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高增速。内部来看，央行或将维持总量货币政策不变，更多采用结构性货币政策，加强与财政政策的协同，针对受能源供给冲击较大的部门提供更多定向支持。叠加中国相对较低的对外能源依存度以及近年来加速的能源结构转型，虽然内部消费、投资可能受到油价上涨的一定负面影响，但整体受损程度或相对可控。风险情形下，中东冲突加剧，油价继续冲高且在中期内保持高位，海外短期滞胀风险上升，欧美央行或加息以抑制通胀，或将提升中期内海外经济衰退风险，加大中国出口下行压力。此外，国内货币政策被动收紧的可能性也将上升，加大内需下行压力。本基金作为消费行业基金，我们认为消费行业受益于政策托举或有阶段性机会。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动消费行业部分新消费公司的机会。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。本基金将持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:45:40.812Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1480308","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69cd67d083a905a12b88cc83","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2025年GDP增速预计为5.0%左右，实现年初目标。节奏上呈现前高后低走势，政策前置发力背景下，2025年一季度经济延续了2024年四季度的走势，同比5.4%；关税扰动背景下，二季度经济环比增速较一季度有所放缓，但整体保持平稳走势；房地产持续走弱背景下，三、四季度经济动能较上半年进一步放缓。从全年需求结构来看，外需继续相对强于内需。虽然中美贸易摩擦期间关税一度大幅波动，但是经过多轮会谈后，关税显著缓和，美联储处于降息周期，叠加AI科技革命对美国经济的支撑，整体外需维持韧性。而中国制造业竞争优势仍强，对非美地区出口增长有效对冲了对美国出口的下行。2025年1-11月以人民币计价的出口同比5.4%，仍是经济增长的主要拉动项。消费主要受到以旧换新政策的支撑，内生性需求在房地产持续调整背景下仍然偏弱，这也是下半年以旧换新政策效果逐渐退坡后社零增速持续下降的原因，2025年1-11月社零累计同比4.0%。2025年1-11月固定资产投资同比-2.6%，主要受到建安投资拖累。分行业来看，除了房地产开发投资继续显著下降以外，基建、制造业投资增速也较2024年走弱，主要原因一方面是财政政策虽然名义上扩张，但是地方政府化债压力较大，抵消了部分财政扩张的效果，另一方面是“十四五”收官年，缺乏具备投资收益的项目。货币政策虽然转为适度宽松，但是全年来看，总量货币政策仍然相对克制，全年降准降息各一次。供给强于需求，虽然有反内卷相关政策支撑，但是物价方面仍然偏弱，2025年1-11月CPI、PPI增速分别为0%、-2.7%。权益市场显著上涨，2025年沪深300指数上涨17.66%，创业板指数上涨49.57%。从行业表现来看，有色金属、通信、电子等行业表现靠前，食品饮料、煤炭、房地产等行业表现相对落后。本基金始终坚持价值投资思路，报告期内，本基金严格按照契约聚焦AH两地消费子行业的优质公司以及新消费公司，报告期内亦实现了超赢消费基准的投资目标。","lastUpdated":"2026-04-01T18:45:36.840Z","mo":"展望2026年，我们保持谨慎乐观。外部来看，美联储仍有降息空间，叠加财政政策支撑和AI技术革命，美国经济或软着陆。虽然仍有一定尾部风险，但中美经贸关系或整体较2025年缓和，中国出口或仍能维持韧性。内部来看，政策或适度发力，对冲内生需求的下行。中央经济工作会议定调2026年继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕。我们预计内需强度或仍主要取决于政策力度。以旧换新政策优化，深入实施提振消费专项行动，社零增速或基本持平于2025年。政策多管齐下推动投资止跌回稳，随着资金支持加力以及“十五五”规划的逐渐落地，我们预计固定资产投资增速或由负转正。其中房地产投资虽然或仍下降，但降幅或有所收窄，而基建和制造业投资或更多受益于资金和项目的边际改善。物价方面，一方面受低基数支撑，另一方面部分行业反内卷政策或也有一定支撑，CPI、PPI增速或都将边际改善，但程度相对温和。风险点主要在于部分资产估值偏高、国内房地产持续偏弱以及逆周期政策不及预期。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大，消费受益于政策托举或有阶段性机会。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势，本基金看好并持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金(原摩根健康品质生活混合型证券投资基金)2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1458437","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558855","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2025年三季度经济动能较二季度进一步放缓。生产端来看，7-8月工业增加值、服务业生产指数平均同比分别为5.5%、5.7%，较二季度回落0.7、0.4个百分点。需求端，尤其是内需数据回落幅度大于生产端。关税缓和背景下，对美国抢出口效应回落，对美国出口持续处于低位，7-8月同比增速平均为-27%，但是中国供给优势支撑下，对非美地区出口保持较高增速，支撑整体出口保持韧性，7-8月出口同比5.7%，较二季度小幅回落0.5个百分点。7-8月社零同比3.6%，较二季度回落1.8个百分点。固定资产投资增速回落较多，1-8月累计同比0.5%，较上半年回落2.3个百分点，主要受建筑安装工程投资拖累，而设备工器具投资在大规模设备更新改造政策的支撑下仍然保持较高增速。财政政策前期发力背景下，基建和制造业投资虽然保持较高增速，但是也有所回落。需求和供给缺口有所扩大，物价整体延续低迷态势。7-8月CPI、PPI同比平均为-0.2%、-3.3%，较二季度进一步回落。市场风险偏好改善，权益市场涨幅较大，沪深300上涨17.9%，创业板指数上涨50.4%，从行业表现来看，通信、电子、有色等行业涨幅居前，综合金融、银行、交通运输等行业表现相对靠后。报告期内，本基金从重点聚焦AH两地各消费子行业的优质公司以及新消费公司，报告期内亦实现了超赢基准的投资目标。　　展望2025年第四季度，我们保持谨慎乐观。虽然中美贸易谈判或仍有一定不确定性，但大幅恶化概率较小。美联储重启降息，美国经济或实现软着陆。中国出口增速或有所回落，但整体维持韧性。货币政策方面，美联储降息或打开国内货币政策空间，但预计空间整体有限。财政政策方面，由于前置发力，四季度或有一定程度的退坡。若四季度维持现状，以旧换新政策支持力度或进一步减弱，叠加去年同期高基数，社零增速或回落。风险点一是在于外部经济和政策的不确定性，二是内部房地产持续偏弱，三是政策力度不及预期。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大，消费受益于政策托举亦有阶段性机会。