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{"stock":{"_id":3000000014837,"name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","fundStatus":"normal","stockCode":"014837","tickerId":14837,"shortName":"汇添富创新活力混合D","currency":"CNY","exchange":"jj","inceptionDate":"2022-01-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"followedNum":1,"status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50460000","tickerId":50460000,"name":"汇添富基金管理股份有限公司"},"managers":[{"name":"沈若雨","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20785013","exchange":"fm","tickerId":191825214190},{"name":"夏正安","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20885956","exchange":"fm","tickerId":242601220060}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000014837,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":20,"f_h_s_a":7679,"f_ind_h_s_r_c_1y":0,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000014837,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8989,"f_p_r_fys_ssrp":0.1491989319092123,"f_p_r_m1_ssc":9236,"f_p_r_m1_ssrp":0.2929074174336762,"f_p_r_m3_ssc":9128,"f_p_r_m3_ssrp":0.2203352689821409,"f_p_r_m6_ssc":8836,"f_p_r_m6_ssrp":0.19796264855687606,"f_p_r_y1_ssc":8349,"f_p_r_y1_ssrp":0.23873981792045998,"f_p_r_y2_ssc":7732,"f_p_r_y2_ssrp":0.2206700297503557,"f_p_r_y3_ssc":6945,"f_p_r_y3_ssrp":0.195852534562212,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9177,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.5784655623365301},"fp":{"stockId":3000000014837,"type":"fp","f_p_r_fys":0.27897648686030374,"f_p_r_m1":0.04758128469468703,"f_p_r_m3":0.13450842466873913,"f_p_r_m6":0.34534432589718667,"f_p_r_y1":0.5865599084929916,"f_cagr_p_r_fs":0.04458226978850299,"f_p_r_d1":-0.007681175553823971,"f_p_r_y2":0.7569827094812829,"f_p_r_y3":0.6010272984359655,"last_data_date":"2026-05-21T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000014837,"type":"ff","f_m_f":971983,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":162063,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":1134046,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-07-17T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2025-07-17T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000014837,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-21T16:00:00.000Z","f_nv":2.7741,"f_nv_cr":0.02626613887758511},"f_as":{"stockId":3000000014837,"type":"f_as","f_tas":18032663.314799998,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj"},{"_id":3000000014836,"name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","fundStatus":"normal","stockCode":"014836","tickerId":14836,"shortName":"汇添富创新活力混合C","currency":"CNY","__csrcFundId":2640,"exchange":"jj","lastUpdated":"2025-01-04T00:32:16.137Z","inceptionDate":"2022-01-16T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"followedNum":1,"status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002419,"stockId":1389,"holdings":65400,"marketCap":7607982,"netValueRatio":0.0377,"quarterlyChange":0.4250888153865011,"stock":{"name":"广合科技","exchange":"sz","stockType":"company","stockCode":"001389","tickerId":1389}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002419,"stockId":301571,"holdings":115200,"marketCap":7279488,"netValueRatio":0.036,"quarterlyChange":0.09552704576976367,"stock":{"name":"国科天成","exchange":"sz","stockType":"company","stockCode":"301571","tickerId":301571}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002419,"stockId":600938,"holdings":169700,"marketCap":6788000,"netValueRatio":0.0336,"quarterlyChange":0.3253810470510272,"stock":{"name":"中国海油","exchange":"sh","stockType":"company","stockCode":"600938","tickerId":600938}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000002419,"stockId":600233,"holdings":318700,"marketCap":6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股市场防御性板块与高股息标的占优，成长及消费板块表现偏弱，港股则呈现成长领跌、价值抗跌的格局，资金流向出现明显分化，原油、黄金等商品价格走强，工业品表现相对疲软。在此背景下，组合一季度围绕市场景气主线与宏观环境变化，持续优化持仓结构，动态调整配置方向，实现对核心机会的把握与风险的有效对冲。