window.pageData = {"stock":{"_id":3000000016241,"name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"016241","tickerId":16241,"shortName":"嘉实稳泽纯债债券C","currency":"CNY","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050080000,"inceptionDate":"2022-08-11T16:00:00.000Z","followedNum":0,"status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50080000","tickerId":50080000,"name":"嘉实基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"祝杨","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20882592","exchange":"fm","tickerId":2625220560}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000016241,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.5006,"f_ind_h_s_r":0.49939999999999996,"f_h_a":3246,"f_h_s_a":28008,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.13229999999999997,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.13229999999999997,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.4496000000000001,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.44960000000000006,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000016241,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7460,"f_p_r_fys_ssrp":0.5231264244536801,"f_p_r_m1_ssc":7589,"f_p_r_m1_ssrp":0.9060358460727465,"f_p_r_m3_ssc":7502,"f_p_r_m3_ssrp":0.6356485801893081,"f_p_r_m6_ssc":7314,"f_p_r_m6_ssrp":0.5769178175851224,"f_p_r_y1_ssc":6833,"f_p_r_y1_ssrp":0.8363583138173302,"f_p_r_y2_ssc":5896,"f_p_r_y2_ssrp":0.6147582697201018,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7284,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.5937113826719759,"f_p_r_y3_ssc":4903,"f_p_r_y3_ssrp":0.48306813545491634},"fp":{"stockId":3000000016241,"type":"fp","f_p_r_fys":0.010692657077972179,"f_p_r_m1":0.0011247539600716117,"f_p_r_m3":0.005743879472693836,"f_cagr_p_r_fs":0.0273033103452458,"f_p_r_m6":0.010597029047214601,"f_p_r_d1":-0.0005744375299184812,"f_p_r_y1":0.010883967442741227,"f_p_r_y2":0.047574060158853015,"last_data_date":"2026-05-10T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":0.09201824925572244},"ff":{"stockId":3000000016241,"type":"ff","f_m_f":15344404,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":5114801,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":20459205,"f_m_a_c_f_r":0.004,"f_m_c_f_d":"2024-12-23T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.001,"f_fr_d":"2025-06-24T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.004},"f_nlacan":{"stockId":3000000016241,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-10T16:00:00.000Z","f_nv":1.0681,"f_nv_cr":0.0000936329588014928},"f_as":{"stockId":3000000016241,"type":"f_as","f_tas":99631512.7822,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8f9051398d79843fffe67","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003056,"stockCode":"250206","stockName":"25国开06","holdings":1000000,"marketCap":101535780,"netValueRatio":0.0644,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:21.896Z"},{"_id":"69e8f9051398d79843fffe68","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003056,"stockCode":"232580054","stockName":"25建行二级资本债03BC","holdings":800000,"marketCap":81319754,"netValueRatio":0.0516,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:21.900Z"},{"_id":"69e8f9051398d79843fffe69","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003056,"stockCode":"232400014","stockName":"24民生银行二级资本债01","holdings":500000,"marketCap":51928287,"netValueRatio":0.033,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:21.904Z"},{"_id":"69e8f9051398d79843fffe6a","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003056,"stockCode":