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行情中，获取了一定的资本利得。三月中旬，美伊战争带动国际油价大幅上涨，国内利率债因此有所回调，本基金净值也有所回撤。其后，随着战争局势的演进，我们判断其对我国国内经济形势并无多大冲击，因此保持了债券的持仓，本基金净值也随市场修复。总体而言，我们仍然看好利率债的修复趋势，本基金后续仍将视各利率债的投资价值，灵活调整持仓结构，力争进一步获取收益。","lastUpdated":"2026-04-22T15:41:33.551Z","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1474262","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cbc845381dd95da7df4c2d","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"2025年，国内债市总体震荡：政策利率下调，但利率债行情总体弱势,利率债收益率曲线陡峭化上行。本基金的债券组合全部投资于国债和政策性金融债，全年积极防御、运作基本平稳。回顾全年，本基金于一月即将债券组合久期和仓位降至相对较低水平，保持防御姿态，直至三月下旬重新提升仓位，在一季度债市调整期间，基金净值有所回撤。进入四月，随着中美贸易摩擦和其后央行开展全年唯一一次降息，债券市场反弹，本基金累计净值也随之回升，并于半年末前后创出历史新高。七月以后，股票市场结束调整，开始显著走强，债券投资陷入逆风，本基金在债市调整初期将组合久期和仓位降至更低水平，因此三季度内的净值最大回撤仍然没有失控。但是，三季度后经济基本面逐步呈现筑底迹象，债券市场失去牛市支撑，我们判断债券市场将进入震荡为主的走势，基金收益来源也将主要依靠债券利息收入。进入九月，债券市场再度下跌，10年期国债收益率已超过1.80%、30年期国债收益率超过2.10%，已在一定程度上过度定价了经济复苏的速度和程度，因此本基金小幅加仓。九月中下旬开始，股市再度走强，债券呈现超跌企稳态势，利率上行速度放缓，但是九月底，10年期国债收益率在1.90%、30年期国债收益率在2.30%位置见顶，仍然比九月初进一步上行10-20bp。十月至十一月，股市陷入震荡，但并未显著下跌，同期债券小幅反弹，本基金有进一步加仓，至十月最后一周，本基金久期提升至高位。随后迎来央行宣布重启国债买卖，债市走出七月以来最大幅度的反弹。但是，随着十月央行仅操作200亿元买债的信息公布，债券市场迅速冷静下来，盘桓一周左右时间至十一月下旬，债券收益率又展开上行。在这一轮上行中，超长债期限利差迅速抬升，5年内品种收益率上行幅度较小。本基金在利率上行前止盈了前期加仓的30年期国债，组合久期降回中等水平，因此净值稍微抗跌。临近年末，债市配置抢跑行情未现，在中短端震荡的同时，超长债则持续调整，至年末，30年期国债收益率重新回到2.25%左右高位。至此，全年收官，总体上全年收益率曲线陡峭化上行：10年期及以内品种收益率上行20bp左右，而超长债收益率则上行30-40bp。从债市本身定价看，2025年全年走势回吐全部降息预期。本基金上半年基金参与市场交易，下半年积极防御，整体波动性相对较低。","lastUpdated":"2026-03-31T13:12:37.101Z","mo":"展望2026年，宏观经济有望弱势企稳。房地产业连续三年的回调有望见底企稳，而同样持续数年的中美贸易摩擦反而愈加凸显出中国制造业在全球范围内的强大竞争力，中国经济内生性动能充足。居民部门的现实压力仍需政策支持，预计以国补为代表的传统支持政策将保持，而以生育、教育、养老、医疗等为代表的“投资于人”的新型政策亦将发力。宏观经济政策仍聚焦高质量发展和新质生产力的建设，货币政策则把促进经济高质量发展、促进物价合理回升作为重要考量。因此，我们认为央行对实际资金面的态度仍然宽松，预计2026年，货币政策态度较为宽松，资金利率有望保持低位运行，债券根本上的投资价值得以保持。虽然在2025年，利率债总体表现一般，但主要原因在于前期超涨后的修正，那么经过一整年的调整回升，此前利率债持仓较为拥挤，由此带来的面对外生冲击的脆弱性问题已经得到了比较明显的改善。目前，各期限国债及政策性金融债的收益率水平相对于资金利率都已经有了明显的息差收益。此外，2025年下半年以来，股市持续上涨，资产配置层面的“股债切换”持续显现，各类监管政策也时不时对债券市场形成扰动，债券投资不得不小心应对可能出现的跨资产、跨领域冲击。但进入新年度，上述影响已被充分定价，扰动逐渐变小，债市的波动性下降，有利于持券收息的操作。