window.pageData = {"stock":{"_id":3000000011307,"name":"富国天益价值混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","inceptionDate":"2021-01-17T16:00:00.000Z","fundStatus":"normal","stockCode":"011307","tickerId":11307,"shortName":"富国天益价值混合C","exchange":"jj","followedNum":3,"fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50100000","tickerId":50100000,"name":"富国基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"唐颐恒","stockType":"fund_manager","stockCode":"8801617176","exchange":"fm","tickerId":202508190200}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000011307,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.0006,"f_ind_h_s_r":0.9994,"f_h_a":2911,"f_h_s_a":4923,"f_ind_h_s_r_c_1y":-0.0006000000000000449,"f_ind_h_s_r_c_hy":0,"f_ins_h_s_r_c_1y":0.0006,"f_ins_h_s_r_c_hy":0,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000011307,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8993,"f_p_r_fys_ssrp":0.19739768683274023,"f_p_r_m1_ssc":9213,"f_p_r_m1_ssrp":0.26367781155015196,"f_p_r_m3_ssc":9089,"f_p_r_m3_ssrp":0.14788732394366197,"f_p_r_m6_ssc":8808,"f_p_r_m6_ssrp":0.3492676280231634,"f_p_r_y1_ssc":8330,"f_p_r_y1_ssrp":0.38239884740064833,"f_p_r_y2_ssc":7721,"f_p_r_y2_ssrp":0.5886010362694301,"f_p_r_y3_ssc":6925,"f_p_r_y3_ssrp":0.6891969959560947,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9139,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.9690304224119063,"f_p_r_y5_ssc":4312,"f_p_r_y5_ssrp":0.9324982602644398},"fp":{"stockId":3000000011307,"type":"fp","f_p_r_fys":0.2050666346500183,"f_p_r_m1":0.12585530005608514,"f_p_r_m3":0.18486601345767917,"f_p_r_m6":0.13785285115066448,"f_p_r_y1":0.39431826074876875,"f_cagr_p_r_fs":-0.07655475835738357,"f_p_r_d1":-0.0016230604427708295,"f_p_r_y2":0.26442428823381237,"f_p_r_y3":0.10673723674054614,"last_data_date":"2026-05-07T16:00:00.000Z","f_p_r_y5":-0.32469891677319374},"ff":{"stockId":3000000011307,"type":"ff","f_m_f":22416785,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":3736130,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":26152915,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2025-02-17T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-03-15T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000011307,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-07T16:00:00.000Z","f_nv":2.0074,"f_nv_cr":-0.0141439937137805},"f_as":{"stockId":3000000011307,"type":"f_as","f_tas":19093177.152,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":300750,"holdings":752593,"marketCap":302316608,"netValueRatio":0.0957,"quarterlyChange":0.09377552687469404,"stock":{"stockCode":"300750","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300750,"name":"宁德时代"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":603129,"holdings":1241940,"marketCap":283907484,"netValueRatio":0.0899,"quarterlyChange":-0.17970432036744677,"stock":{"stockCode":"603129","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603129,"name":"春风动力"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":300304,"holdings":19710440,"marketCap":254067571,"netValueRatio":0.0804,"quarterlyChange":0.10738831615120192,"stock":{"stockCode":"300304","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300304,"name":"云意电气"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":688548,"holdings":9494591,"marketCap":211254649,"netValueRatio":0.0669,"quarterlyChange":0.5302613480055021,"stock":{"name":"广钢气体","exchange":"sh","stockType":"company","stockCode":"688548","tickerId":688548}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":603659,"holdings":5897990,"marketCap":188617720,"netValueRatio":0.0597,"quarterlyChange":0.169714703730798,"stock":{"stockCode":"603659","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603659,"name":"璞泰来"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":300408,"holdings":3553875,"marketCap":187