window.pageData = {"stock":{"_id":3000000014815,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式A","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"51320000","tickerId":51320000,"name":"财通证券资产管理有限公司"},"managers":[{"name":"王珊","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20803954","exchange":"fm","tickerId":2319227400}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000014815,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.1703,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.06340000000000001,"f_ind_h_s_r":0.8297,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.06340000000000001,"f_h_a":10814,"f_h_s_a":48489,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.034500000000000086,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0345,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000014815,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7435,"f_p_r_fys_ssrp":0.7004304546677428,"f_p_r_m1_ssc":7664,"f_p_r_m1_ssrp":0.36630562442907477,"f_p_r_m3_ssc":7559,"f_p_r_m3_ssrp":0.6472611802064038,"f_p_r_m6_ssc":7434,"f_p_r_m6_ssrp":0.6827660433203283,"f_p_r_y1_ssc":6976,"f_p_r_y1_ssrp":0.49734767025089605,"f_p_r_y2_ssc":6063,"f_p_r_y2_ssrp":0.6204223028703398,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7389,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.400243638332431,"f_p_r_y3_ssc":4996,"f_p_r_y3_ssrp":0.5963963963963964},"fp":{"stockId":3000000014815,"type":"fp","f_p_r_fys":0.010826771653543288,"f_p_r_m1":0.0008859750155043589,"f_p_r_m3":0.005518469069870857,"f_p_r_m6":0.01064591161209516,"f_cagr_p_r_fs":0.03142281696574756,"f_p_r_d1":-0.00027362276541409436,"f_p_r_y1":0.016923215410928005,"f_p_r_y2":0.044471153846153966,"last_data_date":"2026-07-05T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":0.08177726706884991,"f_i_d":"2022-07-26T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000014815,"type":"ff","f_m_f":2631292,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":438548,"f_c_f_r":0.0005,"f_m_a_c_f":3069840,"f_m_a_c_f_r":0.0035,"f_m_c_f_d":"2024-10-30T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0005,"f_fr_d":"2026-04-19T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.0035},"f_nlacan":{"stockId":3000000014815,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-07-05T16:00:00.000Z","f_nv":1.1297,"f_nv_cr":0.0002656277669559337},"f_as":{"stockId":3000000014815,"type":"f_as","f_tas":275582322.6624,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000014816,"name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"014816","tickerId":14816,"shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式C","currency":"CNY","__csrcFundId":11406,"exchange":"jj","lastUpdated":"2025-01-04T00:32:16.091Z","fundCollectionId":4000051320000,"inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","followedNum":0,"status":"normal","setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":312728.63,"setUpShares":312728.63,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj"},{"_id":3000000014817,"name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"014817","tickerId":14817,"shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式E","currency":"CNY","__csrcFundId":11406,"exchange":"jj","lastUpdated":"2025-01-04T00:32:16.094