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512Z","mo":"展望2026年，权益市场有望延续上行趋势。国内经济基本面企稳，迎来较好的内外环境，上市公司盈利也呈现“见底回升”迹象；尽管股票市场上行趋势仍在延续，但估值已回归相对合理区间，局部板块甚至出现一定泡沫化特征。市场能否走出坚实上行行情，或是否会出现“风格切换”，核心矛盾指向“国内物价能否合理回升”，后续仍需观察政策力度与落地成效。当前长端利率债已初步具备配置价值，未来走势将主要取决于物价能否实现合理回升，目前已初步看到物价阶段性回升迹象，“涨价”相关行业或迎来较好配置时机。可转债绝对价格及估值处于“很贵”的阶段，当前配置价值较低。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1450644","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e85","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"三季度国内经济边际上有走弱的迹象，内需乏力是核心矛盾。股票市场表现强势，主要驱动力量是风险偏好提升，受益于中美关系改善、新兴产业快速发展、美联储降息、政策反内卷等诸多利好因素，股票市场延续了二季度上行的势头。债券市场主要受“股债翘翘板”效应的影响表现不佳，风险偏好的抬升驱动资金由固收类资产流向风险资产。　　展望未来，当前政策层面保持战略定力，物价提振较为乏力，债券收益率中长期下行趋势尚未看到逆转的迹象，经过三季度调整，长端利率债已经初步具备配置价值，未来走向取决于“结束通缩”的政策有效性，尚需观察；股票市场进一步上行当下仍需基本面验证支撑，但积极因素偏多，风险偏好提升有望维持市场上行趋势。可转债市场整体估值偏高，且相较于权益市场仍有较多的溢价，当前性价比较低，短期内难以看到较好的买入时机。　　本报告期内，组合减持了股票、信用债，增配了长端利率债。","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.091Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1377343","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e84","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2025年上半年，得益于财政前置发力、抢出口、以旧换新等多因素的共同作用，国内经济基本面保持平稳运行态势，从供需两端来看，生产强需求弱的特点仍较为突出，供需失衡问题有所加剧，导致经济内生动能较弱，物价提振乏力。股票市场受益于政策支持，整体维持震荡上行格局，市场交投活跃，在政策红利持续释放和产业升级加速推进的双轮驱动下，板块性的机会丰富，特别是以人工智能、半导体为代表的新兴科技领域投资机会较多。债券收益率水平处于较低位，受到权益市场波动、对等关税等因素的扰动呈现出宽幅震荡。可转债市场跟随权益市场水涨船高，表现强势，当前可转债估值已不具备性价比。　　上半年，组合为控制回撤，维持了较低的权益仓位，少量参与了长端利率债的交易。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.088Z","mo":"展望下半年，外需下滑对经济的拖累可能逐步显现，内需不足主要依靠财政发力以及制造业投资对冲，消费、地产等内生性力量仍较薄弱，预计宏观经济有温和回落压力，物价提振较为乏力，债券收益率中期下行趋势尚未看到逆转的迹象。在政策托底的预期下，权益市场形成了多头的形态，未来仍有望延续偏积极的态势，组合将保持一定的权益仓位跟随市场，在市场进入高估区间后将逐步减少仓位；可转债市场整体估值来到了历史高位，并且对权益市场上行形成了较为乐观的预期，中期维度面临估值回归的压力，短期内难以看到适合的买入时机。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1344173","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e83","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"在一系列政策的促进支持下，一季度国内经济开局态势较好，以旧换新消费、新质生产力等亮点较多，权益市场迎来结构性修复行情。一方面受益于政策发力带来的盈利预期改善，另一方面人工智能革命引发的科技叙事持续升温，推动半导体、计算机等科技板块估值修复，权益市场整体呈现出上行的态势；反观债券市场，在基本面预期修正与流动性宽松边际收敛的双重压力下，债市出现了较大的调整。展望未来，经济数据阶段性企稳，但仍存在结构性的矛盾，居民、企业端的内生性力量较薄弱，政策发力需要进一步加强。今年以来，财政政策发力前倾，在消费、新质生产力等重点领域重点布局，权益市场有望延续积极态势；债券市场经历回调后有一定的配置吸引力，但短期内存在波动加剧的风险。可转债市场在本季度表现强势，当前整体估值仍偏高，未来取决于权益市场的表现。　　本报告期内，组合保持了较低的权益和可转债仓位，等待时机。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.085Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(0098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d","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1147213","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7f","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"一季度国内经济增长表现相对平稳，需求端表现为基建、制造业投资强，出口延续反弹，消费、地产表现仍弱。政策方面，央行本季度进行了降准降息，后续仍有降准空间，预计货币政策会维持相对宽松。债券市场在本季度表现较强，收益率持续下行；权益市场在“政策”强力支持下，实现了“V”型的反弹，持续下跌的负反馈被打破，可转债在本季度跟随权益先抑后扬，整体表现不如权益。　　展望未来，债市仍处于顺风期，但收益率继续下行的空间或相对有限，权益市场整体的估值处于历史低位，政策呵护明显缓释了系统性风险，有利于后续行情的展开；可转债当前处于左侧配置阶段，或有较好的投资价值。　　本报告期内，本组合股票仓位有所增加、可转债仓位有所下降。