window.pageData = {"stock":{"_id":3000000017662,"name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"017662","tickerId":17662,"shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）C","currency":"CNY","exchange":"jj","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":290091317.65,"setUpShares":290091317.65,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"name":"李文良","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20574937","exchange":"fm","tickerId":122312182150},{"name":"陈镜竹","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101020848","exchange":"fm","tickerId":31026266610}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000017662,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":172,"f_h_s_a":148361,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.03359999999999996,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.0336,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.04239999999999999,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0424,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000017662,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":1364,"f_p_r_fys_ssrp":0.7747615553925165,"f_p_r_m1_ssc":1502,"f_p_r_m1_ssrp":0.7581612258494337,"f_p_r_m3_ssc":1432,"f_p_r_m3_ssrp":0.7435359888190077,"f_p_r_m6_ssc":1322,"f_p_r_m6_ssrp":0.8115064345193036,"f_p_r_y1_ssc":1140,"f_p_r_y1_ssrp":0.7910447761194029,"f_cagr_p_r_fs_ssc":1495,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.6626506024096386,"f_p_r_y2_ssc":961,"f_p_r_y2_ssrp":0.9083333333333333,"f_p_r_y3_ssc":712,"f_p_r_y3_ssrp":0.7834036568213784},"fp":{"stockId":3000000017662,"type":"fp","f_p_r_d1":0.0014590020426028527,"f_cagr_p_r_fs":0.026546373931946032,"f_p_r_m1":-0.0011035497517012383,"f_p_r_m3":0.00009207255317189578,"f_p_r_m6":0.011830461108523593,"f_p_r_fys":0.010136706035525078,"f_p_r_y1":0.052825433750121054,"last_data_date":"2026-06-02T16:00:00.000Z","f_p_r_y2":0.06951555730602577,"f_p_r_y3":0.09297645401489252},"ff":{"stockId":3000000017662,"type":"ff","f_m_f":249621,"f_m_f_r":0.009,"f_c_f":102343,"f_c_f_r":0.0015,"f_m_a_c_f":351964,"f_m_a_c_f_r":0.010499999999999999,"f_m_c_f_d":"2024-12-24T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0015,"f_fr_d":"2026-03-17T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