window.pageData = {"stock":{"_id":3000000015700,"name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"015700","tickerId":15700,"shortName":"平安均衡成长2年持有混合C","currency":"CNY","exchange":"jj","fundCollectionId":4000050640000,"inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"status":"normal","setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":17371737.46,"setUpShares":17371737.46,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50640000","tickerId":50640000,"name":"平安基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"王华","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20821734","exchange":"fm","tickerId":2308213080}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000015700,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":353,"f_h_s_a":32777,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000015700,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8947,"f_p_r_fys_ssrp":0.17974513749161636,"f_p_r_m1_ssc":9334,"f_p_r_m1_ssrp":0.1211828993892639,"f_p_r_m3_ssc":9171,"f_p_r_m3_ssrp":0.12758996728462377,"f_p_r_m6_ssc":8947,"f_p_r_m6_ssrp":0.17996870109546165,"f_p_r_y1_ssc":8422,"f_p_r_y1_ssrp":0.22574516090725566,"f_p_r_y2_ssc":7792,"f_p_r_y2_ssrp":0.15376716724425618,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9328,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.48204138522568885,"f_p_r_y3_ssc":7007,"f_p_r_y3_ssrp":0.2366542963174422},"fp":{"stockId":3000000015700,"type":"fp","f_p_r_fys":0.327898358920063,"f_p_r_m1":0.09998245921768123,"f_p_r_m3":0.42086779200181246,"f_p_r_m6":0.327898358920063,"f_cagr_p_r_fs":0.058931848418431354,"f_p_r_d1":-0.027299069696507416,"f_p_r_y1":0.6135340280457988,"f_p_r_y2":1.1984224364592464,"last_data_date":"2026-07-02T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":0.5587869748943604,"f_i_d":"2022-07-18T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000015700,"type":"ff","f_m_f":1492881,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":248813,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":1741694,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-05-28T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000015700,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-07-02T16:00:00.000Z","f_nv":1.2542,"f_nv_cr":-0.012596441505274725},"f_as":{"stockId":3000000015700,"type":"f_as","f_tas":6622517.9535,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":1000000000003668,"holdings":141800,"marketCap":5576510,"netValueRatio":0.0565,"quarterlyChange":0.7649170130148324,"stock