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ndCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1447591","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553243","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-26T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"在全球流动性再平衡过程中，中国资产价值重估的逻辑持续兑现。报告期内，市场经历了显著的上涨，投资者情绪处于牛市乐观情绪中。其中，创业板指数以50.4%的季度涨幅大幅领先其他宽基指数，也创下指数历史第二大单季涨幅。市场行情仍然延续结构性特征，成长与价值风格呈现显著的跷跷板效应。其中，科技成长板块表现突出，万得通信设备、半导体、电气设备等板块涨幅超40%，而金融、消费防御板块表现疲弱；有色金属、化工等行业则由原材料和产成品涨价逻辑驱动，行情走势尤为坚挺。整体上，报告期内，市场存在明显的赚钱效应，市场风险偏好积极放大，市场成交活跃度大幅提升。两融余额也由报告期初1.85万亿元迅速增至报告期末2.39万亿元，创下自2020年以来新高。　　当下，人类社会正处于新一轮技术革命浪潮。未来，全球主要国家将围绕人工智能、先进制程芯片、高性能计算、数据中心、智能电网、可控核聚变、空间经济等领域展开合作和竞争。人类历史正迎来新的篇章，并因技术奇点的到来而对生产力、生产关系和社会组织产生深远而复杂的影响。人们习惯于以正态分布的思维看待变化，而引人关注的社会变量却往往以巨大的偏峰和厚尾的对数正态分布形式存在。在人工智能技术革命的宏大叙事下，我们将会不断见证国家与国家、组织与组织之间巨大而醒目的差异性。或许这正是市场热烈而激荡的上涨背后所蕴含的底层逻辑。由于中国具备完整的工业体系和庞大的人才队伍，使得中国未来具备很强的发展优势。我们有理由相信中国和众多优秀的企业有实力站在对数正态分布的厚尾位置上。　　报告期内，相对业绩比较基准指数，本基金始终低配波动率风格暴露，有效控制投资组合的波动率水平。从长期表现看，超配波动率风格对投资组合业绩将产生显著损耗。我们希望通过风险模型更加精确地控制投资组合风险暴露，实现收益和风险的更好平衡。","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.180Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1369232","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553242","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，宏观经济平稳复苏，上半年经济基本面表现好于预期。稳中有升的经济基本面使得投资者重拾了市场信心，估值修复行情在不同行业持续发生。在基本面处于复苏拐点阶段，上市公司表观财务数据难以直接反映市场的预期变化。报告期内，相对业绩比较基准指数，本基金始终低配波动率风格暴露，有效控制投资组合的波动率水平。从长期表现看，超配波动率风格对投资组合业绩将产生显著损耗。我们希望通过风险模型更加精确地控制投资组合风险暴露，实现收益和风险的更好平衡。","declarationDate":"2025-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.177Z","mo":"“骤雨不终日”，A股资产的持续低估状态将可能迎来变化拐点，市场估值有序修复正在发生。一方面，报告期内中国宏观经济数据好于预期，上半年实现经济增速5%以上是大概率事件，从全球范围内各国比较看，中国仍然是最具有经济增长前景的经济体。经济数据的背后，是中国在新能源、人工智能、数字经济、高端制造、基础设施等领域不断取得的突破和进步。不断壮大的产业链像一张巨大的网，将人才、资本和企业家牢牢地结合在一起，形成众多具有地域特色的科技创新中心，并正在将中国的经济增长故事由资本密集型模式改写为创新驱动模式。中国所具备的人才、产业链、基础设施等优势则会不断强化中国的科技创新能力，使得中国未来的经济增长具有高度的确定性和可预测性；另一方面，全球流动性正面临再平衡，全球资本边际流入人民币计价资产正在发生，人民币资产将呈现资金净流入状态。在估值修复阶段，最重要的投资机会将可能来自于困境反转型的产业。中国拥有众多具有全球性优势的传统产业和新兴产业，但是依赖高烈度内部竞争获取的全球性优势牺牲了正常的经营回报水平，一旦产业政策因势利导，内部竞争关系不断理顺，众多“困境”型企业将可能再次焕发活力，重新步入盈利增长的轨道。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1339410","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553241","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，证券市场稳中有升，在对经济基本面复苏的乐观预期下，市场底部格局进一步夯实。2025年工业生产平稳开局，2025年1月份至2月份，规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中装备制造业增加值同比大幅增长10.6%。同期，服务业生产指数同比增长5.6%，除汽车外的消费品零售额同比增长4.8%。此外，截至2025年2月份，M1同比数据已实现连续三个月正增长。统计数据进一步确认经济基本面整体稳中向好。　　DeepSeek R1模型的推出，引发了全球对中国创新能力和科技实力的广泛讨论，并促使了中国科技产业的价值重估。根据世界知识产品组织（WIPO）发布数据，截至2024年，在全球前100科技产业城市集群中，中国占据26个，排名全球第一，相较2017年增加了20个。美国研究机构ITIF于2024年发表报告《中国正迅速成为先进工业领域的领先创新者》。该报告指出，在全球十大先进工业领域，中国在其中8个领域处于快速发展进程，在其中两个领域处于同等或领先地位，在其中4个领域处于接近世界领先地位。报告引用的文章指出，中国发表的全球前1%标准的顶级论文数量已于2015年超过欧盟，于2019年超过美国并继续保持优势，表明了中国的科学产出在数量和质量上均处于世界领先水平。我们有充分理由相信，中国经济发展模式正由生产要素驱动转变为创新驱动。　　由于中国存在着庞大的传统产业和第一、第二产业人口，如何利用科技创新力量赋能传统产业进而提升整体国民的收入水平仍是巨大的挑战。以大语言模型为标志的人工智能技术正深刻地影响全球科技发展历史进程。然而迄今为止，却较少有市场观察家谈及人工智能技术与以往科技革命对于重塑经济格局的差异。我们必须警醒人工智能技术以大量替代人力资本为其发展代价。