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。回顾医药行情来看，以申万三级行业指数排序，三季度表现最好的子板块是医疗研发外包，主要系创新药上涨的带动，市场对行业外包需求复苏的信心增强，且由于此前地缘政治的影响，大部分相关公司处于较低的估值水位；表现较弱的子板块为线下药店，主要系市场对药房相关的消费需求信心不足所致。基金操作上，本季度以创新药为主要配置方向，并对港股和A股持仓结构根据市场情况进行了适当调整。拆分第三季度来看，7-8月行业整体表现较为强劲，主要系市场对于BD（合作出海）的预期向好，以及中报季前后大部分公司给出了优质的业绩或乐观的指引；9月医药的内、外部均出现一定的轮动，消化了部分前期的预期和所积累的涨幅。从节奏上，我们认为前期的上涨和近期的震荡消化均具备合理性。展望第四季度，医药和创新药行业的催化依然值得期待，包括即将开展的WCLC（世界肺癌大会）、ESMO（欧洲肿瘤学大会）、ASH（美国血液瘤大会）、ERS（欧洲呼吸学年会）等，以及年底的医保谈判、集采等政策的推进。另外，从市场最为关注的BD（出海合作）条线看，我们预计年底前行业中优质BD密集落地的确定性较高。","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.046Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381027","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9994","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2025年上半年，沪深300指数上涨0.03%；中信医药指数上涨8.11%，恒生医疗保健指数上涨47.89%。医药板块有一定的上涨，主要系过去几年持续调整的幅度较大，行业迎来修复和好转。分季度看，第一季度中信医药指数上涨2.27%，恒生医疗保健指数上涨25.23%。主要系医药行业前期调整的修复，AI相关题材的活跃带来了风险偏好的上移。伴随着2024年的结束，越来越多的公司对于2025年及之后给出了较为乐观的指引，行业处于环比改善的起点。第二季度中信医药指数上涨5.71%，恒生医疗保健指数上涨18.09%。主要系年报、一季报、ASCO（美国肿瘤学大会）前后，以创新药行业为主的一批公司持续更新进展，行业得到持续催化。操作上，我们在第一季度调整了部分持仓的结构，主要加仓了优质创新药公司、平台型公司以及转型中的传统药企，继续持有修复中的CXO（医药外包）；第二季度初，伴随着美国潜在加关税等地缘政治带来的不确定性加大，我们大幅减少了CXO的配置，继续加配优质的创新药，尤其是管线数据验证充分、有一定出海预期的，确定性和弹性兼具的标的；二季度末，展望即将到来的中报季，我们逐步兑现部分创新药持仓的收益，加仓业绩具备确定性、成长性或爆发性的短期滞涨的低位资产。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.043Z","mo":"展望未来，我们依然强调医药行业“长坡厚雪”的刚需属性，以及对于“真创新”资产的成长性抱有信心。我们看到国内的医保、集采等政策对于医药行业，尤其是创新药械的支持力度逐渐加大的同时，许多优质公司与海外药企的交流、合作也愈发频繁，熟练。虽然截至目前，许多优质的标的已经积累了一定的涨幅，未来短期可能出现一定的震荡或波动，主要系部分资金考虑兑现收益。从选股上，我们也认为接下来医药的内部可能出现一定的“分化”，但差别在于管线和公司自身的质地是否优秀。伴随着每次的优质数据读出，我们认为“数据读出”是“出海合作”的重要起点和催化剂，也是打开估值空间的重要起点，而非终点。我们对于优质管线在数据读出后实现快速出海的速度和质量有信心。另外，随着2025年上半年的结束，展望即将到来的中报季，我们对于行业整体以及优质公司的业绩、指引依然保持乐观，这些优质公司依然存在业绩和估值的双击空间。考虑到未来几年的的估值切换，以及外资有望持续流入，医药行业整体依然有可观的上行空间，且港股仍然具备一定的性价比和潜在的机会。策略上，当前时点，考虑到地缘政治带来的不确定性，我们看好三条主线：1、创新药：虽然ASCO（美国肿瘤学大会）已然落幕，但此次数据的集中更新，让我们看到了更多优质创新药的早期信号，我们对于这些管线的全球竞争力，以及未来的“出海”预期，有了更强的信心。立足于年中之际展望下半年及未来，我们可以预期未来有越来越多的公司更新其研发、临床、商业化及出海的实质,重磅的进展，且下半年也有ESMO（欧洲肿瘤学大会）、WCLC（世界肺癌大会）、ASH（美国血液学会年会）等可以期待的重要数据读出窗口。此外，我们也看到国内医保支付、药监局审批等等环节对于创新药的支持；2、前几年受到集采影响，转型创新的传统药企：首先，我们看到集采政策边际温和且展现出有利于平台型公司的趋势。其次，作为第二成长曲线，其创新研发发展迅速，在营收中的占比和自身增速都在加速提升，未来也可能会实现国际化的拓展。这类资产当前估值具备一定的性价比，市场形象和认知上也存在一定的预期差。