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{"stock":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","managers":[{"name":"刘格菘","stockType":"fund_manager","stockCode":"8801378692","exchange":"fm","tickerId":120719130020}],"fundCollection":{"name":"广发基金管理有限公司","stockType":"fund_collection","stockCode":"50300000","exchange":"jjgs","tickerId":50300000},"feederFunds":[],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000008903,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.001,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.0002999999999999999,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.0498,"f_ind_h_s_r":0.9990000000000001,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.000300000000000078,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.049800000000000066,"f_h_a":388630,"f_h_s_a":19203,"last_data_date":"2026-06-29T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000008903,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":8907,"f_p_r_fys_ssrp":0.5111161015046036,"f_p_r_m1_ssc":9454,"f_p_r_m1_ssrp":0.24225113720512007,"f_p_r_m3_ssc":9292,"f_p_r_m3_ssrp":0.9078678290819072,"f_p_r_m6_ssc":9054,"f_p_r_m6_ssrp":0.2530652822268861,"f_p_r_y1_ssc":8532,"f_p_r_y1_ssrp":0.2786308756300551,"f_p_r_y2_ssc":7860,"f_p_r_y2_ssrp":0.26542817152309456,"f_p_r_y3_ssc":7115,"f_p_r_y3_ssrp":0.2877424796176553,"f_p_r_y5_ssc":4843,"f_p_r_y5_ssrp":0.8515076414704668,"f_cagr_p_r_fs_ssc":9423,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.6502865633623435},"fp":{"stockId":3000000008903,"type":"fp","f_p_r_fys":0.02075471698113196,"f_p_r_m1":0.07554671968190863,"f_p_r_m3":-0.17988883274381007,"f_p_r_m6":0.05116580310880825,"f_p_r_y1":0.15786791683652646,"f_p_r_y3":0.40745787908820263,"f_cagr_p_r_fs":0.01947518711284224,"f_p_r_d1":-0.0007043907020427564,"f_p_r_y2":0.7221464301955398,"f_p_r_y5":-0.2747989276139414,"last_data_date":"2026-09-02T16:00:00.000Z","f_i_d":"2020-01-21T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000008903,"type":"ff","f_m_f":48692194,"f_m_f_r":0.012,"f_c_f":8115365,"f_c_f_r":0.002,"f_m_a_c_f":56807559,"f_m_a_c_f_r":0.014,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.002,"f_fr_d":"2026-06-29T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.012,"f_mac_fr":0.014},"f_nlacan":{"stockId":3000000008903,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-09-02T16:00:00.000Z","f_nv":1.1361,"f_nv_cr":-0.004556207833172565},"f_as":{"stockId":3000000008903,"type":"f_as","f_tas":9886152749.5368,"f_tas_d":"2026-06-29T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[],"shareholdings":[{"stockId":3000000008903,"equityId":603986,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":980158120,"holdings":1202648,"netValueRatio":0.0991,"quarterlyChange":2.190144730942992,"stock":{"stockCode":"603986","exchange":"sh","stockType":"company","tickerId":603986,"name":"兆易创新"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":688256,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":950055887,"holdings":595441,"netValueRatio":0.0961,"quarterlyChange":1.3570617952087578,"stock":{"stockCode":"688256","tickerId":688256,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"寒武纪"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":300502,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":948592285,"holdings":1562755,"netValueRatio":0.096,"quarterlyChange":0.8563192933399357,"stock":{"stockCode":"300502","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300502,"name":"新易