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开支落地及外部扰动消弭，尤其部分龙头企业业绩兑现后，市场信心明显修复，市场表现较为强势；从行业板块来看，2025年是全球资本开支扩张驱动的一年。AI产业链的资本开支保持较高增速，相关板块表现突出。此外，储能需求拉动电力设备行业投资增长，医药行业在BD项目带动下获得新资金注入，相关板块同样有所表现。在全球制造业资本开支加速增长、工业金属供给端存在约束的背景下，工业金属的需求增长带动价格上扬。　　报告期内，本基金维持较高仓位运作，行业配置以科技、高端制造、有色金属等领域为主，并保持一定比例的港股配置。板块配置方面，在全球资本开支扩张的大背景下，工业金属、科技与高端制造领域的投资机会值得重点关注。本基金主要配置于制造业需求较大的工业金属板块，以及全球资本开支占比较高的科技、高端制造板块，包括通信、电子、机械、计算机等方向。港股方面，受益于美元降息预期以及国内经济企稳回暖，本基金在资源品及科技领域进行了相应配置。选股策略方面，本基金在各关注行业中，优选行业或者细分领域龙头，以及核心技术突破领域的优质企业进行投资。","lastUpdated":"2026-04-02T12:48:48.960Z","mo":"展望2026年，中国经济在AI、高端制造等新兴产业的引领下或将步入企稳回升通道，CPI率先企稳的基础上，2026年PPI有望进一步修复。2025年制造业龙头企业资本开支的落地，已逐步向中小企业传导，中小企业的营收、利润及ROE有所好转。随着订单回升趋势确立，中小企业的资本开支有望在2026年迎来向上拐点。　　在全社会制造业资本开支扩张拉动需求的背景下，2026年制造业各环节商品价格上涨的概率或显著增加，涨价趋势有望从上游资源品向中游加工品扩散。考虑到中游加工企业在过去四年经历产品价格、PB、ROE的多重底部，部分行业已实现供给出清，价格上涨有望带来毛利率与ROE的改善。因此，在持续看好科技与高端制造产业发展的基础上，涨价趋势扩散过程中受益的细分领域与企业值得密切关注。　　总体而言，2026年中国宏观经济预计呈现平稳增长态势，海外环境相较2025年或将有所改善，在此背景下，整体市场表现有望持续向好。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1460934","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7452","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2025年三季度，我国通过“一带一路”、人民币国际化、纪念抗战暨反法西斯战争胜利80周年阅兵、上合组织峰会等多边经济合作与外交活动，持续提升中国的国际影响力，也为国内具备竞争优势的商品出口提供了有力支持，强化优质企业的全球竞争力。在国内6-7月出口数据表现较好、高端制造业资本开支逐渐落地的背景下，市场情绪趋于乐观，带动整体市场走强。　　行业与板块的发展上，海外AI算力的投资持续超预期，英伟达新一代芯片陆续推出，AI应用在全球范围内加速落地，产业发展前景日益明朗；国家在国产算力、芯片、半导体、机器人等高端制造领域提供了强有力的政策支持，民营企业在此背景下也加大资本投入，新能源汽车、储能、锂电等行业的固定资产投资稳步增长，盈利能力有所改善；创新药行业BD（商务拓展）较活跃，部分企业在获得授权资金后也逐步投入新药研发。　　整体来看，尽管基建、地产等传统经济的代表行业仍面临下行压力，但国内中高端制造业持续回暖，有效推动经济企稳，同时进一步优化经济结构，逐渐增强经济增长的可持续性。　　报告期内，高端制造业和科技产业成为中国经济转型的旗手。7-8月，国内外AI算力产业链领涨市场。海外AI算力相关企业的中报业绩表现亮眼，叠加市场对2026年海外AI算力资本开支的乐观预期，推升板块估值水平；与此同时，国产算力芯片实现技术突破、芯片制程良率提升，也带动国内AI算力板块显著上涨。在国内外AI技术整体进步的推动下，机器人、消费电子、自动驾驶等AI应用领域也有较好的表现。而在三季度后期，伴随着全球电力需求扩张与储能性价比凸显，锂电板块走出独立行情。相较之下，新消费和医药板块由于二季度市场预期和估值水平已高、三季度行业催化较少，表现较为平淡。此外，在国内资本开支回暖、全球局势扰动以及美元降息预期的共同影响下，工业金属与贵金属在三季度均有较好的表现。　　报告期内，本基金保持较高仓位运作，行业配置以科技、高端制造、有色金属等领域为主，并保持一定比例的港股配置。板块配置方面，基本金属领域在中美经济仍保持稳健的背景下或有较好的投资机会，同时考虑到产业升级以及科技企业的技术突破、高端制造业的资本开支提升是中国经济持续复苏的主要动能，本基金在板块上采取双线布局：一方面配置与工业金属相关的有色金属板块，另一方面围绕科技与高端制造主线，重点布局电子、半导体、计算机、通信、智能驾驶、互联网、AI应用等细分领域。具体操作方面，本基金聚焦AI产业链上中下游的轮动机会，主要投资于国内算力发展进程中具备核心竞争力和阶段性爆发的环节。选股策略方面，本基金在各关注行业中，优选行业或者细分领域龙头，以及核心技术突破领域的优质企业进行投资。","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.280Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1379351","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7451","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2025年上半年，国内的科技领域表现突出，特别是以DeepSeek为代表的国内算力以及AI产业链发展取得积极进展。年初民营企业座谈会之后，民营企业家的信心得到提振，国内固定资产投资意愿有所增强。