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{"stock":{"_id":3000000010198,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50110000","tickerId":50110000,"name":"易方达基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"何崇恺","stockType":"fund_manager","stockCode":"8801622899","exchange":"fm","tickerId":80311194750},{"name":"郭杰","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20176237","exchange":"fm","tickerId":710120250}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000010198,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.0032,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.0005999999999999998,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.00039999999999999975,"f_ind_h_s_r":0.9968,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.0005999999999999339,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.00040000000000006697,"f_h_a":677806,"f_h_s_a":19318,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000010198,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":9010,"f_p_r_fys_ssrp":0.20757020757020758,"f_p_r_m1_ssc":9163,"f_p_r_m1_ssrp":0.16328312595503167,"f_p_r_m3_ssc":9020,"f_p_r_m3_ssrp":0.4079166204679011,"f_p_r_m6_ssc":8751,"f_p_r_m6_ssrp":0.3673142857142857,"f_p_r_y1_ssc":8327,"f_p_r_y1_ssrp":0.3605572904155657,"f_p_r_y2_ssc":7707,"f_p_r_y2_ssrp":0.5900596937451337,"f_p_r_y3_ssc":6876,"f_p_r_y3_ssrp":0.8414545454545455,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9087,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.9698437156064275,"f_p_r_y5_ssc":4237,"f_p_r_y5_ssrp":0.9398016997167139},"fp":{"stockId":3000000010198,"type":"fp","f_p_r_fys":0.11336244541484697,"f_p_r_m1":0.06286476571619137,"f_p_r_m3":0.011264477233063674,"f_p_r_m6":0.08456695592989605,"f_p_r_y1":0.40613280388263795,"f_cagr_p_r_fs":-0.08236769429986579,"f_p_r_d1":-0.008026624902114365,"f_p_r_y2":0.2692154520111514,"f_p_r_y3":-0.02582913036833223,"last_data_date":"2026-04-15T16:00:00.000Z","f_p_r_y5":-0.3390023851498496},"ff":{"stockId":3000000010198,"type":"ff","f_m_f":55097284,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":9182880,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":64280164,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2025-02-18T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-02-11T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000010198,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-15T16:00:00.000Z","f_nv":0.6374,"f_nv_cr":0.022785622593068044},"f_as":{"stockId":3000000010198,"type":"f_as","f_tas":6534784660.095,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000010849,"name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","stockCode":"010849","tickerId":10849,"shortName":"易方达竞争优势企业混合C","__csrcFundId":8511,"lastUpdated":"2025-01-04T00:32:07.363Z","exchange":"jj","followedNum":47,"fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","status":"normal","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":2032698758.76,"setUpShares":2