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来数月，重点关注的产业投资方向如下：（1）科技创新：AI仍是最核心的产业趋势，优先布局更具确定性的边际技术创新——①存储；②海外AI电力（燃气轮机/SST/储能等）；③光通信的共封装、全光产业趋势；④CCL及上游材料升级；⑤先进晶圆制造与先进封装国产链；⑥潜在商业模式闭环的AI终端与应用。（2）反内卷与出海逻辑的交集：金属行业在过去一年大放异彩，在现有的国际环境下其逻辑有望持续；同时，化工、机械、新能源、军工等大行业中的部分子板块也同样符合反内卷+出海的逻辑。特别是要重视供给管控能力、规模效应与技术优势。（3）未来产业：2025年9月以来持续推荐关注的商业航天板块已逐步迈过0-1，2026年开始通信卫星占频保轨需求将带动产业链逐步放量；深海科技、固态电池、核聚变/裂变、量子科技等早期方向有望取得阶段性进展。新的一年，我们将继续秉持稳健的心态与勤奋扎实的研究精神，扎根于产业之中，力求知行合一，将对产业趋势的洞察投映到自己的投资组合中。我们也将继续聚焦产业深度研究、投资创新浪潮之巅，陪伴优秀企业共同进步，通过左侧投资、新兴产业链的趋势捕捉和个股挖掘来为信任奉献回报。投资本身就是修行，认知与心态同样重要，在纷繁多变的世界中守正出奇、知行合一尤为宝贵。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1454019","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522385","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"本基金聚焦数字经济主题方向投资，力争把握新质生产力发展机遇，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括高端制造、智能汽车、智慧能源等。三季度本基金贯彻在今年半年报中提出的投资策略展望——“成长一侧景气成长有望重回视野……聚焦被低估的大盘成长资产以及未来1~2个季度业绩突出的新兴科技资产”。三季度本基金聚焦以AI为代表的创新周期，以及以存储等为代表的库存周期，优选具备强产品力乃至全球竞争力的优质资产。组合在三季度阶段性增加了PCB产业链、存储、AI终端等产业方向的配置。我们相信创新驱动价值，坚持以产业深度研究为核心的价值观与审美，通过中观比较与个股挖掘，力求成为积极成长风格中持续锋利的矛。","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.483Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1379796","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522384","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"2025年上半年，根据iFinD数据，涨幅前三名的申万一级行业分别是有色金属、银行、国防军工，幅度分别是+18.1%、+13.1%、+13.0%；跌幅前三名的申万一级行业分别是煤炭、食品饮料、房地产，幅度分别是-12.3%、-7.3%、-6.9%。A股市场的核心指数中，上半年北证50、微盘股指数领涨，涨幅分别为+39.4%、+36.4%，科创200、中证2000紧随其后，小微市值风格再度领航，新兴成长主题持续轮动，而红利指数表现相对较弱、跌幅-4.5%，核心大盘指数涨幅大都在0~+3%之间，表现平稳，今年1~6月北向资金月均买卖总额3.28亿元、资金交易活跃。恒生指数、恒生科技上半年分别上涨+20.0%、+18.7%，恒生指数在全球重要指数中也位居前列，其中恒生生物科技在香港市场领跑、涨幅+54.2%，南向资金1~6月月均净买入1,218亿港元、资金南向流入明显。上半年台湾加权指数变动-3.4%。日经225指数、道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别变动+1.5%、+3.6%、+5.5%，美国M7按市值加权变动+0.3%，美股4月下旬以来表现强势、纳指等已再创新高。另外，上半年黄金、比特币涨幅分别为+25.5%、+14.5%。美国6月ISM制造业PMI 49、非制造业PMI 50.8，有所修复，6月非农就业人数14.7万人、继续超预期，5月核心PCE同比+2.68%、环比+0.2%，尽管居民消费、房屋销售等增速有一定边际弱化，下半年经济趋势也是缓慢下台阶，但美国经济的基本面依然具备韧性。