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undId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1275737","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ade","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2024年A股市场整体以震荡为主、整体上涨。指数方面，创业板指数、中证1000指数、沪深300、上证50指数等指数分别上涨13.23%、1.20%、14.68%、15.42%。板块方面，表现最好的行业指数分别是银行、非银金融、通信，而表现逊色的行业指数是医药生物、农林牧渔、美容护理。2024年资本市场呈现出显著的风格轮动特征，全年投资机会主要聚焦于两大主线：一是从资产配置角度看，在风险偏好承压的前八个月，具备高现金流安全边际的股息资产展现了出色的防御属性。这类标的凭借稳定的盈利模式、高于市场平均的股息率以及与国债收益率曲线的负相关性，有效对冲了经济增速悲观预期下的市场波动，期间中证红利指数相对沪深300超额收益明显。随着三季度末稳增长政策组合拳的密集落地，市场风险偏好迎来系统性修复，以科创50和创业板指为代表的成长板块在流动性改善和产业政策加持的驱动下，估值快速回升。二是就行业配置维度而言，人工智能与出海共同构成了贯穿全年的结构性行情。2024年市场的波动和风格变化较以往更为剧烈，这对长期投资以及自下而上选股来说确实是一个更大的挑战。本基金依然致力于寻找市场未充分定价的好公司，选择风险收益比较高的个股。随着2024年权益市场的上涨，以及行业和个股之间两极分化严重，年末与年初相比较，估值性价比高且具有中长期投资逻辑的个股数量有所减少。在行业配置结构方面，相对于年初而言，主要增持了电子、建筑装饰、环保等行业，主要减持了医药生物、计算机和基础化工等行业。本基金继续保持行业分布相对均衡的特点，致力于在多个行业中找出有竞争力的企业进行配置，而不是集中配置在少数几个行业去获取超额收益。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.867Z","mo":"展望2025年，综合考虑经济、流动性、估值等多个因素，当前市场对确定性要求较高，要么就是短期确定性，典型的是高股息资产，因为即使业绩略微下修，它们的股息率还是有吸引力的；要么就是长期确定性，典型的就是成长空间广阔的股票，即使短期业绩低于预期，只要行业大趋势还在，不影响它们长期的空间。这两类资产预计在2025年还是会有超额收益。而更重要的是，我们需要去观察企业的再投资的意愿，观察地产的复苏进度以及经济转型的效果。从行业和企业的选择上，我们会更关注他们的全球化能力、现金流状态以及经济相关性。","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1249369","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508add","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2024年第三季度A股主流的市场指数以上涨为主，其中上证50指数、上证红利指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综合指数和科创50指数分别上涨15.05%、4.10%、16.07%、16.60%、26.08%、22.51%。行业方面,申万非银金融、房地产、综合指数表现最好，涨幅均超过30%；而申万煤炭、石油石化、公用事业指数表现相对较差，涨幅均不足5%。分析原因：回顾三季度，国内经济呈现外需走弱、内需磨底的格局。消费方面，7月社会消费品零售总额同比小幅回升至2.7%，必需消费表现依旧好于可选消费；8月维持偏弱走势，同比增速2.1%，可选表现持续弱于必需消费。出口方面，7月出口同比增速回落，8月在低基数的影响下超预期高增。投资方面，7月房地产投资增速回落、新开工面积和商品房销售面积同比增速小幅回升，8月新开工面积同比增速小幅回升、竣工面积增速下降；基建投资增速7月回升，8月则有所下滑，公用事业、水利市政环保行业投资增速略有改善；制造业投资同比降至8月的9.1%左右，设备工器具投资增长是主要拉动，多数行业投资同比增速回落，前期高增的电气、汽车下滑明显。政策方面，央行推出多项政策，包括降准降息、降低存量房贷利率、降二套房贷首付比例等。本基金三季度股票仓位维持稳定。截止报告期末，大部分主流指数的估值分位处于中位数附近。