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":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456242","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db7e","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"三季度，整个A股市场表现较好，其中沪深300上涨17.9%，创业板指大涨50%。结构性行情特征显著，通信、电子、电气设备表现较好，而公用事业、石油石化、银行等表现较弱。市场信心在二季度之后经历了进一步上修，风险偏好显著提升，市场的整体表现和结构性表现都很强。　　今年上半年的资本市场波动较大，曾面临外部冲击，而政策端采取了一系列稳定资本市场的举措，优化市场监管政策、鼓励长期资金入市，有效地提升了市场信心。这些措施对于三季度的市场表现起到了很大作用。展望后市，虽然外部冲击仍会不断带来挑战，但中国经济的韧性很强，投资者信心已然恢复，市场有望保持向上趋势。　　本基金的投资组合保持均衡性，选择行业发展前景良好、公司竞争力强大、能给投资者提供持续回报的公司，力争在估值合理或者较低水平时买入。当前看好的投资方向主要包括：具有强技术壁垒的自主可控行业、具有稀缺属性的资源、由于市场结构性风格原因被压制具有强竞争力的高回报类公司。在三季度组合增加了国家重点发展、尤其是自主可控方向、有利于促进社会科技进步行业的配置。","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.322Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1376670","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db7d","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"今年上半年，市场整体展现出较强韧性，尤其在4月美国关税冲击后呈现了较强的向上趋势。沪深300小升0.03%，创业板指上升0.53%。分板块看，有色、银行、国防军工表现较好；煤炭、石油石化、食品饮料表现较差。市场经历了两三年弱势后，今年上半年尤其在信心方面的修复非常明显。　　上半年的资本市场波动较大，主要在4月受到外部冲击阶段。政策端积极作为，通过一系列稳定资本市场的举措，优化市场监管政策、鼓励长期资金入市，有效地提升了市场信心。这些政策措施对于稳定市场预期、促进资本市场的平稳健康发展起到了关键作用，使得资本市场在波动中依然能够维持活力和韧性，为实体经济的发展提供资源配置功能 。　　本基金保持组合的均衡性，选择行业发展前景良好，公司竞争力强大能给投资者提供持续回报的公司，在估值合理或者较低水平时加大买入。中短期内，对于前几年处于调整期的行业，行业竞争秩序趋于改善，利润率可能出现较大弹性的优质公司加大关注。在策略上也增加对于国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的研究配置。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.317Z","mo":"2025 年上半年，我国经济整体需求层面仍受到房地产市场的明显制约而表现偏弱。房地产市场的调整不仅影响了房地产投资增速，还对上下游产业链相关产品的需求，如钢铁、水泥等建材，以及家电、家具等耐用消费品的需求产生了连锁反应，进而在一定程度上抑制了整体经济需求的扩张。然而在地产链条以外，我国经济展现出较强的韧性。　　社会消费品零售总额在上半年达 24.55 万亿元，同比增长 5.0%。消费品以旧换新政策效果显著，消费市场活力正逐步恢复，消费对于经济增长的基础性作用在不断增强。工业生产和制造业投资方面，全国规模以上工业增加值同比增长 6.4%，高于去年，呈现向好趋势。　　宏观经济的韧性尤其是二季度遭受美国关税巨大冲击后的企稳行情，使得市场的信心得到了较大的提升。我认为，当前市场具有很好的投资基础，沪深 300 股息率近年来呈震荡上升趋势，当前整体股息率水平在3%左右，尤其是今年二季度较低位置时高达3.6%以上，而当前一年期定存利率仅有1%左右，居民部门的存款达160多万亿元，理财规模达30万亿，股票市场当前相对存款而言有明显的投资价值，估值吸引力较强；从经济环境来看，虽然逆全球化冲击和房地产行业的冲击仍然存在，但是从实际边际影响和心理层面的冲击来看都明显减弱，市场对这类信息的反应逐渐钝化；政策层面，去年四季度以来，政府对于资本市场的呵护不断，不断引入长期资本，耐心资本，坚决大力维护资本市场的稳定性，有利于市场形成长牛、慢牛格局；趋势上，主要指数已经从前几年的低点企稳回升形成多头排列趋势，赚钱效应逐步显现，有利于吸引居民的资金再配置。　　结构上看，我倾向于选择高竞争优势、高资产质量、高股东回报的公司，这类公司的长期回报会更佳。此外，国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业、有进口替代和出海的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业未来均有投资机会。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1344472","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db7c","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"一季度，市场保持震荡格局，沪深300指数下跌1.2%，创业板指数下跌1.77%。表现较好的行业是有色、汽车、机械；较差的行业是石油石化、商贸零售、煤炭。　　今年一季度，经济延续了去年四季度的温和复苏态势，多项指标稳中向好。