一项跨时代的技术力量应在重塑现有产业格局的同时塑造新的产业形态和创造新的就业岗位，将社会生产要素的全部潜力激发出来，从而造福全社会。我们不能欢欣于新一轮技术变革对算力、芯片、能源等领域的边际需求增长，而忽略了技术对传统产业的出清和就业岗位的缩减。　　正是基于这样的思考角度，科技产业的投资标的在未来的股价表现将可能出现大幅分化。造福全体社会的技术将会享受大幅溢价，而专注于人力资本替代以及与民争利的技术将可能被反噬而消亡。在报告期内，我们不安地观察到部分代表性指数自去年四季度以来估值水平实现了大幅扩张。在中国科技力量引领全球的叙事下，部分代表性公司理应获得价值重估，但不应该是全部。　　报告期内，相对业绩比较基准指数，本基金始终低配波动率风格暴露，有效控制投资组合的波动率水平。从长期表现看，超配波动率风格对投资组合业绩将产生显著损耗。我们希望通过风险模型更加精确地控制投资组合风险暴露，实现收益和风险的更好平衡。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.174Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1266806","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553240","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，A股市场夯实了市场底部，投资者信心持续上行，交投活跃度明显显著提升，中国资产的吸引力正在迅速恢复。我们预期将在未来较长时间内观察到中国资产向合理定价水平回归。　　报告期内，A股市场经历了较明显的起伏，全年上证指数上涨12.67%，振幅达39.44%。尤其在年初阶段，市场弥漫着极度悲观情绪，并引发市场的剧烈波动。政策的及时出手对恢复市场信心和提升投资者风险偏好起到了关键作用。4月份，新“国九条”（《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》）明确了资本市场的顶层设计，涉及发行上市、投资者保护、市场监管、金融稳定、上市公司质量提升、中长期资金入市等诸多方面，将为资本市场的长期繁荣打下坚实基础。9月份，央行推出创新性证券互换便利（SSF）和权益类资产再贷款工具，进一步激活机构资金入市意愿，沉寂了三年之久的成长风格顺利与价值风格完成了切换。A股超跌资产进入系统性重估阶段。　　报告期内，相对业绩比较基准指数，本基金始终低配波动率风格暴露，有效控制投资组合的波动率水平。从长期表现看，超配波动率风格对投资组合业绩将产生显著损耗。我们希望通过风险模型更加精确地控制投资组合风险暴露，实现收益和风险的更好平衡。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.171Z","mo":"过去几年，中国宏观经济遇到了一系列重大挑战，投资者更容易观察到企业盈利能力减弱，工业产成品价格下降，而忽视了中国仍然是全球范围内最具有经济活力和创新能力的地区之一。在资本市场顶层设计和一揽子经济金融政策支持下，资本市场和经济基本面将有望迎来重要变化拐点。中国具有完整的工业体系，先进的制造能力，成熟的产业集群，以及庞大的高素质人才和广阔的本土市场。我们不应该忽视中国自身所具备的条件在全球范围内的稀缺性。这些稀缺条件不仅是中国经济稳健前行的坚实根基，更是参与国际合作与竞争的有力筹码，在全球资源配置与经济发展进程中发挥着不可替代的重要作用。在当下全球地缘冲突的样本中，我们观察到众多退出的工业产能将不具备恢复的可能性。观察者往往习惯于将当下的中国与上世纪90年代的日本作比较，从而得出经济方面较为悲观的结论。日本的经济历史确有可借鉴之处，甚至不能排除中国部分经济部门仍然需要经历相当长时间的资产负债表修复过程。但是，当前的中国与上世纪90年代的日本所具备的经济条件是相当不同的。日本始终受制于自然资源短缺和较小的国内市场经济规模的局限，企业和政府的经济独立性、自主性严重不足，并体现为抗风险能力、创新意愿和资源整合能力不足。在优势产业被战略压制后，没有顺利实现新旧增长动能的转换才是日本“失去三十年”的真相。在人工智能技术赋能下，全球范围内的科技进步和产业升级不是放缓了，而是加速了。中国所具备的条件更适合在当下新一轮全球技术变革中实现突破。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1245743","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323f","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"过去三年，全球很多经济和金融现象已超出传统经济学教科书的理解范畴，诸如始终保持低通胀和高效生产制造能力的中国经济体内的资产价格处于下跌趋势，并显著跑输高通胀和低效生产制造能力的其他经济体。中国资产的低估已经明显违背常识。我们不禁思考，中国资产价格的修复将在何时和以何方式发生。　　当思考资产价格时，我们不得不考虑过去三年始终伴随全球主要经济体的高通胀现象。关于高通胀现象的概括性解释是来自于经济周期与其他诸多周期的相互叠加。全球范围内的信贷周期催生了实物资产名义价格上行，全球化进程受阻和贸易保护主义抬头为商品和服务贸易进一步增加了交易成本，地缘政治冲突更加剧了不同经济体因地理位置差异而造就的大宗商品到岸价格的不对等。高通胀经济体还存在一个显著的短板，过去十余年来的环境保护和成本上涨使得上游的资本开支已不具备经济性，从而进一步加剧了上游资源品的短缺。所有这些现象都揭示了高通胀经济体应对通胀问题的反脆弱性不足。本轮全球性通胀并非纯粹的货币现象，除非经济总需求被抑制，否则我们有理由相信通胀水平可能会存在持续反复地抬头。　　如果通胀对所有经济参与者的影响程度是同等的，那么通胀问题就是中性的。然而，真实世界里的通胀对经济生产生活的负面影响是巨大的。高通胀加剧了不同经济参与者资产负债表健康程度的分化，并最终形成对信贷周期扩张的制约，从而造成经济周期的起落。当资产负债表开始恶化时，经济参与者往往只能举债度日。因此，通胀与债务和杠杆又紧密地联系在一起。过去三年，高通胀经济体资产价格的上涨显然加快了以上分化程度。当经济运行的客观规律对极度扭曲的不平衡进行自我纠偏时，世界经济和金融将陷入巨大的波动之中。明斯基时刻是否到来正如高悬的达摩克利斯之剑。　　在这样的宏观叙事下，讨论中国资产价格的修复似乎更加恰当。我们倾向于认为中国资产价格修复是分步骤分阶段完成的。本报告期内，9月份美联储开启了降息操作，为中国稳定资产价格提供了重要的施政窗口期。短期的资产价格稳定将有利于改善居民和企业的资产负债表，更有利于提升对未来经济展望的信心。中国尤其重要的是做好对潜在的明斯基时刻的应对举措，尤其是提升对低收入群体的生活保障和保护中小企业在不利经济环境下不被系统性出清。在保持低通胀水平和社会稳定的局面下，中国或许能够免于受损于明斯基时刻，从而迎来资产价格的第二阶段修复。最后阶段的价格修复准确来说是对中国资产的系统性重估。重估的前提是部分经济参与者的债务问题得到妥善处置，使得进入新一轮信贷扩张周期成为可能。