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csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1381116","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04bed03","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"2025年上半年，在关税冲击下，我国加紧实施积极有为的宏观政策，出口保持韧性，仍然实现GDP同比增长5.3%，一、二季度分别为5.4%和5.2%。在以旧换新政策拉动下，二季度社会消费品零售增速反弹，但固定资产投资上半年累计同比增长2.8%，较1-5月放缓0.9个百分点，且明显低于一季度的4.2%，弱于市场预期，二季度需求不足和生产资料价格下跌是主要拖累。同时，物价持续处于低位运行，GDP平减指数已连续九个季度为负，CPI连续两个季度负增，近期频繁出台的综合整治“内卷式竞争”政策，主要指向提升物价水平。　　上半年，货币政策出现较为明显的变化。1月央行宣布暂停国债买入操作，并多次提示应避免对适度宽松货币政策的过度解读，一季度银行间市场流动性整体偏紧，资金利率明显上行。4月初，随着美国政府对等关税政策超预期启动，为缓解外部冲击，货币政策重回呵护态度，并于5月降准0.5个百分点、降息10bp，货币市场流动性紧张现象明显缓解，隔夜和7天资金利率月均值由1月的2.08%和2.30%分别逐级降至6月的1.48%和1.65%。　　上半年债券市场收益率先上后下。一季度，稳汇率的重要性提升，货币政策整体偏紧，降准、降息预期屡屡落空，资金利率大幅上行，且票息收入与资金利率出现倒挂，市场对货币政策的宽松预期大幅修正，推动债券收益率上行。此外，权益市场表现较为强劲，股债跷跷板效应下，债券型基金赎回增加，卖出压力继续推升收益率。4月初，美国政府推出的对等关税力度远超预期，中美关税战背景下，货币政策重回呵护态度，市场避险情绪升温，债市做多情绪恢复，债券收益率震荡下行，且信用债表现好于利率债。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，债券资产方面，在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益资产方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.241Z","mo":"展望下半年，我国经济呈现向好态势，但仍面临国内需求不足、中美谈判存在变数、物价持续低位运行等多重挑战，“适度宽松”的货币政策总基调预计仍将持续，但货币政策进一步明显放松的空间亦有限，结构性货币政策工具可能仍是主要的加码方向，利率中枢有望延续震荡下行走势。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1346529","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04bed02","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"经济基本面方面，1-2月经济运行起步平稳，在两新两重等政策支持下，社零消费、基建和制造业投资平稳，工业、服务业增速稳中略降，房地产市场延续止跌回稳，出口增速明显放缓。3月PMI延续2月的回暖态势，显示制造业供需持续修复，且需求修复势头强于供给。但价格修复进程反复，1-2月CPI同比受春节错位影响先涨后跌，PPI同比降幅收窄，3月PMI购进价格和出厂价格均有所回落。　　金融数据方面，社融存量增速升至8.2%，政府债券仍是社融主要贡献项，企业融资需求尚偏弱，银行面临信贷项目不足和存款流失的双重压力；2月M2同比7%，新口径M1增速回落至0.1%，反映微观主体活力有待修复。　　货币政策方面，央行通过买断式逆回购、MLF等方式实现一季度中长期流动性投放1.46万亿，但银行体系资金缺口较大，叠加市场对货币宽松预期的修正，资金利率走高，1年期股份行存单发行利率由1.54%最高上行至3月中旬的2.07%，季度末小幅下行至1.90%附近。3月MLF操作改为多重价位中标方式，可以更好地达到降低银行体系负债成本的效果，同时MLF利率的政策属性完全淡出，MLF与买断式逆回购一样定位为中长期流动性投放工具。　　一季度债券收益率波动上行。2024年末机构在较强的货币宽松预期下抢跑，债券市场利率走在政策利率前面，央行罚单、协会提示风险均未影响债市积极情绪。1月中旬起，资金利率大幅走高，与资产收益率深度倒挂，市场开始关注人民币汇率贬值压力，对年初的货币宽松预期有所修正，短端利率明显上行。跨春节后，资金面仍未明显好转，银行体系资金缺口仍然较大，同业存单发行利率不断走高，叠加降准预期落空，调整由短端传导至长端，收益率震荡上行。3月中旬，央行在税期结束后罕见大额净投放，令市场资金预期缓和，加之股市走弱，收益率有所下行。信用债因本轮市场调整后，票息策略重新凸显优势，比利率债早一周企稳。一季度10年国债收益率由年初的1.60%最高上行至1.90%，在季度末下行至1.81%。