window.pageData = {"stock":{"_id":3000000017253,"name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","fundStatus":"normal","fofFundFlag":1,"stockCode":"017253","tickerId":17253,"shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）Y","currency":"CNY","exchange":"jj","inceptionDate":"2022-11-21T16:00:00.000Z","followedNum":13,"pensionTargetFlag":1,"status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"name":"汪玲","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20649970","exchange":"fm","tickerId":2312182920},{"name":"张振琪","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20833769","exchange":"fm","tickerId":262617212130}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000017253,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":60721,"f_h_s_a":5002,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000017253,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":1368,"f_p_r_fys_ssrp":0.3533284564740307,"f_p_r_m1_ssc":1436,"f_p_r_m1_ssrp":0.45017421602787455,"f_p_r_m3_ssc":1382,"f_p_r_m3_ssrp":0.32005792903692976,"f_p_r_m6_ssc":1266,"f_p_r_m6_ssrp":0.35968379446640314,"f_p_r_y1_ssc":1111,"f_p_r_y1_ssrp":0.3621621621621622,"f_p_r_y2_ssc":941,"f_p_r_y2_ssrp":0.41702127659574467,"f_cagr_p_r_fs_ssc":1417,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.3298022598870056,"f_p_r_y3_ssc":678,"f_p_r_y3_ssrp":0.2658788774002954},"fp":{"stockId":3000000017253,"type":"fp","f_p_r_fys":0.0401533363654083,"f_p_r_m1":0.010031545741324699,"f_cagr_p_r_fs":0.06584789434886607,"f_p_r_m3":0.009458351724572545,"f_p_r_d1":0.0029922202274088594,"f_p_r_m6":0.047503762350323386,"f_p_r_y1":0.23430994602929722,"f_p_r_y2":0.29470279013343914,"last_data_date":"2026-04-15T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":0.18831650831353963},"ff":{"stockId":3000000017253,"type":"ff","f_m_f":1225514,"f_m_f_r":0.0045,"f_c_f":473988,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":1699502,"f_m_a_c_f_r":0.0055,"f_m_c_f_d":"2025-01-26T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2026-02-11T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.0045,"f_mac_fr":0.0055},"f_nlacan":{"stockId":3000000017253,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-15T16:00:00.000Z","f_nv":1.6009,"f_nv_cr":0.007996473995718345},"f_as":{"stockId":3000000017253,"type":"f_as","f_tas":561381301.2116,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1}],"bondHoldings":[{"_id":"69723ac21987889646e6f61b","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006292,"stockCode":"019792","stockName":"25国债19","holdings":199000,"marketCap":19964655,"netValueRatio":0.0192,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:06.960Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac21987889646e6f61c","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006292,"stockCode":"019766","stockName":"25国债01","holdings":159000,"marketCap":16077365,"netValueRatio":0.0154,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:06.965Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"},{"_id":"69723ac21987889646e6f61d","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000006292,"stockCode":"019773","stockName":"25国债08","holdings":132000,"marketCap":13333272,"netValueRatio":0.0128,"lastUpdated":"2026-01-22T14:57:06.968Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z"}]},"list":[{"_id":"69cc25bb1dc8b83221c664b1","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"2025年国内主要的股票指数普遍上涨，整体市场的成交量峰值超过3万亿元，市场活跃度持续保持高位。