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发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1373143","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f32","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2025年上半年，市场呈现出大幅的区间震荡，指数整体小幅收涨，但板块之间的表现分化明显，其中上证指数、沪深300、创业板指的涨幅分别为2.76%、0.03%、0.53%。分行业来看，有色、银行、传媒、国防军工、计算机等板块表现相对较好，交运、石油石化、食品饮料、房地产、煤炭等板块表现较差。报告期内，国内经济的增长预期以及美国的政策变化是影响全球股市波动的核心变量。回顾一季度，从去年四季度以来，国内经济逐渐企稳，呈现出弱复苏的态势，政策端保持平稳。此外，国内企业如深度求索（DeepSeek）、宇树科技等在科技上取得突破，同时政府与民营企业家的座谈会也增强了企业家们的信心，国内经济的内生性发展得到加强。在市场表现方面，顺周期相关的板块表现相对平淡，而互联网、机器人、汽车、TMT、新消费等成长板块的表现更为突出。进入二季度，对市场最大的影响因素是中美之间关税政策的起伏变化，其次是全球地缘冲突加剧，再其次则是国内经济保持韧性。严格来说，关税政策的变化是全球地缘冲突下的一个缩影，本质上是全球经济放缓后各国在存量市场下的博弈所致，对应地，代表风险对冲的黄金、军工、红利板块受到资金的青睐。同时，在存量市场下，结构性的成长机会也是资金追逐的另一个方向，典型如AI相关产业、新消费、创新药等。报告期内，本组合的仓位相对稳定，并且维持对科技制造板块的重点配置，包括TMT（AI软硬件为主）、港股互联网、新能源、出海等方向。其中，我们维持对恒生科技板块的重点配置，并且增持了海风、军工、出海（非美方向）等板块，减持了汽车零部件、机器人产业链和地产链等。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.753Z","mo":"上半年，市场大幅震荡，背后是国内外的经济增长预期和地缘冲突波动的大起大落，这显示了在存量市场下全球各个国家内部的复杂性提升，以及国家之间的博弈加剧，也导致宏观经济的走势变得更难以捉摸，线性预测往往容易犯错。展望下半年，在不出现大规模热战风险的前提下，预计全球的地缘冲突和贸易冲突对市场的冲击更多是脉冲性的。国内方面，经济呈现出较好的韧性，后续一方面需要继续关注在地产、货币、财政三大领域的政策出台及落地进展，另一方面重点关注出口的影响，倘若未来国内出台力度显著的经济政策举措，则顺周期行业可能迎来重大的估值修复机会。整体来看，在当前政策背景下，尽管国内外宏观经济的整体增速并不显著，但是我们仍看到很多结构性的成长机会，如AI的软硬件、创新药、新消费等。特别是过去半年我们在AI大模型、先进制程、创新药上的成果，不仅显示了国内经济的活力与韧性，也大大增强了企业家和民众的信心。这些新兴板块不仅是国内经济持续发展的底气，也是未来我们组合持续专注投资的重点方向。同时，在科技成长的另一面，我们也将尝试对冲地缘政治加剧带来的波动，主要关注军工、黄金、红利、非美出口等板块。其中，从能力圈和性价比的角度出发，我们更愿意挖掘非美出口方向的机会，这是一个长期的结构性机会，并且具有足够的深度和广度。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346954","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f31","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2025年一季度，市场整体先跌后涨，不同板块的表现分化明显，其中上证指数、沪深300、创业板指的跌幅分别为0.48%、1.21%、1.77%。分行业来看，有色金属、汽车、机械、计算机、传媒等板块表现相对较好，而房地产、石油石化、非银金融、商贸零售、煤炭等板块表现较差。报告期内，国内经济的增长预期以及美国的政策变化是影响全球股市波动的核心变量。其中，国内方面，从去年四季度以来，国内经济逐渐企稳，呈现出弱复苏的态势，接下来还需继续关注地产、货币、财政三大领域的政策出台及落地进展。此外，国内企业如深度求索（DeepSeek）、宇树科技等在科技上取得突破，同时政府与民营企业家的座谈会也增强了企业家们的信心，国内经济的内生性发展得到加强。