window.pageData = {"stock":{"_id":3000000007520,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券A","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"fundCollection":{"exchange":"jjgs","stockType":"fund_collection","stockCode":"50650000","tickerId":50650000,"name":"富安达基金管理有限公司"},"managers":[{"name":"康佳燕","stockType":"fund_manager","stockCode":"db20280881","exchange":"fm","tickerId":111025215200},{"name":"夏彤","stockType":"fund_manager","stockCode":"j101019626","exchange":"fm","tickerId":2420245200}],"hotMetrics":{"fss":{"stockId":3000000007520,"type":"fss","f_s_s_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_ins_h_s_r":0.9423,"f_ins_h_s_r_c_hy":-0.04259999999999997,"f_ins_h_s_r_c_1y":-0.01749999999999996,"f_ind_h_s_r":0.057699999999999994,"f_ind_h_s_r_c_hy":0.04259999999999999,"f_ind_h_s_r_c_1y":0.0175,"f_h_a":17449,"f_h_s_a":758602,"last_data_date":"2025-12-30T16:00:00.000Z"},"fpr":{"stockId":3000000007520,"type":"fpr","f_p_r_fys_ssc":7460,"f_p_r_fys_ssrp":0.18219600482638423,"f_p_r_m1_ssc":7596,"f_p_r_m1_ssrp":0.415009874917709,"f_p_r_m3_ssc":7519,"f_p_r_m3_ssrp":0.1306198457036446,"f_p_r_m6_ssc":7331,"f_p_r_m6_ssrp":0.19440654843110505,"f_p_r_y1_ssc":6862,"f_p_r_y1_ssrp":0.20915318466695818,"f_p_r_y2_ssc":5918,"f_p_r_y2_ssrp":0.13875274632415074,"f_p_r_y3_ssc":4915,"f_p_r_y3_ssrp":0.1467236467236467,"f_p_r_y5_ssc":3334,"f_p_r_y5_ssrp":0.2298229822982298,"f_cagr_p_r_fs_ssc":7295,"f_cagr_p_r_fs_ssrp":0.28982725527831094},"fp":{"stockId":3000000007520,"type":"fp","f_p_r_fys":0.018032212885153998,"f_p_r_m1":0.002499784501336144,"f_p_r_m3":0.011216415963829274,"f_p_r_m6":0.0176849054152588,"f_p_r_y1":0.03224239901619663,"f_p_r_y3":0.13132654965755108,"f_cagr_p_r_fs":0.035436276716384274,"f_p_r_d1":0.00017719500310087177,"f_p_r_y2":0.09224646084033439,"f_p_r_y5":0.19853104392980891,"last_data_date":"2026-05-19T16:00:00.000Z"},"ff":{"stockId":3000000007520,"type":"ff","f_m_f":241076,"f_m_f_r":0.003,"f_c_f":80358,"f_c_f_r":0.001,"f_m_a_c_f":321434,"f_m_a_c_f_r":0.004,"f_m_c_f_d":"2024-06-29T16:00:00.000Z","f_c_fr":0.0007,"f_fr_d":"2026-04-01T16:00:00.000Z","f_m_fr":0.003,"f_mac_fr":0.0037},"f_nlacan":{"stockId":3000000007520,"type":"f_nlacan","f_nv_d":"2026-05-19T16:00:00.000Z","f_nv":1.163,"f_nv_cr":0.0001719986240107385},"f_as":{"stockId":3000000007520,"type":"f_as","f_tas":1103388931.0080001,"f_tas_d":"2026-03-30T16:00:00.000Z"}},"masterSlaveFunds":[{"_id":3000000012603,"name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