今年上半年美元指数下跌10.8%到96.77，10年期美债收益率累计下行35bp至4.22%，美联储降息预期升温，同时参议院版本“大而美”法案推动财政宽松预期，使得美股情绪持续高涨，但实际执行情况仍有待后续跟进。另外，关税谈判、地缘、债务等问题在下半年可能仍会反复，影响全球大类资产配置和风险偏好。国内政策在托举总量需求方面取得效果，阶段性抢出口亦有贡献，上半年经济呈现向好态势、社会信心持续提振。同时，稀土等出口管制取得成效，但对外的科技、贸易、地缘等博弈仍将持续。今年上半年资本市场的宏观预期趋于稳定，流动性活跃，全A日均成交额1.39万亿元，从而使得小微市值风格仍为最强，量化私募继续保持高超额收益状态，机构投资者继续构建杠铃策略，在成长一侧主题成长是强势策略，只是主题方向不断轮动（机器人/创新药/新消费/核聚变等等）。本基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。本基金深耕产业深度研究，投资创新浪潮之巅，力图通过中观比较与个股挖掘，做积极成长风格中持续锋利的矛，重视收益回撤比，帮助投资者持续把握科技+泛制造业领域的成长投资机遇。本基金的投资框架由中观比较、选股策略、基础审美三个部分组成。其中中观比较是核心，特别是对产业生命周期位置的判断，通过四个角度综合分析为细分行业方向进行动态排序；基础审美具有个人特色，主要是通过多维度基础分析筛选股票池来防控下行风险。这一投资框架的内核是产业深度研究，通过加法→减法→加法…的螺旋上升路径不断拓展研究能力圈、深化研究内容、提升研究效率。同时尽量保障投资研究转化的顺滑，用规则束缚交易行为，从而让研究的胜率起绝对性作用，充分发挥研究优势。本基金2025年上半年主要投资于AI、半导体、高端制造、新材料等大产业方向，先后捕捉了半导体设计、XR、机器人、AI软件互联网应用、可控核聚变、PCB产业链等细分领域的投资机会。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.480Z","mo":"展望下半年，机构投资者的杠铃策略预计持续，成长一侧景气成长有望重回视野，同时小微市值、主题成长风格的延续取决于流动性与监管的边际变化。景气成长中，应结合产业生命周期位置，聚焦被低估的大盘成长资产以及未来1~2个季度业绩突出的新兴科技资产。另外，香港市场的核心是资产结构的升级与资金持续流入，今年下半年随着A2H资产以及18C规则的上市企业增多，硬核科技企业占比将显著提升，若其基本面兑现度高、估值合理，有望进一步抬升香港市场的成长投资价值。细分行业的选择如下：（1）库存周期——以存储为代表的国内半导体设计行业今年有望显著受益于下游阶段性补库存，驱动收入增速、毛利率等的修复，若宏观基本面稳定或向上，2026年上半年有望开启新一轮的库存周期上行，同时国产替代、AI端侧与云端推理等也将助推这一趋势。另外，军工有望受益于出海与新型号释放；若供给侧反内卷能有效落实，电新等产业链可能有阶段性反弹机遇。（2）创新周期——AI依然是主线，从云端训练到云边推理、从基础设施到终端与应用，端到端Agent、多模态等大模型方向仍在持续进步，编程、广告、教育、医疗、金融、制造等场景正在与AI深度融合、提升人效，并通过与硬件结合加速渗透，比如眼镜/XR、机器人、玩具、PC、手机、RoboX以及新硬件形态。与之相配套的国内半导体先进晶圆制造与先进封装产业链下半年有望取得新突破。除此之外，能源革新方向的可控核聚变、创造情绪价值（美/玩/伴/群体认同等）的新消费、生命健康方向的创新药出海与脑机接口等预计也会被市场反复关注。投资本身就是修行，认知与心态同样重要，在纷繁多变的世界中守正出奇、知行合一尤为宝贵。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1347264","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522383","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"本基金聚焦数字经济主题方向投资，力争把握新质生产力发展机遇，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括高端制造、智能汽车、智慧能源等。2025年第一季度，本基金相对聚焦于AI终端与应用领域的投资。当基础理论与模型的进步速度放缓的时候，工程化与场景深耕将发挥更大的作用；当AI产业逻辑演进到终端与应用时，中国依托强大的制造业与互联网产业有望显著受益。