1月份，组合重点增配AIDC、国产算力及有色相关标的，核心逻辑在于看好海外AIDC建设落地带来的业绩上修空间，依托2026年AIDC行业快速发展的趋势，布局相关受益企业，同时看好国产算力确定性增长机遇及大宗商品在货币财政政策、地缘政治驱动下的涨价逻辑。2月份，组合延续核心主线布局，继续增配有色、AIDC、海外算力及AI应用相关标的，月初基于有色板块持续涨价逻辑进一步加仓，月末实现获利了结，锁定阶段性收益；针对AIDC、海外算力这一全年业绩主线，对标的进行优化调整，挖掘具备更高成长潜力的新标的，同时在AI应用领域新增AI漫剧相关标的，把握新兴应用场景的投资机会。3月份，结合GTC、OFC会议释放的行业信号，重点增配AI光通信领域各高景气环节，这一领域作为全球AI产业链最确定的景气方向，将充分受益于AI算力爆发带来的需求增长；同时增配油气产业链公司，对冲地缘政治冲突升级带来的组合风险。整个一季度，组合调整始终围绕行业景气度与宏观环境变化，兼顾进攻性与防御性，实现持仓结构的持续优化。","lastUpdated":"2026-04-22T15:33:46.313Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1474775","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045863f","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2025年四季度，A股市场呈现震荡态势，上证指数上涨2.2%、深证成指基本持平，风格向小盘倾斜，沪深300微跌0.2%、中证2000上涨3.6%，前期强势的板块有所回调，如科创50下跌10.1%；港股市场则相对弱势，恒生指数下跌4.6%、恒生科技指数下跌14.7%。行业分化显著，有色金属（+16.2%）、石油石化（+15.3%）、通信（+13.6%）领涨，受益于美联储降息、国内反内卷、海外AI需求旺盛等多重因素；医药生物（-9.3%）、房地产（-8.9%）、美容护理（-8.8%）领跌，受内需疲弱等因素拖累。宏观层面，国内方面，政策持续发力稳增长，“更加积极”的财政与“适度宽松”的货币政策推动经济温和修复，但地产风险与地方债务仍为结构性压力；海外方面，美联储全年累计降息75BP，美元走弱带动资金回流新兴市场，但中美关系阶段性紧张（如10月贸易摩擦升温）加剧港股波动。行业层面，海外AI算力建设依旧是核心驱动力，需求已从芯片、光模块等核心器件，扩散到存储、数据中心电源、电网电力设备、光纤等各个环节，甚至延伸至更上游的铜、铝等原材料环节，俨然成为了全球宏观经济的最大驱动力。在此背景下，组合的具体操作如下：增加了受益于全球AI产业趋势的芯片、光器件、电力设备等核心公司；增加了受益于全球资源品涨价的有色金属上游公司；兑现了互联网、软件等行业的部分收益。展望下一阶段，AI预计仍然围绕模型升级和应用落地这两大核心焦点展开，2026年将是检验AI叙事可持续性的关键一年，任何行业的边际变化预计都会放大相应股票的波动率。除此以外，还有许多蕴藏机遇的投资线索，如中美商业航天竞争加速、地缘政治变局下的全球资源品、反内卷政策驱动下的行业整合等，都是组合持续研究挖掘的方向。","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.732Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456026","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045863e","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2025年三季度，A股市场呈现“科技独大”的结构性行情，上证指数上涨12.7%，深证成指上涨 29.3%，创业板指和科创 50 指数分别大涨 50.4% 和 49.0%。行业分化显著，通信（+48.6%）、电子（+47.6%）、电力设备（+44.7%）领涨，受益于海外AI持续推进、全球储能需求超预期；银行（-10.2%）领跌，反映市场风格切换后的结构性变化。三季度，国内宏观层面的核心矛盾仍在于内需不足与政策托底：消费复苏动能仍然较弱，“以旧换新”政策的作用边际减弱，社零增速自5月高点6.4%逐渐回落至8月3.4%；房地产销售与投资持续低迷，价格指标仍在寻底过程中，未见企稳信号；PPI仍在负增长区间徘徊，反映制造业价格依旧承压，“反内卷”等供给侧政策有待持续兑现。而海外的核心矛盾在于美国经济衰退与通胀粘性的政策平衡：美联储在9月虽然降息了25基点，但根据近日公布的美联储9月会议纪要显示，多数与会者强调通胀前景面临上行风险，对未来降息采取谨慎态度。市场在经历了二季度的焦点模糊、快速轮动阶段后，三季度回归产业趋势脉络，创新药、AI产业链、半导体设备产业链先后表现，市场的动量效应再度凸显。在此背景下，组合的具体操作如下：在AI产业链，增加了AI大模型龙头公司的持仓，兑现了部分AI硬件、应用的收益；在高端制造行业，增加了受益于全球储能需求超预期的产业链公司，并持续看好受益于海外地缘政治动荡的国防军工产业链公司；在医药行业，增加了后续临床进展有望持续超预期的创新药个股。展望下一阶段，AI依旧是当前最核心的产业趋势，但其底层逻辑正在发生变化：目前海外各大科技巨头正处于资本开支超前投入阶段，支撑其投资决心的核心是预期未来应用收入将快速增长、覆盖前期投资。随着股价基本反映了资本开支上调的预期，后续应用的创收节奏能否兑现将成为AI产业链叙事的关键变量，也是下一阶段的重点研究方向。此外，新能源、高端制造、医药等领域具备全球竞争力的龙头企业依旧是组合持续投资的方向。","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.729Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374273","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045863d","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2025年上半年，股票市场在复杂多变的内外部环境中运行，呈现出一系列值得关注的特征与趋势。一季度，市场的核心矛盾错综复杂。从国内宏观视角而言，经济虽维持复苏态势，但国内需求不足等挑战依旧突出。财政与货币政策协同发力，财政支出积极向民生领域倾斜，致力于改善民生福祉并拉动内需；央行也释放出降准降息信号，旨在增加市场流动性，刺激经济增长。然而，市场信心的恢复是一个渐进的过程，难以一蹴而就。国外方面，地缘政治风险、美国关税政策以及美联储降息预期的波动，如同不稳定因素，严重干扰着全球市场情绪。港股市场在3月出现回调，很大程度上就是受到这些外部因素的拖累。在行业表现上，科技行业在一季度持续成为市场焦点。AI、半导体等领域热度居高不下，但行业内部竞争异常激烈。技术突破的节奏以及市场应用的拓展速度，成为企业在竞争中脱颖而出的关键。以 AI 为例，虽然技术发展迅速，但如何将先进的 AI 技术有效应用于实际场景，实现商业化落地，仍然是众多企业面临的难题。消费行业整体延续消费升级趋势，但消费者在支出上更为谨慎。可选消费复苏步伐相对缓慢，不同消费领域和层级的分化较为显著。例如，高端消费市场相对稳定，而中低端可选消费市场则面临较大压力。如何有效刺激消费、挖掘新的消费增长点，成为市场各方关注的焦点。二季度，国内宏观层面的核心矛盾聚焦于内需不足与政策托底之间的博弈。消费复苏动能依然较弱，尽管5月社零增速回升至6.4%，但居民储蓄率仍处于高位。这表明居民消费意愿有待进一步提升，政策需通过 “以旧换新”、“服务消费再贷款” 等工具，精准施策，提振居民消费信心。房地产市场持续低迷，销售与投资均面临困境。央行强调盘活存量商品房，这一举措对于稳定房地产市场、化解房地产企业风险具有重要意义。PPI 连续负增长，深刻反映出工业需求疲软的现状。在此背景下，货币政策需在稳增长与防风险之间寻求微妙平衡，既要通过适当的货币政策刺激经济增长，又要防范潜在的金融风险。海外方面，核心矛盾在于美国滞胀与政策分化。美联储维持利率不变，但点阵图显示降息预期分歧加大。美国的关税政策推升了进口成本，5月核心PCE通胀升至 2.7%，经济增速预期下调至 1.4%。这一系列变化对全球经济和金融市场产生了深远影响。市场层面，在经历了一季度由 DeepSeek 驱动的泛科技估值重估行情后，二季度陷入焦点模糊的状态。行业、主题轮动速度加快，公司盈利可预见性降低，市场操作难度显著加大。投资者难以把握市场热点的持续性，增加了投资决策的难度。在此背景下，组合的具体操作如下：在TMT行业，聚焦至海外AI算力产业链、AI应用量大领域，持股集中度进一步提升；在高端制造行业，底部挖掘了受益于海外地缘政治动荡的国防军工产业链公司；在医药行业，加强了创新药械行业的配置，享受中国医药创新能力大发展的红利；在消费行业，兑现了部分获利较多的新消费标的；在周期和金融行业，积极投资受益于海外价格通胀、国内低利率环境的标的。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.726Z","mo":"国内经济韧性与挑战并存，上半年GDP增5.3%，但房地产仍弱，内需不足，低通胀持续。