window.pageData = {"stock":{"_id":3000000019595,"name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","closedEnd":null,"stockCode":"019595","tickerId":19595,"shortName":"嘉实稳宁纯债债券C","currency":"CNY","exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"fundCollectionId":4000050080000,"pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50080000","tickerId":50080000,"name":"嘉实基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"李曈","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20322089","exchange":"fm","tickerId":1220170090}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000019595,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.215,"f_ind_h_s_r":0.785,"f_h_a":143545,"f_h_s_a":224831,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","f_ind_h_s_r_c_hy":-0.19019999999999992,"f_ins_h_s_r_c_hy":0.1902,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.21499999999999997,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.215},"fpr":{"stockId":3000000019595,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7469,"f_p_r_fys_ssrp":0.8571237279057311,"f_p_r_m1_ssc":7553,"f_p_r_m1_ssrp":0.8429555084745762,"f_p_r_m3_ssc":7473,"f_p_r_m3_ssrp":0.7819860813704497,"f_p_r_m6_ssc":7248,"f_p_r_m6_ssrp":0.8733268938871257,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7245,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.47653230259525126,"f_p_r_y1_ssc":6807,"f_p_r_y1_ssrp":0.7774022920952101,"f_p_r_y2_ssc":5828,"f_p_r_y2_ssrp":0.34854985412733824},"fp":{"stockId":3000000019595,"type":"fp","f_p_r_d1":0.0004785604900459095,"f_cagr_p_r_fs":0.03001857855624701,"f_p_r_m1":0.0019783325482802816,"f_p_r_m3":0.004723219346305374,"f_p_r_m6":0.008056108425740227,"f_p_r_fys":0.005578141249880542,"last_data_date":"2026-04-19T16:00:00.000Z","f_p_r_y1":0.014014682047857274,"f_p_r_y2":0.058940661091195556},"ff":{"stockId":3000000019595,"type":"ff","f_m_f_r":0.0022,"f_c_f_r":0.0006,"f_m_a_c_f_r":0.0028,"f_m_c_f_d":"2024-12-23T16:00:00.000Z","f_c_f":87999,"f_m_a_c_f":410662,"f_m_f":322663,"f_c_fr":0.0006,"f_fr_d":"2025-06-24T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.0022,"f_mac_fr":0.0028},"f_nlacan":{"stockId":3000000019595,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-19T16:00:00.000Z","f_nv":1.0636,"f_nv_cr":0.00018807598269710013},"f_as":{"stockId":3000000019595,"type":"f_as","f_tas":930755730.2372,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