盛"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":2384,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":924180345,"holdings":3522700,"netValueRatio":0.0935,"quarterlyChange":1.4985714285714278,"stock":{"stockCode":"002384","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":2384,"name":"东山精密"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":300308,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":903475460,"holdings":711398,"netValueRatio":0.0914,"quarterlyChange":1.1584003633987034,"stock":{"stockCode":"300308","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300308,"name":"中际旭创"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":688981,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":802225231,"holdings":5051160,"netValueRatio":0.0811,"quarterlyChange":0.6573098194719813,"stock":{"stockCode":"688981","tickerId":688981,"exchange":"sh","stockType":"company","name":"中芯国际"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":300661,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":607229742,"holdings":4232156,"netValueRatio":0.0614,"quarterlyChange":1.0225601815324294,"stock":{"stockCode":"300661","exchange":"sz","stockType":"company","tickerId":300661,"name":"圣邦股份"}},{"stockId":3000000008903,"equityId":600183,"date":"2026-06-29T16:00:00.000Z","marketCap":580763071,"holdings":3349268,"netValueRatio":0.0587,"quarterlyChange":2.164988332901221,"stock":{"stockCode":"600183","exchange":"sh","stockType":"company","ticke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coding能力进一步提升。组合管理层面，我们在二季度加大了AI方向的投资，围绕国内外算力行业进一步增加配置比例。我们认为，这轮AI产业趋势不同以往，所以不能简单套用过去的历史经验。从复盘资产表现的历史发现，过去我们经历过很多次均值回归、资产轮动，是因为大部分产业的进入门槛都不够高，景气度高的产业新进入者众多，导致供给格局变差，行业周期波动明显。上半年，我们从供需格局角度寻找值得投资的行业时发现，AI相关行业需求仍在快速爆发阶段，供给格局稳定，市场份额可能会进一步向龙头公司集中。从行业景气和供需格局维度分析，我们认为AI相关行业是下半年乃至明年最值得投资的方向之一。如果我们还是用过去的均值回归框架看这轮产业趋势，就会错失时代红利。","lastUpdated":"2026-08-31T07:29:04.191Z","mo":"我们观察到，AI行业的进步十分明显，Agent长时任务的出现，以及更多行业出现供给紧张的状况，让我们看到了这一轮产业周期与以往完全不同的表现：1）行业门槛越来越高。AI数据中心升级，功耗提升，意味着AI数据中心内部的材料、电子元器件、通讯模块的配套只有少数有技术储备的公司才能跟上节奏。这种配套不仅仅体现在技术能力的研发储备与迭代上，也体现在供应链的管理上；2）模型迭代速度加快，大模型自我训练、长时任务出现等使得Token消耗呈现非线性增长，算力供不应求，导致物理世界供给跟不上AI的进步，电力、存储、FAB制造、光纤、PCB、电容器、功率器件、材料等各种要素短缺，进一步提高了各行业供应链管理难度，行业进入门槛进一步大幅提升；3）TOKEN付费意愿与模型能力挂钩，商业模式健康的头部模型公司ARR月环比快速提升，全球头部模型公司的估值已突破万亿美金。这一切还只是建立在全球只有少部分人深度使用模型的前提下；4）模型是生产力工具，Coding在工作中的渗透刚开始提升，目前处于爆发状态。生产力工具意味着，模型用的好，产出越高，模型与工作的结合是提升竞争力的重要手段。从这个角度，我们目前看到的领先的模型公司ARR的提升可能只是冰山一角。未来AI创新的体系会走到哪一步，现在很难想象，但目前距离天花板还很远。下半年，我们将继续沿用供需格局分析框架，在每一个细分方向寻找投资机会，客观、中性地研究，体现在组合上，会进一步提升体现产业趋势的资产，争取为投资者创造更好的回报。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2026年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1561622","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69e8eb111398d79843fe8e86","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2026年一季度，整体市场在经历前期的区间震荡后呈现显著的结构性分化，科技成长板块内部轮动加速，市场定价核心逐渐从前期的“预期驱动”转向“产业落地与业绩兑现”。宽基指数维持震荡格局，但在海外前沿技术突破的持续催化下，科技板块内部呈现出较强的阿尔法特征。具备真实技术壁垒、能够实质性受益于AI商业化闭环的软硬件核心环节表现尤为突出，而部分缺乏基本面支撑的细分行业则出现了一定程度的回调。本报告期内，我们深刻认识到，经历了过去几年AI技术的底层蓄力与基础大模型的发展，产业正迎来关键的商业化跃升拐点。随着海外头部AI大模型技术的持续迭代以及全新智能体（Agent）等开发工具的加速落地，AI不仅在底层能力上实现了跨越，更实质性地触发了“推理侧的全面爆发”。我们预判，2026年全年产业端大模型调用量（推理需求）将呈现指数级的爆发式增长，AI已正式迈入“推理时代”。本报告期内，科技方面，我们的策略重心聚焦于推理端商业化生态，看好算力消耗与模型调用量激增所带来的“量价齐升”逻辑。在标的选择上，我们从过去注重基建和供给受限环节，逐步升级为寻找那些能够在此轮推理浪潮中迅速建立壁垒、实现商业闭环的核心资产。同时，我们也看好地缘冲突反复的宏观变化带来的石油、医药等相关的投资机会。","lastUpdated":"2026-04-22T15:36:49.954Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2026年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1470898","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2590","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-01-21T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2025年四季度，整体市场先抑后扬，小幅区间波动，其中创业板、科创板等成长属性板块略微回调。