window.pageData = {"stock":{"_id":3000000009318,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","fundCollection":{"_id":4000050020000,"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50020000","tickerId":50020000,"name":"南方基金管理股份有限公司"},"managers":[{"_id":7002302193400,"name":"王博","gender":"m","educationCode":"001002","resume":"王博先生：清华大学工学硕士，具有基金从业资格。2015年7月加入南方基金，任权益研究部行业研究员，现任TMT研究组组长。2018年9月25日至2019年11月11日，任南方瑞合基金经理助理；2019年11月11日至今，任南方科技创新混合基金经理。2020年6月12日起担任南方成长先锋混合型证券投资基金基金经理。2020年7月28日起担任南方科创板3年定期开放混合型证券投资基金基金经理。","tickerId":2302193400,"stockType":"fund_manager","areaCode":"cn","stockCode":"8801622276","exchange":"fm","cnInfoCode":"8801622276","lastUpdated":"2024-05-16T10:30:27.766Z","followedNum":0,"currency":"CNY","workingDate":"2019-11-10T16:00:00.000Z","fundCompanyId":4000050020000,"fundManagerSecondLevel":"hybrid","pinyin":"wb","appointmentDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z"}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000009318,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.0031,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.0009999999999999996,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0025999999999999994,"f_ind_h_s_r":0.9969,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.0010000000000000009,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.0025999999999999357,"f_h_a":87313,"f_h_s_a":56455,"last_data_date":"2025-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000009318,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":9014,"f_p_r_fys_ssrp":0.2710529235548652,"f_p_r_m1_ssc":9159,"f_p_r_m1_ssrp":0.3877484166848657,"f_p_r_m3_ssc":9014,"f_p_r_m3_ssrp":0.2711638744036392,"f_p_r_m6_ssc":8746,"f_p_r_m6_ssrp":0.1949685534591195,"f_p_r_y1_ssc":8323,"f_p_r_y1_ssrp":0.07185772650805095,"f_p_r_y2_ssc":7709,"f_p_r_y2_ssrp":0.2183445770627919,"f_p_r_y3_ssc":6858,"f_p_r_y3_ssrp":0.25288026833892374,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9093,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.7890453145622526,"f_p_r_y5_ssc":4205,"f_p_r_y5_ssrp":0.7602283539486203},"fp":{"stockId":3000000009318,"type":"fp","f_p_r_fys":0.019916924060070285,"f_p_r_m1":-0.031259484066767707,"f_p_r_m3":0.019916924060070285,"f_p_r_m6":0.047129579004921096,"f_p_r_y1":0.6369230769230763,"f_cagr_p_r_fs":-0.007447439192008631,"f_p_r_d1":-0.007966906695265785,"f_p_r_y3":0.24898917438372203,"f_p_r_y2":0.5297124600638938,"last_data_date":"2026-04-02T16:00:00.000Z","f_p_r_y5":-0.15711645101663663},"ff":{"stockId":3000000009318,"type":"ff","f_m_f":24516467,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":4086077,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":28602544,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-08-27T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-01-13T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000009318,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-04-02T16:00:00.000Z","f_nv":0.9576,"f_nv_cr":0.01183431952662728},"f_as":{"stockId":3000000009318,"type":"f_as","f_tas":4029342485.1677,"f_tas_d":"2025-12-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000009319,"name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","fundStatus":"normal","stockCode":"009319","tickerId":9319,"shortName":"南方成长先锋混合C","__csrcFundId":7664,"lