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{"stock":{"_id":3000000017768,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"name":"陈志伟","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20912624","exchange":"fm","tickerId":32623231970},{"name":"赵远飞","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101020614","exchange":"fm","tickerId":262506257680}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000017768,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.9956999999999999,"f_ind_h_s_r":0.0043,"f_h_a":62,"f_h_s_a":250877,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.00020000000000000052,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.000200000000000089,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","f_ind_h_s_r_c_1y":0.0008000000000000004,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0008000000000001339},"fpr":{"stockId":3000000017768,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":1364,"f_p_r_fys_ssrp":0.16507703595011006,"f_p_r_m1_ssc":1502,"f_p_r_m1_ssrp":0.06662225183211193,"f_p_r_m3_ssc":1432,"f_p_r_m3_ssrp":0.13277428371767994,"f_p_r_m6_ssc":1322,"f_p_r_m6_ssrp":0.15215745647236942,"f_p_r_y1_ssc":1140,"f_p_r_y1_ssrp":0.2080772607550483,"f_cagr_p_r_fs_ssc":1495,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.1753681392235609,"f_p_r_y2_ssc":961,"f_p_r_y2_ssrp":0.190625},"fp":{"stockId":3000000017768,"type":"fp","f_cagr_p_r_fs":0.12465866303708473,"f_p_r_d1":0.008347083373774655,"f_p_r_m1":0.08355733046617009,"f_p_r_m3":0.08664510166358608,"f_p_r_fys":0.11958419298524037,"f_p_r_m6":0.15694956949569483,"f_p_r_y1":0.35624339132942406,"last_data_date":"2026-06-02T16:00:00.000Z","f_p_r_y2":0.46922836613558294},"ff":{"stockId":3000000017768,"type":"ff","f_m_f_r":0.008,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f_r":0.01,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_f":7975,"f_m_a_c_f":34812,"f_m_f":26837,"f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-05-31T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.008,"f_mac_fr":0.01},"f_nlacan":{"stockId":3000000017768,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-06-02T16:00:00.000Z","f_nv":1.4109,"f_nv_cr":0.006707099536211292},"f_as":{"stockId":3000000017768,"type":"f_as","f_tas":12213746.2608,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":600482,"holdings":7200,"marketCap":225576,"netValueRatio":0.0185,"quarterlyChange":0.5135265700483089,"stock":{"stockCode":"600482","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600482,"name":"中国动力"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":300443,"holdings":6500,"marketCap":183105,"netValueRatio":0.015,"quarterlyChange":0.0014219694276569328,"stock":{"stockCode":"300443","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300443,"name":"金雷股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":300751,"holdings":700,"marketCap":160090,"netValueRatio":0.0131,"quarterlyChange":0.1102480702946751,"stock":{"stockCode":"300751","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300751,"name":"迈为股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":300438,"holdings":2500,"marketCap":141100,"netValueRatio":0.0116,"quarterlyChange":0.0605035700864347,"stock":{"stockCode":"300438","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300438,"name":"鹏辉能源"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":2039,"holdings":7000,"marketCap":130130,"netValueRatio":0.0107,"quarterlyChange":0.023115024766098502,"stock":{"stockCode":"002039","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2039,"name":"黔源电力"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":155,"holdings":8000,"marketCap":126960,"netValueRatio":0.0104,"quarterlyChange":0.36223175965665266,"stock":{"stockCode":"000155","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":155,"name":"川能动力"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":2738,"holdings":1700,"marketCap":126310,"netValueRatio":0.0103,"quarterlyChange":-0.05410566518141391,"stock":{"stockCode":"002738","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2738,"name":"中矿资源"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017768,"stockId":600989,"holdings":4000,"marketCap":116240,"netValueRatio":0.0095,"quarterlyChange":0.4803871625063667,"stock":{"stockCode":"600989","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":6009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　　展望未来，经济增长的速度发生变化，经济驱动的结构正在转型，这使得未来的投资将需要更加聚焦结构。从资产视角而言，大类资产年度的夏普比率正在发生变化。近几年的数据显示，生息资产的夏普比率边际下降，未来的资产配置面临新课题。不同资产之间的负相关特征为资产多元化配置提供了更多可能。生息资产从重视贝塔转向阿尔法，债券的利差中枢下移，基本面因素的重要性正在回归。另类资产黄金的价格波动或将加大。美股的韧性仍在，波动率上行概率加大。国内权益资产风险溢价位于中位水平，需要注重结构性机会。 　　投资是认知在时间和空间维度上的变现。四季度本基金在坚持大类资产配置策略的基础上，不断在细分领域寻找阿尔法机会，围绕“十五五”规划主题和科技成长、资源类等方向进行了一定的布局，实现了净值的上涨。