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{"stock":{"_id":3000000019736,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"index":{"areaCode":"us","exchange":"nasdaq","name":"纳斯达克100指数","stockCode":".NDX","tickerId":9592,"stockType":"index"},"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50120000","tickerId":50120000,"name":"宝盈基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"蔡丹","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20275614","exchange":"fm","tickerId":304170100}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000019736,"type":"fss","last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.2594,"f_ind_h_s_r":0.7406,"f_h_a":138271,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.19210000000000005,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.1921,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.30760000000000004,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.30760000000000004},"fpr":{"stockId":3000000019736,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":573,"f_p_r_fys_ssrp":0.32167832167832167,"f_p_r_m1_ssc":591,"f_p_r_m1_ssrp":0.4542372881355932,"f_p_r_m3_ssc":584,"f_p_r_m3_ssrp":0.2332761578044597,"f_p_r_m6_ssc":573,"f_p_r_m6_ssrp":0.31993006993006995,"f_cagr_p_r_fs_ssc":597,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.16778523489932887,"f_p_r_y1_ssc":550,"f_p_r_y1_ssrp":0.29690346083788705,"f_p_r_y2_ssc":493,"f_p_r_y2_ssrp":0.34959349593495936},"fp":{"stockId":3000000019736,"type":"fp","f_cagr_p_r_fs":0.19275304136871219,"f_p_r_d1":-0.026696230598669546,"f_p_r_m1":-0.027856251231850537,"f_p_r_m3":0.2018356075373613,"f_p_r_m6":0.0888153053715961,"f_p_r_fys":0.09639893301718949,"last_data_date":"2026-06-25T16:00:00.000Z","f_p_r_y1":0.21088379705400895,"f_p_r_y2":0.36933185267443824,"f_i_d":"2024-03-27T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000019736,"type":"ff","f_m_f_r":0.005,"f_c_f_r":0.0015,"f_m_a_c_f_r":0.006500000000000001,"f_m_c_f_d":"2024-06-28T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0015,"f_fr_d":"2026-03-20T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.005,"f_mac_fr":0.006500000000000001},"f_nlacan":{"stockId":3000000019736,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-06-28T16:00:00.000Z","f_nv":1.5114,"f_nv_cr":0.021423261471920085},"f_as":{"stockId":3000000019736,"type":"f_as","f_tas":568100504.3560001,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000019737,"name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","indexFundFlag":1,"stockCode":"019737","tickerId":19737,"shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币","currency":"CNY","__csrcFundId":13697,"exchange":"jj","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.801Z","fundCollectionId":4000050120000,"pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","followedNum":6,"memoNum":1,"__indexSourceEastMoney":1,"indexId":101000000009592}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000019736,"stockId":100000104581000,"holdings":55867,"marketCap":67417131,"netValueRatio":0.082,"quarterlyChange":-0.11922789804841638,"stock":{"stockType":"company","stockCode":"NVDA","exchange":"nasdaq","name":"英伟达","tickerId":104581000}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000019736,"stockId":100000032019300,"holdings":33753,"marketCap":59272783,"netValueRatio":0.0721,"quarterlyChange":-0.09600601196012859,"stock":{"stockType":"company","stockCode":"AAPL","exchange":"nasdaq","name":"苹果","tickerId":32019300}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000019736,"stockId":100000078901900,"holdings":17072,"marketCap":43727440,"netValueRatio":0.0532,"quarterlyChange":-0.26198639767259624,"stock":{"stockType":"company","stockCode":"MSFT","exchange":"nasdaq","name":"微软","tickerId":78901900}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000019736,"stockId":100000101872400,"holdings":24680,"marketCap":35566432,"netValueRatio":0.0433,"quarterlyChange":-0.13581043306240037,"stock":{"stockType":"company","stockCode":"AMZN","exchange":"nasdaq","name":"亚马逊","tickerId":101872400}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000019736,"stockId":100000131860500,"holdings":11475,"marketCap":29516992,"netValueRatio":0.0359,"quarterlyChange":-0.2181854190964504,"stock":{"stockType":"company","stockCode":"TSLA","exchange":"nasdaq","name":"特斯拉","tickerId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MEDIA(VSNT)被剔除，反映指数对传统零售业的重新关注。　　截至2026年3月31日，纳斯达克100指数的市盈率为29.33倍，ROE为23.08%，2026年、2027年最新一致预期ROE分别为26.75%和26.08%；净利润同比增速为21.67%，2026年、2027年最新一致预期净利润同比增速分别为38.63%和19.19%，尽管短期面临估值调整压力，但分析师对指数长期增长前景仍保持乐观，预计在AI技术持续渗透、企业数字化转型加速的背景下，指数成分股盈利有望保持稳健增长。　　短期来看，近期伊朗局势导致油价暴涨，加剧了市场对于通胀的忧虑，滞胀背景下，美股面临不利的宏观场景，配置机会需等待地缘冲突消退。长期来看，以科技板块龙头企业为代表的美股核心资产，凭借其全球领先的竞争优势，构筑了坚实的盈利能力壁垒，这些龙头公司在全球范围内，其净资产收益率（ROE）大概率将持续保持领先地位，具备配置价值。本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本季度本基金A份额年化跟踪误差为0.15%，较好地跟踪了基准指数的表现。　　截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币的基金份额净值为1.2412元，本报告期基金份额净值增长率为-7.22%;截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币的基金份额净值为1.2339元，本报告期基金份额净值增长率为-7.27%。同期业绩比较基准收益率为-7.06%。","lastUpdated":"2026-04-22T15:41:41.665Z","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2026年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1476784","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca7c0d7ecbd37c10afbed0","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"2025年上半年特朗普以“美国优先”为中心推进的一系列政策，成为扰动全球资本市场的最重要因素之一。