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、商业化前景明确的优质标的，密切跟踪行业政策变化、研发进展和市场需求情况，把握行业发展带来的结构性机遇。在仓位管理上，根据板块的景气度变化和市场波动灵活调整仓位，适度控制组合风险；在标的筛选上，优先选择研发投入高、管线布局丰富、产品竞争力强的企业，深入分析企业研发管线进展和商业化能力，规避研发风险和政策风险，通过精细化的投资管理和严谨的标的筛选，确保组合在震荡市场中实现稳健增值。","lastUpdated":"2026-04-01T12:47:25.881Z","mo":"本基金管理人认为，2026年中国经济将进入稳健复苏的深化阶段，内外部环境呈现“机遇主导、风险可控”的格局。国内方面，政策发力方向将更加精准，货币政策维持适度偏松以保障流动性合理充裕，财政政策聚焦新质生产力培育和民生保障，重点支持算力基础设施、高端制造等领域投资，同时多措并举促进居民收入提升，推动消费复苏提质。海外方面，美联储降息周期持续推进，美元流动性宽松将缓解新兴市场资金流出压力，但全球经济复苏不均衡、地缘冲突局部升级等风险仍需警惕，对出口的边际影响有限。整体来看，2026年GDP增速将稳步提升，经济增长质量进一步优化，为资本市场提供坚实基本面支撑。证券市场层面，2026年A股市场将摆脱2025年的震荡分化格局，呈现“估值修复+盈利增长”双轮驱动的结构性特征。从盈利端看，上市公司盈利将迎来全面回升，尤其是科技、高端制造等领域盈利增速表现突出；从估值端看，当前A股整体估值处于历史合理区间，随着资金面改善和市场风险偏好提升，估值修复空间充足。资金面方面，国内居民资产向权益市场转移的趋势持续，中长期资金入市步伐加快，叠加外资回流，市场流动性将保持充裕。同时，需关注海外经济衰退、地缘政治冲突等突发因素可能引发的短期波动。本基金管理人坚持政策导向、产业升级的投资结构，重视具备稳健性与成长性的资产投资机会。具体方向上，本基金管理人将继续坚持成长风格主线，关注包括以创新药为代表的板块配置机会。持续优化标的筛选标准，动态调整仓位结构，在把握结构性机遇的同时严控组合风险，为基金份额持有人谋求长期稳健回报。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1456159","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7645","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2025年第三季度，全球宏观环境的复杂性继续提升，美国的就业与零售数据接连下修，美国自身经济数据的走弱，导致美联储降息重启，外部流动性环境有所改善。另一方面，美国仍不断在国际上挑起贸易争端，放大了美股的波动情况，并引发全球资本市场的风险偏好波动较大。国内经济数据在多重因素影响下增速有所放缓，消费数据没有出现明显好转，房屋新开工面积仍在继续下滑，内需偏弱的情况依然存在，但出口数据同比继续保持稳健增长。由于外部因素持续带来的扰动和部分政策的退坡，因而目前经济情况总体平稳但预期并不明朗。三季度，随着市场流动性的改善以及投资者信心的恢复，A股市场呈现了趋势上行的走势。行业上，由于企业盈利仍然承压，市场继续偏好未来预期向上、空间较大的行业，包括机器人、半导体、人工智能、可控核聚变、新消费等方向，但此类板块呈现脉冲式快速上涨和主题快速切换的特征。从产业发展趋势上看，随着国内人工智能大模型和国产机器人的逐步推出，并展示出了具有竞争力的性能。基金管理人认为人工智能将是下一轮科技革命的重要方向，与其相关的算法、算力以及软硬件的应用公司预计都会有很大的投资机会。本基金在三季度重点配置了人工智能相关的软硬科技类个股，包括计算机、通信、电子、汽车等行业，取得了较好的相对和绝对收益。本基金管理人认为新质生产力、国产替代、自主可控、经济修复等方向在外来仍然具有较高的配置价值，将持续关注长期逻辑符合国家战略方向的上市公司投资机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥研究团队的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.571Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1375133","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7644","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，受国内外多重因素影响，市场延续震荡分化格局。国内需求复苏和新质生产力是市场最重要的两条主线。国内经济在政策托底作用下，下行压力缓解，但地产仍是明显的拖累项，消费和投资展现显著韧性。上半年，国内经济呈现整体复苏和结构分化的特征。消费端，出行和耐用品消费需求旺盛，支撑社零增速温和回升。投资端，基建、制造业投资维持高位，但地产投资持续承压，部分城市销售环比连续数月回落，地产链需求端修复乏力。出口端，受海外补库周期与“一带一路”沿线需求拉动，同比增速保持正增长但边际转弱。政策层面，政府持续发力稳地产，但企业盈利与居民购房信心修复相对缓慢。政策重心偏向新质生产力中长期竞争力的培育，市场聚焦新兴产业升级，人工智能、高端制造等领域持续获得关注。海外方面，地缘冲突、政策变动以及科技创新成为投资者关注的焦点，市场风险偏好受抑制但结构性机会凸显。地缘方面，中东局势持续胶着，放大能源与粮食价格波动；货币政策上，美联储、欧央行先后开启降息周期，但降息节奏分化，汇率波动加剧；国际贸易上，美国政府大打贸易战，持续冲击全球供应链，这些因素阶段性引发市场担忧。但与此同时，以人工智能、机器人为核心的技术革命正在加速突破，包括AI医疗、自动驾驶、智能家居等场景的商业化落地，带动科技成长板块二季度后表现活跃。报告期内，顺周期板块在政策预期推动下，阶段性有所反弹，但受地产拖累与外部冲击制约，走势震荡。而科技成长板块则凭借技术突破与政策支持保持韧性，成为上半年最具确定性的方向。在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚持寻找具备较高潜在收益的投资机会，重点配置预计最具成长潜力的板块，持续关注新质生产力、新技术突破的进展。产品主要配置科技成长板块，例如电子、计算机、通信、机械等行业，在2025年上半年市场分化加大、宽幅震荡中缺德了相对较好的投资收益。","declarationDate":"2025-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.569Z","mo":"本基金管理人认为，2025年下半年，中国经济将在稳增长与调结构中寻求平衡，整体延续复苏态势但内部分化仍存。投资端，基建与制造业投资仍是核心支撑，包括人工智能、半导体、新能源等在内的新质生产力领域的政策红利持续释放，相关投资增速有望保持高位。地产领域，尽管上半年销售持续疲弱，但下半年或边际进一步企稳，对经济的拖累减弱。消费端，居民收入阶段性修复与暑期、中秋国庆等消费旺季叠加，文旅、汽车、家电等耐用品消费有望保持韧性，社零增速或维持温和回升。