海外方面，特朗普上台以来政策频频，不确定性主要来自特朗普的国内政策以及对中国以外国家的关税政策，对应的风险在于通胀会否再次超预期或者美国经济能否软着陆，这可能会成为全球经济的“灰犀牛”。相应地，在市场表现方面，顺周期相关的板块表现相对平淡，而互联网、机器人、汽车、TMT、新消费等成长板块的表现更为突出。报告期内，本组合的仓位相对稳定，并且维持对科技制造板块的重点配置，包括TMT（恒生科技）、汽车、新能源、出海等方向。其中，我们维持对恒生科技板块的重点配置，并且加仓了海风产业链，减仓了机器人产业链。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.750Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1266125","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f30","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2024年市场整体先跌后涨，呈现出波动大、分化大的特征。在经历了年初的大跌之后，全年上证指数、沪深300、创业板指的涨幅分别为12.67%、14.68%、13.23%。分行业来看，银行、非银、家电、通信、交通运输等板块表现相对较好，而食品饮料、房地产、消费者服务、农林牧渔、医药等板块表现较差。2022年至2023年，国内经济复苏、美国通胀、国际局势一直是市场关心和交易的三大要素，进入2024年，国内经济的增长预期成为国内市场波动的核心矛盾。前三季度，由于地产的销售数据以及部分宏观数据表现不理想，A股市场出现了一段时间的下跌，而随着三季度末以来中央各部门对经济增长的表态陆续出台，市场信心有所恢复，前期跌幅较大的顺周期和成长板块出现了较大幅度的反弹。市场风格方面，重配高股息与科技成长的杠铃策略表现最好。相应地，受益全球景气度回升的上游资源品、高股息品种以及受益AI快速发展的算力与应用表现较好。此外，2024年以来港股的表现超预期，并未受到国内经济、地缘政治、美联储降息预期等因素的明显影响，对此较好的解释是资产的高性价比以及筹码结构。年初以来美国经济与通胀预期已是几上几下的调整，这进一步说明了宏观预测是非常难的，我们更多时候只能根据资产的价格以及公司的质地去做配置，等待价值的回归。报告期内，本组合坚持了对科技制造的重点配置，包括TMT、汽车、新能源以及机器人产业链等方向。全年来看，TMT、新能源以及部分整车的配置取得正贡献；负贡献则主要来自部分汽车零部件标的以及部分小市值标的。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.748Z","mo":"展望2025年，国内方面，随着中央各部门对经济增长的表态陆续出台，市场对未来经济逐步改善逐渐形成一致预期，同时积极关注政府的进一步措施，特别是在财政、货币、房地产三大方向。其中，利率下行的确定性相对较高，对应市场上也是主题等板块的表现更加活跃，而与经济周期强相关的顺周期板块还有待观察，需重点观察财政政策和地产政策的相关变化。此外，“以旧换新”政策的效果明显，预计在2025年还会大力推广，进一步促进内需消费。国际方面，在特朗普再次当选的情况下，预计贸易上仍存在不确定性，市场也对此已有所反应，市场预期不确定较大的是特朗普的国内政策及其对中国以外国家的关税政策，对应的风险在于通胀是否会再次超预期或者经济能否软着陆，不同的落地情景可能会对港股和国内汇率带来影响。总体而言，传统的顺周期板块目前仍处在赔率较高、胜率不足的待观察状态，就当下而言，科技和出口的机会可能更大。科技方面，由于AI的快速迭代，特别是新玩家（如DeepSeek等）、新技术的突破，AI的机会可能从模型端走向应用端，包括硬件端的创新（机器人、智能驾驶、眼镜、玩具等），以及软件应用的落地（如ToB方向的办公、营销等，ToC方向的教育、游戏等），而不仅仅是局限于算力侧。出口方面，尽管外部贸易关系可能有反复的波折，从而对出口板块会有阶段性的扰动，但对于具备全球竞争力的国内企业而言，出海是长期的必然选择，也是未来主要的增量市场，相关公司的机会值得长期关注。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250768","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2f","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2024年三季度，大盘整体取得正收益，其中上证指数、沪深300、创业板指分别上涨12.44%、16.07%、29.21%。