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了ETF基金的大发展，但随着ETF基金的规模增长，可能使得“自由流通市值加权”这一因子不再低估，我们认为当前可积极关注主动基金可能的α机会；　　（4）  国内债券收益率维持低位，本基金将积极寻找其他品类进行替代，包括但不限于货币市场基金、可转债基金、美元债基以及其他具有绝对收益特征的品种；　　（5）  积极参与股票定增、大宗交易的投资机会，并跟踪测算新股申购带来的收益贡献，在新股贡献具有显著性价比时积极参与。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的战略配置目标中枢为25%。我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1344708","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc68","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2025年一季度，中国权益市场稳步回升，尤其在人工智能板块的带动下表现活跃，呈现出结构性行情。尽管上证综指点位基本持平，代表科技成长、小市值风格的宽基指数表现亮眼，科创100指数上涨10.69%，中证2000指数上涨7.08%、中证1000指数上涨4.51%，而代表红利、大市值风格的宽基指数有所回调，中证红利指数下跌3.11%、沪深300指数下跌1.21%。从申万一级行业表现来看，有色金属、汽车、机械设备行业涨幅居前，均获得了10%以上的涨幅，而煤炭、商贸零售行业表现落后，分别下跌10.59%、8.22%。从风格指数上来看，小盘指数表现优于中盘、大盘指数，中价股指数表现优于高价、低价股指数，中市盈(净)率指数表现优于高、低市盈(净)率指数，亏损股、微利股指数表现优于绩优股指数。同期，债券市场出现回调，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数分别回撤0.78%、0.87%，中债企业债总财富指数小幅上涨0.29%。从基金指数上看，中证偏股基金指数上涨3.44%，中长期纯债基金指数下跌0.29%，黄金ETF净值上涨18.64%，以人民币计价的标普500ETF净值下跌4.76%，纳斯达克ETF净值下跌8.95%。　　本季度该基金主要的操作有：1、资产配置上，组合逢低增加了权益资产的配置，继续维持权益资产的配置比例略高于配置中枢，保持商品基金的适度配置比例；2、权益资产风格配置上，组合继续降低了偏价值型基金的配置比例，同步增加了成长型基金的配置比例；3、固定收益资产上，组合继续采用海外债券型互认基金、货币市场基金等替换组合中的纯债型基金，并适度降低了转债基金的配置比例；4、其他方面还包括，根据AH折溢价率的变化，适度降低了港股基金的配置比例，进行再平衡；继续根据既定策略积极参与定增、折价品种等套利投资机会。　　目前组合权益部分的风格相对均衡略偏成长，我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.729Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1274516","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc67","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"自2024年9月底国新办发布会召开以来，多项配套利好政策持续出台，市场情绪明显回暖，A股市场企稳回升。截至年末，上证综指重回3300点位，全年共收获了12.67%的涨幅。从主流宽基指数看，仅代表小市值风格的指数表现落后，而其他代表大市值、红利、科技成长类风格的指数表现均很亮眼，其中沪深300指数上涨14.68%、中证红利指数上涨12.31%、创业板指上涨13.23%。从申万一级行业表现来看，金融板块领涨，银行和非银金融行业的涨幅高达30%以上，而医药生物、农林牧渔、美容护理行业表现较差，回调幅度仍有10%以上。从风格指数上来看，大盘指数表现优于中盘、小盘指数，低价股指数表现优于高价、中价股指数，低市盈（净）率指数表现优于中、高市盈（净）率指数，微利股指数表现优于亏损股和绩优股。此外，2024年也是债券市场的丰收市，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数、中债企业债总财富指数和中证转债指数分别上涨8.32%、9.28%、5.66%和6.08%。从基金指数上看，中证偏股基金指数上涨4.00%，中长期纯债基金指数上涨4.59%，以人民币计价的黄金ETF净值上涨27.45%，标普500ETF净值上涨25.30%，纳斯达克ETF净值上涨28.11%。　　2024年，组合的主要操作包括：1、资产配置层面：全年A股市场大幅震荡，而债券到期收益率持续下行，组合层面基本维持权益资产的持续超配，提升了港股指数基金的配置比例，同时降低了其他市场QDII基金的配置比例；2、国内权益配置：全年持续提升成长型基金配置，降低价值型、高股息类资产的配置比例；提升了主动基金的配置比例，降低了被动基金的配置比例；3、固定收益配置：鉴于债券收益率的持续下行，我们将组合中的纯债型基金逐步替换到内部货币基金、可转债基金、绝对收益套利基金以及美元债基金等，此外降低了可转债的直接投资比例；4、其他资产配置层面：小幅提升了黄金ETF的配置比例；5、品种层面：继续维持相对分散化的配置思路，2024年基金经理变更较多，组合也进行了相应的品种调整。　　从全年来看，2024年A股市场波动较大，但债券市场、海外权益 和黄金等资产持续上行，也让更多投资者对资产配置的接受程度变得更高，而FOF正好是进行资产配置非常好的载体，我们力争在自己熟悉的领域里通过主动投资获取阿尔法，在相对有效的市场上进行低费率的被动化投资，利用各类资产的低相关性从而降低组合波动，提升投资者的持有体验。　　目前组合权益部分均衡略偏成长，固定收益部分采取多资产的分散化配置方式，以提升固定收益部分的潜在回报率。我们保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.727Z","mo":"从短期来看，虽然经过一段时间市场的修复，目前A股和港股市场仍然处于合理略偏低估的状态，投资者的信心还未完全修复，一、二线城市的房地产市场逐步止跌企稳，新经济的热点不断涌现，包括AI、半导体、游戏、影视、机器人等诸多领域。