"102200147","stockName":"22知识城MTN004","holdings":500000,"marketCap":51296000,"netValueRatio":0.0326,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:21.907Z"},{"_id":"69e8f9051398d79843fffe6b","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000003056,"stockCode":"102484399","stockName":"24乌交旅MTN005","holdings":500000,"marketCap":51243684,"netValueRatio":0.0325,"lastUpdated":"2026-04-22T16:36:21.915Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ea6a1398d79843fe8724","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2026年一季度，债券市场在宏观预期反复与政策相机抉择中呈现宽幅震荡、结构分化的格局。年初阶段，在“开门红”带动配置需求释放的同时，政府债供给前置及权益市场走强对资金形成分流，市场情绪相对谨慎，10年期国债收益率一度上行至1.9%附近。随后进入2月，伴随资金面边际转松、央行流动性呵护增强，以及配置型机构逐步加大入场力度，债市整体迎来一轮修复，超长端表现相对占优。进入3月，地缘冲突推升油价引发的通胀担忧、超预期的经济数据以及权益市场风险偏好回升，对长端形成阶段性压制；而资金面韧性及同业存款利率自律管理，则支撑中短端表现。收益率曲线陡峭化特征显著，从驱动因素来看，基本面整体延续温和修复态势，对债市的影响更多体现为预期层面的扰动而非趋势性约束；流动性环境保持合理充裕，成为支撑中短端资产表现的核心因素；机构行为亦呈现分化特征，交易盘在波动中择机止盈，而银行、保险及理财等配置力量在利率调整过程中逐步承接，为市场提供了重要支撑。本基金以控制回撤和波动为首要目标，在此基础上围绕票息资产进行底仓配置，并结合市场节奏适时参与利率债交易机会以增强收益来源。同时对信用风险继续保持审慎，通过分散与筛选控制风险暴露水平，力求实现组合表现的稳健性与持续性。","lastUpdated":"2026-04-22T15:34:02.848Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1482270","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca7a847ecbd37c10afbbe7","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2025年中国债券市场在复杂的内外环境下，价格整体呈现上半年宽幅震荡、下半年震荡下行格局。年初市场短暂延续了上年的牛市惯性，但迅速因机构行为与政策信号变化而转向。央行暂停公开市场买入国债的操作，引发了市场对流动性的忧虑，驱动短端利率快速上行。与此同时，财政政策更为积极的信号强化了长期债券的供给预期，对长端形成压制，收益率曲线一度呈现显著的“熊平”形态。春节后，资金面在央行“精准滴灌”下维持紧平衡，短债波动加剧，并与股债“跷跷板”效应、政府债券集中发行等因素共振，推动10年期国债收益率阶段性上行至1.9%附近。一季度末，国内经济数据的边际好转一度对债市情绪形成压制，但央行通过重启公开市场净投放等操作，适时释放了维护流动性合理充裕的信号，稳定了市场预期。进入二季度，外部环境成为重要变量，中美关税博弈的升级与缓和，在短期内显著影响了市场的风险偏好，导致长期利率出现剧烈波动。在此期间，市场持续在“降准降息”的宽松预期与体现韧性的宏观经济基本面现实之间进行拉锯交易。三季度，影响市场的因素进一步扩展。国内“反内卷”相关政策推进，叠加增值税新政等财政举措，共同影响了市场对增长与通胀的预期。股市风险偏好提升对债市资金形成分流，同时短期触发了机构行为的被动调整，加剧了债券的卖出压力，推动了收益率曲线的阶段性“熊陡”上行。尽管如此，央行灵活的流动性管理确保了资金市场整体平稳，未出现超预期的紧张。四季度，市场核心围绕政策预期的兑现与博弈展开。季初，伴随前期扰动因素平息，配置需求释放与资金面宽松带动收益率回落。央行重启公开市场国债买卖，被市场解读为明确的宽松信号，债市一度表现强势。然而，随着部分预期兑现，以及年末机构存在获利了结等需求，市场在十一月下旬后出现调整。总体来看，2025年债券市场在政策取向、基本面变化与外部扰动的反复交织下呈现出高波动、低趋势的运行特征，收益率在区间内多次反转，全年行情以结构性机会和阶段性交易为主。　　本产品围绕业绩比较基准，持续贯彻审慎稳健的投资思路进行运作。以利率债作为基础配置，同时配置一定比例的中高等级信用债以提升整体收益水平，并在既定风险承受范围内筛选具备较高性价比的票息资产。通过灵活调整券种结构和组合久期，在严格防控各类风险的基础上，努力实现投资周期内风险与回报的合理平衡。","lastUpdated":"2026-03-30T13:28:36.036Z","mo":"2026年债券市场预期延续多空交织的宽幅震荡格局，政策层面，财政支出力度预计保持必要水平，特别国债或延续近年规模，叠加隐债置换再融资债发行，债券供给端存在一定压力，但政策优化与风险分担机制的完善将部分缓释供给冲击。货币政策预计维持稳健偏松基调，资金面大概率保持合理充裕，央行灵活调控将弱化流动性大幅波动风险，但外部汇率约束、内部经济复苏节奏等因素或限制宽松空间。基本面方面，经济弱复苏态势有望延续，对债市形成温和压制，但复苏力度或相对平缓，叠加企业盈利修复节奏偏缓，债市仍有基本面支撑。市场情绪上，机构配置需求仍将是重要托底力量，叠加股债跷板效应、海外美联储政策路径不确定性等扰动，市场波动或难明显降低。信用债总体好于利率债，但局部信用分化仍可能存在，低资质主体风险仍需警惕。总体来看，2026年债市无风险收益率大概率延续宽幅区间内波动，上下突破空间均有限，结构性机会与阶段性调整料将交替出现。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1452055","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623c0","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2025年第三季度债市整体呈宽幅震荡态势，无风险收益率曲线走熊，季末仍处于弱势震荡区间。分月来看，7月国内“反内卷”政策推进，商品与权益市场交易通胀回升及基本面好转预期，股债跷板效应下债市率先回调；8月增值税新政释放利空信号，叠加权益风险偏好高位运行和沪指突破3800点，债市弱势延续；9月国内“反内卷”预期再起，叠加税期资金面收敛，债市趋势性转弱。适逢证监会出台《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，短期赎回规则调整引发公募债基流动性被动卖债预防流动性紧张，进一步推动“熊陡”形态深化。货币政策上，央行对资金面管理更趋灵活，流动性管理工具充足、多目标协同下资金面整体平稳，没有超预期动作。整体来看，Q3收益率中枢较Q2明显上移，信用利差被动收窄。本基金坚持在业绩比较基准基础上稳健投资，结合风险偏好挖掘票息资产，同时关注高流动性利率债波段操作增厚收益，严控信用风险，力争在风险与收益间取得平衡。","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.969Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1382498","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623bf","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2025年上半年债市首先经历Deepseek行情和资金面扰动带来的短暂回调，后转向交易国内外各种风险暴露。