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极地加强自下而上和多资产的研究，持续努力去挖掘未来更好的公司和管理人，并以客观冷静的心态加大对核心仓位的投入，亦会积极地运用ETF等配置工具去把握市场震荡带来的战术机会，力求为持有人争取更好的回报。　　本基金自2021年3月9日成立以来，在市场持续下跌和上涨初期阶段均相对表现良好，我们后续力争把握市场结构机会力求为持有人实现回报，希望认可我们风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户后续再投资顺利。希望大家继续关注我们的后续表现。我们将持续对外输出观点，为持有人提供顾问和陪伴服务。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.147Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1273686","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb33","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"2024年资本市场行情复杂多变，A股全年呈现W型走势。从政策面来看，9月24日起国内政策持续发力呵护市场，关注经济增长与内需提振。12月中央政治局会议进一步明确宏观政策方向，为市场注入信心。市场利率持续下行，十年期国债降至1.6%左右，提升了权益资产的吸引力。　　A股市场整体表现良好，在全球主要股指中涨幅居前。市场走势先抑后扬再震荡，年初经历快速下跌后的V型反弹，二季度震荡回落，三季度末在政策带动下大幅上行，四季度高开走低进入区间震荡。行业板块分化显著，银行、非银金融、通信等行业涨幅居前，医药生物、农林牧渔、美容护理等行业跌幅较大。　　本基金在2024年取得较好的正回报，年度表现连续第三个完整年里领先偏股混基金指数，实现“市场下跌周期少跌、上涨周期跟上”的运作目标。在操作上，我们紧密跟踪市场变化，灵活调整仓位。在市场高位时，对涨幅较大的品种进行适当减持以锁定利润、优化结构；市场回调后，逐步将仓位回升至均衡水平，整体持仓品种和风格保持相对稳定。　　在这里，我们感谢持有人对我们的信任。同时在未来的日子，我们会根据大类配置的观点和产品的适配性，进行一定的调仓，争取更好地为客户创造收益。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.144Z","mo":"2025年以来，A股市场呈现较为强劲的结构化行情，DeepSeek和《哪吒二》为主线、以TMT行业为龙头的科技成长行情如火如荼。值得关注的是，DeepSeek在全球市场引发较大波动，其高性能、低成本的特性打破了美股科技龙头技术垄断的叙事，港股市场的大型科技股率先获得良好表现。DeepSeek正在为相关产业链带来新的发展机遇，有望推动 A 股和港股市场中相关企业的技术升级和业务拓展，进而提升企业的盈利能力和市场竞争力，带动相关板块的估值提升，我们会密切关注AI技术进步带来的投资机会。　　展望后市，我们判断2022年以来的市场悲观预期应该已经扭转、对2025年的市场表现、特别是结构性行情保持乐观态度。我们认为：（1）2024年9月以来，发展的重要性在边际提升；（2）近几个月，国内在人工智能、游戏、影视、军工、机器人等领域都涌现出世界级别的创新产品，充分说明我们在发展上是有深厚底蕴的。优质企业的发展，必然吸引资金、带动市场风险偏好回升；（3）市场利率处于历史低位，沉淀在无风险资产的庞大资金，在财富效应的吸引下可能会逐步参与含权产品，承担一些波动以争取更高的收益回报，形成良性循环；（4）海外方面，预计美联储2025 年降息节奏减慢，且美国宏观经济走势边际放缓，前景仍需谨慎观察。美国新一届政府动作频频，对其国内、世界格局的影响较大，在未来亦将带来波动——这亦可能是市场的机会。　　我们用“核心（目标长期持有获得收益）+卫星（寻找战术机会谋求波段收益）”策略，争取从风险资产仓位、资产配置、个基选择、战术交易等多维度为客户争取收益。当合适的资产出现合适的价格时，本基金会进一步加大权益资产配置力度，承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。　　本基金在过去三年多的市场波动中较好地控制了回撤，并把握住去年以来的市场机会向上修复净值，今年争取给持有人带来回报，真诚希望需要退出的客户等待净值实现盈利后退出、后续再投资顺利，更希望认可本基金风格的客户继续长期持有，东方红 FOF 团队会持续输出观点，陪伴投资者应对市场变化。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1254836","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb32","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"2024年三季度A股市场在延续二季度阴跌趋势后，于9月24日的“金融支持经济高质量发展”新闻发布会起，在政策面转暖的带动下大幅上行。三季度，沪深300指数上涨16.07%、中证500指数上涨16.19%、恒生指数上涨19.27%，万得偏股混合型基金指数上涨10.68%、中长期纯债型基金指数上涨0.33%。　　7月初起至9月23日，市场整体持续缩量阴跌，万得偏股混合型基金指数下跌8.67%，而在9月24日至9月30日该指数五日上涨21.18%——再次证明市场上涨集中在难以预测的少数时间和坚持长期投资的作用。而市场日成交量也从9月23日的0.55万亿提升到9月30日的2.61万亿。在上涨行情中，处于低位的房地产、券商、创业板、科创板方向表现领先。本基金8、9月进行了小幅加仓，也在本轮上涨后期对涨幅较大的品种做了一定的减持以实现利润和优化结构，保持灵活的风格。余下的基金资产，通过持有货币基金、中短久期纯债基金、国债等多种流动性高的方式力争获取稳健的利息收入（本产品依然持有一定的本公司管理的低风险基金，缘于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、更大概率为投资者创造更好的实际回报）。　　美联储9月18日开启降息周期，我们看到自9月24日起国内政策面持续呵护，市场参与者情绪迅速点燃，外资普遍转为对国内市场偏乐观的态度，行情在成交量快速扩大的情况下大幅上涨，一举扭转过去三年的下跌趋势。