926政治局会议以后，各种政策利好不断涌现，我们认为当前的A股和港股都处于相对较好的投资位置。　　从中长期来看，随着债券收益率的持续下行，银行理财、存款利率、债券基金、货币基金等前期吸引老百姓的投资方式吸引力大幅下降；伴随着人口总量见顶，房地产的投资也进入了一个新的时代，所以对于大部分的老百姓而言，可能未来含权类的基金产品是更有吸引力且能容纳较大资金量的投资方向，所以我们认为A股和港股市场均存在较大的长线投资机会。对于国内债券市场，我们认为整体收益率过低，所以依然会积极的寻找替换标的。　　此外，过去几年被动基金的规模大扩容，从而将主流的指数编制中的加权因子不断加强，我们认为在这样的情况下，主动权益基金将可能更有阿尔法机会。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，本产品的中低风险定位可能更适合投资者的稳健配置需求，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255740","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc66","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"伴随着九月底国新办发布会的召开和多项利好政策的出台，A股市场在三季度末结束了持续下跌行情，开启了一轮大反弹。从整个季度区间来看，主流宽基指数均止跌回升，上证综指上涨12.44%，沪深300指数上涨16.07%，创业板指涨幅尤其亮眼达29.21%，而前期表现较好的中证红利指数涨幅有限仅6.43%。从申万一级行业表现来看，非银金融、房地产、综合板块涨幅居前，分别上涨41.67%、33.05%、31.20%，而煤炭、石油石化和公用事业涨幅落后，分别上涨1.24%、2.00%和2.95%。从风格指数上来看，大盘、小盘指数表现稍优于中盘指数，低价股指数表现远优于中价、高价股指数，中市盈率指数表现优于高、低市盈率指数，亏损股指数表现优于绩优股、微利股指数。同期，债券市场表现为前高后低，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数、中债企业债总财富指数总体上涨1.05%、1.20%、0.36%，中证转债指数经历了大幅震荡最终收涨0.58%。从基金指数上看，中证偏股基金指数上涨12.45%，中长期纯债基金指数小幅上涨0.33%，黄金ETF净值上涨8.09%，以人民币计价的标普500ETF净值上涨3.72%，纳斯达克ETF净值下跌1.70%。　　本季度该基金主要的操作有：1、资产配置上，组合维持权益资产的配置比例在基准附近，小幅提升了黄金ETF基金的配置比例，提升了港股指数基金的配置比例，同时降低了非港股的股票型QDII基金的配置比例；2、风格配置上，组合略微超配在成长（尤其是质量成长）风格和GARP风格基金，适度降低了偏价值、红利风格基金的配置比例；3、固定收益资产上，鉴于国内债券收益率处于较低位置，组合继续维持较短的久期，保持用内部货币基金、可转债基金、场内折价基金等替换组合中的纯债型基金；4、其他方面还包括，降低了组合中可转债的直接投资比例，赎回到期开放折价消失的产品，并继续根据既定策略参与折价品种的投资机会。　　目前组合权益部分的风格相对均衡略偏成长，我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.724Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1177526","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc65","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2024年上半年A股市场跌宕起伏，经历了一季度的急速下跌和强势反弹，而后在二季度持续震荡盘整。截至上半年，上证综指点位基本持平，但不同板块、不同风格资产的行情分化明显。从主流宽基指数看，代表红利、大市值风格的指数表现亮眼，其中中证红利指数上涨7.75%、上证50指数上涨2.95%，而代表成长、小市值风格的指数回撤较大，其中创业板指下跌10.99%、中证1000指数下跌16.84%。从申万一级行业表现来看，偏资源、高股息风格的行业受到了资金追捧，尤其是银行、煤炭、公用事业行业均获得了10%以上的涨幅，而其他偏成长风格、或是与宏观经济关联度高的行业回调幅度较大。从风格指数上来看，大盘指数表现优于中盘、小盘指数，中价股指数表现优于高价、低价股指数，低市盈（净）率指数表现优于中、高市盈（净）率指数，绩优股指数表现优于亏损股和微利股。上半年债券市场表现突出，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数、中债企业债总财富指数分别上涨3.83%、4.21%、3.71%，中证转债指数微跌0.07%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌5.34%，中长期纯债基金指数上涨2.38%，以人民币计价的黄金ETF净值上涨14.36%，标普500ETF净值上涨15.30%，纳斯达克ETF净值上涨19.67%。　　上半年，组合的主要操作有：1、资产配置层面：鉴于国内权益资产相对于债券市场有更高的性价比，始终维持组合在权益资产上适度超配，同时，提升了港股基金的配置比例，小幅降低QDII基金、黄金ETF等资产的配置比例；2、国内权益配置：过去三年，市场对于价值类、高股息类资产持续追捧，同时抛弃以往偏好的景气成长、质量成长类资产。随着成长股由极度高估逐步调整到一个相对合理的估值水平，组合适度提升了成长型（尤其是质量成长型）基金的配置比例，降低价值型基金、高股息类资产的配置比例；3、固定收益配置：今年以来，债券收益率、信用利差、期限利差均持续下行，组合适度采用内部货币基金、转债基金、场内套利品种等资产替换组合中的纯债型基金；4、其他操作上，鉴于个别场内品种出现较大的折溢价率，我们进行了部分减持或品种替换；此外，对部分基金经理发生变更的持仓品种，组合也进行了相应的调整。　　