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务行业混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1458588","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c10e","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2025年3季度，美联储货币政策重回宽松预期、主要国家财政政策延续发力、贸易摩擦烈度逐渐收窄背景下，全球主要权益市场均录得上涨。国内经济增长动能较上半年走弱但下行幅度有限。需求端来看，出口维持韧性，投资、消费增速放缓。生产端来看，与地产、基建相关的传统行业延续疲弱，人工智能、新能源等相关新兴产业维持高速增长，政策对宏观经济和市场仍然形成正面支撑。广谱利率持续下行背景下，资金对权益市场的配置需求增加。在此背景下，A股市场主要宽基指数涨幅均超过10%，其中创业板指涨幅较大。从风格上看，市场延续成长优于价值格局。分行业看，通讯、电子、电力设备新能源涨幅靠前，银行、交运、公用事业等排名靠后，消费板块在三季度表现不佳。三季度，基于高频数据跟踪、中报业绩验证和对基本面景气趋势的判断，我们维持了较高仓位，同时维持了在新消费细分行业的超配比例，宠物、美妆个护、保健品等行业的优质公司仍然表现出非常强劲的增长势头，年轻消费人群对于情绪价值的追求和优质公司在行业红利期借助品牌和渠道势能大举获取市场份额的趋势都没有发生改变。同时，传统消费领域也出现一些转机。一方面，酒类和餐饮的负面影响正在消除，白酒行业加速出清之后有望轻装上阵，业绩确定性在提升，投资角度而言红利价值进一步凸显；另一方面，文旅、体育、养老等服务类消费领域持续较快发展，并存在进一步政策支持的空间，优质企业具备长线投资价值。因此，本产品在本报告期略增加了白酒和服务消费的配置比例，降低了生猪养殖的仓位。","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.694Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378705","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c10d","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2025年上半年海外市场受美国政府政策及地缘政治冲突影响，波动较大。一季度，美国增长和就业边际走弱叠加美国关税政策的扰动，市场对美国经济衰退风险担忧加大，避险情绪升温。二季度以来，随着美国关税政策缓和、财政法案的推进等利好因素推动，市场风险偏好有所修复，美股三大股指普涨。　　2025年上半年A股市场呈现区间震荡走势。国内稳增长政策发力和新兴产业发展的带动下，国内经济延续去年四季度以来的平稳修复态势。一季度，DeepSeek等科技突破提升微观主体信心和市场风险偏好，市场整体上行。二季度，美国关税对市场形成短暂冲击，但在稳增长、稳市场政策明确的背景下，A股市场整体呈现逐渐修复态势。风格上，上半年成长板块占优。分行业来看，上半年中信一级行业中有色金属、银行、传媒涨幅居前，煤炭、房地产、食品饮料等板块跌幅居前。今年三月份以来，社零增速持续超出市场预期，剔除石油和汽车的社零增速甚至达到双位数。这一方面与“以旧换新”等补贴政策的拉动有关，另一方面以新人群、新渠道、新产品为特征的新消费也呈现出很多亮点。伴随着居住与婚育压力的缓解和消费重心的转移，越来越多的年轻人愿意为体验付费、为个性买单、为情绪充值。这一趋势下，很多优秀的消费公司把握住了时代脉搏，及时推出了满足消费者新需求的爆款产品，在销售数据和业绩表现上持续超出市场预期，为上半年的投资组合贡献了不少超额收益。本产品在本报告期内保持了90%-95%的较高仓位，继续在美护、零售、社会服务、医药等行业做了一些超配。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.691Z","mo":"海外方面，主要经济体增长动能走弱但硬着陆风险较低。美国就业压力逐渐显现将促使美联储有一定概率重启降息。国内方面，外需走弱和政策脉冲趋缓对经济增长形成一定下行压力，但考虑到我国出口竞争优势，房地产调整对经济的影响程度或将降低，经济结构转型下新兴产业发展动能仍强，预计下半年经济增长呈现温和放缓态势。政策稳增长、稳市场方向明确，将进一步推动支持经济结构转型升级。短期市场对当前宏观经济状态定价较为充分，往后看经济增长短期存在一定的下行压力，但倾向于认为下行幅度和持续时间有限，同时考虑到市场流动性维持宽松，政策对经济和市场的支持，预计市场维持震荡格局，存在结构性机会。中期来看，A股盈利增速正在接近底部，未来盈利回升或将进一步推动上行。配置上，一是在广谱利率下行背景下，经营稳健、分红率高的红利资产或仍具备配置性价比；二是以人工智能、创新药代表的新兴产业发展空间较大；三是中期维度，顺周期龙头资产也在逐渐走出盈利底部，赔率较高。关注海外政策不确定性可能对市场带来的冲击。立足当前，我们认为经历了一段时间的调整之后，新消费相对于传统消费仍然具备优势。一方面，白酒、白电为代表的传统消费下半年面临场景受限、基数抬高的问题；另一方面，经历了中报验证的新消费仍有上调业绩预期的空间，有望继续迎来戴维斯双击的行情。但有别于上半年的同涨同跌，我们预计新消费的第二波表现会呈现显著的分化，或将聚焦和纳新。同时考虑到市场风格的再均衡需求，维持对优质红利标的底仓配置，并关注政策推进带来的顺周期资产的投资机会。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1345886","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c10c","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2025年一季度，美国增长和就业呈现回落态势，叠加政策层面的扰动，市场对美国经济衰退风险担忧加大。在经济不确定性增强的背景下，美联储决策暂时进入观望阶段，美股震荡加剧，三大股指均下跌。　　2025年一季度，在国内稳增长政策发力和新兴产业发展的带动下，国内经济延续四季度以来的平稳修复态势。DeepSeek等科技突破提升微观主体信心和市场风险偏好。具体来看：外需方面，去年高基数叠加海外需求动能减弱，出口较2024年有所回落。