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报告期内基金的投资策略和运作分析　　一季度的海外市场整体而言表现的比较纠结，不论是对于美国的经济韧性，还是AI叙事的可持续性都有反复横跳的迹象。如果说去年市场的分水岭是关税，那今年一定就是地缘政治的影响。在地缘影响之前，整体美国经济仍然呈现韧性，尤其就业数据，相对此前而言出现了一些意外的惊喜。虽然市场对此有诸多解读，但整体降息幅度以及时间点都因通胀就业等数据的公布在向更少及更晚去调整。　　而在地缘冲突爆发后，起初市场更多的是避险情绪，美债利率迅速向下，但随着战争的推进，油价的持续升高，市场开始担心通胀风险，美债利率随即持续上行，十年期美债一度接近4.5%的高位。其他资产方面，随着油价的飙升，黄金也出现较大幅度调整，市场的流动性开始出现一些裂缝，但与之形成较为鲜明对比的则是美股市场，相较于去年的关税以及其他资产，美股的调整幅度完全不可比拟，背后的原因可能在于一方面部分公司仍有业绩支撑，基本面受到的实际影响较小，另一方面，市场更多在赌特朗普的TACO，认为不会出现过激行为。　　最终，权益市场虽整体收跌，但调整幅度相较于其他大类资产较小。具体指数方面，标普500指数、纳斯达克指数以及道琼斯指数分别下跌4.63%，7.1%和3.58%，由于风格不一，股指层面仍有分化。　　组合层面，由于对上半年判断仍有些许波折，通过阶段性的调整组合仓位应对市场波动。　　　展望二季度，我们认为地缘的影响可能继续存在，美股仍有调整空间。但正如市场所预期，我们认为特朗普并不会放任美股市场出现巨幅调整，因此回调将会带来配置机会，我们将及时调整组合比例以应对市场变化。　　4.5.2 报告期内基金的业绩表现　　截止到2026年3月31日，本基金人民币份额净值为2.252元，份额累计净值为2.769元，美元份额净值为0.325美元，份额累计净值为0.325美元。本报告期基金份额净值增长率为-3.72%，业绩比较基准收益率为-1.97%。","lastUpdated":"2026-04-22T15:46:34.388Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1477559","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69ca7cdd7ecbd37c10afc06b","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2025年，特朗普政府强势推进以“美国优先”为中心的MAGA政策框架落地，成为影响全球资本市场的关键变量之一，全球经济呈现“韧性与分化并存”的格局。　　全年按时间线划分，年初伊始，市场随着特朗普的就职获利了结，前期的特朗普交易随之告一段落，随后2025年前半年主要演绎对等关税的冲击和“美国例外论”的信仰动摇逻辑。2月Deepseek出圈，以及特朗普上任公布了一系列政策，市场风险偏好急剧下降，美股出现显著回调，其中前期资金拥挤的科技板块调整幅度最为剧烈。但无论是通胀数据还是就业数据并不支持美联储再度开启降息，因此市场的情绪在联储会议后也并未有显著改善。二季度初始，市场风险偏好急转直下，风险资产回调显著，美债利率显著下行。但由于市场预期后续的二次通胀风险以及美国的财政纪律难以维系，长端利率在短暂下行后快速重回上升趋势。而美股也在短暂的 大幅回调后开始企稳反弹。一开始，市场对于美股的反弹是心存疑虑的，但随着未有额外的相关政策出台，市场趋于稳定。　　到2025年下半年，Trump put行权，市场的博弈主线转为TACO的交易逻辑，股票业绩上修、AI叙事强化，美股开启顺畅反弹。三季度风险偏好继续延续，美股一路上涨，美债利率则开始重新交易降息预期。 在AI资本开支继续超预期及宽松交易的双重加持下，美股一路上行，即使在衰退预期的扰动下，也未对权益市场造成较大的调整。进入到四季度，无论是权益还是债券，市场都表现得比较反复。权益市场对于AI的担心开始加剧，引发了一场从美股到加密货币的广泛资产波动，其背后的核心在于市场经历了过去几年的高速上涨后，对于AI投资估值过高、互相投资、签订大额订单形成内部循环，以及频繁开始在资本市场融资、未来现金流空间产生诸多怀疑。 而债券市场方面，市场对于联储的降息节奏也有反复调整，因美国政府经历了史上最长的停摆风波，导致10月的关键经济数据（如CPI和就 业）采集中断甚至永久缺失，给降息定价带来波动。 而在宏观方面，2025年10月底中美元首于韩国釜山会晤、达成磋商共识，短期双方关系显著缓和。 全年下来，权益市场在调整中继续上涨，在对AI的怀疑中突破前高。","lastUpdated":"2026-03-30T13:38:37.165Z","mo":"展望2026 年，我们认为个股层面将更为分化，AI的故事也将继续充满波折，但由于货币政策仍然在宽松的道路上，因此我们不认为市场将出现巨大的回调风险。一旦短期出现波折，将带来一个不错的配置窗口，我们也将继续择机调整组合运行比例，力争给整体组合带来超额收益。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1451595","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f4d","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析　　进入到2025年三季度，风险偏好继续延续，美股一路上涨，美债利率则开始重新交易降息预期。在AI资本开支继续超预期及宽松交易的双重加持下，美股一路上行，即使在衰退预期的扰动下，也未对权益市场造成较大的调整。最终，三季度美股股指继续创出新高，具体指数方面，标普500指数、纳斯达克指数及道琼斯指数分别上涨7.79%，11.24%及5.22%，由于结构不同，股指层面分化仍然较为显著。　　组合层面，在市场逐步攀升的过程中，组合顺势继续降低相应仓位，为此后的调整留出空间。并在强势板块以组合形式增加配置，获得不错的配置效果。汇率方面，今年人民币升值显著，但截至到三季度锁汇的成本仍然在2%以上，因此组合暂时仍然不考虑对美元敞口进行锁汇操作。　　展望四季度，我们认为当前股指位置较高，叠加美国政府关门等风险，短期面临估值调整压力；而若降息预期开始摇摆，市场在修正过程中美股也将面临下行压力。但从中长期看，降息叙事和AI叙事仍将支撑美股位置，下调空间有限，因此如果短期回调，将不失为一个不错的配置窗口，我们将择机提升组合运行比例，给整体组合带来超额收益。　　4.5.2报告期内基金的业绩表现　　截止到2025年9月30日，本基金人民币份额净值2.328元，份额累计净值为2.845元，美元份额净值0.328美元，份额累计净值为0.328美元。本报告期基金份额净值增长率为3.84%，业绩比较基准收益率为4.79%。","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.128Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378754","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f4c","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2025年一季度，市场随着特朗普的就职获利了结，前期的特朗普交易随之告一段落。