在这一系列扰动下，纳斯达克100指数2月中旬到4月初经历了一波大幅下跌，之后持续大幅反弹创出新高，2025年一季度指数区间下跌8.25%，二季度区间上涨17.64%，呈现深V反转。三季度，指数在AI产业链巨头业绩超预期及美联储降息预期下持续回升，累计上涨8.82%。四季度，因宏观数据矛盾与利率预期摇摆，和对AI科技股估值泡沫的担忧，指数区间震荡，季度累计上涨2.31%，收于25249.85点。全年来看，受益于AI算力需求持续爆发和美国开启降息周期带来的流动性宽松，指数累计上涨20.17%，但指数内部结构分化明显，英伟达、微软等AI硬件与云服务龙头贡献主要涨幅，而部分消费电子企业因需求疲软表现滞后。　　2025年美国经济增长主要依赖消费与AI投资，但传统行业疲软，“K型经济”特征显著，高收入群体与科技产业受益，中低收入群体与传统制造业承压。2025年美联储开启降息周期，联邦基金利率从年初4.25%降至年末3.75%，累计降息75个基点。受益于美联储降息带来的流动性宽松，全球股市大多涨幅显著。　　截止2025年12月31日，纳斯达克100指数的市盈率为35.68倍，ROE为23.78%，2026年、2027年最新一致预期ROE分别为24.88%和24.56%；净利润同比增速为23.73%，2026年、2027年最新一致预期净利润同比增速分别为28.09%和17.37%，业绩有望保持高速增长。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本年度内A份额年化跟踪误差为0.36%，较好地跟踪了基准指数的表现。","lastUpdated":"2026-03-30T13:35:09.785Z","mo":"关税战是2025年的标志性事件，随着多数国家、经济体与美国陆续实现谈判，预计这一因素在2026年对全球经济的影响会逐渐淡化，地缘政治及贸易摩擦对经济活动的损害将低于2025年，不确定性回落也有利于微观企业主体的商业决策等。经济层面，美国就业市场保持稳定、消费数据回暖，凸显经济韧性，降低了衰退风险，标普500指数盈利增速边际回升也印证了企业盈利能力的修复。财政政策方面，美国政府大概率延续扩张性政策， 2026 财年赤字率或提升至 7%，2025年所推动的“大而美法案”，对经济的刺激效果也主要将在2026年显现。货币政策方面，美国再通胀压力有限，就业市场弱平衡的背景下，特朗普提名的美联储新主席大概率将延续降息周期，全年或降息50基点左右。产业趋势方面，自2022年11月ChatGPT发布以来，人工智能相关股票已成为驱动纳斯达克100指数表现的核心力量。虽然市场当下对AI是否泡沫的争论开始浮现，但大型科技公司的资本开支还在继续增加的阶段，对生产率的提振效应也已经开始显现，从AI产业周期的角度看，围绕AI基础设施的支出不断扩张的同时，2026年在垂直领域的应用端的进展也将更趋显性，有望在一些垂直领域实现质的突破，从而在AI的商业化、盈利性方面取得进展。　　美股市场呈现由AI产业驱动与经济韧性支撑的结构性特征，AI产业进入爆发期，算力芯片、AI应用场景落地加速，为科技股提供了强劲盈利支撑，成为市场核心增长引擎。美股以科技板块为代表的龙头公司凭借在全球范围的竞争优势，盈利能力保持强劲，在未来较长时间内ROE大概率将持续显著高于欧洲、日本等地股市，我们仍看好美股资产的长期配置价值。","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1451001","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb053848c","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"2025年三季度，纳斯达克100指数稳步上行，累计上涨8.82%，收于24679.99点，季度成交额达13.94万亿美元。同期标普500上涨7.79%，上证指数上涨12.73%。纳斯达克100指数表现主要受微软、亚马逊等权重股业绩超预期、AI技术商业化加速及美联储降息预期推动，但7、8月通胀数据黏性及关税政策不确定性引发阶段性波动。　　宏观层面，7月非农新增就业7.3万人，8月进一步降至2.2万人，连续两月低于预期；私营部门就业同样走弱，8月新增3.8万人，较7月的8.3万人大幅下降。失业率由7月的4.2%升至8月的4.3%，为2021年以来新高。8月ISM制造业PMI为48.7，较7月回升0.7，但仍处于收缩区间，生产和新订单分项走弱；服务业PMI为52.0，连续三个月处于扩张区间，显示服务业支撑部分岗位增长，但制造业拖累整体就业表现。美国7月CPI同比为2.7%，8月CPI同比回升至2.9%，环比为0.4%，核心CPI同比维持3.1%，主要受住房、交通服务及汽车相关成本推动；PCE同比由7月的2.60%升至8月的2.74%，消费端价格压力略有升温。　　货币政策方面，面对就业市场疲软与增长风险，美联储9月议息会议如期降息25BP，联邦基金目标利率降至4.25%，点阵图显示年内或再降息50BP。鲍威尔强调此次降息为“风险管理式操作”，旨在应对就业下行风险，同时承认关税可能对通胀形成长期扰动。财政政策方面，特朗普政府对欧盟、日本等出口美国的商品加征15%关税，木材、半导体等行业成本上升；“美丽大法案”通过后，财政支出预计达7.27万亿美元，赤字压力长期存在。　　截止2025/9/30纳斯达克100指数的市盈率为36.98倍，当前ROE为22.66%，2025年、2026年一致预期ROE分别为23.78%和23.93%；当前净利润同比增速为18.62%，2025年、2026年一致预期净利润同比增速分别为26.97%和14.56%，业绩有望保持高速增长。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。　　展望下个季度，美国经济数据表现仍然具有韧性，美联储降息路径难言确定，降息预期的博弈仍将维持一段时间。美联储降息和AI景气度延续对美股带来提振，下半年美国经济或趋于温和下行，对美股盈利带来一定压力，需密切观察盈利增速的预期变化。中长期来看，美股回归由经济基本面和企业盈利韧性所主导的轨道上，主要趋势依然向上。 AI 叙事主导上涨， 对人工智能的狂热押注是核心引擎，在此基础上，美联储降息靴子落地，形成关税削减、减税政策、利率下调的“三降”宏观政策组合，给宏观经济增长提供隐形担保，为指数层面进一步提供支撑。　　