出口端，美联储降息周期中，外需边际改善，但地缘冲突及关税政策的反复预计仍将对出口阶段性造成扰动。下半年总量政策方面，预计将保持积极，以巩固经济回升基础。市场流动性预计保持合理充裕，专项债的发行和使用节奏或加快，重点投向新基建、民生补短板等领域，助力新质生产力投资落地。对于下半年的A股市场，本基金管理人认为市场有望在企业盈利改善与市场流动性合理宽裕的双轮驱动下，延续修复行情。从盈利端看，随着经济复苏与企业库存周期切换，上市公司中报及三季报或验证业绩触底回升，AI算力、机器人、半导体、新能源等高景气赛道业绩弹性更大，或将带动市场估值中枢上移。从资金端看，A股整体估值仍未过高，居民资产配置向权益市场转移的趋势或持续，中长期资金预计提升权益资产比例。外部方面，随着美联储降息预期升温以及激进贸易关税政策的推进，美元预计走弱，人民币汇率企稳，外资回流的概率增大。海外不确定性对市场情绪仍然可能产生较大短期冲击，但整体看，市场或延续指数震荡、结构分化的特征，科技成长与内需复苏主题仍为下半年主线。本基金管理人坚持政策导向、产业升级的投资结构，重视成长类资产的投资机会。具体方向上，本基金管理人认为以AI算力和应用相关的软硬件、机器人、可控核聚变等为代表的新科技行业有较好的配置机会。2025年下半年A股市场机遇大于挑战，结构性行情可期。我们将紧密跟踪市场变化，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期回报。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1348161","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7643","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2025年第一季度，全球宏观经济增长有所放缓，主要经济体通胀走势和货币政策调整的不确定性上升，各国经济表现分化明显。从外部环境来看，美国经济有走向滞胀的可能，特朗普政府上台后推行一系列的激进内外政策，关税措施持续升级，显著加剧了国际贸易摩擦。欧元区经济虽有边际改善，但未来降息节奏存在不确定性。此外，地缘政治紧张因素依然较多，影响全球市场预期和投资信心，加剧全球市场波动风险。国内方面，政策加码仍是经济修复的核心驱动力。货币政策延续适度宽松基调，央行强调加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持经济稳定增长和物价处于合理水平，并提出择机降准降息，推动社会综合融资成本下降。在政策持续发力下，国内经济延续复苏势头，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，供给端维持韧性，需求端受政策支撑。不过，内需整体依然偏弱，部分企业面临困难，就业增收存在压力。国内经济仍处于新旧动能转换的转型期，经济长期向好的基本趋势没有改变。A股市场在2025年第一季度整体表现较为平稳，随着宏观政策的加速落地，市场信心得到一定修复，但受外部不确定性因素影响，市场波动依然存在。行业板块轮动加快，科技成长板块在政策支持下表现较为活跃。在这样的市场环境下，本基金管理人重点配置了和新质生产力相关的行业和个股，主要涉及电子、计算机、通信、汽车等行业。下阶段，本基金管理人将坚持以国内经济逐季修复、新质生产力不断突破为主线的投资风格，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、受外部环境冲击小的较高成长性个股。配置方向上，本基金管理人认为新质生产力、国产替代、自主可控、经济修复等方向有较多配置机遇，本基金管理人持续关注长期逻辑符合国家战略方向的上市公司投资机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥研究团队的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2025-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.566Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1270807","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7642","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，市场在国内外多重因素交织下延续震荡分化格局，投资人普遍关注国内经济复苏进程与全球科技产业动态。全年维度，国内经济在政策的有力支持下逐步改善，消费市场温和复苏，然而地产行业依然面临较大压力，尽管相关产业政策持续发力，市场信心和企业盈利的恢复仍需时日。海外方面，地缘冲突不断，主要经济体纷纷进入降息周期，美联储、欧央行货币政策的转向对全球市场产生显著影响，市场流动性有所改善，但全球经济前景的不确定性以及地缘政治因素仍令投资者保持谨慎。受此影响，国内市场表现分化。体现国内经济复苏预期的顺周期板块如金融、消费等在政策预期推动下有所表现，但受制于外部事件的冲击和地产行业的拖累，总体仍偏震荡。科技成长方面，人工智能、机器人及其应用成为新质生产力新发展的代表，投资人对全球科技变革与国内自主科技创新的期待与日俱增，市场热点不断，四季度之后尤其活跃，波动也较为明显。在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚持追求风险调整后收益的投资理念，寻找具备较高潜在确定性收益的投资机会，结合自上而下与自下而上，重点配置向上弹性较大的板块。另一方面，持续自下而上寻找优质投资标的，把握中期受益于国内宏观经济与市场信心修复，长期符合国家高质量发展要求和产业周期规律的方向，持续关注新质生产力、新技术突破的情况。产品主要配置科技板块，风格整体偏成长，在2024年分化加大、宽幅震荡的市场中表现相对良好。","declarationDate":"2025-01-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.563Z","mo":"本基金管理人认为，2025年中国经济将继续面对内外部的挑战与机遇，整体保持稳中向好的复苏态势。在经历2024年的复苏之后，经济增长动能将进一步增强，投资和消费作为两大引擎，将继续推动经济向上运行，预计全年GDP增速将继续保持平稳。政策方面，为巩固经济回升势头，预计2025年宏观政策将继续保持积极，货币政策将保持适度偏松，财政政策将更加积极有为。投资方面，基础设施建设和制造业投资预计仍将保持较高增速。“十四五”规划项目的持续落地以及科技创新领域的重点投入，将带动固定资产投资稳步增长，特别是人工智能、半导体、新能源等新质生产力相关领域的投资力度将进一步加大。消费方面，随着居民收入水平的部分修复，消费市场将持续活跃，文旅消费、耐用商品销售有望实现增长，预计社会消费品零售总额增速将有所回升。在美联储进入降息周期之后，人民币汇率整体预计稳定，有利于吸引部分外资回流，但外部环境仍存在较大不确定性，全球经济增速可能放缓，同时地缘冲突、贸易摩擦发生概率较大，对出口可能造成一定冲击。对于2025年证券市场，本基金管理人认为受益于宏观经济的稳健运行，2025年A股市场有望迎来较好的表现。