而在deepseek的问世及特朗普公布了一系列上任政策后，市场的风险偏好开始急剧下降，美股出现显著回调，其中前期交易拥挤的科技板块调整幅度最为剧烈。但无论是通胀数据还是就业数据并不支持美联储再度开启降息，因此市场的情绪在联储会议后也并未有显著改善。二季度初始，市场风险偏好急转直下，风险资产回调显著，美债利率显著下行。但由于市场预期后续的二次通胀风险以及美国的财政纪律难以维系，长端利率在短暂下行后快速重回上升趋势。而美股也在短暂的大幅回调后开始企稳反弹。一开始，市场对于美股的反弹是心存疑虑的，但随着未有额外的相关政策出台，市场趋于稳定。最终，二季度美股股指创出新高。具体指数方面，标普500指数、纳斯达克指数及道琼斯指数上半年分别上涨5.49%，5.48%及3.64%，股指层面仍有分化。　　汇率方面，今年人民币的波动比较大，主要也是因为今年美元的汇率调整过多，而锁汇的成本并未显著降低，因此组合暂时仍然不考虑对美元敞口进行锁汇操作。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.126Z","mo":"展望下半年，我们认为海外的不确定性及影响有可能贯穿全年维度，当下美股的风险并未完全释放，若后续市场有所调整，从中长期看，不失为一个不错的配置窗口，我们将择机提升组合运行比例，给整体组合带来超额收益。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1344186","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f4b","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析　　2025年一季度，市场随着特朗普的就职前期的特朗普交易逐渐退坡，资金开始获利了结，风险资产开始回调，美债震荡下行。而在deepseek的问世及特朗普公布了一系列上任政策后，市场的风险偏好开始急剧下降，美股出现显著回调，其中前期资金拥挤的科技板块调整幅度最为剧烈。但无论是通胀数据还是就业数据并不支持美联储再度开启降息，因此市场的情绪在联储会议后也并未有显著改善。最终，一季度标普500指数、纳斯达克指数，道琼斯指数分别下跌4.59%，10.42%，1.28%，股指层面分化显著。　　组合层面，因为考虑到特朗普执政的不确定性，组合在年初以来始终较低仓位运行。汇率方面，考虑到市场的不确定性，人民币的波动将或被放大，而锁汇的成本并未显著降低，因此组合暂时仍然不考虑对美元敞口进行锁汇操作。　　展望二季度，我们认为市场的不确定性及扰动有可能贯穿全年维度，当下美股的风险并未完全释放，但在显著的回调后，中长期来看的配置价值开始显现，我们将择机提升组合运行比例，给整体组合带来超额收益。　　4.5.2报告期内基金的业绩表现　　截止到2025年3月31日，本基金人民币份额净值2.113元，份额累计净值为2.630元，美元份额净值0.294美元，份额累计净值为0.294美元。本报告期基金份额净值增长率为-0.19%，业绩比较基准收益率为1.35%。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.123Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1274162","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f4a","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2024年上半年，美国经济呈现较强的景气延续性。居民部门财富效应显著，消费持续强劲，制造业部门韧性超预期。美联储在三月份和六月份的议息会议上，均维持对美国2024年GDP增速的预期为2.1%，显示出对经济增长的信心。经济基本面方面，得益于居民部门消费韧性以及制造业复苏的支撑，美国经济保持稳健增长。通胀在一季度呈现季节性压力，随着油价回落和企业用工压力的缓解，二季度CPI、PPI等物价指数整体呈现回落趋势。就业和PMI等数据整体平稳，显示经济景气度维持较高水平；六月标普全球制造业PMI指数和服务业PMI指数均处于荣枯线之上，且好于市场预期。　　但进入到下半年，由于非农数据的不及预期叠加日本超预期的加息行为，市场整体风险偏好急转直下，虽然7月美联储并没有因此作出降息的决议，但在9月的降息会议上降息幅度达到50bps，并在之后的每次议息会议上均作出了降息的决定。另一方面，特朗普在四季度的当选令整体市场风险偏好激增，在大选结束后，权益市场显著上行。最终全年标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别全年上涨23.3%、28.64%以及12.88%。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.120Z","mo":"展望2025年，我们认为特朗普的上任将给市场带来诸多不确定性，不论是权益市场还是债券市场的波动率都将显著提升。但基于软着陆的情景假设以及美联储较大的政策空间及较快的转向速度，权益市场并不存在较大的向下调整空间，当前过高的估值仍有赖于未来盈利的逐步兑现消化。对整体市场，我们保持谨慎乐观，如市场出现一定调整，则将提供比较好的阶段性介入窗口，可以积极参与布局。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1248364","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f49","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析　　进入三季度，美国经济整体韧性开始受到质疑，突然崩塌的就业数据及日本意外的加息给市场带来不小的恐慌，纳指高位回调幅度达到两位数以上。但随着后续经济数据的陆续更新及恐慌情绪的缓解，整体美股市场开始收复失地直至降息前夕因避险出现新一轮的回调。　　而在经历了近两年市场对于美联储降息的期盼后，美联储终于如期开启降息，这预示着自2022年3月开启的本轮加息周期迎来了结束。从时间点看，降息符合预期；但从幅度来看，可以说是此次降息预期中的超预期。历史上50bps的降息开局并不常见，自90年代以来仅有2001年1月、2007年9月及2020年3月这三次。而这三次对应的均是衰退背景，紧随其后的也是多轮较大幅度降息，即我们常说的经济硬着陆情景。　　但结合已有的经济数据及联储对于未来降息路径指引及经济的预期来看，经济实现软着陆的概率反而因此在逐步提升。当前联储已将更多的重心及关注点从通胀转移到了就业市场的疲软上。从此次会议后市场的反应看，结果可谓相当成功，一方面缓解了市场对于经济衰退，联储行动落后于曲线的担忧；一方面也展现了联储灵活的政策调整空间，为继续实现软着陆的基准假设情景保驾护航。因此，在降息落地后，我们看到了风险资产的压力开始缓解，美股最终在三季度收复所有失地并创出新高。　　展望四季度，在经济数据进一步验证下，随着软着陆的情景假设进一步强化，风险资产的整体风险偏好将受到提振。