部分新兴产业有望在市场与供应链的联动下加速发展，产品迭代的周期、客户的采购需求以及供应链的降本速度均有望在大市场的联动下超预期发展。本基金在第一季度阶段性增加了端侧半导体设计，机器人、AI眼镜等智能终端，以及软件、互联网应用等相关资产配置。本基金相信创新驱动价值，坚持以产业深度研究为核心的价值观与审美，通过中观比较与个股挖掘，力求成为积极成长风格中持续锋利的矛。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.474Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1271512","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522382","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"根据iFinD数据，2024年纳指领涨全球重要指数、涨幅28.6%，其中M7上涨46.9%；恒生科技、恒生指数涨幅分别为18.7%、17.7%，略好于中国大陆市场，富时中国A50、科创50、红利指数、上证指数涨幅分别为17.5%、16.1%、14.5%、12.7%，红利与头部科技企业领涨，而中小盘风格表现承压，国证2000、北证50、科创100分别下跌0.7%、4.1%、8.6%。国内外宏观仍是影响资产配置方向、股票投资风格的最重要因素。全球右翼化正在驱动两个世界的裂度加深。美国总需求高位稳定，但再通胀风险并没有被消除，10年美债利率再度站上4.6%，美元指数也冲上了109，后续特朗普政府关于经济、国防、科技等的政策值得我们持续跟进和应对。而我国2024年12月以来10年国债利率快速下行，中央经济工作会议指出——必须统筹好有效市场和有为政府的关系，形成既“放得活”又“管得住”的经济秩序；实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求；实施适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”；充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性；防范化解重点领域风险和外部冲击。其中，价格趋势是重要的跟踪指标（稳住楼市股市），政策的前瞻性与及时性非常关键。本基金于2022年8月份成立，聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。本基金深耕产业深度研究，投资创新浪潮之巅，力图通过中观比较与个股挖掘，做积极成长风格中持续锋利的矛，重视收益回撤比，帮助投资者持续把握科技+泛制造业领域的成长投资机遇。本基金的投资框架由中观比较、选股策略、基础审美三个部分组成。其中中观比较是核心，特别是对产业生命周期位置的判断，通过四个角度综合分析为细分行业方向进行动态排序；基础审美具有个人特色，主要是通过多维度基础分析筛选股票池来防控下行风险。这一投资框架的内核是产业深度研究，通过加法→减法→加法…的螺旋上升路径不断拓展研究能力圈、深化研究内容、提升研究效率。同时尽量保障投资研究转化的顺滑，用规则束缚交易行为，从而让研究的胜率起绝对性作用，充分发挥研究优势。本基金2024年主要投资于科技、高端制造、新材料、新能源等大产业方向，先后捕捉了海外与国内AI算力、半导体先进制造与先进封装、智能驾驶、机器人、半导体设计、信创、AI眼镜等细分领域的投资机会，在24年9月下旬以来的市场反转中实现了较为强势的修复。但在高端制造、新材料等领域以及对中小市值公司的投资仍有不足之处，未来会进一步考量更多维度的风险管控，同时进一步夯实相关领域的产业观察、思考与总结。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.471Z","mo":"自2024年9月下旬以来，自上而下的态度与决心已然明了，股票市场也给予了正反馈。2025年相信政策的循序渐进将缓解市场担忧的问题，只是“九层之台，起于垒土”，增长很难像以往那样依靠单一驱动力就能取得成果，需要多方位共进来合力，而且还要警惕外部黑天鹅带来的负面冲击。若国内经济逐步落入顺周期轨道，那么股票投资会跳出红利+主题的哑铃，不再是“离产业越近、离投资越远”，对科技创新的认知和投资将回归基本面。预计25年全年收获正收益的概率将显著增加，展望2025年的产业投资机会如下：\t（1）新质生产力：重视AI终端与应用的投资机会。当稠密模型的技术进步速度边际放缓，结构创新推动推理侧快速发展，高性价比的AI算法加速了应用渗透。