032698758.76,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000010198,"stockId":1000000000000700,"holdings":1370891,"marketCap":741691485,"netValueRatio":0.0948,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.0965309200603317,"stock":{"stockCode":"00700","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":700,"name":"腾讯控股"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000010198,"stockId":1000000000009988,"holdings":5068800,"marketCap":653772891,"netValueRatio":0.0835,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.1932203389830507,"stock":{"exchange":"hk","stockType":"company","stockCode":"09988","tickerId":9988,"name":"阿里巴巴-W"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000010198,"stockId":300604,"holdings":4381587,"marketCap":443898578,"netValueRatio":0.0567,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.01696446496687365,"stock":{"stockCode":"300604","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300604,"name":"长川科技"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000010198,"stockId":1000000000002269,"holdings":13718500,"marketCap":389567493,"netValueRatio":0.0498,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.23279648609077586,"stock":{"stockCode":"02269","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":2269,"name":"药明生物"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000010198,"stockId":300750,"holdings":1045520,"marketCap":383977675,"netValueRatio":0.0491,"declarationDate":"2026-01-21T16:00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,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1378989","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9425","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"2025年上半年市场行情波动较大，整体来看，除4月初受贸易战影响出现短期下跌外，市场呈现缓慢上涨行情，整体赚钱效应较好，其中港股市场表现更佳。2025年上半年上证指数上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，港股通全收益指数上涨23.31%，创业板指数上涨0.53%，科创50指数上涨1.46%。分行业看，有色、银行、国防军工、传媒、通信等涨幅居前，而煤炭、食品饮料、地产等相对落后。板块之间分化较大，成长板块中创新药、人工智能等产业链表现突出。2025年上半年中国资本市场迎来了“雨后阳光”的时刻。从年初国内人工智能领域的“DeepSeek时刻”大大提振国人信心，到4月份中美贸易摩擦中我国坚决维护国家利益的行动，都让资本市场重拾对中国经济未来巨大增长潜力的信心。今年以来，中国创新药资产在全球范围大放异彩，全世界认识到中国创新药强大的研发实力。人工智能方面，受益于海外AI应用初步形成闭环，国内相关产业链表现较好。此外，以“泡泡玛特”为代表的新消费品牌不仅在国内迅猛增长，也在将中国文化软实力推向海外。我们欣喜地发现，2025年中国新经济亮点频出，经济转型之路持续稳健推进。中长期看，本基金的核心投资逻辑持续围绕以下三点展开：（1）科技创新驱动新兴产业发展；（2）竞争力以及全球化视野驱动企业出海；（3）国家自主可控需求驱动国产化替代。我们积极寻找投资机会，主要增加了半导体设备、科学仪器等国产化需求迫切的行业，以及出海机遇凸显的创新药的配置比例。具体到细分行业层面，我们看好：（1）受益于AI应用与成本优化的互联网平台；（2）受益于国产化率持续演进以及先进制程扩产的半导体设备板块；（3）逐步具备全球竞争力的创新药板块；（4）其他受益于中国工程师红利、较低的制造成本，同时有野心、有能力将市场扩张到全球的优质公司。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.352Z","mo":"展望未来，我们保持乐观态度，坚定看好高端制造、科技、创新药与新兴消费板块，基金持仓也将持续聚焦这一领域。我们将沿着中国经济结构转型升级的大方向，寻找增长空间大、商业模式好、管理层优秀、竞争格局佳的公司进行配置。本基金坚持从经济社会进步、行业发展的底层驱动框架出发，寻找驱动国家增长、具备时代特色的“中国增量经济”。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1349884","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9424","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"2025年一季度，中国经济延续复苏势头。据已公布数据，1-2月，我国工业增加值同比增长5.9%，固定资产投资增长4.1%，其中制造业投资达9%。