大，通过买卖流动性资产调整组合持仓，保持组合较高流动性资产比例，并且适度控制组合久期以应对债市调整，减配长期限利率，增配中短期限信用债，将组合期限结构调整为“子弹型”，同时兼顾组合静态票息，在偏弱的市场行情中保持较厚的静态收益。","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.178Z","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1371575","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c26a","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"经济复苏的表现、宏观政策的博弈、中美贸易关系的变化是今年上半年的主线，上半年经济复苏总体表现尚可，宏观政策在上半年保持定力没有对经济进行强刺激，中美贸易关系从冲击到缓和。整体看，抢出口带动经济增速持续超预期，一季度开门红成色较好，二季度初受到关税冲击，但5月中美缓和后再度出现一轮抢出口高峰，经济动能强于预期。上半年实现GDP相比去年同期增速回升。分季度来看一、二季度外需表现较强，消费在补贴政策带动下好于预期；进入二季度，美国关税冲击集中于4月体现，随后生产、消费有所修复，得益于新市场的发掘，出口增速持续超预期，对经济增长仍有较大贡献。具体分项上看，生产方面，25年上半年全国规模以上工业增加值同比增速相比于去年全年增速回升；消费层面，25年上半年社会消费品零售总额同比增速相比于去年全年也有所改善，主要原因是今年对家电、手机等品类进行补贴，对消费的拉动作用较为明显。投资层面，上半年全国固定资产投资比去年全年增速回落，其中房地产投资同比降幅在二季度显著走扩；基建投资增速高开低走；制造业投资上半年累计增速比去年全年增速略低，但仍明显好于其它分项。进出口上看，美元计价下，上半年外贸进出口总额同比微增，其中出口同比增长依然较强，进口同比有所下降。　　通胀数据方面，上半年居民消费物价及工业品价格均下行，CPI高开低走，PPI同比降幅持续走扩。一季度通胀走势主要由节假日对服务价格的扰动决定，二季度后食品价格走势强于季节性，对冲了核心CPI偏弱的影响。随着时间推移，下半年基数偏低，CPI有望继续上行。工业品价格指数一季度单月同比降幅基本稳定，二季度单月同比降幅持续走扩。一季度商品定价逻辑由交易政策强预期转向交易供需弱现实，整体价格趋于回落；二季度对等关税造成一次性冲击，随后商品根据不同供需情况走出分化行情，总体偏下行。　　货币政策方面，上半年总体前紧后松。从公开市场操作上来看，一季度央行对资金面态度偏鹰，1月宣布停止购买国债，1、2月减量续作MLF，但自二季度起态度转向呵护，持续增量续作MLF，改革MLF投标方式使得中标利率可向下浮动，还通过买断式逆回购投放大量资金；从总量政策来看，5月初宣布降息10bp、降准0.5个百分点，并同步调降1年期、5年期LPR10bp；从资金利率来看，3月以来资金利率波动逐渐收敛、中枢逐渐走低。　　债券市场方面，一季度收益率快速下行后大幅上行，二季度受到关税冲击后短期大幅下行，随后进入震荡。年初各类机构基于货币政策“适度宽松”交易年内大幅降息，带动国债收益率连创新低，引发各类机构抢券。但春节后资金并未如期转松、反而进一步收紧，机构止盈引发收益率上行调整，在央行表示“适度宽松”是状态而非操作后，交易型机构出现恐慌式抛售，引发收益率上行创上半年高点。4月初，特朗普宣布的对等关税大超预期，中方强硬反制，清明后债市收益率大幅下行完成一次性定价。随着中美局势由极度紧张转向缓和，以及5月降准降息落地、中美谈判成果超预期，债券收益率出现较明显上行。进入6月后，在央行明确呵护资金面的影响下，市场重新增配债券，带动债券收益率下行。　　回顾上半年的基金管理工作，本基金上半年整体维持较高的组合久期与适度的杠杆，通过波段操作为组合贡献资本利得，保持组合较强的灵活性，由于上半年本基金申购量大幅提升，因此适度增配部分流动性资产以应对组合的日常申赎。在1月初，由于债券市场抢跑行情热烈，本基金维持较高组合久期，以获取超额收益。并在央行态度偏鹰，并有意控制资金成本后，及时降低组合久期，以中高评级中短久期信用债为主进行防御，有效控制回撤。二季度本基金适度增配大行二级资本债、中长期限中高资质信用债与中长期限利率债，提高组合久期以获取资本利得。另外由于二季度净申购规模较大，本基金也适度增配中等资质较高收益率的普通信用债以提高组合静态收益。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.176Z","mo":"展望下半年，经济弱复苏、政策适当托底、中美关税谈判将成为下半年主线。