","exchange":"jj","stockCode":"012603","tickerId":12603,"shortName":"富安达富利纯债债券C","__csrcFundId":6389,"lastUpdated":"2025-01-04T00:32:11.054Z","inceptionDate":"2021-06-14T16:00:00.000Z","fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","followedNum":0,"status":"normal","masterFundFlag":null,"activeFundFlag":null,"classificationFlag":null,"closedEnd":null,"etfFundFlag":null,"feederFundFlag":null,"indexFundFlag":null,"lofFundFlag":null,"pensionTargetFlag":null,"pinyin":"fadflczzqxzqtzjj"}],"bondHoldings":[{"_id":"69e7d7376201787ae12a4e9a","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000007520,"stockCode":"102583471","stockName":"25北部湾MTN006(科创债)","holdings":1000000,"marketCap":101759616,"netValueRatio":0.0777,"lastUpdated":"2026-04-21T19:59:51.770Z"},{"_id":"69e7d7376201787ae12a4e9b","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000007520,"stockCode":"102501145","stockName":"25北部湾投MTN002","holdings":1000000,"marketCap":101331452,"netValueRatio":0.0774,"lastUpdated":"2026-04-21T19:59:51.773Z"},{"_id":"69e7d7376201787ae12a4e9c","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000007520,"stockCode":"09240412","stockName":"24农发清发12","holdings":800000,"marketCap":81329008,"netValueRatio":0.0621,"lastUpdated":"2026-04-21T19:59:51.776Z"},{"_id":"69e7d7376201787ae12a4e9d","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000007520,"stockCode":"102580157","stockName":"25南宁城投MTN001","holdings":750000,"marketCap":75653938,"netValueRatio":0.0578,"lastUpdated":"2026-04-21T19:59:51.779Z"},{"_id":"69e7d7376201787ae12a4e9e","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","fundId":3000000007520,"stockCode":"250206","stockName":"25国开06","holdings":700000,"marketCap":71075046,"netValueRatio":0.0543,"lastUpdated":"2026-04-21T19:59:51.782Z"}]},"list":[{"_id":"69e7d5746201787ae129f0f2","date":"2026-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-04-20T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2026年一季度国内经济实现良好开局，外需表现亮眼、工业生产稳步向好，内需较去年下半年有所修复。随着 “沪七条” 等楼市优化政策出台，房地产市场降幅收窄，部分城市二手房交易趋于活跃。全国两会《政府工作报告》将年度经济增长目标首次表述为“4.5%-5.0%”，并提出在实际工作中争取更好结果。宏观政策整体保持扩张取向，增量工具使用相对克制，发力重点更趋结构优化。财政方面赤字规模保持稳定，债务增长平稳，支出节奏继续靠前发力。货币方面结构性降息如期落地，1月15日央行宣布实施结构性降息，并表示年内仍有降准降息空间；随着融资保证金比例上调，利率债收益率由年初上行转为下行。2月底中东战事爆发，迅速成为全球资本市场主线。霍尔木兹海峡封锁推升国际油价大涨，全球避险情绪升温，美联储等主要央行推迟降息、加息预期重燃，市场对债务可持续性担忧加剧，主要经济体债券收益率普遍上行。3月中东局势持续紧张，国内债市并未交易油价带来的通胀回升预期，反而在避险需求与资金宽松支撑下，债券配置意愿增强。伴随同业存款利率进一步规范，央行3M、6M 买断式逆回购转为净回笼，资金面维持宽松格局。