内需方面，新兴产业发展和政府发力支持制造业投资、基建投资维持相对高位，房地产和消费维持平稳。　　2025年一季度，A股经历1月下跌调整后，春节以来科技板块引领A股估值继续修复。从市场风格看，一季度A股市场风格整体偏向成长，汽车、有色金属等行业涨幅居前。2025年1-3月份社会消费品零售总额累计同比增长4.6%，高于去年全年3.5%的增速，一定程度加强了市场对消费复苏的信心。今年的政府工作报告将大力提振消费摆在政府工作任务之首。3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》对前期消费刺激政策做出细化安排，部署了8方面30项重点任务，随后以呼和浩特市为代表的地方政府开始落地育儿补贴发放，这一系列政策组合拳立意之高远，方向之明确，让我们对消费基本面的逐季回暖充满期待。在消费资产整体估值消化比较到位的背景下，这些积极因素让我们对消费资产的当期业绩和长期预期回报有了更强的信心。因此，本产品在本报告期内保持了90%-95%的较高仓位，在美护、零售、社会服务等行业做了一些超配。立足当前，我们认为消费板块的主线投资机会体现在顺周期、成长和红利三个方面。其中，包括白酒、餐饮和地产链等在内的顺周期资产性价比较高，股价中隐含的经济复苏预期尚不充分，我们重点关注后续的拐点和弹性；包括美妆个护、宠物、智能家电等在内的成长类资产具备跨越周期的能力，我们重点关注消费趋势演变及其业绩趋势；包括家电等在内的红利类资产业绩稳定性较高，我们重点关注市场风格切换带来的投资机会。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.687Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1278346","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c10b","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2024年，欧美经济处于经济增长和通货膨胀均呈现回落态势，货币政策进入宽松周期。欧美连续降息后，四季度全球经济环比温和修复，主要经济体中除欧元区外均出现改善态势。　　2024年国内经济呈现“U型”走势。一季度GDP增速较高，二、三季度有所放缓，随着一揽子稳增长政策的接续发力，四季度以来增长动能逐渐企稳。外需方面，海外经济景气温和回落与补库存接近尾声，出口较2023年回落但韧性仍强。内需方面，“以旧换新”政策红利带动耐用消费品零售明显增长，宽松政策支持下房地产销售呈现企稳迹象，新兴产业发展带动制造业投资维持高位。　　2024年A股市场一波三折，一季度明显反弹、二三季度持续回调后，9月底以来大幅上涨，截至12月31日，上证综指、沪深300、中证500、创业板指年内均实现正收益。从市场风格看，全年A股市场风格整体偏向价值板块，银行、非银金融、家电等行业涨幅居前。　　2024年消费延续弱复苏态势，一方面在中长期人口结构拐点和短期消费者信心偏弱的双重制约下，消费品的销量增长存在一定压力；在消费者追求性价比、供给端竞争加剧的背景下，消费品的价格带上移面临较大难度。但量价两方面的压力在国家以旧换新补贴政策的加持之下均得到了很好的扭转，家电、家居、汽车等品类受益较为明显。同时，美护、清洁家电、宠物食品等成长赛道的头部国货品牌借助更高的性价比和更强的渠道能力不断提升市场份额，走出了相对独立的趋势。除了上述基本面的积极变化，一些优秀的公司正在通过降本提效促进利润率稳中有升，也有很多公司通过分红、回购等方式提高投资者回报。在消费资产整体估值消化比较到位的背景下，这些积极因素让我们对消费资产的当期业绩和长期预期回报有了更强的信心。因此，本产品全年保持了90%-95%的较高仓位，在家电、美护、农业等行业做了一些超配。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.685Z","mo":"海外经济方面，2025年海外经济增长动能或将进一步趋弱但韧性仍强。美国通胀可能存在上行风险，美联储降息大概率进入观察期。　　国内经济方面，2025年国内经济增长有望逐渐企稳。外需不确定性加大，扩内需成为稳增长的重要抓手。为对冲国内经济周期性下行压力及应对外需不确定性风险，政策或将进一步扩大内需。财政政策、货币政策有望更加积极。在稳增长政策支持下，国内经济动能预计将持续恢复。　　2025年对外贸易表现和国内财政政策是影响市场的主要因素，预计市场呈现震荡格局，波动可能加大，存在结构性机会。国内政策方向将持续积极，经济数据维持平稳，对市场形成一定支撑；但海外环境不确定性仍大，可能对市场造成阶段性扰动。A股上市公司盈利能力已经历较长时间调整，部分行业产能、库存逐渐出清，需求端下行压力逐渐缓解，相关行业及板块存在投资机会。　　展望2025年，我们对消费持乐观的态度。首先，在宏观一揽子政策之下，居民消费能力和意愿逐步企稳向上；其次，以旧换新等政策的延续为家电汽车等行业增长的持续性提供更多保障，“全方位扩大内需”的增量政策值得期待，餐饮、人力资源服务等服务业有望迎来向上的拐点；第三，白酒等行业有望逐步走出自身的库存周期；第四，微信小店和小红书等社交电商的起势，有望继抖音电商之后为线上消费带来更多增长动力。综上，我们认为消费资产有望迎来基本面和估值的戴维斯双击，更加看好可选品类和成长赛道的向上弹性。2025年我们仍将聚焦大消费投资领域，做好仓位配置并精选优质股票，争取取得一定的超额收益。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1256947","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c10a","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"海外方面，三季度海外经济增长动能延续走弱，但韧性仍然较强，通胀压力缓解以及增长动能放缓背景下，海外流动性边际宽松。9月18日，美联储宣布降息50个基点，这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。我们认为美国经济或将实现软着陆，不过考虑到货币政策对经济的影响的滞后性，预计接下来3-6个月海外市场仍将在增长放缓与货币宽松交易之间波动切换。　　国内方面，三季度经济增长动能仍然偏弱，中采PMI指数处于荣枯线以下。9月26日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，此次会议召开时间、对当前经济形势的判断、后续政策部署均超出市场预期。