上证指数涨幅为2.22%，深成指、沪深300、创业板指、科创50跌幅分别为0.01%、0.23%、1.08%、10.10%。市场结构分化依然显著，有色金属、石油石化、通信、国防军工显著领涨，医药生物、房地产、美容护理等表现偏弱。三季度显著涨幅的个别成长行业在四季度呈现不同程度的回调，全球定价大宗品贵金属和商业航天等方向表现更加突出。本报告期内，我们更聚焦产品在科技行业内部需求显著提升的子行业，倾向于“高壁垒+政策红利+需求爆发+自身能力成长性”的标的，同时在行业整体估值位置抬升后对行业内部供需格局的审视更加严格。我们看好目前AI带来的基础设施、能源、电力、存储、算力、模型、应用等各个层面的需求，且伴随下游应用的发展，整体行业的估值空间有望提升。这些景气行业供给端受限的环节是我们投资更加侧重的方向，如存储大周期、海外龙头供应链、国产算力以及储能和其上游材料等行业。本报告期内，本基金增配了算力、存储和设备、储能等细分行业。随着海外模型token的快速提升以及AI应用在软件公司的占比逐季提升，我们有信心看到存量应用公司效率和产品的升级，更多AI独创新应用的诞生值得期待，这些均会在行业发展的基建期极大提升需求的空间，同时需求的爆发有望带来行业及公司利润的非线性增长。","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.585Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034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年四季度以来的稳定态势。政府发债节奏以及政策落实情况良好，这支撑了后续国内经济的内生增速，各项经济数据也呈现了回暖态势。同时，影视行业和 AI 领域优质产品的亮相，坚定了市场投资者对于国内科技进步以及中国制造产品品质的信心，A 股市场也向着技术创新引领的逻辑在演绎。二季度，市场经历了4月初的美国加征关税冲击后稳健上行。在关税反复变化、抢出口带动以及政策对冲的拉动下，整体经济数据逐月仍保持显著的韧性及稳健的增长。上半年，上证指数上涨2.76%，深证成指涨0.48%，创业板指涨幅0.53%，沪深300涨0.03%。细分行业中，有色、银行、军工、传媒行业涨幅显著，煤炭、食品饮料、房地产等表现偏弱。本报告期内，本基金依然围绕全球比较优势制造业进行行业配置，我们认为这些具备科技属性的制造业有很强的持续推出新品以及市场扩张的能力，并且在供给端政策约束引导下，制造业产品价格企稳以及后续上行均有可能实现。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.580Z","mo":"展望下半年，随着海外进入补库周期，地缘冲突逐渐缓和，同时国内推出并落实“反内卷”等促进行业良性发展的政策，我们对国内经济的韧性保持乐观态度。组合管理方面，我们继续关注业绩比较基准，继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1343802","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c258d","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2025年一季度，市场整体由于流动性较为充裕，延续了2024年四季度以来的稳定态势。政府发债节奏以及政策落实情况良好，这支撑了后续国内经济的内生增速，各项经济数据也呈现了回暖态势。同时，影视行业和AI领域优质产品的亮相，坚定了市场投资者对于国内科技进步以及中国制造产品品质的信心，A股市场也向着技术创新引领的逻辑在演绎。一季度，上证指数微跌0.48%，深证成指涨幅0.86%，创业板指下跌1.77%，沪深300指数下跌1.21%。细分行业中，有色金属、汽车、机械设备等行业涨幅显著，煤炭、商贸零售、石油石化等表现偏弱。报告期内，本基金依然围绕全球比较优势制造业进行配置，并结合业绩比较基准，在制造业领域的各细分方向上适度均衡配置并优选个股，主要配置的行业包括新能源车、电子、锂电、光伏、军工等。我们相信在行业自律、政策补贴、科技扶持等多方面的支持引导下，行业基本面会回暖向好，市场风格也会逐渐转向业绩驱动。我们将在重点参考产品业绩比较基准的基础上，继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.577Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2025年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1265946","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c258c","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2024年A股市场经历了两轮深跌后快速反弹，基本面和市场投资者预期的转折点发生在9月末。2024年上证指数涨12.67%，深证指数上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，沪深300上涨14.68%。结构分化在经济预期转折点前后有显著差异，此前非银金融、银行、家用电器、通信等领涨，纺织服饰、轻工、医药、计算机、农林牧渔等跌幅显著；之后商贸零售、电子、计算机、通信、机械设备单季度表现显著。市场走势及结构分化的演绎过程，充分体现了投资者风险偏好的骤然变化对于标的估值的影响。本报告期内，本基金依然围绕全球比较优势行业进行配置，新能源车、电子、光伏及产业链、锂电池、军工等是我们重点关注的方向。重仓标的所在行业的基本面在9月末随政策转向出现了不同程度的反转向上。在市场情绪从过度悲观向合理预期回归的过程中，持仓标的的估值也随之修复。随着总量政策和行业供需规范性政策逐步落地，有望看到行业基本面的向好态势。投资风格方面，我们继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.574Z","mo":"我们对2025年整体经济环境保持乐观态度。国内经济周期性压力正逐步缓解，随着逆经济周期的调节政策的逐步落实，后续我们有望看到经济内生动力的逐步恢复。海外市场不确定因素的影响预计会比较显著，但我们相信大多数投资者仍是优质资产的拥趸，基本面仍是整体市场关注的重点。我们认为科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期，走出一枝独秀景气行情的概率在提升。科技在提升全社会生产效率方面正发生新的变化。不同于过去两年的概念性炒作、无核心技术的供应链受益的情况，本轮科技变革基础核心技术能力的国产化进展已落实，无论从成本端还是可行应用的创造力，国内相关产业链的人才、技术、开发效率均有显著优势，我们对本轮科技成长行情的独立优势抱有较大信心。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1250759","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c258b","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2024年三季度，整体市场震荡下行后快速反弹，创业板、科创板等成长属性板块显著占优。市场结构分化明显，非银、传媒、房地产、计算机等复苏行业和前期超跌行业表现较好，石油石化、公用事业和煤炭等传统行业涨幅偏弱。