后续，本基金将基于自上而下和自下而上相结合的方式积极挖掘投资机会，在结构转型的时代浪潮中，始终坚守专业、敬畏市场，努力拓宽组合的收益来源。","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.269Z","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1458845","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dadd","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"三季度国内宏观环境总体保持稳定。9月份中国制造业PMI指数为49.8%，环比上升0.4%，制造业景气水平有所回升。为避免我国优势产业的无序竞争，中央提出“反内卷”政策， 在政策驱动下，国内价格水平回升，企业利润状况得到改善，8月份规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%。海外宏观环境不确定性降低。美国与主要贸易伙伴进行贸易谈判，取得一定成果，关税战的短期冲击告一段落，但其长期影响值得进一步观察。美国经济有走弱趋势，就业数据表现疲软，美联储在9月份降息25BP， 预计年内还有1-2次降息。展望四季度，国内宏观环境预计继续保持稳定，政策预期升温。海外方面仍存在一定不确定性，但总体宏观风险降低。 　　从大类资产表现来看，三季度权益市场表现亮眼。A股、港股均大涨，沪深300指数上涨近18%，恒生科技指数上涨近22%。科技、资源类板块大涨，主动股基超额收益明显。债市受市场情绪影响，表现较差，10年国债收益率回升至1.8%附近。海外资产方面，美股上涨，科技股表现突出，欧洲股市表现较弱。美债收益率回落，曲线陡峭化，1年期美债收益率回落近25BP，10年美债收益率基本稳定。商品表现亮眼，黄金、白银大涨，铜价在三季度末大涨，原油价格相对疲软，国内商品在“反内卷”政策影响下波动较大。 　　三季度本基金坚持大类资产配置策略，并在细分资产上寻找阿尔法，主要把握住权益、商品等主要大类资产的上涨行情，净值实现增长。三季度以来，随着转债估值抬升，组合逐渐降低转债仓位，并加大了债券配置力度，拉长债券资产久期，以平衡整个组合的风险。在投资策略上，我们进一步优化资产配置模型，在战术资产配置上完善量化模型+主观判断相结合的投资策略，并加强对中观行业的研究，完善ETF投资的卫星策略。 　　不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。 　　本基金是积极型FOF基金，目标是通过对优质权益基金的配置及积极管理实现稳定的超额收益。本基金投资立足于大成基金投研体系，以内外部优质基金为投资基础，并根据市场环境变化以场内ETF基金捕捉阶段性机会，同时通过对QDII权益基金、商品基金的配置降低整个组合的波动率，达到实现比市场更高夏普比率的目标。后续基金管理人将继续深化在权益资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.266Z","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1376496","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dadc","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"上半年国内宏观环境总体保持稳定。上半年国内GDP同比增长5.3%，其中生产表现突出，消费保持平稳，出口韧性较强，物价水平底部企稳。海外宏观环境不确定性在年初提升，但二季度有所回落。美国政府在4月初宣布加征“对等关税”，对市场造成冲击，但随后美国宣布对超过10%部分的对等关税在90天内暂停，并与主要贸易伙伴展开贸易谈判，中美之间也进行了谈判，取得一定成果。 　　从大类资产表现来看，上半年权益市场虽然波动较大，但总体表现较好，A股主要宽基指数均实现正收益，恒生指数及恒生科技指数涨幅明显。A股结构上呈现哑铃型的结构性行情，大盘价值和小盘成长表现亮眼。债市则保持震荡，10年国债收益率与年初相比变化不大。海外资产方面，美股先跌后涨，年内实现正收益，美债收益率震荡，10年美债收益率基本维持在4.2%附近。黄金保持上涨，大宗商品则震荡分化，原油价格大幅波动，铜、铝等有色品种相对较强。 　　上半年本基金坚持大类资产配置策略，并在细分资产上寻找阿尔法，主要把握住权益、商品、转债等主要大类资产的上涨行情，净值实现增长。在投资策略上，我们进一步优化资产配置模型，在战术资产配置上完善量化模型+主观判断相结合的投资策略，并加强对中观行业的研究，完善ETF投资的卫星策略。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.264Z","mo":"展望下半年，国内宏观环境预期继续保持稳定，海外方面仍存在一定不确定性，但随着贸易框架基本落地，美国政策重心转向国内，宏观风险有望进一步下降。我们对国内权益资产保持积极态度，在政策环境友好及社会资产再配置力量下，权益市场将迎来较好的投资机会。商品价格在“反内卷”政策下出现上涨，一些供给有约束的品种预计有较好的表现。接下来我们将继续深化对大类资产及细分资产的研究，寻找性价比较高的资产进行配置。 　　不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。海外FOF在公募基金中占有比较明显的份额，而国内FOF在公募基金中占有的份额较低，其发展任重而道远。不过我们也欣慰地看到，今年以来公募FOF规模有所提升，FOF作为大类资产配置的功能得到市场重视。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。 　　本基金是积极型FOF基金，目标是通过对优质权益基金的配置及积极管理实现稳定的超额收益。