整体上看，政治局会议表态对市场信心修复有积极意义。伴随后续稳增长政策落地，经济有望逐渐企稳。　　市场方面，三季度A股先抑后扬，9月政治局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。其中，创业板指和科创50在三季度领涨，沪深300涨幅也达到16.1%。分中信一级行业看，三季度非银金融、综合金融、房地产行业领涨，石油石化、煤炭、公用事业等行业表现靠后。风格层面看，三季度前期大盘价值风格相对占优，9月下旬后大盘成长转为占优。　　尽管三季度国内消费受雨水和高温等影响表现一般，但我们认为消费类资产在经历了相当长时间的业绩和估值的充分下修之后，具备很高的性价比。因此本基金维持了较高的仓位；行业配置集中在大消费领域，维持了对食品饮料和汽车板块的低配，以及对农林牧渔和美护等板块的超配；个股方面有所调整，加大了对内需依赖度较高的个股配置，以期在未来消费者信心恢复的过程中获得更大的弹性；降低了出口占比大的公司持仓，以规避海外关税等不确定因素。 今年以来本基金未能跑赢基准的原因之一是超配的生猪养殖板块在盈利持续超预期、行业能繁产能扩张力度很弱的情况下，股价表现显著弱于历史同期水平，未能达到我们以此抵御消费类资产戴维斯双杀风险的效果；其次，对于红利类资产的配置不足也贡献了一些负的超额收益。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.681Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179627","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c109","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"今年上半年消费行业基本面面临一定压力。一方面，在中长期人口结构拐点和短期消费者信心偏弱的双重制约下，消费品的销量增长存在一定压力；另一方面，在消费者追求性价比、供给端竞争加剧的背景下，消费品的推新卖贵、售价提高也面临较以往更大的难度，很多消费品企业的收入增长中枢存在下移风险。尤其是今年6月份以来的南方暴雨等天气因素，可能导致短期生产和销售的扰动，进一步打击投资者的信心。但同时我们可以看到的是，一些优秀的公司正在通过降本提效促进利润率稳中有升，也有很多公司通过分红、回购等方式提高投资者回报。这些都是积极的因素，也是帮助我们筛选优质标的的参考指标。我们相信在当前整体偏低的估值水平之下，长期持有这些真正具备长期竞争力的公司有机会获得可观的投资回报，尽管市场短期可能存在股价过度悲观的情况。本报告期内，本基金未能战胜基准的主要原因是：1）维持了较高的仓位；2）行业配置方面对汽车的低配和美护的超配。本季度在具体个股集中度方面有所调整，加大了超跌个股的配置力度，适当获利了结了一些超额收益显著的个股，以期在未来市场纠偏的过程中获得更大的弹性。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.678Z","mo":"展望下半年，暑期和中秋国庆是年内重要的消费景气度观察窗口，去年暑假是疫后的首个暑假有出行需求的集中释放，而去年中秋国庆由于双节重合导致返乡集中，两个旺季消费数据的基数都不算低，因此我们倾向于认为今年下半年消费的量增压力不小；而从上半年的价格趋势来看，客单价提升的难度也比较大。因此下半年消费景气度向上拐头的概率并不高，但韧性或好于预期。由于目前市场预期调整也相对充分，体现在估值上已经处于历史非常低的水平，尤其是叠加分红率整体有所提升的有利因素，我们认为优质消费资产的长期配置吸引力在显著增强。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1149244","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c108","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"受春节假期较长和节日期间居民返乡和出游相对活跃的带动，今年消费开局亮眼。一季度中证内地消费指数上涨4.34%，跑赢大盘。这既反映了春节为代表的基本面复苏的超预期，也体现了经过去年一年的估值消化，消费类资产的估值已经回到了合理偏低的水平，优质消费资产的性价比非常突出。站在当前时点往后看，我们有以下三点观察和思考：一是加强对消费景气持续性的跟踪。从春节后调研情况来看，节日的脉冲效应似乎比往年更加明显，大众消费品继续呈现淡季更淡的特征，预计去年以来的行业竞争加剧和性价比消费趋势仍将延续，积极拥抱趋势的企业有望率先攫取市场份额。二是重视具备持续分红能力的优质消费资产，尤其是业绩稳定、分红比例仍有提升空间的白酒、白电等标的，在当前市场环境下它们的稀缺性正在凸显。三是积极看待“以旧换新”等产业政策对消费需求的提振，从上一轮家电下乡的政策效果来看，政策对行业龙头的业绩拉动是非常显著的。综上，我们在一季度增加了白酒和白电的配置，同时减仓了受仔猪价格上涨扰动产能去化逻辑的生猪养殖板块，整个季度维持了90%以上的较高仓位。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.676Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076507","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c107","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2023年对消费投资而言是艰难的一年，尤其相比于年初资本市场的较高预期，基本面的复苏是相对较弱的。全年中证内地消费指数下跌14.49%，大幅跑输大盘。分季度来看，从一季度的“强预期+强复苏”，到二季度的“预期回落+弱复苏”，再到三四季度的“弱预期+弱复苏”，板块估值在基本面缓慢修复的过程中持续收缩，已经回到历史分位数的较低水平，因此我们对未来消费投资的预期收益不悲观。同时我们认为个股选择的难度是不小的，因为消费者向更加理性的“性价比消费”的回归正在推动着越来越多的行业加剧竞争，这个过程中考验着企业的战略选择和执行能力。筛选出这种环境下更具竞争力的优质公司并逢低布局，是今年努力的一个重点方向。沿着这一思路，我们对消费赛道进行了细致的梳理，超配了成长空间确定、估值合理偏低的化妆品、清洁电器、生物医药和药店等标的，以此作为明年进攻性的储备，静待戴维斯双击。