工业增加值表现较好，主要得益于高端制造业的拉动，消费方面一季度消费品零售总额同比增长4.7%，有所回暖，服务零售数据表现较强。商品房销售面积仍然有小幅下滑，但相比2024年有明显改善。社融方面，1、2月同比多增1.32万亿，表现良好。展望二季度，核心是外部环境的冲击显著增强，内部的房地产市场企稳仍需观察。政策对经济和资本市场的支持态度明确，给市场注入了信心。　　一季度，市场表现出风险偏好的快速提升，这主要因为科技行业有一些突破性的进展，给大家带来了信心。本基金保持了组合的均衡性，在思路上仍然保持选取合适价格的优秀公司，并加大了科技进步行业的配置。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.314Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1273612","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db7b","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"2024年，市场经历了前三季度的震荡下行后在三季度末企稳回升，全年沪深300上涨14.6%，创业板指上涨13.2%。分板块看，表现较好的是金融、通信、家电，较差的是医药、农林牧渔、食品饮料、美容护理等内需相关行业。　　回顾2024年，经济运行总体平稳，尤其是出口和设备更新的需求带来了工业生产和制造业的投资韧性，而整体需求主要受到房地产影响偏弱，资本市场此前整体表现较弱，在三季度后期到四季度，政策端表现出了强有力的稳定宏观经济、托底房地产、化解地方债务的决心，尤其对于资本市场的积极稳定态度尤为显著，提升了市场信心，市场出现了大幅的上升。　　本基金提升了组合的均衡性，在策略上加大了对于国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的配置。我们加大了对具备全球化能力的企业的布局，在百年未有之大变局的形势下，具有远见的布局较早、能力储备更全面的全球化企业对变局的适应力更强，未来有机会享受更高的估值溢价；此外，全球处于科技创新浪潮中，对受益和拥抱科技创新的企业也是机遇；对于与内需相关的传统行业，包括相关的消费和制造业，在持续的经济转型过程中相对表现较弱，对其的投资应更加谨慎。　　策略上，整体市场已脱离此前较为悲观的状态，市场热点不断，投资上应更加主动积极。从方法论上，我坚持幸运的行业，能干的公司，合理的估值。当前，能够抵御经济波动的稳定行业以及有技术进步的科技行业都是未来可能出现好的投资机会的行业。对于新经济尤其是科技领域，过去的一年进展很快，我增加了该方向的关注度和配置，未来策略上将更加关注科技进步带来的投资机会。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.312Z","mo":"在此前的报告中我分析了中国经济长期发展潜力巨大以及强大的竞争优势，有了这样的信念，在短期经济面临困难的时候也不会过于悲观。中国经济发展的潜力巨大，潜在增速仍将长期高于全球水平；内需市场很大，也对基本的经济发展形成支撑；中国制造业的竞争优势明显，新能源电动车等新兴制造业保持全球领先。而过去的一年多，中国在科技领域的表现更是令人惊叹，尤其是近期在AI领域的巨大进步，使投资者认识到即使在国外的技术封锁和脱钩的影响下，中国能依靠自身发展出自主可控的技术，这更加坚定了我们对于中长期的发展信心。过去一年科技上的进步表现，实际上是经过了长期的积累到了收获时期的体现，它得益于政策的持续支持、大量极具企业家精神的创业者的不懈努力以及中国过去三十年教育水平提升带来的大量高技术工程人才红利优势。从这些特点来看，虽有百年未有之大变局的冲击，未来经济发展的空间、资本市场的机会也会始终存在。　　短期看，2025年外部环境的不确定性加大，出口有放缓风险，政策端将更加积极有为，中国经济的驱动力可能由外需转向内需，如何有效的恢复内需的信心是短期需要关注的重点。对于证券市场，已经脱离了前两年较为悲观的状态，市场热点不断，在当前的经济阶段，投资机会结构性特征明显，科技进步相关的个股受益；此外，随着国内中长期投资的资金入市规模的增长，能持续提供股东回报的公司的机会也会持续。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1254753","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db7a","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"三季度，整个市场在向下探底后，季度末出现了明显的回升。沪深300上涨16.07%，创业板指上升29.2%。分行业看，表现较好的是非银、房地产、商贸零售等，较为落后的是公用事业、石油石化、煤炭。　　今年以来，经济运行总体平稳，尤其是出口和设备更新的需求带来了工业生产和制造业的投资韧性，而整体需求主要受到房地产影响偏弱，资本市场此前整体表现较弱，在三季度末，政策端表现出了强有力的稳定宏观经济、托底房地产、化解地方债务的决心，尤其对于资本市场的积极稳定态度尤为显著，提升了市场信心，在此背景下，三季度末，市场出现了大幅的上升。我此前反复表达不应悲观，坚持在长期看好的有竞争优势的行业中选择具有长期竞争力的公司，不断提升选股的标准，力争以更好的价格买入长期优质的资产。　　今年以来，本基金提升了组合的均衡性，在策略上加大了对于国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的配置；加大配置有韧性的消费行业、有进口替代和出海的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业，尤其是加大中长期表现优质的央国企的配置。