本季度末，政策变化带来了市场预期以及风险偏好的大幅提升，我们对后续的政策力度以及经济增长目标抱有信心，对后续资本市场表现持乐观态度。本报告期内，本基金行业配置变化不大，维持对半导体、光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产的原有配置水平，并进行个股优化。随着政策转向带来市场情绪的快速修复，组合重仓的行业及标的股价也获得了大幅反弹。我们会继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。","declarationDate":"2024-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.571Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2024年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1174090","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c258a","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2024上半年，上证指数先抑后扬，小幅下跌，波动有所加大，沪深300 上涨0.89%，创业板下跌10.99%。市场结构分化明显，银行、煤炭、电力、有色金属等传统行业有较大幅度上涨，电子、计算机、新能源等行业调整幅度较大。报告期内，本基金行业配置变化不大，适当增加了军工及半导体设备行业的配置，光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向维持原有配置水平。全球半导体周期上行，同时国产设备订单持续保持高增长，因此我们在上半年增加了半导体设备的持仓比例。军工板块经历调整后，较为充分地释放了投资风险，龙头公司的估值水平具有较大吸引力，因此我们在上半年择机增配了军工行业。储能行业二季度重回高增长通道，龙头公司二季度业绩接近历史新高，预计下半年依然可以保持较高速增长。光伏行业的产品价格经历大幅下跌后，产业层面已经开始在优化，不具备竞争优势的企业在加速退出，龙头公司也开始在知识产权上加大对自身技术的保护力度。同时，政策层面也明确提出防止“内卷式”恶性竞争。我们认为，随着行业重新进入良性发展阶段，我们对该行业的市场表现抱有信心。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.569Z","mo":"展望下半年，预计整体经济增长仍保持平稳运行，结构性政策力度有望进一步加大。下半年在稳消费以及促进地产平稳发展等政策支持下，预计整体消费会逐步改善。外需下半年也有望迎来进一步的积极变化。美联储货币政策即将进入降息阶段，对提振海外消费需求、拉动我国商品出口具有正面意义。预计下半年新兴市场国家的制造业依然处于复苏周期，对我国资本品、高技术商品出口形成利好。上半年资本市场波动有所加大，结构分化明显，风险偏好依然处于较低水平。从基本面角度看，随着宏观政策逐步落地，下半年资本市场预计会好于上半年。在投资策略上，我们更看好股价调整较为充分、基本面环比改善、政策上有边际变化的行业。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1146459","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2589","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2024年一季度，市场经过较大幅度的下探后回升，市场的悲观情绪在2月初显著表现，之后市场逐步反弹，市场情绪逐渐回归至理性区间，大部分优质资产股价也在悲观预期过度反应后逐步修复。报告期内，上证指数上涨2.23%，深证成指下跌1.30%，沪深300指数上涨3.10%，创业板指下跌3.87%。细分板块中，石油、有色、煤炭等涨幅显著，医药、计算机、房地产等行业有一定跌幅。当下我国正处于经济结构变化阶段，具备中国优势的、有明确自主性的、有产品力的行业被寄予期望能够为经济发展做出更大权重的贡献，叠加政策强调并支持新质生产力发展，这让我们对后续经济结构转型的信心逐步增强。报告期内，本基金大体维持原有的行业配置，进行个股优化调整。本基金持仓比例较重的光伏及产业链相关标的在年报中呈现出盈利能力和行业竞争力的持续提升，同时行业终端也呈现回暖态势，我们对光伏产业链保持乐观。我们仍看好政策对新能源车以及消费电子等终端的消费需求的拉动效应，因此也对新能源车和半导体行业维持了一定仓位配置。我们一如既往地坚持在运行周期向上变化的行业中不断进行深度研究，寻找优质细分方向和个股。我们相信优秀公司在产品的研发升级、精细化运营、市场主动拓宽等方面的努力，终将为投资者带来优秀的回报。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.566Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2024年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1065251","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2588","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2023年全年，A股市场在波动中总体下行。上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指下跌19.41%。市场风格分化显著，成长属性指数跌幅较大；微盘、小盘股指数上涨，显示了市场对小市值的风格倾向。行业结构分化依然显著，受益于全球技术进展，通信、传媒、计算机行业领涨市场，美容护理、商贸零售等行业跌幅显著。本报告期内，本基金维持原有的行业配置，并进行个股优化调整。光伏及产业链占本基金资产比重较高，从财报角度看，2023年四季度，很多龙头公司单季度以及前三季度收入及净利润均取得了非常耀眼的成绩，在上游原材料价格下降过程中光伏行业的盈利能力明显提升。从盈利质量与盈利增速角度看，2023年能超过光伏的行业并不多。然而，与其他一级行业相比，光伏板块的跌幅全年居前，这种股价与基本面背离的原因主要来自行业供给侧的快速扩张与需求的稳定增长之间的矛盾，大部分投资者担忧未来行业的盈利能力会快速下滑。我们的观点是，在组件价格快速下降过程中，行业出清的速度可能会加快，电池技术领先的一体化龙头公司的成本也在快速下降，一线龙头与二三线公司相比，盈利也会受影响，但影响并不如预期的那么悲观。总体上，我们对新技术下龙头公司2024年的盈利并不悲观，加上行业估值水平已经处于历史较低百分位，因此对光伏产业链保持乐观。2023年，基金的净值表现与年初的期望相比有较大落差，除了在产品重仓行业上我们与市场的预期存在差异之外，我们还观察到市场的悲观情绪引发了大部分优质资产股价对基本面悲观预期的过度反应。我们坚信当前时点下，A股大部分优质资产已经具备较高的性价比。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.564Z","mo":"中央经济工作会议定调2024年政策要“以进促稳、先立后破”，表明了对经济发展的重视与积极态度。我们有望看到“稳增长”政策继续推出，对2024年的整体经济形势保持乐观，相信随着更大力度且更具针对性的政策逐步出台，各项经济指标将进一步企稳回升。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:0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是高端制造业相对表现不理想的原因之一。本报告期内，本基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。