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2025-04-10T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.238Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1262928","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04bed01","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"2024年GDP同比增长5.0%，顺利实现年度目标，但依旧面临内需及实体融资需求偏弱，物价低迷等挑战。第一至第四季度，GDP同比增速分别为5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，二、三季度经济运行明显偏弱，至三季度末，9月24日人民银行超预期推出一揽子货币政策，9月26日政治局会议要求“加力推出增量政策”，宏观政策积极转向，在一揽子增量政策推动下，四季度GDP增速回升，经济下行风险有所缓解。全年CPI和PPI有所回升，CPI同比从2024年2月起转正后，一直在0-0.5%之间上下波动，PPI同比低位回升，但仍处在负数区间，反映总需求不足、总供给过剩的供需格局。　　货币政策方面，年内累计降准1个百分点，释放约2万亿长期资金，并通过买入国债和买断式逆回购向市场投放资金，替换到期的MLF，在呵护流动性的同时优化市场资金结构。7月和9月两次降息，7天逆回购利率、MLF利率分别累计下调30bp和50bp，1年和5年及以上LPR分别累计下调35bp和60bp，降幅均较大。　　全年债券收益率震荡下行，10年国债收益率全年运行中位数2.25%，较上年下行44bp。截至年末，在较强的货币宽松预期下，10年国债收益率下行至1.68%。分阶段来看，年初至4月下旬，在流动性充裕、机构欠配、市场一致性预期浓厚等因素拉动下，长债走牛。4月末至9月，监管反复提示长债风险，带动长债收益率震荡调整，收益率整体先上后下，9月24日新闻发布会起一系列稳增长政策出台，长债收益率快速上行后震荡波动。12月中央政治局会议和中央经济工作会议提出“适时降准降息，保持流动性充裕”，指向2025年降准降息确定性较大，债市抢跑定价，收益率大幅下行。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.236Z","mo":"2025年，择机降准降息、适度宽松的货币政策基调下，市场对政策宽松的预期较强，叠加优质资产持续稀缺，机构配置债券的意愿仍高，债市利率下行的逻辑仍在。但基本面温和复苏，对债市的有利程度可能不如2024年。同时，考虑到市场已提前大幅定价降息降准预期，实际宽松幅度弱于预期、增量政策效果、外部环境变化等因素可能扰动利率下行节奏，并加大利率波动。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1258595","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04bed00","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"三季度，国内经济供需两端表现偏弱，增长压力有所加大。供给端，受需求不足、极端天气等因素影响，工业生产增速放缓；需求端，外需仍有韧性，但国内投资和消费增速延续下滑，内生增长动能偏弱，实现经济增长目标的紧迫性上升。通胀数据整体不及预期，食品价格超季节性上升是CPI的主要贡献，核心CPI延续下滑趋势；PPI跌幅超预期扩大，后续在基数回升的背景下，PPI表现好转的压力较大，通胀修复的内生动能依然不足。积极因素在于，政府债券发行提速，消费品“以旧换新”政策落地，9月政治局会议释放了更加积极的政策信号，预计年内财政、房地产、资本市场可能还会有相关政策出台。　　金融数据方面，新增社融及贷款数据均弱于市场预期，政府债融资是社融最大支撑，新增贷款增长放缓。票据利率降至近年来低位，显示整体信贷需求依然表现偏弱。M2增速见底回升，但M1同比增速连续六个月为负且持续下行，指示资金活性有待提振。　　三季度宏观政策进入“稳增长”发力期，央行货币政策先行发力，包括存款利率的继续下调，7月、9月OMO利率分别调降10bp和20bp，MLF利率分别调降20bp和30bp，9月降准0.5个百分点，提供长期流动性1万亿元，并表示未来有可能进一步下调0.25—0.5个百分点。　　债券市场走势在三季度较为波折，利率债和信用债行情有所分化。7月起，央行持续警示长债收益率过低风险，并开展公开市场国债买卖业务，防范利率走势形成单边下行预期并自我强化的风险，债券收益率曲线因此走陡，但市场整体观点仍认为支撑债市做多的资产荒逻辑尚未逆转，收益率下行。8月，随着长债收益率、信用利差降至历史新低，债券卖盘增大，叠加政府债券净供给大幅增加、资金面收紧、部分做市机构暂停做市、信用债流动性大幅转弱、“日历效应”等多重因素影响，债牛行情进入阶段性的盘整期，月初与月末各经历了一轮急调，但在调整后的2-3个交易日内，利率债情绪均再度缓和，但是信用债受流动性偏弱属性影响持续调整。