分行业来看，非银、房地产、消费者服务、计算机、传媒等板块表现较好，而纺织服装、农业、电力及公用事业、煤炭、石油石化等板块表现一般。从市场表现看，在全球经济和地缘政治的诸多影响因素当中，国内经济形势变化是影响市场走势的核心矛盾。三季度，大盘先跌后涨，由于地产的销售数据和部分消费品的数据表现不理想，A股市场出现了一段时间的下跌，而随着中央各部门陆续对经济增长表态，市场信心有所恢复，前期跌幅较大的顺周期和成长板块出现了较大幅度的反弹。同期，国外的局势依然动荡，如巴以冲突、俄乌冲突加剧；美国大选以及美国经济能否实现软着陆依旧充满悬念。报告期内，出于降低组合波动的考虑，组合的仓位有所下降，主要是减持了部分小市值标的。同时，在经过前期的调整之后，我们认为成长性资产的性价比愈发突出，因此将仓位进一步集中在新能源、汽车产业链、TMT、两轮车产业链等板块的龙头标的，这些标的也在9月24日以来的反弹中取得不错的表现。后续我们将根据不同板块的产业趋势、成长性以及估值变化，进一步调整组合的结构。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.745Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174841","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2e","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2024年上半年，市场先跌后涨，板块之间的表现分化明显，上证指数、沪深300、创业板指的涨跌幅分别为-0.25%、0.89%、-10.99%。分行业来看，银行、煤炭、石油石化、家电、电力及公用事业等板块表现相对较好，而医药、传媒、商贸零售、计算机、消费者服务等板块表现较差。报告期内，国内外宏观经济的增长预期是影响全球股市波动的核心变量。从公布的年报以及一季报来看，一季度A股的整体盈利一般，与宏观经济的数据表现一致。其中，偏稳定类的公用、交运（海运方向）、油气行业的景气度比较好，下游的家电、食品饮料行业的业绩表现相对较好，此外电子迎来向上的业绩拐点，机械则是出现结构性机会（船舶、工程机械、油气装备等子板块比较好）。海外经济方面，美国经济的韧性超预期，全球经济出现了复苏向上的态势，同时美联储的降息预期虽有起伏，但预计年内降息是大概率事件。市场风格方面，高股息、资源品与科技成长的杠铃策略表现较好。报告期内，组合的仓位相对稳定。其中，考虑到全球地缘政治的影响，年初我们减仓了港股板块；同时，尽管过去半年是稳定型资产的超额更明显，但成长类资产的性价比愈发突出，因此我们在报告期间一方面增加了低估值资产的配置，另一方面减持了部分业绩低于预期的汽车零部件、计算机、地产链等公司，同时增持了电子、海风、两轮车产业链，维持对TMT、新能源、汽车等行业的超配。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.742Z","mo":"过去两年，市场对国内外宏观经济的预期波动较大，这说明预测宏观经济运行趋势的难度很大，及时的应对可能更为重要。此外，今年以来港股的表现超预期，并没有受到国内经济、地缘政治、美联储降息预期落空等因素的明显影响，对此比较好的解释是港股资产的高性价比以及较好的筹码结构。同时，年初以来美国经济与通胀预期已经历几次反复调整，进一步说明了宏观预测的难度之大，我们更多时候只能根据资产的价格以及公司的质地去做配置，等待价值的回归。国内经济的结构转型和产业升级需要一个过程，转型期不同的资产价格也会面临重估，但因为转型周期的长短难以估计，因此，在当下市场更多时候只能是简单地线性推演，体现在资本市场上，过去两到三年，红利型资产受到投资者的追捧，而成长性型资产的价格回调幅度较大。在过去的一年多时间里，基金经理较多地配置偏成长类资产，组合的表现并不理想。对此，基金经理一方面坚持从性价比出发，增加了稳定收益型的资产配置比例，使组合更加均衡；另一方面，当下我们依旧很难评估转型周期持续的时间，但部分成长板块在经过明显的回调之后，尤其是其中的龙头个股，已显现出较高的性价比，因此，我们接下来将更聚焦于成长龙头的配置。行业方面，我们看好TMT、新能源以及部分出海行业的结构性机会：1）随着AI技术的进一步发展，AI技术逐渐从云端开始往端侧落地，相应地，以手机、可穿戴设备为代表的消费电子行业将迎来新一轮的创新周期，智能驾驶也将加速在车端落地；2）经过过去两年的调整，新能源行业将逐步出清，部分龙头公司的性价比重新显现，而新能源的需求增量预期在未来五至十年是清晰可见的；3）在转型期，国内企业出海寻找成长点也将是重要的一环，借助国内的制造业红利，汽车产业链、两轮车、家电等行业的龙头公司将可能迎来第二成长曲线。