截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币的基金份额净值为1.3234元，本报告期基金份额净值增长率为7.32%;截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币的基金份额净值为1.3172元，本报告期基金份额净值增长率为7.26%。同期业绩比较基准收益率为7.61%。","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.953Z","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380095","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb053848b","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"今年上半年特朗普以“美国优先”为中心推进的一系列政策，成为扰动全球资本市场的最重要因素之一。对内政策方面，政府部门减支裁员、打击非法移民快速落地，部分产业政策开始推进；对外政策方面，特朗普以关税政策为手段，服务于谈判、增加关税收入、消除不公平贸易等三大目标。在这一系列扰动下，纳斯达克100指数今年上半年走出了深V反转，2月中旬到4月初经历了一波大幅下跌，之后持续大幅反弹创出新高，上半年纳斯达克100指数区间上涨7.93%，科技巨头表现分化。同期上证指数上涨2.76%，标普500指数上涨5.50%。　　宏观数据方面，5月CPI同比为2.35%，环比增速0.1%，核心CPI同比连续三个月持平于2.8%，环比增速0.13%，通胀黏性未消，但未因关税政策显著反弹；6月ISM制造业PMI为49（预期48.8），连续四个月低于荣枯线，5月ISM服务业PMI为49.9（预期52.0），为近一年来首次萎缩；5月非农就业13.9万人，前值下修至14.7万。失业率连续三个月持平4.2%，显示新增就业放缓；美国二季度GDP实际同比增速预计约为2.0%。美国整体经济韧性十足，消费与设备投资支撑GDP，但关税不确定性及就业问题带来一定的下行风险。6月美联储维持利率4.25%-4.5%不变，但市场押注9月降息概率超70%。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。截至本报告期末，A份额年化跟踪误差为0.35%，较好地跟踪了基准指数的表现。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.949Z","mo":"展望下半年，我们认为美国就业、消费等硬数据还是会保持相对平稳，经济大概率软着陆，企业利润数据仍有韧性，将对美股形成支撑。从流动性来看，经济软着陆及降息背景下，市场利率趋于回落，当前主流预期下半年将降息两次，明年有可能降息三次或四次，科技板块是直接受益于降息的，将进一步促进股市的估值修复。从关税战来看，我们认为或接近尾声，后续关税细则落地后，美国经济修复的预期会更强。从风险偏好来看，市场在逐步适应特朗普的政策风格，后续其政策及言论倾向对市场的扰动会逐步减小。 　　截止2025年6月30日，纳斯达克100指数的ROE为21.5%，2025年、2026年一致预期ROE分别为23.14%和23.87%；净利润同比增速为11.85%，2025年、2026年一致预期净利润同比增速分别为20.76%和16.45%，业绩有望保持高速增长。截止2025/7/16，纳斯达克100指数的市盈率为35.7倍，美国OFR金融压力指数为-0.987，美处于历史33.48%的分位数，反映当前美国金融压力较小，我们认为美股未来还是有持续表现的机会。","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342829","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb053848a","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"2025年一季度，由于投资者对人工智能产业链泡沫化、特朗普执政导致关税政策、地缘政治不确定性加大的担忧，纳斯达克100指数从2月下旬开始震荡回落，一季度下跌8.25%，同期上证指数下跌0.48%，标普500指数下跌4.59%。　　宏观数据方面，美国3月ISM制造业PMI为49，低于预期的49.5、前值50.3。新订单与就业分项较为低迷，显示特朗普政府关税政策开始抑制企业投资信心。就业方面，2月ADP就业（非季调）1.322亿显示劳动力总量稳定，但新增非农就业15.1万人（前值16.8万）连续3个月低于趋势水平。通胀方面，2月核心PCE同比为2.79%，仍高于长期目标，通胀粘性较高。 　　特朗普于4月2日宣布“对等关税”，幅度超出市场预期。对等关税采用了“地毯式”关税与“一国一税率”相结合的方式，涵盖超过60个主要经济体。本次被加征的对等关税普遍较高，结合特朗普方面的此前表态，美国制造业回流与再工业化的决心或不可小觑，从这个维度，本次对等关税落地可能不是贸易摩擦的结束，而是全球范围更长期谈判博弈的开始。对等关税或将加大不确定性和市场担忧，并加剧美国经济“滞胀”风险，美联储短期内或难以降息。　　纳斯达克100指数季度末市盈率为31.38倍，处于2003年以来76%的分位数水平；ROE为21.08%，2025年和2026年一致预期ROE分别为23.1%、23.98%；2025年一季度净利润同比增速为15.54%，2025年和2026年一致预期净利润同比增速分别为24.38%、16.7%，业绩有望维持高速增长。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内本基金A份额和C份额单位净值分别下跌7.83%和7.87%，本报告期内，A份额区间年化跟踪误差为0.15%，较好地跟踪了基准指数的表现。　　当前来看美股整体走势依然较弱，继续交易滞胀预期，消费者信心低迷，消费者支出增加可能源于对通胀的担忧。4月初特朗普关税政策超预期、PMI和非农就业数据不及预期，政府债务上限隐忧仍将持续，市场避险情绪升温。截止2025/4/1，纳斯达克100指数从2月中旬高点回撤幅度达到12.35%，这波回撤消化了一部分估值压力。