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erFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1479917","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dcce4","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2025年四季度，国内经济重点关注政策发力节奏与结构优化。内需消费和投资因相关补贴政策退坡而略有降温，但外需仍保持较强韧性。年末召开的中央经济工作会议为2026年定调，强调实施更加积极有为的宏观政策，增强政策的前瞻性、针对性和协同性。会议明确将持续扩大内需、优化供给结构，通过做优增量与盘活存量并举，因地制宜发展新质生产力，为“十五五”规划实现良好开局。海外经济关注美联储降息与美国政府“停摆”影响。货币政策方面，四季度美联储累计降息50BP。财政政策方面，10月-11月美国政府“停摆”导致财政部一般账户（TGA）出现现金累积，财政支出受阻，从而拖累了当期经济增长，但随着11月中旬美国政府结束“停摆”状态，财政支出恢复正常。A股四季度市场高位震荡。临近年底，市场抢跑“春季躁动”行情，自11月底开始震荡走强，主要基于2026年财政或靠前发力、年初流动性有望保持充裕的积极预期。四季度上证指数涨幅为2.22%，上证50为1.41%，沪深300为-0.23%，中证800为0.02%，中证1000为0.27%，中证2000为3.55%，小盘成长风格相对占优。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是石油石化、国防军工、有色金属、通信、消费者服务，表现靠后的板块是房地产、医药、计算机、传媒、汽车。从行情主线看，四季度科技成长持续领涨，外需相关行业表现也较好。科技成长方面，AI依旧是主线，以光模块、PCB为代表的海外算力景气度持续提升，商业航天、储能等方向也有所表现。外需相关行业如化工、有色金属、轻工制造等也都表现不俗。四季度，市场震荡趋强，表现出较强活跃度。自9月以来，大消费部分细分方向如高端耐用品消费、私人出行等均有较明显的好转势头，我们也相应提高了传统消费品的配置比例。四季度市场关注焦点仍主要集中在泛成长方向，表现出较高的风险偏好。我们认为2026年的消费板块会扮演比2025年更重要的市场角色。结合市场状况，当前不少消费公司仍具有较高性价比。我们在四季度适当下降了成长风格标的配置比例，加大了传统消费品、以及服务性消费相关行业的配置。截止期末，本基金在食品饮料、消费电子、交通运输、家用电器等板块配置比例靠前，兼顾其他板块的泛消费方向。","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.935Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1462308","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dcce3","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"国内经济方面，2025年三季度经济略放缓，外需强于内需。从经济增长动力上看，虽然受到关税战扰动，但是国内出口仍有韧性，内需消费随补贴退坡有所放缓。7月1日中央财经委员会第六次会议召开，提出依法依规治理企业低价无序竞争。在一系列政策的推动下，8月PPI同比跌幅收窄，工业企业利润增速转正，反内卷取得初步成效。海外经济方面，9月FOMC会议上美联储宣布降息25个BP，为2025年内首次。财政政策方面，特朗普主导的OBBB法案顺利颁布，未来10年或让美国增加赤字4.1万亿美元，考虑到关税等因素，属于财政温和扩张，或对经济起到托底作用。从A股市场看，三季度市场继续走高，大盘成长风格占优。上证指数涨幅为12.73%，上证50为10.21%，沪深300为17.90%，中证800为19.83%，中证2000为14.31%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是通信、电子、有色金属、电力设备及新能源、机械、计算机，靠后的板块是银行、交通运输、电力及公用事业、食品饮料。从行情主线看，三季度科技成长领跑全场，美联储降息交易表现也较好。科技成长方面，以光模块、PCB为代表的海外算力景气度持续提升，盈利预测不断上修，DeepSeek-V3.1正式发布，以华为昇腾为代表的国产算力进展加速。降息交易方面，有色金属行业表现亮眼，贵金属、小金属、稀土、工业金属均表现较好，此外，外需敞口较高的行业如机械、化工、电新等也表现靠前。报告期内，本基金总体增加了科技消费方向的配置，同时也适当做了一些传统消费的选股与加仓。组合结构来看，一定程度上加大了电子等板块的仓位，而其他行业以平衡为主要思路，减少了部分食品饮料、医药持仓，增加了房地产、社会服务等板块的配置。在泛消费领域寻求配置与个股超额仍是本产品的主要目标。截至期末，组合中电子、食品饮料、家用电器等比例相对靠前，兼顾其他细分赛道配置。","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.932Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381701","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dcce2","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"国内方面，上半年经济运行稳中向好，实现了实际GDP增速5.3%。节奏上，今年一季度经济实现开门红，实际GDP同比增长5.4%，二季度在关税战扰动下，经济增长仍有韧性，实际GDP同比增长5.2%。结构上，在抢出口影响下上半年国内生产和出口保持强势，在消费补贴支撑下上半年社零稳健增长，但国内地产仍在寻底，固定资产投资增速走低；政策上，今年3月两会财政目标赤字率提高至4.0%左右，5月央行降准降息，财政政策靠前发力，有力支撑经济增长。同时，国内坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力，把科技创新作为经济复苏与重塑竞争优势的战略方向。海外方面，一季度美国抢进口导致GDP负增，降息预期不断延后。美国OBBB减税法案已经通过，财政赤字率温和扩张，对美国经济起到托底作用。6月美国通胀数据显示关税推升商品通胀，美联储更倾向于等待关税扰动结束后再采取行动。从A股市场运行来看，上半年上证指数涨幅为2.76%，沪深300为0.03%，中证800为0.87%，创业板指为0.53%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，表现靠前的板块是有色金属、银行、国防军工、传媒、通信，而煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等板块则表现靠后。从行情节奏看，年初市场在DeepSeek催化下持续上涨，但4月初在特朗普对等关税冲击下市场迎来调整；后续，随着中央汇金等公告增持中国股票资产，积极入市呵护市场流动性，特朗普新政引发全球恐慌加速去美元化，5月7日央行宣布降准降息，5月12日中美宣布日内瓦联合声明，国内市场风险偏好明显回暖，市场结构性机会不断。报告期内，国内消费市场出现一些结构性亮点。企业家创新、渠道变革、人口结构变化等因素催生了一些传统消费品行业升级转型；新的科技消费产品伴随产业浪潮层出不穷；另外国家政策着力的服务消费也存在景气抬头。