同时我们基于消费板块内部的行业比较，发现农业中的生猪养殖仍然是稀缺的与宏观环境相关度不高、自身产能去化逻辑不断加强、股价位置相对安全，同时交易结构相对不拥挤的板块，因此我们在四季度进行了超配。本基金全年保持了80%-90%的较高仓位，持仓调整除了上述的两个超配方向，主要低配了食品饮料中的白酒，原因主要是基本面动销尚未看到明显的改善，而交易结构方面仍然比较拥挤。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.673Z","mo":"中国消费在经历了过去相当长时间的量价齐升之后，进入了一个新的阶段。长期看人口结构变化对总量成长空间的影响、中期看地产周期对居民消费能力和消费意愿的影响、短期看疫后库存周期对企业行为的影响，都是非常重要的。但这些变化和影响背后，整个中国消费的巨大潜力更不应该被忽视，既包括渗透率空间仍大的各种成长赛道“量增”的机会，也包括技术、功能、体验不断升级的大趋势下产品结构改善带来的“价增”机会。而随着近三年板块股价的持续调整，很多优质消费资产的性价比显著提升，这对于我们来说是很好的中长期投资机会。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1055385","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c106","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2023年3季度，A股持续表现疲弱，经过2季度的单边下跌，市场在7月份出现反弹，后延续下跌趋势。沪深300指数下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。绝大部分行业出现下跌，其中传媒、计算机、电力设备、国防军工等行业跌幅较大。受到能源价格表现强劲的影响，煤炭、石油石化板块表现居前，在疲弱的市场里逆势上涨。大金融板块充分发挥了避险作用，非银行金融、银行和房地产行业均有一定涨幅。大消费板块在本季度表现平平。风格方面，高估值、成长板块等成长性股票表现最弱，以低估值、高分红为特征的价值型股票表现较好；高盈利质量股、绩优股等，受到宏观经济表现的影响，尽管上半年已经跌幅较大，依然未能止跌，本季度继续下跌。国内经济在疫情防控放开后，短期内出现了明显的反弹，但进入2季度后，经济复苏动能环比走弱，地产销售持续低迷，居民就业情况不佳，收入预期受到很大影响，从而使得消费整体复苏疲弱。进入3季度之后，地产销售未能改善，就业、消费等领域没有大的变化。经过上半年的炒作，人工智能、机器人等主题渐渐退潮，市场缺乏新的热点。　　自从2022年4季度组合调整到与宏观经济相关度较高这一结构之后，今年自2季度以来表现不及预期，主要由于持续疲弱的宏观经济超出了市场预期，相关股票表现疲弱。我们在2季度即进行了调整，主要的调整思路就是选择今年业绩强劲、短期基本面较强的个股，调出过于依赖预期的个股。组合依然保持低估值的特征。3季度组合继续按照这一原则进行调整，根据半年报的情况以及实际调研反馈的信息，大消费板块、医药行业内部进行了个股调整。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.670Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993430","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c105","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2023年上半年，A股市场先扬后抑，窄幅波动。1月份，市场延续去年底走势，在对疫情放开后的经济复苏前景憧憬下，市场走出单边上扬行情。进入2月份之后，随着疫情高峰的过去，疫后经济修复渐露疲态，市场一路下跌，将1月份的涨幅尽数抹去。整个上半年，沪深300指数微跌0.75%，创业板指下跌5.61%。国内经济在疫情防控放开后，短期内出现了明显的反弹，但进入2季度后，经济复苏动能环比走弱，地产销售持续低迷，居民就业情况不佳，收入预期受到很大影响，从而使得消费整体复苏疲弱。由于缺乏经济基本面的支撑，经济顺周期行业，包括地产及相关产业链，以及大消费行业，跌幅较大。但是市场资金面相对比较充裕，在经济预期不佳的大背景下，市场的主题投资热浪一波接一波。ChatGPT点燃了人工智能行情，通信、传媒、计算机行业上半年表现较好。传统行业方面，中国特色估值体系成为市场热点，中字头、央企、国企受此影响，得到不同程度的重估。　　回顾2022年底，我们认为有两条比较清晰的投资主线。其一是地产及地产链条的复苏。包括地产、消费建材、家电、家居、银行等，随着房地产刺激政策的不断推出，我们觉得这些经历了较大基本面调整的行业，在2023年能够迎来基本面的转折点。出行链条、消费链条也有较好的投资机会，包括航空、机场、旅游、食品饮料、医疗服务、医美等，与地产链条类似，过去两年这些行业受到疫情的影响，基本面也比较疲弱，随着疫情结束带来的生活秩序的恢复，今年也是这些细分行业的基本面拐点。其二是安全主线，包括信创、军工等自主可控型行业，由于外部环境的恶化，这些行业将可能迎来景气度向上的转折点，值得重点研究。　　随着疫情后经济的短期反弹结束，经济顺周期行业开始走弱。根据上市公司1季报情况，以及持续跟踪基本面得到的信息，组合进行了一定的调整。在大消费领域，组合增持了家电行业，减持了出行链和地产链相关公司。金融行业整体减持。组合增加了出口链条的配置，主要理由在于实际出口情况好于预期，表现出相当程度的韧性，我们精选了基本面较强、估值合理偏低的公司进行投资。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.667Z","mo":"展望2023年下半年，国内经济仍将呈现弱复苏的态势，考虑到当前经济增长动能走弱，预计稳增长政策将相继推出。海外经济方面，美国当前经济韧性仍强，劳动力市场仍维持紧平衡，我们认为后续美联储货币政策将更加相机抉择。但是随着高利率的持续，其对经济负面的影响必然会产生。故此，从宏观经济来看，下半年我国经济将优于其他经济体，对股票市场构成基本面上的支持。其次，资本市场的流动性大概率仍将处于宽松的局面，也会对市场形成支撑。经过上半年的调整，资本市场对经济增长的悲观预期已经较为充分，叠加稳增长政策相继出台、中美关系边际改善、美国货币政策定价过分宽松预期得到纠正，我们认为当前市场存在较好的投资机会，尤其前期调整较多的经济增长相关板块。