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{"stock":{"_id":3000000014222,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）A","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"name":"李彪","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20759638","exchange":"fm","tickerId":1202200590}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000014222,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0,"f_ind_h_s_r":1,"f_h_a":1188,"f_h_s_a":41967,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.11360000000000003,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.11359999999999999,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.09160000000000001,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0916,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000014222,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":1367,"f_p_r_fys_ssrp":0.13103953147877012,"f_p_r_m1_ssc":1471,"f_p_r_m1_ssrp":0.09115646258503401,"f_p_r_m3_ssc":1411,"f_p_r_m3_ssrp":0.1347517730496454,"f_p_r_m6_ssc":1305,"f_p_r_m6_ssrp":0.10812883435582822,"f_p_r_y1_ssc":1132,"f_p_r_y1_ssrp":0.10875331564986737,"f_p_r_y2_ssc":951,"f_p_r_y2_ssrp":0.13157894736842105,"f_cagr_p_r_fs_ssc":1463,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.23255813953488372,"f_p_r_y3_ssc":694,"f_p_r_y3_ssrp":0.09235209235209235},"fp":{"stockId":3000000014222,"type":"fp","f_cagr_p_r_fs":0.10110704053873865,"f_p_r_m1":0.08626452331688683,"f_p_r_d1":0.013057904313389601,"f_p_r_m3":0.0772630415910347,"f_p_r_m6":0.18644067796610164,"f_p_r_fys":0.14006514657980462,"f_p_r_y1":0.484663911246465,"f_p_r_y2":0.5175097276264584,"last_data_date":"2026-05-13T16:00:00.000Z","f_p_r_y3":0.3991389913899137},"ff":{"stockId":3000000014222,"type":"ff","f_m_f":1118156,"f_m_f_r":0.01,"f_c_f":262045,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":1380201,"f_m_a_c_f_r":0.012,"f_m_c_f_d":"2025-02-20T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-02-12T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.01,"f_mac_fr":0.012},"f_nlacan":{"stockId":3000000014222,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-13T16:00:00.000Z","f_nv":1.365,"f_nv_cr":-0.010295823665893211},"f_as":{"stockId":3000000014222,"type":"f_as","f_tas":20940082.0713,