":{"stockCode":"03668","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":3668,"name":"兖煤澳大利亚"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":1000000000000883,"holdings":194000,"marketCap":4796184,"netValueRatio":0.0486,"quarterlyChange":0.3145539906103283,"stock":{"stockCode":"00883","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":883,"name":"中国海洋石油"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":300390,"holdings":73300,"marketCap":4288050,"netValueRatio":0.0435,"quarterlyChange":0.07123237502288982,"stock":{"stockCode":"300390","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300390,"name":"天华新能"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":688127,"holdings":75408,"marketCap":4285436,"netValueRatio":0.0434,"quarterlyChange":0.4764873993245007,"stock":{"stockCode":"688127","tickerId":688127,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"蓝特光学"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":1000000000002788,"holdings":165000,"marketCap":4216174,"netValueRatio":0.0427,"quarterlyChange":0.3967181467181471,"stock":{"stockCode":"02788","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":2788,"name":"创新实业"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":2545,"holdings":189600,"marketCap":4146552,"netValueRatio":0.042,"quarterlyChange":0.1853658536585372,"stock":{"stockCode":"002545","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2545,"name":"东方铁塔"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":605117,"holdings":31400,"marketCap":4127844,"netValueRatio":0.0418,"quarterlyChange":0.5250580046403721,"stock":{"stockCode":"605117","tickerId":605117,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"德业股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":1000000000009995,"holdings":48000,"marketCap":4060157,"netValueRatio":0.0411,"quarterlyChange":0.33055555555555527,"stock":{"stockType":"company","exchange":"hk","stockCode":"09995","tickerId":9995,"name":"荣昌生物"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":933,"holdings":131800,"marketCap":4059440,"netValueRatio":0.0411,"quarterlyChange":0.12122315253003313,"stock":{"stockCode":"000933","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":933,"name":"神火股份"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000015699,"stockId":2487,"holdings":55600,"marketCap":3875320,"netValueRatio":0.0393,"quarterlyChange":0.34219141151550225,"stock":{"stockCode":"002487","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2487,"name":"大金重工"}}]},"list":[{"_id":"69e8ebd01398d79843fe96f6","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"基本面的回顾，过去的一个季度，经济基本面总体平稳，出口保持韧性，消费和制造业有复苏的迹象。