届时，中国以新质生产力为代表的新兴产业和具有稀缺性的传统产业将同时迎来系统性重估。　　本基金按照量化投资方法构建投资组合。通过结合市场和政策的最新变化，我们不断优化现有管理流程和方法，持续提高量化研究能力，力争在当前有利的市场环境下，最大化发挥量化投资的优势，为持有人获取持续有竞争力的超额回报。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.168Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1169591","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323e","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，从量化方法论来看，基本面因子的选股能力更为稳定，表征了投资者对股票基本面质量的选股标准趋严。市值因子在报告期内发生较明显的波动，大市值表现优于小市值表现。由于遵循基本面量化投资框架，本组合较好地实现了投资目标，在基本面驱动的行情节奏中交易换手水平也有所下降。　　本基金按照量化投资方法构建投资组合。通过结合市场和政策的最新变化，我们不断优化现有管理流程和方法，持续提高量化研究能力，力争在当前有利的市场环境下，最大化发挥量化投资的优势，为持有人获取持续有竞争力的超额回报。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.165Z","mo":"当前A股已成为全球估值洼地，众多优质公司显著超跌。中国制造业产业链的技术和成本优势在全球范围内不具备可复制性，但是中国制造业相关上市公司未能因此享受估值溢价。或许当前中国资本市场太过于注重短期盈利能力和商业模式的永续经营能力，从而为因经济内外部因素而导致的不确定性支付了过于高昂的风险溢价。当资金边际上不断流入低风险资产时，又进一步压低了无风险利率水平。因此，当前市场对风险部分的定价是非有效的，即使当无风险利率继续下行，如果风险溢价部分继续扩大，市场整体估值水平仍然不会抬升。尽管风险溢价概念比较抽象，但是从定性的角度仍然可以梳理出几个重要的影响变量：（1）投资者负债端短期化不支持资产端的长期配置；（2）投资者现金流状况恶化，为应对潜在的不确定性生存环境而被迫提高资产端短期现金流水平；（3）股票流动性状况弱化推升了风险溢价中的流动性补偿水平。高昂的风险溢价显然是不利的。为满足股东的风险偏好需求，上市公司的经营决策将可能短期化，长期项目的资本开支将可能严重不足，从而影响了金融资本向实体经济的有效传导。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1142465","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323d","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，市场在经历了报告期年初的较大波动后已开始企稳，市场信心大幅提升，投资者的乐观情绪占据主导。我们看好我国资本市场对我国实现高质量发展的长期积极作用。当市场情绪稳定，有效的市场定价机制将有利于引导资金由虚向实，支持经济发展新质生产力。　　我们预估未来A股市场的结构化行情将持续较长阶段。一方面，风格收益将可能成为投资组合的主要收益归因来源；另一方面，因为风格收益的波动属性，不匹配的风格也成为组合重要的风险因子。此外，A股市场的长期超额回报可能会持续走低，超额回报的胜率将更为重要，直接决定了投资者在持有期间的投资体验。科学地管理投资组合风险将成为投资框架中不可或缺的部分。报告期内，得益于团队持续的研究产出，我们围绕个股预测模型和风险模型不断做出改进，力求在较好地控制组合风险敞口基础上进一步提高股票预测胜率。　　本基金按照量化投资方法构建投资组合。我们希望通过持续精进的量化研究工作，在有利的市场环境下，最大化发挥量化投资的优势，力争为持有人获取持续有竞争力的超额回报。","declarationDate":"2024-04-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.162Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1068311","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323c","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"报告期内，A股市场仍然呈现结构分化的行情特点。分化程度可以简单采用个股区间收益的离散程度来表示。离散程度越大，理论上量化策略获得的超额收益也越高。在报告期内，研究和投资团队针对有利的市场环境，不断优化模型，使得量化模型对个股预期回报做出更加合理和稳定的预测，并据此构建持仓分散、风险优化的投资组合。　　报告期内，我们对量化模型的理论层面做出了大量细致的基础工作，力求模型数据丰富多元、模型原理客观有效以及模型框架完备充分。报告期内，本基金目前采取的是以估值为主体的投资策略，个股集中度也相对更为集中；未来仍将继续坚持低估值投资策略，努力在足够高的安全边际下获取稳健超额收益。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.159Z","mo":"当前，我国面临着经济结构转型进而实现高质量发展的重大历史课题。在经济转型的同时，我国也面对着国际政治环境的急剧变化、传统产业的有序退出、债务水平的优化与调降、人口老龄化和少子化等一系列重大挑战，其中属债务问题为重中之重。经济结构转型任重而道远，债务优化牵一发而动全身，客观环境要求我们不得不稳字当头，稳定才能为经济转型创造更好的发展条件，为解决债务问题争取更多有利的时机选择。　　尽管我国市场资产价格呈现一定程度的波动，但是宏观经济持续稳定向好。新能源汽车、高端消费电子产品、操作系统、智能制造等领域不断取得突破，无疑将持续增强我国在制造业领域的原有优势。当今世界面临百年未有之大变局，新一轮技术变革在即，原有产业体系将面临极大的调整，新业态和新商业模式将可能异军突起，产业投资逻辑和资产市场定价机制也将发生系统性重估。寻找在新发展阶段具有更强适应能力和定价能力的上市公司是投资管理过程中最大的挑战。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1050328","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323b","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"回顾2023年三季度，尽管在政治局会议等政策刺激下A股出现了数次快速反弹，但从整个季度来看，在全球风险偏好受到持续压制、国内经济基本面尚未明显企稳的背景下，A股在三季度仍然呈现单边下跌的态势，市场成交活跃度也相比过去几个月有所收敛。