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.642Z","exchange":"jj","followedNum":6,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","status":"normal","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":5774402208.29,"setUpShares":5774402208.29,"masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj"}],"shareholdings":[{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000009318,"stockId":300308,"holdings":548812,"marketCap":334775320,"netValueRatio":0.0699,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.5127359458295337,"stock":{"stockCode":"300308","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300308,"name":"中际旭创"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000009318,"stockId":1000000000001347,"holdings":3739000,"marketCap":250921470,"netValueRatio":0.0524,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":-0.07125000000000059,"stock":{"stockCode":"01347","exchange":"hk","stockType":"company","tickerId":1347,"name":"华虹半导体"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000000009318,"stockId":688256,"holdings":165368,"marketCap":224164592,"netValueRatio":0.0468,"declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","quarterlyChange":0.023056603773585538,"stock":{"stockCode":"688256","tickerId":688256,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"寒武纪"}},{"date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","fundId":3000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-14.69%、-6.72%。行业层面，材料、能源、金融涨幅居前，分别上涨12.84%、10.91%、7.81%。另一方面，医疗保健、信息技术和可选消费表现欠佳，分别录得-15.85%、-12.84%、-10.79%。资金方面，四季度港股日均成交约2298亿港元，环比回落。南向资金净买入约2373亿元，环比大幅回落。四季度基金净值表现为震荡上行，行业与个股调整较少，通信、电子保持标配，新能源保持超配，医药保持低配，港股整体上超配，其中超配半导体制造环节。A股展望：2026年作为十五五起步之年，预计一季度宏观整体平稳开局，财政货币政策定调积极宽松，叠加流动性充裕的支撑，市场风险偏好水平预计维持在较高水平，春季躁动行情有望有序展开。结构上，重点关注AI产业趋势和泛科技链、供需格局改善的材料和中游制造环节、“反内卷”涨价链等方面。港股展望：基本面来看，国内当前政策发力积极、经济景气平稳。受美联储宽松预期及美元走弱影响，人民币汇率有望继续偏强，有利于进一步吸引外资回流港股，积极关注港股在一季度的投资机会。结构上，持续看好科技成长、新消费和创新药等板块的投资机会。本基金仍然维持此前的观点，宏观方面我国正处于经济新旧动能转换关键阶段，政策方面长期处于稳中求进的整体基调，防风险与促发展并举，在很长一段时间，市场会处于结构性行情之中。在结构性行情中，需求端的产业趋势变化方面，人工智能及其衍生行业仍然是最值得投资的主线，同时国产化也是A股特有的重点平行分支；供给端方面，随着疫情以来的连续资本开支扩张节奏放缓，部分成长行业已经出现了供需的反转，叠加优秀公司的经营能力，部分头部公司存在较大的业绩和估值修复机会。所以2026年，市场结构会更加均衡，我们基于产品合同，在不大幅度偏离行业基准的基础上，通过优选公司，争取取得长期稳健的超额收益。","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.471Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1461939","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ee3","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"三季度市场大幅上涨。具体来看，沪深300上涨 17.9%，中证500上涨25.31%，中证1000上涨 19.17%，创业板指上涨50.4%。风格方面，成长强于价值，小盘跑赢大盘，动量好于反转。行业层面，多数行业上涨，但涨幅分化明显，通信、电子、电力设备涨幅居前，均上涨超40%；银行、交运、石油石化等行业相对跑输，分别下跌10.19%、上涨0.61%、上涨1.76%。情绪方面，三季度全A日均成交2.1万亿，季度环比上行，投资者风险偏好和市场情绪明显提振。两融方面，两融余额约2.4万亿，较上季度末上行，融资买入占比明显提升。本基金在三季度基于投资框架，对新兴成长行业的投资机会进行把握，重点在人工智能、半导体、消费电子领域挖掘产业趋势投资机会。其中，人工智能季度初主要以海外算力为主，后续向国内算力切换；半导体主要把握了国产半导体自主可控的机会，并适当参与存储等受益于全球人工智能产业趋势的细分领域；消费电子主要以智能终端为主。本基金后续仍将基于对产业趋势的判断与个股的研究，力求在中国新一轮科技浪潮中获取稳健的长期超额回报。展望后市，中国经济处于从投资驱动向科技创新驱动转换的窗口期，发展新质生产力是大势所趋。我们对这个大背景有清晰的认知，在此基础上，国内资本市场中新兴成长行业的市值占比将会提升，投资机会将更加丰富。其次，在全球产业链分工发生变化的当下，国内尖端科技产业链的发展速度将快于全球科技行业，成长空间更加广阔。我们对市场未来行情充满信心，行业演绎以结构性为主，重点看好国产科技创新方向。","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.469Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2025年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381944","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ee2","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2025年上半年，市场延续去年四季度的行情特征，小市值公司与主题投资占优，科技相对总量板块大幅占优。