①端侧先看半导体，供给侧逻辑尤为重要，即抓住产品力与投资能力强、逐步构建解决方案能力的企业；②新终端重点关注机器人、AI眼镜、智能驾驶；③关注AI生态驱动的软件价值重估，各类B端行业软件与AI的结合有望驱动增量商业价值的产生以及相应软件产品的渗透，现阶段更多是从海外映射、巨头合作与产品布局做出远期猜想。另外，在AI算力方向，关注云端推理快速渗透驱动的增量需求，以及连接、散热等维度的新产品趋势。\t（2）国民经济循环、全国统一大市场：①国产化，包括半导体先进晶圆制造与先进封装产业链、高端装备与新兴材料等，特别是要尽快解决关键核心技术卡脖子问题；②刺激有效需求，通过以旧换新、设备更新方式推动家电、汽车、消费电子等的阶段性需求修复。\t（3）高水平对外开放：①一带一路的出海机遇持续，比如机械、汽车、电子、互联网、新能源等；②面向发达地区的出海，取决于双边贸易政策的动态变化，能否由阶段性抢出口走向中期预期修复是关键。投资本身就是修行，认知与心态同样重要，在纷繁多变的世界中守正出奇、知行合一尤为宝贵。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1251513","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522381","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"本基金聚焦数字经济主题方向投资，力争把握新质生产力发展机遇，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括高端制造、智能汽车、智慧能源等。2024年第三季度海外进入降息周期，逻辑上应关注内需板块，但受制于市场对总需求的预期，权益市场的交易持续缩量，9月末随着刺激政策开始落地，市场阶段性回暖，红利资产再度相对占优。本基金继续聚焦“国产化与全球竞争力培育”两大核心主线，看好中期新兴成长的投资机遇，围绕半导体、AI等大产业趋势聚焦更具确定性和性价比的大龙头公司，三季度提升了恒生科技、信创等板块的配置比例。本基金相信创新驱动价值，坚持以产业深度研究为核心的价值观与审美，通过中观比较与个股挖掘，力求成为积极成长风格中持续锋利的矛。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.469Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1175718","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb0522380","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"2024年上半年，A股市场的核心指数走势分化，红利指数领跑，上证50、沪深300指数收红，而创业板指、科创50、科创100指数以及中证1000、国证2000、万得微盘股、北证50指数等表现承压，中小微市值整体表现较差、资金向大指数成分股集中。银行、煤炭、公用事业等行业涨幅靠前，计算机、商贸零售、社会服务等行业跌幅较大，红利、资源属性的行业表现突出，红利已连续超过3年显著跑赢大盘。在科技方向，海外AI算力一枝独秀，对应A股的光通信涨幅较高。与此同时，港股迎来修复，尽管5月中旬以来有所回调，但恒生指数今年上半年仍收涨，台湾加权指数录得双位数涨幅，日经225、纳斯达克指数等也取得双位数涨幅，美国M7上半年按市值加权的涨幅领跑。本基金于2022年8月份成立，聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。本基金力图通过中观比较与个股挖掘，做积极成长风格中持续锋利的矛，重视收益回撤比，帮助投资者持续把握科技+泛制造业领域的成长投资机遇。本基金的投资框架由中观比较、选股策略、基础审美三个部分组成。其中中观比较是核心，特别是对产业生命周期位置的判断，通过四个角度综合分析为细分行业方向进行动态排序；基础审美具有个人特色，主要是通过多维度基础分析筛选股票池来防控下行风险。这一投资框架的内核是产业深度研究，通过加法→减法→加法…的螺旋上升路径不断拓展研究能力圈、深化研究内容、提升研究效率。同时尽量保障投资研究转化的顺滑，用规则束缚交易行为，从而让研究的胜率起决定性作用，充分发挥研究优势。本基金继续聚焦“国产化与全球竞争力培育”两大核心主线，2024年上半年的持仓逐步向半导体、AI、设备更新等产业方向聚焦。今年初中小市值公司的估值系统性回撤对本基金造成阶段性压力，本基金积极调整，通过前述投资框架去捕捉半导体、AI等大产业趋势下更具确定性和性价比的大龙头公司，紧抓行业与个股基本面，同时逐步构建自上而下的策略体系。