9月超预期降准降息带动长端利率挑战新低，但随后政治局会议释放积极政策信号，股债跷跷板效应引发债券市场大幅调整，投资者的股债资产切换动作对债市资金持续形成挤压，尤其国庆节期间的卖债买股诉求在节后首个交易日集中释放，债基、理财产品面临较大的赎回压力，受流动性因素影响，市场调整幅度加剧。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.233Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1171190","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becff","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"年初以来，经济运行呈现供给强于需求、外需好于内需的格局。工业生产保持平稳，固定资产投资动能放缓，其中房地产投资拖累加剧，基建投资降速，大规模设备更新改造推动制造业投资维持高增长。同时，供需两端普遍呈现“以价换量”特征，表现为工业增加值增速显著高于PPI，出口规模增长但价格相对低迷，部分行业产能出清压力加大，产能利用率和产销量处于较低水平。　　金融数据方面，信贷社融数据在年初开门红后大幅走弱，M1二季度均录得负值，主要原因包括：一季度起金融GDP核算方式由以往主要参考存贷款余额的同比增速，优化为主要参考银行利润指标，叠加信贷资金的监管加强，冲规模行为降温；“手工补息”叫停带来存款搬家；政府债供给节奏滞后；真实融资需求偏弱。考虑到当前经济新动能的信贷类融资需求较旧动能有所降低，金融数据的指示意义趋势性弱化，对基本面的指示作用也有所降低。1月24日央行宣布2月5日开始全面降准0.5个百分点，市场货币宽松预期加强，上半年资金面总体稳健偏松，DR007围绕7天逆回购政策利率在1.76%-2.17%之间小幅波动。　　债市收益率连续下台阶，1-2月经济复苏动能偏弱、配置力量强劲，叠加央行降准加强货币宽松预期，债市走出单边快牛行情，尤其是长端利率下行明显。3-4月，受稳增长政策加码预期、降息预期一再落空以及央行在4月开始提示长端利率风险等因素影响，债市震荡，利率债总体小幅上行，但信用债受“资产荒”影响走出震荡偏强行情。进入5月后，特别国债发行计划落地，但发行节奏较市场预期更为平滑，前期震荡市和对长端利率风险的谨慎态度积累的配置压力开始释放，各期限利率大幅下行。上半年10年国债收于2.21%，比年初大幅下行35BP。　　权益市场方面，经济数据和政策出台力度均弱于市场预期，人民币贬值压力较大，上证指数和沪深300上半年基本走平。不同风格来看，大盘价值风格保持领先，上半年上涨14%，而成长风格多数下跌。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，债券资产方面，在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益资产方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.231Z","mo":"展望下半年，当前国内经济依然面临有效需求不足的制约，高质量发展的政策框架下，经济刺激总体预计温和，市场对经济复苏节奏和力度的预期偏谨慎。短期内预计难以扭转。此外，下半年美国等其他主要经济体陆续进入降息周期已属大概率事件，人民币汇率贬值压力趋于减小，我国宽货币政策空间增加，利好债券市场。但政府债的发行进度加快、央行对长端利率的调控等也可能对债券市场形成利空，考虑到当前经济基本面的背景，预计债市即使调整，上行空间亦有限。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1143718","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becfe","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"1-2月经济基本面数据强于预期，其中，制造业保持较强韧性，基建投资在高基数的基础上仍实现了开门红，或与增发国债落地有关，地产投资跌幅有所收窄，但整体弱势未改，地产销售数据未见明显回升；在外需强劲和春节效应影响下，进出口数据在去年高基数下仍实现高增。此外，3月PMI受季节性因素和外需带动影响升至荣枯线之上。通胀数据方面，2月CPI、核心CPI增速超预期，反映出居民消费或在稳步修复，而受春节假期停工放假影响，PPI降幅小幅走扩。　　金融数据方面，信贷社融数据在年初开门红后，2月环比出现季节性回落，同比较去年也有所少增，一方面是由于今年工作日相对较少，另一方面是节后部分行业复工节奏偏慢，融资需求阶段性走弱。2月M1同比较1月大幅回落，一定程度上表明1月M1改善的主要原因是春节错位，实体经济活力还有待恢复。1月24日央行宣布2月5日开始全面降准0.5个百分点，并且释放了存贷款利率下降的大方向比较确定的信号，2月LPR报价非对称下调，但资金面并未出现明显放松，质押式回购加权利率逐月小幅上行。　　受政策未出现强刺激、超预期降准、债券供给偏弱而需求仍强带来资产荒、权益市场调整等多重因素影响，1-2月债券收益率大幅下行；进入3月，收益率下行至低位后，国债供给压力、央行关注资金空转等风险回升，市场分歧加大，长端利率低位震荡，波动明显加大。　　