市场在二季度初面临中美贸易摩擦的考验，随着中国综合实力的提升，并展现维护自身利益的坚定立场，至二季度中期中美贸易摩擦逐步趋于缓和。得益于大部分外贸企业自2018年中美贸易战之后持续进行海外产能布局，此次中美贸易摩擦对中国出口企业的直接影响相对有限，二季度中国出口数据整体超出预期。尽管基建投资增速放缓且消费补贴政策未进一步加码，国内经济在二季度仍展现出较强韧性，微观层面显现诸多积极迹象：民营企业活跃度提升，资本性支出意愿显著增强；科技企业的收入、订单、利润均实现环比增长；传统消费领域（如家电、汽车、家居家纺等）的补贴虽未进一步增加，但其增长惯性仍在；新兴消费领域（如零食、硬折扣商品、IP潮玩、新兴黄金首饰等）的增长态势良好。整体而言，报告期内，尽管外部环境经历显著波动，但国内经济逐渐企稳，带动市场资金信心与风险偏好边际改善。　　2025年上半年，A股市场呈震荡上行，国内产业政策推进和美国关税政策变化是影响市场走势的关键因素。从市场结构看，科技创新、消费复苏和红利资产构成市场主线。以DeepSeek为代表的AI产业链发展提振市场对于算力基础设施和应用的预期，机器人、创新药板块亦表现活跃，共同推动创新成长板块行情。国内消费补贴政策支撑社零增速回升，并催生细分行业的新模式、新产品，形成新消费产业的趋势投资机会。此外，随着利率中枢下移，追求稳健收益的资金对于红利资产的配置力度不断加大，推动以银行为代表的高股息板块估值水平上行。　　报告期内，本基金保持较高仓位运作，行业配置以科技、高端制造、有色金属等领域为主，并保持一定比例的港股配置。板块方面，考虑到中美经济在今年均有不错的表现，美国经济保持平稳，中国经济逐渐回暖，基本金属领域或有较好的投资机会；同时，考虑到中国经济回暖主要依靠产业升级以及科技企业技术突破、高端制造业资本开支回升，因此本基金重点布局科技产业和高端制造业相关领域，包括电子、半导体、计算机、通信、军工、智能驾驶、互联网、AI应用等。操作策略上，本基金主要围绕AI产业链的上中下游相关领域进行轮动配置，主要投资于国内算力发展进程中具备核心竞争力和阶段性爆发的环节。选股策略上，本基金在各关注行业中，优选行业或细分领域龙头，以及核心技术突破领域的优质企业进行投资。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.277Z","mo":"展望下半年，国内经济基本面或将保持稳健，虽然外需仍存在不确定性，但市场对于出口影响的预期已较为充分消化，下半年国内经济有望延续稳健增长态势。在结构性行情的带动下，A股市场活跃度显著提升，2025年上半年A股日均成交额为1.39万亿元，较2024年同期增长31%，反映投资者风险偏好提升。伴随国内“反内卷”政策的推行，CPI和PPI数据有望在下半年呈逐步改善的态势。在经济基本面企稳、风险偏好提升的预期下，A股市场指数中枢有望进一步抬升。　　从市场结构看，科技成长和经济复苏预计仍为主线。人工智能、机器人、智能驾驶等产业或仍处于上行周期，相关领域的估值或具提升空间；随着经济企稳，居民消费有望逐步回暖，依托新产品和新模式的细分行业有望在行业逻辑和企业业绩上得到验证，景气度或进一步提升；受益于经济复苏，中上游资源品的价格或出现企稳反弹，带来相关领域的投资机会。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349618","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7450","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2025年一季度，宏观层面和微观层面均发现一些向好的变化。宏观层面，国内房地产市场在去年10月份出台一系列政策之后开始逐渐企稳，一线城市房地产成交量和成交均价均有企稳迹象；伴随着政策端对于民营企业的支持和倾向，以及民营企业家座谈会的召开，民营企业家的信心有所恢复；此外美国在新的总统宣布就职之后的一系列政策操作，让市场对美国经济产生了担忧，资本开始从美元资产抽离，回流到其他各个资产。微观层面，国内在AI大模型及产业链上取得突破，表明中国科技在崛起，企业端今年增加资本性支出（CapEx）的意愿明显上升，整体制造业的活跃度显著提升。　　一季度市场主要以科技为主线有一波显著上涨，包括机器人、国产算力、半导体、创新药等板块均有不错表现；同时，港股在1-2月份表现突出，恒生科技有显著上涨，港股互联网企业、汽车企业和创新药都受到海外回流资金及南下资金的青睐。3月份，面对海外关税的不确定性、一季报的不确定性等因素影响，市场逐步进入震荡期。从结构上看，市场的阿尔法属性相对去年存在显著提升，自下而上寻找优质标的的价值在提升，权益基金比起行业指数整体表现占优。　　报告期内，本基金保持高仓位运作，资产配置以科技为主、有色等大宗商品为辅，并增加了港股配置。板块方面，考虑到今年国内AI产业链上下游企业CapEx体量明显增加，本基金在科技行业主要投资于今年因CapEx投资带来增长的企业以及因CapEx增加而带来订单的企业，包括电子半导体、通信、汽车、港股互联网等；考虑到制造业的恢复，本基金在基本金属上增加了一定配置；在医药行业，由于国内政策对创新药给予一定鼓励和支持，且创新药经过过去3年回调性价比增高，本基金在创新药板块进行了一定配置。选股方面，本基金依旧以各个行业或者细分行业的龙头为主进行投资。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.274Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1274806","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744f","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2024年全球经济在疫情后复苏的道路上继续前行，但步伐并不一致，也面临着诸多挑战。