window.pageData = {"stock":{"_id":3000000017889,"name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"017889","tickerId":17889,"shortName":"东方阿尔法招阳混合E","currency":"CNY","exchange":"jj","fundCollectionId":4000051520000,"inceptionDate":"2023-02-27T16:00:00.000Z","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","followedNum":2,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"51520000","tickerId":51520000,"name":"东方阿尔法基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"周谧","stockType":"fund_manager","stockCode":"8801595386","exchange":"fm","tickerId":2613188100}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000017889,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":5421,"f_h_s_a":2490,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000017889,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8926,"f_p_r_fys_ssrp":0.9917086834733894,"f_p_r_m1_ssc":9380,"f_p_r_m1_ssrp":0.8893272203859687,"f_p_r_m3_ssc":9189,"f_p_r_m3_ssrp":0.9905311275576839,"f_p_r_m6_ssc":8971,"f_p_r_m6_ssrp":0.994314381270903,"f_p_r_y1_ssc":8448,"f_p_r_y1_ssrp":0.997513910263999,"f_p_r_y2_ssc":7794,"f_p_r_y2_ssrp":0.9967919928140639,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9314,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.9955975518092989,"f_p_r_y3_ssc":7018,"f_p_r_y3_ssrp":0.9995724668661822},"fp":{"stockId":3000000017889,"type":"fp","f_p_r_d1":-0.016031280547409543,"f_cagr_p_r_fs":-0.2941083380203593,"f_p_r_m1":-0.23014872699773103,"f_p_r_m3":-0.2964754664823769,"f_p_r_m6":-0.4156142365097585,"f_p_r_fys":-0.3340601831661576,"f_p_r_y1":-0.38871096877501965,"f_p_r_y2":-0.25711505716370675,"last_data_date":"2026-07-23T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":-0.5432929564827274,"f_i_d":"2023-02-27T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000017889,"type":"ff","f_m_f":2255814,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":375969,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":2631783,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-11-20T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-06-12T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000017889,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-07-23T16:00:00.000Z","f_nv":0.3054,"f_nv_cr":-0.019897304236200175},"f_as":{"stockId":3000000017889,"type":"f_as","f_tas":15211345.6904,"f_tas_d":"2026-06-29T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合"},{"_id":3000000011185,"name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"011185","tickerId":11185,"shortName":"东方阿尔法招阳混合C","__csrcFundId":8823,"lastUpdated":"2025-01-04T00:32:08.066Z","inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","exchange":"jj","followedNum":1,"fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","status":"normal","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":19809145.09,"setUpShares":19809145.09,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":2179,"holdings":445500,"marketCap":20582100,"netValueRatio":0.088,"quarterlyChange":0.3793279217055556,"stock":{"stockCode":"002179","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2179,"name":"中航光电"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":600184,"holdings":581900,"marketCap":18626619,"netValueRatio":0.0796,"quarterlyChange":0.914539181961785,"stock":{"stockCode":"600184","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600184,"name":"光电股份"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":600562,"holdings":760400,"marketCap":16135688,"netValueRatio":0.069,"quarterlyChange":-0.17044566067239975,"stock":{"stockCode":"600562","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600562,"name":"国睿科技"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":300747,"holdings":295100,"marketCap":15666859,"netValueRatio":0.067,"quarterlyChange":0.9273939823286466,"stock":{"stockCode":"300747","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300747,"name":"锐科激光"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":300593,"holdings":507100,"marketCap":15243426,"netValueRatio":0.0652,"quarterlyChange":0.29179200687580553,"stock":{"stockCode":"300593","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300593,"name":"新雷能"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":600316,"holdings":536200,"marketCap":14981428,"netValueRatio":0.064,"quarterlyChange":-0.3240330834945193,"stock":{"stockCode":"600316","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600316,"name":"洪都航空"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":600760,"holdings":363200,"marketCap":14927520,"netValueRatio":0.0638,"quarterlyChange":-0.14069041877747757,"stock":{"stockCode":"600760","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600760,"name":"中航沈飞"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":688552,"holdings":486689,"marketCap":13690561,"netValueRatio":0.0585,"quarterlyChange":-0.35972578346881323,"stock":{"name":"航天南湖","exchange":"sh","stockType":"company","stockCode":"688552","tickerId":688552}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":603678,"holdings":128700,"marketCap":10682100,"netValueRatio":0.0457,"quarterlyChange":1.4214464632828778,"stock":{"stockCode":"603678","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603678,"name":"火炬电子"}},{"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockId":688002,"holdings":68421,"marketCap":10584044,"netValueRatio":0.0452,"quarterlyChange":0.49041333461797953,"stock":{"stockCode":"688002","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":688002,"name":"睿创微纳"}}],"bondHoldings":[{"_id":"6a5dd8ea84efc9493b46f3cb","date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockCode":"019785","stockName":"25国债13","holdings":112600,"marketCap":11402162,"netValueRatio":0.0487,"lastUpdated":"2026-07-20T08:14:34.006Z"},{"_id":"6a5dd8ea84efc9493b46f3cc","date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","fundId":3000000011184,"stockCode":"019827","stockName":"26国债01","holdings":8000,"marketCap":805185,"netValueRatio":0.0034,"lastUpdated":"2026-07-20T08:14:34.013Z"}]},"list":[{"_id":"6a5dd68184efc9493b468d68","date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-07-19T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"二季度全球地缘格局呈现“多点升温、长期胶着”的特征，三组冲突构成了贯穿全季的地缘主线：首先，美伊冲突持续胶着。 冲突外溢效应波及全球能源市场与航运通道，油价一度冲高后回落，霍尔木兹海峡通行风险反复推升运费。油价的高企影响着加息的预期，一度对科技股造成较大的波动，也对许多商品价格产生较大影响。7月初美伊冲突暂入停火窗口，但双方深层矛盾远未化解。俄乌冲突谈判曙光初现但实质进展有限，战场形态的新变化也导致了光纤等品种价格高涨，在A股这边对应标的出现较大投资机会。  其次，地缘升温对军贸行业的影响立竿见影。全球军贸需求显著扩容，冲突各方的武器采购与补充需求激增；俄乌冲突拖累俄罗斯军贸产能，其全球份额从21%骤降至11%，为其他国家带来结构性补位机会。再次，中国军贸进入“内需筑基、外贸拓增”的新阶段。中国军工产业已从依赖国内单一需求，演进为“内需筑基、外贸拓增”的双轮驱动格局，军贸占比提升的公司有望迎来量利改善的情形。中国武器出口全球占比约2.6%，主要出口巴基斯坦（51%），但出口规模呈波段上升趋势。翼龙系列无人机等质优价廉的装备体系正从单品出口向装备体系出海升级。国防科创顶层部署落地——5月14日国家国防科工局发布政策加速装备技术自主可控，叠加海外军贸订单扩容，军工全产业链景气边际改善。2026年初至5月末，中信军工行业收益率-10.4%，在30个行业中排名第24位。板块弱势表现与国防费持续增长7%的基本面形成显著背离，反映市场对军工企业订单节奏、估值水平及改革进展的阶段性疑虑。但6月下旬起，随着“十五五”规划预期升温、建军百年目标临近，军工板块开始震荡回升。本基金在二季度继续重点配置在军贸行业，同时也配置了军工电子行业，特别是一些与AI相关的元器件。军工当中许多元器件属于军民两用产品，一方面军工会使用，同时这些公司也保留了民用元器件的业务，在AI产业链兴起后许多公司开始受益于AI对元器件的需求。展望三季度，军贸行业将迎来多重催化共振。 随着2027年建军百年目标临近，“十五五”规划相关装备采购计划将进入实质下达阶段，困扰军工板块的“订单节奏不确定性”有望消除，板块从预期驱动转向订单驱动。三季度文昌商业发射密度创年内新高，有望与军贸行业形成共振。商业航天既是军贸的民用转化路径，又是军工板块的独立景气主线，两者共振放大板块效应。本基金将在军工电子主仓基础上，进一步精选“AI渗透率提升+国产替代加速+军贸出海受益”的三重共振标的，为投资者抓住军贸产业链的投资机会。","lastUpdated":"2026-07-20T08:04:17.673Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2026年第二季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1525825","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69e8eb551398d79843fe9197","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2026年一季度，国内宏观经济稳中向好，实现“开门红”。3月制造业PMI重回荣枯线之上，EPMI（综合PMI产出指数）显著走强，反映出新兴产业保持高景气运行；CPI与PPI均处于上行通道，物价运行整体符合预期。2026年一季度伊朗战争爆发，霍尔木兹海峡通航受阻对全球能源供应链造成较大扰动，国际油价中枢显著上行，进一步抬升全球通胀预期；美联储3月议息会议决定继续暂停降息，并释放鹰派信号，通胀担忧导致市场降息预期延后，流动性冲击使得3月全球风险资产整体承压。报告期内，A股市场整体呈现调整态势，本基金持仓以军工为代表的高端制造业标的为主，市场风险偏好下行对军工板块估值形成一定压制。当前国际地缘关系紧张态势持续，保障国家战略安全的需求愈发迫切。1月美国对委内瑞拉实施突袭并抓捕委内瑞拉总统马杜罗，2月底伊朗战争爆发，伊朗最高领袖哈梅内伊于开战首日遇袭身亡；动荡的国际地缘形势，预计将加剧国与国之间的军备竞赛。随着全球各国安全焦虑感提升、军费开支逐步增加，我国军贸行业有望迎来发展机遇，中式国防装备出口有望实现重大突破。在印巴空战中，我国体系化高端国防装备的实战先进性与硬实力得到充分验证；巴基斯坦与沙特签署共同防御协议，意味着我国军贸市场有望进一步扩容，叠加中东冲突加剧推动全球武器装备总需求提升，为我国军贸出口提供了广阔空间。根据相关统计，2021~2025年，中国为全球第五大武器出口国，占全球武器出口总量的5.6%；与2016~2020年相比，中国武器出口规模增长11%。尽管我国军贸出口额呈震荡提升态势，但与我国领先的军事能力及全球领先的制造业地位仍不相匹配，军贸市场份额仍有较大提升空间。在大国博弈的时代背景下，以军工等为代表的高端制造行业仍是保障国家战略安全、把握产业发展机遇的核心抓手。本基金持续看好以军工为代表的中国高端制造业崛起，同时关注部分军工上游需求旺盛、存在供给约束且具备涨价逻辑的小金属及军工材料领域。其中，本基金重点看好军贸细分方向的发展表现，并对相关股票品种进行重仓配置，期望未来基金净值实现修复。","lastUpdated":"2026-04-22T15:37:57.751Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2026年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1473481","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca7b5d7ecbd37c10afbd73","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2025年，国内GDP同比增长5.0%，圆满收官，顺利完成全年经济增长目标。