房地产行业依然处于快速探底阶段，国内经济复苏可能还需要长时间的观察。外部环境骤变，中东的冲突打乱了原有的节奏，市场缺乏明显的投资主线。　　本产品保持了周期和成长均衡配置的策略。周期板块，期初主要配置了贵金属和工业金属，随着全球“宽货币和宽财政”预期落空后，逐步减少了有色板块的配置。随之在3月初突然爆发的中东危机，预期短期结束的可能性较低，周期的配置逐步加仓到应对危机的化工、资源、新能源等板块，事后观察实际的市场反馈，短期没有起到对冲组合风险的作用，对净值造成了比较明显的回撤。科技板块，期初配置的仓位主要在国产算力，事后来看，国产AI的发展比预期的节奏要慢，相关的投资品种也出现了调整。对于创新药，产业出海的大逻辑并未破坏，在整个板块调整较充分之后，本季度末逐步开始布局建仓。","lastUpdated":"2026-04-22T15:40:00.086Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金 2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1479074","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cac9e340924dd8ca638f3a","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"2025年经济基本面总体运行平稳，出口驱动经济增长。投资端，固定资产投资下半年明显收缩，房地产投资持续大幅下滑，基建和制造业投资下半年明显收紧。消费端，保持了一定韧性，下半年消费的增速缓慢放缓。贸易端，出口依然保持很强的支撑韧性，是经济增长的主要动力。主要价格指数，PPI跌幅收窄，CPI略有回升，显示在“反内卷”和“消费补贴”等政策的共同作用下，经济在下半年逐渐呈现出缓慢复苏的迹象。　　股市在过去的一年，整体走势呈现上涨趋势。上半年，在全球贸易摩擦和关税影响下，股市经历了较大波动，先抑后扬。下半年，市场在关税风险逐步明朗后，经历了一波不错的稳定上涨的阶段。　　本产品保持了周期和成长均衡配置的策略。周期板块，主要配置了有色和非银的龙头品种；成长板块，主要配置了创新药和AI算力产业链的龙头品种。在板块之间和板块内部做了适度的仓位轮动和平衡。","lastUpdated":"2026-03-30T19:07:15.640Z","mo":"2026年，国内经济将会呈现持续复苏态势，上市公司基本面盈利可能迎来显著的改善。PPI在基数效应，以及“反内卷”政策持续的引导中，中游行业将迎来周期的拐点。CPI在房地产价格见底，以及股市财富效应下，消费意愿将得到修复和改善，有助于消费品价格指数缓慢回升。其次，在实际利率偏高的情况下，货币有望持续宽松，流动性依然友好。另外，AI引领的科技浪潮依然处于高速发展阶段，商业航天、可控核聚变、机器人等科技板块充满生机，市场交易保持活跃。所以，总体上我们对2026年的市场保持乐观。　　未来一年，“盈利”将是我们重点考量的维度。我们将围绕两条主线进行研究和投资，其一，周期板块，主要逻辑关注国内PPI的回升，围绕中游的制造业比如化工，机械等板块，其次供给约束偏紧的上游资源品和避险属性突出的贵金属都在我们重点跟踪研究的范围内。其二，成长板块，主要逻辑关注海外和国内的AI发展节奏，围绕AI的基础建设和AI行业应用，重点研究跟踪各环节龙头公司。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金 2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1452309","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4cc","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-24T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"三季度，经济基本面处于消费不足、供给过剩的通缩环境中，经济增长动能短期仍旧依赖贸易的韧性，内生的投资和消费在三季度呈现明显的下行趋势，财政发力前置，政策刺激在新能源汽车板块的效应最为明显，产业政策在新质生产力方向推进加速，半导体、人工智能、机器人、固态电池、可控核聚变等领域多点开花，货币政策保持适度宽松。外部环境较为复杂，贸易谈判呈现拉锯状态。　　在投资上，我们依然寻找较为确定的线索进行配置。其一，今年以来本产品主要配置了国内创新药出海的投资机会，随着估值的泡沫化，逐步兑现了收益。其二，在科技创新中，我们更加笃信国产人工智能的追赶和超越，大比例配置了国产算力相关的板块。其三，面对世界的不确定性，我们主要配置了黄金和铜相关品种，增加组合的均衡。","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.182Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金 2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1371796","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4cb","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"上半年，在外部风险扰动较大的情况下，国内经济总量保持平稳增长，但价格指数持续走弱，经济的动能主要来自出口和投资，结构上地产的投资和销售持续探底，消费保持了一定韧性。