下半年政策将持续发力，财政或加码基建，货币政策因势施策，同时聚焦扩大内需。海外地缘风险高企，美国经济变数大，关税、通胀及增长存不确定性，AI 成其增长亮点。中美关系走向影响显著，贸易谈判进展与地缘政策变动需重点关注。科技行业中，AI 产业持续升温，AI Agent 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年一季度，A 股与港股市场呈现出不同的表现。A 股方面，上证指数下跌 0.48%，收于 3335.75点；深证成指上涨 0.86%，收于10504.33点；创业板指下跌 1.77%，收于 2103.7 点；科创综指上涨6.45%，收于1190.88点 。市场成交极为活跃，总成交金额近 87 万亿元，远超 2024 年同期。行业表现分化明显，机械设备涨幅居前，有色金属、汽车等也有较好表现，而石油石化、煤炭等行业跌幅较大。港股市场在一季度呈现前后 “冰火两重天” 格局，前两月强势攀升，3 月受多重因素影响回调，但整体恒生指数一季度累计仍上涨 15.25%，恒生科技指数涨幅更是高达 20.74%，科技和互联网相关个股领涨市场，IPO 市场也异常火热 。一季度市场核心矛盾交织。从国内宏观来看，经济虽延续复苏态势，但仍面临国内需求不足等挑战。尽管财政与货币政策协同发力，如财政支出向民生倾斜，央行也释放降准降息信号，但市场信心恢复仍需时间。国外方面，地缘政治风险、美国关税政策以及美联储降息预期波动，严重影响全球市场情绪，港股市场 3 月回调就与此相关。科技行业在一季度持续受关注，AI、半导体等领域虽热度高，但行业竞争激烈，技术突破与市场应用的节奏把握成为关键。消费行业方面，整体消费升级趋势延续，但消费者在支出上更为谨慎，可选消费复苏相对缓慢，不同消费领域和层级的分化较为显著，如何刺激消费、挖掘新的消费增长点是市场关注焦点。具体到组合操作：在半导体行业，增加了受益于国内晶圆代工产线扩产、国产化率提升的设备公司；在通信行业，兑现了行业景气度边际放缓的海外算力产业链公司；在消费电子行业，兑现了短期预期充分的智能驾驶产业链公司；在互联网行业，兑现了基本面承压的本地生活平台公司；在软件行业，增加了新挖掘的零售行业SaaS龙头公司；在新能源行业，降低了海外地缘风险敞口；在医药行业，在AI医药主题火热的过程中兑现了部分公司的收益；在消费行业，增加了受益于线上渠道红利、品牌自身存在升级动能的本土消费品公司。展望下一阶段，随着特朗普关税政策超预期落地，全球贸易格局面临重大调整，我国出口行业无疑将遭受较大影响 。在此背景下，内需提振的紧迫性和重要性进一步凸显。国家已将大力提振消费置于重要位置，如安排超长期特别国债支持消费品以旧换新等政策陆续出台。我们需积极在这些内需相关领域，如循环经济、数码产品消费升级等方向，深入挖掘结构性机会，以此应对外部不确定性带来的挑战，在复杂的市场环境中把握投资机遇。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.723Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272081","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045863b","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2024年全球宏观经济呈现“内弱外强”的差异化格局。国内经济在结构性转型升级中持续承压，传统动能（地产、基建）处于风险化解阶段，居民消费与投资意愿偏弱，出口成为重要支撑；海外方面，美国经济韧性超预期，新兴市场受益于全球供应链重构表现亮眼，但地缘政治与政策周期扰动加剧。资本市场全年经历“估值修复-政策驱动-科技突围”三阶段：1、 一季度：流动性危机后估值修复，红利资产占优，科创板受盈利预期下修拖累大幅调整；2、 二季度：政策预期反复引发市场震荡，出口链与高股息资产表现突出；3、 三季度：国内超预期政策组合拳（降息、资本市场支持工具）与美联储开启降息周期驱动估值反转，科技成长板块领涨；4、 四季度：政策落地与海外政治周期（美国大选）主导市场博弈，AI产业链与国产替代主题崛起。全年A股指数分化显著：创业板（+13.2%）、科创50（+16.1%）受益政策与科技主线反弹，恒生科技（+18.7%）受流动性改善驱动修复。行业层面，银行（红利）、通信（AI硬件）、电子（半导体）领涨，医药（消费）、食品饮料（消费）等板块表现落后。本基金全年秉持“科技为矛、质量为盾”的核心策略，动态调整行业配置：1、 科技创新主线持续深耕a. AI产业链：一季度超配算力基础设施，四季度转向应用层（智能驾驶、数据要素），全年把握北美云厂商研发投入→国产算力落地→端侧AI普及的产业传导逻辑；b. 半导体国产化：持续加仓设备材料环节，受益于存储厂国产化率提升至35%+，相关标的业绩兑现度超预期；c. 科技出海：电子产品出口链（一季度）、智能驾驶供应链（四季度）形成接力布局，捕捉全球供应链重构机遇。2、 高质量资产灵活配置a. 上半年重仓电信运营商、互联网龙头，获取稳定分红收益；b. 三季度政策拐点后主动减仓资源类红利资产，置换为超跌的计算机、通信、电子优质标的；c. 四季度前瞻布局鸿蒙生态、AI应用软件，把握生态级创新机遇。3、 核心认知迭代a. 政策响应速度成为超额收益关键来源，需建立“宏观信号→中观验证→微观落地”的三级跟踪体系；b. 科技投资进入“硬创新+软生态”双轮驱动阶段，国产替代逻辑需叠加全球竞争力验证；c. 地缘政治（如美国对华关税）对行业β的影响权重升至近五年新高。2024年的市场锤炼验证了本基金“守正出奇、攻守兼备”策略的有效性。面对2025年科技革命深化与全球秩序重构的交织挑战，我们将以更精细的产业研究、更敏捷的组合管理，力争持续为投资者创造穿越周期的超额回报。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.720Z","mo":"一、国内宏观：新旧动能转换孕育结构性机会2025年初，小红书、DeepSeek、哪吒2接连在短时间内全球出圈，让全球重新认知中国在硬科技、软文化等全方位能力上的高水平。这些现象级事件揭示了中国经济正在经历深刻的结构性变革——传统地产基建增长动能衰减与硬科技、新消费崛起形成鲜明对比。新旧动能转换过程中，AI大模型产业集群、高端装备出海、生物医药创新三大领域呈现高速增长。值得关注的是，新型举国体制正在催化\"科技-产业-资本\"正向循环：新上市企业中专精特新比例持续提高，政府引导基金对硬科技投资占比超七成。这种转型阵痛与成长机遇并存的格局，将催生AI、高端制造、医药创新等领域的持续性投资机会。二、海外宏观：特朗普2.0时代的博弈预判特朗普政府重启“美国优先”战略呈现明显阶段性特征：2025上半年聚焦国内司法改革与《美墨加协定》升级谈判，对华政策相对克制；下半年随着中期选举临近，预计在新能源关税、AI技术封锁、中概股审计等领域加大施压。深层博弈逻辑在于遏制中国技术跃迁速度，为美国本土AI、量子计算等关键领域争取3-5年窗口期。投资者应重点关注美国财政部“关键技术管制清单”动态，以及共和党推动的新的立法进程，这些政策变量可能引发半导体、生物科技等板块的阶段性波动。三、科技产业：算力平权开启应用黄金时代随着未来3nm芯片量产和光子计算突破，AI推理成本将继续实现指数级下降，这直接推动三大应用场景爆发：1）企业级AI agent渗透率突破临界点，催生千亿级AI SaaS市场；2）L4自动驾驶单车成本降至临界点，智能出行进入规模化商用；3）具身智能机器人突破柔性操作瓶颈，在养老、工业、医疗、农业等领域形成万亿市场空间。投资视角需聚焦“场景卡位”能力，警惕技术扩散带来的竞争红海。具有数据飞轮效应（如智能驾驶里程数据）和垂直行业Know-how（如医疗AI的临床验证体系）的企业将构筑持久壁垒。当前估值体系正在从PS向PE切换，商业化落地速度成为核心估值标尺。四、新消费：全球化品牌崛起进行时Z世代（1995-2009年生）正式成为消费中坚，其“体验至上、文化自信、数字原生”的特质重塑市场格局。具备全球基因的新品牌呈现三大特征：柔性供应链响应、文化符号解码能力、本地化运营矩阵。中国新兴消费形态、品牌、产品层出不穷，中国品牌正从“性价比输出”转向“文化范式输出”，且新一代公司都有出海的潜力，市场面向全球。需要积极挖掘未来10年具有全球竞争力的中国品牌。结语站在新旧周期的交汇点，投资者需建立\"宏观定方向、中观抓景气、微观重验证\"的三维框架。重点关注AI应用商业化进度、消费出海文化出圈、地缘政策黑天鹅三大风险变量。在波动中把握新时代历史性机遇，方能在结构分化市场中实现价值掘金。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1256121","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045863a","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2024年三季度，市场呈现先抑后扬的态势。持续疲弱的经济数据使得市场信心一再承压，盈利预期下调、估值下杀，9月后市场出现加速下跌趋势。然而，9月24日一行两会新闻发布会、9月26日中央政治局会议传递出的政策信号点燃了市场的热情，行情极速逆转。