预计下半年债市资金面依然维持整体宽松，央行在政策面上预计给予适当呵护，降准降息依然可期，财政发力时点与力度存在不确定性，地产政策放松效果依然存疑，中美关税谈判能最终落地。因此预计下半年债券收益率依然维持低位，债市反转可能性与空间仍然较小，我们将继续积极利用杠杆与久期工具通过波段操作博取资本利得，并在适时用国债期货工具做好套期保值工作，同时我们也将密切观察经济、政策的动态变化，灵活调整资产配置，力争为投资者贡献稳健回报。","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1345408","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c269","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，一季度经济开局良好，前期政策利好及科技突破使得社会信心明显改善。从PMI上看，除1月外仍维持在荣枯线之上，反映经济动能环比继续改善。从需求端上看，固定资产投资方面，增速提升，其中制造业累计投资增速微降，基础设施累计投资增速上行，房地产累计投资增速跌幅明显收窄。消费方面，同比增速上行，1-2月社会消费品零售总额同比增长相比24年全年有所回升。进出口方面，1-2月货物进出口总额美元计价同比有所下降。从生产端上看，1-2月全国规模以上工业增加值同比增长高于24年全年增速。总体看，25年一季度经济表现延续复苏态势，大部分宏观数据同比增速均企稳回升。　　通胀方面，25年一季度通胀仍然偏弱，居民消费价格（CPI）单月同比高开低走，工业生产者出厂价格（PPI）单月同比降幅仍在高位。从消费者价格指数上看，食品项明显弱于季节性，是主要拖累。从工业品价格指数上看，工业品价格表现相对疲软，且翘尾因素拖累较大，使得同比降幅仍大。　　资金面和货币政策层面，25年一季度资金环境偏紧。央行于1月上旬宣布停止购买国债，大行因自律新规而失去大量非银存款，融出资金显著减少，资金利率中枢和波动双高，至3月后才有边际改善。货币政策方面，央行改革MLF工具，3月起改为多重价位中标并不再公布中标利率。资金利率中枢来看，7天质押回购利率在央行态度偏鹰叠加春节影响下自中旬起快速拉升，一度超过4%，节后短暂地回落至1.8%附近后，很快又再度上行至2.1%附近，进入3月后重新稳定在1.8%-1.9%附近。从人民币汇率上看，一季度人民币汇率总体偏升值。　　债券市场方面，一季度收益率总体先下后上，1月长期限国债收益率下行幅度较大，但自2月下半月起收益率大幅上行，直到3月下半月企稳并小幅回落。1月债券投资者交易全年降息预期，并伴随大量追涨，而上半月权益表现偏弱也推动了投机资金切换至债市、进一步放大涨幅，虽然央行持续偏鹰，资金面持续收紧，但市场选择抛弃短端和杠杆、更极致地抱团长债避险。节后资金不仅未如期转松，反而进一步收紧，外加权益在deepseek、哪吒2等主题催化下大幅上涨，机构对于债牛信仰发生动摇，部分机构开始止盈，带动收益率上行，并进一步引发了对债市转向的担忧，更多机构加入卖出行列。两会后央行对外发声解释“适度宽松”应关注状态而非操作，交易型机构大幅下调全年降息预期，连续集中卖出长期限利率债，带动收益率短期快速飙升。后半月，央行对资金面态度转向呵护，资金利率平稳，并超预期超量续作MLF，市场传言中标点位相比此前有所降低，市场情绪改善，收益率小幅回落。　　操作上，一季度本基金继续以灵活的波段操作为主，在市场调整中净值回撤较小。在1月初，由于债券市场抢跑行情热烈，本基金维持较高组合久期，以获取超额收益。并在央行态度偏鹰，并有意控制资金成本后，及时降低组合久期，以中高评级中短久期信用债为主进行防御，有效控制回撤。由于在一季度申购量大幅提升，本基金适度增配部分流动性资产以应对组合的日常申赎。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.173Z","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1268582","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c268","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，2024年全年经济处于弱复苏态势，相关配合政策发力保守、节奏后置，经济在一季度开门红，二季度动能减弱，三季度延续低迷但季末政策大幅转向，四季度实体因预期改善而明显好转。全年经济增长呈现V型走势。