本基金增加了一些新消费子行业的配置比例，同时也加大了对科技消费、传统消费的研究和配置。截至报告期末，本基金对食品饮料、医药、电子、纺织服装等板块配置占比靠前，其他内需行业配置偏均衡。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.929Z","mo":"从国内经济来看，今年上半年GDP增速略超预期，全年GDP增速实现5%的难度不大。海外经济方面，特朗普发动的关税战抑制全球需求，降低了全球经济增长预期。目前市场比较关注美联储的降息节奏，一旦美联储启动降息，将对全球金融市场、各类资产产生显著影响，外部金融环境有望改善。但是，由于特朗普发动的关税战持续扰动通胀，美联储降息路径有不确定性。从资本市场看，今年两会再提了“稳住楼市股市”，7月中共中央政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”，在监管层的积极呵护下，市场信心得到提振，资本市场有望实现震荡向上。从投资机会看，市场主线或更丰富，呈现多点开花的局面。投资策略上，下半年消费板块我们仍保持较乐观态度。近年出现的消费趋势新变化仍在演变进展的过程中，这包括人口结构变化驱动的产品创新，传统快消品分销数字化背景下的渠道变革，还有国内更多年轻企业在品牌出海上开创的第二成长曲线，以及科技浪潮下的消费电子产品的更新换代。另外，我们同时认为传统消费品公司也在不断调整经营策略与追求商业创新，部分企业目前已经具有投资性价比。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1351894","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dcce1","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"国内经济方面，2025年一季度经济延续修复态势。经济增长在消费政策支撑下社零延续底部回升态势，短期国内出口有韧性，制造业投资保持较快增长。最新政府工作报告提出更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。2025年经济工作的首要任务是大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。未来更多消费刺激政策有望出台。海外经济方面，美国经济边际走弱，特朗普政策扰动加大。货币政策方面，3月美联储议息会议货币政策锚点从通胀转向了经济增长和就业，降息节点存在较大不确定性。财政政策方面，特朗普新政府宣言削减财政赤字，但是财政支出中刚性支出占比较高导致削减财政赤字难度较大，美国积极的财政政策依然有惯性。上任以来，特朗普优先推行政府裁员、驱逐移民、开打贸易战等紧缩性政策，最新软数据开始走弱。总体而言，特朗普实施的紧缩性政策导致美国经济衰退预期有所升温，未来需要关注美联储政策走向。A股市场一季度高位震荡，结构分化。一季度上证指数涨幅为-0.48%，上证50为-0.71%，沪深300为-1.21%，中证800为-0.32%，中证1000为4.51%，中证2000为7.08%，中小成长风格明显占优。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是有色金属、汽车、机械、计算机、传媒，靠后的板块是煤炭、商贸零售、非银金融、石油石化、房地产。从行情主线看，一季度前期中小成长风格占优，科技成长是主线，后期市场风格更均衡。宇树机器人亮相春晚舞台，DeepSeek震撼中美科技界，2月召开的民营企业座谈会上鼓励民营企业和民营企业家大显身手，中国科技叙事升温，中小成长风格占优。但是，也要注意到当前经济基本面改善更平缓，把握好攻守节奏更有助增厚投资收益。一季度市场仍然表现活跃，前期组合布局的部分泛消费标的体现了预期的弹性。产业逻辑上，消费经历了3年多的调整，一些子板块已具备了见底向上的条件，我们对2025年的行情方向仍保持乐观。组合方向上，我们继续坚持贴近产业逻辑的方法论，适当突出新消费占比，组合配置进一步优化，调降了家电、消费电子、纺织服装等板块的配置比例，增配了医药、食品饮料、汽车等板块。截止期末，本基金在食品饮料、消费电子、纺织服装、汽车等板块的配置比例相对靠前，兼顾其他板块的泛消费方向。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.924Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1276334","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dcce0","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2024年国内经济整体维持弱修复状态，实际GDP同比实现5%增长，高于2022-2023年的复合增速4.3%，物价也保持相对平稳。节奏上，年初经济实现开门红，二季度经济增长开始放缓，三季度随着一系列宏观政策加码，市场信心开始回暖，表现在房地产成交显著好转，股市也震荡走强，最终四季度实际GDP实现了5.4%的增长。 海外经济方面，2024年美国积极财政和宽松的货币政策共同支撑其国内经济。随着美国通胀开始降温，9月美联储启动降息，年内累计降息100BP，2024财年财政赤字率达到了6.6%，高于2023年的6.2%。在宽松货币政策和积极财政政策下，短期美国经济还难言衰退。此外，特朗普赢得了美国总统大选，需要关注未来中美关系及特朗普对华政策变化。A股市场全年震荡走高。2024年上证指数涨幅为12.7%，沪深300为14.7%，中证800为12.2%。其中，924以来中小成长风格弹性更大，创业板指涨幅为39.9%，中证1000为33.3%，中证800为23.7%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，2024年表现靠前的板块是银行、非银、家电、通信、交运，靠后的板块是医药、农林牧渔、消费者服务、房地产、食品饮料。其中，924以来成长行业表现更强，计算机、商贸零售、电子、综合金融和传媒涨幅靠前。总体而言，全年市场结构性机会不少，中小成长和红利策略轮流表现占优，前期主要是高股息红利相关行业走强，924新政以后TMT相关科技板块表现更好。2024年度，本基金仍立足消费来寻找超额机会，上半年重点放在传统消费板块，下半年随着市场和产业变化，更多侧重于寻找新消费的投资机会。结构上，本基金上半年家用电器、纺织服装、汽车等板块配置占比靠前，下半年增配了消费电子等板块。截止报告期末，本基金食品饮料、消费电子、纺织服装等板块配置比例相对靠前，兼顾其他细分赛道配置。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.920Z","mo":"从全球经济看，2025年美国财政刺激力度依然不弱，叠加降息周期还没结束，居民和企业部门资产负债表相对健康，短期美国经济还难言衰退。不过，随着特朗普关税、移民、减税等政策落地，美国通胀压力可能会抬升，美联储的降息节奏和幅度可能还存在变数，经济也存在滞胀风险。同时，美国债务上限问题依旧困扰财政政策，下半年国债发行冲击可能导致美债收益率冲高，这对全球金融市场、各类资产都将产生较为显著的影响，未来需要密切跟踪。从市场方向看，随着924以来一系列政策出台，上证指数震荡走高，第4季度GDP增速也超预期增长，相关政策对经济起到提振作用。另外，2025年初以机器人、AI大模型为代表的国内新兴产业的崛起，生动地展示了中国经济的内在活力和潜力。市场主体的信心恢复最终会促进居民消费与企业生产。我们对A股充满信心，将积极跟踪国内政策和经济变化，把握投资机会。