资本市场延续了去年四季度以来的活跃，指数虽然经历了关税摩擦的急跌，但总体保持了稳定的走势，窄幅震荡。　　本基金主要配置了1）具有产业大趋势的创新药板块，2）受益全球避险属性的贵金属板块龙头公司，2）业绩超预期而估值偏低的非银板块。总体投资策略，依旧保持不变，从产业周期出发寻找赔率，以及从周期价值板块寻找确定性，通过配置比例来优化组合的管理。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.179Z","mo":"总体保持乐观。展望下半年，关税等外部因素边际影响减弱，国内供需两端政策发力，价格指数转正可期，经济有望企稳复苏。全球来看，美国经济可能降温，出现“滞涨”，关税对全球经济的影响虽然存在较大不确定性，但我们倾向于美国会做出理性决策，关税的摩擦大概率缓解。流动性方面，美国经济压力隐显，降息临近，国内央行可能跟随降息，叠加“稳增长”和“反内卷”政策发力，风险偏好将推动国内和香港的资本市场持续乐观。　　行业层面，创新不断。虽然宏观经济当下面临压力，尤其传统的地产行业，依然没有见底，但资本市场已有充分的预期，只要不出现更坏的情况，那么拖累有限，反而随着各种科技创新产业的发展，可能迎来结构性的牛市。其中，成长板块：创新药，AI算力，人形机器人，固态电池等加速迭代，投资机会螺旋演绎。传统周期价值板块：供给较为刚性的有色，受益降息周期具有强金融属性的贵金属，受益“反内卷”政策的传统黑色系都将不断地灿灿发光。　　另外，低利率、低增长的市场环境中，资产荒趋势依然存在，这给市场提供了宽松的流动性环境。我们相信，随着各种风险的逐步落地和明朗化，资本市场的风险偏好将逐步修复，权益市场将摆脱过去三年的低迷，未来可期。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金 2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349760","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4ca","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"一季度，经济基本面趋势并未改变，PPI和CPI依然处于疲软趋势，去年四季度各种消费刺激政策起到了托底作用，但内在动能依然偏弱。海外国际关系变化莫测，外部环境依然复杂，中美贸易摩擦风险依然压制市场风险偏好。但国内新质生产力快速发展，尤其是人形机器人和AI的突破，激发市场做多的热情，成长风格明显占优，但成长板块的个股波动较大，赚钱效应依然较难持续。　　本基金保持相对均衡的策略，在AI板块，集中配置了受益产业发展的资本开支景气的上游算力环节；在机器人板块，主要配置了公司长期竞争力较为突出，以及产业链地位较为确定的总成环节。在市场不断的震荡中，做了部分调整，加入了黄金板块的配置，以及创新药的配置。我们一直看好黄金的价格，在充满不确定的世界，黄金具有天然的避险属性。另外，国内创新药公司表现出来很强的研发能力，不断的出海商业化，迎来了产业机遇。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.177Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1269684","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c9","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"2024年GDP完成了5%目标。房地产销售和投资持续下滑，给经济造成了压力，依靠逆周期调节的政策托底，尤其是进入下半年后各种消费补贴政策陆续出台，起到了稳定宏观经济走势的作用，全年增长呈现了U型走势。从结构上看，出口和投资较强，而内需依然偏弱，PPI数据连续负增长，反映了供给端产能过剩的情况依然严重。　　A股市场宽幅震荡，走出了“N”型走势。本产品的投资结构，主要以周期资源和科技成长为配置方向。上半年，本产品主要把握住了贵金属和有色金属的行情，以及生猪周期的行情。二季度和三季度，参与了AI算力，以及部分低空、汽车、电子等板块，整体未能取得明显的超额收益。三季度末，重点参与了大金融板块包括券商保险等板块。四季度末，参与了部分AI的应用，但计算机和电子板块的个股波动较大，导致了净值波动较大。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.173Z","mo":"2025年，国内经济将会呈现弱复苏态势，机会大于风险。首先，观察基本面，地产的拖累效应降低，房地产市场可能“止跌企稳”，出口依然保持较好趋势，另外，去年四季度各种稳定政策的逐步落地推进中，内生经济增长的动能落实到盈利端，有望见到拐点。其次，在实际利率偏高的情况下，货币有望持续宽松，流动性依然友好。最后，Ai引领的科技浪潮持续催化，不断改善市场的风险偏好回升。所以，总体上我们对2025年的市场保持乐观。　　2025年，我们将围绕国内AI的基础建设和国内AI行业应用重点研究和布局。国内互联网大厂加快布局AI大模型，资本开支不断提升，将带来上游基础建设包括算力、数据中心的景气爆发。其次，互联网行业以及传统行业不断接入大模型，对AI Agent的广泛引用，提升了生产效率，尤其是在广告、医疗、教育等行业的快速落地。我们将在这些行业中保持紧密研究，做适当的配置。DeepSeek拉平了我们和美国科技的差距，中国科技资产的估值依然偏低，有望得到持续修复。　　此外，我们继续保持对经济复苏节奏的观察，等待拐点出现，适当时候对顺周期以及资源品进行配置。