权益市场方面，经济数据真空期，政策出台力度弱于市场预期，人民币贬值压力大，市场先跌后涨，并更加追求收益相对确定的风格，大盘价值风格一季度上涨超过9%，成长风格多数下跌。　　本基金报告期内自上而下调整大类资产配置比例，在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，在权益资产方面，保持相对均衡的配置结构。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2024-04-15T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.228Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1064030","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becfd","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"2023年，债券市场在对经济基本面预期和现实的强弱反复转换中震荡走强，10年国债收益率全年运行中位数2.69%。　　一季度为强预期强现实阶段，疫情政策放开后市场对国内经济复苏预期较强，PMI上行，经济复苏斜率陡峭，债市情绪整体受到压制，10年国债收益率上行至2.90%附近；随后，两会5%左右的经济增速目标使得市场对政策强刺激预期落空，对经济复苏的持续性形成较大分歧，市场预期转弱，叠加央行降准，10年国债收益率下行至2.85%。二季度起，经济数据持续不及市场预期，经济复苏斜率放缓，PMI回落至荣枯线以下，CPI同比增速降至0附近，财政政策力度偏弱，同时，央行两次降息，资金面宽松，10年国债收益率趋势性下行，最低下行至2.54%。　　8月下旬起，房地产政策大幅优化，经济基本面数据边际小幅改善，市场预期也再度升温；央行再度降准，但超万亿特殊再融资债集中放量发行，1万亿新增国债发行计划落地，银行缴款压力大增，叠加汇率压力较大，资金面持续超预期收紧，10年国债收益率回升至2.70%附近。进入11月，PMI数据超季节性回落，CPI同比录得年内最低值，经济波折式修复，资金面有所好转，10年国债收益率回落至2.55%附近。　　A股市场受经济基本面不及预期、海外美联储连续加息等因素影响，全年表现弱势，估值指标、情绪指标均处于底部位置，全年TMT、中特估、高股息策略、低估值风格等出现阶段性行情，行业涨幅方面TMT领先，其次为周期、消费。　　本基金报告期内在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益投资方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。未来本基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，积极灵活把握市场波段操作。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2024-01-15T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.225Z","mo":"2024年，考虑到当前实体经济融资需求偏弱，市场对经济基本面复苏的预期有所调整，政策层面对于高质量发展的严格要求意味着强刺激政策出台的审慎。房地产周期继续承压，但“三大工程”有望在一定程度上缓和房地产投资下行压力。经济增长动能仍处于由地产等旧动能向新动能切换的过程中，在切换完成前，可能都将处于“资产荒”的状态。同时，货币政策需要与财政、产业政策协调配合支持实体经济，推动融资成本持续下降，整体基调中性偏宽松，但是货币政策空间也将受银行息差偏低、降准空间、资金空转、人民币汇率压力等因素限制。因此，利率下行依然是中期较为确定的趋势，但当前较低的收益率水平下，扰动带来的波动也将较多。　　股票市场方面，美联储大概率开启降息周期，中美利差和外汇压力对政策和资金的约束均将趋弱。从估值来看，宽基指数市净率整体处于历史低位，具备明显的投资价值，而当前市场情绪极度低迷，一旦遇到触发条件，压抑已久的情绪可能会得到释放。无论如何，自下而上的寻找在具备较好成长潜力的优质公司、并以合理的估值买入仍是我们所坚持的重要方式。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1059591","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becfc","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"三季度，经济基本面延续二季度供需两弱格局，但8月经济数据整体超预期，消费、制造业、基建和地产数据均有好转，主要受极端天气影响减弱、专项债发行加速、车企降价促销拉动销售、企业融资成本下行和需求恢复、地产调控政策放松等多方面因素的共同作用。制造业PMI也连续回升，显示经济有底部回升的迹象。7月24 日政治局会议以来，本轮稳增长政策已经初见成效，并直接拉动经济数据全面边际好转。往后看，逆周期政策将继续落地见效，一线城市“认房不认贷”和二线城市全面解绑限购政策效果也将逐步显现，均是拉动内需的抓手。