1}],"bondHoldings":[{"_id":"69723b611987889646e72241","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000019594,"stockCode":"2128028","stockName":"21邮储银行二级01","holdings":1180000,"marketCap":120734890,"netValueRatio":0.0529,"lastUpdated":"2026-01-22T14:59:45.397Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723b611987889646e72242","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000019594,"stockCode":"2128032","stockName":"21兴业银行二级01","holdings":775000,"marketCap":79352891,"netValueRatio":0.0348,"lastUpdated":"2026-01-22T14:59:45.400Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723b611987889646e72243","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000019594,"stockCode":"092280014","stockName":"22上海银行二级资本债01","holdings":700000,"marketCap":73017759,"netValueRatio":0.032,"lastUpdated":"2026-01-22T14:59:45.403Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723b611987889646e72244","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000019594,"stockCode":"092280080","stockName":"22光大银行二级资本债01A","holdings":700000,"marketCap":72218520,"netValueRatio":0.0316,"lastUpdated":"2026-01-22T14:59:45.406Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723b611987889646e72245","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000019594,"stockCode":"250211","stockName":"25国开11","holdings":700000,"marketCap":70334504,"netValueRatio":0.0308,"lastUpdated":"2026-01-22T14:59:45.409Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"}]},"list":[{"_id":"69ca14140daeb17084fb2af3","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"回顾2025年国际经济整体温和回升，但受到通胀压力、债务结构、利率水平等因素影响表现有所分化，美国“对等关税”冲击全球。美国相关法案结束紧财政叙事重启财政宽松，美联储也于9月重启降息。美国经济在年初短暂承压后反弹，而欧央行宽松周期对欧洲经济的支撑边际下滑，日本经济通胀修复红利也接近尾声，非美经济体经济见顶回落。数据上看，美国一季度GDP增速环比折年率为-0.6%，二、三季度分别回升至3.8%、4.4%。欧元区一季度GDP同比增速为1.4%，二、三季度回落至1.3%、1.3%。日本一、二季度GDP环比折年率分别为1.5%、2.1%，三季度转负跌落至-2.3%。　　国内经济方面，2025年国内经济筑底企稳，对外贸易受国际形势影响有所波动，但整体总量全年呈平稳修复态势，但在地产链持续低迷等因素的影响下经济景气依然承压，需求偏弱。年初在中央经济工作会议精神指导和宏观政策组合效应的显现下，国内经济延续回暖态势，一季度社会消费品零售总额累计同比增长4.6%；固定资产投资累计同比增长4.2%；对外贸易有所转好，出口累计同比增长5.6%；季度末社会融资规模同比增长8.4%。二季度经济呈现较强韧性，消费刺激政策效果显现，美国对华关税暂缓促进抢出口需求拉动出口数据回升。上半年社会消费品零售总额累计同比增长5.0%，固定资产投资累计同比增长2.8%，出口累计同比5.9%，社会融资规模同比增长8.9%。三季度，国内经济增长边际放缓，消费政策刺激效力减弱，出口保持韧性，三季度末社会消费品零售总额累计同比增长4.5%，固定资产投资累计同比下滑-0.5%，社会融资规模增长8.7%，出口金额同比增长6.1%。全年看，对外贸易温和回升，出口同比增长5.5%，消费项目增长仍较乏力，社会消费品零售总额同比增长3.7%。固定资产投资受地产拖累明显，同比转负下滑-3.8%。　　