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.075Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1072611","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7e","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"（1）市场回顾　　2023年国内外经济形势复杂多变，国内经济坚持高质量发展，美国经济仍呈现出韧性，使得中美利差大幅地倒挂，国内资本市场面临较为复杂的考验。　　债券收益率全年震荡下行，“强预期”与“弱现实”是贯穿全年的总基调，纵观全年，除了阶段性受到稳增长预期的扰动，债券市场整体表现强势。　　权益市场先扬后抑，全年呈现下行的态势，上半年市场上行的主导逻辑是疫情管控措施优化后经济复苏的预期，但4月后各项经济数据不及预期，市场开启了持续地下行，期间在中美关系缓和、政策支持等因素的影响下有短暂而小幅的修复。　　（2）操作回顾　　全年看，组合债券策略以票息策略为主，少量参与利率债波段操作，在下半年权益市场回调过程中增加了权益和可转债的仓位，组合弹性有所扩大。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.072Z","mo":"展望2024年，国内经济持续转型升级，长期走向高质量发展的路径不会改变，经济新旧动能的衔接转换过程中，经济体感上存在阵痛在所难免。对于债券市场，房地产的弱势格局、经济主体加杠杆愿意低迷、收入增长预期较低等制约经济增长的因素仍然存在，有利于债券市场持续走强。　　对于权益市场，当前市场预期较为悲观，市场估值也回落到低位，但积极的因素在增多，中央高度重视资本市场的发展，政治局会议提出要“活跃资本市场、提振投资者信心”，相关配套的政策也层出不穷。作为全球第二大经济体，我们有理由相信我们的经济体具有足够的韧性，同样的我们也有足够多的行业、企业在全球激烈的竞争环境中胜出，为投资者创造合理的回报。　　转债市场经过了前期较为充分的调整，部分品种迎来了较好的配置机会，尤其是中低价的转债，在债市“资产荒”和权益市场动荡的背景下，其纯债属性的配置价值以及期权价值都较为突显。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1055564","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7d","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"三季度国内经济经历快速下探后，已经见到企稳的迹象；近期发布的经济数据显示，国内经济增长下行的趋势得到缓解；7月政治局会议召开以来，政府对稳经济的诉求明显加强，这有助于扭转经济下滑的预期；近期货币政策接连降准降息，意在支持实体经济的修复，经济数据有企稳迹象但仍不强，尤其地产政策放松后的效果有待检验，货币政策可能仍会延续宽松。　　结合国内经济基本面以及货币政策，债市短期处于逆风阶段；而权益市场方面，政策层面对资本市场的支持较为积极，配合权益市场整体估值较低，展望后市谨慎乐观。　　可转债资产今年以来表现较好，主要源于估值的提升，深层次的原因是债券市场走牛形成的流动性溢价。展望未来，债市短期逆风，权益市场目前整体上处于历史低位，可转债估值层面可能会受债券市场调整的拖累，而平价则受权益市场低位支撑，目前可转债资产整体性价比不是很高。　　本报告期内，本组合增加了股票配置比例，降低了债券配置比例，降低了组合久期，同时也增加了可转债的配置。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.069Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=988970","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7c","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2023年上半年，全球经济相对保持平稳，欧美通胀在高位触顶后出现回落，美联储加息仍在继续，全球整体环境较2022年有明显改善，仍处于后疫情时代的自我修复中。国内经济在疫情之后开启了稳步复苏，海外需求较为稳定的情况下，国内中下游也逐步摆脱疫情影响，呈现较为积极的回暖趋势。与此同时，通胀逐步走低，地产销售压力仍然较大等仍受到市场较多关注。货币政策维持中性稳健基调，逐步引导国内利率有序下行。　　股市方面，年初受到经济修复的预期驱动，市场沿着经济相关的主线，演绎了一轮较好的反弹行情，春节后随着预期的逐步兑现以及对后续经济分歧的看法加大，市场轮动开始加快。随着人工智能等科技领域的全球趋势逐步形成，市场在二季度逐步转向科技成长为主线的TMT方向。但随着5月份市场对于经济预期的悲观情绪升温，以及人民币汇率的贬值预期提升，导致A股开始了持续的调整，更多以估值压缩为主。　　债券方面，利率在上半年始终保持震荡下行趋势，在偏弱的基本面和宽松的流动性环境下，市场对于经济的预期不断弱化，且居民端风险偏好下行背景下，更多利好确定性较高的固定收益类资产。由此导致机构持续欠配，由此压低了无风险利率和品种间的利差水平。整体上半年无论是无风险利率或是信用利差，都呈现持续下行的趋势。尽管信用债票息已然较低，但仍是重要的收入来源。　　操作方面，一季度进行了较多仓位和持仓品种调整，具体为降低股票仓位，将可转债调整为防守型品种。6月份之后将股票和可转债仓位都进行了大幅压缩。债券方面，考虑到全年宽信用、流动性平稳的大环境，年初新增配置了部分中高等级，短久期城投和产业债。始终保持一定的长久期利率债仓位，不做过多择时，从结果来看，也取得了一定效果。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.066Z","mo":"展望下半年市场，流动性整体仍将维持稳健偏宽松态势，在经济没有强刺激的情况下，融资需求难以大幅反弹，需要防范地产进一步下行带来的非线性风险。外部美联储加息逐步接近尾声，但年内难见降息，全球流动性边际收紧的过程逐步结束。　　从大类资产配置上，股票在经历了持续的估值压缩后，是否足够便宜需要思考。下半年面临更多的压力来自于基本面走势和外部风险是否再度上升。债券仍是确定性较高，且风险相对可控的品种。可转债整体缺乏明显机会，只能从个券中去挖掘阶段性标的。　　股票需要防范系统性估值继续压缩的风险，可能导致的原因包括经济数据的进一步下滑，风险事件冲击，居民风险偏好的持续回落等等。可以在下跌过程中关注部分超跌的机会，例如与外需相关度较高，或者与国内周期关联度较低的方向。　　债券市场慢牛行情可能延续，尽管短期内利率下行受到短端制约，但降准降息仍然可期，且避险情绪下的资金转移也会导致配置力量持续较强，票息和杠杆策略仍然有效。