投资策略上，我们认为市场已逐渐从底部走出来，我们也会更加积极地布局两个方向：一是传统消费复苏以及其中结构性的产业亮点，比如以白酒、零食为代表的相关行业。二是紧跟时代脉搏，在科技消费的产业周期中寻找投资机会，我们认为用消费的框架来观察一些科技与应用公司，是经常能看到一些预期差的。我们会适当扩大消费能力圈，力求利用自身经验与知识禀赋，找到更多具有超额收益能力的投资机会。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1258827","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccdf","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"国内经济方面，2024年三季度国内经济整体维持弱修复状态。从经济领先指标看，三季度社融和M1增速仍持续回落，经济内需仍显疲弱。从经济增长动力上看，三季度受益于低基数出口保持较高增长，但国内地产未显著回暖，市场信心不足，内需消费和投资较疲弱，全社会风险偏好较低。从政策思路看，三中全会明确了国内政策坚持高质量发展，长期看依然要保持战略定力；短期看，市场关切得到积极回应，9月下旬一系列增量政策出台，短期宏观政策有望加码。海外经济方面，美国经济边际走弱但还难言衰退。三季度美国就业数据开始出现恶化迹象，美联储货币政策关注的重点也从通胀转向了就业，从而在9月启动了超预期的50BP降息。美国经济主要靠消费拉动，8月美国零售超预期，美国消费依然有韧性。另外，目前美国大选依旧胶着，未来需继续跟踪相关进展。从A股市场看，三季度市场先跌后涨，三季度上证指数涨幅为12.4%，沪深300为16.1%，中证800为16.1%，创业板指为29.2%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是非银、综合金融、房地产、消费者服务、计算机，表现靠后的板块是石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装。从行情主线看，三季度以来市场持续调整。但是，随着9月24日国新办新闻发布会释放了政策暖意，降低存量房贷利率和首付比例以支持地产，创设新工具支持资本市场发展，9月26日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，将宏观政策放在更重要的位置，并提出“加力推出增量政策”、“提振资本市场”等，市场信心显著提振。在此背景下，市场做多情绪被激发，迎来了直线拉涨行情，前期超跌的板块迎来了大幅上涨。报告期内，国内内需边际走弱，市场对通缩的担心逐渐体现，考虑到市场估值具备较高性价比，以及潜在的政策变化，本基金仍然保持了较高仓位。在当前市场风格下，本基金坚持自下而上选股为主，力求挖掘长期能经历考验并有较大潜在回报的公司。主要资产操作上，本季度减仓家电等板块配置比例，相应加大了汽车、消费电子、医药等板块配置。截止季度末，本基金投资组合中纺织服装、医药、电子、汽车等板块占比靠前，大部分消费行业也均有配置。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.916Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179827","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccde","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2024年上半年，国内实际GDP实现5%的增长，基本完成了目标。其中第一季度开局良好，二季度受到多因素影响，社融和M1增速回落，经济增速放缓，实际GDP同比增长4.7%。海外经济拉动国内生产和出口保持强势，有力提振经济。国内地产尚未复苏，社会融资意愿不足，内需偏弱寻底，全社会风险偏好尚未回升。目前国内政策集中在供给侧，坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力，这也是我国跨越中等收入陷阱的必由之路。海外方面，2024年上半年美国经济在高利率环境下开始走弱但仍有韧性，降息预期不断延后。6月美国失业率走高，CME利率期货显示预计美联储9月或启动降息，但具体降息节奏仍待观察。A股市场上半年主要指数多以下跌为主，其中上证指数下跌0.25%，沪深300上涨0.89%，中证800下跌1.76%，创业板指下跌10.99%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块为银行、煤炭、石油石化、家电、电力及公用事业，跌幅较大的板块是消费者服务、计算机、商品零售、传媒、医药。由于处于经济转型期，上半年消费内需受到储蓄率提高、消费者信心指数较低等多种因素的影响，消费相比往年投资机会减少，重点在于抓住结构性机会。上半年，本基金坚持自下而上选股为主，力求挖掘长期能经历考验并有较大潜在回报的公司。主要资产操作上，上半年减仓食品饮料、医药等板块，相应加大了汽车、家电、纺织服装等板块配置。截止6月30日，本基金以家用电器、纺织服装、汽车、电子等板块占比靠前，其他内需行业相对均衡。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.913Z","mo":"从全球经济看，受到利率环境制约的美国财政刺激力度将逐渐走弱，美国经济、通胀也将逐步下行，但阶段性具有韧性。一旦美联储启动降息，这对全球金融市场、各类资产都将产生较为显著的影响，我们面临的金融环境有望改善。中国经济暂时仍面临着结构转型带来的阶段总需求不足的冲击，在这个反复的过程中市场信心较为脆弱。目前政策的重心主要在供给端，但经过经济的下行阶段后，内需有望见底回升。同时，我们可能处于新的技术浪潮变革期，技术变革本身也会带来长足的经济增长与新的微观经济结构，站在目前我们不悲观。投资策略上，我们认为在以白酒为代表的消费阶段性低迷期，不管是在产业还是投资界，消费行业正在经历一次难得的出清。这种环境下能看到的有锐度的增长往往是比较有质量的，这也是我们优先筛选的投资范围。另外，在传统消费以外，我们密切关注技术变革带来的0-1型消费创新并且择优适当配置。最后，我们也会加大关注上市公司分红回报和长期竞争力，在底仓上更加稳健。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1151112","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccdd","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"一季度A股市场先跌后涨。以万得全A指数来看，一季度跌幅2.85%。分指数看，一季度沪深300指数上涨3.10%，中证500指数下跌2.64%，科创50指数下跌10.48%，创业板综下跌7.79%，中小综指下跌5.95%。分行业看，申万一级行业表现靠前的板块是银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属，跌幅较大的板块是医药生物、计算机、电子、房地产和社会服务。当前全市场风险偏好降低，类债策略依然是市场的主流预期，高股息率国企密集的行业更受到市场偏爱。海外因素方面，美国通胀韧性仍然超预期，但美联储重申年内将启动三次降息。当前美国居民消费仍有韧性，源于薪酬增速较高和超额储蓄还有剩余。2月美国通胀回落不及预期，新增非农就业超预期，失业率升到3.9%,平均时薪同比增速回落至4.3%，仍高于美联储合意的3.5%水平，其他指标如制造业PMI好于预期。