开年短暂延续去年债牛后，因机构抢跑透支政策预期，央行暂停国债公开市场买入操作引发流动性忧虑，短端利率上行较快；同时财政部释放提高赤字率信号，供给预期压制长端利率，收益率曲线呈熊平走势。春节后央行“精准滴灌”致资金面紧平衡，短债波动加剧，利率上行压力从短端传至长端，叠加股债跷跷板效应及政府债、专项债密集发行，10年国债收益率上行约30BP至1.9%。3月国内经济数据边际好转，叠加相关行情提振股市，债市震荡下行；央行表态及偏审慎操作让政策节奏预期反复，各期限收益率上行。3月中旬，OMO和MLF重启净投放，释放宽松信号，债市情绪转好。4月初中美关税博弈升级引发市场巨震，长期国债收益率下行，债市转牛。4月中至5月中，债市多空拉锯，降准降息预期与基本面韧性成交易主线。5月中至月底，降准降息落地及关税战暂时休兵，带动无风险利率上行。5月底至6月底，宏观数据略低预期，资产荒逻辑重现，利率震荡下行。整体来看，股市、资金面、关税、发债扰动和机构负债压力、宏观基本面弱现实等多种因素交织影响，无风险收益率上下空间均受限，债市整体呈现震荡行情。　　本基金坚持以安全为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级城投债和商金债为主，根据市场波动适时调整组合久期、杠杆和持仓结构，力争在风险与收益间取得平衡，为投资者创造超额收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.967Z","mo":"2025年作为“十四五”规划收官之年，宏观经济温和复苏态势预计将进一步延续，债市无风险收益率有望维持低位震荡，货币与财政政策也将持续积极发力。展望下半年，宏观经济仍将面临国内外因素交织的复杂局面。内需方面，房地产市场尚处筑底过程，消费刺激政策边际效用预计会逐渐下降，政府投资托底作用将逐步开始显现；外需方面，关税扰动等持续性影响因素前景将逐步明朗化，但韧性与压力并存的特征仍会延续一段时间，这些都共同构成了债市的底部支撑。而出口企业韧性、新质生产力快速发展，以及政府投资发力，能否助力宏观经济持续改善，值得市场密切观察。政策端，货币政策实质宽松可期，降准降息及其他创新性金融工具亦会按需落地；财政发力下，政府债供给高峰可能出现。综合来看，债市收益率预计延续当前震荡走势，然仍需持续关注近期权益市场反弹带来的风险是否会长期化。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346707","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623be","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2025年Q1债市呈现显著波动，利率中枢在历史低位水平持续震荡，收益率下探触底后反弹，债市总体经历回调。开年债市延续去年底强降准降息预期，机构维持做多情绪；而后央行宣布暂停国债公开市场买入操作，流动性压力初显，中短利率快速上行，同时财政部表示2025年内将大幅提高赤字率，供给压力预期抑制长端利率下行空间。春节后央行实施“精准滴灌”模式导致资金面维持紧平衡，短债波动加剧；同时节后“科技牛”引发的股债跷跷板以及政府债、专项债密集发行，长债收益率进入上行区间，10年国债从1.59%水平震荡回调，最高达到1.90%左右。3月初发布的经济数据整体边际好转，降准降息快速落地预期落空，市场对政策节奏的预期反复修正，资金持续紧平衡将利率上行压力由短端传至长端，各期限利率中枢上移。期间美国关税战威胁加剧，人民币汇率承压，潜在降息空间压缩。三月中下旬，OMO逐步转为净投放为主，同期MLF实现6个月以来首次净投放，释放边际宽松信号，市场情绪转好，收益率重新进入下行通道。　　本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，力争在风险与收益间取得平衡。　　2025年作为“十四五”收官之年，Q2宏观经济有望延续复苏趋势，上季末制造业和非制造业PMI均呈现加速扩张态势，地产在稳楼市政策支持下也逐步止跌企稳，刺激政策对消费和就业的提振成效初见；但经济企稳的基础是否牢固仍有待观察，债市无风险收益率料将维持振荡。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.964Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277980","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623bd","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2024年利率中枢经历多次震荡和快速下行，最终突破多个关键点位。开年债市总体延续了宽松预期，加之央行超预期降准操作，长短端利率均呈现下行走势。春节前，受股债跷跷板与止盈情绪影响，债市出现小幅震荡回调，但在强势降息预期和节后充足资金供给支撑下，收益率重回下行区间。3月债市在春节后的宽松资金环境下继续走高，基本面缓慢回暖，但宽松预期未改变，债市表现强劲。随着市场逐渐进入高位，部分投资者出现止盈情绪，债市走势震荡幅度加大，但依旧在配置需求支撑下保持韧性。4月，降息预期促使收益率下行，且下行趋势从短端向长端传导。由于前期收益率下行速度较快，央行提示长端利率风险，导致收益率出现短暂回调。5月起，手工补息操作暂停，资金流向非银机构，新增配置力量推动收益率重新进入下行通道。相较于长端，中短端收益率下行的确定性更强，下行幅度也更为显著。此外，上半年 “资产荒” 格局延续，信用利差持续缩短并压缩至低位。进入第三季度，收益率波动再次加剧，市场呈现出慢牛快熊的特征。7月初，受央行陆续新发公开市场操作公告影响，收益率上行，随后因经济数据偏弱而有所回落。在三中全会等政策提振市场做多情绪后，收益率再次下行，直至 8 月上旬，止盈压力致使收益率再度反弹。信用债与利率债自 8 月中旬开始走势背离，信用债利差走扩。9月美联储降息落地，同时央行宣布降准降息，政治局会议积极表态支持经济，债市激烈震荡。十一前后，各部委重磅政策提振股市，赎回压力下债市再次经历短暂回调。11月外部不确定性催生债市做多情绪，降息降准预期推动债市震荡下行。12月政治局会议定调明年货币政策基调转向“适度宽松”，叠加“资产荒”局面未明显改善，机构做多情绪积极，市场抢跑明显，收益率连创新低。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.962Z","mo":"2025年宏观经济有望延续温和复苏，“十四五”收官之年5%左右的GDP增长目标代表了政府对经济发展的坚定承诺。增长动力主要包括更加积极的赤字目标、适度宽松的货币政策和“两重两新”等扩大内需举措等。挑战方面，楼市触底的不确定性、地缘政治风险和消费者信心不足等仍处在首要地位。债市方面，尽管超长债扩大发行可能推高长债收益率，但适时降准降息等货币政策有望全部或部分抵消冲击。在上述复杂态势下，2025年无风险收益率料将区间震荡，适合谨慎做多。　　本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250484","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623bc","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"三季度经济延续波折修复态势，制造业及基建投资和外需呈现出一定韧性，但内需仍疲弱、地产投资乏力、通胀低迷等状况仍未明显改善。货币政策总体灵活适度，但央行更多通过逆回购操作调节资金面，政府债供给对资金面有所扰动。　　三季度债券市场总体呈现慢牛快熊的特征，收益率仍延续下行趋势，但在监管调控和政策扰动下波动有所加大。7月初在央行多次表态开展国债卖出操作并创设临时正逆回购工具影响下，10年期国债收益率快速上行，而后披露的物价、社融和经济数据偏弱，收益率再度回落；三中全会释放下半年政策加力信号，央行随后超预期调降OMO和LPR利率、国股行也下调存款利率，叠加7月官方制造业PMI创5个月新低，提振债市做多情绪，10年期国债收益率快速下行。