消费市场回暖，社会消费品零售总额增长 4.0%，以旧换新政策带动家电、家具等商品零售额两位数增长。进出口方面，剔除不可比因素后增长 1.7%。物价温和波动，1-2月CPI同比下降 0.1%，核心CPI同比上涨0.3%，PPI 同比降幅收窄至 2.2%。一季度，中国科技实现新突破。春节期间，DeepSeek横空出世，打破美国的技术垄断，重塑全球AI格局。《哪吒2》创纪录的票房，重塑了中国电影在国际上的形象，激发了民众的文化自信。2月中旬，习近平主席出席了民营企业座谈会，并作了重要讲话。这一系列事件，极大地提升了投资者对中国的信心。在此背景下，股票市场表现非常活跃，结构分化明显。到季末，上证指数收于3336点，下跌0.48%，科创50收于1023点，上涨3.42%，国证2000收于7988点，上涨6.03%。行业结构上有色、汽车、机械、计算机、传媒等行业涨幅较大，煤炭、零售、非银、石油石化等表现弱势。主题和风格方面，AI、机器人、半导体、智能驾驶相关主题涨幅较大，中小市值风格表现强势。香港市场大幅上涨，到季末，恒生指数涨幅达15.25%，互联网、半导体、新消费、创新药、有色等全面上涨，而能源和公用事业表现较弱。本基金一季度在资产配置上以股票为主，保持了较高仓位。行业配置上，增加了汽车、消费电子、半导体、工程机械、化工等行业的比例，降低了食品饮料、家电、医药等行业的配置。个股方面，增加了具有较强竞争优势、符合经济未来发展方向、增长稳定、估值合理的个股仓位，降低了受内外部环境影响，经营确定性变弱的股票比例。港股方面，较大提升了港股的比例，增加了互联网、半导体、汽车整车等行业中，竞争优势突出的个股的配置。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.350Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1275833","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9423","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"2024年中国经济总体平稳增长，季度之间有所分化。一季度经济表现稳健，除地产外各项指标均表现较好；二、三季度，受地产疲弱、消费下行等因素影响，经济增长压力加大，在此背景下，九月份政府出台了一系列强有力政策，有效地稳定了地产、消费及资本市场；四季度经济增长拐头向上，全年GDP增长5.0%，顺利实现了年初经济增长目标。在经济结构方面，新质生产力相关行业持续快速增长，中国企业的全球化进展快速。受复杂的外部环境和经济季度波动影响，2024年中国股票市场亦是一波三折。一季度投资者预期较弱，市场持续下行，并在2月初出现恐慌性下跌，政府果断采取了一系列有力措施，加强资本市场管理、稳定投资者信心，市场出现V型反转。二、三季度全球经济及国内经济均偏弱，市场信心再度受挫，股票市场持续下行。9月下旬开始，政府针对地产、资本市场、消费、地方债务等出台一系列政策后，投资者信心显著提升，股票市场强劲反弹，之后股票市场活跃度显著上升。2024年，上证指数收于3352点，上涨12.67%；创业板指收于2142点，涨幅13.23%。结构上看，全年低估值、高股息类资产如银行、保险、家电、电信、石油石化等表现优异，新质生产力相关的AI、半导体、消费电子、具身智能等行业亦表现突出，而医药、消费、军工、新能源、房地产及相关行业表现疲弱。2024年恒生指数上涨17.67%，高股息、互联网资产表现突出，消费、医药跌幅较大。本基金2024年在资产配置上以股票为主，仓位相对稳定。行业方面，主要增加了汽车、家电、消费电子、化工等行业的配置，降低了白酒、光伏、医药、军工等行业的比重。个股方面主要进行结构调整，主要增加了行业趋势较好、竞争优势突出、盈利增长稳定、估值合理的个股比例，同时，降低了竞争格局恶化、企业经营低于预期的个股仓位。港股方面，保持了在互联网行业的配置，加仓了汽车、通讯行业相关个股，减持了消费类个股比例。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.347Z","mo":"经济结构转型是全球所有发展中国家向发达国家变迁过程中都面临的难题。过去几年，在错综复杂的国际环境下，中国经济的结构转型在快速进行，房地产对经济的贡献正在快速下降，新质生产力相关行业快速增长。相对应的，地产及相关行业的下行也对经济增长带来较大压力。我们认为，随着房地产对经济贡献占比的下降，新质生产力的占比上升，以及政府相关政策对经济的支撑，2025年中国经济运行将更加平稳。在此背景下，我们对2025年股票市场相对乐观，我们认为股票市场的投资机会将主要来自几个方面：一是新质生产力的快速发展；二是中国企业的全球化；三是传统行业的供给格局的改善。2025年，我们将积极进取，努力抓住经济变革的机遇，争取为投资者获取更好的回报。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1249788","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9422","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"三季度，股票市场V型反转。本季市场走势分为两段，第一阶段从季初到9月18日，受较弱的经济数据影响，市场预期悲观，股指持续下行，最低上证指数一度触及至2689.70点。结构上，消费、上游周期、工程机械、家居建材等行业持续下行，前期跌幅较小的高股息类资产，如石油石化、银行、电力、公路及港口出现补跌，受政策刺激的家电、汽车、电力设备和医药以及少数出口相关行业表现相对较强。第二阶段从9月19日至季末，市场大幅上涨。9月24日，金融三部委相关负责人介绍金融支持经济高质量发展有关情况，同时发布降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等一系列重磅政策。9月26日，政治局会议提出要加强财政和货币政策力度，促进房地产市场止跌回稳，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市等一系列政策措施。这些政策极大地改变了市场预期，大幅提升了投资者信心。19日起八个交易日，上证指数上涨619点，涨幅高达22.79%，两市成交额突破2.5万亿。港股方面，市场前期走势较为平稳，政策出台后加速上涨。至季末，恒生指数上涨19.27%，结构上互联网、汽车、医药、家电、消费等表现较好，红利类资产如电力、石油石化、通讯等相对较弱。本基金三季度在资产配置上以股票为主，仓位上增加至90%以上。行业方面，增加了家电、储能、消费电子、化工等行业的配置，降低了电力等行业的比例，保持了在食品饮料、汽车等行业的仓位。个股方面，以结构调整为主，增加了竞争力强、受经济环境及政策改善影响较大、估值合理的股票比例，降低与经济关联度较低的防御型个股的配置。