随着经济持续恢复，上市公司业绩将出现触底回升，预计全年上市公司净利润增速将较2024年有所提升。目前A股整体估值水平仍不高，具有较大的修复空间。在盈利增长和流动性支持的双重作用下，市场估值中枢有望上移。另外，国内外资金有望持续流入A股市场，国内机构和居民资产配置向权益市场转移的趋势将延续，后续预计将有更多中长期资金逐步入市。同时，随着中国资本市场开放程度不断提升，叠加美元走弱预期，部分外资有望回流。2025年海外仍然存在较高不确定性，需关注全球经济放缓、地缘政治局势变化等外部不确定性因素可能带来的短期波动。本基金管理人坚持政策导向、产业升级的投资结构，重视成长类资产的投资机会。具体方向上，本基金管理人认为以人工智能、先进装备、新能源、机器人为代表的科技行业、有较好的配置机会。综上所述，2025年A股市场机遇大于挑战，结构性行情可期。我们将紧密跟踪市场变化，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期回报。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250998","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7641","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2024年三季度，国内经济持续走弱，并在7、8两月开始加速下行。海外主要经济体下行压力加大，美联储在9月初启动本轮首次降息。国内货币政策也在9月底出现重大转向，后续出台进一步的财政刺激政策也值得期待。在这样的宏观环境下，A股市场在9月底之前总体低迷，低估值和高股息个股表现好，科技成长股和消费股表现差；而在9月底国内货币政策转向之后出现大幅反弹，金融、地产、科技表现较好。本基金在三季度重点配置了与新质生产力相关的行业，如电子、计算机、通信、传媒等，在9月底之前成长股行业表现不佳，基金业绩受到较大影响，从9月底开始出现大幅反弹。下阶段，本基金管理人将关注国内经济修复和长期高质量发展。寻找和配置符合政策导向、产业发展趋势的个股，特别是人工智能、高端制造、自主可控、数字经济等领域。本基金管理人将继续坚持长期主义，追求风险收益比。结合行业精选和配置，深入研究标的，选择估值优势的优质公司。投资和研究团队将发挥优势，遵循投资框架和逻辑，为投资者创造价值。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.560Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1177297","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7640","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，国内经济处于持续修复过程中，经济数据有所分化，叠加海外降息预期不断延后，地缘冲突加剧，权益市场延续宽幅震荡走势。年初，市场遭遇显著的流动性冲击，随着稳定政策的推出，市场逐渐企稳。5月过后信贷数据披露，反映国内需求相对不足的情况，同时在海外贸易政策收紧、地区冲突等因素冲击下，市场再次出现明显调整。报告期内市场热点轮动较快，未形成主线行情，行情表现持续分化，一方面中长期资金青睐的高股息板块以及业绩稳健的大盘股表现相对较优，另一方面代表全球产业趋势的科技成长方向出现阶段性行情。在这样的市场环境下，本基金管理人今年以来重点配置了新质生产力相关的行业和个股，主要涉及电子、计算机、通信、传媒等行业。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，以国内中期经济修复、长期高质量发展为投资主线，通过自下而上的方式，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的较高确定性和成长性个股。","declarationDate":"2024-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.557Z","mo":"本基金管理人认为进入2024年下半年，国内宏观经济将会延续复苏态势，经济内生动能将持续增强。国内方面，经济仍然处在持续修复的进程中，虽然二季度部分指标有所回落，但出口方面仍保持韧性，经济整体平稳向好。海外方面，美国通胀逐步缓解，降息预期有所升温，欧央行已在6月启动降息，全球流动性紧缩预期在下半年会持续缓和。政策致力于持续稳定预期并扩大和恢复内需，通过产业转型升级实现经济高质量发展。在当前稳增长、防风险的主基调下，货币流动性环境将维持宽松状态，后续财政政策有望进一步发力。对于证券市场，本基金管理人认为在美债利率筑顶、国内政策保持稳健宽松的环境下，预计下半年A股将逐渐企稳，市场仍将以结构性行情为主。随着后续国内专项债发行加速，新质生产力的革新，企业盈利有望迎来拐点，行业景气随之逐步抬升。当前我国经济正处在高质量发展的转型阶段，符合国家战略方向的行业将有较好的配置机会。从大类资产比价角度看，当前权益资产的性价比已凸显，全A、上证指数等宽基指数的估值都已回到历史低位。资金面情况，上半年A股市场增量资金偏少，存量特征明显。下半年，随着美债收益率回落，带动中美利差缩小、人民币走强，外资将有望重回流入。看好宏观经济企稳回升背景下，景气度有望触底回升的行业。在预期的市场环境下，本基金管理人坚持以高质量发展为主线，密切关注新质生产力和经济新动能的发展，同时结合产业政策、行业景气、机构布局等多方面因素，优选重点行业和公司，积极布局，把握结构性机会。本基金管理人主要关注以下具体的科技方向：（1）国产自主可控：科技领域的自主可控将在后续较长时间内成为重点战略目标，并由此衍生投资主题，硬科技的发展将得到全面的支持，随着技术的发展和突破，有望迎来盈利和估值的修复行情。（2）AI大模型：AI大模型将为各行各业赋能，包括金融、工业、教育、交通、军事、医疗等领域将逐渐开始落地，开始形成人工智能上下游产业链。（3）消费电子：细分领域出口和内需有所改善，盈利将迎来拐点。细分行业正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临的拐点，短期市场终端需求有所回暖，中长期新一轮的技术突破有望驱动智能终端的迭代更新加速。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollect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t":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1052074","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c763d","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"三季度以来国内经济继续在波浪和曲折中恢复，政策持续呵护与高频经济数据企稳支撑着市场，但同时长期信心的缺乏与全球宏观的纷乱对市场形成一定压制，总体低位震荡。