此后8月上旬开始止盈压力开始出现，大行在二级市场进行卖出国债操作，部分机构也暂停长债做市，10年期国债收益率快速反弹，但成交量锐减；8月中旬金融时报、交易商协会等出来呵护市场，市场情绪有所好转；而后美联储9月降息落地，市场交易国内降息预期带动长债一路下行再突破前低至2%附近。国新办新闻发布会上央行宣布包括降准、降息、降房地产存贷利率、创新工具支持权益市场等一系列重磅政策，随后政治局会议超预期在9月召开并在财政、地产、就业等多方面表态支持经济，债券市场月底调整剧烈。　　受机构行为影响，信用债自8月中旬开始与利率债走势出现背离，信用债利差走扩，长久期低等级信用债表现偏弱。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.958Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1178594","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623bb","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2024年上半年国内经济延续修复态势，内需疲弱、投资乏力、通胀低迷等状况仍未明显改善，而出口表现较好。货币政策总体灵活适度，降准降息等政策为债券市场提供了较为宽松的流动性环境，但政府债供给不及预期，叠加禁止手工补息后债券配置力量愈发强劲，债券市场资产荒现象较突出，收益率总体呈震荡下行走势。开年后在降准和降息等宽松预期及配置力量共同作用下债市延续去年四季度以来的强势行情，收益率下行较快，但由于“失锚”后恐高情绪蔓延，止盈盘和拥挤交易导致市场3月初出现调整，但由于配置力量仍在，收益率重回震荡下行走势。4月中下央行提示长债风险，债市收益率再度快速调整，而后消息面对债市扰动加大，市场再度转为震荡。5月17日全国切实做好保交房工作视频会议召开，地产领域推出一系列政策组合拳，但市场配置利率仍较强，地产政策密集落地后消息面趋于平静。此外，随着5月开始停止手工补息，资金脱媒转向非银机构，新增的配置力量使得收益率重回下行趋势，其中中短端确定性更强下行更明显，长端和超长端对于央行风险提示仍有顾虑，下行幅度较为克制；但随期限利差的不断拉大，长端和超长端利率再度下行。　　信用债方面供给仍受限，随着“一揽子化债”政策的持续推进，城投债新发审批未见放松，资产荒格局延续，机构欠配情绪较强。随信用挖掘愈发充分，信用利差、品种利差及流动性溢价不断压缩，长久期信用债发行明显增多。　　报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.956Z","mo":"当前经济内生动能仍在恢复中，形有波动，势仍向好，货币政策更多将以支持为主。目前债市总体久期偏长，利差多处于历史低位，拥挤交易可能市场日内波动加大，短期可能受到政策和央行操作扰动。但债券市场欠配压力仍在，配置力量加持下预计市场调整较为有限。海外降息周期开启，国内货币政策空间或打开，预计债市总体风险可控。组合将继续维持稳健的投资风格，保持合理流动性充裕，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150993","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623ba","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2024年一季度债市整体延续2023年年末以来的强势行情，但基于资金价格偏贵且央行多次重申防范资金空转背景下，收益率曲线呈牛平走势。开年资金面边际有所收敛，短端走势偏弱，在降准宽松预期下长端收益率下行，而后止盈情绪渐起，收益率小幅回调，但很快在宽松预期、配置力量共同作用下债市大幅走强；下旬央行意外降准带动短端收益率大幅下行，长端收益率在降息预期推动下先震荡而后转为下行。随春节临近，债市受股债跷跷板效应影响走势震荡，但降息预期仍在；春节后资金供给仍较充裕、机构欠配压力仍然较大，基本面弱修复及存贷款利率调降等因素催化债市做多情绪，收益率总体下行。3月两会经济目标设定未超预期，叠加央行释放宽松信号，月初10年国债收益率大幅下行至年内新低，收益率进入失锚状态；而后债市恐高情绪开始蔓延，止盈盘和相对拥挤的交易放大了市场波动，但同时欠配力量仍在，叠加农商行监管、特别国债发行、地产销售政策调整和人民币汇率压力等对市场情绪冲击，收益率处于低位震荡状态。存单方面情况相似，收益率曲线整体偏平坦，一季度整体呈逐步下行趋势。信用债方面，由于城投债供给依然受限，供需失衡也催生了信用债抢配行情，信用利差收窄并压缩至低位，资产荒逻辑继续加深演绎，且伴随绝对收益率水平下行，短久期票息资产挖掘充分，市场开始出现拉长久期的诉求。　　报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.953Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1065753","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b9","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2023年利率中枢呈震荡下行趋势，收益率曲线逐步平坦化，超长债表现强劲。年初至春节前债市在“强预期+弱现实”逻辑下延续走弱，春节后经济走势和股市不如预期中乐观，引发债市先小幅走强而后开启横盘震荡。3月初伴随市场对经济复苏斜率预期下修、交易重心开始回归基本面，债市情绪回暖，3月底央行宣布降准、4月底多家银行宣布调整存款利率、6月中OMO和MLF下调等降准降息操作有利提振了债券市场信心，收益率震荡下行。7月市场重回政策博弈期，7月24日政治局会议对地产、金融等表态超预期，债市剧烈调整，而后重回震荡。8月中意外降息点燃市场做多情绪，长端收益率迅速下行，但在汇率、利率债供给、信贷投放等多重因素影响下资金面边际收紧，叠加稳增长政策密集出台，引发债市收益率持续回调，整个四季度资金面对利率债影响都比较大，导致短端利率和存单收益率大幅上涨。12月伴随中央经济工作会议落地、PMI数据仍落在荣枯线以下、财政资金逐步投放，叠加银行存款利率下调，市场对降准降息预期升温，利率震荡下行，存单各期限收益率也从四季度高点开始迅速回落，10年国债收益率快速回落。信用债方面经历去年底债市较大幅度调整后，年初时信用利差处于较高水平，在理财产品赎回压力缓解后，市场票息资产配置需求强烈，其中高等级短久期性价比突显、估值率先修复；在配置需求推动下，信用债收益率总体呈下行趋势，特别在下半年化债行情持续演绎推动下信用利差快速收窄，资产荒行情不断加剧，绝对收益率和利差分位数均处于较低水平。组合维持稳健的投资风格，票息策略为主，并通过类利率债波段操作增厚收益。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.951Z","mo":"当前经济内生动能仍在恢复中，政策更多以经济高质量发展为主要诉求，经济修复斜率或相对平稳；财政政策转向积极或对债市造成扰动，但在地方政府着力化解隐债大背景下存在低于预期的可能，同时货币政策也仍需配合财政延续稳健宽松基调。债市总体风险可控，但政府债供给、资本新规及资金空转等问题加速机构行为调整与行情演绎，预计利率仍将以区间震荡为主，震荡中枢或将跟随政策利率下调而逐步下行。信用债伴随一级供给缩量，优质票息资产稀缺性突显。组合将继续维持稳健的投资风格，票息策略为主辅之以波段操作增厚，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1049484","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b8","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"三季度利率走势低位震荡，总体先下后上。7月初市场重回政策博弈期、做多动力不足，长端收益率窄幅震荡，月中资金面超预期宽松，基本面走弱叠加政策发力预期边际降温，债市总体走强，长端利率震荡下行。7月24日政治局会议对地产、金融等表态超预期，债市剧烈调整，而后重回震荡。8月中意外降息点燃市场做多情绪，央行于15日年内第二次下调政策利率，7天逆回购利率下调10bp至1.8%，1年期MLF利率下调15bp至2.5%，长端收益率迅速下行；8月20日5年期LPR未调降也再度超预期，10年期国债快速下行至年内低点2.54%。