港股方面，基本维持稳定，小幅增加了互联网行业的仓位。在政策大力支持下，股票市场迎来了久违的上涨。尽管中国经济还面临较多的困难和挑战，我们相信随着后续政策的推出，经济下行压力将显著缓解，投资者对中国经济的长期信心将持续修复，我们相信中国资本市场也将面临很好的投资机会。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.344Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1179629","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9421","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"上半年中国经济平稳增长。GDP同比增长5.0%，其中一季度同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从增长动力来看，进出口、制造业投资、高新技术产业等增长较好，基建投资保持稳定，但房地产投资较弱，消费数据季度环比有所走低。工业企业利润增速有所上升，但受PPI、CPI较弱的影响，上升幅度较低。在高利率环境下，海外经济增长有所放缓，但仍有较强韧性，通胀水平持续下降，预计后续利率水平可能缓慢下行。上半年市场波动较大。年初市场预期较为悲观，多数主流指数单边下行，并在2月初出现恐慌性下跌，上证指数一度跌至2635点。政府果断采取了一系列有力措施，加强资本市场管理、稳定投资者的信心，市场出现V型反转，指数一路上行至5月中旬。五月下旬开始，受经济数据有所走弱、贸易摩擦加剧的影响，市场又有所调整。至6月底，上证指数收于2967点，下跌0.25%；创业板指数收于1683点，下跌10.99%。结构上看，上半年高股息资产如银行、公用事业、石油石化、家电等以及成长性资产如AI、消费电子、出口产业链等涨幅较大，而医药、军工、消费、房地产、新能源、传媒等表现较差。香港市场整体表现较好，恒生指数上涨3.94%，其中互联网、通讯、石油石化及高股息类资产均表现较好，消费、房地产、医药持续低迷。本基金上半年在资产配置上以股票为主。行业配置上，增加了电力设备、电力、通讯、机械等行业的配置，降低了军工、医药、新能源、消费、汽车零部件等行业的比例。个股方面，根据确定性和安全性的原则，增加了竞争力强、估值较低、盈利增长稳定、分红率较高的公司比重，降低了基本面低于预期的部分个股配置。港股方面，增持互联网和通讯等行业相关个股，降低了医药、消费、软件等行业的比重。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.342Z","mo":"中国经济经过两年多的结构调整，房地产占经济的比重大幅度下降，先进制造业占比在持续上行。随着国家一系列地产政策的出台，房地产对经济的负向影响有望持续降低。展望下半年，虽然中国经济发展的外部环境面临着较大的不确定性，但中国经济的韧性较强、政府的政策工具储备丰富，我们相信中国经济仍将保持较快增长。当前股票市场估值水平处于历史低位，优质企业已经极具投资价值，虽然短期的市场趋势难以预测，但我们相信中期维度资本市场有望给投资者带来持续稳定的回报。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1150410","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9420","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"一季度中国经济稳步恢复，并呈现出逐月向好趋势。其中个人消费、进出口表现较强，制造业和基建投资平稳增长，房地产投资、商务消费相对偏弱。物价数据相对稳定，并在2月出现了正增长。3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，分别创出了近期高点，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。海外经济也较为平稳，通胀水平有所下降，经济增长韧性较强。一季度股票市场先抑后扬。受去年四季度经济偏弱影响，市场年初对经济较为悲观，指数单边下行，并在2月初出现恐慌性下跌，上证指数一度跌至2635点。政府果断采取了一系列有力措施，加强资本市场管理、稳定投资者信心，市场出现V型反转。至季末，上证指数收于3041点，上涨2.23%；创业板指数收于1818点，下跌3.87%。结构上，AI（人工智能）、石油石化、家电、有色金属、煤炭、电力等表现较好，医药、电子、房地产、计算机、军工、农业等表现较弱。香港市场也是先弱后强，石油石化、通讯等高分红类行业表现较好，医药、地产趋势较差。本基金一季度在资产配置上以股票为主，保持了较高仓位。行业配置上，维持了在食品饮料、上游资源、电力设备、汽车零部件、医药行业的配置，增加了工程机械、重卡的比例，降低了军工、汽车整车的仓位。个股方面，主要进行结构调整，加仓了在新的经济环境下，竞争优势突出、估值较低、安全性更强、增长确定的个股，同时降低一些不确定性较大、估值相对较高的个股配置。港股方面比较稳定，小幅加仓了部分优势突出、增长确定的个股。","declarationDate":"2024-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.339Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1075070","linkTyp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5.5%。一、二季度复苏节奏有所差异，一季度疫后补偿性消费较为明显，复苏力度较强；二季度恢复速度有所放缓。从经济增长动力上看，消费、制造业和基建投资是经济增长的主要驱动力，地产投资下行压力较大，出口受海外需求影响增长逐步走低。在国外，通货膨胀仍然高企，但海外经济在高利率环境下，表现出较强韧性。全球科技创新出现新的方向，人工智能取得突破性发展。AI大模型的构建以及在各垂直领域的应用蓬勃发展。上半年股票市场波动较大，同时结构分化严重。截至六月底，上证指数收于3202点，上涨3.65%，创业板指收于2215点，下跌5.61%。春节前，经济复苏较好，投资者对经济的预期也较为乐观，A股市场涨幅较大，其中顺经济周期的行业表现突出。春节后，经济恢复速度放缓，投资者对经济的预期有所下调，股票市场表现较弱。结构上，顺周期行业转为下跌，新能源行业表现疲弱，而AI相关行业如通信、传媒、计算机、电子、机器人、智能驾驶等大幅上涨，低估值、高分红的深度价值类公司也表现较好。港股方面，上半年市场整体表现弱势，恒生指数下跌4.37%，结构上，同样深度价值个股表现较好，其他如互联网、医药、消费等均表现较弱。上半年本基金在资产配置上以股票为主，仓位相对稳定。