Z","fundCollectionId":4000051320000,"inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","followedNum":1,"status":"normal","setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":6946163.85,"setUpShares":6946163.85,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj"},{"_id":3000000022487,"name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","status":"normal","stockCode":"022487","tickerId":22487,"shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式I","currency":"CNY","__csrcFundId":11406,"exchange":"jj","masterFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"etfFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"feederFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"lastUpdated":"2025-01-04T00:32:33.880Z","inceptionDate":"2024-10-28T16:00:00.000Z","pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","fundCollectionId":4000051320000}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8fac41398d79843002916","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014815,"stockCode":"112617038","stockName":"26光大银行CD038","holdings":500000,"marketCap":49259141,"netValueRatio":0.0935,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:48.945Z"},{"_id":"69e8fac41398d79843002917","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014815,"stockCode":"102485028","stockName":"24南航股MTN013","holdings":310000,"marketCap":31497116,"netValueRatio":0.0598,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:48.949Z"},{"_id":"69e8fac41398d79843002918","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014815,"stockCode":"102381799","stockName":"23西咸新发MTN002","holdings":300000,"marketCap":30585854,"netValueRatio":0.0581,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:48.952Z"},{"_id":"69e8fac41398d79843002919","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014815,"stockCode":"102582501","stockName":"25福州国资MTN001(科创债)","holdings":300000,"marketCap":30367693,"netValueRatio":0.0577,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:48.956Z"},{"_id":"69e8fac41398d7984300291a","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014815,"stockCode":"250211","stockName":"25国开11","holdings":300000,"marketCap":30271536,"netValueRatio":0.0575,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:48.961Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ebbd1398d79843fe961d","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，一季度国内经济整体呈现边际修复态势，但结构分化仍然存在。3月制造业PMI较前值回升1.4个百分点至50.4%，重新回到荣枯线以上，显示节后复工复产带动生产和需求两端有所改善；1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，较前期明显回升，反映生产端景气度有所修复。价格方面，2月CPI同比增长1.3%，较1月的0.2%明显回升，PPI同比降幅则由1月的-1.4%收窄至2月的-0.9%，物价水平边际改善，但整体仍处于偏低区间。需求侧方面，1-2月固定资产投资累计同比增长1.8%，其中制造业投资同比增长3.1%，基建投资同比增长11.4%，而房地产开发投资同比仍下降11.1%；1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%，较前期有所改善，但居民端需求恢复力度仍相对温和。从政策面来看，一季度宏观政策继续延续稳增长取向，货币政策维持适度宽松基调，但总量宽松力度相对克制，更强调流动性呵护和结构性支持。2月13日，央行开展1万亿元买断式逆回购操作，以平滑春节后流动性波动并对冲政府债发行、信贷投放等因素影响。1月15日央行宣布，1月19日起执行下调各类结构性货币政策工具利率25BP，其中1年期再贷款利率降至1.25%，并增加支农支小、科技创新和民营企业等相关支持额度，体现政策仍以定向支持重点领域和薄弱环节为主。财政政策方面，前两个月政府债券融资继续前置，对社融和基建投资形成一定支撑，整体看政策仍保持托底导向，但更偏向于节奏平滑和精准发力。从海外方面来看，一季度外部环境的不确定性有所上升。3月美联储议息会议继续将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%不变，并以11:1的投票结果通过决议，显示在2025年9月、10月、12月三次降息后，2026年1月和3月会议均暂停降息，政策重心阶段性转向观察通胀和增长变化。