window.pageData = {"stock":{"_id":3000000019200,"name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"019200","tickerId":19200,"shortName":"华富健康文娱灵活配置混合C","currency":"CNY","fundCollectionId":4000050370000,"inceptionDate":"2023-08-31T16:00:00.000Z","exchange":"jj","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","followedNum":2,"fundCollection":{"_id":4000050370000,"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50370000","tickerId":50370000,"name":"华富基金管理有限公司"},"managers":[{"_id":7021325259570,"name":"卞美莹","gender":"f","educationCode":"001002","resume":"卞美莹：女，复旦大学金融硕士，硕士研究生学历，证券从业年限七年。2019年7月进入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部助理行业研究员、行业研究员、基金经理助理，自2025年9月18日起任华富消费成长股票型证券投资基金基金经理，自2026年1月15日起任华富卓越成长一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2026年1月15日起任华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月1日起任华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月1日起任华富医疗创新混合型发起式证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。","tickerId":21325259570,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"j101020521","exchange":"fm","cnInfoCode":"j101020521","followedNum":0,"currency":"CNY","lastUpdated":"2026-04-03T14:36:44.098Z","workingDate":"2025-09-17T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050370000,"fundManagerSecondLevel":"hybrid","pinyin":"bmy","appointmentDate":"2026-03-31T16:00:00.000Z"}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000019200,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":4908,"f_h_s_a":23237,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.71,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.71,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","f_ind_h_s_r_c_1y":0.8146,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.8146},"fpr":{"stockId":3000000019200,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":9014,"f_p_r_fys_ssrp":0.5019416398535449,"f_p_r_m1_ssc":9161,"f_p_r_m1_ssrp":0.05240174672489083,"f_p_r_m3_ssc":9014,"f_p_r_m3_ssrp":0.8927105292355486,"f_p_r_m6_ssc":8746,"f_p_r_m6_ssrp":0.9901658090337335,"f_p_r_y1_ssc":8324,"f_p_r_y1_ssrp":0.3586447194521206,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9093,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.6245050593928728,"f_p_r_y2_ssc":7709,"f_p_r_y2_ssrp":0.9474571873378308},"fp":{"stockId":3000000019200,"type":"fp","f_p_r_d1":0.00045377197958029747,"f_cagr_p_r_fs":0.023294803346253667,"f_p_r_m1":0.017243097777335015,"f_p_r_m3":-0.10355731225296472,"f_p_r_fys":0.0013736263736261467,"f_p_r_m6":-0.23602066022905888,"f_p_r_y1":0.3851791530944615,"last_data_date":"2026-04-06T16:00:00.000Z","f_p_r_y2":-0.004778156996588012},"ff":{"stockId":3000000019200,"type":"ff","f_m_f":2441395,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":406899,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":2848294,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-11-26T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-04-01T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000019200,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-06T16:00:00.000Z","f_nv":1.0206,"f_nv_cr":-0.011238132144933188},"f_as":{"stockId":3000000019200,"type":"f_as","f_tas":159295969.9968,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001563,"stockId":603259,"holdings":160000,"marketCap":14502400,"netValueRatio":0.0756,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.19093100062483215,"stock":{"stockCode":"603259","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603259,"name":"药明康德"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001563,"stockId":688319,"holdings":550000,"marketCap":13948000,"netValueRatio":0.0727,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.0676470588235295,"stock":{"stockCode":"688319","tickerId":688319,