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255318","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c8","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"三季度，宏观基本面，CPI和PPI数据依然较弱，表现为总需求不足，工业企业依然处于去库周期中,房地产销售依然未能企稳，基建投资的力度低于预期。从信用周期看，居民部门和企业部门都表现为边际收缩状态，信用的扩张依赖政府部门的加杠杆。政策层面，在三季度末，货币和财政政策积极的转向，给市场注入了信心，提升了未来经济增长的预期，A股和港股市场的风险偏好明显提升。　　本组合保持了杠铃配置的策略，主要上游资源品和科技创新板块进行了配置。上游资源品的配置，主要集中在贵金属板块，全球主要央行迎来降息周期，其次全球地缘政治的不确定性以及去美元化的情况下，都有利于贵金属的价格。科技创新板块，主要围绕AI产业进行布局，包括算力端，以及下游端侧应用，比如苹果链的相关龙头公司，明年苹果AI应用的创新落地的概率较大。其次，配置了部分大金融板块的品种。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.170Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1170869","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c7","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"2024年上半年，宏观层面，GDP数据符合市场预期，但CPI和PPI数据较弱，表现为总需求不足，工业企业依然处于去库周期中。三驾马车中，固定资产投资不及预期，房地产在二季度政策调整后有边际改善，但改善的幅度和持续性并不乐观。从信用周期看，居民部门和企业部门都表现为边际收缩状态，信用的扩张有赖于政府部门的加杠杆。A股市场围绕3000点震荡，红利资产表现最优，反应了市场对未来不确定性的担忧，以及对长期利率的充分定价。　　本组合保持了杠铃配置的策略，分别在上游资源品和科技创新板块进行了配置。上游资源品的配置，主要集中在贵金属和工业金属，贵金属主要应对全球的不确定性风险；工业金属，主要考虑供给的刚性，长期资本开支不足，存量资源的品位下降、开采成本上升等因素对其价格中枢的支撑，同时逆全球化带来的海外经济体再工业化，以及新产业的需求拉动。　　科技创新板块，主要围绕AI产业进行布局，包括算力端，以及下游应用的端侧。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.166Z","mo":"2024年下半年，宏观经济预期保持平稳，出口维持景气，消费仍有任性，房地产调整逐步进入尾声，国内的投资环境持续稳定，外部环境将主导下半年的风险定价。尤其四季度美国大选对国内出口企业，以及科技企业，包括汇率都将带来较大影响。　　在信用周期的下半场，企业盈利增速逐步下降，市场的波动，长期表现为估值的波动，短期表现为风险偏好的波动。过去，成长小盘股相对大盘价值之间较高估值差将被压缩。　　组合的配置，依然保持杠铃策略。在杠铃的一端，以贵金属配置为主，应对全球不确定性风险的加剧，未来全球主要央行进入降息周期，贵金属将充分收益；杠铃的另一端，以科技创新板块为主，AI产业趋势爆发在即，投资的机会从上游基础建设逐步过渡到下游的端侧应用，消费电子板块有较大概率率先实现AI的应用。另外，在国内投资中，电网的建设景气度清晰，产业链供给格局稳定，行业内的龙头公司将充分受益，同时大量电网设备公司积极拓展海外市场，保持较高的竞争力和增长速度。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1152539","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c6","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"1季度市场大幅震荡。1月份大幅下跌，2月指数先跌后涨，波动幅度超出预期。3月指数平稳震荡。　　基本面较弱的数据已经在之前的股价里充分反映，资金面和各种规定对情绪的影响可能为更主要因素。正如1月的负反馈效应一样，2月可能又形成了正反馈效应。3月份，市场在等待23年年报和24Q1的数据。　　一方面，很多优秀公司的2023年Q4业绩其实有超预期表现，估值水平已经很低，机构持仓在2023年Q4和2024年1月份也继续下降。　　另一方面，从产能周期的角度来看，以新能源为代表的部分产能过剩行业Q4出现了全行业亏损，产能周期出清速度加快，这也有利于基本面见底回升。互联网方面，美团在社区团购领域主动减亏、现金流明显改善，字节也在调整到店业务的发展、和美团差异化竞争。　　AI大模型看似又有大的变化，还有低空经济，城头变幻，很难看清谁能胜出，不变的是对于电力、金属、化工材料的需求可能超预期增长，而中国企业在这块的竞争优势还是比较明显的，地缘政治风险也相对较小。　　因此，我们在1季度基本保持2023年底的配置，换手率较低，持有具有全球竞争优势的化工、材料、电子电气、机械制造等方向的长期优质个股。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.164Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1068663","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c5","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"首先，过去一年的净值下跌，给投资者造成的损失，我们深表歉意。