具体来说，一季度市场聚焦在人工智能与人形机器人两大产业趋势中，在春节期间DeepSeek推出新模型前后，海外人工智能与国产人工智能产业链分别表现突出，以人工智能应用——人形机器人为代表的大空间成长板块表现亮眼。但市场的另一面，我们看到传统消费、出口等板块仍然偏弱，完美演绎了每年一次的“春季躁动”行情的基本特征。二季度市场先抑后扬，4月初受美国加征关税影响，市场下跌，5月随着贸易摩擦缓解而企稳回升。市场在二季度前期交易贸易摩擦，在二季度后期交易产业趋势。整体来看，上半年的市场呈现典型的产业趋势投资特征，重成长方向、产业空间、兑现节奏、交易位置、轻公司质地与短期估值。而总量相关板块波澜不惊，这也是近几年哑铃型市场结构的延续。2025年上半年基金投资策略和运作方面，我们坚持寻找新兴成长产业中期的投资机会，在产业趋势中基于公司质地进行选股，但对结构性行情把握不足。在面临产业趋势的波动中，难以实现快速调整。基于当前的宏观环境与国内经济发展阶段的变化，本产品后续将更加注重相对基准的行业配置与超额收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.466Z","mo":"市场仍然保持去年四季度以来的政策基调，以稳增长、促创新为主，市场指数层面向下风险不大。同时，由于今年为“十四五”规划收官之年，政策的稳定性和延续性会凸显，市场对政策的一些想象空间可能有所夸大，需要在市场过热时保持冷静，在市场恐慌时保持清醒。结构方面，仍然维持上半年的结构，近几年是以科技为代表的产业趋势大年，相关的行业无论从基本面还是市场表现都会相对突出，产业趋势的机会靠的是科技创新的厚积薄发，值得我们好好把握投资机会。基金投资策略和运作方面，我们坚持寻找新兴成长产业中期的投资机会，在产业趋势中基于公司质地进行选股。本基金在二季度出现一定误判，在规避关税风险后，对出口相关公司的持仓出现减仓动作，后续将进一步加强产业趋势方面的预判。基于当前的宏观环境与国内经济发展阶段的变化，本产品后续将更加注重相对基准的行业配置与超额收益，仍将会保持基本的投资理念与选股框架不变，以更长期的视角去把握中国优质公司的成长机会。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1351531","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ee1","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2025年一季度，市场延续去年四季度的行情特征，小市值公司与主题投资占优，科技相对总量板块大幅占优。尤其在春节期间DeepSeek推出新模型后，2月至3月中旬市场主线聚焦在国产AI产业链与AI应用领域，以人形机器人为代表的大空间成长板块表现亮眼。但市场的另一面，我们看到传统消费、出口等板块仍然偏弱，完美演绎了每年一次的“春季躁动”行情的基本特征。一季度基金投资策略和运作方面，我们坚持寻找新兴成长产业中期的投资机会，在产业趋势中基于公司质地进行选股，对一季度的结构性行情把握不足。在面对板块性的逻辑演绎和成长叙事中，无法抛弃对公司质量、经营能力、业绩兑现度的选股标准，所以难以大幅度配置仓位在某个“赛道”上，只能在其中优选符合投资框架的个别公司，导致产品的锐度不足。由于新兴成长行业最后的赢家可能百之一二，对自上而下的判断要远简单于自下而上的选择，所以国内市场尤其是成长股方面市场参与者更加注重逻辑性与宏观叙事，相关板块在基本面落地前呈现大幅波动。本产品受制于各方面因素，无法获取波动性带来的收益，只能坚守投资理念，赚一阶段业绩增长的收益，对产业发展初期阶段的投资机会参与较少。在一季度末的时点展望全年，时隔七年时间贸易摩擦再起，国内二季度开始会有更多政策对冲出口的影响，所以消费方面尤其是新兴消费领域的投资机会增多。目前，新质生产力已经成为国内经济从投资驱动向科技驱动转型的主要抓手，消费是产业发展的结果，所以未来国内市场我们判断主线为内生科技与新兴消费，讲好内循环故事。基于当前的宏观环境与国内经济发展阶段的变化，本产品后续将更加注重相对基准的行业配置与超额收益。对于内生科技的投资，主题投资属性将长期存在，而参与者与投资标的的特征决定会经常出现轮动空档期的情绪回落，就如同原本嘈杂的教室突然变得鸦雀无声，我们尽量在这些阶段，基于成长行业初期的市值空间、行业卡位等因素进行适当布局。我们对中国经济长期稳定增长充满信心，仍然会保持基本的投资理念与选股框架不变，以更长期的视角去把握中国优质公司的成长机会。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.463Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":400005002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成长动能仍是科技创新和出口，而海外对我国科技行业的技术限制、出口限制是最大的风险点，尤其在AI、半导体领域的技术限制和新能源领域的贸易条款限制，对本就脆弱的EPS会造成短期较大的波动。投资操作上，一方面我们会坚持投资的框架，随着经济周期和产业周期下行进入末端，高景气的板块数量会增加。另一方面，积极寻找产业周期以外的新常态下的投资机会。本基金在二季度在投资框架下仍然沿着产业趋势与成长进行布局投资，整体保持较高的仓位，同时换手率大幅下降，以长期视角布局中国优质的成长公司，降低了主题投资的权重，以景气成长和质量成长作为选股标准。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1153768","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9edd","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2024年一季度，市场先抑后扬，下跌期间的幅度超出预期，尤其是高估值或主题投资相关个股，均出现较大回撤，随后在春节前触底回升。一方面，我们在2023年年报中提到，宏观经济增速下台阶，在经济触底回升之前，吸纳机构资金的大盘成长板块基本面表现不佳，市场呈现投资胜率与赔率为两端的哑铃结构，吸引了大量的资金，而赔率端往往是伪装成产业趋势的主题投资或筹码稳定的个股，当出现一定负面催化后，往往出现小盘成长股资金与基本面的共振下跌。另一方面，由于高成长高景气的板块投资机会变少，也进一步加大了成长行业的筹码博弈。本基金在一季度在投资框架下仍然沿着产业趋势与成长进行布局投资，整体保持较高的仓位，同时换手率大幅下降，以长期视角布局中国优质的成长公司，降低了主题投资的权重，以景气成长和质量成长作为选股标准。展望2024年二季度，市场走势方面，名义GDP增速或快于2023年，A股整体ROE出现回升，指数触底回升。人民币汇率小幅升值，国内PMI前低后高，港股已经在一季度超跌时点开始反弹。市场风格方面，2024年会更加均衡，成长行业的大盘成长风格开始演绎，同时小盘成长由于年初的市场震荡，投资节奏更加难以把握，大盘价值由于性价比降低，风格亦不会如2023年那样明显。全球来看，美国适应性降息周期，国内经济预期不明，权益资产风险偏好不好判断是否提升，但制造业PMI触底回升，看好国内除房地产相关之外的权益资产。结构方面，无论宏观环境如何，科技行业是最大成长来源，所以重视科技新方向如0-1的创新阶段，主题投资或许贯穿全年。