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.466Z","mo":"我们看好今年下半年的新兴成长投资机遇。AI驱动的产业链超级成长以及半导体等产业周期修复有望带动业绩预期上行，只是短期宏观预期与配置惯性在压制风险偏好，红利、资源、出海等仍是机构的主力配置。5-6月消费电子表现突出，机构对相关指数成份股配置的再均衡持续拉动行情，说明在估值的底部区间里边际向上的业绩以及积极的产业趋势是会发挥作用的，以硬科技为代表的业绩向好、政策催化、技术突破的行业有望在下半年产生超额收益。重点关注两大核心主线：①国产化，尤其是国产化率从5%到30%的估值与业绩双升区间；②全球竞争力培育，通过出海打开收入空间。特别要重视产品创新带动的投资机遇，科技成长投资的魅力就在于供给影响甚至创造需求。从细分产业来看：①半导体方向，先进封装与晶圆制造的设备与材料国产化仍值得继续关注，另外若宏观需求边际修复，特定场景、特定产品的半导体设计阿尔法公司也有望受益于风险偏好的提升；②AI方向，算力中除芯片外，散热、连接、供电等升级趋势同样值得关注，国产算力产业链也具备这一逻辑，同时二季度以来投资逻辑在由基础设施向终端演绎；③设备更新方向，电力、石化、船舶、汽车等领域有望率先受益。投资本身就是修行，认知与心态同样重要，在纷繁多变的世界中守正出奇、知行合一尤为宝贵。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1144944","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237f","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"本基金聚焦数字经济主题方向投资，力争把握新质生产力，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括智能制造、智能汽车、智慧能源等。2024年一季度国内市场整体由流动性驱动，成长投资的波动率显著放大。本基金继续聚焦“国产化与全球竞争力培育”两大核心主线，阶段性提升了对半导体先进封装设备与材料、AI、汽车智能化、机器人等产业方向的配置比例。本基金相信创新驱动价值，坚持以产业深度研究为核心的价值观与审美，通过中观比较与个股挖掘，力求成为积极成长风格中持续锋利的矛。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.463Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1067514","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237e","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"2023年依然是宏观大年，美联储的加息节奏与降息预期、国内经济的修复节奏与政策预期、地缘政治等深度影响股票市场的投资策略。国内库存周期逐步寻底但缺乏足够的回升动能，特别是进入下半年，需求缺口的扩大等导致市场风格游走在小微盘策略与红利策略两大极端，投资主题频繁变换。而万得全A自2021年12月的阶段性顶部至2023年末已回撤23.9%，沪深300则是从2021年2月的阶段性顶部至2023年末已回撤40.9%。从全球市场来看，生成式AI等新技术在引领科技创新的新浪潮，从而带动科技股走强。2023年全年通信、传媒、计算机、电子是国内表现最好的四大申万行业，紧随其后的是石油石化、煤炭等红利策略的重点行业，而消费、房地产、新能源等行业表现相对较为一般。本基金于2022年8月份成立，聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。本基金力图通过中观比较与个股挖掘，做积极成长风格中持续锋利的矛，重视收益回撤比，帮助投资者持续把握科技+泛制造业领域的成长投资机遇。本基金的投资框架由中观比较、选股策略、基础审美三个部分组成。其中中观比较是核心，特别是对产业生命周期位置的判断，通过四个角度综合分析为细分行业方向进行动态排序；基础审美具有个人特色，主要是通过多维度基础分析筛选股票池来防控下行风险。这一投资框架的内核是产业深度研究，通过加法→减法→加法…的螺旋上升路径不断拓展研究能力圈、深化研究内容、提升研究效率。同时尽量保障投资研究转化的顺滑，用规则束缚交易行为，从而让研究的胜率起绝对性作用，充分发挥基金经理的研究优势。