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=957344","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c104","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2023年1季度，A股市场出现震荡行情。沪深300指数上涨4.63%，创业板指上涨2.25%。计算机、传媒、通信、电子等行业表现较好。房地产、消费者服务、综合、银行等行业表现较弱。行业之间出现一定分化。　　风格方面，小盘股表现较好，涨幅较大；高估值股票整体表现优于低估值个股。市场调整是内外部因素共同作用下的结果。主要影响因素包括经济复苏的高度，海外紧缩预期、地缘风险受到关注等。当前国内经济延续修复，我们认为复苏主线和政策支持领域仍是关注重点。AIGC相关产业链持续超预期，但交易拥挤度相对较高。　　组合在报告期间进行了仓位调整，行业配置也相应进行了一些调整，增持了医药、大消费行业以及出行链相关产业的配置；减持了金融行业配置。经过前期调整，医药行业估值已经落到有吸引力的位置，故此在本季度继续进行了增持。受到疫后经济恢复的影响，组合增加了对大消费以及出行相关产业链的配置。组合内个股也根据基本面及估值分化情况进行了一定的调整。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.664Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882319","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c103","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2022年A股市场走势跌宕起伏。从1月初至4月底，受到国内、国际诸多因素的影响，股票市场一路下跌，沪深300指数最大跌幅达到23.4%，创业板指的最大跌幅则达到35.3%。下跌过程中低估值股、高分红股等价值型股票表现较好，高估值成长股表现较差。市场于4月27日见阶段性底部，随后展开强劲反弹，一路上涨至6月底。沪深300指数自底部反弹18%，弹性更大的创业板指则自底部反弹30%。市场见底反弹后，以新能源板块为代表的成长股表现优异，价值型股票则涨幅不及成长型股票。进入7月份之后，在内外部因素共同作用下，市场出现连续四个月的调整，跌穿4月底部，直到10月底止跌。沪深300指数下跌22%，创业板指下跌19%。其中外部因素包括：俄乌冲突进一步恶化；能源价格高企进一步推升通胀和通胀预期；美联储加息超预期所引致的美元指数大涨；全球风险资产价格出现系统性下跌等等。内部因素主要包括房地产市场持续低迷；全国范围内疫情此起彼伏，对生产生活均有一定影响。行业上，与国内消费和地产密切相关的食品饮料、建材、餐饮旅游、家电等行业跌幅靠前，国防军工、计算机、通信等行业跌幅较少，市场于11月强劲反弹，12月收平。最终，全年沪深300指数下跌21.63%，创业板指下跌29.37%。煤炭、餐饮旅游和交通运输三个行业录得正收益，银行、房地产微跌；电子、计算机、国防军工、建材等行业跌幅较大。　　组合管理方面，年初俄乌冲突和上海疫情恶化是我们未曾预期到的重大突发事件。面对新形势，组合在1季度进行了结构上的调整。由于上游能源、原材料价格继续高企，同时需求层面疲弱，我们大幅减持了中游制造业在组合中的持仓。受到疫情影响，特别本轮疫情发生在经济发达地区，我们判断对居民就业、收入和消费将产生一定的负面影响，因此减持了部分大消费行业的持仓。进入2季度末期，上游能源和原材料价格出现高位回落，房地产销售数据环比开始改善，我们认为，未来国内经济将呈现逐月复苏的态势，故此我们增加了大消费行业的配置。进入3季度后，我们发现经济复苏态势不及预期，同时各地疫情高发，基于增加组合防御性的考虑，我们增持了煤炭和房地产行业。受到越来越严重的疫情的影响，消费持续低迷，我们对组合中的食品饮料行业进行了个股调整。经过连续两个季度的大幅下跌，医药行业估值已经落到有吸引力的位置，我们在9月末进行了增持。10月底，我们再次进行了行业调整，增持了食品饮料、家居家电建材等地产产业链、房地产、建筑等行业。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.661Z","mo":"展望2023年上半年，我们认为有两条比较清晰的投资主线。其一是地产及地产链条的复苏。包括地产、消费建材、家电、家居、银行等，随着房地产刺激政策的不断推出，我们觉得这些经历了较大基本面调整的行业，在2023年有望迎来基本面的转折点。出行链条、消费链条预计也有较好的投资机会，包括航空、机场、旅游、食品饮料、医疗服务、医美等，与地产链条类似，过去两年这些行业受到疫情的影响，基本面也比较疲弱，随着疫情结束带来的生活秩序的恢复，2023年或是这些细分行业的基本面拐点。其二是安全主线，包括信创、军工等自主可控型行业，由于外部环境的恶化，这些行业将可能迎来景气度向上的转折点，值得重点研究。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864771","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c102","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2022年3季度，A股市场出现比较明显的调整。沪深300指数下跌15.16%，创业板指下跌18.56%。煤炭、电力、石油石化、房地产、交通运输等行业表现较好，其中煤炭行业上涨4.34%，是全市场唯一正收益的中信一级行业。建材、电子元器件、传媒、医药、基础化工等行业表现较弱，跌幅居前。风格方面，大盘股跌幅较大，小盘股跌幅较小；低估值股票表现抗跌，高估值股票跌幅较大。市场调整是内外部因素共同作用下的结果。其中外部因素包括：俄乌冲突进一步恶化；能源价格高企进一步推升通胀和通胀预期；美联储加息超预期所引致的美元指数大涨；全球风险资产价格出现系统性下跌等等。内部因素主要包括房地产市场持续低迷；全国范围内疫情此起彼伏，对生产生活均有一定影响。  组合在7月中旬进行了仓位调整，行业配置也相应进行了一些调整，增持了汽车、医药行业，减持了商贸零售、农林牧渔行业。医药行业估值已经落到比较有吸引力的位置，故在本季度末进行了增持。受到猪价上涨的影响，养殖行业本季度表现较好，组合进行了适当的减持。受到疫情影响，国内消费市场持续低迷，对相关个股造成了普遍的压力，目前看行业处于业绩表现、估值、市场情绪均较为不理想的状态。