近期，我们看到10月初的美国非农数据意外大幅向好，美国国债利率和美元指数均进入反弹，蕴含了国际资金流向的一些端倪。地缘政治上，11月将面临美国大选，中东、俄乌两个方向依然错综复杂。整体而言，我们认为，国内政策面已经转向，A股也已经确认历史底部，后续基本面也将在财政、货币等政策的带动下进入好转。但市场第一阶段修复低估值的整体上涨可能已经结束，未来基于基本面好转、震荡上行的慢牛行情或值得期待。　　从下个阶段投资的角度看，基金经理将比过往更加积极地加强自下而上的研究，持续努力去挖掘未来更好的公司和基金经理，并以客观冷静的心态加大对核心仓位的投入，亦会考虑积极地运用ETF等配置工具去把握市场战术机会，力求在市场未来的上涨周期中为持有人争取更好的回报。　　本基金自2021年3月9日成立以来，在市场持续下跌和上涨初期阶段均表现相对良好，目前净值向上修复，我们后续力争把握市场结构机会稳步提升仓位，力求为持有人实现回报，希望认可我们风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户后续再投资顺利。东方红FOF团队持续对外输出观点，为持有人提供顾问和陪伴服务，欢迎关注。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.142Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174812","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb31","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"今年上半年A股市场呈探底、反弹、再度调整的走势，万得偏股混合型基金指数下跌5.33%。在主要指数方面，沪深300指数上涨0.89%、中证500指数下跌8.96%、恒生指数上涨3.94%。本基金上半年净值有所下跌，但相对表现依然稳健。　　在去年末本基金权益资产仓位维持在67%左右的情况下，今年5月在市场相对高点进行了一些战术减仓，对涨幅较大的品种做了一定的减持。半年末本基金权益资产仓位逐步恢复到63%左右，底仓持仓品种风格上依然保持均衡。　　基金成立以来，基金经理积极践行“高位低配、低位高配”的逆向投资思路和“均衡偏价值”的风格配置思路。考虑到当前市场估值较低，整体仓位维持在较高水平。今年上半年，本基金所配置的主动管理权益基金、个股、ETF等投资品类整体上均一定程度跑赢基准。未来在保持投研体系持续进化的基础上，基金经理认为仍需加强多资产研究，在价值投资基础上保持战术仓位灵活性，以争取在多资产配置方面能够为组合贡献更多收益。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.139Z","mo":"展望未来，我们依然以“弱者思维”去与市场共处，并不认为自己能较大程度地判断市场走向。　　虽然权益市场仍处于相对低迷的状态，但从最核心的根源上，我们保持着对权益资产乐观的态度。居民的金融资产配置继续呈现明显的“债强股弱”的现象，市场利率节节走低，十年期国债回到2.2%以下。而据统计，当前沪深300股息率已经在3.3%以上，权益资产的相对价值越来越有吸引力。　　7月30日中央政治局会议指出，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，及早储备并适时推出一批增量政策举措。要加快专项债发行使用进度，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。要以提振消费为重点扩大国内需求。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。推出新一轮服务业扩大开放试点举措。积极支持收购存量商品房用作保障性住房；创造条件加快化解地方融资平台债务风险；要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。可以预期，宏观政策仍将暖风阵阵。　　海外方面，随着美国经济数据走弱，美联储降息预期大增，海外市场进入震荡模式。下半年美国大选形势尚不明朗，地缘政治上，依然错综复杂，值得关注。　　整体而言，相信下半年资本市场可能会带来创造收益的外部机会。目前距离权益仓位上限尚有一定增仓空间，后续力争把握市场结构机会、通过指数基金加大对战术仓位的运作力度，力求为持有人实现持续回报，希望认可基金风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户后续再投资顺利。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1147069","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb30","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"2024年一季度，A股市场走出了探底反弹的V型走势，沪深300指数上涨3.10%、中证500指数下跌2.64%、恒生指数下跌2.97%，万得偏股混合型基金指数下跌3.14%、中长期纯债型基金指数上涨1.20%。本基金一季度相对万得偏股混合型基金指数仍较好地控制了回撤，力求“下跌市场争取少跌、上涨市场争取跟上”的中长期运作目标。　　一季度在市场风格上，红利指数、上证50、沪深300等偏大盘价值的方向取得正收益，中证1000、中证2000、科创板、创业板等中小盘方向表现较为疲弱——甚至在1月底2月初时一度大幅回撤。春节前政策面、资金面发力，收复大部分失地，市场信心有所恢复。本基金一季度对持仓品种做了小幅优化，季度末本基金权益资产仓位依然维持在67%-68%左右，底仓持仓品种风格上依然保持均衡。余下的基金资产，通过持有货币基金、中短久期纯债基金、国债等多种流动性高的方式力争获取稳健的收益（本产品依然持有一定的本公司管理的基金，由于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、更大概率为投资人创造更好的实际回报）。　　国际宏观形势方面，黄金、原油等大宗商品上升，美国国债利率震荡回升。地缘政治上，依然错综复杂。国内资本市场在一季度迎来一次较大调整，达到2月初的低点，2月探底后股指得到修复，整体回到一个较为均衡的位置。一季度，市场利率一路走低，热销的储蓄国债利率分别为三年期票面年利率2.38%、五年期票面年利率2.5%。低利率时代，一批行业格局良好、分红稳定甚至分红率预期提升的证券资产，对长线资金具备吸引力。　　