市场明显弱于我们的预期。　　我们低估了地产的下行压力，低估了疫情的疤痕效应，在年初的时候，偏顺国内需求周期的仓位偏高，造成了较大的损失。年中看到经济数据低于预期之后，进行了调整，重点配置了有全球竞争优势的、国际化空间很大的个股，重点在以机械、化工、电子电气、汽车等为代表的高端制造方向。　　坚持自下而上的GARP策略，并没有参与以AI为代表的主题投资，也避免了不必要的损失。　　保持均衡配置，个股更加分散，考虑到市场信心不足，希望通过这种方式控制风险和回撤，积少成多。同时基于存量博弈和经济弱复苏的判断，积极进行逆向动态调整。下半年开始，逐渐跟上了市场的节奏。　　过去几年，在宏大叙事面前，我们没有做好自己的事情。过去几年的股市，从2020年的核心资产，2021-2022年的新能源，2023年的AI主题，都是这种情况的体系，结果经济和股市都没有给投资者带来较好的体验。　　现在来看，年中出台的政策，力度偏弱，也并没有产生明显的效果。主要经济数据持续下行，尤其是CPI和PPI，市场开始担心中国经济陷入持续的通缩，对于中国经济的成长性、企业盈利增长的可持续性，担忧进一步加剧。　　如果和1990年代后半期相比，中国走出通缩，除了城镇化带来的地产需求和加入WTO带来的出口需求起到了重要的作用，更核心的是解决了国企预算软约束的问题，让要素能够市场化流通。而这轮下行压力，地产和地方政府债务问题，本质也是预算软约束，市场化程度不够。　　因此，除了需要政策层面更大的刺激力度，更重要的还是要加大力度改革，更好地发挥市场的作用，只有这样才能改变市场的预期。　　对于我们的投资者来说也一样，不要追求宏大叙事，多在自己能力圈内寻找机会，完善自己的框架。　　短期来看，从自身的产能周期来看，也会迟早迎来拐点。虽然国内现在看起来很卷，大家都很痛苦，但是这轮卷完之后，会有优秀的企业走出来。中国企业的国际竞争力将进一步提升，全球化的空间仍然很大。就像1990年代，国内有上千家家电企业，但是经历了去产能之后，2000年代走出了格力、美的这样的全球巨头。　　国际政策可能会影响部分中国行业的全球化，但是只要我们的竞争力够强，能够对他国经济形成有效互补，就会有谈判能力，比如在高端制造领域。现在越来越多中国企业来自海外的收入占比在提高，已经不只是中国的企业，更是世界的企业。　　4季度来看，部分产能过剩行业的已经出现了亏损的现象，出现了行业逐渐出清的现象。资本市场的融资也在逐渐收紧。虽然可能难以像2015-2016年那样出现强制关停落后产能的快速供给侧改革政策，但是自身的产能周期已经接近底部，随着过剩产能的逐渐出清，带来盈利能力的修复和通胀的上行。　　因此，我们觉得，现在市场可能忽略了积极的一面，过度悲观了，尤其是高端制造领域的优质公司。每一次危机都会孕育着改革创新的机会。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.161Z","mo":"对于2024年，虽然国内的通缩压力依然存在，宏观经济政策也很难预判，中国供应链转移的压力仍然存在，但是供给周期也将逐渐向上。现在市场的悲观预期，在估值上已经得到了充分的反应，可能反过来类似于2021年初的过分乐观预期。　　我们还是会坚持既定的自下而上GARP投资策略，行业均衡，个股分散，继续寻找有全球竞争力的优秀公司，相信优秀公司能够帮助我们抵御经济下行周期的压力，进入新周期。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1059462","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c4","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"3季度，市场出现大幅震荡，主要是市场信心的波动，7-8月份的积极政策出台之后，市场急于看到结果。一方面基本面不会太快反应，另一方面，美元指数和美债收益率的持续上行，也使得国内流动性压力加大，外资持续流出。所以整体效果不好。　　对于政策，我们的判断是，政策不会走老路，目的是改变市场的过分悲观的预期，市场的核心还是基本面的积极变化，还是来自于技术创新带来的中国比较优势和企业竞争力的提升，这样才能缓解外部的压力，提高以外资为代表的增量资金信心，而这是需要一个过程的，就像2018年底，市场之所以能够走出来，是看到了以新能源为代表的经济的新的增长点。　　　　另一方面，我们也进行了国际比较，中国很多公司的国际竞争优势其实是在提升，比如半导体等原来卡脖子技术的突破，在智能汽车、机器人等创新方向上，中美仍然并驾齐驱。　　　　并不像日本当年，因为美国的打压，在以TMT为代表的创新方向上竞争力显著下降，所以才有经济的持续低于预期。因此，我们对于中国经济的基本面还是保持信心的。　　　　同时因为各种因素，估值水平已经相对非常低了，反映了国际资金的过分悲观预期。一旦内外环境有所变化，还是会吸引长期资金进入的。　　　　因此，三季度我们仓位变化不大，继续在以高端制造为代表的有国际竞争优势的方向寻找机会。　　　　保持均衡配置，个股分散，考虑到市场信心不足，希望通过这种方式控制风险，积少成多。同时基于存量博弈和经济弱复苏的判断，积极进行逆向动态调整。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.158Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=986026","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c3","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"上半年以来主要变化　　1，行业更加均衡，顺周期逆周期均衡配置，个股更加分散　　之前GARP类资产在顺周期行业配置偏高，今年2月份以来，经济低于预期，组合受损较大。　　