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1145003","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2d","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2024年一季度，市场整体先跌后涨，期间波动较大，其中上证指数、沪深300、创业板指的涨跌幅分别为2.23%、3.10%、-3.87%。分行业来看，银行、石油石化、煤炭、家电、有色金属等板块表现相对较好，而医药、计算机、电子、房地产等板块表现较差。报告期内，国内外宏观经济的增长预期是影响全球股市波动的核心变量。其中，美国经济的韧性超预期，全球经济出现了复苏向上的态势，同时美联储的降息预期虽有起伏，但整体是有所加强；国内经济的增长预期也出现了波动，但也看到了更多的积极信号，如3月的PMI指数升至50.8%。此外，在科技方面，得益于技术的快速发展，AI与机器人产业链进展超预期，相关产品与应用快速迭代。市场风格方面，重配高股息与科技成长的杠铃策略表现最好。对应地，受益于全球景气度回升的上游资源品、高股息品种以及受益于AI快速发展的算力与应用表现较好。报告期内，组合的仓位相对稳定。其中，考虑到全球地缘政治的影响，我们减仓了港股板块；基于AI的快速发展以及全球经济景气度的回升，整体加仓了TMT中的细分板块。报告期内，本组合重点配置在TMT、汽车产业链和新能源产业链。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.740Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1065279","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2c","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2023年市场整体先涨后跌，呈现出波动大、分化大的特征，上证指数、沪深300、创业板指的涨跌幅分别为-3.70%、-11.38%、-19.41%。分行业来看，通信、传媒、煤炭、家电、石油石化等板块表现相对较好，而基础化工、建材、电力设备及新能源、房地产、消费者服务等板块表现较差。回顾2023年全年，国内经济复苏、美国通胀、国际局势一直是市场关心和交易的三大要素。国内经济方面，针对国内外经济形势的变化，政府陆续出台了多项稳增长的政策，并在最新的中央经济工作会议上针对2024年的经济工作，提出了“稳中求进、以进促稳”的工作总基调以及“先立后破”的具体方法论，我们需要的是更多的耐心。美国通胀方面，通胀整体表现出极强的韧性，对应十年期美债利率是先涨后跌，期间一度突破5.0%，对港股、汇率等价格表现形成了较大的压制；国际局势依然动荡，除了俄乌冲突还在持续，新爆发的巴以冲突、朝韩局势变化等地缘事件也可能对全球经济产生不利影响。报告期内，本基金的仓位基本稳定，同时根据不同板块的产业趋势、成长性以及估值变化调整了结构，组合整体比较均衡。全年来看，本基金坚持了对汽车产业链、机器人产业链和部分TMT板块的重点配置，这对基金收益产生了正贡献；本基金收益的负贡献主要来自于港股、食品、家居等顺周期行业。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.737Z","mo":"针对当前复杂多变的国内外形势，一方面我们需要更多耐心，另一方面我们需要更加着力于结构性机会的寻找。我们认为，中国作为一个巨大的经济体，内部的结构性机会是非常多的。我们在一线调研看到了很多产业机会，如在材料国产化等环节，企业家纷纷表示迎来了难得的窗口期，即在经过了长达10年的基础研发之后，未来2-3年可能是这些公司实现商业化、业绩释放的红利期。再如，经过40多年的引进、消化、创新，我们在制造业上已经构建了全球领先的技术优势和成本优势，这些企业近年开始积极全球布局，在出海的市场也将逐步迎来收获期。此外，国内外企业也在热火朝天地投身到AI、机器人等产业大浪潮之中。尽管过去一段时间市场的大幅波动是我们始料未及的，但积极的一面是，在经历了2年多股价的持续调整之后，当下A股的估值水平已经处于历史分位数的较低位置，市场给了我们买入这些优秀的成长性资产的很好机会。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051893","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2b","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2023年三季度，大盘先涨后跌，整体取得负收益，其中上证指数、沪深300、创业板指分别下跌2.86%、3.98%、9.53%。