全年资源、AI产业股票表现突出。在申万行业层面，有色金属、通信、电子、综合、电力设备等行业出现较大幅度的上涨，食品饮料、煤炭、美容护理、公用事业、交通运输等行业表现靠后。在风格层面，成长风格指数大幅跑赢价值风格指数，中高市盈率指数跑赢低市盈率指数。全年，港股主要指数涨幅较大，恒生沪深港通AH股溢价指数从144持续降低到123附近，A股相对于H股的溢价持续压缩。2025年全年，海外欧美主要股票指数也出现较大幅度的上涨，商品方面，黄金和铜的期货价格出现大幅上涨，表现好于全球股票资产，原油期货下跌。债券资产方面，2025年全年美联储开启降息周期，美国10年期国债收益率呈现震荡下行走势，下行幅度超过40bp；国内10年期国债收益率呈震荡小幅上行走势，从2024年底的1.66%，缓慢上行至1.85%附近。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，2025年我们的操作主要包括：1、挖掘了偏成长风格、偏高质量风格以及相对均衡的优质主动权益基金，希望能够长期持有，获取相对稳定的超额收益；2、对更换了基金经理的基金进行重新评估，对于不再符合选基标准的基金进行了赎回；3、由于2025年部分方向出现了较好的产业趋势行情，我们之前持有的科技成长基金投资业绩非常突出，其超额收益已经远远超过了合理水平，我们进行了适当的止盈；4、对于折价幅度较大的场内定开型LOF基金，我们增加了配置，以获取折价率收敛的收益，对于封闭期结束的折价场内基金，我们及时转托管到场外进行了赎回，兑现了折价收益；5、对于某些存在贴水的商品基金，我们根据贴水情况也进行了适当的配置。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。2025年本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，根据股债性价比比较模型，2025年国内权益相对国内债券具备性价比优势，我们全年都适度超配了权益资产，随着股票市场出现持续上涨，我们到年底适度降低了整体组合相对于基准的贝塔暴露，但是仍保持适度超配权益资产。因此截至报告期末，在合同允许的范围内，仍然保持小幅超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，2025年做了如下的调整。在权益类资产方面：1、保持全年整体组合在风格上偏向成长风格，1季度增加了科技、医药等成长基金的配置，由于部分成长基金持仓集中于AI算力和创新药，期间这些板块大幅上涨，我们兑现了这部分涨幅过大的基金的盈利，但是更加均衡稳健的成长风格基金我们仍然继续持有；2、高质量风格的股票在过去4-5年持续调整，而这类公司的长期ROE水平较高，随着分红水平逐步提升，红利价值凸显，而未来宏观经济企稳回升，它们仍然具备一定的增长属性。随着股价的持续下跌，这些板块慢慢进入我们的视野，4季度我们开始尝试性地逐步增加高质量风格基金的配置。在固收类资产方面：由于国内债券收益率水平较低，1季度我们增加了美元债QDII债券基金、国内短债基金和货币基金的配置，相应降低了中长期纯债基金的配置。在商品类资产方面，适度增加了黄金基金和豆粕基金的配置，商品类资产作为一种与股、债相关性都较低的资产，可以平滑组合的风险。","lastUpdated":"2026-03-31T19:51:23.686Z","mo":"经过2024年9月24日以来A股市场十几个月的上涨，整体市场的估值水平已经达到合理甚至略偏高的水平，但是目前上市公司的盈利增长和ROE水平还未出现明显的回升趋势。2026年我们更加关注国内宏观价格水平能否有所恢复，带动国内经济走出通缩；海外宏观流动性是否能够保持充裕。2025年资源类、AI相关产业等领域表现亮眼，拥挤度也较高，但是仍然有一些领域是不为市场所关注的，相对低估，更容易挖掘到阿尔法。展望2026年，我们希望能够在这些被市场遗忘的领域中找到一些被低估的阿尔法。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比，对整体组合的风险暴露进行管理，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够拿得住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493db5","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"3季度国内主要的股票指数均出现幅度不一的上涨，整体市场的活跃度也继续保持在较高的水平，整个A股的成交额从季度初的1万多亿元逐步增加到2万多亿元。AI产业相关股票表现突出，电力设备和有色金属也表现不俗。在申万行业层面，通信、电子、电力设备、有色金属、综合等行业出现较大幅度的上涨，银行、交通运输、石油石化、公用事业、食品饮料等行业表现靠后，期间银行表现较差，是申万一级行业中唯一下跌的行业。在风格层面，成长风格指数大幅领先价值风格，中高市盈率指数大幅跑赢低市盈率指数。3季度，港股跟随A股，主要指数均出现上涨，恒生沪深港通AH股溢价指数大幅下跌到115附近，A股相对于H股的溢价进一步压缩。海外欧美主要股指涨跌互现，其中美国略好于欧洲，德国DAX指数在3季度出现小幅下跌，美国纳斯达克指数和标普500指数继续创出新高。债券资产方面，3季度美国10年期国债收益率呈现震荡下行走势；而国内10年期国债收益率震荡上行，从1.65%附近逐步上行到1.86%。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，3季度我们的操作主要包括：1、挖掘了优质的均衡型基金和偏高质量风格的基金；2、继续增加折价幅度较大的场内交易基金的配置比例，以获取折价收益，同时，个别场内折价基金封闭期结束，我们在其开放期进行了赎回，兑现了折价收益；3、部分科技成长基金的持仓集中在涨幅较大的AI算力等板块，其超额收益已经远远超过了合理水平，我们进行了适当止盈。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。3季度本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，根据我们的股债性价比比较模型，股票相对债券仍然具备性价比优势。因此截至报告期末，在合同允许的范围内，仍然保持小幅超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，随着A股市场活跃度的提升以及科技成长板块的大幅上涨，3季度结构配置方面有如下变化。在权益类资产方面：1、部分科技成长基金持仓集中于AI算力，期间AI算力大幅上涨，我们部分兑现了涨幅过大的科技基金的盈利，但是更加均衡的成长风格基金我们仍然继续持有，在未来我们依然看好成长风格，并保持整个组合的权益资产风格仍然偏成长；2、随着高质量和顺周期等方向的股票表现欠佳，随着时间的推移，这些板块慢慢进入我们的视野，我们尝试性地小幅增加了这类资产的配置。