我们将保持对行业的紧密跟踪，积极进行个股挖掘，为行业回暖做好功课。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.658Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=808388","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c101","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2022年上半年，A股市场波动剧烈。从1月初至4月底，受到国内、国际诸多因素的影响，股票市场一路下跌，沪深300指数最大跌幅达到23.4%，创业板指数的最大跌幅则达到35.3%。在下跌过程中，煤炭、银行、房地产、建筑、交通运输等行业表现较好，跌幅较小；国防军工、电子元器件、电力设备、计算机、机械等行业跌幅居前。市场风格方面，低估值股、高分红股等价值型股票表现较好，高估值成长股表现较差。市场于4月27日见底后展开强劲反弹，一路上涨至6月底。沪深300指数自底部反弹18%，弹性更大的创业板指数则自底部反弹30%。市场见底反弹后，新能源板块表现最为强劲，表现在具体行业上，电力设备、汽车、有色金属、基础化工、机械等行业涨幅较大，银行、房地产、纺织服装、农林牧渔、非银行金融等行业涨幅较小。反弹阶段的市场风格与下跌阶段正好相反。低估值股、高分红股等价值型股票表现较差，而成长股则表现优异。整个上半年来看，沪深300指数下跌9.2%，创业板指数下跌15.4%。其中，煤炭、餐饮旅游、交通运输、建筑、银行等行业表现较好，而电子元器件、传媒、计算机、国防军工、轻工制造、通信等行业跌幅较大。  2021年底，我们判断2022年的投资主线有两条：一条是稳增长，传统基建和新基建作为稳增长的抓手，可能存在投资机会；另一条是消费，我们当时判断随着新冠疫情逐渐结束，人民的生活终将回归正常，在稳增长政策的带动下，预期居民的收入增长将会逐渐改善，这将带来大消费行业的投资机会。风险方面，我们预测年内美国货币政策的改变将带来资金面的扰动，对于估值偏高同时又有海外映射的个股和行业，需要保持审慎态度。  进入2022年后，面对俄乌战争和国内局部疫情扰动的重大突发事件，我们对组合在1季度进行了结构上的调整。由于上游能源、原材料价格继续高企，同时需求层面疲弱，我们大幅减持了中游制造业在组合中的持仓。受到疫情影响，特别本轮疫情发生在经济发达地区，我们判断对居民就业、收入和消费将产生一定的负面影响，因此减持了部分大消费行业的持仓。进入2季度末期，上游能源和原材料价格出现高位回落，房地产销售数据环比开始改善，我们认为，未来国内经济可能将呈现逐月复苏态势，故此我们增加了大消费行业的配置。  由于组合持仓价值风格明显，在下跌阶段组合净值跌幅较小，但在反弹行情里，价值股弹性较小，因此组合的净值反弹力度不及成长型基金。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.655Z","mo":"展望2022年下半年，首先，国内宏观经济阶段性于2季度见底并在3季度出现较明显的改善和复苏，是比较大概率的事件，这主要受益于疫情的缓解带来的经济活动的改善。4季度是否在此基础上进一步加速，还需要看稳增长政策的进一步落实情况。海外经济方面出现了放缓的迹象，资本市场已经开始交易衰退预期，但真实情况可能尚未进入衰退。因此，海外经济放缓带来的国内出口放缓，在3季度可能只是预期，是否成为现实有待4季度再观察。故此，从宏观经济来看，3季度我国经济或将明显优于其他经济体，对股票市场构成基本面上的支持。其次，从流动性方面，展望下半年，尤其是3季度，资本市场的流动性大概率仍将处于宽松的局面，但从边际来看，有可能不如2季度更加宽松，因此，股票市场的估值层面可能承压。2季度大幅反弹的成长股，估值修复基本到位，如果业绩不能超预期增长，则将面临较大的压力。  我们认为需要重点关注和挖掘经济复苏带来的相关产业链的投资机会，包括地产及地产链、大消费行业以及疫情明显受损的消费服务性行业。这些行业的改善方向比较确定，需要关注的是改善的力度和出现的时间点。在预期比较低的时候进行布局，性价比还是比较合适的。与之相比，新能源赛道景气度高人人皆知，股票市场对高景气度的定价究竟处在何种程度，是个很难回答的问题，但大概率不是处于低估的状态。我们不认为股价和景气度的双重高位时点，是个好的投资时点。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=784705","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c100","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"受到诸多宏观因素的影响，2022年1季度，沪深300指数下跌14.5%，创业板指下跌20%。中信一级行业中，煤炭、房地产、银行、建筑、农林牧渔等行业表现较好，电子元器件、国防军工、家电、汽车、食品饮料等行业跌幅居前。市场风格方面，低估值股、高分红股等价值型股票表现较好，高估值成长股表现较差。导致市场下跌的因素可以分为内部因素和外部因素两个部分。外部因素包括：市场预期美联储加息和缩表的幅度和力度，均比之前出现了比较大幅度的提升；俄乌冲突导致的全球能源和农产品价格的大幅波动；以及在美上市中概股受到的监管要求和面临的退市风险。内部因素包括：房地产销售持续下滑，行业不断出现公司债务违约的现象；深圳、吉林、上海等多地出现疫情爆发，疫情管控进一步加强，使得原本疲弱的居民收入和消费雪上加霜。这些内外部因素共同压低了市场的估值与风险偏好，造成普跌。价值股相对抗跌，高估值成长股下跌幅度较大。  面对不利的市场局势，组合进行了仓位调整和结构调整。由于上游能源、原材料价格继续高企，同时需求层面疲弱，特别本轮疫情发生在经济发达地区，我们判断对居民就业、收入和消费将产生一定的负面影响，因此我们判断大部分可选消费和日常消费行业都将难以转嫁上升的成本，可能出现毛利率下滑的情况，但是由于本基金合同约定只能投资于可选消费、日常消费、医疗保健和金融四个行业，因此我们首先选择了降低仓位以规避行业风险。在结构方面，我们减持了中游制造业、部分可选消费行业在组合中的持仓，增加了农林牧渔行业的持仓。当前养殖行业处于深度亏损状态，行业正在进行产能去化，基本面处于底部区域。相比于其他消费行业，该行业需求相对稳定，供给出清方向确定。由于该行业基本面独立于宏观经济，在当下经济向下阶段具有较好的配置价值，故此我们在去年基础上进行了增持。