从投资的角度看，基金经理继续与时俱进地客观分析投资方向，深入调研，继续在“稳定回报”和“未来成长”的角度去寻找和更新投资标的。投资需要逆向思维，下跌是风险的释放，而上涨是风险的积累。所以，需要做的是持续努力去挖掘未来更好的公司和管理人，并以客观冷静的心态去逢低加仓。本基金在控制回撤的情况下逐步增仓，目前距离权益仓位上限尚有一定增仓空间，后续力争把握市场结构机会稳步提升仓位，力求为持有人实现持续回报，希望认可本基金风格的客户继续长期合作，亦真诚希望退出的客户后续再投资顺利。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.136Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1071515","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2f","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"本基金自2021年3月9日运作以来，权益市场整体表现较为疲软。在经历2022年的大幅调整后，2023年年初权益市场反弹后依然继续下行，各主要资产年度表现：沪深300指数下跌11.38%、恒生指数下跌13.82%、中证500指数下跌7.42%、偏股混合基金指数亦下跌13.52%、中长期纯债基金指数上涨3.61%。　　在本基金发行期里基金经理致投资者的一封信中，曾阐述了产品的定位和基金经理的初心：“东方红欣和平衡两年混合的目标持有人以我身边的人为蓝本：他（她）们知道炒股不如买基金，也有长期的闲钱可以投资，有一定风险承受能力，知道需要配置权益基金才能提高资产整体收益率，希望能通过长期投资获得稳健收益；但是，他们同样存在投资困惑，不知道买什么资产、什么基金经理比较靠谱、什么时候该多买一些或少买一些权益资产”。本基金创设为两年持有期产品、投资于权益类资产的比例占基金资产的30%-80%，目标是以平衡的投资风格进行资产配置，追求资产净值的稳健增值，通过拉长投资期限、行稳致远的风格力争为客户带来实实在在的回报。　　根据我们对资本市场的理解和产品定位的坚持，先力求在市场高位通过避免净值“挖坑”、再在估值低位把握有胜率的机会，争取给客户创造长期价值。本基金以中性的权益资产仓位、均衡偏价值的风格进入2023年，延续2022年三季度以来的乐观态度在年初进行加仓，并选择在资产价格相对高位进行一些止盈操作。随着下半年市场逐步释放风险，本基金缓步增加持仓，年末本基金权益资产仓位维持在67%-68%左右，底仓持仓品种风格上依然保持均衡。全年产品跌幅处于同类产品较小的水平，2022、2023年均为持有人相对较好地控制了回撤。　　在成立以来的两年多里，通过“高位低配、低位高配”的逆向投资能力和“均衡偏价值”的风格配置能力，前十大基金持仓中主动管理权益基金依然贡献出一定的超额收益，ETF、个股等战术仓位表现良好。未来在保持投研体系持续进化的基础上，基金经理认为仍需加强多资产研究，以争取在多资产配置方面为组合贡献更多收益。　　在这里，感谢持有人对我们的信任。同时在未来的日子，我们会根据大类配置的观点和产品的适配性，进行一定的调仓，争取更好地为客户创造收益。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.134Z","mo":"在沪深300指数连续三年调整后，叠加2024年春节前后市场的V型走势，我们认为应对2024年的市场表现需保持一定的乐观态度。当下的含权类基金产品发行清淡——可见“卖在人声鼎沸时，买在无人问津处”，实属知易行难。作为实战派的FOF基金经理，我们用实事求是的态度，去寻找底层坚硬的逻辑，以指导我们的投资。我们认为：（1）2月份LPR（五年期以上）下调25BP，预示市场利率可能继续下降，这受资金的供需关系所决定。沉淀在无风险资产的庞大资金，会有一些边际变化、慢慢去承担一些波动以争取更高的收益回报；（2）对资产来说，下跌是风险的释放——越跌，潜在回报空间更大——前提是找到好的资产；（3）优质企业，代表的是经济中胜出的团队和组织，蕴含了实实在在、改善人类生活的商品和服务供应，是稀缺、有价值的。　　经过三年的实战，我们坚定信心，继续在“变与不变”的方向寻找盈利机会。一方面，我们从稳定回报的维度，可以把股票看作是“期限、票息不固定”的债券。在过去的投资实践中，我们通过投资部分具有“较高分红、低估值、业务具有稳定性”的上市公司，收获了比债券利率更高的分红和一定的资本利得，此类风格的权益基金经理也为我们带来正回报。展望未来，考虑到市场对稳定回报资产的需求，这个思路依然具有可行性。另一方面，我们更要迭代投资框架，从未来成长的角度（科技创新、市场拓展、行业格局改善、人口变化等方向）去寻找价值投资机会。　　我们用“核心（长期持有获得收益）+卫星（寻找战术机会获得波段收益）”策略，争取从风险资产仓位、资产配置、个基选择、战术交易等多维度为客户争取收益。当合适的权益资产出现合适的价格时，本基金会进一步加大权益资产配置力度，承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。　　FOF投资上双重分工的特点，可以让基金经理更好的基于自上而下的思考来进行资产配置，让标的基金的基金经理挖掘个股阿尔法。我们将继续致力于通过发挥FOF“多元资产、多元策略、多元管理人”的优势为客户创造良好的财富管理体验。　　本基金在过去三年的市场波动中相对较好地控制了回撤，为未来市场机会的把握做好了准备。希望认可我们风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户后续再投资顺利。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051930","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2e","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"2023年三季度，A股市场震荡回落，沪深300指数下跌3.98%、中证500指数下跌5.13%、恒生指数下跌5.85%，万得偏股混合型基金指数下跌8.15%、万得中长期纯债型基金指数上涨0.55%。继2022年为持有人相对较好地控制了回撤后，在今年前三季度的震荡行情中取得了相对良好成绩，践行了“下跌市场争取少跌、上涨市场争取跟上”的中长期运作目标。　　三季度，政策面暖风频吹，但在北向资金持续流出的影响下，市场情绪较弱，“市场底”依然落后于“政策拐点”。