上半年积极调整，在汽车零部件、机械零部件、电子、医药、上游资源等行业找到了一批受经济影响小、个股alpha较强、也有新增长点的公司。　　在上半年-主要是5月份的调整中，增加了这些领域的个股配置，降低了内需相关资产的配置。　　目前行业配置更加均衡，考虑到经济的不确定性，个股更加分散，希望通过这种方式控制风险，积少成多。　　2，新能源智能汽车为代表的高端制造方向，长期空间很大，调整内部结构　　降低了存在格局恶化风险的锂电材料个股，增加了智能汽车零部件、电池制造等格局较好的公司配置。　　同时寻找利用机电零部件优秀公司，利用传统制造优势，发展机器人制造的机会，发展智能驾驶的机会。　　3，积极学习人工智能为代表的创新机会　　在人工智能机会出现之后，积极学习，寻找盈利模式相对清晰的机会，并没追高，也避免了4月份开始的大幅下跌，并在5月份tmt指数充分调整之后增加持仓，之后动态调整。　　目前重点研究和投入的方向，AI在机器人、智能汽车、工业智能化信息化等领域的应用机会，这块更多的是增量的机会，而不是简单的降本增效，空间可能更大，可以更好地解决中国面临的人口红利、制造业转移等问题。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.156Z","mo":"1、经济预期悲观，后续可能面临修复，外部环境也可能会积极变化。宏观政策方面，地产相关政策长期空间不大，短期可能会有情绪修复。高端制造是中国经济长期发展的方向，具有全球竞争力，政策空间可能更大。　　2、人工智能短期预期很充分，长期会有越来越多的好的应用、产品出来。我们会持续跟踪。　　以智能汽车、机器替代人为代表的高端制造业，可能会借助AI的技术进步，推出创新产品，带来增量价值，获得超预期的发展。　　3、从资金层面来看，短期仍然是存量博弈，缺乏增量资金。因此投资难度仍然会比较大。、","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=964936","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c2","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"今年以来，市场风格变化很快，一月份延续22年4季度以来的经济复苏和价值修复逻辑，二月以来，以Chat GPT为代表的人工智能成为市场热点，带动相关板块上涨。　　这次的AI技术创新，的确对于很多行业影响很大，会提升人类学习知识和变现数据资产的效率。　　一方面，我们更希望看到AI帮助科技研发，解决制造业领域的信息不对称、提高工艺研发效率，更好的为终端客户的差异化需求服务，这块会带来更大的空间，中国企业更有竞争优势，已经出现了显著提升传统制造业效率的公司。我们一直在寻找这种公司，组合里也有类似的持仓。　　另一方面，从历次技术创新周期来看，都会经历螺旋前进，一般早期进入的企业很容易成为先烈，现在市场上热炒的公司，大概率事件很难走到最后，无论是1999年的互联网创新，还是2008年开始的新能源创新。　　因此，我们的策略是积极研究，等待格局和盈利模式清晰同时市场情绪稳定之后，再选择优秀个股。而不会激情澎湃地跟随行业趋势。　　春节之后，经济数据开始转好，但是市场对于两会的经济目标有过高预期。同时最近的海外银行问题也使得市场担心全球经济尤其是中国的出口。组合持仓较多的中下游业相关公司也表现较差。　　我们觉得，政策更多的是给企业一个良好的环境预期，发挥企业自身的能动性，因此我们觉得更多的是行业beta会比较平淡，但是优秀企业业绩还是会有很大的超预期空间，进而带来估值的进一步修复。同时中国企业也越来越全球化，在发展中国家有很大的成长机会。同时海外的需求下行风险，也会给中国的政策更大的空间。从AI的角度出发，这些领域利用AI提升生产率的空间也很大，被颠覆的风险更小。　　因此，我们认为2月份以来优质公司的回调是长期较好的投资机会。每次因为非基本面的因素被其它热点板块抽血，都是比较好的投资机会。　　基于上面的判断，因此我们1季度坚持年初既定的策略，减持了部分估值修复合理的金融股，增加了之前持有的超跌的全球化的制造业龙头、工业服务业和建材家居等居住消费类公司，并继续看好这个领域的投资机会。二季度，随着季报的公布，我们也会紧密跟踪研究，寻找格局、模式和长期空间相对清晰的人工智能相关公司。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.153Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884344","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c1","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"一、正常的经济周期被打乱，市场对于长期预期产生波动　　1、2022年，经历了疫情加剧、战争、能源危机等负面因素，使得市场对于中国经济的长期预期产生波动；　　2、由于疫情对于供给的限制，地缘冲突和贸易摩擦对于供给的限制，加上全球碳中和趋势下，对于供给侧产能的阶段性过度限制，使得部分上游原材料和零部件出现了供应紧张、涨价的情况，进而对于中下游企业的利润产生了挤压。 　　二、对于短期景气给与过高估值溢价 　　1、因为长期看不清楚，缺乏信心，所以市场就倾向于选择短期景气和业绩好的公司，淡化了长期盈利模式和公司质地； 　　2、市场总是倾向于高估短期影响，但低估了长期影响；　　3、从结果来看，从2016年开始，到2019年，市场对于长期优秀盈利模式给与了较高的估值溢价，当然也导致了2020年极高的估值溢价。而从2020年下半年开始，市场对于短期景气给与了较高的估值溢价，估值水平出现了相反的变化。 　　