在固收类资产方面：根据美元债券基金的供给情况，我们继续适度增加了QDII美元债券基金的配置比例。在商品类资产方面，仍然保留了黄金基金和豆粕基金的配置，商品类资产作为一种与股、债相关性都较低的资产，可以平滑组合的风险。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比，对整体组合的风险暴露进行管理，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够拿得住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.045Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493db4","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"上半年国内主要的股票指数基本都出现上涨，中证红利指数出现一定的负收益，整体市场的活跃度保持在较高的水平，市场日均成交量都超过1万亿元，保持在较高水平。除了4月初美国关税战带来了短暂的调整之外，其余时间基本呈现震荡上行的趋势。AI产业趋势、新消费、创新药等方向的股票表现突出。在申万行业层面，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业涨幅靠前，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化等行业出现一定跌幅。在风格层面，300价值风格指数领先300成长风格指数，低市盈率指数涨幅略高于中高市盈率指数。上半年，港股出现大幅上涨，主要港股宽基指数上涨幅度都接近20%，恒生沪深港通AH股溢价指数震荡下行，从去年底的143降低到130附近。海外欧美主要股指上半年总体上涨，其中美国大幅落后于欧洲，美国主要指数先抑后扬，且双双创出新高。债券资产方面，上半年美国10年期国债收益率震荡下行35bp；而国内10年期国债收益率呈现宽幅震荡，一度上行到1.9%左右，后快速下行。商品类资产方面，黄金大幅上涨超过20%，豆粕仅出现低个位数小幅上涨。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，上半年我们的操作主要包括：1、挖掘了优质的成长风格基金和超额收益持续性较强的量化指数增强基金，代替被动指数基金，随着被动指数基金规模的大幅增加，未来市场定价无效的机会将会增多，有利于主动投资通过合理定价创造超额收益；2、继续增加折价幅度较大的场内交易基金的配置比例，以获取折价收敛的收益；3、卖出了个别更换了基金经理的基金。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。上半年本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，根据我们的股债性价比比较模型，股票相对债券仍然具备性价比优势。因此截至报告期末，在合同允许的范围内，仍然保持小幅超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，随着A股市场活跃度的提升，上半年结构配置方面有如下变化。在权益类资产方面：1、继续增加了偏成长风格基金的配置比例，降低了偏价值风格基金的比例，根据价值成长风格的相对性价比，我们未来更加看好偏成长风格；2、随着个别行业和方向的大幅上涨，如创新药，我们适度卖出了相关基金，兑现了部分收益。在固收类资产方面：随着国内债券到期收益率水平的进一步下降，我们适度增加了QDII美元债券基金、货币基金以及短债基金的配置比例，降低了国内中长期纯债基金的配置比例。在商品类资产方面，我们在市场恐慌性下跌的时候增加了黄金基金的配置，黄金作为一种与股、债相关性都较低的资产，可以平滑组合的风险；另外我们还少量配置了其他商品基金。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.042Z","mo":"展望未来，我们看到了越来越多有利的因素，对于中国未来经济持续增长和股市的长期回报充满信心。首先，我们看到在房地产销量和价格大幅下跌后，中国整体经济的韧性；我们看到中国汽车产业链的崛起，汽车出口量的持续增长；我们看到中国国产大模型DeepSeek基本能够与OpenAI o1比肩；我们看到在经历了近7年的中美贸易摩擦后，中国出口份额仍然保持高位，韧性极强；我们看到国内智能驾驶、智能机器人/狗已经赶超世界一流水平；我们看到在过去5-10年，中国企业的竞争优势已经得到了明显的提升，部分企业已经成为全球产业龙头。其次，过去中国上市公司的ROE水平相对偏低，ROE相对稳定且超过15%的行业屈指可数，这也在一定程度上限制了我们股票资产的长期回报率水平。ROE水平偏低一部分原因可以归咎于“内卷式”竞争。2024年中央经济工作会议提出，综合整治“内卷式”竞争，后续一系列重要会议和重要法律法规陆续出台，规范地方政府和企业行为。我们相信，经过全面的综合整治，未来几年可以持续看到不少行业的ROE水平出现改善，股票资产的长期回报水平也将逐步提升。最后，国内股票市场制度不断健全，分红、回购等有利于提升股东回报的措施成为市场共识，市场的投资功能得到强化。各国股票市场的历史经验都证明了，一国股票市场的上涨并不需要一国经济的高速增长来支撑。不少发达国家的经济增长已经下降到一个较低的水平，但是股票市场仍然能够出现较好的表现。股票市场的表现更多取决于资本市场制度的完善，以及将企业盈利实实在在地回馈股东，我们相信，随着分红、回购等有利于股东回报的举措逐步落实，A股市场在未来几年的预期回报应该不低。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期的超额收益，同时基于合同约定的收益风险特征，从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比，对整体组合的风险暴露进行管理，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够拿得住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493db3","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"1季度国内主要的股票指数均出现一定幅度的上涨，偏大盘的上证50指数、沪深300指数涨幅略低，偏中小盘的中证1000、中证2000指数涨幅略高。在国内AI产业趋势的带动下，智能驾驶、机器人等方向的股票涨幅居前。在申万行业层面，有色金属、汽车、机械设备、计算机等行业涨幅靠前，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰等行业出现一定跌幅。在风格层面，成长风格指数涨幅高于价值风格指数，中高市盈率指数涨幅高于中低市盈率指数。1季度，港股出现大幅上涨，恒生沪深港通AH股溢价指数大幅回落到130附近。海外欧美主要股指涨跌互现，其中欧洲略好于美国，美国纳斯达克指数和标普500指数下跌幅度较大。债券资产方面，1季度美国10年期国债收益率震荡下行超过30bp；而国内10年期国债收益率震荡上行20bp左右。