由于阶段性结构机会的存在，本基金对部分获利的行业基金仓位进行了一定的减仓，同时持续对持仓品种做了小幅优化。随着市场的走低，三季度末本基金权益资产仓位小幅抬升 ，底仓持仓品种风格上依然保持均衡。余下的基金资产，通过持有货币基金、中短久期纯债基金、国债等多种流动性高的方式力争获取稳健的收益（本产品依然持有一定的本公司管理的低风险基金，缘于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、更大概率为投资人创造更好的实际回报）。　　国际宏观形势方面，美国国债利率持续走高，给风险资产带来调整压力。国内资本市场由于资金面的疲弱，依然处于磨底过程之中。美国通胀水平较高，政经要员持续访华，值得关注在出口方面的边际变化。随着9月某新手机的推出及热销，国内在高端制造的努力成果让人为之振奋。　　从基金投资者的角度看，万得偏股混合型基金指数震荡持续时间较长，对投资者信心造成影响。对此，有如下思考：一方面，要与时俱进地客观分析投资方向，继续在“稳定回报”和“未来成长”的角度去寻找和更新投资标的；另一方面，重温了《论持久战》等军事名著之后，力求从思想上理解事物的发展和变化，参考游击战、运动战和阵地战等方法来增加组合配置策略的灵活性。　　无论“市场先生”每交易日如何报价，但投资的基石是：（1）股票代表了上市公式的份额而不是博弈筹码，分红率和重置成本是重要价值线；（2）当市场参与者普遍陷于长期悲观情绪，下跌的动能已经在不断消化；（3）投资需要逆向思维，下跌是风险的释放，而上涨是风险的积累。所以，需要做的是持续努力去挖掘未来更好的公司和管理人，并以客观冷静的心态去逢低加仓。　　飘风不终朝，骤雨不终日。本基金在控制回撤的情况下逐步增仓，目前距离权益仓位上限尚有一定增仓空间，力争后续把握市场结构机会稳步提升仓位，力求为所有持有人实现持续回报，希望认可产品风格的客户继续长期持有。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.131Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990213","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2d","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"今年上半年A股市场反弹后走弱，万得偏股混合型基金指数下跌1.48%。在主要指数方面，沪深300指数下跌0.75%、中证500指数上涨2.29%、恒生指数下跌4.37%。本基金在2022年为持有人相对较好地控制了回撤后，在今年上半年的结构性行情中取得了相对良好的成绩，践行“下跌市场争取少跌、上涨市场争取跟上”的中长期运作目标。 　　今年上半年，经济复苏力度扰动市场整体走势，而人工智能技术发展也带动了TMT板块火热的结构性行情，大部分行业1月份反弹后纷纷回落。本基金在1月初进行了一定幅度的加仓，并于3-4月对获利的战术仓位进行了一定的减仓，并在市场下行受到支撑后逐步加仓。二季度末，本基金权益仓位约65%，底仓持仓品种风格上依然保持均衡。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.128Z","mo":"展望未来，我们依然以“弱者思维”去与市场共处，并不认为自己能较大程度地判断市场走向。 　　从最核心的根源上，我们保持着对权益资产乐观的态度。居民的金融资产配置出现明显的“债强股弱”的现象，而上半年的市场利率逐步走低，相对应的是，权益资产会越来越有吸引力。 　　用芒格的话来说：“只要是投资有价证券，必然可能出现下跌的风险，不但赚不到钱，还会亏钱。持有货币，货币在贬值，购买力不断下降。权衡取舍，我们选择避免货币贬值的风险，承受有价证券下跌的风险”、“我们注意躲避困境，但也会在价格合适的时候承担风险”、“价值投资永不过时。以较低的价格，买入较高的价值，这是投资的本质”。对此，我们深以为然。 　　上半年经济动能冲高回落，资本市场里行业轮动较快，二季度TMT板块火热的结构性行情也在6月下旬以来遭遇高位回落。7月24日中央政治局会议指出，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。“要活跃资本市场，提振投资者信心”的表述，让市场情绪为之振奋。有理由相信，资本市场将比过去一段时间更有可为。 　　作为FOF产品基金经理，我们运作本基金的目标是以平衡的投资风格进行资产配置，追求资产净值的稳健增值，通过拉长投资期限、行稳致远的风格争取为客户带来实实在在的回报。“下跌市场争取少跌、上涨市场争取跟上”其实是两个不同市场阶段的运作目标——当下可能更多要从仓位、持仓结构优化等方面来争取跟上市场表现。 　　我们依然以“核心+卫星“的框架，优选主动管理基金作为核心配置，并将加强对战术仓位的运用，以把握市场提供的机会。但整体上，我们在本阶段以逐步逢低提高仓位为主要操作思路，以承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。 　　最后，感谢具有长期主义精神、信任我们的新老客户！","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963861","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2c","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"2023年一季度，市场分为1月指数整体上涨、2-3月指数震荡而行业表现分化这两个阶段，沪深300指数上涨4.63%、中证500指数上涨8.11%、恒生指数上涨3.13%，万得偏股混合型基金指数上涨2.53%、万得中长期纯债型基金指数上涨0.97%。本基金一季度上涨4.42%，在2022年为持有人相对较好地控制了回撤后，在今年的反弹行情中取得了领先于偏股混合型基金指数的成绩，初步实现了“下跌市场争取少跌、上涨市场争取跟上”的中长期运作目标。　　如2022年的三、四季报所述，我们对市场逐渐乐观，2022年三季度末开始逐步小幅加仓，并预计2023年国内权益市场偏暖，结构性机会较2022年更为丰富，权益类基金实现回报的概率更高。在一月份市场确立上涨后，本基金继续进行了加仓。由于3月9日起首发认购客户的份额持有期届满，本基金为应对赎回进行了一定的调仓，在综合考虑潜在投资价值后，大幅度赎回偏债混合基金、止损和止盈部分持仓，持仓品种潜力和弹性得到优化。