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势，本基金看好并持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.214Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380528","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558854","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2025年上半年经济整体呈现前高后低走势。虽然面临去年同期的高基数，但是在政策前置发力和抢出口效应的带动下，一季度GDP同比+5.4%，持平2024年四季度。4月美国对中国加征关税率大幅提升，使得二季度经济环比增速较2025年第一季度有所放缓，但整体仍然保持平稳走势。供给端来看，1-5月工业增加值同比+6.3%，服务业生产指数同比+5.9%。需求端来看，1-5月以人民币计价的出口同比+7.2%，社会消费品零售总额同比+5.0%，固定资产投资同比+3.7%。虽然关税对出口形成较大扰动，但是一方面5月日内瓦会谈后关税显著缓和，另一方面中国对美国以外地区出口保持高增速，有效对冲了对美国出口的下行，因此出口整体好于内需。以旧换新是支撑社零的最主要因素，而以旧换新支持品类以外的内生性消费需求仍然偏弱。总体来看，需求弱于供给的趋势持续，受此影响，物价继续维持偏弱走势。一季度GDP平减指数同比-0.8%，已经连续八个季度为负，1-5月CPI、PPI同比分别-0.1%、-2.6%，皆处于负增长区间。从市场表现来看，市场呈现震荡走势，沪深300上涨0.0%，创业板指数上涨0.5%。从行业表现来看，上半年综合金融、有色金属、银行等行业涨幅排名靠前，煤炭、房地产、食品饮料等行业表现较为靠后。报告期内，本基金新增了港股通的投资标的，有效解决了对于新消费标的的配置问题。其本质原因在于A股消费行业更多集中在传统消费领域，而香港市场则涌现出一批代表新一代年轻人消费观的新消费行业及公司，因此我们也看到今年来，AH两地主要消费指数表现迥异。基于投资范围的改变，本基金在报告期内从重点聚焦A股各消费子行业的优质龙头公司逐步将结构调整为AH两地各消费子行业的优质公司，报告期内亦实现了超赢基准的投资目标。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.212Z","mo":"展望下半年，我们保持谨慎乐观。外部不确定性虽然仍高，但边际上有所下降，类似4月的关税极端情形再度出现的可能性较小。我们预计美国经济整体维持缓慢走弱态势，但仍有一定韧性，或将限制美联储降息的时点和幅度。在此背景下，中国出口或仍将维持一定韧性，成为下半年经济的重要支撑因素。财政政策预计将保持积极，或将以加快落地现有财政资金为主，使得基建仍将保持较高增速。行业上，我们认为伴随着AI带来的科技浪潮，科技领域增长空间巨大，消费受益于政策托举亦有阶段性机会。另外，新一代年轻人消费观的改善，带来了这个群体消费跨期主观偏好的显著提升，从而带动新消费行业的繁荣。该现象在美国、日本等国家历史上均有发生，伴随着经济高速发展成长起来的新一代年轻人往往具备更高的消费跨期主观偏好，而消费人群整体跨期主观偏好的提升将对消费社会产生深远影响。我们认为消费方向虽然仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会亦呈现出较为明显的M型特征，即传统消费的“高性价比消费”特点和新消费的“小众的功能性优质消费”特点，两个方向都保持相对较好的趋势，本基金看好并持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金(原摩根健康品质生活混合型证券投资基金)2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346422","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558853","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2025年第一季度经济延续了2024年四季度的走势，虽然环比增速略有走弱，但整体开局平稳。一季度综合PMI产出指数平均为50.9%，虽然低于去年四季度的51.3%，但仍然保持稳健走势。在春节错位以及去年同期闰年导致的高基数背景下，1-2月工业增加值、服务业生产指数同比分别为5.9%、5.6%，较去年12月分别回落0.3、0.9个百分点，但整体仍然保持平稳增长。需求端来看，高基数下，1-2月出口同比增速有所回落，但环比来看符合季节性，外需层面整体平稳，关税负面影响虽然已经开始显现，但短期内抢出口效应仍有一定对冲。以旧换新政策和春节假期拉动消费，但内生性消费需求仍待进一步改善，1-2月社零总额同比增长4%，较去年12月增速改善0.3个百分点。投资边际改善幅度高于消费。前期房地产政策带来的销售脉冲有所减弱，热点城市拿地回暖，竣工有所加速，但新开工仍较弱。财政发力靠前带动下，基建投资有所加速。制造业投资受前期出口改善和设备更新改造政策支撑。然而，价格层面仍然偏弱，1-2月CPI、PPI同比平均为-0.1%、-2.2%，皆处于负增长区间。权益市场呈现震荡走势，沪深300下跌1.2%，创业板指数下跌1.8%，从行业表现来看，有色金属、汽车、机械等行业涨幅居前，煤炭、商贸零售、非银金融等行业表现相对靠后。报告期内，本基金作为投资范围在A股的消费行业基金，重点聚焦了A股各消费子行业的优质龙头公司，报告期内实现了超赢基准的投资目标。　　展望2025年第二季度，我们保持谨慎乐观。外部不确定性或有所上升，一方面，美国经济或有所走弱，另一方面，美国关税政策不确定性或进一步上升，叠加抢出口效应消退，关税对出口的负面影响或在二季度进一步加大。内部来看，楼市小阳春之后，二季度房地产销售或将边际回落，从而对房地产开发投资形成一定拖累。一季度政府债发行进度较快，支持二季度基建实物量改善，基建仍将支撑二季度固定资产投资。出口下行，但大规模设备更新改造政策支撑制造业投资，制造业投资增速或略有回落。虽然内生性消费需求仍然偏弱，但以旧换新政策持续支撑，叠加去年同期低基数，社零增速或有所上行。政策层面，《政府工作报告》提出的政策目标符合市场预期，并强调“根据形势变化动态调整政策”。若外部不确定性超预期或内部地产销售显著走弱，预计政策或将进一步加力。风险点主要在于外部经济和关税政策的不确定性以及内部房地产销售和政策应对不及预期。我们认为消费方向仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会呈现出较为明显的M型特征，即“高性价比消费”和“小众的功能性优质消费”两个方向都保持相对较好的趋势，本基金看好并持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.209Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1276969","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558852","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2024年GDP增速预计为5.0%左右，实现年初目标。节奏上呈现U型态势，在闰年、集中假期等因素的支撑下，一季度GDP同比5.3%，超市场预期。