行业方面，增加了行业景气恢复较好的医药、汽车零部件、家电、电力设备等行业的配置，降低了光伏、军工、交运行业的比例，保持了在食品饮料、纺织服装、餐饮旅游等行业的仓位。个股方面，在食品饮料、光伏等行业内部大力度进行结构调整，增加了竞争力强、经营周期向上、估值合理的股票比例，降低了受经济影响较大或经营周期向下的部分个股配置。港股方面，整体保持稳定，在二季度增加了互联网行业的仓位。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.331Z","mo":"今年是疫情结束后的首个年度，人们对经济增长的预期较高。但在极其错综复杂的外部环境下，经济很难像以往的经济周期一样迅速上行。在“百年未有之大变局”下，全球经济的分裂与合作，也使经济运行方式受到很大挑战。外部形势的变化，虽然影响经济恢复的速度和方式，但经济逐步向上的趋势仍然确定。虽然面临较多困难，我们仍然对中国经济充满信心。下半年，我们将总结过去在投资上的经验与教训，完善自己的投资体系和方法论，积极、主动适应外部环境的变化，结合经济和企业的基本面情况，努力寻找投资机会，力争为投资者带来更好的回报。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=961150","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d941c","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"随着疫情的结束，一季度中国经济全面恢复。PMI（采购经理指数）数据持续居于荣枯线上方，消费、制造业、建筑业等行业持续复苏。出行需求大幅提升，餐饮旅游、地产、工业制造、基建投资等稳步上升。海外整体情况较弱，通胀压力仍然较大，美联储加息幅度超出市场预期。以AI（人工智能）为代表的科技创新出现重大突破，全球科技发展可能进入一个新的时代。受经济恢复节奏的影响，一季度股票市场波动较大。春节前投资者对经济恢复力度预期较高，同经济恢复相关的行业，如上游原材料、机械制造、设备等行业表现较好，消费、医疗、光伏等行业也有较好涨幅。春节后，市场预期有所下调，相关行业回调较大。同时以AI为主线的软件、半导体等科技类公司大幅上涨。截至季末，上证指数收于3272.86点，上涨5.94%；创业板指数收于2399.50点，上涨2.25%。港股情况和A股类似，春节前市场整体情况较好，互联网、消费、生物制药都有较好涨幅。但节后，市场显著回调，仅低估值、高分红的价值类个股表现较好。本基金一季度在资产配置上以股票为主，保持了较高仓位。行业配置上，主要配置光伏、食品饮料、纺织服装、汽车产业链、酒店等行业。个股方面，主要进行结构调整，在市场波动中选择中长期竞争优势突出、估值合理、成长稳定的股票，同时降低一些基本面发生变化的个股比例。港股方面比较稳定，个股调整较少。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.328Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=885261","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d941b","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"2022年全球经济面临的外部环境极其复杂。新冠疫情肆虐、俄乌冲突爆发、通货膨胀高企、各国利率上行，都给全球经济带来极大的不确定性。主要经济体收缩迹象明显，企业信心下行。在国内，新冠疫情爆发对经济产生较大影响，特别在二季度和四季度造成了巨大冲击，导致居民消费萎缩，企业供应链紊乱；地产持续下行也对经济产生较大拖累。从一季度开始，政府就出台了一系列稳经济的政策，特别在金融、基建、设备投资等方面加大了政策力度，全年基建投资、制造业投资维持在较高增速，较大地对冲了疫情和地产下行的影响。全年进出口也保持在较高水平，特别在上半年对经济增长形成了较大的支撑。从十月份开始，政策暖风不断。地产方面，“三箭齐发”全面稳定房地产行业；防疫方面，颁布“国十条”等对防疫策略进行了重大调整。同时，在年底的中央经济工作会议上进一步明确了2023年经济发展的目标、重点及方法。这些政策的出台，极大地提升了企业对2023年经济的信心。2022年极其复杂的外部环境变化反映在资本市场上，就是巨大的波动性。上证指数最高达3651.89点，最低点仅为2863.65点，其中一、三季度跌幅均超过10%。至年末，上证指数收于3089.26点，跌幅15.13%；创业板指数收于2346.77点，跌幅达29.37%。在结构上，外部环境的变化使板块轮动加速，上半年成长行业如光伏、新能源车、半导体等表现较优，下半年特别是四季度金融、互联网、食品饮料表现更好。从全年来看，煤炭、航空、酒店等行业走势较强。港股方面，指数也呈现巨幅波动特征。十月底以前单边下跌，之后大幅反弹。至年底，恒生指数收于19781.41点，下跌15.46%。2022年，本基金股票仓位总体保持稳定，主要进行结构调整。从全年来看，行业方面，主要配置在食品饮料、光伏、新能源汽车、纺织服装、军工、快递、酒店等行业，降低了家电、医药、电子、银行等行业的比例。个股方面，行业趋势明确，竞争优势明显，业绩成长稳定，估值合理的企业的配置。2022年是过去十多年以来，外部环境最为复杂多变的一年，疫情、地缘冲突、通货膨胀、流动性收缩等交织在一起，令投资变得尤为艰难。市场就像一位严厉的老师，每年都会出一系列的题目，去测试投资人的优势与弱点。表现好的以超额收益奖励，差的自然是投资损失。市场是公平的，你具备什么样的能力，就能什么样的环境下，以相应的概率获得你应得的回报；当你缺失能力或盲目自大时，自然也付出相应的代价。2022年，市场的变化及大幅波动给我们的警示就是，我们必须进一步扩大自己的能力圈，提升投资框架体系的完备性，以应对频繁变化的外部环境。我们在这一年，在坚持原有的框架体系的基础上，在自上而下的研究上取得一定的进展，对成长行业和周期行业的研究投资上有了一些心得，对原有的自下而上的投资方法亦有了一些新的理解，取得了一些进步。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.326Z","mo":"2023年，我们认为中国经济将保持较快增长。随着防疫和房地产行业政策的调整，制约中国经济增长最大的两个因素发生根本性变化。我们预计2023年中国房地产行业将逐步企稳，消费将出现较大幅度增长，基建和制造业投资稳定，整体经济增长趋势逐季向好。资本市场方面，市场流动性充裕，整体估值水平合理，各行业疫后将迅速恢复，在此背景下，我们认为资本市场将有较多的投资机会。新的一年，新的开始，我们将兢兢业业，努力前行，希望在2023年能给投资者带来更好的回报。