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"欧林生物"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001563,"stockId":600276,"holdings":200000,"marketCap":11914000,"netValueRatio":0.0621,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.16743535988819047,"stock":{"stockCode":"600276","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600276,"name":"恒瑞医药"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000001563,"stockId":688658,"holdings":520000,"marketCap":11757200,"netValueRatio":0.0613,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.02076749435665981,"stock":{"stockCode":"688658","tickerId":688658,"exchange":"sh","stockType":"company"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产品考虑除创新药、创新药产业链外，也将在医疗器械领域做适当布局。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.243Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380691","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b42","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2025年上半年，医药指数在创3年新低后企稳回升，相较于2022-2024年而言，结构性机会更为明显，整体来看2-3月初医疗AI表现较好，3月开始创新药则迎来了一波较为可观的产业趋势行情。就本产品而言，一季度相对较为分散，二季度开始产品仓位主要集中在A股创新药方向，并持续不断地挖掘创新药板块有成长潜力的标的，4月以来相对医药和创新药指数均有一定的超额。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.237Z","mo":"展望2025年下半年，我们认为创新药依然会是医药中期的投资主线，脑机接口等细分方向在年内预计也将有重大进展，因此本产品考虑重点在相关领域进行布局。　　中期维度来看，国内创新药出海仍在持续落地，积极临床数据不断披露，我们认为创新药产业以三年为一个周期维度，板块中期有望迎来震荡向上的行情，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会；不仅创新药，接下来我们将持续挖掘未来一个季度无论是在业绩层面还是重磅产品层面都有积极变化的板块和个股。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349501","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b41","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2025年一季度，医药指数整体有一定表现，在经历4年调整后迎来拐点，但行情整体偏结构性。分阶段来看，2月到3月上旬之前，AI医疗在DEEPSEEK的带动以及美股AI医疗大涨映射的背景下有较大涨幅，而从3月中旬开始，A股和港股创新药板块相关个股在宏观环境、政策催化、优秀临床数据以及海外BD的多重催化下，股价出现较大涨幅，创新药指数表现相对优于医药指数。　　　　展望2025年第二季度，经过思考，我们调整之前对板块估值过高、拥挤度过高的判断，考虑到产业空间、景气度、催化剂等多重因素，创新药未来仍然存在单品爆发、海外授权、业绩高增、积极数据催化等多方面预期。在大的产业趋势前，本基金未来将重点关注创新药，并积极在板块中寻找Alpha；脑机接口在年内预计也将有重大进展；而作为医药板块中AI端侧落地应用的AI眼镜这类具有潜在爆发可能的板块，预计也将有一定的催化。　　　　中期维度来看，我们认为医药行业反腐常态化、税务合规化将持续推进，DRG迭代升级稳步推进。我们观察到政策层面国家对创新药的支付、准入、审批制度在不断完善，国内创新药出海仍在持续落地，积极临床数据不断披露，创新药板块中期有望迎来震荡向上行情，真正具有高临床价值的创新药产品或将迎来新一轮投资机会。不仅创新药，接下来我们将持续挖掘无论是在业绩层面还是重磅产品层面都有积极变化的板块和个股。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.225Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277280","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b40","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2024年全年，医药指数再创新低，相较2022和2023年，各个板块都缺乏系统性机会。分阶段来看，上半年，景气度相对较高但估值也较高的制药板块、电生理板块，以及创新药、中药、原料药中业绩高增的个股相对指数而言有一定的相对收益和绝对收益，这些有涨幅的个股更加偏重于alpha属性；9月开始，随着市场流动性逐步宽松，CXO、生命科学上游等预期未来有景气度改善的板块则有一定的表现，而脑机接口、AI眼镜等板块亦是在9月底以后在价格上具有了一定的相对收益。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.211Z","mo":"展望2025年，我们认为虽然医药板块存在部分子板块边际好转的趋势，以及部分创新药存在单品爆发、海外授权、业绩高增，但目前A股创新药整体筹码结构相对拥挤、估值较高，且股价中反应了未来较长时间的空间预期，因此在创新药和制药板块中本基金考虑仅作Alpha性配置；AI大模型的突破性进展若能对医疗、药物研发有所赋能，则可能会出现大的系统性机会，脑机接口在2025年年内预计也将有重大进展，而如作为医药板块中AI端侧落地应用的AI眼镜这类具有潜在爆发可能的板块预计也将有一定的催化，因此本基金考虑除常规配置性仓位外，或将根据市场变化在以上领域做重点布局。　　中期维度来看，我们认为医药行业反腐常态化、税务合规化将持续推进，DRG迭代升级稳步推进。我们观察到院内招标逐步恢复，国内创新药出海仍在持续落地，积极临床数据不断披露，创新药板块中期有望迎来震荡向上行情，真正具有高临床价值的创新药产品或将迎来新一轮投资机会。不仅创新药，接下来我们将持续挖掘无论是在业绩层面还是重磅产品层面有积极变化的板块和个股。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1257193","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3f","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2024年第三季度，医药指数在创下3年以来的新低后自9月底开始跟随大盘快速反弹，第一阶段表现较好的细分方向是3年以来超跌较多的消费医疗、医疗服务、CXO以及生命科学上游板块，部分科创板创新药以及超跌的医疗器械也有较强表现，而医药商业和中药板块相对稳健。医药各个子版块股价表现有一定差异，且各子版块内部分化较大。　　展望2024年第四季度，接下来哪些板块可以走出来或将取决于公司的基本面和产业趋势的变化。　　中期维度来看，我们认为医药行业反腐常态化、税务合规化将持续推进，DRG迭代升级稳步推进，我们观察到院内招标逐步恢复，国内创新药出海仍在持续落地，积极临床数据不断披露，创新药板块有望获得持续利好催化，中期或将迎来震荡向上的行情，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会。