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.309Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174716","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db79","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"今年上半年，市场经历了震荡行情，沪深300小涨0.89%，创业板指下跌约11%，恒生指数上涨3.94%。分板块看，银行、煤炭、石油石化、家电、电力及公用事业表现较好；消费者服务、计算机、商贸零售表现较差。市场分化较大，高股息和资源股类的板块表现相对较好。　　一季度以来，经济继续表现出逐步复苏的态势，进入二季度，与消费相关的社零、服务业指数有所改善，出口和设备更新的需求带来了工业生产和制造业的投资韧性，而整体需求受到房地产影响而导致偏弱。今年以来，资本市场有所波动，政策端积极稳定资本市场，提升了市场信心。我的整体思路是在长期看好的有竞争优势的行业中选择具有长期竞争力的公司，不断提升选股的标准，以更好的价格买入长期优质的资产。　　今年以来，本基金提升了组合的均衡性，在策略上加大了对于国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的配置；加大配置有韧性的消费行业、有进口替代和出海的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业，尤其是加大长期表现优质的央国企的配置。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.306Z","mo":"上半年以来，国内经济总体平稳、稳中有进、延续回升向好态势，但也面临一些不利因素以及国内有效需求不足、新旧动能转型的局面。政策端较为积极，经济政策有望持续发力、更加给力，在下半年有望有更多的稳经济的增量政策落实。总体来看，国内经济有望延续复苏向好的态势。　　海外来看，美联储的政策重心开始由通胀转向就业，美联储在下半年可能进入降息通道，海外高利率环境给国内带来的汇率压力或将改善。　　从资本市场本身来看，我认为应乐观看待。首先，整体市场的估值水平处于历史较低水平，投资价值凸显；其次，政策端对于资本市场的发展非常呵护，改革和政策支持为市场创造出更好的投资环境；叠加了内外基本面的因素，市场的投资价值显现。　　结构上看，我认为国家重点发展、有利于促进社会科技进步的行业、有进口替代作用和出海机会的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业未来均有投资机会。此外，随着资本市场不断发展成熟，投资者对于高竞争优势、高资产质量、高股东回报的公司更加青睐，这类公司未来的回报可能会更佳。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146985","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db78","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"一季度以来，市场先抑后扬，沪深300上涨3.10%，创业板指下跌3.87%。分行业看，有色、煤炭、石油石化表现较好；计算机、电子、房地产表现落后。　　今年一季度以来，经济继续表现出逐步复苏的态势，资本市场有所波动，政策积极稳定资本市场，提升了市场信心。近期的经济数据进一步呈现出逐步复苏的良好态势。　　我们此前在市场低迷时认为不应被市场悲观的情绪左右，也得到了印证。我的整体思路是在长期看好的消费、制造业中选择具有长期竞争力的公司，不断提升选股的标准，以更好的价格买入长期优质的资产。一季度，本基金提升了组合的均衡性，在策略上加大了对于国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的配置；加大配置有韧性的消费行业、有进口替代和出海的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业，尤其是其中长期表现优质的央国企的配置。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.303Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1071489","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db77","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"2023年，市场经历了年初的上涨后持续回落，全年沪深300下跌11.4%，创业板指下跌19.4%，恒生指数下跌13.8%。分板块看，表现较好的是通信、传媒、计算机，而较差的是商贸、地产、电力设备。市场的结构性特征明显，主题性和新兴行业的表现较好，而与经济相关性较强的行业表现较弱。　　年初对于经济的强复苏预期很高，但是在二季度之后，整体经济表现为在较强开局后复苏的持续性较弱，数据全面走弱的情况下，市场逐步走弱，此后市场对经济有所担忧，主要包括房地产走弱带来的居民资产负债表恶化、人口下降、外部冲击等。对于强复苏预期的落空是整体市场表现较弱的原因。全年我长期重点关注的消费和先进制造行业，并没有出现预期中的强复苏，组合在此背景下出现了回撤。全年亮点主要集中在主题投资和新经济领域，对于我长期配置的主要方向——消费行业及制造领域，整体表现较弱。　　策略上，我认为一方面，不应被市场悲观的情绪带领，我整体的思路还是在长期看好的消费和制造业中，选择具有长期竞争力的公司，而相关行业的低迷，正是提升选股的标准，以更好的价格买入长期优质的资产的机会。从方法论上，我坚持幸运的行业、能干的公司、合理的估值。