但是需求偏弱背景下，二、三季度GDP同比增速有所回落。而四季度逆周期调节政策显著加力，支撑四季度经济动能边际改善。全年来看，美国经济韧性和制造业补库存带动下，出口成为经济增长的主要贡献力量，2024年1-11月以人民币计价的出口同比增长6.7%，前三季度净出口对GDP增长的贡献率为23.8%，为历史较高水平。内需弱于外需，金融周期下行背景下，房地产持续偏弱，拖累投资和消费。2024年1-11月固定资产投资同比增长3.3%，其中受财政支出和大规模设备更新改造政策支撑，基建和制造业投资呈现一定韧性，2024年1-11月同比增速分别为增长9.4%、增长9.3%，但是房地产开发投资仍然持续拖累，2024年1-11月同比负增10.4%。房地产偏弱直接拖累地产相关消费，并通过资产负债表效应拖累居民消费信心，2024年1-11月社零同比增长3.5%，前三季度最终消费对GDP增长的贡献率为49.9%，皆处于历史较低水平。价格方面也体现出需求的偏弱，CPI同比增速仅略高于0，PPI同比增速持续为负，GDP平减指数同比增速连续第二年为负。政策方面，货币政策两次降准降息，财政政策加大力度，房地产政策进一步放松，尤其是9月末以来，逆周期政策显著加码。国债收益率全年持续下行，权益市场先跌后涨，2024年沪深300指数上涨14.7%，创业板指数上涨13.2%。从行业表现来看，银行、非银金融、家电等行业表现靠前，综合、医药、农林牧渔等行业表现相对落后。报告期内，因考虑到经济仍然偏弱，本基金作为投资A股的消费基金重点聚焦了消费行业中与宏观经济相关性较低的农业板块、显著受益于出口和补贴政策的家电板块，以及基准中权重较高的白酒板块。但受消费信心较弱影响，虽然农业板块中优质公司报告期内兑现了较好业绩，但并未受市场青睐，涉及内需的消费方向持续表现不佳，导致本基金作为消费基金所配置的与内需相关的消费方向对报告期内基金业绩产生了一定拖累。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.206Z","mo":"展望2025年，我们保持谨慎乐观。外部美国通胀已较高点显著回落，美联储仍有一定降息空间，美国经济或实现软着陆。美国新一届政府上台后的贸易政策或存在较大不确定性，尤其是针对中国或加征关税，市场普遍预期关税加征幅度或不及特朗普竞选时宣称的60%，但加征时点或比预期更早。内部政策对冲力度较2024年加大，并可能根据美国贸易政策进一步加码。中央经济工作会议定调积极，货币政策基调转为适度宽松，要求适时降准降息，财政政策更加积极，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，或将对内需修复产生一定支撑。结构上来看，我们预计消费边际上将受益于政策支持，中央经济工作会议强调大力提振消费，加力扩围实施“两新”政策，2025年支持“两新”的超长期特别国债资金将大幅增加。地方政府隐性债务置换以及新增财政赤字扩大支持下，基建实物工作量或改善，成为固定资产投资的支撑力量。虽然出口不确定性或使得制造业企业投资意愿有所下降，但大规模设备更新改造政策有所对冲。房地产政策仍有一定放松空间，支撑整体房地产市场止跌回稳，但房地产开发投资或继续下行。物价方面，CPI或呈现温和回升态势，PPI或边际改善。风险点主要在于国际贸易政策不确定性和国内逆周期政策效果不及预期。我们认为消费方向仍面临众多不确定性，但估值水平已释放一定风险，当下消费社会呈现出较为明显的M型特征，即“高性价比消费”和“小众的功能性优质消费”两个方向都保持相对较好的趋势，本基金看好并持有受益于以上方向的细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1255658","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558851","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2024年第二季度经济动能有所放缓。虽然一季度经济在闰年、集中假期、春节错位等阶段性提振因素的带动下超预期，但需求相对供给偏弱的态势仍然持续，GDP平减指数同比持续为负。随着阶段性提振因素消退，二季度需求不足的态势进一步显现。虽然外需在美国经济韧性和商品补库存的带动下边际改善，叠加大规模设备更新改造等政策支持，带动了制造业投资的高增，但是其他内需分项持续偏弱，物价也偏弱运行。背后的原因一方面在于房地产持续偏弱，金融数据下行明显，不仅使得房地产开发投资持续位于低位，而且传导至消费端，导致消费数据走弱。另一方面，政策层面整体保持克制，货币政策受制于汇率和债市约束保持平稳，而财政政策在地方政府隐性债务管控背景下总体投放偏慢，也使得基建增速有所走弱。权益市场呈现调整走势，沪深300下跌2.1%，创业板指数下跌7.4%，从行业表现来看，银行、电力、交运等行业涨幅居前，综合、消费者服务、传媒等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，二季度继续重点投资了食品饮料和农林牧渔等消费行业中的优质公司。展望2024年第三季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，虽然面临高利率，但是我们预计美国经济整体仍然保持韧性，弹性则取决于金融条件，全球制造业整体或仍将稳步恢复，支撑出口继续成为经济增长的重要贡献项。从内部来看，房地产支持政策或进一步落地，或带动地产运行边际企稳，叠加消费以旧换新政策的进一步落地，或也能边际支撑消费，而政府债券发行和项目投放进度或也有所加快，使得基建增速或企稳。整体来看，需求相对于供给的缺口或有所收窄，进而有望改善物价和预期。风险点主要在于海外持续高利率背景下可能的金融风险、美国大选前的地缘政治风险以及国内房地产市场持续偏弱风险。本基金继续看好并持有受益消费升级的各细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.204Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1149565","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558850","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2024年一季度经济活动环比改善幅度有所加速，结构仍有较大分化。从海外来看，美国经济整体韧性仍强，非农与通胀数据1-2月均超预期上行。利率较为敏感的地产行业新屋开工、营建许可与景气度等指标也出现复苏迹象。从国内来看，虽有闰年等季节性因素扰动，但经济活动改善程度有所加速。生产端，1-2月工业增加值和服务业生产指数复合增速均较去年12月改善。3月制造业PMI为50.8%，环比上升1.7个百分点，超季节性改善并重返扩张区间。需求端整体恢复，但是结构仍有较大分化。海外需求韧性和库存改善推动下，1-2月出口同比增长7.1%。假期消费热情推升零售改善，1-2月社零总额同比增长5.5%，虽然较去年12月的7.4%有所回落，但是复合增速改善。即使基数上升，但1-2月固定资产投资同比仍由去年12月的4.1%上升至4.2%。其中，基建、制造业投资保持较高增速，分别为9.0%、9.4%，但是房地产投资下滑9.0%，短期内压力或继续释放。物价方面，环比总体仍弱于历史同期。政策方面，央行下调存款准备率和5年期LPR利率，两会公布的赤字率目标虽然维持在3%，但是万亿超长期特别国债仍显示了财政政策的加力提效，多地房地产政策进一步优化。权益市场先跌后涨，大小盘分化。