海外耐用品库存需求双重触底，出海品种业绩容易超预期。行业方面回归投资本质，过去A股对成长的容忍度较高，后续应该重视公司成长的质量。看好的行业包括科技方向的电子等，作为承载主体，本身估值不高，具备较多的结构性机会。风险方面，目前国内成长板块较大的成长动能仍是科技创新和出口，而海外对我国科技行业的技术限制、出口限制是最大的风险点，尤其在AI、半导体领域的技术限制和新能源领域的贸易条款限制，对本就脆弱的EPS会造成短期较大的波动。投资操作上，一方面我们会坚持投资的框架，随着经济周期和产业周期下行进入末端，高景气的板块数量会增加。另一方面，积极寻找产业周期以外的新常态下的投资机会，如结构性需求等。如果后续国内需求仍然保持低迷或平稳，那么市场风格会持续一段，随着新的高成长行业出现或避险资产性价比大幅下降而发生变化。","declarationDate":"2024-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.453Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1076991","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9edc","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"本基金在报告期内，整体保持较高的仓位，同时换手率大幅下降，以长期视角布局中国优质的成长公司。今年以来，市场预期发生较大的波动，从年初的国内经济复苏预期，到一季度末经济指标低于市场预期，A股市场风格在一年内出现较极端的分化。一方面避险资产如高股息类公司出现大幅上涨，另一方面成长赛道性资产全面熄火，主题投资精彩纷呈。成长投资唯一的亮点是二季度的AIGC行情，但从三季度开始也出现了大幅度的回撤。全年市场风格是宏观的经济背景与微观的交易结构共同作用的结果。宏观上国内经济发展从高速转向为高质量，重视科技创新，减少投资驱动，经济的增长中枢下移，高成长的行业数量减少。产业上，全球产业的创新周期指向AIGC为代表的新一代信息技术，同时此前的新能源等产业面临着短暂的供需失衡，成长行业的ROE等质量指标出现下降。交易结构上，市场呈现较明显的存量博弈特征。我们的投资风格是产业趋势下的景气投资，在过去一年除AIGC有过短暂参与外，其余时间适合该风格的投资机会不多。市场的极致风格，说明了高景气行业或高成长行业的稀缺。而为数不多的成长行业中如光模块、海外耐用品消费等，也面临交易拥挤预期一致等特征。由于过去三年，成长行业积累较大涨幅，在2023年国内强复苏落空后，市场出现以上极端风格也并不奇怪。展望未来，一方面我们会坚持投资的框架，随着经济周期和产业周期下行进入末端，高景气的板块数量会增加。另一方面，积极寻找产业周期以外的新常态下的投资机会，如结构性需求等。如果后续国内需求仍然保持低迷或平稳，那么市场风格会持续一段，随着新的高成长行业出现或避险资产性价比大幅下降而发生变化。2023年组合未能达到预期满意的收益，主要原因在于：1）调仓速度变慢，重仓的行业在上下半年都出现了较大的回撤。2）海外科技制裁和国内政策，使得持仓的脆弱性加大，认为安全边际比较充足的公司在利空面前短期出现大跌。对于基金投资来说，如果进攻思维过重，看重中短期表现，持仓的标的往往安全边际不足，市场预期一致带来的下跌时难以跑出超额。如果赛道思维较重，持仓整体过于看重景气度，而忽视了估值和业绩的匹配，亦会增大组合的波动和风险。展望后续操作，一方面重视持仓的安全边际，另一方面增加自下而上对股票的研究精力。","declarationDate":"2024-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.450Z","mo":"市场走势方面，2024年虽然房地产投资难以好转但政府投资预计加大，名义GDP增速或快于2023年，A股整体ROE出现回升，指数触底回升。港股方面，人民币汇率小幅升值，国内PMI前低后高，预计港股通在某个超跌时点开始反弹。市场风格方面，经济复苏预期较弱，而且美国适应性降息周期，但国内经济预期不明，权益资产风险偏好不好判断是否提升，风格目前仍然偏向小盘成长，同时受制于股息率，大盘价值的性价比也在降低。若无经济预期变化或成长板块凸显，市场风格难以改变，但会偏向均衡，2024年最大的看点是成长行业的大盘成长风格开始演绎。结构方面，无论宏观环境如何，科技行业是最大成长来源，所以重视科技新方向如0-1的创新阶段，主题投资或许贯穿全年。海外耐用品库存需求双重触底，出海品种业绩容易超预期。行业方面回归投资本质，过去A股对成长的容忍度较高，后续应该重视公司成长的质量。看好的行业包括科技方向的电子等，作为承载主体，本身估值不高，具备较多的结构性机会。风险方面，目前国内成长板块较大的成长动能仍是科技创新和出口，而海外对我国科技行业的技术限制、出口限制是最大的风险点，尤其在AI、半导体领域的技术限制和新能源领域的贸易条款限制，对本就脆弱的EPS会造成短期较大的波动。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1060245","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9edb","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"三季度开始，二季度大幅上涨的AIGC、传媒板块出现大幅度调整，同时顺周期板块出现稳步上涨，反映了对经济修复的乐观预期。二三季度是成长股的主要表现季度，如果二季度出现透支预期情况，三季度往往会进行修正，而两年维度我们仍然看好以上方向，大概率会在明年有表现。同时，三季度各种题材表现活跃，现金类资产逆势抗跌。展望后市，我们认为四季度和明年仍然维持今年的整体风格，我们在市场中寻找真正成长的板块进行配置。我们比较看好的板块有TMT和高端制造，包括了计算机、传媒、互联网、新能源。计算机板块2023年起重点行业的增长放量，叠加人工成本下降、经营效率提升，期待会有板块性的业绩改善。但是行业整体竞争格局比较分散，盈利模式不佳，也许会带来预期的高波动，和盈利兑现的不确定性。尤其是近期AIGC相关主题带动板块大幅上涨后，选股的重要性增强。在选股方面，我们坚持以优质龙头公司为主的思路，尽量能够赚到比较确定性的收益。互联网在2021-2022年大幅杀跌的背景下，政策转暖和中国经济复苏的预期带来板块的反弹，我们仍然维持对互联网板块的超额配置。市场担忧的不是现实的利空而是未来的不确定性，我们认为随着经济活动的恢复，此前超跌的空间将会以较快的速度修复，整体维持对互联网板块的看好。传媒行业与互联网相同，自身行业景气度同步于经济情况，同时在版号恢复、行业出清的背景下，估值偏低，仍有修复空间。新能源经过了两年的大幅上涨，市场理解比较充分，同时制造业随着资本开支周期上行，行业整体的增长速度和ROE都会略有下降，带来了估值的回归。但我们认为该行业需求整体上还是要好于大部分的一级行业的，估值回归合理后，待筹码结构稳定，仍然是非常值得配置的成长板块。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.448Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2023年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=993789","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9eda","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2023年二季度TMT行情表现突出，领涨全部一级行业，主要在AIGC相关的行业，并在季度末扩散到机器人等方向，其他方向整体表现一般。