在社会发展的新阶段，对应的幸运的行业的标准也应与时俱进地进行调整，对于幸运的行业，我一直以来是重视商业模式、壁垒的大小、盈利的可持续性，而当前经济环境和市场环境的变动较大，使得我审视这些方法的时候，会加大政府支持、技术进步等因素的影响权重。　　当前，有韧性的消费行业、有进口替代和出海的制造业、能够抵御经济波动的稳定行业以及有技术进步的科技行业都是未来可能出现好的投资机会的行业。此外，对于新经济尤其是科技领域，一直以来我是配置较低的，对于我国还处于追赶地位，但符合未来科技自立的方向，未来也会增加该方向的关注度和配置。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.301Z","mo":"市场经历了两到三年的调整后，偏悲观的观点相对较多，市场的担忧主要包括稳增长的政策强度不足、房地产走弱带来的居民资产负债表恶化、人口下降、外部冲击等。实际上，中国经济正在经历新旧动能的转换，城镇化的高速增长阶段结束，以房地产为代表的旧动能面临需求不足，部分制造业投资过度带来结构性产能过剩压力，这些问题实际上是经济发展到一定阶段后大多数经济体都会面临的问题。　　对于长期发展，中国的潜力还非常大，首先，我们的人均GDP仅有美国的20%，日本和欧盟的30%出头，技术进步和要素配置带来的生产效率的提升空间仍然很大。在经历了40年的高速发展后，未来经济增长可能会出现降速，但是中国潜在经济增速仍然会保持高于全球的水平。　　此外，中国是一个大政府大市场的经济体。虽然同样面临外部环境恶化的压力，但是和上世纪90年代日本相比，我们有巨大内需市场的优势，这是为何我们仍然对消费行业的长期发展充满信心的核心出发点；此外，从产业来看，中国在新能源、电动车、数字经济上不断投入，保持全球竞争力；并且，我们政府掌握的资源和调控能力很强。看清这些优势有利于帮助我们在市场迷茫期不至于陷入过度的悲观情绪中。　　对于制造业，中国的竞争优势很大，中国的制造业增加值占全球30%份额，中国的GDP体量大约是印度的5.5倍和越南的50多倍。虽然逆全球化趋势带来了一定的压力，但是并没有出现强有力的竞争者影响我国的制造业竞争力。我们在许多行业的人才优势、产业地位明显，因此，先进制造业未来仍然是我国具有潜力的增长动力来源。　　短期看，对于2024年的经济，名义GDP增速有望较2023年有所回升，企业盈利有望跟随名义GDP温和修复。市场估值已充分定价“弱现实+弱预期”，这是2024年市场有望出现相对较好表现的基础。从全球流动性角度来看，中国资产是这一轮美联储加息中严重受损的新兴市场，随着美国货币政策拐点的出现，人民币资产外部压力最大的阶段或已过去。资本市场改革措施有望扭转资金供需平衡表。　　在经济的新阶段里，投资机会将越来越多表现为结构性特征。依赖整体经济大幅波动带来的机会在减少，而全球布局的企业以及代表新产业方向的科技和先进制造、以及高端消费会成为未来的主要机会来源。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1051880","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db76","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"三季度，市场反复震荡，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。分行业看，表现较好的是煤炭、非银、石油，表现较差的是传媒、计算机、电力设备与新能源。市场整体表现平淡，上半年表现较好的科技行业有所回落。　　经历了二季度各方面数据的回落，三季度出现了一些向好的迹象。消费方面，一季度，社会消费品零售总额相比2021年两年复合增长率约4.5%，二季度消费品零售总额同比2021年复合增长约2.8%，7、8月该指标有所回升至3.9%。制造业来看，采购经理人指数一季度保持在50以上，在2月份达到最高点52.6之后逐步回落，在今年4-8月均低于50，而在9月份达到50.2，说明制造业信心有一定的企稳迹象。社会融资规模近期也有所恢复。　　政策方面，也是暖风频频，政府对于稳增长和活跃资本市场的态度明确。　　当然市场信心的提升是一个过程，在这个过程中，需要做的是保持耐心。我整体的思路是在长期看好的消费和先进制造业中选择具有长期竞争力的公司，耐心等待。　　从方法论上，坚持幸运的行业，能干的公司，合理的估值。而在当前的时点，有韧性的消费行业、有进口替代和出海的制造业、以及有技术进步的科技行业都是未来可能出现好的投资机会的行业，在较为低迷的市场中，布局合理估值的好公司。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.298Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=990385","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db75","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"今年上半年，市场经历了年初的上涨后持续回落，上半年沪深300下跌0.75%，创业板指下跌5.61%，恒生指数下跌4.37%。分板块看，表现较好的是通信、传媒、计算机，而较差的是消费者服务、房地产和农林牧渔。市场结构特征明显，主题性和新经济行业的表现较好，而与经济相关性较强的行业表现较弱。 　　今年上半年，整体经济形势在一季度较强开局后显示出复苏的持续性较弱，各方面的数据在二季度有所回落。消费方面，一季度，社会消费品零售总额相比2021年两年复合增长率约4.5%，而4、5月消费品零售总额同比2021年复合增长约2.6%，二季度消费的恢复趋势有所放缓。制造业来看，采购经理人指数一季度保持在50以上，在2月份达到最高点52.6%之后逐步回落，在2季度的三个月均低于50，表明经济的回复动能有所减弱，制造业的信心较弱。社会融资规模今年二季度明显偏弱，企业和居民端加杠杆意愿不足。 　　