地缘政治冲突、通胀压力、主要经济体货币政策调整等因素交织，为全球资本市场带来了较大的不确定性。在此背景下，A股市场也经历了震荡调整，呈现出结构性分化的特征。　　从全球的宏观角度看，美国进入了半年维度的降息，美国大选最终共和党取得了胜利，中美关系维持了紧张的状态，俄乌战争趋向于常态化。国内方面，2024年政府做了一系列改革，地产在不断放松，消费补贴政策逐渐实施落地，出口经济也维持较好水平，尤其在9月份政府关键的表态，让市场信心有了明显的恢复。2024年在外部环境存在诸多不稳的情况下，国内的经济环境已经出现了明显的企稳迹象，利率快速下行，企业的财务成本下行，也让企业端的盈利压力逐渐减小。2024年第四季度社会消费品零售总额、固定资产投资增速均有所好转，地产成交活跃度明显上升，一线城市的房价也有企稳迹象，伴随着政策端对于民营企业的支持和倾向，民营企业家的信心也有所恢复。　　除了经济层面，中国在科技产业上也出现了明显提升，部分领域已经达到了全球领先的水平：在军工领域除了三艘航母形成战斗力外，另有六代机的展示，近百颗地轨卫星的发行，政府支持低空行业发展等等。在美国AI快速发展之际，中国成功跟上了步伐，在芯片上华为等企业芯片已经得到终端的认可，制程上7nm等先进制程已经量产，在大模型端，国内的DeepSeek模型已经得到全球的认可，中国在这一轮的科技进步浪潮中始终处于领先的水平。　　2024年，A股市场经历了一段跌宕起伏的过程，整体上呈现出先抑后扬的态势。年初至春节期间，A股经历了快速且幅度较大的下跌阶段，万得全A等权指数区间跌幅最高达到了29.7%。这一时期，市场受到了流动性问题、投资者信心不足以及对经济前景担忧等因素的影响。随着春节长假期间海外AI技术发展的催化作用，节后科技股的表现成为了市场的焦点之一，市场情绪有所恢复，市场开始出现超跌反弹，资金面结构得到显著改善和修复。中央汇金公司宣布扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并持续加大增持力度，进一步稳定了市场信心。到了9月底，在一系列政策利好和资金面改善的推动下，市场迎来了强势反弹，三大指数均创下新高，成交量也持续放大。截至年底，上证指数全年累计上涨超过13%，深证成指和创业板指也有不错的涨幅。在这一年中，电子科技硬件族群表现尤为突出，除了IT设备外，其他相关板块普遍跑赢大盘，通信设备和半导体更是获得良好表现。具体到行业层面，银行、非银金融成为涨幅最大的两个行业，全年涨幅均超过了30%；而医药生物、农林牧渔和美容护理等行业则出现了较大幅度的下滑。个股方面，寒武纪以全年387.55%的涨幅位列首位，显示出市场对于芯片半导体领域的高度关注。值得注意的是，尽管全年主要股指全线大涨，但市场内部存在明显的分化现象，即中小盘股票表现相对较弱，市场下跌股票数量较多，显示出了结构性的机会与挑战并存的局面。　　报告期内，本基金大部分时间保持较高仓位的操作，主要配置于科技方向，部分阶段在顺周期和红利方向做了布局。尤其是年初，虽然市场明显下跌，但是在海外算力端和顺周期有色方面做了较多的部署，年中伴随着利率的下行，逐渐在红利端进行了布局。8-9月份市场过于悲观下的回调，本基金逐渐开始加大政府鼓励的新质生产力方面的持仓，并且在信心恢复后，增加了持仓的轮动，在政府鼓励的科技方向上做较多的布局。此外，考虑到港股市场的充分回调，本基金也在年底配置了部分港股。选股方面，本基金依旧以配置产业链核心龙头或者行业中卡脖子的企业为主。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.272Z","mo":"展望2025年的A股市场，首先，从宏观经济层面来看，2025年预计中国经济或将继续保持稳定增长的趋势。尽管面临外部不确定性增加以及内部结构性调整的压力，但政府采取的积极财政政策和适度宽松的货币政策或将为经济增长提供有力支持。此外，新“国九条”等一系列政策措施的实施将进一步推动上市公司质量的提升，增强股东回报，并可能重塑A股市场的生态结构。在企业盈利方面，随着经济基本面逐步企稳，市场普遍预期2025年A股企业的盈利状况有望得到改善。特别是那些受益于科技创新、新质生产力的行业和公司，可能会表现出更强的增长潜力。然而，这种由政策变化带来的盈利预期改善需要一定的时间才能完全反映到市场上，预计下半年或可以逐渐看到相关变化。市场流动性方面，2025年货币政策或将持续宽松，这将有助于为股市维持良好的资金环境。不过，考虑到美联储降息节奏的变化及海外美元走强的可能性，人民币汇率可能承受一定的压力，这也可能对外资流入产生影响。同时，随着房地产市场黄金时代的结束，固收产品收益率下降，部分资金或转向股票市场寻求更高收益。另外，内循环相关的消费板块也可能成为市场中相对重要的投资焦点。值得注意的是，尽管市场整体前景乐观，但仍存在诸如地缘政治风险、中美贸易摩擦加剧等潜在挑战。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1249318","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744e","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"报告期内，市场大部分时间处于阴跌下行的周期，但在季度末出现了快速的反弹。三季度因PMI转负、地产在“517新政”一个月景气度之后继续下滑、消费疲软等一系列国内经济走弱的情况，加上7-8月份，海外市场也出现担心美国经济硬着陆、美国大选候选人不断释放对华加关税政策等等一系列的负面情绪，导致在三季度沪深300指数的股息率一度上涨到3.5%的历史最高水平，充分反映了市场的悲观预期。但伴随着美国9月份的降息，随后国内出台的一系列政策，包括降准降息政策、活跃资本市场政策以及地产政策等，权益市场出现了快速的反弹，市场信心短期快速恢复，甚至出现了部分过热的情况。　　