822293,"netValueRatio":0.0594,"quarterlyChange":0.15519125683060153,"stock":{"stockCode":"300408","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300408,"name":"三环集团"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":2475,"holdings":3400880,"marketCap":167527348,"netValueRatio":0.053,"quarterlyChange":-0.12865179318957487,"stock":{"stockCode":"002475","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2475,"name":"立讯精密"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":600519,"holdings":110859,"marketCap":160745550,"netValueRatio":0.0509,"quarterlyChange":0.052876167240301974,"stock":{"stockCode":"600519","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":600519,"name":"贵州茅台"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":100,"holdings":35320280,"marketCap":150817595,"netValueRatio":0.0477,"quarterlyChange":-0.059471365638766094,"stock":{"stockCode":"000100","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":100,"name":"TCL科技"}},{"date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockId":688308,"holdings":1733492,"marketCap":135593744,"netValueRatio":0.0429,"quarterlyChange":1.4721871049304682,"stock":{"stockCode":"688308","tickerId":688308,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"欧科亿"}}],"bondHoldings":[{"_id":"69e8fc331398d79843004532","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockCode":"200204","stockName":"20国开04","holdings":100000,"marketCap":10230358,"netValueRatio":0.0032,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:55.223Z"},{"_id":"69e8fc331398d79843004533","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockCode":"019773","stockName":"25国债08","holdings":29000,"marketCap":2938496,"netValueRatio":0.0009,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:55.228Z"},{"_id":"69e8fc331398d79843004534","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","fundId":3000000100020,"stockCode":"019792","stockName":"25国债19","holdings":29000,"marketCap":2921900,"netValueRatio":0.0009,"lastUpdated":"2026-04-22T16:49:55.234Z"}]},"list":[{"_id":"69e8ecd11398d79843fea28c","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2026年一季度，市场整体呈现剧烈震荡趋势，年初在经济基本面修复的预期下，市场整体表现较好，各行业和板块都有表现。随着中东战事爆发，市场大幅调整。从今年1-2月的经济数据观察，出口增速超出市场预期，展现出较强韧性；投资端增速显著回升，特别是基建投资带动下，固定资产投资逐步企稳，叠加汽车、家电以旧换新政策提前落地实施，为年初经济运行奠定了较好基础。但与此同时，房地产市场相关指标仍处于偏弱运行区间，仍是拖累经济复苏的主要因素；叠加春节假期居民人均消费支出同比回落，反映出当前经济仍呈现供给端修复快于需求端、外需表现强于内需的格局，结构性分化与供需不均衡的问题依然较为突出。展望后续，我们仍维持经济短期内处于低位区间震荡的判断。一方面，今年政策整体加码力度相对有限，财政以延续既有安排为主，年初经济表现偏强更多是政策前置发力带来的效果，后续动能大概率逐步放缓。另一方面，消费、地产等内生复苏动力依然偏弱，制约经济回升节奏，加之近期国际油价大幅上行，或将进一步抑制居民消费意愿，加剧企业盈利压力。相较之下，出口有望继续成为全年经济增长的核心支撑。若海外能源价格持续走高，我国制造业的比较优势有望重现类似俄乌冲突时期的亮眼表现，进一步提升国际市场份额。从更长维度来看，中国制造业份额提升的逻辑持续，竞争力出口韧性强，尽管存在阶段性地缘冲击的不确定性大幅提升，但是我们认为，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。对于未来，我们判断：一、结合国内宏观基本面及中美关系演进预期，市场大概率维持震荡运行格局，出现系统性大幅上行或大幅下行风险的概率较低；二、当前阶段市场面临的主要潜在扰动，仍来自地缘冲突引发的国际原油价格短期剧烈波动；三、拉长至一年以上的维度来看，油价波动不构成持续性系统性风险。我们认为，在目前的宏观背景下，自下而上精选标的，坚持长期视角、长期持有，以规避短期市场噪音与波动。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","lastUpdated":"2026-04-22T15:44:17.380Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二六年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1481406","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c5","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2025年四季度，市场整体呈现震荡趋势，整体波动较大。经过三季度的大幅上涨，市场风险偏好整体提升，市场热点切换加快。从三季度的宏观数据来看，经济继续延续下行趋势，GDP平减指数连续六个季度负增长，名义GDP持续低于实际值，各类主体的收入数据持续承压。地产依然疲弱，出口增速也在边际走弱，国内补贴政策的力度减弱，家电和消费电子的数据回落，企业再投资意愿不强。地产和消费的数据整体比较疲弱内需整体逐步恢复但是弹性不足。消费表现持续低于预期，根源在于居民收入表现不佳，而地产和股市下行也拖累居民的财产净收入；但随着各地消费补贴推行、地产相关政策逐步落地，基层“三保”财力有望得到保证，叠加股市显著反弹，居民预期有所好转，未来社零消费有望延续修复状态。 整体而言，地产新政已经逐步落地，但是效果仍有待观察。若地产不企稳的话，内需可能依旧会受到压制。一方面，地产链相关产业在经济中占比较大，这可能会直接拖累相关行业基本面。另一方面，居民大部分资产都配置在房地产，房价持续下跌将带来财富效应的负反馈，居民的消费能力和意愿都被削弱，内需不足问题仍将困扰经济。出口增速的下降主要是对美降幅较大，非美地区的韧性仍然较强，东南亚地区的产业链转移和欧洲区域的制造业景气回升为中国企业出口提供了有力支撑。中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，鉴于竞争力出口韧性还是比较强。