本基金2023年的持仓聚焦在半导体、消费电子、计算机、通信、高端制造、新兴材料、汽车智能化、新能源新技术等新兴产业方向，力求以细分产业生命周期位置判断为基础，通过行业比较与个股选择共同创造投资收益。以半导体产业为例，2023年以来本基金先后捕捉了半导体设计、半导体晶圆制造设备、半导体晶圆制造材料、半导体先进封装设备与材料等投资机遇。另外，本基金也捕捉了AI、机器人、智能汽车、XR、OLED等投资机会。2023年本基金整体实现了高收益回撤比的目标，但在计算机、新能源、新材料等领域的投资仍有不足之处，未来仍需进一步夯实相关领域的产业观察、思考与总结。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.460Z","mo":"展望2024年，对宏观保持关注并相机决策仍将是2024年的重要工作。对基金管理人而言，持续学习并充分理解当下国内经济、金融运行与政策逻辑是非常重要的。从国内宏观来看，须重点考察需求修复、通胀与杠杆率以及地产、信贷等维度的边际变化，本质就是测度企业投资与个人消费的信心以及防范系统性风险。从开年情况来看，低估值高股息的避险策略成为市场主流，但本基金仍相信成长所驱动的价值创造。2024年本基金将继续聚焦产业深度研究，围绕半导体、消费电子、AI、高端制造、新材料、汽车智能化、新能源新技术等重点新兴产业方向深耕细作。重点关注两大核心主线——①国产化，尤其是国产化率从5%到30%的估值与业绩双升区间；②全球竞争力培育，通过出海打开收入空间。特别要重视产品创新带动的投资机遇，科技成长投资的魅力就在于供给影响甚至创造需求。投资本身就是修行，认知与心态同样重要，在纷繁多变的世界中守正出奇、知行合一尤为宝贵。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1049493","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237d","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"本基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括智能制造、智能汽车、智慧能源等。三季度本基金的投资布局围绕两个维度展开：（1）寻找具备产品壁垒、低国产化率的赛道；（2）成长中的优质顺周期。三季度成长股表现承压，部分前期强势主题回调，本基金短期表现也受到影响。本基金对前期表现较为突出的部分新兴方向进行了一定的止盈，同时对业绩趋势模糊的个股进行止损，提升了半导体封装设备与材料、通用自动化、高端新材料等细分行业的仓位。本基金未来将继续围绕数字经济主题，通过产业深度研究在积极成长方向中做中观比较与个股挖掘，力争收获阿尔法。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.458Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=986702","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237c","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"今年上半年市场仍显著受宏观节奏牵引，美国的经济数据与加息节奏引领全球资产配置的风向，在经济软着陆预期以及对未来降息预期的不断强化下，美国高锐度资产表现突出，上半年纳斯达克指数涨幅超过30%；国内经济缓慢修复，市场在对政策的预期博弈中逐渐抛弃传统顺周期资产，以AI、机器人为代表的主题方向表现突出，行业轮动速度较快，大盘整体微涨。本基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括智能制造、智能汽车、智慧能源等。今年上半年本基金继续保持高仓位积极运作，并按照投资框架在数字经济领域积极拓展产业深度研究，通过中观比较与选股敏锐捕捉到了半导体设备与设计、生成式AI、工业机器人、汽车智能化、充电桩等投资机会。而今年上半年的市场投资节奏受主题风向影响较大，导致行业轮动速度较快，本基金也在投资框架的指引下及时止盈，并再去积极捕捉新的投资机遇。现阶段本基金提升了行业信息化、网络安全以及半导体设计与封测等细分行业的仓位，同时继续保持对智能制造、新材料的投资。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.455Z","mo":"美国短端经济数据与通胀都具备韧性，劳动力市场强劲、新屋销售反弹但制造业指标偏弱，下半年仍处于加息通道，海外有望逐渐进入被动去库存阶段，对未来降息的预期以及预期的推后不断强化美国高锐度股票的表现，但加息的尾部迟早要到来，衰退亦或软着陆的确立都会对国内政策提供更清晰的指引。