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，1季度我们的操作主要包括：1、挖掘了优质的主动基金替代被动指数基金，随着被动指数基金规模的大幅增加，未来市场定价无效的机会将会增多，有利于主动投资通过合理定价创造超额收益；2、对于折价幅度较大的场内交易基金进行了配置，以获取折价收敛的收益；3、卖出了个别更换了基金经理的基金。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。1季度本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，根据我们的股债性价比比较模型，股票相对债券仍然具备性价比优势。因此截至报告期末，在合同允许的范围内，仍然保持小幅超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，随着A股市场活跃度的提升，1季度结构配置方面有如下变化。在权益类资产方面：1、进一步增加了偏成长风格基金的配置比例，降低了偏价值风格基金的比例，根据价值成长风格的相对性价比，我们未来更加看好偏成长风格。在固收类资产方面：1、随着国内债券到期收益率水平的进一步下降以及信用利差的进一步压缩，我们继续降低国内中长久期债券基金的配置比例，增加了美元债QDII债券基金、国内短债基金以及货币基金的配置比例；2、随着权益市场的转暖，转债资产涨幅较大，转债溢价率达到过去几年历史高位水平，我们适当降低了转债基金以及投资转债的二级债基的配置比例。在商品类资产方面，黄金作为一种与股、债相关性都较低的资产，可以平滑组合的风险，我们逐步配置了少量的黄金基金；另外我们还关注了其他商品基金。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比，对整体组合的风险暴露进行管理，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.039Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493db2","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"2024年A股市场呈现宽幅震荡，年初小微盘股出现一轮流动性风险带来快速下跌，而在资金持续流入的情况下，大盘宽基指数表现坚挺。2季度市场风险偏好稍有提升，随后便持续下跌。9月底召开中共中央政治局会议，正视目前经济运行出现的新情况和新问题，强调逆周期调节，降准降息，提振资本市场，同时针对内需不足、房地产市场和地方政府债务等核心问题提出具体政策举措。这些政策是一整套的金融、货币、财政提振改革举措，极大地提振了资本市场和实体经济的信心，A股市场出现了较大幅度的快速反弹。全年来看，主要大盘A股指数均出现了不小的涨幅（其中沪深300指数上涨14.68%），偏小盘的中证1000、中证2000指数也基本收复了年初以来的下跌。在申万行业层面，银行、非银金融、通信、家电、电子等行业涨幅较大，医药生物、农林牧渔、美容护理、食品饮料、轻工制造等行业表现相对靠后且收益为负。在风格层面，300成长风格指数表现大幅落后于300价值风格指数，中市盈率指数表现弱于低市盈率指数和高市盈率指数，显示出了明显的结构上两头涨中间跌的特点。港股整体表现略强于A股，恒生指数及恒生国企指数均出现上涨，海外欧美主要股指也基本录得上涨。债券资产方面，美国10年期国债收益率呈现震荡上行走势；受到内需仍然较弱的影响，2024年国内10年期国债收益率继续下行，跌至1.6%附近。随着股票市场的上涨，转债在经历了3季度信用风险引发的下跌后，也出现了一定幅度的上涨。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：首先，在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，2024年我们的操作主要包括：1、对更换了基金经理的基金进行了卖出，并减仓了投资策略发生了变化的基金；2、买入了新挖掘的优质基金；3、配置了部分Smart Beta被动指数基金，通过对各类Smart Beta策略的深入研究，希望挖掘一些我们可以理解的Smart Beta策略，对主动选股的投资策略形成有益的补充；4、在9月底市场快速反弹后，我们采用超额收益持续性强且相对稳定的指数增强基金代替了部分ETF基金；5、基于性价比原则对部分基金进行了替换；6、买入了一些具备折价套利机会的场内基金。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。2024年本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，2024年权益市场呈现宽幅震荡走势，根据我们的股债性价比比较模型，股票的性价比处于较高的位置，我们全年保持了适度偏高的权益仓位，结合基本面和市场情绪的变化，我们在低位小幅增加了权益类资产的仓位，在市场情绪高涨后小幅降低了权益资产的仓位，进行了一些逆向操作。截至报告期末，在合同允许的范围内，仍保持适度超配权益类资产，略高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，在权益类资产内部，在市值风格方面，在小微盘股流动性风险爆发之前，我们降低了组合在小微盘风格方面的暴露，规避了小微盘股大幅下跌带来的净值回撤；同时增加了偏大盘指数基金的配置，获取了偏大盘风格的超额收益。在基本面风格方面，随着性价比的变化，我们逐步降低了深度价值策略基金、高股息基金的配置比例，适当增加了偏高质量、偏均衡、偏成长等风格基金的配置。在境外权益资产上，由于溢价较高，且性价比大幅下降，我们陆续清仓了前两年买入的海外股票类基金。在固定收益类资产内部，随着债券收益率的持续下行，纯债基金的性价比逐步下降，我们适当增加了含转债基金的配置比例，以及海外债券基金的配置比例。通过这些调整，我们将整体组合的性价比进行了一定程度的优化。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.037Z","mo":"展望未来，我们看到了越来越多有利的因素，因此对中国未来经济持续增长和股市的长期回报充满信心。一方面，我们看到在房地产销量和价格大幅下跌后，中国整体经济的韧性；我们看到中国汽车产业链的崛起，汽车出口量的持续增长；我们看到中国国产大模型DeepSeek基本能够与ChatGPT-O1比肩；我们看到在经历了近7年的中美贸易摩擦后，中国出口份额仍然保持高位，韧性极强；我们看到国内智能驾驶、智能机器人/狗已经达到世界一流水平；我们看到在过去5-10年，中国企业的竞争优势已经得到了明显的提升，部分企业已经成为全球产业龙头。另一方面，国内股票市场制度不断健全，分红、回购等有利于提升股东回报的措施成为市场共识，市场的投资功能得到强化。各国股票市场的历史经验都证明了，一国股票市场的上涨并不需要一国经济的高速增长来支撑。不少发达国家的经济增长已经下降到一个较低的水平，但是股票市场仍然能够出现较好的表现。股票市场的表现更多取决于资本市场制度的完善，以及将企业盈利实实在在地回馈股东。经过过去几年的持续调整，A股大部分优质资产的价格普遍从高位回撤幅度达到40-50%，估值偏低，随着分红、回购等有利于股东回报的举措逐步落实，相信A股市场在未来几年的预期回报应该不低。