目前组合权益部分均衡略偏成长，我们保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.721Z","mo":"从纵向的历史比较以及横向的国际比较来看，当前的A股和港股市场的估值均处于较低水平，但同时企业的盈利数据也处于一个历史较低水平，这个和我们当前正处于“加快产业转型升级、加快新旧动能转换”的关键节点有一定的关系。未来随着“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”的推进落实，经济环境有望改善，投资者信心也将逐步恢复。基于以上判断，我们认为当前阶段需要对权益类资产更加积极一些，但依然需要保持基金持续稳定的风险收益特征，控制与业绩比较基准的偏离幅度。　　我们团队对于资产配置策略一贯的思路是：以业绩比较基准为起点，在基金合同约定的可投资范围内，我们积极挖掘市场上不同风险收益特征的新（细分）资产类别，从定性和定量角度来分析新（细分）资产类别与原有组合的业绩相关性以及收益来源的差异性。在控制与业绩比较基准的跟踪误差的前提下，确定新纳入（细分）资产类别的战略配置比例。在日常跟踪中，持续比较各（细分）资产类别、投资标的之间的投资性价比，进行适度的战术性调整。我们希望通过“多资产、多策略”的配置思路，力争达到平滑组合波动率、优化组合贝塔的效果。但未来在养老FOF的资产配置层面，我们对海外权益配置上会倾向于更加谨慎一些。　　过去两年股票市场持续下行，虽然我们持续努力通过配置和交易来创造超额收益和平滑组合波动，但依然难以获得一个相对满意的绝对回报。未来随着经济的逐步企稳、投资者信心的恢复，我们将力争在市场贝塔的基础上叠加研究阿尔法，为投资者实现财富增值。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1153222","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc64","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2024年一季度A股市场大幅震荡，经历了1月份的急速下跌，而后在春节前开始反弹，逐渐走出低谷。从主流宽基指数看，代表红利、大市值风格的指数表现较好，中证红利指数上涨8.27%，上证50指数上涨3.82%，沪深300指数上涨3.10%，而代表小市值风格的指数表现落后，中证1000指数下跌7.58%，中证2000指数下跌11.05%。从申万一级行业表现来看，少数偏高股息风格的行业表现突出，包括银行、石油石化、煤炭和家电行业均获得了10%以上的收益，而其他偏成长风格的行业回调幅度较大，尤其是医药生物、计算机、电子行业，分别下跌12.08%、10.51%和10.45%。从风格指数上来看，大盘指数表现优于中盘、小盘指数，中价股指数表现优于低价、高价股指数，低市盈（净）率指数表现优于中、高市盈（净）率指数，绩优股指数表现优于亏损股和微利股。此外，一季度债券市场继续表现突出，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数、中债企业债总财富指数分别上涨2.05%、2.33%、1.89%，中证转债指数小幅下跌0.81%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌2.80%，中长期纯债基金指数上涨1.20%，黄金ETF净值上涨9.89%，以人民币计价的标普500ETF净值上涨10.42%，纳斯达克ETF净值上涨10.41%。　　本季度基金主要的操作有：1、资产配置层面，组合在年初市场快速下跌中继续提升了权益仓位，考虑到当前市场股票相对于债券更具投资性价比，组合持续维持权益资产的仓位略高于配置中枢；2、风格配置上，组合继续往均衡风格做些切换，降低组合中偏高股息、价值风格的基金的配置比例，同时增加偏成长（尤其是质量成长）风格的基金的配置比例；3、固定收益资产上，本季度国内债券利率、利差水平均大幅下行至历史低位，综合比较货币、纯债和转债类资产的性价比，组合减持了部分纯债型基金，增加了货币基金、转债类基金；4、其他资产方面，组合维持了黄金ETF、QDII基金的配置比例，并根据部分QDII产品折溢价率的变化进行品种替换和加减仓；5、继续根据既定的策略参与折价品种的投资机会。　　目前组合权益部分的风格相对均衡，我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，力争兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.718Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1075567","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc63","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2023年A股市场先扬后抑，年初在疫情放开的带动下一度冲高，但2月份以后开始持续回落。从主流宽基指数看，仅中证红利、上证红利指数录得小幅上涨，其余大部分指数均以下跌收官，其中上证综指下跌3.70%，沪深300指数下跌11.38%，中证500指数下跌7.42%，创业板指下跌19.41%。从行业板块表现上来看，仅受益于AI行情推动的TMT板块和代表高股息类资产的石油石化、煤炭等表现较好，而其他行业表现不佳，尤其是与宏观经济关联度高的地产、消费等板块表现落后。国内债券市场方面表现突出，中债总财富指数上涨4.67%，中债银行间国债财富指数上涨4.93%，中债企业债总财富指数上涨7.12%，中证转债指数小幅下跌0.47%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌14.61%，中长期纯债基金指数上涨3.61%，黄金ETF净值上涨16.34%，以人民币计价的标普500ETF净值上涨26.09%，纳斯达克ETF净值上涨56.54%。　　回顾全年，本账户管理上的主要思路和操作有：　　1、  资产配置层面：基于权益资产投资性价比优于债券资产的判断，进一步提升组合中A股和港股基金的比例，目前整体权益资产和港股资产相对基准都处于超配状态；同时，维持组合中的QDII美股基金和黄金ETF相对稳定的配置比例；　　2、  风格配置层面：随着成长型基金的持续下跌，成长因子的溢价水平大幅回落，在此过程中组合不断降低价值型、红利类基金的配置比例，提升成长型基金，尤其是质量成长型基金的配置比例；另外，中小市值相对大市值股票的估值倍数持续上升，组合降低了偏小盘风格的基金的配置比例，增加大盘风格的基金的配置比例;　　3、  上半年继续积极参与定增、大宗等相关的投资机会，但随着中小市值、微盘股的强势表现，7月中旬后组合不再参与相关投资，但仍积极关注并参与有折价优势的基金品种；　　4、  固定收益资产上，8月底之前债券收益率持续单边下行，但之后震荡加大，并于12月份进一步下行。