我们对市场2023年二季度的表现持乐观的态度，随着公司季度业绩逐渐披露，市场权重倾向也会逐渐从逻辑演绎展望转向扎实基本面验证，预计更注重基本面和估值的匹配度。我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。就A股市场一季度的阶段特点来说，当前市场的参与资金方呈现复杂多样的趋势，收益预期的时间维度预期也呈现分化，因此短期内市场在主题逻辑的演绎幅度、转换速度都会可预见地加大。这对于投资人而言，在新信息的处理上提高了难度，短期内基本面估值匹配的压力也会比较大。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.556Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2023年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=879334","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2584","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2022年市场震荡明显，创业板指下跌29.4%，上证指数下跌15.1%，创成长指数跌幅接近29%。这一年，影响市场的外生变量增加，以新能源、电子、汽车等为代表的高端制造业资产经历了较为明显的下跌。本报告期内，本基金持仓结构变化不大，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势只会不断扩大，护城河不断变宽，短期的波动不会改变我们的判断。长周期角度，我对基金配置的资产充满信心。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.553Z","mo":"我们对2023年的市场表现持乐观态度，疫情对市场的扰动影响逐渐减弱，生活回归正常化，居民出行、企业生产都会逐渐回归到正常状态，预计2023年的经济增速与2022年相比也会出现明显提升。高端制造业资产经历一年的下跌，估值已经回到历史较低百分位，随着生产、生活的正常化，制造业资产的表现也值得期待。我们对本产品持仓比例最重的光伏、储能方向相对乐观。2022年底，光伏上游硅料价格明显下跌，产业链价格下行，使得国内装机需求可能会重回高增速区间，海外需求预计会保持较高成长。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=864430","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2583","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2022年三季度，A股市场再次迎来调整。调整的原因一方面是美国核心通胀率超预期，美联储加息，美国债收益率上行，美元指数上行，对全球流动性及风险偏好构成了冲击，另一方面，由于复杂的国际环境以及全球能源成本上升，投资者对未来全球经济增长与通胀的悲观预期增强。从三季度市场的结构上看，除少数传统行业外，成长性行业普遍调整，可以说全球宏观环境的预期变化给市场定价的分母端带来了一定的冲击，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近。从过去的经验看，分母端的冲击带来的资本市场调整，短期都会具有“超调”的特征，站在中长期看，当市场出现“超调”时，很多成长性行业的资产容易被错误定价，此时反而会带来更多确定性较高的投资机会。错误定价的来源，一方面是宏观冲击带来的对未来增长预期的调整，投资者容易在悲观时刻将当下预期线性外推，悲观预期会被放大到资产定价中，市场对估值的容忍度大幅下降，同时增长的预期会被打折；另一方面，错误定价来自于交易因素，市场参与者悲观情绪占比上升，风险偏好下降。在市场暂时的错误定价中，成长确定性较强的行业性价比会越来越高，中长期看，市场的大机会正是在错误定价的过程中酝酿的。本报告期内，本基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。基于长周期视角，我对基金配置的资产充满信心，请基金投资人也能从长周期的视角进行投资，当前时点还请保持耐心，避免情绪化的判断占主导，跟随我们一起投资中国具有全球比较优势的企业，以期获得长期回报。","declarationDate":"2022-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.551Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2022年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=805104","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2582","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"受疫情散发、海外局部战争局势持续、美联储加息预期等多重因素影响，2022年上半年A股市场经历了较大波动，光伏、新能源汽车、电子等为代表的高端制造方向波动率超过了其他类型的资产。受市场整体走势的影响，本基金的净值也出现了过往历史中较大的波动。从5月初以来市场的走势判断，预期最悲观的阶段可能已经结束，系统性风险或已得到充分释放，基本面的趋势力量有望重新成为资产定价的核心，下半年资本市场或有可能呈现结构性行情丰富多彩的局面。尽管5月份以来的基金净值反弹幅度较高，但我们本不希望以高波动率为代价获得预期回报。我们认为，上半年科技创新、高端制造方向的资产波动率超过其他资产背后的原因主要体现在两方面：一方面是高端制造类资产过去两年获得了较高的回报，二是在大部分市场参与者的资产选择中，高端制造资产与传统“核心资产”可能还有差异。资产价格的波动性来自阶段性业绩的波动与估值的波动，预期的分化是估值波动的来源，基本面的趋势力量也会通过影响预期从而影响估值。因此，从长周期看，基本面的趋势是决定资产价格的核心因素。随着基本面的趋势力量成为资产定价的核心，下半年市场整体波动率可能会回到历史正常区间水平。在上半年的市场波动中，本基金的持仓结构并没有进行大幅调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。从均值回归的角度，对上涨幅度较大的资产兑现收益或许是正确的做法，卖出上涨幅度较大的资产换成跌幅较大或者涨幅较小的资产，“损有余补不足”才是普遍的规律。但如果我们把视角贴近微观产业链会发现，经济领域的普遍规律实际上是“马太效应”，强者恒强、优胜劣汰。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.548Z","mo":"投资中最大的贝塔来自于时代背景，过去的互联网浪潮、智能手机浪潮都诞生了一大批大市值的优秀企业。未来的科技创新、高端制造能否带来新的时代浪潮，取决于我们国家能否真正进入创新引领经济发展的新阶段。从微观视角纵观历史上创新引领经济发展的经济体的成功经验，我们认为以下几点至关重要：（1）工业体系的完备性是创新发展的重要支撑。持续的创新不会独立发生，而是需求引领与创新能力共振的结果，德国的高端制造业、日本的电子与新材料产业、美国的互联网与医药产业过去的发展都离不开上述两个条件，需求来自全球化的引领，创新能力来自人才与相应工业体系的完备性。创新经济体的发展也不是偶发性、点状的创新，而是系统性、持续性的创新，工业体系的完备性决定了创新的系统性与持续性。从贸易总量的角度，中国已经替代日本、德国成为全球第一大供应链中枢。截至2019年，在621项制造业品类中，中国有340个品种是全球第一大供应国，在77%的品类中位居全球供应国TOP3，从这个角度看，支撑我们创新的工业体系已经足够。（2）产业集群效应决定了创新发展的效率。产品创新、技术创新需要有体系性的支撑，涉及到材料、工程、制造等多方面能力的快速响应，上下游的配合协同决定了创新发展的效率。