在此背景下，A股整体表现强势，沪深300指数上涨16.1%、中证500指数上涨16.2%、中证1000指数上涨16.6%、中证2000指数上涨17.7%、创业板指数上涨29.2%、中证800成长上涨18.7%；港股表现同样亮眼，恒生指数上涨19.3%、恒生科技指数上涨33.7%。从行业角度看，非银、房地产、商贸零售、社会服务、计算机等申万一级行业涨幅领先，而公用事业、石油石化、煤炭等行业涨幅落后。三季度，7-8月基本延续了此前的宏观态势——消费数据疲弱，财政收入承压，地产销售寻底，出口边际放缓。虽然年初出台的“以旧换新”政策对家电、汽车的销售起到了一定促进作用，但无法改变宏观经济的整体趋势。重大转折出现在9月——首先，9月19日美联储宣布降息50个基点，正式开启了本轮降息周期，也打开了国内的货币政策空间；随后，9月24日一行两会召开新闻发布会，推出了降准、降息、降存量房贷利率、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等一揽子政策，力度空前；最后，9月26日中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，提出“干字当头、众志成城，充分激发全社会推动高质量发展的积极性主动性创造性，推动经济持续回升向好……要树好选人用人风向标，认真落实‘三个区分开来’，为担当者担当、为干事者撑腰”，党中央对推动经济发展的决心跃然纸上，充分扭转了市场此前对宏观经济的悲观预期。具体到组合操作：一方面，组合延续了前期的策略，在互联网、半导体设备材料、半导体设计、通信、电力设备、医药等行业精选了一批具备行业头部地位、竞争格局清晰、中长期成长逻辑明确、短期业绩兑现度高、估值相对合理的个股，尤其在互联网、半导体设备材料领域加强了配置；另一方面，组合果断降低了以资源、交运为代表的红利风格资产的比重；最后，随着政策预期扭转，此前一批盈利、估值双杀的优质个股出现难得的投资机会，其中尤其以计算机行业的个股居多，组合果断加强了相关配置。往后看，市场在经历了短期快速估值修复的普涨行情后，大概率会面临一段调整期，之后需要重点跟踪本轮新政的执行力度与效果。在此背景下，真正兑现基本面的主线和个股将最终脱颖而出，这也将是本组合后续研究挖掘的重点。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.717Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173479","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458639","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2024年上半年，市场在春节前遭遇流动性危机，市场一度非理性超跌，节后随着流动性危机解除，市场逐步恢复到正常的估值水平，随后在地产收储等经济政策的驱动下，投资者对经济的预期回升，市场整体上扬，但随着若干份疲弱的经济数据披露，市场出现回调。宏观层面，国内经济仍延续着弱复苏趋势，而海外经济景气度略超市场预期。在此背景下，A股整体表现分化显著，沪深300指数上涨0.9%、中证500指数下跌9.0%、中证1000指数下跌16.8%、中证2000指数下跌23.3%、创业板指数下跌11.0%、中证800成长下跌5.5%；港股表现优于A股，恒生指数上涨3.9%、恒生科技指数下跌5.6%。从行业角度看，银行、煤炭、公用事业、家电、石油石化等申万一级行业涨幅领先，而计算机、商贸零售、社会服务、传媒、医药、房地产等行业下跌较大。2024年上半年，全球宏观经济延续了去年以来的趋势。国内，政府仍在积极化解地方债务、房地产等风险，阶段性导致政府端投资力度下降；企业端普遍面临国内总需求不足、价格竞争激烈的局面，仅出口端具备结构性机会；居民端仍处于预期谨慎的状态，消费略显乏力，投资意愿较弱。海外，美国经济在政府财政支持下表现出一定韧性，但也因此导致通胀下行速度略低于预期，年内降息预期一再延后；欧洲经济下行压力较大，尤其是德国、法国、意大利等头部国家，景气度数持续低迷；世界其他地区，资源国和少数新兴制造国景气度较高，其他地区表现一般。上述宏观背景在资本市场体现为“红利避险风格占优”+“出口结构性机会”。具体到行业维度：1）AI依然是科技行业景气度最高的领域，云侧AI订单持续兑现，端侧AI期待海外头部公司开创全新交互模式，产业链相关公司有望受益；2）半导体设备国产化节奏处于加速阶段，国内存储厂大幅提升国产化率，相关设备公司充分受益；3）锂电、光储等新能源行业需求边际减弱、供给出清较慢，判断周期仍处于磨底阶段，个别供给格局清晰的环节、竞争优势显著的公司开始显现投资价值；4）互联网行业竞争格局改善，在增长放缓背景下，头部公司更注重效率提升，可预期盈利能力改善，提升股东回报；5）石油、煤炭等上游资源行业供给弹性弱，成本曲线左侧公司优势明显，且股东回报高且持续，具备长期价值。本组合根据上述逻辑制定行业策略。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.714Z","mo":"当前国内外宏观经济态势是相对清晰的。国内经济仍处于疫后经济复苏的大周期中，包括地方债务风险化解、房地产保交楼、居民预期修复、产业结构转型等问题均需要时间持续推进，不可一蹴而就。当前国内经济面临的诸多问题是过去二、三十年经济高速发展过程中不可避免积累下来的矛盾，因此也不应期望在短期内快速解决。从近期的经济数据看，当前经济呈现“外需强，内需弱，生产强，消费弱”的特征，究其原因仍是上述长期问题在短期阶段的体现，解决之道必须着眼长期、耐心稳健，因此对接下来的短期经济数据不宜有过高的预期。海外经济则呈现“美国强，欧洲弱，其他地区结构性分化”的特征。美国持续多年的财政扩张策略支撑经济维持相对高景气，但这也导致了高通胀问题，虽然在高利率环境下通胀读数已持续下降，但其下降速度低于2024年年初市场预期，导致美联储降息节奏一再延后。目前，市场普遍预期今年美联储将降息1-2次，9月降息的概率较大，但不排除后续经济数据出现反复，导致降息节奏进一步延后，这对全球央行货币政策、风险资产定价都会产生重要影响。欧洲经济则延续了俄乌冲突以来持续的疲弱态势，GDP增速低迷、通胀高企、制造业PMI持续位于荣枯线下，虽然欧洲央行于6月率先宣布降息25个基点，但效果如何还有待观察。世界其他地区则呈现结构性分化特征，资源国受石化矿产等价格抬升影响而呈现阶段性景气，此外诸如印度、越南、墨西哥等新兴制造业国家受益于制造业需求外溢因素，经济相对景气，其他国家则表现平淡。往后看，宏观经济最大的变量来自美国总统大选的结果。目前民调情况显示，特朗普再次当选的概率较大，而他的内政外交政策对世界宏观经济的走势具有重大影响。从他目前透露的施政策略看，以下几点需要引起重视：1）“低利率和低税率”是特朗普经济学的一大特征，这可能导致美国进一步加大财政扩张、提高赤字率，推高长端利率，对风险资产定价造成压力；2）“制造业回流”是特朗普的核心政治主张，大概率会针对我国提高关税，甚至取消我国“最惠国待遇”，这些手段都会对我们的出口产业造成较大压力；3）在外交层面，特朗普目标尽快结束俄乌冲突、巴以冲突，如果冲突停止，可能对石油、航运等行业的供需格局产生较大影响。特朗普对全球宏观经济的影响将是深远的，不仅限于上述几点，后续还需要我们保持跟踪、持续研究、积极应对。虽然海内外宏观经济均面临着较多变数与挑战，但我们依旧认为证券市场存在结构性的机会。从产业角度看，这一轮AI产业的大发展依旧方兴未艾，无论是云侧大模型的持续升级，还是端侧大模型的应用落地，都有巨大的产业机会，国内不乏相关产业链的公司能够持续兑现成长；而国内半导体产业国产化的步伐也丝毫没有放缓的迹象，制造、设备、材料、设计各个环节都在持续创新升级、国产替代，空间巨大；汽车、机械设备、医疗器械、新能源等制造业出海也依旧处于发展初期，只要制造业竞争优势足够强，出海能帮助优秀的制造业公司进一步做大做强。我们的任务便是通过前瞻深入的研究，抓住这些结构性机会，挖掘其中真正优质的个股，力争为组合创造可持续的收益。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146123","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458638","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2024年一季度A股市场探底回升，上证指数上涨2.2%，沪深300指数上涨3.1%。银行、家电、有色金属、石油石化等低估值、高分红行业涨幅居前，医药、计算机、电子等高估值行业调整幅度较大。港股市场表现与A股市场同步，恒生指数下跌3%，恒生科技指数下跌7.6%，总体呈现与A股市场类似的行业风格特征，低估值、高股息防御类资产表现较好。随着宏观经济进入高质量发展的新阶段，投资者对企业投资价值的评估将更注重增长的持续性、经营质量的提升、以及稳健的股东回报。我们看好两端的投资机会，一方面看好代表全社会生产力提升的科技创新方向，包括人工智能、科技国产化、科技出海等领域的投资机会；另一方面我们也重点关注需求稳定增长、行业格局清晰、股东回报持续提升的行业，包括电信运营商、互联网、家电等行业的投资机会。