尽管存在阶段性冲击的不确定性大幅提升，但是我们认为，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。总体而言，我们预计明年经济内外需分化状况会有边际收敛，但绝对值上依然是外需偏强。内需需要关注增量政策的推出情况，尤其是对消费促进政策的落地效果。节奏上预计依然是前高后低，上半年政策集中发力，下半年则需要关注经济内生动力的修复状况。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，防范信用风险，关注组合行业均衡度和整体估值的控制。","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.127Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二五年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1461369","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c4","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2025年三季度，市场表现整体较好，风险偏好有所提升，特别是AI应用等科技成长板块表现突出，上半年表现强势的防御性板块大幅跑输市场。从8月数据来看，经济数据继续延续7月的下行趋势，消费和投资增速进一步走弱，出口边际承压。国内补贴政策的力度减弱，家电和消费电子的数据回落，企业再投资意愿不强。政策端边际增加的力度有限，经济数据企稳后政策对冲的力度有所减弱，年初以来再融资债和国债集中发行，财政提前发力。地产和消费的数据整体比较温和，内需整体逐步恢复但是弹性不足。出口增速的下降主要是对美降幅较大，非美地区的韧性仍然较强，东南亚地区的产业链转移和欧洲区域的制造业景气回升为中国企业出口提供了有力支撑。中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，鉴于竞争力出口韧性还是比较强。尽管存在阶段性冲击的不确定性大幅提升，但是我们认为，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。随着外部压力的进一步增长，增量政策可以积极预期，10月份后可能迎来新一轮的政策调整期，包括“十五五”规划纲要的讨论，也将看到更多的中长期投资线索。中国经济正在逐步摆脱传统的投资驱动模式，后续即便有增量政策预计也不会重回大水漫灌模式，转型期虽然加大了内需压力，但对于长期中国经济发展有重要作用。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.124Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二五年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1380040","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c3","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"一季度，市场平稳向上，在风险偏好有所提升的背景下，顺周期内需和科技板块整体表现较好。经济数据开局较为平稳，政策力度加码，但基数不同导致结构差异较大，使得今年开年以来经济表现出现冷热分化，但整体企稳的状态。二季度，在美国关税制度变化的影响下，市场大幅波动，出口产业链大幅调整，内需板块表现较好，创新药、新消费崛起、AI应用扩散等与出口经济相关性弱的板块表现较好。从前5个月经济数据来看，GDP增速高于全年5%左右的增长目标，为下半年经济增长提供了一定的缓冲作用。出口方面，5月出口增速有所回落，但是仍然显示较强的韧性，关税原因对美国出口有所回落，但是非美区域仍然非常强势，东南亚地区的产业链转移和欧洲区域的制造业景气回升为中国企业出口提供了有力支撑。一方面来看，政策端边际增加的力度有限，经济数据企稳后政策对冲的力度有所减弱，年初以来再融资债和国债集中发行，财政提前发力。另一方面来看，地产和消费的数据整体比较温和，内需整体逐步恢复但是弹性不足。再者，下半年出口依然存在关税政策的不确定性，特别是随着3个月“暂停期”临近截止，市场对于关税博弈的关注度又将进一步提升。政策方面，上半年经济市场对刺激政策预期不高，但是随着外部压力的进一步增长，增量政策可以积极预期，后续重点关注三季度政治局会议的表态。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司力求获得超额收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.121Z","mo":"展望下半年，内需方面，目前经济数据延续修复趋势，社零增速、房屋销售、出口增速等指标回暖，内需表现有所改善。但是从结构上看，内需修复主要靠以旧换新政策驱动，存在趋势改善持续性不足的问题。为了应对外部风险，政府出台新一轮的化债方案，缓解地方债务压力，后续我们需要进一步观察政策释放的力度和具体执行。外需方面，在海外制造业PMI承压，关税扰动的影响下，中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，鉴于竞争力出口韧性还是比较强。但也得关注，外部贸易风险上升的背景下，阶段性冲击的不确定性大幅提升。展望后市，面临更多的外部环境和政策环境的扰动，市场的波动大概率会加剧。但是我们认为，国内企业未来发展的战略方向是清晰的，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。随着中国经济从增量步入存量时代，很多行业格局逐步稳定下来，龙头公司本来有望受益于这一变化，中小企业出清压力加大。虽然经济的长期压力依然存在，但前期市场信心过度悲观，相比全球资产A股市场估值整体在低位，股票资产具有明显性价比，将特别关注业绩和估值具备性价比的核心资产。本基金将继续在行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等组合管理方面更进一步。在选股上，会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二五年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1351299","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c2","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2025年一季度，市场平稳向上，在风险偏好有所提升的背景下，顺周期内需和科技板块整体表现较好。经济数据开局较为平稳，政策力度加码，但基数不同导致结构差异较大，使得今年开年以来经济表现出现冷热分化，但整体企稳的状态。一方面来看，政策段边际增加的力度有限，经济数据企稳后政策对冲的力度有所减弱，年初以来再融资债和国债集中发行，财政提前发力。另一方面来看，地产和消费的数据整体比较温和，内需整体逐步恢复但是弹性不足。外需角度来看，还存在全球贸易摩擦升级的风险。展望未来，内需方面，目前经济数据延续修复趋势，社零增速、房屋销售、出口增速等指标回暖，内需表现有所改善。但是从结构上看，内需修复主要靠以旧换新政策驱动，存在趋势改善持续性不足的问题。为了应对外部风险，政府出台新一轮的化债方案，缓解地方债务压力，后续我们需要进一步观察政策释放的力度和具体执行。外需方面，在海外制造业PMI承压，关税扰动的影响下，中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，鉴于竞争力出口韧性还是比较强。但也得关注，外部贸易风险上升的背景下，阶段性冲击的不确定性大幅提升。展望后市，面临更多的外部环境和政策环境的扰动，市场的波动大概率会加剧。但是我们认为，国内企业未来发展的战略方向是清晰的，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.119Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二五年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1276675","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c1","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"一季度，市场经历大幅波动，2月份以来市场整体呈现估值修复的状态。