沪深300上涨3.1%，创业板指数下跌3.9%，从行业表现来看，石油石化、家电、银行等行业涨幅居前，综合、医药、电子等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，重点投资了食品饮料和农林牧渔等消费行业中的优质公司。展望2024年第二季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，美国方面，虽然通胀回落之路曲折，但在联储“鸽派偏好”下，或于二季度放缓缩表进度并开启降息，经济增长“不着陆”与“二次通胀”风险或增加。从内部来看，经济活动的温和改善趋势或仍有一定持续性，不至于重现2023年二季度经济活动的骤然回落。即使闰年等临时性因素或将在二季度消退，但是一方面政策或将进一步落地支撑经济活动，另一方面经济内生动能或也能延续温和改善。货币政策方面，货币政策会继续引导利率下行，但是二季度公开市场操作利率降息的可能性不大，主要关注如何通过量的手段配合财政扩张。财政政策方面，预计随着国债和专项债的进一步发行落地，基建项目储备和开工有望有所加速，支撑整体固定资产投资。美国实体经济韧性和制造业补库存带动下，出口或进一步改善。虽然部分新兴行业出现了产能过剩的迹象，但随着出口的温和改善和政策的落地见效，叠加大规模设备更新改造政策的支持，制造业投资或仍是整体投资的重要支撑项。供需两端政策或进一步优化，使得地产投资虽仍处于低位，但或将边际改善。消费或也将随着收入恢复而有所改善，并额外受益于消费品以旧换新等政策支持。随着需求的进一步修复，产出缺口或继续收窄，带动物价水平修复。风险点主要仍然在于海外二次通胀风险和持续高利率背景下可能的金融风险以及国内房地产市场持续偏弱风险。本基金继续看好并持有受益消费升级的各细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.201Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076106","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb055884f","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2023年经济整体处于疫情后波浪式发展、曲折式前进的恢复阶段，低基数下全年GDP增速由2022年的3%回升至5.2%，但是对应两年复合增速为4.1%，仍然低于潜在增速水平。价格层面，全年GDP平减指数同比下降0.6%，量价偏弱背后主要是需求不足。外部来看，美联储连续收紧货币政策背景下，发达国家需求整体有所放缓，且发达国家需求结构性差异较大，库存去化背景下，制造业弱于服务业，对全球商品需求有所下降。地缘政治等因素影响下，中国出口份额也有所下降。多重因素叠加下，出口全年同比-4.6%。内部来看，金融周期下行背景下，房地产持续偏弱，对需求拖累较大。全年固定资产投资同比+3.0%，分结构来看，基建、制造业投资保持较高增速，分别同比+6.5%、+8.2%，但是房地产开发投资同比-9.6%，为连续第二年负增长。随着疫情影响消退，在旅游、餐饮等服务消费带动下，最终消费对GDP增长的贡献率为82.5%，远高于资本形成和净出口的28.9%和-11.4%，但是居民收入预期和消费信心整体不足，消费率仍然偏低，大件商品、后地产商品等消费偏弱。政策方面，货币政策两次下调存款准备金率和公开市场操作利率，财政政策扩张力度前期有所减弱，但是年末增发一万亿元国债，稳增长力度有所加大。市场信心整体偏弱，再度经历了较大的调整，2023年沪深300指数下跌11.4%，创业板指数下跌19.4%。从行业表现来看，通信、传媒、煤炭等行业表现靠前，消费者服务、房地产、电力设备及新能源等行业表现相对落后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，重点投资了食品饮料和农林牧渔等消费行业中的优质公司。报告期内，本基金净值表现良好，净值增长。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.198Z","mo":"展望2024年，我们保持谨慎乐观。外部环境或较2023年有所缓和，一方面美国经济韧性仍强，尤其是与中国出口关系更为密切的制造业可能会开始新一轮的补库存，支撑中国出口，另一方面美联储已经停止加息并且可能于年中开启降息，有助于缓解中国的国际收支压力。内需恢复程度很大程度上取决于政策的对冲力度。基准情况下，在中央经济工作会议“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”的定调下，我们预计货币政策仍将保持宽松，降准降息仍有空间，财政政策力度有望提升、支出结构进一步优化，同时减税降费政策力度也有望提高。政策支撑下，基建和制造业投资仍将保持较高增速，而房地产投资或也将在“三大工程（保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造）”的支持下降幅收窄。消费在经济内生修复带动下或将呈现温和恢复。需求恢复有望带动产出缺口收窄，推动物价水平温和回升，修复市场预期。风险点一是美国高利率水平下的潜在金融风险，二是国内房地产持续偏弱带来的内生动能持续偏弱。横向与纵向比较，市场估值水平皆处于历史低位，风险收益比进一步提升。本基金继续看好并持有受益消费升级的各细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1050916","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb055884e","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2023年第三季度经济动能环比有所改善，但绝对水平较正常值仍有一定距离。2023年第二季度经济动能放缓幅度较大，GDP季调环比增速由一季度的2.2%下行至0.8%，而三季度经济动能环比边际改善。7-9月制造业采购经理人指数（PMI）和建筑业商务活动指数连续改善，9月制造业PMI重回扩张区间；服务业商务活动指数在7、8月回落后，9月也再度回升。需求也皆有边际改善，随着物价同比增速的改善，社会消费品零售总额、固定资产投资、出口等名义指标同比增速也皆呈现触底回升态势。然而，三季度的经济动能边际改善幅度整体仍然偏弱，且以复合增速来衡量的绝对水平较正常值仍有一定距离。外部来看，美联储连续收紧货币政策背景下，发达国家需求整体仍然偏弱，且发达国家需求结构性差异较大，制造业PMI连续11个月位于荣枯线以下，对中国出口造成一定下行压力。内部来看，金融周期下行背景下，房地产业持续偏弱，对需求拖累较大。基建、制造业投资仍有支撑，但是房地产开发投资持续下滑。消费虽然成为需求结构的主要贡献力量，但是受到信心不足、债务压力、收入分化等因素影响，大件商品、后地产商品等消费偏弱。7月政治局会议后，央行降息降准、地产政策优化、地方政府隐性债务化解加速、印花税下调等政策密集出台，但市场信心整体仍偏弱，叠加美债利率和美元指数走高，人民币汇率承压。权益市场进一步调整，沪深300下跌4.0%，创业板指数下跌9.5%，从行业表现来看，非银金融、煤炭、石油石化等行业涨幅居前，传媒、计算机、电新等行业表现较为靠后。展望2023年第四季度，我们保持谨慎乐观。从外部来看，虽然美联储加息已近尾声，但是美国实体部门韧性仍强，通胀下行仍面临重重阻力，距离美联储目标仍有较大差距，使得美联储或在一定时间内将利率保持在较高水平，难以过早降息。