从组合构建的角度，这两个方向的配置也有助于不同行业间资产风格的互补、增强组合表现的稳定性。在报告期内本基金配置思路与上期基本保持一致：1）行业配置层面，超配了需求相对刚性或需求景气度逐渐提升的电信运营商、电子产品出口产业链；2）超配人工智能板块中的算力板块，AI算力产业链相关公司深度受益于北美云厂商对于AI大模型的持续研发投入，业绩进入集中释放阶段；3）对科技自主可控板块进行了持续的研究关注，对受益于半导体先进制程技术突破的产业链个股进行了重点投资。目前市场处在较低的历史估值水平，同时经济基本面仍然处于筑底的过程中，预计后市仍然以结构性投资机会为主。我们长期看好人工智能、科技国产化、科技出海这三个方向的投资机会。本基金也将保持积极乐观的心态，继续重点挖掘相关产业方向的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.711Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1070169","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458637","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2023年A股市场各行业表现分化，板块轮动较快，市场波动加大。沪深300指数下跌11.4%，创业板指数下跌19.4%。通信、传媒、计算机行业表现较好，美容护理、商贸零售、房地产板块跌幅较大。港股市场继续调整，恒生指数全年下跌13.8%，恒生科技指数全年下跌8.8%。全年来看，由于国内经济持续处于转型的过程中，市场仍然以结构性投资机会为主。上半年以ChatGPT为代表的人工智能新技术突破带动了相关科技产业进入快速发展的阶段，通信设备、计算机等行业超额收益明显，但由于人工智能产业仍然处于早期，发展节奏不可避免的出现波动，投资者对AI产业的过高乐观预期在下半年有所修正。同时由于宏观经济数据的分化，投资者风险偏好下降，整体转向防守，下半年低估值、高分红行业表现较好。在报告期内，本基金坚持了以科技股为主的投资策略。上半年主要增持了受益于人工智能行业发展的计算机、通信行业个股，其次对科技自主可控投资方向也维持了重点配置。从产业发展的角度判断，我们认为2023年对于人工智能产业是标志性的一年，正式确立了人工智能技术进入了产业化发展的阶段。以大语言模型为代表的人工智能技术将会给整个科技行业带来深刻、长远的变化。人工智能技术本质上将提升各行业的生产力和生产效率，这一方向也符合目前高质量增长时代背景下对经济结构转型的要求。同时，我们也继续对科技自主可控方向保持了重点跟踪研究，实现科技自主可控是未来我国科技行业能够可持续发展的基石，产业发展的长期逻辑较为确定，因此我们在上半年对半导体设备材料、软件国产化等投资方向也进行了积极的配置。这一策略在上半年取得了比较好的效果。下半年市场出现了较快的调整，本基金在这一阶段主要做了以下应对：1）对行业配置比例进行了再调整，基于中观行业比较，从需求端分析，增加了需求相对刚性或需求景气度逐渐提升的电信运营商、电子产品出口产业链；从行业供给端出发，减少了部分竞争变激烈，产能供给释放较多的科技制造业的投资比例，2）对人工智能行业内所投资的个股进一步筛选聚焦，重点关注AI应用、AI算力投资落地的情况，对板块内个股定价进行了重点分析，保留了部分受益于AI产业发展、能体现到当期或远期业绩的行业个股，对板块内部分涨幅较大、估值较高、预期乐观的个股进行了减持。回顾下半年的操作，基金净值在三季度出现较快的回撤，本质上是组合中一部分个股的市值已经反映了对未来较为乐观的预期而没有提前减仓，在控制个股回撤方面仍然存在提高改善的空间。未来计划重点提高组合在进攻和防守的均衡性。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.709Z","mo":"我国经济处在高质量发展时期，增长模式处于从房地产投资拉动向科技创新驱动模式的转变中。在全社会数字化转型的浪潮下，科技产业的发展是提高社会生产力和生产效率的关键，也是经济发展最核心的环节。回顾历史，科技产业发展往往呈现出螺旋式上升的趋势。过去一段时间科技产业纵有波折，但拉长周期视角来看，科技产业仍然在不断进步。展望2024年，目前市场处在较低的历史估值水平，同时经济基本面仍然处于筑底的过程中，预计后市仍然以结构性投资机会为主。在经济结构转型的过程中，很多以往投资的关键假设也已发生改变。我们将保持稳中求进的策略，注重个股估值的安全边际，重点寻找合理估值的成长股投资机会。从长期角度看AI人工智能和科技国产化仍然是科技产业进步的主要驱动力，我们也将继续重点挖掘相关产业方向的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052719","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458636","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2023年三季度，A股市场震荡调整，沪深300指数下跌3.98%，创业板指数下跌9.53%，煤炭、石油、非银金融等低估值行业涨幅居前，电力设备、传媒、计算机行业调整幅度较大。港股市场同步振荡调整，恒生指数下跌5.85%，恒生科技指数上涨0.24%，低估值、高股息防御类资产表现较好。在报告期内本基金主要进行了以下操作：1）对行业配置比例进行了再调整，基于中观行业比较，从需求端分析，增加了需求相对刚性或需求景气度逐渐提升的互联网服务、电子产品出口产业链；从行业供给端出发，减少了部分竞争变激烈，产能供给释放较多的科技制造业的投资比例；2）对人工智能行业内所投资的个股进一步筛选聚焦，重点关注AI应用、AI算力投资落地的情况，对板块内个股定价进行了重点分析，保留了部分受益于AI产业发展、能体现到当期或远期业绩的行业个股，对板块内部分涨幅较大，估值较高，预期乐观的个股进行了减持；3）对科技自主可控板块进行了持续的研究关注，对受益于半导体先进制程技术突破的产业链个股增加了投资比例。本基金中长期坚持以科技股为主的投资策略保持不变。目前我国经济处在高质量发展时期，在全社会数字化转型的浪潮中，科技产业的发展是提高社会生产力和生产效率的关键，也是经济发展最核心的环节。回顾历史，科技产业发展往往呈现出螺旋式上升的趋势。过去一段时间科技产业纵有波折，但拉长周期视角来看，科技产业仍然在不断进步。在产业浪潮逐渐涌现的时代，我们也在积极研究以ChatGPT为代表的人工智能新技术对于TMT行业的长期影响以及相关的投资机会。从人工智能产业的发展历程来看，过去最大的问题在于缺乏具体应用场景，但目前已经进入模型能力快速提升、产业探索应用落地场景的阶段，行业进入加速发展期，未来的投资机会主要来自于AI应用落地对相关公司带来的业绩增长。除此之外，我们继续对科技自主可控方向保持跟踪研究，这也是未来我国科技行业能够可持续发展的基石，因此我们也继续对半导体设备材料、软件国产化等投资方向进行了积极的配置。展望未来，本基金将保持积极乐观的心态，继续专注挖掘科技领域相关产业的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.706Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988535","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458635","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2023年上半年，A股市场表现分化，上证指数上涨3.7%，沪深300指数下跌0.8%，创业板指数下跌5.6%。通信、传媒、计算机板块期间涨幅居前。港股市场震荡调整，恒生指数下跌4.4%，恒生科技指数下跌5.3%。在报告期内，本基金坚持了以科技股为主的投资策略。在一季度增持了受益于人工智能行业发展的计算机、通信行业个股，同时对科技自主可控投资方向维持了重点配置。目前我国经济处在高质量发展时期，在全社会数字化转型的浪潮中，科技产业的发展是提高社会生产力和生产效率的关键，也是经济发展最核心的环节。回顾历史，科技产业发展往往呈现出螺旋式上升的趋势。过去一段时间科技产业纵有波折，但拉长周期视角来看，科技产业仍然在不断进步。我们看好以大语言模型为代表的人工智能技术将会给整个科技行业带来深刻、长远的变化。人工智能技术本质上将提升各行业的生产力和生产效率，这一方向也符合目前高质量增长时代背景下对经济结构转型的要求。从产业发展的阶段来看，目前人工智能技术仍处于加速渗透的早期阶段，未来将在以下几个方向深刻改变科技行业：1）加快各行业对于新知识的学习曲线，以大模型能力为例，基本以月为单位就会有明显的功能升级迭代；2）简化专业软件的操作壁垒，带来人机交互界面的创新性体验，类似当年微软推出Windows视窗操作系统，苹果推出触摸屏手机操作界面，进而带动AI相关应用的用户规模增长；3）对传统行业运营进行降本增效，目前人工智能技术已充分应用于电话客服、游戏美术开发等领域，对于传统行业的效率提升明显。从人工智能行业发展的要素来看，数据、算法、算力覆盖了传统科技行业的软件互联网、半导体通信硬件等各个环节，将对整体科技行业的发展产生系统性的拉动。