同时，3月会议明确提到中东局势对美国经济的影响存在不确定性，地缘风险上升可能通过能源价格等渠道扰动后续通胀与降息路径预期。整体而言，海外流动性环境较前期更趋谨慎，外部扰动相对增加，对国内市场的影响更多仍体现在风险偏好、通胀预期和汇率环境等层面。报告期内，本基金采用中短久期策略框架，通过票息积累、杠杆增厚与城投债精选相结合，提升组合静态收益水平。在此基础上，组合适度参与利率债及高等级信用债的波段交易，在确保流动性安全的同时寻求超额收益，力求为投资人带来长期稳健的回报。","lastUpdated":"2026-04-22T15:39:41.337Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1473850","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e6a","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，四季度国内经济延续弱修复态势，供需结构分化问题仍存。从核心指标来看，12月中采制造业PMI较前值回升0.9个点至50.1%，高于预期49.2%，结构上，产需两端同步回升，出厂价格指数继续上行。非制造业PMI指数为50.2%，较上月回升0.7个点，其中服务业PMI环比上行0.2个点至49.7%，建筑业PMI回升3.2个点至52.8%。11月CPI同比增长0.7%，持平预期，前值为0.2%，结构上食品价格上行为主要支撑，耐用消费品及服务业价格偏弱；11月PPI同比减少2.2%，低于预期2.0%。经济数据方面，1-11月固定资产投资累计同比减少2.6%，低于预期2.2%，降幅继续扩大，其中制造业投资累计同比增长1.9%，前值为2.7%，狭义基建投资累计同比减少1.1%，前值为-0.1%，房地产开发投资累计同比减少15.9%，前值为-14.7%，地产投资拖累仍存。消费市场恢复放缓， 11月社零同比增长1.3%，低于市场预期。金融数据层面，11月新增社融2.49万亿，同比多增1,597亿，社融存量同比增长8.5%，持平预期；11月新增人民币贷款3,900亿，同比少增1,900亿，M2同比增长8.0%，前值为8.2%，M1同比增长4.9%，前值为6.2%，居民信贷偏低显示内生性修复动能不足。    政策层面，稳增长导向明确，货币政策延续适度宽松基调。央行货币政策委员会2025年第四季度例会重申“落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节”，与中央经济工作会议“加大宏观政策调控力度”的表述形成呼应。操作层面，央行通过MLF、买断式逆回购等工具精准呵护流动性，10-12月MLF操作分别实现净投放2000亿元、1000亿元、1000亿元，连续三个月净投放中长期资金，同时累计净投放1.1万亿元买断式逆回购，10月末央行宣布重启国债买卖操作，进一步丰富了流动性管理工具，保障资金面平稳。    海外方面，四季度美联储于10月与12月实施两次降息，共计下调50个基点至3.50%-3.75%，完成年内三次降息，全年累计降幅达75个基点。然而四季度经济数据表现分化，债市定价有限，美债收益率整体震荡。最新点阵图显示，美联储官员对2026年降息的中值预期为1次，内部分歧显著扩大，有超半数官员主张维持利率不变或加息，仅少数支持进一步宽松。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆等策略，配置优质高性价比的城投债，以提高组合的静态收益，并适当配置利率债，辅以高评级信用债等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，为投资人创造长期稳健的投资回报。","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.352Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1455809","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e69","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"基本面上来看，三季度中国制造业PMI均值为49.5%，较二季度回升0.1个百分点，整体呈缓步回升态势。其中，9月制造业PMI为49.8%，较8月上升0.4个百分点，但仍处于荣枯线以下。其中，制造业生产指数为51.9%，较上月显著上升1.1个百分点并重返扩张区间；而新订单指数为49.7%，仅微升0.2个百分点，连续三个月位于收缩区间，显示需求改善仍滞后于生产。从企业规模看，大型企业PMI为51.0%，连续五个月处于扩张区间；中、小型企业景气度则仍低于临界点。价格指数方面，8月CPI同比下降0.4%，环比持平；但核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大，显示内需稳步改善。8月PPI同比下降2.9%，环比由降转平，同比降幅较上月收窄0.7个百分点，为今年3月以来首次收窄。房地产市场出现边际改善信号，9月30大中城市商品房成交面积为685万平方米，环比上升5.9%。消费市场方面，8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，较前值3.7%有所回落。金融数据表现偏弱，尤其是对实体信贷同比明显少增，政府债券融资对社融支撑减弱，社融余额同比增速转为下行，8月人民币贷款增速进一步回落至6.8%。货币政策方面，中国人民银行在2025年第三季度货币政策委员会例会上提出要 “落实落细适度宽松的货币政策” ，加强逆周期调节，并保持流动性合理充裕。同时，央行在9月公告称，将公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标。另外，财政部公告称，对于8月8日以后新发的国债、地方债、金融债的利息收入恢复征收增值税。海外方面，美联储于9月份宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，为2025年以来首次降息。会议纪要显示，此次降息获得绝大多数委员支持，主要理由是就业增长放缓、失业率上升等劳动力市场疲软迹象，同时通胀仍略高于2%的目标。不过，美联储内部对未来降息路径存在分歧。此外，全球贸易环境不确定性持续，美国于9月下旬宣布对自中国进口的中间品与工业制成品实施新一轮加征关税措施；欧盟也跟进宣布对中国的相关工业领域提升关税壁垒，我国外贸仍将面临结构性挑战。本基金在报告期内采取中短久期策略，以优质高性价比城投债及高等级信用债为核心底仓，积极运用票息和适度杠杆策略提升组合静态收益。同时，灵活参与利率债及银行二永债等品种的波段交易机会，在严控信用风险和组合回撤的前提下，有效增厚产品收益并保障组合流动性。","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.349Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1374078","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e68","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"上半年，中国经济在复杂的外部环境下展现较强韧性。