利率债中短端收益率下行幅度更大，曲线呈现牛陡形态；信用债行情延续，收益率下行、利差压缩；“二永债”利率较去年下半年的调整转为下行。报告期内，本基金继续秉承稳健专业的投资理念，力争为基金份额持有人带来长期回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率走势、曲线结构、信用利差等进行调仓；波段及骑乘交易，增厚组合收益。","lastUpdated":"2026-04-21T19:52:20.519Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2026年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1469568","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69c76ff869b11a867413e073","date":"2025-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2026-03-27T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2025年，国内全年增长目标达成，经济增速前高后低、逐季回落，政策发力前置。财政政策扩张，赤字率上升，一揽子化债持续推进，债务规模稳步增长；货币政策偏克制，仅上半年“双降”一次，低于市场预期。年内二十届四中全会召开、“十五五”规划建议落地，“反内卷”措施强化再通胀预期。海外方面，特朗普年初二度就任后加征关税，成为市场主要扰动；10月初美国政府停摆43天，扰动数据发布。美联储9月起连续三次降息共75bp，其独立性因白宫在降息、人事等方面的干预遭遇前所未有的挑战。大类资产呈现“股强债弱”格局：科技股带动全球股市上涨，贵金属受地缘、央行购金及避险需求推动涨幅显著；全球债市以调整为主，美债收益率先上后下；美元贬值，人民币小幅升值。国内债市表现为利率债调整、信用债稳健、全年节奏波动明显：1月央行收紧资金面并暂停国债买入，春节后长端债抱团瓦解；3月MLF退出政策利率舞台，二季度受益于关税落地、“双降”及利差压缩，成为全年最佳季度。6月底央行未如期恢复国债买入且删除“择机”降准降息表述，叠加7月“反内卷”措施及股债跷跷板效应，债市承压；后续受增值税征收恢复、基金销售新规（征求意见稿）等影响，11月因机构负债端不稳再度调整，12月中央经济工作会议后趋于平稳。全年债市主要收益来自票息，低利率下回报不确定性上升，利率债调整打破长牛、市场对行业规则变化的解读分歧，加剧债市低位波动；信用债配置需求旺盛，利差持续压缩。报告期内，本基金秉承稳健专业的投资理念，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率走势、曲线结构、信用利差等进行调仓；积极把握波段及骑乘交易机会，力争增厚组合收益。","lastUpdated":"2026-03-28T06:06:48.547Z","mo":"2026年作为“十五五”开局之年，宏观总量政策平稳。财政政策优化支出结构，聚焦“两重两新”；货币政策延续适度宽松，央行开年实施结构性降息，明确年内仍有降准降息空间。政策重点培育新质生产力、扩大内需，“反内卷”深入推进，房地产限购进一步松绑。通胀预期CPI低水平上涨，PPI降幅缩窄，年内有望回正。海外不确定性仍存：市场预期年内继续降息；美国最高法判定特朗普关税违宪，其政府正寻求新依据。此外，11月美国中期选举不确定性上升，多地缘政治冲突仍影响大类资产走势。市场关注点集中于权益市场，基金销售新规落地、央行流动性投放积极带动资金宽松，债市预期改善但缺乏趋势性下行支撑。短期关注货币政策、债券供需及政策发力节奏，中期跟踪通胀改善。整体跨周期政策回归常态，货币政策宽松可期，利率债震荡运行，信用债或为主要配置方向。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2025年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1450205","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e06","date":"2025-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2025-10-24T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"上半年经济实现稳健增长后，三季度国内经济增长动能出现边际放缓。制造业 PMI 指标已连续六个月处于50%的临界点下方，作为经济增长 “三驾马车” 的投资、消费与出口，增速均呈现不同程度的回落，整体需求端承压。当前实体部门的信贷有效需求仍待修复，融资意愿有待进一步提振，但M1增速结束此前下行态势并实现回升，风险偏好正逐步改善。国际经济与政策环境方面，美国近期与多个国家及地区达成新的贸易合作协议，全球贸易格局边际优化。在非农就业数据大幅下修、经济复苏动能存疑的背景下，美联储时隔八个月重启货币政策宽松，宣布下调联邦基金利率 25个基点，为全球流动性环境注入宽松预期。三季度 A 股市场结构性行情显著，科技板块成为核心领涨主线，呈现多点开花的活跃态势。在此带动下，创业板指与各类科技主题指数表现突出，上证综指、深证成指、创业板指三季度分别上涨 12.73%、29.25%、50.4%，指数间涨幅差距进一步拉大，市场赚钱效应集中于科技赛道。利率债市场在三季度面临多空因素交织的复杂格局，最终呈现收益率整体上行、曲线陡峭化的特征。