组合在此过程中，综合衡量外部债券基金的静态收益率与内部货币基金、债性转债的投资性价比，并进行相应的组合调整；　　5、  其他操作，QDII基金、黄金ETF本年度有较大的折溢价率的变化，组合基于相关的折溢价率的变化也进行了一定程度的加减仓和品种替换。　　　　本年度我们保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.716Z","mo":"我们现阶段对整体市场保持相对乐观的态度，主要依据如下：　　1、  当前市场估值水平处于历史低位，从市盈率角度来看，沪深300指数11倍、中证800指数12倍、创业板指数25倍、恒生指数8倍、恒生国企7倍等；从股票的风险溢价模型来看，目前股票相对于债券的风险溢价已经处于一倍标准差以外；从全球的横向比较来看，中国股票资产的估值水平也处于洼地，综合来看，当前股票市场的估值水平具有非常高的投资价值；　　2、  从投资者情绪和资金偏好来看，当前市场情绪极度悲观，大量的资金涌入到银行存款、定额终身寿、债券市场等低波动投资品种上，权益资产方面除了ETF基金有新资金流入外，其他权益类资产规模持续萎缩。不过在我们团队看来，极端的市场情绪往往都可能隐含着相反的投资机会或风险；　　3、  从政策层面来看，今年以来，一系列的针对资产市场、宏观经济的政策陆续出台，在极端的市场情绪下，这些政策虽然没有对市场起到立竿见影的效果，但随着数量的累积和力度的加大，将会逐步改变经济的运行惯性、改善投资者的情绪；　　4、  从各类资产的长期收益率来看，虽然单个上市公司可能存在着公司经营、行业层面等诸多风险，但是作为一个整体来看，A股上市公司的股权代表着我们国家最优质资产，尤其在股票资产整体处于历史极低的估值状态下，未来的预期回报率自然较高。　　　　所以综合来看，相对于债券市场而言，目前A股整体的性价比相对较好，具有较高的配置价值，在投资风格上，我们倾向于适度减少略为拥挤的投资板块和领域，同时增加追求较高盈利质量的基金占比。该基金未来将继续努力保持稳定的风险收益特征，控制与业绩比较基准的偏离幅度，力争在获取一定的超额收益的同时能够有效地降低波动率和回撤。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1056651","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc62","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2023年三季度A股市场继续震荡下行，上证综指下跌2.86%。市场内部分化依然明显，从主流宽基指数看，中证红利指数、上证50指数小幅收涨，分别上涨1.75%、0.60%，其他宽基指数尤其是偏小市值、成长风格的指数下跌幅度较大，其中科创50指数、创业板指数、中证1000指数分别下跌11.67%、9.53%、7.92%。从申万一级行业表现来看，金融地产相关板块表现较优，非银金融、钢铁、银行、建筑材料分别上涨5.62%、2.14%、1.50%、1.08%，而新能源与TMT板块回调幅度大，电气设备、传媒、计算机、通信分别下跌15.68%、15.58%、11.71%、10.65%。从风格指数上来看，大盘指数表现优于中盘、小盘指数，低价股指数表现优于中价、高价股指数，低市盈（净）率指数表现优于中、高市盈（净）率指数，亏损股表现优于绩优股和微利股指数。三季度债券市场波动加剧，整季来看表现相对较好，中债总财富指数、中债银行间国债财富指数、中债企业债总财富指数分别上涨0.62%、0.60%、1.19%，中证转债指数小幅下跌0.52%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌6.53%，中长期纯债基金指数上涨0.55%，黄金ETF上涨2.00%，以人民币计价的标普500ETF净值下跌3.90%，纳斯达克ETF净值下跌2.66%。　　本季度本基金主要的操作有：1、资产配置层面，持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢，降低黄金ETF、QDII基金的配置比例；2、风格配置上，降低组合中偏价值、偏小盘风格的基金的配置比例，同时增加偏成长（尤其是质量成长）、大盘风格的基金的配置比例；3、固定收益资产上，鉴于债券收益率的进一步下行，继续将部分债券型基金转换为公司内部的货币市场基金，同时降低可转债的配置比例；4、继续根据既定的策略参与股票定增、大宗交易、折价基金等投资机会，减持解禁的股票。　　组合风格上，目前权益部分依然保持略超配价值风格，仍保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将本基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.713Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990658","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc61","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2023年上半年A股市场呈现结构性行情，尽管上证综指上涨3.65%，但市场内部分化较为明显。从主流宽基指数看，中证1000、上证红利、科创50指数表现较好，分别上涨5.10%、5.03%和4.71%，而创业板50、创业板指、上证50指数下跌幅度较大，分别下跌9.33%、5.61%和5.43%。从申万一级行业表现来看，受益于AI行情推动的TMT板块涨幅较大，尤其是通信、传媒行业涨幅均超过40%，计算机行业涨幅接近30%，而与宏观经济关联度高的行业表现较为落后，其中商贸零售、房地产和美容护理跌幅最大，分别下跌23.44%、14.29%、13.61%。