一季度末，本基金权益仓位约60%，底仓持仓品种风格上依然保持均衡偏价值。余下的基金资产，通过持有货币基金、中短久期纯债基金、国债等多种流动性高的方式力争获取稳健的利息收入（本产品依然持有一定的本公司管理的低风险基金，缘于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、更大概率为投资人创造更好的实际回报）。　　回顾2023年一季度，国际宏观形势依然复杂。美联储加息步伐仍在持续，高企的利率引发了硅谷银行等机构的突发破产事件，美国衰退预期强烈。地缘政治上也发生了众多变化，影响深远。在科技创新方面，随着GPT4.0的横空出世，人工智能的发展和应用成为不可忽视的浪潮。国内方面，经济企稳复苏，社会心理预期改善、发展信心提振，市场行情将更可持续、结构性机会更多。　　市场已经逐步证明我们在2022年年报思考方向的价值：从资产配置的视角看，基金经理继续在“变与不变”的方向寻找盈利机会。一方面，我们从稳定回报的维度，可以把股票看作是“期限、票息不固定”的债券。在过去的投资实践中，我们通过投资部分具有“较高分红、低估值、业务具有稳定性”的上市公司，收获了比债券利率更高的分红和一定的资本利得，此类风格的权益基金经理也为我们带来正回报。另一方面，我们更要迭代投资框架，从未来成长的角度去寻找价值投资机会。展望未来较长时间，基于“安全”的芯片/军工、基于“国际竞争力”的新能源等高端制造供应链、基于“人口变化”所带来的消费/医药、基于“科技进步”所带来的机器人和智能化应用，或将为我们带来较多的结构性机会。　　在两年多的投资运作中，我们与持有人一起度过了市场的调整期，基金经理的运作思路和能力也得到了众多客户的认可。本基金目前距离权益仓位上限尚有一定增仓空间，我们力争后续把握市场结构机会加强进攻，力求为所有持有人实现持续回报，希望认可我们风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户等待净值实现盈利后退出、后续再投资顺利。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.126Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884032","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2b","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"本基金自2021年3月运作以来，权益市场经历了2021年高位震荡的结构性行情后，2022年选择了向下调整。在2022年期间，沪深300指数下跌21.63%、恒生指数下跌15.46%、中证500指数下跌20.31%、偏股混合基金指数亦下跌21.03%、中长期纯债基金指数上涨2.16%。　　在本基金发行期里基金经理致投资者的一封信中，曾阐述了产品的定位和基金经理的初心：“东方红欣和平衡两年混合的目标持有人以我身边一批领导和好友为蓝本：他（她）们知道炒股不如买基金，也有长期的闲钱可以投资，有一定风险承受能力，知道需要配置权益基金才能提高资产整体收益率，希望能通过长期投资获得稳健收益；但是，他们同样存在投资困惑，不知道买什么资产、什么基金经理比较靠谱、什么时候该多买一些或少买一些权益资产”。本基金创设为两年持有期产品、投资于权益类资产的比例占基金资产的30%-80%，目标是以平衡的投资风格进行长期资产配置，追求资产净值的长期稳健增值，通过拉长投资期限、行稳致远的风格为客户带来实实在在的回报。　　根据基金经理对资本市场的理解和产品定位的坚持，先力求在市场高位避免净值“挖坑”，再在估值低位把握有胜率的机会，争取给客户创造长期价值。本基金以中性较低的权益资产仓位、均衡偏价值的风格进入2022年，在第一季度逐步加仓、并在三季报明确提出“自2021年3月本基金成立起至今，我们对市场逐渐乐观，今年三季度末开始逐步小幅加仓”，结束一年多的防守态度，第四季度逐步增持宽基ETF以增加净值弹性，最终年度净值下跌8.52%，跌幅处于同类产品较小的水平。　　本基金成立19个月后，基金经理经评估股债性价比和主要指数估值，于2022年10月10日上证指数3000点下方放开申购。　　在成立以来的一年多里，基金经理展现出了“高位低配、低位高配”的逆向投资能力和“均衡偏价值”的风格配置能力，前十大基金持仓中主动管理权益基金贡献出较大的超额收益、展现出稳定的选基能力，以及逆向选择中坚持为客户负责的态度。未来在保持投研体系持续进化的基础上，基金经理认为仍需加强中观行业研究，以争取在行业配置方面为组合贡献更多收益。　　在这里，我们感谢所有合作的基金经理对我们的支持。同时在未来的日子，我们会根据大类配置的观点和产品的适配性，进行一定的调仓，争取更好地为客户创造收益。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.123Z","mo":"我们对2023年保持战略乐观的态度，2022年影响市场的美元紧缩周期、地产政策等均出现改善，国内政策环境对资本市场是有利的。23年开始的一个多月以来，在汹涌的北向资金引领下，市场走出了较强的向上行情。反弹还是反转，成为市场人士思考的重点。　　我们认为，综合考虑出口、消费、投资三驾马车动能，2023年经济上是弱复苏的态势。而资本市场经过过去两年来的震荡和下行，上方套牢盘较多，在目前市场成交量水平下难以有足够的动能快速突破，唯有震荡蓄势消化压力，并迎来经济持续向好提升投资、消费信心，方有可能产生持续性向上行情。　　从资产配置的视角看，基金经理继续在“变与不变”的方向寻找盈利机会。一方面，我们从稳定回报的维度，可以把股票看作是“期限、票息不固定”的债券。在过去的投资实践中，我们通过投资部分具有“较高分红、低估值、业务具有稳定性”的上市公司，收获了比债券利率更高的分红和一定的资本利得，此类风格的权益基金经理也为我们带来正回报。展望未来，考虑到市场对稳定回报资产的需求，这个思路依然具有可行性。另一方面，我们更要迭代投资框架，从未来成长的角度去寻找价值投资机会。展望未来较长时间，基于“安全”的芯片/军工、基于“国际竞争力”的新能源等高端制造供应链、基于“人口变化”所带来的消费/医药、基于“科技进步”所带来的机器人和智能化应用，或将为我们带来较多的结构性机会。在这个过程中，我们更加重视对科技成长的研究、关注两会后的政策动向以及资金面对市场的影响。　　整体上，我们认为2023年权益市场是积极可为的一年。但是，当今世界正处于较大的变局之中。疫情加剧了全球发展不平衡的态势，俄乌事件方兴未艾，地缘政治摩擦风险仍在扩大，制裁与反制裁措施对全球供应链及通胀的长期影响乃至尾部风险仍需重视。