但考虑到四季度与美国大选时间重合，由于今年大选选情胶着，在整体不确定性未消除的情况下，整体风险偏好的向上空间或受到抑制，但若是因此出现适度回调则会带来较好的配置机会；待大选落地后，随着整体不确定性的消除，风险资产的表现或将更为亮眼。　　4.5.2报告期内基金的业绩表现　　截止到2024年9月30日，本基金人民币份额净值2.072元，份额累计净值为2.589元，美元份额净值0.296美元，份额累计净值为0.296美元。本报告期基金份额净值增长率为5.66%，业绩比较基准收益率为8.91%。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.117Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1176588","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f48","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2024年上半年，美国经济呈现较强的景气延续性。居民部门财富效应显著，消费持续强劲，制造业部门韧性超预期。美联储在三月份和六月份的议息会议上，均维持对美国2024年GDP增速的预期为2.1%，显示出对经济增长的信心。经济基本面方面，得益于居民部门消费韧性以及制造业复苏的支撑，美国经济保持稳健增长。通胀在一季度呈现季节性压力，随着油价回落和企业用工压力的缓解，二季度CPI、PPI等物价指数整体呈现回落趋势。就业和PMI等数据整体平稳，显示经济景气度维持较高水平；六月标普全球制造业PMI指数和服务业PMI指数均处于荣枯线之上，且好于市场预期。 　　金融市场方面，市场对美联储降息路径的预期经历了多次调整。一季度末，市场预期年内美联储降息次数由六次收敛至三次；而到了二季度末，这一预期再次收敛至两次。十年期美债收益率在上半年呈现震荡上行趋势，从一季度的4.206%上行至二季度的4.392%。降息时点的持续后延，也佐证了美国经济的强劲内生基本面。　　2024年上半年，受益于科技股的亮眼表现和经济基本面的支撑，美股整体表现亮眼，纳斯达克、标普500和道琼斯分别上涨18.1%、14.5%和3.8%。科技股，特别是AI相关的股票，继续成为市场超额的主要来源。从Sora到FSD V12，再到GPT-4o，AI相关技术持续迭代与落地，不但强化了市场对科技股长期表现的信心，也推动了背后相关基础设施股票EPS的大幅增长。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.114Z","mo":"展望下半年，临近美国大选，市场的不确定开始显著提升，叠加降息的开启，美国经济最终是否能实现软着陆决定着美股后续的走势；另一方面，AI能否继续超市场预期并在实际应用领域继续有效突破也决定着后续相关板块上涨的空间。从当前估值角度看，标普500指数当前的动态市盈率约为22倍，处于过去五年均值的较高分位数。我们认为走进下半年，市场波动率将显著提升，美股在当前位置没有出现显著催化剂的因素下继续上行的压力较大，对于整体市场我们仍保持谨慎；如若大选落地后，经济能顺利实现软着陆，对于美股后续回调的风险将显著降低，届时指数层面或出现较好的投资机会。　　配置方面，当前仓位整体处于下沿操作；若后续美股估值显著回调，相应的不确定风险落地后，将会适时提升指数及优质科技股的持仓比例。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1148536","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f47","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析　　2024年一季度，得益于美国居民部门财富效应与制造业部门复苏超预期，美国基本面呈现较强韧性；美联储在三月份议息会议上将一季度美国GDP增长预期由去年12月份的1.4%上调至2.1%。强劲的经济基本面支撑了美股公司盈利增长，当前市场预计2024年标普500指数EPS将增长11%。市场表现上看，AI相关科技股继续表现亮眼，支撑美股行情的延续性，季度内纳斯达克、标普500、道琼斯分别上涨15.1%、15.0%、10.7%。　　展望后市，从Sora到FSD V12，美股AI相关的技术进步与落地持续兑现，市场对美股的定价逐渐摆脱原有的短周期框架，对于长期内在生产力提升的叙述有望强化科技股的长期表现。从估值上看，当前标普500估值处于约21倍动态市盈率，虽高于过去五年约19倍的均值；但考虑科技股的盈利支撑及降息预期的抢跑，我们认为当前估值水平也并非过分“泡沫化”。　　配置方面，考虑到当前的通胀黏性，我们判断后续降息预期或进一步调整；当前仓位整体处于下沿操作；若后续美股估值有所回调，将会适时提升指数及优质科技股的持仓比例。　　4.5.2报告期内基金的业绩表现　　截止到2024年3月31日，本基金人民币份额净值1.963元，份额累计净值为2.480元，美元份额净值0.277美元，份额累计净值为0.277美元。本报告期基金份额净值增长率为6.57%，业绩比较基准收益率为8.92%。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.111Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1073537","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f46","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2023年美股市场表现强劲，领跑全球主要风险资产，纳斯达克全年上涨43%，标普500及道琼斯分别上涨24%、14%，分别逼近和创下历史新高。从估值与盈利的归因来看，标普500的涨幅中，约70%为估值贡献，约25%为盈利贡献；纳斯达克的涨幅中，近50%由盈利贡献。美股在2023年的出色表现可以归于两大原因：　　1）美国超预期的经济韧性：美国2023年四季度实际GDP年化季率录得增长3.3%，大超市场预期的2.0%，2023年全年GDP增长2.5%，明显好于年初经济学家对经济将步入衰退的预测；美国经济显著超预期，一方面是由于财政政策的呵护，一方面得益于美国制造业回流及居民财富效应的维持等原因所支撑。　　2）科技股盈利释放、AI打开估值空间：主要科技股，在2021-2022年完成降本增效及资本开支过峰，2023年步入盈利释放期；同时美股作为本轮全球AI技术及落地的大本营，科技股迎来估值和业绩的双击，模型大厂持续引领模型迭代；算力公司业绩快速增长；广告公司将生成式AI应用至广告制作及推广；某互联网销售公司也推出AI导购及AIGC相关工具。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.108Z","mo":"展望2024年，我们认为美股继续估值扩张的空间不大，但由于市场开始聚焦降息交易，预计估值整体收缩的空间也有限。考虑今年进入美国大选年，整体环境将更为复杂，市场面临的波动或将不亚于2023年。我们认为全年美股将有一定韧性，主要由近双位数的EPS增长（标普500）和相对稳定的估值环境所支撑。我们看好AI作为主线行情的延续性，关注算力标的扩散和应用端如基础软件需求的兑现机会。