8月中下旬开始资金面边际收紧，叠加稳增长政策密集出台，引发债市收益率持续回调，虽然9月以来央行降准并加大逆回购投放力度呵护资金面，但政府债发行及季末信贷投放影响下流动性仍偏紧，经济边际小幅回暖也制约债市做多热情，9月以来债券市场持续调整，长端收益率上行至2.70附近。　　信用债方面在配置需求推动下，信用债收益率总体呈下行趋势；9月上半月受稳增长政策落地加之金融数据修复明显影响，信用债曾出现短暂的快速调整、引发市场对于重蹈理财赎回潮负反馈的担忧，但在化债行情持续演绎推动下信用债止跌、信用利差再度快速收窄，表现优于利率债。　　报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，适度降低组合久期增配票息资产，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.948Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=983099","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b7","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"年初利率债延续震荡走势，春节前债市在“强预期+弱现实”逻辑下延续走弱，10年期国债收益率震荡上行；春节后经济走势和股市不如预期中乐观，引发债市先走强而后开启横盘震荡，一直至3月初收益率基本持平。3月初市场对于经济修复的速度和力度开始产生疑虑，债市回暖，利率震荡下行；4月初开始，随着外部环境压力增大，经济内生动力修复放缓等因素，债市交易主线逐渐开始回归基本面，叠加央行对资金面的呵护，债券市场收益率开始进一步下行，利率债走强。4月底多家银行宣布调整存款利率，后在多重利多因素下，长端收益率开启快速下行，10年国债收益率连续向下突破2.80%和2.70%两个重要支撑点位，5月中旬后止盈情绪渐起，长端利率难以进一步下探，在2.70%附近盘整直至6月中上，而同期在资金面偏宽松之下，中短端确定性更强，收益率曲线整体向牛陡演绎。6月中旬起降息预期愈发浓厚，在6月13日OMO超预期调降10bp后市场情绪再度点燃，10年期国债收益率再度下行，后MLF调降不及预期，利率债又快速回调，周内总体呈现“V”型走势，降息预期落地后市场快速转向交易政策预期，叠加季末资金面边际收敛，利率债收益率震荡中回调。　　信用债方面，经历去年底较大幅度调整后，年初时信用利差处于较高水平，在理财产品赎回压力缓解后，市场票息资产配置需求强烈，信用债先于利率债得到修复，信用利差快速压缩；5月起资金宽松与配置力量驱动下信用债收益率总体延续下行趋势，但受利率加速下行影响信用利差被动走扩。　　报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，适度降低组合久期增配票息资产，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.946Z","mo":"当前经济内生动能仍在恢复中，短期内政策出台预期对债市扰动或将延续，政策制定可能更倾向于长期结构优化，而不是短期刺激，因此政策定力会更强，而最终政策执行情况需要持续关注；货币政策基调总体仍偏宽松，资金面对利率仍有呵护。债市总体风险可控，短期内利率或在政策预期及经济恢复现实的博弈中维持震荡格局，维持票息策略优于久期策略的判断。下半年组合将继续维持稳健的投资风格，保持合理流动性充裕，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=955326","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b6","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"年初以来利率债走势延续震荡，1月收益率总体偏上行、2月窄幅震荡、3月开始出现利空钝化现象并开始走强，整体呈倒U型走势。春节前债市在“强预期+弱现实”逻辑下延续走弱，一方面12月官方制造业PMI、社融数据等现实经济数据仍然不强，但在央行要求信贷投放节奏适度靠前发力、叠加疫情冲击消退和地产支持政策的逐步落地，债市对于政策和预期偏强，空头情绪蔓延，10年期国债收益率震荡上行。春节后经济走势和股市不如预期中乐观，引发债市先走强而后开启横盘震荡，一直至3月初收益率基本持平。3月5日《政府工作报告》指出2023年全年经济增速目标设定为5%左右，市场对经济复苏斜率预期下修，推动债市情绪回暖，同时偏弱的2月进出口数据及通胀数据进一步稳定了市场情绪。3月中央行宣布于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，有利提振了债券市场信心，同时海外受瑞信AT1债券减记事件发酵影响，市场避险情绪下债券市场情绪有所提振，收益率震荡下行。    信用债方面，信用利差延续波动下行趋势。经历去年底债市较大幅度调整后，年初时信用利差处于较高水平，在理财产品赎回压力缓解后，市场票息资产配置需求强烈，其中高等级短久期性价比突显、估值率先修复，目前已重回历史低分位水平。    报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.943Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=881384","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b5","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2022年，债券市场窄幅震荡，全年收益率有所上行。年初经济下行压力较大，政策主要诉求为稳增长，但房地产行业低迷及疫情不断反复对经济恢复带来阻碍，国内经济基本面疲弱，海外方面俄乌冲突和美联储加息周期亦对货币政策构成潜在制约，债市交易逻辑在疲弱基本面以及资金面宽松和稳增长政策之间反复角力，十年期国债收益率整体横盘震荡。8月中MLF及7天逆回购利率超预期下调，收益率继续快速下行，但之后受资金利率中枢抬升预期升温及稳增长政策逐步发力影响，债市收益率有所回调。11月以来稳增长政策集中出台，防疫政策优化和地产三支箭政策齐发，抬升了经济基本面复苏预期，同时资金价格中枢也有抬升，弱现实+强预期组合下收益率快速上行。进入12月经济复苏强预期及赎回压力犹存，但经济基本面仍偏弱，央行通过加大逆回购投放、降准及MLF超额续作呵护市场流动性，叠加全国疫情爆发扰动经济基本面，债市超调后性价比提升，长端利率震荡下行，但仍高于年初收益率水平。　　与利率债震荡走势不同，在资产荒格局影响下，信用债前三季度整体表现较优，信用利差压缩至历史低分位水平，但期限利差压缩始终比较克制。进入四季度信用债调整急剧，11月以来信用利差普遍走扩至历史中高分位水平。 12月中下旬随着信用债市场企稳、资金利率重回低位，信用利差边际回落。　　报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，年末适度调低久期保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.941Z","mo":"经历过政策密集出台期，目前市场对于地产三支箭和疫情放开已经有所定价，逐渐进入政策观察期，经济存在一些边际复苏迹象，同时稳增长政策也有可能进一步升级，中期来看对债市发力有一定影响，短期可能会制约债券收益率下行的空间；另一方面，机构行为造成市场波动可能变大。但短期在经济复苏初期，货币政策短期内较难收紧，房地产销售是否企稳也有待进一步观察验证，居民信心恢复加杠杆也需要时间，因此收益率可能也难以大幅上行。债市收益率可能在估值中枢反复震荡。　　信用债方面短久期票息策略可能更占优。2023年基建发力延续，预计城投角色仍重要，但在防范化解隐性债务风险背景下预计城投债供给仍有限制，到期压力较大的弱资质区域仍面临估值调整风险；地产债2022年经历至暗时刻，但随去年11月以来政策密集出台，再融资的恢复使得短期流动性改善，市场情绪有所转暖但整体行业走势仍需进一步观察。　　