本季度我们主要对算力硬件基础设施、以及2B软件应用、游戏、自动驾驶相关的行业和个股进行了增持。除此之外，我们继续对科技自主可控方向保持跟踪研究，这也是未来我国科技行业能够可持续发展的基石，因此我们也继续对半导体设备材料、软件国产化等投资方向进行了积极的配置。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.703Z","mo":"我们判断未来国内经济处在底部逐渐复苏的过程中，中长期中国经济模式从城镇化拉动的快速增长，转向后城镇化时代由科技创新驱动的高质量增长，寻找结构性机会仍然是未来组合获取超额收益的重要工作之一。从估值角度，市场处在历史偏低的水平，整体处于左侧布局优质个股的时间段，我们将持续挖掘科技相关的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963148","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458634","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2023年一季度，A股市场稳定回升，沪深300指数上涨4.6%，创业板指数上涨2.3%。科技行业整体基本面处于底部，受益于经济复苏、以及人工智能等新兴技术对于行业增长预期的拉动，期间涨幅居前。港股市场探底反弹，恒生指数上涨3.1%，恒生科技指数上涨4.2%，电信运营商和互联网平台公司表现较好。在报告期内，本基金坚持了以科技股为主的投资策略。目前我国经济处在高质量发展时期，在全社会数字化转型的浪潮中，科技产业的发展是提高社会生产力和生产效率的关键，也是经济发展最核心的环节。回顾历史，科技产业发展往往呈现出螺旋式上升的趋势。过去一段时间科技产业纵有波折，但拉长周期视角来看，科技产业仍然在不断进步。在产业浪潮逐渐涌现的时代，我们也在积极研究以ChatGPT为代表的人工智能新技术对于TMT行业的长期影响以及相关的投资机会。从人工智能产业的发展历程来看，过去最大的问题在于缺乏具体应用场景，但目前已经进入模型能力快速提升、产业探索应用落地场景的阶段，行业进入加速发展期。同时人工智能也是科技行业提升社会生产力和生产效率的典型方向之一，未来相关技术可覆盖的行业范围较广，具有深刻长远的产业意义。除此之外，我们继续对科技自主可控方向保持跟踪研究，这也是未来我国科技行业能够可持续发展的基石，因此我们也继续对半导体设备材料、软件国产化等投资方向进行了积极的配置。展望2023年，经济正处在逐渐复苏的道路上，本基金也将保持积极乐观的心态，继续专注挖掘科技相关产业的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.700Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=880572","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458633","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2022年A股市场各行业表现分化，板块轮动较快，市场波动加大。沪深300指数下跌21.6%，创业板指数下跌29.4%。煤炭、社会服务、交运行业表现较好。电子、传媒板块回撤较大。港股市场在四季度见底回升，恒生指数全年下跌15.5%，恒生科技指数全年下跌27.2%。总体来看，今年整体经济运行面临的宏观环境较为复杂，影响市场表现的变量较多，比如俄乌冲突等进一步影响了通胀以及贸易物流，对相关行业的上市公司日常营运造成了短期困扰。从行业利润分布角度来看，上半年呈现的趋势是利润进一步向上游资源环节集中，这也影响了很多中下游制造环节的利润表现，这一趋势在下半年开始逐渐有所缓解。在报告期内，本基金在二、三季度中分别增持了汽车智能化、半导体设备国产化方向的股票，出发点在于希望淡化总量的影响，在渗透率低的新兴行业方向寻找超额收益，同时对持仓结构进行了调整，阶段性取得了一定的投资效果。但在三季度由于新能源车销量增速回落，以及半导体受美国技术禁运的影响出现较大回撤，在四季度本基金重新增加了股票权益仓位，仓位向受益经济复苏的周期品种调整，包括互联网、计算机等相关公司。总体来看，我们判断互联网行业从基本面、政策、市场情绪来看均已处于底部位置，从供给端来看，在过去1-2年的行业下行期中互联网、计算机行业的代表性公司对于费用成本端的控制较为坚决，一旦经济复苏，下游需求回暖，相关的公司将释放较好的盈利弹性。与此同时由于股价调整较为充分，相关企业的估值都处于历史较低的水平，投资的风险收益比处在较好的水平。我们整体看好2023年A股市场的投资机会。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.698Z","mo":"展望2023年，我们对今年的市场并不悲观，经济正处在逐渐复苏的道路上，宏观环境与2022年相比有所改善，与此同时市场总体估值、交易拥挤度均处于历史较低的水平。本基金将继续专注挖掘泛科技创新领域的投资机会，侧重于对产业新技术应用的前瞻研究，把握新技术产业化阶段的投资机会，争取为投资人创造更多收益。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富创新活力混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov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从长期的角度，我们持续看好这些驱动经济增长，提高生产效率的科技主航道方向。在和这些公司日常的交流中，我们发现从企业家精神、组织战略、核心技术、人才供给等多个微观层面，在我国已经涌现了一批具备国际竞争力的企业。我们将持续、耐心的持有这些公司，力争为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.689Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726087","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862f","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2021年全年A股先抑后扬，创业板指数上涨12%，沪深300指数下跌5.2%。整体市场结构分化。回顾全年，市场在春节前呈现惯性上涨的趋势，但局部行业已经出现估值透支的现象。春节后市场分化，上涨主线主要转向景气度上行的新能源、半导体、军工等行业。疫情带来的供给冲击深刻的影响了全球产业链，许多产业链环节纷纷出现物料短缺涨价的现象，在此背景下市场轮动加快，投资难度加大。从历史上来看，决定企业市值增长的源泉还是来自于企业自身盈利的增长，我们将精力更多放置于寻找估值相对合理，能够加速成长的优秀企业。在报告期内，本基金延续了以科技股投资为主的策略，适当调整了持仓的结构，立足于长期行业格局和增长持续性，重点布局了半导体、新能源车、光伏产业链。在组合构建的过程中，我们主要立足于长期增长前景、商业模式来确定重点投资方向，并兼顾个股所处行业景气度、估值与增长匹配度来适时调整组合构成。从长期的角度，我们持续看好这些驱动经济增长，提高生产效率的科技主航道方向。在和这些公司日常的交流中，我们发现从企业家精神、组织战略、核心技术、人才供给等多个微观层面，在我国已经涌现了一批具备国际竞争力的企业。我们将持续、耐心的持有这些公司，力争为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.687Z","mo":"我们对中国证券市场的中长期发展充满信心：中国经济从城镇化拉动的快速增长，转向后城镇化时代由消费升级和科技创新驱动的高质量增长，居民财富在不断累积，而增量资产配置方向持续从房地产转向证券市场。权益市场未来面临巨大的发展机会。短期来看，在今年宏观变量相对较多的环境下，需要更多的自下而上挖掘个股机会，关注个股的估值与增长的匹配度、以及相关公司的经营质量。从资产配置角度来看，这一波科技产业升级的浪潮中比较好的资产是在A股。我国在新能源车、光伏等产业链构建了相对完整的供应链体系，并且相关龙头公司的质量、全球竞争力、对全球资金的吸引力都比较强，有长牛的可能性。尽管行业内部个股表现可能相对去年分化会加大，但我们仍然看好新能源车、光伏产业链、半导体国产化、以及各行业数字化的长期投资机会。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=713433","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862e","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2021年三季度，全球疫情保持稳定好转。国内股市震荡分化，沪深300指数下跌6.85%，创业板指数下跌6.69%。上游资源类周期行业表现较好。今年以来受供给端的影响，许多实体制造业例如新能源车、光伏的利润环节逐渐向上游资源环节倾斜，部分环节涨价幅度较大。