展望新年度，我们看好债券市场走势好于去年，中短端品种的投资价值更为确定，长期限品种亦有阶段性机会。预计2026年仍有政策利率降息和全面降准，那么配合基本面走势，债券收益率曲线仍有一定的企稳甚至下行动力。","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456404","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c83","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"三季度，国内债市整体下跌。7月初，国债利率见底，随后展开持续小幅回升，整个三季度，10年期国债收益率累计上行约14bp。本基金净值相对半年末时有所回撤。节奏上，7月初，“反内卷”口号提出，商品市场率先反应，7月大宗商品价格大幅上涨。另一方面，国内A股市场从6月末开始上涨，上证指数在整个三季度内大涨400余点，涨幅达到12.73%，期间稳步突破上半年各个高点的压制，创下本轮牛市以来的新高。债市本轮调整的起源在于股票和商品市场持续走强，虽然初期债券投资者普遍认为股商市场源起“反内卷”的行情缺乏需求侧政策的支持走不长远，但随着股票商品市场一再强于预期、拒绝调整，债市情绪走向负面。本基金前期维持较高仓位，在7月里抓住小反弹分步减仓，组合久期降至4附近，在债市第一轮回调中即展开一定的防御。进入8月和9月，债市再度下跌，而随着10年国债收益率超过1.80%、30年国债收益率超过2.10%，债券市场已在相当程度上过度定价了风险偏好的抬升，但股票市场短期能走强到何种程度尚难以预测，抄底债券需在保持积极态度的同时尽量偏右侧操作，等股市势头减弱再作考虑。本基金在先以防御姿态应对，9月末，本基金的债券组合久期进一步降至3.0附近。","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.433Z","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1376083","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c82","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"本基金的全部债券类资产均投资于利率债。进入2025年，承接去年年底行情，国债等利率债收益率继续下行。但随着利率下行速度越来越快，央行的调控也随之展开。今年首周周末，央行召开例会，在明确择机降准降息的同时再度提及防止资金空转。由此，我们判断随着国债利率连续下行引发央行关注，后续的宽松节奏可能放缓。至1月10日，央行宣布暂停买入国债。去年末，随着央行买入短端国债，带动债券收益率曲线大幅下行，已经累积一定的调整压力，因此当央行宣布暂停国债买入时，本基金降低债券持仓，迅速进入防御状态。此后，直至3月中旬，本基金持续保持防御姿态：组合久期持续处于较低水平，部分资金资金出相对高价的逆回购。3月下旬起，随着债券收益率回升至相对高位，本基金重新买入长期限国债等利率债。二季度起，4月初，随着美国加征对等关税及我国的坚决反击，债券市场重新走牛，本基金的基金净值迅速回升。在加征关税带来的极致避险行情结束后，债市继续反映基本面走弱的趋势。随着关税和反击的实施，经济企稳进程被打断，使得债券投资价值显著提升，本基金在此期间一直维持高久期运作，直至5月初降准降息兑现，长端利率顺势创下年内新低，本基金也顺势获利了结。并保持相对较低的组合久期至5月末。至5月末，本基金已全部收复今年以来跌幅。进入6月，虽然当时市场对存单到期压力和半年末银行止盈压力有所预期，但我观察到高频经济数据又开始显示下行压力，因此本基金小幅组合久期，后续维持至6月下旬。6月下旬开始，股市连续大涨，本基金于是在前低附近暂时止盈超长期国债，保持中低水平的组合久期至半年末。总体而言，上半年债券市场波动较大，利率债总体提供的回报较为有限，需尽力把握波段行情才能有所斩获。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.430Z","mo":"展望后市，中期来看，债券基本面叙事仍然较为顺畅：信贷增速仍然不高，社融增量中，政府债券占比较大，但今年政府债券发行高峰已过，因此下半年社融增速预计也将有所放缓。目前，美国对我国出口产品征收的关税税率仍然是历史最高水平，比此前要高很多，即便随着谈判不断缓和，但仍将冲击经济的潜在增速，尤其使得国内物价下行趋势继续持续。