过去20年，中国的产业集群效应不断扩大，在产品复杂程度等方向不断提高，我们可以清晰地看到，近年来在智能手机产业链、新能源产业链、汽车智能化产业链、互联网应用产业链等产业集群效应突出的方向上，中国的创新效率领先全球。（3）市场深度与知识产权保护决定了创新回报。面对的市场越大，创新产生快速回报的概率越大。过去日本、德国的成功来自全球化的市场，中国企业与日本、德国创新企业相比，一方面中国自身的市场容量足够大，另一方面前述优势产业链依然在享受全球化的红利。知识产权保护扩大了领先企业的技术优势，拉长了创新回报的时间周期，近几年国内政策也在不断加强知识产权保护力度。从这个角度看，创新引领经济发展的效应会越来越突出，龙头企业未来超越其他创新经济体企业的潜在高度可能是必然。我们认为上述三点是一个经济体能否成功进入内生性创新引领发展阶段的重要条件，中国已经建立的全球比较优势产业链正在进入快速发展的通道，同时可以预见正在建立比较优势的产业链也会越来越丰富。创新成为内生性条件，意味着通过创新获得成功的企业会持续加大创新力度，通过产业协同引领产业链创新发展，不断形成创新的生态反应。科技创新、高端制造类资产成为新的时代背景下的“核心资产”越来越成为可能：随着建立全球比较优势产业链的增多，创新回报加强，此类资产的周期性业绩波动幅度同历史相比可能会不断降低。从长周期角度看，我对基金配置的资产充满信心，请基金持有人也能从长周期的视角进行投资，和我们一起投资中国比较优势企业，以期获得更好的长期回报。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=779855","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2581","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2022年一季度，国内主要城市疫情出现反复，海外俄乌冲突对国际环境产生较大的不利影响，同时美联储进入加息周期。受上述多重利空的影响，A股市场剧烈波动。我们认为当前影响资本市场的两个重要的短期预期变化包括：一是疫情影响与房地产需求疲弱带来的上半年经济增长的悲观预期，二是俄乌战争导致的地缘政治变化引发海外投资者对于中国资本市场态度的变化。上述两点变化对A股市场的短期微观结构产生了较大的负面影响。随着一季度金融委会议的召开，市场出现了明显的底部特征。从中长期的角度看，我们对未来的资本市场并不悲观。一季度的市场下跌是多重利空因素叠加下的反应，充分反映了大部分的利空预期。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。本报告期内，本基金的配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主。从企业盈利周期的角度看，我们认为以光伏行业为代表的中国比较优势制造业将会在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段，部分一体化龙头公司的新技术光伏电池陆续投产，产业链短板问题逐步化解，全球能源安全的诉求提升，这些都是未来行业高速成长的基础。从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年底的位置，我们判断市场从二季度开始或将迎来结构性行情。我们坚定看好高端制造业的观点不变。过去十年，中国的制造业产品复杂程度不断提升，产业链聚集效应也在持续显现。除劳动力成本较低外，工程师数量众多、产业体系的完备性均是中国制造业的竞争优势，意味着制造业在创新能力、综合成本、组织能力、响应能力具有综合性的比较优势，这种体系性的优势一旦建立就很难被颠覆，因此，具备“全球比较优势”的中国制造业会不断拓宽自身的护城河。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.546Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2022年第1季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=721306","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c2580","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2021年全年，中小市值与创成长指数的表现整体好于沪深300指数与上证50指数。从行业角度看，2021年市场的各类资产表现出较为明显的轮动走势，钢铁、煤炭、电力公用事业、上游资源品、新能源等板块全年的表现好于“核心资产”，风格分化显著。关于全年风格分化的原因，我们认为一方面是此前的“核心资产”经历了过去几年时间的上涨，相对估值水平已经处于较高的历史分位，但景气度并没有明显的相应提升；另一方面，周期、电力公用事业与新能源板块都各自有景气度向上的催化剂，周期性与资源型行业的景气度向上源于供需格局变化带来的价格快速上涨，电力与新能源板块的景气度稳中有升则受益于碳中和的大时代背景。2021年年初，我们提出了“全球比较优势制造业”的概念，全年本基金从供需格局出发，在该方向精选行业及个股进行配置。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.543Z","mo":"风格分化的局面在2022年可能会延续。资产的潜在价值或是我们对于一类资产的收益预期，取决于该类资产的业绩增速、增速的可持续性以及市场愿意给予此类资产的估值水平。在可持续增长的商业模式下，在资产业绩增速持续超预期的阶段，市场更愿意给予此类资产更高的估值水平，反之亦然。在当前中国宏观经济新旧动能的转换时期，不同资产处于不同的景气阶段，因此资产的分化表现是大概率事件。展望2022年，我们对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观，原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司，其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。未来，本基金依然以这些方向为重点研究对象，我们将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长，以期为持有人获取长期的超额回报。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=707516","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257f","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2021年三季度，与资源品价格上涨相关的周期性行业成为市场表现最好的行业，而由于担忧上游价格上涨压力带来的制造业成本提升，三季度制造业整体表现并不理想。多年的供给侧改革与严格的环保政策下，落后产能的不断退出，叠加碳减排背景下高能耗行业整体进一步压减产能，导致在需求有增长的上游资源品价格在今年出现了过去几年没有出现过的大幅上涨情况。另外煤炭价格的大幅上涨进一步加剧了电力资源紧张，三季度末部分地区出现了罕见的“拉闸限电”状况，部分行业的工业生产受到一定程度的影响。我们判断，随着产业政策不断调整，资源品价格快速上涨的局面可能已经接近尾声，但未来提高生产过程中绿色能源的比例已经成为不可逆的趋势，预计光伏、储能、新能源汽车等高端制造业的需求可能会迎来较长一段时间的“黄金成长期”。从竞争格局上看，国内上述新能源行业已经具备了“全球比较优势”：1）产业链各个环节均有技术、成本领先的全球龙头；2）产业集群效应带来的综合成本优势突出；3）工程师红利远未结束；4）国内疫情防控的制度优势，带来稳定的供给。基于上述供需两方面原因，本基金在三季度增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的资产配置。