在数据全面走弱的情况下，市场上偏悲观的观点不断出现，担忧主要包括稳增长的政策强度不足，房地产走弱带来的居民资产负债表恶化，人口下降，外部冲击等。 　　整体来说，上半年市场的亮点主要集中在主题投资和新经济领域，而我们长期配置的主要方向，消费和制造业，整体表现较弱。这和经济数据在二季度后走弱相关联。 　　策略上，我们认为一方面，不应被市场悲观的情绪带领，我们整体的思路还是在长期看好的消费和先进制造业中选择具有长期竞争力的公司，而相关行业的低迷，正是提升选股的标准，以更好的价格买入长期优质的资产的机会。市场悲观的时候许多不可知的概括性论断使得投资者草率的得出结论，担忧与规避股市的短期波动，从而放弃买入具有长期盈利能力的公司并非明智之举。 　　另一方面，对于新经济尤其是科技领域，一直以来我们是配置较低的，对于我国还处于追赶地位，但符合未来科技自立的方向，未来我们也会增加该方向的关注度和配置。从方法论上，我们坚持幸运的行业，能干的公司，合理的估值；对于幸运的行业，我们一直以来是重视商业模式，壁垒的大小，盈利的可持续性，而当前经济环境和市场环境的变动较大，使得我们审视这些方法的时候，会加大政府支持、技术进步等因素的影响权重。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.295Z","mo":"在数据全面走弱的情况下，市场上偏悲观的观点不断出现，担忧主要包括稳增长的政策强度不足，房地产走弱带来的居民资产负债表恶化，人口下降，外部冲击等。在悲观情绪的渲染下许多不可知的概括性论断出现。 　　我们认为，的确经济在中短期面临的一定的压力，主要包括老龄化，宏观杠杆率较高，房地产价格压力带来的负财富效应。然而，我们也应该看到，对于长期发展，中国的潜力还非常大，首先，我们的人均GDP仅有美国的20%，日本和欧盟的30%出头，技术进步和要素配置带来的生产效率的提升空间仍然很大。在经历了40年的高速发展后，未来中国经济会出现降速，但是潜在经济增速仍然会保持高于全球的水平。 　　此外，中国是一个大政府大市场的经济体。虽然同样面临外部环境恶化的压力，但是和90年代日本相比，我们有巨大内需市场的优势，这是为何我们仍然对消费行业的长期发展充满信心的核心出发点；此外，从产业来看，中国在新能源、电动车、数字经济上不断投入，保持全球竞争力；并且，我们政府掌握的资源和调控能力很强。看清这些优势有利于在市场迷茫期不至于陷入过度的悲观情绪中。 　　对于制造业，中国的竞争优势很大，中国的制造业增加值占全球30%份额，中国的GDP体量大约是印度的5.5倍和越南的50多倍。虽然逆全球化趋势带来了一定的压力，但是并没有出现强有力的竞争者影响我国的制造业竞争力。我们在许多行业的人才优势、产业地位明显，因此，对于先进制造业未来仍然是我国具有潜力增长动力来源。 　　短期来说，经历了2季度的回落，经济数据将逐步企稳，对于未来市场的整体表现可以积极乐观一些。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=964063","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db74","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"一季度，市场出现了一定回暖，沪深300上涨4.63%，创业板指上涨2.25%。节奏上，一、二月市场对于经济复苏的预期抬升，而在三月份有所放缓。　　我们认为，尽管中国未来的发展确实面临着很多挑战，包括了长期和短期的因素，但是我国从技术进步和资源配置效率上来说，都还有较大发展空间，不应对短期数据波动产生过度的担忧。对于市场，由于中国经济正向高质量发展阶段转型，我们聚焦于可能更有投资机会的产业和公司，这将更利于发现好的投资机会，而消费升级和先进制造行业，是我们一贯以来看好的方向，此外，由于全球技术领域出现的进步带来的投资机会，我们也保持关注。　　从投资方法上，我们的基本框架是幸运的行业、能干的公司、合理的估值，持续优化投资组合。在当前市场情况下，我们对中期市场保持乐观，我们认为经济复苏有波折但是方向确定，对受益于经济复苏方向的消费行业和制造业相关领域加大配置。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.292Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=884116","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db73","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"2022年资本市场整体表现不佳，对投资者而言是较为艰难的一年，全年来看，沪深300指数下跌21.6%；创业板指下跌29.4%，节奏上看，前三季度振荡向下，四季度有一定反弹。　　分板块看，表现较好的是煤炭、消费者服务、交运；表现较差的是电子、金融、计算机。　　首先，我们一贯的，对于中国的长期发展充满信心，尽管中国未来的发展确实面临着很多挑战，包括人口老龄化、碳达峰的压力、社会主要矛盾的转变，同时还面临着新的科技革命、中美关系摩擦等。但是，我们可以看到的是在许多产业与技术上仍与领先的发达国家存在差距，我们不仅可以通过提升自身研发投入达到更高的技术水平，还可以通过引进成熟的技术来达到自身技术创新和产业升级的目的。中国人均GDP与领先发达国家比仍然较低，技术创新和产业升级都可以利用后发优势缩小与领先者的差距；此外，通过把劳动力从低附加值产业往高附加值产业配置来提高劳动生产力，这个空间也非常大。因此，我国的发展空间足够大，只要坚持办好自己的事，作为投资者理应对长期的发展充满信心。　　而对于资本市场的影响，可以看到中国经济正向高质量发展阶段转型，这个阶段不同于早期全面发展时代，在2010年之前，中国股市容易出现整体性的牛熊市，当时绝大多数行业与宏观经济相关性较强，受到要素驱动较大，在那个阶段，往往投资者更需要判断大势，择行业与择公司的贡献相对小。