分指数来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌3.98%，代表小盘成长的中证500指数下跌5.13%，而创业板指和科创50等代表新兴成长行业的指数则跌幅更大，分别下跌9.53%和11.67%。分板块来看，金融、周期类板块在三季度表现较好，成长板块在三季度跌幅更为明显。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。展望四季度，在经历疫后快速复苏、经济阶段性走弱、居民信心逐步修复的过程后，经济基本面有望在四季度逐步见底回升，体现在A股中可能对应上市公司盈利的阶段性企稳回升，这将对A股投资风险偏好的提升起到基石作用。四季度我国经济仍可能受到全球经济波动的影响，此外愈发复杂的国际关系和地缘政治所催生的偶发事件也将持续扰动国内经济，因此四季度的宏观环境也会存在一定的不确定性。总而言之，四季度的风险与机遇并存，本基金仍将从不同行业和因子的性价比出发，寻求更优的资产配置。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.156Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=985809","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055323a","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"2023年上半年A股先扬后抑，上证综指年内最高涨幅接近10%左右。但从5月份开始，市场出现了比较明显的回撤，截止到6月底，上证综指仅收涨3.65%。究其原因，主要在于年初以来的经济复苏节奏明显经历了一段快速反弹再到增速回落、平稳复苏的过程，整体复苏速度低于去年年底的市场普遍预期，并逐步影响市场的一致预期与投资信心，上述过程可以从包括GDP增长数据、通胀数据和人民币汇率在内的各项指标中窥见一斑。  分结构来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数在上半年下跌0.75%，代表中小盘成长的中证500指数在上半年上涨2.29%，而市值暴露更小的中证1000和国证2000指数则分别上涨5.10%和7.08%，反映出小市值因子在上半年取得了极为丰厚的超额回报，背后的主要原因包括传统的机构重仓股在上半年表现不佳，以及小市值股票持仓相对分散且估值处于历史低位等。此外，A股上半年也存在不少板块性投资机会，比如在ChatGPT技术推动下的TMT、政策推动下的中特估等，但市场整体仍然呈现出快速的行业轮动和急涨急跌现象，投资难度较大。  本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。回顾本基金在上半年的运作过程，仍然尝试从多指标体系出发对行业的配置比例进行了积极和主动的调整，但在市场快速轮动的背景下，调仓效果仍不理想，导致产品上半年跑输业绩基准。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.153Z","mo":"展望下半年，随着疫后复苏给居民生产和消费活动带来的修复效应逐步显现，企业盈利增速也有望进入逐步抬升的通道。但考虑到国际形势愈发复杂、人民币汇率阶段性走弱等宏观变量，A股短期恐将继续承压，资产配置端应逐步向业绩确定性更高的方向进行倾斜。长期来看，在人工智能、高端制造等技术的推动下，未来仍将有个别行业可能迎来快速的景气上行，尽管新兴技术的大量套用仍有相当长的一段时间要走，但从投资角度来看，当前时点可能也是一个最佳的投资窗口期。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=956197","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553239","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"2023年一季度上证综指上涨5.94%，但市场并未呈现整体上涨态势，风格差异依然较大，其中代表科技和中小盘成长的科创50、中证1000和中证500指数涨幅更为靠前，分别为12.67%、9.46%和8.11%，而代表大盘蓝筹的沪深300和上证50指数则涨幅相对靠后，分别为4.63%和1.01%。分行业来看，市场分化更为显著，计算机、传媒、通信和电子的涨幅均超过15%，其中计算机和传媒指数的涨幅超过30%，而房地产、消费者服务、综合和银行则在一季度收跌，首尾行业收益差达到44.9%。2022年全年的行业表现首尾差异为53.27%，2023年一个季度就达到了44.9%，可见市场分化较2022年可能更为明显。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾一季度，本基金根据模型在风格和行业的配置上进行了适当调整，一至二月份均跑赢了业绩基准，但三月份跑输业绩基准较多，所以整个季度来看，本基金小幅跑输业绩基准。  展望二季度，A股上市公司有望逐步迎来业绩拐点，其中过去受疫情拖累较大的消费板块和地产链相关标的有望迎来明显的业绩反转，涉及行业包括食品饮料、家电、轻工制造和建材等，但其中存在不少机会已被市场充分挖掘和定价，后续的股价修复空间可能较为有限。此外今年以来已经逐步强化的TMT板块后续可能仍有阶段性的投资机会，受益于人工智能技术的变革，诸多行业都可能获得跃进式的发展，其中不仅涉及下游应用领域的游戏、互联网等方向，也倒逼上游的芯片、通信和算力板块进行快速的技术革新。未来的A股市场可能仍将给予一些新兴的领域以更高估值和溢价。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.150Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=881987","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553238","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"2022年的A股市场表现惨淡，上证综指全年下跌15.13%，其它宽基指数则跌幅更大，沪深300下跌21.63%，中证500下跌20.31%，创业板指下跌29.37%。权益市场的大幅下跌反映了国内经济和宏观环境的变化。除经济自身周期性的波动外，2022年也发生了很多让人难以预知的黑天鹅事件。比如俄乌冲突的爆发与延续，其结果直接加剧了全球性的能源通胀与大国间的紧张局势。再比如全年国内不断呈点状爆发的新冠疫情，对国内居民经济活动的冲击也是空前的，当然，随着新冠病毒的致病率与致死率逐步降低，国内的防控政策也从年末开始逐步调整，为国内经济乃至全球经济都带来了复苏的曙光。复盘A股2022年全年的表现，我们发现，即使在市场整体表现不佳的背景下，A股还是存在着一些有迹可循的投资机会的。比如，从全年来看，在全球通胀的背景下，A股的煤炭板块就表现得异常耀眼，全年收涨17.52%。