在消费品以旧换新政策带动消费、专项债靠前发力带动投资、抢出口和抢转口带动出口的支撑下，一季度实现了5.4%的同比增速，二季度顶住美国关税战的压力预计仍能保持5%以上的较高增速。新旧动能转换在持续推进，而内外需平衡仍待进一步优化，具体来看：上半年对外贸易韧性凸显，1-5月货物贸易出口同比增长7.2%，出口产品和地区多元化成效明显。工业生产、制造业投资保持较快增长，尤其是装备制造业和高技术制造业表现突出。地产周期下行和地方隐债加速化解持续限制投资需求，广义基建增速放缓，地产调整仍在持续。消费市场整体呈现复苏态势，势头仍需继续巩固。从货币政策来看，上半年在稳汇率与防风险的前提下继续实施适度宽松货币政策，5月央行降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，6月下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点、降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，引导社会综合融资成本低位下行。回顾上半年债券市场，整体呈现宽幅震荡走势，10年期国债到期收益率在1.60%-1.89%区间内宽幅波动，年初收益率1.61%，6月末收在1.65%，上行幅度较小。本基金在报告期内采取中短久期策略，以优质高性价比城投债及高等级信用债为核心底仓，积极运用票息和适度杠杆策略提升组合静态收益。同时，灵活参与利率债及银行二永债和同业存单等品种的波段交易机会，在严控信用风险和组合回撤的前提下，有效增厚产品收益并保障组合流动性，致力于为投资者创造长期、稳健的投资回报。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.346Z","mo":"展望下半年，我国仍然面临外部环境的高度不确定性，外需或继续面临冲击，地产对经济增长的制约或仍将延续，基本面下行压力或将继续对债市形成支撑。三季度之后美联储开启降息的概率或较大，国内货币政策宽松空间有望进一步打开。总体来看，预计下半年债券收益率大幅上行的概率不大，后续重点关注海外政策以及我国基本面、政策面和资金面的边际变化。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342078","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e67","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，受益于出口韧性及去年底财政扩张的提振，一季度我国经济基本面延续修复。3月中采制造业PMI较前值回升0.3个点至50.5%，较1-2月均值回升0.8%，连续2个月位于扩张区间，分项上来看，供需两端延续回升，非制造业PMI回升0.4个点至50.8%，连续第2个月温和回升，其中服务业PMI环比上行0.3个点至50.3%，建筑业PMI回升0.7个点至53.4%。物价指数有所回落，1-2月中国CPI累计同比为-0.1%，较去年12月当月同比继续回落0.2个百分点，1-2月中国PPI累计同比为-2.2%，同比降幅较去年12月当月小幅收窄。1-2月社会消费零售总额同比增长4%，2024年12月为3.7%，消费修复增速偏弱，工业增加值增长同比增长5.9%，2024年12月为6.2%，全国固定资产投资累计同比增长4.1%，2024年12月为3.2%。2月社融增加2.2万亿元，同比多增7374亿元，社融存量增速为8.2%，较上月提升0.2个百分点，1-2月实体信贷增加5.87万亿元，同比多增526亿元。政策方面，政府工作报告制定的全年目标与政策定调基本符合市场预期，要求实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。财政政策方面，赤字率提升至4.0%，比上年提高1个百分点，发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元，发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本，安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元。货币政策方面，重申实施适度宽松的货币政策，适时降准降息。支持民营经济方面，民营企业座谈会上强调广大民营企业和民营企业家大显身手正当其时。海外方面，新一任美国总统对外关税政策较为反复，美国关税政策的不确定性引发对美国经济滞胀乃至衰退的担忧，甚至造成旧关税框架重构或对全球制造业形成冲击，对我国而言将以内补外，进一步加大对于内需的政策刺激力度，通过特别国债、消费券、降准降息等工具进一步提升内需对宏观经济的支撑作用。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆等策略，配置了优质高性价比的城投债，以提高组合的静态收益，并适当配置利率债，辅以利率债、二永以及国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.344Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1273427","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e66","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"2024年全年实际GDP增长5%，完成预期目标，分季度看：前三季度GDP同比增速分别为5.3%、4.7%和4.6%，9月24日后宏观调控部门出台一揽子增量政策，叠加出口提速，四季度GDP同比增速达5.4%。宏观经济运行的总体特征是供给强于需求，生产端各项数据较强，全年规模以上工业增加值同比上涨5.8%，其中制造业增长6.1%，扣除房地产的固定资产投资增长7.2%，其中制造业投资增长9.2%。但有效需求仍然不足，2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中城镇的增速低于乡村，全年CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.5%，PPI下降2.2%，宏观经济运行“量价背离”的特征比较明显。房地产市场仍在调整，2024年房地产开发投资同比下降10.6%，新建住宅销售面积下降14.1%，销售额下降17.6%，住宅新开工面积下降23%，住宅待售面积增长16.2%。在外部压力加大、内部困难增多的背景下，逆周期调控有所加码，尤其是9月26日重要会议部署了一揽子增量政策。全年降准100个基点，OMO利率下调30个BP，5年期以上LPR下降60个BP，下调存量房贷利率，货币政策立场也正式确认为“适度宽松”。财政政策方面，发行1万亿元特别国债用于“两重两新”，地方政府专项债全年发行4万亿元，年底实施了总规模合计12万亿元的一揽子化债方案，力度为近年来最大。2024年全年10年期国债收益率下行约88个BP，30年期国债收益率下行约91个BP。报告期内，本基金以高性价比信用债打底，辅以利率、二永等交易型资产的波段操作，密切跟踪市场资金面、政策面和基本面的情况进行投资品种上的比例调整，在保证流动性的前提下增厚组合收益，力求给投资者良好的持有体验。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.341Z","mo":"展望2025年宏观经济，国内需求不足、群众就业增收面临压力和部分领域存在风险隐患等困难仍然存在，前期一揽子增量政策能在多大程度上形成对冲仍有待观察，外部环境变化带来的不利影响，尤其是美国新一届政府的关税政策预计对出口会形成压制，提振国内消费或将成为政策的重中之重。