年初市场暴跌，反映了市场对经济的极度悲观预期，或将倒逼刺激政策出台，稳定经济增长预期。二季度，市场整体回调幅度较大，仅有高股息资产持续跑赢市场，市场整体以存量资金交易为主，其余各板块多为轮动行情。三季度，市场整体波动幅度巨大。在经济数据整体低于预期的背景下，前期市场整体走弱，特别是内需消费板块大幅下跌，反映经济下行对内需消费板块的基本面影响在进一步加大。后续，随着新一轮政策调整开始，市场开始大幅反弹。四季度，市场整体表现震荡。经过9月底反弹后，四季度市场进入震荡走势，上涨板块快速轮动。内需消费板块反弹后继续下跌，反映经济下行对内需消费板块的基本面影响在进一步加大，需求不足是经济整体不振的根本原因。内需方面，目前经济数据延续修复趋势，社零增速、房屋销售、出口增速等指标回暖，内需表现有所改善。但是从结构上看，内需修复主要靠以旧换新政策驱动，存在趋势改善持续性不足的问题。为了应对外部风险，政府出台新一轮的化债方案，缓解地方债务压力，后续我们需要进一步观察政策释放的力度和具体执行。过去几年房地产政策一直放在“重点领域风险”部分，近期中央经济工作会议提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，意味着未来房地产政策有望逐步加码，以时间换空间，实现地产企稳。外需方面，出口数据整体较好，出口增速超预期，PMI新出口订单表现良好，在海外制造业PMI承压，关税扰动的影响下，中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，出口韧性很强。但也得关注，目前抢出口的短期扰动因素，外部贸易风险上升的背景下，阶段性冲击的不确定性大幅提升。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司力争获得超额收益。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.116Z","mo":"展望明年，新一轮调控政策开启，托底经济下行风险。目前的整体调控政策，既有总量调控又有针对房地产的定向调控，这是今年以来力度最大的一次政策调整，但目前的政策仍然是以对冲经济下行压力为主，而非刺激。我们对国内经济的向上弹性保持谨慎，仍然需要观察政策的实际落地情况。展望后市，面临更多的外部环境和政策环境的扰动，市场的波动大概率会加剧。但是我们认为，国内企业未来发展的战略方向是清晰的，在未来逆全球化背景下，只有具备全球竞争力的企业才是有未来的。重点关注能走出去的优质出海企业，这是中长期我们看好的确定性方向，尽管面对更多的贸易摩擦，全球拓展能力仍然是决定公司成长空间的核心竞争力，在此过程中精选出具备品牌力，产品力和渠道差异化竞争力的企业。随着中国经济增从增量步入存量时代，很多行业格局逐步稳定下来，龙头公司本来有望受益于这一变化，中小企业出清压力加大。虽然经济的长期压力依然存在，但前期市场信心过度悲观，相比全球资产A股市场估值整体在低位，股票资产具备明显性价比，特别是业绩和估值具备性价比的核心资产。我将继续在行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等组合管理方面更进一步。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二四年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1257743","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484c0","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2024年三季度，市场整体波动幅度巨大。在经济数据整体下行低于预期的背景下，前期市场整体走弱，特别是内需消费板块大幅下跌，反映经济下行对内需消费板块的基本面影响在进一步加大。随着新一轮政策调开启，市场开始大幅反弹。三季度，国内经济下行压力大，内需和外需延续分化趋势，出口成为唯一的的亮点。内需相关数据，如地产、基建、消费等数据表现承压，青年失业率创新高。出口增速超预期，PMI新出口订单表现良好，在海外制造业PMI承压，关税扰动的影响下，中国制造业份额提升的逻辑仍在持续，出口韧性很强。展望四季度，新一轮调控政策开启，托底经济下行风险。整体调控政策，既有总量调控又有针对房地产的定向调控，这是今年以来力度最大的一次政策调整，但目前的政策仍然是以对冲经济下行压力为主，而非刺激。我们对国内经济的向上弹性保持谨慎，仍然需要观察政策的实际落地情况。展望后市，内需行业在政策托底的背景下，估值修复后续需要甄别阿尔法差异。海外市场最大的确定性机会来自美联储降息，看多利率敏感性资产，风险主要在美国大选形式和美联储降息节奏。重点关注能走出去的优质出海企业，这是中长期我们看好的确定性方向，尽管面对更多的贸易摩擦，全球拓展能力仍然是决定公司成长空间的核心竞争力，在此过程中精选出具备品牌力，产品力和渠道差异化竞争力的企业。随着中国经济增从增量步入存量时代，很多行业格局逐步稳定下来，龙头公司本来有望受益于这一变化，中小企业出清压力加大。虽然经济的长期压力依然存在，但前期市场信心过度悲观，相比全球资产A股市场估值整体在低位，股票资产具备明显性价比，特别是业绩和估值具备性价比的核心资产。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.109Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二四年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1178457","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484bf","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2024年上半年，市场整体呈现震荡走势，高股息资产持续跑赢市场，市场整体以存量资金交易为主，各板块多为轮动行情。上半年，经济整体呈现外需强于内需的特征，国内经济整体总需求不足，制造端强于需求端。国内消费增速回升低于预期，房地产投资降幅扩大，基建增速回落，内需压力依然很高。整体而言，国内生产强而需求弱，通缩压力大，预计年内PPI转正难度大。在巨量信贷支持下，近年我国制造业投资增速保持高增长，上半年也维持高增长态势。总体特征，消费行业投资高增源于低基数，中上游投资高增源于生产强，出口相关部分行业投资高增源于景气度高，新能源投资增速持续下行。 目前，部分制造业供需结构恶化，面临供需失衡问题，从而盈利能力下滑，陷入增收不增利的尴尬境地。上半年外需相关性较好的指标如出口增速、制造业投资等数据表现较好，但受到海外运费上涨，关税政策扰动因素，近期出口增速也出现小幅回落。今年我国出口增速向好有多方面因素：一是出口基数低，二是美国部分行业启动补库，三是红海危机和中美贸易战担忧导致“抢出口”效应。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.106Z","mo":"目前GDP平减指数已经连续五个季度负增长，经济持续处于通缩中。展望全年，经济生产过剩而内需不足，目前政策也并未着力刺激需求，那么通胀回升的力度不强，预计全年GDP平减指数难以回正。国外环境更加复杂，叠加国内经济增长放缓，从而市场对投资的主流方向在红利指数。长期及超长期国债收益率持续历史新低，这也凸显了经济下行期的资产荒。 展望下半年，我们对国内经济的向上弹性保持谨慎，当前地产政策更多是风险托底并非刺激需求，在未来收入预期下行背景下，地产政策对经济实际效果低于预期。货币和财政政策虽然较为宽松，但短期也很难有增量刺激政策落地。关于政策，我们认为下一步的政策方向主要是“实施”或“落实”，而不是加力政策。未来政策变化可能要等待三季度末或四季度，这是重要的窗口观察期，届时11月美国总统大选、欧盟是否对中国电动车加征长期关税将有结果。从政策推出到政策发力再传导到基本面改善需要一定的时间，同时也需要关注政策的稳定性。总体来说，资产价格在低位，在战略层面可以更加积极一些，但是保持谨慎的态度观察复苏的力度。展望后市，我们对内需仍保持谨慎态度，重点仍然关注能走出去的出海企业，尽管面对更多的贸易摩擦，全球拓展能力仍然是决定公司成长空间的核心竞争力，在此过程中精选出具备品牌力，产品力和渠道差异化竞争力的企业。目前，虽然企业盈利增速和ROE都呈现小幅反弹趋向走平的模式，但流动性保持充裕，市场估值整体在低位，股票资产仍然具备性价比，特别是业绩和估值具备性价比的核心资产。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二四年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1153501","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484be","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2024年一季度，市场经历大幅波动，2月份以来市场整体呈现估值修复的状态。