本基金投资立足于大成基金投研体系，以内外部优质基金为投资基础，并根据市场环境变化以场内ETF基金捕捉阶段性机会，同时通过对QDII权益基金、商品基金的配置降低整个组合的波动率，达到实现比市场更高夏普比率的目标。后续基金管理人将继续深化在权益资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346419","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dadb","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"2025年一季度国内宏观环境保持稳定，3月份中国制造业PMI为50.5%，非制造业商务活动指数为50.8%，综合PMI产出指数为51.4%，均在扩张区间继续上行。海外宏观环境较为错综复杂，美国新一届政府上任以来，优先实施加征关税、打击非法移民、提升政府效率等政策，对市场信心造成扰动，美国消费者信心指数连续下降。为应对外部压力，欧洲主要国家加大财政刺激力度，欧元有所升值。　　从大类资产表现来看，一季度国内权益表现亮眼，不过结构分化，港股大涨，一定程度上实现重估，在AI产业趋势推动下，A股科技板块及部分制造板块大幅上涨，红利板块则表现不佳。债市在流动性偏紧环境下走弱。海外资产方面，在政策不确定性以及高估值等因素影响下，美股下跌，主要科技股跌幅较大，美债收益率自高位回落，与美股形成跷跷板。黄金继续强势，其他大宗商品震荡。　　一季度本基金主要把握住权益以及黄金等主要大类资产的上涨行情，净值实现增长。在投资策略上，我们加强了对行业的研究，也加强对基金经理的调研工作。接下来我们将继续深化对大类资产及细分资产的研究，寻找性价比较高的资产进行配置。　　不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。海外FOF在公募基金中占有比较明显的份额，而国内FOF在公募基金中占有的份额较低，其发展任重而道远。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。　　本基金是积极型FOF基金，目标是通过对优质权益基金的配置及积极管理实现稳定的超额收益。本基金投资立足于大成基金投研体系，以内外部优质基金为投资基础，并根据市场环境变化以场内ETF基金捕捉阶段性机会，同时通过对QDII权益基金、商品基金的配置降低整个组合的波动率，达到实现比市场更高夏普比率的目标。后续基金管理人将继续深化在权益资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.261Z","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1276174","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dada","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"2024年国内外宏观环境保持相对稳定。2024年中国GDP增速为5%，完成年初设定目标。全年节奏来看，随着一系列存量政策和增量政策持续协同发力，经济基本面逐步企稳回升。海外经济保持平稳，美国经济韧性较强，美联储年内进行了三次预防式降息。美国大选结果在11月份出炉，特朗普当选下一任美国总统，其施政政策也将给市场带来不确定性。　　从大类资产表现来看，全年国内权益、债券，海外权益、黄金等主要资产均有较好的表现。A股在前三季度大多数时间表现平淡，期间红利价值风格占优，9月底市场情绪逆转，科技成长风格逐渐占优。海外资产方面，美股延续2023年的涨势，连续两年大涨，美债表现则一波三折，10年美债收益率较去年有所上行。黄金表现亮眼，其他大宗商品则分化较大。　　2024年本基金主要把握住国内外权益资产的结构性行情，净值实现增长，当然在投资过程中也有较多的遗憾，这需要我们逐步完善策略。在投资策略上，年内我们完善了基金投资中的核心加卫星策略，对不同风格基金进行了梳理，增加了投资的储备。　　本年度我们也在思考公募FOF的定位及未来的发展方向。不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。海外FOF在公募基金中占有比较明显的份额，而国内FOF在公募基金中占有的份额较低，其发展任重而道远。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.258Z","mo":"展望2025年，我们预计国内经济平稳运行，海外经济仍有较强的韧性但政策不确定性在增大。国内权益资产经历2021年至2024年的震荡行情后在2025年或有较好的表现，但结构分化预计会较大，对投资而言既是机会也是挑战。美股波动性预计会增大，黄金等商品或仍有较好的投资机会。　　本基金是积极型FOF基金，目标是通过对优质权益基金的配置及积极管理实现稳定的超额收益。本基金投资立足于大成基金投研体系，以内外部优质基金为投资基础，并根据市场环境变化以场内ETF基金捕捉阶段性机会，同时通过对QDII权益基金、商品基金的配置降低整个组合的波动率，达到实现比市场更高夏普比率的目标。后续基金管理人将继续深化在权益资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T1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　　本基金是积极型FOF基金，目标是通过对优质权益基金的配置及积极管理实现稳定的超额收益。