本基金三季度增持的行业主要有非银金融、国防军工、电力设备，而减持的行业主要是基础化工、纺织服装、机械设备。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰的子行业或者有较强竞争力的个股。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.864Z","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179309","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508adc","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2024年上半年A股市场整体以震荡为主，中证800、沪深300、上证50、中证500等主流指数涨跌幅都在-5%到+10%之间，但是中小市值指数和偏成长风格的指数表现较差，创业板指数跌幅超过10%，而科创50、中证1000、中证2000这三个指数跌幅超过15%。板块方面，上半年银行、煤炭、公用事业这三个申万一级行业指数涨幅超过10%，是众多行业指数里表现较好的指数，而综合指数、计算机指数、商贸零售指数表现较差。回顾2024年上半年，出口和消费依然是中流砥柱，对经济增长形成支撑；制造业投资则保持平稳，地产投资表现较差，基建投资也不断放缓。具体来看，生产端，规模以上工业增加值维持窄幅波动，1-2月增速超预期回升，3月降至4.5%，4月受五一假期错位影响回升至6.7%，5、6月再度回落；结构上，与出口和制造业投资相关的汽车、电子、电气设备等中游行业拉动明显。消费方面，整体上半年增长低迷，餐饮、商品消费较弱，可选消费弱于必需消费；地产后周期在年初有一波脉冲，汽车等核心商品在年初脉冲后增长乏力，618促销对通讯器材、办公用品、化妆品、家具家电等网购渠道商品有提振。出口方面，整体维持高增，年初持续超预期上行，美国地产修复开启补库，拉动家电、家具等地产链相关产品回升；3月出口同比增速受春节错位影响转负，后续持续回升转正，全球制造业景气持续扩张带动主要市场补库，其中对发达国家出口整体向好，对新兴市场继续保持强劲，东盟仍是第一拉动力；结构上机电产品、汽车、船舶等表现亮眼，劳动密集型产品相对较弱。投资方面，地产投资同比增速仅在1-2月有所回暖，3月后持续下探，仅销售面积在政策的宽松下略有改善，且二手房好于新房，新开工、竣工维度均未企稳。基建投资一季度在国债增发落地的拉动下维持韧性，但二季度有所下滑。制造业投资持续维持高增，上半年同比增速均在9%以上，设备工器具投资继续形成支撑，电气、汽车等行业在二季度增速收敛，纺织、船舶设备、医药、电子等边际回升。今年市场的波动以及风格变化上和以往几年相比更加剧烈，这对长期投资以及自下而上选股来说确实是一个更大的挑战。本基金依然致力于寻找市场未充分定价的好公司，选择风险收益比较高的个股。上半年，本基金的权益仓位有所下降。在行业配置结构方面，相对于年初而言，主要增持了机械设备、电子、银行等行业，主要减持了医药生物、计算机、电力设备等行业。本基金继续保持行业分布相对均衡的特点，致力于在多个行业中找出有竞争力的企业进行配置，而不是集中配置在少数几个行业去获取超额收益。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.861Z","mo":"展望下半年，从沪深300、中证800等主流指数的估值看，目前市盈率、市净率等估值指标都处于历史上估值分位较低的位置。随着我国经济体量越来越大，未来经济增长的速度较过去放缓，同时人口出生率、经济结构转型等长期的因素也影响着未来市场的走向以及行业的选择。在这种环境下，预计小市值风格依然会受到压制，出口板块和高质量因子也有自身的逻辑缺点。对于红利因子和算力板块这些逻辑相对通顺的方向来说，前者是定价问题，后者是景气和久期的对抗。在行业层面，内循环里与经济相关性低的位于底部区间的板块也值得关注，例如军工、医药、半导体。","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150317","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508adb","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2024年第一季度A股主流的市场指数以震荡为主，其中上证50指数、上证红利指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综合指数和科创50指数涨跌幅分别为3.82%、10.12%、3.10%、-7.58%、-7.79%和-10.48%。