另外，经济向上复苏的斜率如何，这是我们在投资运作中仍需留心的部分。　　我们争取从风险资产仓位、资产配置、个基选择、战术交易等多维度为客户争取收益。当合适的资产出现合适的价格时，本基金会进一步加大权益资产配置力度，承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。　　FOF投资上双重分工的特点，可以让基金经理更好的基于自上而下的思考来进行资产配置，让底层基金经理挖掘个股阿尔法，我们将继续致力于通过发挥FOF的优势为客户创造良好的财富管理体验。　　作为两年持有期产品，本基金认购期参与的客户即将进入可赎回状态。本基金在过去一年多的市场波动中做出自己的特色，希望认可我们风格的客户继续长期合作，亦真诚希望需要退出的客户等待净值实现盈利后退出、后续再投资顺利。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871232","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb2a","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"三季度，市场结束了4月底以来的强势反弹并逐步回落，沪深300指数下跌15.16%、中证500指数下跌11.47%、恒生指数下跌21.21%，万得偏股混合型基金指数下跌11.99%、万得中长期纯债型基金指数上涨1.01%。今年前三季度权益市场整体偏弱，偏股混合基金下跌22.44%。  在权益市场的波动中，本基金权益资产仓位较二季度末略有降低，对个别品种进行了交易或获利减持，持仓品种风格上依然保持均衡偏价值，换手率处于较低水平。另外，本基金评估持仓的偏债混合基金表现后，对表现不佳者进行减持。余下的基金资产，通过持有货币基金、纯债基金、国债等多种流动性高的方式力争获取稳健的利息收入（本产品依然持有一定的本公司管理的低风险基金，缘于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、更大概率为投资人创造更好的实际回报）。由于持仓偏向价值风格、对市场较为谨慎，因此下行幅度相对可控。本基金目前距离权益仓位上限尚有增仓空间，为市场在后续波动中可能出现的投资机会保留了一定选择权。  回顾三季度，国际宏观形势依然复杂。海外，美联储受通胀压力影响，加息力度持续超出预期，标普500指数先涨随后收跌5.28%，美元指数上涨7.11%刷新20年来新高，石油等大宗商品纷纷下跌，市场衰退预期强烈。同时，俄乌冲突的持续发展带来地缘政治深远影响，对市场情绪产生拖累。  今年A股指数一波三折，宏观形势变化让大部分市场参与者“感受到寒气”。如半年报所言，过去我们作为“小众者”所担忧的一些宏观情况，已经逐步被时间所反映、被市场所计价。大部分的行业都在较低的估值分位，投资者也逐步冷静，居民财富配置向权益资产转移是个大趋势，投资估值合理的权益资产在长时间维度内仍然是正确的事情。自2021年3月本基金成立起至今，我们对市场逐渐乐观，今年三季度末开始逐步小幅加仓。  基金经理对产品有稳定的定位，作为FOF产品投资人，我们运作本基金目标是以高位低配、低位高配的长期思路进行资产配置，追求资产净值的稳健增值，通过拉长投资期限、行稳致远的风格努力为客户带来实实在在的回报。从资产配置的视角看，一方面，我们从回报的维度，可以把股票看作是“期限、票息不固定”的债券。在过去的投资实践中，我们通过投资部分具有“较高分红、低估值、业务具有稳定性”的上市公司，收获了比债券利率更高的分红和短期不明显的资本利得，此类风格的权益基金经理也曾为我们带来正回报。展望未来，这个思路依然具有可行性——但需防范里面的“价值陷阱”可能带来资本损失。另一方面，我们更要迭代投资框架，从未来成长的角度去寻找价值投资机会。当低垂的果实已经难以寻觅，当目前的景气赛道被高度追捧，我们更要思考时代的特征和未来，加强深入学习并寻找机会。展望未来较长时间，基于“安全”的芯片/军工、基于“国际竞争力”的新能源等高端制造供应链、基于“人口变化”所带来的消费/医药、基于“科技进步”所带来的智能化应用，或将为我们带来豁然开朗的结构性机会。  我们发现，由于近年来市场热点切换、市场机会高度聚焦于部分行业，主动管理权益基金的业绩持续性较历史水平出现较大下降，这是市场的客观现状和我们所有投资基金的投资人所面临的挑战。我们争取从风险资产仓位、资产配置、个基选择、战术交易等多维度来争取创造收益。  过去一年多的市场考验中，我们作为基金经理和持有人，深感为客户创造价值的责任和压力，但亦通过谨慎的操作和回撤的控制，一直保持着内心客观冷静和良好的心态。在未来的时间里，我们日益壮大的基金投研团队，将把压力变为动力，通过积极的思考和研究，优化核心持仓品种。在市场调整、优秀基金经理和潜力资产的挖掘后，将进一步加大权益资产配置力度，争取承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。  本基金2021年3月9日成立，从2022年10月10日起首次开放申购。也许在当前市场情绪下，大部分客户投资意愿较弱，但从持有人利益出发，我们认为，逆势布局虽然艰难但非常有价值。最后，用过往经历中学到的一句话收尾：涨潮的时候赶海，很难得到大海的馈赠；而退潮的时候，哪怕只是在海滩信步，也可能捡到美丽的贝壳。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.092Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806582","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb29","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"今年上半年，在多重利空因素影响下，wind偏股混合型基金指数一度下跌27.27%，并于4月末起展开反弹、最终报跌9.96%。在主要指数方面，沪深300指数下跌9.22%、中证500指数下跌12.30%、恒生指数下跌6.57%。在2019至2021年上半年偏股混合型基金指数持续上涨后，2021年下半年开始出现小幅下跌，今年上半年更出现了令人印象深刻的回调，并一定程度上影响了投资者对权益基金的投资热情。  在权益市场一季度的下行趋势中，本基金将权益资产仓位逐步提升至逾55%的水平，持仓品种风格上依然保持均衡偏价值，在1-4月的下跌行情中回撤幅度优于市场平均水平。