季度初始，政策超预期的积极表态一度振奋市场，但落地节奏的不确定又让市场转向定价持续趋弱的现实。季度中后期，多方政策密集落地、高频经济数据企稳，但传统经济亮点匮乏，市场总体低位维持震荡的同时，新兴成长主题投资开始活跃。在这样的市场环境下，本基金管理人坚持寻找较高弹性收益的投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，继续配置了长期符合国家高质量发展要求的方向，同时持续关注海内外科技变革最新进展。产品配置涉及计算机、传媒、通信、电子、汽车、等行业，风格偏成长，在持续震荡的市场环境下出现了一定的回撤。下阶段，本基金管理人继续坚持以国内中期经济修复、长期高质量发展为主线的投资结构，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的高成长性个股。具体方向上，本基金管理人认为半导体、高端制造、数字经济、人工智能等方向有较多值得配置的机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2023-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.549Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=989150","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c763c","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，市场重点关注短期国内经济修复节奏和中长期科技产业趋势，总体继续震荡。年初以来国内经济持续修复，市场预期跟随经济复苏节奏波动，到年中，市场转而对政策端更加关注。海外加息周期进入中后期，但经济韧性较强，降息短期仍难看到，同时代表新一轮科技产业趋势的人工智能产业迅速发展成为全球投资者的焦点。报告期内市场表现持续分化，一方面代表当下国内宏观经济修复的价值方向先扬后抑，另一方面代表全球产业趋势的科技成长方向则震荡向上。 在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，坚持寻找高确定性绝对收益投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，自下而上结合价值与成长，筛选出一批性价比合适的投资机会，5月之前继续配置了医疗健康行业，而5月之后配置重点转向受益国内宏观经济修复、符合国家高质量发展要求的科技与制造行业龙头，同时持续关注有望在新一轮人工智能科技变革中充分受益的公司，总体涉及计算机、通信、传媒、电子等多个行业。报告期内产品配置风格总体偏向科技成长，在分化加大、持续震荡的市场环境下取得一定超额收益。","declarationDate":"2023-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.547Z","mo":"本基金管理人认为进入2023年下半年，国内宏观经济将会延续复苏态势，经济内生动能有所增强。我国疫情防控平稳转换，稳增长政策持续发力，经济自年初开始持续修复，虽然二季度部分指标有所回落，但国内消费保持韧性，整体保持修复态势。海外方面，美国通胀持续回落，同时经济衰退压力正在显现，美联储加息路径接近尾声，全球流动性紧缩预期在下半年会开始修正。欧元区经济恢复不均衡，四季度债务压力较大，其通胀前景仍不明朗。在发达国家贸易需求低迷的情况下，我国持续打开外交新局面，“一带一路”相关国家有望对出口形成支撑，全年出口仍有望正增长。对内，政策层持续稳定预期，扩大和恢复内需，通过产业转型升级实现经济高质量发展。在当前稳增长，防风险的主基调下，货币流动性环境将维持宽松状态，财政政策有望进一步发力。下半年中国经济将进入主动补库存周期，CPI和PPI触底反弹，基建投资推进，制造业保持韧性，地产行业预期在政策支持下有所修复。对于证券市场，本基金管理人认为随着中美关系出现缓和，在美债筑顶、国内政策积极的环境下，预计下半年A股将震荡上行，但结构性行情仍将占据主导。随着国内库存周期即将见底，政策效力逐步显现，企业盈利有望迎来拐点，行业景气随之逐步抬升。过往以需求驱动为主的高增长时代已经过去，我国经济正处在高质量发展的转型阶段，符合国家战略方向的行业将有较好的结构性机会。从大类资产比价角度看，当前权益资产的性价比已凸显，全A、上证指数等宽基指数的估值都已回到历史低位。当前国内的股债收益比已接近2022年10月底位置，市场悲观情绪已经得到充分的释放。资金面情况，上半年 A 股市场资金面增量整体偏弱，存量特征明显。下半年，随着美债收益率回落，带动中美利差缩小、人民币走强，外资将有望重回流入。同时，随着宏观环境好转，理财市场有望回暖、公募基金发行预计走出低谷、保险资金权益仓位有望回升，国内居民资产配置方向将由地产转向权益，市场有望从存量市场转为增量市场。在预期的市场环境下，本基金管理人坚持以高质量发展为主导，积极投身于对我国“现代化产业体系”的投资，同时结合产业政策、行业景气、机构布局等多方面因素，优选重点行业和公司，积极布局，把握结构性机会。具体方向上，本基金管理人认为应当关注以下三条主线：（1）科技主线：当前新一轮科技革命和产业变革初具雏形，自主可控、国家安全乃是重中之重，国内科技行业正在迎来新的发展机遇，芯片、人工智能、数字经济等产业获得国家政策强烈支持，是产业转型的关键。（2）复苏主线：消费出行、地产链、新能源、电力设备等景气度开始好转的行业，成长性仍保持良好态势，随着业绩支撑以及抛压释放后，具备戴维斯双击的可能。（3）中国特色估值体系主线：2023年作为国企改革三年行动方案收官后的首年，国企改革已迈向解决更深层次问题的新阶段。中国特色估值体系的构建或能解决符合国家中长期战略规划的企业融资问题,防范外部冲击，为未来经济高质量发展提供重要支撑作用。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=963673","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c763b","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"一季度以来国内经济领先海外持续修复，而市场则更多关注“国内弱复苏+海外加息尾声”宏观背景下估值提升的投资机会，总体继续震荡。季度初始，一方面国内经济在政策推动下持续修复，但修复斜率的预期有所下调，另一方面海外出现较多衰退征兆，欧美银行业风险事件则进一步推动市场对加息进入尾声的定价。至季度末，短期宏观经济弱相关、产业变革催化不断的人工智能相关科技公司和政策预期较一致的部分低估值央国企成为估值提升逻辑更顺畅的投资主线。在这样的市场环境下，本基金管理人继续坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，坚持寻找较高确定性绝对收益投资机会，继续重点配置了医疗信息化、中药、医疗服务、原料药等多个医药细分行业。产品配置以医疗健康板块为主，在持续震荡的市场环境下表现较稳健。下阶段，本基金管理人继续坚持以医疗健康为主线的投资结构，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的较低风险、较高成长性个股。