我们将继续立足于优选基金和资产配置，不断提升FOF投资组合的性价比，希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493db1","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"3季度国内部分宏观经济数据继续回落，显示经济仍然处于偏弱的状态。9月底召开中共中央政治局会议，分析当前经济形势及一些新情况，强调逆周期调节，降准降息，提振资本市场，同时针对消费低迷问题、房地产市场和地方政府债务问题提出具体政策举措。这些政策是一整套的金融、货币、财政提振改革举措，极大地提振了资本市场和实体经济的信心。海外发达经济体宏观经济数据呈现出走弱的态势，显示出宏观经济情况出现了边际上的变化。9月美联储降息50bp，预计本年还将降息1-2次。在资产表现上，3季度国内主要的股票指数在持续下跌后出现了大幅度的反弹，一举扭转了今年以来的下跌态势，截止3季度末，主要A股指数今年以来均出现了不小的涨幅（沪深300指数上涨17.1%）。在申万行业层面，非银行金融、地产、综合、商贸零售、社会服务等行业涨幅居前，煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔、银行等行业涨幅相对靠后。在风格层面，成长风格指数涨幅高于价值风格指数，中/高市盈率指数涨幅高于低市盈率指数。3季度，港股继续强势表现，主要港股指数均出现上涨，恒生科技指数涨幅较大，海外欧美主要股指延续今年以来上涨趋势，但涨幅低于A股和港股。债券资产方面，3季度美国10年期国债收益率震荡下行62bp；随着中共中央政治局会议的召开，国内债券市场对未来经济预期出现了一些变化，但降准降息的宽松货币政策有利于债券收益率的下行。3季度国内10年期国债收益率先抑后扬，整体呈现震荡走势，中间一度创出2.04%的历史新低。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，3季度我们的操作主要包括：1、卖出了基金经理发生了变更的基金；2、买入了新挖掘的优质成长类基金；3、配置了部分Smart Beta（聪明贝塔）被动指数基金。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。3季度本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，根据我们的股债性价比比较模型，在9月底市场大涨前，股票的性价比处于较高的位置，因此我们保持了适度偏高的权益仓位；在9月底利好政策出台后的最初两天进一步小幅提升了A股权益的配置比例。截止报告期末，在合同允许的范围内，保持超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，3季度结构配置方面有如下变化：在股票风格方面，我们在市场震荡调整的过程中，逐步调整组合的配置结构到更加均衡的状态，在市场出现变化之后，我们主要增加了偏成长风格的被动基金的配置，让组合具备适度的弹性；在权益基金类型方面，我们不断增加了偏被动的宽基指数基金和Smart 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Beta（聪明贝塔）被动指数基金，通过对各类Smart Beta策略的深入研究，希望挖掘一些我们可以理解的Smart Beta策略，对主动选股的投资策略形成有益的补充；4、基于性价比原则对部分基金进行了替换。我们对持仓子基金的收益风险特征进行了重新的评估，虽然某些基金过去呈现出来的收益风险特征是我们可以接受的，但是随着市场不确定性的增大，资产的收益风险特征也会出现变化。为了保持整体组合的收益风险特征在我们可以接受的范围内，我们对某些中期来看风险收益特征预计可能存在较大变化的子基金进行了调整。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。上半年本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，上半年权益市场呈现震荡下行走势，根据我们的股债性价比比较模型，股票的性价比处于较高的位置，我们仍然保持了适度偏高的权益仓位，根据基本面情况的一些变化，2季度我们小幅降低了权益类资产的仓位。截至报告期末，在合同允许的范围内，仍保持适度超配权益类资产，略高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，上半年结构配置方面有如下变化。在市值风格方面，在小微盘股流动性风险爆发之前，我们降低了组合在小微盘风格方面的暴露，规避了小微盘股大幅下跌带来的净值回撤；同时增加了偏大盘指数基金的配置，获取了偏大盘风格的超额收益。在基本面风格方面，随着性价比的变化，我们逐步降低了深度价值策略基金、高股息基金的配置比例，适当增加了偏高质量、偏成长等风格基金的配置。随着转债性价比的提升，以及纯债性价比的逐步下降，我们适当增加了转债的配置比例。通过这些调整，我们将整体组合的性价比进行了一定程度的优化。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.031Z","mo":"展望未来，我们对中国未来经济持续增长和股市的长期回报仍然充满信心，一方面中国经济的韧性较强，有足够的纵深来稳定整体经济；另一方面，国内股票市场制度不断健全，分红、回购等有利于股东的措施成为市场共识，市场的投资功能得到强化。各国股票市场的历史经验都证明了，一国股票市场的上涨并不需要一国经济的高速增长来支撑。不少发达国家的经济增长已经下降到一个较低的水平，但是股票市场仍然能够出现较好的表现。股票市场的表现更多取决于资本市场制度的完善，以及实实在在的股东回报的水平。经过过去几年的持续调整，A股大部分优质资产的价格普遍从高位回撤幅度达到40-50%，估值合理甚至偏低，随着分红、回购等有利于股东回报的举措逐步落实，相信A股市场在未来几年的预期回报应该不低。我们将继续立足于优选基金和资产配置，不断提升FOF投资组合的性价比，希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够拿得住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493daf","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"1季度国内部分宏观经济数据呈现出一定的复苏迹象。国内货币、财政、产业等政策继续保持宽松，宏观政策上并未大干快上追求短期效果，而是着力于中长期，在调整结构的同时稳定经济，这在一定程度上显示出中国宏观经济的韧性较高。全球制造业PMI（制造业采购经理指数）恢复至荣枯线以上，相比去年底有边际改善；欧洲几个主要国家的服务业PMI也出现了边际改善。这些数据显示海外宏观经济边际好转。市场对美联储开启降息的时点逐步后移。在资产表现上，1季度国内主要的股票指数涨跌互现。在行业层面，银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属等行业表现靠前且录得正收益，医药生物、计算机、电子、综合、房地产等行业表现相对靠后且收益为负。在风格层面，成长风格指数表现落后于价值风格指数，中/高市盈率指数表现低于低市盈率指数。1季度，港股跟随A股表现，海外欧美主要股指上涨。