3月美联储议息会议上调了对全年经济增长和通胀的预期，虽然就业市场表现强势，但鲍威尔强调就业过强不会影响降息决定，预计2024年降息3次，或在6月首次启动降息，但2025年的利率中枢预期有所上移。此外，财政政策方面，CBO最新预测2024年联邦政府赤字率5.6%，扣除净利息支出的基础赤字率2.5%，较上一财年下滑。国内因素方面，今年1-2月经济数据向好，但是结构上生产强而需求弱，经济数据突显政策支撑的特征。多数房地产相关指标跌幅扩大，只有地产投资降幅收窄，但这可能和政府支持的三大工程中的保障房建设开始发力有关。如果经济要维持持续回升的趋势，就要面对内需不足和地产的问题，未来地产政策有多大调整，还有待观察。结合目前高频经济数据和相关发言来看，经济开局良好，预计接下来国内稳增长的压力降低，宏观政策加力的必要性也会降低。2024年第一季度，本基金保持在较高仓位上，维持谨慎乐观观点，在市场底逐渐清晰的基础上，寻找并适当配置一些下跌较充分的优质消费个股，同时适当调增外需类消费品种与板块。一季度组合结构总体变化不大，适当向家电、汽车、食品等板块倾斜，同时降低了医药、消费电子等相关标的配置。截止期末，本基金组合中食品饮料、家用电器、纺织服装等比例相对靠前，兼顾其他细分赛道配置。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.909Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076035","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccdc","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2023年，国内宏观经济逐步修复，全年实现GDP增速5.2%，总体平稳向好；物价也相对平稳，全年居民消费价格（CPI）比上年上涨0.2%。从节奏上看，上半年恢复效应较为显著，经济相对较好；下半年，房地产市场持续走弱，对整体经济、地方财政的负面影响逐步显现，市场对经济的信心也在不断降低。海外方面，2023年美国经济在超预期的财政扩张支撑下继续维持强势，美国通胀也一直在3%以上运行和波动。受此影响，美国十年期国债收益率逐步上行，在2023年10月最高点超过5%；随后两个月虽然有所回落，但依然保持在4%左右的高位。这对全球金融市场、资产价格均产生了较为显著的影响。从A股市场看，全年主要指数均以下跌为主，上证指数为-3.70%，沪深300为-11.38%，中证800为-10.37%，创业板指为-19.41%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，通信、传媒、煤炭、家电、石油石化排名前五，涨幅分别为24.78%、19.84%、13.39%、9.13%、9.03%；消费者服务、房地产、电力设备及新能源、建材、基础化工排名后五，分别下跌41.18%、24.80%、24.65%、20.47%、17.50%。节奏方面，上半年市场以平稳分化为主，结构性机会较多，科技成长行业的超额收益更为显著；下半年市场以单边下跌为主，低估值、高分红板块较为抗跌，而上半年大幅上涨的科技板块出现了显著回调。从驱动因素看，国内外经济和政策的运行及变化，对A股市场有较显著的影响，而AI技术的变更，是TMT等科技成长行业在上半年出现显著结构性机会的核心驱动力。2023年度，本基金侧重寻找消费中的超额个股机会，仓位风格逐渐转到偏稳健的传统消费。结构上，本基金上半年增配了家电、服装、食品、轻工等板块，减持了汽车产业链；下半年择机增加了医药、消费电子等板块布局，同时适当增加阶段性投资机会的关注。截至报告期末，本基金组合医药、食品饮料、家用电器、消费电子等板块配置比例相对靠前，兼顾其他细分赛道配置。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.901Z","mo":"从全球经济看，由于美国财政高杠杆、货币高利率的制约，2024年美国财政刺激力度将边际走弱，美国经济、通胀也将逐步下行，具体的下行速度、幅度需要具体跟踪。在这个背景下，美联储的具体降息操作将成为全球市场关注的一个焦点。这对全球金融市场、各类资产都将产生较为显著的影响，我们面临的外部金融环境有望缓解。中国经济暂时仍面临着总需求不足、结构调整阵痛的冲击，在这过程中市场信心的脆弱和不足可能短期加剧经济的疲弱。不过，目前市场信心已在相对低位，监管层也在积极呵护市场，对经济的托底力度也有望进一步加强。我们对此依然怀抱着积极心态，积极跟踪国内政策和经济的变化。投资策略上，我们认为当前市场已具有底部特征，边际上我们将变得更积极，组合方向上向创新消费产业周期、传统经济优质标的贴近。我们将在传统消费、医药、消费电子、服装等板块增加配置并优选标的，定义核心圈并逐渐扩大能力圈，力求配置具备超额收益能力的个股。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1057952","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccdb","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"三季度，A股市场经历了一轮调整。以万得全A指数来看，当季度跌幅4.33%。分市场看，沪深300指数下跌3.98%、中证500指数下跌5.13%、科创50指数下跌11.67%、创业板综下跌8.25%、中小综指下跌7.42%。分行业看，申万一级行业表现靠前的板块是非银金融、煤炭、石油石化、钢铁、银行，跌幅较大的板块是电力设备、传媒、计算机、通信。三季度美国经济、通胀仍然超越市场预期。美非农就业数据持续表现强劲，呈现出较强的韧性，其他诸如制造业PMI、失业率数据也都好于预期。在此背景下，美联储停止加息甚至降息的预期不断落空。美债利率持续上行，人民币贬值压力加大，都对A股市场的资金面和估值面产生了较大压力，也影响了市场风险偏好。因此，三季度风险偏好较高且前期涨幅较大的TMT板块有较大幅度的调整。国内因素方面，三季度最大的变化是经济逐步探底回升，政策端逐步发力。政策端，七月政治局会议政策转向稳增长，在房地产、地方债务化解、活跃资本市场等方面的表述超出市场预期。八月下旬以来，在房地产、化债、活跃资本市场三个领域的政策推进速度明显加快。九月央行宣布下调存款准备金率。此外，房地产方面，更多的二线城市宣布全面放开限购。明年城中村改造纳入专项债支持范围。总体来看，三季度财政发力和货币政策配合的组合逐步出现。经济端，6月以来制造业PMI持续回升，9月重回扩张区域至50.2%。PPI在6月触底后连续两个月的同比抬升也正式确认了降价去库行为的结束。经济内生增长动能企稳回升，逆周期政策持续发力的情形下，三季度传统工业、基建投资需求表现较优。在此背景下，受益于活跃资本市场政策的非银行金融以及经济周期相关的顺周期品种如煤炭、石油石化、钢铁、银行表现较优，取得正收益。三季度，本基金仓位较高，保持谨慎乐观，在市场政策底清晰的基础上，组合方向向业绩驱动因子适当贴近。组合结构以调优为主，总体变化不大，适当向医药、轻工等超跌板块倾斜，同时降低了出行链相关标的配置比例，希望立足泛消费领域，寻求配置与个股超额。截止期末，本基金组合中食品饮料、家用电器、医药生物、纺织服装等比例相对靠前，兼顾其他细分赛道配置。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.887Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=991698","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccda","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2023年上半年，国内经济总体呈现复苏态势，其中一季度由于积压需求释放表现尤其明显。