.009,"f_mac_fr":0.010499999999999999},"f_nlacan":{"stockId":3000000017662,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-06-02T16:00:00.000Z","f_nv":1.0862,"f_nv_cr":0.0001841620626150675},"f_as":{"stockId":3000000017662,"type":"f_as","f_tas":13965409.795799999,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8fb211398d798430031c3","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000017661,"stockCode":"019792","stockName":"25国债19","holdings":39000,"marketCap":3929451,"netValueRatio":0.0544,"lastUpdated":"2026-04-22T16:45:21.616Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ec021398d79843fe993c","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"宏观与市场回顾：今年一季度，全球宏观环境与大类资产演绎呈现出极高的复杂性，多资产配置策略面临着显著的挑战与更为密集的考验。期内，我们见证了极致情绪与避险、通胀等预期交织下，黄金创出历史级的新高，并伴随着历史级的剧烈波动。对于在2025年表现强势的A股与美股等权益资产，其估值与情绪已行至相对高位，市场分歧加剧，趋势判断的难度也显著上升。同时，人民币汇率的波动，也为QDII债券等跨境资产带来了资产基本面以外的额外扰动。尤为值得关注的是一季度突发的伊朗地缘政治事件。结合当前的信息，我们认为该事件的风险等级很高，它不仅构成了短期的脉冲式冲击，我们更看到了其随之带来的全球经济与金融底层定价逻辑的巨大变化与深层重构。产品收益归因：回顾一季度组合的业绩表现，各大类资产贡献呈现出明显的阶梯与分化特征。在多重地缘与通胀逻辑的催化下，商品类资产表现亮眼，居本季度收益贡献首位。固定收益方面，底层的债券基金在当前的利率中枢水平下，依然发挥了压舱石的作用，贡献了较为可观且稳健的绝对收益。相对而言，QDII股票与QDII债券在全球金融市场的剧烈波动与汇率扰动下，表现承压。国内权益方面，A股资产受整体市场情绪及宏观基本面预期影响，呈现宽幅震荡，组合内的A股持仓有涨有跌，结构性分化特征显著。投资运作回顾：面对一季度极端且复杂的宏观约束，产品在运作中的战术调整频率有所提升，操作重心聚焦于尾部风险防范与资产相关性管理：最为重视的，我们清醒的认识到，在常规的流动性风险之外，由能源价格飙升引发的通胀压力，是历史上导致多资产组合对冲效果快速失效的重要风险。为此，我们在第一时间果断引入能化、豆粕等商品标的进行战术配置，尝试最大程度对冲原油价格上行引发的风险暴露。从实际运行结果来看，该策略的保护效果显著，甚至超出了我们初期的预期。其次，当前阶段，地缘风险向权益资产的传导路径极具隐蔽性，且风险发酵的终局难以准确预测。我们知道极端的市场波动必然会孕育出深度的价格错配与长线布局良机，但在当前宏观胜率不明的背景下，规避非对称风险是产品运作管理的首要任务。基于此，产品在3月份实施了战术性减仓，逐步降低了A股、港股及QDII权益资产的风险敞口。截至当前，我们仍然维持这一判断和应对。展望后市，“防守反击”是我们目前倾向的投资方式。产品会继续坚持多资产多策略的资产配置策略，我们相信长期的力量、相信多资产的风险对冲的效果，但在长期的过程中，我们会警惕短期的风险，认真评估短期的战术策略，在资产配置的基础上，贡献管理人的价值。","lastUpdated":"2026-04-22T15:40:50.124Z","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1482043","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cbc809381dd95da7df4c07","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾2025年全年宏观经济，国内经济整体平稳运行，但在经济预期上经历了一定波折，上半年在关税冲击下市场对经济预期有所下调，但关税贸易问题逐步明朗市场对经济预期逐步回暖上修，出口具备较强韧性，制造业景气也持续回暖。从年底四季度来看，政府债支撑社融，信贷延续偏弱，居民和企业部门信贷延续低位，受益于经济上行和化债，M1明显回暖。经济平稳，结构上延续分化，投资端是主要拖累，出口维持韧性。通胀低位平稳，反内卷推动PPI降幅收窄。四中全会顺利召开，十五五规划建议稿发布。12月份政治局会议和中央经济工作会相继召开，整体政策定调积极。