由于财政收入的影响，除特别国债外，财政方面在四季度发力，出现超出市场较强预期的概率不高，因此国内经济基本维持上半年状况，而海外经济较为强劲，预防式降息后，美国硬着陆的预期快速淡化，所以三季度基本面表现与我们的预期基本较为相似，即基本面变化不大，但可能存在宽幅波动。三季度初期，市场主要展现较悲观预期，红利股走强。随后伴随着信心恢复，超跌股票快速反弹，三季度末市场整体对于之前政策出台的效果具有较高的预期，也对于政策未来继续的推出有具有较高的期望。但目前看低于市场较高预期的概率或在增加，国内经济依旧处于转型期，实业信心的增强依旧需要时间。　　报告期内，本基金维持较高仓位运行，并维持了对有色金属板块的重点布局，在板块内进行了具体品种的一定调整；此外本基金持仓还辅助布局了行业景气度较高、业绩相对确定的泛AI产业链、船舶产业链、信创产业链以及部分出口产业链的个股品种。个股选择方面，本基金依旧以行业龙头、拥有核心竞争力的企业为主进行布局，力争增厚投资收益。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.269Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179110","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744d","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"今年上半年市场经历了宽幅震荡，年初市场对美国有比较乐观的降息预期、对国内有经济见底回升的预期。但是，伴随着1-2月份国内和海外经济数据的表现，市场对美国降息的预期逐步消退，以及出于对国内地产拖累经济的担忧，权益市场出现了较为明显的回调。随着第十四届全国人民代表大会第二次会议的召开、国内一系列政策的出台和实施，以及3-4月份PMI数据回到荣枯线之上，市场出现了阶段性反弹，并且在海外股市持续走强下出现了国内外共振。而进入6-7月份，市场开始担心海外经济出现衰退对今年国内主要增长的出口的影响；同时由于5-6月份PMI重新回到荣枯线之下，市场的担忧情绪加重。因此，今年上半年的市场整体呈现基本面实际变化不大、预期反复波动的情况，权益市场也围绕着基本面的预期而波动。板块方面，上半年表现较好的股票主要是与宏观经济相关度相对较低的红利股、泛AI科技股以及与海外经济相关度较高的出海股、资源股。市场整体对于国内经济转型效果的不确定性以及与国内经济相关度较高的企业的盈利能力仍存在担忧。　　报告期内，本基金主要布局有色金属为主的资源股以及科技产业股票，并根据市场走向及趋势，对基金持仓进行灵活调整，力争增厚投资收益。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.266Z","mo":"展望未来，我们依旧认为今年下半年无论是否受到美国利率的周期影响，中国经济的基本面实际表现或较为稳定，预期波动或较为明显。国内方面，由于传统行业和高端制造业间盈利差异较为明显，市场情绪由于投资人阶段性视角的不同而产生差异，从而市场预期或显现阶段性波动；海外方面，市场主流观点认为美国9月降息的预期在逐渐加大，但降息的性质多为预防性降息，目前美国社会整体消费情况较为良好，我们对于美国经济仍持有衰退程度有限的预期。因此，国内经济转型的大背景下，本基金的投资依旧主要关注与国内经济相关度较低、与海外经济相关度相对较高的红利、出海、泛科技产业和资源股。此外，今年下半年本基金也将持续关注与国家安全密切相关的军工、信创等行业。基于基金产品主题，本基金将聚焦于具备核心竞争力、行业壁垒的资产。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1151495","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744c","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2024年开年，市场对于中国经济整体偏悲观，尤其对经济转型的成功性有所顾虑，美国的降息与否以及降息时间点目前市场存在预期分歧，此外国内地产和城投还处于持续调整期，市场对于逆周期政策调整的效果还需要时间等待显现，年初的市场信心缺失严重，尤其在春节前市场出现了较大波动，短期显现了快速下跌的情形。但随着监管层一系列的政策措施、两会召开期间政府对于通货膨胀、GDP等提出了明确的目标，以及超长期国债规划的发行明确了逆周期调节的举措，市场信心在快速地恢复，整体明显反弹。板块方面，国内在经济周期转型期间，保持了较为宽裕的流动性，国债利率逐渐下移，让稳定红利高股息的板块凸显了其配置的价值，年初以来出现较好的反应。其次，全球科技板块尤其是AI方面自年初以来出现了实质性进展，Sora的发布以及AI产业的大量军备竞赛，促进整个AI产业链出现迅猛发展的势头，无论是国内还是国外的AI产业链均显现了快速发展的态势，因此相关产业链公司也出现快速成长，年初以来的表现较为良好。最后，过去几年资本开支不足、新增供给偏少，但年初以来，伴随着全球需求的恢复，尤其是美国重塑产业链后，以铜、金为首的大宗商品的价格出现不错的涨幅，相关公司也有不错的业绩增长和表现。　　展望2024年二季度，目前市场信心有所恢复，但经济压力依旧存在，市场或将依旧保持一个低利率的环境，债券利率存在进一步下移的可能，相应的稳定红利高股息板块的投资价值依旧存在，但相应的板块囊括的范围会扩大，市场会通过第一季度报告去验证和寻找相应标的。此外伴随二季度全球经济开始启动，工程逐渐实施，资源品的价格存在一定的上涨空间，相应的资源股在商品价格上涨的环境下，业绩也有望进一步提升。泛AI相应的科技企业以及国家鼓励方向的高端制造企业在之前快速上涨后基本兑现了今年的预期，我们需要耐心等待对于明年的订单和预期的落地，再寻找配置机会。　　