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.653Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726821","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c0ff","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"尊敬的各位持有人，衷心感谢过去这一年您的持有和信任！  首先，简单回顾一下2021年的市场表现和我们的主要投资操作。2021年的A股表现分化较大，在大小盘风格上，代表大盘指数风格的沪深300指数下跌5.2%，而代表中小盘股的中证1000指数则上涨了20.5%。在成长价值风格上，成长风格明显强于价值风格。从行业上看，“双碳”、“能耗双控”成为主旋律，新能源产业链表现优异，传统经济里的煤炭、钢铁、有色金属等行业，海外需求强劲，国内能耗双控影响产品供给，带来商品价格的显著上涨，这些行业的上市公司股价表现亦十分亮眼。2021年最低于年初预期的是消费层面的疲弱。受到疫情反复的影响，吸纳就业的主力行业——服务业一直未能有效复苏，叠加下半年对部分行业的整治规范带来的就业波动，以及部分房地产龙头公司资金链出现问题带来的全行业收缩，使得居民收入层面一直面临比较大的压力。受此影响，大消费行业普遍表现疲软，社会服务、家电、食品饮料、医药等行业全年下跌幅度居前。  本基金是专注投资于必须消费、可选消费、医疗保健和金融服务四个子行业的基金。不巧的是，这四个行业在2021年均表现疲弱，使得基金净值表现不如人意。在大势不利的情况下，我们没有躺平，全年进行了两次比较重要的调整。第一次是在1季度，主要是从估值偏高的各行业龙头公司调整到估值较便宜的中小市值公司。第二次是从3季度末开始直到12月初，我们增持了受益于稳增长的消费行业，以及具有行业自身逻辑，不太受到宏观经济影响的细分行业，如养殖、快递等。  回顾这一年的投资工作，我们努力在风险可控的能力圈内寻找投资机会，对于不熟悉的热门行业，我们加强研究，但不急于投资，主要是担心理解不深刻，风险因素没有考虑周全。从我们的角度看，首要是抓住能力圈内的机会，因为这种机会获得收益的把握大。随着我们对新行业的理解加深，我们将逐步、有节奏地拓展能力圈。","declarationDate":"2022-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.650Z","mo":"展望2022年，我们认为稳增长将会是上半年的主旋律，传统基建和新基建做为稳增长的抓手，都有投资机会。随着新冠病毒逐渐演化为与人类共存的模式，疫情终会结束，人民的生活终将回归正常，在稳增长的带动下，预期居民的收入增长将会逐渐改善，这将带来大消费行业的投资机会。风险方面，我们认为年内美国货币政策的改变将带来资金面的扰动，对于估值偏高同时又有海外映射的个股和行业，需要保持审慎态度。长远来看，消费和医药或是投资的黄金赛道，中国广大的、未来还将扩大一倍的中等收入群体将成为这两个大行业最重要的基本面。我们对此充满信心。  真心地希望您能理解我们的投资思路和风格，如果您认同这种理念，希望能与您继续携手同行，行稳致远。衷心祝愿您虎年如虎添翼，更上层楼！","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=710041","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c0fe","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2021年3季度，受到“碳中和、碳达峰”和能耗双控的政策影响，周期品由于产能受限，普遍出现较强的价格上涨态势。与此同时，较高的上游原材料价格对中游制造、下游消费行业形成了明显的成本压力。此外，国内多地疫情不断反复，对消费的恢复、居民收入的回升都造成负面影响。受此影响，3季度沪深300指数下跌6.85%，创业板指下跌6.69%。中信一级行业中，煤炭、有色金属、钢铁、电力与公用事业、基础化工等行业涨幅居前。大消费行业表现低迷，餐饮旅游、医药、食品饮料、家电、纺织服装等行业跌幅较大。市场风格方面，小盘股、低价股表现较好，绩优股、高价股、高市净率股表现较差。  本基金的基金合同规定，投资于消费服务行业股票的资产占基金股票资产的比例不低于80%。今年以来，无论是消费还是金融行业，表现均较为低迷，因此基金的净值表现较差。虽身处逆境，但我们坚持做好自己的事，立足消费行业，努力挖掘相关投资机会。本基金3季度在组合上进行了微调，增持了快递、房地产、农林牧渔等行业，减持了汽车、餐饮旅游等行业。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.647Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=656120","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c0fd","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000481013,"sao":"2021年上半年沪深300指数上涨0.24%，创业板指上涨17.22%，大幅跑赢主板。分行业来看，基础化工、钢铁、电力设备、煤炭、有色金属等行业涨幅居前，非银行金融、家电、国防军工、房地产、农林牧渔等行业表现落后。市场风格表现极致，低市盈率、低市净率、大盘等风格特征的股票表现较差，高市盈率、高市净率、低价、微利等风格特征的股票表现较好。  我们年初认为，全球经济将步入复苏通道，A股上市公司的净利润增速将出现显著的改善，构成基本面的有利支撑。但社融增速将较2020年明显回落，政策防风险权重上升，流动性将呈现紧平衡的态势。因此我们判断，市场整体估值水平进一步提高的空间有限，股票市场的驱动力量将从流动性驱动，转为盈利驱动，我们在选股时将更加看重盈利的确定性和估值的合理性。故此我们看好的板块包括：部分上游材料行业、可选消费板块、大金融板块。  由于复苏的不均衡性，即便在大宗商品价格上涨压力相当大的背景下，流动性也并未收紧，因此资本市场一直处于宽松的状态。部分高景气度板块的公司，估值得到进一步提升。我们对年初的组合持仓进行了部分调整，适度减持了大金融板块和部分医药股，增加了化工、可选消费品的投资。