3月后经济运行有所放缓，总需求的修复本身需要一个过程，经济仍在主动去库存阶段，价格端呈现下行态势，但总体来说，上半年宏观经济呈现稳中向好态势，政策定力较足。海外方面，美国一季度发生银行业危机事件，美联储降息的预期时点一度被提前。但美国经济在二季度仍表现较强韧性，通胀读数仍偏高，市场对美国经济衰退的预期不断延后，相应利率终点的预期也后移，影响全球资产价格。产业端，上半年AI浪潮席卷全球，全球科技巨头大量增加相关资本开支，一些AI应用逐渐涌现，全球主要科技巨头走出牛市行情。A股市场整体表现稍弱，风格出现明显切换。春节前，顺周期风格下消费、金融、部分周期品、地产链涨幅靠前，出行链、新能源等资产表现较弱。随着3月后国内经济走弱以及AI科技浪潮爆发，权益市场出现明显风格切换，以TMT为代表的科技成长板块及以低估值、高股息为代表的“中特估”板块表现较好。二季度市场呈现了主题投资活跃的状态。上半年A股主要指数表现方面，上证指数上涨3.65%，沪深300下跌0.75%，中证800上涨0.02%，中小综指上涨2.25%，创业板指下跌5.61%。分行业看，成长板块表现较强，通信、传媒、计算机行业分别上涨50.7%、42.8%、27.6%；顺周期与消费板块相对落后，房地产和建筑材料行业分别下跌14.3%、10.5%，商贸零售、美容护理、食品饮料行业分别下跌23.4%、13.6%、9.1%。从上半年市场内部结构来看，主线还是在成长，中字头央企行情也表现亮眼。成长主线基本从2月份开始演绎，随着OpenAI的AI软件全球用户数量的快速上升，3-4月市场沿着应用-大模型-基础算力的产业变化在传媒、计算机、通信等板块寻找投资机会。由于全球科技龙头相关资本开支的快速增加，算力板块表现尤其突出。另外，由于消费疫后复苏条线预期充分，白酒、航空、机场等相关板块上半年表现弱势，而新能源板块跟随自身产业周期，调整幅度也较大。整体而言，市场上半年反映了中国经济内在结构调整的运行节奏，也反映了市场对产业优化升级的期待，产业逻辑仍是主导市场的线索。上半年，本基金整体偏乐观，仓位保持在较高水平。主要资产操作上，主要在2季度进行了一定结构调整，其中较大幅度减仓医药与汽车板块配置比例，相应加仓食品饮料、家电、纺织服装、轻工等传统消费板块配置比例；而在其他资产操作上加仓了出行链相关标的的配置比例。截止期末，本基金投资组合以食品饮料、家用电器、纺织服装、美容护理四大板块为主，适量搭配出行链以及部分制造类资产。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.884Z","mo":"展望下半年，随着宏观政策基调转向稳增长，国内经济预期企稳，将进入自然复苏阶段，经济复苏的态势将延续。从库存周期看，下半年中美经济周期均将进入被动去库存阶段，今年年底明年年初可能进入主动补库存阶段，内需将逐步企稳回升，外需保持较强韧性。同时，在房地产市场托底、地方债务化解背景下，国内货币政策将保持宽松状态，流动性合理充裕，对A股较为偏正面。海外，美联储加息周期也行至尾声，对全球风险资产估值的压制减轻。同时，随着国内外政策态度的明朗，上半年市场风险偏好逐步下行的过程基本结束，下半年风险偏好有望回升。下半年，继续关注政策驱动、产业驱动的投资主线。结构上，受益于近期宏观政策的调整，顺周期核心资产包括消费、地产链、部分库存偏低的商品及制造业，将有修复性机会。以AI为代表的TMT板块，更多地需要关注其自身的技术、产品等产业周期发展，关注国内外AI应用的进展。中期看，经济结构变化带来的红利较为确定，汽车、半导体等受益于产业趋势及政策导向的行业，或更加容易把握。下半年，本基金将主要围绕经济复苏的宏观思路，继续做好权重消费板块的基础研究、跟踪和选股工作；另外，本基金也将继续对泛消费板块中的反转与高成长类资产保持关注。总的来说，下半年组合管理的总体思路将更注重业绩的确定性与兑现度。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=967313","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd9","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"一季度，A股市场经受住了外围市场的动荡与冲击，取得了一个不错的开局。万得全A指数本季度涨幅6.47%,其余主要市场指数当中，除了创业板50指数和创成长指数表现相对疲弱以外，均取得正收益。分行业看，计算机、传媒和通信位列一季度申万一级行业涨幅前三名，分别达到37%、34%和30%。而地产、商贸零售和银行居跌幅前三，分别约-6%、-5%和-3%。国际因素方面，其一，一季度美国硅谷银行危机引发的欧美多家银行连锁风险事件显著地改变了全球投资人对于美联储利率走向的预期，衰退预期及由此而来的流动性宽松预期显著上升。其二，chatGPT发布刺激全球ICT大厂竞相发布自家的open AI产品或计划，全球投资者对于人工智能带来的人类社会深刻变革的无限憧憬被显著激发出来。国内因素方面，前两个月投放的流动性和信贷结构的优化阶段性地稳定了投资人对于今年经济复苏的信心。但是，针对房地产市场回暖程度的担忧并未解除。同时，在市场进入年报和季报期，以银行地产为代表的传统实体行业的报表当中的负面因素被不断定价，诸如银行息差下降的拖累、开发商拿地能力的下降等构成对于此类资产负面定价的主要驱动因素。而中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。报告期内，本基金整体观点偏乐观，整体仓位保持在高位水平。主要资产操作上，略微减少医药与汽车板块配置比例，相应增加家电与食品饮料板块配置比例；尾部资产操作上，减少电子板块配置比例，相应增加新能源板块配置比例。截止季末，本基金投资组合以汽车零部件、食品饮料、医药及家电四大板块为主，并搭配适量科技制造类资产。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.870Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=890464","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd8","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"宏观经济和政策层面，2022年海外需求逐步回落，通胀压力依然较强。美国依然处于“类滞胀”阶段，美联储缩减购债规模加速、加息预期持续上升，全球流动性进入收缩周期。相比而言，受美联储加息、俄乌冲突、疫情、地产等多重因素制约，2022年我国经济持续超预期走弱，消费、地产疲软、三重压力凸显，本质是需求不足和信心不足，但是全年看国内GDP仍实现3%的增长，四季度下行至2.9%。2022年A股市场呈现“W”型走势，全年市场面临内忧外患的局面，市场走势也很震荡。年初指数开始先一路下探，其中成长板块领跌。2月份俄乌战争全面爆发，油气和部分农产品、金属价格暴涨，全球滞胀格局加剧。随后在4月底经历了国内疫情反复之后，疫后复工复产开启，中下游制造率先企稳反弹。7月份国内经济内生动能走弱，市场重新开始下行。10月份地产融资改善，“三支箭”陆续发射，疫情防控调整开始酝酿，市场开始重新转向乐观的经济复苏预期。A股主要指数方面，上证指数下跌15.13%，沪深300下跌21.63%，中证800下跌21.32%，中小综指下跌20.06%，创业板指下跌29.37%。分行业看，周期行业表现相对较好，成长板块明显落后。从全年市场内部结构看，逆周期的建筑地产和通胀交易的煤炭等大宗商品成为市场两条重要的投资主线。