从实体层面来说，美国实体经济的韧性以及制造业库存周期的企稳向上或支撑中国出口；从金融层面来说，美联储保持相对较紧的货币政策或使得人民币汇率和资本流动持续承压。从内部来看，已经出台的一系列稳增长政策或在四季度落地见效，且货币、财政和房地产政策仍有进一步放松空间，支撑内需进一步向正常水平回归。从消费来看，居民收入和消费倾向相较于疫情前水平都仍有较大修复空间，地产的拖累或也边际下降；从投资来看，基建和制造业投资或仍将在政策支持下保持较高增速，房地产开发投资在政策推动和基数支撑下或将边际改善。随着猪肉和原油高基数消退，以及稳增长政策发力，四季度物价同比也有望进一步修复。风险点主要在于海外持续高利率背景下可能的金融风险以及国内房地产市场持续偏弱和债务风险。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，本基金继续看好并持有受益消费升级的各细分板块的优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.195Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993109","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb055884d","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2023年上半年经济整体呈现从疫情中稳步恢复的态势。一季度，疫情防控较快放开，场景修复带动供需改善。需求方面，以接触性服务业为代表的消费显著反弹，积压的需求带动了投资和出口的回升。供给方面，中国劳动力市场与工业生产快速恢复。一季度中国GDP增长4.5%，好于2022年底的市场一致预期。但是4月以来，随着疫情后第一阶段由供给恢复和积压需求推动的经济恢复基本完成，经济内生需求的偏弱开始显现。从外需来看，虽然美国经济韧性超预期，但环比仍在走弱，叠加美联储持续收紧货币政策和部分中小银行金融风险带来的信贷紧缩，使得中国4、5月出口环比增速超季节性下降。从内需来看，房地产市场从4月以来再度走弱，房地产开发投资降幅扩大，一方面使得整体固定资产投资增速放缓，另一方面也带动了地产链相关消费的走弱。叠加居民部门维持较高储蓄水平，使得二季度整体消费恢复情况也弱于预期。在高基数和弱需求下，物价下行压力有所体现。政策方面，央行维持相对宽松的流动性环境并在二季度进一步加大逆周期调节力度，下调政策利率10bp；财政政策整体加力提效，但是部分领域临时性支持政策有所退坡；地产支持政策在“房住不炒”的基调下进一步宽松。从市场表现来看，上半年市场整体基本走平，但波动性和行业分化较大，沪深300下跌0.8%，创业板指数下跌5.6%。从行业表现来看，上半年通信、传媒、计算机涨幅排名靠前，消费者服务、房地产、综合等行业表现较为靠后。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.192Z","mo":"展望下半年，我们并不悲观。海外来看，美国经济韧性虽强，但是环比或将继续放缓，一方面对中国出口有一定支撑，另一方面使得美国通胀或难以快速回到2%目标，使得美联储虽然或难以再度大幅提升政策利率，但可能会在较长时间内维持高利率，年内降息概率较小。国内来看，经济恢复或将由供给恢复和积压需求推动的第一阶段向更可持续的内生性修复转变。从消费来看，居民收入和消费倾向相较于疫情前水平都仍有较大修复空间；从投资来看，基建和制造业投资或仍将在政策支持下保持较高增速，房地产开发投资在政策推动和基数支撑下或将边际改善。需求恢复或也能缓解物价下行压力，且不至于对政策产生收缩压力。而内需恢复的强度关键取决于政策的力度，货币政策仍有继续放松的空间，降准可期、利率有下行空间、结构性货币工具或重新扩容；财政政策方面短期或在政策性金融等准财政领域发力；房地产支持政策在供给和需求两端也都有进一步优化空间。行业上，我们看好消费和科技这两条投资主线，本基金继续看好并持有受益消费升级的各细分板块优质公司。未来我们亦将继续严格按照基金契约的要求重点投资品质消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的优质公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050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房地产相关的投资和消费。海外方面，虽然大宗商品价格跌幅较大，但是美国劳动力市场仍然较紧，欧洲额外面临能源供给冲击，使得海外通胀韧性较强，迫使海外央行加速收紧货币政策，一方面加大了国际金融市场波动性，美元指数、美债收益率创逾十年新高，对中国资产造成了较大压力，另一方面加重了市场对于海外经济的衰退担忧，不利于中国出口，8月出口增速同比增长7.1%，较7月下滑11个百分点。政策方面，财政政策持续发力，推动专项债和政策性金融债加速落地支撑基建，车辆购置税减半刺激了乘用车销售的增长；货币政策宽松力度加大，LPR非对称降息，市场利率整体下行，但也造成了人民币汇率一定幅度的贬值；从市场表现来看，三季度市场整体表现不佳，沪深300指数下跌15.2%，创业板指数下跌18.6%。从行业表现来看，三季度仅煤炭行业实现正收益，电力及公用事业、石油石化等行业跌幅相对较小，建材、电子、传媒等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，坚持一贯以来的投资风格，重点投资了消费行业中的优质公司，但因受疫情等外部环境反复扰动，三季度净值呈现一定程度波动。展望四季度，我们保持谨慎乐观。从外部看，海外通胀韧性仍强，美联储仍将保持收紧态势，但加息节奏或将随着通胀的逐步缓解和衰退预期的不断加深而边际趋缓。叠加高基数，中国出口增速或将在四季度继续下行。从内部看，内需或将继续恢复。一是在统筹疫情防控和经济社会发展的大背景下，疫情影响或边际上进一步下降。二是多项政策组合拳或逐步见效，叠加低基数，四季度房地产销售和投资同比增速或显著改善。三是其他宏观政策仍然保持积极。我们预计财政政策一方面仍将加速推动资金落地支撑基建投资，重点是专项债和政策性金融债券，另一方面或也将加大对于居民部门的直接支持力度，支撑消费增长；货币政策进一步大幅宽松空间在人民币贬值压力下或有所减小，但整体仍将保持宽松。从中长期角度看，疫情防控更为精准有效背景下的消费内生复苏值得期待，我们继续看好受益消费升级的细分板块龙头公司，未来我们将继续按照基金契约的要求重点投资健康品质生活相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长优质公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.184Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810243","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558849","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2022年上半年经济整体走出V型走势。年初在稳增长政策、就地过年的推动下，各项经济数据触底回升且幅度超市场预期。然而3月以来，一方面外部冲击加剧，俄乌冲突、美联储加速紧缩等带来一定资本流出压力，另一方面，突发疫情的传播范围较广，有病例地级市GDP占比一度接近40%，创2020年3月以来新高，尤其是上海、吉林等地疫情上升较快，对经济造成了较大负面冲击。