行业方面,申万银行指数、石油石化指数、煤炭指数、家用电器指数表现最好，涨幅均超过10%；而申万医药生物指数、计算机指数、电子指数、综合指数表现较差，跌幅均超过10%。分析原因：回顾2024年一季度，在政策稳健发力的背景下，我们认为宏观经济周期底部已经确立，内生需求筑底、外需渐有复苏迹象。其中生产端，1-2月工业增加值同比增速回升，工业生产在需求回暖、利润修复和先进产能带动下有望保持较快增长。消费方面，1-2月社会消费品零售总额累计同比增速5.5%，较前值回落1.9个点，指向消费仍在低位，与春节消费的较高增速有一定距离；结构看，药品、建材、家电消费增速提升最多。出口方面，1-2月出口额同比增长7.1%，延续了去年四季度以来的改善势头。投资方面，房地产市场开年销售收缩加剧，区域降幅同步放大；1-2月基建投资增速小幅回升；制造业投资增长强劲，下游消费品制造业投资增速显著提升，高技术制造业和中游装备制造业投资高速增长。本基金在2024年第一季度股票仓位保持相对稳定。截止报告期末，大部分主流指数的估值处于1/3分位以下，有一定的保护。本基金一季度增持的行业主要有机械设备、交通运输、纺织服装等，而减持的行业主要是计算机、医药生物、电力设备等。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰的子行业或者有较强竞争力的个股。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.859Z","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1074696","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ada","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2023年A股市场整体以震荡下跌为主，其中一季度表现相对较好。指数方面，创业板指数、中证1000指数、沪深300、上证50指数等指数分别下跌19.41%、6.28%、11.38%、11.73%。板块方面，表现最好的行业指数分别是通信、传媒、计算机，而表现逊色的行业指数是美容护理、商贸零售和房地产。回顾2023年，年初由于疫情翻篇，市场对消费复苏等方面信心较强，相关板块表现不俗，而在春节以后人工智能有了一定的突破，相关的行业和个股也有较好的表现，所以一季度整体指数有不错的表现。而后面几个季度，消费复苏低于市场预期以及行业竞争加剧，而人工智能相关的行业涨幅过大但是兑现度不及预期，期间宽基市场指数表现一般但是红利指数表现突出。而到了年底，随着市场对人口结构变化和全球化预期等方向达成相对一致预期，医药行业以及出海导向的企业有较好的表现。2023年市场的波动以及风格变化上和以往几年相比更加剧烈，这对长期投资以及自下而上选股来说确实是一个更大的挑战。本基金依然致力于寻找市场未充分定价的好公司，选择风险收益比较高的个股。随着2023年权益市场的下跌，年末与年初相比较，估值性价比高且具有中长期投资逻辑的个股数量有所增加，这也是本基金股票仓位有所上升的主要原因。在行业配置结构方面，相对于年初而言，主要增持了医药生物、农林牧渔、基础化工，主要减持了交通运输、公用事业和通信。本基金继续保持行业分布相对均衡的特点，致力于在多个行业中找出有竞争力的企业进行配置，而不是集中配置在少数几个行业去获取超额收益。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.856Z","mo":"展望2024年，目前市场大部分指数估值仍处于相对悲观的状态，有一定修复空间。而更重要的是，我们需要去观察企业的再投资意愿，观察地产的复苏进度以及经济转型的效果。从行业和企业的选择上，我们会更关注他们的全球化能力、现金流状态以及经济相关性。","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1050735","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ad9","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2023年第三季度A股主流的市场指数以震荡为主，其中上证50指数和上证红利指数获得了正收益，分别上涨了0.60%和1.87%。其余指数以下跌为主，沪深300指数下跌了3.98%，中证1000指数下跌了7.92%，创业板综合指数下跌了8.25%，科创50指数下跌了11.67%。行业方面,申万非银金融指数和煤炭指数表现最好，涨幅超过了5%。而申万电力设备指数和传媒指数表现最差，跌幅均超过了15%。