年初在俄乌冲突加剧全球通胀的背景下，周期板块表现尤为突出。以半导体和汽车零部件为代表的成长板块，在国内疫情爆发、上游大宗商品涨价和美联储持续加息的多重预期下，走势明显偏弱。而储能、光伏等板块景气度不受下游消费需求减弱的影响，表现更为强势。年底，由于金融地产政策的持续改善以及疫情防控政策的调整，市场开始交易复苏的预期，消费板块走势强劲。2022年度，本基金整体观点由年初中性到二季度转乐观，再到下半年回到中性。结构变化上，上半年减配物联网产业链及消费电子类个股，略减食品饮料配置，增配汽车产业链；下半年分别略减医药、汽车、物联网产业链，同时增配少量科技制造类资产作为尾部资产。截止期末，本基金投资组合以汽车产业链、食品饮料、原料药与制剂三大板块为主，并搭配适量科技制造类资产。","declarationDate":"2023-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.867Z","mo":"展望2023年，在美国加息放缓的大背景下，预期通胀将持续回落。海外需求在2023年开始转弱，内需有望接力。国家2023年主要目标也是保障经济增长的稳定性，预期2023年GDP同比增长5%左右。在经济弱复苏+通胀可控的环境下，货币政策也将维持宽松，有利于成长风格。预计2023年国内经济复苏将贯穿全年的投资主线，包括消费场景的复苏、工业复苏，投资方面预计也会保持较大的投入，特别是新型基建的投入，包括国家持续推进数字经济建设和高端制造、科技的持续补短板，相应的行业扶持政策预期也会持续推出。2023年本基金将在近些年能力圈“守核心、补短板”的基础上，重点做好三类工作：首先仍是部分传统消费类核心资产的坚守；其次是挖掘高成长性的新兴消费类的投资机会；最后是捕捉困境反转类消费资产的投资机会。另外，考虑到经济恢复与新兴消费的发展或将有所波折，本基金将重点加强投资节奏的控制。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=874030","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd7","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"三季度，A股市场与全球范围内其他主要股市都经历了一轮显著的调整。以万得全A指数来看，当季度跌幅12.61%。分市场看，沪深300指数下跌15.16%、中证500指数下跌11.47%、科创创业50指数下跌16.01%、创业板综下跌15.79%、中小综指下跌12.93%。分行业看，申万一级行业除煤炭以外均告下跌。三季度影响A股市场的主要因素来自于国内和国外两个方向。海外因素方面，最主要的拖累项来自于美联储持续大幅的加息以及地缘冲突的久拖不决。美联储本轮加息操作经历了一个由慢到快的过程且持续性显著超市场预期，尤其是美联储高官对于未来加息的指引令市场倍感压力。本轮美联储的连续加息带来了广泛的“传染”效应，一是美债收益率连续大幅上行，二是美元指数大幅超预期上行。由此，带来全球几乎所有金融资产重新定价。而地缘冲突一方面加剧了投资者对于基础能源和原材料通胀的担忧，另一方面导致欧元疲软，间接助推美元指数的强势表现。国内因素方面，大致包括了盈利增速下滑和估值中枢下行两方面。7-8月份市场经历了中报季的业绩大考。A股市场的中报全市场业绩增速，营业收入同比增速为8.40%，归母净利润同比增速为3.30%。不论是营业收入的增速还是归母净利润的增速同比均大幅放缓。在A股市场估值和定价的诸因子中，业绩增速不但权重大，而且敏感度很高。这是拖累市场表现的内生性原因，也比较能说明为何国内同期利率水平一再下行，而A股的估值不升反降。从交易层面来看，这轮反弹结束的时点也大致同步于中报业绩披露的结束期。三季度，本基金整体观点由乐观调整为中性，整体仓位仍保持在高位水平。结构变化上，略降医药板块的配置、减持消费物联网产业链类资产，相应增配少量半导体设备零部件类资产。汽车板块内部则进一步向低渗透率细分板块倾斜，相应减持整车及高渗透率零部件类的资产。截止季末，本基金投资组合以汽车产业链、食品饮料、原料药与制剂三大板块为主，并搭配适量科技制造类资产。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.864Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810348","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd6","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2022年上半年，中美经济与政策周期继续错位。中国面临经济下行压力，叠加疫情的冲击，导致二季度经济出现快速下探，宏观政策迅速转向宽松，推出稳增长一揽子措施,随着疫情受控、政策发力，中国经济在5、6月份快速修复。海外方面，在不断的货币宽松刺激下，美国通胀水平持续抬升，俄乌冲突又进一步加剧了本就高企的通胀，同时4月受中国疫情冲击全球供应链受到较大影响，种种因素导致大宗商品价格暴涨，美国、欧洲通胀水平持续上升。美联储加息路径不断上修，带来美债收益率的大幅上升，全球资本市场在美联储收紧、俄乌冲突、中国疫情等冲击下出现剧烈波动。A股市场整体走势如同V字型态势，风格出现明显变化。1月-4月底前，逆周期、稳增长、通胀交易的相关资产表现较好，成长、消费风格的资产快速下行。随着4月底政治局会议明确稳增长，以及上海疫情初步得到控制、充裕的流动性发挥作用，权益市场出现大幅反弹。市场风格向成长板块明显偏移。上半年A股主要指数方面，上证指数下跌6.63%，沪深300下跌9.22%，中证800下跌9.97%，中小综指下跌10.77%，创业板指下跌15.41%。分行业看，周期行业表现相对较好，煤炭上涨31.38%，交通运输、综合、美容护理和房地产分别下跌0.71%、1.46%、1.81%和2.31%；成长明显落后，电子、计算机、传媒、国防军工和环保分别下跌24.46%、23.64%、22.25%、20.05%和16.42%。从上半年市场内部的结构看，逆周期的建筑地产和通胀交易的煤炭等大宗商品交相呼应成为市场两条主线。周期主线在一季度演绎得淋漓尽致，尤其在俄乌冲突加剧全球通胀走势的背景下，与此匹配的是相关行业上半年的业绩表现。上游价格的大幅上行部分侵蚀了中下游行业的利润。成长行业内部，高景气的新能源汽车、光伏、风电等反弹幅度明显高于景气度偏弱的半导体、计算机等。消费领域的疫后复苏主线演绎非常充分，包括白酒以及航空、酒店、免税等。市场1-4月亏钱效应明显，5、6月份赚钱效应明显，但前后风格差异明显。整个市场反映出宏观大变局下的产业升级高景气带来的红利，优势产业成为市场配置热点。上半年，本基金整体观点先是中性略偏乐观，随着三四月份市场快速下跌，整体观点变得明显乐观，整体仓位始终保持高位水平。结构变化上，一方面明显降低消费电子及消费级物联网产业链等方向的配置比例，小幅降低食品饮料、机械等板块配置；另一方面进一步加大汽车产业链配置比例。截止报告期末，本基金投资组合主要分布在汽车产业链、食品饮料、原料药与制剂、消费物联网产业链等方向。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.861Z","mo":"展望下半年，经济复苏态势或依然延续，但幅度可能偏弱。内需、外需均有隐忧，流动性将继续维持在相对宽松的状态。出口与制造业将逐步面临外需下行的压力，地产压力仍需更多的政策智慧解决，消费的恢复继续分化，基建将是确定性最高的支撑领域。货币政策将保持相对宽松的状态，但受制于通胀上行、内外均衡等可能难以更加宽松，但剩余流动性对A股依然偏正面。下半年，回归业绩确定性，从上游到下游，从短久期到长久期。