信用债可以继续选择部分性价比较好的城投品种，以底仓配置为主要目的。　　转债市场估值始终处于历史高位，背后源自配置力量的支撑，但需要防范如果权益市场持续低迷，转债赚钱效应较差，可能导致资金持续流出，从而带来系统性的估值压缩风险。转债选择上，主要以转债绝对价格较低，且正股估值具备较强安全边际，溢价率相对合理的标的为主。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=957370","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7b","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"一季度全球经济复杂性进一步提升，尽管受到海外银行局部风向的影响，但美欧经济整体表现平稳，并未过快进入衰退，美联储如期加息25bp。对于金融市场而言，加息可能逐步进入尾声，但通胀的绝对水平可能仍将在高位维持一段时间。国内经济开始进入逐步复苏阶段，消费场景的恢复和贸易往来的改善较为明显，尽管市场对于复苏的强度仍有一定分歧，但环比改善的趋势是确定的。在温和复苏下，一季度社融信贷保持较好增长，货币政策保持稳健中性的整体风格。相对于海外经济体，国内通胀保持平稳，也为汇率和货币政策留出了一定空间。　　一季度权益市场波动仍然较大，风格轮动较快，前期交易了经济复苏的预期，而后期随着TMT方向的不断催化，市场风格更多转向了科技方向，整体结构性特征较为明显。市场整体由于对经济修复的预期仍存在较大分歧，而前期高景气行业的增速开始下滑，市场部分担忧再度升温，由此导致市场整体仍然缺乏明确主线。轮动较快的背景下，市场缺乏增量资金，也导致了板块之间的跷跷板效应较为明显。目前市场处于弱预期的环境下，可以密切关注经济进一步的修复力度，同时积极寻找被错杀，仍存在明显低估，本身预期不高的方向，进行左侧逐步布局。　　债券在复苏阶段存在一定的调整压力，在一季度前期表现也较为明显，但随着市场对于经济复苏的预期在春节后逐步走弱，叠加海外风险事件、央行降准等影响，做多情绪再度升温，3月份利率重新出现了一定幅度下行。但背后基本面环比改善的趋势并未扭转，而尽管弱预期下，但短端资金利率稳定的情况下，利率进一步下行的空间较为有限。如果后期经济进一步修复甚至超预期改善，则债券补跌的可能性较大。票息策略仍是短期内确定性较高的选择，考虑到利率下行后长久期的性价比已经不高，需要控制久期风险，同时杠杆策略依然有效。耐心等待二季度利率调整后的再配置机会。　　可转债整体性价比较低，估值水平仍处于历史高位，尽管没有出现此前担心的估值显著压缩风险，但在股市始终处于振荡，缺乏明确主线的情况下，转债择券难度较大，缺乏明确机会。需要注重向下的安全保护，寻求更加多元化的策略。　　回顾一季度操作，本基金根据市场情况，小幅增加了权益仓位，主要包括消费、周期和部分科技方向。债券方面增加了短久期信用债配置，进一步减仓长久期利率债，杠杆水平小幅提高。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.063Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882693","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e7a","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2022年全球经济呈现出更加复杂多样的态势，各国在新冠疫情、俄乌冲突和加息周期的多重影响叠加下，表现出很多共性问题，例如通胀高企、增长放缓等；同时不同经济体之间也存在着较大的差异，例如发达经济体普遍面临更加严峻的债务问题，而随着全球化进程的放缓，很多发展中国家则失去了通过全球市场快速增长的动力。全球经济虽然出现了一些疫情后的复苏迹象，但同时也面临更加严峻的挑战，包括地缘政治风险、产业链转移、人力成本上升、贫富差距进一步扩大以及老龄化加剧等。从金融市场看，美联储的持续加息在四季度终于开始显露成效，而资本市场也同时经历了较大的波动，美债美股均出现了明显调整。受到联储大幅加息的影响，全球货币普遍面临一定的贬值压力，包括欧元、日元、人民币等。加息和汇率的波动也影响了全球资本的跨境流动，总体来看，2022年无论是是全球经济，或是金融市场，都经历了自2008年以来最为动荡的一年。　　中国由于自身的差异性以及疫情防控政策贯穿全年大部分时间，因此在经济上体现出了较为明显的差异性。受到新冠疫情的持续影响，国内经济始终处于探底和磨底过程中，消费场景的缺失导致服务业和居民消费增速下滑较为明显，对终端需求构成了制约，而这也是国内CPI始终保持温和的重要原因。投资作为内需的另一支柱，尽管基建投资表现较好，但影响较大的房地产投资受到多方面因素影响，出现了较为剧烈的下滑，对整体投资构成了一定拖累。经济中最大的亮点来自于出口部门，主要受益于中国完整的供应链体系和一些传统的成本优势。全年经济呈现出外热内冷的格局，而通胀则始终保持较为温和。尽管猪肉价格在三季度出现了一轮上涨，但不足以推高整体通胀水平。货币政策全年保持较为宽松的格局，但社融和信贷数据始终偏弱，背后反映出原有增长模式的持续乏力，缺乏加杠杆主体，信贷与投资对经济的拉动作用不断降低，同时也体现出加快经济转型的紧迫性。在第三产业受到疫情影响的情况下，国内政策并未“走老路”，没有采取较大规模的投资刺激措施，保持了较好的持续性和稳定性。传统行业在需求进一步下降的过程中，仍然面临持续的出清压力，而新兴产业包括新能源、高端制造、半导体等领域，则体现出了较好较快的增长势头。　　从资本市场来看，作为经济的晴雨表，在国内经济持续走弱，市场信心受到俄乌冲突、疫情反复等多因素影响下，上市公司业绩与投资者信心都受到了一定影响，表现为大多数行业的利润增速下滑，同时股价反映出估值的持续压缩。这背后是投资者对短期不确定性的规避，也是经济始终未能触底企稳，行业和企业在宏观大环境下面临压力所导致的资本市场投票结果。　　受益于持续宽松的流动性水平和基本面表现始终较弱，债券市场在前三季度都表现较好，收益率和信用利差都出现了一定下行，但四季度随着疫情防控政策的调整和对于经济触底反弹预期的升温，债市从11月份开始出现了一轮快速反弹，同时也导致部分资管产品受到短期净值压力，出现了部分净赎回，从而导致调整压力进一步加剧。目前来看这种压力并未完全缓解，而经济边际改善的过程大概率仍将持续。　　全年来看，本基金在债券方面主要以高等级信用债为主，严格防范信用风险的发生，以票息策略为主，少量参与了利率债的交易机会，杠杆水平维持在较低水平。对于股票与可转债资产，在前期基本聚焦于景气度较高，或者营收与业绩能够尽可能独立于整体经济趋势的行业，下半年随着市场风格进入快速轮动，始终缺乏可持续主线，择股和择券方向更多以估值为出发点，选择更多有估值保护，且个股有一定看点，可能在未来受益于整体经济或中观行业改善的标的。