4月末起，基金净值跟随市场反弹，但由于持仓偏向价值风格、对市场较为谨慎未能及时加仓，因此表现相对滞后。二季度末，本基金减持表现不佳的持仓和战术仓位，并通过场内、场外货币基金进行现金管理，为市场在后续波动中可能出现的投资机会保留了选择权。整体而言，本基金上半年回撤幅度相对较小，但在结构性机会选择上有较多的反思空间。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.087Z","mo":"展望未来，无疑依然是复杂、难以判断的。但整体而言，过去我们作为“小众者”所担忧的一些宏观情况，已经逐步被时间所反映、被市场所计价。国内经济也在世界复杂形势中展现出竞争力和稳定性。已知的风险有成为灰犀牛的可能，但往往不会再带来最大的冲击。大部分的行业都在较低的估值分位，投资者也逐步冷静，居民财富配置向权益资产转移是个大趋势，投资估值合理的权益资产在长时间维度内仍然是正确的事情。自2021年3月本基金成立起至今，我们正开始对市场感到更加乐观。  过去一年多，权益市场的行业结构是复杂的，消费、医药、互联网、半导体、军工等热门赛道高位回落，金融地产等传统板块持续走低。底层资产的机会逐步缩窄至新能源、汽车、煤炭等景气行业，但估值却处于历史高位，市场参与者的心态矛盾重重。  作为FOF产品投资人，我们运作本基金目标是以平衡的投资风格进行资产配置，追求资产净值的稳健增值，通过拉长投资期限、力争行稳致远的风格努力能够为客户带来实实在在的回报。一方面，我们从回报的维度，可以把股票看作是“期限、票息不固定”的债券。在过去的投资实践中，我们通过投资部分具有“较高分红、低估值、业务具有稳定性”的上市公司，可能可以收获比债券利率更高的分红和短期不明显的资本利得，此类风格的权益基金经理也可能为我们带来正回报。展望未来，这个思路依然具有可行性——但需防范里面的“价值陷阱”可能带来的资本损失。另一方面，我们更要迭代投资框架，从未来成长的角度去寻找价值投资机会。当低垂的果实已经难以寻觅，当目前的景气赛道被高度追捧，我们更要思考时代的特征和未来，加强深入学习并寻找机会。展望未来较长时间，基于“安全”的芯片/军工、基于“国际竞争力”的新能源等高端制造供应链、基于“人口变化”所带来的消费/医药、基于“科技进步”所带来的智能化应用，或将为我们带来豁然开朗的结构性机会。  过去一年多的市场考验中，我们作为基金经理和持有人深感为客户创造价值的责任和压力，但亦争取保持着客观冷静和良好的心态。在未来的时间里，我们将把压力变为动力，通过积极的思考和研究，优化核心持仓品种，并争取通过战术仓位操作积累收益。在市场调整、优秀基金经理和潜力资产的挖掘后，将进一步加大权益资产配置力度，争取承担净值的波动而努力为客户带来长期良好收益。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=786195","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb28","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"一季度市场出现较大调整，沪深300指数下跌14.53%、中证500指数下跌14.06%、恒生指数下跌5.99%，而偏股混合型基金指数下跌16.69%、中长期纯债型基金指数上涨0.45%。  在权益市场的回调中，本基金权益资产仓位从21年底的约45%逐步提升到超过55%的水平，持仓品种风格上依然保持均衡偏价值，对估值高且交易拥挤的高景气资产保持谨慎态度，换手率处于较低水平。另外，本基金对上季度末仓位约25%的偏债混合基金，进行小幅减持。余下接近20%的基金资产，通过持有货币基金、纯债基金、国债等多种流动性高的方式获取稳健的利息收入（本产品依然持有一定的本公司管理的低风险基金，缘于购买此类产品可避免在FOF层面的双重收费、为投资人创造更好的实际回报）。由于权益仓位逐步提升，虽然部分价值风格型基金和股票取得正收益，但整体依然出现了一定程度的回撤。根据基金经理在产品成立以来对市场的谨慎观点，本基金目前距离权益仓位上限尚有25%左右的增仓空间，为市场在探底中可能出现的投资机会保留了一定选择权。  回顾一季度，宏观形势快速变化，不断验证\"百年未有之大变局\"。海外，美联储如期进入加息周期并且表态鹰派，美债利率持续走高。俄乌冲突爆发，短期带来能源、粮食等供应危机，各国都会更加考虑安全问题长期给国际局势带来的深邃影响。中概股的退市危机也给港股、A股带来冲击。国内，疫情多发并蔓延至核心城市，给短期经济增长蒙上阴影。但从市场规律看，2019-2021年是历史罕见的资本市场连续三年走牛，调整也有整体估值高的内部原因和周期性因素。  在过去的一年里，本基金努力做到下跌时跌幅相对较小，为未来争取实现良好的回报打好基础。2022年市场调整以来，投资者群体逐步转向悲观，逐步体现在估值之上。基金经理经历多轮牛熊周期，相信下跌是风险的释放，下跌为价值投资者带来安全边际。我们对后面的投资线索有如下思考：（1）外部宏观环境有深邃的变化，从思想上不断刷新，保持客观冷静的态度，认真思考行业/企业盈利变化的长期逻辑，寻找未来的优质资产；（2）不浪费一次大的市场调整，悲观带来的低估值是收获未来投资硕果的起点；（3）环球对比来看，我国是第二大经济强国，政策务实且有长期定力，拥有勤劳的劳动者群体，长期发展态势良好。居民财富配置向权益资产转移是个大趋势，投资估值合理的权益资产在长时间维度内仍然是正确的事情。  在未来的时间里，本基金将通过积极的思考和研究，在均衡配置的思路上优化核心持仓品种，并争取通过战术仓位操作积累收益。在市场调整中出现右侧机会后，进一步加大权益资产配置力度，承担净值的波动而争取为客户带来长期良好收益。  我们对未来一直保持客观和冷静，争取做好应对，对社会发展长期保持乐观，并珍惜市场整体悲观环境下出现的机会。基金经理亦是本基金的持有人，希望和客户一起携手穿越牛熊，收获未来的硕果。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.080Z","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"}]},"announcement":{"linkText":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=729907","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aece9f7fea5b3eb04eeb27","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000011587,"sao":"本基金自2021年3月10日运作至今（2022年3月7日）约一年时间，权益市场经历了2021年风格差异较大的结构性行情及2022年以来的调整行情。