海外宏观方面，美联储开启降息周期，在四季度美联储降息2次，美国经济延续分化，就业整体处于均衡状态，通胀整体延续放缓。四季度美国政府停摆创历史记录，引发全球资产波动加剧。资本市场表现方面，全球股票市场整体表现较好，债券市场表现平平，而大宗商品尤其是以黄金白银为代表的有色金属板块涨幅可观。组合运作方面，我们继续采取多资产、多策略分散化投资的策略。在此基础上，2025年我们整体超配了权益资产，低配了固收资产。在权益资产方面，我们适当超配了科技和成长，同时在顺周期的化工和有色板块进行了重点配置，但在消费和医药板块我们进行了一定程度的低配，另外，由于市场板块和行业轮动较快，我们积极使用ETF工具战术捕捉阶段性投资机会。在债券资产方面，我们继续了防御的策略，全年低配了中长期纯债基金品种，以绝对收益为投资目标的一二级债基配置为主。在久期方面，全年我们采取中性偏防御的配置结构，放弃参与长端利率债波段操作，同时整体降低了利率债品种。","lastUpdated":"2026-03-31T13:11:37.893Z","mo":"展望2026年，我们对于国内外的宏观经济环境是相对较为乐观的，尤其是上半年，国内宏观经济平稳，物价指数走好带动企业盈利上行，海外宏观经济在美联储降息周期下我们认为制造业有望全球共振，同时由于美国要中期选举，外部政策环境会相对友好，因此我们认为后市整体风险偏好将处于高位，我们看好权益市场的投资机会，相对看淡债券资产，商品资产在降息周期下我们认为也有较好的配置价值。但是由于全球资产价格不低，部分资产价格处于历史高位，因此波动会比较大，因此资产单一的组合策略波动会加大，我们对多元资产配置实现稳健策略会更有信心。在组合投资策略上，我们将继续采取在权益资产适当进攻、在固收资产继续防御的策略。在权益风格方面，我们认为科技成长仍将为市场主线，周期板块中我们看有色板块和化工等受益于反内卷的品种，相对而言，我们对消费板块继续维持中性，因此我们将继续超配周期、科技智造，低配消费。另外，积极关注创新药回调修复后的投资机会。债券资产方面，我们将采取防御的策略，在低配的基础上，我们配置短债基金和含权类一二级债券基金品种。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1462036","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc4b","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾三季度宏观经济，国内经济基本面整体平稳，中美经贸谈判取得积极成效。7-9月制造业PMI均处于景气收缩区间。三季度政府债发行月度同比转向少增，社融增速触顶回落，居民和企业部门信贷延续低位，低基数支撑M1平稳改善。宏观经济整体平稳，结构分化，生产和消费维持一定韧性，投资数据明显回落。8月出口累计同比5.9%，仍维持一定韧性。反内卷推动PPI改善，8月PPI录得-2.9%，8月CPI为-0.4%，保持低位平稳。三季度中美顺利开展了两轮经贸谈判，整体取得积极成效。海外宏观方面，美国经济延续放缓，美联储开启降息。消费者信心、零售、ISM制造业PMI等数据显示，美国经济动能延续下行。就业市场大幅放缓，8月失业率上行至4.3%，8月新增非农就业仅录得2.2万人。三季度美国通胀水平回升，年内在关税影响下美国通胀上行压力仍大。9月美联储开启年内首次降息25bp，点阵图显示年内还有2次降息。8月特朗普新一轮对等关税落地，10月起特朗普对一系列关键进口商品加征 25% 至 100% 不等的关税。三季度A股市场大幅上涨。具体来看，沪深300上涨 17.9%，中证500上涨25.31%，中证1000上涨 19.17%，创业板指上涨50.4%。风格方面，成长强于价值，小盘跑赢大盘。行业层面，多数行业上涨，但涨幅分化明显，通信、电子、电力设备涨幅居前，均上涨超40%；银行、交运、石油石化等行业相对跑输，分别下跌10.19%、上涨0.61%、上涨1.76%。三季度国内债券市场明显回调，10年国债和10年国开收益率分别上行约21.4BP、34.7BP，国债和国开之间利差扩大约13.3BP。短端1年国债和1年国开分别上行约2.5BP、12.5BP。三季度信用债整体表现弱于同期限国开债。三季度央行投放21.3万亿元，回笼20.2万亿元，净投放约1.1万亿元，其中MLF投放1.6万亿元，到期9000亿元。三季度DR007下行至1.44%，下行约47.8BP。组合运作方面，我们继续采取多资产、多策略分散化投资的策略。在此基础上，我们超配了权益资产，低配了固收资产。在权益资产方面，我们适当降低了低估值和红利的配置，增配了科技和成长，积极使用ETF工具战术捕捉阶段性投资机会，另外在市场波动过程中我们还增配了沪港通标的。在债券资产方面，我们继续了防御的策略，降低了中长期纯债基金品种，转而配置以绝对收益为投资目标的一二级债基。在久期方面，我们将采取中性偏防御的配置结构，放弃参与长端利率债波段操作，同时整体降低了利率债品种。另外，我们积极通过基金产品参与上游资源金铜等有色品种的投资。展望后市，我们对股票市场继续保持乐观，对债券市场保持谨慎。因此，在策略上，我们将继续采取在权益资产适当进攻、在固收资产适当防御的策略。 在权益风格方面，我们认为科技成长仍将为市场主线，周期板块中我们看有色板块和化工等受益于反内卷的品种，相对而言，我们对消费板块较为中性，因此我们将继续超配周期、科技智造，低配消费。