分行业来看，非银金融、煤炭、石油石化等板块表现较好，而电力设备、计算机、传媒等板块表现较差。三季度，政府持续出台了多项稳增长的经济政策，市场也随之波动，先涨后跌。美国的通胀压力持续超预期，十年期美债的利率持续创新高，这对与美元相关度高的资产形成较大的价格压力，如港股在三季度的调整压力明显大于A股。报告期内，组合仓位基本稳定，行业配置相对均衡。基于产业趋势和性价比的综合考虑，小幅减持了短期内涨幅较大的汽车产业链个股，同时，出于对国内经济长期发展的信心，进一步增持了估值处于相对低位的港股和医药企业。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.734Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=983892","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f2a","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2023年上半年，市场先涨后跌，呈现出波动大、分化大的特征，上证指数、沪深300、创业板指的涨跌幅分别为3.65%、-0.75%、-5.61%。分行业来看，通信、传媒、计算机、家电、机械、电子等板块表现相对较好，基础化工、建材、农业、房地产、消费者服务等板块表现较差。市场自去年年底以来一直关心的影响市场的三大要素是国内经济复苏、美国通胀、国际局势，从年初的三者全面改善的预期逐渐变成仅剩国内经济复苏，原因是3月以来的经济数据低于预期。对应地，市场整体也先涨后跌，复苏链、港股等众多资产出现了明显的回调，基金重仓指数重新回落到去年10月份的低点附近；但受益于人工智能的发展超预期，TMT、机器人、汽车零部件等板块出现了明显的超额收益。整体而言，上半年不同行业的市场表现分化明显。报告期内，本基金仓位基本稳定，同时根据不同板块的产业趋势、成长性以及估值变化调整了结构，整体比较均衡。一方面，基于性价比，我们减持了食品饮料和地产链，增持了部分港股；另一方面，我们维持对汽车产业链的配置，在二季度取得了较好的回报。同时，我们也围绕AI的产业变化，在TMT产业内部和机器人板块进行了结构调整和布局。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.732Z","mo":"整体而言，当前市场对经济的前景仍相对悲观。这种悲观源于对当下困局的担忧，一方面是经济结构的转型阵痛，在坚守高质量发展的同时，若不对传统地产产业链进行有效的刺激或者预期管理，地产行业的压力可能超预期；另一方面是复杂的国际局势对出口的影响。因此，在地产链和出口两个引擎都受影响的情况下，居民端缺乏长期稳定收入的预期，消费端动力不足。此外，我们也应该看到一些积极的信号，在碳中和（光伏和新能源）取得了平价的重大突破之后，通用人工智能的爆发可能会对自动驾驶、机器人等行业产生质变的影响。因此，未来10年的科技革命发展是值得高度期待的。海外经济方面，美国经济的恢复超预期，从浅衰退到可能软着陆，对应下半年的降息预期可能推迟到明年。我们认为，短期的风险在于经济底部持续时间超预期，但市场的定价可能已经有所反映，不应该再过度悲观。在行业上，我们一方面关注可能受益经济复苏的方向，另一方面重点关注新一轮AI科技大浪潮，挖掘新能源车、机器人、高端制造、新材料等领域的潜在机会。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=955017","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f29","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2023年一季度，大盘取得正收益，上证指数、沪深300、创业板指分别上涨5.94%、4.63%、2.25%。分行业来看，计算机、传媒、通信、电子、建筑等板块表现较好，新能源、银行、消费者服务、房地产等板块表现较差。报告期内，国内经济复苏、美国通胀变化、全球局势是影响股票市场的三大核心因素。其中，国内经济逐步复苏是确定性事件，不确定的只是经济增长的强度；而美国通胀在高位的持续时间超预期，一定程度上影响了外资对A股市场的资金流入；全球局势则是持续动荡，但也能看到沙特和伊朗重新恢复外交关系等亮点。