从风格指数上来看，中价股表现优于高价股、低价股指数，小盘指数表现优于中、大盘指数，微利股指数优于亏损股、绩优股指数，另外高、低市盈率指数表现优于中市盈率指数，中、低市净率指数优于高市净率指数。上半年债券市场方面表现相对突出，其中，中债总财富指数上涨2.55%，中债银行间国债财富指数上涨2.66%，中债企业债总财富指数上涨3.96%，中证转债指数上涨3.37%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌3.60%，中长期纯债基金指数上涨2.11%，黄金ETF上涨9.11%，以人民币计价的标普500ETF净值上涨19.81%，纳斯达克ETF净值上涨44.71%。　　上半年，组合的主要操作方向主要有：1、资产配置层面：鉴于股票市场处于相对偏低估的状态，始终保持权益配置比例略超配，此外，QDII基金、黄金ETF等资产的配置比例维持稳定，通过“多资产”方式优化组合的风险收益特征；2、风格配置层面：自2021年2月份以来，价值股表现持续优于成长股，尤其是高质量方向的成长股已经由极度高估状态调整到一个相对合理水平，所以组合层面逐步地降低价值型基金比例，提升成长型基金（尤其是质量成长型）基金的配置比例；3、“多策略”层面：继续依据既定的策略参与股票定增、折价基金等投资机会，积极挖掘市场上相对确定的投资机会；4、固定收益资产层面：随着债券收益率的下行和信用利差的继续收窄，组合降低了以信用挖掘和中短久期债券为主要投资策略的债券基金配置比例，采用公司内部的货币市场基金进行替换。　　我们的选品逻辑一般不与短期市场表现挂钩，坚持从长期业绩、投资风格、盈利模式三个角度选择优秀的基金经理管理的基金品种，长期持有；在品种的持仓比例上，我们重点考虑的是组合搭配和投资性价比。　　目前权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度继续下降，我们保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.710Z","mo":"随着政策焦点从疫情防控转向经济增长，年初市场一度异常乐观，我们在基金调研的过程中也深刻感受到了投资者的乐观、亢奋情绪，虽然隐隐感觉到可能存在的预期差，但是我也一样找不到需要谨慎的理由；但从二季度开始，随着经济数据的低于预期、汇率波动加大等因素影响，调研过程中又深刻地感受到投资者情绪的极度低落，整体性的情绪变动主导了上半年股票市场估值的较大波动。　　我们认为当前A股市场依然具有较高的配置价值，而债券市场的整体收益率预期相对较低，所以我们将继续维持适度超配权益的方式，主要有以下几点原因：　　从估值水平来看，目前股票市场的估值水平相对偏低，沪深300指数的TTM市盈率12倍、中证500指数23倍、创业板指数33倍，均处于历史均值以下水平；从股债性价比模型来看，目前A股市场相对于债券市场的投资价值更优。　　从政策角度来看，7月19日《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，我们认为可能是一个相对重要的“政策底”。　　此外，从资金面的角度来看，过去三年受疫情和房地产市场影响，国内资金整体的风险偏好持续降低，目前大量的资金堆积在诸如银行存款、短债基金、定额终身寿险等产品上，一旦投资者情绪有所修复，可能会导致大量的资金需要重新配置。　　基于以上的判断，我们认为当前阶段需要对权益类资产更加积极一些，但依然需要保持基金持续稳定的风险收益特征，控制与业绩比较基准的偏离幅度，力争在获取一定的超额收益的同时能够有效地降低波动率和回撤。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=965795","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc60","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"市场方面，2023年一季度A股市场总体上行，上证指数全季上涨5.94%，从其他主流指数来看，科创50指数上涨12.67%，中证1000指数上涨9.46%，中证500指数上涨8.11%，中证红利指数上涨5.08%，沪深300指数上涨4.63%，创业板指数上涨2.25%，上证50指数上涨1.01%；从申万一级行业表现来看，TMT板块涨幅较大，计算机、传媒行业涨幅均超过30%，通信行业涨幅接近30%，电子行业涨幅超过15%，另外建筑装饰、石油石化、机械设备行业的涨幅均在10%以上，而部分去年表现较好的行业今年一季度以来表现落后，房地产、商贸零售跌幅均超过5%；从风格指数上来看，中价股指数表现优于低、高价股指数，小盘指数表现优于中、大盘指数，微利股、亏损股表现优于绩优股，另外高、中市盈率指数表现略优于低市盈率指数，中市净率指数显著优于高、低市净率指数；债券市场方面，一季度中债总财富指数上涨0.67%，中债银行间国债财富指数上涨0.66%，中债企业债总财富指数上涨2.22%。从基金指数上看，中证偏股基金指数上涨2.22%，中长期纯债基金指数上涨0.97%，黄金ETF净值上涨7.27%，以人民币计价的标普500ETF净值上涨5.19%，纳斯达克ETF净值上涨18.51%；另外中证转债指数上涨3.53%。　　操作上来看，本季度基金主要进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、随着基金规模的下降，不断优化组合的配置结构，债券基金的配置更加分散化；3、继续根据既定的策略参与股票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁的股票。　　组合风格上，目前权益部分依然保持略超配价值风格，仍保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.708Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=889787","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc5f","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2022年市场跌宕起伏，全年来看各类指数均以下跌收官。主流指数中，上证综指下跌15.13%，上证50指数下跌19.52%，沪深300指数下跌21.63%，中证500指数下跌20.31%，中证1000指数下跌21.58%，创业板指数下跌29.37%，科创50指数下跌31.35%。