分析原因：回顾2023年三季度，随着政策陆续出台的托底，叠加经济内生修复动能的恢复，三季度各项经济指标同比增速上有一定好转，同时结构上表现为内外需之间的差异有所收敛。其中生产端，7月工业增加值延续前期回落趋势，表现为多数行业增速回落，8月则改善趋势明显，原材料加速去库、消费景气改善，整体生产稳步转好。消费方面，7、8月数据同样表现“V”型走势，7月社零同比增速回落至2.5%、8月回升至4.6%，反映8月线下消费充分兑现旺季，社交出行相关消费明显改善，但地产后周期仍偏弱。出口方面，7月出口额在高基数和弱需求的共同影响下同比下降14.5%，对主要贸易对象出口同比大多回落，指向海外需求持续回落；8月则在低基数下有所反弹，但仍难言改善，结构上家电、汽车、船舶表现相对亮眼。投资方面，地产投资7、8月增速持续下探，8月新开工、竣工面积略有改善，销售端降幅收窄，但施工面积持续回落。截止报告期末，大部分主流指数的估值分位处于1/5分位以下，估值是有一定保护的。在这样的市场估值水平下，自下而上去寻找市场未充分定价的好公司的胜率是提高的，可选的好公司数量是增多的。本基金三季度增持的行业主要有基础化工、汽车、电力设备，而减持的行业主要有医药生物、交通运输、传密。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高且估值分位不高的板块。在风格上，关注红利因子过去三年获得较大超额收益后的风险。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.853Z","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=992961","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ad8","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2023年上半年A股市场整体以震荡为主，中证800、沪深300、上证50、科创50等主流指数涨跌幅都在-10%到+10%以内。板块方面，由于全球人工智能有重大进展，2023年上半年通信、传媒、计算机等申万一级行业指数有较为显著的涨幅，是众多行业指数里表现最好的指数，分别上涨了50.66%、42.75%、27.57%。回顾2023年上半年，在国内疫情影响消退的背景下，经济在年初经历脉冲式反弹后明显放缓，整体内生修复动能不足。生产端，工业和服务业在复苏强度上存在明显差异，疫情过峰后，受疫情影响更大的服务业展现了较强的复苏弹性，服务业生产转好。消费方面，一季度修复弹性较大，一方面出行增加带动社交类消费改善更为显著，餐饮收入好于商品零售，另一方面居民资产负债表受损影响仍未消退，叠加地产销售改善对相关消费的带动也存在滞后性，使得必需消费表现好于可选消费。二季度则逐步转弱，结构上出行链和必选品表现相对较好，地产后周期拖累明显。出口方面，上半年整体出口表现有韧性，高端技术出口竞争力仍强，抵消了低端出口的下滑，而美欧日景气下滑拖累对其出口，但以东盟为代表的与亚洲周边经济体贸易出现明显改善。投资方面，地产投资上半年同比下降，一季度在需求释放的背景下地产投资略有回升，且销售、施工、开工端均降幅收窄，但二季度并未表现出企稳迹象，各项均继续回落。基建投资整体维持韧性，其中电力投资、水利市政环保投资增速较高。制造业投资整体在韧性区间回落，政策支持、低利率环境等是主要支撑，但民企投资动力相对不足。结构上，汽车、机械设备等高技术制造业投资在政策和产业转型升级带动下继续保持高增，传统的上游周期板块的投资相对低迷。权益市场方面，在经济磨底、预期不稳定的环境下，行业加速轮动导致市场整体赚钱效应较弱。年初疫情感染快速过峰，经济数据快速反弹，大盘、价值风格强势上涨。但随着经济复苏数据不达预期，市场焦点转而聚焦于ChatGPT引发的新一轮人工智能浪潮，通信、传媒、计算机等相关指数表现亮眼，随着这些行业指数显著上涨，其成交金额占全市场成交金额比例攀升至历史高位。今年市场的波动以及风格变化上和以往几年相比更加剧烈，这对长期投资以及自下而上选股来说确实是一个更大的挑战。本基金依然致力于寻找市场未充分定价的好公司，选择风险收益比较高的个股。2023年上半年权益市场虽然表现一般，但是估值却随着企业业绩的增长而进一步下降，在报告期期末与年初相比较，估值性价比高且具有中长期投资逻辑的个股数量有所增加，这也是本基金股票仓位较年初有所上升的原因。在行业配置结构方面，相对于年初而言，主要增持了医药生物、家用电器、传媒等行业，主要减持了轻工、计算机、非银金融等行业。本基金继续保持行业分布相对均衡的特点，致力于在多个行业中找出有竞争力的企业进行配置，而不是集中配置在少数几个行业去获取超额收益。