债券市场方面，全年国际形势动荡反复，国内政策稳步出台，带动国内权益市场稳步回升，稳定市场预期，提高风险偏好，债券市场全年呈现波动上行态势。一季度，资金面先紧后松，权益市场上涨推动风险偏好回升，长端债券收益率随之调整上行。二季度，央行宣布下调公开市场操作利率与存款准备金率，并通过公开市场操作投放流动性，资金面转松，带动短端与长端收益率下行。三季度，受风险偏好回升、监管导向及机构行为影响，长端收益率波动上行，短端资产则在平衡充裕的流动性环境下保持总体平稳、略有上行。四季度，权益市场震荡、监管规则变动及机构行为等因素使得长端收益率反复波动，短端资产收益率维持区间震荡。截至年末，1年期AAA级同业存单收益率报收于1.63%，较上年末的1.58%上行5个bp；10年期国债收益率报收于1.85%，较上年末的1.68%上行17个bp，长端上行幅度高于短端，曲线陡峭化上行。　　报告期间，我们充分分析国内外经济形势变化，紧跟政策风向，合理应对市场波动，在保证流动性安全的同时，把握时点性收益率相对高点，积极调整组合，保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。","lastUpdated":"2026-03-30T06:11:32.270Z","mo":"国际经济方面，2025年主要经济体通胀全年保持平稳，通胀压力较上半年小幅回落。美联储最新FOMC会议宣布联邦基金目标利率维持，声明中对于经济评估表述边际转为乐观。国际货币基金组织在1月最新报告中小幅提升2026全球经济增长预期至3.3%。美国经济有望维持偏强表现，财政与货币宽松有望维持，而欧日地区可能面临一定增长压力。　　国内经济方面，2025年12月中央经济工作会议会议提出以高质量发展为核心，部署了2026年宏观经济政策方向。会议强调坚持内需主导，推动消费成为核心逆周期变量，通过居民增收、优化供给、政策优化和限制清理等手段提振消费。同时，投资端预计止跌回稳，政策性金融工具和中央预算内资金将发挥重要作用，尤其在城市更新和广义基建领域。创新驱动方面，会议提出发展新质生产力和重点培育行业，关注重点行业政策。此外会议还进一步针对深化改革、对外开放以及地产和地方债务化解等重点问题作出重要指示。聚焦具体政策，指出财政政策要保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，货币政策强调把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，同时表明要灵活高效运用降准降息等多种政策工具，显示了政策层面对于经济信心增强、短期需求的担忧减弱、同时更加重视高质量发展的总体思想，后续政策出台也将更加关注基本面变动。后续关注财政政策节奏、基本面变化及对债券市场情绪扰动。","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1451413","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537b01","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"国际方面，全球主要经济体经济情况分化，日本、欧元区经济复苏动能增强，8月欧元区综合PMI上升至51%，制造业PMI上升至50.7%，8月日本综合PMI上行至52.0%，制造业PMI上行至49.7%。反观美国经济，8月ISM制造业PMI48.7%，连续第六个月收缩，失业率环比上升至4.3%，失业率创新高。在美国国内经济基本面和就业下行压力下，美联储9月FOMC会议宣布降息25bp以平衡转向就业下行风险，后续美联储降息节奏仍具较强不确定性，仍需关注9月非农数据表现和美联储人事变动，进一步叠加目前中美谈判走向尚不明确，需持续关注国际形势对我国内经济和大类资产影响。　　国内方面，三季度国内经济增长边际放缓，消费政策刺激效力减弱，出口保持韧性。生产方面，1-8月份全国规模以上工业增加值累计同比增长6.2%。内需方面，1-8月份社会消费品零售总额同比增长4.6%。投资方面，1-8月份固定资产投资累计同比增长0.5%，其中基础设施建设投资累计同比增长5.4%，制造业投资5.1%，房地产开发投资-13.2%。出口数据整体平稳，边际收敛，7月和8月出口金额同比分别增长7.1%和4.4%；进口7月和8月同比分别增长4.1%和1.3%。物价水平上，7月和8月，CPI同比分别为0.0%和-0.4%，PPI同比分别为-3.6%和-2.9%。金融指标方面，社会融资规模在政府债发行提速支撑下表现尚可，信贷数据表现偏弱。7月和8月份社融同比分别增长9.0%和8.8%，贷款新增量分别为-500亿和590亿。　　债券市场方面，三季度以来债券市场受风险偏好回升、监管导向及机构行为的影响，长端收益率波动上行，同时央行货币政策延续稳健基调，银行间市场流动性维持平衡充裕，对短端资产形成一定保护，但也受长端利率拖累震荡上行。整体来看，1年期AAA存单收益率从6月30日的1.63%上行至9月30日的1.67%；10年期国债收益率从6月30日的1.65%上行至9月30日的1.86%。长端上行大于短端，收益率曲线陡峭化上行。　　报告期间，我们充分分析国内外经济形势变化，紧跟政策风向，合理应对市场波动，在保证流动性安全的同时，把握时点性收益率相对高点，积极调整组合，保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.615Z","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1382354","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537b00","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"2025年上半年全球经济持续面临压力，俄乌、中东地缘形势紧张蔓延，特朗普上任后美国国内形势动荡，同时对外关税政策反复进一步加剧全球经济不确定性。