随着疫情缓解，叠加稳经济一揽子政策措施落地见效，经济呈现快速恢复状态，6月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、出口增速等主要指标均实现了较好恢复且超市场预期。上半年GDP同比增长2.5%，一、二季度分别为4.8%、0.4%，其中二季度经济顶住压力实现正增长。流动性方面，上半年央行保证流动性合理充裕，降准0.25个百分点，引导LPR下降，上缴利润配合财政大规模增值税留抵退税，市场利率持续下行。从市场表现来看，在多重压力下上半年市场整体表现不佳，沪深300下跌9.2%，创业板指数下跌15.4%。从行业表现来看，上半年仅煤炭、消费者服务、交通运输三个行业实现正收益，电子、传媒、综合金融、计算机、国防军工等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，坚持一贯以来的投资风格，重点投资了消费行业中的优质公司，在二季度净值呈现了一定程度的回升。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.181Z","mo":"展望下半年，我们保持谨慎乐观。从外部看，海外经济滞胀压力不减且衰退预期不断加剧。美国通胀屡超预期，美联储唯有选择加速紧缩对抗通胀，且不惜以经济衰退为代价。欧元区面临更为严重的能源供给冲击，面对通胀欧央行或被迫收紧，经济下行压力更甚。这都将给中国的出口和资本账户造成一定负面影响，这是本轮经济恢复与2020年下半年的最大不同点。从内部看，虽然疫情仍有反复风险，但是科学精准防控体系下预计疫情冲击小于上半年，对于经济的供给负面影响下降。内需或成为下半年经济的重要支撑因素：疫情对于居民消费的压制有望大幅缓解，促消费政策（车购税减免、消费券、购物补贴等）也有助于推动消费回补；随着专项债发行和拨付使用加快，叠加三季度低基数，基建投资增速或继续提升；虽然地产投资仍然偏弱，但是在政策放松下，销售面积和投资增速或将触底回升。流动性方面，虽然面临一定的通胀上升压力，但在经济回归正常增长轨道之前整体仍有望保持合理充裕。从中长期角度看，疫情防控更为精准有效背景下的消费内生复苏值得期待，我们继续看好受益消费升级的细分板块龙头公司，未来我们将继续按照基金契约的要求重点投资健康品质生活相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长优质公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787132","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558848","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2022年第一季度，经济整体处于寻底恢复过程中，1-2月经济数据超市场预期，但是经济恢复存在一些临时性因素驱动，整体仍不稳固。稳增长政策逐渐落地，1月央行降息，2.5万亿元的减税退税规模超预期。然而，经济仍然遭遇了多重因素的负面冲击。一是美国通胀创近40年来新高，美联储加速紧缩预期不断发酵，中美利差缩窄带来一定资本流出压力。二是俄乌冲突以及对应的制裁措施给全球经济带来滞胀压力，给我国带来输入性通胀压力，并造成资本市场大幅波动。三是3月以来疫情再度较大范围传播，有病例地级市GDP占比近40%，创2020年3月以来新高。一季度，市场整体表现不佳，沪深300下跌14.53%，创业板指数下跌19.96%，从行业表现来看，仅煤炭、房地产、银行板块涨幅为正，电子、军工、汽车、家电、食品饮料、机械等行业表现较为靠后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，坚持一贯以来的投资风格，重点投资了消费行业中的优质公司。报告期内，因受上述三方面因素影响，本基金净值出现一定程度回撤。展望2022年第二季度，我们保持谨慎乐观。从内需来看，虽然疫情对经济的短期负面冲击较大，但在强力防控措施下或将在较短时期内得到有效控制，之后经济活动或将迎来修复性增长，部分弥补短期疫情冲击带来的损失。而稳增长政策也或将进一步发力对冲经济下行压力，降准降息仍然可期；财政支出节奏也或将加快，推升基建投资；房地产因城施策的灵活性也有可能进一步提升。整体而言，消费或将恢复性增长，房地产投资降幅或有所收窄，制造业投资和基建投资仍将支撑经济。从外需来看，疫情对出口造成的冲击更多是供给侧短期扰动，复工复产后或存在一定赶工弥补，而俄乌冲突可能在中期内给出口带来一定下行压力，但考虑到中国较强的全产业链优势，短期内出口仍有一定韧性。风险点仍然在于疫情负面影响超预期、俄乌冲突反复以及美联储加速收紧。但从中长期角度看，疫情防控更为精准有效背景下的消费内生复苏值得期待，我们继续看好受益消费升级的细分板块龙头公司，未来我们将继续按照基金契约的要求重点投资健康品质生活相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长优质公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.179Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=728662","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558847","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2021年国内经济整体处于从疫情中恢复的过程中，但仍然不断受到国内疫情散发的负面影响，内需不强，其中消费持续遭受影响，地产和基建投资增速低于制造业投资增速。在发达经济体大规模刺激政策和供给能力受疫情影响的双重作用下，中国外需受到较强支撑，出口增速较高。PPI和CPI走势分化，多数中上游周期品价格涨幅较高。宏观政策整体稳健，随着下半年经济下行压力加大，政策也逐步转向宽松。市场表现分化，2021年沪深300指数下跌5.2%，创业板指数上涨12.0%。市场整体交投活跃，两市成交额温和放大。新能源、化工、有色、煤炭、钢铁等行业涨幅排名靠前，消费者服务、非银金融、家电、地产、农林牧渔等行业表现相对落后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，坚持一贯以来的投资风格，重点投资了食品饮料、医药等高景气消费行业中的优质公司。报告期内，本基金净值表现良好，净值持续增长。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.176Z","mo":"展望2022年，我们保持谨慎乐观。尽管变种新冠病毒仍在全球蔓延，但是在疫苗接种率提升等因素的作用下，疫情对经济活动的影响或进一步下降，全球经济预计保持稳健复苏，对中国外需仍有一定支撑。政策定调发力稳增长，财政政策将前置发力提振基建投资、扩大减税降费规模，货币政策在1月降息之后或仍有进一步宽松的空间，地产和监管政策也有望边际放松，支撑信贷见底扩张。在外需支撑和政策发力背景下，我们预计消费温和修复，固定资产投资增速基本稳定，整体经济增速有望企稳回升。近期市场波动已经部分反映了美联储货币政策加速收紧的预期，但美联储货币政策超预期收紧仍然是贯穿全年的主要风险点。虽然上市公司整体盈利增速在高基数下或将有所回落，但优质公司的成长性仍在持续。稳增长政策带动经济企稳之后，疫情防控更为精准有效背景下的消费内生复苏值得期待。