不论是从业绩还是从海外想象力的维度，估值有进一步上修的空间，有望出现业绩、估值、出海的“三击”；3、成长具备确定性或爆发力的业绩估值类资产：考虑到地缘政治带来的不确定性以及创新药等研发,催化驱动的非业绩类资产在年初至今积累了一定的涨幅，我们认为市场可能存在一定的“高切低”风格切换的动力；且考虑到此类资产有望从2024-2025年的业绩估值切换至2025-2026年，当前位置可基于个股和赛道的研究，进行适当配置。我们认为虽然这类资产的业绩确定性、成长性或爆发性，在年初至今的市场风格中出现了一定的“被忽视”，但这也是“预期差”的来源，从中长期来看，对于过往的回撤和业绩，都有望成为正向贡献。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346074","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9993","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2025年一季度，沪深300指数涨跌幅为-1.21%，A股市场以结构性机会为主，主要系春节后由于DeepSeek、《哪吒》等各板块的催化，带动市场情绪。中证医药指数涨跌幅为2.19%，恒生医疗保健指数涨跌幅为25.23%，医药表现明显强于市场平均，主要系2024年底的回调较为充分，且自2025年初开始，许多公司更新了关键临床数据读出、商业化、海外授权等多方面的指引。当前位置，伴随医药公司自身基本面的改善，叠加海外授权预期的增强，我们仍看好医药板块的未来表现。回顾医药行情来看，以申万三级行业指数排序，一季度表现最好的子板块是医药研发外包和化学制药，主要系前期跌幅较大，且市场对于地缘政治的担心边际缓和；表现较弱的子板块为疫苗和中药，主要系市场对控费背景下，价格持续下降的担心所致。基金操作上，本季度以创新药为主要配置方向，并对港股和A股持仓结构根据市场情况进行了适当调整。当前时点，我们相对看好四条主线：1、AI相关医疗：主要是潜在受到AI助力加成的医疗服务和医疗器械领域。我们相信有一部分公司在不远的时间里，就能够开始看到AI落地的实质受益，体现在业务模式的改善以及营收层面；2、创新药：在过去的几年里，由于整体情绪较弱，有非常多的研发进展没有充分体现在股价里，在年初的反弹行情中开始迎来补涨和修复。当下节点，我们可以预期未来有越来越多的公司更新其研发、临床、商业化及出海的进展，重点关注年中的ASCO（美国肿瘤学大会）以及国家医保、商业保险丙类目录的催化；3、传统药企：创新业务发展迅速，在营收中的占比和自身增速都在加速提升，未来也可能会做国际化拓展的优质平台型公司。当前估值具备一定的性价比，市场形象和认知上也存在一定的预期差。不论是从业绩还是从海外想象力的维度，估值有进一步上修的空间；4、过去受到业绩、估值、情绪等多方面不确定性带来折价的资产，如CXO（医药外包）。首先，这些公司在全球同类公司中的竞争力，以及对于全球医药行业的赋能是明确的；其次，当前位置这些公司的估值依然受到不确定性的折价，未来仍有一定的修复空间。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.038Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1277239","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9992","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2024年，受多重因素干扰，医药板块下跌。其中，中证医药指数下跌13.86%，恒生医疗保健下跌18.93%，整体表现较弱。分季度看，一季度，中药、医药商业、创新药表现相对较好。中药公司的业绩具备一定的韧性，且政策支持中药的力度不减；创新药方面，随着2024年初创新药医保谈判新价的落地，续约价格温和，显示政策对“真创新”的支持力度；对外，一些创新药授权给海外药企，实现成功出海，以及部分国内的药企在海外销售进入验证期，提高了市场对于“出海”的信心。然而，受美国相关限制方案影响，对CXO（医药外包）及出海的整体情绪造成了较大影响，加深了政策和地缘政治方面的不确定性。因此，在一季度，我们增配了创新药，业绩具备一定爆发力或韧性，以及估值具有性价比的标的；同时减配了CXO（医药外包）等短期情绪面受到压制的，基本面具有不确定性的标的。二季度，创新药和医疗器械表现相对较好，主要由于政策对于创新的支持，以及年中前后召开的ASCO（美国临床肿瘤学会）等全球性的学术大会，对于创新行业具备一定的正向催化和映射效果。而行业整体依然在消化2023年的基数以及估值。二季度末，我们继续聚焦配置创新主线的标的。三季度，行业整体表现平淡，在三季度，我们主要调整了创新药内部配置的结构。三季度末到四季度初，随着市场对于宏观环境的信心增强，医药板块也实现了一波强势修复，尤其是长期受到压制的CXO（医药外包）板块，伴随着业绩基数和市场预期的消化基本完成，以及地缘摩擦的钝化等影响，在四季度迎来了集体修复，且伴随着中报和三季报的发布，市场逐渐意识到潜在的问题并未对其客户合作意愿以及订单增速造成明显影响。在四季度，我们持续优化创新药配置结构的同时，也主要加配了处于估值、预期双重低位的CXO（医药外包）板块。