长期来看，经济结构转型正在进行中，新动能持续扩张，但新动能之所以“新”，就是在于其增长不像“旧”动能那样高度依赖信贷资源投放，因而政策面更多地在于保底和减负，信贷向上弹性较为有限，债券投资价值不减，后续可以继续等待经济数据确认作为债市行情的驱动。展望来看，下半年债市整体不缺机会。","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342618","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c81","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"进入2025年，承接去年年底行情，首周债券收益率继续下行。但随着利率下行速度越来越快，央行的调控也随之展开，当周周末，央行召开例会，在明确择机降准降息的同时再度提及防止资金空转。于是本基金判断：随着国债利率连续下行引发央行关注，后续的宽松节奏可能放缓，到春节前有相当的概率不作任何降息。而春节前即便有降准可能，但从历史上看，只降准不降息反而往往对应阶段性的行情拐点，对此应保持高度警觉。1月10日周五，今年以来的第一个重点时刻来临：当日早盘央行宣布暂停买入国债。前期，央行买入短端国债，带动收益率曲线整体（尤其是5年内品种）大幅下行，短国债收益率大幅低于DR001，已经累计了不小的调整压力，因此本基金自新年度起即连续减持5年内国债品种。而当周五早盘央行宣布暂停国债买入时，本基金进一步决定清仓卖出超长期国债，基金的组合久期迅速降低，仓位也降至接近下限。随后直至2月下旬，本基金的组合久期持续处于低水平，债券仓位也持续处于低区间，剩余资金出相对高价的逆回购，在资金面和货币宽松不确定性较大时，暂时保持防御姿态。二月下旬，债券市场连续调整，本基金保持防御姿态。至二月末，随着资金面逐步转松，利率曲线定价也调整到位，本基金逐步结束防御，组合久期回升至中等水平。3月以来，大行存单募集成本维持高位但已明显企稳，预示未来资金面稳定但成本不低的格局将持续。与2月份相比，资金面不紧，但大行的回购融出资金定价仍然较高，因而债市在2月末至3月出的反弹早期即受阻，但主要是当周周五一天迅速向上波动。本基金2月末有所抄底增仓，但3月上旬起小幅减仓长期限国债，将组合调整至相对防御的状态。随后，本基金基本保持中短端持仓不动，长端小幅参与超跌反弹行情，至本季度末，本基金净值小幅回升。展望后市，随着一季度的调整，债券定价重新回归理性，目前经济基本面有企稳前兆，但仍面临较为复杂的外部压力，因此本基金仍将维持一定的债券组合久期，持有相当比例仓位的中长期利率债，等待利率的进一步走低。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.427Z","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272842","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c80","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"2024年以来，中国经济增速逐步企稳，一至四季度，实际GDP同比增速分别为5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，全年增长达5.0%。但是，宏观经济“量价分化”特点同样突出：产量、销量等实物工作量类的指标表现较强，但价格类指标表现较弱，实体经济以降价换销量的特征非常明显。全年PPI涨幅为负，CPI涨幅不足1%，考虑物价变动的名义GDP增速低于实际增速，这也是造成经济体感弱于经济数据的主要原因。在此过程中，债券市场呈现出广谱利率持续下行的特点，而每逢经济增长动力减弱，货币政策都会进一步作一定的宽松，比如2024年，央行实施了两次降准和三次降息，累计降准100个基点，同时，1年期贷款市场报价利率（LPR）下调35bp至3.1%，5年期LPR下调60bp至3.6%。9月，进一步调整存量房贷利率。这些一系列宽松政策，都能使得债券直接受益，因此整体而言，过去数年债券市场处于长期牛市之中。身处这一市场环境，本基金作为中长期纯债型基金，持续以国债和政策性金融债为投资对象。2024年全年，本基金均积极投资中长期国债和其他利率债（如政策性金融债），持续保持较高的债券仓位和组合久期，因而获取了相对于债券市场整体而言较高的收益率。而在阶段性的市场回调中，本基金积极控制净值波动，整体而言，2024年本基金净值波动处于同类产品中的较低水平。