在年内市场的几次下跌中，我们的持仓表现并不好，尤其是在市场风格较为多变，且基本面始终缺乏改善的情况下，我们对于固收+账户的股票选择进行了更多反思。主要分为几个方面：一是经过固收+产品快速发展的几年之后，2022年第一次让固收+产品普遍面临了较大压力，主要来自于权益类资产的贡献大多数为负而并非增强，由此也需要我们反思权益类资产在固收+产品中的定位究竟应该如何把握；二是作为固收+产品的择股要求，是否可以完全照搬股票类产品。例如在选择标的上是否应该加大对于估值保护的重视，其次才能去审视个股资质的优劣；在持股周期上，相对于像股票产品一样的长期持有，穿越周期，可能及时止盈更是合理的选择；三是如何在控制好回撤的基础上再去追求增强的收益。对于回撤的控制本身就有一定的反人性特征，例如在底部应该抄底还是止损，作为风险控制和投资来讲，可能会是完全相反的结论。作为固收+产品来说，可能需要以更多的类似风控的要求来达到回撤控制的目标，而尽量淡化主观基于市场判断下的止损或坚持。　　我们在此进行反思，既是对于过去操作管理中的一些再思考，也是希望能够让投资人部分理解作为固收+产品的一些特点，包括我们在投资中所面对的一些环境，也希望和大家做一个探讨，或能引起更多投资者的思考。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.060Z","mo":"尽管当下中国经济仍处于下行压力较大的阶段，但展望2023年，我们相信最困难的时期正在过去。主要源于几个方面：一是疫情防控政策进行了较大程度的调整，会对经济的各个方面，以及各类参与主体带来直接的正面效果。其中包括制造业的复工复产，下游消费和服务业场景的恢复，居民活动的正常化等等，这种修复本身有助于经济出现自然修复，尽管中国经济的增长中枢逐步下移，但之前受到疫情影响还是较为明显的，因此这种向合理中枢回归的动力仍然存在，尤其是下游靠近终端消费的领域。二是稳增长政策仍有一定发力空间，主要体现在投资领域，这类政策尽管部分已经出台，但前期同样受到疫情等影响，并未体现出实际效果，相信随着生产经营活动的恢复，稳增长措施的效果会加快显现。三是房地产行业在经历了快速去杠杆，投资显著下滑的阶段后，政策已经发生了较为明显的转向，在部分风险较为充分暴露之后，行业有望迎来修复阶段。作为国民经济中重要的压舱石，地产部门的改善也将对经济产生明显贡献。因此我们对2022年经济的边际改善持乐观态度，尽管对于改善的幅度难以预期，但方向上应该是确定性较大的。　　此外我们希望提示一下通胀的潜在风险。国内通胀始终保持温和的重要原因在于内需较为疲弱，这也导致从工业品到下游，在过去两年都处于去库存阶段。如果2023年受到复苏影响，内需的改善相对于部分产能持续出清的行业，可能带来阶段性的供需缺口，从而影响到通胀水平，包括从制造端到消费端。这种价格上涨由于是需求推动，因此如果出现，可能在更加广义的范围内，涉及更多方面，由此也可能导致对货币政策带来阶段性制约，甚至小幅收紧，我们需要密切重视。　　权益资产方面，在经济改善的背景下，企业盈利预计也将见底回升。考虑到复苏环境下，市场风格可能更多偏向于未来修复可能性较高，或者确定性较强，同时估值依旧偏低的方向。具体主要集中于大消费板块以及与经济运行密切相关、可能受益于需求改善的部分周期性行业中。市场对于经济和需求的改善预期已经部分体现在了股价之中，未来更多应该重视实际数据的变化和企业盈利能否如期改善。　　当然过去几年市场关注度较高的成长类行业仍然存在一定机会，但需要结合行业本身所处的产业周期阶段、内部竞争格局的变化、新技术的应用、产能供需的演变等因素综合考量，投资难度将会不断加大，这种难度本身不仅在于需要对产业未来发展有较为准确的预判，同时也要防止过度依赖景气度而忽略的估值风险。需要从中辨别哪些属于真实的成长趋势，哪些属于短期供需格局的错配，而哪些已经进入成熟期或者成长后期，对于估值的敏感度需要更加重视。　　我们相信对于风格的判断仍然是至关重要的，在市场整体风险偏好不高，股市增量资金有限的情况下，不同风格间的跷跷板效应可能仍将持续一段时间。而这种风格的变化除了需要关注市场行为以外，对于经济未来修复的跟踪将非常重要。除了自上而下的判断以外，从个股选择角度，主要在模糊正确的大方向上去选择关注度不高，估值具备安全边际的标的，自下而上选择可以持有较长期限的品种。　　可转债方面，2022年全年都处于估值较高的阶段，尽管出现了小幅的估值压缩，但相对于历史的高估值可能仍将是一种常态。但转债本身存在几方面制约，导致其性价比并不占优。一是在股市持续调整的过程中，转债自身的调整并不充分，导致其风险收益比始终较为鸡肋；二是转债的高估值可能面临来自无风险利率上行的考验，而利率一旦开始上行，即使权益市场好转，转债估值的收缩与正股的支撑是相反的两股力量，究竟会带来何种影响仍需观察。三是转债的择券难度较高，尽管新规后的短炒投机行为有所改善，但仍然普遍呈现出风格漂移，脱离正股基本面的市场特征。背后有投资者类型和投资策略的多样化差异，对于整体转债市场而言，仍没有一类较为主流的投资策略能够持续有效，尤其是在股票市场本身就缺乏明确主线的情况下，这种情况更为明显。我们仍将继续坚持从正股出发，以正股基本面作为核心要素，在正常环境更多聚焦于股性品种。与此同时警惕与市场逆向而行的阶段，防止羊群效应带来的短期踩踏，以更好适应市场风格与估值风险。　　债券方面，在2023年经济弱复苏的预判下，货币政策预计仍将保持稳定，为信用派生保证一个良好的货币条件，资金面不会有太大风险，但需要防止银行理财类机构可能出现的负债端变化，以及由此可能带来的结构性冲击。债市预计出现先抑后扬的走势，在上半年经济复苏期将面临一定压力，待复苏最快阶段过去，债市调整出一定性价比，将出现再配置的时机。考虑到资金面预计维持稳定，杠杆策略依然适用。久期方面需要加以控制，尤其是信用债久期不宜过长，以防止负债端可能带来的流动性踩踏。长久期利率债上行空间有限，可以在调整过程中逐步配置。　　感谢持有人对我们的信任，本基金将在严格控制风险的基础上，力争获取固收产品基础上增强的收益，为您的财富增值做出应有的努力与贡献。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=866217","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e79","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"三季度海外通胀进一步上行，美欧主要央行实施了超预期的紧缩加息措施，也导致全球风险资产普遍承压，在通胀未现拐点之前，尽管经济衰退风险不断提高，但预计政策仍将继续。国内经济继续受到疫情的多点扰动，房地产销售再度下滑，尽管出口仍维持较好增长，但后续下行压力也在逐步增大。国内流动性保持整体稳定宽松，在美元走强的背景下，人民币出现了一轮快速贬值。国内通胀继续保持相对稳定。  