相应地，元旦后国内市场先出现了明显的上涨，再进入震荡走势，期间不同行业的涨幅分化较大。报告期内，组合的仓位基本稳定，我们根据不同板块的产业趋势、成长性以及估值变化调整了结构，配置整体比较均衡。一方面，基于性价比的比较，我们减持了部分食品饮料持仓，同时增持了部分港股；另一方面，从产业发展的趋势来看，我们看好AI产业的长期发展趋势，预计其在国内的进展可能超预期，相应增持了部分计算机和电子板块。此外，尽管新能源与汽车零部件板块在一季度的表现一般，但我们仍看好其长期前景，预计板块内的结构性机会仍值得期待。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.729Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=879241","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f28","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"2022年，A股市场波动较大，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌15.13%、21.63%、29.37%。分行业来看，煤炭、消费者服务、交运、地产、银行等板块表现相对较好，而电子、计算机、军工、传媒、电力设备及新能源等板块表现较差。报告期内，国外局势动荡加剧，通胀持续走高，经济衰退的风险在增加。同时，受疫情反复影响，国内经济下行压力加大。进入四季度，伴随国内二十大会议胜利召开，疫情防控政策调整以及中央经济工作会议定调，市场对未来国内经济的增长预期变得积极。此外，虽然海外局势持续动荡，但在美联储的持续加息下，美国的通胀态势得到了一定的遏制。在此背景下，全年资本市场出现了较大幅度的波动。报告期内，我们的仓位主要集中在消费、高端制造及TMT行业，仓位基本稳定。同时，我们根据不同板块的成长性及估值变化调整了结构。一季度小幅加仓了TMT、农业，并对医药行业和部分港股的持仓结构进行了优化；二季度增持了部分服务业和造车新势力的标的；三季度增加了对部分低估值标的配置，减持部分港股；四季度，一方面出于对2023年国内经济增长的信心，我们优化了食品饮料持仓结构，并增持了家居、消费建材等受益于经济稳增长的板块，另一方面借着本轮成长板块持续回调的机会，增持了汽车零部件、储能、TMT板块，使组合配置更加均衡。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.726Z","mo":"展望2023年，全球经济出现了较多积极因素，包括国内重新聚焦经济发展、全球通胀压力放缓、美联储加息周期进入尾声等。经过2022年的调整，权益资产的估值处于历史中低位水平，性价比开始显现。展望2023年的权益市场，我们相对乐观，并且认为“复苏、通胀、安全”有望成为市场关注的关键词。（1）复苏主要是指国内经济复苏强度，影响因素主要是国内的经济政策以及经济恢复程度，地产政策、疤痕效应是否超预期是重点关注因素。我们认为国内经济复苏大方向是确定的，但强度不确定，需要持续观察。（2）通胀主要是指海外的通胀，美国通胀放缓有利于加息周期的结束，减缓经济衰退的冲击。但海外通胀的持续时间比较难判断，也需要持续观察。（3）安全主要是考虑到近年全球局势动荡加剧，国内或在产业政策上有所侧重。在权益资产的配置策略上，我们认为若出现强复苏，受益于经济增长的板块表现会更好；若出现高通胀，则对成长赛道不利；若不是这两种情形，国内市场则可能会表现相对活跃，特别是中小市值的公司，对此我们更需着力挖掘自下而上的结构性机会。基于这样的思考，考虑到复苏和通胀的不确定性，目前组合的配置相对均衡，后续我们将根据可能的变化进行组合调整。长期而言，我们的精力依旧会聚焦于新能源、TMT、机械设备、医药、食品饮料等长期成长赛道，尽可能挖掘高成长性的品种。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864838","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f27","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"报告期内，受外围环境影响，市场呈现下跌趋势，沪深300跌幅15.16%，创业板指跌幅18.56%。分行业看，低估值的煤炭和高景气度的储能相关板块表现较好。报告期内，组合的仓位基本稳定，我们根据成长性和估值微调了结构，增加了对部分低估值标的配置，减持了港股，组合更加均衡。报告期内，国外局势动荡加剧，国外通胀持续走高，海外市场的剧烈调整影响了国内市场表现，同时国外经济衰退的预期影响了市场整体的估值表现。