具体方向上，本基金管理人认为医疗信息化、创新药、医疗服务业等方向有较多值得配置的机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.544Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=883995","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c763a","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，全球经济经历多重不利因素冲击，复杂多变的宏观环境显著放大期间国内外资本市场波动率。期初海外持续高位的通胀被地缘冲突强化，美联储新一轮加息周期强势开启并贯穿整个报告期，至期末通胀拐点初见曙光，加息预期有所缓和；国内经济有稳增长政策托底，然而在疫情和地产调控影响下，总体偏弱的预期仍持续，至二十大胜利召开、防疫优化和地产积极政策频出之后明显转暖。报告期内市场总体下行、波动加大，以稳增长主线代表的价值风格、以新能源行业代表的成长风格在前三季度交替主导市场，进入四季度，低位科技与消费行业的困境反转投资机会渐成焦点。  在这样的市场环境下，本基金管理人继续坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，坚持寻找高确定性绝对收益投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，自下而上结合价值与成长，报告期内前两个季度配置更偏价值，重点配置稳增长、地产链和疫后修复相关主线，行业涉及银行、非银、地产、建筑、建材、交运等；三季度后配置逐步转向成长，重点配置了医药健康产业链。报告期内产品在总体震荡下行的市场环境下较好控制了组合净值回撤并取得一定相对收益，总体运行稳健。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.541Z","mo":"本基金管理人认为2023年国内宏观经济将迈向复苏，在经历2022年内外部的冲击后，宏观经济总体预计将在修复中逐渐上行，经济的驱动力将会由出口开始转向投资和消费的双轮驱动，整体进入一轮新的上行周期。在稳增长、稳就业的主基调下，2023年的货币以及财政政策都会相对平稳，信用保持宽松状态。随着疫情冲击的逐渐远去，实体经济有望受益于国内需求端的逐渐复苏，补库周期叠加低利率环境使得制造业投资提升，疫情退坡使得前期受损的消费意愿和能力有所恢复，居民储蓄转化为消费与投资。欧美经济在经历了前期较为激进的加息后，预计将逐渐转向衰退状态，海外需求端将出现一定程度的回落，从而对我国出口造成影响。另一方面，2023年美联储将在通胀整体可控的状态下减缓加息的节奏，海外流动性冲击或将告一段落。  对于2023年证券市场，本基金管理人认为随着宏观环境的相对改善，总体波动率将有所下降，结构性行情仍占主导。基本面情况，全年整体企业盈利增速逐渐抬升，在国内通胀可控前提下，市场流动性仍将处于相对宽裕的状态，行业景气度和营收利润数据预期的改善是边际的核心驱动力，而整体行业估值端进一步抬升的空间有限，企业基本面整体方向向好，而改善力度存在一定不确定性，不同行业间预计将出现明显分化，因此行情热点将在不同行业和风格间切换，市场预计迎来新一轮上行周期的起点。资金面情况，国内居民资产配置方向逐渐由地产转向权益，同时外资在国内疫情和地产冲击减弱、美债利率见顶回落的情况下，预计在市场中提升配置比例。整体而言，资金端在保险资产、社保基金、公募/私募基金、外资等机构配置需求的影响下，2023年预计仍然将以流入为主。  在这样的市场环境下，本基金管理人坚持以国内经济修复、产业升级与外部流动性收缩趋缓、需求衰退的投资结构，同时积极配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的较低风险、较高成长性个股。具体方向上，本基金管理人认为医疗健康、计算机、电子、通信、军工、新能源行业存在较大机会。主题上，本基金管理人更关注长期逻辑符合国家高质量发展战略、“数字经济”发展规划、央国企估值重塑等重大方针政策的上市公司投资机会。  本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=869632","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7639","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"三季度以来国内宏观经济继续承压，流动性保持宽松，市场风格偏高景气中小市值成长，至季度末市场波动加大。基于保持战略定力、不搞大水漫灌、不透支未来的指导方针，稳增长政策实体经济方面直接刺激力度有限，在地产和疫情持续影响下，国内投资和消费总体弱势运行；另一方面，海外高通胀和加息也在持续削弱欧美需求，相应国内出口可能也已见到重要拐点。实体经济偏弱、货币政策维持宽松的宏观环境下，高景气中小成长风格表现亮眼，成长和价值风格之间的差距也进一步拉大。但全球宏观波动率上升、国内经济尚未完全企稳的背景下，市场信心仍比较脆弱，季度末市场波动加大。在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，坚持寻找高确定性绝对收益投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，自下而上结合价值与成长，筛选出一批性价比合适的投资机会，坚持配置疫后修复主线下的消费龙头，涉及食品饮料、交运、农业、医药、社会服务、轻工、家电等多行业。报告期内产品坚持偏消费风格的配置，在波动加大的市场环境下严格控制下行风险，总体运行稳健。下阶段，本基金管理人坚持以大消费为主线的投资结构，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的较低风险、较高成长性个股。具体方向上，本基金管理人认为交通运输、社会服务、轻工家电、医疗健康等方向有较多值得配置的机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.539Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=806310","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7638","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"报告期内，市场在复杂多变的国内外宏观环境影响下波动较大。海外疫情和地缘冲突持续不断的背景下，通胀、加息和衰退预期时刻牵引着全球资本市场风险偏好。国内方面，疫情时有散发，经济虽然也存在需求、供给和预期方面的困扰，但在动态清零总方针指引下疫情影响得到有效控制，叠加稳增长政策持续发力，经济触底回升，市场也先抑后扬。报告期内市场表现分化，前半程以上游资源、农产品、稳增长等为代表的价值风格具备较好相对收益，而后半程则以新能源为首的高景气成长表现更为亮眼。