权益市场自8月份调整以来，已经连续下跌接近两个月，部分指数和很多个股已经跌破了4月底的低位，本轮下跌最核心的因素来自于两点：一是外部对于美联储加息持续超预期的恐慌，影响市场对于流动性的判断，演绎出杀估值的趋势；二是市场对于国内经济的悲观预期进一步加剧，包括疫情的再次蔓延，都对经济形成了持续的负面冲击。国内经济如果不能出现有效修复，叠加出口的大概率下行，都会对基本面形成直接压力，市场对于部分行业在2023年的增长和业绩信心都不足。  债券市场在三季度前期继续受益于宽松的流动性水平和再度走弱的基本面预期，利率再度下行尽管幅度不大，债券的风险收益比有所降低。进入三季末，受到汇率贬值和地产政策不断出台的影响，债市也出现一定调整，背后是经济底部反弹的可能性正在增加，而对债市更进一步的利好可能性较低。  展望四季度，A股已经处于估值较低的区间，但以上两个压制因素在短期内仍有影响，需要耐心等待，但也为投资者提供了较好的低位布局时间。需要重视权益市场在下一阶段尤其是明年的风格变化，考虑到疫情的边际影响逐步减弱，且稳增长政策不断出台，需要对于经济关联度较高的方向予以足够重视，包括周期类、消费类等行业。同时新能源走向分化在所难免，需要仔细甄别能够维持较高景气度和增速，同时格局没有明显恶化的细分赛道。  尽管可转债整体估值仍处于较高水平，但在股市调整过程中，转债仍然体现出了一定的抗跌优势，但整体转债市场风格并不明确，主要也源于股市在三季度调整中，缺乏明确的主线和方向。后续转债市场的企稳回升核心在于股票市场走势，目前的估值水平再度经受住了考验，但须防范后期如果利率上行，会否出现估值层面的压缩。在不发生系统性风险情况下，仍应以正股为出发点，精选正股基本面较为优异，且转债估值水平适宜的标的。  债券市场四季度需要防止基本面的边际反转带来的预期扰动，目前的利率水平处于偏低水平，如果经济和政策出现边际改善，上行的压力将显著增大，尽管对于利率反弹幅度预期不高，但短期可以降低久期，待反弹后再度布局。  回顾三季度操作，本基金前期保持了相对积极的股票和转债操作，主要以基本面较为优质，所处行业景气度较高且估值相对合理的标的为主。三季度后期进行了部分权益资产的建仓，并在方向上进行了一定调整，卖出了前期涨幅较多的部分持仓，同时逐步布局可能受益于经济改善，且估值仍处于底部的部分标的。债券方面保持信用债基本仓位，同时逐步考虑降低长久期利率债占比，缩短账户整体久期。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.057Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806692","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e78","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2022年上半年，全球市场经济经历大幅波动，无论是美股或是A股，包括美债都出现了大幅剧烈震荡，背后原因来自于多方面，包括全球疫情继续扰动、俄乌战争以及由此带来的能源危机、全球性通胀、美联储加息等等，国内更是叠加了地产持续下行、疫情超预期冲击等因素。站在当前时点，全球经济仍然面临诸多挑战，通胀压力持续升高，能源供给严重受限，全球仍然缺乏增长动能，过度依赖货币政策，资产泡沫丛生等。美联储加息对抗通胀也面临之经济逐步出现衰退的隐忧，而欧元区和日本显著收紧货币政策的能力仍然不足。  国内经济在上半年呈现外热内冷的格局，出口继续维持在较好水平，内需受到疫情防控和地产继续恶化的影响，呈现出供需双弱的局面。除部分上游能源品之外，大宗商品价格明显下滑，带动PPI逐步回落。消费品价格上涨温和，CPI继续保持在中等偏低水平。整体上半年，流动性都保持了较为平稳的态势，一方面有利于加大宽信用的效果，进一步降低实体融资成本，另一方面也是防范部分领域风险的进一步外溢。实体经济最大的问题仍在于短期缺乏增长支撑动力，地产和基建均未表现出对于经济的支撑作用，甚至还有负向拖累乃至风险。在居民实际收入增速和预期不高的情况下，消费仍然乏力  股市方面，年初至四月底经历了大幅快速调整，一是优质资产的估值普遍较高，二是俄乌战争的超预期冲击，三是4月份疫情影响导致的风险偏好下行。从外部环境来说，中美关系保持基本稳定，美联储加息并未对国内流动性环境造成明显扰动。四月底之后股市出现了快速反弹，核心来自于风险偏好的修复，背后是市场对于基本面预期的快速好转，但随着6月份部分地产项目贷款问题的暴露，经济修复的预期再度被打断。股票整体估值修复也基本结束。  债券方面，上半年始终保持震荡格局，在偏弱的基本面和宽松的流动性环境下，利率向上缺乏动力。尽管货币政策没有进一步的收紧，无风险利率下行也没有趋势性的机会，主要源于几个方面：1、利好很难进一步叠加，市场能够看到的利好基本都已体现在利率里；2、市场对于经济弱复苏有所期待，也决定了利率短期面临一定压力；3、美联储加息背景下，市场担忧国内利率的联动作用；整体上半年无论是无风险利率或是信用利差，始终维持窄幅震荡，信用债的性价比仍然较低，票息收益继续处于历史低位水平。  操作方面，一季度进行了较多仓位和持仓品种调整，具体为降低股票仓位，将可转债调整为防守型品种。5月份之后将股票仓位逐步提高，同时将转债持仓切换至高弹性品种。债券方面，考虑到全年宽信用、流动性平稳的大环境，在新增配置上以高等级城投、产业债为主。始终保持一定的长久期利率债仓位，不做过多择时，从结果来看，也取得了一定效果。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.048Z","mo":"展望下半年市场，整体流动性预计仍将维持相对平稳，基本面最大的不确定仍然来自于地产，如果短期问题能够得到妥善处理，销售有望进一步修复，从而带动投资进入良性循环。外部流动性收紧仍在继续，但美联储的加息和缩表都需相机抉择，目前的收紧节奏难以线性外推。国内除了继续关注投融资数据以外，疫情常态化下消费的自然修复也是重要关注方向。  从股票的行业选择上，重点关注几个方向：一是下游需求稳定，同时供给持续受限的上游资源品，尤其是能源相关产业等；二是景气度始终维持较高，具备明显相对优势的新能源产业，尤其是风电、光伏、储能等方向，但需对于估值有一定容忍度；三是消费复苏的领域，无论可选或是必选消费，都存在进一步修复的空间，很多公司从估值角度仍然具备较好的吸引力。  经过前期一轮快速的反弹，目前很多股票已经回到了合理估值的水平，因此接下来需要重点关注的是如果已经处于合理估值下，基本面能否匹配当前股价；如果估值仍然偏低，具体分析为何滞涨，后期是否还有补涨机会等。对于板块性的估值修复机会，更多通过自上而下关注是否有系统性好转或政策出台。我们将继续重视对于细分龙头的挖掘，尤其是处于利基市场，新上市公司的机会。  债券市场目前看仍难以走出明确趋势，利率上行和下行皆有一定制约，票息和杠杆策略仍然有效，交易机会虽然看似频繁，但空间始终较小。信用债性价比仍然较低，以底仓配置为主要目的。  