现阶段对国内经济的悲观预期在逐步出清，底部区间基本探明，只是市场期待的全面稳增长政策不一定会一蹴而就，但重点领域刺激的循序渐进依然可以观察到。本基金继续坚持原有的投资框架，在过去一年的投资实践中取得了良好的效果：其一，以产业生命周期位置、需求景气度、基本面兑现度、估值性价比为核心指标的中观比较框架；其二，构建三类选股策略，包括供给影响需求的阿尔法企业、需求景气赛道的大贝塔与隐形冠军、从零到一的前瞻赛道龙头；其三，构建基础审美指标，剔除下行风险较大的公司，包括企业家精神与组织能力（包括内部数字化与自动化）、商业模式与持续性、技术/产品壁垒与规模优势、财务报表的健康程度等。结合上述投资框架与市场展望，2023年下半年本基金的投资布局将围绕两大维度展开：（1）继续重视科技的投资机遇，拥抱产业政策着力点以及国内中长期经济发展结构变革的关键驱动方向，同时兼顾主题性与资金流向，目前性价比较高的包括行业信息化、网络安全等数据要素方向，以及半导体设计与封测、半导体材料国产化、消费电子、互联网龙头等；（2）在顺周期中寻找具备锐度的方向，即叠加国产替代、产品创新、下游拓展等逻辑的细分领域与个股，逐季度业绩增速呈现上升态势，智能制造、新材料、汽车零部件、光储等板块中的一些细分领域就具备这样的特点。这两个维度中，自下而上优选周期位置合适、需求具备潜在修复可能、短端业绩兑现较强势以及估值性价比高的标的尤为重要。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=958059","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237b","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"数字经济有望成为贯穿全年的主线之一，投资逻辑也有望从数字产业化向产业数字化扩散。今年春节后的市场表现为，在通信/计算机/传媒领域的极致扩散，以及全市场维度的极致轮动，而新能源等过去2~3年的强势板块相对走弱。展望后市，市场有望呈现多点开花的趋势，这取决于——①国内宏观经济修复的程度与持续性；②产业政策与企业基本面共振，一季报业绩值得关注，全年预期也将随之更新；③股票市场流动性，更多关注居民理财意愿与北上净流入情况。远期观察，随着我国产业结构的发展变迁，成长维度的投资需要聚焦在我们去年提出的，国产替代的中国制造机遇以及数字中国与能源革命下的新技术与强需求。本基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对制造业的赋能，这将提升生产效率并催生新产品、新模式，具体包括智能制造、智能汽车、智慧能源等。本基金持仓继续以TMT、新材料、制造、汽车、新能源等为核心，一季度阶段性抬升了通信计算机、智能制造、半导体材料等方向的仓位，并积极捕捉科技与泛制造业中的新技术趋势，降低了新能源、汽车等方向的仓位。由于自身的中观框架与止盈策略，短期换手率有一定抬升，未来希望继续通过中观比较与积极选股保持基金持续性的锐度。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.452Z","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=881595","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed1b87fea5b3eb052237a","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000016237,"sao":"2022年是宏观大年，俄乌冲突、新冠疫情、海外通胀、国内地产与“二十大”等关键事件对股票市场的投资逻辑影响较大。国内经济增长疲弱拉低企业盈利，海外通胀加剧流动性收紧影响估值，使得全球股指多数震荡下跌。比较不同风格和规模的指数，价值优于成长，大盘优于中小盘。A股成长股全年只有5~7月份具有较好的投资机遇，恒生科技则是11~12月显著修复。从行业结构来看，电子、计算机、电力设备等一级行业全年跌幅超过25%，只有光伏逆变器、储能等少部分细分方向全年表现较好，行业间的景气度分化极为显著，投资的前置性也更为极致；全年表现较为强势的行业是煤炭，以及以社会服务、美容护理为代表的消费，对应着过去一年世界运行的两大主要矛盾。本基金于2022年8月份成立，聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。