截止2025/3/28美国OFR金融压力指数为-0.665，处于历史以来45.71%分位数水平，当前压力水平中性偏低。展望未来12个月，关税政策短期内推高通胀，但关税收入的大幅提高或能加快减税法案的落地，若减税法案落地进度快于预期，则美国经济将得到有力支撑，我们判断美股科技板块仍处于基本面的上行周期，系统性风险仍是小概率事件，叠加板块当前相对合理的估值水平及可观的增速，我们对于板块仍维持相对乐观的观点。　　截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币的基金份额净值为1.0591元，本报告期基金份额净值增长率为-7.83%;截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币的基金份额净值为1.0558元，本报告期基金份额净值增长率为-7.87%。同期业绩比较基准收益率为-7.95%。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.946Z","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1269013","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb0538489","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"2024年，美国经济总体韧性较强:GDP温和增长、全年呈“前低后高”态势，其中私人消费是主要动力；就业市场缓步降温；通胀压力逐步缓解但年初、年末有所波动，核心通胀粘性较强。11月初特朗普赢得美国大选，政策方向上更加注重呵护美国经济、政治在全球的领先地位。对于移民政策和通胀问题更加关注，将制造业、基础设施建设、能源行业作为经济重要发展支柱，美国再通胀压力加大，降息节奏预期放缓，10年期美债利率从2023年年底的3.88%震荡攀升至2024年年底的4.58%，美国利率维持高位。全年来看，美元相对人民币升值2.92%至7.2988，位于2015年以来99.05%的分位数，处于相对高位。　　2024年美股呈现出低波动+高回报的特征：纳斯达克100指数2024年上涨24.88%，波动率18.22%，标普500指数上涨23.31%，波动率12.65%，同期上证指数上涨12.67%，波动率20.03%。　　截止2025/2/13，纳斯达克100指数的市盈率为34.12X，ROE为20.25%，2025年、2026年一致预期ROE分别为23.36%和24.06%，指数净利润同比增速为13.62%，2025年、2026年一致预期净利润同比增速分别为25.36%和16.06%，强劲的业绩增速或可支持高估值的持续。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。截至本报告期末本基金A份额单位净值为1.1491元；本基金4月22日开放申赎，截止本年末A份额和C份额单位净值分别上涨14.91%和14.6%，2024年开放申赎以来 A份额年化跟踪误差为1.22%，较好地跟踪了基准指数的表现。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.943Z","mo":"当前美国经济韧性较强，通胀粘性不低。1月美国非农数据冷热不均，其中家庭调查口径下的失业率超预期连续回落，美联储降息暂停预期强化。数据公布后，市场预期美联储 2025年降息幅度变化较小，从数据公布前的 1.7 次/42.8bps 降息小幅下降至 1.6 次/40.9bps。2025年2月1日，特朗普关税2.0政策落地，但随后表示暂缓执行对墨西哥和加拿大关税措施一个月。特朗普的关税、移民和去监管政策会先后落地，对通胀带来扰动，我们预计美元资产整体仍强。　　从股票市场来看，一方面，扩张性财政政策带动美国制造业回流及企业利润的高景气；美国仍处主动补库周期，权益作为风险资产或占优；美国的股债资产跷跷板或仍对美股形成支撑。近期美股算力板块受DeepSeek影响波动较大，我们认为DeepSeek影响短空长多，短期来看可能会动摇美国大型企业斥巨资比拼算力的大模型研发模式，长期来看，我们认为DeepSeek算力消耗远超单次训练的550万美元，算力通缩会激励更多企业、机构部署大模型，撬动更多算力需求，会带来更多的算力消耗。　　短期来看，面对通胀超预期、美联储延迟降息和川普关税三重压力，美股短期不明朗，小盘股、房地产等利率敏感性板块承压，但龙头公司更为抗跌。当前有62%的标普500成分公司公布财报，其中77%的公司盈利超预期，盈利增长16.4%，为2021Q4以来最高增速，营收增长5.2%，说明整体收入承压但效率提升。长期来看，AI驱动的技术革命与经济软着陆的深化，仍将为纳斯达克100指数提供长期增长动能，纳斯达克100指数当前盈利能力强，未来两年有望维持较高增长，我们认为长期来看指数仍具备上行空间。","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1247899","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb0538488","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"2024年三季度纳斯达克100指数小幅回撤后基本修复至前高水平，区间上涨1.92%，同期上证指数上涨12.44%，标普500指数上涨5.53%。　　24年9月美联储召开议息会议，超市场预期降息50BP，利好股市的未来表现。　　宏观数据方面，24年二季度美国GDP上修至3.0%，个人消费支出为主要变动项，表明美国消费对经济的贡献韧劲较大；9月份ISM制造业PMI为47.2，低于预期的47.5，但与前值持平；9月份非农就业人口增加了25.4万人，远超预期的1万人。失业率为4.1%，低于预期的4.2%，每小时工资同比增长4%，高于预期的3.8%。以上数据都表明整体经济还是比较强劲，因此市场也对联储后续降息的预期有所下调，同时美国的国债利率也相应的飙升。　　纳斯达克100指数季度末市盈率为32.38倍；ROE为20.17%，24年、25年一致预期ROE分别为20.92%、23.60%；23年净利润同比增速为8.85%，24年、25年一致预期净利润增速分别为17.65%、23.55%，未来两年业绩有望保持高速增长。　