转债市场年初以来估值始终处于历史高位，但由于该市场自2018年才开始大幅扩容，较短的历史可能决定了简单的历史对比意义不大。目前估值水平（转股溢价率）仍缺乏可参照的锚，溢价率始终较高的背后是固收+需求的持续高涨。尽管存量品种较多，但作为弹性品种可供选择的优秀标的仍然有限。转债选择上，主要以关注正股为主要方式，以优质正股的上涨和低溢价率共同推动转债的获利。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=780744","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e77","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"一季度全球受到多重冲击，导致大宗商品价格进一步上行，通胀压力明显加大，叠加疫情对于经济的持续影响，整体进入滞胀环境。美联储启动疫情以来首次加息以应对高企的通胀，全球流动性整体仍然宽松。国内经济再度受到疫情影响，尤其对于消费和服务业，尽管有稳增长的政策不断出台，但仍存在一定下行压力。流动性整体继续保持平稳，主要工业品尤其是上游资源品价格维持高位，CPI继续处于低位震荡。  一季度权益市场受到内外部冲击较为明显，波动较四季度进一步加大，走势持续下行。背后源于市场对于通胀上行、海外政策冲击、国内地产持续下行以及疫情再度加剧等因素的担忧。高估值板块调整最为明显，低估值、高股息品种相对占优。截止3月底，去年涨幅较多的板块均有不同程度回落，整体估值水平逐步合理，但市场能够逐步企稳，还需观察三个方面，一是整体企业盈利下行能否趋缓；二是上述对市场造成冲击的不利因素能否逐步消除；三是估值是否在目前位置已经具备吸引力。  滞胀环境下对于债券同样不利，一季度债券利率先下后上，在稳增长信心仍然不足，疫情再次冲击经济的背景下，利率上行动力依然不足，以区间震荡为主。稳增长的政策取向重点已经不在于货币政策，且市场对降准降息均有充分预期，因此短期难以带来实质性利好。上行空间主要取决于基本面的修复动力，如果后期稳增长效果显现，待疫情有所缓解，叠加美联储持续加息影响，利率或有小幅上行压力。信用债整体性价比仍然较低，信用利差处于低位，择券难度依然较大。  可转债整体性价比较低，估值水平仍处于历史高位，尽管没有出现此前担心的估值显著压缩风险，但在股市尚未企稳的情况下，转债缺乏明确机会。整体估值易下难上，更多需要自下而上进行择券，过去三年出现的系统性估值提升机会难以再现。  回顾一季度操作，本基金根据市场情况，小幅降低了权益仓位，增配了两个方向，一是抗通胀品种，二是可能受益于疫情修复的方向，降低了新能源整体占比，风格更趋于均衡化。债券方面保持了一定的可转债仓位，继续减持了部分普通信用债。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.046Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=727139","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e76","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2021年全球经济继续受到新冠疫情的持续影响，尽管较2020年有不同程度恢复，但疫情反复冲击带来的影响让主要国家普遍陷入类滞胀环境。经济弱增长、低就业与高通胀组合另全球货币政策继续维持宽松水平，下半年尽管受到了通胀持续走高的考验，但主要央行中，也仅有美联储开始了taper操作，经济在疫情下的脆弱性和就业低迷，直接决定了主要经济体无力回收流动性或采取加息动作。国内经济全年四个季度呈现前高后低的走势，其中既有基数效应，也有经济本身环比动能减弱的影响。除了疫情零星爆发带来的共性影响以外，国内“双碳”政策下导致的拉闸限电，政策对于房地产企业融资和销售的影响等，都对经济构成了一定压力。全年PPI高企，企业盈利大量向上游企业转移，叠加下游终端需求较弱，导致中游制造业普遍面临较大压力。CPI全年相对平稳，并没有出现工业品价格向消费品的明显传导，背后是社会消费品零售增速持续低迷，内需不足已经不仅体现在投资端，而越来越多体现在了疫情影响下的居民消费端。货币政策全年保持相对宽松基调，下半年呈现出典型的宽货币、紧信用组合，在“房住不炒”的大背景下，信用派生短期内面临主体缺位的问题，地产融资的显著下滑，目前尚未看到有其他融资主体可以予以补充，而全年社融的逐步回落，也说明了在整体债务压力较大的环境下，进一步加杠杆的难度在持续加大。  从资本市场来看，股票市场呈现出显著的结构性特征，两个类型表现较为突出，一是以新能源为代表的新兴产业，以及与之产业链密切相关的化工、有色、机械等行业；二是受益于供给侧持续受限，产品价格大幅上行的传统工业品，包括煤炭、钢铁、化工等。而其余行业则普遍缺乏量价逻辑，尤其是消费相关行业，在连续两年的持续上涨后，较高的估值和相对偏弱的基本面，都导致了全年股价走势相对低迷。  受益于持续宽松的流动性水平和基本面的环比走弱，债券市场全年走出了一轮较为明显的牛市行情，无论利率债或是信用债，都出现了较大幅度的利率下行。房地产相关债券出现了较为剧烈和普遍的风险爆发，主要源于政策叠加下的房企流动性快速收紧，而地产企业目前风险仍未完全释放，在此轮波动后，大多数地产企业也将丧失公开市场的融资能力。  全年来看，本基金在债券方面主要以高等级信用债为主，严格防范信用风险，以获取基本票息作为底层收益为主，同时积极参与了利率债的交易机会，杠杆水平维持在较低水平。对于股票与可转债资产，配置方向主要聚焦于景气度较高的新能源相关行业，在股票和转债的选择上，都以个股基本面为主要出发点，选择基本面优秀，格局稳定，行业地位突出，有明显优势的各领域龙头公司为主。该策略在前期体现出较好的效果，但随着进入四季度，新能源个股的估值普遍进入高位，波动性明显加大，且行业轮动明显加快，热点较为散乱，缺乏明确主线，我们在此过程中经历了比较大的考验，也确实感受到了投资难度的增加。主要体现在几个方面：一是我们持仓的行业及个股并未发生基本面的明显变化，而市场对于估值的认可程度，以及由此带来的估值波动，确实超出我们的能力把握范围。在此情况下，尽管我们对于持仓个股的基本面仍然信心较强，但无法阻止短期股价回调带来的净值大幅波动，而我们也在反思对于估值的判断和择时的必要性。二是由于我们前期坚持了较为集中的持仓风格，因此在市场调整过程中，也相应出现了较大的回撤，但这种回撤的控制对于固收+账户是很有必要的。我们也在思考对于这种回撤的应对，更多应该以降低集中度，或是绝对仓位的调整去加以应对。尽管思考仍然不成熟，但我们还将继续在投资过程中不断完善现有框架。三是在转债投资过程中，我们本身所秉持的择券理念和原则受到了一定挑战，尤其是对于正股资质的接受度方面。三季度开始，转债市场不断有资金涌入，导致整体估值持续上升，且热点轮动较快，较为散乱，市场短炒情绪较为浓厚。