经济基本面边际放缓为债市提供基本面支撑，同时央行通过 MLF 操作、买断式逆回购及公开市场操作持续净投放流动性，市场资金价格始终保持均衡偏松状态。但 “反内卷” 趋势下市场供给端改善、股债市场 “跷跷板” 效应显现等因素带来的市场情绪影响下，收益率调整呈现结构性差异，中短端利率债受基本面与流动性支撑，调整幅度相对有限；长端利率债受长期预期影响，上行幅度更为明显，推动收益率曲线趋于陡峭。从时间节奏看，9月收益率上行速度较 8月明显放缓，随着收益率逐步抬升，利率债的配置价值正持续显现。本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率走势、曲线结构、信用利差等进行调仓，开展波段及骑乘交易，争取增厚组合收益。","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.490Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2025年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1370648","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e05","date":"2025-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2025年上半年，受国内宏观经济基本面回暖与市场风险偏好上升的双重影响，债券市场整体呈现震荡行情。上半年我国经济增速达到5.3%，展现出稳步回升的态势。在科技领域，亮点频出，科创债的成功发行有力推动了债券ETF规模的显著增长。财政政策方面，呈现出更为积极有力且靠前发力的特点。“两重两新”政策持续发力，为广义基建投资的增长和消费增速的回升提供了坚实支撑；货币政策则以支持性为主，5月7日降准降息政策顺利落地。从外部环境来看，二季度全球市场因特朗普关税政策的不确定性，导致大类资产波动加剧。美国经济展现出一定韧性，未出现滞胀现象，美联储因担忧关税政策对通胀的冲击，暂停了降息举措。具体到国内债市走势，一季度受资金面偏紧以及市场风险偏好回升的影响，债市以调整为主；二季度表现优于一季度，但呈现出先扬后抑的态势。当外部不确定性冲击加大后，央行在二季度加大公开市场操作力度，通过买断式逆回购和MLF连续净投放等操作，保持了资金面的宽松。同时，信用债供给相对偏少，而市场配置需求旺盛，这一供需关系使得信用债收益率进一步下行，长久期信用利差压缩态势较为明显。此后，随着市场对反内卷政策效果的担忧加剧，债市波动再次加大。报告期内，本基金严格依照合同要求，扎实做好产品投资与运营工作。","declarationDate":"2025-07-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.487Z","mo":"上半年经济增速超年度目标，下半年稳增长压力显著缓解，叠加去年三季度基数效应影响，宏观经济运行有望保持稳健态势。展望下半年，国内宏观经济增速预计维持在合理区间。宏观政策将延续既定节奏，中央政治局会议明确政策基调保持稳定，“反内卷”、稳地产、扩大内需及支持新质生产力发展等核心持续发力。财政政策方面，年内仍有充足政策空间；货币政策基调已发生边际调整，央行操作预计或以流动性管理工具为主导。海外市场层面，美国与英、日、欧等主要经济体达成关税及投资协议，全球风险偏好有所回升。中美已完成三轮谈判，后续有望持续推进。尽管关税政策带来一定冲击，但预计对全球贸易增速影响有限。从国内证券市场看，大类资产“股强债弱” 格局或将延续。债市经历阶段性调整后，配置价值逐步显现。展望未来，本基金将继续秉持稳健专业的投资理念，致力于为基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。同时，会密切关注经济基本面、市场流动性以及相关政策边际变化所带来的各类投资机会，跟进市场动态。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2025年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1342171","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e04","date":"2025-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"一季度，国内经济呈现回升向好的态势，多项经济指标超出市场预期。工业生产快速扩张，消费需求逐步回暖，投资动能持续增强。不过，仍存在需求有待进一步释放、部分行业信心尚需提振等问题。与此同时，尽管宏观政策持续发力，但政策落地节奏和效果仍待逐步显现。央行货币政策委员会2025年第一季度例会召开，实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，加大货币政策调控强度，择机降准降息。 报告期内，本基金按照基金合同要求，以配置中高等级信用债为主，久期总体保持稳定。同时，在严控信用风险和流动性风险的前提下，积极平衡收益率和流动性，敏锐捕捉市场变化中的交易机会，力求为持有人实现产品收益的增厚 。","declarationDate":"2025-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.485Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2025年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1268774","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e03","date":"2024-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2024年，国内债券市场收益率大幅下行，其中长端下行幅度更大，长久期策略占优。