报告期内，本基金在期初主要进行了一些高端制造行业的投资，辅助配置了一些周期行业；在指数大幅下跌后，集中配置了科技产业相应公司；随后在相应公司快速反弹后，开展了获利了结；随后开始配置产品价格未来有望持续上涨的周期行业和业绩确定性高、一季度业绩预计有一定增长的高分红企业；此外持有了少量的高端制造业企业和科技企业，保持对相应行业的持续关注。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.263Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1077256","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744b","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2023年全年，市场经历了年初的乐观预期后，由于房地产行业的潜在风险，市场整体进入担忧的状态，从4月份开始，在观察到消费数据环比下滑、地产风险逐渐暴露、经济复苏低于预期以及美国加息持续超预期等情况后，市场中枢开始逐渐下移，展现出外资逐渐减持、内资逐渐避险、机构重仓股相互踩踏、抛售的状态。从风格上讲，由于市场风险偏好逐渐下移，高股息、主题股以及微盘股成为了2023年的市场热点，AI、高股息全年均有相对不错的表现，但业绩企稳、好转的龙头企业由于估值中枢下移，全年表现相对不佳。　　2023年全年，在投资策略上，本基金在年初较好地抓住了消费复苏的投资机会，取得了一定收益，但随后由于获利了结的缺失，伴随消费数据逐渐不及预期，以及市场对于偏基本面的龙头中枢股的估值下移，基金净值逐渐出现回落，因此本基金在第二、三季度逐渐配置了部分高股息的煤炭股作为防御。而在2023年7月-8月，政府大量稳经济、稳地产的经济政策出台后，市场开始逐步企稳，在中国经济转型的大背景下，本基金开始在第四季度逐渐配置高端制造业为标的以及上游的资源品。　　由于基金风格主要配置核心资产主题的证券，所以在选股上主要以行业或者子行业的细分龙头为主。　　综上所述，2023年本基金一定程度上把握了年初的消费行情和第四季度的制造业行情，但由于持仓企业2023年整体估值下移，叠加2023年初经济强力复苏的预期落空，本基金的整体表现一般。","declarationDate":"2024-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.261Z","mo":"市场在2024年初经历了下调，无论是流动性还是基本面的悲观情绪蔓延。但基于实际情况，我们对2024年中国经济持有较乐观的预期，首先目前对国内经济影响最大的因素为地产行业，政府实施的相关政策已经在逐渐显现效果，销售和价格环比降幅在逐渐收窄；其次在经历2023年防御性存款后，疫情的疤痕效应正在逐步消失，消费情况逐渐趋于平稳，国内制造业的竞争力逐渐在显现，一方面国内半导体、AI、机器人、消费电子等高端行业在持续进步，另一方面传统制造业的挖掘机、叉车、家电等行业海外竞争力突显，出口增幅提升较大。海外环境看，美国长期高利率的环境已经对经济造成了部分影响，有望在2024年进入降息周期，新兴市场的估值也有扩张的空间。　　从风格上讲，经历了2023年初的微盘股回落以及在全年主题投资的环境后，2024年市场有望进入一个以基本面、业绩驱动为主的环境，在国内整体公募基金规模企稳的情况下，存量资金会逐渐向优质企业靠拢，同时目前优质成长股的整体估值偏低，空间较大，具备较好的投资机会。　　在中国经济转型的大背景下，我们依旧看好国内具备优势的高端制造业，并积极配置，在选股层面上，我们依旧保持一贯的以基本面出发，选取优质的行业龙头企业为主的选股模式，始终相信优质企业的成长会给予优质的投资回报。针对整体市场，我们认为2024年将是一个震荡与市场信心稳定并存的年份，在整体仓位上我们也会随着市场变化进行一定的调整。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1057362","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f744a","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2023年三季度，A股经历了7月份的政策利好兑现后，又进入到了震荡磨底的阶段。主要原因包括国内政策出台到落地中间有一定的空窗期，经济扭转还不是很明显，而海外美债收益率持续走高，美元走强，外资在持续流出，在此基础上A股整体风险偏好较低，存量资金博弈状态明显，各个板块轮动明显。从板块上看，除了电力设备新能源和之前超涨的AI主题通讯计算机之外，其他板块均有所表现，无论是反腐过后的医药，事故停休的煤炭，还是中期制造业方向的汽车智能化和机器人在三季度都有较大的波动。本基金在三季度重点开始布局中国未来转型主要发展的制造业方向，其中以汽车、半导体、军工、机械装备为主，在其中重点挖掘拥有核心竞争力的优秀公司，在市场波动状态下，逐渐进行布局，另外配置部分消费和上游的公司，为未来中国经济复苏提前做一定的布局。此外，港股在过去2年美国加息过程中出现了明显的超跌状态，很多流通公司预计已经跌到了绝对价值区间。　　展望四季度，随着国内政策逐步落地，国内经济逐渐企稳，美国加息接近尾声，A股的风险偏好逐步回升，而目前A股的股债收益率较高，股票的性价比凸显，在此基础上我们对于A股市场保持乐观的态度。中国经济企稳后进入转型的关键时期，高端制造仍然是转型的主要方向，所以重点依旧在制造业中寻找优秀的、具有成长潜力的细分行业和拥有核心竞争力的优质公司，依旧以核心资产为主要的投资方向。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.254Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=994014","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7449","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"1、宏观层面：美联储7月加息如期而至，全球利率对权益市场估值的压制边际效应进一步减弱。