（1）数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软件、互联网、新材料等板块；（2）产业数字化方向中，聚焦数字化对制造业的赋能，这将提升生产效率并催生新产品、新模式，具体包括智能汽车、智慧能源、智能制造等。产业数字化是数字经济大展宏图的核心场景，也是本基金重点布局的领域。本基金在成立后保持高仓位积极运作、个股集中投资，而市场从8月份开始回落，导致基金净值短期表现不佳。本基金持仓以半导体、软件、新材料、智能汽车、智慧能源、智能制造等产业方向为核心，四季度加仓智能制造、软件等行业，阶段性放大了顺周期困境反转逻辑的方向性配置，使基金净值从12月末开始显著修复。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:57:12.449Z","mo":"展望2023年，国内的顺周期逻辑愈发明晰，自下而上的作用将有望再度凸显。现阶段观察，海外经济软着陆、美联储偏鸽的概率较高，而国内在地方财政的压力下，垂直产业政策相对更为重要，后续应根据产业政策与基本面兑现的共振来确定新主线。本基金已形成较为完整的投资框架：其一，以产业生命周期位置、需求景气度、基本面兑现度、估值性价比为核心指标的中观比较框架；其二，构建三类选股策略，包括供给影响需求的阿尔法企业、需求景气赛道的大贝塔与隐形冠军、从零到一的前瞻赛道龙头；其三，构建基础审美指标，剔除下行风险较大的公司，包括企业家精神与组织能力（包括内部数字化与自动化）、商业模式与持续性、技术/产品壁垒与规模优势、财务报表的健康程度等。结合上述投资框架与市场展望，2023年本基金的投资布局在两大主题方向的基础上（国产替代的中国制造机遇，数字经济与能源革命下的新技术与强需求），将会围绕三重投资逻辑展开：（1）收窄后的景气投资方向，在2022年高成长的基础上2023年增速持续或提升，或者从订单、收入兑现到利润兑现，且具备2~3年维度的持续性；（2）顺周期的困境反转方向，与宏观经济修复带动的需求修复强相关；（3）新兴技术与产品方向，关注2023年有望实现从0到1飞跃的细分领域。本基金对现有投资方向与策略抱有信心，相信投资收益来自于成长，而成长源自创新，今后本基金会在宏观到中观的传递、中观行业比较与个股挖掘上继续精益求精。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。","fund":{"_id":3000000016237,"__csrcFundId":11509,"stockCode":"016237","shortName":"华夏数字经济龙头混合发起式(016237)","masterFundShortName":"华夏数字经济龙头混合发起式","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":16237,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:58:33.343Z","status":"normal","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050030000,"inceptionDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","name":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金","followedNum":12,"setUpDate":"2022-08-04T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":20893016.18,"setUpShares":20893016.18,"pinyin":"hxszjjlthhxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20839859","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":261019223250,"name":"张景松"}]},"announcement":{"linkText":"华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=867610","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}