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000014223,"name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","stockCode":"014223","tickerId":14223,"shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）C","currency":"CNY","__csrcFundId":12197,"exchange":"jj","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:27.937Z","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","status":"normal","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":284834799.74,"setUpShares":284834799.74,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8faaf1398d7984300275d","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014222,"stockCode":"019773","stockName":"25国债08","holdings":22000,"marketCap":2229203,"netValueRatio":0.0491,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:27.181Z"},{"_id":"69e8faaf1398d7984300275e","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000014222,"stockCode":"019792","stockName":"25国债19","holdings":2000,"marketCap":201510,"netValueRatio":0.0044,"lastUpdated":"2026-04-22T16:43:27.185Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ebac1398d79843fe9563","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"一季度权益市场整体呈现出震荡下行且波动加大的走势，主要原因是美以伊战争的影响。2月底美以突然袭击伊朗，导致霍尔木兹海峡被封、原油价格大幅上行且突破100美元/桶，在短期内市场先后交易了通胀预期和衰退预期。同时由于战争局势变化莫测，导致权益市场及固定收益市场波动加大。由于战争的影响，权益市场的风险偏好也大幅下行，从风格看前期涨幅较好的科技成长、小市值风格资产跌幅较大。同时美股、黄金及其他有色等也同步下跌，短期内资产分散的投资策略也遇到一定挑战。但我们认为这只是较短期限内的现象，中长期看通过资产分散、策略分散来降低组合风险仍然相对有效。战争初期我们的看法相对乐观，认为战争持续的时间可能不会太久，战争冲击应该是短期现象。因此在组合中虽然也适当降低了权益仓位，减仓了部分科技成长及小市值风格资产，加仓了部分受益于油价上涨的能源化工类资产，希望能部分对冲组合的风险。但由于我们对战争结束的看法相对乐观，所以上述操作幅度不大。事后看我们对战争的初期判断过于乐观，对战争的复杂性认识不够，这是值得反思和检讨的地方。另外，能源化工类资产加仓力度较小，虽然起到了一定的对冲作用，但也相对有限。","lastUpdated":"2026-04-22T15:39:24.600Z","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}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投资业绩，但我们坚持认为这会偏离FOF的第一性原理，即多资产、多策略、多元管理人。而且完全依靠短期下注并不能取得长期可持续的投资业绩。投资之道，最终是理念的胜利，这也是我们经历了很多教训之后领悟到的道理。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.050Z","mo":"展望未来1-2年，我们整体仍然谨慎乐观。从去年9月份以来市场累计涨幅已经相当可观。但同时我们也并不认为未来出现一轮大牛市的概率很高，只能边走边看。正面因素包括无风险利率较低和“资产荒”、政策呵护、流动性充裕、市场风险偏好较高。负面因素包括经济基本面较弱、投资者大幅入市的概率仍然不高且与赚钱效应互为因果，所以难以预判，只能紧密跟踪。短期看结构性行情持续的概率仍然较高，创新药、新消费及AI主题具备较强的产业基础，未来行情的持续性仍然较强。不过部分主题短期涨幅过大，需要更加谨慎的把握投资机会。