年初市场暴跌，反映了市场对经济的极度悲观预期，或将倒逼刺激政策出台，稳定经济增长预期。我们预计国内经济将由“类衰退后期”向“弱复苏”过度，宏观政策“宽财政+宽货币+宽信用”，流动性充裕，剩余流动性利好A股。海外经济，特别是美国经济在2024年步入衰退的可能性很小，社会库存整体偏低，同时美联储整体政策偏鸽派，其经济韧性可能超过市场预期。2024年，在低库存的背景下，美国市场整体有了补库存的迹象。此外，海外多数新兴市场PMI景气度回升，这将有利于提振海外对中国商品的需求。今年出口将是我们重点关注的方向，下半年则需要重点关注美国经济走势及美联储政策的变化。在中美经济可能存在共振的背景下，社会整体从被动去库存到主动加库存。企业盈利增速和ROE都迎来新一轮上行周期，同时流动性保持充裕，且市场估值整体在低位，股票资产性价比高，特别是业绩和估值具备性价比的核心资产。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，本基金组合会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.103Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二四年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1075843","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484bd","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2023年全年，宏观经济复苏是波浪式的、曲折前进的，经济触底回升的过程并非一帆风顺。整体看，全年生产端好于需求端，生产内部服务业好于工业，需求内部消费、制造业投资、基建投资相对有韧性，房地产投资延续低迷，出口对经济的拖累触底。上半年，市场整体震荡下行。经济数据持续低迷以及国内稳经济政策持续低于预期，宏观经济呈现流动性宽松+经济弱现实+政策弱预期的局面，市场呈现主题炒作情绪为主的特征，市场表现分化严重。下半年，经济数据持续低迷，市场整体很弱。四季度中央财政调高赤字率的方式增发国债，表明政策态度更加积极，财政政策逐步积极，中央开始加杠杆。相对全年偏紧的基调，财政政策的中期思路已经发生了一定的变化。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.101Z","mo":"展望未来，我们预计国内经济将由“类衰退后期”向“弱复苏”过度，宏观政策“宽财政+宽货币+宽信用”，流动性充裕，剩余流动性利好A股。考虑到经济向上弹性有限，无风险利率上行幅度预计也有限。海外，美联储本轮紧缩周期将结束，美国经济将走向浅衰退，美债实际利率见顶，对风险资产估值端的压制减轻。 国内经济将进入被动去库存和主动补库存的阶段，公司盈利增速和ROE都迎来新一轮上行周期，同时流动性保持充裕，且市场估值整体在低位，股票资产性价比高，预计A股市场将有结构性的投资机会。本基金组合将继续在行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等组合管理方面更进一步。在选股上，本基金组合会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二三年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1059875","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484bc","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2023年三季度，市场震荡下行。经济数据持续低迷，宏观经济呈现“流动性宽松+经济弱现实+政策强预期”的局面，市场整体很弱。展望四季度，我们预计国内经济将由“类衰退后期”向“弱复苏”过渡，宏观政策“宽财政+宽货币+宽信用”，流动性充裕，剩余流动性利好A股。考虑到经济向上弹性有限，无风险利率上行幅度预计也有限。海外，美联储本轮紧缩周期将结束，美国经济将走向浅衰退，美债实际利率见顶，对风险资产估值端的压制减轻。 国内经济将进入被动去库存和主动补库存的阶段，公司盈利增速和ROE都迎来新一轮上行周期，同时流动性保持充裕，且市场估值整体在低位，股票资产性价比高，预计A股市场将有结构性的投资机会。防范系统性风险依然是政策的底线，6、7月份进一步确认为年内基本面底部，PPI、CPI、出口相继见底。但是，因为后续基本面见底后复苏斜率仍然可能偏慢，初步先看房地产政策的推出带来一线城市9、10月份销量的改善，后续仍需进一步的观察，经济较大力度的复苏即企业盈利的真实修复才是最重要的基本面确认。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.098Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二三年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=992690","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484bb","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2023年上半年，市场表现分化严重。一季度，市场预期稳增长，预期经济复苏，顺周期行业表现较好；二季度，经济数据持续低迷以及国内稳经济政策持续低于预期，宏观经济呈现流动性宽松+经济弱现实+政策弱预期的局面，市场呈现主题炒作情绪为主的特征。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.092Z","mo":"展望后市，国内经济有望从“类衰退后期”走向“弱复苏”，宏观政策“宽财政+宽货币+宽信用”，流动性充裕。基本面方面，随着6-7月高频数据未在5月基础上进一步明显下滑，伴随政策微调，市场对国内经济的预期阶段性企稳。海外，随着美国CPI回落，三季度核心CPI也将进一步回落，市场对美联储后续加息预期再次出现回落，人民币汇率压力将有所缓解。2023年下半年开始，中美经济都将进入被动去库存和主动补库存的阶段，公司盈利增速和ROE都迎来新一上行周期，同时流动性保持充裕，同时市场估值整体在低位，风险收益特征较好，预计市场后续有整体性机会。目前，市场逐渐进入基本面低位和政策预期阶段，政策推出到政策发力再传导到基本面改善需要一定的时间，同时也需要关注政策的稳定性。总体来说，在战略层面可以更加积极一些，但是保持谨慎的态度观察复苏的力度。后续市场机会，我们主要关注：1）重点关注二季报的业绩表现，由于目前市场对宏观经济和企业盈利的预期普遍较弱，主要关注部分超预期行业和个股机会是否有阿尔法机会，以及超预期的持续性。2）关注国内政策后续是否存在超预期可能。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二三年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=966162","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484ba","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2022年A股所处的宏观环境是“内滞外胀”，2023年将逐步走向“中国复苏美国衰退”。关键在于内部如何走出“滞”，外部走出“胀”后“滞”的程度 。国内如何走出“滞”。政策对未来经济增长中枢仍然有要求，走出“滞”的方式，目前房地产政策及防疫政策均发生根本性转变。当前国内的主要问题仍是内需不足。扩大内需战略，预计2023年房地产、基建、制造业、消费将共同发力，经济增长预期也将逐步改善。外部正在走出“胀”。“通胀下行”先于“经济衰退”到来，下半年美国经济将陷入衰退，美联储有望开启降息。随着美国CPI连续低于预期，预计美联储将于上半年结束加息进程。目前美国的房地产、消费等指标走弱，但并非真正意义上的衰退，劳动力市场依然强劲。基准情形下，中美增长周期、政策周期将继续错位。2023年，随着国内稳增长政策发力、流动性维持宽松，中国将率先复苏。国内经济将进入被动去库存和主动补库存的阶段，公司盈利增速和ROE都迎来新一轮上行周期，同时流动性保持充裕，同时市场估值整体在低位，风险收益特征较好，预计全年市场有整体性机会。目前，市场逐渐进入政策维稳后的基本面验证阶段，政策推出到政策发力再传导到基本面改善需要一定的时间，同时也需要关注政策的稳定性。