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.645Z","mo":"展望下半年，宏观经济基本面将出现放缓迹象，但在当前经济恢复不平衡、通胀上行压力部分受短期供需错配等因素影响背景下，预计通胀对政策暂仍难构成明显掣肘，流动性依然会维持较宽裕的状态。我们认为当下大消费、传媒等行业具有较好的风险收益比。","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=630960","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c0fc","stockId":3000000481013,"sao":"2021年1季度沪深300指数下跌3.13%，创业板指下跌7.0%。分行业来看，中信一级行业中，钢铁、电力与公用事业、银行、建筑、建材等行业涨幅居前，军工、非银行金融、通信、计算机、汽车等行业跌幅较大。风格表现出现逆转，低市净率股、低市盈率股、低价股表现较好，而高市盈率股、高市净率股、高价股、新股等表现差。  中国春节期间，美国十年期国债利率受到经济复苏预期的影响，上涨幅度明显，引发了美国股票市场风格的逆转，即由成长风格占优转为价值风格占优。节后开盘，国内市场亦出现了类似的风格切换。国内经济方面，一季度持续了2020年四季度以来的复苏态势，受到全球经济复苏的预期影响，大宗商品价格出现明显上涨，与此对应的周期行业表现亦较为强劲。由于经济复苏态势良好，流动性收紧的预期再次升温，对股票市场形成一定的负面压制因素。但由于大部分上市公司业绩处于回升期，故此对股价构成正面的支撑因素。本基金1季度对组合进行了适度调整，部分减持了估值较高的重仓股，分散到低估值的价值股中去，持仓集中度有所降低。行业上，减持了医药、汽车、家电、食品饮料等行业，增持了餐饮旅游、纺织服装等行业。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.642Z","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140,"name":"林梦"}]},"announcement":{"linkText":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=568765","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed57a7fea5b3eb055c0fb","stockId":3000000481013,"sao":"尊敬的各位持有人，又到了岁末年初的时候，衷心感谢过去这一年您们的陪伴和信任！  2020年，一场突如其来的新冠疫情席卷全球，极大地改变了我们的生活。随着新冠病毒在全球的迅速传播，其对各国经济和社会造成了巨大的负面冲击。为对冲经济上的影响，各国纷纷实行宽松的货币政策，全球股票市场受到流动性推动，大幅上涨。全年沪深300指数上涨27.21%，创业板指上涨64.96%。从行业上看，光伏设备、食品饮料、餐饮旅游、国防军工等涨幅靠前，房地产、通信、建筑等行业表现较差。从风格上看，各行业大市值、龙头公司普遍表现优于行业内的一般公司。  由于持仓整体风格偏保守，估值水平较低，2020年初我们一度比较被动。经过不断的组合调整，最终我们的基金净值取得了不错的回报。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:13:14.639Z","mo":"展望2021年，随着疫苗的大规模量产和接种，我们认为全球经济将步入复苏通道。受消费均值回归、出口维持高位、建安投资平稳和制造业投资结构性回升影响，中国经济则有望延续复苏的态势。通胀方面，我们认为消费修复将带动核心CPI企稳回升，PPI也将逐季上行。伴随着经济的复苏，预计A股上市公司的净利润增速将出现显著的改善，构成基本面的有利支撑。  但是随着经济的逐渐改善，宽松的货币政策的退出也被提上议事日程，我们初步预计2021年社融增速将较2020年明显回落，政策防风险权重上升，流动性将呈现紧平衡的态势。因此我们判断，市场整体估值水平进一步提高的空间相对有限，股票市场的驱动力量将从流动性驱动，转为盈利驱动，我们在选股时将更加看重盈利的确定性和估值的合理性。  行业方面，我们看好受益于经济复苏的部分上游材料行业，如化学原料、工业金属、化学纤维等。以及可选消费板块，包括家电、汽车、酒店及餐饮、航空机场、旅游休闲等。大金融板块也有望受益于经济复苏的宏观环境，考虑到板块估值较低，具有很好的性价比。  最后，衷心祝愿各位持有人在新的一年里，身体健康，家庭幸福，人生圆满！","fund":{"_id":3000000481013,"stockCode":"481013","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":26,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2011-03-27T16:00:00.000Z","setUpScale":2650780000,"market":"a","tickerId":481013,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金","shortName":"工银消费服务混合(481013)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3070,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:22:19.615Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2011-04-20T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050470000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"工银消费服务混合","memoNum":1,"pinyin":"gyrxxffwhyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801478880","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":1213177140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