而如今，中国经济的体量今非昔比，在转型向高质量发展阶段，不同产业处于完全不同的生命周期中，公司之间竞争水平也不断提升。随着上市公司数量的不断提升，资本市场的深度有了显著的变化，在这个阶段，会出现更加多的结构性投资机会，因此，我们从研究方法和角度上应长期聚焦于可能更有投资机会的产业和公司，这将更利于发现好的投资机会。一直以来，我们的研究聚焦于消费和先进制造行业，这也是我们长期最为看好的两大方向。　　从投资方法上，我们的基本框架是幸运的行业、能干的公司、合理的估值。前两者需要通过长期对宏观经济、产业研究、公司研究跟踪上获得，而合适的甚至低估的买入价格，往往在市场波动中取得，2022年，市场环境整体较弱，整体市场和我们长期看好的一些行业公司的股价都出现了较大调整，而在承受波动的同时，我们的做法是择机加大买入我们长期看好的行业和公司，正由于在市场弱势的时候，估值往往偏低，更有利于长期投资者的买入。　　投资组合上，我们始终以消费和先进制造为主，在现阶段，对消费我们更加乐观，因此配置更多。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.289Z","mo":"2022年年初以来，市场始终被内外部的一些不利因素困扰，而在2022年四季度迎来了转折点，改变了内外冲击的不利局面。对于2023年的资本市场，我们乐观看待。 　　外部来看，2022年以来市场始终受到美联储不断大幅加息的影响，而在四季度，无论是美国cpi数据的趋势，还是美联储的态度，均出现了一定程度的改善，可以说外部货币冲击最大的时间段很可能已经过去，从汇率的变化也可以得出类似结论，美元指数在10月见顶回落，而人民币汇率的贬值压力在11月后也显著改善，此后出现了明显的升值。展望2023年，从美联储的货币环境来说，会比2022年有显著的改善，而美股今年出现了大幅度的调整，估值也回到了合理区间，2023年出现企稳或者向上的概率提升，A股的外部环境在2023年会显著好于2022年。 　　而国内情况来看， 2022年的经济尤其是一些服务业、消费行业受到较大影响，疫情政策优化调整使消费、服务业出现了明显的回升，相关行业的从业人员信心也出现了显著的提升。展望2023年，随着疫情政策优化调整等，人们逐步回到正常的生活节奏，消费可能会出现显著修复，因此，未来一年，我们会更加重视消费的研究和投资。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=871196","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db72","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"三季度，市场结束了二季度的反弹，整体震荡调整，沪深300下跌15.2%、创业板指下跌18.6%。分板块看表现较好的是煤炭、公用事业、石油石化；较弱的是建筑材料、电力设备、电子等板块。今年市场面临的外部冲击较多，美国通胀持续升温、美联储仍在加息过程中；国内来看，疫情的反复对部分地区影响较大、服务业、消费行业受到影响。  长期来看，中国经济正向高质量发展阶段转型，市场未来长期存在择行业与择股的结构性机会，我们对未来充满信心。历史经验告诉我们，外部冲击影响带来的市场大幅调整往往是布局未来的好时机，是以合适价格买入好公司的机会。对于行业配置，我们长期看好大消费和先进制造方向，坚持这些行业里面重点挖掘投资机会，在目前的市场调整中，我们会更有机会以较好的价格买入质地优秀的公司以及未来具有成长潜力的公司。我们的组合保持一贯性，坚持选择幸运的行业和能干的公司，不断优化组合。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.287Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806632","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db71","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"今年一季度，市场出现了明显调整，到四月底触底反弹，表现较好的是煤炭、消费者服务、交运；较弱的是电子、金融、计算机、传媒等板块。今年一季度发生的外部冲击较多，带来了市场的持续调整，外部因素有美联储的加息预期不断提升、俄乌冲突带来了外部环境的担忧以及资源价格的暴涨；国内来看，政府稳经济的决心很强，三月份起国内疫情的反复对部分地区影响较大，消费行业、制造业均受到影响。这些不利的内外冲击在二季度后期均有所减弱，而市场经过了大幅调整后，估值上的吸引力逐步出现，因此出现了明显反弹。  我们此前一直强调对中国经济和市场的长期信心，这使得我们在二季度上半段市场最悲观的时候，更加坚定的布局了长期看好的消费和先进制造行业内的公司。  长期来看，中国经济正向高质量发展阶段转型，我们对未来充满信心。短期来看，虽然疫情的反复仍然存在，经济短期企稳仍然面临一定不确定性，但是政府维稳决心强烈，保持经济一定的增速是未来一段时间的重要任务，上海疫情好转后，经济活动在二季度后期逐步恢复，市场最悲观的时候正在过去。  对于行业配置，我们长期看好新能源、大消费和先进制造方向，坚持这些行业里面重点挖掘投资机会，在此前市场调整中，我们加大买入了质地优秀的公司以及未来具有成长潜力的公司，并在二季度后期综合风险收益的考虑进一步加大了消费行业的配置。我们的组合保持一贯性，坚持选择幸运的行业和能干的公司，结合估值水平，不断优化组合。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.284Z","mo":"当前，宏观经济面临较大挑战，去年年底中央经济工作会议明确指出了三大压力：需求收缩、供给冲击、预期转弱。从今年上半年的表现来看，宏观经济的压力明显存在，且疫情不断反复，对服务业和制造业的正常经营产生的影响较大，且对居民收入和消费信心产生冲击。  