不仅创新药，接下来我们将持续挖掘无论是业绩层面还是重磅产品层面未来一个季度到半年内有积极变化的板块和个股，这些都将是我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.208Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1177802","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3e","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2024年上半年，医药指数大跌反弹后创2014年底以来新低，从细分行业来看缺乏板块系统性机会，股价相对表现较好的公司主要来自少量基本面有积极变化或者业绩确定性较高的创新药、中药、原料药、血制品、出海相关医疗器械以及景气度较高的多肽产业链，虽然医药各个子板块股价表现有一定差异，但板块内部分化较大，板块效应情况不如2023年明显。本基金在2024年上半年仓位相对集中，在创新药和部分医疗器械以及多肽产业链中布局较多，尝试在不断验证产业和公司基本面的过程中去伪存真，后续将持续跟踪公司基本面进行持仓结构优化。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.185Z","mo":"展望2024年下半年，我们认为医药行业反腐常态化、税务合规化将持续推进，DRG迭代升级稳步推进，考虑到国内城镇居民医保和城镇职工医保支出整体压力仍然较大，在医药行业二季度业绩预计整体不佳的大背景下，更需要沙里淘金选择业绩确定性相对较高的公司，同时积极寻找下半年有望在低基数下出现拐点的公司进行重点配置。具体板块而言，创新药板块随着国内鼓励政策的逐步推出、管线的积极推进、下半年新一轮医保谈判的逐步落地、创新药出海的持续落地，有望出现持续利好催化，我们认为2024年三季度创新药板块或将迎来震荡向上的行情，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会。不仅创新药，接下来我们将持续挖掘在未来半年内业绩或重磅产品层面有积极变化的板块和个股，将其作为我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重在以下方向上寻找机会：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持的传统中药、OTC和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150272","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3d","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2024年第一季度，医药指数内部跟随市场节奏，呈现较为明显的风格化特征。2月中旬前跟随指数回调，但结构分化较为明显，医药低估值、类红利资产如部分国企、品牌中药、低估值中药、仿制药、药店、器械的表现相对较为强势，3月以来整体呈现震荡格局；而以创新药以及部分医疗器械为代表的医药成长板块在经历了一个半月的调整后在2月中旬迎来较大幅度反弹。本产品在一季度主要配置创新药及医疗AI等相关方向，春节前回撤较大，2月下旬以来反弹较为明显。　　展望2024年第二季度，我们认为当前国内和美国宏观数据表现仍较为强劲，外部宏观环境不稳定以及中美制造业复苏使得以石油、金属为代表得大宗商品价格趋势性上涨，美联储何时进入降息周期缺乏确定性。医药板块内部反腐常态化持续进行，预计下半年可能有望在低基数下出现拐点；而创新药板块随着国内鼓励政策的推出、管线的积极推进以及创新药出海的持续落地，或有持续利好催化，我们认为二季度创新药板块有望延续一季度后半段震荡向上的行情，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会。不仅创新药，接下来我们将持续挖掘无论是业绩层面还是重磅产品层面未来半年内有积极变化的板块和个股，这些都将是我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售贺和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.180Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1075552","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3c","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2023年全年，医药板块走势一波三折，上半年创新药板块和中药板块承担医药指数上攻的主动力，6-8月份指数回调期间医疗器械板块和部分低估值医药流通个股表现较为坚挺，8月份经历医药反腐的整体回调后，三季度至四季度创新药、医疗器械、中药、药店等板块先后反弹，带动了整个医药板块在四季度获得了相对大盘的超额收益。　　具体到本产品的操作层面，考虑到中期流动性宽松趋势未变，2023年全年板块配置策略上以创新药为主，研发管线符合产业趋势以及产品出海潜力大的公司是重点的配置方向，同时在药品制剂（出海）、器械（国产替代率低、产品布局国内领先）等领域基于不同的逻辑均有所配置。阶段性参与中药行情，整体有得有失。延续2022年态势，全年相较医药指数具有一定超额收益。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.177Z","mo":"展望2024年，我们认为虽然当前海外宏观数据尚未拐头，但中期看年内美联储有望进入降息周期，国内流动性边际宽松，预计未来市场将逐步反应宽松预期；ASCO、ESMO等学术会议积极数据披露以及未来创新药出海的持续落地有望实质性利好创新药板块。我们认为2024年创新药板块有望延续2023年震荡向上的行情，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会；不仅创新药，接下来我们将持续挖掘无论是业绩层面还是重磅产品层面未来半年内有积极变化的板块和个股，这些都将是我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于处方外流的药品零售和流通；受益于消费复苏的医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗与新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1058727","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3b","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2023年第三季度，医药板块整体呈现先抑后扬的格局。7月21日10部委会议联合进行的医疗反腐以及7月28日中纪委正式发文介入医疗反腐，标志着本轮医疗领域反腐正式进入深水区。8月份以来，随着在反腐的大背景下经过一个月左右的深度调整，医药板块已经经历了8月下旬的情绪底和9月上旬的业绩底，宏观以及行业因素的支撑，使得医药板块在9月上旬开始有一定幅度上涨。本产品在底部持续加仓创新板块，在9月上旬以来净值亦有较好的阶段性表现。　　展望2023年最后一个季度，我们认为当前美联储11月加息预期已充分反应，美债收益率预计阶段性见顶，明年年中美联储有望进入降息周期，医保续约谈判细则发布以及国际相关学术会议的积极数据披露实质性利好创新药板块，我们认为Q4创新药板块有望延续9月行情，在医疗反腐短期情绪影响和业绩见底后震荡向上，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会。Q4同时是布局明年的机会，接下来我们将持续挖掘无论是业绩层面还是重磅产品层面，未来半年内有积极变化的板块和个股，这些将是我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药；以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗/新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.165Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990770","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b3a","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2023年上半年，医药板块整体呈现先扬后抑的格局。