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1056210","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f45","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析　　进入三季度，美国经济整体韧性持续，市场开始逐渐向软着陆叙事逻辑调整。七月权益市场继续延续此前的涨势。然而随着美债持续的攀升，市场整体风险偏好开始调整，权益市场的调整也随之而来。两个月的时间将七月的涨幅全部抹平。最终三季度标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别下跌3.6%，3.1%，2.6%。　　7月联储的会议上继续上调了政策利率25个基点至5.25%-5.5%的水平。整体七月的加息会议对市场冲击较小。一方面此前市场已有充分预期，另一方面联储在会议上本身给到的增量信息较少。整体上，还是维持根据后续数据边走边看的态度。但随之而来日本突发对YCC的调整叠加美联储增加长端美债的供给令整个市场的美债供需失去了平衡，流动性快速收缩，长端美债在此影响下迅速抬升。而从经济数据来看就业数据仍旧充满韧性，原油的抬头也令市场对于通胀再起开始担忧，整体风险偏好迅速降低。在此背景下，无论是标普指数还是纳斯达克指数均出现了显著回调，抹平了三季度以来的所有涨幅后继续走弱。　　展望四季度，美债利率的快速抬升一方面不仅抑制了风险偏好，对于实体经济而言，也意味着整体金融环境的收紧，对于后续经济增速造成一定压力。对于加息而言，目前已确定进入最后阶段，因此从估值的角度而言，对成长股的压力相对较小；但另一方面，经济增速的下行对整体企业的负面影响开始逐步显现，因此中小企业的压力将逐步抬升。当前我们仍对整体美股保持谨慎态度，待盈利进一步下调后，我们认为成长的优势将继续显现。　　本季度标普500指数下跌3.6%，本基金跟踪的标普100等权重指数下跌2.71%。由于此前上涨时个股的分化差异较大，因此相对走弱时，等权重指数相对标普500跑赢。　　4.5.2报告期内基金的业绩表现　　截止到2023年9月30日，本基金人民币份额净值1.672元，份额累计净值为2.189元，美元份额净值0.233美元，份额累计净值为0.233美元。本报告期基金份额净值增长率为-4.93%，业绩比较基准收益率为-2.71%。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.106Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=994681","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f44","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2023年上半年，美股整体风险偏好随着加息临近尾声迅速抬升。虽然3月份发生了硅谷银行事件，但得益于美联储的快速介入解决，整体风险并没有出现进一步外溢。另一方面，随着经济数据的韧性，联储加息的步伐也开始继续回到原有轨道上，5月，美联储将联邦基金利率目标区间再度上调25个基点到5%至5.25%的水平。虽然6月的议息会议上联储作出了暂停加息的决定，但加息大概率还未结束，联储最新的点阵图显示市场未来仍有1-2次的加息。但无论如何，加息进入到了尾声对于权益市场来说无疑提振了风险偏好，而得益于人工智能的兴起，相关股票的涨幅带动了整体指数的显著涨幅。最终，上半年标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别上涨15.91%，31.73%及3.8%。其中人工智能成分股占比较高的纳斯达克指数显著跑赢。　　经济数据方面，虽然利率大幅上升，但美国经济增长仅是放缓，未见衰退；与此同时，劳动力市场表现也仍然强劲，其中5月最新的失业率只有3.7%，为上世纪60年代以来最低水平附近。目前美国的经济增长的韧性主要来自于消费，居民部门目前的资产负债表仍相对健康，另一方面，疫情期间的超额储蓄也仍有结余，在未来至少半年以上的时间将继续支撑消费表现韧性。与之相反的企业部门，随着利率不断攀升，盈利空间受到压制的同时，负债成本也逐步开始上升，在目前核心通胀仍未出现显著下行的情况下，未来企业部门的风险将逐步累加。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.103Z","mo":"展望下半年，较强的消费韧性预计将延缓美国衰退的时间点，在加息临近尾声期间美股整体风险偏好有望持续，板块上可能继续会呈现出人工智能显著跑赢的情况。但随着估值不断地上移，目前已经可以观察到无风险利率与美股收益率在同一水平附近，整体美股风险在不断上行的过程中将继续累加。目前阶段我们认为美债的配置价值将显著优于美股。等衰退兑现后，美股配置的性价比将开始逐步体现。　　上半年标普500指数上涨15.91%，本基金跟踪的标普100等权重指数上涨10.03%，由于本轮的上涨中个股的分化差异较大，标普100指数显著跑输标普500指数。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=965085","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f43","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析  2023年初，随着衰退交易再次占上风，基准利率的快速下行带来权益市场风险偏好显著提升，标普指数一度涨幅达到9%附近。随着二月初通胀预期再起，美股出现回调，三月份，联储在通胀数据及银行风险事件中倍显压力，最终决定将基准利率仅抬升25bps，市场预期美联储加息已进入尾声，降息预期再起，市场再度回归至衰退交易，美股重回上行轨道。最终，一季度标普500指数、纳斯达克指数，道琼斯指数分别上涨7%，16.8%，0.4%，股指层面分化显著。  经济数据方面，就业数据仍表现出较强韧性，虽然通胀数据拐点已确立，但对于通胀的韧性市场仍有担忧。与此同时，金融层面的压力随着硅谷银行风险暴露开始逐步显现，联储除了在增长与通胀间权衡外更多了对金融稳定性的顾虑，加息路径无疑将不再一路通畅。但市场预期的降息或也难过早来临，整体美股分子端压力犹存，市场似乎并未对此进行相关定价，而美债的定价又显得过于充分，整体上目前位置的美股向上空间有限，回调压力较大。  展望二季度，目前银行端的压力得到了比较快速的解决，但整体美国金融市场的压力仍难言有效缓解，在通胀未显著下行前仍需警惕通胀端的风险，而处于高位的金融体系或随时出现类似硅谷银行的黑天鹅事件。因此整体上对于当前的美股估值我们仍然保持谨慎，待盈利端预期充分下调或通胀风险大幅度缓和后，美股配置的性价比或才开始显现。目前阶段我们仍认为美债的配置将好于美股。  本季度标普500指数上涨7%，本基金跟踪的标普100等权重指数上涨4.85%，同期人民币兑美元汇率调降1.3%，抵消了部分人民币份额收益。  4.5.2报告期内基金的业绩表现  截止到2023年3月31日，本基金人民币份额净值1.673元，份额累计净值为2.190元，美元份额净值0.243美元，份额累计净值为0.243美元。