三、我们的应对 　　我们相信长期增量价值和价格低估的价值回归，而不是短期趋势和资金的博弈。 　　2022年，自己对市场的应对的确过于理想主义，低估了市场对于短期因素的过度反应。　　从具体的投资来看，我们持续投资于有全球竞争优势和国际化空间的先进制造业和制造服务业，受益于国内消费升级的食品饮料、居住消费品等。　　但是因为超预期的上游成本的冲击，因为国内地产需求超预期下行，这些企业的业绩遇到较大压力，股价表现也较差。而这些企业的盈利模式没有恶化，竞争格局在改善，因此长期价值反而是增长的。因此我们对于未来的组合更有信心。　　对于未来，我们仍然会坚持从长期进步的角度，关注长期盈利模式，同时更加重视控制波动和提升投资者的体验。","declarationDate":"2023-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.150Z","mo":"一、技术创新可能进入到了更加需要关注供给格局的阶段　　创新驱动经济发展的方向没有变化，但是创新的速度可能在减慢，尤其在美国逆全球化的情况下。而随着供给的释放，未来可能更需要关注供给格局和盈利模式、公司质地。　　二、传统经济的韧性可能超出市场预期　　未来几个超预期的方向；　　1、居住消费为代表的消费升级：　　人口红利下降加上房住不炒的政策定位，将驱动地产需求从投资属性转向消费属性，改善型需求快速增长，参考美国、日韩等国历史，相关领域都有很大的成长空间。这也将带动整个消费领域的升级。这块市场有非常大的预期差。　　2、中国制造业全球化；　　此轮疫情过后中国制造业全球竞争力进一步提升，一带一路国家的需求和产业转移潜力，加上国内传统经济周期的恢复。　　中国的消费品可能不一定能像美国一样全球化，但是中国的制造业全球化的空间很大，包括传统制造业的数字化转型、服务化转型等，都有很大的发展空间。　　3、金融核心资产的修复；　　过去几年，金融行业主动去杠杆、提高防风险能力，现在市场预期非常低，估值也非常低。未来随着经济周期的恢复，可能有较大的均值回归空间　　三、投资者的长期信心恢复，增量资金将会影响市场风格　　全球资金对于中国资产的低配非常明显，而且过去两年有所恶化。但是随着市场信心的恢复，外资可能会持续回流中国市场，类似于2016年开始的核心资产牛市，只是这次的核心资产可能和上一次不一样。　　因此2023年可能是国内经济决定涨跌方向，外资影响行业结构。","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871916","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed16c7fea5b3eb051d4c0","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000015699,"sao":"3季度以来，疫情有所反复，海外通胀和加息超预期，市场对于国内经济担忧加大。同时，市场对于新兴成长行业的渗透率和竞争格局也有所担心。整体市场表现较差，波动加大，本基金的净值也出现较大幅度的下跌，在此深表歉意。 从市场表现来看，短期景气周期很高的公司，虽然长期质地一般格局不清晰，但是估值越来越高；而短期景气不好的，比如内需相关、投资相关的公司，虽然竞争格局有所改善、竞争优势提升，但是估值越来越便宜。目前已经可以找到越来越多这样的公司。 市场对于长期、短期预期的周期已经越来越极致，虽然我们也不知道这种情况何时会反转，但是时间会越来越近。 经过这两年的市场波动，使得我们对于市场更加敬畏，更加认清了自己的能力圈，对于过高景气和预期抱着谨慎、敬畏的态度，尽量不去人多的地方，更加注重长期盈利模式的研究，更加注重景气度和估值的匹配。 整个三季度，我们开始进行左侧布局，增加长期竞争格局改善、竞争优势提升、但是短期景气一般的公司的配置，降低短期景气、预期过高的公司的配置。希望未来给客户带来中高收益和较低波动风险的体验。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:55:56.148Z","fund":{"_id":3000000015699,"__csrcFundId":11219,"stockCode":"015699","shortName":"平安均衡成长2年持有混合(015699)","masterFundShortName":"平安均衡成长2年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":15699,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:42:33.829Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050640000,"followedNum":0,"setUpDate":"2022-07-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":382936964.8,"setUpShares":382936964.8,"pinyin":"pajhcz2ncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20821734","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2308213080,"name":"王华"}]},"announcement":{"linkText":"平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802000","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}