本基金投资立足于大成基金投研体系，以内外部优质基金为投资基础，并根据市场环境变化以场内ETF基金捕捉阶段性机会，同时通过对QDII权益基金、商品基金的配置降低整个组合的波动率，达到实现比市场更高夏普比率的目标。后续基金管理人将继续深化在权益资产和策略上的研究，争取为投资人实现收益。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.253Z","mo":"展望2024年下半年，随着美联储开启降息周期，海外流动性将继续改善。国内随着政策落地，经济基本面延续改善。长期来看，综合政治、经济、意识形态等大周期因素，未来世界将面临诸多不确定性，给传统投资带来挑战。此时我们不仅要关注微观，关注宏观，还要从史观的角度来思考问题。","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150298","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dad7","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"一季度国内外宏观环境相对稳定，但市场预期变化较大。国内方面，一季度经济延续复苏态势，市场悲观预期有一定程度扭转。3月官方制造业PMI为50.8，回到景气区间，3月份PMI表现超出季节性，且结构上表现较好，需求项中的新订单、新出口订单均有所修复，新订单和新出口订单PMI 分别为53.0 和51.3，分别环比上升4.0和5.0个百分点，改善幅度较大。结合前2个月整体来看，一季度国内经济数据超市场预期。结构上看房地产相关数据仍有待企稳回升，出口、制造业投资、基建投资、消费等较超预期。我们不能确定短期经济数据的企稳是否说明债务周期的冲击已经完全过去，但相比较年初市场的悲观预期，中国经济基本面显现出较强的韧性，同时新质生产力带来的产业调整也在深刻影响着经济的结构，这是我们未来需要重点跟踪和研究的。海外方面，美国经济韧性较强，市场对美联储降息节奏的预期一降再降。美联储在去年12月份议息会议上传达出降息的信号，“降息交易”演绎，年初市场预期美联储今年将降息7次，但随着披露的美国经济数据显示出美国经济基本面仍然很强，市场对美联储的降息次数的预期回归到美联储的指引，即今年降息3次，累计降息75BP。美国经济表现出需求较强、供应不足的特点，因此通胀很难回落到疫情前水平。从就业市场来看，由于年龄较大群体部分人永久性退出就业市场，美国就业人口供小于需，薪资增速维持在高位，使得通胀-薪资螺旋难以很快逆转，从需求端来看，在服务业保持韧性的同时，制造业也有重新补库存的迹象，这带来了二次通胀的风险。美国制造业进入补库存周期，也对国内出口形成拉动，这有利于国内经济的企稳，有利于解决国内需求不足供给过剩带来的通缩问题。　　宏观环境的变化也映射到资产表现上。一季度，国内股市经历戏剧性的反转，1月份A股大幅下挫，并触发了融资盘、量化等资金的止损行为，A股陷入小型的流动性危机，随后随着流动性危机的解除，A股修复性反弹，并在经济数据超预期后继续震荡上行。从结构上看，在市场对未来经济不确定性的担忧下，偏稳定的价值板块表现较好，而成长板块下挫。国内债市表现较好，10年国债收益率下行至2.3%的水平，本身作为配置品种的30年国债被演绎成波动较大的交易品种，反映了债市的拥挤。海外资产上，在对美联储降息预期反复下，美债先下后上波动虽大，但水位没有变化。海外股市则普涨，日经225指数上涨近20%，经历泡沫破裂30余年后终于创历史新高，美股也延续2023年以来的涨势，一方面有美国经济韧性的基本面支撑，另一方面也有AI产业的加持。商品表现分化，黄金、原油、铜等全球需求品种上涨，螺纹钢、铁矿石等和国内地产需求相关的黑色系品种则下跌。　　本产品定位为积极型FOF产品，在一季度组合管理方面，本基金维持权益类资产配置比例在基准水平，在结构上以“高股息+成长风格”的杠铃策略为主，同时基于产业政策、行业竞争格局、估值水平和交易拥挤度变化，对行业配置进行结构调整，并加大了对海外权益资产的配置。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.251Z","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1068563","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dad6","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"回顾2023年，全球宏观经济与国际政治环境错综复杂，主要国家经济以及金融市场运行特征与年初投资者共识形成较大偏离。美国实施宽财政、紧货币的金融财政政策，叠加消费服务需求较强以及制造业回归等因素，美国经济显示异常韧性，通胀超预期上行。我国经济面临内外部多重挑战，经济转型之路需要扎实推进；权益市场受到欧美紧缩货币、外资流出以及人民币汇率大幅波动的扰动。尽管年初国内疫情防控转段后经济活动逐渐回归正常化，线下场景消费恢复较快，但是房地产和地方融资平台双重债务问题成为经济增长羁绊，收入预期弱化等因素使得整体消费尤其是占据核心位置的地产链相关消费恢复速度慢于预期，并传导至制造业中游环节，国内经济修复进程曲折。在此背景下，货币信用政策环境超预期友好，央行通过降准、降息等举措进行逆周期调节，同时各级部门进行了一系列房企债务纾困以及地方债务化解工作，但是信用传导不畅，M1增速等金融经济指标不及预期。同时，复杂的全球政治环境，对经济转型和市场风险偏好有一定影响。国内外综合因素作用下，国内债券市场收益率震荡下行，A股市场整体上震荡走低，呈现存量资金博弈的结构分化行情。　　