在逆周期调节力度仍会加大和政策仍在引导社会综合融资成本下降的背景下，债券收益率转入上行通道的概率不大，需重点关注相关政策、资金面和外部环境变化。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1252542","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e65","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，三季度经济延续修复态势。从结构上看，供给端修复较快，但有效需求不足、社会预期偏弱等制约性因素依然存在。8月官方制造业PMI为49.1%，低于预期，而制造业景气度略回升。8月财新中国服务业PMI降至51.6%，显示服务业继续扩张但速度放缓。8月CPI同比增长0.6%，PPI同比下降1.8%，均低于预期。8月规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额同比增长2.1%。1-8月份全国固定资产投资增长3.4%，房地产开发投资同比下降10.2%。受政府信贷支撑，中国8月新增社融3.03万亿元，新增人民币贷款9000亿元，均有所回升，金融“挤水分”效应持续，M1货币供应继续回落，同比降幅扩大至7.3%，M1-M2增速负剪刀差进一步扩大。9月制造业PMI为49.8%，比上月提高0.7个百分点；非制造业PMI为50.0%，比上月降低0.3个百分点。9月制造业PMI季节性改善，景气度回升，但仍连续落入荣枯线以下，指向制造业景气度有待继续提高。服务业指数边际下降，落入荣枯线以下，指向服务业景气度回落。政策方面，9月末的国新办发布会和政治局会议“双管齐下”，政策发力重心聚焦在货币政策、地产政策和消费政策三大领域。货币政策方面：一是通过降准降息释放广义流动性。一方面，央行将下调存款准备金率0.5个百分点；另一方面，央行降低7天逆回购操作利率0.2个百分点，从1.7%降为1.5%。二是通过两大结构性工具面向A股市场定向释放流动性。地产政策方面：政治局会议“止跌回稳”的表态向市场注入信心。一是需求侧放宽贷款和购房条件，一方面将二套房贷款最低首付比例从25%下调至15%；另一方面，强调“调整住房限购政策”，一线城市限购可能持续放松。二是供给侧加码助力收储有助于价格企稳，对于3000亿元保障性住房再贷款，央行支持从60%提高至100%。消费政策方面，存量房贷利率降息约50BP，平均每年降低居民付息压力约1500亿元来让利消费。海外方面，9月美联储降息50个基点，但鲍威尔声称美联储并不急于放松政策。9月美国新增非农就业数据大幅回升至25.4万，显著超过超预期，美元走强，降息预期再度下调。展望年内后续汇率走势，对于美国，今年较高的赤字率意味着强财政对经济有托底，美国大选后，其货币政策在二次通胀风险下也可能有边际变化，高通胀和强美元可能对人民币汇率形成外部压力。对于国内，后续人民币汇率升值的持续性或主要受财政政策力度影响。9月底政治局会议表态极为积极，一方面将“加大财政货币政策逆周期调节力度”，另一方面“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”，后续需重点关注10月重要会议的议程。综合国内、国外形势，预计年内人民币汇率或仍将呈现双向波动的震荡走势。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆等策略，配置了优质高性价比的城投债，以提高组合的静态收益，并适当配置利率债，辅以利率债、高评级信用债、高评级国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.338Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174315","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e64","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"上半年，面对外部环境更趋复杂严峻和不确定，我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。但同时也要看到，国内经济增长存在着一些结构性特征。一方面，外需好于内需，对应出口较快增长，而社零、地产和基建投资相对疲弱；另一方面，供给好于需求，年初以来制造业投资与工业生产相对偏强，但二季度以来，需求偏弱也带动工业生产边际放缓。具体来看，社会消费方面，年初以来消费增长偏缓，1-5月社零环比增速弱于季节性水平，整体不及市场预期。出口方面，上半年我国出口整体向好，海外经济韧性好于预期、美国补库周期开启初见苗头，均对我国外需形成支撑。制造业投资方面，2024年上半年制造业投资维持强劲，增速均维持在9.0%以上，较2023年增速中枢抬升，政策扶持及出口韧性为主要支撑。从货币政策来看，上半年货币政策基调维持宽松，在央行“防空转”指引下，资金利率中枢围绕政策利率上方波动。1-2月央行先后下调再贷款利率、存款准备金率和LPR利率，其中0.5个点的降准和25BP的5年期LPR调降幅度均超过市场预期。回顾上半年债券市场，整体债市表现强势，10年期国债活跃券收益率由年初的2.56%持续下行，最低行至2.21%附近。本基金在报告期内，遵循本产品的定位，采取中短久期、票息和杠杆等策略，积极应对市场的变化以及负债端的变化，不断地对组合进行优化，在保证流动性的前提下力争为投资者创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.334Z","mo":"展望下半年，外需支撑或边际减弱，地产对经济增长的制约或仍将延续，需求偏弱下通胀或维持弱修复，基本面下行压力或将继续对债市形成支撑。从政策面来看，为实现全年经济增长目标，财政政策有望在三季度发力。而进入四季度后，美联储开启降息的概率或较大，国内货币政策宽松空间有望进一步打开。总体来看，预计下半年债券收益率大幅上行的概率不大，后续重点关注基本面、政策面和资金面的边际变化。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1148615","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e63","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"一季度，随着宏观组合政策靠前发力，经济运行持续恢复，国民经济起步平稳、稳中有升。具体分项如下：国内方面： 中国1-2月规模以上工业增加值同比增长7.0%，比2023年12月份加快0.2个百分点。从环比看，2月规模以上工业增加值比上月增长0.56%。中国1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，利润由上年全年下降2.3%转为正增长。中国3月官方制造业PMI为50.8，前值49.1，高于临界点，制造业景气回升。中国3月官方非制造业PMI值为53.0，前值51.4。中国2月M2同比增长8.7%，预期8.8%，前值8.7%，M2增速与1月持平；今年前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，创历史同期次高水平；今年前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。