总体来说，在战略层面可以更加积极一些，但是保持谨慎的态度观察复苏的力度。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.088Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二三年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885989","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b9","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"1，报告期内基金投资策略和运作分析    2022年，A股市场大幅调整。全年来看，在俄乌战争、国内疫情和海外衰退等因素影响下，市场大幅震荡。回顾宏观经济，2022年国内宏观经济整体很弱，只有基建保持了较高的增速，出口前高后低全年负增长，制造业和工业有一定韧性，消费和服务业受疫情影响较大，房地产则是经济的最大拖累。2022年宏观层面最大的超预期来自疫情等原因导致的稳增长效果低于预期，实际经济增速明显低于潜在经济增速，“内滞外涨”是宏观环境的核心特征。四季度以后，宏观政策能见度有所提高，内需发力依靠消费和地产这两大抓手，也是政策的焦点。后续需要关注国内真实的经济增长情况，稳增长政策究竟能否对冲库存周期的下行压力、外需下滑带动的出口及制造业的下行压力。宏观经济的核心矛盾由“内滞外涨”走向“内复苏外衰退”的基本特征。目前，市场逐渐进入政策维稳后的基本面验证阶段，政策推出到政策发力再传导到基本面改善需要一定的时间，同时也需要关注政策的稳定性。总体来说，在战略层面可以更加积极一些，但是保持谨慎的态度观察复苏的力度。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.085Z","mo":"2023年，国内经济将进入被动去库存和主动补库存的阶段，公司盈利增速和ROE都迎来新一轮上行周期，同时流动性保持充裕，同时市场估值整体在低位，风险收益特征较好，预计全年市场有整体性机会。当前，国内的主要问题依然是内需不足，预计随着扩大内需战略的逐步落地，2023年房地产、基建、制造业和消费将共同发力，经济增长也将逐渐改善。海外仍需要重点关注海外经济和通胀水平的超预期变化。我将继续在行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等组合管理方面更进一步。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二二年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=872606","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b8","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2022年三季度，在国内疫情反复和美国加息等因素影响下，市场震荡回落。宏观经济在低基数背景下有所修复，但核心矛盾地产和消费服务的压制因素并未解除，影响经济修复弹性。三季度以后，宏观政策能见度或有所提高，后续需要关注国内真实的经济增长情况，稳增长政策能否对冲库存周期的下行压力、外需下滑带动的出口及制造业的下行压力。三季度以后，市场逐渐进入政策维稳后的基本面验证阶段，需要更多的考虑中期的主要矛盾，市场的核心矛盾由“内滞外涨”走向“内复苏外衰退”，仍需要重点关注海外经济和通胀水平。经过大幅调整，目前A股市场整体估值水平已经具备较高吸引力，风险收益特征明显，市场的风险来自于基本面的验证及政策的持续性。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。对我们来说，目前比较重要的工作是加强公司三季报业绩和经营的紧密跟踪，寻求更好的结构性机会。组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.081Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二二年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=809873","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b7","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2022年上半年，市场大幅震荡。1-4月，受到俄乌战争、地缘冲突、国内疫情恶化等因素影响，市场大幅调整，其调整速度和幅度都远超我们的预期。5-6月，在国内疫情逐步缓解，在逐步复工复产的背景下，A股市场走出了独立于全球的反弹行情，市场极度悲观预期得到大幅修正。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.078Z","mo":"2022年下半年，从“货币-信用-增长-通胀”的框架来看，中国经济将经历“类衰退”到“弱复苏”的周期变化。从“复苏”角度来看，在经历了疫情冲击后，随着疫情的逐步可控和稳增长政策的持续发力，信用周期回升，经济将呈现一个修复过程，生产端的修复快于需求端。从“弱”的角度来看，首先疫情的长尾效应使得企业和居民的预期和行为需要较长时间修复，其次下半年外需下行压力逐步增大，出口及制造业下行压力均将上升，再者海外美联储的快速收紧一定程度制约了国内的政策空间。下半年，市场逐渐进入基本面验证阶段，需要更多的考虑中期的主要矛盾，市场的核心矛盾由“内滞外涨”走向“内复苏外衰退”。需要关注国内真实的经济增长情况，稳增长政策究竟能否对冲库存周期的下行压力、外需下滑带动的出口及制造业的下行压力。市场的风险来自于基本面的验证及政策的持续性，但中长期来看权益资产机会明显大于风险。今年是宏观环境非常复杂的一年，但我认为在危机面前应该保持更加乐观一点的态度，我觉得有句话说得很好，“悲观者往往正确，乐观者最终成功”，对未来保持乐观的心态，冷静评估公司价值，积极寻找结构性机会。特别是优质资产经过大幅调整后，机会远大于风险，关注业绩确定性，关注长久期资产，是我们主要的方向。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。对我们来说，目前最重要的工作是，加强公司中报业绩和经营的紧密跟踪，特别是上半年复杂的经济环境下，什么样的公司具有真正的定价权，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二二年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=787896","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b6","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2022年一季度，市场大幅调整。特别是俄乌战争、地缘冲突、国内疫情恶化等因素下，市场调整速度和幅度都远超我们的预期。最近的宏观因素波动非常巨大，中长期基本面因子失效，中短期宏观因素和博弈因素成为市场的主导，这个背景下的投资会比较困难。 地缘冲突、疫情带来的供应链紧张，将加剧全球通胀压力，滞涨情形的概率在不断加大。我们需要密切跟踪地缘局势的进展，中国疫情的发展态势，以及这些紧张局面带来的供给短缺和流动性层面的风险。乐观时更加乐观，悲观时更加悲观，是我们大部分人的通病，但是碰到短期冲击时，通常是优质公司买入的最佳良机。我们“不要浪费每一次危机”，特别是优质公司经过大幅调整后，审慎评估公司价值，系统性机会就在眼前。每一次危机到来，也都是我们重新审视企业竞争力差异的试金石，有的企业站起来，有的企业一蹶不振，作为投资人，这时候放下情绪冷静评估公司价值，是我们目前最最重要的工作。不同的企业，其实也是分化的。我们重点关注长期竞争力突出，中期盈利确定度好的公司；长期竞争力突出，但短期冲击大的公司，等待好的估值；短期因素导致公司长期竞争力垮塌，或者商业模式受到系统性冲击的公司，则需要谨慎对待。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.075Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二二年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=729343","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b5","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2021年，A股市场宽幅震荡，市场分化巨大，冰火两重天。