在这样的市场环境下，本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，坚持寻找高确定性绝对收益投资机会，自上而下进行行业景气度考察和行业间比较，自下而上结合价值与成长，筛选出一批性价比合适的投资机会，坚持配置疫后修复主线下的消费龙头，涉及食品饮料、交运、农业、医药、社会服务、轻工、家电等多行业。报告期内产品坚持偏消费风格的配置，在波动加大的市场环境下严格控制下行风险，总体运行稳健。","declarationDate":"2022-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.536Z","mo":"本基金管理人认为国内经济压力最大的阶段已经过去，随着2022年以来新一轮疫情对经济活动影响的逐渐退潮，经济稳增长的相关政策开始逐步落地，2022年下半年生产及生活秩序都有望恢复到疫情前，进而带动下半年经济回暖。虽然2022年上半年外部环境扰动不断，内部受到疫情冲击，但我国上半年出口还是保持了相对的韧性，制造业在6月疫情平复后快速回升，服务业也在逐步修复，消费明显回暖，投资边际改善。综合来看，虽然全球通胀水平仍在攀升，海外央行都在流动性紧缩的周期中，但我国依靠国内稳增长政策的持续发力，以及稳健的逆周期调节，当前社会融资总量回升、结构改善，核心通胀仍然处于相对低位，流动性保持宽松，下半年经济内生增长动力有望不断增强。对于2022年下半年证券市场，本基金管理人认为市场的政策底和估值底已经陆续出现，在流动性充裕且市场情绪回暖的环境下，A股即将迎来盈利底。市场将从流动性驱动转向基本面驱动，下半年仍会出现结构性行情，具备持续盈利改善前景的公司将会有更好的表现。行业方面，本基金管理人认为在风险偏好修复阶段，盈利持续改善、估值相对合理的行业板块后续表现会占优，重点关注三条投资主线：稳增长、疫后复苏以及部分优质成长标的。具体包括稳增长相关的基建、建筑建材、化工等，疫情修复概念的航空、旅游、家电、食品等，科技成长方向，继续深挖估值合理且有望保持业绩高增的新能源、半导体、军工等方向。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=783647","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7637","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"今年一季度以来，复杂多变的宏观环境显著放大了国内外资本市场的波动率。Omicron变种病毒仍在全球肆虐，海外通胀水平持续高位并被愈演愈烈的地缘冲突所强化，美联储新一轮加息周期开启，全球资本市场风险偏好持续下行。而国内经济受上游原材料涨价和下游内需不振影响仍较大，多地散发的疫情则让复苏的进程更显复杂。当然积极的变化也在发生，全球新冠特效药开始陆续面世，国内在强大的稳增长政策决心之下，地产基建等重点领域的积极信号不断。多种因素作用下，国内市场总体下行，但结构性机会仍存在。在这样的市场环境下，本基金管理人继续坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，坚持聚焦大消费方向，从长期政策导向和产业发展规律出发，继续看好高景气的消费升级和疫情后复苏两条主线，具体方向上，本基金管理人认为食品饮料、家装家居、消费建材、医药生物、旅游酒店、航空机场、农业等行业具有较好的投资机会。另外主题上，本基金管理人更关注长期逻辑符合国家“碳中和”战略的上市公司投资机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.533Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=726476","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7636","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2021年A股呈现明显的结构分化特征，沪深300指数下跌5.2%，中证500上涨15.6%。从板块来看，科技和周期板块表现强势，消费板块则出现较为明显的下跌，消费50指数下跌5.4%，其中食品饮料、家电和医药的涨幅分别为-6.0%、-19.5%和-5.7%。湘财长兴从3季度开始转型为专注于消费领域的投资，逐步将仓位向消费集中，目前基本上形成了以白酒、游戏、食品、家电、医药等为主的行业配置。2021年，湘财长兴A/C的净值分别上涨了7.49%和7.06%，相对沪深300和消费50指数都有一定的超额收益。对消费板块的理解：我们对消费板块整体的观点还是相对乐观的，有望赚到业绩增长的钱，有一部分领域甚至有望赚到业绩和估值两方面的钱。我们对行业的分析框架中有五个核心要素，分别是商业模型、空间、景气、格局和壁垒、估值。商业模型方面，我们强调的是可持续的现金流增长和高于成本的投入资本回报率。在这一点上，消费行业无疑是最优秀的。即便是受到疫情的冲击，其商业模型仍然是非常优秀的。根据我们的经验，在经济增长下行阶段，市场往往会对商业模型给予更高的关注度。2022年上半年正好是经济下行时期，商业模型的重要性将会上升。行业空间方面，我们认为中国消费行业仍然有非常大的空间，并不会因为疫情而受到影响。经济总量、居民收入占比和收入分配结构是影响消费行业空间的根本因素。在经济总量上我们仍然沿着产业升级和技术创新的路径向中高收入国家迈进。未来随着收入分配结构改革和共同富裕政策的推进，居民收入在GDP中的比例会逐步向发达国家靠拢，居民内部，中产阶级的占比也会逐步提高，这既有利于消费总量的提升，也有利于消费结构的升级。景气度方面，我们认为2022年将有一定程度的改善，但很难出现特别大的逆转。改善最确定的是来自成本的缓解和涨价，但这也只能帮助企业恢复到疫情前的盈利水平，有些企业甚至还需要更多时间才能完全恢复。但需求和疫情的影响目前还不能完全看得清楚，可能会比2021年有改善，但也有可能就和2021年差不多。这主要取决于疫情的影响。格局和壁垒上看，许多消费品已经形成相对稳定的竞争格局，比如高端白酒、调味品、白电、厨电等等。受需求、成本、疫情等因素的影响，2021年消费行业基本面非常困难，这也促进了一些行业的格局在优化，部分经营不善的企业退出，对于优势的企业格局和壁垒是在增强的。这在许多消费行业都有出现，比较明显的包括连锁酒店、航空、院线等。估值层面，我们认为当前消费板块整体估值基本合理，向上、向下的空间都不是特别大。由于我们更加关注风险，所以特别想讨论向下的空间。由于2021年消费行业基本面上面临的困难可以说是近几年来最困难的，许多企业单季度的净利润出现了50%左右的同比下降，从这个角度来讲，消费板块的估值在2021年是经过了压力测试的。综合上述讨论，我们对当前消费板块整体还是偏积极的，商业模式和行业空间不受影响，景气度和格局有改善，估值已经经过了2021年的压力测试。我们认为整体的表现可能会比景气度的改善要略微好一些。当然，具体到投资，我们还是要对具体的子行业、具体的标的进行分析和讨论，不能一概而论。","declarationDate":"2022-01-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.531Z","mo":"对整体市场环境的理解：中央经济工作会议对明年的定调已经非常明确，强调稳字当头、稳中求进，追求经济发展质量和一定量的增长。