在各项贷款中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.82万亿元，同比少增9324亿元。中国2月CPI同比上涨0.7%，环比上涨1.0%。1-2月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。2月PPI同比下降2.7%，环比下降0.2%。1-2月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.6%。公开市场操作方面，一季度逆回购到期117,640亿元，投放97,750亿元；MLF到期17,590亿元，投放18,820亿元。合计一季度央行净回笼18,660亿元。政策方面，2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.45%，与上月报价持平；5年期以上LPR为3.95%，较上月报价下调25个基点。5年期以上LPR下行幅度为LPR改革以来最大降幅，将有效带动贷款利率的持续下降。一季度，债券市场方面，债市走势呈现出稳步走强态势。1月，中共中央政治局第十一次集体学习时强调，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。3月，政府工作报告中提出，积极的财政政策要适度加力、提质增效。综合考虑发展需要和财政可持续，用好财政政策空间，优化政策工具组合。赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。预计今年财政收入继续恢复增长，加上调入资金等，一般公共预算支出规模28.5万亿元、比上年增加1.1万亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。同月，国务院防范化解地方债务风险工作视频会议上强调，进一步强化责任意识和系统观念，持续推进地方债务风险防范化解工作。3月，在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，央行表示目前法定存款准备金率平均为7%，后续仍有降准空间。将综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，支持社会融资规模和货币信贷总量稳定增长、均衡投放。国外： 3月30日，美联储主席鲍威尔出席活动时称，美联储并不急于降息。鲍威尔说，早些时候发布的最新核心PCE通胀数据“基本符合我们的预期”。但鲍威尔重申，直到官员们对通胀正朝着他们2%的目标前进有信心之前，降低利率是不合适的。欧洲方面，3月，欧洲央行表示预计2024年经济增长将加速，主要受到购买力增加的推动；预计欧元区通胀下降将持续。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆策略，配置高性价比的城投债， 以提高组合的静态收益，并适当配置逆回购，辅以利率债、高评级信用债、国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.331Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1074118","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e62","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"2023年全年GDP同比增长5.2%，实现预期目标，分季度来看呈现“前低、中高、后稳”的态势。经济运行的总体特征是生产端稳步回升，出口也实现正增长，但有效需求不足，通胀水平仍在低位徘徊。体现在数据上，2023年规模以上工业增加值较上年增长4.6%，其中制造业增长5%，高于平均水平，制造业投资增长6.5%，也高于固定资产投资增速，太阳能电池、新能源汽车、发电设备等细分领域表现突出，出口较上年增长0.6%，但疫情对经济主体资产负债表的影响仍未完全消退，2023年全年CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.7%，PPI全年下降3.0%，经济主体面临的实际利率有所上升。房地产的调整在2023年仍未结束，2023年房地产开发投资同比下降9.6%，销售面积同比下降8.5%，新开工面积累计减少20.4%。面对预期偏弱、有效需求不足的挑战，逆周期调控有所加码。货币政策方面，2023年央行两次降低存款准备金率累计0.5个百分点，两次下调逆回购操作和中期借贷便利（MLF）等政策利率，降幅分别为20个bp和25个bp。财政政策方面，中央财政增发1万亿国债，将财政赤字率由3%提高到3.8%，地方也发行近1.4万亿元的特殊再融资债。地产政策方面，先后出台了“认房不认贷”、降低首付比例、降低房贷利率、降低存量首套房贷利率和放宽普通住宅认定标准等政策。2023年全年10年期国债收益率下行超25bp，在“资产荒”和一揽子化债政策逐步落地的大背景下，信用利差也有所压缩。报告期内，本基金以高性价比信用债打底，辅以利率、二永、同业存单等交易型资产的波段操作，密切跟踪市场资金面、政策面和基本面的情况进行投资品种上的比例调整，在保证流动性的前提下增厚组合收益，力求给投资者良好的持有体验。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.328Z","mo":"展望2024年宏观经济，高质量发展仍将是主线，以科技创新引领现代化产业体系建设和扩大国内需求将是政策主要着力点。而面对有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等挑战，逆周期宏观调控仍有望强化，社会融资规模、货币供应量增速将同经济增长和价格水平预期目标相匹配，财政政策则将适度加力、提质增效。在逆周期调控仍将强化、社会综合融资成本下降仍是政策目标的大背景下，债券收益率大幅上行的概率不大，后续重点关注基本面、政策面和资金面的边际变化。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1057043","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e61","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，三季度随着各项政策逐步落地，经济指标有所改善。8月PMI环比修复，制造业PMI回升0.4个点至49.7%，新订单PMI环比上升至50.2%，内需整体贡献高于外需。 8月CPI和PPI增速双双上行，其中CPI同比转正至0.1%，PPI同比回升至-3.0%，反映出经济运行的边际修复。8月社会融资新增3.12 万亿元，同比多增0.65万亿元，存量社融增速9.0%，环比上升0.1%，显现见底企稳。8月末，M2 余额286.93 万亿元，同比增长10.6%，M1余额67.96万亿元，同比增长2.2%，M0余额10.65万亿元，同比增长9.5%。从9月份各项高频数据来看，工厂生产、建筑施工、房地产销售均呈现弱修复，服务业降温、出口环比仍偏弱。同时，随着房地产政策的加码，二手房市场出现转暖迹象，叠加房贷利率调整，有望带来居民中长期信贷增长改观。政策方面，7月下旬召开的中央政治局会议指出，当前我国经济运行面临新的困难挑战，要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。