在今年一季报中我们提出了“全球比较优势制造业”的概念，展望四季度与明年，我们对于这个方向资产的成长质量、盈利预期依然很乐观，原因如下：1）已经建立了具备全球比较优势的制造业龙头公司，护城河还在不断变宽的进程中，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现；2）经历了三季度的调整后，这些方向的资产依然具备较高的性价比。接下来，本基金的资产配置依然将以这些方向为主，从供需格局出发，用产业的眼光去寻找优秀、伟大的企业，伴随其共同成长，为持有人获取长期超额回报。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.540Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2021年第3季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=650571","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257e","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008903,"sao":"2021年上半年，A股市场大幅波动。一季度末，受美债收益率快速上行的影响，全球流动性预期发生较大变化，新兴市场股市普遍回调，以白酒、医药、新能源为代表的A股“核心资产”均有较大回撤，在此期间再通胀交易有明显的相对收益，商品价格快速上行，A股资源类公司股价走势表现靓丽。二季度，市场从恐慌情绪中逐步走出，尽管美国通胀数据不断抬高，但美联储鸽派言论给了市场较为宽松的流动性环境，再通胀交易告一段落，以动力电池、CXO、医美等为代表的A股高景气资产大幅跑赢市场，同时美股的成长风格大幅跑赢价值风格。上半年A股市场的重要结构特征是“强者恒强”，高景气赛道如新能源动力电池、医药行业的CXO、医美、医疗服务等子行业、半导体等科技行业以及光伏板块，在反弹中创出新高，市场估值分化的矛盾进一步凸显，众多行业已突破历史最高估值百分位。这种估值体系的变化，反映了大部分投资人对于长期永续价值的重新审视，有其合理的地方。但不容忽视的是，在高景气板块盈利的中期增速和长期永续成长性比较合理的假设条件下，用潜在的估值水平倒推，前述高景气板块隐含的贴现水平有比较大的差异，某些板块已经体现了最乐观的预期。从长期资产配置角度，可能已经到了不得不考虑资产性价比的阶段。一旦宏观环境出现边际变化，风险偏好调整，估值、股价均处于高位的资产将会出现调整。本基金在报告期内增加了光伏、新能源车、全球龙头化工等行业的配置，同时继续持有面板和部分性价比较好的医疗服务等行业标的。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.538Z","mo":"下半年，疫情对全球复苏的影响以及美国核心通胀的走势依然是值得关注的问题。新冠疫情是一次对全球合作的长期考验，疫情何时结束，在于世界范围内的组织短板国家以何种手段应对病毒。在未来相当长的一段时间内，人类可能需要与新冠病毒共存，后疫情时代可能是一个比较长的时期。同疫情首次爆发阶段相比，全球各国基本上已经适应了疫情控制与经济复苏同步的节奏，疫情后的经济复苏依然是隐含的主旋律。在这个过程中，从供需格局角度分析长期受益的板块，我们依然坚定看好A股具有“全球比较优势”的制造业资产。何谓全球比较优势，简单理解即供应链大部分在国内、需求面向全球的制造业，他们是需求具有不可替代性、受益于国内高效组织能力而供给可以快速响应全球复苏需求的资产。在一季报中，我们分析了中国制造业成长的三个阶段，处于发展第三阶段的制造业，通过自身的制造成本、产业链响应、工程师红利、研发优势、企业家精神等，构筑起自身强大的护城河，这些企业是未来全球复苏的重要供给力量，结合良好的性价比，未来依然是本基金配置的主要方向。为什么中国的制造业会具备全球比较优势？从产业变迁角度看，一个制造企业的产品会从简单过渡到复杂，由于制造业的上下游比较多，自身产品的复杂程度提升会使得上下游同步跟进，形成产业聚集效应。在全球分工的背景下，不同国家的产业聚集效应差异很大。从德、美、英等欧美发达国家自2001年以来的产业升级趋势上看，欧美的制造业聚集效应在下降，显示了全球分工的影响。近几年，同样具备劳动成本优势的越南、印度、墨西哥等国的制造产业并没有出现产业聚集的趋势，也没有出现产品复杂度提升的情况，说明制造业的发展并不能够用劳动力成本这个单一要素解释。从中国自2001年以来的制造业产业变迁历史数据看，产品复杂程度不断提升的同时，产业链聚集效应不断增强。从中国与欧美、东南亚、拉美的制造业变迁数据中可以看到，除了劳动力成本优势之外，我们的工程师数量、组织能力、产业体系的完备性都是中国制造业的竞争优势，这种体系性的优势一旦建立就很难被颠覆，因此从供给角度分析，中国未来具备“全球比较优势”的制造业只会越来越多，竞争力势必越来越强。本基金的资产布局思路大体如上所述。我们对A股市场未来2年到3年的表现非常乐观，制造业盈利能力的持续扩张将是我们主要的关注点，我们相信性价比较高的“全球比较优势制造业”将会在波动中显现出自身的优势。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=628655","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257d","stockId":3000000008903,"sao":"2021年一季度，市场波动剧烈，公募基金总体持仓较高的行业跌幅居前。在我们看来，核心资产整体出现调整的原因并不是企业盈利出现了趋势性的恶化，而是自2018年底以来以“核心资产”为代表的相关行业积累了较大的涨幅，部分行业估值提升幅度超过了业绩上涨速度，同时海外疫情逐步缓解，美债收益率短期上升较快引发市场对流动性边际变化的担忧。从中期（2-3年）与长期（3-5年）的角度，我们对市场不仅不悲观，反而更加乐观，新一轮制造业企业的盈利上行周期已经清晰可见。我们建议投资人适当降低今年的收益预期，保持耐心与定力，坚守长期价值投资的理念，通过基金投资，分享企业中长期成长的红利。一季度，本基金配置方向以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制造业以及医疗服务等行业为主。前述制造业行业具备明显的全球比较优势特征。由于产业链长、带动上下游发展的能力强、劳动力需求大、技术设备投入要求高，制造业可以说是立国之本，制造业的发展关系到一个国家的可持续发展能力。但制造业的发展从来不是一帆风顺的，我国制造业从基础落后到追赶先进技术再到具备全球比较优势，背后是几代企业家、工程师的不懈努力。首先，在制造业发展的从0到1阶段，技术的探索与确立、设备引进与研发、资本投入、关键人才的到位都至关重要，这个阶段的制造业企业成长有较大的不确定性。其次，从1到10阶段，制造业企业主要面对市场的挑战，如何扩大市场份额、保持技术领先、扩大制造规模建立成本优势是重点，这个阶段的制造业企业面临激烈的行业竞争，盈利呈现比较明显的周期特征。再次，从10到N阶段，制造业龙头企业竞争优势已经比较明显，护城河越来越宽，市场份额稳步提升，成本、技术持续领先，产业链基本实现自主可控，逐步确立全球比较优势。进入这个阶段的制造业企业，盈利能力不断增强，盈利的周期性下降，成长性提升，估值体系或可重构。近几年，我国具备全球比较优势的制造业行业占比不断上升，在全球从新冠疫情中逐步走出的过程中，立足中国比较优势、需求面向全球的制造业会不断在全球复苏中受益，这些行业的龙头公司是本基金未来配置的重点方向。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.535Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=568406","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257c","stockId":3000000008903,"sao":"2020年宏观经济呈现了较大的波动。