但是经济结构已经出现较大变化，当前的经济恢复势头依然相对偏弱，政策仍需继续发力以呵护经济恢复势头。　　货币政策方面，8月15日央行超预期非对称降息，其中OMO利率调降10BP，MLF利率调降15BP，随后LPR非对称下调，向市场传递了避免资金空转，支持实体经济，保护银行息差并刺激银行放贷意愿的信息。9月15日，央行下调存款准备金率0.25个百分点，但受汇率和银行资金缺口较大等因素影响，8月下旬以来资金面一直处于紧平衡状态，9月银行一级发行存单大幅提价至接近2.50%。整体看，在经济增长仍然较为疲弱的时期，央行呵护资金面的态度较为强烈，但汇率压力、利率债供给和银行资金缺口等因素也将持续对资金市场产生扰动，资金面预计维持紧平衡。　　受基本面和资金面影响，三季度债券收益率先下行至年内低位，随后逐步反弹。10年国债收益率最高上行至2.70%，较8月下旬低点反弹16BP。　　权益市场方面，经济基本面复苏势头仍然偏弱，叠加人民币贬值压力加大、美债收益率持续上行，三季度市场继续下行。不同风格来看，大盘价值小幅下跌0.17%，表现最优，成长风格均延续二季度下跌走势，大盘成长、中盘成长和小盘成长分别下跌6.77%、9.24%和7.32%。　　本基金报告期内在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，在权益资产方面，保持相对均衡的配置结构。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.223Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=987056","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becfb","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"年初以来，市场对经济基本面预期偏强，但2月起基本面预期开始逐步向下修正，至二季度，弱现实开始兑现，出口、地产数据在前期边际改善后重新恢复至低位，CPI同比增速大幅放缓，PPI同比降幅扩大，显示当前内需较为疲弱，经济复苏弱势。同时，受实体经济融资需求不足影响，社融数据大幅不及预期，股票市场、商品市场以及汇率市场普遍下跌，经济悲观预期不断加强。　　货币政策及资金面方面，一季度受实体经济融资需求上升影响，资金面由松转紧，为弥补一季度信贷消耗超储，央行于3月27日降准25BP；进入二季度，银行信贷投放速度相比一季度有所放缓，超储消耗减少，使得银行间市场流动性较为充裕，资金面重回宽松，DR007月均值从一季度2.1%下行至1.9%以下。　　债市收益率先上后下，年初受基本面强预期影响，10年国债收益率在1月底达到2.93%的高点，随后在经济复苏动能偏弱、融资需求不足、银行持续下调存款利率、央行调降政策利率以及资金面环境整体较为宽松的背景下，债券收益率呈下行趋势，10年国债收益率最低下行至2.62%。　　权益市场方面，经济现实与市场预期之间反复博弈，从1月的“强预期、强现实”，到春节后的“强预期、弱现实”，最终在二季度转换成“弱预期、弱现实”，市场从强势转为震荡，最终逐渐转弱。在结构上，各个行业分化较为明显，在经济弱复苏的背景下，TMT板块涨幅大幅领先，而其他多数板块受经济基本面低迷影响保持弱势。　　本基金在报告期内在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益投资方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.220Z","mo":"展望下半年，目前政策层面已经重新进入稳增长周期，在稳增长周期往往是货币政策先行，宽信用政策紧随其后，预计后续仍会有增量政策出台，从政策层面对债市形成扰动。此外，从库存周期的角度来看，四季度有望迎来主动补库周期的开启，工业生产将有望迎来一轮上行周期，支撑经济增长。货币政策方面，在经济动能恢复之前，货币政策预计将保持宽松，下半年仍有降准、降息可能，从而支撑债券市场表现。　　股票市场方面，我们认为A股市场今年上半年的调整，已经较充分反映了对中国经济基本面的担忧，且估值相比年初已经变得相对合理，从长期看，A股市场已经具备较好投资价值。无论市场如何，自下而上的寻找在具备较好成长潜力的优质公司、并以合理的估值买入仍是我们所坚持的重要方式。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=961426","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becfa","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"一季度，宏观经济整体修复，需求端修复好于供给端。其中，房地产投资明显好转，二手房成交缓慢上行，新房销售环比回升。3月PMI生产和新订单均逆季节性小幅回落，但仍处于扩张区间，表明经济可能逐步从补偿性修复过渡到正常的修复进程。2月CPI同比回落至1.0%，大幅低于市场预期，可能与春节错月有关，PPI同比受高基数影响下跌-1.4%，但环比持平，表明经济处于复苏进程中。　　