具体分项上看，消费层面，24年全年社会消费品零售总额同比略低于去年，虽然在政策补贴下家电、汽车等品类销量表现较好，但未受政策补贴的消费品类保持低增长。投资层面，固定资产投资增速维持相对稳定，但地产投资维持负增长，成为拖累总体投资的主要因素，基建投资在高基数及地方化债背景下增速放缓，制造业投资全年累计增速维持较高增长。进出口上看，全年外贸进出口总额同比增速较高，特别是由于担忧特朗普将对中国加征高额关税，下半年外贸企业表现出明显的“抢出口”倾向。整体看，前三季度经济主要依靠内生动能，增长速度前高后低，9月底政策转向使得社会预期改善、活力增加，四季度经济动能明显提升。　　物价方面，全年物价水平走势偏弱。通胀较弱受到多因素影响，猪价虽有阶段性反弹，但总体维持下行趋势，油价因地缘扰动影响减小、高利率抑制需求及特朗普交易而中枢下行，核心CPI受到消费降级的影响表现亦不佳。工业品价格指数全年同比下降，主要受到宏观情绪的扰动。　　货币政策方面，总体维持稳健偏宽松态势，上半年资金因打击资金空转被动宽松，下半年集中降息，幅度超预期。从公开市场操作上来看，央行创新操作工具，包括临时正逆回购、买卖国债、买断式逆回购等，推动MLF逐步减量退出，方便更加精准地调控不同期限的资金利率。从总量政策来看，7月、9月分别调降一次逆回购及MLF利率，累计降息30bp、50bp；7月、10月调降1年期LPR，2月、7月、10月调降5年期LPR，分别累计调降35bp、60bp；2月、9月分别降准一次，累计降准100bp。　　债券市场方面，全年债券利率整体趋于下行。开年债市对经济预期偏悲观加上配置盘年初配置力量较强，债券收益率持续下行创历史新低；3月初央行调查农商行债券交易、随后多次提示利率债风险，造成阶段性调整，尽管在4月开始打击资金空转，但银行存款向理财转化，导致大量资金流入非银机构，推升购债需求，而政府债发行较慢，供不应求；三季度央行使用多种手段打击债市单边做多情绪，但效果相对有限；9月底政策转向后，风险偏好大幅上行，固收产品遭赎回，收益率大幅调整，至11月债市情绪逐渐回暖，并于11月下旬开始抢跑跨年配置行情，12月初政治局会议时隔多年再提货币政策“适度宽松”，推动收益率大幅下行，30年国债收益率下破2.0%，国债收益率全面进入“1”时代。　　回顾全年的基金管理工作，本基金在全年债券牛市的背景下，一直保持较高的杠杆比例，中等偏长的久期，以高票息城投、大行二级资本债与中长期利率债等作为主要配置品种并且进行券种切换，增加组合灵活性，由于基金成立后持续净赎回，因此一直保持较高流动性资产比例。由于在2月底成立，因此二季度初维持相对稳健的投资策略，适度增配中长期利率债与大行二级资本债，维持中低久期与杠杆，在4月底的债市调整时，组合净值回撤幅度较小，待市场调整完毕后，逐渐提升了组合久期与杠杆率，同时保持较高流动性资产比例以应对5月底开始产品面临的赎回压力。三季度组合一直维持高久期与杠杆，以顺应债市做多热情，并在9月24日央行意外宣布大幅降息时卖出大部分中长期限利率债以完成获利了结；在四季度整体采用相对稳健的投资策略，在股市热度较高的背景下，降低债券部分的久期，减小长久期品种的配置，增加中短信用债与银行二级资本债相对高票息品种的配置。并在12月上中旬，相关会议结束、股市热度有所消退的背景下，加仓长久期品种，适度提高债券部分的组合久期，跟上债券收益率快速下行行情，以获取资本利得。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.170Z","mo":"展望2025年，预计政策适度托底、经济平稳复苏仍将成为全年主线。在9月中央政治局会议以及12月中央经济工作会议的表述均反映党和政府领导班子对2024年的经济运行中存在的不足有深刻认识并对2025年的经济有较强的底线思维，预计在面对2025年内外部环境压力下后续一旦经济运行不及预期，储备政策的出台可能随时出现，以保证全年经济目标得以实现。在此背景下，经济基本面弱复苏以及政策适度托底的态势将对债券市场的利率走势与中枢产生直接影响，预计全年债券收益率将先下后上，过度超买的利率底部将不断抬升，短久期低评级信用债与中长期利率债的哑铃型组合预计将提供更高的底仓收益同时通过波段操作博取一定的资本利得，并在适时用国债期货工具做好套期保值工作，同时我们也将密切观察经济、政策的动态变化，灵活调整大类资产配置，力争为投资者贡献稳健回报。","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1248309","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c267","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"宏观经济方面，三季度经济延续下行，暑期消费热度相比23年同期回落，生产端开工率偏低，出口表现出现走弱迹象。