我们也需要积极跟踪其他可能表现的主题，如机器人、国产算力等。","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1343234","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3ca","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"2025年一季度的市场表现基本延续了去年四季度的特点，主流指数如中证800、万得全A维持震荡走势，但权益市场分化较大。过去表现较好的价值与红利资产小幅下跌，但科技主题基金表现突出，尤其是恒生科技指数大幅上涨，市场依然维持了较高的活跃度。同时，债券资产经过去年四季度的上涨后也小幅下跌。市场如此表现的原因与我们去年四季报的判断基本一致，主要还是受益于市场风险偏好的大幅提升和充裕的流动性。另外，1-2月份信贷数据与基本面数据较好也为市场风险偏好提供了较有力的支撑。年初以来到3月中旬，我们的组合基本延续了去年四季度以来的配置，即认为市场风格会从去年前三季度的价值与防守转向成长与进攻，组合大幅提升了成长型基金的配置，包括TMT主题的配置；同时降低了价值与红利类基金的配置。整体看较好地把握了市场风格的变化。3月中旬以后，考虑到24年9月反弹以来所有科技主题的涨幅已经较大，同时预期到关税问题的风险，我们进行了适当的防守操作。首先适当降低了组合的权益基金仓位，同时对前期涨幅较多的科技主题基金进行了一定减持。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.047Z","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1272428","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c9","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"2024年权益市场的表现可谓跌宕起伏，对投资的挑战较大。年初到2月第一周，市场延续了去年下半年以来的持续下跌。2-3月市场经历了一波快速反弹后，在二季度重新震荡下行，到9月份市场主流指数基本都创出新低，投资者的风险偏好达到极低水平。而在9月底监管明确表达对资本市场的支持及政策大幅调整之后，权益市场迎来一波快速反弹，市场前后表现差异之大，真让人有不知今夕何夕之感。整体看我们的应对也分为两个阶段。9月底之前我们认为市场持续低迷的原因是经济基本面较为困难，而投资者情绪放大了这一影响，从而导致基本面和估值的双杀。我们的应对也以防守为主，首先适当降低了组合的权益仓位，其次较大幅度增加了防守类资产，包括价值及红利类资产，较好地规避了市场的下行风险。在此阶段，组合的权益部分体现出了较好的超额收益。9月底以后，市场快速反弹，投资者风险偏好急剧上升。在此阶段虽然我们充分认识到了政策的调整及市场风险偏好的快速提升，也相应及时进行了加仓，但还是一定程度上低估了市场攻守转换的节奏，导致在反弹过程中有一定落后。在9月份以后的上涨中，除了及时加仓，组合还相应调整了风格和主题，降低了价值及红利基金的持仓，增加了成长型基金包括TMT主题基金的持仓。客观地说FOF组合在过去两三年表现普遍一般，大部分组合没有跑赢市场主流指数如沪深300和中证800，因此让部分投资者失望。原因一是2021年指数阶段性见顶以后，权益市场基本处于比较极致的状态，下跌时呈现极致的低估值风格，需要比较极端的防守；阶段性反弹时又会呈现极致的成长风格，需要比较极端的进攻。而FOF组合的第一性原理是追求中长期的策略相对分散、风格相对均衡，追求对市场的长期适应性，应对这种短期比较极致的市场环境有一定难度。原因二是在2019-2021年的核心资产牛市中，主动基金相对于市场指数连续三年积累了巨大的超额收益，而在2022-2024年连续跑输主流指数（可以理解为主动基金超额收益的均值回归），虽然近三年累计跑输的幅度相对于之前三年超额收益来说并不算大，但给投资者带来的体验较差。而FOF组合长期看持有主动基金为主（长期有望获得更高的超额收益），因此过去三年基本没有跑赢主流指数。回顾更长期的权益市场历史，我们需要清醒的认识到A股市场仍然是一个弱有效的新兴市场，中长期看主动基金的超额收益会显著存在，选基仍然可以创造持续的超额收益。同时，作为机构投资者，我们也需要清醒的认识到，随着可投资大类资产工具的丰富，FOF投资也必须从国内配置走向全球化配置，从传统的股债配置走向真正的大类资产配置。未来的FOF投资需要实现“多资产、多策略、全球化”的配置。“莫畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量”，长期看FOF基金仍然是个人投资者最好的投资工具之一。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.044Z","mo":"展望2025年的投资，我们相对乐观。第一，去年9月份经济政策调整及对资本市场的呵护已经比较明确，9月以来的市场表现也充分表明投资者的风险偏好已经大幅回升。第二，房地产市场调整冲击最大的阶段已经基本过去，随着政策调整和房地产企稳，经济有望企稳及见底回升。第三，随着无风险利率在过去两年的大幅下行，居民及机构投资者会面临一定的资产荒。