从目前的时间点看，我们认为对市场可以更乐观一些。首先，支撑国内经济和证券市场向好的基础依然存在，结构性的机会层出不穷，整个国家的创新能力正在增强，甚至在某些领域里已具备全球竞争力，越来越多具有良好创新能力和盈利能力的企业出现在我们的视野中。其次，现在市场整体估值不高，尽管市场下跌带来的体验不佳，但是同时带来了潜在收益率的提升，目前市场整体估值处于历史中位数以下。第三，权益类资产在整个大类资产配置的比例提升的趋势不改，这是一个中长期的趋势，不因市场下跌而改变。对于基金经理而言，目前是积极寻找市场机会，寻找具备竞争力企业的好时机。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.724Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=805518","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f26","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"报告期内，市场波动较大，沪深300、创业板指跌幅分别为9.22%、15.41%。分行业来看，煤炭、交通运输、农业等行业表现较好，电子、传媒、计算机等行业表现一般。报告期内，国外局势复杂严峻，地域冲突导致金融市场剧烈波动，推高了大宗商品价格，国外的通胀上升较快。国内疫情在本报告期内有所反复但目前形势好转。报告期内，我们调整了持仓结构，增持了汽车、新能源等先进制造业，增持了港股的部分服务业标的，减持了医药和农业的相关持仓，总体仓位保持稳定。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.721Z","mo":"自管理投资组合以来，基金经理始终认为股票定价存在“锚”，但股票定价之锚在不同的人看来可能并不相同，因而出现了多种投资风格。基金经理需找到适合自己的锚定标准，不断地实践和修正，从而形成相对完备且在实践中具有可操作性的理论。同时，这一系统需不断迭代，系统的开放性是迭代的前提。一个封闭的系统，其迭代的终点是收敛的，对股票市场而言显然是不合适的。对于基金经理而言，开放的、迭代的系统意味着不断总结，总结的目的在于认识并且实践一般的商业规律，尽管这些商业规律见诸教科书中，但在具体的投资实践中未必是清晰的，基金经理需多看、多想，培养自身的商业嗅觉。此外，开放的系统还需持续吸纳新的投资案例和商业模式，不可因偏见错失大的行业机会。事实上，即使起先看错，也可在中途不断修正，毕竟在接纳和吸收一切新生事物时不能求全责备，意识到事物和认知的缺陷本身也是一种进步。基金经理基于以上认知构建投资组合，且要求自身更加认真对待投资标的，对投资标的进行深入研究，对基本面进行挖掘。格雷厄姆说: “短期看，股票市场是一个投票机；长期看，它是一个称重器”。在我们看来，商业模式、财务指标和各种竞争优势的分析是良好的称重工具，在市场宣泄极端情绪时，我们可以用称重器度量手中的标的，以坚定持股的信心；而投票机是景气度投资，这也是一种很好的投资模式，但不可过度简化为追逐细末的边际变化。基金经理更需要警惕的是从景气度到称重器的惊险一跃，否则将可能错失投资机会。市场修复到当前位置，整体估值处于中值水平，但结构间的差异较大。我们认为，随着经济逐步恢复，国内保持相对宽松的政策环境，市场存在一定的结构性机会。整体而言，市场或将基本沿两条线演绎：一是符合产业发展方向的高端制造业；二是受益于经济恢复的行业，如消费、出行链等行业。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=780032","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f25","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"报告期内，市场呈现单边下跌的趋势，沪深300跌14.53%，创业板指跌19.96%。分行业来看，煤炭、银行、地产等低估值行业表现较好，电子、军工、汽车等行业表现较差。报告期内，国际和国内黑天鹅事件频出。国际上，地缘政治的风险暴露较大，推高了大宗商品价格，进而带来通胀上升的压力；另一方面，美联储退出政策的逐步实施降低了市场风险偏好。国内奥密克戎疫情卷土重来，不仅影响需求，还影响供应链安全。尽管如此，基于国内完整的产业链优势和强大的执行能力，我们依然对经济和生产生活的恢复持乐观态度。