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=868987","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d941a","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"三季度，全球经济面临的形势更加严峻。国际上，通货膨胀率高企导致美联储连续大幅提高利率；俄乌冲突进一步恶化使能源价格暴涨；主要经济体增长速度持续下行。在国内，七月下旬疫情形势再次恶化，地产销售持续疲弱，消费数据不振，这些都拖累了经济恢复速度。在此背景下，全球经济增长预期减弱，投资者对市场较为悲观，国内外股市均大幅调整。受上述因素的影响，三季度A股市场大幅下跌。截至季末，上证指数收于3024点，下跌11.01%；创业板指收于2289点，大跌18.56%。结构上看，能源、化工行业受俄乌冲突影响表现强势，后疫情行业如航空、酒店等表现平稳，其他大多数行业均表现较弱。香港市场也是大跌走势，恒生指数季度跌幅达21.21%，结构上与A股类似。本基金三季度在资产配置上以股票为主，仓位相对稳定。行业上，主要配置食品饮料、光伏、纺织服装、军工、酒店等行业，降低了家电、电子、汽车等行业的比例。个股方面，增加了部分行业供给格局优化、竞争力突出的个股，以及受益于行业利润分配变化的龙头企业配置；同时降低了部分受损于外部环境变化的个股比例。香港市场方面，持仓总体保持稳定，增加了行业格局持续优化的啤酒行业龙头公司配置，降低了部分低于预期的个股比例。自年初以来，全球经济进入下行周期，不稳定的国际政治环境使全球经济更是雪上加霜。过去三十多年形成的全球化进程正在发生变化，并且可能持续较长时间。这些变化对行业和企业的影响是显著的，对一些行业来说可能是正面的，对另外一些来说也可能是负面的。在这些变化的影响下，企业的市场空间、商业模式、盈利模型以及估值方法等都可能发生变化。因此，分析和识别这些变化，并据此对组合作出相应调整是我们后续投资中十分重要的事。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.323Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=802025","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9419","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"上半年，全球经济面临重重压力。疫情肆虐、俄乌冲突、通胀高企、供应链紊乱等因素对经济增长造成巨大的负面影响。全球资本市场也受美联储持续大幅加息影响而表现疲弱。在国内，三月份开始的疫情扩散使经济在短期内受到严重冲击，经济增长面临极大挑战。政府及时采取措施控制了疫情传播，并出台了一系列稳经济政策，使经济走出V形反转，逐步回归正常。资本市场上，受上述种种不确定性因素影响，上半年股票市场整体较弱，但一、二季度呈现先跌后涨的V型反转走势。上半年，上证指数最低达2864点，截至六月底，收于3399点，下跌6.63%；创业板指数最低2122点，到六月底，收于2811点，下跌15.41%。结构上看，受益于通胀的如煤炭、石油等资源类行业以及需求稳定的如光伏、汽车等行业表现强势，而受疫情影响较大或需求较弱的工程机械、家电、半导体、消费电子等表现不佳。香港市场与A股走势相似，互联网、煤炭、汽车等行业表现较好，银行、软件、医药则走势较弱。上半年本基金在资产配置上以股票为主，仓位相对稳定。行业配置上，主要配置光伏、食品饮料、纺织服装、汽车产业链、TMT、家电等行业。个股方面，在市场大幅波动时，大力度进行结构调整，以受益于中国经济结构调整的方向为主线，增加了竞争优势明显、行业趋势明确、估值合理的个股比例。香港市场方面，持仓总体保持稳定。结构上，降低了汽车行业的比例，并在股价大幅下行时，增加了纺织服装和消费行业相关个股的配置。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.321Z","mo":"近年来，外部政治、经济、疫情等变化，都严重影响着全球经济，使之处于非稳态中。这使投资者对于经济中长期的预期也变得不稳定。表现在股票市场上，就是投资者对影响的股价短期因素和边际变化更加敏感，而对企业的中长期价值给予的权重相对下降。我们认为，全球经济的变革正在进行中，随着时间的推移也必将进入一个新的稳态中，企业的中长期价值对股价影响的权重也将回升。当然，变革过程中，企业也会发生分化，最终受益者需要具备两个条件：一是企业处于受益于全球变革的方向；二是在新的环境下，企业的核心优势仍能保持或形成新的核心优势。展望下半年，虽然影响经济增长的外部因素仍然存在较大的不确定性，我们对中国的增长仍然相对乐观。随着稳增长政策的逐步发力和疫情管控更为科学和精准，中国经济有望持续恢复，相应地，大多数企业的盈利水平都将出现环比改善。据此，我们对下半年股票市场相对乐观。当然，我们也将密切关注全球通胀水平的变化，以及可能对中国产生的影响。下半年在投资上，我们将更加积极地把握经济和市场的变化，寻找具备较大竞争优势、持续受益于中国经济结构变化的行业和个股进行投资，力争取得较好的业绩。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=779248","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9418","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"一季度，全球经济面临的不确定性继续加大。疫情肆虐、通胀高企、供应链紊乱对全球经济增长造成威胁，俄乌冲突又进一步加大了全球政治经济的不稳定性。在国内，政府出台了一系列稳经济的政策，经济增长开始出现好转迹象。但三月份开始日益加重的疫情，又使经济复苏受到重大影响。外部环境的不确定性，使投资者预期减弱，资本市场大幅下跌。截至季末，上证指数收于3252点，下跌10.65%。创业板指数收于2659点，下跌19.96%。结构上，受益于价格上涨和稳经济预期的行业，如地产、煤炭、有色、银行等表现优异，养殖、航空、机场等后疫情行业及疫情相关的医药等也表现较好，而新能源、半导体、军工、汽车、消费、家电、其他制造业等均表现萎靡。香港市场，受外部环境不确定性影响，港股大幅波动，尤其是二月中旬到三月中旬下跌较剧烈，随后出现一定反弹，至季末中证港股通综合指数下跌10.31%。本基金一季度在资产配置上仍以股票为主，仓位相对稳定。行业配置上，以光伏、饮料、家电、电子、汽车、纺织服装、金融等行业为主。个股方面，在市场大幅波动时，积极进行结构调整，降低了部分行业确定性下降的个股配置，增加了中期预期明确、竞争优势明显、估值合理的个股比例。香港市场方面，受外部环境不确定性加大影响，港股配置比例有所降低，同时进行了个股的结构调整。