但对大多数板块来说，2022年的投资机会都是阶段性的，整个市场以反复的行业和风格轮动为主线，投资难度是比较大的。  本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。回顾本基金在全年的运作过程，11月前的净值表现尚可，基本能够跟上业绩基准，但进入最后两个月后，模型在行业和风格上的判断出现了一定程度的偏差，虽然出发点是快速适应市场的变化，但实际效果却并不理想。因此年末的两个月本基金明显跑输基准，并直接导致了全年业绩落后于基准。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.147Z","mo":"2023年对国内经济而言是复苏之年，无论是消费、出行，还是工程开发与制造，都有望摆脱疫情的阴霾走向一片繁荣。2023年也是民众信心的恢复之年，我们看到了国家始终将人民利益置于首位的决心，也看到了国内经济的韧性与活力。从投资层面来说，展望2023年，疫情对国民经济的拖累将逐步减弱，国内经济有望迎来增长，在此背景下，上市公司盈利增速也有望触底反弹，再加上A股多只指数的估值都已进入相对低估区间，这都将从基本面维度为A股的全年表现奠定坚实基础。分板块来看，受疫情影响较大的消费行业有望在2023年迎来复苏之年，而内需的逐步修复也将支持中国经济的逐步向好；房地产在利好政策的推动下也有望逐步修复，进而带动建材、家居、家电等板块的投资机会；新能源、军工、半导体等景气赛道仍可能是2023年最受关注的板块。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=868663","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553237","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"A股在三季度未能延续二季度的涨势，从三季度初就开始震荡下行，期间在国内新冠疫情反复、俄乌局势复杂化、人民币持续贬值等利空因素的压制下，几乎没有出现明显的反弹行情。整个季度来看，上证综指下跌11.01%，再度下挫至3000点附近，其他宽基指数如沪深300、中证500和创业板指则分别下跌15.16%、11.47%和18.56%。分行业来看，仅煤炭在三季度取得正收益，单季上涨4.3%，下跌最多的行业包括建材、电子和传媒等。此外我们关注到，与今年一季度不同的是，在市场单边下行过程中，红利指数并未表现出同样的抗跌属性（今年一季度在上证综指下跌10.65%时该指数逆势上涨7.53%），其在三季度下跌3.63%，反映出三季度市场情绪极度低落，资金在板块间腾挪的意愿也较年初明显下降。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾二季度，由于本季度在多数时间里都暴露在了成长、质量等前期占优的因子上，所以在二季度初出现了一定程度的回撤，但随着市场情绪的整体回暖，本季度超额回报也从4月底开始逐步修复，整个二季度来看本基金仍小幅跑输基准。  进入四季度后，经济结算、企业盈利进行收尾阶段，但在疫情反复、国际局势愈发错综复杂的背景下，经济活动预计难以恢复至预期水平，因此放眼全年，A股整体利润增速或继续低于预期。不过拉长来看，随着国内诸多生产制造环节已达到全球领先水平，即使短期可能承压，但未来一旦复苏，经济弹性也是不可小觑的。站在当前时间，不确定性仍是市场主基调，资产配置上宜采取适度的均衡配置，我们会在此基础上，通过挖掘基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置，以期获得超出业绩基准的投资回报。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.144Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=803656","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553236","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"回顾上半年，A股可以以4月27日为界，划分为两段截然不同的走势。4月27日前，A股整体呈现下跌态势，上证综指期间最大跌幅超过20%，最低点位跌至2900点以下。4月27日后，A股开启平稳上涨模式，上证综指区间涨幅接近18%，截至6月底，上证综指上半年跌幅收窄至6.63%。复盘来看，4月27日前引起A股下跌的原因包括国内疫情蔓延、全球通胀、俄乌战争等，4月27日后则随着国内疫情逐步可控、企业有序开工，A股开启价值重估。因此整体来看，上半年A股行情主要演绎系统性风险的释放的缓解，在下跌过程中，低贝塔、低估值的板块和行业，比如银行、房地产、煤炭等要明显抗跌，相反上涨过程中高弹性的品种明显涨幅更大，比如国防军工、电力设备及新能源等。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，以期在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾上半年，由于基金在多数时间里都暴露在了成长、质量等前期占优的因子上，所以在A股系统性下跌时出现了明显回撤，但随着市场情绪的整体回暖，本基金超额回报也从4月底开始逐步修复，整个上半年来看本基金仍跑输基准。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.141Z","mo":"展望下半年，在国内疫情防控政策不断优化、稳增长政策逐步兑现的背景下，国内经济有望逐步回暖，这也是过去一段时间A股一直在反映的预期方向，至少相对海外市场而言，我国资产当前仍具备较大吸引力。当然，在海外货币紧缩以及全球性通胀的影响下，国内制造业的各个环节仍会继续承压，很难断定某个细分赛道可以持续景气向好，所以对资产配置而言，采取更均衡和分散的配置策略可能具备相对更高的性价比，我们也会在此基础上，通过挖掘基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置，力争获得超出业绩基准的投资回报。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2022年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=778827","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553235","date":"2022-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"上证综指在2022年一季度刷新了2019年以来的最大单季跌幅，单季收跌10.65%。其他宽基指数如沪深300、中证500和创业板指等在一季度的表现同样惨淡。不过鉴于市场成交依旧活跃，即2022年一季度A股的日度成交额多数情况下都维持8000-10000亿左右的水平，所以市场总能出现结构性的投资机会。