今年以来全球主要经济体多数经济增速放缓，同时区域之间不断分化。2025年一季度，美国GDP增速转负至-0.2%，较2024年四季度0.7%下滑明显；6月失业率4.1%，失业率整体平稳，制造业PMI 49.0，较年初下滑至荣枯线以下。一季度欧元区GDP同比增速0.4%，与去年四季度0.4%增速持平。而在经济增速放缓和货币政策偏紧的背景下，通胀压力有所缓解，6月美国CPI同比增长2.7%、欧元区HICP同比增长2.0%、日本CPI同比增长3.3%，弱于去年及年初增速。　　2025上半年，国内经济在政策组合拳作用下有所企稳，美国对华关税政策反复造成短期抢出口的数据波动，叠加整体需求依然偏弱，经济基本面回升仍有待验证。2025年上半年GDP同比增长5.3%，其中一季度同比增长5.4%、二季度同比增长5.2%，GDP增速整体平稳。国际贸易方面，受到特朗普关税战影响出口数据波动较大，但短期抢出口一定程度上支撑出口数据，上半年出口总额累计同比增长5.9%，进口总额累计同比下滑3.8%，共录得贸易顺差5859.5亿元，未来仍需关注关税战对出口影响。地产行业景气继续下行，上半年地产销售累计同比下滑5.5%，房地产投资完成额同比下滑11.2%，在去年低基数基础上进一步下滑；制造业投资表现边际弱化，上半年制造业固定资产投资同比增长7.5%，弱于2024年及年初整体表现；基建投资对经济形成一定支撑，上半年基建固定资产投资同比增长8.9%，与去年基本持平。国补政策出台一定程度上带动居民消费回暖，上半年社会商品零售总额同比增长5.0%。在需求景气偏弱的情况下，上半年CPI同比-0.1%，PPI同比-2.8%。　　债券市场方面，2025年上半年债券市场在资金环境变动和风险偏好修复的背景下有所波动，但在降准降息落地后资金环境趋稳，资金价格下探，短端带动债券收益率整体下行。一季度资金面先紧后松，在部分关键时点出现较大波动，对短端资产形成较大影响；另外，权益科技板块良好表现提高风险偏好，叠加短期降准降息落空也使得长端收益率回调。但二季度以来，央行继续实施适度宽松的货币政策，5月宣布下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，并且通过公开市场操作投放足量流动性，资金面转松，短端资产跟随资金价格稳步下行，同时进一步打开长债下行空间。整体看，1年期AAA存单收益率从年初1.58%上行至1.63%；10年期国债收益率从年初1.68%下行至1.65%。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.612Z","mo":"展望三季度，国内经济仍然面对较大的不确定性，经济发展的阻碍与机遇并存。一方面，地缘政治紧张局势仍未缓解，未来仍有进一步加剧风险，同时特朗普关税政策在短期缓和后又现加压趋势，需要密切关注未来国际经济环境对出口影响，以及对制造业整体景气带来的不确定性；并且国内居民部门长期预期谨慎，国补刺激政策带动的社零新增边际减弱，同时地产行业持续低迷，拖累整体投资增速也有所放缓，国内经济仍面临一定压力。但另一方面，2025年作为“十四五”规划收官之年，也是 “十五五”规划谋篇布局之年，新规划及重点项目的提出设立有望成为经济新增长极，拉动投资增长和经济回升。未来外部需要关注美国货币政策表现以及关税政策对国内经济的影响，内部继续密切关注政策增量内容、财政政策加码、实体经济投融资需求回暖对资金价格和债券收益率的影响。　　本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性和流动性为首要任务，兼顾收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，平衡配置同业存款和债券投资，谨慎控制组合的信用配置，保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346883","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537aff","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"国际方面，2月美国核心与总CPI双双回落，分项看油价降温，房租整体平稳，核心商品价格涨幅回落，体现整体经济需求趋弱，有利于抑制通胀；但同时特朗普关税政策加码使得核心商品价格仍有较强不确定性，通胀短期难言放缓。在此情形下，美联储3月会议如期不降息，鲍威尔表示鉴于政策不确定性，美联储不急于降息，预计整体降息节奏放缓。关注后续关税政策落地和美国经济数据情况。　　国内方面，在中央经济工作会议精神指导和宏观政策组合效应显现的情况下，国内经济延续回暖态势。生产方面， 1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%。内需方面，1-2月份社会消费品零售总额同比增长4.0%。投资方面，1-2月固定资产投资累计同比增长4.1%，其中基建投资累计同比增长10.0%，制造业投资9.0%，房地产开发投资-9.1%。出口受国际形势影响有所走弱，1-2月出口金额累计同比上升2.3%；进口同比下降8.4%。