货币政策及资金面方面，资金利率中枢先上后下，DR007月均值从1月的1.91%上行至2月的2.11%，3月小幅回落至2.05%。2月M2同比12.9%，社融存量同比9.9%，实体经济融资需求上升。为弥补一季度信贷消耗超储，央行于3月27日降准25BP，此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。　　债市收益率先上后下，1月收益率上行主要由于经济复苏预期和资金利率上行，2月起受金融机构投资需求旺盛及央行降准等因素影响，长端收益率有所下行，一季度10年国债收益率运行区间2.80%-2.93%。　　权益市场方面，多数行业估值处于较低分位数，在防疫政策调整后，经济复苏预期较强，叠加北上资金流入，主要指数持续上行；2月起，受通胀数据弱于预期、经济增长目标落入预期下限等影响，经济复苏强预期和弱现实之间的矛盾加剧，市场回调；随后，央行超预期降准，海外市场风险事件发酵引发宽松预期，市场回升。不同风格均有上涨，小盘成长风格表现最优，其中大盘成长上涨4.9%，小盘成长上涨8.4%，大盘价值上涨3.9%。　　本基金报告期内在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，在权益资产方面，保持相对均衡的配置结构。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2023-04-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.217Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=879994","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becf9","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"2022年受新冠疫情反复及“需求收缩、供给冲击、预期转弱”等多重因素影响，我国经济增速震荡下行，一至四季度GDP同比增速分别为4.8%、0.4%、3.9%和2.9%，基建和出口是全年稳经济的主要支撑，而房地产和消费成为拖累因素。通胀方面，CPI同比2%，相对平稳，PPI全年涨幅4.1%，并在四季度进入负增长区间。资金面方面，银行间资金利率整体呈先走低后逐步反弹的走势，DR007月均值从年初的2.10%逐月降至8月1.42%的年内低点，随后反弹至接近1.80%。　　债券市场上半年受国内疫情反复、经济下行压力较大、央行货币政策宽松、资金利率大幅下行等因素影响，收益率震荡下行。8月15日央行意外降息，并带动LPR和存款利率下调，推动10年期国债收益率下行至2.58%的低点。8月下旬起，支持实体经济的政策力度不断加强，宽信用预期升温，叠加国内疫情防控措施持续优化，市场对经济前景的预期不断改善，收益率开始上行。而收益率的上行引发广义基金赎回潮，更加剧债市调整幅度，10年期国债收益率在12月6日升至2.92%的高点，全年的波动区间为2.58%-2.92%。　　A股市场受新冠疫情、国内经济下行压力较大以及海外美联储连续加息等因素影响，全年大幅波动，并表现出明显的行业板块轮动特征，全年仅煤炭、消费者服务、交通运输板块收涨，而电子、国防军工、电力设备及新能源、计算机等成长风格板块跌幅较大。　　本基金报告期内在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益投资方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。未来本基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，积极灵活把握市场波段操作。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2023-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.215Z","mo":"2023年，基本面预计逐步从弱衰退走向复苏，内需有望逐步取代外需，成为稳经济的主要支撑，但经济复苏节奏和斜率有待继续观察。年初阶段，稳增长、扩大内需政策将继续发力，货币政策预计维持稳中偏松，社融增速回升，资产荒现象或有所好转。而随着一系列稳增长政策的作用和疫情冲击的缓和，国内经济有望明显修复，通胀压力有所上升，货币政策支持力度减弱，债券收益率中枢将上行。　　股票市场方面，随着存量、增量稳增长政策共同发力，叠加低基数效应，中国经济将企稳复苏并逐步形成相对独立的向上运行轨迹，而海外经济体经济景气从高点开始回落，这种国内外的宏观经济组合，有利于风险资产的表现，盈利周期和估值周期均有望迎来上行趋势。但金融市场已对“强预期”有所反映，特别是在防疫放开的初期，可能过度定价，脉冲过后金融市场可能迎来阶段性修正。无论如何，自下而上的寻找在具备较好成长潜力的优质公司、并以合理的估值买入仍是我们所坚持的重要方式。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=874501","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becf8","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"三季度，债券收益率先下后上，主要受货币政策预期和经济基本面预期等因素影响。