2025年4月，特朗普签署行政令，宣布对全球贸易伙伴征收差异化关税，此举对宏观预期产生一定冲击。但此后，在通胀可负担性和中方反制等因素的共同作用下，关税摩擦逐渐缓和。10月30日，中美元首在韩国釜山举行会晤，会后宣布达成经贸磋商共识，关税战暂停一年，市场情绪和投资者信心持续回暖。后续中美元首仍存在互访可能性，中美关系处于缓冲窗口期。报告期内，A股市场行情呈现“V型走势”，先抑后扬。本基金持仓以军工为代表的高端制造业为主。2025年5月7日的印巴空战和9月3日盛大阅兵式充分体现了中国军工装备在全球的领先地位，这对我国军贸装备出海意义非凡。虽然阅兵之后军贸板块出现了阶段性的兑现调整，但中式军工装备出海的产业趋势没有改变。随着我国军工装备的影响力与日俱增，我国军贸全球市场份额有望逐渐向军事能力和制造能力的全球地位收敛，军贸未来的潜在市场打开了军工上市公司的远期天花板，为军贸相关标的带来价值重估的投资机会。","lastUpdated":"2026-03-30T13:32:13.669Z","mo":"2025年第四季度，四中全会顺利召开，十五五规划建议强调“以经济建设为中心”；12月中央经济工作会议指出，要发挥存量政策和增量政策的集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。2026年3月，全国人大顺利召开，政府工作报告提出实施更加积极有为的宏观政策，着力稳定经济运行。近期中美关税的进一步下调对出口形成有力支撑，不断超预期的出口数据成为宏观经济的重要亮点，也展现了中国制造在全球的竞争力。我们预计，2026年国内宏观经济稳中向好的势头仍能延续。当前，国际地缘政治关系依然紧张，保障国家战略安全的需求迫切。2026年1月，美国对委内瑞拉进行突袭并抓捕委内瑞拉总统马杜罗；2月底，美以伊冲突爆发，伊朗最高领袖哈梅内伊在开战首日遇袭身亡，全球地缘不稳定性加剧。近期，特朗普提出2027财年美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元。2026年，我国一般公共预算安排国防支出1.94万亿元，比上年执行数增长6.9%，其中中央本级支出1.91万亿元，增长7.0%，我国军费预算增速连续5年保持较快增长态势。动荡的国际地缘形势将继续加剧国与国之间的军备竞赛，为潜在区域冲突做好准备的需求愈发迫切。随着全球各国不安全感的增加和军费开支的提升，我国军贸有望受益，中式国防装备出口有望取得重大突破。在印巴空战中，我国体系化的高端国防装备证明了实战先进性和硬实力；巴基斯坦与沙特共同防御协议的签署意味着我国军贸市场的扩容；中东冲突的加剧提升了全球武器装备的总需求。中国是2021-2025年全球第五大武器出口国，占全球武器出口总量的5.6%，与2016-2020年相比，中国武器出口增长11%。中国军贸出口额虽震荡提升，但与中国军事能力和制造业全球领先的地位尚不匹配，市场份额仍有很大的提升空间。在大国博弈的时代背景之下，以军工为代表的高端制造行业仍是核心抓手。本基金继续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起，以及部分军工上游需求旺盛、供给约束、具备涨价逻辑的小金属，还有在美以伊冲突中大放异彩的无人机等。其中，本基金重点看好军贸细分方向的表现，并重仓配置此类股票品种，期望未来基金净值得到修复，为基金持有人带来较好回报。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1449104","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fcc","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-24T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2025年三季度，国内宏观经济运行整体保持平稳态势。受“两新”政策红利逐步退坡的影响，社会消费品零售总额（社零）增速有所放缓；工业增加值内部结构呈现分化特征，不同行业表现存在差异；固定资产投资领域中，房地产、基础设施建设及制造业三大板块的表现均有待进一步提升。从外部贸易来看，9月出口数据表现超出市场预期，且略优于季节性水平。尽管前期“抢出口”效应已有所消退，但出口数据依然展现出较强的韧性，这一态势为我国在当前贸易摩擦中增添了更多底气。进入10月，特朗普方面再次释放对华加征关税的威胁信号，不过与今年4月相比，我国此次已做好充分准备，应对措施更为完善，因此市场对于贸易摩擦的担忧情绪显著减弱。海外流动性环境方面，美联储在9月宣布降息25个基点（BP），正式开启本轮降息周期。这一举措推动全球宏观流动性环境趋于宽松，为全球权益类资产的估值修复与提升提供了支撑。在A股市场层面，三季度整体呈现上扬走势。值得关注的是，军工板块在9月3日阅兵前后出现了较为明显的兑现式抛压，但从长期来看，国防军工现代化的产业发展趋势以及板块自身的投资逻辑并未发生改变，依然清晰明确。具体而言，借助9月3日盛大阅兵这一重要契机，我国体系化的高端国防装备在全球视野下实现大规模展示与亮相。在此之前，军工领域的市场空间测算多以美国相关建制为对标基准，而当前我国国防装备已逐步从“追赶”阶段迈向“超越”阶段，这一转变不仅意味着尖端装备未来的市场空间将进一步打开，更将为军贸高端化出海开辟长期增长空间，而这正是军贸细分板块后续实现估值重塑的核心基础。展望2025年四季度，重要的政策节点值得关注——四中全会即将召开，与此同时，“十五五”规划也将正式为未来五年我国经济政策的发展方向与核心重点定下总基调，成为具有高屋建瓴指导意义的政策风向标。从国际环境来看，当前地缘政治关系的紧张局势仍在持续，且有进一步加剧的趋势，保障我国战略安全的现实需求愈发迫切。在大国博弈不断深化的时代背景下，以军工行业为代表的高端制造领域，依然是维护国家战略安全、推动产业升级的核心抓手。近期国际安全事件亦对军贸市场产生重要影响：9 月以色列对卡塔尔首都多哈发动突袭，然而卡塔尔所装备的大量美式装备在此次事件中未能作出有效反应。这一情况为海湾国家敲响了警钟，以沙特阿拉伯为代表的中东国家开始重新审视自身国防装备体系的可靠性与适配性。此后，沙特与巴基斯坦正式签署共同防御协议，协议明确规定，任何针对其中一方的攻击将被视为对双方的共同攻击。沙巴共同防御协议的签署，不仅意味着我国军贸市场的潜在空间将进一步扩容，更有效打消了市场此前对于军贸目标国家支付能力、以及相关军贸上市公司盈利空间的担忧。此外，近期中国-沙特军事合作委员会第六次会议在北京顺利举行，双方出席嘉宾均为空军领域代表，这一会议安排进一步强化了市场对于我国先进战机出口的军贸预期。综合来看，国防军工板块后续有望进入密集的催化窗口期，具体包括军贸事件催化、订单落地催化以及业绩释放催化。在此背景下，我国核心国防装备的出口有望实现重大突破，“十五五”期间的装备订单也将陆续下达，部分军工企业的业绩有望迎来拐点，整个军工行业正逐步开启 “困境反转” 的发展新阶段。基于上述分析，本基金的投资操作持续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起前景，其中重点关注并看好军贸细分方向的投资机会，且已在相关股票品种上进行重仓配置。期望在后续市场运行中，基金净值能够实现有效修复，为广大基金持有人创造较好的投资回报。","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.663Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1369342","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fcb","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2025年上半年，国内GDP同比增长5.3%，我国经济运行稳中有进，主要经济指标表现良好。A股市场整体呈现先抑后扬的V型走势。4月清明节假期期间，特朗普签署行政令，宣布对全球贸易伙伴征收差异化关税，这一外部冲击构成了A股市场上半年的分水岭：受特朗普激进关税政策的影响，全球权益市场显著调整。然而，在美国通胀与民生成本压力、民调支持率压力、金融市场动荡、中国反制效力等多重因素的综合作用下，特朗普关税政策逐渐由前期的极端激进转变为阶段性缓和，中美双方经贸会谈取得一定成果，对等关税得以延后。此外，随着5月、6月美国新增非农数据大幅下修，7月美国新增非农不及预期，美联储降息预期提升。在外部环境转暖及内部一系列维稳措施的支持下，A股市场逐渐收复失地。报告期内，本基金持仓主要集中在军工等特种高端制造业板块的股票。5月7日印巴空战之后，中式军工装备在全球的影响力与日俱增，这对我国军贸装备出海意义非凡。军贸市场打开了军工上市公司的天花板，为军贸相关标的带来价值重估的投资机会。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.661Z","mo":"2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的擘画之年。7月政治局会议定调保持政策的连续性与稳定性，同时增强灵活性与预见性，政策工具箱的协同发力有望推动宏观经济实现质的有效提升和量的合理增长。政治局会议强调增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好的势头，这既肯定了前期活跃资本市场的成效，又表明资本市场仍是重点呵护对象。在政策暖风频吹的背景下，市场风险偏好有所提升，我们对2025年的A股市场保持乐观积极的态度。我们继续看好国防军工现代化带来的投资机会。