物价水平较为温和，1月和2月，CPI同比分别上升0.5%和下跌0.1%，PPI同比分别下跌2.3%和2.2%。金融指标方面，贷款投放前置和政府债发行规模增加支撑社融，1月和2月份同比增长8.0%、8.2%，贷款新增量分别为5.13万亿和1.01万亿，开门红贷款投放良好，对实体融资需求形成有力支撑。　　债券市场方面，一季度资金面先紧后松，维持总体均衡，在部分关键时点出现较大波动，对短端资产形成一定影响；另外，权益科技板块良好表现提高风险偏好，叠加短期降准降息落空也使得长端收益率回调。整体看，1年期AAA存单收益率从12月31日1.58%上行至3月31日1.89%；10年期国债收益率从12月31日1.68%上行至3月31日1.81%。整体看长端上行小于短端，收益率曲线平坦化上行。　　报告期间，我们充分分析国内外经济形势变化，紧跟政策风向，合理应对市场波动，在保证流动性安全的同时，把握时点性收益率相对高点，积极调整组合，保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.609Z","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277970","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537afe","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"回顾2024年国际经济整体延续复苏态势，但受到政治变化、通胀压力、债务结构、利率水平等因素影响表现有所分化，美国经济实现软着陆，而欧洲等非美经济体相对较差。美国一季度GDP增速环比折年率为1.6%，二、三季度分别回升至3.0%、3.1%，四季度再度回落至2.3%。欧元区一、二季度GDP同比增速分别为0.2%、0.7%，三季度小幅回升至1.2%。日本一季度GDP环比折年率-2.2%，二、三季度分别回升至2.2%、1.2%。在通胀下行情况下，欧美主要发达经济体从2024年二季度开始陆续开启降息周期，但除日本之外的主要发达经济体利率仍然高于长期均衡利率，对经济和通胀仍存在一定限制作用。　　国内经济方面，2024年国内经济筑底企稳，对外贸易温和回升，全年呈平稳修复态势，但在地产链条等因素的影响下经济景气依然承压，需求偏弱。年初经济持续筑底，部分指标好转，一季度社会消费品零售总额同比增长4.7%；固定资产投资同比增长4.5%；对外贸易有所转好，出口同比增长1.5%，出口增速回正；季度末社会融资规模同比增长8.7%。二季度经济基本面温和复苏，各项指标整体平稳。上半年社会消费品零售总额同比增长3.7%，固定资产投资同比增长3.9%，出口同比3.7%，社会融资规模同比增长8.1%，数据整体平稳。三季度，国内经济仍处在探底过程中，新旧动能转换下缺乏有力抓手，各项指标有所下滑，三季度末社会消费品零售总额同比增长3.3%，固定资产投资同比增长3.4%，社会融资规模增长8.0%，出口金额同比增长4.5%。全年看，对外贸易温和回升，出口同比增长5.9%，消费项目增长仍较乏力，社会消费品零售总额同比增长3.5%。固定资产投资强度边际有所弱化，固定资产投资同比增长3.2%。地产行业面临更大收缩压力，全年商品房销售额同比-17.1%。在需求景气偏弱的背景下国内通胀压力较小，全年CPI同比0.2%，PPI同比-2.2%。　　债券市场方面，全期限利率中枢普遍下移，但不同期限表现出现一定分化，长期限资产在政策趋势和投资者对于经济景气的谨慎预期下大幅下行，而短期限资产在稳步下行过程中受到流动性环境的影响呈现波动状态。一季度降准降息维持流动性平衡宽松，叠加基本面弱预期带动债券收益率波动下行。整体看，1年期AAA存单从2023年末2.40%下行至3月29日的2.23%；10年期国债收益率从2023年末2.56%大幅下行至2.29%。二季度存款利率调降和手工补息叫停促使理财规模超季节增长，形成类似“资产荒”格局，同时央行为防范利率下行过快多次对长端利率进行指导，市场波动下行。整体看，1年期AAA存单从3月29日2.23%下行至6月28日1.96%；10年期国债收益率从3月29日2.29%波动下行至2.21%，短端下行大于长端。三季度财政政策边际有所发力，国债地方债发行进度加快，同时央行持续发表长端、超长端利率观点并通过公开市场国债买卖操作指导长短、超长端价格，市场收益波动下行。整体看，1年期AAA存单从6月28日1.96%下行至9月30日1.91%；10年期国债收益率从6月28日2.21%震荡下行至9月30日2.15%。四季度在财政发力预期和股债跷跷板影响下债市短期调整，在权益市场冲高回落后债市情绪回稳；季末货币政策表态“适度宽松”提高市场降息降准预期，叠加年末机构抢跑加速债牛行情，收益率快速下行至新低。整体看，1年期AAA存单收益率从9月30日1.91%下行至12月31日1.58%；10年期国债收益率从9月30日2.15%下行至12月31日的1.68%。　　报告期间，我们充分分析国内外经济形势变化，紧跟政策风向，合理应对市场波动，在保证流动性安全的同时，把握时点性收益率相对高点，积极调整组合，保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.603Z","mo":"国际经济方面，虽然经济景气边际有所放缓，但预计仍将呈现出一定韧性，同时经济体之间表现延续分化态势。国际货币基金组织在1月最新报告中小幅提升2024全球经济增长预期至3.2%。美国经济韧性较强，总体维持“软着陆”态势，就业表现较为平稳，失业率维持4.1%水平。