我们认为2023年进入基本面兑现阶段后，对成长性较确定的一些板块会有较明确的修复行情。同时，上半年市场预期的经济触底及政策刺激较低于预期，带来了市场热点轮动加快，板块和个股呈现基于预期较短期的博弈行情，投资难度加大。2019-2022年的较明确的成长赛道并未出现。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.445Z","mo":"展望后市，主要变量在于经济的复苏情况。如果维持当前弱复苏的预期，可能市场风格将会继续维持。回顾历史，市场的每一轮周期可能都起始于某些偶然的信号，行情的起点往往难以精准判断，只要预期收益的空间在，拉长时间都会兑现，这也是我们一直强调长期投资的原因。我们比较看好的板块有TMT和高端制造，包括了计算机、传媒、互联网、新能源。计算机板块2023年起重点行业的增长放量，叠加人工成本下降、经营效率提升，期待会有板块性的业绩改善。但是行业整体竞争格局比较分散，盈利模式不佳，也许会带来预期的高波动，和盈利兑现的不确定性。尤其是近期AIGC相关主题带动板块大幅上涨后，选股的重要性增强。在选股方面，我们坚持以优质龙头公司为主的思路，尽量能够赚到比较确定性的收益。互联网在2021-2022年大幅杀跌的背景下，政策转暖和中国经济复苏的预期带来板块的反弹，我们仍然维持对互联网板块的超额配置。市场担忧的不是现实的利空而是未来的不确定性，我们认为随着经济活动的恢复，基本面会出现改善，整体维持对互联网板块的看好。传媒行业与互联网相同，自身行业景气度同步于经济情况，同时在版号恢复、行业出清的背景下，估值偏低，仍有修复空间。新能源经过了两年的大幅上涨，市场理解比较充分，同时制造业随着资本开支周期上行，行业整体的增长速度和ROE都会略有下降，带来了估值的回归。但我们认为该行业需求整体上还是要好于大部分的一级行业的，估值回归合理后，待筹码结构稳定，仍然是非常值得配置的成长板块。同时，我们在2023年看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=967054","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed9","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2023年一季度延续了2022年下半年以来的风格，市场在弱现实强预期的状况下，对预期成长性边际变化较大的板块进行了交易。一季度TMT行情表现突出，领涨全部一级行业。尤其进入3月份后，AIGC行情表现突出。我们认为2023年进入二季度基本面兑现阶段后，对成长性较确定的一些板块会有较明确的修复行情。我们比较看好的板块有TMT和高端制造，包括了计算机、传媒、互联网、新能源。计算机板块2023年起重点行业的增长放量，叠加人工成本下降、经营效率提升，期待会有板块性的业绩改善。但是行业整体竞争格局比较分散，盈利模式不佳，也许会带来预期的高波动，和盈利兑现的不确定性。尤其是近期AIGC相关主题带动板块大幅上涨后，选股的重要性增强。在选股方面，我们坚持以优质龙头公司为主的思路，尽量能够赚到比较确定性的收益。互联网在2021-2022年大幅杀跌的背景下，政策转暖和中国经济复苏的预期带来板块的反弹，我们仍然维持对互联网板块的超额配置。市场担忧的不是现实的利空而是未来的不确定性，我们认为随着经济活动的恢复，此前超跌的空间将会以较快的速度修复，整体维持对互联网板块的看好。传媒行业与互联网相同，自身行业景气度同步于经济情况，同时在版号恢复、行业出清的背景下，估值偏低，仍有修复空间。新能源经过了两年的大幅上涨，市场理解比较充分，同时制造业随着资本开支周期上行，行业整体的增长速度和ROE都会略有下降，带来了估值的回归。但我们认为该行业需求整体上还是要好于大部分的一级行业的，估值回归合理后，待筹码结构稳定，仍然是非常值得配置的成长板块。同时，我们在2023年看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。展望二季度，主要变量在于经济的复苏情况。如果维持当前弱复苏的预期，可能一季度的市场风格将会继续维持。回顾历史，市场的每一轮周期可能都起始于某些偶然的信号，行情的起点往往难以精准判断，只要预期收益的空间在，拉长时间都会兑现，这也是我们一直强调长期投资的原因。","declarationDate":"2023-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.442Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=890188","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed8","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2022年在国际局势、国内疫情等多重因素下，市场出现较大幅度下跌，其中在五月份前市场仍在交易经济衰退和疫情扩散，风险偏好急剧下降。五月份后，以新能源为代表的成长板块和景气赛道行业大幅反弹，在随后的九月见顶。全年来看，权重股跌幅较大，小市值公司相对占优。进入四季度，在政策转向和经济复苏的预期下，价值板块、消费板块、港股市场表现突出，但行业热点发散，成长行业大机会并不突出，市场处于磨底阶段。2022年成长板块方面，半导体行业因出口限制政策，叠加全球半导体下行周期，板块整体跌幅达到30%以上，而且至今后续政策仍不明朗，给投资带来较大的困扰。半导体行业结构性库存去化，行业筑底，等待周期向上。长期看，我们国家具备全球最大的工程师红利，而且在全球最大的市场面前，想要说供应链泾渭分明是一个较难发生的事情，全球化大趋势的一个小波折，并不会影响我们对半导体行业发展向好的信心。落实到投资上，我们建议关注先进制程的产品进展，而不是政策补贴，这可能是决定整个板块表现的主要驱动因素，加上行业的增长复苏，我们认为比较好的行情时点可能出现在2023年的下半年。下半年表现比较亮眼的两个板块是计算机和互联网。计算机板块2023年开始重点行业的增长开始放量，叠加人工成本下降、经营效率提升，期待会有板块性的业绩改善。但是行业整体竞争格局比较分散，盈利模式不佳，也许会带来预期的高波动，和盈利兑现的不确定性。所以在选股上面，我们坚持以优质龙头公司为主的思路，尽量能够赚到比较确定性的收益。互联网在前期大幅杀跌的背景下，政策转暖和中国经济复苏的预期带来板块的大幅反弹，我们适度对互联网板块进行了加仓。市场担忧的不是现实的利空而是未来的不确定性，我们认为随着经济活动的恢复，此前超跌的空间将会以较快的速度修复，整体维持对互联网板块的看好。新能源板块四季度表现低迷，主要是因为当年预期兑现，市场对第二年的需求确定性存疑，板块出现一定调整，我们认为基本面未发生变化，碳中和相关行业仍是市场景气度较高的几个行业，情绪和事实之间存在预期差。尤其在当前的世界格局下，能源安全的重要性大幅提升，成长性行业一旦突破某个临界点，新技术新产品渗透率的提升往往是不可逆的，我们对行业的高速成长充满信心。整体看，2022年上半年延续了2020年下半年以来的市场结构，主要交易景气方向。进入下半年，市场在弱现实强预期的状况下，对预期成长性边际变化较大的板块进行了交易。我们认为2023年进入二季度基本面兑现阶段后，对成长性较确定的一些板块会有较明确的行情。回顾历史，市场的每一轮周期可能都起始于某些偶然的信号，行情的起点往往难以精准判断，只要预期收益的空间在，拉长时间都会兑现，这也是我们一直强调长期投资的原因。