从PMI上看，该指数继续维持在荣枯线之下，反映经济动能环比回落。从需求端上看，固定资产投资增速相比上半年继续走弱，其中制造业、基础设施累计投资增速延续下行，房地产累计投资增速跌幅略有走扩；消费同比增速则持续回落；进出口方面，1-8月货物进出口数据同比均高于24年上半年读数，是需求端主要支撑项。从生产端上看，1-8月全国规模以上工业增加值同比增长低于24年上半年增速。总体看，24年三季度经济表现不佳，且由于去年三季度基数较高，大部分宏观数据同比增速均有回落，财政发债进度自季中显著加速，但尚未反映至经济数据中。　　通胀方面，24年三季度通胀延续回升， CPI单月同比持续走高，主要由于非食品项受节假日影响较大；但PPI单月同比降幅走扩，主要由于国内定价商品价格受供需矛盾影响持续下行，海外担忧美国进入衰退，工业品价格亦走弱，内外共振下南华商品指数加速下行。　　资金面和货币政策层面，24年三季度资金环境维持宽松。由于银行存款向理财转化，银行流动性指标承压，对外资金融出减少，而随着禁止手工补息接近尾声，非银资金流入亦放缓，资金利率难以延续下行，市场对央行投放的依赖有所增加。货币政策操作偏宽松，央行继续充分对冲资金需求。三季度央行淡化MLF工具，三季度累计净回笼，并两次下调政策利率，并宣布降准。资金利率中枢来看，除特定时点外，R007中枢维持平稳。三季度人民币汇率总体偏升值。　　债券市场方面，三季度波动显著放大，季末受到政策转向影响，债券收益率大幅上行调整。7月初央行称将买卖国债并宣布临时正逆回购规则，长债收益率随之上行，但随着低于预期的宏观数据公布，债券收益率重新转向下行，并随着下旬意外降息进一步加速。8月央行再次通过引导大行卖债、调查农商行交易行为影响债市，引发债券收益率上行调整。但进入9月后，降息交易再起，带动收益率下行冲击新低。9月24日，央行意外宣布大幅降息降准、降低存量房贷、创新货币工具直接支持股市等政策，日内债券收益率一度下探，但很快反转、大幅上行。9月26日，政治局会议通稿公布，反常地于9月讨论经济话题，定调积极，市场风险偏好大增，债券收益率再次大幅上行，并一直持续至季末。整体看，三季度各期限债券收益率持续下行，期限利差略有走扩。　　操作上，本基金由于成立以来持续净赎回，因此三季度通过持续卖债以应对产品面临的日常赎回压力，并一直保持组合较高流动性资产比例。三季度组合一直维持高久期与杠杆，以顺应债市做多热情，并在9月24日央行意外宣布大幅降息时卖出大部分中长期限利率债以完成获利了结。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.167Z","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2024年度第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1170607","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3617fea5b3eb053c266","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000020569,"sao":"经济复苏的表现与宏观政策的博弈是今年上半年的主线，上半年经济复苏总体表现尚可，宏观政策在上半年保持定力没有对经济进行强刺激。整体看，疫情扰动消退后，一季度经济复苏态势较好，特别是外需表现较强，春节消费好于预期，对冲了地产低迷对经济的拖累，二季度复苏动能显著放缓，特别是消费显著走弱，地产投资降幅进一步扩大，经济动能主要依靠出口支撑，上半年经济总体表现尚可。具体分项上看，消费层面，上半年社会消费品零售总额同比增速相比于去年全年有所回落，主要原因是23年消费增速在22年疫情低基数影响下偏高。投资层面，上半年固定资产投资同比增速相比去年全年微增，其中制造业投资是主要拉动项，基建投资高开低走，房地产投资同比降幅持续走扩是主要拖累项。进出口层面，由于欧美经济韧性较强，通胀整体处于高位，出口企业凭借国内商品的价格优势获得较多订单，传统劳动密集型商品表现较好，我国对美欧出口同比增速进而由负转正，对经济增长提供较大支撑。　　价格方面，上半年居民消费物价水平及工业品价格小幅回升。居民消费物价指数主要受到二季度猪价对CPI的影响强化，5月下半月以来的猪价上涨对冲核心CPI走弱的影响。工业品价格指数方面，一季度国内政策预期较弱叠加现实需求不振，单月同比降幅持续走扩；二季度国内部分商品需求边际改善、政治局会议定调积极，单月同比降幅持续收窄。