债券资产方面，1季度美国10年期国债收益率小幅上行到4.36%，呈现震荡上行走势；国内随着对经济预期的变化以及市场悲观情绪的影响，1季度国内10年期国债收益率整体下行约27bp。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验。我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种，希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，使其在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，1季度我们的操作主要包括：1、卖出了个别基金经理发生了变更的基金；2、替换了个别性价比更优的指数基金；3、买入了几个新挖掘的优质基金。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有，整体上来说，1季度的基金换手率比去年4季度有所提高，但仍处于偏低水平。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容地应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。1季度本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，1季度权益市场先抑后扬，在1月份市场下跌的过程中，权益类资产的高性价比更加突出，我们在这个过程中保持了较高的权益仓位。截止报告期末，在合同允许的范围内，仍保持超配权益类资产，高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，1季度有如下变化。在风格方面，我们意识到小微盘股存在较大的流动性风险，因此在1月中上旬卖出了偏小微盘风格的指数基金和量化基金，降低了组合在小盘风格上的暴露，规避了随后小微盘风格的大幅下跌。同时，逐步兑现了部分超额收益较大的偏深度价值的基金。此外，增加了性价比较高的偏大盘成长以及高质量风格基金的配置，这类基金从2021年以来已经调整3年多的时间，整体下跌幅度接近50%，估值处于历史相对低位，市场对其盈利预期较低，性价比较高，具有一定的配置价值，且一旦宏观经济基本面筑底企稳，这类资产还具备一定的弹性。在市场下跌的过程中，本基金适度增加了偏科技成长类的基金的配置。经过这些结构上的调整，整体组合在权益类资产方面呈现出了更加均衡的配置。随着债券收益率的持续下行，转债的性价比得到凸显，部分转债的到期收益率已经超过纯债，转债整体价格水平也体现出吸引力，因此我们增加了部分偏债性/平衡转债的配置。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去审视各类资产的性价比，对整体组合的风险暴露进行管理，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.029Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","f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关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，力争为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.023Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493dac","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"在去年底今年初，市场普遍的判断是国内经济逐步复苏、财政货币政策着力于稳增长，国内看好权益资产，看空长久期债券资产；美联储加息进入尾声，美国经济出现轻度衰退，随后便从2季度开始降息，美国看空股票，看多长久期债券。但从这半年各类资产的价格表现来看，市场年初的预期基本上都出现了方向性偏差。根据万得资讯的数据统计，截止2023年6月30日，国内主要股票宽基指数均出现了小幅下跌，而10年期国债收益率却扎扎实实的下行了20bp，走出了一波小牛市；标普500指数在上半年上涨幅度接近10%，纳斯达克指数的涨幅接近15%，而美国10年期国债收益率出现宽幅震荡，到半年末又回到了3.8%左右的高位。首先，在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验，我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种。希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。在市场不断变化的过程中，尤其是像今年这样的结构快速轮动的市场环境，使得我们对基金投资策略有效性的理解更加深刻了。某些看似无懈可击的投资策略，其实面临很大的人性挑战和超高能力要求，即使过去的投资业绩都非常优秀，也不能说明其业绩未来的持续性。通过多角度审视基金投资策略可能面临的风险点，我们更加倾向于选择那些在任何市场情况下，都能够安心拿住的基金。其次，在资产配置层面，今年上半年市场结构性机会层出不穷，变幻莫测。去年底大家对宏观经济复苏的预期较强，跟经济增长相关度较高的股票出现了不错的上涨。但到2季度，随着经济数据的不及预期，这类股票出现回落，震荡走低。随后由人工智能ChatGPT（OpenAI公司研发的聊天机器人程序）掀起的AI相关科技行业出现大幅上涨，成为今年市场上最耀眼的板块。由于AI相关产业尚处于产业发展初期，技术变化快，应用前景尚不明朗，相关板块的股票呈现出涨跌快、波动大的特点。AI相关股票的表现看上去非常诱人，但是一轮行情下来，最终真正赚到钱的投资者可能少之又少。伴随其中的是以低估值高分红为代表的大盘价值股，一改往年疲弱的走势，取得了一定的绝对收益。除此之外，还有小盘股和微盘股，今年上半年也录得了一定的涨幅。今年上半年所观察到的这些市场风格的变化其实并不是刚刚才发生的，而是在2、3年前就已经开始了。市场风格的变化在中期维度呈现出明显的“均值回归”特点。这恰如霍华德·马克斯在《周期》这本书中所描述的：投资人的心理和情绪也像钟摆一样周期性摆动。当一类资产或一种投资方法被市场认为是好的或对的，投资者会不断强化这类资产的价值或这类投资方法的有效性，而忽视其大幅高估的风险。小盘、红利、大盘价值等风格在过去2年相对主动偏股基金持续获取正的超额收益，大盘成长风格在过去3年多的时间中持续取得负超额。这是我们过去一直超配小盘、低估值、价值等风格的部分原因，未来我们将重点关注大盘成长类风格可能存在的投资机会。在面对快速轮动的结构性行情和纷繁复杂的市场变化的时候，我们仍然坚持通过优选基金获取长期超额收益，遵循“资产性价比比较”的方法，来审视整体组合的风险暴露，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容的应对市场的快速变化，拨开迷雾，认清基金业绩表现背后的驱动因素。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.020Z","mo":"展望未来，我们对中国未来经济持续增长和股市的长期回报充满信心，过去几年市场认可度非常高的高质量的核心资产，经过2-3年的下跌，股价已经回到了相对合理的位置，我们将持续关注这类资产未来的投资机会。