其中4月上旬随着第一次预期加息周期见顶叠加ASCO等会议积极数据催化，创新药板块累积了大量涨幅，但随后板块阶段性见顶，4月中旬开始到6月下旬随着人民币对美元汇率进一步贬值、美联储加息周期预期延续以及创新药板块个股风险带来的负beta效应导致整个板块经历了接近3个月的深度回调；中药板块在一波政策集中释放以及对上半年业绩改善的充分预期后指数整体也在5月份见顶，后续中药集采的落地、去年下半年业绩的高基数影响等也致使中药板块经历了近2个月的回调；器械板块整体波澜不惊，个股有所分化，但仍然缺乏大的机会；CXO板块在博弈中美关系后仍震荡向下，行业竞争加剧下游需求萎靡仍对板块整体估值有所压制，6月以来板块逐步企稳；消费医疗持续回调，在Q1同比低基数高增长后逐步开始反应整体消费信心的疲软；仿制药板块估值较低整体表现较为坚挺但也有所分化，原料药板块底部震荡，药店板块在4月初的大幅下跌后跌幅趋缓慢。回顾本产品上半年交易情况，4月中旬前本产品超配创新药，获得了较多的超额收益和绝对收益，4月开始进一步加配中药板块，但从4月下旬开始，虽然本产品对于创新药个股风险有所规避，但忽略了行业整体阶段性受宏观预期波动以及行业阶段性负面事件影响带来的负板块效应，净值回撤较大。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.153Z","mo":"进入2023年下半年，7月21日10部委会议联合进行的医疗反腐以及7月28日中纪委正式发文介入医疗反腐，标志着本轮医疗领域反腐正式进入深水区。我们认为本轮反腐虽然从短期来看将会对院内板块整体估值及部分院内企业阶段性业绩产生影响，并且也将对医疗行业的阶段性利益格局产生影响，7月份以来，我们判断经过三个月的调整创新药板块已经见底，后续宏观以及行业因素支持板块有中期向上行情，因此重新加仓创新药板块，产品净值阶段性有一定表现，但随着医药反腐加速对行业情绪的影响，8月以来净值亦有较大幅度调整。但从中长期维度来看，我们认为本轮医疗反腐有利于医疗行业更健康和长远的发展，这体现在本轮反腐有望对疗效不够清晰临床利益品种进一步出清，而对真正有能力真正满足临床实际需求、不断解决临床痛点的产品和创新型公司来说将迎来更好的发展环境和机遇。因此，我们在下半年将择机进一步对创新型医疗企业进行加仓布局，着眼中线利益格局调整后创新产品类企业更为广阔的发展空间。　　展望2023年三四季度，我们认为当前美联储年内加息两次预期已充分反应，医保续约谈判细则发布实质性利好创新药板块，我们认为Q3创新药板块有望在医疗反腐短期情绪影响见底后震荡向上，真正具有高临床价值的创新药产品将迎来新一轮投资机会；中药预计在充分调整后，部分去年未受益于疫情的个股有望在Q3-Q4迎来政策催化和估值切换行情，优先关注OTC板块投资机会；当前我们仍然关注底部细分方向和个股的边际变化节奏，当前时点中报有较好增长的方向我们认为股价几乎已充分反应，上市公司院内相关产品业绩存在阶段性下调可能，因此我们仍考虑尽量规避中报业绩反应较为充分、 Q3Q4环比改善不明显或边际有可能恶化且2024年可能持续承压的细分方向；而Q4至明年有望逐步边际改善，无论是业绩层面还是产品催化层面有积极变化的板块和个股，将是我们重点关注和配置的方向。　　长期维度来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗/新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学、脑机接口等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=960918","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b39","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2023年第一季度，医药板块整体经历了整体经历了一波较大的起伏，1-2月A股和港股医药板块持续演绎自2022年11月开始演绎的全球流动性预期宽松和国内经济复苏双重预期，2月开始随着美元指数阶段性见底，以及国内消费整体复苏节奏不及预期，导致医药板块整体也经历了一次回调，而中药板块在政策的持续刺激以及业绩不断兑现的大背景下异军突起，累积了大量涨幅。展望Q2，我们认为一方面5月份美联储加息周期预计见顶，市场开始逐步演绎流动性宽松逻辑，而国内下半年经济有望呈现进一步复苏态势，整个医药板块将迎来更好的投资机会。　　当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）持续增配代表医药行业未来的创新相关方向，以及行业景气度边际向上的细分板块；2）积极在景气度提升的板块中持续寻找具有潜在超额收益的标的；（3）重视底部个股挖掘。　　中期来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务；受益于政策支持和消费升级的传统中药和院内中药，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪新兴医疗技术、AI+医疗/新药研发、医疗大数据、细胞与基因治疗、合成生物学等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.145Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal"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2022 年前三季度，医药板块经历了三次大级别调整，第一次调整从去年下半年至2月中旬，对于创新药国际化前景、产业链脱钩以及国内集采加剧的担忧，导致医药板块尤其是创新药相关板块呈现较大调整；第二次调整是3-5月，疫情在国内部分地区的爆发虽然使得新冠药、新冠检测等疫情相关板块阶段性表现较好，但面向内需的医药消费、面向海外的医药制造和医药外包行业受到疫情的负面影响较大，同时由于美股港股创新药板块持续低迷，使得A股医药板块出现了较大幅度的回调，4-6月份，受到疫情的复苏、出口产业链逐步正常化、国内财政货币政策持续宽松、美国长端利率预期见顶等因素影响，美股和港股风险偏好显著提升，医药行业尤其是消费和创新相关板块股价反弹较为明显，但7月份以来，美联储转鹰，加息预期强烈，中美台海关系和俄乌战争持续影响市场情绪，基于对创新医药行业景气度以及疫情防控政策的担忧，医药板块持续调整，医药指数整体大幅跑输全指；但调整中仍然孕育着机会，国产替代、医疗器械尤其是医疗设备板块，受益于政策鼓励、低市占率的医疗设备国产替代加速的影响，行业景气度持续提升。  当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）持续增配符合产业方向、竞争力加强、订单加速、预期空间较大并代表未来发展方向的细分领域；2）减配预期景气度向下或者未来1年内景气度部确定性不高的细分领域；3）积极寻找医药行业中自下而上的个股投资机会。  2022年最后一个季度，虽然全球新冠疫情在新冠奥米克戎BA5、BH7等新变种病毒的影响下全球和国内经济复苏仍然面临阶段性波动和不确定性，俄乌战争未来发展仍然面临不确定性导致大宗商品价格居高不下，对中美脱钩的担忧和中美关系局部恶化会在阶段性影响部分行业的中短期发展，但大的方向上来看，我们坚信我国将会进一步坚持改革开放和自力更生相结合、坚持自主创新的大方向不会变，我国经济仍有足够的韧性，未来的发展动力仍然强劲，医药行业中自主创新和国产替代的大方向我们坚定看好。因此，本产品在当前宏观环境和行业背景下考虑适当提升组合的风险偏好，积极寻找国产替代和自主创新中成长性好、壁垒较高、预期未来空间较大的细分板块和个股投资机会；  中长期来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新医疗器械和设备；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪细胞与基因治疗、合成生物学等技术进步孕育的新的投资机会。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.138Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=809052","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b36","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"回顾 2022 年上半年，医药板块经历了两次大级别调整，第一次调整自去年下半年至2月中旬，对于创新药国际化前景、产业链脱钩以及国内集采加剧的担忧，导致医药板块尤其是创新药相关板块呈现较大调整；第二次调整是3-5月，疫情在国内部分地区的爆发虽然使得新冠药、新冠检测等疫情相关板块阶段性表现较好，但面向内需的医药消费、面向海外的医药制造和医药外包行业受到疫情的负面影响较大，同时由于美股港股创新药板块持续低迷，使得A股医药板块出现了较大幅度的回调。