一季度，权益市场的选股和投资难度极大，在最困难的时候我们依然坚持价值投资的理念，我们认为企业定价最终将回归合理的水平，企业的定价依然取决于商业模式、竞争格局和行业发展阶段，投资人的核心能力在于商业分析和定价，而这些都依赖于大量的实证分析和推演。报告期内，本基金的持仓以消费、制造业等行业为主，小幅增加了TMT、农业等行业的持仓，并对医药行业和部分港股的持仓结构进行了优化。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.718Z","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=721658","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecef67fea5b3eb04f4f24","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000012033,"sao":"报告期内，宏观经济运行态势良好，货币政策逐步转向稳健宽松。A股市场波动较大，沪深300指数跌幅为5.20%，创业板指涨幅为12.02%。行业之间的分化极大，表现较好的行业包括新能源车、光伏、煤炭等，食品饮料、医药、社会服务等行业则表现较差。                          在本报告期内，我们完成了投资组合的建仓，主要配置了消费、社会服务业和先进制造业等标的。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:45:26.715Z","mo":"2021年，市场呈现结构性行情，不同行业之间的走势差异巨大，其背后的原因主要是景气度以及市场情绪的差异。然而，经历了过去的大幅上涨后，当前股价蕴含着一定的风险。这一风险未必是企业基本面风险，而是股票市场参与者有时过于乐观，习惯通过线性外推的方式对企业进行盈利预测和定价。这与几年前市场动辄强调核心竞争力的情形形成了鲜明对比，从一个极端走向了另一个极端。作为专业的投资者，内心一定要有估值锚的概念，否则极易被市场牵着鼻子走。进入2022年，尽管开年以来的市场表现较差，但我们对于宏观经济的看法比2021年更为乐观，主要原因在于经济增长的潜在动能依然强劲，同时政策更为宽松，对于二级市场而言，这是乐观的基本理由。我们认为高估值本身并不是问题，可通过股价调整或业绩的快速增长解决。从某种角度看，把握股价调整机会确实是获得超额收益的方式之一，但更重要的是业绩增长的持续性，因此我们更看重行业有空间、具备竞争力的公司，选择这些公司的长期胜率更高。从这个角度看，我们将长期深耕消费、医药和先进制造等领域，并根据估值和行业的发展阶段进行投资组合的构建。","fund":{"_id":3000000012033,"__csrcFundId":9911,"stockCode":"012033","shortName":"广发睿盛混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":12033,"currency":"CNY","masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2025-01-01T23:59:29.617Z","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发睿盛混合型证券投资基金","fundCollectionId":4000050300000,"inceptionDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","followedNum":2,"masterFundShortName":"广发睿盛混合","setUpDate":"2021-09-26T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":438112129.3,"setUpShares":438112129.3,"pinyin":"gfrshhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801594802","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":70617183100,"name":"观富钦"}]},"announcement":{"linkText":"广发睿盛混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=707628","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}