第四，国内科技创新多点爆发，且国内科技类资产经历了长期调整估值较低，有可能吸引外资的重新配置。我们相对看好以下几个方向：一是AI带来的科技主题，包括国产算力、软件及行业应用、自动驾驶、机器人、其他AI端侧应用等。AI的应用可以看作新一轮的工业革命，这一点已经越来越清晰。AI相关的子板块有的能较快兑现营收和利润，有的还处于较前期的主题阶段，这需要在投资中详细甄别并把握投资节奏。这部分资产是组合进攻的矛，全年看应该有较多的投资机会。二是港股中的成长类资产，这部分资产经历了过去几年的大幅调整，基本面向上且估值较低。三是防守类资产包括价值及红利基金。由于经济的见底企稳还需要进一步的跟踪和验证，组合在进攻同时还需要攻守兼备。四是跟踪经济的进展，如果确认见底企稳，部分受益于经济复苏的周期类资产及消费等长期优质资产也可以考虑布局。对于全年的投资，我们也需要关注几点风险：一是对经济复苏不能盲目乐观，摆脱地产下行周期和通缩预期并不容易；二是关注关税及影响；三是科技主题具有高收益、高波动的特点，需要做好风险的防范。","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1256602","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c8","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"三季度权益市场的表现比较戏剧化，呈现大幅震荡走势。三季度的前两个半月，权益市场延续了二季度以来的调整，主流指数基本都创了年内新低，市场重新回到低风险偏好、低估值、低预期的状况。到9月下旬，权益市场估值的各项指标基本都接近了历史较低水平，这为9月份最后一周的大幅反弹创造了必要条件。9月24日，央行、金融监督管理总局、证监会领导召开新闻发布会，极大提升了权益市场的信心。随后的政治局会议的相关表态，进一步确认了经济政策的方向，并进一步提升了市场信心。在此基础上，权益市场展开大幅反弹。基于我们对二季度反弹基本结束的判断，7-8月我们保持了相对于基准偏低的仓位。9月中旬，随着主流指数创新低，我们开始进行逐步加仓。我们当时的判断是市场风险偏好过低，资产出现错误定价。9月24日会议后我们判断市场的风险偏好会得到较大程度修复，因此及时提高了权益仓位，较好的把握了本轮的反弹。我们认为9月底至今的反弹主要是由于政策转向导致的市场风险偏好的修复，市场估值水平从较低位置向中性水平修复是合理的。但同时我们必须清醒的认识到从政策转向到经济基本面企稳还有一段比较漫长的过程，经济的修复不是一蹴而就的。短期风险偏好的变化和资金行为会导致市场的快速反弹，但缺乏基本面依托的行情很容易导致风险的积聚和行情的大幅波动。因此在市场较为狂热的背景下，我们还是希望留一半清醒和谨慎。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.041Z","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1173715","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c7","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"回顾上半年，权益市场表现跌宕起伏。年初到2月第一周，市场延续了去年下半年以来的持续下跌。2-3月市场经历了一波快速反弹后，在二季度重新震荡下行。上半年高股息资产和煤炭有色等资源类板块表现突出，除此之外，出海主题及AI带动下的光模块、苹果手机主题有一定的投资机会。整体看上半年市场分化较大，投资的难度也较大。市场表现困难的原因之一是在地产周期下行的背景下，经济基本面较为困难，不管是投资还是消费都遇到了一定的挑战。原因之二是市场投资者的风险偏好大幅下行，经历了三年疫情及疫后经济复苏的一波三折之后，投资者更加的谨慎和保守。过去几年权益市场的低迷让这一现象雪上加霜。年报中我们对今年的思路是“谨慎决策，防守反击”，因此在去年底我们对组合进行了调整，小幅降低了权益仓位，同时加仓高股息等防守类资产，大幅减仓了成长类资产。在年初的下跌中组合表现相对优异，较好地防范了市场的下行风险。在春节后的反弹中，我们认为市场的风险偏好发生了较大变化，进行了一定幅度的加仓。二季度考虑到市场反弹的幅度及未来展望，我们适当降低了组合的权益风险暴露，同时适当降低了行业及主题基金的持仓，进一步增加了红利及价值型基金的持仓。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.038Z","mo":"展望未来，首先我们对权益资产的长期表现要有一个合理的预期。A股权益资产的长期年化回报主要取决于A股上市公司的平均ROE水平。所以长期看A股权益资产的年化回报会维持在一个相对合理的水平。其次，上市公司平均ROE依赖于经济增速和经济增长质量。如果未来较长一段时期内经济处于降速转型期，权益资产的年化回报也可能会有适度的下行。未来数年可以称得上是百年不遇之变局。从欧美看经济全球化遇到一定程度的逆风，民粹主义和贸易保护主义抬头，会影响我们的外需和出海。国内看，地产的下行周期尚未结束，经济转型升级仍在进行，也会影响我们的内需市场。