我们继续看好受益消费升级的细分板块龙头公司，未来我们将继续按照基金契约的要求重点投资健康品质生活相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长优质公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714889","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558846","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2021年三季度A股整体呈现震荡下跌走势，沪深300指数下跌6.85%，创业板指数下跌6.69%。从风格表现来看，中小市值整体表现占优；有色、采掘、公用事业、钢铁、化工等周期行业表现居前；休闲服务、食品饮料、医药生物、农林牧渔、通信表现相对落后。由于信用紧缩导致社融增速出现明显下降，货币政策偏向宽松，流动性条件有所改善，但宏观经济整体增长趋势在减弱，这直接导致市场内生上涨动能不足，指数表现不佳。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，投资策略未发生偏离，依然以基金契约规定的消费行业投资为主，重点投资了医药、食品饮料、小家电、新能源整车等高景气消费行业中的龙头公司。考虑到到三季度消费行业处于相对弱势，本基金也因势利导降低了仓位。受消费行业疲软影响，报告期内，本基金净值出现了下跌。展望2021年四季度, 我们持相对谨慎态度。宏观经济方面，国外复苏呈现趋缓，国内着力保持经济平稳运行。政策更多是预调微调，进攻性的政策并不多，总量政策很难有大的变化，结构性政策更多是体现底线思维，保就业，保民生，一方面保供稳价措施密集出台，自上而下政策纠偏“运动式”减碳；另一方面房地产部分领域与区域政策开始出现微调。货币政策方面，美联储货币政策趋势是边际收紧，国内大概率“定向宽松”，流动性可能呈现供需相对平衡状态。估值方面，整体估值上升空间不大，盈利决定分化的方向。我们继续坚定看好消费这一投资主线，看好消费升级带来的投资机会，继续看好部分医疗服务子行业，看好新能源汽车的高速发展。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业里面具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出竞争力持续提升的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.173Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=658746","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558845","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000377150,"sao":"2021年一季度，新冠疫情对经济冲击已经明显减弱，国内宏观经济持续复苏，A股整体呈现宽幅震荡走势。受碳中和主题影响，相关公司受到市场追捧，成为市场的亮点。而核心资产受到较大冲击，三月份出现了明显的下跌。二季度，随着国内外疫苗开始普遍接种，新冠疫情的冲击继续减弱，国内宏观经济复苏态势明显，市场整体呈现震荡上行走势。上半年A股整体表现强劲，各大指数都出现了明显上涨。新能源、半导体和医药等行业表现相对突出，新能源和科技成长股持续受到市场追捧，结构性行情的特征依然明显。本基金严格按照契约要求，重点投资了医药和食品饮料等消费行业龙头公司。报告期内，本基金净值表现较好，净值持续增长。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.170Z","mo":"展望2021年下半年, 我们持谨慎乐观态度。我们认为市场处于一个长期慢牛的走势之中，仍将以结构性行情为主。三季度企业盈利继续向好，但仍需关注疫情的控制以及经济恢复的情况，关注全球的通胀以及货币政策的变化。我们认为货币政策状态更趋中性，通胀方面，预计二季度为年内上行最快的阶段，三季度通胀指标高位震荡、逐步回落。我们预计下半年汇率方面人民币汇率的双向波动将增强。我们继续坚定看好消费这一投资主线，看好创新药及相关医疗服务子行业，看好高端消费的稳定增长，看好新兴消费。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业里面具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司，实现估值和业绩增长相匹配。同时保持一个合理的仓位。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出竞争力持续提升的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635201","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558844","stockId":3000000377150,"sao":"2021年一季度，新冠疫情对经济冲击已经明显减弱，国内宏观经济持续复苏，A股整体呈现宽幅震荡走势，沪深300指数先扬后抑，钢铁、公用事业、银行，休闲服务、建筑装饰涨幅居前；国防军工、非银金融、通讯、汽车、计算机表现相对落后。受碳中和主题影响，相关公司受到市场追捧，成为市场的亮点。而核心资产受到较大冲击，三月份出现了明显的下跌。本基金严格按照契约要求，重点投资了食品饮料、医药和免税等消费行业龙头公司。报告期内，本基金净值表现平稳，净值略微下跌。展望2021年二季度, 预计在发达国家疫苗持续接种以及刺激政策下，全球经济将加快复苏，以美国为首的发达国家可能在第二季度底实现群体免疫。宏观流动性最宽松的阶段已经过去，风险偏好稳中略降，全球再通胀和政策预计会边际从紧。市场经历对抱团风险释放后，市场下行风险或已经有限，市场未来可能呈现震荡市的特征。我们继续坚定看好消费这一投资主线，看好创新药及相关医疗服务子行业。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业里面具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司，同时保持一个合理的仓位。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出竞争力持续提升的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.168Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=574778","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558843","stockId":3000000377150,"sao":"2020年年初新冠疫情对国内经济和社会生活形成重大冲击，内外需均出现大幅走低，生产也因为复工复产推迟而明显受损，海外疫情持续蔓延，全球金融和商品市场均大幅下跌。二季度开始国内疫情得到较好的控制，国内逐渐从新冠疫情打击中恢复过来，经济持续复苏上行，宏观经济数据持续好转，风险偏好也进一步提升，市场整体表现不错。2020年沪深300指数上涨27.21%，创业板指数上涨64.96%，市场整体交投活跃，两市成交额温和放大，呈现出结构性慢牛走势。前期强势板块比如新能源汽车、光伏、食品饮料等板块依然表现抢眼，商业贸易、传媒、房地产、通信、计算机等行业表现相对落后。