上半年，全球遭遇新冠疫情冲击，引发了全球性的经济衰退。一季度国内GDP同比下降6.8%。由于国内防控措施得力，二季度疫情逐步缓解可控，企业有序推进复工复产，各项经济指标均呈现明显的触底反弹的趋势。下半年，全球持续复工复产，宏观经济进一步上行。同时，随着新冠疫苗逐步推广，全球风险偏好得到有效修复。2020年全年，沪深300指数上涨27.21%，原中小板指上涨43.91%，创业板指上涨64.96%。其中，军工、食品饮料、新能源、医药等行业的涨幅居前。相比2019年，2020年的市场风格更加极致，依然维持强者恒强的格局。同时，符合产业长期发展趋势、增长较快的细分行业，也获得了市场的关注。本基金重点配置了新能源、半导体、云计算、医药等成长行业。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.533Z","mo":"2021年由于利率水平上行，预期市场波动将会加大。在政策引导下，中长期资金或将持续流入，资本市场改革持续推进，中国经济具有巨大的韧性与潜力，综合上述条件，我们看好A股的中长期投资价值。市场进入“信用收缩+盈利扩张”的信用收缩前期，资本市场的整体估值大概率难以大幅提升，寻找业绩确定快速增长的机会更为重要。自身景气度能否爆发将成为相关资产能否取得超额收益的关键。随着光伏行业全面进入平价时代、汽车电动化大趋势的确立，以及海外需求的快速增长，光伏行业已经进入快行道，龙头公司将充分受益。同时，随着海外疫情缓解，全球持续复工复产，液晶面板、大炼化，以及海外定价的顺周期行业仍值得重点关注。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=554312","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257b","stockId":3000000008903,"sao":"2020年三季度，国内经济已基本恢复，GDP、PMI和工业增加值等宏观经济指标均出现了持续向好的趋势。虽然海外疫情仍持续发酵，但经济数据也已企稳，全球都出现经济复苏的迹象。国内与海外市场的主要矛盾并不一致，国内市场的主要矛盾体现在分母端，而海外市场则主要体现在分子端。海外市场主要由于疫情反复而出现盈利预期下修，同时美联储并未进一步释放刺激信息。而国内市场则是中美关系的矛盾导致估值方面存在压力。另外，随着国内疫情防控成果显现，货币政策逐渐回归常态化，利率中枢明显抬升，流动性预期边际收紧。三季度，沪深300指数上涨10.17%，中小板指数上涨8.19%，创业板指上涨5.6%。其中，军工、非银行金融、新能源以及顺周期行业的涨幅居前。国内流动性边际收紧以及海外市场波动是市场持续回调的主因，期间又以医药、科技等强势板块的回调最为明显。2020年三季度，市场风格出现明显变化，光伏、军工等基本面超预期的行业得到资本市场的一致认可。本基金重点配置了以新能源、半导体、云计算、医药为主的成长行业。我们认为，随着5G建设持续投入，未来云计算等行业仍有较大的成长空间。同时，我们看好新能源行业的长期发展，光伏行业全面进入平价时代，海外需求明显恢复，表明该行业已经进入快行道。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.530Z","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=490895","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecc207fea5b3eb04c257a","stockId":3000000008903,"sao":"2020年上半年，全球遭遇新冠疫情。国内由于防控措施得力，二季度疫情逐步缓解、可控，企业有序推进复工复产。但是，海外疫情仍在持续。面对全球经济的巨大下滑，各国纷纷出手救市，开启史无前例的财政及货币宽松政策，大幅向市场注入流动性。多国财政刺激规模占GDP比重超过15%，远超过2008年的刺激规模。由于流动性的宽裕以及国内外复工复产的逐步推进，我们更倾向于认为此次新冠疫情对经济是一次性的冲击。上半年，沪深300指数上涨1.64%，中小板指数上涨20.85%，创业板指上涨35.60%。一季度国内经济受疫情冲击下滑严重，GDP同比降6.8%。两会政策定调全年，首次不设GDP增长目标，财政政策力度明显加大，财政赤字率提高到3.6%以上，货币环境整体保持宽松。二季度后期，货币宽松力度有所收敛。2020年上半年，市场分化比较明显，优质成长股得到资本市场的一致认可。本基金重点配置了以云计算、半导体、医药、新能源为主的成长行业。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:33:20.527Z","mo":"我们判断，国内局部疫情不影响整体复苏态势，经济有望逐季向上。总体来看，随着国内疫情可控以及财政、货币、资本市场改革政策的逐步落地，未来国内消费和投资将持续改善，助力经济恢复增长。全球流动性有望长时间保持低利率。若国内经济持续复苏且四季度单季盈利同比转正，则需要逐步观察流动性因素是否会边际有所收紧。然而在降低实体融资成本的主导下，即便利率上行，力度也相对有限，金融条件将保持在较宽松的水平为A股提供支撑。我们认为，A股仍具有较高吸引力，看好A股的中长期投资价值。同时，由于理财产品净值化后，收益率波动加大；随着国债收益率触底上行，理财收益率走低，资金“搬家”的趋势愈发明显。行业配置上，科技成长股是中长期主线，同时把握以内需为主且长期确定性高的投资机会。我们认为，随着5G建设持续投入，未来行业仍有较大的成长空间。同时，随着海外疫情的缓解，新能源行业开始复苏，海外需求明显好转。此外，本基金也会适当增加对医药服务行业的配置。","fund":{"_id":3000000008903,"areaCode":"cn","stockType":"fund","stockCode":"008903","tickerId":8903,"fundSecondLevel":"hybrid","status":"normal","exchange":"jj","lastUpdated":"2026-09-04T02:42:15.422Z","name":"广发科技先锋混合型证券投资基金","fundType":"stock","ipoDate":"2020-01-16T16:00:00.000Z","setUpScale":7909660000,"shortName":"广发科技先锋混合","followedNum":415,"fundStatus":"normal","market":"a","inceptionDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","memoNum":2,"fundCollectionId":4000050300000,"currency":"CNY","setUpDate":"2020-01-21T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":7909730034.04,"setUpShares":7909730034.04,"pinyin":"gfkjxfhhxzqtzjj","masterFundShortName":"广发科技先锋混合","__csrcFundId":7091,"managers":[{"stockCode":"8801378692","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":120719130020,"name":"刘格菘"}]},"announcement":{"linkText":"广发科技先锋混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=450466","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}