央行推出新货币投放方式：买入短端国债以及买断式回购，在一定程度上稳定了资金面。债市季度走势复盘来看，年初央行禁止手工补息，大量资金从银行存款流入资管类产品，债券收益率大幅下行。9月底，受到权益市场波动影响，债券类基金被大额赎回，债券收益率大幅上行尤其是信用债，短暂的赎回冲击后，信用债有了很好的配置价值，收益率下行持续到年底。本基金2024年操作看，主要配置中高等级信用债，同时积极把握交易机会，力求给客户带来良好的持有体验。","declarationDate":"2025-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.482Z","mo":"展望2025年，我们认为，以2024年9月底中央政治局会议和年底中央经济工作会议为标志的国内逆周期宏观政策将继续发力，其中财政政策是关键，中央经济工作会议明确“提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力”，方向是政府加杠杆拉动国内总需求，货币政策基调重回“适度宽松”，适时降准降息。从债券市场走势展望来看，货币政策定调适度宽松，适时降准降息，财政政策靠前发力，央行内部关注长端收益率降低后的潜在风险，且逆周期政策发力后，宏观经济将延续改善。在连续近四年的债券牛市后，债券收益率或将面临低收益、高波动，利率顺畅下行产生的资本利得预期大幅弱于2024年。信用债在利率债收益率快速下行后，信用利差仍有一定修复空间。同时化债政策和经济政策发力下，信用风险有望进一步缓解，我们理解信用债收益率仍有一定吸引力。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2024年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1246998","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e02","date":"2024-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"三季度，国内居民收入预期较弱，总需求总体仍待提升，内生动力不强。且货币宽松、房地产、财政等稳增长政策发力不及预期。国内投资增速有所回落，消费仍需提振，市场期待稳增长政策进一步发力。 “7.30”和“9.26”两次中央政治局会议聚力稳增长，房地产政策进一步放开，降低首付比和下调存量房贷利率；货币政策方面两度降息，一次全面降准；财政政策提速和加力，超长期特别国债落地使用加快，新增专项债发行提速，使用资本金范围研究扩大，加大超长期国债对“两新两重”的支持力度。央行在9月24日新闻发布会表示，年内还有降准空间，同时央行创设两项货币政策工具，支持非银金融机构互换便利和上市公司回购。央行三季度在债券市场出台多项政策，政策利率之锚由MLF转向7天OMO，增加临时正逆回购，构建短期利率走廊。央行总体看买短卖长。债券市场三季度收益率先下后上，在突破前低后，收益率中枢上移，信用利差走阔，新的化债政策和流动性风险偏好变化，对债券市场资产配置策略带来一定影响。报告期内，本产品按照基金合同要求，以配置中高等级信用债为主、久期总体稳定，同时在严控信用风险和流动性风险前提下，平衡收益率和流动性，抓住市场变化中交易机会以求增厚产品收益。","declarationDate":"2024-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.479Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2024年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1170009","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e01","date":"2024-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"上半年债券市场利率整体呈下行态势。报告期内本基金秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据收益率曲线进行调仓，灵活运用波段、骑乘等策略，争取增厚组合收益。","declarationDate":"2024-07-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.477Z","mo":"当前债市对经济现状的定价比较充分，10年国债收益率已经下行至2.3%附近。同时当前政策更加关注高质量发展，市场对短期强刺激预期有所弱化。展望下半年，在二十届三中全会召开后，短期和中长期目标及改革蓝图画就。短期来看，要坚定不移完成全年目标，下半年对经济增速仍会有一定的诉求，宏观经济稳增长仍需发力，从而提振内需，同时应对外需可能随着海外主要经济体减速有所准备，两会确定的财政政策或将加快落地速度，不排除有新增的财政政策工具。综上我们认为债市未来半年收益率大概率是震荡走势。