新能源和周期制造业表现较好，而消费和医药板块表现较弱，市场整体风格呈现高风险偏好的态势。2021年，市场风格演绎十分极致。以消费医药、互联网等为代表的高质量公司2021年整体表现不佳。在教育行业“双减”、互联网行业整改、“共同富裕”、医药集采等政策预期的改变，纷纷对这类行业未来商业模式是否持续产生重大影响。受政策支持和产业趋势双重驱动，新能源汽车崛起，在“碳中和”大背景下，新老能源转换路径日益清晰，行业持续高景气，年内几乎一枝独秀。市场风格也明显从价值偏向成长，从大盘偏向中小盘。如何解释这个现象呢？我觉得比较适合用“投资风格的偏离”这句话来解释。比如“茅指数”和“宁组合”分别代表了价值和成长两种风格，当某种风格短期内表现很好的时候，就会吸引大量的关注，投资人也会形成对于投资回报的预期，这种预期会加强某种风格的趋势，形成一个相互影响的反馈机制。当市场风格发生转变时，走势和回报预期就会形成偏离，此前的正向反馈机制变成了负向反馈，最后体现为投资回报欠佳。在投资路上，短期的风格变化和价格波动是无法规避的，对我来说，聚焦企业的中长期价值成长，是最重要的工作。从长远来看，市场最终还是会给予价值以合理的回报。投资最后就是回归到优秀企业的价值创造，有些“马车”跑得慢一些，但只要方向正确，就能跑得更远。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.072Z","mo":"2022年的市场风格相比去年应该会更加均衡。我们将继续在行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等组合管理方面更进一步。 在选股上，我会更加坚持公司的质地和估值，更加关注公司的基本面和安全边际，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会，以合理的价格买入真正的好公司。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二一年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=716582","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b4","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2021年三季度A股市场震荡，市场分化加剧，风险偏好提升。新能源和周期板块表现较好，而消费和医药板块表现较弱。三季度以来经济持续回落，地产和消费数据持续下行。预计四季度，上游大宗原材料价格预计仍将保持高位，基建投资、地产新开工、制造业投资均回升乏力，未来地产的下行幅度和消费能否企稳，将会是经济是否启稳的主要变量。宽松的流动和权益市场大类资产配置的优势，市场很难出现大的风险。但三季度以来，全球性的能源短缺和各项能源政策的叠加，导致上游原材料价格大幅波动，一方面带来成本的大幅提升，另一方面也带来总需求的加速下行，宏观经济处于非常被动的“类滞涨”局面。随着供给侧的逐步改善，以及未来下游需求的逐步恢复，整个市场会逐渐回归常态，仍然存在结构性机会。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，行业和风格更加均衡。本基金将继续坚定持有竞争力强大、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。对我们来说，目前比较重要的工作是加强公司三季报业绩和经营的紧密跟踪，寻求更好的结构性机会。组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.069Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二一年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=659122","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b3","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000100020,"sao":"2021年上半年，A股市场宽幅震荡，市场分化加剧。科技、新能源和医药板块表现较好，而金融和消费板块表现较弱，市场整体风格呈现高风险偏好的态势。上半年，经济呈现冲高回落的态势，但韧性较好，基建投资今年以来持续低迷，随着三季度专项债的加速发行，基建投资有望企稳。下半年经济回落压力较大，但投资消费和出口均有一定韧性，特别是全球疫情逐步控制后的恢复，经济整体仍然保持较好的状态。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和行业均衡配置，适度调整了行业配置和持股，使得行业和风格更加均衡。上半年以来，市场整体行情分化极大。行业均衡、风格均衡、安全边际、公司质地、可持续增长等长期有效的组合构建和选股方法论短期似乎失效了。但其实，我觉得这很正常，没有什么长期有效的方法论短期时时刻刻都有用，就像人和狗的关系，狗跑前跑后都是很正常的事情，但关键是我们要知道人在哪里？公司价值的锚在哪里？还有更重要的一点就是，投资是认知的体现，是基金经理选择相信什么，这是内心的价值观，股票是筹码还是公司，见仁见智。我们相信，长期来看，发掘并长期持有具有价值创造能力的优质公司，寻找具有可持续成长的优质公司，这是组合最终获取长期回报最重要的因素。当市场先生展现疯狂的一面时，我们尽量控制好自己的情绪，冷静地对公司定价，而不是被市场牵着鼻子走。我们一直推崇选择好行业、好公司和好价格，特别是好价格，优质公司碰到黑天鹅可能有好价格，碰到市场极端情绪也可能有好价格，多一些逆向思维，看得长一点。不断加深公司深度研究，积累对企业的超额认知，这是我们选股的核心。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。本基金将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.067Z","mo":"全面降准释放政策宽松信号，通胀压力或将继续增大。降准的落地使得资本市场对于下半年流动性环境的担忧趋缓，对资本市场整体是利好。但是通胀压力和信用风险仍然是下半年需要关注的主要问题，警惕可能出现的超预期通胀。展望下半年，经济的低位震荡运行仍然是趋势，货币政策相对宽松，信用政策继续大幅收紧有限，预计市场整体仍将是震荡格局。2021年的中报将是鉴别优质公司的试金石，在原材料价格大幅上涨、去年二季度高增长基数、经济冲高回落的大背景下，具有定价能力的优质公司在产业链价格传导中将在业绩中有所体现，中报将是一个重要的观察窗口。对我们来说，目前最重要的工作是，加强公司中报业绩和经营的紧密跟踪，特别是类滞涨的经济环境下，什么样的公司具有真正的定价权，找出真正优秀的公司，寻求更好的结构性机会。本基金组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二一年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=636292","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b2","stockId":3000000100020,"sao":"2021年将是全球经济从疫情中逐渐恢复，各国货币政策逐渐退出的一年，注定宏观因素的波动将会非常巨大，在这个背景下做投资会比较困难。因为公司的中长期基本面并不会成为股价的主导因素，一些中短期的宏观因素和博弈因素将会主导市场。一季度，市场经历了巨大震荡，春节前市场快速上涨，节后市场大幅调整，特别是核心资产的调整速度和幅度都远超我们的预期。目前看，市场整体估值下行20%左右，很多优质公司经过30%-40%的下跌，从估值来看已经逐渐进入好的区间，可以乐观一些了。重点关注年报和一季报业绩高质量增长的公司，一批业绩扎实的公司有望率先企稳，赚业绩增长的钱。坚持质量和成长，同时在今年这个高低波动市场，让组合更均衡一些，估值更严格一些。坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益，这是我们选股的核心。在我们的投资生涯中，经常会面临中短期因素的困扰，任何长期有效的方法论，都有短期失灵的时候，是选择随波逐流风格漂移，还是坚持长期价值判断，见仁见智。我们坚持公司的长期基本面作为我们选股的核心理论依据，选出高质量公司，陪伴长期成长。当然，任何方法论都需要不断地优化，春节后这种始料未及的大幅波动，让我们在未来的组合构建框架中，行业均衡、风格均衡、组合估值等组合管理方面的工作可以再精进一些，在质地优秀和安全边际之间不断寻求平衡，力求更加的行稳致远。