上游原材料价格压力下半年将逐步明显，中下游盈利或将改善。产业趋势变化将是权益市场的主要驱动力。经济结构变化带来的红利较为确定，电动车、光伏、风电、储能、半导体等受益于产业趋势政策导向的行业投资机会，或更加容易把握。下半年，本基金将在近些年能力圈“守核心、补短板”的基础上，重点做好三类工作：首先是部分传统消费类核心资产的坚守；其次高成长性的新兴消费类相关资产的基本面研究与估值面风险控制工作；最后是加大基本面反转类消费资产的挖掘力度。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788846","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd5","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2022年一季度，国内经济总体低位运行。出口保持较高热度，部分制造业投资也有一些亮点；房地产销售、新开工、土地购置、投资等延续疲弱态势，消费受疫情反复影响也持续低迷，基建投资有所发力但尚不显著。国内政策仍以稳增长为核心，货币政策、财政政策、产业政策等均在积极储备和出台。海外社会、经济、金融环境在一季度出现了较大波折变化。欧美经济开始进入疫情后时代，线下活动逐渐恢复，但中上游大宗商品在多年投资不足、全球产业链持续偏紧的背景下维持高位运行，带来了海外通胀不断上行的压力。在这个背景下，美联储开始推动货币政策调整，3月份第一次加息25个基点，目前预期后续还有几次加息的可能，这使得全球金融市场出现了一定幅度的波折。2月下旬，俄乌局势超预期升级，进一步加剧了大宗商品供应紧张、全球工业产业链动荡、金融市场波折的形势；在“百年未有之大变局”下，整个市场的风险偏好显著回落。在内滞外胀、俄乌形势压制风险偏好的背景下，一季度国内权益市场持续走弱，上游资源、稳增长、低估值价值等相对较好，而科技成长、泛消费、高估值等跌幅较大。A股主要指数全面下跌，其中上证指数下跌10.65%，沪深300下跌14.53%，中证800下跌14.42%，中小100下跌18.64%，创业板指下跌19.96%。根据中信一级行业分类，仅有3个行业收涨，分别是煤炭、房地产、银行，分别上涨23.43%、6.20%、1.92%；表现最差的五个行业分别是电子、国防军工、汽车、家电、食品饮料，分别下跌25.17%、23.48%、21.52%、20.29%和20.19%。全球经济、金融形势大动荡的背景下，此前被长期看好、相对较高估值的行业短期受冲击更显著一些。一季度，本基金整体观点仍是中性略偏乐观，整体仓位保持在高位水平。结构变化上，一方面，持续加大汽车智能化方向的配置，并于季末开始买进白酒股，降低消费级物联网产业链的配置，降低医药、计算机、传统机械板块的配置；另一方面，在半导体设备国产化方向、医药制造方向进行个股性调整。截止季末，本基金投资组合主要分布在食品饮料、原料药与制剂、智能汽车、消费物联网产业链等领域。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.857Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=731025","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd4","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"回顾2021年，受益于全球流动性的宽松，整体的风险偏好有所提升。宏观经济逐步下行，需求收缩、供给冲击，但中国疫情控制较好，在全球供应链的分工中有所受益，因此外需贡献了主要支撑力量，带动制造业下半年走高。映射到市场，2021年市场指数分化较大，以结构性机会为主。大盘蓝筹和港股通跌幅较大，中小盘指数全年有较好的涨幅。具体来看，沪深300指数、中证800、创业板指、中证1000和恒生港股通等主要指数当年涨跌幅分别为-5.20%、-0.76%、12.02%、20.52%和-11.06%。就行业表现而言，31个申万一级行业表现两极分化尤为显著。全年涨幅居于前五位的行业分别是电力设备、有色金属、煤炭、基础化工和钢铁，全年涨幅在34%-48%之间。另一边，家用电器、非银金融、房地产、社会服务和食品饮料是跌幅前五的行业，全年跌幅在-6%到-20%之间。全年行情的主线集中在成长和周期两个方向，基本围绕碳中和。一方面，成长板块中新能源车、光伏、风电、电网设备和新能源运营等板块有明显超额。此外，在传统周期中，受益于全球资源品价格上涨和能源短缺瓶颈的上游原材料、煤炭等板块也有明显超额。而终端消费品板块，一方面下游需求低迷，另一方面受到原材料对毛利率的挤压，总体表现都比较低迷。从业绩的角度来看，全行业业绩在2021年2季度业绩增速出现逐季收窄，周期和中游制造板块增收有增利，消费板块的盈利能力出现明显下滑。预计本轮A股净利润增速收窄还要延续到2022年下半年。一级市场融资表现比较活跃。随着科创板对公司盈利条件的放松，注册制试点的不断深入，一批高新技术和战略性新兴产业股票发行上市，从万得统计数据来看，全年A股市场的权益融资规模，包括IPO、再融资、优先股、可转债等合计超过1.8万亿元，仅次于2016年；2021年的IPO数量达到524家，处于历史最高水平。截至2021年年底，沪深两市的股票数量突破了4600支，沪深两市总市值超过90万亿元，与2021年GDP的比值接近0.8。本基金成立于2021年4月14日，二季度较快建仓至中性水平，下半年不断提升仓位至高位水平。操作上，上半年以风险控制为主，结构上虽以食品饮料与医药等传统消费为主，但新增了一定比例的估值与成长性适中类个股，主要分布在消费级物联网、家电、机械等领域。下半年本基金操作思路发生一定变化，开始降低估值控制，加大组合的成长性。在继续增加食品饮料、医药类资产配置的同时，明显加大消费级物联网产业链、汽车等领域的资产配置，并补充一定比例半导体设备类资产。截止期末，投资组合主要分布在食品饮料、医药、消费级物联网、汽车智能化、半导体设备等领域。","declarationDate":"2022-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.854Z","mo":"宏观经济和政策层面，2022年海外需求可能逐步回落、通胀压力依然较强，美国依旧处于“类滞胀”阶段，美联储缩减购债规模加速、加息预期上升，全球流动性进入收缩周期，美债收益率仍有上行压力。国内一季度经济下行压力快速抬升，PPI增速延续回落，经济处于“类衰退”阶段，政策空间较大。随着中央经济工作会议定调“稳字当头、稳中求进、政策靠前发力”，预计将是“宽财政+稳货币+宽信用”的组合，社融增速将筑底回升。社融拐点领先于宏观经济拐点，预计2022年年中前后经济将触底小幅回升，届时政策宽松程度将减弱。展望2022年，A股净利润增速及ROE将双双下行，盈利驱动阶段结束，进入盈利下行阶段。后续政策实际放松幅度，尤其是宽信用的幅度将决定今年市场估值抬升幅度。一般而言，盈利下行阶段指数以区间震荡为主，市场以结构性机会为主。大方向上，随着上游价格见顶回落、稳增长力度逐步加大，配置逐步向中下游及政策支持方向倾斜。中期来看，偏成长的风格在估值匹配度较好的情况下，仍然是最重要的方向。2022年本基金将在恪守能力圈、守住中长期视角下的核心资产的前提下，重点做好两类工作：一方面继续做好核心资产的风险防范工作，另一方面进一步加大对高成长性资产的研究与投资力度。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=716921","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd3","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2021年三季度，国内经济下行趋势明显，尤其是消费以及房地产投资。