当前，国际经贸形势的不确定性依然存在，预计国际地缘关系的紧张局势将持续，甚至可能进一步加剧，保障我国战略安全的重要性日益凸显，经济建设需要强大的国防军工硬实力作为后盾。5月初的印巴冲突中，中巴空军的碾压式战力标志着中国空战体系对印度割裂武器体系的胜利，也使得中国军工装备走向世界深入人心。6月国新办新闻发布会宣布，9月3日将在北京天安门广场举行纪念抗日战争胜利80周年的盛大阅兵式，这是展现国防与军事工业发展水平、彰显国家与军队威严、增强民族向心力与凝聚力的关键契机。2025年是“十四五”规划的收官之年，前期装备计划缺口有望得到补齐，扰动因素或将消除，前期因特种行业中期规划调整等因素延后的订单有望进入加速释放期。“十五五”规划中，部分军工企业将军贸作为重大战略予以重视，军贸为军工企业带来增量的成长空间。2027年建军百年奋斗目标不变，国防装备列装正在加速，各领域将面临迫切的需求。军工行业经历了此前景气低迷的调整期后，正迎来困境反转。本基金管理人继续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起，并将重点关注军贸市场的持续扩容。我们重仓此类行业的股票品种，期望未来基金净值能够得到修复，为基金持有人带来较好的回报。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1341175","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fca","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2025年一季度，国内宏观经济延续了温和复苏的态势。2024年9月底宏观政策出现转向，一揽子政策组合拳对经济工作进行全面部署，显著提振了市场预期，四季度国内宏观出现积极信号，2025年一季度宏观经济继续平稳上台阶。3月制造业PMI、非制造业PMI仍处于荣枯线上方，且相较前值均进一步回升，国内经济环比有所改善。春节前后DeepSeek的技术突破与出圈证明了中国在AI领域的创新能力和竞争力，催化了一系列相关产业链行情，并吸引更多资金流向中国资本市场。海外方面，特朗普的关税政策成为2025年的重大变量，对等关税的极限施压使得市场风险偏好快速回落，进而引发了全球的衰退交易。虽然激进关税确实会对未来外需和出口产生一定冲击，但中国对冲政策储备充分，《人民日报》表态集中精神办好自己的事，增强有效应对美关税冲击的信心，未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台。财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间。央行、中央汇金、金融监管总局、国资委等接连发声，各方力量共同维护资本市场平稳健康发展的决心明确。报告期内，上证指数下跌0.48%，深证成指上涨0.86%，创业板指下跌1.77%，申万国防军工指数下跌1.76%，本基金持仓主要以军工板块的中小市值股票为主，净值表现弱于上证指数。2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”的擘画之年。为高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础，中央经济工作会议定调要充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，要实施更加积极的财政政策，要实施适度宽松的货币政策。根据政府工作报告，2025年国内生产总值的增长预期目标为5%左右，赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点,赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元，居民消费价格涨幅2%左右。2025年，政策工具箱的协同发力有望推动宏观经济实现质的有效提升和量的合理增长，我们对2025年的A股市场仍然持乐观积极的态度。我们继续看好国防军工现代化带来的投资机会。特朗普的激进关税政策正在引发贸易脱钩，可能导致金融领域的摩擦升级，预计国际地缘关系的紧张也将持续，甚至趋向严重，保障我国战略安全的重要性上升，经济建设需要强大的国防军工硬实力作为后盾。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。2025年是“十四五”规划收官之年，前期装备计划缺口有望得到补齐，前期因特种行业中期规划调整等因素延后的订单有望进入加速释放期。2027年建军百年奋斗目标不变，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。军工行业的订单下达、航展装备亮相、强军发言、“十五五”规划初稿、业绩预告超预期等均对板块形成一定提振，部分军工上市公司订单大幅增长，合同负债快速提升，积极信号正在出现。在军工行业经历了此前景气低迷的调整期后，预计未来有望迎来景气反转。本基金管理人继续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起，并重仓相关行业的股票品种，期望未来基金净值得到修复，为基金持有人带来较好回报。","declarationDate":"2025-04-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.658Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1264797","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc9","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2024年宏观环境经历先抑后扬：前三季度由于房地产等传统行业景气承压，宏观经济面临一定挑战，9月底宏观政策出现转向，一揽子政策组合拳对经济工作进行全面部署，显著提振了市场预期。四季度宏观经济数据虽仍有波动，但部分指标出现积极信号，四季度中国官方制造业PMI均保持在荣枯线之上，非制造业PMI于12月出现显著改善，地产、基建、消费等领域均有积极信号出现，宏观政策初见成效，全年来看宏观经济呈现“U型”复苏态势，2024年上证指数表现同样先抑后扬。报告期内，上证指数全年上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%。报告期内，本基金以军工板块等高端制造业配置为主，也适度增加了有明显成长性或者处于周期底部向上拐点的个股的配置，由于特种行业需求延后以及产品价格调整等原因，导致相关行业个股回调幅度较大。受此影响，本基金净值在报告期内出现了较为显著的下滑。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.656Z","mo":"2025年是“十四五”规划收官之年，为高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础，中央经济工作会议定调要充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，要实施更加积极的财政政策，要实施适度宽松的货币政策。根据政府工作报告，2025年国内生产总值的增长预期目标为5%左右；赤字率拟按4%左右安排，比上年提高1个百分点；赤字规模5.66万亿元，比上年增加1.6万亿元；居民消费价格涨幅2%左右。2025年，政策工具箱的协同发力有望推动宏观经济实现质的有效提升和量的合理增长，我们对2025年的A股市场持乐观积极的态度。我们继续看好国防工业现代化带来的投资机会。2025年是“十四五”规划收官之年，前期因特种行业中期规划调整等因素延后的订单有望进入加速释放期。特朗普当选美国新任总统，预计国际地缘政治关系的紧张仍将持续，甚至趋向严重，保障我国战略安全的需求迫切。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。2027年建军百年奋斗目标不变，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。军工行业的订单下达、航展装备亮相、强军发言、“十五五”规划初稿等均对板块形成一定提振，在行业经历了两年半景气低迷期的调整后，预计未来有望迎来景气反转。此外，我们将积极挖掘智能驾驶等领域的投资机会。AI是全球第四次科技革命的核心主线，2023-2024年AI上游的算力环节演绎了“卖铲人”的景气行情，2025年DeepSeek的普及降低了自研门槛，行情有望向下游的AI终端扩散，汽车和机器人是两大AI终端载体，各车企在2025年纷纷喊出智驾平权口号，将高阶智能驾驶带入更广阔的价格带市场。智能驾驶板块即将迎来渗透率加速提升的拐点，智驾各环节未来2-3年的高增速孕育着新的投资机遇。在经济高质量发展、产业结构优化的背景之下，资本市场将蕴含较大的投资机会。本基金管理人坚持通过深入的研究和前瞻布局，努力把握具有爆发力的产业趋势，期望未来基金净值得到修复，并为基金持有人带来较好回报。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250738","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc8","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2024年三季度，宏观经济面临一定压力：7月规模以上工业增加值回落，固定资产投资同比偏低；8月工业增加值延续回落，PMI 49.1%延续下行，且连续4个月处于荣枯线之下，31个大城市城镇调查失业率为5.4%，创下去年8月以来最高；9月PMI强于季节性，但仍位于荣枯线下方。