从整个季度来看，A股的不同行业间也呈现出了明显的分化效应。具体来看，一季度表现最好的行业煤炭、房地产和银行分别上涨了23.43%、6.2%和1.92%；表现最差的行业电子、军工和汽车分别下跌了25.17%、23.48%和21.52%。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾一季度，尽管本基金在行业和风格上做了适当约束，但由于组合整体还是在过去长期表现优异的成长因子上有所暴露，所以在一季度低估值因子占优的背景下，本基金没有能够取得超出业绩基准的额外回报。  展望未来三个季度，在宏观经济承压、疫情反复、国际关系动荡的背景下，A股可能会持续在景气赛道和稳增长等多个方向上反复博弈，这就意味着单一方向或主题持续占优的情况可能依然不会出现，这对A股投资将是一个巨大的挑战。对此我们的应对是在组合上保持适当的均衡配置，即不在单一方向上暴露风险敞口，以保证组合的相对稳健。我们仍会从模型出发，选择基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置。但同时考虑到市场正进入一个风格切换、波动放大的时间窗口，我们也会尝试从多个维度出发去对组合的风险敞口进行进一步约束，力争为投资人创造更稳健的超额回报。","declarationDate":"2022-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.138Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=722584","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553234","date":"2021-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"纵观整个2021年，上证综指始终围绕着3300点到3750点之间呈震荡走势，全年的指数振幅仅为12.06%，板块和行业之间的投资机会存在差异。例如，从宽基指数来看，以中证1000、中证500为代表的中小盘成长指数在2021年全年的表现显著强于沪深300、上证50等大盘蓝筹指数，其中中证500全年上涨15.58%，沪深300全年下跌5.20%。分行业来看，电力设备及新能源、基础化工、有色金属、煤炭和钢铁在全年的涨幅均超过了40%，消费者服务和非银行金融的跌幅则在-20%以上，显示出了较强的市场分化效应。所以，即使在市场整体走势纠结的2021年，A股同样能提供不俗的投资机会，这也为投资者创造了空间。  本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。回顾本基金在全年的运作过程，由于组合在大部分时间里都集中暴露在成长、质量等长期表现较优的因子上，所以截止到2021年11月底，本基金相对业绩基准取得了较为显著的超额回报，但随着成长因子从年底开始的失效，本基金净值也出现了一定程度的回撤，导致全年业绩落后于业绩基准。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.135Z","mo":"展望2022年，在已然出现的2021年分化的市场结构下，市场维持之前的结构继续演化的可能性较低，因为，无论是对于前期涨幅过大的行业还是个股而言，其估值持续抬升的空间已十分有限，至少从实业角度来看，这些企业需要一定的时间来逐步兑现业绩以支撑其估值。在此背景下，市场机会可能会逐渐从景气赛道渗透到其他前期表现较弱的行业中。而且，在新冠疫情可能常态化、各国稳经济政策逐步出台的背景下，受疫情影响而出现短暂衰退的行业同样有望迎来复苏。总体而言，2022年的市场机会可能广泛分散于各个行业和板块之中，这也对投资者在2022年全年的投资创造了不小难度。  对本基金而言，本基金将继续通过量化模型优选个股，给予估值水平合理、业绩增长稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=711351","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553233","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"2021年三季度的市场波动超出了我们的预期。尽管从宽基指数来看，整个三季度市场的涨跌幅度并不算大，比如上证综指在三季度微跌0.64%，沪深300收跌6.85%，中证500上涨4.34%。但其间市场风格发生了数次变迁，各指数的振幅也要远大于季度的绝对涨跌幅，上证综指、沪深300和中证500指数在三季度的振幅分别为11.45%、11.26%和16.95%。2021年三季度的行业差异则更为显著。以中信一级行业为例，煤炭、有色金属、钢铁和电力及公用事业在三季度的涨幅均超过20%，分别为40.9%、26.6%、22.5%和20.2%，相反，消费者服务、医药、食品饮料和家电行业在三季度的跌幅均超过10%。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾三季度，尽管本基金在行业和风格上做了适当约束，但鉴于三季度的市场波动远超我们预期，以致不甚显著的风险敞口都能带来明显的净值波动，所以本基金净值在三季度末出现了较为明显的回撤。  展望四季度，随着全球疫情态势的逐步好转,疫情对经济的影响可能会逐步缓解， 这种背景下的投资逻辑也可能会与在疫情影响下的投资逻辑发生变化。最为直接的一个体现就是传统的居民消费、出行等需求有望复苏。所以很有必要去对疫情出现之前的市场环境和疫情出现之后的市场环境进行对比，进而辅助我们进行研判。对本基金而言，我们仍会从模型出发，选择基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置。但同时考虑到市场正进入一个风格切换、波动放大的时间窗口，我们也会尝试从多个维度出发去对组合的风险敞口进行进一步约束，力争为投资人创造更稳健的超额回报。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.132Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=652264","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553232","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000233015,"sao":"2021年上半年，A股市场展现出了非常明显的风格差异。以宽基指数为例，中证500在上半年收涨6.93%，沪深300在上半年收涨0.24%，反映出上半年中小盘股票明显跑赢大盘股票；创业板指和科创50指数在上半年分别收涨17.22%和14.01%，上证50指数在上半年下跌3.90%，反映出成长风格在上半年显著跑赢价值风格。