从全年来看，我们始终把“真创新”作为最主要的投资主线，并在板块内其他子方向有机会时进行了灵活调整和配置。在仓位上，我们保持了较高仓位运作，但同时也会根据市场的具体情况，阶段性做灵活调整。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.034Z","mo":"展望2025年，中国经济进入转型升级的关键期，科技创新和新质生产力将助力经济进入高质量增长阶段。具体到医药板块，在前期经历了外部环境、政策等方方面面的影响后，医药板块估值和机构持仓已处于历史低位区间。立足当前时点，我们认为未来政策和环境的稳定性、可预测性稳步提高，基本面的高基数和市场的预期消化均相对充分；与此同时，老龄化带来的医疗需求仍在，新产品的接力上市既满足了旧需求，也不断创造了新需求，医药产品不断升级换代，有望带动板块重回稳健增长。医药板块的投资价值依然值得期待。此外，以“真创新”领域为例，2025年越来越多的标的及其核心管线将会进入到临床数据读出和商业化的关键验证阶段，我们对于行业整体研发能力的提升和管线全球竞争力的提升有信心，同时也认为，优质管线在商业化阶段的持续、强劲放量是具有确定性的。当前时点，我们看好三条主线，一是“真创新”，该主线有较大潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，修复速度远快于其他品类；三是CXO（医药外包）及产业链，随着全球投融资回暖，叠加2024年对于基数的消化相对充分，行业有望重回稳健增长。未来，我们仍会以创新、刚需医疗以及CXO（医药外包）作为重点配置方向，并结合当时的市场环境灵活调整。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1258692","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9991","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2024年三季度，沪深300指数上涨16.07%，A股市场表现相对较好，主要是9月底发布了货币、房地产、资本市场等领域的超预期政策，有助于改善流动性，提振市场信心及风险偏好所致。中证医药指数上涨19.43%，恒生医疗保健指数上涨31.32%，医药行业表现略好于市场平均水平。医药板块表现显著回升主要是市场整体风险偏好上行所致。回顾医药行情来看，三季度表现最好的子板块是医疗服务、原料药，主要系前述两个板块前期跌幅较大所致；表现较弱的子板块为中成药、医药流通，主要系这两个板块前期跌幅相对较少所致。基金操作上，本季度以创新药为主要配置方向，并对港股和A股创新药持仓结构根据市场情况进行了适当调整。当前时点，我们看好三条主线，一是创新药，该主线有较大潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，修复速度远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.031Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1180301","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9990","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2024年上半年，沪深300指数上涨0.89%，A股市场整体表现较为平稳；中证医药指数下跌20.15%，恒生医疗保健指数下跌27.60%，医药板块显著落后于市场平均，医药（中信）涨跌幅排名为25/30。医药表现较差乃多个因素共振所致，具体有：1）一季度，美国提出的生物安全法案直接影响了CXO板块在海外市场的成长性；2）部分企业二季度经营情况不及预期，尤其是消费医疗；3）美国降息时间不断推后，导致市场风险偏好下行，而医药板块内高风险资产占比相对较高，进而对板块估值形成了压制。回顾医药行情来看，上半年跌幅相对较小的子板块是化学制剂和中成药。化学制剂主要系板块内创新药占比较高，创新药受益于国家层面创新支持政策的陆续出台，相对涨幅较高；中成药主要系部分中药资产分红比例相对较高，属于高股息资产，与上半年的高股息风格相匹配。基金操作上，一季度调整创新药持仓结构，增配了一季度经营情况较好的标的，同时对仓位进行了适当调控；二季度继续调整创新药持仓结构，并增配了业绩稳健型的公司。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.028Z","mo":"宏观层面，一方面我国出口增长势头持续，外贸需求韧性高；另一方面，国家出台了以旧换新等多项政策促内需，并把发展新质生产力作为我国经济转型的重中之重。医药作为内需和新质生产力的重要组成部分，也同样受益。