6月以来，受到疫情的复苏、出口产业链逐步正常化、国内财政货币政策持续宽松、美国长端利率预期见顶等因素影响，美股和港股风险偏好显著提升，医药行业尤其是消费和创新相关板块股价反弹较为明显。   当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）增配符合产业方向、竞争力加强、订单加速、预期空间较大并代表未来发展方向的细分领域；2）减配疫情相关公司以及前期涨幅较大的相关细分领域；3）积极寻找医药行业中自下而上的个股投资机会。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.135Z","mo":"展望 2022年下半年，虽然全球新冠疫情在新冠奥米克戎BA4、BA5等新变种病毒的影响下全球和国内经济复苏仍然可能面临阶段性波动和不确定性，但大的方向上来看我们认为投资节奏整体进入后疫情时代。因此，本产品在当前宏观环境和行业背景下考虑适当提升组合的风险偏好，积极寻找成长性好、壁垒较高、预期未来空间较大的细分板块和个股投资机会；中期来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于国产替代、技术创新以及提升患者生存质量的创新药、创新器械、疫苗；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务，以及受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；同时未来我们会继续跟踪细胞与基因治疗、合成生物学等技术进步孕育的新的投资机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787186","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b35","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"2022年1-2月，中国经济实现“开门红”，主要经济指标好于预期，稳增长政策效果逐渐显现。但进入3 月以来，俄乌冲突升级，多国对俄实施各种制裁，全球大宗商品价格持续上涨，叠加国内疫情多点快速蔓延，中国经济运行面临的困难和挑战明显增多，经济景气程度有所转弱。  国内市场一季度各大指数均有较大程度的回调，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌10.65%、14.63%、19.96%。行业表现方面，通胀主线和稳增长主线表现相对较好，成长板块和消费板块回调相对较多，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、房地产、银行、农林牧渔、建筑，涨跌幅分别为23.43%、6.20%、1.92%、-0.71%、-1.33%。下跌方面，电子、国防军工、汽车、家电、食品饮料跌幅居前，分别下跌25.17%、23.48%、21.52%、20.29%、20.19%。  展望2022年二季度，疫情反复对消费的压制作用预计将持续存在，但在动态清零的防控政策下，预计影响将总体可控，同时在稳增长政策持续落地并显现效果的作用下，预计投资将保持稳定恢复态势，出口增速预计将继续回落，整体看，内外部的不确定因素将对经济产生持续冲击，但冲击力度预计将逐渐放缓。金融形势方面，国内逆周期政策持续发力，但2月金融数据表现弱于市场预期，且企业中长期贷款再次出现少增的情况，表明从货币到信用的传导还需要一定时间，预计二季度流动性环境将维持稳健略宽，在政策维稳信号下市场情绪有望积极重建。  医药行业方面，回顾 2022年1季度，医药行业个股表现分化，面向内需的医药消费类个股  由于疫情影响、市场对消费疲软以及对政策的担忧出现了一定的回调，当前景气度较高的外需型板块在相对较高估值的背景下由于对未来景气度能否延续的担忧也出现了一定的影响，而疫情相关板块则呈现较大幅度波动。展望Q2，我们认为疫情对行业的影响将逐步减小，消费医疗板块有望迎来复苏，而外包服务板块有望保持高景气度，疫情相关药物和检测产品在未来将常态化供给。  当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）增配消费医疗和服务等复苏板块，增配高景气度外包板块，保持一定的疫情相关板块配置；2）减配受到疫情影响、产业链较长受外部环境影响波动较大的板块。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.132Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=730349","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b34","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"2021年，受出口超预期增长、新动能不断增强和上年低基数等因素影响，中国经济稳定回升，全年呈现前高后低的走势，各季度GDP当季同比分别增长18.3%、7.9%、4.9%和4.0%。尤其是进入三季度后，由于疫情多地反复、能源原材料价格上涨、楼市迅速降温等多因素叠加，经济景气度明显下降，下行压力有所加大。需求来看，外需超预期强劲，全年出口同比增长29.9%，中国在全球出口中的份额持续提升，而内需则相对低迷，多轮疫情冲击叠加收入恢复不佳，国内消费恢复缓慢，社会消费品零售总额同比增长12.5%，两年平均增长4.1%，远未恢复至疫情前8%左右的水平。投资来看，受财政支持力度偏弱、地方政府债务压力较大等因素影响，基建投资表现疲弱，全年基础设施建设投资（不含电力）累计同比增长0.4%，处于历史较低水平，受益于外需整体向好、企业效益改善、金融支持力度加大等因素，制造业投资持续回暖，全年制造业投资累计增长13.5%，两年平均增长5.5%，已恢复至疫情前水平，房地产投资则在调控政策收紧的背景下呈现前高后低的态势，全年房地产开发投资完成额累计同比增长4.4%。价格水平来看，全年PPI、CPI分别累计上涨8.1%、0.9%，上下游价格传导不通畅，PPI-CPI剪刀差不断扩大，进而导致了分行业来看利润向上游集中的情况。  医药行业方面，回顾 2021 年全年，医药行业个股表现分化，面向内需的医药消费类个股由于疫情影响、市场对消费疲软以及对政策的担忧出现了一定的回调，当前景气度较高的外需型板块在相对较高估值的背景下由于对未来景气度能否延续的担忧也出现了一定的影响。  当期我们对持仓结构的调整主要在于：1）增配符合产业方向、竞争力加强、订单加速、估值相对合理的公司；2）减配政策负面影响、短期估值较高的公司。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.129Z","mo":"展望2022年，疫情对经济运行的影响还将存在，投资增长面临的掣肘因素较多，消费的复苏也依然面临诸多困难，但经济结构的转变、新动能的加快培育、中国经济迈向高质量发展的大方向不变。预计宏观经济在稳增长政策下，有望由财政发力带动基建投资，消费呈现持续复苏趋势，地产投资仍然较弱，呈现托而不举的状态，出口对于经济的拉动作用逐渐有所弱化。货币政策方面，在美联储taper持续推进，且市场对于美联储提前开始加息进程的预期下，中国货币政策窗口期或有所缩短，但预计仍然\"以我为主\"，对权益市场来说，流动性仍有一定支撑。展望全年来看，景气赛道尽管增速差优势有所收窄，但仍然是最景气的方向，符合我们重点在于高质量的、增长可持续时间相对较长品种的配置思路。紧跟产业趋势，去伪存真，寻找确定性的成长机会是本基金努力的方向。  展望 2022年全年，全球新冠疫情在新冠奥米克戎变种病毒的影响下全球和国内经济复苏仍然面临不确定性，在货币相对宽松的背景下财政政策预计有望发力；美联储政策方面，加快转向和缩表节奏。