此外，分行业来看，受益于高景气和政策支持的新能源车、光伏、电子、医药等行业在上半年的表现较好，房地产、消费者服务、家电等传统行业表现较差。  本基金主要通过多因子模型进行选股，并辅以科学的风险管理手段，试图在业绩基准的基础上获取相对稳健的超额回报。回顾上半年，本基金在成长和质量因子上始终处于正向暴露的水平，因此在春节后市场风格迅速切换时遭遇了比较明显的回撤，但进入二季度后，市场重新回归成长风格，因此本基金在二季度取得了比较显著的超额回报。整个上半年来看，基金跑赢了业绩基准。不过在行业配置层面，本基金相对业绩基准的偏移程度有限，所以在行业配置上的超额贡献不大。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.129Z","mo":"展望下半年，在市场流动性并未实质性收紧的前提下，我们认为成长风格有望继续延续，所以我们依然会从模型出发，选择基本面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置。但我们同时观察到，随着市场逐渐在一些标的上形成共识，进而推动部分个股的估值进入极端的高估区间或低估区间，估值的因素也会逐渐凸显出来，即部分高度或低估品种存在均值回复的需求。所以我们也会从风险管理的角度出发，适当对组合的估值暴露进行调整，以尽量控制组合的跟踪误差，力争为投资人创造更稳健的超额回报。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=628502","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553231","stockId":3000000233015,"sao":"2021年一季度A股的波动幅度较大，具体来看，1月初至春节假期前大盘加速上涨，春节后至3月末大盘大幅下跌。整个一季度，上证综指下跌31.16点，涨跌幅为-0.90%，季末收于3441.91点，其中1月和2月分别上涨10.00点和26.01点，3月下跌67.17点。从中信一级行业来看，钢铁、电力及公共事业、银行和建筑等行业表现较好，国防军工、非银金融、通信和计算机等行业表现较差。从市场风格来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌3.13%，代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指的涨跌幅分别为-7.00%和-6.86%。  本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。2021年1月和2月上旬，由于模型在质量和成长类因子上有所暴露，本基金的表现相对较好，跑赢了业绩比较基准。然而在2月下旬和3月，市场风格发生了转变，质量和成长类因子大幅回撤，价值因子表现较好，本基金的业绩落后于业绩比较基准。从整个一季度来看，本基金跑输了业绩比较基准。  A股市场经过前期的调整之后，整体的估值水平处于合理区间，并且国内外的经济基本面处于从疫情中快速复苏的状态。从长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望2021年二季度，企业盈利延续上修趋势，基本面对股市有支撑，宏观流动性保持平稳，市场情绪有望逐步修复，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。  2021年二季度，本基金将继续按照既定的量化模型进行选股，给予了估值水平合理、业绩增长更稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.126Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=571054","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb0553230","stockId":3000000233015,"sao":"2020年A股整体延续上升趋势，具体来看，受新冠肺炎疫情影响，A股在一季度大幅下跌，但随着国内疫情逐步得到控制，中国经济在复工复产和政策刺激的推动下持续复苏，叠加市场流动性充裕，A股在随后几个季度均大幅上涨。整个2020年，上证综指上涨422.95点，涨跌幅为13.87%，年末收于3473.07点，其中一季度下跌299.82点，二季度、三季度和四季度分别上涨234.37点、233.38点和255.02点。从中信一级行业来看，2020年电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务和国防军工等行业表现较好，建筑、通信、房地产和综合金融等行业表现较差。从市场风格来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数上涨27.21%，代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指的涨跌幅分别为64.96%和43.91%。本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。2020年3月和11月，由于行业及市场风格轮动快速，影响因子有效性、持续性等因素，本基金相对业绩基准表现落后较多。2020年的其余月份，由于模型侧重暴露在长期有效的质量、成长因子和陆股通因子，同时降低了稳定性和持续性不佳的估值因子的权重，本基金的表现相对较好，基本跟上或跑赢了业绩比较基准。从整个2020年来看，本基金显著跑赢了业绩比较基准。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.123Z","mo":"鉴于A股市场当前整体的估值水平仍然处于合理区间，尽管新冠肺炎疫情在全球蔓延的趋势仍在持续，海外宏观经济环境在短期内面临不确定性，但国内疫情已经基本得到控制，中国经济在复工复产和政策刺激的推动下有望继续复苏。从长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望2021年，随着国内复工复产基本完成，企业盈利有望逐渐修复，叠加市场流动性保持合理充裕和资本市场改革提速等利好因素，投资者的市场风险偏好有望维持较高水平，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。2021年，本基金将继续按照既定的量化模型进行选股，给予估值水平合理、业绩增长更稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=553137","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055322f","stockId":3000000233015,"sao":"2020年三季度A股整体呈上升趋势，具体来看，大盘在7月快速上涨后，8月冲高震荡，9月则出现了明显的回调。整个三季度，上证综指上涨233.38点，涨跌幅为7.82%，三季度末收于3218.05点，其中7月和8月分别上涨325.34点和85.67点,9月下跌177.63点。