当前时点，我们依然看好三条主线，一是创新药，潜力大，基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，其修复速度远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1152190","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998f","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2024年第一季度，沪深300指数上涨3.10%，市场回升，A股整体表现较好。中证医药指数下跌11.13%，恒生医疗保健指数下跌21.17%，医药板块整体较弱，A股医药板块涨跌幅在中信行业分类中排在29/30，板块表现较弱主要系美国参议两院提出的生物安全法案对CXO板块整体估值形成压制、以及部分企业一季度经营情况不及预期所致。回顾医药行情来看，一季度跌幅最小的子板块是中药、医药流通，主要系这两个板块估值相对较低，防御性较强所致；跌幅最大的子板块为医疗服务、原料药，主要系海外因素对整个CXO板块估值形成了很大压制所致。基金操作上，本季度继续调整了创新药配置结构，且增配了一季度经营情况较好的标的，同时适当调控了整体仓位和港股仓位。展望未来，我们看好三条主线，一是创新药，该主线有较大爆发潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，此类医疗产品的刚需属性促进其持续地增长；三是低端可选消费医疗，会在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.025Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1074452","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998e","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2023年，受多重因素干扰，医药板块下跌，其中，中证医药指数下跌12.45%，恒生医疗保健下跌24.52%，整体表现较弱。分季度看，一季度，中药、检测类、创新药表现相对较好。对内，2022年创新药国家医保目录谈判推迟到2023年一季度进行，创新药续约价格温和，政策支持力度显著；对外，一些创新药授权给海外药企，实现成功出海。在一季度，我们增配了创新药以及疫情相关标的。二季度，美国超预期持续加息，引发对全球流动性的担心，对板块整体估值形成压制，中药、医药流通等估值相对较低的低风险类资产表现相对较好。不过，在二季度末美国加息的预期被市场充分消化，市场情绪开始好转。二季度末，我们减持了医药流通相关标的，增配了创新药标的。三季度，医保局公布2023年创新药谈判续约规则，降价规则更加温和，政策对创新药的支持再度强化。在三季度，我们调整了创新药内部配置结构，同时继续加大了创新药配置比例，减持了中药和医疗器械标的。四季度，医药板块实现了一波强势修复，尤其是创新药板块，主要是受益于年底温和的2023年国家医保目录谈判结果和个股事件性催化。在四季度，我们持续优化创新药配置结构，同时在季度末降低了部分港股的配置比例。从全年来看，我们始终把创新药作为最主要的投资主线，并在板块内其他子方向有机会时进行了灵活调整和配置。在仓位上，我们保持了较高仓位运作，但同时也会根据市场的具体情况，阶段性做灵活调整。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.022Z","mo":"展望2024年，中国经济进入转型升级的关键期，科技创新和新质生产力将助力经济进入高质量增长阶段。具体到医药板块，在前期经历了外部环境、政策等方方面面的影响后，板块估值已处于历史底部区间，悲观预期已充分反应；与此同时，老龄化带来的医疗需求仍在，新产品的接力上市既满足了旧需求，也不断创造了新需求，医药产品不断升级换代，有望带动板块重回稳健增长，板块投资价值依然值得期待。2024年，我们持续看好三条主线，一是创新药，爆发潜力大，基本面强劲。政策上，国家大力支持；业绩上，已上市品种陆续进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，刚需属性促进此类医疗资产持续稳健增长，强化板块的防御属性；三是低端可选消费医疗，有望在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向，并结合当时的市场环境灵活调整。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1056197","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998d","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2023年三季度，沪深300指数下跌3.98%，A股市场表现相对较弱，主要系经济修复较弱所致。中证医药指数下跌1.84%，恒生医疗保健指数下跌2.81%，医药整体好于市场平均，A股医药板块涨跌幅排在中间1/3。医药板块表现略有回升，主要系医保局公布创新药谈判续约规则，降价规则更加温和，国家对创新药的支持力度不断加大。回顾医药行情来看，三季度表现最好的子板块是中成药、生物药，主要系前述两个板块的二季度业绩相对较好所致；表现较差的子板块为医药流通、医疗器械，主要系这两个板块二季度业绩低于预期所致。