外部环境来看，全球地缘政治动荡使得市场信心不断受到影响，美联储不断收紧货币政策，欧美加快陷入衰退阶段，因此，今年下半年起，外需存在放缓风险。大宗商品在经历了暴涨后，目前处于回落阶段，部分缓解了中游环节的压力。  内部的政策环境今年较为友好，保增长的决心很强，然而，今年不断反复的疫情影响比年初的预期要大，使得宏观经济的整体表现低于年初预期。  从股票市场情况来看，当前处于较低估值水平，仅部分板块和主题品种出现了局部性估值过高的情况，因此，我们认为市场当前不存在系统性的风险。当前，由于宏观经济处于底部区间，市场可能仍然面临反复震荡；而放眼长期，经济的不断演变孕育着结构性机会，我们不断的深耕消费、新能源、科技和先进制造这些行业，在市场较弱的情况下，布局长期看好的优质资产。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=786261","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db70","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"一季度，市场出现了明显调整，沪深300下跌14.5%，创业板指下跌20%。板块方面，表现较好的是煤炭、地产、银行、农业；调整较大的是电子、军工、汽车行业。整体来看，消费板块和科技板块都出现了明显调整。一季度发生的外部冲击较多，美联储的加息预期不断提升、俄乌冲突带来了外部环境的担忧以及资源价格的暴涨；国内来看，政府稳经济的决心很强，然而三月份起国内疫情的反复对部分地区影响较大，服务业等消费行业受到的影响较大。这些内外影响对市场形成了冲击，带来市场的调整。  长期来看，中国经济正向高质量发展阶段转型，市场未来长期存在择行业与择股有收益的结构性机会，我们对未来充满信心。历史经验告诉我们，外部冲击影响带来的市场大幅调整往往是布局未来的好时机，是以合适价格买入好公司的机会。短期来看，政府维稳决心强烈，保持经济一定的增速是未来一段时间的重要任务；此外，疫情虽然对经济带来了一定影响，但通过合理的管控措施相信也能平稳度过，相关经济活动之后会恢复正常。对于行业配置，我们长期看好新能源、大消费和先进制造方向，坚持在这些行业里面重点挖掘投资机会，在目前的市场调整中，我们会更有机会以好的价格买入质地优秀的公司以及未来具有成长潜力的公司，我们在一季度加大了对消费板块的配置。我们的组合保持一贯性，坚持选择幸运的行业和能干的公司，不断优化组合。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.281Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=729953","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db6f","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"2021年，市场整体表现震荡，分化较大，沪深300全年震荡向下，略跌5.2%，创业板指数震荡向上，涨幅12%。板块表现较好的是电力设备与新能源、基础化工、有色金属、煤炭、钢铁，较差的是农林牧渔、地产、家电、非银和消费者服务。  对于中国经济，从长周期角度，正处在而且可能较长时间处于转型期，并逐步进入高质量发展阶段，在这个阶段经济的周期特征减少、波动幅度收窄、流动性松紧适度；这个阶段不同行业处于生命周期不同阶段，对应出现了资本市场的分化行情，择行业和择股的重要性凸显。投资策略上，我们总体保持仓位稳定，积极优化持仓结构，坚持幸运的行业、优秀的管理层、合理的价格的选股框架，其中新能源、大消费、科技和先进制造业是我们长期看好和重点布局的方向。由于2021年市场分化严重，部分我们长期看好的产业方向和标的出现了短期过热，我们进行了减仓，而对于消费等长期看好的品种，我们更多地配置，整体而言我们的组合保持一贯性，根据经济和市场的变化不断优化。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.278Z","mo":"当前，宏观经济面临较大挑战，年末中央经济工作会议明确指出了三大压力：需求收缩、供给冲击、预期转弱。疫情的不断影响下，对服务业和制造业的正常经营产生了一定影响，居民收入受到影响，居民出行和外出消费的行为受到干扰，带动消费疲软，信心的不足。  外部环境来看，冲击不断加大，全球地缘政治动荡使得市场信心不断受到影响，而大宗商品价格的上升，带来输入性通胀对许多处于中间环节的制造业产生了负面影响。美联储货币政策收紧，外围市场震荡加大。  内部政策环境今年较为友好，保增长的决心很强，预计货币政策和财政政策都会较为宽松积极。  市场情况来看，整体的估值处于合理区间，然而对于一些这几年较为热门的新兴行业，出现了局部性估值过高，行业过热的情况，在大环境不友好的情况下有一定压力。  长期来看，经济的不断演变孕育着结构性机会，对于大消费、新能源、科技和先进制造业，一直是我们重点关注的方向，而在市场较弱的情况下，正是布局长期优质资产的好时机。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=714491","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db6e","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"三季度以来，市场整体小幅度下跌，分化很大，涨幅较大的是煤炭、有色、钢铁等周期品种，跌幅较大的是食品饮料、医药和消费者服务。从长期看，中国经济正处在而且可能较长时间处于转型期中，逐步进入了高量发展阶段，经济的周期特征减少、波动幅度收窄、流动性松紧适度；资本市场的纵深也比以往有巨大扩展，A股可分为20多个一级行业，100多个二级行业以及4000多只标的，市场没有系统性风险的情况下，可以选择的机会始终存在。