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2024年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1142405","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9e00","date":"2024-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"一季度，国内宏观经济呈现结构性修复，新质生产力格局下，地产偏弱，外需、消费、生产等偏强。但当前国内经济有效需求仍显不足、价格维持低位、地产销售未见明显起色、实际利率较高。3月两会定调全年经济增长目标5%左右，实现的关键仍然在稳增长政策的决心和力度。一季度，债市收益率大幅下行，部分期限利率点位创下历史新低。核心原因在于“资金面稳定+配置需求增加+债券供给偏弱”等因素共同催化了一季度债牛行情。具体来看，1-2月债券平坦化下行，30Y和10Y国债在3月初分别创下2.42%和2.265%新低后震荡至3月底。3月债券陡峭化下行，中短端表现更加明显。报告期内，本基金主要配置利率债。本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。我们密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，力争增厚组合收益。","declarationDate":"2024-04-17T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.474Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2024年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1064603","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dff","date":"2023-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2023年国内经济增长实现预定目标，但新冠疫情防控转段的第一年，经济恢复之路尚不坚实。7月底中央政治局会议后进入逆周期政策加力时期，下半年实施特殊再融资债化债和增发万亿国债，年内两次降准降息，三次下调存款挂牌利率。海外来看，美国经济存在一定的韧性，美联储全年加息4次，下半年加息1次，连续3个月暂停加息，未发生实质性转向。整体来看，2023年国内市场风险偏好较低，年初两会对经济增速、赤字目标的设定落在市场预期下沿，利率下行开启，随后一系列弱现实及降息预期等增强了下行的趋势直到8月底资金面持续上行，利率触底反弹至12月初，12月在央行加力呵护下，资金面好转，曲线开始变陡，利率牛陡。报告期内，本基金主要配置利率债，根据市场情况调整久期和杠杆。","declarationDate":"2024-01-18T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.471Z","mo":"2024年，稳增长政策继续发力，中央经济工作会议要求加大宏观调控力度，做好三个“统筹”，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。海外来看，主要经济体经济呈现一定韧性，美联储年内大概率降息，有利于新兴市场经济发展和资本市场。在国内政策持续发力下，中国经济将有望延续恢复向好，但更注重高质量发展，货币政策维持稳健偏宽松，债券市场有望维持收益率低位运行。本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，努力增厚组合收益。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2023年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=1055419","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dfe","date":"2023-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"三季度，国内经济呈现出企稳修复的态势。7月下旬中央政治局会议的政策定调较为积极，市场对后续稳增长政策出台预期升温。央行在8月中旬降息，8 月下旬开始密集出台房地产优化政策，一线城市“认房不认贷”在 9月开始实施。三季度地方债发行提速，后续资金使用将对经济带来托底作用。稳增长政策对经济产生了积极效果，8-9月多项数据显示经济增长正在恢复，9月PMI指标已回到荣枯线以上。三季度，债市收益率先下后上，最低点出现在8月中旬降息后。前半段收益率下行主要是因为经济数据未达预期，稳增长政策出台预期较弱。后期随着资金面的紧张和预期的扭转，收益率震荡上行。10年期国债收益率从二季度末的2.63%下行至最低2.54%，随后持续上行至三季度末的2.675%。报告期内，本基金主要配置利率债。本基金将继续承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，争取增厚组合收益。","declarationDate":"2023-10-23T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.468Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2023年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=985302","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dfd","date":"2023-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"上半年债券市场利率整体呈下行态势。