而我们之前的集中持仓，长期持有的思路受到了较大挑战，尤其是部分品种短期回调幅度较大时，对账户净值造成了较大影响。我们在不断思考，如何平衡正股资质、转债弹性以及持仓集中度等多个因素，同时维持账户较好的进攻性。四是我们需要加强对于止盈的重视，尤其对于固收+账户来说，绝对收益目标仍然是非常重要的。在一定时点进行止盈有利于稳定绝对收益，也可以降低账户的波动性，而并非以完全的相对业绩思路去运作。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.043Z","mo":"展望2022年，国内经济短期仍然面临一定的下行压力，稳增长措施和力度仍有待观察，宽信用有望带来实体投资和消费数据的阶段性好转。内需中投资仍然是短期托底经济的重要力量。随着疫情的进一步好转，就业和居民消费也有望进一步恢复。PPI环比预计小幅回落，同比显著下降，CPI全年同比预计维持在3%以内，不会对货币政策构成实质压力。流动性预计全年维持宽松，政策更多转向稳增长背景下，进一步去杠杆的压力不大，有利于企业融资环境的修复和资本市场流动性。   权益资产方面，股票市场大概率继续维持结构性特征，全年对于中观行业的选择仍将是决定胜负的核心要素。我们将从景气度、相对估值水平和盈利等几个方面进行行业筛选和比较，目前来看稳增长下的地产、金融、建筑建材等相关板块仍然具有估值优势，在政策驱动下可能出现修复性机会；而景气度可以维持且相对较好的行业中，市场关注度普遍较高且估值偏贵，对于基本面的要求将更为严苛。我们相信后期会出现分化，优先从目前市场仍有分歧，且估值在调整后重新具备安全边际的角度出发，自下而上选择可以持有较长期限的品种。以期能从全年角度，获取较好的收益。  可转债方面，鉴于转债整体估值较高，相对于股票性价比不高，因此秉持中性防守策略，以估值作为有限考量标准，包括绝对价位与溢价率水平。关注银行、农业、家具家电等正股估值处于较低水平，同时转债价格相对较低的方向，以防守品种作为核心底仓，同时积极寻找个股较为优秀，有望走出独立行情的细分标的。积极参与一级市场发行认购。  纯债方面，尽管短期收益率仍有下行，但宽信用、稳增长的政策组合下，收益率易上难下。全年收益率尽管不具备大幅度上行空间，短期可能出现利好出尽，经济在上半年可能出现小幅回暖，同时也将带来利率债的重新再配置机会。信用债性价比依然较低，且品种单一化趋势明显，可操作空间较小，操作上仅以高等级品种作为安全底仓，降低收益预期，以获取稳定票息收入。更多通过利率债的操作来调整账户久期，更多把握利率波动机会。  感谢持有人对我们的信任，本基金将在严格控制风险的基础上，力争获取固收产品基础上增强的收益，为您的财富增值做出应有的努力与贡献。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=710242","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e75","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"三季度海外疫情再度反复，美欧等主要经济体复苏均不及预期，美联储虽然开始讨论taper，但距离实际实施仍有距离。国内经济整体运行平稳，局部下行压力有所增大，流动性保持整体稳定，通胀更多体现为结构性，工业品价格受到供给扰动影响较为明显，PPI短期上涨幅度较大，而CPI保持相对温和。  三季度权益市场整体较为平稳，流动性和风险偏好没有明显变化，但市场波动有所加大，背后是风格更加多样化和均衡化。在工业品价格连续上涨的推动下，周期行业继续保持相对强势；新能源出现了一定分化，市场开始对估值层面有所担忧，但行业基本面仍然强劲，个股也出现了一定分化；尽管消费数据整体仍然偏弱，但考虑到中秋旺季的短期影响和估值相对优势，消费板块也出现了阶段性机会。  债券市场在7月迎来了一轮快速上涨，主要受到超预期降准的驱动，收益率快速下行一方面反映了对于经济下行的担忧，另一方面也反映了对于政策宽松的预期。尽管目前来看，对于后者可能需要重新判断，但不影响市场情绪在当时出现明显做多热情。8月份之后随着预期的修正和情绪的降温，市场再度进入窄幅震荡阶段。  展望四季度，权益市场结构性特征仍将持续，整体风格预计延续目前方向。不同板块之间，基本面的差异仍然较为明显，尽管市场可能对估值存在一定顾虑，但考虑到四季度进入估值切换以及稳定的流动性环境，发生系统性风险和整体风格转换的可能性不大。  可转债与股票市场类似，显著的结构性分化决定了自下而上挖掘个券更加有效。后续随着更多高景气行业个股发行转债，投资者可以有更大的选择空间。转债整体估值水平尽管已处于偏高水平，但对于个券意义不大。在转债投资者和资金量持续扩张的过程中，转债受到越来越多的关注，我们也不认为，市场整体估值中枢可以回到历史水平。在不发生系统性风险情况下，仍应该以正股为出发点，精选正股基本面较为优异，且转债估值水平适宜的标的。  债券市场四季度预计难以出现趋势性行情，尽管降准可能再次出现，但更多基于补充总量流动性和缓解实体融资压力，促进更加有效的信用派生，而非降低资金价格和补充金融体系内部流动性。短端利率没有调整的情况下，收益率曲线进一步平坦化的概率较小。利率可能处于持续震荡过程。需要密切关注信用风险尤其是地产企业风险的后续演化情况，防止出现超预期冲击。  回顾三季度操作，本基金加仓了权益和转债部分仓位，对权益部分持仓个股进行了较大调整，同时增配了部分基本面较为优质的转债。债券方面考虑到信用利差和绝对收益率，降低了信用债配置力度，维持了少量利率债仓位。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.040Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=654087","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e74","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009826,"sao":"2021年上半年经济稳住向好，CPI维持低位盘整略有反弹，受到原油等工业品价格上涨，PPI同比大幅上行。货币政策在上半年维持稳健，央行保持公开市场利率稳定，社融增速在地产政策限制等因素下有所回落。债券收益率先上后下，年初到3月中旬小幅上行，从3月中旬开始出现快速下行，半年度来看10年国债收益率小幅下行10个BP左右。中高等级信用债走势和利率债保持一致，但是幅度较利率债略小。中高收益信用债收益率在信用偏好下降的环境下走势偏强，城投债收益率在二季度下行较多。  报告期内本基金面临开放赎回，我们逐步减持中短久期信用债，在控制信用风险的情况下，组合维持较高的流动性资产。报告期股票市场先扬后抑，春节前后分化巨大，给我们的投资带来了很大的挑战，春节后市场调整幅度大，A股和港股的优质白马龙头跌幅较大，带来基金净值的回调。