货币政策及资金面方面，7月初央行逆回购缩量导致市场对流动性宽松预期有所动摇，但随后央行等量续作MLF，并表态公开市场投放更看重价而非量，情绪逐步恢复，资金利率走低；8月15日人民银行意外降息，并带动LPR和存款利率下调，坚定了市场对货币政策持续宽松的信心，推动10年期国债最低下行至8月18日的2.58%；8月和9月MLF均缩量续作，而信贷需求有所转暖，带动9月资金利率中枢小幅反弹，但仍处于历史低位。  基本面方面预期反复调整，7月下旬起，市场对经济预期走弱，8月初公布通胀、社融及经济数据均不达预期，叠加多地疫情反复和地产断贷风波不断发酵，市场对经济的担忧加重。9月国常会稳增长政策加码、地产政策逐步放松等政策面因素开始影响债市，公布的8月经济和金融数据多好于预期，市场重燃宽信用担忧，而受美联储加息预期不断升级影响，美债收益率大幅上行，10年期国债收益率明显回升，截至9月末10年期国债收在2.76%，较低位反弹18bp，最终三季度整体下行6bp。  权益市场方面，在国内外多重风险因素影响下，指数整体下跌较多。国内多地疫情反复、保持动态清零的防疫政策不变和地产行业进入下行周期等因素使得市场对经济基本面的预期偏低，同时，美联储鹰派加息预期和地缘政治等外围市场扰动加剧，市场情绪接近冰点，尤其接近季度末时，成交量十分低迷。不同风格来看，价值风格在8月稳增长预期回暖时小幅上涨，在三季度相对表现占优，但整体仍然收跌，成长风格跌幅较大，尤其是大盘成长风格三季度下跌接近20%。  本基金报告期内在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，在权益资产方面，保持相对均衡的配置结构。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.212Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=804513","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becf7","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"2022年上半年债券市场呈现震荡下行格局。1月受国内疫情反弹及央行调降政策利率10BP影响，市场宽松预期有所提振，收益率下行。1月下旬至3月上旬，债市以空头情绪为主导，一方面，1月社融和信贷数据大幅好于市场预期，另一方面，部分城市房贷政策有所松动，市场对宽信用的预期升温，收益率大幅反弹，10年期国债收益率最高上行至2.85%。3月中旬至月末，市场多空因素交织，收益率呈现区间震荡走势，利多因素来自2月金融数据大幅低于市场预期、国内疫情加剧以及政策表态推动市场宽松预期升温，利空因素来自1-2月宏观经济数据大幅好于预期、3月MLF利率持平使得货币政策宽松预期落空以及中美利差大幅收窄。进入二季度，由于市场资金面较为宽松，短端收益率下行幅度较大，而长端收益率呈区间震荡态势。货币政策及资金面方面，4月25日央行降准0.25个百分点，加之向中央财政上缴结存利润，市场流动性充裕，DR007的月均值从一季度的2.1%下行至1.6%-1.8%。基本面方面多空交织，疫情因素带来的各地管控升级拖累实体开工，基本面数据偏弱，市场对未来经济前景预期悲观，但随着新冠疫情逐渐得到控制，稳增长政策频出，政策对实体经济的支持力度较大，宽信用预期升温。  权益市场方面，2022年一季度，A股市场出现了15%以上的大幅调整。其中，沪深300指数单季度下跌14.5%，而创业板指按季度下跌近20%。进入二季度，A股市场大幅反弹。其中，沪深300指数单季度上涨6.2%，而创业板指按季度上涨5.7%。板块方面，高景气板块比如电气设备按季度反弹15%，而前期具备防御属性得低估值板块比如地产下跌近9%。  本基金在报告期内在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同时把握波段操作机会；权益投资方面，坚持自下而上、以公司竞争优势和盈利确定性为出发点，对优势行业和个股进行选择，同时坚持估值与业绩的匹配性，尽可能在中长期维度上赚取公司业绩增长的钱。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.209Z","mo":"下半年基本面将受益于疫后修复及前期宽信用政策逐渐起效，但受疫情反复、经济内生动力不足及地产销售低迷等因素影响，经济弱复苏进程有反复，修复程度可能弱于市场预期，基本面层面较难为债券市场提供明显的驱动因子。政策层面，政治局会议提到要“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”，以及“稳定房地产市场”和坚持“房住不炒”，大规模经济刺激政策出台的可能性降低。同时，货币政策仍将保持宽松以支持实体经济，而当下实体经济融资需求不足，资金面延续宽松的概率较高。目前市场对利多定价较为充分，后续关注经济和金融数据以及市场对基本面悲观预期的变化。  