从申万一级行业表现来看，仅煤炭和综合行业收涨，涨幅分别为10.95%和10.57%，社会服务、交通运输行业的表现相对靠前，跌幅在5%以内，其余行业下跌幅度均相对较大，尤其是电子行业的跌幅最大，达36.54%。从风格指数上来看，中、低价股指数表现优于高价股指数，低市净率/市盈率表现高于中、高市净率/市盈率，亏损股表现优于微利股、绩优股，大中小盘指数表现差异不大。债券市场方面，中债总财富指数上涨3.37%，中债银行间国债财富指数上涨3.39%，中债企业债总财富指数上涨3.13%。从基金指数上看，中证偏股基金指数下跌21.80%，中长期纯债基金指数上涨2.17%，黄金ETF净值上涨9.42%，以人民币计价的标普500ETF净值下跌11.94%，纳斯达克ETF净值下跌27.26%；另外中证转债指数下跌10.02%。　　回顾全年，本基金主要采取了以下操作。本基金成立满一年之后在资产配置层面逐步回归到25%的权益类资产和75%的固定收益类资产的战略资产配置。在风格配置上，现阶段本基金依然保持超配在价值风格,但期间随着成长股的大幅调整，本基金逐步降低了组合中价值型基金的比例，适度提升了成长型基金的比例；同时，积极参与股票定增和大宗交易，通过有折价的方式参与部分成长股的投资。随着市场调整，组合还小幅增加了美股和港股基金的配置比例。　　债券资产部分，8月中下旬鉴于债券收益率接近历史极低位置，尤其信用利差压缩至极限，我们略微降低了整体债基部分的久期，将部分中长债基金品种替换为短债品种；11月中旬将组合中的部分信用债基替换为利率债基，适度规避债券市场的流动性风险；12月份中下旬随着债券市场的快速调整，适度增加回信用债券基金的配置，并小幅提升可转债的配置比例。　　从全年来看，我们的组合跑赢了业绩比较基准，组合的波动率、最大回撤方面整体控制依然相对良好。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.705Z","mo":"目前国内、外的宏观形势均有好转，国内中央经济工作会议释放较大政策转向信号，经济有望筑底回升，美国通胀数据拐点出现，美联储可能放缓加息步伐。此外，A股市场在经历全年的大幅下挫后，估值得到了一定程度的消化，股票相对债券的吸引力恢复到了较高的位置。　　对此，我们对权益资产保持相对乐观的态度。我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。　　本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871569","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc5e","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2022年三季度股票市场大幅调整，全季上证指数下跌11.01%，从其他主流指数来看，沪深300指数下跌15.16%，创业板指数下跌18.56%,上证50指数下跌14.66%，中证500指数下跌11.47%，中证1000指数下跌12.45%，科创50指数下跌15.04%；红利类指数表现相对抗跌，中证红利指数下跌4.63%,上证红利下跌3.63%。从申万一级行业表现来看，煤炭行业是唯一上涨的行业，涨幅0.97%，公用事业、石油石化、通信、交通运输、农林牧渔等行业表现也相对较好，跌幅都在7%以内，建筑材料、电力设备、电子、汽车、传媒、有色金属等行业跌幅均在16%以上；从风格指数上来看，低价股表现优于中、高价股，低市盈率指数表现优于中、高市盈率指数，中、小盘指数优于大盘指数。债券市场方面，曲线整体变陡。其中，三季度中债总财富指数上涨1.54%，中债银行间国债财富指数上涨1.56%，中债信用债总财富指数上涨1.03%。在收益率曲线上，三季度国债/国开债/信用债收益率曲线整体走平，期限利差整体依旧处于较高水平。信用债方面，1-5年各期限各资质信用债收益率均下行超20BP，各期限各资质信用利差略均有压缩。货币市场方面，三季度流动性依旧极其宽松，其中，三季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.29%左右，较二季度均值下行21bp，银行间7天回购利率均值在1.64%左右，较二季度均值下行21bp。从基金指数上来看，偏股基金指数下跌13.23%，中长期纯债基金指数上涨1.01%，黄金ETF净值下跌0.92%，以人民币计价的标普500ETF净值下跌0.03%，纳斯达克ETF净值上涨0.98%；另外中证转债指数下跌3.82%。  具体来看，本季度权益部分主要采取了以下操作：1、随着市场下跌，逐步提升权益仓位，但目前仍略低于25%的中枢水平；2、根据既定的策略参与股票定增、大宗等投资机会，减持解禁的股票和“封转开”的基金。  组合风格上，目前权益部分相对略超配价值风格：经过2019-2021年成长风格持续占优的趋势行情后，市场对于“成长性”给予了较高的溢价，所以我们风格上适当的欠配成长、超配价值，尤其是以高股息为主要特征的红利类指数基金；此外，过去几年市场对于估值、下行风险等角度在意程度不足，所以我们在组合中也适当的超配了偏绝对思路的权益型基金以及注重性价比的GARP型基金品种；最后，我们继续保持对于投向海外市场的QDII基金和另类资产（主要是黄金ETF）的适度配置。  债券基金部分，鉴于债券收益率接近历史极低位置，尤其信用利差压缩至极限，我们略微降低了整体债基部分的久期，将部分中长债基金品种替换为短债品种。此外，今年上半年城投债利差压缩幅度较大，在部分地方土地出让金及税收收入降幅较大的背景下，我们认为城投债在目前的收益率水平上性价比较低，因此降低了组合中城投债的暴露敞口。  未来，我们在组合配置策略上依然会“略偏左侧”和“适度均衡”，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。  本基金是一只稳健型的养老目标基金，于2022年9月19日成立满一年，目前本基金规模已基本回到较为平稳的状态，未来将逐步回归到25%的权益中枢的运作模式，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.702Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=807666","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc5d","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2022年上半年股票市场在快速下跌后V型反弹，1-4月份相对热门的“新半军”板块出现了较大幅度的调整，5、6月份前期跌幅相对较大的行业和板块又出现快速上涨，尤其是以新能源、汽车、军工等行业涨幅领先。