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.315Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=725657","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9417","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"2021年是全球应对新冠疫情的第二年，随着疫苗接种率的上升和人类对新冠病毒的更加了解，全球经济活动逐步恢复。但疫情仍是影响经济的最重要因素，病毒的多次变异和大规模流行对全球生产活动仍产生重大影响，导致全球供应链受到极大冲击。在国内，经济增长呈现出前高后低的走势。特别在三、四季度，受到需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的影响，经济下行压力加大。外部环境的不确定性，加大了资本市场的波动，结构分化十分剧烈。全年上证指数收于3640点，上涨4.80%，创业板指数收于3323点，上涨12.02%。行业方面，新能源、汽车、半导体、军工、上游周期性行业等表现优异，而教育、互联网、医药、消费、家电、地产等行业整体疲弱。个股方面，前期涨幅较大的大市值公司相对较弱，以科创板为代表的中小市值公司表现较优。 本基金于一月下旬成立并开始建仓。在建仓初期，市场大幅上涨，股票估值水平高企。面对这种情况，我们将股票仓位控制在低水平，谨慎买入估值合理的企业。二季度开始，本基金逐步增加股票仓位，并于2021年底仓位上升至正常水平。行业方面，主要配置了光伏、汽车、食品饮料、电子、交易所、家电、创新药等行业，期间降低了不确定性增加的互联网行业的比例。个股方面，主要基于中长期视角，配置竞争优势突出、成长稳定，估值合理的个股。当今世界正经历百年未有之大变局。“变化”在过去几年的政治经济生活中体现的十分明显。特别是近两三年来，受国际政治关系、疫情、科技、政策等影响，国内外经济处于较大变化之中。资本市场是现实世界在金融领域的投影，经济的变化也充分反映在资本市场中。从短期来看，这些变化可能是影响一些企业的短期盈利；从中期来看，它可能是影响一些行业的上升或下行周期；但从更宏观的维度看，这些变化可能改变中国经济的结构以及一些行业运行的商业逻辑。因此，这些变化将对资本市场的运行产生深远影响。2021年，本基金的投资业绩并不理想，我想主要是因为我们研究的前瞻性不足，对外部环境变化的反应较为迟钝造成的。在外部环境快速变化的时代，投资上应切忌“刻舟求剑”。未来我们将在坚持投资理念的基础上，保持思维的开放性和弹性，积极把握经济变化所带来的投资机会，争取为投资者获得更好的回报。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.312Z","mo":"展望2022年，我们仍然对中国经济保持乐观。2021年下半年的经济下行是各种内外部因素的阶段性反映，并不改变中国经济中长期向好的趋势。随着中央经济工作会议的召开，稳经济成为政府工作的重要内容，我们相信2022年中国经济增长将逐季向好。同时2022年全球疫情进入第三年，疫情对经济的影响可能逐渐下降，全球经济将继续恢复。资本市场方面，流动性充裕，整体估值水平合理，新兴行业加速发展，在此背景下，我们相信资本市场会较多的投资机会。2022年在投资上，我们将以更加积极、开放的心态应对市场的变化，坚持投资理念，把握市场机会，力争为投资者获取更好的投资回报。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=709000","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9416","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"三季度，受疫情反复影响，全球经济走势较弱。德尔塔病毒的高传染性使全球新冠疫情发病数大幅上升，一些国家经济活动受到较大影响，部分行业的全球供应链出现紊乱。中国方面，经济下行压力也在加大。消费受疫情影响增长缓慢，基建和地产投资表现较弱，而进出口则表现良好。从结构上看，上游周期品受产能收缩、需求恢复的影响，价格持续上涨，盈利能力显著提升；中下游行业则相反，成本上升，终端需求较弱，盈利能力受到抑制。在此背景下，资本市场指数总体表现稳定，但结构分化十分严重。至季末，上证指数收于3568点，下跌0.64%；创业板指收于3245点，下跌6.69%。上游周期品如煤炭、钢铁、有色金属等大幅上涨，半导体、新能源车、光伏等行业也表现较好；而消费品、家电、医药、金融、互联网等行业表现疲弱。三季度，本基金逐步增加股票仓位至70%以上。行业方面，主要增加了汽车、光伏、食品饮料、电子、创新药、家电等行业的配置，降低了不确定性增加的互联网行业的配置。个股方面，基于中长期视角，增加了竞争优势突出、成长稳定、估值合理的个股配置。今年以来市场变化错综复杂。疫情多次反复、全球经济供需恢复不同步、行业政策变化等因素，都对多个行业的价格和盈利产生了重大影响，使得这些行业股价表现出的贝塔特征显著强于个股的阿尔法特征，也就是说行业性的板块行情成为了市场的主要特征。这对我们在中长期维度以自下而上选择个股的投资方法产生了较大挑战。显然这也再次证明，我们的投资方法并不能适应所有的市场环境，也不可能在所有时间都表现良好。但值得欣慰的是，虽然处于不利的市场环境中，我们的投资风格仍然保持稳定。我们仍然确信，投资具有核心竞争能力的优秀的、持续成长的企业才能在中长期取得较好的复合收益率水平。外部环境的变化，对行业和企业的影响可能是短期的，也可能是长期的。股价如果对短期变化反应剧烈，就如那只跑在主人前面的小狗，它终将回到主人身边；而如果是长期变化，我们就必须重新思考企业的商业模式、盈利模型以及估值方式，从而决定是否改变投资决策。今年以来外部环境的变化，对各个行业的影响显然有长期的也有短期的，这需要我们进一步深入研究，厘清这些变化的影响。下一阶段，我们将努力提升对行业环境变化的反应速度，进一步提高投资效率，力争为投资者实现更好的投资回报。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.310Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=657330","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9415","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000010198,"sao":"上半年，随着新冠疫苗渗透率的提升，全球经济持续恢复。由于国家间疫苗普及的不均衡和疫情的反复，不同国家生产和经济的恢复呈现较大的差异性。中国经济表现稳健，消费、进出口、制造业投资稳步增长，基建、地产投资平稳，PPI指数相对较高，CPI整体稳定。