我们将继续立足于优选基金和资产配置，不断提升FOF投资组合的性价比，希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493dab","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"1季度国内宏观经济基本面持续缓慢复苏，政策面持续温和放松。海外大幅加息接近尾声，高利率带来的负面影响也开始逐步显现，美国个别银行开始暴露风险，衰退风险大幅增加。在这样的背景下，主要资本市场在整体上涨的情况下也表现出一定的起伏。国内主要的股票指数均出现一定幅度的上涨，在行业层面，计算机、传媒、通信、电子等TMT相关行业一骑绝尘，表现靠前，房地产、商贸零售、银行、美容护理等行业，表现相对靠后；在风格层面，成长风格指数表现相对略好于价值风格指数，高市盈率指数好于中/低市盈率指数。1季度，港股、海外欧美股市也有一定幅度的上涨。债券资产方面，1季度美国10年期国债收益率大幅震荡，国内随着对经济复苏进程预期的变化，债券收益率有一定幅度的下行。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验。我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种，希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，1季度我们的操作主要包括：1、卖出了更换了基金经理的基金；2、卖出了投资策略发生了漂移的基金；3、挖掘了采用量化策略的权益基金，增加更加多元化的投资策略。其他在投资策略上没有变化的基金我们仍然继续持有，换手率较低。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，从中期维度进行板块/行业/风格的结构调整，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容的应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。1季度本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，2022年4季度权益类资产相对于债券类资产的性价比达到历史较高的位置，我们在去年4季度逐步增加了权益资产的配置比例。经过近几个月的反弹，目前权益类资产的性价比仍处于相对较高的位置，因此截止报告期末，在合同允许的范围内，仍保持适度超配权益类资产，略高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，跟全市场偏股基金的配置结构相比，进一步缩小了配置的偏离度。1季度适度降低了深度价值和价值质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调整，处于我们“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，我们一直在关注相关资产的变化和机会，1季度我们逐步加仓了偏科技成长策略基金的配置比例。不过我们仍然立足于我们的选基标准，选择那些能够长期拿得住的基金，很少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金，如果短期科技板块的主题行情继续大幅泡沫化，我们的表现可能会相对落后。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹后，我们小幅降低了港股基金的配置比例，不过我们将持续关注未来港股和美股相关投资机会。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期相对确定的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去看各类资产的性价比，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.017Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec9907fea5b3eb0493daa","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000006292,"sao":"2022年面临的是宏观经济下行，叠加美联储加息，同时还面临其他重大因素的扰动，如地缘政治冲突、公共卫生事件冲击等等。在这样的背景下，资本市场表现也出现较大的起伏。国内主要的股票指数均出现下跌，在行业层面，煤炭、综合、社会服务、交通运输、美容护理等行业表现相对靠前，电子、建筑材料、传媒、计算机和电力设备等行业跌幅较大，表现相对靠后；在风格层面，价值风格指数表现相对略好于成长风格指数，低市盈率指数好于中/高市盈率指数。2022年，港股、海外欧美股市下跌幅度也不小。债券资产方面，2022年美国10年期国债收益率大幅攀升，一度到达4%以上，国内通胀压力不大，债券收益率相对平稳。在报告期内，本基金主要在基金选择和资产配置两个大的层面进行了操作：在基金选择层面，立足于分散配置不同投资策略的优质基金，以适应不同的市场环境，带来更好的投资体验。我们持续挖掘符合我们标准的优质基金，不断优化持仓品种，希望通过分散化持有不同投资策略、不同投资风格的优秀基金，让不同的基金在组合中发挥不同的作用，使得超额收益来源更加多元化，增强超额收益的稳定性。基金选择是本基金投资操作的重点，基于长期经验的积累和养老基金的投资目标，我们总结了以下的基金选择标准：1、投资策略长期有效，即基金的投资策略在长期来看是有效的，“有效”意味着通过该策略能够获取超额收益，“长期有效”意味着获取超额收益需要拉长时间，短期不一定必然能够获取超额收益；2、投资策略不漂移，即基金的投资策略相对稳定，不随着市场的变化出现漂移；3、投资策略可理解，即我们对基金的投资策略能理解、有认知，在市场短期变化的过程中能够有信心拿得住；4、收益风险特征可接受，即基金过去所表现出来的收益风险特征符合我们的预期和需求。基于这样的基金选择标准，2022年我们在深度价值策略、价值质量策略、价值成长策略、长期价值策略、均衡成长策略、积极成长策略以及行业优选策略等不同的策略上都挖掘出了不少优质的基金，为本基金长期获取更加稳定的超额收益提供了坚实的基础。在资产配置层面，我们一直遵循“资产性价比比较”的方法，从中期维度进行板块/行业/风格的结构调整，不断卖出那些性价比已经很低的资产，买入那些性价比已经很高的资产，这使得我们整个组合始终处于性价比更优的状态。这样的投资方法让我们能够相对从容的应对市场的大幅波动，在追求收益的同时管理好组合的风险暴露。2022年本基金在资产配置层面进行了如下操作：一是在大类资产配置方面，2022年全年大多数时候，权益类资产的配置比例大致在中性水平附近，随着权益资产的下跌，权益类资产性价比逐步凸显，到4季度逐步增加了权益资产的配置比例。截止报告期末，在合同允许的范围内，适度超配了权益类资产，略高于下滑曲线预设的权益类资产配置比例。二是在结构配置方面，跟全市场偏股基金的配置结构相比，倾向于维持相对比较均衡的配置比例，2022年我们大多数时间都持仓那些估值与增长相对匹配的资产，适度超配性价比较高的深度价值、价值质量和价值成长等偏价值策略的基金和偏小盘风格的基金。