本产品在当前宏观环境下会适当降低组合的风险偏好，积极寻找估值合理、成长性较好的低位个股；中期来看，我们仍然着重配置于以下方向：受益于工程师红利、国产替代大潮的生命科学上游产业链；受益于消费升级的品质医疗服务和消费医疗；受益于技术创新、提升患者生存质量的创新药和创新器械；受益于工程师红利、承接全球需求的医药制造和研发服务，同时未来我们会继续跟踪高成长性的细分子行业、关注新技术进步孕育的新机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2021年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714859","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b33","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"2021年三季度，在工业品通胀、能耗双控、局部疫情反复等因素影响下国内经济明显走弱。9月PMI总体下降，制造业PMI仍在荣枯线以下，显示出原材料价格高企对于下游企业景气度的压制，但9月BCI与PMI出现了背离，BCI企业销售前瞻和利润前瞻指数分别较上月上升5和7.7个百分点至74.7和55.7，显示新兴成长行业相对景气度仍在。通胀持续分化，工业品通胀高企而生活资料价格低迷，8月PPI同比涨幅达9.5%，略超预期，煤炭、黑色金属、有色、化工、化纤涨幅显著, 8月CPI同比涨幅重新回到1%以内；环比涨幅也只有0.1%，低于7月，非食品和核心CPI同样疲弱。融资环境方面，地产需求走弱和地方调控政策升温对居民部门贷款形成抑制，原材料价格高企且基建支撑暂不明显导致企业融资需求亦疲软，8月社融数据新增社融2.96万亿元，环比未有明显超季节性，存量社融增速下降0.4个点至10.3%。  海外宏观主线主要在美联储政策、疫苗和中美关系三个方面。中美关系方面，两国元首在9.10的电话会晤、孟晚舟回国、美国USTR贸易代表发表“中美贸易关系的新方法”等事件，表明中美关系长期竞争环境下短期阶段性好转。疫情方面，三季度海外疫情因delta变异毒株而一度升级，近期逐渐好转，随着默沙东与Ridgeback宣布新冠口服药物Molnupiravir的临床数据取得突破，未来疫情控制在向好的方向发展。美联储政策方面，9月FOMC会议偏鹰、疫情逐步好转、财政部TGA账户低位等原因下，美债利率与美元震荡上行，Taper在年底落地逐渐成为市场共识，但对于资产的影响已经在逐渐消化。  2021年三季度，市场总体回撤，但结构分化进一步加剧，沪深300指数累计下跌6.85%，创业板指累计下跌6.69%。三季度行业分化更为严重，资源类行业延续了二季度的强势，如煤炭、有色金属等行业涨幅较大，而消费以及TMT行业则出现了不同程度的回撤，如医药、食品饮料、电子等。三季度涨幅居前的行业为煤炭、有色金属、钢铁、电力、基础化工等，而社服、医药、食品饮料、家电、纺服等行业则跌幅靠前。  本基金季度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒、食品饮料等行业持仓相对较重。我们预计近两年医药行业都将受到新冠疫情的影响，个别公司业绩波动加大，部分子行业将受益于疫情带来的长期需求上升趋势，我们将仔细择选其中能够中长期受益的子行业；另外，国家大的医药政策规划结合医保政策的一些变化，决定了扶持创新以及医疗服务是最为确定的长期趋势，我们也将择选优质龙头公司投资；长期我们仍然看好行业前景，医药行业仍是为数不多的需求确定极高的行业，其中龙头公司值得长期配置。我们认为传媒行业近期整顿较为集中，还需观望和等待后期行业新的成长主线。  展望2021年四季度：首先，随着新冠口服药Ⅲ期临床数据逐渐公布，疫情控制进入新的阶段，后期全球出现的政策变化值得观察，对于全球经济走向的影响值得跟踪；其次，全球宽流动性逐渐退出的影响将逐渐显现，对于市场估值体系的变化值得思考；国内经济数据转弱、对滞涨的担忧、部分行业数据恶化等都阶段性影响市场对于财政政策和货币政策的预期；短期看来，国内外环境都在一个调整的阶段，在这个阶段我们相对谨慎，预期市场仍然是结构性行情。对于医药行业来讲，首先我们中长期看好的观点不变，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，随着医药细分行业小龙头不断上市，我们看到在部分领域我们与国际先进水平的差距在不断缩小，占据先发优势的公司成长速度加快，这也使得医药板块可投资标的不断丰富。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化转变给相关的行业带来中长期的机会，我们将持续发掘其中机会。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.126Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=652511","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b32","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000001563,"sao":"2021年上半年，国内经济整体进入扩张尾部的环境。二季度GDP同比增速7.9%，上期值为18.3%，略低于市场预期，两年平均增长5.5%，较一季度加快0.5个百分点；环比角度，二季度GDP季调环比增速达1.3%，仍低于2015-2019年同期均值1.67%，反映经济增长未恢复到疫情前水平。6月官方制造业PMI回落至50.9%，显示经济仍在扩张区间但修复斜率有所放缓；企业盈利相对有韧性，1-6月规模以上工业企业收入和利润累计同比分别为27.9%和66.9%，以2019年为基期利润的两年复合增速达到45.5%。融资环境方面，前5月信贷与社融增速总体看趋势下行，有财政后置的影响，也反应企业融资环境趋于恶化，6月社融增速企稳、信贷数据强劲，略超市场预期，融资环境有所改善。通胀方面，6月CPI同比增速达1.1%，环比下降0.4%，6月PPI同比增速达8.8%，环比上涨0.3%，主要涨幅集中在上游，由于猪周期等原因，工业品通胀对于CPI的传导尚不显著。  海外宏观主线主要在美债、疫苗和中美关系三个方面。疫情方面，近期变异病毒在全球流行引发关注，尤其是美国欧洲等国数据均上升明显。全球流动性方面，由于疫情的绵延不绝导致全球流动性收紧的预期不断波动。参照过往经验，美联储可能在就业恢复到75%附近时释放缩减QE信号，并最快在今年4季度开始缩减QE，美债与美元走强的风险较高，对于风险资产或会形成阶段性冲击。总体而言，随着疫情不断变化，全球经济以及流动性预期变化波动较大，后期还是需要关注疫情演绎。  2021年上半年，市场结构分化严重，沪深300指数累计仅上涨0.24%，创业板指累计则大幅上涨17.22%。行业分化明显，月度间行业涨跌格局变化较大。上半年涨幅居前的行业主要有化工、钢铁、电新、煤炭、有色等；排名靠后的主要有非银、家电、军工、房地产、农林牧渔等。市场资金向高景气行业集中。  本基金季度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒、食品饮料等行业持仓相对较重。我们预计近两年医药行业都将受到新冠疫情的影响，个别公司业绩波动加大，部分子行业将受益于疫情带来的长期需求上升趋势，我们将仔细择选其中能够中长期受益的子行业；另外，国家大的医药政策规划结合医保政策的一些变化，决定了扶持创新是最为确定的长期趋势，我们也将择选医药中具备持续研发创新能力的龙头公司投资；长期我们仍然看好行业前景，医药行业仍是为数不多的需求确定极高的行业，其中龙头公司值得长期配置。我们认为传媒行业还是以结构以及阶段性行情为主，随着疫情影响消淡，后期复苏中的机会值得挖掘。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.123Z","mo":"展望2021年三季度：首先，随着疫情的不断反复，全球经济常态化推进受阻，疫情对全球经济的影响可能超过原先的预期；其次，结构性行情推动下，高景气行业挖掘较为充分，龙头个股估值溢价较为明显；在这种背景下，我们认为三季度机会更多来自于个股，深度挖掘、继续下沉，继续提高研究对投资贡献能力。对于医药行业来讲，首先我们中长期看好的观点不变，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，随着医药细分行业小龙头不断上市，我们看到在部分领域我们与国际先进水平的差距在不断缩小，占据先发优势的公司成长速度加快，这也使得医药板块可投资标的不断丰富。对于文娱行业来讲，我们还是期待新的技术带来新的需求创新，从中会有企业走出长期向上趋势。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化给相关的行业带来中长期的机会，而疫情又带来行业新的机遇，我们将持续发掘其中机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635484","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b31","stockId":3000000001563,"sao":"2021年一季度，国内经济整体仍在扩张区间。