我们认为市场未来长期存在择行业与择股有收益的结构性机会。对于行业来说，我们看好新能源、大消费和先进制造方向，在这些行业里面重点挖掘投资机会。短期里，由于市场风格的因素，会有一些长期我们看好的板块出现调整，这恰好是长期研究和布局这些行业好时机。我们的组合保持一贯性，坚持选择幸运的行业和能干的公司，继续保持在新能源，先进制造的持仓的同时加大在消费板块的研究，不断优化组合。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.275Z","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=656478","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed6787fea5b3eb056db6d","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000910006,"sao":"上半年，市场颇为震荡，经过一季度调整后，二季度以来，市场震荡上行，上证指数上涨4.3%，创业板指上涨26%，沪深300上涨3.5%。表现较好的板块是电气设备、电子、汽车，较差的板块是房地产、农林牧渔、家电。市场表现出很强的分化，单二季度，涨幅超过10%的板块有8个，而同时，有10个板块出现不同幅度下跌。中国经济总体处在转型升级过程中，不同的产业处于不同的生命周期阶段，有的处于成长期而有些处于成熟期甚至衰退期，在资本市场上则对应出现了分化行情，未来较长时期，市场将保持分化，因此，择行业和择股的重要性显得更为重要。我们的投资策略是不断优化持仓结构，选择幸运的行业，能干的管理层，其中新能源、大消费、先进制造业是我们长期看好和重点布局的方向。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:17:28.273Z","mo":"短期来看，经济有一定的不确定性。今年以来，经济逐步摆脱了去年疫情的影响，回到了正常发展轨道。房地产严厉的调控政策使得地产新开工与投资下半年面临压力；随着国外疫情好转以及经济复苏，外需动能也有所减弱，制造业投资增长下半年起面临增长压力。上半年经济中最受关注的是PPI的上升，大宗原材料的价格飞涨和经济的逐步复苏，使得市场对于美联储的超宽松货币政策退出的预期增强，这些因素给周期行业带来压力，同时伴随着宽松货币政策退出的可能性，部分高估值个股可能会面临压力，需要对行业和个股更严格的筛选来应对这种可能的风险。  从长期看，中国经济正处在而且可能较长时间处于转型期中，中国经济逐步进入了高量发展阶段，经济的周期特征减少、波动幅度收窄、流动性松紧适度。  资本市场的纵深也比以往有巨大扩展，A股可分为20多个一级行业，100多个二级行业以及4000多只标的，市场没有系统性风险的情况下，可以选择的机会始终存在。  观察当前资本市场，并不是典型的牛市和熊市状态，而处于结构分化的平衡市状态。核心是当前的经济特征和市场特征更加支持一个长牛、慢牛、分化牛。经济的特征是本身的波动性下降，货币流动性的供应的稳定性变强，市场的特征是市场纵深的变大，而居民投资方向转向资本回报以及政府大力发展直接金融市场都是对当前市场发展趋势的长期支撑因素。因此，我们认为市场会长期存在择行业与择股有收益的结构性机会。   对于行业来说，我们对于新能源、大消费和先进制造方向长期看好，在这些行业里面重点挖掘投资机会。  从去年下半年起，我们就对先进制造业的优秀公司进行不断的挖掘研究，组合也不断增加对中国高端制造业的配置比例。看人的要素，中国只用了一代人的时间，就使得国民教育水平大幅度的提升，企业家、工程师、劳动者综合素质均显著提升；基建要素，我国的铁路公路电网电信高度发达；产业集群带来巨大规模效应；社会环境稳定；技术上，我国在5G、新能源等新技术上具有领先优势；资本要素已经有丰厚积累，资本市场越发成熟。未来，这个领域，相信会不断涌现出好公司，而我们会持续保持研究，挖掘出更多的投资机会。","fund":{"_id":3000000910006,"__csrcFundId":9109,"stockCode":"910006","shortName":"东方红启盛三年持有混合(910006)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":910006,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-05-01T09:02:00.464Z","status":"normal","inceptionDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","name":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050870000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"东方红启盛三年持有混合","setUpDate":"2021-04-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":0,"setUpShares":0,"pinyin":"dfhqssncyqhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20579454","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":71424210240,"name":"郭乃幸"}]},"announcement":{"linkText":"东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=635255","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}