操作层面，本组合将保持中等的组合久期，适度增加中短久期信用债配置，提高组合静态收益来应对曲线波动。积极参与利率债交易机会，争取为组合提供正贡献。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=863569","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b4","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"7月初央行OMO缩量导致市场对于资金面预期一度紧张；地产断供事件伴随7月经济数据整体走弱，市场对于经济基本面修复预期被证伪，十年期国债收益率整体呈现下行趋势，债券市场交易情绪持续升温。8月中MLF和逆回购利率超预期调降，市场反应非常积极，10年期国债收益率快速下行，但此后受到央行再次加大信贷投放、联储表态鹰派等因素影响，利率开始出现震荡回升。8月中下旬以来债市呈现震荡上行趋势，一方面资金价格上行，央行回笼MLF的操作使得市场对于资金利率上行的预期升温，另外8月中旬以来人民币的持续贬值、市场稳增长预期回升、地产政策频出，也成为债市回调的主要因素。展望后市，债市扰动仍较多，国际环境、国内地产和疫情仍将是影响经济和债市的主要变量。  信用债方面，三季度资产荒格局延续，信用债收益率整体延续下行，季末有抬升迹象。整体信用利差仍以下行为主，已处于历史较低水平；期限利差开始压缩，但多数仍高于年初水平且处于历史较高分位数。板块方面，城投债供给受限，二级市场利差整体压缩但区域分化明显，尾部风险仍需警惕；资本补充债作为长久期的优质资产，利差整体也在下行，目前处于历史低位；周期类产业债总体性价比不高，而民企地产债风险仍在释放。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.938Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=801143","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b3","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"今年上半年债券市场走势震荡。年初经济下行压力增大，政策主要诉求为稳增长，随市场降息预期兑现，利率中枢下行，市场对于短期货币政策的进一步加码仍有期待。节后公布的社融信贷数据大超市场预期，叠加地产政策也在边际松动，市场交易主线迅速向宽信用切换，稳增长担忧渐起；海外方面，俄乌战争加剧美国通胀压力，美联储加息周期开启，国内宽松预期减弱。3月11日央行公布2月金融数据，社融、信贷数据全面走弱，市场“降准+降息”预期浓厚；但降息预期落空，紧随而来的1-2月经济数据超预期，10年期国债价格又再度大幅回调。3月下旬开始伴随国内本土疫情多点扩散，经济走势疲弱，在金融委会议之后博弈货币政策宽松预期再起，但海外等因素制约下4月中降准幅度不及预期，同时上海疫情出现拐点，导致利率债急速上行，曲线陡峭化。5月中发布的社融数据低于预期，同时北京也开始出现局部疫情，在全国稳大盘会议后对基本面担忧加剧，同时资金面持续宽松，导致利率债出现补涨行情，十年国债收益率快速下行至2.7%附近，但很快随着上海复工复产，市场开始交易经济复苏，美联储加息也对国内债市情绪造成了影响，整个6月债市持续震荡调整，长端利率波动上行。  二季度信用债市场走出一波牛市行情，信用利差多数压缩，票息资产遭到市场抢配；但地产等民企信用事件扰动下机构风险偏好仍不高，大量资金淤积在短久期和高等级，而对于中长久期品种则相对谨慎。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.936Z","mo":"展望后市，经济复苏将持续，但相比于2020年疫情后经济的“V型”反转走势，此轮内需动力仍不足，预计复苏力度弱于2020年；央行货币政策预计不会明显收紧，但在通胀面临一定上行压力以及外部主要经济体货币政策收紧背景下，长时间维持市场流动性极度充裕的可能性较低。资金面保持宽松的时间超预期和复苏不及预期仍是支撑债市的主要因素，预计下半年利率债收益率将维持区间震荡。信用债供需矛盾预计将有所缓解，除地产行业外整体信用环境平稳，信用利差保持低位震荡，但进一步压缩的动力不足。考虑短期限各等级信用债信用利差收窄、收益率已处于较低水平，性价比不高。  操作上，我们会密切把握三季度的市场机会，持仓以利率债和中高等级信用债为主，坚持以绝对收益为目标进行稳健投资。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=778348","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b2","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"一季度债券市场呈小V型走势，债市交易逻辑在宽货币和宽信用之间博弈。  年初经济下行压力增大，政策主要诉求为稳增长，随市场降息预期兑现，债市情绪高昂，利率中枢下行，10年期国债收益率一度向下突破2.7%；同时曲线迅速陡峭化，1年期国股存单快速下行到2.45%附近，市场对于短期货币政策的进一步加码仍有期待。节后公布的社融信贷数据大超市场预期，虽然结构上不尽如人意、但总量层面宽信用迹象愈发显著，叠加地产政策也在边际松动，市场交易主线迅速向宽信用切换，稳增长担忧渐起；海外方面，俄乌战争加剧美国通胀压力，美联储大概率开启加息周期，国内外多重因素共振之下国内宽松预期减弱，10年期国债收益率开始回调直至回到年初附近，高点一度达2.85%。3月11日央行公布2月金融数据，社融、信贷数据全面走弱，同时结构上呈现出企业短贷和票据冲量、居民和企业中长期贷款大幅同比少增等特征，反映社会总需求非常不好，大幅降低了前期积累起来的宽信用预期，市场“降准+降息”预期浓厚，截至收盘，10年期国债下行6.6bp至2.79%。但3月15日降息预期落空，紧随而来的1-2月经济数据超预期，10年期国债价格又再度大幅回调。同时伴随的还有国内本土疫情多点扩散、理财产品赎回压力、中美利差收窄等多空因素交织，债券市场总体呈震荡走势。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为 主，保持组合流动性。适时配置了中长期限利率债，保持适中的久期和杠杆，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.933Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=721321","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b1","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"2021年初，随着央行公开市场持续的缩量、地量投放，市场对资金面担忧出现，收益率结束了连续 9个交易日的下行，在1月中旬调转向上。一月末央行连续净回笼，“放水”的预期彻底终结，对春节流动性的担心凸显使得收益率继续上行，10年国债上行至3.24%。市场担忧信用事件的冲击，谨慎观望为主，杠杆率也降到历史低位。节后面临一定的配置压力，但心态脆弱，收益率下行过程缓慢。  两会后至5月上旬，货币政策保持稳健，流动性维持宽松。短端利率下行显著，收益率曲线走出牛陡行情。5月资金面整体宽松，税期未对资金造成冲击，市场对通胀走势和货币政策的预期较为乐观，收益率曲线呈现牛平走势，长端利率的下行幅度大于短端。6月中上旬，在资金面扰动下，短端利率上行幅度超过长端，收益率曲线熊平。  7月降准叠加经济数据低于预期，市场情绪好转，收益率曲线呈现牛陡。10年国债利率迅速从3.12%下行到2.79%。9月至10月下旬，债市开始调整，10年国债利率上行24bp。之后随着对经济和地产担忧的增加，以及央行超量净投放，市场情绪回暖，债市重新进入牛市。  本基金坚持稳健投资原则，根据对宏观经济和市场运行的逻辑判断适时调整组合久期，全年来看杠杆整体维持适中水平。类属上主要持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.930Z","mo":"2022年，“稳增长”依然是全年的首要目标，在“宽信用”的影响下，实体经济逐渐企稳好转。