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.424Z","mo":"展望后市，我们认为2025年经济转型过程仍在持续和加速，而随着新动能的持续发展，以及房地产市场，即旧动能的逐步见底，尤其是24年9月末以来，货币、财政、产业政策协同发力，加大规模，我们预计2025年整体经济增速有望继续企稳，后续进一步的债券投资，应聚焦观察实体经济融资需求的恢复情况。我们判断，随着经济转型的深入、随着金融服务实体经济能力的增强，每单位经济增量所需的货币信贷资源投入是降低的，而重新寻找高收益（另一方面对实体经济而言则是高成本）的资产难度仍将增大，存量的高息债券资产仍具有比价意义上突出的投资价值。本基金也将一如既往，积极挖掘市场尚未重视的价值来源，尽力获取合理的投资回报。但是，随着利率整体走低，债券市场获取超额回报的难度在加大，而在财政发力、经济企稳的背景下，阶段性的利率回升也可能在2025年内出现，对于债券投资而言，需要防范利率波动的风险。总体而言，我们认为债券市场仍具备投资价值，但波动性可能较2024年有所加大。","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1252935","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c7f","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"今年以来，中国经济增速一度有所恢复。上半年，实际GDP同比增速达到5.0%。但是，自去年下半年以来，国内宏观经济的突出特点是量价分化：产量、销量类指标表现较强，但价格类指标表现较弱，实体经济以降价换销量的特征非常明显。因此，上半年，考虑物价变动的名义GDP增速低于实际增速，经济体感弱于经济数据。进入三季度，经济各分项有所回落，尤其是货币信贷数据有所下行，这主要原因在于取消“手工补息”的影响，次要原因在于市场主体对于经济的预期再度走弱：居民提前还贷、企业融资谨慎。上述现象，都是经济转型过程中，新动能逐步接力旧动能时难免青黄不接的正常现象。在高质量发展的时代命题之下，我们对此有充分的预期，即便未来经济企稳回升，我们也并不期待过往那种由房地产带来的，极高的向上弹性。在经济转型过程中，债券市场作为中国投融资体系的重要组成部分，会更多地受到总量的影响，因此呈现出广谱利率持续下行的特点，而每逢阶段性的波动，货币政策都会作一定的宽松以防范系统性风险，因此债市整体处于长期牛市之中。比如7月，LPR再度调低0.1个百分点、9月宣布调整存量房贷利率，这些针对贷款利率的调降，都能使得债券从比价意义上间接受益。身处这一市场环境，本基金作为中长期纯债型基金，会持续以本国国债为重点投资对象。今年以来，尤其是第三季度以来，本基金积极投资中长期国债和其他利率债（即政策性金融债），持续保持较高的债券持仓仓位，获取了相对于债券市场整体而言较高的收益率。展望后市，我们认为经济转型过程仍在持续和加速，而随着新动能的持续发展，以及房地产市场，即旧动能的逐步见底，尤其是9月末以来，货币、财政、产业政策协同发力，加大规模，我们预计2024年整体经济增速有望企稳，后续进一步的债券投资，应聚焦观察实体经济融资需求的恢复情况。我们判断，随着经济转型的深入、随着金融服务实体经济能力的增强，每单位经济增量所需的货币信贷资源投入是降低的，而重新寻找高收益（另一方面对实体经济而言则是高成本）的资产难度仍将增大，存量的高息债券资产仍具有比价意义上突出的投资价值。本基金也将一如既往，积极挖掘市场尚未重视的价值来源，尽力获取合理的投资回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.422Z","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173322","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c7e","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"本基金积极投资于各类债券，重点以国债和政策性金融债为持仓，整体而言，上半年本基金债券组合久期保持中高位，并成功挖掘长期限国债的超额收益。在阶段性的市场回调中，本基金积极管理市场风险，规避了市场潜在的大幅波动，有效地提升了基金的总体收益水平，并呈现出较低波动的特征。具体而言，本基金今年以来的投资运作主要可以分三个阶段：第一阶段，即年初至3月初，其中，春季前，本基金的持仓结构以3-5年期政策性金融债为主，组合久期略高于中长期纯债型基金总体。春节后，本基金加大了10年期国债的持仓，并进一步提升了组合久期。