3月PMI在季节下行后回升至51.9%，新订单、出口订单、生产等分项均较2月走高。企业盈利较为强劲，1-2月规模以上工业企业营收同比增长45.5%，利润同比增长179%，利润的高增同时包含着量的回升（工业增加值同比35.1%）、价的上行（PPI今年1-2月1.0%、去年同期-0.2%）、营业收入利润率的改善（2020年1-2月3.5%，2021年1-2月6.6%）。库存周期方面，目前库存水位自2020年10月触底后连续第4个月上升，各行业库存数据显示整体库存周期处于补库存阶段，其中补库最为明显的为上游资源品（煤炭、石油、黑色、有色）以及中下游设备（通用设备、专用设备、汽车、铁路船舶航空、TMT设备、电气设备）。融资环境方面，2月信贷与社融增量比较超预期，作为融资周期锚的社融增速由1月的13%升至13.3%，属于阶段性非趋势性反弹，3月开始仍大概率回落。通胀方面，2月PPI单月同比达到1.7%，强于预期，二季度通胀大概率继续上行，市场预期高点PPI超过4.5%。总体而言，融资环境逐渐收紧、企业盈利持续改善、制造业补库存、PPI通胀趋势上行，总体而言国内经济处于扩张转向过热的过程中。  海外宏观主线主要在美债、疫苗和中美关系三个方面。疫苗方面，全球多地疫苗接种加速，以色列、英国、智利、美国等地疫苗接种率领先，欧元区的疫苗接种进度依然落后，疫苗接种速度不一，各地疫情状况变化分化严重，总体看疫苗对控制疫情有显著效果。海外流动性方面，随着美国疫苗接种加速以及财政刺激逐步落地，美元出现趋势性回升，美债利率升破1.7%关口，市场对于美联储于下半年缩减QE的预计逐渐强烈。中美方面，中美冲突有所升级，市场此前显著“高估了拜登政府的友好”，短期看中美之间尚未从政治冲突实质升级至经济层面，中长期看中美关系竞争与合作并行是大趋势。  2021年一季度，市场冲高回落，沪深300指数累计下跌3.13%，创业板指累计下跌7%。一季度行业分化较为严重，且行业走势波动剧烈，振幅较大，个别行业大幅领先，如钢铁、电力、银行等行业累计涨幅均在10%以上，而军工、非银、通信、计算机等行业则出现10%以上下跌。  本基金季度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒两大行业持仓相对较重。我们预计近两年医药行业都将受到新冠疫情的影响，个别公司业绩波动加大，部分子行业将受益于疫情带来的长期需求上升趋势，我们将仔细择选其中能够中长期受益的子行业；另外，国家大的医药政策规划结合医保政策的一些变化，决定了扶持创新是最为确定的长期趋势，我们也将择选医药中具备持续研发创新能力的龙头公司投资；长期我们仍然看好行业前景，医药行业仍是为数不多的需求确定极高的行业，其中龙头公司值得长期配置。我们认为传媒行业还是以结构以及阶段性行情为主，随着疫情影响消淡，后期复苏中的机会值得挖掘。  展望2021年二季度：随着疫苗接种的推进，阶段性的疫情反复会逐渐缓解，整体疫情也将逐步舒缓，届时，全球需求的复苏强度值得期待和观察。对于医药行业来讲，首先我们中长期看好的观点不变，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，随着医药细分行业小龙头不断上市，我们看到在部分领域我们与国际先进水平的差距在不断缩小，占据先发优势的公司成长速度加快，这也使得医药板块可投资标的不断丰富。对于文娱行业来讲，我们还是期待新的技术带来新的需求创新，从中会有企业走出长期向上趋势，看好新方向，看好行业环比改善。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化给相关的行业带来中长期的机会，而疫情又带来行业新的机遇，我们将持续发掘其中机会。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.120Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=575396","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b30","stockId":3000000001563,"sao":"回顾2020年宏观经济，主线为疫情冲击与疫情之后的强劲回升。整个上半年来看，新冠疫情先后在国内外爆发，整个宏观经济环境主线为公共卫生危机与疫情冲击后的复工复产。由于疫情在春节期间爆发升温，导致整个2月国内生产接近停滞，一季度实际GDP同比录得-6.8%，为有数据以来首次负增长。随着三月开始国内疫情控制较为有效且复工逐渐爬坡，整个宏观经济呈现从疫情冲击中爬坡态势，4、5、6月制造业PMI分别录得50.8%、50.4%以及50.9%，基本完成疫情v型冲击的修复，二季度实际GDP同比录得+3.2%，回到正增长区间。三季度宏观经济持续修复，制造业产成品库存继续出现补库情况，三季度GDP同比上升至4.9%，非服务型消费经济基本回到疫情前状态。四季度国内整体经济维持上行，年末扩张斜率略有放缓，四季度GDP同比增速上升至6.5%，至年底，多数行业已经由被动去库存转向主动补库。货币信用环境方面，在信贷扩张、债券融资宽松和地方政府专项债下的共振作用下，社会融资余额增速持续高增，同时央行上半年累计下调公开市场操作利率30BP，整体货币政策维持宽松；但三季度整体看货币政策逐渐转向中性，社融增速至年底基本见顶，市场预期2021年赤字率、专项债额度等均低于2020年，融资环境见顶、信用收缩的趋势基本形成。海外方面，全年疫情冲击成为海外经济主线，疫苗大规模接种之前整个海外经济均表现比较低迷。下半年海外市场关注重点主要围绕疫苗落地和美国大选，拜登政府胜出后海外资产普遍涌现“拜登交易”。  展望2021年，国内经济将呈现出企业主动补库存、盈利扩张，中性温和再通胀叠加信用环境收紧的格局，海外则逐渐呈现疫后修复爬坡叠加全球通胀上行的格局。  2020年全年，沪深300指数累计上涨27.21%，创业板指累计上涨64.96%。行业之间分化较大，涨幅居前的行业如电力设备新能源指数、食品饮料指数全年涨幅在80%以上，而房地产行业指数全年下跌9.49%。另外，市场资金向龙头集中的趋势也益发明显。  本基金年度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒两大行业持仓相对较重。我们预计近两年医药行业都将受到新冠疫情的影响，个别公司业绩波动加大，部分子行业将受益于疫情带来的长期需求上升趋势，我们将仔细择选其中能够中长期受益的子行业；另外，国家大的医药政策规划结合医保政策的一些变化，决定了扶持创新是最为确定的长期趋势，我们也将择选医药中具备持续研发创新能力的龙头公司投资；长期我们仍然看好行业前景，医药行业仍是为数不多的需求确定极高的行业，其中龙头公司值得长期配置。我们认为传媒行业还是以结构以及阶段性行情为主，随着疫情影响消淡，后期复苏中的机会值得挖掘。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.117Z","mo":"展望2021年：短期看，国内外都在寒冬面临疫情复发以及疫苗开始普及的双重影响，经济恢复趋势未稳，且国内还有春节假期的影响，预计市场还是会集中于确定性较高的行业，短期还是以结构性机会为主；但从更长时间看，疫苗注射后，新增确诊数据下降趋势较为明显，2021年全球经济走在复苏通道相对比较确定。对于医药行业来讲，首先我们中长期看好的观点不变，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，随着医药细分行业小龙头不断上市，我们看到在部分领域我们与国际先进水平的差距在不断缩小，占据先发优势的公司成长速度加快，这也使得医药板块可投资标的不断丰富。对于文娱行业来讲，我们还是期待新的技术带来新的需求创新，从中会有企业走出长期向上趋势，看好新方向，看好行业环比改善。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化给相关的行业带来中长期的机会，而疫情又带来行业新的机遇，我们将持续发掘其中机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=558638","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b2f","stockId":3000000001563,"sao":"2020年三季度，宏观经济持续修复，9月制造业PMI录得51.5，继续处于扩张区间，另外PMI显示产成品库存继续出现补库情况，企业库存自3月之后持续5个月下滑，在8月显现出主动补库存的迹象，同时细分行业中制造业企业普遍出现了主动的库存扩张，显示库存周期可能逐渐进入主动补库阶段、经济逐渐在疫后复苏转向扩张期。