另外，积极关注创新药回调修复后的投资机会。债券资产方面，我们将采取防御的策略，在低配的基础上，我们配置短债基金和含权类一二级债券基金品种。","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.569Z","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1382044","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc4a","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾上半年国内宏观经济方面，一季度国内经济数据和高频数据均显示国内经济平稳回暖，两会政策定调积极，整体政策力度符合市场预期。从结构来看仍存分化，前两月生产维持韧性，消费延续弱复苏，基建和制造业投资偏强，地产投资降幅收窄。但出口回落，前两月出口累计同比2.3%，较去年12月出口增速明显回落，主因抢出口较前期有所弱化，美国加征关税落地亦产生负面影响。通胀水平处于低位，整体平稳，CPI有所回踩。二季度宏观经济继续表现平稳，中美经贸谈判取得积极成效。4-6月PMI分别为49%、49.5%和49.7%。二季度政府债支撑社融同比多增，居民和企业部门信贷延续低位，M1平稳改善。CPI和PPI低位震荡，通胀整体平稳。海外宏观方面，一季度美国经济短期放缓，美联储会议转鸽，美国服务业PMI，消费者信心指数大幅回落。美国就业稳健，整体平稳。美国通胀延续回落，2月美国CPI和核心CPI季调同比分别为2.8%、3.1%，均较前值有所回落。美联储暂停降息，3月份美联储会议继续维持政策利率不变，但会议基调偏鸽。美元指数和美债利率均有所回落。二季度美国经济延续放缓，消费者信心、零售、ISM制造业PMI等数据显示，美国经济动能延续放缓。就业市场仍维持韧性，二季度失业率维持在4.2%附近。组合运作方面，我们继续采取多资产、多策略分散化投资的策略，上半年该策略在平滑波动和分散风险方面取得了较好的效果。境内权益资产整体有所上涨，但波动较大，轮动较快，分化明显，科技成长类表现较好时价值红利类表现较弱，低估值表现较好时科技成长表现较弱，板块和策略分散化投资平抑了较多净值波动，组合净值表现较为平稳。在债券资产方面，我们继续采取主动债券基金打底，辅助配置以绝对收益为导向的一二级债基等固收+基金的配置。在久期方面，我们将采取中性偏防御的配置结构，在信心不足的情况下，少参与或不参与长端利率债波段操作。在商品端，我们看好黄金及上游资产的投资机会，因此通过相关基金产品进行配置，上半年为组合有明显正贡献。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.552Z","mo":"展望未来，短期保持耐心，中长期战略乐观。短期来看，对增量政策保持耐心。今年3-4月关税冲击下，国内政策迅速转向宽松，政策节奏变化的核心原因在于美关税政策对国内影响的边际缓和且关税暂缓期或有延期，在事件悬而未决之前国内政策工具或不会使用完毕。下半年我们认为十年期国债利率震荡偏多，但波动区间可能加大。美国经济延续放缓，外需走弱叠加抢出口透支，特朗普关税政策走向仍存不确定性，下半年我国出口增速面临回落风险，利率债的基本面整体保持顺风。央行二季度货币政策例会强调灵活把握政策实施的力度和节奏，并延续强调关注长债收益率风险和防范资金空转。三季度或迎来政府债集中发行，供给压力或对资金面产生一定扰动。多空因素交织，十年期国债利率或低位震荡偏多，下行空间的打开需关注央行的货币政策操作。自4月政治局会议以来已经明确走向了财政货币双宽来推动金融企稳、经济复苏的路径。过去半年通过货币宽松带来的上半场金融再通胀已充分演绎，当下或处于向下半场实物再通胀转折点，后续基于中国政策极强的延续性和稳定性，更大力度的刺激及创新型工具或正在路上，积极关注“反内卷”的进展及其效果。短期战术视角，耐心等待，但中长期战略视角维持再通胀牛市观点，权益资产配置以低估值红利价值加科技成长为核心策略，辅助捕捉阶段性及板块性机会的卫星策略。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1351630","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc49","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"国内宏观经济方面，开年以来，经济数据和高频数据均显示国内经济平稳回暖，两会政策定调积极，整体政策力度符合市场预期。从结构来看仍存分化，前两月生产维持韧性，消费延续弱复苏，基建和制造业投资偏强，地产投资降幅收窄。但出口回落，前两月出口累计同比2.3%，较去年12月出口增速明显回落，主因抢出口较前期有所弱化，美国加征关税落地亦产生负面影响。通胀水平处于低位，整体平稳，CPI有所回踩。海外宏观方面，美国经济短期放缓，美联储会议转鸽。近期美国服务业PMI，消费者信心指数大幅回落，美国经济短期放缓。美国就业稳健，整体平稳。美国通胀延续回落，2月美国CPI和核心CPI季调同比分别为2.8%、3.1%，均较前值有所回落。