但由于美国就业数据依然强劲，9月份加息预期仍在，降息时点延后至明年；中美关系进入缓和窗口期，一定程度提升了市场风险偏好；中国经济春节前有一定的修复，消费有一定复苏，二季度各经济数据低于预期，内生性增长不足，制造业PMI处于荣枯线以下，出口数据出现波动，CPI趋于零轴附近，库存去化缓慢。经济数据持续转差，市场人士对经济持悲观态度。人民币汇率也一直走低，市场甚至出现7.3还是7.5的担忧，可以说国内宏观预期跌至冰点。　　2、政策层面：大家普遍认为在7月GDP高基数的背景下宏观政策预期逐步明朗；中央政治局会议对市场犹如强心针，提振了经济人士以及资本市场的信心，期许满满。政策全面且有深度，同时直中要害。　　最新政治局会议内容主要包括：（1）扩大内需，发挥消费拉动的基础性作用，经济恢复是波浪式曲折式的过程；（2）加强逆周期调节；（3）保持人民币汇率合理均衡；（4）活跃资本市场，提振投资者信心；（5）加快政府专项债发行使用;（6）调整优化房地产政策；（7）把稳就业提高到战略高度。以上政策迅速得到了国务院、发改委、各级部委和地方政府的积极响应，同时研究出台相关细则的速度加快，相信未来两个月都会是政策蜜月期。　　3、市场层面：二季度市场基本围绕存量博弈进行交易，对蓝筹股抽血严重；市场主要围绕AI产业链、中特估和政策预期展开，整体表现震荡，前期TMT和中特估的强势造成了严重的两极分化，对其他板块抽血效应明显，后期TMT、中特估经历剧烈调整，叠加季报业绩公布和政策预期上升，行业轮动加快，但并未形成新的主线。　　4、操作层面：主要围绕顺周期品种，以上游资源品为主，下游大消费为辅进行配置。同时关注经济复苏斜率、社会面去库存进程，兼顾高股息率。以及根据未来消费品价格变化进行跟踪修正。总体策略依然是围绕全面经济复苏周期进行配置。规避高估值品种和未来预期透支较大的行业及个股。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.248Z","mo":"今年初市场围绕经济复苏展开，前两个月主要是在消费复苏的预期下，终端消费板块表现出色。春节后的社会库存数据显示并没那么乐观，因此消费板块开始回调，同时在出口数据持续超预期的背景下，大家期盼的刺激政策保持了足够的战略定力。　　在二季度ChatGPT的引领下，算力订单持续发力，叠加下游应用端尤其是数字传媒领域降本增效，整个轻资产TMT板块表现优异，同时对消费板块抽血明显。在中特估和国企改革的方向指引下，部分周期股也表现了一定的韧性。由于美联储加息周期的延长，周期板块并未有持续的发力，同时消费近一步下挫。　　科技板块的引领一直持续到7月份，加息周期影响的边际减弱、政治局会议的政策提振使目前交易逻辑发生变化，主要围绕地产、消费等板块展开，预计未来两个月都会是政策蜜月期，市场的大底有可能从股债收益差的-2倍标准差反弹至-1倍标准差进行底部夯实，同时等待美联储加息周期的结束，以及国内经济触底回升和企业盈利改善。　　政治局会议待各细则政策出台后，要关注后续落地情况，以及全球去库周期和国内去库周期的运行情况。市场普遍预计年底将进入下一轮补库周期，届时各经济数据将会回暖，企业盈利周期也将得到一定改善。此外有望叠加全球降息周期的估值红利，因此我们对下半年和明年上半年的经济和资本市场保持信心。投资重心也将围绕着经济修复库存周期回暖展开，兼顾大宗资源品和大消费进行择优选择和跟踪。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=960879","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7448","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2023年一季度，市场波动较为明显，出现一定的赚钱效应，随着对新冠病毒感染实施“乙类乙管”的全面落地，国内经济步入逐步复苏通道，传导至A股市场，与疫后复苏相关的消费、基建等板块表现较好；随着2023年全国两会的召开以及数字经济新技术的发布，TMT等相关板块也呈现出不少热点；随着国企改革的逐步进行，以核心龙头国企为主的国有龙头企业及资产的价值被重新评估。　　综上，2023年一季度，本基金依然围绕中长期核心资产中的优秀公司进行深度挖掘，主要包括：食品饮料、商贸零售、医药生物等相关行业个股，以业绩兑现为导向，一定程度上把握了疫后复苏反弹的投资机会，但未完全把握以国有企业为主的国有核心资产价值重估的投资机会。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.245Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885734","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7447","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"本基金在2022年重点配置了以消费、医药、新能源等核心资产相关板块。其中上半年我们重点配置了新能源、电子等板块，下半年重点配置了消费及医药，整体来看，受益于行业较高景气度，全年新能源版块表现相对较好。由于2022年大部分时间，全国疫情出现多点反弹、爆发的局面，围绕着“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”科学防控总方针，中国的疫情防控政策总体趋严，导致关于接触性消费场景的预期悲观，传导至A股市场，消费类板块表现乏力，本基金在三季度也遭遇了较大的净值回撤。年末，中国根据疫情形势变化，对疫情防控政策进行科学调整逐步转向。