本报告期基金份额净值增长率为2.95%，业绩比较基准收益率为4.85%。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.100Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884685","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f42","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2022年一开启，在突然爆发的俄乌战争以及美国居高不下的通胀影响下，市场风险偏好急转直下，美债收益率则开启一路上涨模式。受此影响，科技股出现显著回调。而美联储则开启了自1982年以来最为激进的加息模式，从3月份开始，全年共计加息7次，累计加息425个基点，最终在2022年将联邦基金利率目标区间定格在了4.25%-4.5%。在一路快速加息的过程中，市场开始对未来的经济出现担忧，长短端利率也开始出现了倒挂，金融市场在通胀与衰退间反复交易。回头看，年初市场对于美联储的加息的幅度和速度都是较不充分的，因此，2022年现金成为了为数不多既有相对收益又有绝对收益的资产，而其中又属美元现金遥遥领先，虽然在最后一个季度美元指数开始从高位回落，年内仍保持了7.8%的涨幅。  虽然经历了一整年的急速加息，但目前联储加息幅度已开始退坡，即使市场对2023年初的持续加息仍有充分预期，我们距离基准利率的顶点的空间已经不大了。当下市场的主流分歧点在于美国的衰退何时到来，究竟是浅衰退还是深度衰退众说纷纭。而这关乎着美联储何时开启降息步伐。我们认为通胀的拐点已确立，但从分项来看就业与房租分项仍显韧性，如果滞后的数据延后了美联储降息的时间点，那美国步入衰退或者是深度衰退的可能性就会增加。但通胀的下行的速度及幅度如果显著，那相对应的联储的政策也能及时调整，后期美国步入深度衰退的可能性就将减小。  从当下的权益市场来看，各板块间的分化也是比较显著的，整体的权益估值并不便宜。虽然今年随着加息退坡会带来估值改善，但整体盈利端面临的压力不容小觑。目前市场在资产端上出现了一些预期的抢跑，后续当分子端压力逐步显现时是容易出现回调风险的。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.097Z","mo":"展望2023年，我们认为对于当前的估值水平仍应保持谨慎，虽然加息退坡但并不意味着降息就会开启，而市场在高息环境下持续的时间越长，后续带来的风险越不可控。过去几年，非常多的商业模式是建立在低息环境的，高利率真真切切对企业的融资成本带来了显著的影响。企业端盈利的下滑是不可避免的，建议在市场对盈利下滑计入充分预期后再参与美股市场会显著降低风险，当前我们仍然在上半年看好美债优于美股，如果美股在年中出现一定程度的回调，或许下半年美股会出现较好的配置窗口。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871519","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f41","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2022年三季度，折现率再度上调，衰退担忧升温，市场风险偏好趋谨。继5月、6月加息50bp、75bp后，美联储于7月、9月议息会议再度二次加息75bp，将基准利率抬升至3.0%-3.25%，向市场表明控制通胀预期的决心；最新的交易数据显示，市场预期年内政策利率将达到4.25%-4.5%，本轮加息的终点利率或将达到5%，较二季度末明显上调。在政策利率及避险需求的驱动下，美元指数继续走强，三季度走高7.1%，年内累积涨幅达16.9%；风险资产表现疲软，三季度，标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别下跌5.3%、4.1%、6.7%。  经济基本面方面，在紧缩政策干预下，美国经济如期放缓。9月美国ISM制造业PMI录得50.9，虽处于荣枯线之上，但降至两年多以来低点，其中新订单指数在4个月内第三次出现收缩。就业市场则表现韧性，工资对通胀的压力边际趋缓，9月非农就业录得26.3万人，强于预期的25.5万人，平均小时工资同比增长5.0%，好于预期的5.1%，但较2月高点的5.7%进一步走低；强劲的就业支撑了消费及服务业需求，9月密歇根大学消费者信心指数录得58.6，连续三个月环比提升，9月ISM服务业PMI录得56.7，好于预期的56。  往后看，随着加息进入后半程，美股的配置吸引力正在凸显。转机或在四季度开始出现。截至9月30日，十年美债收益率达到3.84%，为近12年高位，进一步大幅上行的空间有限。根据FactSet数据，二季度标普500指数EPS增速为6.4%，预期三季度增速将降至2.1%，2023年增速复苏至8.1%，对应2023年动态市盈率为15倍；即便考虑后续盈利下调的压力，大盘估值已经处于较为舒适的均值下沿。  本季度标普500指数累积下跌5.3%，本基金跟踪的标普100等权重指数累积下跌6.4%，同期人民币对美元汇率走高约6.2%（美元升值），增厚了部分人民币份额收益。  4.6报告期内基金的业绩表现  截止到2022年9月30日，本基金人民币份额净值1.500元，份额累计净值为2.017元，美元份额净值0.211美元，份额累计净值为0.211美元。本报告期基金份额净值增长率为-1.06%，业绩比较基准收益率为-6.43%。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.094Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=809912","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f40","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2022年上半年，俄乌冲突的升级与疫情反复打乱了交易者预设的经济周期路径与行情演绎。主要预期差来自三个方面；其一，通胀拐点兑现时间超预期，6月美国CPI环比数值达到1.4%，高于三月前高的1.3%，并创四十年来新高；其二，紧缩节奏超预期，今年美联储分别在3月、5月、6月议息会议加息25bp、50bp、75bp，将基准利率抬升至1.5%-1.75%，为近20年最陡的加息斜率，7月欧央行也罕见超预期加息50bp，为2011年来首次加息；其三，经济衰退压力超预期，中国作为全球经济主要增长引擎，二季度GDP增长0.4%，低于市场预期的1.0%，也明显低于一季度的4.8%，美国经济亦明显放缓，6月ISM制造业PMI降至53.0，创两年新低，新订单指数降至49.2，为两年以来首次降至荣枯线之下。在上述预期差的反馈下，市场整体基调呈现为避险和滞胀交易，美元指数上半年上涨9.4%，美债收益率震荡上行，由年初的1.51%水平冲高至上半年末的3.01%；受经济基本面压力与折现率抬升的双重影响，权益市场表现疲软；上半年，标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别下跌20.6%、29.5%、15.3%。