财政政策方面，8月财政赤字同比明显回升，地方专项债发行节奏加快。货币政策方面，8月15日，央行宣布降息，7天逆回购利率降10bp，MLF利率降15bp，超市场预期。8月下旬开始，房地产优化政策密集出台，以及特殊再融资债券可能发行用于置换地方隐债，这给债市带来利空扰动。随着这些政策调整效果的逐步显现，下半年我国经济有望呈现温和上升态势。海外方面， 美国9月非农就业人口增加33.6万人，增幅创今年以来最大，高于预期值17万人。就业市场的活力暗示企业对销售前景依然充满信心，但也令通胀继续面临上行压力。美国经济数据表现良好，叠加美联储加息会议释放维持高利率信号，对人民币汇率形成压力。随着后续稳经济政策进一步落地实施，预计国内经济将维持稳中向好的修复态势，后续对人民币的支撑或逐渐增强，同时央行和外管局启用稳汇率工具保障汇率在合理区间内稳定运行。本基金在报告期内通过配置优质高性价比的城投债，采取久期、杠杆和票息策略，同时辅以利率债和同业存单的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资者创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.325Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=989917","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e60","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"2023年上半年，全球经济表现出较强韧性，俄乌冲突对供应链脉冲影响减退，能源价格趋于稳定，劳动力市场较强，但海外主要经济体核心CPI同比仍在5%以上，美联储加息3次共计75BP，欧央行加息4次共计150bp。我国宏观经济进入疫后复苏阶段，呈现恢复向好的态势，年初主要指标企稳回升，随后增长斜率放缓，需求有所回落，具体来看：消费在一季度快速修复，市场销售明显回升，尤其服务性消费改善比较明显，消费对经济增长的贡献率达到66.6%，比去年全年明显回升。货物进出口总额同比增长4.8%，对“一带一路”沿线国家的货物进出口的总额同比增长16.8%，保持较快增长。在外部环境复杂严峻的条件下，外贸韧性彰显。固定资产投资同比增长5.1%，制造业投资同比增长7%，基础设施投资同比增长8.8%，均较去年显著改善。债券市场从去年11月开始的快速调整中回归理性定价，重新博弈经济复苏的斜率和持续性。利率债维持窄幅震荡，10年期国债收益在2.8%-2.9%区间运行，信用利差从高点快速修复，1-5年城投债与国债利差整体下行30BP-100BP。3月份后，经济增长斜率开始放缓，固投环比低于季节性水平，房地产投资同比负增长，出口从超预期增长回落至正常区间。宏观政策保持定力，坚持稳字当头、稳中求进，强调高质量发展。央行货币政策加大逆周期调节力度，于3月末降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，6月降低OMO、SLF、MLF利率10BP，通过综合运用政策工具，切实服务实体经济。市场对流动性预期趋于一致，银行间市场R007平均利率从3月2.5%高位回落至2%左右，债券市场收益出现较强的下行趋势，10年期国债从2.85%以上下行至2.6%附近，下行超20BP，3年期国债从2.5%以上下行至2.2%附近，下行超30BP。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆策略，配置了优质高性价比的城投债，辅以利率债、高评级信用债、高评级国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.323Z","mo":"展望下半年，债券市场在财政政策保持定力，货币政策加强逆周期调节的框架下，预计仍将有较好表现。但随着市场预期的一致性导致债券利率的历史分位接近极值，利差进一步压缩，波动性或将有所增加；同时需谨慎防范国际政治经济环境变化和汇率波动对市场形成冲击。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=965803","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e5f","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"一季度国民经济持续稳定恢复，生产需求较快增长，就业物价总体稳定，新动能继续成长，高质量发展取得新进展。具体分项如下：国内方面： 中国1-2月规模以上工业增加值同比增长2.4%，比2022年12月份加快1.1个百分点，两年平均增长4.9%。中国1-2月规模以上工业企业利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%。中国3月官方制造业PMI为51.9，前值52.6，中国3月官方非制造业PMI值为58.2，前值56.3。3月PMI仍在荣枯线之上。中国2月M2同比增长12.9%，预期12.5%，前值12.6%，M2增速创七年来新高；2月份人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元，预期1.43万亿元，前值4.9万亿元；2月社会融资规模增量为3.16万亿元，比上年同期多1.95万亿元。2月新增人民币贷款及社融均超预期。中国2月CPI同比上涨1%，预期1.8%，前值2.1%，环比下降0.5%；2月PPI同比下降1.4%，预期下降1.3%，前值下降0.8%。2月CPI环比小幅下降、同比上涨但涨幅回落。PPI环比持平，同比继续下降。公开市场操作方面，一季度逆回购到期123,700亿元，投放118,030亿元；MLF到期12,000亿元，投放17,590亿元。合计一季度央行净回笼80亿元。政策方面，中国人民银行发布消息，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期LPR，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，LPR 已连续7个月维持不变。一季度，债券市场方面，债市走势呈现出区间震荡的特征。3月，国务院常务会议确定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策，包括将符合条件行业企业研发费用税前加计扣除比例由75%提高至100%的政策，作为制度性安排长期实施；将减半征收物流企业大宗商品仓储用地城镇土地使用税政策、减征残疾人就业保障金政策，延续实施至2027年底；将减征小微企业和个体工商户年应纳税所得额不超过100万元部分所得税政策、降低失业和工伤保险费率政策，延续实施至2024年底；今年底前继续对煤炭进口实施零税率等。以上政策预计每年减负规模达4800多亿元。4月初，中国人民银行行长易纲表示，维护币值稳定和金融稳定是人民银行的两项中心任务。易纲解释，币值稳定有两重含义，一是物价稳定，二是汇率基本稳定。物价稳定和汇率基本稳定，最终都是为了守护好老百姓的“钱袋子”，不让老百姓手中的钱变“毛”，从根本上说，这是以人民为中心，维护最广大人民群众的利益。国外：3月初，美国硅谷银行因债券投资失败引发流动性风险而倒闭，引起了全球机构高度觉醒。3月22日，美联储3月议息会议上调基准利率25BP至4.75%-5%，加息25BP，为连续第九次加息。