同时地产相关政策也有一定松动，影响消费的核心问题——地产和疫情，在接近年末得到一定程度的解决，本基金重点配置的核心资产相关板块也出现了反弹。　　综上，2022年本基金在疫情防控趋严的时候，坚信放开只是时间表问题，经济基本面不会更差，采取了坚守的策略，本基金重点布局的核心资产相关个股也因此在年末抓住了反弹机会。","declarationDate":"2023-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.242Z","mo":"展望2023年，预计整体宏观经济偏弱，GDP三驾马车投资、消费、出口，投资支撑，消费回暖，出口走弱。其中，投资端地产对经济的拖累预计减弱，政策对房地产预计只托不举，地产企业处于资产负债表修复阶段，基建将成为经济下行期的逆周期调节工具，海外进入衰退周期预计出口走弱，消费端有望修复回暖。　　我们预计2023年对于消费政策端比较友好，大消费行业预计热度仍将持续，但由于经济下行和疫情反复，消费力和消费意愿会受到影响，短期必选消费品好于可选消费品，长期重视可选消费品的修复；新能源车进入从1到N阶段，随着消费恢复，智能车相关产业链有所提振，可选消费中汽车板块表现可期。基于以上判断，我们预计2023年市场以结构性行情为主，本基金将积极在符合本基金投资范围的相关领域寻找合适的投资机会。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=869316","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7446","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2022年3季度， A 股市场呈现快速下跌，投资难度加大。  我们认为主要原因有三点：（1）对经济的持续悲观预期，围绕消费、地产等相关刺激政策出台，但对经济影响相对有限；（2）国际地缘政治不稳定因素加剧，导致资源品大幅波动。同时美国加息回笼货币，汇率不断承压，国外陷入滞胀，外资流出风险提高；（3）临近大会，整体疫情防控政策偏紧，在全国各地疫情不断的情况下，对于市场信心有所影响。  在三季度，本基金依然是重点挖掘中长期核心资产中的优秀公司，把握住了高景气赛道的反弹机会，同时积极配置疫后消费复苏相关优质标的，取得较好表现。总体来看，本基金三季度表现跑赢业绩比较基准。  展望未来，我们认为随着疫情防控政策调整优化，稳增长政策效果逐渐兑现，高频经济数据处于环比恢复趋势，大宗商品价格高位回落，预计行业及企业层面经营情况将有明显改善，市场从风险偏好驱动转向业绩驱动。我们对 A 股市场保持乐观，重点关注疫后消费场景修复、龙头市占率提升两个维度，逢低布局中长期看好个股，本基金为核心资产主题基金，继续在看好的行业里选取具备行业竞争力的优秀公司进行积极配置。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.239Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806298","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7445","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2022年上半年，A股市场在经历大跌后迎来快速反弹，整体来看，沪深300跌幅为9.22%。一季度，受到商品通胀、美元加息、国际冲突、疫情反复等多重因素的影响，市场风险偏好明显下降；二季度，国内疫情形势好转、宏观经济环境修复向好、流动性宽松以及海外美债美元指数见顶回落、通胀预期边际好转，国内一揽子稳增长政策出台对A股市场起到了稳预期的作用，市场风险偏好提升，以新能源汽车、光伏等为代表的细分成长行业领涨，食品饮料、美护、社服等疫情复苏受益行业也表现较好，一季度表现较好的房地产、银行出现一定下跌。本基金在上半年依然是重点挖掘成长板块中的优秀公司，把握住了高景气赛道的反弹机会，同时积极配置疫后消费复苏相关优质标的，取得较好表现。总体来看，本基金上半年表现跑赢沪深300、创业板指数。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.236Z","mo":"对于下半年，我们认为随着疫情防控政策调整优化，疫情影响逐渐走向尾声，稳增长政策效果逐渐兑现，高频经济数据处于环比恢复趋势，大宗商品价格高位回落，预计行业及企业层面经营情况将有明显改善，市场从风险偏好驱动转向业绩驱动。我们对A股市场保持乐观，重点关注基本面复苏节奏及业绩兑现，本基金为核心资产主题基金，继续在看好的行业里选取具备行业竞争力的优秀公司进行积极配置。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=783636","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7444","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2022年1季度全球市场都处于调整中，但A股调整幅度最大，主要指数的调整平均幅度在14%-19%。主要原因在于1季度处于商品通胀、美元加息、国际冲突、疫情反复的集中循环震荡之中，股票投资的风险偏好明显下降。从A股的行业表现看，多数行业出现下跌，尤其科技、消费、制造等中下游行业跌幅较大，1季度仅有煤炭、地产、银行等行业具有正收益。这些行业上涨背后反映的也是通胀和稳增长的预期。本基金1季度下跌12.13%，主要原因在于我们主要配置食品饮料、电子、光伏等行业跌幅较大，但我们在金融、化工、公用事业的配置有相对正贡献。展望未来，（1）国际形势相对复杂，全球经济依然处于一个增速回落期间。目前主要矛盾在于经济回落的预期下，原油为代表的大宗商品超预期的上涨。