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.851Z","mo":"展望下半年，首先从沪深300、中证800等主流指数的估值看，目前市盈率、市净率等估值指标都处于历史上估值分位较低的位置。随着我国经济体量越来越大，未来经济增长的速度没有过去快，而人口出生率、经济结构转型等长期的因素也影响着未来市场的走向以及行业的选择。在个股层面，中小市值企业我们更关注它的潜在发展空间，而市值较大的企业则一定要评估其全球化的能力。在行业层面，我们将综合考虑上述长期因素以及前三年受疫情扰动较大、估值分位较低等因素。","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=960917","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ad7","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2023年第一季度A股主流的市场指数震荡上行，上证50指数上涨1.01%，沪深300指数上涨4.63%，中证1000指数上涨9.46%，创业板综指数上涨2.25%，科创50指数上涨12.67%，上证红利指数上涨了6.41%。港股市场表现类似。行业方面，申万一级行业指数中计算机和传媒指数表现较为突出，涨幅都在30%左右，房地产和商贸零售指数表现较差，跌幅均超过5%。分析原因：回顾2023年一季度，随着疫情快速过峰，经济迎来脉冲式修复，但随着时间推移，修复斜率逐步放缓，经济内生动能仍偏弱。具体来看，疫情对于生产端的影响逐步消退，经济复苏的广度不断扩散；但工业和服务业在复苏强度上存在明显差异，1-2月全国规模以上工业增加值增速仅小幅反弹至2.4%，而受疫情影响更大的服务业，却展现了较强的复苏弹性，进而带动城市经济重归活跃。消费修复好于预期，1-2月社会消费品零售总额和限额以上消费品零售总额增速分别回升转正至3.5%、2.1%；但消费内部也存在明显分化，一方面出行增加带动社交类消费改善更为显著，餐饮收入好于商品零售，另一方面居民资产负债表受损影响仍未消退，叠加地产销售改善对相关消费的带动也存在滞后性，使得必需消费表现好于可选消费。出口降幅收窄，高端技术出口竞争力仍强，抵消了低端出口的下滑，而美欧日景气下滑拖累对其出口，但与亚洲周边经济体（以东盟为代表）贸易出现明显改善。地产投资继续回升，商品房销售面积、销售额降幅均明显收窄，1-2月地产竣工增速转正，施工、新开工降幅收窄，数据表现同样积极。但水泥产量仍是同比负增长，反映开工对原材料的采购需求仍待改善。基建投资依然是投资的中流砥柱，其中电力投资、水利市政环保投资走强，交建投资增速略有回落。制造业投资增速维持韧性，新兴产业投资增速高于整体，汽车、机械设备等高技术制造业投资在政策和产业转型升级带动下继续保持高增，部分出口导向行业投资则可能受出口下滑拖累。本基金在2023年第一季度股票仓位前低后高。春节以来市场受到以ChatGPT为代表的人工智能概念推动，计算机、传媒和通信等相关行业表现亮眼，人工智能在人和机器进行语言的交互上有了重要突破，未来成长空间较大，是非常值得关注的方向，但目前很难在初期判断哪些公司能够做成功，因此在这个位置上，很难找到高性价比的股票。而其他行业指数表现则相对逊色，所以这些行业的投资性价比也相对突出。目前市场对经济增速的预期比较低，而民营企业家的信心和再投资意愿也有所恢复，所以逐步增加了经济增长相关的行业里性价比突出的个股的持仓。本基金一季度增持的行业主要有医药生物、食品饮料、传媒。而减持的行业主要有建材、社会服务、房地产。本基金坚持均衡配置的思路，行业集中度比较低。本基金坚持自下而上优选个股，通过结合公司的估值和未来成长空间，寻找各行业内最优性价比的优质公司重点买入，以获取对全市场的长期可持续的超额收益。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.848Z","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885234","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ad6","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2022年A股市场整体以下跌为主，沪深300指数、上证50指数、创业板指数、中证1000指数等指数分别下跌了21.63%、19.52%、29.37%、21.58%。板块方面，2022年煤炭指数一骑绝尘，是众多行业指数里表现最好的指数，申万煤炭指数上涨了10.95%。港股市场表现和A股市场类似，但是波动率更大。