基金操作上，本季度继续增配创新药，减持了中药和医疗器械标的。展望未来，我们看好三条主线，一是创新药，该主线有较大爆发潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，预计其疫后恢复速度会远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，有望会在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.020Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=992009","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998c","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2023年上半年，沪深300指数下跌0.75%，中证医药指数下跌8.61%，恒生医疗保健指数下跌21.80%，医药整体落后于市场平均。医药板块表现较弱系多个因素共振所致，例如：二季度起，疫情影响转弱，疫情相关医疗需求减少；疫后经济缓慢复苏，居民消费能力恢复速度与之匹配，可选消费医疗的需求起量较慢；美国硅谷银行倒闭事件以及不断抬升的利息上限，影响了与投融资相关的资产景气回归的进度。整体来说，上半年表现最好的子板块是中成药、医药流通。中成药主要系一季度与新冠自愈相关的解热镇痛类等产品需求爆发；医药流通主要系估值低且增长确定性强所带来的防御性机会。本基金操作上，一季度增配了创新药、医疗流通以及部分业绩超预期的标的。二季度，继续增配创新药，减持了医药流通和新冠相关标的。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.017Z","mo":"宏观层面，央行已明确表态调结构同时也要兼顾稳增长，预计下半年经济依然会保持稳健增长。市场方面，证监会已明确提出要进一步激发资本市场的活力，我们预计下半年资本市场有望重现活力。具体到医药行业，在当前时点，我们相对看好三条主线，一是创新药，该主线有较大爆发潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展。业绩上，部分已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，预计其疫后恢复速度会远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，会在居民消费能力的恢复中率先受益。未来，我们会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点关注方向。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=966659","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998b","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2023年1季度A股市场相对活跃，沪深300指数上涨4.63%，成交量也较2022年4季度略有增长。按照中信证券行业分类，计算机、传媒、通信等相关行业表现较好，而房地产、消费者服务、银行等行业表现较差。从市场风格看，成长股表现好于价值股，小盘股表现好于大盘股，非周期类行业表现好于周期行业。就经济基本面而言，国内经济仍然处于结构调整的过程当中，经济活动的修复仍在持续，当下经济处在需求、供给快速反弹后环比修复动能转弱，但库存、供应链波动等不利因素消退，形成较强支撑的一个阶段。展望后续，在全年出口仍会面临一定下行压力的背景下，内需对中小制造业企业生产经营的重要性将进一步提升。消费品行业PMI连续3个月上行，说明消费潜力正在逐渐得到释放，内需复苏对经济形成强有力的支撑。从总量看，过去一年多经济疲弱，各行各业普遍都处在需求不足、亮点不多的状态。但我们预计这一过程不会持续很久，随着防疫政策的优化调整以及经济逐步的恢复，预期经济处在逐步往上走的状态。同时，国家出台了一系列刺激经济，保障民生及就业，扶持小微企业的相关措施。我们认为中国经济增长的潜力预计将继续得到释放。具体到医药行业，板块涨跌不一，中证医药指数上涨0.25%，主要系疫情后医药消费有所修复所致；恒生医疗保健指数下跌8.42%，主要系美国加息以及海外风险事件引发对全球流动性的担心，市场风险偏好下降，导致高风险类医药资产回调所致。个股方面，中成药和化药表现相对较好，原料药和中药饮片等表现相对较差。操作上，我们调整了持仓结构，增配了创新药、医药流通板块的配置，以及一些业绩超预期个股，减持了业绩不及预期个股。整体上基金保持了相对较高的仓位。站在当前时点，我们依然看好创新药这一主线的爆发潜力。一方面，已上市的创新药品种逐渐进入业绩兑现期，另一方面，多个重磅在研品种即将公布关键性临床试验数据或报产，板块性机会渐显，我们将继续调整持仓结构，加大创新药配置比例。