大宗商品目前上涨的原因有供给短期不释放，以及地缘政治冲突加大的预期，预计这个趋势可能短期还会延续，估计延续到2季度中期通胀因素会得到缓解。（2）展望下半年国内经济形势：国内经济依然处于一个下降趋势中，但从短期公布的1-2月数据看，环比趋势的恢复开始有所迹象，比如PMI中的制造业和服务业环比趋势都有所上行，投资数据也有超预期的部分。但这个恢复在3月中旬开始受疫情扩大的影响，所以我们预计3月到4月初的数据有短期回落的可能，但只要疫情缓解，中国经济大概率会恢复反弹态势。综合以上几个方面：我们认为，2季度看:（1) 疫情开始逐渐从高峰走向尾声；（2）1季度经济数据不会太好，但现在需重点关注疫情结束后高频数据的变化；（3）大宗商品在俄乌冲突结束前，依然高位盘整，但谈判如有进展，大宗商品存在急速回落的可能；（4）政策端，预计金融委会议后，4月会有系列稳定政策落地。本基金为核心资产主题基金，本基金2022年还是在看好的行业里选取具备行业竞争力的优秀公司作为配置，同时相信，在未来短期风险释放以后，这些核心标的会有不错的表现。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.233Z","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726397","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecf1f7fea5b3eb04f7443","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012198,"sao":"2021年，全球股市基本延续了2020年疫情后反弹向上的走势，多数国家股指年内创下新高。全球市场继续延续“疫情复苏”+“宽货币”逻辑。全球主要国家股票市场还是延续了2020年的上涨行情。从国内股市的表现看，沪深300全年下跌了5.2%，但创业板指数却上涨了12%。同时，2021年股票市场一个重要特征是行业指数表现差异很大，涨幅前三的行业分别是电力设备、有色、煤炭；跌幅前三的行业为家用电器、非银金融、地产。表现最好的行业电力设备涨幅为47.86%；表现最差的行业家用电器却下跌19.54%。行业表现出现如此巨大差异的原因，我们认为主要有两个：（1）中国经济因为对疫情控制得当，2020年率先复苏，但复苏动能开始在下半年减弱，比如下游地产、汽车、家电销售数据开始疲弱；（2)同时虽然下游需求趋弱，但是上游供给端复产较慢，同时流动性充裕，造成各个产业链都是上游价格上涨，这样各行业利润端集中于上游。所以对应股票市场涨幅靠前的多数是上游行业，比如煤炭、有色、乃至到新能源汽车行业的锂矿、光伏行业中的多晶硅。下游行业，由于需求疲弱，同时上游价格高企还在损失其毛利率，最典型就是家电行业，一方面销售受到地产需求的影响，一方面有色等产品价格上涨还在挤压成本。本基金从发行截至2021年末的收益率1.22%，跑赢沪深300，但落后于创业板指。在运行期间，我们保持较低仓位，逐步加仓我们看中的核心标的。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:46:07.231Z","mo":"展望2022年，大的宏观环境应该是制造业的上游涨价会逐渐趋缓，这个相对是有利于中游制造业毛利率恢复的；但是另外一方面，传统行业（地产、家电）的需求量的复苏还需要等待和观察，新兴行业需求量依然旺盛，这个也是我们投资关注的重点。通过对经济周期、政策环境的观察分析，我们认为2022年股票市场处于“蓄势待发”的阶段，上半年受经济数据较弱影响，市场情绪可能相对悲观，但同时政策宽松的预期会逐渐增强，整体呈现出弱经济、宽政策的特征。下半年，经济数据会逐渐好转，同时政策效应也会逐渐显现，宏观经济将走向“小复苏”，股票市场机会偏大。本基金主要看好受益于中国高质量发展的优秀公司，我们将其定义为核心资产配置。本基金2022主要策略是在上半年市场震荡中对核心资产标的逐渐增加仓位配置，力争在上半年调整中完成对核心资产的配置。","fund":{"_id":3000000012198,"__csrcFundId":9810,"stockCode":"012198","shortName":"国金核心资产一年持有(012198)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12198,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T23:11:45.606Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","name":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050690000,"followedNum":0,"masterFundShortName":"国金核心资产一年持有","setUpDate":"2021-09-12T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":192049026.14,"setUpShares":192049026.14,"pinyin":"gjhxzcyncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20701943","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2623205010,"name":"张望"}]},"announcement":{"linkText":"国金核心资产一年持有期混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=710584","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}