从中信一级行业来看，三季度国防军工、消费者服务、电力设备及新能源和汽车等行业表现较好，计算机、综合金融、商贸零售和通信等行业表现较差。从市场风格来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数上涨10.17%，代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指的涨跌幅分别为5.6%和8.19%。本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。2020年7月，由于成长和质量等基本面因子表现较好，叠加市场风险偏好较高，本基金的表现较好，大幅跑赢了业绩比较基准。2020年8月和9月，由于行业及市场风格轮动快速，影响因子有效性、持续性等因素，本基金相对业绩基准表现有所落后。从整个三季度来看，本基金显著跑赢了业绩比较基准。鉴于A股市场当前整体的估值水平仍然处于合理水平，尽管新冠肺炎疫情在全球蔓延的趋势仍在持续，海外宏观经济环境在短期内面临不确定性，但国内疫情已经基本得到控制，中国经济在复工复产和政策刺激的推动下有望继续复苏。从长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望下半年，国内随着复工复产基本完成，企业盈利有望逐渐修复，叠加宽松的流动性预期和资本市场改革提速等利好因素，投资者的市场风险偏好有望进一步提升，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。2020年四季度，本基金将继续按照既定的量化模型进行选股，给予了估值水平更低、业绩增长更稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-27T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.120Z","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2020年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=492532","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aed4f67fea5b3eb055322e","stockId":3000000233015,"sao":"2020年上半年A股市场风格分化较大。一季度，受新冠肺炎疫情蔓延和海外市场大跌等负面因素的影响，A股整体呈下跌趋势，进入二季度后，随着国内复工复产逐渐恢复、宽裕的货币政策和海外市场止跌回升等积极因素的影响，A股票市场整体呈上涨趋势，并且市场风格迥异。整个上半年，上证综指下跌65.45点，涨跌幅为-2.15%，二季度末收于2984.67点，其中一季度下跌299.82点，二季度上涨234.37点。从中信一级行业来看，上半年医药、消费服务、食品饮料和电子等行业表现较好，非银金融、银行、煤炭和石油石化等行业表现较差。整个上半年来看，代表大盘蓝筹的沪深300指数上涨1.64%，代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指的涨跌幅分别为35.6%和20.85%。本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。2020年一季度，由于行业及市场风格轮动快速，影响因子有效性、持续性等因素，本基金相对业绩基准表现落后。2020年二季度，伴随着成长风格的切换和市场风险偏好的提升，本基金的表现有所改善，实现了对基金比较基准的超越。从2020年上半年来看，本基金跑赢了业绩比较基准。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T14:11:02.117Z","mo":"鉴于A股市场当前整体的估值水平仍然处于历史中等水平，尽管新冠肺炎疫情在全球蔓延的趋势仍在持续，海外宏观经济环境在短期内面临不确定性，但国内疫情得到控制之后，中国经济在复工复产和政策刺激的推动下有望继续复苏。从长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望下半年，国内随着复工复产基本完成，企业盈利有望逐渐修复，叠加宽松的流动性预期和资本市场改革提速等利好因素，投资者的市场风险偏好有望进一步提升，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。2020年下半年，本基金将继续按照既定的量化模型进行选股，给予了估值水平更低、业绩增长更稳定的股票以更高权重，同时维持均衡的行业配置，争取创造超越业绩比较基准的投资回报。","fund":{"_id":3000000233015,"stockCode":"233015","stockType":"fund","areaCode":"cn","followedNum":9,"blackenedNum":0,"status":"normal","exchange":"jj","fundType":"stock","ipoDate":"2012-11-11T16:00:00.000Z","setUpScale":1094110000,"market":"a","tickerId":233015,"custody":"中国农业银行股份有限公司","name":"摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金","shortName":"大摩量化配置混合(233015)","fundSecondLevel":"hybrid","__csrcFundId":3287,"fundStatus":"normal","lastUpdated":"2026-05-01T07:06:23.189Z","masterFundFlag":1,"inceptionDate":"2012-12-10T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050230000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"大摩量化配置混合","pinyin":"mgsdllhpzhhxzqtzjj","managers":[{"stockCode":"8801382709","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2502141770,"name":"余斌"}]},"announcement":{"linkText":"摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=455293","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}