在行业方面，随着消费、医药行业的大幅调整，我们逐步加仓了消费、医药基金的配置；同时，逐步降低了某些在高估值、高景气、高拥挤度的行业暴露较高的基金的配置。在不同地域的投资方面，在市场下跌后，我们逐步增加了港股基金和少量美股基金的配置比例。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:24.015Z","mo":"展望未来，我们对中国经济恢复充满信心，权益资产的性价比很高，具备较好的配置价值，我们会在控制风险的前提下积极的去把握权益资产的投资机会，实现养老目标基金的长期稳健增值。我们将继续立足于优选基金，获取优秀基金经理长期相对确定的超额收益，同时从大类资产配置、结构配置出发，着眼于未来1-3年的视角去看各类资产的性价比，相对均衡配置，适度逆向偏离，去市场不关注的领域挖掘机会，逐步退出非常热门的赛道，通过不断挖掘性价比更高的资产，卖出性价比已经很低的资产，总是使投资组合保持一个相对较高的性价比。我们希望通过FOF产品给持有人提供一项服务：通过选择优质基金和配置性价比更高的资产，将资产原有的大幅波动变得相对平滑一些，提升产品的收益风险比，使得产品的预期收益不降低而风险相对更小，让投资者能够安心拿住，最终赚到钱。这是FOF基金最核心的价值所在，也是我们追求的投资目标。本基金是养老目标日期基金，将遵循稳健投资的理念，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异而稳健的长期投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807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稳定的超额收益贡献。3季度权益市场整体震荡向上，前期配置的低估值优质权益基金开始有所表现，本基金在报告期内跑赢业绩比较基准，为持有人创造了超额收益。本基金将遵循稳健投资的理念，坚持绝对收益思路，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异的投资回报。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:23.990Z","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}},{"_id":"69aec98f7fea5b3eb0493da0","stockId":3000000006292,"sao":"2020年上半年新冠疫情在全球迅速蔓延，世界经济受疫情影响出现大幅下滑，全球央行推出超级宽松的货币政策以及各种财政刺激政策，2季度欧美等主要经济体逐步开启复工步伐，经济逐步走出谷底。国内疫情控制得当，随着欧美主要经济体陆续复工，叠加国内宽松政策，国内经济在1季度经历最差时点，之后环比逐月改善。随着经济逐步恢复以及宽信用措施的逐步落地，国内债券收益率大幅上行，权益类资产大幅反弹，创业板和中小板表现强劲，行业方面医药生物、休闲服务、电子、食品饮料和计算机大幅上涨，而采掘、金融、交运、钢铁和房地产等偏周期类行业录得负收益。估值方面，以过去10年的维度来看，目前A股估值高于历史平均水平，且结构分化剧烈；债券收益率水平处于历史较低位置，估值偏高。在报告期内，本基金主要进行了以下几个方面的操作：1、在资产配置方面，春节前适当降低了权益类资产的配置比例，2季度逐步增加权益资产的配置比例；少量增加了黄金的配置；相应降低了债券类资产的配置比例。2、在结构方面，权益资产在继续持仓优质权益基金的基础上，增加了偏科技、以及低估值类优质权益资产的配置；对海外权益资产进行了波段操作；将持仓的二级债基部分替换为了优质的打新类基金。截止报告期末，权益类资产配置比例接近下滑曲线预设的权益类资产配置比例，在合同允许的范围内。上半年权益市场的波动虽然较大，但是结构性行情非常突出，我们在资产配置上的操作避免了基金净值的大幅波动，但也给组合带来了一些负超额，同时结构上配置的低估值优质权益资产表现也相对落后。总体来说，本基金在报告期内跑赢业绩比较基准，为持有人创造了超额收益。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:22:23.987Z","mo":"展望未来，新冠肺炎疫情在全球的蔓延并未结束，全球经济虽然逐步恢复但是仍然没有回归正常状态，宽松的财政货币政策大概率仍将延续；国内的经济恢复情况显然是全球最快的，这对我们的权益市场带来支撑。从历史估值水平来看，目前股票估值尚在合理区间，但结构分化严重；债券收益率有所上行，但债券估值仍然偏贵；股债相对价值处于中性水平，但股票已经略贵于债券了。中美关系在疫情期间出现恶化带来了较大的不确定性，尤其对于科技领域。整体来看，我们认为未来一段时间经济仍将处于持续恢复的状态，货币财政政策仍然以宽松基调为主，各类资产的估值尚未处于非常极端的状态。在基本面因素不利的情况下，债券类资产仍然存在压力；权益类资产仍有结构性机会，但风格将更加均衡，目前来看，权益类中部分低估值的优质资产尚处于绝对和相对都便宜的位置，我们将继续持有。本基金将遵循稳健投资的理念，坚持绝对收益思路，立足养老产品的定位，秉承勤勉尽责的态度，为持有人创造更加优异的投资回报。","fund":{"_id":3000000006292,"stockCode":"006292","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":14,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2018-12-02T16:00:00.000Z","setUpScale":228140000,"market":"a","tickerId":6292,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)","shortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）A","fundSecondLevel":"fof","__csrcFundId":5840,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-03-31T20:12:38.807Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2018-12-25T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达汇诚养老2043三年持有混合(FOF)","fofFundFlag":1,"pinyin":"yfdhcylmbrq2043sncyqhhxjjzjj(fof)","pensionTargetFlag":1,"managers":[{"stockCode":"db20649970","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2312182920,"name":"汪玲"},{"stockCode":"db20833769","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262617212130,"name":"张振琪"}]}}]}