今年以来美联储暂停降息，3月份美联储会议继续维持政策利率不变，但会议基调偏鸽。一季度，美元指数和美债利率均有所回落。从资产表现来看，A股一季度先抑后扬，一月份下跌后，在AI、机器人等TMT板块带动下市场明显反弹。国内债券市场收益率快速下行后，收益率明显回升，纯债型债券基金一季度普遍下跌。美股冲高回落，纳斯达克明显回调，而德国股市表现较好。商品方面，黄金继续大涨，原油宽幅震荡，豆粕底部反弹后有所回落。组合运作方面，我们继续采取多资产、多策略分散化投资的策略，在以境内资产配置为主基础上，继续配置境外资产和商品类资产。一季度，该策略在平滑波动和分散风险方面取得了较好的效果。境外权益资产方面，配置的美股有所下跌，对组合净值有所拖累，但配置的黄金为代表的商品资产为组合贡献了正收益。境内权益资产虽然有所上涨，但波动较大，分化明显，科技成长类表现较好而价值红利类表现较弱，分散化投资平抑了较多净值波动，组合净值表现较为平稳。在权益资产方面，随着美国经济走弱，美股估值处于高位，我们继续降低了美股的配置，小幅增配了部分港股资产。在债券资产方面，我们继续采取主动债券基金打底，辅助配置以绝对收益为导向的一二级债基等固收+基金的配置。在久期方面，我们将采取中性偏防御的配置结构，在信心不足的情况下，少参与或不参与长端利率债波段操作。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.534Z","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277596","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc48","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾2024年，国内宏观经济经历了预期和现实的强弱交替变化，全年呈现W型，一季度上演了小V型变化，但二三季度逐步趋弱预期不停下调，四季度上演大V型变化。四季度在一系列国内财政及货币政策发力的刺激下，宏观经济数据明显提升，地产销售数据大幅攀升，以旧换新带动家电需求释放，部分城市发放消费券也明显带动了餐饮链的修复。A股市场全年也呈现W型，一季度下跌后明显反弹，二三季度震荡下行，但四季度大幅反弹。四季度市场情绪快速飙升，随后虽然交易情绪有所回落，但整体维持高位，板块和个股交易活跃并轮动较快。债券市场在预期货币宽松的情况下收益率继续快速下行，收益率曲线整体大幅下移。整体而言，2024年全年国内股债市场均有较好的表现。海外市场方面，欧美股市全年震荡上行，录得较高的涨幅；美债收益率大幅上行，美元指数全年维持强势。大宗商品方面，黄金2024年大幅上涨，国际金价维持高位；而原油价格窄幅波动，全年表现一般。组合运作方面，我们2024年全年采取多资产、多策略分散化投资的策略，在以境内资产配置为主基础上，继续配置境外资产和商品类资产。从表现来看，该策略在2024年市场波动的过程中平滑波动和分散风险方面取得了较好的效果，境内外权益市场全年收涨，但过程中波动较大，分散化投资平抑了较多净值波动，组合净值表现较为平稳。在权益资产方面，境外资产由于以ETF配置为主，结合场内ETF折溢价情况，我们进行了买卖交易，并结合美股涨跌进行了小仓位的波段交易；A股资产方面，我们配置以大盘价值和低波红利为主，阶段性配置了部分小盘和成长标的进行风格分散。在债券资产方面，我们继续采取主动债券基金打底，辅助配置以绝对收益为导向的一二级债基配置的配置，同时，小仓位参与长端利率债工具进行波动交易。整体而言，在组合运作方面，我们进行了较为积极的多资产动态管理，在2024年组合取得了较好的净值表现。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.508Z","mo":"展望后市，我们认为2025年政策端将继续发力，宏观经济基本面大概率继续表现平稳。虽然股票资产经历了四季度的快速上涨，估值明显修复，但整体而言A股资产配置价值依然突出，我们将持续观察政策效果和基本面反馈，若基本面得到确认，我们将在策略上进一步上调股票资产至大幅超配的策略。债券资产方面，我们认为降息降准仍有空间，但近期收益率水平大幅下行，我们认为债券资产的配置价值有限，策略上我们将适当防御，降低债券资产的配置久期，积极关注收益率变化动态调仓。境外资产方面，我们继续看好境外债高票息的配置价值，积极关注欧美股票资产由于盈利不达预期可能带来的回调，从相关性角度来看，海外资产配置价值突出，我们将继续高度关注和积极参与海外资产的多元化分散配置价值。大宗商品方面，我们继续看好黄金，铜铝、原油均维持宽幅震荡。在配置策略上，我们在2025年将继续贯彻多资产、多策略分散化投资的策略，在以境内资产配置为主基础上，适当配置境外资产和商品类资产，利用资产价格波动和估值水平积极进行再平衡。具体到A股资产方面，我们认为科技创新引领全球经济发展的趋势已然形成，科技成长今年或有非常多的机会，因此，我们将在组合中积极增加配置科技基金提供相应暴露，另外，在资金较为充裕和交易活跃度提升的背景下，我们认为小盘成长的投资机会也将大概率优于红利板块。