再次，在海外降息周期开始、国内无风险利率持续下行的背景下，我们认为会出现一定程度的“资产荒”，考虑到处于底部区域的估值水平，A股的权益资产仍然具备较好的投资价值。因此无需过度悲观。最后，我们希望在做好组合风险管理的基础上，积极应对市场的变化。中长期看组合会更加注重风险的防范，以抗风险能力较强的价值型基金（包括低估值和高股息类）为基础配置，适当配置均衡类基金，少量且聚焦配置成长型基金，力求在风险可控的基础上尽量把握投资机会。","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146784","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c6","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"一季度的市场行情波动剧烈，跌宕起伏。年初到2月第一周，市场延续了去年下半年以来的持续下跌。市场下跌主要由于投资者风险偏好的大幅下行，和经济基本面关系不大。如我们在2023年年报中的判断，“现在的资本市场就是黎明前最黑暗的阶段”。虽然事后看这种预期极度悲观的阶段往往是投资布局的最佳时刻，但当我们穿行在这个阶段时，还是会倍感焦虑，这种时刻基本面信息基本是无效的，能依赖的只有常识和信念。市场下跌阶段高股息和价值型基金表现优异，体现出较强的抗风险能力。春节前后随着监管层的一系列表态和资本市场的维稳措施，资本市场企稳并快速反弹，前期跌幅较大的TMT板块和小市值板块涨幅居前。市场前后反差之大，让人有恍如隔世之感。同时也能看出做好投资除了扎实的研究基本功，还需要有强大的心智和稳定的情绪，需要尽量排除市场信号的干扰。去年底在年报中我们对今年的思路是“谨慎决策，防守反击”，因此在去年底我们对组合进行了调整，小幅降低了权益仓位，同时加仓高股息等防守类资产，大幅减仓了成长类资产。在年初的下跌中组合表现相对优异，较好地防范了市场的下行风险。在春节后的反弹中，我们也认为市场的风险偏好发生了较大变化，及时进行了加仓。但加仓的节奏和力度不够，在反弹中表现相对落后。今年一季度的市场前后变化较为剧烈，如果既要做好年初的防守，又要做好春节后的进攻，客观上也确实存在一定难度。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.036Z","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1070412","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c5","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"在2022年市场调整的基础上，超出绝大部分投资者预期的是，2023年仍然以全年下行结束。市场大部分时间缺乏可持续的投资机会，对投资来说又是较困难的一年。原因一是市场对经济复苏的预期过高，低估了疤痕效应对经济和消费的影响。二是在地产市场调整等因素的综合影响下，投资者的风险偏好大幅下降。从市场风格来看，高股息、微盘、小盘表现相对较好，长期优质资产表现相对较差，反映了市场的避险情绪及存量博弈效应。从行业及主题看，煤炭、TMT板块表现相对较好，前者是高股息特征，后者主要是AI创新主题的推动。面对相对弱势的市场，我们在组合管理上也进行了积极的调整。一是通过组合仓位管理来适当规避风险，但整体效果一般。首先对经济数据低于预期的反应相对滞后，同时对短期的政策信号反应过快，导致全年看权益仓位偏高。二是通过增加高股息及价值型基金配置，进一步均衡组合的风格。结构调整起到了较好的效果。三是适当参与了AI等行业性投资机会，由于主题性行情波动较大且持续性较差，对组合的贡献并不明显。过去两年我们一直在积极寻找投资机会，回顾来看，在一个相对弱势的市场中防守比进攻更重要。A股大部分投资者只能通过做多赚钱，所以我们经常会更加重视赚钱的机会，而相对低估面临的投资风险。虽然说每一个投资决策都是在有限信息的基础上，面对未来的不确定性所做出的预判，但如果能更加充分地考虑未来可能的机会及风险，才有可能做出审慎、理性的判断。未来我们会更加强调投资的纪律性和规则化。越是在艰难的时刻，越是要回到组合契约的约束和FOF投资的基本原则“策略相对分散、风格相对均衡、适时动态调整”。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.033Z","mo":"首先，当前的市场从估值看处于底部区域，市场风险得到了较大程度的释放。过去两年市场累计的下行幅度较大，在当前位置主流指数的估值较低，投资性价比较高。市场风险偏好的大幅下行同时也较大程度的释放了投资风险，所以当前位置不需要过度悲观。但是我们也要清醒的认识到估值低是市场上涨的必要条件，但不是充分条件。其次，我们全年的投资思路是谨慎决策，防守反击。考虑到经济的复苏需要更长的时间，投资者信心的恢复也需要更长的时间，当下我们需要更审慎的决策。去年底以来我们整体适度降低了权益资产的仓位，同时进一步增加了高股息、低估值类资产的权重，降低了成长类资产的配置。在做好防守的同时，等待市场的转机，包括经济基本面的改善、更明确的政策信号等。最后，在新的一年我们需要进一步加强策略分散配置，拓宽投资视野。