从整个上半年来看，沪深300指数下跌9.22%，上证50指数下跌6.59%，中证500和中证1000指数分别下跌12.30%和12.67%，创业板50下跌15.41%；以高股息股票为主要标的的上证红利和中证红利指数表现相对较好，涨跌幅分别为3.09%和-1.99%。从行业表现上来看，煤炭行业一枝独秀，上半年涨幅31.38%，交通运输、综合、美容护理、房地产、有色、银行等行业跌幅相对较小，而电子、计算机、传媒、军工行业半年跌幅在20%以上；从风格指数上来看，低市盈率指数表现优于中、高市盈率指数，大盘指数表现优于中、小盘指数。有一个值得注意的现象是，自4月27日市场反弹以来，中、高市盈率指数表现大幅优于低市盈率指数，行业上分化也是非常明显，银行、地产涨幅不足5%，而电力设备、汽车的区间涨幅在50%附近。  债券市场方面，上半年债市总体呈现震荡走势，十年国债收益率在2.70-2.90的狭窄区间内震荡。同时，疫情背景下央行维持宽松货币政策，收益率曲线呈陡峭化态势，短端收益率下行明显，1年期国债收益率由2.24下降到1.95。信用债走势整体强于利率债，中低资质信用债收益率下行更多，信用利差已被压缩至历史极低位置。  上半年，中证偏股基金指数下跌10.02%，中长期纯债基金指数上涨1.41%，标普500ETF下跌16.43%，黄金ETF上涨4.49%。  资产配置层面，本基金坚持25%的权益类资产和75%的固定收益类资产的战略资产配置；在战术资产配置上，在前期的市场快速下跌过程中，不断通过再平衡保持组合维持在一个相对稳定的权益仓位，4月下旬以后随着市场逐步进入相对低估区间，逢低增加组合的权益配置比例，降低欠配幅度至平配。  品种选择层面，本基金的基金选择思路更侧重于从基金经理的投资风格和盈利模式角度出发，所以更加倾向于对风格稳定的基金经理长期持有。目前组合在风格配置上，以追求安全边际的价值型基金和追求性价比的GARP型基金配置为主，场内封闭式基金随着开放赎回进行逐步减持；同时，4月份以后积极参与股票定增和大宗交易，通过有折价的方式参与部分成长股的投资。  上半年整体组合小幅跑赢业绩比较基准，组合的波动率、最大回撤方面整体控制依然相对良好。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.700Z","mo":"目前国内、外宏观形势均处于比较复杂的阶段，海外通胀水平维持高位，俄乌战争仍在继续，IMF不断下调全球的经济预期，美国市场预期未来经济衰退的概率上升。国内的经济数据在货币宽松、财政发力的政策作用下逐步从四、五月份的疫情中逐步复苏，但后续的经济增长情况仍需进一步的观察。  自2019年以来的市场大幅上涨，市场分化尤为显著，资金对于成长性的追逐已处于一个相对“白热化”阶段，2019、2020年对于盈利质量的长期成长逻辑的过分追捧，2021年以及今年4月底反弹以来对于短期景气度的高度关注，说明当前市场在存量资金博弈的过程中，相对看重短期的景气数据，而对于安全边际、长期配置方面的考量相对较少，从而可能会导致股票市场出现较大幅度的波动和快速轮动。  基于中长期的角度来看，我们依然看好A股市场的长期震荡上行的方向，但从中短期而言，目前新增资金相对缺乏，在存量资金博弈的背景下，我们更加倾向于重视“安全边际”和“性价比”，对于高估值的领域和板块保持适度谨慎，同时做好板块之间的再平衡，始终把组合的安全边际作为重要考量，积极把握市场上确定性较高的相对收益或绝对收益的投资机会。此外，我们将继续按照“多资产、多策略”的方式来构建组合，随着海外市场的大幅下跌，也将逢低增加海外QDII基金的配置比例，从而增加组合的收益来源，进一步平滑未来的组合的业绩波动率。  目前债券市场收益率处于一个相对偏低的水平，考虑到未来的收益率预期和费率情况，目前组合会将小部分的固定收益类资产配置于货币市场基金。  本基金是一只稳健策略的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，努力兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788297","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc5c","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2022年一季度A股市场大幅下挫，从主流指数来看，沪深300指数下跌14.53%，创业板50下跌20.58%，中证500和中证1000指数分别下跌14.06%和15.46%；而上证红利和中证红利指数逆市飘红，分别上涨7.53%和1.79%。从行业表现上来看，电子、军工、汽车、家用电器和食品饮料行业均有20%以上的季度跌幅；而房地产、银行、采掘等行业表现相对较好，均为个位数的季度涨幅。从风格指数上来看，低价股指数表现优于中、高价股指数，低市盈率指数表现优于中、高市盈率指数。基金指数上，中证偏股基金指数季度下跌17.46%，中长期纯债基金指数上涨0.45%，黄金ETF上涨5.22%，中证转债指数下跌8.36%，标普500ETF净值下跌5.34%。  从操作上来看，本季度账户主要采取了以下操作：1、不断再平衡保持相对稳定的权益资产的比例，继续保持“多资产、多策略”的配置方向；2、因为新股频频破发，组合赎回了部分新股策略基金；3、将部分封闭到期的折价基金进行场外赎回，根据既定的策略参与股票定增、大宗等投资机会。  过去两年极致分化的行情在本季度得到了一定程度的回归，新基金发行情况接近冰点，和一年前的情况出现了鲜明的对比，在新冠疫情、俄乌战争、海外通胀等多重因素的影响下，未来宏观经济可能存在较大的不确定性，国内的稳增长政策可能也会陆续出台，市场在诸多因素的影响下依然会出现一定程度的波动。基于该基金产品的风险定位，本基金更加注重性价比和安全边际，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会力争不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，希望给投资者提供良好的持有体验。  