另外，我们将观察市场动态变化，若我们观察到流动性进一步充裕，市场情绪进一步提升，我们将进一步提升小盘标的的配置；另外，若我们观察到科技创新领域在国内进一步发展，产业上有明显突破，且对海外扰动因素钝化后，我们也将进一步增配相关科技成长标的。在债券资产方面，我们认为今年在债券资产方面进攻的性价比不高，票息保护不足的情况下，收益率波动将加大债市波动，且收益预期较低，因此债券资产配置我们将采取防御的策略，长债利率工具将不再是我们的主要配置工具，我们将以主动债基和短债基金进行配置，若收益率明显回调，我们将择机采取利率工具进行收益增厚。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1258380","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc47","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾上半年宏观经济基本面，投资和消费较预期偏弱，进出口较预期偏强，财政政策较为克制，货币政策维持宽松，通胀处于低位，社融数据较为平淡。投资继续受房地产及产业链拖累，虽然多项地产政策推出，包括下调首付比至历史新低、取消房贷利率下限和支持地方政府收储等多项举措，政策宽松力度远超市场预期，但房地产新开工及销售等数据依然较弱。消费方面，由于收入预期疲软消费降级明显，白酒批价下滑也反应高端消费疲软。进出口方面，高端制造表现突出，具备全球竞争力的企业在进出口方面取得不错的成绩，出口数据表现亮眼。反映到资本市场上，A股上半年整体偏弱，但制造业和出口相关、具备全球竞争力的上市公司表现较好，而产能利用率较低，现金流创造能力较弱的公司表现较弱，以上证50和沪深300为代表的大市值公司表现较好，而以中证500和中证1000为代表的中小市值公司表现较弱；债券市场上半年表现突出，债券收益率普遍下行，收益率水平、信用利差和期限利差都处于历史低位。境外资产方面，美股再创新高后有所回调，日本股市创出历史新高后高位震荡；在美联储降息预期不断修正背景下，美债收益率大幅波动，整体有所下行。大宗商品呈现冲高回落调整的态势，黄金依然表现突出，铜铝大幅上涨后明显回调，原油维持宽幅震荡。组合运作方面，我们继续采取多资产、多策略分散化投资的策略，在以境内资产配置为主基础上，适当配置境外资产和商品类资产。该策略在平滑波动和分散风险方面取得了较好的效果，在市场波动过程中组合净值表现整体较为平稳。在权益资产方面，我们采取小幅超配境内权益，利用低相关的境外权益资产和商品类资产来平抑波动，境内权益资产我们采取均衡偏价值、偏大盘的策略，在今年以来也取得了较好效果。在债券资产方面，我们采取主动债券基金打底，辅助配置以绝对收益为导向的一二级债基配置，在久期方面，由于债券收益率处于历史低位，我们采取了较为保守的久期策略。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.492Z","mo":"展望下半年宏观经济基本面，投资和消费或变化不大，而出口链若在特朗普当选后或迎来压力，因此我们认为下半年政策端或有所发力。下半年美联储或迎来首次降息，外部约束将有所缓和，国内货币政策将维持宽松，不排除进一步降准降息的可能。无论是财政政策还是货币政策，政策端的发力将增强经济基本面修复的信心，这将有望带动风险资产估值的修复。A股市场经历较长时间的回调后估值处于历史低位，配置价值突出，因此我们看好A股资产的配置价值。债券资产方面，我们认为广谱利率处于下降通道过程中，但由于债券收益率水平已处于历史低位，因此，我们看好债券资产配置价值，但需降低收益率继续下行幅度的预期。境外资产方面，我们看好境外债高票息的配置价值，积极关注欧美股票资产由于盈利不达预期可能带来的回调。大宗商品方面，我们继续看好黄金，铜铝、原油均维持宽幅震荡。在配置策略上，我们将继续贯彻多资产、多策略分散化投资的策略，在以境内资产配置为主基础上，适当配置境外资产和商品类资产。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1153872","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc46","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾一季度市场表现，A股市场探底回升，1月份大幅下跌，2月份企稳大幅回升，3月份震荡上行，上证指数一季度整体收涨。债券市场今年以来表现突出，长端利率大幅下行至历史低位，信用利差也压缩至极低水平，收益率曲线非常平坦。境外资产来看，以日本和美股为代表的境外权益表现较好，上涨明显，而以美债为代表的境外债表现一般，美债收益率上行幅度较大。大宗商品在一季度表现突出，国际金价大幅上涨，铜铝等金属价格跟涨，原油价格上涨幅度较大，而铁矿石、煤炭下跌明显。南方浩恒采取多资产、多策略的分散化配置策略。在资产端，配置了境内权益、境外权益、境内债券、境外债券以及大宗商品多资产，在策略上，既配置了主动品种和指数增强品种，也配置了指数工具ETF产品等，在风格端，我们既配置了价值品种，也配置了成长品种，整体风格为均衡偏价值。在多资产配置基础上，我们优选各个资产中的绩优品种构建组合，并进行跟踪和优化。通过以上策略，组合在一季度市场波动过程中净值表现平稳，回撤相对可控，并在市场反弹过程中迎来了较好的净值修复。