股票市场方面，我们认为A股市场今年上半年的调整，已经较充分反映了对中国经济基本面的担忧，且估值相比年初已经变得相对合理，从长期看，A股市场已经具备较好投资价值。随着今年上半年疫情的扰动结束，中国经济将逐步回归到其潜在的增长中枢，在这个过程中，对以下方向，我们会保持高关注度：消费的复苏弹性和持续性、地产行业出清后竞争格局的优化、部分高景气成长行业的结构性机会。无论市场如何，自下而上的寻找在具备较好成长潜力的优质公司、并以合理的估值买入仍是我们所坚持的重要方式。","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":241020206860,"name":"夏金涛"},{"stockCode":"db20695219","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2626209150,"name":"邹舟"}]},"announcement":{"linkText":"德邦安顺混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=782011","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecbf17fea5b3eb04becf6","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000008719,"sao":"一季度，债券收益率先下后上。1月受国内疫情反弹及央行调降政策利率10BP影响，市场宽松预期有所提振，收益率下行。1月下旬至3月上旬，债市以空头情绪为主导，一方面，1月社融和信贷数据大幅好于市场预期，另一方面，部分城市房贷政策有所松动，市场对宽信用的预期升温，收益率大幅反弹，10年期国债收益率最高上行至2.85%。3月中旬至月末，市场多空因素交织，收益率呈现区间震荡走势，利多因素来自2月金融数据大幅低于市场预期、国内疫情加剧以及政策表态推动市场宽松预期升温，利空因素来自1-2月宏观经济数据大幅好于预期、3月MLF利率持平使得货币政策宽松预期落空以及中美利差大幅收窄。  受疫情扩散影响，预计3-4月宏观基本面数据对债市影响偏利多。央行货币政策委员会一季度例会提到，国内经济形势有“三重压力”，要强化逆周期调节、加大稳健的货币实施力度，整体定调偏宽松。因此，货币政策宽松仍然可期，但美联储加息周期开启也对国内货币政策形成制约，债市震荡格局难改。  权益市场方面，2021年底中央经济工作会议定调稳经济后，市场对经济基本面的预期仍偏弱，叠加全球流动性收紧预期，各指数大幅回调。相对来看，低估值、高股息、稳增长板块表现较好。  本基金报告期内在债券资产方面，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，在权益资产方面，一方面继续配置行业景气度仍较高的电力设备新能源领域的龙头优质公司，另一方面提升稳增长相关行业和低估值板块的持仓比重。本基金将密切跟踪经济走势、政策和行业景气度变化的情况，争取为投资者创造理想的回报。","declarationDate":"2022-04-21T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:32:33.207Z","fund":{"_id":3000000008719,"__csrcFundId":8695,"stockCode":"008719","shortName":"德邦安顺混合(008719)","fundSecondLevel":"hybrid","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":8719,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T21:24:47.883Z","status":"normal","name":"德邦安顺混合型证券投资基金","exchange":"jj","inceptionDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","followedNum":0,"fundCollectionId":4000050710000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"德邦安顺混合","setUpDate":"2021-02-18T16:00:00.000Z","setUpAssetScale":154129062.52,"setUpShares":154129062.52,"pinyin":"dbashhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801403398","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":262619167010,"name":"张铮烁"},{"stockCode":"db20754032","stockType":"fund_manager","exchang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