组合管理方面，本基金大部分时间处于建仓期，鉴于友好的货币信用政策环境以及权益风险溢价处于较高水平，本基金较快地增加了权益类资产配置比例，风格方面为红利与成长的杠铃组合。同时，基于产业政策、行业竞争格局、估值水平和交易拥挤度变化，对行业配置进行结构调整。然而，由于对宏观环境复杂性缺少前瞻性认识，权益部分回撤相对较大，影响了组合业绩表现。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.248Z","mo":"展望2024年，随着经济增长放缓以及通胀回落，美国将进入降息周期。中美经济周期错位现象将有所缓和，从而增强我国货币财政与汇率政策的自主灵活性。基于各地房产限购政策松绑、房企融资多元化支持以及地方政府化债进程的深化，信用传导将逐渐顺畅，经济转型将逐渐见效，经济复苏更为稳健。　　各级部门正在进一步强化资本市场支持举措，优化投融资功能，叠加股权风险溢价处于历史高位水平，A股市场存在估值修复的机会。考虑到经济与消费修复有一定曲折性，产业周期所处位置不同，因此盈利修复方面仍可能是结构性机会。在组合管理方面，基金管理人将根据全球政治格局、国内外宏观经济环境以及产业周期的变化，顺应变化进行适应性配置，包括资产类别配置、风格配置与行业配置等方面。为充分发挥资产配置优化组合风险收益水平的作用，基金管理人将关注跨境资产和商品资产的配置机会，把握美国降息周期、AI技术突破、全球资本再平衡以及全球供应链重塑引致的全球区域市场以及全球比较优势行业的投资机会。","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1057406","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2707fea5b3eb052dad5","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017768,"sao":"三季度，国际方面，投资者与美联储在利率政策展望上出现了一定的分歧，美联储上修经济增长数据，并认为需要维持更长时间的高利率来达到合意通胀水平的目标，导致10年期美国国债利率在本季末突破4.6%，美股也出现的一定的波动。值得关注的是原油等能源商品在三季度保持强势，一方面源于OPEC+减产、油气资本开支不足等因素的供应受限，另一方面源于以美国主导的制造业回归以及供应链重塑加大了大宗商品需求。国内方面，尽管房地产销售政策进行了一系列因城施策的优化调整，但房地产仍为经济增长的一个主要拖累项；然而，PPI数据触底回升，8月工业增加值、工业企业利润和社会消费品零售等数据超预期，初现经济回暖迹象。央行继续通过降准等措施进行逆周期调节，但国债利率下行阻力愈来愈大，下行趋势被打破。人民币汇率继续出现较大波动，对资本市场有所扰动。A股市场方面，相关部门推出降低交易印花税、优化流通受限股减持新规等举措来活跃资本市场，能源、金融和高股息等防御性资产表现较好，新能源和TMT等成长风格表现较差，显示市场风险偏好依然较低。　　在三季度组合管理方面，本基金尚处于建仓期，然而鉴于股权风险溢价已处于历史极高分位，叠加相关部门加快推出经济稳增长以及活跃资本市场举措，权益资产的预期风险收益比进入投资价值较好的区间，本基金采取了较为积极的建仓策略，较快增加了权益类资产配置比例，结构上呈现“高股息顺周期资产+成长风格”的杠铃策略。由于A股市场持续处于波动状态，基金净值出现了一定的回撤，后续基金管理人将适度进行回撤控制管理。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:16.245Z","fund":{"_id":3000000017768,"__csrcFundId":12531,"stockCode":"017768","shortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）(017768)","masterFundShortName":"大成颐禧积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17768,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-06-01T01:26:06.825Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-06-28T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":10033488.85,"setUpShares":10033488.85,"pinyin":"dcyxjjylmbwncyqhhxfqsjjzjj(fof)","followedNum":1,"pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20912624","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":32623231970,"name":"陈志伟"},{"stockCode":"j101020614","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262506257680,"name":"赵远飞"}]},"announcement":{"linkText":"大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=991067","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}