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.014Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885918","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f998a","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2022年A股市场相对低迷，沪深300指数下跌21.63%，成交量也较2021年略有萎缩。按照中信证券行业分类，煤炭、消费者服务、交通运输等相关行业表现较好，电子、综合金融、计算机等行业表现较差。从市场风格看，价值股表现好于成长股，大盘股表现好于小盘股，周期类行业表现好于非周期行业。纵观2022年，不确定性贯穿全年。年初俄罗斯与乌克兰爆发冲突，导致全球大宗商品价格飙升，并且由于地缘冲突导致全球供应链受到影响，进一步推动食品和能源价格高涨，最终导致全球通货膨胀水平上升。以美国为代表的全球通胀高企，美联储进入缩表周期，持续加息，这给全球经济的复苏带来了一些不确定性。就国内而言，疫情在多地出现反复，对很多行业，尤其是和消费相关的一些行业影响较大，导致经济出现了一定不确定性。但是随着疫情的趋稳好转，我们认为后续将逐步恢复常态，中国可以更多的参与国际化分工。基于以上诸多不确定性，2022年投资者风险偏好不断降低，资金由高风险产品流向低风险产品。同时，叠加人民币汇率的大幅波动，部分海外投资者资金回流，这也是A股市场下跌的重要原因。具体到医药板块，2022年全年中证医药指数下跌22.44%，恒生医疗保健指数下跌19.34%，下跌主要集中在前3个季度。在全部行业中，医药行业表现一般。2022年前3季度，医药板块受到多项事件影响。年初受到中美关系的影响，一些制药公司的龙头被列入UVL，引发市场对中美关系紧张下CXO成长性的担心，该类公司估值大幅下跌。同时，全球流动性收紧导致医药行业投融资数据持续恶化，CXO板块未来成长预期变差，也引发对创新药企未来融资能力的担心。另外，2022年全国多地散发疫情，对整体经济运行都有一些影响。多地集采政策的频繁出台，均对医药板块基本面造成了不同程度的压制。10月以来，医保集采思路的优化，防疫政策的改变以及美国加息上限愈发明确，加息接近尾声等，压制医药板块的因素陆续出现边际改善，带动医药板块开始估值修复。操作上，本基金整体保持了相对较高的基金仓位。上半年主要以疫情后修复作为主线进行了配置，中报后，我们减仓了一些业绩不及预期的标的，同时增加了一些业绩超预期标的。3季度考虑到疫情散发及行业政策压制下不确定性加大的风险，我们进行了减仓。10月起，随着医保集采思路优化，防疫政策改变以及海外流动性影响减弱等利好刺激，我们进行了加仓，思路上兼顾传统医药和创新医药。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.011Z","mo":"展望2023年，我们认为经济环境、市场信心、疫情等都处于恢复阶段，我们应该更积极去寻找机会。随着疫情好转，集采思路优化，传统医药行业进入修复期。创新药械陆续将有重磅产品获批上市，这将为创新药板块带来新的成长主线，医药板块基本面边际改善明显。另外，医药板块估值仍处于历史低位，有进一步向上修复空间。我们看好传统医药修复和创新医药发力，未来我们会以创新为主，传统为辅，寻找结构性机会，精选标的进行配置，构建优势组合。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=873313","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9989","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2022年三季度，A股市场出现较大跌幅，沪深300指数下跌15.16%，市场整体回调主要系欧美通胀持续居高不下，连续加息，全球流动性收紧，同时国内因疫情影响导致消费修复不及预期等所致。分行业看，煤炭、石油石化、电力及公用事业等板块表现较好，建材、电子、传媒等板块表现较差。整体看，价值股表现好于成长股，大盘股表现好于小盘股。具体到医药板块，三季度中证医药指数下跌17.96%，恒生医疗保健指数下跌26.75%。行业跌幅较大，主要是疫情在国内出现反复、药品集采、居民消费能力下降等综合因素，导致二季度较多的医药公司业绩低于预期，并且一些市场关注度较高的医药公司三季度业绩预期降低所致。个股方面，医疗器械相关的一些个股表现相对较好，二季度业绩低于预期的个股表现相对较差。操作上，考虑到压制医药板块修复的因素尚未完全消除，板块向上拐点仍未出现，进一步调降了仓位。持仓结构上，减持了二季度业绩低于预期的个股及CXO标的，增持了医疗器械的一些个股。展望未来，我们相对看好医药成长的新主线，过去几年政策对研发的大力支持和企业对研发的持续投入，不断有新产品新技术推进到商业化阶段，用于满足大量未满足的新型医疗需求，为医药板块带来新的成长主线，尤其看好创新药和创新器械。另外，我们认为医药板块估值已经处于近十几年以来的历史低位，未来我们会以医药成长的新主线为主，成长修复的传统医药为辅，寻找结构性机会，精选标的进行配置，构建优势组合。