本基金是一只稳健策略的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，努力兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值和养老储备。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.697Z","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=729494","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf687fea5b3eb04fbc5b","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012509,"sao":"2021年市场大幅震荡，风格指数、行业指数分化明显。从风格指数上看，小盘指数表现好于大盘指数和中盘指数，全年中证1000指数(全收益)表现最为出色，涨幅21.61%，中证500(全收益)上涨17.24%，而沪深300(全收益)全年下跌3.52%，上证50(全收益)下跌8.18%；创业板指数(全收益)上涨12.41%，而市场关注度比较高的“茅指数”全年下跌4.44%。从行业表现来看，新能源、强周期板块表现相对较强，电气设备行业全年上涨47.86%，有色金属、采掘、化工、钢铁行业分别上涨40.47%、38.07%、37.19%和34.06%，同时，家用电器、非银金融、房地产、休闲服务行业的年度跌幅都在10%以上。基金指数及其他资产方面，中证偏股基金指数全年上涨4.05%，中长期纯债基金指数上涨4.13%，黄金ETF下跌5.38%，恒生指数下跌14.08%，标普500指数上涨26.89%。  本基金于2021年三季度新发成立。操作上，考虑到建仓初期股票市场出现了较大程度的分化、部分行业或风格的估值水平处于历史极高位置，本基金在权益类资产上在年初的上涨采取了相对较慢、“越跌越加”的建仓节奏，而在偏绝对收益资产上采取了相对较快的建仓节奏。本基金定位“稳健型”，更加注重性价比和安全边际。自成立以来，整体组合采取了一定的仓位和风格偏离，权益仓位维持在中性偏低水平，组合风格整体偏向于价值风格。此外，基金组合还采取了相对多元化的资产配置，通过跨资产（权益、固定收益类、黄金等），以及资产内（权益包括了A股、港股和美股资产等）的搭配来降低组合的波动率。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:47:20.694Z","mo":"目前面临的经济环境、外部环境都处于相对不确定的阶段，我们也很难预判中短期的发展方向，不过相对确定的是目前整体的货币环境偏宽松，市场整体的估值水平已回归到历史中枢水平，增量资金疯狂入市的情绪已经趋于平静，市场将可能进入到一个新的状态。  基于对A股市场的长期走势的乐观预期，我们会积极在中短期震荡市场中寻找投资机会，同时我们将继续保持以下特点：  1、保持基金组合的资产多元化和策略多样性。我们FOF团队一方面追求长期相对于业绩比较基准的超额收益，另一方面我们认为收益或超额收益的稳定性也是同等重要的，而多元资产配置和多策略配置能够有效的提升组合的风险调整后收益，改善持有人的投资体验；  2、相对均衡的配置和适度的左侧交易模式。过去两年中，基金指数的行业配置和风格配置更加极致化，我们希望通过选择“性价比”更优的资产实现相对均衡的配置，过程中也相应提升了相对于基准的偏离容忍度。随着今年以来市场的大幅调整，后续我们会适度降低偏离度，继续努力将本基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。  本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为25%，我们在实际的运作过程中，将秉承一贯的投资风格，充分发挥FOF产品“力争不降低预期收益率，同时降低波动率”的优势，力争兼顾长期收益率和改善持有人体验，从而陪伴投资者实现财富增值。我们也将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性。","fund":{"_id":3000000012509,"__csrcFundId":9917,"stockCode":"012509","shortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12509,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-03-31T23:35:18.883Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"兴全安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）","fundCollectionId":4000050310000,"inceptionDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","followedNum":16,"masterFundShortName":"兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-09-16T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6344209810.91,"setUpShares":6344209810.91,"pinyin":"xqaywjylmbyncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649028","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120708195800,"name":"林国怀"}]},"announcement":{"linkText":"兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714720","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}