在三季度经济基本面承压的背景之下，宏观政策出现重大转向，市场对宏观经济的预期经历了从“弱现实”向“强预期”演绎的先抑后扬：7月三中全会强调坚定不移实现全年经济社会发展目标，聚焦全面深化改革；9月黄河流域座谈会强调努力完成全年经济社会发展目标任务；9月24日证监会主席、国家金融监管总局局长、央行行长在国新办新闻发布会宣布一揽子政策，显示对国内经济、资本市场大力支持的决心；9月26日政治局会议强调“干字当头”，加大财政货币政策逆周期调节力度，要促进房地产市场止跌回稳，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。9月底的一揽子政策组合拳对宏观经济进行全面部署，显著提振了市场预期。在政策暖风频吹之下，9月底资本市场快速回暖，风险偏好显著提高。报告期内，上证指数上涨12.44%，国防军工指数上涨13.86%。本基金持仓主要以军工等特种高端制造业板块的成长类中小市值股票为主，报告期内，本基金A类份额净值增长率为10.95%，C类份额净值增长率为10.70%，E类份额净值增长率为10.80%。展望四季度，财政政策的进一步部署有望起到化解风险、刺激需求的作用，对宏观经济形成支撑，各类政策的陆续落地将助力完成全年经济社会发展目标。随着经济基本面企稳回升，市场预期将迎来向上的修正，资本市场发展有望稳中向好。四季度乃至可见的未来，国际地缘政治关系的紧张依然持续，甚至趋向严重，保障我国战略安全的需求迫切。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。2027年建军百年奋斗目标不变，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。随着军工行业结构调整的影响因素逐步消除，预计军工行业有望进入新一轮补库周期，迎来新一轮订单的确认，逐渐向产业链上游传导，进而驱动军工板块的困境反转。下半年的订单下达、航展装备亮相、强军发言、十五五规划初稿等均有望对军工板块形成提振，在市场风险偏好回暖的背景之下，军工板块有望迎来业绩和估值的戴维斯双升。本基金管理人依然重仓在此类细分行业的股票品种上，期望未来基金净值得到修复，并为基金持有人带来较好回报。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.653Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1169316","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc7","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2024年上半年，国内GDP同比增长5%，上半年刚好完成5%的经济增长目标。一季度，GDP同比增长5.3%，宏观经济总体稳中有进，虽然地产建筑等行业景气度仍然低迷，但出口带动的制造业回暖形成对冲，对宏观经济形成支撑。二季度，国内GDP在低基数之下同比仅增长4.7%，增速低于一季度，宏观经济面临一定挑战。5月房地产新政的出台对经济基本面形成一定支撑，但力度不及市场预期。为实现全年经济社会发展目标，下半年宏观政策的增量举措值得期待。海外方面，随着美国通胀压力缓解、劳动力市场降温，美联储的降息周期渐行渐近，9月美联储启动首次降息已是大概率。随着人民币汇率压力缓解，国内货币政策宽松的空间进一步打开。报告期内，上证指数下跌0.25%，以中小市值成长股为代表的创业板指下跌10.99%。由于特种行业中期规划调整等因素对下游需求的影响，导致相关上市公司的短期业绩不达预期。本基金持仓主要以军工等特种高端制造业板块的成长类中小市值股票为主，导致净值下跌较多。报告期内，本基金A类份额净值增长率为-33.81%，C类份额净值增长率为-34.06%，E类份额净值增长率为-33.97%，净值表现弱于市场指数。","declarationDate":"2024-07-16T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.651Z","mo":"展望下半年，虽然宏观经济环境存在一定不确定性，国内有效需求不足，经济运行出现分化，新旧动能转换存在阵痛，出口也将面临地缘扰动带来的担忧，但是7月底的政治局会议表态积极：会议强调坚定不移完成全年经济社会发展目标任务，宏观政策要持续用力，更加给力，要加强逆周期调节，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。在政治局会议定下积极有为的政策基调之后，发改委、财政部加大力度支持大规模设备更新和消费品以旧换新，专项债加速发行，促进服务消费的意见也随之出台，下半年增量政策正在逐渐落地，有望对宏观经济形成支撑。随着下半年宏观经济的回暖，市场预期有望迎来向上的修正。下半年乃至可见的未来，国际地缘政治关系的紧张依然持续，甚至趋向严重，保障我国战略安全的需求迫切。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。2027年建军百年奋斗目标不变，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。随着军工行业结构调整的影响因素逐步消除，预计军工行业有望进入新一轮补库周期，下半年将迎来新一轮订单的确认，逐渐向产业链上游传导，进而驱动军工板块的困境反转。此外，由于去年同期军工上市公司业绩基数较低，预计军工板块的业绩增速也将走出低谷，新订单、预估备产协议书、批产项目销售合同等信号验证了军工行业景气正在悄然改善，板块有望迎来较好的投资机会。本基金依然重仓在此类细分行业的股票品种上，期望未来基金净值得到修复，并为基金持有人带来较好回报。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1143924","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc6","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"一季度，国内宏观经济平稳开局，3月官方制造业PMI重回扩张区间，虽然地产建筑等行业景气度仍然低迷，但出口带动的制造业回暖形成对冲，对宏观经济形成支撑。美国非农就业屡超预期，且通胀仍有韧性，美国CPI连续三个月超预期，美联储首次降息预期时点不断延后，对全球流动性产生一定影响。一月份至二月初，A股市场出现较为快速的下跌，以雪球为代表的衍生产品密集敲入，市场对融资盘爆仓的担忧升温，资金面出现恐慌式的踩踏负反馈。二月起，杠杆产品逐渐得到出清，政策组合拳不断加码，例如加强两融业务监管、中央汇金扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围、鼓励和支持上市公司加大回购增持力度、引导长线资金更大力度入市。在政策暖风频吹之下，市场的负反馈告一段落，前期跌幅较深的板块出现了快速的估值修复，部分指数收回此前跌幅。报告期内，上证指数收涨2.23%，深证成指下跌1.30%，创业板指下跌3.87%。由于中期调整等因素对军工板块表现产生压制，国防军工指数下跌6.29%。本基金持仓主要以军工板块股票为主，导致净值下跌较多。展望未来，中国仍身处百年未有之大变局当中，大国博弈不断，2024年为全球大选年，国家地区之间的地缘紧张持续，保障我国战略安全的需求迫切。本基金主要资产配置于以国防军工为主的高端制造业，我国国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。随着军工行业影响因素逐步消除，预计今年有望迎来新一轮订单的确认，逐渐向产业链上游传导，进而驱动军工板块的困境反转。本基金围绕新的军队建设思想，在航空航天、远火、航海、卫星互联网、军工信息化等领域布局了一批优秀的企业，致力于在一个比较长的产业周期内为投资人创造超额收益。本基金管理人持续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起，我们将在这一领域耕耘不止，为持有人不断寻找投资机会。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.648Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1066246","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc5","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2023年，国内GDP同比增长5.2%，完成全年经济增长目标。上半年，随着疫情逐步结束，居民和企业的经济活动回归正常化，政府稳经济政策不断推出，宏观经济整体呈现疫后复苏态势，上证指数随着经济的回暖而温和上涨。在此期间，ChatGPT的发布标志着AI人工智能取得重大突破，AI产业展开了一轮快速发展和迭代，上半年TMT板块中的通信、传媒、计算机行业涨幅领先；下半年，随着地产景气回落，消费不及预期，信贷社融动力不足，宏观经济呈现弱复苏的态势，投资者关注度放在地产、城投债等长期负面因素方面，上证指数表现疲软。在此期间，以煤炭等为代表的高股息行业体现出了供给约束下的盈利韧性和防御属性，逆势上涨。报告期内，上证指数全年下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%。报告期内，本基金A类份额净值下跌11.00%，C类份额净值下跌11.98%。本基金于2023年5月10日新增E类份额，报告期内E类份额净值下跌0.70%。持仓结构上，本基金在2023年继续保持对军工板块的配置。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业仍是核心抓手。本基金坚持通过自下而上的深入研究挖掘个股的阿尔法机会，围绕军工等行业做深入的研究和前瞻布局，努力把握高端制造业的产业化趋势，致力于为投资人带来超额收益。