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.008Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810375","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf457fea5b3eb04f9988","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2022年上半年A股市场波动较大，沪深300指数下跌9.22%，中证医药指数下跌13.86%，整体看上半年医药表现较弱。医药板块表现不佳除了受到A股整体走弱的系统性因素的影响外，还受到国内部分地区疫情出现反复，以及医药行业面临较大的政策压力等影响所致。医药板块分月份来看，1月，美国加息预期强化，流动性预期变差，风险偏好下降，包括医药在内的市场整体回调。2月，市场对生物医药板块的预期在悲观与乐观之间转变，板块先回调后反弹。3月俄乌冲突爆发，市场风险偏好下行，整体回调，之后随着部分上市公司年报及一季度业绩预告超市场预期，医药板块有所反弹。4月以国内部分地区疫情出现反弹、国内降准低于市场预期以及美国流动性进一步收紧预期等导致市场风险偏好下行，整体出现回调。5月美国CPI高企导致加息预期持续强化等使得市场风险偏好下行，但国内疫情有所缓解，市场预期修复，板块整体持平。6月国内疫情大幅缓解，复工复产有序推进，企业经营情况环比开始改善，市场预期进一步修复，医药板块大幅上涨。从各子板块来看，上半年新冠口服药、新冠检测等板块表现相对较好，相对表现较差的是中成药板块。在基金操作上，考虑到全球流动性收紧影响以及医药行业的政策压力，我们减持或替换了部分受此类影响较大的港股标的。此外，还减持了一些业绩增长中枢下移和受疫情影响较大的个股，增持了一些持续保持高增长的个股。基金保持了相对适中的仓位。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:45.005Z","mo":"展望行业，随着国内疫情逐步得以控制，医药行业将陆续回归正常，我们依然看好CXO、消费医疗、医疗服务、创新药和创新器械等方向。我们认为人口老龄化和人均可支配收入的提升，将不断增加对医药产品及服务的需求；产业升级将会不断创造新产品来满足尚未满足的需求，行业仍将有很大成长空间。展望市场，我们认为医药板块整体处于震荡向上中，未来将以结构性行情为主，后续将自下而上精选个股，以确定性高增长个股和拐点型个股作为投资重点，优化组合。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788275","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf447fea5b3eb04f9987","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2022年1季度，沪深300指数下跌14.53%，中证医药指数下跌13.23%。在全部中信证券29个一级行业指数中，仅有煤炭、房地产、银行三个行业指数上涨。1季度市场表现欠佳，主要原因来自几个方面的原因，一是国际地缘政治冲突引发的全球金融市场波动，包括中国在内的全球市场都出现了明显的下跌，同时国际大宗商品价格普涨，抬升了下游成本，例如原油、有色金属等；二是经济数据显示经济仍然面临较大压力，上市公司一季报亮点较少；三是国内的疫情出现反复，导致经济出现了一定不确定性。从医疗相关的各子板块来看，因国内新冠疫情反弹，与疫情相关的新冠药物、抗原检测等在一季度反弹较为明显，其余板块大部分走势较弱。就医疗行业而言，在细分领域中我们相对看好CXO、医疗服务、创新药和创新器械等方向。人口老龄化和人均可支配收入的提升，将不断增加对医药产品及服务的需求；产业升级将会不断创造新产品来满足市场的需求，行业仍将有很大成长空间。我们相信未来创新能力将是行业的核心发展动力，国内企业的实力不断增强，赶超国际巨头的脚步将越来越快，我们对此充满信心。在基金操作上，考虑到美国加息对未来全球流动性的影响，减持了一些受此影响较大的港股标的。此外，还减持了一些业绩增长中枢下移的个股，增持了一些有望持续保持高增长的个股。整体保持了相对较高的基金仓位。我们认为医药板块整体仍处于震荡中，我们将结合年报和一季报情况，自下而上精选个股，会以确定性加强的高增长个股和拐点型个股作为重点，优化组合。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:44.998Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=730750","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf447fea5b3eb04f9986","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2021年四季度中证医药指数下跌5.11%，沪深300上涨1.52%。2021年下半年以来，医药板块持续回调。