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.092Z","mo":"展望下半年，虽然上半年美股市场已经有较大程度的调整，但基本都是对于估值的调整。目前的估值从中长期看也并未显著低估。考虑到下半年市场需求开始逐步走弱，盈利的下修也将接踵而至，整体下半年市场仍然面临不小的回调压力。另外，通胀目前仍然是美联储的首要目标，在通胀数据未出现显著拐点前美联储立即转向的可能性较小。整体市场在一个紧缩的环境下风险偏好或难有较大改善。叠加整体海外的风险仍在积累（欧洲的加息、日本的汇率），在美股未出现显著下调前我们仍保持谨慎。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=786524","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3f","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析  2022年一季度，美股市场由俄乌局势与美联储货币政策预期所主导。年初，受通胀数据影响，市场对于联储加速紧缩的预期快速升温，十年美债收益率由去年底的1.5%水平急涨至二月中旬的2.0%水平，科技股明显回调，标普指数一度下跌逾10%，但随后在加息预期逐步计入后有所企稳。二月末，突如其来的俄乌冲突打乱了行情的演绎，市场开始为冲高的大宗商品价格对通胀的压力进行定价，与此同时对俄制裁的节奏及中方的相关立场，也牵动着市场的走势。三月中旬，美国FOMC会议如期加息25bp并暗示5月开启缩表，我国国务院金融委发声维稳资本市场发展，中美领导人完成跨太平洋通话，美股开启为期近两周的反弹，标普指数低点上行超10%。截至一季末，标普指数、纳斯达克指数、道琼斯指数分别下跌5.0%、9.1%、4.6%。  基本面方面，得益于财政刺激及防疫限制的解除，美国经济保持强劲，3月ISM服务业PMI录得58.4，制造业PMI录得57.1，均处于扩张区间，3月份失业率下降至3.6%，修复至2019年底水平，劳动参与率提升至62.4%，也接近疫情前水平。  往后看，当前强劲的就业市场和健康的居民杠杆水平将继续支持美国的经济基本面，随着俄乌谈判的落地，市场风险偏好有望回升；短期估值有望得到一定修复，但从全年来看，美股后续的加息及缩表会对美国经济造成较大压力，美国有可能提前进入衰退周期，原有的加息路径可能会被迫中断，而美股在这其中也不可避免面临较大的回调压力。  本季度标普 500 指数下跌5.0%，本基金跟踪的标普 100 等权重指数下跌 3.19%，同期人民币对美元汇率走低约 0.4%（美元贬值），拖累了部分人民币份额收益。考虑部分现金的占用和汇率损益，基金净值增长率与指数基本吻合。  4.5.2 报告期内基金的业绩表现  截止到2022年3月31日，本基金人民币份额净值1.628元，份额累计净值为2.145元，美元份额净值0.256美元，份额累计净值为0.256美元。本报告期基金份额净值增长率为-4.57%，业绩比较基准收益率为-3.19%。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.089Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=728539","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3e","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2021年，全球资本市场表现分化，疫情、政策与基本面的边际变化是市场博弈的主要方向。年初拜登上任，美国多项政策并举，疫苗接种率快速提升，经济重启势能强劲：4月零售销售月率一度升至9.8%，创2020下半年以来最高，二季度GDP年化季率录得6.7%，高于第一季度的6.3%，将经济总量推至疫情前水平。下半年，从Delta到Omicron，虽然疫情的扰动有所增加，但随着重症风险的实质性降低，市场对群体免疫的信仰没有改变，美国经济依然保持强劲复苏态势：美国失业率由年初高点的6.7%回落至12月的4.2%，四季度GDP年化季率初值达到6.9%，高于预期的5.5%。企业盈利方面，美股三季度业绩整体超预期，季度EPS同比增速38.5%，好于业绩期开始前的29.8%的一致预期，超预期公司比例达81%，显示出美股头部公司整体较强的增长韧性与上游涨价背景下的成本消化能力。因此，从市场表现上看，得益于疫情边际向好、政策环境宽松、盈利增长强劲，全球资金回流美元资产，美元指数全年上涨6.7%，道琼斯30、标普500、纳斯达克指数全年上涨18.7%、26.9%、21.4%，表现好于亚洲及主要新兴市场股指。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.086Z","mo":"展望2022年，估值方面，截至一月末标普500静态PE约为23.5倍数，处于历史较高分位区；基本面方面，随着部分药企的新冠特效药逐步普及，预计美国经济将保持复苏动能，这将为大盘的EPS增长提供保障，彭博一致预期显示，2022年标普500成分股EPS增长预计约为9%。短期而言，我们认为当前市场对年内的加息预期反应已较为充分，随着近期市场的回调，交易层面的风险已经逐步释放；长期来看，我们认为高企的通胀不具备持续性，以科技创新驱动的生产效率提升与低生育率时代下需求增长回落将是长期矛盾，抑制长期通胀的上行空间。因此，作为全球竞争力、创新力较强的权益标的池，美股的成长龙头依然具备很高的长期配置价值。本年度，标普500指数累积上涨26.9%，本基金跟踪的标普100等权重指数累积上涨28.6%，同期人民币对美元汇率走低约2.6%（美元贬值），拖累了部分人民币份额收益；中概股整体回调，拖累了主动选股方面的收益。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714521","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3d","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析三季度，美债收益率探底回升，美国三大股指冲高回落，新冠逐渐“流感化”，短期的“供给侧约束”与渐行渐近的“Taper”是市场博弈的焦点。数据上看，疫苗接种方面，截至9月30日，美国累计接种疫苗达3.93亿剂，接种人口占比达63.7%，环比二季度末提升约10个百分点，考虑约10%的累计新冠患病治愈人口，美国已逐渐达到群体免疫的下限要求；生产方面，美国9月ISM制造业PMI录得61.1，处于荣枯线之上且高于预期59.6，其中供应商交付指数、物价指数分别达到73.4、81.2，为PMI上行的主要动力，显示“供给侧约束”仍存在较大扰动；就业方面，9月新增非农就业人口19.4万，低于预期的50万和8月的36.6万人，主要受教育行业和就业意愿下降所拖累，从初请失业金、ADP等数据上看劳动力市场仍持续改善，我们预计随着联邦失业补助停发，就业意愿逐渐提升，叠加出行需求改善，后续就业数据将进一步修复。