货币政策方面，上半年总体偏向宽松，央行1月下旬宣布降准50bp，2月调降5年期LPR 25bp， 3月以来资金利率整体稳定，市场流动性极度充裕。　　在此背景上，债券市场上半年收益率快速下行后宽幅波动，震荡期间呈现慢下快上的特征。年初权益市场恐慌式下跌，农商行大举布局超长债，带动30y国债收益率迅速下行，引发各类机构抢券。3月初央行调研农商行引发第一次大幅调整，但调整仅持续约一周，随后收益率再度逐步下探突破前低。至4月23日央行通过金融时报警示利率风险并随后给出长端利率合理区间，引发第二次大幅调整。5月市场规避长端、压平其余利差，在压无可压后再度抱团长端，推动收益率持续下行。整体看，短端与长端债券上半年整体下行明显，1年期国债和1年期国开债比去年末分别下行54BP和51BP，10年期国债和10年期国开债比去年末分别下行35BP和39BP，在央行二季度警示长债风险后，利率曲线呈现牛陡特征。　　回顾上半年的基金管理工作，本基金由于在2月底成立，因此二季度初维持相对稳健的投资策略，适度增配中长期利率债与大行二级资本债，维持中低久期与杠杆，在4月底的债市调整时，组合净值回撤幅度较小，待市场调整完毕后，逐渐提升了组合久期与杠杆率，同时保持较高流动性资产比例以应对5月底开始产品面临的赎回压力。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:04:17.164Z","mo":"展望下半年，预计经济弱复苏、政策适当托底将成为下半年主线。在7月的二十届三中全会、政治局会议等高层会议的表述反映本届党和政府领导班子对中长期经济体制改革有较高诉求，更强调“固本培元”，对短期经济运行波动反而有一定的容忍度，因此若下半年经济运行偏弱，储备政策的出台可能也会出现但力度与及时性可能会难以预计。在此背景下，经济基本面弱复苏的节奏以及政策适当托底的时点将对债券市场的利率走势产生一定的影响，预计下半年债市资金面依然维持整体宽松，央行在政策面上预计给予适当呵护，降准降息依然可期，财政发力时点与力度存在不确定性，地产政策放松效果依然存疑。因此预计下半年债券收益率依然维持低位，债市反转可能性与空间仍然较小，我们将继续积极利用杠杆与久期工具通过波段操作博取资本利得，并在适时用国债期货工具做好套期保值工作，同时我们也将密切观察经济、政策的动态变化，灵活调整资产配置，力争为投资者贡献稳健回报。","fund":{"_id":3000000020569,"__csrcFundId":13630,"stockCode":"020569","masterFundShortName":"建信宁远90天持有期债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":20569,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:51:09.830Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"建信宁远90天持有期债券(020569)","name":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050500000,"setUpAssetScale":362769489.77,"setUpDate":"2024-02-25T16:00:00.000Z","setUpShares":362769489.77,"inceptionDate":"2024-02-29T16:00:00.000Z","pinyin":"jxny90tcyqzqxzqtzjj","followedNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20703178","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":162625190170,"name":"彭紫云"},{"stockCode":"db20883342","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2325229420,"name":"吴轶"}]},"announcement":{"linkText":"建信宁远90天持有期债券型证券投资基金2024年度中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1143120","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}