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，仓位总体比较灵活，坚持一贯以来的投资风格，重点投资了免税、医药、食品饮料和小家电等高景气消费行业中的龙头公司。报告期内，本基金净值表现良好，净值持续增长。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.165Z","mo":"展望2021年, 我们保持谨慎乐观，宏观方面预计2021年全球新冠疫情有望得到逐步缓解，全球经济增长动能会进一步恢复，经济复苏应该是大概率事件。考虑到2020年一季度低基数原因，一季度全球经济增速预计会明显增长，上市公司业绩有望出现同比大幅增长。同时预计中国资本市场的外资流入也会持续。我们认为从资金面上看，宽信用预计还将延续，政策基调保持稳定。上市公司层面优质公司的成长性仍在持续。今年是“十四五”规划第一年，继续关注“十四五”规划出台在产业规划方面提振行业的中长期景气度带来的主题性投资机会。我们依然认为消费和科技领域增长空间巨大。我们继续坚定看好消费这一投资主线，继续看好创新药及相关医疗服务子行业，看好受益消费升级的细分板块龙头公司。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=560412","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558842","stockId":3000000377150,"sao":"2020年三季度以来国内经济持续复苏上行成为最大亮点，国内需求处于明显的复苏通道中，经济数据持续好转，流动性继续渐进式宽松，风险偏好在波折中提升，美国经济数据也开始好转，A股整体表现较好，沪深300涨幅达到10.17%，创业板指数上涨5.60%。以申万行业分类统计来看，休闲服务，国防军工、电气设备、汽车、非银行金融等行业表现相对突出；通信、计算机、商业贸易、传媒、农林牧渔表现相对落后。三季度创业板注册制顺利落地，涨跌幅放开到20%，国内资本市场改革更进一步，市场交投更加活跃。本基金严格按照契约要求，始终坚持价值投资思路，重点投资了医药和食品饮料等高景气消费行业中的龙头公司。报告期内，本基金业绩表现较好，净值持续增长。展望2020年四季度, 我们谨慎乐观，国内经济有望继续修复，一方面企业盈利改善，另一方面货币政策灵活适度。我们认为，权益市场短期较难呈现估值的显著抬升，而对上市公司盈利的关注进一步扩大，业绩增长将成为市场的主要驱动因素。目前疫情对国内市场影响不大。风险因素方面美国大选结果可能对全球资本市场产生一些影响。整体来看A股市场的估值不贵，A股市场没有呈现较大的系统性风险，预期市场仍会继续呈现较为明显的结构性行情。关注十四五规划出台可能在产业规划方面提振不少行业的中长期景气度，带来主题性投资机会。我们依然认为消费和科技领域增长空间较大，我们继续坚定看好消费这一投资主线，继续看好创新药等医疗领域子行业以及部分消费行业龙头公司。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出竞争力持续提升的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.162Z","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=491367","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5477fea5b3eb0558841","stockId":3000000377150,"sao":"2020年一季度，新冠疫情对国内经济和社会生活形成重大冲击，内外需均出现大幅走低，生产也因为复工复产推迟而明显受损，海外疫情持续蔓延，全球金融和商品市场均大幅下跌。二季度国内疫情得到较好的控制，政策引导各行业分批复产，国内经济开始走出低谷。利率逐步走低，市场资金面宽松，风险偏好也随之上升，交投活跃。上半年A股整体表现强劲，各大指数都出现了明显上涨。休闲服务、医药、食品饮料、电子、计算机、传媒等行业表现相对突出，消费和科技成长股持续受到市场追捧；建筑装饰、采掘、纺织服装、银行、公用事业表现落后，结构性行情的特征依然明显。本基金严格按照契约要求，重点投资了养殖、医药和食品饮料等消费行业龙头公司。报告期内，本基金业绩表现较好，净值持续增长。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:12:23.159Z","mo":"展望后市, 我们认为在全球疫情冲击下经济仍有下行风险，但经济数据将持续好转，流动性继续渐进式宽松，风险偏好在波折中提升，预期市场仍会继续呈现较为明显的结构性行情。随着经济缓慢复苏，PPI触底回升，A股盈利增速有望企稳向上，成长行业业绩弹性更大。货币政策短期放慢节奏，中期仍有较大空间，海外流动性外溢对A股影响正面。但风险因素客观存在，需要密切关注内需修复进程以及中美摩擦进展。三季度景气最确定的仍然是内需，基建、科技，部分消费品中报确定性高。我们认为消费和科技领域增长空间巨大。我们继续坚定看好消费这一投资主线，看好创新药等医疗领域子行业以及部分消费行业龙头公司。未来我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资健康消费相关行业中具有相对估值优势、增长前景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出竞争力持续提升的优秀公司，力争为持有人创造较好回报。","fund":{"_id":3000000377150,"stockCode":"377150","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":6,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-12-18T16:00:00.000Z","setUpScale":671920000,"market":"a","tickerId":377150,"name":"摩根健康品质生活混合型证券投资基金","shortName":"摩根健康品质生活混合(377150)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":1986,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-07-24T21:23:30.123Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-01-31T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050380000,"currency":"CNY","pinyin":"mgjkpzshhhxzqtzjj","masterFundShortName":"摩根健康品质生活混合","managers":[{"stockCode":"db20830219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242414211500,"name":"徐项楠"}]},"announcement":{"linkText":"上投摩根健康品质生活混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=461317","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}