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.646Z","mo":"2024年是中华人民共和国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，国内宏观经济有望进一步正常化，在积极财政政策和稳健货币政策的支持之下，宏观经济的增长潜力有望得到释放，社会活力有望得到增强。伴随保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设的地产“三大工程”的托底支撑，地产行业对经济的负贡献有望逐渐减小，经济结构正在逐渐从土地财政的老范式向高质量发展的新范式过渡转型。根据政府工作报告，2024年国内生产总值的增长预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排,赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。为系统解决强国建设进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。随着国内经济向好、政策暖风频吹、海外降息周期渐近，我们对2024年的A股市场持乐观积极的态度。我们继续看好国防工业现代化带来的投资机会。在经济高质量发展、产业结构优化的背景之下，资本市场将蕴含较大的投资机会。政府工作报告提及积极打造商业航天、低空经济等新增长引擎，全面加强练兵备战，构建现代军事治理体系,抓好军队建设“十四五”规划执行,加快实施国防发展重大工程。中国正身处百年未有之大变局当中，大国博弈不断，国家地区之间的地缘紧张持续，保障我国中长期战略安全的需求迫切。军工等高端制造业面临的结构调整带来的不确定性有望在2024年逐步消除，以“新域新质”为代表的细分装备行业将会迎来较好的投资机遇。预计军工行业随着中期调整和人事的落地，规划逐步明朗，采购有望加速，项目得到推进，2024年有望迎来新一轮大订单的确认，并逐渐向产业链上游传导，进而驱动板块业绩反转的拐点。本基金围绕新的军队建设思想，在航空航天、远火、航海、卫星互联网、军工信息化等领域布局了一批优秀的企业，致力于在一个比较长的产业周期内为投资人创造超额收益。本基金管理人依然持续看好以军工为代表的中国高端制造业的崛起，我们将在这一领域耕耘不止，为持有人不断寻找投资机会。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051646","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc4","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"三季度，国内经济底部震荡企稳，货币政策仍然宽松，信贷社融受地产影响仍然呈现动力不足特点。7月底政治局会议后，更多积极信号正在出现，房地产政策持续加码，专项债发行加速撬动基建配套融资，PPI、库存周期先后触底回升，制造业PMI重回荣枯线上方，出口呈现底部改善特征，CPI环比连续正增长带动9月社零名义值超预期，消费温和修复，当前对宏观经济不应再过度悲观。此外，政治局会议提及“活跃资本市场，提振投资者信心”，会议定调积极，活跃资本市场的一揽子政策近期持续出台，强化了底线思维，有助于改善市场风险偏好。海外的主要矛盾仍然是美债利率，巴以冲突导致短期油价再度反弹，美国通胀仍有韧性，美联储年内仍有加息可能性，美债利率的高企导致非美货币短期仍然存在汇率压力，人民币汇率贬值引发短期北向资金连续净流出。在复杂的内外部环境中，上证指数三季度下跌2.86%。行业上，非银金融、煤炭、石油石化、钢铁、银行等高股息板块涨幅居前，电力设备、传媒、计算机、通信、国防军工等成长板块跌幅居前。本基金A类份额净值增长率为-11.11%，C类份额净值增长率为-11.29%，E类份额净值增长率为-11.23%。报告期内，本基金主要配置于以军工为主的高端制造业，军工行业处于十四五装备列装的上半场，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。在市场的震荡行情中，本基金坚持通过自下而上的深入研究，挖掘军工等板块的个股阿尔法机会，努力为投资人带来超额收益。展望四季度，本产品将继续重点配置国防军工等高景气的成长行业。随着中期规划调整、增值税、降价和业绩等利空因素逐渐落地，以军工为主的高端制造业面临的结构调整带来的不确定性将会逐步消除，悲观预期逐渐在股价中充分消化。在大国博弈的时代背景之下，国防强军的长期建设仍是主旋律，以军工等为代表的高端制造行业产业逻辑并未改变。四季度，随着中期规划逐步明朗，新一轮大单有望逐步落地，进而将确认景气度逐季上行的趋势。我们围绕新的军队建设思想，在电磁能技术、军用材料、导弹、无人机、航空发动机、网络安全、航天卫星、核工业等领域挖掘了一批优秀的公司，这些公司处于垄断或者寡头地位，底层技术具备通用性、市场空间广阔，具备成长为细分领域独角兽的特质。本基金管理人依然重仓此类细分行业的股票品种，期望为基金持有人带来较好回报。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.643Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=982729","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc3","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2023年上半年，国内GDP同比增长5.5%，预计完成全年5%的增长目标难度不大。其中，一季度GDP同比增长4.5%，在高基数之下增速表现超出预期，一季度宏观经济呈疫后复苏态势，各项稳经济的政策不断推出，上证指数随着经济的复苏温和上涨；二季度，国内GDP在去年的极低基数之下同比仅增长6.3%，低于市场平均预期，虽然各项稳经济的政策仍有推出，但二季度房价预期的回落、房地产销售的下滑导致宏观经济缺乏引擎，同时消费不及预期，经济增速表现疲软，二季度宏观经济呈现弱复苏的态势。此外，俄乌冲突无结束迹象，大国博弈延续，市场短期没有太多利好因素，投资者关注点放在地产、城投债等长期负面因素上，整体市场呈现震荡格局。报告期内，上证指数最大回撤8.03%，深证成指最大回撤13.05%，创业板指最大回撤20.40%；上证指数期间上涨3.65%，深证成指期间上涨0.10%，创业板指期间下跌5.61%。报告期内，本基金A份额净值增长率为-5.25%，C类份额净值增长率为-5.90%。净值表现弱于上证指数，主要原因是本基金主要配置于以军工为主的高端制造业，持仓的股票多为基本面扎实、专业机构持仓较重的股票，而上半年市场缺乏机构增量资金流入，且军工行业部分机构品种业绩不及预期。考虑到十四五中期军工面临可能的结构性细分产品调整带来的不确定性，市场投资者对这类股票持观望态度，股价走势偏弱，导致本基金净值略有调整。在市场的震荡格局中，本基金继续持有以军工为主的高端制造行业，坚持通过自下而上的深入研究挖掘个股的阿尔法机会，努力为投资人带来超额收益。","declarationDate":"2023-07-14T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.640Z","mo":"此报告写于8月下旬，在这个时点展望下半年，虽然市场对宏观经济基本面的预期不高，但我们欣喜地看到了一些积极的信号：首先，7月PMI虽然低于荣枯线，但已连续第2个月边际回升；其次，7月PPI同环比均有回暖，或已完成筑底过程，下半年有望温和抬升；第三，随着PPI见底，厂商补库意愿改善，下半年国内库存周期有望触底回升，过去6轮补库周期中A股市场多有积极表现；第四，美国零售销售增速创出年初以来最大增速，就业及收入带动下美国消费增长强劲，俄罗斯、东盟、拉美等新兴市场国家与中国经贸往来加深，这些因素对外需和出口构成一定支撑。随着下半年宏观经济的回暖，市场预期有望迎来向上的修正。从政策面看，7月政治局会议定调积极，会议指出“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”、“要活跃资本市场，提振投资者信心”、“要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求”。8月央行超预期下调MLF和OMO利率，有助于提振融资需求，保持流动性合理充裕。我们将关注并跟踪政策加码对于经济和社融数据的支持促进效果。可以预期，下半年宏观政策力度的加大将对市场形成有效支撑。从风格上看，当前市场正在经历由“政策底”传导至“市场底”的过程，在宏观政策预期的发酵阶段，券商、地产等直接受益于政策的板块先行。此后，随着市场企稳，成长股有望展现出更大的向上弹性，所谓“价值搭台，成长唱戏”。具备长期产业趋势和市场空间的成长股仍然是我们投资的首选方向。从行业上看，下半年本基金将重点配置国防军工等高景气的成长行业。在大国博弈的时代背景之下，以军工等为代表的高端制造行业是核心抓手。军工行业处于十四五装备列装的上半场，国防装备列装正在加速，各细分领域将面临迫切的需求。今年下半年，以军工为主的高端制造业面临的结构调整带来的不确定性将会逐步消除，军工行业规划逐步明朗，采购有望加速，并迎来新一轮大单，进而将确认景气度逐季上行的趋势，以＂新域新质＂为代表的细分装备行业将会迎来较好的投资机遇。本基金管理人依然重仓在此类细分行业的股票品种上，期望为基金持有人带来较好回报。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=953430","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc2","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2023年1季度，随着国内疫情逐步结束、政府稳经济政策不断推出，整体宏观经济呈现复苏态势，上证指数伴随着经济的复苏态势温和上涨。