往后看，虽然美债利率在未来几个季度或易涨难跌，但股市估值坍缩的压力在三季度末已有所释放，当前市场或已基本消化了美联储年内“Taper”的预期，四季度博弈的焦点或在于美元标杆利率波动的区间及市场对22、23年美联储加息的预期变化。另外市场需要关注加税及美国债务上限等问题可能引起的市场震荡，短期我们将适度降低仓位预防不确定性风险，待市场风险释放后逐渐提升跟踪仓位。我们认为，随着新冠逐渐得到有效控制，供给侧逐渐修复，表观通胀压力逐渐回落，美股核心成长性标的的配置窗口期将逐渐明朗。本季度标普500指数累积上涨0.2%，本基金跟踪的标普100等权重指数累积下跌0.2%，同期人民币对美元汇率走高约0.4%（美元升值），增厚了部分人民币份额收益。考虑部分现金的占用和汇率损益，基金净值增长率与指数基本吻合。4.5.2 报告期内基金的业绩表现截止到2021年9月30日，本基金人民币份额净值1.628元，份额累计净值为2.145元，美元份额净值0.251美元，份额累计净值为0.251美元。本报告期基金份额净值增长率为-0.67%，业绩比较基准收益率为-0.20%。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.083Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=656705","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3c","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000519981,"sao":"2021年上半年，海外资本市场风云变幻。新年伊始，拜登履新，美国政府多项政策并举，立下“独立日”70%人群免疫目标，叠加1.9万亿美元纾困法案落地，美国经济复苏态势强劲，再通胀交易升温。在此背景下，投资者担忧美联储将提前迫于通胀压力进行Taper，作为全球资产定价锚的美债收益率一路走高，由年初的0.9%水平，以极其陡峭的斜率拉升至三月末的1.7%附近；因此，以科技股为主要成分的纳斯达克指数在一季度走势波折，一度回撤幅度超10.5%，而顺周期和价值板块则表现出众。进入二季度，美联储“通胀暂时论”开始得到广泛接受，德尔塔变种毒株扩散超出预期，市场再次进入远离风险模式，资金往安全投资进行转移，美债和科技龙头再次获得追捧，十年期美债收益率于近期跌破1.3%，FAAMG等科技龙头也涨至新高附近。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.081Z","mo":"展望下半年，我们预计随着供应端的修复，通胀压力将趋于缓和，同时市场对于美联储的缩表计划已充分预期，虽然基准利率有超调的迹象，但整体向上反弹的空间预计不会太大。考虑到下半年欧美主要国家有望实现群体免疫，盈利修复仍将成为驱动美股行情的主要力量，截至7月末，在已发布半年报的标普500成分股中，高达86%的公司超出市场一致预期，我们预计业绩环比高增的趋势有望在三季度得到延续。长期来看，我们认为全球范围内高企的表观通胀是暂时的，以科技创新驱动的生产效率提升与低生育率时代下实际需求匮乏将是长期矛盾，抑制长期核心通胀的上行空间，而作为全球最优质的权益标的池，美股仍将成为全球投资者首选的配置资产之一。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=634277","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3b","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析一季度，资本市场震荡加剧，市场焦点集中于疫苗接种、刺激计划和通胀预期。自拜登一月份正式入驻白宫以来，美国政府多项政策并举，新冠疫情明显回落，同时伴随1.9万亿纾困法案的落地，美国经济呈现强劲的复苏态势。数据上看，截至3月31日，美国累计接种疫苗达1.5亿剂，接种人口近3成，接种进度远好于年初制订的目标。生产、就业及消费等指标均呈现向好态势，3月美国ISM制造业PMI超预期上升，录得64.7，前值60.8，创1984年以来新高；3月新增非农就业91.6万，增幅达7个月新高，失业率降至6%；3月密歇根消费者信心指数的达到84.9，亦创去年3月以来新高。强劲的复苏动力推升了市场的通胀预期，作为全球资产定价锚的美债收益率一路走高。一季度，十年期美债收益率一路升至1.70%水平，较去年末走高近80个基点。受此影响，美国股市走势明显分化，隐含“长久期”的科技及成长股估值受到压制，而顺周期的价值股在业绩修复预期的带动下，走势占据上风，标普100指数及道琼斯30指数均在本季末创下记录新高，纳斯达克指数则略逊一筹。往后看，随着疫苗的逐渐普及与刺激政策的落地，我们预计美国经济将保持供需两旺的复苏局面，这一方面将支撑企业盈利修复向好，一方面也有益于风险偏好的维持。当然，无风险收益率的上行将压制估值的向上弹性，但随着十年期美债利率逐渐趋近2%的联储目标通胀水平，背后的估值风险也将逐渐释放。 本季度标普500指数累计上涨5.8%，本基金跟踪的标普100等权重指数累计上涨10.2%，同期美元汇率兑人民币升值了约0.7%，略微增厚了部分基金收益。考虑部分现金的占用，本基金净值增长率与指数基本吻合。4.5.2 报告期内基金的业绩表现截止到2021年3月31日，本基金份额净值为1.559元，份额累计净值为2.076元，本报告期内本基金净值增长率为8.64%，同期业绩比较基准收益率为10.15%。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.078Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=570182","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f3a","stockId":3000000519981,"sao":"2020开年，全球资产继续沿着基本面和情绪好转的逻辑演绎，尽管期间中东地缘风险升温带来短暂扰动，但并未更改大体资产演绎趋势直到疫情的爆发。随着2月下旬疫情在海外部分地区的快速蔓延使得风险偏好急转直下，与此同时油价的意外大跌及突发的流动性风险共同加剧了全球资产在一季度末的动荡和抛售，美股频频触发熔断机制，纳斯达克基本回吐19年之后的涨幅，受疫情影响更大的标普500和道琼斯指数更是一度回到16年底的水平。为了应对突发的疫情和流动性风险，美联储积极进行政策干预，包括两次紧急降息至零利率、零准备金率、无限制量化宽松和公开市场操作，向金融市场投放巨额流动性，同时叠加美国财政部通过的史上最大规模的财政刺激政策，市场情绪快速从恐慌中脱离并在3月底开启了一波强劲的反弹。整个二季度，美股基本保持反弹趋势，受疫情影响较小的纳斯达克指数在6月创出新高，此后随着6月中旬疫情加重复工复产延期，美股进入短期震荡。进入下半年，随着市场对疫情常态化的认知，美股重新开启一波凌厉的涨势，其中纳斯达克迭创新高，标普500在8月突破创历史新高，道琼斯也基本接近前期高点；在连续上涨之后，美股估值普遍大幅提升，市场超买情绪严重，同时大选逐渐临近不确定因素逐渐增强，美股在9月初迎来回调；此后市场关注度聚焦于大选，9-10月市场以震荡为主。11月初大选结果出炉，拜登成功当选新一届美股总统，市场对其上台后的刺激政策和温和的对外政策有所预期，11月开始美股重新走入上涨通道。