在此过程中，预计债券市场收益率将呈现先下后上的走势。全年宜在政策调节过程中，握波段机会。长期来看由于经济的边际改善，债券收益中枢上行的可能性较大。预计资金面保持平稳，收益率曲线将趋于陡峭化。  本基金债券仍将以利率债和中高等级信用债为主，保持一定的杠杆水平。根据对宏观经济和市场运行的逻辑判断适时调整组合久期，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=708047","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623b0","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"7月受超预期的“全面降准”影响，收益率曲线呈陡峭化下行。7月7日晚国常会提出“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响……适时运用降准等货币政策工具”，传递了降准信号，次日10年国债收益率应声下行7bp，7月全月共下行25bp。资金面宽松，短端利率下行。信用债方面利差压缩，体现出市场相对乐观的预期。  7月底政治局会议提出“做好跨周期调节，应对好可能发生的周期性风险”。受疫情和洪水的双重影响，7月经济数据全面走弱，工业品价格环比增长加大，通胀压力显现，市场再次出现降息的预期。然而政策方面宽信用的基调较为稳定，导致8月债券市场收益率在对峙中震荡。7、8月的回笼基本对冲了7月降准的资金量，整个8月市场流动性边际趋紧，短端收益率呈上行走势，市场对资金面乐观情绪持续收敛。  9月利率债市场呈现窄幅震荡走势，10年国债收益率一度突破2.9%，但整体相对稳定。资金面边际收紧，流动性呈趋紧态势。受“恒大事件”发酵的影响，信用债收益率上行显著，信用利差走阔。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性。适时配置了中等期限利率债避险，保持较低的久期，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.928Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=651641","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623af","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000003056,"sao":"今年上半年债券市场震荡起伏。新年伊始，债市延续着年前的上涨行情，10年国债收益率在前9个交易日一路下行，一度突破3.10%。随着央行公开市场持续的缩量、地量投放，市场对资金面担忧出现，收益率在1月中旬调转向上。一月末央行连续净回笼，“放水”的预期彻底终结，对春节流动性的担心凸显使得收益率继续上行，10年国债在节前上行至3.24%。市场担忧信用事件的冲击，未来走势持谨慎观望的态度，普遍减少了中低等级债券仓位，银行间市场杠杆率也降到历史低位。尽管节后面临一定的配置压力，然而实际心态脆弱，加上美债利率在春节期间上行带动全球国债利率上行，对国内市场长期看空的声音较多，操作谨慎纠结，使得3月收益率下行过程较为缓慢。  两会后至5月上旬，货币政策保持稳健，流动性维持宽松。一季度的经济数据反应出当前经济虽然有所恢复，但结构依然不均衡。央行一季度货币政策执行报告中表示输入性通胀风险总体可控。在这些基本面和政策背景下，短端利率下行显著，收益率曲线走出牛陡行情。5月资金面整体宽松，税期未对资金造成冲击，市场对通胀走势和货币政策的预期较为乐观，收益率曲线呈现牛平走势，长端利率的下行幅度大于短端。6月中上旬，在资金面扰动下，短端利率上行幅度超过长端，收益率曲线熊平。尽管投资者对地方债供给提速存在隐忧，然而由于“资产荒”的局面普遍存在，在配置压力下10年国债收益率震荡上行后又略有一定回落。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性。在收益率震荡期适当降低了杠杆水平，保持较低的久期，力争在风险与收益间取得平衡。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.925Z","mo":"下半年随着央行通过降准补充流动性，金融对实体经济的助力加强。货币政策的目标依然是稳定利率，调整结构，提高资源配置效率。债券市场短期存在一定行情，但长期依然取决于基本面走向。随着对经济结构好转，债券市场收益率下行空间相对有限。政府债券发行节奏在上半年明显放缓，专项债仅完成不到30%，考虑到下半年发行放量的可能性，也会对市场和资金面造成了一定的压力。此外美国通胀高企，就业不足，美联储Taper的可能性在逐渐增加，或驱动美债利率上行，全球核心资产面临压力。  操作方面，本基金仍将以利率债和中高等级信用债为主，保持一定的杠杆水平。根据对宏观经济和市场运行的逻辑判断适时调整组合久期，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=629906","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623ae","stockId":3000000003056,"sao":"一季度初，债市延续着年前的上涨行情，10年期国债收益率在前9个交易日下行了7BP，一度突破3.10%。而随着央行公开市场持续的缩量、地量投放，市场对资金面担忧开始出现，收益率在1月中调转上行。一月末央行连续净回笼，“放水”预期彻底终结，对春节流动性的担心凸显，利率继续上行，10年国债在节前上行至3.24%，银行间市场杠杆率也降到历史低位，市场普遍持谨慎观望的态度。  受美国财政刺激、疫苗接种、通胀预期等因素影响，春节期间美债利率上行，油价也突破了60美元。节后美债利率上行进一步强化，带动全球国债利率上行。但受上证综指下跌的跷跷板影响，国内债券利率存在下行的动力。3月初公布的2月新增信贷、社融数据均超出市场预期，经济基本面未来走弱的预期也得到一定的强化，有利于收益率下行。由于市场机构在节前受资金面波动的影响普遍降低了杠杆，出于对信用事件冲击的担忧也减少了中低等级债券仓位，因此节后普遍存在一定的配置压力，然而实际心态普遍脆弱，长期看空的声音较多，操作中普遍谨慎纠结，使得3月利率下行过程较为缓慢。  报告期内，本基金坚持以绝对收益为目标进行稳健投资，持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性，整体保持较高的杠杆水平，力争在风险与收益间取得平衡。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.923Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=570429","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623ad","stockId":3000000003056,"sao":"2020年年初受疫情冲击影响，经济下行预期显著，货币政策宽松，利率中枢明显下行。4月降息预期强烈，债市收益率达到全年低点。5月之后随着疫情拐点出现，国内经济重启加速，出口数据超市场预期。随着5月底降准降息预期落空，央行OMO重启，货币政策转向，债市迅速回调，悲观情绪酝酿发酵。尽管8月公布的经济修复斜率弱于市场预期，中美贸易摩擦加剧，但并没有为债券带来持续行情。随着流动性预期的悲观化，存单利率持续上行。9月央行频繁释放流动性，存单利率企稳，而欧洲疫情明显反弹，全球金融市场避险情绪高涨，长端利率债出现交易性机会。10月受拜登选情影响，中美关系出现缓和预期，风险偏好回升，债市收益率上行。而10月作为缴税大月资金面异常平稳，债市多头情绪涌现，叠加特朗普选情一度走高，避险情绪助力了债市反弹。11月受永煤违约冲击，机构赎回冲击叠加信用债质押难度提升，流动性压力导致市场螺旋下跌，10年国债收益率一度破3.3%，而中短端下跌幅度高于长端，收益率曲线“熊平”，信用利差走阔。随后国务院金融委表态，央行大规模超预期投放，市场情绪平复，12月中央政治局会议定调21年政策“不急转弯”也进一步坚定了市场对货币政策温和的预期。