回顾2022年，内外多重扰动之下，国内经济循环受阻，增长动能显著偏弱，外需强于内需。其中，二季度和四季度在国内疫情和地产风波的影响下对全年经济拖累明显，三季度在复工复产和稳增长政策刺激下相对较强。具体来看，消费受疫情影响较为明显，整体保持线上强于零售，零售强于餐饮的格局，主要因素包括：失业率抬升造成可支配收入增速降低影响消费能力，不确定性使得预防性储蓄增多从而影响消费意愿，以及疫情对消费场景形成制约等。外需回落压力逐渐显现，出口数量逐渐走弱，但在外部地缘政治事件影响下，全球能源和电力成本上升，我国的成本优势和产业链优势支撑出口份额。地产投资方面，前期地产政策的收紧导致房企销售回款下滑，叠加前端投资冷却，竣工端出现困难；后期供需两端相互抑制形成负向循环，使得地产投资持续下探。基建投资起到逆周期调节作用，上半年稳增长意愿不断强化下增速开始由负转正，下半年政策性金融发力推动投资增速再度加速。权益市场方面，年初由于市场在政策落地前对稳增长的信心有所动摇，叠加地缘政治事件以及后续美联储加息，这些因素都对国内估值较高的品种形成扰动，而此阶段低估值板块表现相对占优。进入二季度，疫情扰动对生产和需求端的影响成为市场主要矛盾，市场继续下跌。直至4月底疫情得到有效控制以及稳增长政策的刺激，市场才迎来显著反弹，中小盘股在流动性十分充裕的环境下弹性更大。然而后续经济数据并未明显好转，国内疫情持续多点散发，地产投资接连探底，信用迟迟未能企稳，市场再度进入下行通道。此外美联储持续超预期加息导致美债利率上行，成长板块处于劣势。而到了年底，随着防疫措施的优化，消费相关的行业以及高质量风格的个股反弹明显。今年市场的波动以及风格变化较以往几年相比更加明显，这对长期投资以及自下而上选股是一个更大的挑战，但是市场的波动只是暂时的，正如疫情对经济的冲击也只是阶段性的。本基金依然致力于寻找市场未充分定价的好公司，选择风险收益比较高的个股。本基金成立于2022年5月26日，正是权益市场迅速反弹的时候，但是本基金还是本着稳健的原则，缓慢建仓，截至9月30日，股票仓位仍较低。而随着市场10月份继续下跌，本基金把握机会继续加仓，2022年年底，本基金股票仓位已经大幅上升。在行业配置结构方面，前五大行业分别是基础化工、计算机、电力设备、医药生物和食品饮料。本基金继续保持行业分布相对均衡的特点，致力于在多个行业中找出有竞争力的企业进行配置，并不集中配置在少数几个行业或者赛道去获取超额收益。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.845Z","mo":"展望2023年，随着基本面阶段性强复苏以及剩余流动性充裕，市场具备估值盈利双升的可能性。流动性方面，预计信用端将企稳改善，同时货币端依然将保持宽松以支撑经济复苏，因此金融市场流动性无需担忧。目前市场大部分市场指数估值仍处于历史中位数以下，有一定修复空间。经济方面，外需或将在海外经济衰退的背景下继续回落，内需则有望随着疫情感染高峰的褪去快速修复。从海外历次疫情高峰的经验以及目前全球疫情的发展态势来看，本次疫情以及其影响预计只是阶段性的，有很多有竞争力的企业或者行业也只是阶段性受到了疫情的影响，以及很多企业在成本端还可能也受到了地缘政治事件所带来的负面影响，在里面寻找错误定价的机会应该是一个性价比很高的方法。2023年，我们对外需暴露度低、前三年受疫情扰动较大、估值分位较低的行业相对比较乐观，比如计算机、传媒和医药等行业。","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=869030","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed02c7fea5b3eb0508ad5","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000013603,"sao":"2022年第三季度A股主流的市场指数震荡下行，特别是在8月中旬以后市场加速下跌，其中上证红利指数下跌3.63%，中证1000指数下跌12.45%，国证2000指数下跌10.66%，创业板综指数下跌15.79%，科创50指数下跌15.04%，上证50指数下跌14.66%，沪深300指数下跌15.16%。行业方面，能源类的指数表现较为突出，申万煤炭指数是所有申万一级行业中仅有的在第三季度获取正收益的指数。回顾2022年三季度，随着疫情影响逐步缓释，复工复产继续推进，但考虑到宏观经济处于周期性下行阶段，修复过程一波三折。其中，7月受疫情反复和极端高温天气影响，经济数据全面回落，8月由于去年同期低基数影响，略好于预期，但整体经济增长动能仍需巩固。具体来看，生产端，疫情后的赶工带来了短暂的脉冲式修复。