由于消费者信心依然不足、欧美加息、俄乌冲突继续、大国博弈不断、市场赚钱效应不足等因素影响，尽管整体宏观体系并不缺资金，资金进入股市的意愿依然不强，股票市场呈现存量资金博弈、板块表现极度分化的状况。本基金主要资产配置于以军工为主的高端制造业，持仓的股票多为基本面扎实、专业机构持仓较重的股票，与当前的投资热点并不契合，因此一季度基金净值表现欠佳。展望未来，中国正身处百年未有之大变局当中，大国博弈不断，国家之间地缘紧张持续，保障我国中长期战略安全的需求迫切。本基金管理人依然持续看好以军工为代表的中国制造业的崛起，我们将在这一领域耕耘不止，为持有人不断寻找投资机会。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.638Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=881743","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc1","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2022年，国内GDP同比增长3%，CPI上涨2%。在美联储持续加息、俄乌战争不断升级、大宗商品涨价、国内疫情爆发等多重因素冲击下，市场出现了大幅波动，呈现出极强的风格轮动特征。上半年，外部因素对市场的影响占主导；下半年，国内经济复苏的节奏对市场的影响更大。报告期内，上证指数全年下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，创业板指下跌29.37%。本基金A类份额净值下跌23.63%，C类份额净值下跌24.76%。本基金保持了成长为主的风格，并在市场大幅波动中加大了以军工为代表的硬科技板块配置。持仓结构上，本基金坚持通过自下而上的深度研究挖掘个股的“阿尔法”机会，特别是围绕军工、信创、智能汽车等高景气赛道做深入的研究和前瞻布局，努力把握高端制造业的产业化趋势，致力于在一个比较长的产业周期内为投资人创造超额收益。","declarationDate":"2023-01-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.635Z","mo":"2023年，是国内三年抗疫后经济稳步复苏之年，同样也是二十大后新一届领导集体履新施策的第一年。国内经济稳步复苏将带来上市公司盈利的稳步回升；新一届领导集体在国家安全、经济高质量发展等方面推出的一系列政策也将进一步提升经济发展的质量，优化国内的产业结构。我们认为国家安全和经济发展是今年的主旋律。考虑到美国经济面临衰退风险，中美经济的错位将为A、H股带来很好的投资机会。一方面围绕内需、大安全、数字经济等政策支持方向上公司的业绩将迎来确定性增长；另一方面，国内低通胀的环境给了财政、货币政策很大的空间，这对于处于估值底部区域的A股和H股都非常有利。具体来说，相较于今年设定的GDP增长5%的目标，经济高质量发展、产业结构优化背景下，资本市场将蕴含巨大的投资机会。首先，我们持续重点看好国防工业现代化带来的投资机会。二十大报告提出：“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重。”围绕新的军队建设思想，航天卫星、导弹、信息化、无人作战等新域新质领域将成为国防军工发展的重心，我们重点看好军工信息化方向上具备核心竞争力的公司，他们有望持续分享未来军工新域新质领域的高景气。另一方面，航空发动机产业链经过十四五前两年的扩产，也将迎来业绩释放周期，相关的龙头公司将迎来业绩持续释放。其次，重点看好由信创、AI引领的计算机板块新一轮景气周期。2022年三季度我们能看到计算机板块收入和人力成本的剪刀差出现。随着疫情全面放松，计算机板块的业绩将迎来一年以上的修复周期。同时，叠加行业信创、Chat GPT等产业趋势催化，计算机板块将呈现多点开花、热点不断的局面，本轮计算机板块行情的持续性会很强，也是我们今年的重点投资方向。第三，看好战略金属和贵金属。一方面，海外的衰退预期有利于贵金属价格持续走强；另一方面，国内经济复苏的背景下，特别是新能源、军工、半导体国产化等高端制造业的占比提升将延长一些成长金属的景气度，重点看好战略金属周期成长属性共振带来的投资机会。第四，长期看好汽车智能化，短期关注汽车行业“以价换量”的效果。汽车的电动化逻辑已经充分演绎，然而伴随电动化进程的汽车智能化方兴未艾。智能驾驶、智能座舱、一体化压铸等细分赛道可以看到至少持续5年以上的高景气。国内的造车新势力、自主车企都在加速推出更智能、更契合消费者需求的新能源车型。在此背景下，国内的汽车零部件企业迎来弯道超车的机会，具备先发优势和产品竞争力的企业将在本轮汽车智能化的进程中受益，并具备全球化的潜力。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=863175","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fc0","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"三季度，国内经济在疫情复苏后处于筑底状态，货币政策仍然宽松，信贷社融受地产影响仍然呈现动力不足、季末冲量的特点。海外的主要矛盾仍然是美国的通胀和不断鹰派的加息预期；同时，俄乌战争的变化、佩洛西蹿台等地缘政治事件影响也在持续降低市场的风险偏好，而三季度末人民币的快速贬值触发了以成长股为代表的股票市场大幅下跌。在复杂的内外部环境中，上证指数三季度下跌-11.01%。行业上，除煤炭外都有不同程度下跌，其中建材、社服、传媒、计算机、食品饮料等跌幅居前。本基金A份额净值增长率为-4.18%，C 类份额净值增长率为-4.54%。报告期内，本基金持续重仓于以军工为代表的硬核科技行业，期间八月份阶段性配置了黄金，以对冲外部冲击。在市场的大幅震荡中，本基金努力通过选股和波段交易控制回撤，一方面围绕军工板块进行了高低估值的切换；另一方面，配置了一定仓位的黄金和智能汽车。展望四季度，本产品将更加聚焦于军工行业。二十大报告提出：“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重。”围绕新的军队建设思想，在航空发动机、导弹、航天卫星、网络安全等领域我们挖掘了一批优秀的公司，这些公司处于垄断或者寡头地位，底层技术具备通用性、市场空间广阔，具备成长为细分领域独角兽的特质。相信未来会为投资人带来回报。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.633Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=801407","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fbf","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2022年上半年，国内GDP同比增长2.5%，大幅低于年初制定的全年GDP增长5.5%的目标。在美联储加息、俄乌战争、大宗商品涨价、国内疫情爆发等多重因素冲击下，市场出现了大幅波动。报告期内，上证指数最大跌幅21.58%，深证成指最大跌幅32.49%，创业板指最大跌幅36.64%。截至6月30日，上证指数下跌6.63%，深证成指下跌13.20%，创业板指下跌15.41%。报告期内，本基金A份额净值增长率为-17.48%，C类份额净值增长率为-18.09%。净值表现弱于上证指数，主要原因是本基金保持了成长风格，导致净值在一季度市场大幅下跌中大幅弱于指数。可以看到，二季度本基金A类份额净值从最低部（4月26日至6月30日）上涨35.18%，同期上证指数上涨16.05%，创业板综合指数上涨28.96%；在市场大幅波动中，本基金加大了以军工为代表的硬科技板块配置，保证了在市场风格转换后净值的弹性。持仓结构上，本基金坚持通过自下而上的深度研究挖掘个股的阿尔法机会，特别是围绕军工、智能汽车等高景气赛道做深入的研究和前瞻布局，努力为投资人带来超额收益。","declarationDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.630Z","mo":"下半年，国内外经济周期处于不同阶段：美国经济从通胀缓慢走向衰退的过程，国内则处于疫情冲击后的经济复苏过程中。受“停供断贷”影响，地产对国内经济复苏形成了巨大的压力。可以看到，政治局会议首提“保交楼”以及“保持经济运行在合理区间，下半年力争最好结果”等措辞意味着下半年从宽货币到强信用的传导是国内宏观经济的重点。在政策力度上，政治局会议强调“宏观政策要在扩大需求上积极作为”、“支持地方政府用足用好专项债务限额”、“加大对企业的信贷支持”，可以预期，下半年积极的财政政策和货币政策将对市场形成有效的支撑。从风格上看，当前宽流动性、弱信用、企业盈利触底回升的组合下，成长股仍然是市场的主旋律，高景气赛道仍然是首选的投资方向。下半年本基金将重点配置国防军工、智能汽车等高景气的成长赛道。其次，我们也将关注并跟踪社融数据恢复的进程以及房地产竣工相关产业链的投资机会。首先，持续坚定看好国防军工行业。军工行业处于十四五装备列装的上半场，以航空发动机、导弹为代表的高景气赛道景气度在持续验证，并有加速迹象。可以预见，我国的国防装备列装将进一步加速，一些消耗属性强的领域将面临更加迫切的需求。本产品也加大了导弹、航空发动机等相关产业链的配置，我们认为这是接下来军工行业的阿尔法。其次，长期看好汽车智能化方向。汽车的电动化逻辑已经充分演绎，然而伴随电动化进程的汽车智能化方兴未艾。智能驾驶、智能座舱、一体化压铸等细分赛道可以看到至少持续5年以上的高景气。国内的造车新势力、自主车企都在加速推出更智能、更契合消费者需求的新能源车型。在此背景下，国内的汽车零部件企业迎来弯道超车的机会，具备先发优势和产品竞争力的企业将在本轮汽车智能化的进程中受益，并具备全球化的潜力。第三，基于海外经济衰退的预期，黄金迎来很好的配置窗口，从中期维度看好黄金的投资机会。