资本市场方面，A股活跃度较高，成交量处于高位。今年年初投资者风险偏好持续上升，基金发行火爆，股指加速上扬，并于春节前达到高点。春节后，受海内外消息影响，投资者对流动性预期发生了较大变化，过高的估值水平也放大了市场的波动性，导致市场大幅下跌。上半年，指数震荡上行，呈现结构分化。期间，创业板指数上涨17.22%，而上证指数仅上涨3.40%，恒生指数上涨5.86%。A股行业方面，半导体、新能源车、光伏、医药、上游周期等行业表现强势，而非银、农业、家电、水泥、交运等行业表现较弱；港股行业方面，纺织服装、生物医药、周期等行业表现优异，而互联网表现弱势。上半年本基金稳步建仓，截至本期末股票仓位达到60%以上。行业方面，主要配置了互联网、消费、新能源、家电、TMT、医药、汽车、金融等。个股方面，坚持从中长期维度选股，买入核心竞争力强、估值合理、可能提供长期稳定回报的个股。今年以来企业的估值出现了剧烈的分化，投资者对一些快速增长的行业和个股很慷慨地给予了高估值。从长期来看，高估值下股票的预期回报率取决于两个方面：一是投资者预测的准确性。假设投资者对每一年企业增长预测的准确性为90%，那么五年后对企业增长预测的准确性就变成了59%，可见预测的时间越长，准确性越低。二是行业或企业的增长超预期的概率。在高估值水平下，投资者的预期本身也是较高的，要超预期很难。但值得注意的是，处于快速成长期的行业或企业的增长往往是非线性的，而投资者的预期大多是线性的，这为超预期提供了可能性。从历史上看，一些企业从0到1的过程，一些行业渗透率从10%到50%的过程中都曾经出现过非线性增长的情况。从长期来看，投资者识别行业和企业超预期的能力，可能是高估值情况下，获取超额回报的关键要素，这也对我们研究的前瞻性和深度提出了更高的要求。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.305Z","mo":"展望下半年，我们对全球经济较为乐观。随着疫苗产能增加和普及率的提升，各国经济将稳步恢复，全球的供给和需求都将逐步正常化。中国经济仍将稳健增长，持续强劲的进出口、稳定增长的消费和稳健的投资都将对经济增长提供保障。同时，我们密切关注全球通胀水平的变化，持续过高的通货膨胀率对全球流动性将产生较大的负面影响。下半年在投资上，我们将更加注重自下而上的方法，继续坚持从中长期维度去判断行业和企业的确定性及估值的合理性，寻找优秀的公司进行投资，力争取得较好的业绩。","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=631911","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd687fea5b3eb04d9414","stockId":3000000010198,"sao":"一季度，随着疫苗的出现，国外新冠疫情有所缓解，全球经济持续恢复。中国经济表现优异，投资持续增长、进出口数据强劲、消费稳步恢复。与经济良好表现相反的是，股票市场大幅波动。年初，在去年公募基金赚钱效应的带动下，投资者风险偏好持续上升，基金发行火爆，股指加速上扬，并于春节前达到高点。春节后，受海内外消息影响，投资者对流动性预期发生了较大变化，较高的估值水平也放大了市场的波动性，导致市场大幅下跌。截至季未，上证指数收于3442点，下跌0.9%。结构上，受益于全球经济复苏的顺周期行业，如钢铁、银行、化工、煤炭等行业表现较好，而估值水平较高的行业，如军工、TMT、食品饮料、新能源等行业跌幅较大。本基金于一月下旬成立并开始建仓。在建仓初期，市场大幅上涨，股票估值水平高企。面对这种情况，我们将控制风险作为主要任务，坚持以绝对收益思路进行投资。操作上，将股票仓位控制在低水平，谨慎买入估值合理的企业。春节后，市场大幅回撤，部分优质企业估值逐步进入合理区间。我们适度增加了一些股票仓位，加大了A股和港股优质标的投资力度。从结构上来看，我们主要配置了互联网、家电、消费、光伏等行业的优质个股。经过前两年的大幅上涨，由市场化和国际化进程驱动的A股核心企业的估值重构过程基本完成。我们认为，在合理估值水平下，企业盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要的因素。这将更加考验管理人对基本面的研究深度，以及合理定价的能力。市场的大幅波动，对短期投资者来说是风险，但对长期投资者来说，则是获取超额收益最好的机会。当然对于新基金来说，市场的大幅波动为我们提供了很好的建仓机会。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:38:48.302Z","fund":{"_id":3000000010198,"__csrcFundId":8511,"stockCode":"010198","shortName":"易方达竞争优势企业混合A","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":10198,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2024-12-31T23:39:51.782Z","status":"normal","name":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":129,"inceptionDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050110000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"易方达竞争优势企业混合","setUpDate":"2021-01-19T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":12816662921.82,"setUpShares":12816662921.82,"memoNum":1,"pinyin":"yfdjzysqyhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622899","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":80311194750,"name":"何崇恺"},{"stockCode":"db20176237","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":710120250,"name":"郭杰"}]},"announcement":{"linkText":"易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=567172","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}