消费在需求积压下也有边际恢复，但在收入受限和局部地区疫情反复下，恢复程度受到一定抑制，汽车消费在政策性支持下依然是结构性亮点。出口在国内成本优势和赶订单的支撑下维持韧性，但随着欧美经济的逐步衰退，8月显著走弱。基建在专项债和政策性金融工具的支持下保持高增，仅7月受高温天气影响小幅回落；地产投资仍在下行，但竣工端和销售端在企稳，投资端下行的速度在放缓。制造业投资由6月出口支撑下高增到8月的内部分化。权益市场方面，国内宏观经济曲折修复，美联储加息风险再现，权益市场再度进入风险偏好转弱的区间。在经历了5-6月指数快速上行后，7月指数转而走弱。国内疫情反复、地产“断贷”等因素，对经济修复的节奏造成了干扰，进而使得投资者对企业基本面的悲观情绪加重。8月在央行降息、各地地产政策边际宽松的环境下，经济修复预期边际改善，同时外围风险也在美国通胀数据初现拐点后而有所缓解，指数短暂反弹。伴随着中报盈利的落地，后续各板块结构的盈利预期有所收敛，风格开始逐步回归均衡。其中，部分前期获利较多、交易较为拥挤的板块调整明显。进入9月，美国通胀粘性使得美联储维持激进加息节奏，美债利率快速上行、人民币汇率贬值，外资流入转弱。此外，部分海外地缘事件也影响了市场情绪，国庆节前大盘进入普跌阶段。展望四季度，国内经济虽然处于下行周期，但高频数据来看仍在修复，预计将进入磨底期。从估值状态、基本面预期来看，市场已接近底部区域，应积极布局参与。短期信用扩张或仍较为缓慢，但金融市场流动性非常充裕，因此市场整体估值有支撑。经济方面，需警惕欧美经济衰退带来的国内出口下行风险，内需则可期待消费的边际回暖，地产的竣工和销售端在逐步企稳，投资端下行最快的阶段已过。本基金目前仍处于建仓期，股票仓位一直在稳步增加，截至2022年第三季度末，本基金股票仓位在50%左右，之所以仓位没有特别高，原因是因为4月份以来随着疫情得到控制以及流动性较为宽裕，市场从极度悲观转到较为乐观，以中证1000指数为例，该指数从4月27日到8月18日反弹了39.59%，反弹的幅度较大，涨速较快，但是从基本面的变化看，很多行业和企业其实并没有很明显的改善，很多投资逻辑也需要后期的数据验证。特别在7-8月份，很多股票市场短期给予了较高的预期，但风险收益比已经进入比较低的位置，因此在此期间本基金在仓位和选股上，也相对谨慎。9月份随着市场的下跌，性价比突出的个股逐渐增加，本基金的仓位也逐渐提高。本基金坚持用逆向投资的思路去优选关注度低，具有较好风险收益比的个股，其次在配置上保持均衡结构，个股和行业集中度均处于较低水平。港股市场整体来看和A股表现差不多，目前本基金对港股通个股的配置比例较低，虽然短期波动的方向不确定，但是从一年以上维度去看，目前港股市场是有性价比的，值得加大配置。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:50:36.842Z","fund":{"_id":3000000013603,"__csrcFundId":10964,"stockCode":"013603","shortName":"易方达均衡优选一年持有混合(013603)","masterFundShortName":"易方达均衡优选一年持有混合","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":13603,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:51:21.101Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050110000,"followedNum":1,"inceptionDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpDate":"2022-05-25T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":249278750.96,"setUpShares":249278750.96,"pinyin":"yfdjhyxyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801592101","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":251023172930,"name":"杨嘉文"}]},"announcement":{"linkText":"易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802038","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}