随后，本基金又在3月初开始减仓，完全退出了10年和30年国债的交易，避免了潜在的大幅回撤。第二阶段，即3月中旬至5月中旬。经过了前几日的回调，债市于3月中旬完成探底，本基金回补10年和30年国债持仓。并保持在3-5年、7-10年和30年国债这三个期限段上平均地配置久期，以这样的持仓结构迎来新一轮行情，使得本基金继续平稳上涨，且涨跌幅始终较为平稳，并未出现大涨大跌的情况。4月末的市场调整中，本基金比较及时地作出了减仓操作，因此本轮回撤相较市场同类还是更小。第三阶段，即5月中旬至半年末。本基金此轮加仓小幅领先市场，随后公布的5月货币信贷数据承压，包括PMI数据再度回到枯荣线下方等，显示经济复苏动力有所减弱，因此本基金在6月内持续保持久期高配，本基金净值持续平稳增长。总体而言，自成立以来，本基金投资收益率处于市场同类品种中等水平，整体波动性应该是低于同类水平，展现出较为平稳的风险收益特征。本基金将继续努力保持这种风格。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.419Z","mo":"去年下半年以来，国内宏观经济的突出特点，一是量价分化：产量、销量类指标表现较强，但价格类指标表现较弱，实体经济以降价换销量的特征非常明显；二是地产与非地产分化：直接与房地产相关的领域普遍反弹乏力，而面向出口和居民基本消费的领域表现较好。上述现象，都是经济转型过程中，新动能逐步接力旧动能时难免青黄不接的正常现象。今年以来，中国经济增速已经有所恢复，上半年，GDP同比增速为5%，其中一季度同比增速达到5.3%，二季度为4.7%。综合各项经济数据判断，今年全年完成5%左右增速目标是有较大把握的，整体经济形势也处于恢复性企稳过程中。尤其是，今年已经逐步从过去的“总量放缓，结构改善”过渡到“总量企稳，结构进一步改善”的状态，经济结构转型加速，转型风险收敛，预计未来仍将继续改善。不过，考虑到二季度经济增速有所放缓，仍需要稳增长政策适度加力，好在去年下半年基数不高，因而今年下半年所需要的政策加力幅度也不用太大。而在高质量发展的时代命题之下，我们并不期待过往由房地产带来的那种极高的向上弹性，而是以平稳且高质量的增长为目标。在经济转型过程中，债券市场作为中国投融资体系的重要组成部分，会更多地受到总量的影响，因此呈现出高收益优质资产难觅、广谱利率持续下行的特点，叠加期间每逢阶段性的波动，货币政策都会作一定的宽松以防范系统性风险，债券会间接受益，因此过往数年，债市整体处于长期牛市之中。展望后市，我们认为经济转型过程仍在持续和加速，而随着新动能的持续发展，以及房地产市场，即旧动能的逐步见底，2024年经济总体的增速有望企稳，后续进一步的债券投资，应聚焦观察实体经济融资需求的恢复情况。但总体而言，我们判断随着经济转型的深入、随着金融服务实体经济能力的增强，每单位经济增量所需的货币信贷资源投入是降低的，而重新寻找高收益（另一方面对实体经济而言则是高成本）的资产难度仍将增大，存量相对高息的债券资产仍具有比价意义上突出的投资价值。本基金也将一如既往，积极挖掘市场尚未重视的价值来源，尽力获取合理的投资回报。","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146535","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c7d","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"本基金于去年12月成立。本基金成立后，恰逢这一轮债券市场行情初期，本基金迅速建仓，顺利把握本轮债市行情。回顾今年一季度，从经济基本面出发观察，一季度，国内的工业生产、外贸出口和大众消费均有企稳迹象，上述三个领域的各项数据表现均好于预期。预计一季度GDP增速能够达到5%左右，物价小幅正增长。但是，由于房地产领域的调整延续，居民储蓄意愿仍然较高，叠加资产端的利率债供给保持较低水平，债券市场整体处于供不应求的状态，尤其是中长期限品种供求矛盾最突出，因而在此背景下，尽管经济基本面有一定的企稳迹象，但债券市场依然走出牛市。本基金把握供求关系的主要矛盾，在行情早期就以相对较高的仓位参与进去，因而获取了相当的投资回报。展望未来，随着稳增长经济政策逐步见效，经济基本面企稳态势延续，因而缺乏对债券市场行情更进一步的刺激点，预期利率下降速度将放缓。但鉴于经济运行中的不确定性仍然很多，尤其是居民实际房贷负担仍然处于畸高状态，政策面可能在一季度降低5年期LPR的基础上，再进一步引导贷款利率，尤其是决定存量房贷利率的5年期LPR下调，以此缓释居民债务负担，提振总需求。从减轻居民负担、释放居民消费潜力的目的看，5年期LPR仍然有较大的下调空间与必要性。