消费受制于经济下行，收入预期放缓以及疫情反复影响下，消费同比增速持续下滑。房地产投资受较为严苛的信贷政策以及房企“三条红线”的影响，也快速下滑。价格指数方面，CPI表现平稳，但PPI持续上行超预期。在“碳中和”、“碳达峰”以及“双限”的背景下，能源板块供需错配情况较为严重，价格上涨凶猛。海外经济方面，美国第三季度受Delta病毒主导的新一轮疫情冲击，经济活动再次疲弱。货币政策方面，市场对于美联储在11月议息会议后宣布开启逐步缩减购债规模有较强的共识。三季度国内权益市场小幅下跌，周期、消费表现分化显著。A股主要指数方面，上证指数下跌0.64%，沪深300下跌6.85%，中证800下跌4.36%，中小100指下跌4.98%，创业板指下跌6.69%，中证500上涨4.34%。分行业看，周期板块显著上涨，其中涨幅前五的行业为煤炭、有色金属、钢铁、电力及公用事业、基础化工，全部为周期行业，分别上涨40.87%、26.63%、22.46%、20.25%和17.83%。消费板块显著回调，跌幅前五的行业为消费者服务、医药、食品饮料、家电、纺织服装，分别下跌17.89%、14.67%、12.91%、10.24%和9.91%。从三季度A股内部的结构看，消费板块表现弱势和国内消费数据快速下滑相符，而周期板块大幅上涨和不断上行超预期的PPI数据相吻合。市场结构方面，三季度市场结构延续了上半年的情况，周期和成长交相呼应成为市场两条主线，消费表现弱势。但分化裂口在三季度继续加速和扩大。业绩增速高且未来确定性强的新能源汽车产业链引领整个成长板块的行情，也从需求端带动了部分周期品的上涨。消费领域除了医药CXO和次高端白酒，整体表现较弱。季末在裂口极大的情况下分化有所收敛，部分消费品和“核心资产”有触底反弹的趋势，而周期和成长则开始回调。三季度，本基金整体观点保持中性，更为侧重深挖个股，整体仓位在经过建仓期后，攀升至较高水平。结构上，重点增加食品饮料、医药类资产配置比例，加大汽车、物联网产业链等资产配置比例，并补充少量半导体类资产配置，降低家电类资产比例。投资组合主要分布在食品饮料、医药、汽车、物联网等大消费领域，并适度补充半导体、传统机械制造、计算机等领域资产。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.851Z","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=659297","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd9b7fea5b3eb04dccd2","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010421,"sao":"2021年上半年，全球各大经济体从疫情中逐渐复苏，虽然路径有所曲折但经济活力显著增加。由于全球供应链还在恢复中，全球流动性释放充分，大宗商品价格涨幅最为显著。海外需求强劲但海运费用涨幅惊人，出口企业盈利增长受到相当制约。相对外需，国内需求稍显疲弱，日益上涨的原材料压缩中游制造业利润。消费服务业复苏态势确立但强度较弱，新经济（新消费）增长态势显著高于旧经济。资本市场担忧的全球货币紧缩在上半年没有得到应验。市场整体走势如同N字型态势，风格出现明显变化。春节前，核心资产为主的“茅指数”领涨，春节后担心美债利率上行和货币政策转向，核心资产领跌。五月以来，十年期国债利率继续下行带来成长股反弹。尤其是降准以来，市场风格向成长板块继续偏移。上半年A股主要指数方面，上证指数上涨3.40%，沪深300上涨0.24%，中证800上涨1.72%，中小综指上涨5.19%，创业板指上涨17.22%。分行业看，周期和医药行业领涨，钢铁、化工、煤炭、综合和医药分别上涨26.34%、19.12%、18.33%、16.93%和16.10%；非银金融和军工通信明显落后，非银金融、国防军工、农林牧渔、通信和综合金融分别下跌11.02%、8.46%、7.84%、3.35%和2.88%。从上半年市场内部的结构看，周期和成长交相呼应成为市场两条主线。周期主线在一季度演绎得淋漓尽致，尤其在碳达峰的政策预期下，与此匹配的是相关行业上半年的业绩表现。同样是业绩靓丽的电动车产业链和半导体，五月以来行情同样演绎得如火如荼。消费领域除了医药CXO和次高端白酒，整体表现较弱。市场上半年赚钱效应明显，小盘股表现优于大盘股，核心资产相对疲弱。市场交易集中度有所下降，双创指数表现靓丽。整个市场反映出经济结构转型带来的红利，中国优势供应链成为市场配置热点。本基金成立于2021年4月14日，上半年处于建仓期，截至报告期末，总体仓位处于正常中性水平。结构上以食品饮料、医药、家电、金融科技为主，以及部分与大消费关联紧密的制造业类资产。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:39:39.848Z","mo":"展望下半年，经济复苏态势或依然延续，政策工具箱已经提前打开。经济韧性依旧，出口与地产投资扩张趋势或可延续。货币政策预期可能更加平稳，对整个市场的影响或弱于上半年。当然，信用风险事件可能还会持续发生，流动性条件或与上半年相仿。不管是周期还是成长，上半年的主线就是业绩（分子端）。上游原材料价格压力下半年依然明显，上游盈利或依然强于中游。产业趋势变化将是权益市场的主要驱动力。经济结构变化带来的红利较为确定，电动车、半导体、光伏等受益于政策导向的行业投资机会，或更加容易把握。行业格局较为良好的周期板块或可享受业绩增长带来的收益。下半年，本基金将在恪守能力圈、守住中长期视角下的核心资产的前提下，重点做好两类工作：一方面做好核心资产的风险防范工作，另一方面加大对高成长性资产的研究与投资力度。","fund":{"_id":3000000010421,"stockCode":"010421","shortName":"海富通消费优选混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10421,"lastUpdated":"2026-09-14T01:38:17.060Z","status":"normal","name":"海富通消费优选混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":9,"inceptionDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050250000,"currency":"CNY","setUpDate":"2021-04-13T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":273306357.94,"setUpShares":273306357.94,"pinyin":"hftxfyxhhxzqtzjj","memoNum":1,"masterFundShortName":"海富通消费优选混合","__csrcFundId":8729,"managers":[{"stockCode":"db20844332","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120824234210,"name":"刘海啸"}]},"announcement":{"linkText":"海富通消费优选混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=637142","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}