但过高的涨幅阶段性也会对需求端产生影响，我们对此相对谨慎，在三季度减持了部分受益涨价的品种。从历史上来看，决定企业市值增长的源泉还是来自于企业盈利的增长。从日常的工作角度，我们将精力更多放置于寻找估值相对合理，能够加速成长的优秀企业。在报告期内，本基金延续了以科技股投资为主的策略，适当调整了持仓的结构，立足于长期行业格局和增长持续性，重点布局了半导体、电动车、光伏、云计算等产业链。我们对这些方向的投资机会保持信心。从长期的角度，我们持续看好这些驱动经济增长，提高生产效率的科技主航道方向。在和这些公司日常的交流中，我们发现从企业家精神、组织战略、核心技术、人才供给等多个微观层面，在我国已经涌现了一批具备国际竞争力的企业。我们将持续、耐心的持有这些公司，为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.684Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655116","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862d","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000002419,"sao":"2021年上半年，全球疫情保持稳定好转，宏观经济复苏。A股整体稳中有升，沪深300指数上涨0.24%，创业板指数上涨17.2%。半导体、新能源车、医疗服务等行业表现较好。从历史上来看，决定企业市值增长的源泉还是来自于企业盈利的增长。从日常的工作角度，我们将精力更多放置于寻找估值相对合理，能够加速成长的优秀企业。在报告期内，本基金延续了以科技股投资为主的策略，适当调整了持仓的结构，立足于长期行业格局和增长持续性，重点布局了半导体、电动车智能化、新能源、云计算等产业链。我们观察到这些投资脉络保持了良好的产业趋势，比如半导体方向，我们观察到下游AIOT设备兴起、电动车半导体元件增加带来的持续产能供需缺口、以及国产设备的技术升级加速。新能源车产业链方向，终端销售持续超预期，处在从1-N的加速阶段。我们对这些方向的投资机会保持信心。从长期的角度，我们持续看好这些驱动经济增长，提高生产效率的科技主航道方向。在和这些公司日常的交流中，我们发现从企业家精神、组织战略、核心技术、人才供给等多个微观层面，在我国已经涌现了一批具备国际竞争力的企业。我们将持续挖掘这类投资机会，为投资人创造更多收益。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.681Z","mo":"我们对中国证券市场的中长期发展充满信心：中国经济从城镇化拉动的快速增长，转向后城镇化时代由消费升级和科技创新驱动的高质量增长，居民财富在不断累积，而增量资产配置方向持续从房地产转向证券市场。权益市场未来面临巨大的发展机会。从资产配置角度来看，这一波科技产业升级的浪潮中比较好的资产是在A股。我国在新能源车、光伏等产业链构建了相对完整的供应链体系，并且相关龙头公司的质量、全球竞争力、对全球资金的吸引力都比较强，有长牛的可能性。我们持续看好半导体国产化、新能源车、光伏产业链的投资机会。与此同时，我们也仍然将坚持寻找建立在合理估值基础上的投资机会。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635744","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862c","stockId":3000000002419,"sao":"2021年一季度，全球疫情保持稳定好转，宏观经济复苏，周期类资产表现较好。A股先扬后抑，市场波动加大，沪深300指数下跌3.1%，创业板指数下跌7%。回顾一季度，市场在春节前呈现惯性上涨的趋势，但局部已经出现估值透支的现象。今年随着全球疫情的消除，宏观经济的复苏，全球金融市场面临流动性回收的大环境，我们时刻提醒自己投资好资产也不能脱离合理的价格，需要时刻保持对市场的敬畏。从历史上来看，决定企业市值增长的源泉还是来自于企业盈利的增长，单纯的估值扩张并不可持续。从日常的工作角度，我们将精力更多放置于寻找估值相对合理，能够加速成长的优秀企业。在报告期内，本基金延续了以科技股投资为主的策略，适当调整了持仓的结构，立足于长期行业格局和增长持续性，重点布局了云计算、半导体、电动车智能化、新能源等产业链。我们观察到这些投资脉络保持了良好的产业趋势，比如云计算方向，我们观察到企业数字化转型需求带来的SAAS企业发展加速；半导体方向，我们观察到5G手机换机、电动车半导体元件增加带来的持续的产能供需缺口，行业保持了非常高的景气度等等。我们对这些方向的投资机会保持信心。从长期的角度，我们持续看好这些驱动经济增长，提高生产效率的科技主航道方向。在和这些公司日常的交流中，我们发现从企业家精神、组织战略、核心技术、人才供给等多个微观层面，在我国已经涌现了一批具备国际竞争力的企业。我们将争取挖掘更多这类公司，为投资人创造更多收益。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.678Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2021年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=573437","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862b","stockId":3000000002419,"sao":"2020年，全球抗疫，货币宽松，A股市场在经历了前期的震荡后大幅上涨，大小盘指数均有表现，尤其医药生物、食品饮料和新能源板块表现亮眼。报告期内，本基金以投资科技型股票为主。选股方面，本基金坚持以企业基本面分析为立足点，寻找代表科技发展方向的主航道，并在相关行业内寻找能够成长为行业领袖的公司，中长期持股，分享企业成长增值。回顾全年，新冠疫情在中国得到了有效控制，但在全球范围内却蔓延了一整年。新冠疫情冲击全球经济，各国的政策重点，都在于抗击疫情和稳定经济。货币环境方面，全球宽松，美联储直升机式撒钱，中国央行保持合理充裕的政策基调。宽松的货币环境，整体推高了证券资产价格。产业环境方面，新冠疫情在冲击经济总量的同时，也对经济结构产生较大影响，因中外疫情差别，中国制造业的全球地位大幅提升，出口贸易和进口替代的产业受益显著。从中长期着眼，我们继续看好科技创新行业，这是中国经济发展的必然方向，疫情或许有阶段性影响，但不改变长期趋势。报告期内，我们重点布局软件互联网行业，我们相信随着全社会数字化的深入，该领域可以诞生新的世界级平台型企业。其次，在硬件制造业领域，我们沿着两条投资线索布局：一条是需求快速增长的新能源光伏龙头，包括逆变器和跟踪支架等；另一条是快速崛起的中国科技品牌公司，包括智能手机、家用机器人等。此外，我们还投资了一些产品周期向上的半导体设计公司。我们认为，随着中国经济步入高质量发展阶段，资本市场逐渐与国际接轨，上市公司强者恒强的结构分化趋势是不可逆的。报告期内，我们提高了持股集中度，加大了对行业龙头的投资比例，适度减持了小盘股。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.675Z","mo":"刚过去的2020年，是不平凡的一年，我们遇到了百年未有之大变局，经历了突如其来的新冠疫情，中国经济在复杂的环境中砥砺前行，实现了难能可贵的增长。过去一年，也是中国资本市场大发展的一年，资本市场的制度化改革和国际化进程有序推进，服务实体经济的能力不断加强，公募基金新发行量屡创新高，机构投资者整体获得了较好的收益。展望2021年，机遇与挑战并存，后疫情时代，全世界将在疫情防控和经济发展之间寻找平衡点，新冠疫苗会成为我们新的防疫武器，但病毒变异、疫苗产能瓶颈、区域接种不平衡等问题，可能会继续延长这场战役的时间。疫情深刻影响了人们的生活方式，永久性改变了很多产业的发展格局，我们将顺应这些变革的方向来制定投资策略。我们欣喜的发现，新冠疫情丝毫没有减缓科技创新的脚步，全球的数字化和互联网化浪潮仍在加速，大数据和人工智能的发展方兴未艾，新能源和碳中和的理念深入人心，电动化和智能化的汽车正改变着人们的出行方式，生物医药技术的创新从未止步。我们一直相信，科技行业的发展像一个逐渐变大喇叭口，它创造出一个又一个新兴产业，不断开拓着我们的经济版图，科技发展是解决眼前所有矛盾的最佳方案，是走出内卷困局的最优路径。作为投资者，我们选择科技成长方向，就是希望能够顺着经济和社会发展的主航道，找到正在扬帆起航的产业龙头，分享成长的果实。我们思考2021年的投资策略，应注重全球视野和长期思维。在科技加速发展的时代，国际化分工合作一定是加强的，贸易摩擦和新冠疫情带来的反复都是暂时性的。2021年最重要的主线，是随着疫苗接种而逐步恢复的全球经济。在这一轮复苏中，中国制造业将发挥更加重要的作用：1、由于政府快速遏制住了新冠疫情的蔓延，中国制造产业链保持了极高的完整性，将率先受益于全球需求的恢复；2、过去几年，供给侧改革主导了产业结构升级和过剩产能退出，在收入增长的同时，制造业的盈利能力会得到显著改善；3、随着自身技术水平的提升和消费者信心的树立，我们将从“中国制造”逐步向“中国品牌”升级，由简单的工业品加工，变成精细的品牌产品输出，附加值将大幅提升，实现商业模式的蜕变。