11-12月在新冠疫苗成功研发的利好之下美股延续涨势，道琼斯指数也创出新高。全年来看，美国三大指数走出一个长下影线，但基本收在最高点。全年道琼斯指数上涨7.25%，标普500上涨16.26%，纳斯达克上涨43.64%。汇率方面，今年人民币兑美元走势分为两个阶段，年初到5月底伴随着国内疫情爆发、海外疫情爆发及贸易禁令升级等因素人民币汇率整体震荡走低，整体贬值约2.2%；6月份开始，随着国内经济逐渐走出疫情的影响货币政策回归中性，国内利率回升中美利差不断加大，同时美国持续释放流动性导致美元指数大跌，在双方的货币政策和经济复苏差异之下人民币一路走高，6-12月人民币兑美元升值约9.2%。整体上人民币汇率走强对基金净值有一定的负面影响。除去汇率原因，本基金增长率与指数走势基本吻合，跟踪误差控制在一定范围内。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.075Z","mo":"展望2021年，从估值上来看，目前纳斯达克在历史95%以上分位，标普500和道琼斯指数均在历史99%以上分位。从流动性来看，需要警惕边际收紧的风险，从年末来看美国长端利率已有一定的回升，随着疫苗的逐渐接种，经济活动将回归正轨，经济复苏将引导长端利率提升，利率提升可能对估值产生一定的负面影响。基本面来看，经济逐渐回归正轨将对部分顺周期品种的基本面产生积极影响，同时引领全球新经济的龙头公司依然将受益于全球经济的复苏和发展。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=553325","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f39","stockId":3000000519981,"sao":"4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析在6月进行了小幅震荡之后，美股在7-8月迎来新一轮涨势，其中纳斯达克迭创新高两月合计上涨1716点，标普500在8月突破创历史新高，道琼斯也基本接近前期高点；在连续上涨之后，美股估值普遍大幅提升，市场超买情绪严重，同时大选逐渐临近不确定因素逐渐增强，美股在9月3日迎来大幅回调，前期领涨的科技股龙头和纳斯达克指数领跌，并在此后几天连续下跌，短期市场情绪从超买进入超卖，直到9月最后一周三大股指才逐渐企稳并小幅反弹；截至9月底，市场基本回到8月中旬水平，仍处在相对高位。标普500指数在三季度上涨8.47%，本基金跟踪的标普100指数在三季度上涨6.73%，由于同期美元汇率兑人民币贬值了3.81%，对本基金的收益产生一定的负面影响。展望今年四季度，美国大选将正式进行，虽然目前民调显示民主党领先明显但最后结果仍未可知，我们判断大选之前市场不确定因素仍大，同时叠加目前较高的估值水平，美股波动或将加大。目前市场对大选之后的新一轮财政刺激已经有所预期，叠加马上进入的三季度财报期，在操作上倾向于适当增配业绩确定性高及受益于财政刺激的标的，同时继续加大对汇率的保护以减少汇率波动带来的影响。4.5.2 报告期内基金的业绩表现    截止到2020年9月30日，本基金份额净值为1.281元，份额累计净值为1.798元，本报告期内本基金净值增长率为3.72%，同期业绩比较基准收益率为6.73%。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.072Z","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492836","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed5f87fea5b3eb0564f38","stockId":3000000519981,"sao":"2020年美股市场的涨幅在一场突如其来的疫情中戛然而止。市场以惊人的速度迅速回调，同时也带走了海外市场上美元资产的流动性，造成全球资产普跌的空前盛况。而与此同时，美联储积极探索各类工具，迅速释放市场流动性，试图刺激经济。随之而来的V形反弹也印证了此次美联储的救市相当及时并有效，其中标普指数已从前期低位向上反弹近35%，纳斯达克指数更是在6月初便突破前期高位，继续创新高。进入6月后，由于整体政策力度及速度有所放缓加上疫情的反复及复工的不达预期，市场开始进入震荡调整行情，风险偏好较放水时有所缓和，后续股市继续的攀升需要得到经济数据进一步的支撑及疫苗的有效进展。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:15:20.066Z","mo":"展望下半年市场，由于今年是大选年，相较以往会有更多的不确定性叠加疫情的反复，市场仍面临较大挑战。目前大部分海外市场的估值已修复，下半年政策的施展空间较上半年有限，市场需要观察经济数据是否在一轮轮的刺激中发挥了作用。由于流动性仍然较为宽松，经过一季度风险的释放，机构现金仓位较前期在高位，推动整体市场上行的动力仍在，下半年市场的格局可能更偏向于在震荡中随着数据的转好一步步走高，而在此过程中，由于基本面的差异各标的间的分化预计进一步加剧。在操作上超配优质个股的效果可能会优于整体组合等权重配置。","fund":{"_id":3000000519981,"__csrcFundId":1895,"stockCode":"519981","name":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金","fundSecondLevel":"QDII","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":519981,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-06-01T08:00:01.390Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"长信标普100等权重指数（QDII）(519981)","inceptionDate":"2011-03-29T16:00:00.000Z","followedNum":36,"fundCollectionId":4000050260000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"长信标普100等权重指数（QDII）","pinyin":"cxmgbzpe100dqzzszqxzqtzjj","memoNum":2,"indexFundFlag":1,"managers":[{"stockCode":"8801624737","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":62503209980,"name":"傅瑶纯"}]},"announcement":{"linkText":"长信美国标准普尔100等权重指数增强型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=461585","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}