在房地产明显收缩的背景下，政策放松的力度将比较大，基建是稳的主力，房地产调控也会有放松。明年上半年经济将呈现出政策松、经济下的格局，市场流动性将比较充裕，但股票的盈利压力相对较大，因此我们在投资时会更加注重标的的稳定性和确定性。从稳定性角度看，就是尽量选择与经济关联度小、周期性弱的，比方在地产后周期上，我们会更青睐零售占比大的，相对规避工程业务多的。从确定性的角度看，在同等情况下优先选择业绩预期明确、有激励或回购计划、政策落地的等等。在估值层面，我们始终把买得相对便宜放在重要的位置，期望在2-3年的维度能获得比较可观的预期回报。由于市场估值收缩的压力下降，我们在卖出时对估值的容忍度将有所提升。对投资策略的思考：我们的投资思路是守正出奇。守正的部分，目标是寻找估值合理、未来业绩能保持15-20%复合增长的优质标的，期望能赚取业绩成长的收益。对优质标的，我们着重考察五个方面：商业模式、成长空间、景气度、竞争优势和管理。我们认为这类标的大多数都处于合理估值，因此组合的配置以这类标的为主。出奇的部分则是希望找出被市场错杀的品种，获取估值和业绩的双击。这类标的在模式、空间、竞争优势和管理上都比较优秀，但景气度上出了问题，估值上也有了比较充分的反应。我们期望挖掘出这样的标的，等待其景气反转。我们持续跟踪市场，对覆盖范围内的标的进行比较，对组合进行滚动调整，把不符合目标的品种剔除出组合，并纳入新的符合目标的品种。对重点配置行业的观点：目前我们重点配置在白酒、食品、游戏、地产后周期、医药、出行相关等几个方向。其中白酒、食品、医药等行业更多是守正的思路，以配置估值合理、基本面健康、行业地位稳固的细分龙头公司为主。游戏、地产后周期、出行相关等行业更多是出奇的思路，以配置存在低估、景气度处于低位反转的标的为主。目前我们对整体组合以及组合中的标的基本面比较满意。目前在观察研究的方向包括小家电、电子烟、化妆品代工等方向，出现合适的机会可能会增加配置。这些领域吸引我们的首先是估值经过了比较充分的调整，处在比较合理的位置。如果后续能够修复其业绩的预期，那么是符合我们的选股标准的。本基金管理人始终坚持主动量化的投资体系，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=712845","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7635","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2021年三季度市场出现了较为明显的分化，沪深300指数下跌6.85%，中证500上涨4.34%。从板块来看，景气度较好的科技成长和周期板块等表现较为突出，消费板块出现了较为明显的调整，医药、食品饮料等行业都出现了10%以上的下跌。从年初以来，消费板块的调整幅度和调整时间都比较比较大了，估值水平基本回调到了合适的水平。考虑到中国经济长期的发展前景，本基金管理人认为消费行业未来仍然有可观的发展空间，当前所出现的增长放缓只是阶段性的。而从商业模式和可持续增长的角度看，消费无疑仍然是非常优秀的选择，可以为投资人提供较为可预测的长期现金流，并抵御长期通胀的风险。因此，本基金管理人未来将聚焦于大消费行业，自上而下从行业景气、自下而上从公司竞争力入手选取具有性价比的标的进行投资。具体而言，本基金目前重点配置了食品饮料、医药、社会服务、传媒、汽车等行业。三季度湘财长兴A/C的净值分别下跌了1.29%和1.39%，相对沪深300有一定的超额收益。展望四季度，本基金管理人认为随着跨周期政策的逐步加强，经济增长可能逐步企稳，经济失速的风险比较小。前期受疫情等因素影响，消费增长比较乏力，其中8月份社会消费品零售额的增长降到了2.5%的水平，未来进一步下降的空间很小。随着国内共同富裕、房住不炒等一系列中长期改革措施的推进，居民收入和消费意愿都有会得到提升，消费的增长会逐步恢复至疫情前的水平。即便在当前消费低迷的环境下，消费升级仍然在持续不断的进行，人们仍然更愿意在健康、美丽、品质、娱乐、财富、智能、科技等方向上进行更多消费，有相当数量聚焦于以上领域的公司在今年取得了非常快速的增长。本基金管理人相信随着整体消费增长的恢复，消费升级的速度会更高。因此，本基金将聚焦于消费升级的方向进行投资布局。从具体的投资策略上来看，本基金管理人立足于从未来3-5年的维度看，选取年化目标收益率在15-25%的标的进行重点投资。目前筛选下来，主要有两类标的符合这个条件，一类是当前PE估值水平比较合理，未来能够取得年化15-25%的业绩增长，这类标的主要集中在家电、食品饮料、传媒、汽车等行业。另一类是当前PE估值水平相对偏高，但未来业绩增长速度能达到25%以上，可以通过3-5年的高增长消化估值，并取得预期的目标收益。这类标的主要集中在医药、社会服务等行业中。未来本基金将继续按照上述投资策略对标的进行筛选，对投资组合进行动态调整，以维持组合的风险收益比。本基金管理人始终坚持主动量化的投资体系，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","declarationDate":"2021-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.528Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=655459","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7634","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000009169,"sao":"2021年上半年A股市场整体以横盘震荡为主，呈现冲高回落的走势，沪深300指数小幅上涨0.24%，中证500上涨6.93%。从板块来看，投资机会主要集中在低估值的周期和高成长的科技，周期板块中表现较好的是钢铁、化工、采掘和有色，科技中表现较好的新能源和半导体。市场呈现出结构性行情的特征，给投资带来的一定的难度。面对复杂的市场特环境，本基金继续坚持均衡的行业配置，在科技、周期和可选消费上进行了相对均衡的布局，在各个板块内部对行业进行精选，并根据市场环境和行业景气的变化进行了一定程度的轮动。具体而言，本基金在一季度重点把握了化工、基本金属等领域的机会，而在二季度则更加积极地布局了光伏、游戏等行业的机会。上半年湘财长兴A/C的净值分别上涨了2.11%和1.91%，表现基本符合预期。","declarationDate":"2021-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.525Z","mo":"展望下半年，本基金管理人认为经济增长仍有望保持弱复苏的态势，其中消费增长的复苏力度仍然比较弱。从房地产和出口两个角度看，经济复苏的动能存在环比弱化的可能。在这种环境下，货币政策出现急转弯的概率在下降，7月9日央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，这基本表明未来一段时间内货币政策不存在明显收紧的风险，甚至不排除存在连续放松货币的可能性。