我们对中国经济和证券市场的中长期发展充满信心：中国经济从城镇化拉动的快速增长，转向后城镇化时代由消费升级和科技创新驱动的高质量增长，居民财富在不断累积，而增量资产配置方向持续从房地产转向证券市场；高质量发展，供给侧改革，加快优胜劣汰，龙头企业盈利能力会上台阶，优质上市公司股权价值增长理所应当；理财新规，打破刚兑，净值化管理，让理财资金加大权益资产配置比例；资本市场国际化大势所趋，外资北上，既是资金入市也是理念入市。这些正向驱动力是长期存在的，不会因短期疫情和流动性的波动因素而改变。我们会坚持成长股的投资风格，顺应科技产业发展的长期脉络，寻找能够持续增长的行业龙头，打造一支科技战队，实现净值的累积向上。我们的战队会包含三种类型的公司：1、主战部队，由各行业龙头构成，挑选3~5年成长确定、商业模式稳定、治理结构清晰的公司，构成基金收益的基石，重点领域包括企业软件、云计算、互联网平台等；2、先锋部队，挑选1~2年内快速增长的行业，选择符合时代特征的成长股，重点方向包括消费电子、半导体、新能源等，这部分股票的估值波动会比较大，我们会挑选合适的介入时间点，争取业绩和估值双升的机会；3、预备役部队，仓位占比20%左右，精选有潜力长大的小市值公司和左侧逆向的机会，通过对管理层和经营数据的定期跟踪，寻找最佳投资时间段，获取超额收益。这三类股票是动态调整的，公司成长和商业模式的进化，会让他们相互转化；我们力求一个有生命力的股票组合，打造最强战队，能够在科技创新的主赛道上不断前进，为投资者带来持续回报。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=555067","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb045862a","stockId":3000000002419,"sao":"2020年三季度，全球疫情基本平稳，国内经济企稳，货币政策回归常态化。A股市场上涨，价值股表现占优，沪深300指数三季度上涨10.17%，创业板指数上涨5.6%。新能源板块表现亮眼。  报告期内，本基金延续半年报的投资策略，以投资科技型股票为主。选股方面，本基金坚持以企业基本面分析为立足点，寻找代表科技发展方向的主航道，并在相关行业内寻找能够成长为行业领袖的公司，中长期持股，分享企业成长增值。  我们主要投资于金融IT、SaaS服务、在线视频、电子制造等行业，在每个子板块内，挑选竞争优势显著的龙头公司，在盈利增速和估值匹配的前提下进行投资布局。在非科技领域，我们投资了受益于地产精装修趋势的建材和轻工行业股票。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.673Z","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金2020年度第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492969","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aec66f7fea5b3eb0458629","stockId":3000000002419,"sao":"2020年上半年，全球抗疫，货币宽松，A股市场在经历了前期的震荡后大幅上涨，大小盘指数均有表现，尤其医药生物板块表现亮眼。今年上半年，新冠疫情在中国得到了有效控制，但在全球范围内却呈现蔓延扩散态势。新冠疫情冲击全球经济，各国的政策重点，都在于抗击疫情和稳定经济。货币环境方面，全球宽松，美联储直升机式撒钱，中国央行保持合理充裕的政策基调，同时使用一些阶段性工具支持实体经济。产业环境方面，新冠疫情在冲击经济总量的同时，也对经济结构产生较大影响，例如：和出行相关的可选消费受到压制，与地产、建筑、汽车等相关的制造业受影响较大，与在线消费相关的信息产业受益，医药生物的不同子行业的既有受益也有受损。本基金修改了投资策略，从保本混合型基金，转型为以投资科技型股票为主的灵活配置型基金。选股方面，本基金坚持以企业基本面分析为立足点，寻找代表科技发展方向的主航道，并在相关行业内寻找能够成长为行业领袖的公司，中长期持股，分享企业成长增值。复杂的外部环境给投资带来了机遇和挑战。宽松的货币环境，整体推高证券资产价格，但突如其来的产业冲击，让不同行业的股票表现差异巨大。从中长期着眼，我们继续看好中国的科技创新行业，这是中国经济发展的必然方向，疫情或许有阶段性影响，但不改变长期趋势。具体板块方面，我们主要投资于金融IT、SaaS服务、在线视频、国产基础软件、5G通信终端等IT板块，在每个子板块内，挑选竞争优势显著的龙头公司，在盈利增速和估值匹配的前提下进行投资布局。在非科技领域，我们投资了受益于地产精装修趋势的建材和轻工行业股票。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:09:03.670Z","mo":"我们对证券市场的中长期发展充满信心：中国经济从城镇化拉动的快速增长，转向后城镇化时代由消费升级和科技创新驱动的高质量增长，居民财富在不断累积，而增量资产配置方向持续从房地产转向证券市场；高质量发展，供给侧改革，加快优胜劣汰，龙头企业盈利能力会上台阶，优质上市公司股权价值增长理所应当；理财新规，打破刚兑，净值化管理，让理财资金加大权益资产配置比例；资本市场国际化大势所趋，外资北上，既是资金入市也是理念入市。这些正向驱动力是长期存在的，不会因短期的疫情、流动性、贸易摩擦等波动因素而改变。展望下半年，我们仍然认为科技创新行业有明确机会。包括5G终端设备、互联网新应用、企业云服务、国产软件和芯片、智能汽车和新能源汽车等，这些将会是本基金配置的重点。当然，我们也应当认识到，股票市场是波动的，过去一年半证券市场的回报率显著高于其历史平均回报率，也很可能是超过其未来的长期回报率的。股票快速上涨的重要驱动力是估值提升，估值提升的驱动力在于利率下行和投资者对未来增长的预期抬升。我们认为在“全球抗疫+全球宽松”的背景下，低利率环境会持续，但随着国内经济稳步复苏利率水平继续下行空间的也不大。投资者对未来增长预期抬升，可能因为公司当期高增长的趋势外推，也可能因为产业环境改善带来了增长预期，或者预期公司经营周期的向上拐点，等等。企业的营商环境是复杂多变的，企业的经营业绩也是波动向前的；高估值对应的高增长预期，在未来存在落实或落空的可能。我们会对自己所持仓股票，进行紧密跟踪，认真甄选，持有能够兑现成长的企业，回避预期过高而又可能落空的公司。另一方面，因为宏观经济处于复苏的早期，很多科技公司的经营周期会有向上变化，其中不乏估值和增长预期都较低的公司，我们会着力在其中寻找业绩和估值双升的机会。","fund":{"_id":3000000002419,"stockCode":"002419","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":8,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":null,"ipoDate":"2016-03-20T16:00:00.000Z","setUpScale":4567770000,"market":"a","tickerId":2419,"custody":"中国建设银行股份有限公司","name":"汇添富创新活力混合型证券投资基金","shortName":"汇添富创新活力混合(002419)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":2640,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T18:28:14.686Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2016-04-18T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050460000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"汇添富创新活力混合","pinyin":"htfcxhlhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20785013","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":191825214190,"name":"沈若雨"},{"stockCode":"db20885956","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242601220060,"name":"夏正安"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富盈安灵活配置混合基金2020年度第2季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=366912","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}