此期间虽然经济仍表现出复苏势头，但市场预期较为充分，加上资金利率中枢下行，供给压力减弱等因素影响，债券市场收益率出现明显下行，利率曲线呈现陡峭变化。  本基金坚持稳健投资原则，根据对宏观经济和市场运行的逻辑判断适时调整组合久期，全年来看杠杆整体维持较高水平。类属上主要持仓以利率债和中高等级信用债为主，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.920Z","mo":"2021年，预计疫苗的投放将逐渐带来全球经济复苏，顺周期资产将率先修复，上半年宜警惕通胀抬头。尽管“房住不炒”的地产政策依然强势，但11月的信用事件反应出实体经济的恢复并未稳定，因此货币政策难以真正意义收紧。预计资金面保持平衡，信用扩张将有所放缓。利率债整体波动范围相对较小，宜把握波段机会。长期来看看经济下行压力依然存在，收益率中枢下行的可能性依然较大，曲线在四季度可能扁平化。  本基金债券仍将以利率债和中高等级信用债为主，保持一定的杠杆水平。根据对宏观经济和市场运行的逻辑判断适时调整组合久期，保持组合流动性，力争在风险与收益间取得平衡。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=555638","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623ac","stockId":3000000003056,"sao":"三季度全球宏观经济整体延续复苏态势，主要经济体中、美、欧等基本均已探明疫情造成的周期底部（中国一季度见底、美欧二季度见底），逐步向长期趋势增长水平恢复。国内来看，消费修复开始加速，投资维持二季度以来相对高增速，但是基建投资增长略低于预期。政策方面，宏观调控政策的总基调已经从“宽松”转为“常态”，调控的重心逐步转向“防风险”。7月底召开的中央政治局会议，总体而言对经济前景乐观积极，同时在货币政策方面，不再提“降准降息”，对于货币供应量和社融表述为“合理增长”，区别于之前“明显高于”的提法，货币政策难以进一步宽松。8-9月超储率整体偏低，央行主要通过公开市场操作手段进行调节，但中长期资金缺口仍大，资金面维持紧平衡状态。海外方面，在大幅财政和货币扩张的背景下，通胀的形势值得关注。进入九月以来，欧洲疫情二次爆发的担忧带来全球风险偏好阶段性回落，另外随着美国大选日益临近，地缘政治风险带来的不确定性有所抬升。  债券市场方面，三季度债券市场利率延续5-6月的上行趋势。7月上半月受股市大涨风险偏好提升以及资金分流影响，收益率大幅上行。后在超跌反弹以及大量摊余成本法估值的债券基金建仓、中美使馆问题等影响下小幅下行。8-9月在基本面持续复苏、债市供给压力较大、资金面紧平衡等扰动下震荡上行，波动趋缓。    报告期内，本基金根据市场情况变化适时调整组合久期，持仓以利率债和中高等级信用债为主，积极参与利率债的波段交易机会，整体保持较高的杠杆水平。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.918Z","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=487276","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec6f87fea5b3eb04623ab","stockId":3000000003056,"sao":"今年上半年新冠疫情的黑天鹅冲击，给经济和资本市场带来巨大影响。一季度国内外疫情的蔓延对经济带来短期冲击性，各行业经济活动出现不同程度的停滞和放缓。但二季度开始，随着疫情在国内逐渐得到有效控制，政策重心逐渐转向恢复实体经济的供给和需求水平，5月两会的召开也标志着经济逐渐正常化。  在此期间，货币政策主要包括央行实施的定向降准、下调超额准备金利率、下调LPR利率、公开市场回购利率等，以及创设更多直达实体经济的政策工具，以实现政策对中小企业的支持和金融向实体经济让利的目的；财政政策方面加大力度，甚至一度引起财政货币化的激烈争论，但是总体还是保持相对克制，政策主要包括地方债额度再度提前下达，另外两会也提出发行1万亿抗疫特别国债，提高赤字率至3.6%以上等举措。在宽松的融资环境和对冲性政策下，政府、企业、居民部门杠杆率均有所上升，特别是在鼓励信贷投放和信用债发行下，企业部门杠杆率上升最为明显，一季度上升近10%至161%，居民和政府部门杠杆率上升2个百分点左右。二季度专项债加快发行，特别国债启动，政府部门杠杆率进一步抬升。  债券市场表现来看，1月底至4月中，疫情在海内外迅速扩散，从供给、需求和金融风险等多个角度重挫全球经济，推动全球货币政策放松，国内债市上演“牛陡”行情，短端利率下行至接近08 年的水平。4 月中以来，国内疫情继续好转，欧美等国疫情也见顶回落，海外经济也渐进重启，经济与债市都开始向常态回归，国内债市上演“熊平”行情。     报告期内本基金始终以力争获取绝对回报为前提，坚持稳健投资原则，持仓以利率债和中高等级信用债为主，根据市场情况变化适时调整组合的久期和杠杆水平，积极参与利率债的波段交易机会，力争在风险与收益之间取得平衡。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:11:20.915Z","mo":"下半年展望来看，我们认为新冠疫情之后的经济仍在修复向上的过程中。全球主要经济体，不论是疫情防控还是复产复工方面，都已经积累了一定的经验和对策，人类对与疫情的恐惧和无措逐渐减弱。经济本身短期来看还很难恢复到疫情前的高效运转，这也使得全球的需求和供给都很难大幅修复，但逐渐回归正常运转的趋势将继续延续。中国作为防控最为高效、大数据辅助疫情防控最为得力的经济体，修复趋势可能更为确定。    目前国内经济仍具备弹性，居民储蓄率仍高且储蓄增速在2018年后明显回升，使得未来经济的修复并非只有政府加杠杆一种模式，温和的居民和企业部门杠杆率提升，能够帮助一定程度上恢复经济的运转。疫情背景下，各国控制不力引发经济风险大幅增加，货币政策用到极致，而国内受益于疫情控制得当，货币和财政政策均有抵御进一步风险的空间。短期来看货币进一步放松的空间不大，但快速转向收紧的概率可能更低，更有可能维持一个相对宽松的流动性环境，逐步根据经济恢复的确定性提升而适当退出。债券市场二季度经历了V型反转，收益率快速下行后以更快的速度反弹，下半年经济继续修复以及风险偏好的波动可能会对债券继续构成不利的扰动，但当前的收益率水平从中长期看已经开始具备一定的配置价值，未来若继续调整可能会带来不错的配置机会。","fund":{"_id":3000000003056,"__csrcFundId":759,"stockCode":"003056","shortName":"嘉实稳泽纯债债券(003056)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":3056,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T18:44:58.979Z","status":"normal","inceptionDate":"2016-09-12T16:00:00.000Z","name":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":2,"fundCollectionId":4000050080000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"嘉实稳泽纯债债券","pinyin":"jswzczzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20882592","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2625220560,"name":"祝杨"}]},"announcement":{"linkText":"嘉实稳泽纯债债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=464426","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}