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=781452","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fbe","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2022年1季度，由于受到俄乌冲突、新冠疫情扩散、美债利率上行预期等多重因素的叠加影响，上证指数呈现单边下跌的态势，年初至一季度末上证指数下跌10.65%。在结构方面，以电子、国防军工、新能源车、计算机、传媒等为代表的成长板块跌幅较大，本基金持有较多军工、计算机、传媒等板块的股票，这些板块的下跌在一季度给本基金净值带来较大损失，基金净值跌幅超过上证指数。展望未来，尽管市场面临的挑战因素依然存在，但经过前期的市场调整，诸多负面因素已经反映在股价中。就我们持仓较多的国防军工板块基本面做一些分析，十四五开始，我国的国防工业迎来了由主力装备定型批产牵引的内生快速增长时期。过去的一年是十四五开局之年，我们可以看到：航空装备及发动机领域的多个主机厂合同负债大幅增加，军工行业大量上市公司陆续公告大额订单，这代表着围绕主战装备的产业化进程将不断加速。从配套产业链的调研中，我们也看到航空、航天、发动机等产业链上的相关公司在未来的2年内产能呈现高速扩张，进一步印证了行业的高景气。深入研究和持续跟踪可以发现，在本轮军工行业的高景气中，一批核心企业在逐步改善自身的资产质量、优化产品结构和产能布局，进而具备了长期持续成长的能力，而相对于这些公司的成长性和市场空间，其估值水平处于一个较低的水平，这将是我们未来投资的重点，也是产品超额收益的重要来源。本基金将继续围绕以军工为代表的硬科技领域寻找投资机会。","declarationDate":"2022-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.628Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=720545","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fbd","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2021年上证指数在3300-3700点的区间内震荡，呈现业绩驱动的结构性行情，指数波动率和振幅均明显收窄。全年上证指数小幅上涨4.8%。2021年3月份成立以来，本基金A类份额净值增长率为-3.14%，C类份额净值增长率为-4.29%。下面从股票仓位、行业配置和个股选择等方面对本基金过往的操作情况进行回顾。首先，在股票仓位操作方面，由于2021年宏观经济整体呈复苏态势，市场在区间震荡，股票估值保持在一个合理水平。本基金从三月份成立以来，采取逢低稳步建仓的手法，在建仓期内逐步将股票仓位加到90%，之后在股票仓位上没有做频繁调整，一直保持比较高的股票仓位。其次，在行业和个股方面，综合考虑行业未来的成长性、估值水平以及个股的基本面特征，本基金全年主要配置了军工、计算机、非银金融等板块，部分配置了医药、广告传媒、汽车、新型家电等行业。本基金配置的非银金融取得了较为明显的超额收益，计算机、广告传媒、家电的负收益较多，其余配置的各个板块涨跌互现。最终2021年基金净值产生小幅亏损，表现弱于上证指数。值得反思的是，在过去的2021年本基金错过了新能源高景气带来的相关设备、材料产业链股票一波涨幅巨大的结构性行情，主要是基金经理过度纠结于估值水平和板块个股过往的涨幅。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.625Z","mo":"目前时点（报告撰写时间2022年3月中旬）展望未来，市场面临的挑战因素增多。后疫情时代中国经济增长的引擎在哪里？在新冠疫情防治方面，中国大陆如何从“动态清零”平稳过渡到“和平共存”？俄乌战争何时以何种状态平息？战争过程中，全球地缘政治、经济态势如何演变及对A股市场有何影响？这一系列的问题对于普通投资者而言，一个比一个更难回答，其实基金经理也感同身受。也许丘吉尔的名言：“不要浪费每一次危机”，可以帮助我们度过这段波动的岁月，无论是对工作、生活还是投资，这句话都不仅仅是安慰剂。在这个充满不确定性的市场中，让我们寻找一些确定性的东西。首先，A股市场的估值已经回落到一个偏低的水平，很多板块和个股已经存在明显低估；其次，我们国家的体制在疫情防控当中体现出强大的优势，进一步增强了我国政治经济在全球的地位和影响力；再者就是俄乌之间的战争从地缘政治角度对我国而言未必是坏事，我们相信，中国的国策未来会更加不遗余力地提升我们的科技实力和国防能力。而这诸多方面都隐含着众多的投资机会。面向未来的一段时间，本基金依旧在以军工为代表的上中下产业链及科技创新中寻找投资机会。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=707324","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fbc","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2021年三季度，影响市场的因素较为复杂多变，国内消费数据疲软、中美关系变化、海内外疫情反复、新型治疗新冠药物出现、地产企业资金链断裂等因素，不断影响市场参与者的情绪和判断。本季度上证指数震荡幅度较大，最低点和最高点变化超过10%，上证指数季度收盘小幅下跌0.64%。分行业看结构变化明显，钢铁有色为代表的周期涨幅较大，医药食品饮料为代表的消费品跌幅较大。本基金A份额净值增长率为-9.82%，C类份额净值增长率为-10.17%。报告期内，本基金组合继续增配了国防军工等品种。由于报告期内基金持仓的传媒、医药、银行等个股跌幅较大，本基金的净值出现较大回撤。展望未来，政策面可能发生较积极变化，地产政策边际柔化、中美关系缓和、疫情解封预期等因素将抬升风险偏好，预计整体A股市场年底前后将呈现震荡上行行情。我们未来依旧看好以军工为代表的硬科技领域的投资机会。","declarationDate":"2021-10-22T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.623Z","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=649872","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece557fea5b3eb04e8fbb","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011184,"sao":"2021年上半年，宏观经济整体平稳复苏。剔除2020年由于疫情影响的低基数原因，今年一季度GDP两年复合增长率5%，二季度GDP两年复合增长5.5%，相较一季度进一步复苏。结构上看，社融、出口等经济数据均表现不错，分别反映了实体企业融资需求旺盛，出口仍有韧性。数据表明我国经济活动正在走出疫情困扰，叠加外需的驱动，经济平稳复苏。在此大背景下，上证指数在上下不到10%的区间内小幅震荡，收盘指数小幅上涨3.4%。报告期内，本基金釆用逢低买入、稳步加仓的建仓策略。配置了计算机、金融、军工、新型家电等行业。在报告期内，基金净值表现平稳上行，整体与上证指数同步，基金成立以来A份额净值增长率为4.71%，C类份额净值增长率为4.26%。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:42:45.620Z","mo":"展望未来，经济延续平稳复苏态势，流动性边际稍显宽松，由于市场估值水平仍处于合理估值的上限，加上新冠病毒变异带来的疫情变化不确定性，预计整体A股市场下半年继续呈现区间震荡行情。投资机会仍然是存在于结构当中，以“硬”科技为代表的制造业依然是长期看好的主要投资方向。下阶段我们主要配置在军工、计算机、新能源等科技领域，以及部分低估的传统行业的龙头公司。","fund":{"_id":3000000011184,"__csrcFundId":8823,"stockCode":"011184","shortName":"东方阿尔法招阳混合(011184)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11184,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-07-24T21:23:38.259Z","status":"normal","name":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051520000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-03-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":943869979.48,"setUpShares":943869979.48,"pinyin":"dfaefzyhhxzqtzjj","masterFundShortName":"东方阿尔法招阳混合","managers":[{"stockCode":"8801595386","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2613188100,"name":"周谧"}]},"announcement":{"linkText":"东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=631943","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}