因此，债券类资产，尤其是中长期利率债，仍将具备比价意义下较高的投资价值。本基金也将继续维持一定的债券组合久期，在获取相对较高票息的基础上，进一步获取合理的资本利得，力争为基金持有人创造相对较高的投资回报。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.416Z","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625210030,"name":"朱莹"},{"stockCode":"db20833094","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2525239820,"name":"杨勇"}]},"announcement":{"linkText":"国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1071710","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed3067fea5b3eb0536c7c","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000019400,"sao":"本基金于2023年12月5日成立。本基金成立后，恰逢这一轮债券市场行情初期，本基金迅速建仓，将组合久期提升至3附近，顺利把握年末债市行情。年末时点的持仓结构以3-5年期政策性金融债为主。回顾2023年，伴随宏观经济“强预期-弱现实“格局，债券市场走出牛市。一季度，在疫情防控转段后，市场普遍预期经济将企稳复苏，且复苏力度较强，因此国债收益率一度有所上行。但是，从3月开始，随着弱于预期的经济数据的陆续发布，债券市场迅速结束短期调整，展开新一轮上涨行情。在3至8月，由物价下跌带来的所谓”通缩“叙事占据主导，债市情绪高昂，连续6个月处于牛市行情之中。7月份开始，国家经济工作重点转向稳增长，9月，债市确认后续将通过增发国债方式加大稳增长力度，旋即展开调整，这一轮调整持续至10月下旬结束。11月，因为大量增发国债会在短期影响资金面，债券市场一度出现新一轮调整，但很快便确认资金面的影响仅限短期，债券市场迅速结束调整，并于11月底开启本轮岁末年初的较大行情。本基金于12月成立，在行情开启的早期就参与进去，获取了投资回报。","declarationDate":"2024-03-28T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:02:46.413Z","mo":"展望2024年，随着稳增长经济政策逐步见效，预期利率下降速度将放缓或停止。但是，经济运行中的不确定性仍然很多，政策面可能通过进一步引导贷款利率，尤其是影响房贷利率的5年期LPR下行来进一步提振经济，因此债券仍将具备比价意义下的投资价值。本基金也将继续维持一定的债券组合久期，在获取相对较高票息的基础上，进一步获取合理的资本利得，力争为基金持有人创造相对较高的投资回报。","fund":{"_id":3000000019400,"__csrcFundId":13390,"stockCode":"019400","masterFundShortName":"国泰海通安睿纯债债券","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":19400,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T02:21:01.059Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"国泰海通安睿纯债债券(019400)","name":"国泰海通安睿纯债债券型证券投资基金","fundCollectionId":4000052120000,"setUpAssetScale":551113711.14,"setUpDate":"2023-12-04T16:00:00.000Z","setUpShares":551113711.14,"inceptionDate":"2023-12-07T16:00:00.000Z","pinyin":"gthtarczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20835195","stockType":"fund_manager","exch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