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.455Z","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1077107","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc45","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾2023年，无论是国内宏观经济基本面还是海外宏观经济基本面，都是现实与预期大幅偏离的一年。无论是预期还是现实，全年均经历了多次修正，现实在不断超预期。资产表现来看，美国十年期国债收益率经历了大起大落，年初收益率大幅下行后，收益率大幅上行一度突破5%，四季度收益率再次大幅下行至4%以下，美股在经济超预期强劲和上市公司盈利增长驱动下全年录得大幅上涨；国内资产全年表现与年初预期也大相径庭，A股和港股市场在一季度大幅上涨后一路震荡下行，全年录得负收益，万德全A全年收跌超过5%，但基金重仓指数全年跌幅超过15%，国内债券资产全年收涨，城投债品种录得大幅上涨。大宗商品方面，黄金2023年大幅上涨，而原油录得下跌。在组合操作上，南方浩恒成立后采取相对防御和稳健的建仓策略，通过债券资产配置积累安全垫后再逐步抬升权益仓位，建仓初期控制权益仓位在较低范围内，根据净值和市场变化逐步抬升权益敞口，建仓结束后，在平稳运作期间，组合权益仓位均维持在基准附近。在权益资产结构配置方面，组合以大盘价值、低波红利的配置为主，小幅暴露科技成长和消费医药板块。在2023年市场大幅波动过程中，组合净值表现整体较为平稳，回撤较为可控。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.432Z","mo":"展望2024年宏观经济，海外方面，美联储已明确加息结束，降息将大概率年内落地，但由于美国经济整体较为健康、经济数据强劲，通胀预期回落幅度或有限，因此美国经济大概率年内实现软着陆，美债收益率预期小幅下行，对全球风险资产定价形成支持，尤其是有利于新兴市场风险资产的估值修复；国内方面，我们认为国内经济结构转型稳步推进，前景向好，高端制造和消费发展空间巨大，随着房地产产业逐步企稳，国内实体经济或将迎来回升，上市公司盈利有望迎来反弹，叠加当下权益市场估值处于历史底部区域，我们认为未来权益资产将迎来机会，债券市场年初大涨，收益率快速下行，未来收益率进一步下行空间有限，但我们认为当下经济环境需要低利率环境，所以债券市场在实体经济迎来回升之前难有大风险。因此，在配置观点上，短期我们对权益资产和债券资产均较为中性，中长期来看，我们对权益资产更加乐观。落实到组合运作上，我们将继续采取稳健配置，积极关注宏观经济基本面变化，若观察到宏观经济和实体企业明显改善和回升，我们将积极参与权益资产的配置和加大超配幅度。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1060362","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc44","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾三季度市场表现，国内A股市场三季度震荡下行，整体交易情绪进一步走低，两市成交量从8月初单日万亿量级逐步萎缩至9月20日和21日的六千亿以下。A股交易不活跃一方面反映了市场赚钱效应较差和对宏观经济基本面的谨慎情绪，同时也是由于国庆长假将至，部分资金观望情绪浓厚所致。在板块上，三季度医药板块和上游资源整体表现较好，红利低波及微盘股维持强势，而消费和科技成长表现较差。债券市场自8月底以来迎来调整，收益率水平有所回升，但调整幅度有限，部分信用品种已企稳回升。大宗商品来看，上海金表现突出，相较于国际金价有所溢价，原油价格大幅上涨。境外资产来看，在美国强势经济数据背景下，美债收益率大幅上行再创新高，美元指数上涨，美股明显下跌。在组合运作方面，本基金采取超配权益、低配债券的策略。由于随着市场下行净值明显回落，出于回撤控制的目的，在9月份上旬在权益仓位上有进行小幅控制，在结构上，降低了高弹性的科技成长板块的配置，增配了上游资源板块和消费板块，维持了红利低波品种的配置。债券资产方面，由于转债估值处于较高位置，权益持续弱势有补跌的可能性，因此对组合进行了转债标的的降仓，同时，在近期债券市场回调过程中，增配了部分纯债基金，降低了部分一二级债基，另外， 债券资产部分整体久期较短，除配置了部分短债基金外，也适当增配了长端利率债指数基金，与权益资产形成对冲仓位。整体而言，随着市场下跌，组合净值回落，我们降低了组合风险仓口进行回撤控制。展望后市，政策组合拳出台，从高频经济数据来看，有明显的改善，比如房地产成交数据，社融数据等，但市场依然处于弱势，当下A股市场对“弱预期、弱现实”的过度悲观的定价已演绎非常充分，我们认为市场政策底已现，市场底有望到来，过往经验来看，期间大概3-6月，因此我们预估市场将在底部震荡，等待宏观经济基本面数据的企稳和印证。另外，PPI企稳回升，南华工业品价格指数的强势上涨，也反映出制造业的企稳反弹，企业盈利端也有望迎来拐点。