但依然坚持自下而上选择商业模式清晰、可持续经营能力强的龙头公司进行长期投资。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.036Z","mo":"展望2021年下半年，货币政策将维持较为稳健的基调，宏观经济有望小幅回落，物价指数将在偏高位盘整。债券收益率将维持震荡小幅下行走势，票息收益和杠杆收益有可能占组合收益的大部分，不排除阶段性获得资本利得的可能。我们将控制组合信用风险，维持组合较高的流动性。权益市场经过前期结构性行情明显分化后，前期偏弱的互联网、免税、快递等消费已具备中长期投资的性价比了，而医药、新能源车、半导体等高景气度领域尽管估值偏高但机会依然在，我们认为市场将进入一个相对均衡的状态，后续表现将取决于基本面和企业盈利，中报则是明显的试金石。整体市场我们偏乐观，我们相信优质的公司将具备中长期投资价值。耐心选股、尊重价值，时间会给好公司好的回报。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=630148","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e73","stockId":3000000009826,"sao":"2021年1季度经济增长持续反弹，但是反弹力度有所减弱。通胀环比有所回升，特别是PPI受到大宗商品价格上涨，环比回升明显。债券市场受到信用事件的冲击，经历了先下后上的震荡走势。货币政策在春节后保持了短端流动性的合理充裕，对稳定债券市场起到了至关重要的作用。10年国债收益率在1季度先上后下，中高等级信用债走势和利率债保持一致，呈现震荡走势，但是幅度较利率债略小。中高收益信用债收益率在信用冲击下走势偏弱，低资质过剩产能产业债和城投债收益率上行较多。1季度权益市场呈现弱势震荡，个股普遍下跌，转债性价比不高。  报告期内本基金面临开放赎回，我们逐步减持中短久期信用债，在控制信用风险的情况下，组合维持较高的流动性资产。报告期股票市场先扬后抑，春节前后分化巨大，给我们的投资带来了很大的挑战，春节后市场调整幅度大，A股和港股的优质白马龙头跌幅较大，带来基金净值的回调。但依然坚持自下而上选择商业模式清晰、可持续经营能力强的龙头公司进行长期投资。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.034Z","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=570558","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecd0b7fea5b3eb04d2e72","stockId":3000000009826,"sao":"2020年经济受到疫情的影响呈现V型走势，通胀CPI从高位回落，PPI继续负增长。货币政策在疫情期间进行逆周期调节，实行偏宽松的货币政策，但是在5月份疫情好转的情况下逐渐回归常态。债券收益率也是经历V型反弹，临近年末债券收益率才出现小幅回落。中高等级信用债走势和利率债保持一致，但是幅度较利率债略小。中高收益信用债收益率在四季度信用风险事件频出的环境下出现大幅上行，过剩产能债和低资质城投债价格大幅调整。权益市场在货币政策比较宽松的环境下，优质企业的估值提升较多。转债市场分化严重，个券涨跌互现。报告期内本基金逐步建仓中短久期信用债，在控制信用风险的情况下，组合维持较高的流动性资产。权益资产维持中性仓位，争取获取个股的结构性机会，转债主要配置偏债性转债。基金成立后股票市场开始调整和大幅波动，加大了基金建仓的难度，我们采取自下而上选择优质龙头企业进行稳健建仓和中长期投资的策略进行投资，在比较好的控制基金净值波动和回撤的基础上，基金净值实现了一定的上涨。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:37:15.031Z","mo":"展望2021年，货币政策将维持较为稳健的基调，宏观经济有望小幅反弹，物价指数将在低位盘整。债券收益率将维持盘整走势，票息收益和杠杆收益有可能占组合收益的大部分，不排除阶段性获得资本利得的可能。权益市场方面，我们依然看好权益市场投资机会，看好权益资产大时代，看好中国优质企业不断涌现和成长，但需要降低投资收益率预期。目前，尽管有局部领域的公司估值偏高，但我们认为依然有不少优质公司处于中长期布局的机会了，主要关注三类企业：1）互联网：互联网、云等领域可持续经营能力强的公司，尤其是港股优质的互联网公司；2）科技创新：关注新能源车、芯片、软件等领域创新力强的公司；3）消费：关注品牌消费和服务型消费的机会，比如食品饮料、免税、医药、快递物流等。同时，我们也积极关注疫情的恢复情况，会积极关注疫情受损行业和公司的投资机会。","fund":{"_id":3000000009826,"__csrcFundId":7916,"stockCode":"009826","shortName":"民生加银家盈6个月持有期债券(009826)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9826,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T22:00:33.331Z","status":"normal","inceptionDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","name":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050610000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"民生加银家盈6个月持有期债券","setUpDate":"2020-08-03T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":1275393575.14,"setUpShares":1275393575.14,"pinyin":"msjyjy6gycyqzqxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"db20755585","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241825200210,"name":"夏荣尧"}]},"announcement":{"linkText":"民生加银家盈6个月持有期债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=553056","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}