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本基金开放申赎以来，A份额年化跟踪误差为1.46%，较好地跟踪了基准指数的表现。　　美国9月就业数据大超预期，预计后续降息节奏趋于温和，外部流动性环境有望继续改善。展望后市，美国经济韧性犹在，通胀压力较小，叠加财政货币双宽松，利好企业盈利。　　截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币的基金份额净值为1.0704元，本报告期基金份额净值增长率为-0.56%;截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币的基金份额净值为1.0686元，本报告期基金份额净值增长率为-0.62%。同期业绩比较基准收益率为0.24%。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.940Z","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1180936","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3207fea5b3eb0538487","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019736,"sao":"今年一季度美国GDP同增1.6%，低于预期值2.5%；4月ISM制造业和非制造业PMI均低于预期；5月ISM非制造业PMI反弹，但制造业PMI仍低于预期，宏观经济前景有一定不确定性。通胀方面，今年4月CPI同比增速符合预期，相比3月小幅回落；5月CPI和核心CPI同比增速均低于预期回落，通胀压力边际缓解。就业方面，今年4月就业数据强劲程度全面弱于预期。5月非农数据和失业率出现背离，失业率超预期升高，非农数据表现较好或来自统计因素影响。6月份美联储召开议息会议，维持 525-550bps的政策利率不变，强调尽管5月通胀回落增强了降息信心，但单月数据并不足以改变议息决策，美联储需要更多证据证明降通胀取得进展。　　　　今年一季度由于AI算力高景气支撑、科技巨头23年业绩超预期，美股上涨明显，4月初，由于超微电脑未发布业绩预告带来对AI算力产业的恐慌，叠加美联储强调持续通胀风险，美股股价大幅回调，4月下旬随着24Q1财报季到来、4月份通胀和就业数据降温，ISM非制造业PMI低于预期，美股出现反弹，季度上涨7.82%，同期上证指数下跌2.43%，标普500指数上涨3.92%。　　　　当前美股投资者情绪整体乐观，市场流动性充裕，估值和杠杆率位于合理区间。纳斯达克100指数季度末市盈率为32.33X，ROE为21.11%，24年、25年一致预期ROE分别为21.59%和23.50%，指数净利润单季度同比增速为26.55%，24年、25年一致预期净利润同比增速分别为18.48%和22.48%，未来两年业绩有望保持高速增长。　　　　本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，用量化方法来跟踪和控制偏离度，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本基金4月22日开放申赎，截止本季末A份额年化跟踪误差为1.14%，较好地跟踪了基准指数的表现。　　截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）A人民币的基金份额净值为1.0764元，本报告期基金份额净值增长率为8.14%；截至本报告期末宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）C人民币的基金份额净值为1.0753元，本报告期基金份额净值增长率为8.04%。同期业绩比较基准收益率为7.90%。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:12.937Z","fund":{"_id":3000000019736,"__csrcFundId":13697,"stockCode":"019736","masterFundShortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19736,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-26T17:14:07.772Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）(019736)","name":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）","fundCollectionId":4000050120000,"setUpAssetScale":114537759.83,"setUpDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","setUpShares":114537759.83,"inceptionDate":"2024-03-27T16:00:00.000Z","pinyin":"bynsdk100zsxfqszqtzjj(qdii)","followedNum":20,"memoNum":3,"__indexSourceEastMoney":1,"indexFundFlag":1,"indexId":101000000009592,"managers":[{"stockCode":"db20275614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":304170100,"name":"蔡丹"}]},"announcement":{"linkText":"宝盈纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1148323","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}