主要经济体通胀全年保持平稳，通胀压力较上半年小幅回落，2024年12月美国CPI同比2.9%、欧元区HICP同比2.4%。在此背景下，12月美联储FOMC会议宣布降息25bp，同时发表声明称“将进一步考虑调整的幅度和时点”，体现出其对于未来的降息幅度和时点更为谨慎，市场将此次会议表态视作美联储转鹰节点，25年降息预期减弱。　　国内经济方面，2024年12月中央经济工作会议分析了整体经济形势、明确了经济政策思路、对于关键领域工作进行部署。会议指出当前经济面临需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力等问题，同时提及外围环境变化风险压力加深。在此背景下，会议明确了坚持稳中求进的总基调，同时强调稳定预期，激发活力，表达了较强的稳定经济的政策态度。重点领域方面，会议提出稳住楼市股市，并首次提出房地产止跌回稳，关注后续重点行业政策发力变动对经济基本面的影响。财政政策方面明确更加积极的财政政策，提高赤字率、增发超长期特别国债、增加地方债等均释放更加具体精确的财政发力信号。同时会议时隔多年再次进行“适度宽松”表述，明确提出适时降准降息，预计未来流动性状态将更加宽松，后续关注财政政策节奏和落地情况及对债券市场情绪扰动。　　本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性和流动性为首要任务，兼顾收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，灵活调整久期，谨慎控制组合的信用配置，保持合理流动性资产配置，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金(原嘉实稳宁7个月封闭运作纯债债券型证券投资基金)2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250504","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537afd","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"国际方面，美国降息周期如约而至，美联储考虑到在长期经济前景不明朗的情况下，前置性降低联邦基金利率50bps，对经济数据构成正向拉动；美国大选民主党临时更换哈里斯为候选人，进一步增加局面的复杂性，但目前难以看到具有压倒性优势的一方。未来我们关注美联储持续降息的可能路径及美国经济衰退的预期变化，关注美国总统大选的结果及其对华政策的变化，长期来看中美竞争合作的格局仍是主流。　　国内方面，三季度基本面仍处在探底过程中，新旧动能转换下经济增长缺乏有力抓手，物价稳中有降，基本面温和复苏。生产方面，1-8月份全国规模以上工业增加值累计同比增长5.8%。内需方面，1-8月份社会消费品零售总额同比增长2.1%。投资方面，1-8月份固定资产投资累计同比增长3.4%，其中基础设施建设投资（不含电力）累计同比增长4.4%，制造业投资9.1%，房地产开发投资-9.8%。出口数据稳中向好，7月和8月出口金额同比分别增长7.0%和8.7%；进口7月和8月同比分别增长7.2%和0.5%。物价水平较为温和，7月和8月，CPI同比分别增长0.5%和0.6%，PPI同比分别下降0.8%和1.8%。金融指标方面，社会融资规模在政府债发行提速支撑下表现尚可，信贷数据表现偏弱。7月和8月份社融同比分别增长8.2%和8.1%，贷款新增量分别为2600亿和9000亿。　　债券市场方面，央行货币政策延续稳健基调，财政政策在三季度边际有所发力，国债和地方债发行进度加快，银行间市场流动性维持平衡充裕。央行持续对长端和超长端收益率发表市场观点，并通过公开市场国债买卖操作指导长端和超长端价格，市场收益波动下行。整体来看，1年期AAA存单收益率从6月28日的1.96%下行至9月30日的1.91%；10年期国债收益率从6月28日的2.21%下行至9月30日的2.15%。长端下行大于短端，收益率曲线平坦化下行。　　报告期间，我们充分分析国内外经济形势变化，紧跟政策风向，合理应对市场波动，在保证流动性安全的同时，把握时点性收益率相对高点，积极调整组合，保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.600Z","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁7个月封闭运作纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1178872","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3167fea5b3eb0537afc","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019594,"sao":"24年上半年地缘冲突、贸易摩擦等因素使得国际环境较为复杂，世界经济整体表现面临压力。今年以来全球主要经济体多数增速放缓，同时区域之间延续分化。通胀压力虽然边际缓解，但美国货币政策宽松迟迟没有兑现。24年一季度，美国GDP增速1.4%，较23年四季度的3.4%弱化；6月失业率4.1%，较去年表现恶化。欧元区GDP同比0.2%，基本持平于23年四季度的0.0%。日本GDP增速-2.9%，弱于23年四季度的0.1%；主要经济体制造业景气表现较弱，6月美国制造业PMI 48.5、欧元区制造业PMI 45.8均处于荣枯线以下，日本制造业PMI持平荣枯线。而在经济增速放缓背景下，通胀压力有所缓解。