在此期间，沪深300指数下跌12.44%、恒生指数下跌26.82%、中证500指数上涨9.03%，偏股混合基金指数亦下跌1.35%。如果从2021年2月10日偏股混合基金指数的历史高点算起，截至2022年3月7月下跌17.35%（如果从21年12月13日至22年3月7日，则下跌16.03%）。  在本基金21年的半年报中曾指出“从更大的宏观面看，上半年全球大宗商品上行带来的物价压力压制需求、后疫情时代美联储进入货币政策收紧的预期管理阶段，均给在相对高位的风险资产带来较大不确定性，造成市场震荡。基于对上述的产品定位和对市场投资性价比的判断，从3月10日运作以来的建仓期中，采取了偏防守的建仓策略”。  另外，在本基金发行期里基金经理致投资者的一封信中，曾阐述了产品的定位和基金经理的初心：“东方红欣和平衡两年混合的目标持有人以我身边一批领导和好友为蓝本：他（她）们知道炒股不如买基金，也有长期的闲钱可以投资，有一定风险承受能力，知道需要配置权益基金才能提高资产整体收益率，希望能通过长期投资获得稳健收益；但是，他们同样存在投资困惑，不知道买什么资产、什么基金经理比较靠谱、什么时候该多买一些或少买一些权益资产”。本基金创设为两年持有期产品、投资于权益类资产的比例占基金资产的30%-80%，目标是以平衡的投资风格进行资产配置，追求资产净值的稳健增值，力争通过拉长投资期限、行稳致远的风格为客户带来实实在在的回报。  根据基金经理对资本市场的理解和产品定位的坚持，本基金在2021年缓步逢低建仓，大类配置上较为均衡，净值波动较小，整体处于“进可攻、退可守”的状态。在2021年较长的时间内，本基金承受了相对排名落后的压力——基金经理跟踪行业平均仓位和热点做相对收益是容易的，对个人职业生涯也是相对安全的。但考虑到当时市场的整体估值和交易拥挤度，如何通过避免净值“挖坑”、并把握有胜率的机会，给客户争取创造长期价值，是值得我们去坚持的。2022年以来市场的走势，证明了我们的慎重对客户是有一定价值的，也再次感谢持有人对我们的信任和理解。  过去的一年，我们在大类资产配置的研究之外，还跟踪调研了一批基金经理，并以“弱者思维”进行了一定程度的分散配置，表现各有差异。在这里，我们感谢基金经理对我们的支持。同时在未来的日子，我们会根据大类配置的观点和产品的适配性，进行一定的调仓，争取更好地为客户创造收益。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:43:59.077Z","mo":"首先，我们认识到，当今世界正处于较大的变局之中。疫情加剧了全球发展不平衡的态势，地缘政治摩擦风险加大。俄乌事件有可能进一步改变世界局势，制裁与反制裁措施对全球供应链及通胀的长期影响乃至尾部风险仍需重视。同时，美联储即将进入加息周期，推动风险资产波动将进一步加大。  其次，2022年我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。经济工作将稳字当头、稳中求进，5.5%的经济增长目标具有积极性，我们保持着乐观的态度。新冠疫情防控手段进步和政策变化将是今年的一个较大变量，关注其变化。  最后，从市场层面，我们对2022年的投资线索有如下思考：（1）即使短期内财富效应分化影响居民通过公、私募基金进入资本市场，但在房住不炒、打破刚兑、无风险利率下行的背景下，居民财富配置向权益资产转移是个大趋势。价格下跌是风险的释放，投资估值合理的优质权益资产在长时间维度内仍然是正确的事情；（2）已经调整充分或长期低估值的优质白马股值得关注；（3）景气赛道中利润在上下游转移的机会；（4）相对估值较低的港股板块；（5）受益于人口老龄化（含鼓励生育）、国家安全、自主可控、科技创新、经济稳增长等趋势的企业。本产品将加大在上述方向的研究深度并甄选优秀的选股型基金进行配置。  如21年四季报所述，我们认为2022年的市场机会将更加均衡，但同时市场波动加大，市场提供的各种机会值得期待和努力挖掘，我们对此并不悲观。在前一阶段做好防守的同时，当下我们会聚焦未来投资机会的把握和标的研究。当合适的资产出现合适的价格时，本基金会进一步加大权益资产配置力度，承担净值的波动并争取为客户带来长期良好收益。  FOF投资上双重分工的特点，可以让基金经理更好的基于自上而下的思考来进行资产配置，让底层基金经理挖掘个股阿尔法，我们将致力于通过发挥FOF的优势努力为客户创造良好的财富管理体验。","fund":{"_id":3000000011587,"__csrcFundId":8846,"stockCode":"011587","shortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）(011587)","fundSecondLevel":"fof","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":11587,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:53:17.476Z","status":"normal","name":"东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）","exchange":"jj","followedNum":3,"inceptionDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红欣和平衡两年混合（FOF）","fofFundFlag":1,"setUpDate":"2021-03-08T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":4006288828.66,"setUpShares":4006288828.66,"pinyin":"dfhxhphpzlncyqhhxjjzjj(fof)","managers":[{"stockCode":"j101019778","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":242514265870,"name":"徐玉宁"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