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.440Z","mo":"展望2023年，我们重点看好先进制造方向。在过去的二十年，中国制造业把握了全球化分工的重要机会，培育了一批具备全球竞争力的优质公司，在新能源、机械、电子等行业的优势可以继续保持。随着中国经济的复苏，叠加2022年下半年大幅收缩的估值，新的一年市场表现值得期待。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=873768","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed7","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"一、对过去操作的总结2022年前三季度，南方成长先锋下跌了21.56%，基准下跌17.60%，基准中的股票部分指数中证500成长指数下跌26.44%，我们跑输基准，没有获取超额收益。分析原因，一方面我的仓位一般在80-95%，基准股票仓位70%，在今年这样下跌的市场中，高仓位往往会跑输；另一方面，主要是今年在选行业和选股上面出现了一些困难，TMT行业的持仓在40-50%，今年竟然面临无票可买的窘境，而新能源方面今年大票表现不佳，中小市值公司热点层出不穷，有些跟不上节奏。整体看，我对前三季度的操作还是认为存在较大改善空间，这部分会在我后续的持仓中体现。    在年中的时候我又申购了较多我的基金，目前仍然处于略亏损状态。虽然我的考核是跑赢基准及同类基金，但绝对收益仍然是我本质上追求的目标。心痛的同时我已经较大程度上进行了操作上的优化，后续对产品的运作仍然可以期待。目前仍然保持较高仓位运作，仓位保持在80-95%。一方面基金经理都不太擅长大波段的宏观择时，而且基金合同和合规方面也有最低仓位的限制要求，我们的目标是通过选股获取超额收益。另一方面，目前大盘经过年内第二轮下跌，很多公司的机会又来了，这个位置上战略上尽量不要悲观。经过我们的一系列的分析，结论化作一句话就是“3000点以下千万不要悲观”，我目前已经开始按月定投自己的产品。    我觉得买基金主要要搞清楚根本的两个问题：这只基金投资范围是什么，基金经理是什么风格。本只基金不是全市场基金，是一只聚焦在新兴成长行业也就是科技行业的基金，投资范围包含了新兴成长行业的三大分支，即TMT、新能源、高端装备。我会严格按照基金合同约定的行业进行投资，不会发生行业的偏离。目前本只产品的投资范围按照行业分类是：电子、电力设备、计算机、基础化工、机械设备，如果按照二级行业分类是：锂电池、半导体、消费电子、光伏、能源金属、软件互联网。所以一定分清我的产品的投资方向，我在运作中保持了相对均衡的行业配置，通过选股获取超额收益。由于产品风格定位为新兴成长，所以没有配置周期板块和传统消费等。在后续操作中，仓位上仍然不会有大的择时，行业方面我会根据预期收益率和基准情况及时调整。    今年，科技股的表现称得上是过去十年最差，代表性行业电子行业跌幅超过了40%，很多个股年初至今跌幅超过50%，我们的基金也录得了一定的亏损。在年初的时候我还是比较沮丧，但到了下半年我越来越乐观。我想和各位持有人说两个事情。首先，有一个特别简单的常识，对于一个长期向好的资产，低位的时候永远可以更乐观一些，高位的时候可以更谨慎一些。目前很多优秀的公司，因为行业的波动和宏观经济的波动，股价处于特别的低位，那么一旦外部因素向好，公司的业绩和估值弹性往往会带来特别丰厚的收益，机会往往都是跌出来的。第二，关于长期和短期，很多人特别在意短期的走势，因为不相信长期的判断，因为想短线投机，强行编造买入理由说服自己，然后亏钱了到处问为什么。其实长期来看，这些都是短期的扰动，时间会熨平短期的痛苦并给坚持的人丰厚的回报。    关于选股，我认为市场的收益主要来自于两个方面：第一是产业趋势，第二是优秀公司的长期经营回报。其实市场里存在大量平庸的公司、少数优秀的公司。在普通公司里面比来比去有时候意义不大，大家都是靠周期吃饭，上行周期一起吃饭，下行周期一起吃面，即便比别人略微努力一点也挡不住这个大势。所以很多公司的涨跌，主要还是风口，或者说产业趋势。    但优秀公司就不一样了，哪怕只比同行持续好一点点，市场都会给很高的溢价，因为赢家通吃的规则在很多行业是生效的。所以买优秀公司的时候必须仔细研究、认真研究，多增加一分的确定性，也许就决定着长期收益水平。当然，对于逻辑被证伪，陷入经营困难的公司，要义无反顾的第一时间卖出。    我们的投资，收益来主要是这两方面，但长期看，收益来源主要是优秀公司的成长性。我们致力于以公道的价格买入优秀的公司，因为优秀公司会不断创造现金流和超额收益，争取做到买入当前的价格低于股票未来的内在价值。所以，在目前市场如此惨烈的时点，我们更要坚定信心，要相信好行业好公司给我们带来的长期回报。二、对市场的观点    关于板块。科技板块中表现最佳的是新能源汽车与风电光伏等新能源方向，核心产业逻辑是在全球追求绿色能源，加速实现“碳中和、碳达峰”的大背景下，中国高端制造业在新能源汽车产业链和风电光伏产业链具有明显的竞争优势，叠加疫情全球供给严重不足的局面下，中国相关产业链取得高速业绩成长，并成长为全球最具竞争力的产业链公司。而半导体行业之所以在TMT行业中相对表现还可以，是因为中国提前布局自主可控，在贸易摩擦下推动国产化替代，并借助疫情全球芯片紧缺的大环境，实现产业链破局，并实现了客户体系的改善。而表现相对弱势的几个行业，大部分均为2020-2021年涨幅较大，且出现了行业政策限制反垄断或景气度下行等负向基本面因素。总体来看，2022年科技行业各个板块的表现继续充分展现了中国各个科技细分领域的基本面变化方向。    关于风格。今年大小票风格分化明显，景气行业与顺周期行业分化明显，这是市场逐步成熟的一个体现，全面牛市和全面熊市的概率在未来是下降的，我们都要对这种结构性市场逐渐适应。目前宏观宽货币紧信用，信用利差收窄，这种情况下头部公司的盈利确定性下降，市场风格一般是均衡或偏向小票。这种风格从2021年初就开始了，一般情况根据经济周期会持续三年。我必须很坦诚地说，这种风格不利于规模较大的基金，因为基本上调仓换股相对来说会困难很多。但我们只要再坚持一下，到了明年下半年市场风格就可能会转变，叠加下跌较多的TMT行业，或许又会是一轮比较大的行情。忍耐并不可怕，可怕的是看不到希望的无谓坚持，目前对于科技行业来说处在黎明前的黑暗，希望就在眼前。三、对未来的展望    在操作思路上，我会及时调整行业和公司分布，尽量避免配置型品种，减少剐蹭式亏损。配置型品种是我今年以来亏损最大的来源，很多亏损来自于白马的随市场下跌。另外，我将提升持仓集中度，降低个股的数量，尽量避免在不完全熟悉的环境中新增投资品种。在宏观环境上，我们国家目前处于一个转折点，一方面人口红利和城镇化红利接近尾声，从传统房地产行业集群向新兴成长行业进行切换；另一方面国际形势风云变幻，叠加疫情冲击，外部环境变得越来越脆弱，不确定性在累积。这种情况下，新兴成长行业一定是中国实现第二成长曲线的重要推动力，如果新兴成长行业都没有机会，那么其他行业的预期回报率可能更低。我们对新兴成长行业，尤其是科技行业抱有充分的信心，这信心不止来自于我们对宏观，对历史的分析总结，也包括对微观层面上各行业的跟踪研究。所以我们看好成长股，看好科技股的未来空间。     在行业选择上，成长行业买的是公司的成长空间。整体来看，由于科技行业在2020年中景气度开始回落，从2020年后我的管理风格基本在TMT和新能源等新兴行业里面均衡配置，对单一行业的配置不是特别集中。相对中证战略新兴成分指数来说，我是超配了TMT，低配了新能源。