7月主要是出于市场风格极致，全市场各大行业受新能源、周期板块影响，带来整体调整。8月医疗政策频出，给板块再度带来调整的压力。9月板块有弱反弹。四季度以来随着市场对政策不确定性的担忧，整条创新药产业链跌幅较大。在当前时点，我们认为医药板块已经具备一定的配置性价比。但由于疫情的不断反复，导致服务业受到较大的打击，人们对于非必须消费的意愿下降，正常的医疗服务运营也不时受到干扰。医药板块整体呈现为对疫情概念股的反复炒作，受此影响，主流医药白马股中资金出现流出，产生震荡下行趋势。我们始终相信，疫情终将过去，社会秩序会逐步恢复，出于人口老龄化趋势和人们对于更优质医疗资源的追求，我们对医药板块依然长期看好，我们认为很多优秀的公司未来依然有非常大的成长空间。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:44.995Z","mo":"展望未来我们依然看好创新药、创新器械、医疗服务、CXO、医用消费等优质赛道。中国本土制药业的发展不过短短30年，药审的改革也仅仅才5年。5年间，中国药品市场已经成为全球第二大市场，也是全球第二大的创新药研发基地。过去五年随着metoo大单品的国内大爆发，我们享受了医药板块投资的黄金五年，到现在医药板块短期遇到的问题主要是产品管线的青黄不接，metoo的竞争格局出现压力，新产品的衔接有空窗期。展望未来，我们依然看好一季报业绩优异的公司，3-4月份业绩期板块有望迎来一波行情。未来我们会根据上市公司业绩情况对仓位进行相应的调整，争取组合良好的风险收益比。","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=715683","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf447fea5b3eb04f9985","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012358,"sao":"2021年三季度，中证医药指数下跌16.13%，沪深300下跌6.85%。7月出于市场风格极致，全市场各大行业受新能源、周期板块影响，带来整体调整。8月医疗政策频出，给板块再度带来调整的压力。9月板块有弱反弹。出于人口老龄化趋势和人们对于更优质医疗资源的追求，我们对医药板块依然长期看好，我们认为很多优秀的公司未来依然有非常大的成长空间。展望全年我们依然看好生物药、医疗服务、CXO、医用消费等优质赛道。中国本土制药业的发展不过短短30年，药审的改革也仅仅才5年。5年间，中国药品市场已经成为全球第二大市场，也是全球第二大的创新药研发基地。但中国本土创新药、器械、疫苗加起来都未超过500亿市场，我国医药行业距离欧美仍有一定差距，预计未来仍将有巨大空间，在这片土壤中必然能诞生满足中国临床需求的优秀的药企、器械、疫苗公司。本报告期内，由于产品仍处于建仓期，我们对于看好的医药标的进行了稳健建仓的操作，随着医药板块的调整，估值风险逐步释放，未来我们会加快建仓速度，并且根据上市公司业绩情况对仓位进行相应的调整，寻求组合良好的风险收益比。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:44.991Z","fund":{"_id":3000000012358,"__csrcFundId":9306,"stockCode":"012358","shortName":"汇丰晋信医疗先锋混合(012358)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12358,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:16:44.262Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050520000,"inceptionDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","currency":"CNY","followedNum":7,"masterFundShortName":"汇丰晋信医疗先锋混合","setUpDate":"2021-07-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":302106328.96,"setUpShares":302106328.96,"pinyin":"hfjxylxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"j101020063","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120211243580,"name":"李博康"}]},"announcement":{"linkText":"汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=658091","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}