年初，信贷超前投放迎来开门红，市场对于经济复苏预期较强，叠加跨春节资金价格走高，债市利率上行，10年期国债利率升至年内高点2.93%。两会经济增速目标设定偏谨慎，债市逐渐形成温和复苏预期，叠加3月中旬超预期降准，市场对货币政策的分歧有所下降，债市情绪修复，10年期国债利率逐步下行至2.85%中枢附近。4月，高频数据走弱，部分中小银行调降存款利率带动降息预期边际升温，机构配置力量偏强，10年期国债利率破2.8%关键点位；4月底政治局会议无显著增量政策，债市进一步走强。5月，经济弱修复预期叠加资金面持续宽松，利率延续前期下行趋势，10年期国债利率短暂突破了2.7%。6月，发布的5月社融和经济数据均弱于预期和季节性，6月13日央行宣布降息，10年期国债利率达到年内低点2.62%，后在宽信用政策预期升温、机构开始止盈背景下触底反弹。报告期内，本基金主要配置利率债。未来，本基金将继续以利率债配置为主，秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，争取增厚组合收益。","declarationDate":"2023-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.466Z","mo":"当前债市对国内经济弱现实的定价比较充分，同时对政策强力稳增长的预期不强。但三季度基数效应减弱，经济下行压力或加大，政策发力概率增加，建议关注政策预期差：一是财政、地产和产业等相关政策的出台；二是降准的可能性，因为三季度地方债发行大概率提速，而7-8月为财政上缴大月，超储率有季节性回落的压力。目前债市收益率水平已接近去年低点，但资金和存单利率仍高于去年低点，10年期国债向下突破2.6%仍存在阻力。我们认为三季度经济环比可能弱改善、货币政策稳健偏松但可能存在汇率制约、机构配置需求不弱等因素共同决定债市收益率上下空间都有限。四季度经济可能步入主动补库周期，但补库的强度取决于需求的回升程度，预计步入强补库周期的概率较小，债市调整风险相对可控。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2023年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=955649","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dfc","date":"2023-03-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"一季度，国内经济增长呈现复苏态势，但复苏力度弱于预期。总量数据预示经济增长趋势向好，社融和中长期信贷增长较多，PMI每月均在荣枯线以上，重点城市二手房成交量明显回升，房地产竣工面积实现正增长。但是中微观对经济增长的感受不强，居民对于就业和收入的预期较弱，导致总体消费增长恢复较慢。表现较好的是前期积压需求集中释放的出行相关服务类消费。由于高基数和国际环境变化，一、二月份出口数据同比下滑，对于经济产生拖累作用。一季度利率经历了先上后下的过程。利率低点出现在年初，而利率高点则出现在2月末到3月初。整体处于窄幅波动状态，1年国债的波动区间在2.07%-2.33%，10年国债在2.81%-2.93%。对于一季度债券市场而言，流动性、股债跷跷板效应等扰动较大。1-2月流动性高度依赖央行投放资金，3月接近回归自发平衡状态；股市春节前后走势及风格切换，两会前后的基本面预期变化较大。报告期内，本基金主要配置利率债，久期中性偏低，杠杆操作较少。未来，本基金将继续以利率债配置为主，秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。","declarationDate":"2023-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.463Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2023年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=882926","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dfb","date":"2022-12-30T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2022年，国外方面，受疫情反复、俄乌冲突影响，全球能源价格、劳动力价格上涨导致通胀飙升，美联储和全球主要央行加速收紧货币政策，经济衰退预期加强。国内方面，虽然全年财政政策积极、货币政策稳健、稳增长政策密集出台，但受制于疫情、全球经济疲软和地产下行的拖累，投资拉动效果钝化、出口增速放缓、消费意愿低迷，全年GDP增长乏力。全年债市多空因素交织，前10个月利率呈震荡下行趋势，但从11月起快速攀升。全年债市走势大体可以分为三个阶段：第一阶段（1 月-6月）：债市在稳增长预期与上海疫情这两条主线中保持窄幅震荡。年初政策靠前发力，1月中下旬降息落地，经济开门红，10年期国债年内首次下探至2.67%。但二季度多地遭受疫情冲击，债市主线回归弱现实，市场围绕降准、宽信用、宽财政等展开博弈，10年期国债收益率总体位于2.7%-2.85%区间窄幅震荡。