3月末，据美国共和党众议员凯文·赫恩称，美联储主席鲍威尔在与美国议员的一次私人会议上被问及美联储今年还会加息多少时表示，政策制定者的最新预测显示，他们预计还会加息一次。欧洲方面，3月，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将采取稳健的方式，使其能够根据需要应对通胀风险，但也会在威胁出现时帮助金融市场，欧洲央行的工具箱已经准备好在需要时提供流动性。本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆策略，并适当配置逆回购同时辅以利率债、国股存单等的波段操作，在保证流动性的前提下提高产品收益。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.320Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884434","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e5e","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"2022年依然是海内外宏观逻辑分化的一年。海外资产围绕通胀走势与美联储货币政策态度展开，而国内则博弈政策放松的预期与基本面偏弱的现实。回顾国内债券市场走势，上半年，债市整体处于非常窄幅的波动区间中，波幅在20bp以内。在资金面宽松的保护下，市场在这一阶段反复博弈稳增长政策发力与基本面偏弱的事实，债市收益率始终维持低位在震荡；7-8月，债市受断贷事件影响，基本面回暖预期落空，随后央行8月超预期实施MLF降息10bp，债市收益率中枢随之下移，并触及年内利率低点2.61%；9月以来，债市面临的扰动因素有所增加。人民币汇率贬值冲击、一系列房地产销售端与融资端的政策出台，以及防疫政策优化的20条以及新10条等超预期的因素使债市进入快速调整阶段，长端利率突破2.90%关口，信用利差明显走阔。全年来看，上半年以震荡运行为主，下半年收益率先下后上，振幅明显扩大，全年10年国债活跃券收益率维持在2.60%-2.95%。报告期内，本基金采取中短久期和票息杠杆策略，配置了优质高性价比信用债以提高组合的静态收益，并适当配置逆回购，辅以利率债、高等级存单等的波段操作，在保证流动性的前提下增厚组合收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.317Z","mo":"展望明年宏观经济，在疫情的影响逐渐退去之后，“复苏”将成为基本面的主线。但由于房地产拉动的乏力以及外需的大概率缺位，2023年的复苏预计将是一轮“弱复苏”。就债券市场而言，基于明年宏观基本面总体呈现修复态势、货币政策有望维持宽松基调，债券收益率大概率维持震荡，重点关注基本面、政策面的边际变化。","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871730","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0f77fea5b3eb0515e5d","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014815,"sao":"从基本面来看，三季度经济延续弱修复态势。8月经济环比有所修复但依然偏弱，8月制造业PMI回升0.4个点至49.4%，主要为新订单指数回升，而生产指数则持平前值，产成品仍在加速去库。8月非制造业PMI回落1.2个百分点至52.6%，基本面较7月改善幅度不大。 8月CPI同比上涨2.5%，较上月回落0.2个百分点；PPI同比上涨2.3%，较上月继续大幅回落1.9个百分点，均低于市场预期。8 月社会融资规模2.43 万亿元，同比少增5593 亿元，数据高于市场一致预期；8 月末，M2 余额259.51 万亿元，M1 余额66.46 万亿元，M0 余额9.72 万亿元。从9月份各项高频数据来看，居民出行、房地产销售、港口贸易等数据均未出现显著的环比改善。而从9月EPMI来看，读数环比微升0.3个点至48.8%，仍然显著低于季节性水平。总体上看，9月经济景气边际改善但斜率偏平缓。政策方面，财政政策进一步发力稳定经济，国常会再部署的3000亿元政策性开发性金融工具已发行2500亿，为后续基建项目提供资本金支持。货币政策方面，8月央行超预期下调MLF与OMO利率10bp，并非对称调降1年期LPR 5bp、5年期及以上LPR 10bp。9月降息后，央行进入政策效果观察期，叠加海外货币收紧带来的汇率压力，并未进一步实施降息操作。但基于国内基本面的情况看，货币政策宽松的窗口期并未关闭。海外方面，欧美央行集体大幅加息，其中美联储9月议息会议宣布加息75bp，为年内第三次以75bp的幅度加息。鲍威尔在新闻发布会上表示，经济回落与通胀率上升是治理通胀过程中几乎必然的代价。受美联储加息等影响，人民币汇率贬值压力增加，使国内金融市场普遍出现波动，目前央行已采用外汇存款准备金、远期售汇风准等工具管理汇率。在国内基本面仍然偏弱、信贷投放情况不佳的背景下，或许尚不必担忧央行采用收紧国内流动性的方式来应对贬值压力。  本基金在报告期内采取中短久期、票息和杠杆策略，配置了优质高性价比的城投债，以提高组合的静态收益，并适当配置逆回购，辅以利率债的波段操作，在保证流动性的前提下增厚产品收益，力争为投资人创造长期稳健的投资回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:53:59.314Z","fund":{"_id":3000000014815,"__csrcFundId":11406,"stockCode":"014815","shortName":"财通资管鸿慧中短债发起式(014815)","masterFundShortName":"财通资管鸿慧中短债发起式","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14815,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:22:42.855Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金","inceptionDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000051320000,"followedNum":1,"setUpDate":"2022-07-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":13704882.42,"setUpShares":13704882.42,"pinyin":"ctzghhzdzzqxfqszqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20803954","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2319227400,"name":"王珊"}]},"announcement":{"linkText":"财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810667","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}