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.064Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二一年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=575539","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b1","stockId":3000000100020,"sao":"2020年，对我们所有人来说都是不平凡的一年，年初新冠疫情的爆发，经济呈现大波动。随着国内疫情的逐步控制，投资、出口、消费先后发力，目前制造业投资和消费已经逐渐成为拉动经济的主要引擎。政策方面，疫情后流动性宽松和信用宽松边际上将逐步收紧，随着经济的逐渐常态化，政策逐步退出将是明年的主旋律。海外方面，海外经济受到疫情冲击显著，美国政府大规模财政刺激，居民整体消费受影响冲击不大，随着疫苗逐步上市，海外经济将迎来强有力的复苏。回顾全年操作：一季度，在疫情冲击下，可选消费和外向型行业调整剧烈，特别是海外二次疫情反复时，我们增加了食品饮料、免税和医疗服务行业的配置；二季度，在国内疫情逐渐控制的情况下，我们降低了必须消费行业，逐渐增加经济复苏下的可选消费和周期成长行业的配置；三季度，继续增加经济复苏下周期成长行业的配置，并且逢低布局了受贸易战和海外疫情影响的科技和新能源行业，特别是具有全球强竞争力的制造业；四季度，增加经济复苏下的可选消费和顺周期制造板块的配置，并加仓了受药品集采冲击的医药板块。本基金在坚持自下而上，深入研究的前提下，通过逆向投资和组合再平衡，保持组合行业均衡度。好行业和好公司，是本基金选股的基本框架，但更希望能买到好价格。但通常情况下，好行业、好公司和好价格是不会三者兼而有之的，什么时候会有好的价格呢？有两种情况：第一，优质的周期成长行业的公司，当行业景气不好时，通常会有比较好的价格。这一类公司，当我们研究清楚公司的竞争优势和壁垒后，找到企业的阿尔法，那么在景气底部布局，大概率可以获得未来景气提升和估值提升的双重收益。第二，优质的消费服务类公司，碰到黑天鹅时，通常会有好的价格。乐观时更加乐观，悲观时更加悲观，是我们大部分人的通病，但碰到短期冲击时，通常是优质公司买入的最佳良机，但前提是完成公司的定价，判断出公司到底值多少钱。2020年的新冠疫情，就是一次黑天鹅事件，就是给了我们打折买入优质资产的好机会，为全年的收益奠定了好的基础。不断地做公司深度研究，积累对企业的超额认知，就是帮助我们解决几个问题：好公司买得更多一些，拿得更久一些，敢不敢做一些逆向投资。我们相信时间的价值，相信优秀公司的价值。我们将继续坚定持有竞争力强大、高壁垒、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.061Z","mo":"展望2021年，影响市场的主要因素将会是国内外经济复苏，国内政策逐步退出以及美国对华政策的变动，这几个因素的交织变化将会对市场产生较大影响。A股市场在盈利推动下仍然可为，结构性机会存在，但是随着政策的逐步退出，市场风险偏好将逐步收缩，需要降低市场整体的收益率预期。组合持仓将更加关注企业的业绩增长和增长质量，需要注意信用风险，同时需要更加强调组合行业均衡度和整体估值的控制。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二0年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=560091","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484b0","stockId":3000000100020,"sao":"2020年三季度A股市场整体震荡，在美国大选不确定性的影响下，市场分化加剧，风险偏好下降，科技股回调，医药股和消费股表现较好；在国内经济数据逐渐企稳的情况下，周期和金融板块也表现较好。今年前三季度，国内疫情基本控制住后，基建和内需逐步企稳，但是全球疫情导致了外需风险的扩大，出口压力徒增。展望四季度到明年，从宽货币到宽信用，国内经济将逐渐改善，看好经济逐渐复苏和外需受压制板块的投资机会。在此背景下，组合整体仍然坚持价值稳健风格和仓位均衡配置，适度调整了行业配置和持股，增加经济复苏下的可选消费和周期成长行业的配置，并且逢低布局了受贸易战和海外疫情影响的科技和新能源行业，特别是具有全球强竞争力的制造业。近期关注三季报超预期公司的业绩持续性，为明年布局。本基金将继续坚定持有竞争力强大、业绩增长可持续且估值成长性匹配的优质公司来获得超额收益。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.058Z","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二0年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=493592","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4567fea5b3eb05484af","stockId":3000000100020,"sao":"2020年上半年，A股市场宽幅震荡，尤其是新冠疫情对全球宏观经济、金融、乃至日常工作生活都产生了巨大的影响。国内在春节前后的影响是最大，此后随着疫情控制力度的不断加强，国内率先走出低谷，GDP单季度同比增长由一季度的-6.8%，二季度转正3.2%。但全球的疫情运行却并没有结束并持续至今，主要经济体的经济增长指标都出现了大幅下降。为了应对宏观经济的不利局面，全球央行开启了08年以来最大幅度的量化宽松政策，发达经济体的利率再次降低到零附近，上半年国内市场无风险利率也一度创造近10年新低。正是在此背景之下，A股市场受基本面和货币条件双重影响产生了巨大的波动。同时，市场内部结构分化严重，虽然代表蓝筹主体的沪深300指数上半年仅仅微幅上涨，其中医药生物、TMT、食品饮料、休闲服务上半年行业整体涨幅都超过了20%，结构分化显著。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:08:22.056Z","mo":"展望下半年，从宽货币到宽信用，国内经济将会有所改善，看好经济逐渐复苏和外需受压制板块的投资机会。在此背景下，组合整体风格和仓位配置保持稳定，适度调整了行业配置和持股，降低了必须消费行业配置，增加经济复苏下的可选消费和周期成长行业的配置。本基金将继续坚定持有竞争力强大、估值成长性匹配的公司来争取获得超额收益。","fund":{"_id":3000000100020,"stockCode":"100020","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":256,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2004-05-09T16:00:00.000Z","setUpScale":1033680000,"market":"a","tickerId":100020,"custody":"交通银行股份有限公司","name":"富国天益价值混合型证券投资基金","shortName":"富国天益价值混合(100020)","fundSecondLevel":"hybrid","memoNum":1,"__csrcFundId":118,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T05:38:18.286Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2004-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050100000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富国天益价值混合","pinyin":"fgtyjzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801617176","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":202508190200,"name":"唐颐恒"}]},"announcement":{"linkText":"富国天益价值混合型证券投资基金二0二0年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=464822","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}