6月美国CPI同比增长3.0%、欧元区HICP同比增长2.5%，增速较23年走低。 　　上半年国内经济整体表现有韧性，二季度景气边际弱化。24年上半年GDP同比增长5.0%，其中二季度同比增长4.7%、一季度同比增长 5.3%。国际贸易表现较去年偏强，上半年出口总额同比3.6%、进口总额同比2.0%，共录得贸易顺差4349.91亿美元。虽然地产政策态度持续转暖，但居民部门对于房价、收入预期较为谨慎。地产行业景气继续面临下行压力，上半年地产销售同比-25.0%、地产投资完成额同比-10.1%。消费领域表现整体走弱，上半年社会商品零售总额同比3.7%。制造业投资表现亮眼，上半年制造业固定资产投资同比9.5%，强于23年整体表现。基建项目对经济形成一定支撑，上半年基建固定资产投资同比7.70%，略弱于23年全年的8.24%增长水平。通胀压力较弱，上半年CPI增长0.1%、PPI下降2.1%。中美货币政策节奏存在差异，美债收益率持续高位运行。人民币面临一定贬值压力，离岸美元对人民币汇率上半年最多跌至7.31。财政政策仍然保持定力，24年上半年财政支出同比2.0%，弱于23年全年5.4%的增长水平。货币政策维持整体偏松，2月下调存款准备金率0.5%。资金价格呈现区间震荡状态，DR007月度均值由24年1月的1.86%小幅走高至6月的1.90%。1年期限同业存单收益率明显下行，收益率由年初的最高2.46%下降至6月末的1.96%。居民部门投资需求带来的金融机构配置压力较大，投资者对于货币政策宽松预期强，长端利率趋势性下行。10年期限国开收益率6月末2.29%，低于年初最高的2.72%水平。　　24年上半年，本基金秉持稳健投资原则，谨慎操作，以确保组合安全性和流动性为首要任务；灵活配置债券、同业存单和同业存款等多类资产，管理现金流分布，保障组合充足流动性。整体看，24年上半年本基金成功应对了市场波动，投资业绩平稳提高，实现了安全性、流动性和收益性的目标，并且整体组合的持仓结构相对安全，流动性和弹性良好，为下一阶段抓住市场机遇、创造安全收益打下了良好基础。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:03:02.597Z","mo":"展望三季度，国内经济形势仍然面临比较大的不确定性。美国、欧盟等地域贸易摩擦增多，需要关注出口高增的持续性，以及对制造业整体景气带来的不确定性。居民部门长期预期谨慎，社会零售表现有边际转弱迹象。预计房地产行业政策的边际放松将会延续，但短期行业将处于震荡寻底状态。基建将保持一定力度，以对冲经济下行压力。主要受到经济需求不振的影响预计通胀仍将维持在较低水平，短期内不构成采取积极政策举措的制约。货币政策的宽松趋势较为确定，但落地节奏需要关注汇率压力等内外部因素的影响。人民银行7月下调7天逆回购利率、常备借贷便利利率10BP。资金价格随之走低，月均DR007价格进一步下行至1.82%附近水平。未来需要关注政策增量内容，财政政策加码、实体经济投融资需求回暖将会带来资金价格和债券收益率的上行压力。外部主要关注美国货币政策表现，以及对于人民币美元汇率的影响。　　本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性和流动性为首要任务，兼顾收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，平衡配置各类资产，谨慎控制组合的信用配置，保持合理流动性结构，细致管理现金流，以控制利率风险和应对组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。","fund":{"_id":3000000019594,"__csrcFundId":13657,"stockCode":"019594","masterFundShortName":"嘉实稳宁纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19594,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-23T08:20:09.416Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"嘉实稳宁纯债债券A","name":"嘉实稳宁纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000050080000,"setUpAssetScale":298042588.48,"setUpDate":"2024-03-18T16:00:00.000Z","setUpShares":298042588.48,"inceptionDate":"2024-03-21T16:00:00.000Z","pinyin":"jswnczzqxzqtzjj","followedNum":1,"managers":[{"stockCode":"db20322089","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1220170090,"name":"李曈"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳宁7个月封闭运作纯债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150994","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}