因此，我们对股票市场保持乐观。债券市场方面，8月底以来的回调我们认为还会延续，但收益率上行空间非常有限，负债端相较于2022年Q4更加稳定，因此，我们认为本轮债券市场调整将比较温和。后续投资运作上，本基金后续将继续采取超配权益、低配债券的策略。但由于组合今年以来净值收益表现较弱，为防止组合回撤进一步加大，我们将控制权益资产的超配比例。在结构上，维持组合分散化配置和板块相对均衡，超配上游资源，低配科技成长。债券资产上，整体以防御为主，待债市调整充分后，再加大债券资产配置。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.418Z","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993894","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed2607fea5b3eb052cc43","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000017661,"sao":"回顾今年上半年，国内宏观经济基本面经历了一季度疫情后快速修复，在二季度有所回落，部分经济数据回落较为明显，整体而言，国内宏观经济基本面整体较为平稳，处于弱复苏的过程中。但相对而言，市场预期则经历了更加剧烈的波动，一季度对宏观经济修复的预期比较强烈，但二季度对经济修复的预期明显有所弱化。海外宏观经济基本面来看，俄乌冲突缓和进程低于预期，国际关系依然较为复杂，美国经济数据依然超预期的强劲，联储继续处于加息进程中，年初市场预期加息结束甚至降息的预期落空，因此美元指数上半年整体较为强势。从资产表现来看，海外权益市场整体超预期的走强，国内权益市场整体较为疲软；债券市场海外表现较弱，十年期美债收益率大幅波动，上半年收益率水平处于高位，而国内十年期国债收益率震荡下行；大宗商品上半年除黄金外大部分品种局大幅下行。组合运作方面，自4月初成立以来，以稳健思路建仓，通过分散化投资、结构的灵活调整实现组合波动率的降低。固收资产方面，以票息类资产为主，权益资产方面以偏价值类建仓为主。二季度组合基本完成建仓操作，由于权益市场表现低于预期，组合未积累到明显的安全垫，因此组合权益仓位相较于基准小幅超配，风格维持以价值为主，成长为辅的配置结构。在市场波动过程中，组合净值回撤整体较为可控。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:00:00.394Z","mo":"展望未来，在货币政策宽松，稳增长政策有空间的条件下，判断A股系统性风险不大，中期来看有望形成向上的趋势行情。从估值角度，A股当前具备配置价值，风格结构上，会更关注流动性驱动带来的小盘和低估值行情。顺周期板块的启动需进一步确认政策预期的兑现。港股方面，中期乐观，但短期可能波动较大，主要考虑短期海外基本面与货币政策节奏不明朗。利率方面，机构配置需求仍较为旺盛，货币政策仍然宽松，短期内利率调整的风险有限，组合仍维持中性的久期，获取稳定的票息收益。组合策略层面，考虑目前权益市场赔率较好，且向下风险有限，在保持组合稳健运行的基础上，较为积极的参与市场投资机会。","fund":{"_id":3000000017661,"__csrcFundId":12230,"stockCode":"017661","shortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）(017661)","masterFundShortName":"南方浩恒稳健优选6个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":17661,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T01:36:45.410Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-04-06T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340910.82,"setUpShares":26340910.82,"pinyin":"nfhhwjyx6gycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20574937","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":122312182150,"name":"李文良"},{"stockCode":"j101020848","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":31026266610,"name":"陈镜竹"}]},"announcement":{"linkText":"南方浩恒稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=967156","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}