目前看，新能源今年的表现远好于其他行业，而科技板块大跌后处于底部盘整状态。一般来看全年主线不会轻易发生变化，投资机会目前仍处于结构性扩散阶段，基金经理继续挖掘新公司的投资机会。对于底部不反弹的TMT行业，基金经理保持一定配置，待基本面转好加大配置。    对于后市判断，我们基于景气、估值、确定性，将公司分为两类：第一类是强预期强现实类行业，即高景气成长股，整体对高成长性的板块维持超额收益观点。第二类是强预期弱现实类行业，即无业绩支撑，同时叠加2023年及未来想象空间的行业，会始终存在阶段性行情，需要及时兑现。2023年全年行情将在上述两类之间切换进行，需要重视持仓的性价比及时调整在新兴成长行业中，产业趋势目前仍然保持高景气的有：碳中和相关、国产自主化相关、汽车智能化和零组件国产化相关；产业趋势目前在底部的有：半导体设计封测相关、新兴消费电子相关、信息化软件及云计算相关。具体到科技细分领域来说：    半导体维持高景气度，在TMT四个行业中最看好，尤其是半导体设备和汽车半导体。半导体的行业空间足够大，产业链纵深长。目前国内的半导体还处于高速增长阶段，所以估值相对高，类似于十年前的消费电子。国内增长快主要因为国产化厂商的份额在提升。2018年半导体被制裁之后，国内的客户对国产半导体厂商的接受程度大幅提升。其实当时主要就是一个临界点，给了国产半导体公司一个机会，加上国家政策和资本市场的扶持，所以率先从最简单的逻辑类IC、一部分模拟IC开始，国内半导体公司的份额大幅提升，2019年出现了很多牛股。半导体现阶段我最看好的是设备公司，虽然出现了最新的海外限制政策，但用时间换空间，制造之母的设备行业在脱钩的大背景下反而增大了长期的市场空间。2018年后设备国产化渗透率也随着IC设计一起提升，从2018年内的9%提升到了2021年的17%，在2021年后，国内的半导体设计公司的成长速度陡然提升，后面这个趋势会保持3-5年。第二个就是汽车电动化智能化对应的半导体，每年行业都是翻倍增长，汽车的半导体用量大幅提升了。    智能硬件主要看2022年上半年的MR（混合虚拟现实设备）和汽车智能化，但MR的预期过高，目前缺乏爆款产品和应用，相关标的全年走势可能一波三折，无业绩支撑的估值难以持续。被动元器件等板块短期景气度较弱；低估值的PCB与苹果产业链板块，要观察手机能否销量复苏，绝对收益的机会。    汽车智能化是在汽车电动化后的又一大产业趋势，电动车产业链解构了传统油车的全球供应格局，使得很多国内的汽车零部件公司扩展客户。同时汽车上的电子功能越来越丰富，汽车成为了一个移动智能终端，相关公司的机会很多。传媒互联网方面受政策影响过大，关注政策的连续性是否持续。元宇宙主题有分化，比较强势的是新有链游和nft新故事的公司。    计算机方面，仍然缺乏大的行业产业发展逻辑，但我们认为在2022年四季度开始，随着政府换届结束，政府在信息化的开支将会重回增长。两条主线云计算和国产化，预计23年是系统性行情较好时机，个股行情将精彩纷呈，起步估值低的中小市值公司中的高成长个股值得重点关注。    碳中和相关：储能技术路径将落地，将解决消纳问题和成本问题，产业即将迎来爆发增长，看好相关产业链；光伏行业硅料价格高位情况下需求较好，若23年硅料价格下行将进一步激发需求。    综上，科技行业是成长股的摇篮，也是中国新经济的引擎。国内科技行业伴随全球产业转移升级，走出了一条从制造到研发，从成本优势到创新优势的特色道路。展望未来，一方面科技创新永不停止，在医药、新能源、人工智能方面的巨大潜力刚刚被挖掘，另一方面我国的经济新旧动能转换也离不开科技创新的支持。从历史上看，每次大危机都具有强烈的再分配效应，它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化，这也就更加坚定我们对我国经济转型升级的信心。    展望未来，中国走到了经济转型升级的十字路口，在新能源、高端装备、零组件制造等领域的领先优势将会保持，在生物技术和半导体等领域也将迎头赶上。凭借本土的企业家精神和工程师红利，凭借凝聚全球资源的决心和胸怀，将有一批新兴产业创造出巨大的价值。在后续的基金管理中，我们将继续挑选优秀公司，陪伴企业成长，期待投资者朋友们与我们一同享受科技创新、产业升级的红利。    再次感谢您的每一份托付！我们将坚持“价值创造”的核心理念，均衡配置，精选个股，积极挖掘中国成长行业中所蕴含的机会，尽力实现投资价值的增长，为您的财富保驾护航。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.437Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=810986","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed6","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"本基金聚焦于中国新兴成长行业，2022年开年市场出现了剧烈的调整，尤其是高估值的行业板块一季度跌幅较大，二季度市场出现明显反弹，高景气行业反弹幅度较大。在一季度末时我们认为调整一方面与全球宏观因素相关，既包括全球主要国家的货币政策转向，也包括新冠疫情对国内经济的不确定性影响。新兴成长行业过去两到三年积累了较大的涨幅，同时估值处于较高的分位，在不利因素叠加的背景下，估值出现调整，从长期投资的角度看是有利的。在4月份市场大幅回调后，一方面市场对全球宏观经济的悲观预期反映比较充分，另一方面国内新冠疫情对经济的影响在减弱，投资者对国内经济的不确定性担忧也在边际降低，市场从而开始大幅反弹。回顾市场走势，在成长股投资中，当高成长版块出现调整时，只要基本面未出现根本上的转变，由短期因素带来的下跌往往是比较好的投资时机。本基金在报告期内，股票保持九成左右仓位，主要持仓集中于科技与新能源，其中半导体仓位占比相对较高。在运作过程中，我们将基于成长空间和当前估值水平进行一定的行业平衡。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.435Z","mo":"展望后市，观察国内信用下沉进展，我们对安全边际不足的个股始终保持谨慎态度。未来一年的风格趋势，主要取决于有没有更多高景气的新兴产业出现，在宏观经济未出现明确拐点前，我们仍然看好高成长行业的相对表现。从长期角度看，中国在实现2035远景目标的过程中，新兴成长行业是不可缺少的增长引擎，各成长行业的科技创新和产业升级在迅速发生，中国未来十年将有一批新兴成长行业公司在全球取得相当的市场份额，这是我们看好中国新兴成长行业的根本原因。本产品在投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=788600","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed5","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"本基金聚焦于中国新兴成长行业，2022年开年市场出现了剧烈的调整，尤其是景气度较高的行业板块一季度跌幅较大。我们认为一方面与全球宏观因素相关，既包括全球主要国家的货币政策转向，也包括新冠疫情对国内经济的不确定性影响。新兴成长行业过去两到三年积累了较大的涨幅，同时估值处于较高的分位，在不利因素叠加的背景下，估值出现调整，从长期投资的角度看是有利的。公司的股价是市场对公司未来价值预期的体现，在国内宏观环境压力较大，稳增长政策不断出台的一季度，资金基于性价比在各个板块之间的选择，尤其是对顺周期版块的盈利反转，也进一步加深了成长行业的跌幅。