内需消费方面也有所改善，8月社会消费品零售疫情后首次实现正增长，同时7、8月企业利润均实现了接近20%的单月增速。货币信用环境方面，整个三季度银行间端利率从极低位置回升到合理水平，整体看货币政策比较中性。社融方面，7、8月新增社融合计新增接近5万亿，社融余额增速维持高位，企业中长期信贷仍较强。四季度预计政策面呈现“宽财政、稳货币”的导向。海外方面，疫情不确定性仍在，近期除中国外其他国家疫情反弹较强，特朗普夫妇确诊成为标志性事件；政策方面，美国新一轮财政刺激被搁置，美联储、欧央行均表示需要财政宽松、并表示不会提前退出宽松；综合看，四季度海外仍存在较多不确定性，一是美国大选方面，拜登扩大领先优势，中美关系修复预期逐渐上升，但在11月前仍有不确定性，二是英国脱欧风险仍未落地，三是疫苗的进程尚不确定。  2020年三季度，沪深300指数累计上涨10.17%，创业板指累计上涨5.6%。三季度行业分化较为严重，个别行业大幅领先，如军工、消费者服务、电力设备、汽车等行业累计涨幅均在20%以上，而上半年表现较好的部分行业如医药、电子、计算机等则出现了调整。  本基金季度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒两大行业持仓相对较重。疫情使得医药行业受到市场越来越多的关注，部分子行业受益于疫情带来的需求增长，业绩表现亮眼，但随着上半年估值不断提升，行业在三季度迎来一定的调整，长期我们仍然看好行业前景，维持龙头公司的配置。随着国内疫情的缓解，各种限制措施的放开，传媒行业各个领域都在复苏中，行业环比改善明显，我们看好拥有相对垄断优势以及复苏明显的细分行业龙头。  展望2020年四季度：对于医药行业来讲，首先我们中长期看好的观点不变，疫情使得需求端向上弹性更大，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，新冠疫情给了我们重新审视我国公共卫生资源、审视我国医药以及医疗器械发展水平的机会，可以看到我们仍有众多短板需要补足，相信这次疫情可能给众多医药相关领域带来机会；而且，随着医药细分行业小龙头不断上市，我们看到在部分领域我们与国际先进水平的差距在不断缩小，占据先发优势的公司成长速度加快，这也使得医药板块可投资标的不断丰富。对于文娱行业来讲，我们还是期待新的技术带来新的需求创新，从中会有企业走出长期向上趋势，看好新方向，看好行业环比改善。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化给相关的行业带来中长期的机会，而疫情又带来行业新的机遇，我们将持续发掘其中机会。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.114Z","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=491211","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec59f7fea5b3eb0449b2e","stockId":3000000001563,"sao":"2020年上半年，新冠疫情先后在国内外爆发，整个宏观经济环境主线为公共卫生危机与疫情冲击后的复工复产。由于疫情在春节期间爆发升温，导致整个2月国内生产接近停滞，2月制造业PMI和非制造业PMI分别35.7和29.6，创了有记录以来新低，前2个月的工业增加值、社会消费品零售以及固定资产投资均负增长逾20%。随着三月国内疫情控制较为有效且复工逐渐爬坡，生产恢复情况较好，3月制造业和非制造业PMI均回到50以上，一季度实际GDP同比录得-6.8%，为有数据以来首次负增长。进入二季度，整个宏观经济呈现从疫情冲击中爬坡态势，4、5、6月制造业PMI分别录得50.8%、50.4%以及50.9%，基本完成疫情V型冲击的修复，二季度实际GDP同比录得+3.2%，回到正增长区间。生产端基本已经回到疫情之前的水平，4、5、6月的工业增加值持续提速、固定资产投资也呈现单月正增长，发电耗煤量回到去年同期水平以上，需求端恢复相对较慢，但也结构上呈现积极的一面，房地产为代表的可选消费，日用消费品、消费电子产品等行业已经重回增长区间，而主要拖累总体消费增速的主要是旅游消费和餐饮消费，因此需求端也并不用太过悲观。外需方面，2020年贸易顺差走阔、出口对于GDP正向拉动，主要原因在于“衰退式顺差”以及救灾物资。随着二季度末PMI数据显示出企业订单持续向好、库存有序去化、工业品原材料价格回升等积极迹象，经济逐渐进入弱复苏阶段。海外方面，上半年疫情的加剧成为海外经济主线，二季度中后期各国陆续复工复产，但美国等地区仍有疫情反复迹象。此外，疫情对于经济造成压力的同时，民粹主义迹象也进一步提高，各国贸易摩擦也一直未平息。下半年美国临近大选，中美两国摩擦博弈预计难以平复。  2020年上半年，沪深300指数累计上涨1.64%，创业板指累计上涨35.6%。上半年行业分化较为严重，个别行业大幅领先，如医药、消费者服务、食品饮料、电子、计算机等行业累计涨幅均在20%以上，与末端行业涨幅差距最大在50个点以上。  本基金半年度末持仓中仍以健康与文娱这两大基金主题相关行业配置为主，医药、传媒两大行业持仓相对较重。医药行业持续受益于疫情带来的特定需求增长，且疫情受损企业生产在逐渐恢复正常化，整体行业上半年表现较好，本基金也比较受益。由于新的娱乐模式如云游戏、VR、短视频等不断涌现，疫情对游戏、视频等娱乐方式的需求也暴增，使得传媒行业上半年表现相对较好，本基金也相对比较受益。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:05:35.111Z","mo":"展望2020年三季度：首先，医药行业中长期看好的观点不变，疫情使得需求端向上弹性更大，我们认为医药行业总体发展方向不变，支持研发创新的导向不变，符合这一趋势的公司仍是我们的首选；另外，新冠疫情给了我们重新审视我国公共卫生资源、审视我国医药以及医疗器械发展水平的机会，可以看到我们仍有众多短板需要补足，相信这次疫情可能给众多医药相关领域带来机会。对于文娱行业来讲，新科技以及宅家经济可能在未来对行业影响将越来越大，文娱行业中短期看点也比较多。从本基金角度考虑，人均收入水平持续提升，消费升级不断推进，不管是医药还是传媒行业都在不断涌现新产品以及新应用，需求的持续增长以及多样化给相关的行业带来中长期的机会，而疫情又带来行业新的机遇，我们将持续发掘其中机会。","fund":{"_id":3000000001563,"stockCode":"001563","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":3,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2015-06-30T16:00:00.000Z","setUpScale":275972000,"market":"a","tickerId":1563,"custody":"上海浦东发展银行股份有限公司","name":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金","shortName":"华富健康文娱灵活配置混合A","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":4230,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2024-12-31T23:39:38.060Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2015-08-03T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050370000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"华富健康文娱灵活配置混合","pinyin":"hfjkwylhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020521","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21325259570,"name":"卞美莹"}]},"announcement":{"linkText":"华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=465691","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}