2023年A股缺乏投资机会，但欧美及部分东南亚市场表现较好，另外商品如黄金也表现优异。未来对上述资产我们都会加大研究跟踪，只有在理解深刻的基础上才能更好的把握投资机会。一个最基本的多策略组合至少应该包括股、债和商品，我们需要努力学习的领域还有很多。虽然我们保持谨慎决策，但当前的位置我们并不悲观，现在的资本市场就是黎明前最黑暗的阶段。衷心感谢各位持有人一直以来的信任和持有，也恳请各位投资者在当下位置坚定持有，我们一起穿过这段黎明前的黑暗。在新的一年，我们会通过更审慎的决策和更积极的应对，争取为各位持有人创造更好的收益。","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpShares":208716993.14,"pinyin":"htfhxyxlgycyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"db20759638","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1202200590,"name":"李彪"}]},"announcement":{"linkText":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1053158","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed0927fea5b3eb050f3c4","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000014222,"sao":"三季度市场持续下行，主流宽基如沪深300和中证800跌幅相对较小，但创业板指及科创50跌幅较大，高股息概念表现较好，反映出市场风险偏好继续下行。市场下跌的原因一是经济数据尤其是地产销售及投资数据仍然较为低迷，二是稳经济政策的力度和节奏也相对低于市场的预期。同时十年期美债收益率不断上行、北上资金持续流出对投资者信心也有一定的负面影响。在相对低迷的市场环境中，投资难度也在加大，三季度万得偏股混合型基金指数较大幅度跑输主流宽基指数，说明权益型公募基金三季度整体跑输市场，FOF的投资难度较大。根据三季度的市场环境，组合也进行了比较积极的动态调整。组合调整方向一是进一步加强了组合防守，增加了价值型基金的配置比例，包括高股息策略的基金；二是适当降低了AI主题的配置。虽然我们中长期看好该主题，但二季度短期内涨幅过快，且产业应用的进展相对低于之前的乐观预期，同时考虑到该主题仍然处于利润较难兑现的主题投资阶段，因此进行了适当减仓以控制组合的风险。上述调整部分规避了三季度市场下跌的风险，对组合有较为积极的作用。但由于权益型公募基金三季度大幅跑输主流宽基，本基金作为FOF组合三季度也表现一般。年初以来除1月份市场小幅反弹以外，2月份以来到三季度末基本持续下跌。投资者风险偏好持续下降，投资者情绪较为悲观。根据历史投资经验，这种时刻继续看空市场意义较小，因为各种悲观预期已经在股价中充分反映。主流宽基的估值水平已经处于长期以来的相对低位，指数隐含的权益风险溢价也已经处于长期以来的较高水平（普遍在一倍标准差以上）。同时，我们必须看到越来越多的乐观迹象。一是国内经济增长呈现边际企稳迹象。制造业PMI连续四个月小幅回升且已回到荣枯线以上，8月工业企业当月利润同比增速自去年下半年以来首度回正，说明前期政策正向基本面逐步传导。二是稳增长政策仍在持续发力。近期地方化债迅速推进、各地房地产政策陆续落地，同时预期国内宏观政策还会进一步发力。疫情后的经济复苏虽然比较曲折困难，但复苏的方向不会变化。目前的市场比较像黎明前的黑暗，亮点会越聚越多，终会迎来光明。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:52:18.030Z","fund":{"_id":3000000014222,"__csrcFundId":12197,"stockCode":"014222","shortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）(014222)","masterFundShortName":"汇添富核心优选六个月持有混合（FOF）","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":14222,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T00:06:46.868Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇添富核心优选六个月持有期混合型基金中基金（FOF）","inceptionDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpDate":"2023-02-20T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":208716993.14,"setUpSh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