但是，从长期角度看，中国在实现2035远景目标，基本实现社会主义现代化的进程中，新兴成长行业是不可缺少的增长引擎，各成长行业的科技创新和产业升级在迅速发生，中国未来十年将有一批新兴成长行业公司在全球取得相当的市场份额，这是我们看好中国新兴成长行业的根本原因。行业配置方面，本基金在报告期内，股票保持九成左右仓位，主要持仓集中于科技与新能源，其中半导体仓位占比相对较高。在运作过程中，我们将基于成长空间和当前估值水平进行一定的行业平衡。个股选择方面，本基金在报告期内，坚持在新兴成长行业中选取优质成长公司，以公司质地、成长性、合理估值作为主要选股标准，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.432Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=730627","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed4","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"本基金聚焦于中国新兴成长行业，2021年A股市场新兴成长行业出现M型走势，从年初的绩优白马波动，到二季度的新兴行业反弹，体现为基本面驱动的特征，风格整体上偏向成长，个股从一季度的长久期逻辑资产向绩优标的扩散，并维持至三季度末。进入四季度，由于新兴成长行业预期反映充分，市场开始转向低估值版块并延续至今。行业配置方面，本基金在报告期内，前三季度持仓全行业均衡配置，四季度开始本基金运作上风格转向新兴成长。个股选择方面，本基金在报告期内，坚持在新兴成长行业中选取优质成长公司，以公司质地、成长性、合理估值作为主要选股标准。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.429Z","mo":"展望后市，随着疫情缓解，海外通胀预期升温，货币政策有转向风险，观察国内信用下沉进展，我们对安全边际不足的个股保持谨慎态度，选股和配置难度会增加。未来一年的风格趋势，主要取决于有没有更多高景气的新兴产业出现，我们仍然看好成长行业的相对表现。本产品在投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=716811","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed3","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2021年三季度A股市场呈现震荡走势，体现为基本面驱动的特征，风格整体上偏向成长，以新能源为代表的新兴成长行业表现较好，市场对个股的长期成长逻辑和中期业绩将更加看重。本基金在报告期内，坚持在新兴成长行业中选取优质成长公司，以公司质地、成长性、合理估值作为主要选股标准，我们对安全边际不足的个股保持谨慎态度，选股和配置难度会增加。本产品在投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.426Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=658891","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed2","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009318,"sao":"2021年上半年A股市场出现N型走势，从年初的绩优白马波动，到二季度的新兴行业反弹，体现为基本面驱动的特征，风格整体上偏向成长，个股从一季度的长久期逻辑资产向绩优标的扩散，2021年整体看对个股的中短期业绩将更加看重。本基金在报告期内，坚持在新兴成长行业中选取优质成长公司，以公司质地、成长性、合理估值作为主要选股标准。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.424Z","mo":"展望后市，2021年中国信贷周期将会进入下行期，构成偏紧的金融环境，居民去杠杆、地方政府去杠杆将会继续进行，我们对安全边际不足的个股保持谨慎态度，选股和配置难度会增加。但是我们也强调，在任何市场，都将有穿越周期的公司走出来，创新带来新的机会。我们看好新兴成长领域，需求端包括新能源、半导体、互联网等成长空间大、成长路径清晰的行业，供给端包括化工、高端装备等海外需求扩张且对我国依存度高的行业。本产品在投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":26340900885.04,"setUpShares":26340900885.04,"pinyin":"nfczxfhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801622276","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2302193400,"name":"王博"}]},"announcement":{"linkText":"南方成长先锋混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=636941","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc8d7fea5b3eb04c9ed1","stockId":3000000009318,"sao":"2021年一季度A股市场处于典型的复苏期，体现为基本面驱动的特征，风格扩散并保持均衡，个股从长久期逻辑资产向更多的绩优标的扩散，2021年整体看对个股的中短期业绩将更加看重。展望后市，2021年中国信贷周期将会进入下行期，利率将会上行，构成偏紧的金融环境，居民去杠杆、地方政府去杠杆将会继续进行，我们对安全边际不足的个股保持谨慎态度，选股和配置难度会增加。但是我们也强调，在任何市场，都将有穿越周期的公司走出来，创新带来新的机会。我们看好新兴成长领域，需求端包括新能源、互联网等成长空间大、成长路径清晰的行业，供给端包括化工、高端装备等海外需求扩张且对我国依存度高的行业。本产品在投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，将更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:35:09.421Z","fund":{"_id":3000000009318,"__csrcFundId":7664,"stockCode":"009318","name":"南方成长先锋混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9318,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2025-01-08T23:14:19.638Z","status":"normal","exchange":"jj","shortName":"南方成长先锋混合A","followedNum":41,"inceptionDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050020000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"南方成长先锋混合","setUpDate":"2020-06-11T16:00:00.000Z","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