因此本基金管理人认为市场对估值的容忍度在上升，甚至会出现部分行业估值水平抬升的可能性。从投资收益来源看，景气度和业绩增长将成为更加重要的因素。本基金将积极从未来具备可持续成长能力的角度去选择行业和公司进行配置。本基金仍然会坚持相对均衡、突出重点的行业配置策略，并适度地向高景气度的科技板块增加配置。科技板块中，本基金相对更为看好新能源、消费电子和半导体等长期方向，下半年行业景气仍将维持。周期板块中，本基金将聚焦于煤炭、能源金属、石化等偏上游的领域进行配置。消费板块中，本基金积极关注社会服务、化妆品、保健品等新兴领域，寻找具备性价比的行业进行配置。本基金管理人始终坚持主动量化的投资体系，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳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行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.517Z","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2020年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490710","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc697fea5b3eb04c7630","stockId":3000000009169,"sao":"受新冠病毒疫情爆发的影响，全球主要经济体在上半年先后出现了阶段性停滞。为了应对疫情影响，各国政府都推出了较大力度的宽松政策。在此两方面的共同影响下，全球主要的股票市场都呈现出较大幅度的波动，不同板块之间也出现了明显的分化。就A股市场而言，由于受疫情影响不同，以互联网、医药、食品医疗等为代表的行业表现非常突出，估值水平进入历史高位，而以金融、地产、旅游等为代表的疫情受损行业则持续低迷，估值处于极低水平。本基金自从4月底成立以来，采取稳步小幅建仓的策略，主要配置了非银金融、计算机、半导体、新能源车、消费电子、建筑建材等行业。实现了业绩的稳步向上。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:34:33.514Z","mo":"我们对2020年下半年经济和市场仍然持较为乐观的态度。从宏观经济来看，在国内外复工进度都在明显加快的环境下，预计经济逐步进入常态化，并恢复内生的增长动力，投资、消费和出口都将加速。今年在重大疫情背景下，中央保持了充分的定力，按照既定策略，不搞大水漫灌，坚持房住不炒，坚定推进社会和经济各项改革，为疫情后经济发展打下了良好的基础。同时考虑到，2020年是十四五规划的起草年，我们将看到社会各方对未来经济前景的规划和展望，有助于提振市场对经济的信心。为了应对疫情，货币政策总体维持比较宽松的局面，市场剩余流动性较为充裕，这给股票市场提供了较好的环境。从市场角度来看，中央仍然高度重视资本市场的定位，尤其重视资本市场在高科技产业发展中的中枢作用。刘鹤副总理在陆家嘴金融论坛中指出，坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。正是在这一指导原则下，去年《证券法》进行了新一轮的修订，这意味着资本市场的改革进入了新的阶段，注册制、长期资金入市、投资者保护、信息披露等一系列举措仍在稳步推进，资本市场的信心已经得到明显恢复。去年科创板注册制试点取得了重大突破，成为战略性新兴产业提供支持的抓手；今年将进一步推出创业板注册制，为传统经济的科技转型提供助力。目前A股市场整体的估值水平并不高，沪深300的市盈率仅13.2倍，在全球市场中具有非常好的吸引力。即便考虑市场市盈率的中位数，沪深300和中证500的水平也只有24.2倍和27.2倍，可投资的标的数仍然非常多。从市场风格来看，我们认为疫情将加速中小企业退出市场，行业集中度将进一步提高。映射到股票市场，行业内优质龙头企业的竞争环境将得到改善，市场占有率将有不同程度的提升，这也是上半年市场偏好龙头股的一个重要基础。我们认为这种格局在下半年仍然会持续，因此市场的分化还会继续，我们会继续寻找具有良好业绩、性价比合理的各行业龙头进行布局。本基金管理人仍然看好中国经济高质量发展所带来的机会，中长期继续看好科技产业的投资机会。在科技领域，我们着重看好以下几条主线。第一，5G产业链、云计算、大数据和人工智能，这是极其重要的产业发展方向，是全球共同的主题。第二，半导体和计算机等领域的国产化和自主化，这是中国产业升级背景下的大趋势，是中国主题。第三，汽车电动化和智能化，这是政策与市场共振的方向，这将对全球汽车产业链和竞争格局产生巨大影响。就下半年而言，我们也看好疫情得到控制、经济正常化带来的低估值板块复苏和修复的机会，这其中既包括金融地产等低估值行业、尤其是券商，也包括旅游、建材、汽车等前期受损的行业。","fund":{"_id":3000000009169,"__csrcFundId":7352,"stockCode":"009169","name":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":9169,"masterFundFlag":1,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-04-30T21:39:57.867Z","status":"normal","exchange":"jj","inceptionDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","shortName":"湘财长兴灵活配置混合(009169)","followedNum":0,"fundCollectionId":4000051240000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"湘财长兴灵活配置混合","setUpDate":"2020-04-22T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":285679652.05,"setUpShares":285679652.05,"pinyin":"xccxlhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801366689","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":30712120060,"name":"车广路"},{"stockCode":"j101019553","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":21013248160,"name":"包佳敏"}]},"announcement":{"linkText":"湘财长兴灵活配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=460594","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}