第二阶段（7月-10月）：债市在房地产断供风波与降息的交易逻辑下开启宽幅震荡模式。7月，受到地产断供事件发酵、疫情局部反复、高温天气扰动、经济修复动能放缓以及政治局会议淡化全年经济增长目标等影响，收益率再次下行。8月中旬央行超预期降息，10年期国债收益率大幅下行至2.58%的年内低点。但9月随着资金面边际收敛、政策面偏向稳增长、止盈盘力量较强以及基本面显示修复迹象，10年期国债收益率逐步回升至2.76%。十一期间消费较弱、地产销售高频数据走低，收益率又转为下行。第三阶段（11月-12月）：债市在“强预期”大于“弱现实”的交易逻辑下开始大幅调整。11月，受到防疫政策优化和地产支持政策密集出台的双重冲击，市场开始交易“强预期”，债市大幅回调。债市的快速调整导致理财破净比例大面积上升，引发负反馈，信用利差快速走阔，二永债遭到抛售，曲线熊平。12月6日，10年期国债利率触及年内高点2.92%。12月中下旬，理财赎回负反馈情绪逐渐缓和，央行加大投放力度呵护年末流动性，债市止跌回暖。报告期内，本基金主要配置利率债，根据市场情况调整组合久期和杠杆。","declarationDate":"2023-01-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.460Z","mo":"2022年债市交易核心在于资金宽松加信用不振，弱基本面和松资金面，叠加疫情时有扰动，共同推动2022年的债牛，虽然四季度有所调整，收益率下行幅度缩窄，但全年看，关键期限收益率以下行为主，10Y国债收益率略有上行。2023年债市交易核心可能演变为宽政策加宽信用发力下的基本面预期扰动，债市行情可能领先，如果基本面修复不达预期，债市或呈现交易性行情，但2023年度预计属于逆风期，收益率易上难下，幅度取决于基本面修复情况。本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2022年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=865491","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9dfa","date":"2022-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"三季度以来，国内疫情多发叠加房地产深调，基本面修复斜率不达预期，货币政策继续宽松，信用修复偏弱，债市整体走强，下行幅度在10-20bp左右。具体看，三季度债券收益率经历了先大幅下行后小幅上行，7月和8月债券市场在淡化年度经济增长目标和8月中旬超预期降息的背景下，债市大幅收涨，十年期国债收益率在8月中下旬一度下行至2.6%以下。随着9月资金价格略有上行，叠加人民币贬值，经济平稳修复，债市有限调整，截止9月末，10年国债收益率回到2.75%左右的水平。报告期内，本基金主要配置利率债，久期中性，并进行了一定的杠杆操作，取得了稳定的票息收入和一定的资本利得。未来，本基金将继续以利率债配置为主，秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。","declarationDate":"2022-10-24T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.458Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2022年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=803247","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df9","date":"2022-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2022年上半年债券市场整体呈现震荡行情。短端债券受益于资金面的宽松等因素，收益率下行较多；而长端10年期国债收益率在2.8%的位置反复震荡运行，期限利差整体走扩。信用债表现优于利率债，信用利差整体收窄。一季度看，1月受央行降息以及央行新闻发布会相关表态等积极因素影响，债市收益率快速下行；2月受金融数据大超预期、多地房地产政策以及俄乌冲突可能导致的滞涨风险等因素的影响，债券收益率持续上行；3月受宽货币不及预期、基金赎回压力、美联储加息、疫情扰动等因素影响，债券收益率先上后下。二季度看，疫情是影响债券市场走势的核心因素。4月至5月受国内疫情在上海、北京等地持续发酵，央行降准、央行利润上缴以及实体需求较弱等多重因素使得银行间资金面异常宽松，资金利率持续低于政策利率，隔夜回购利率DR001平均值在1.43%，7天回购利率DR007平均值在1.73%。在资金面暂时宽松和经济受到疫情冲击的背景下，中短端利率大幅下行，而长端10年期国债收益率却在2.8%附近持续震荡运行。由于市场持续博弈“稳增长力度”的空间与“稳增长效果”的强弱，长端利率走势较为纠结。6月，受上海解封，北京疫情受控，复工复产加速，经济出谷爬坡，但资金面仍然较为宽松等多重因素影响下，债券收益率有所上行，一定程度上修复此前资金利率过低，对经济过于悲观的预期。上半年，本基金保持中性久期和一定的杠杆操作，取得了稳定的票息收入和较好的资本利得。","declarationDate":"2022-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.455Z","mo":"国内经济虽有所修复但是疫情局部反复，私人部门风险偏好预期转弱，表现为企业投资意愿不足以及居民储蓄率的上升，市场出现一定的担忧。稳增长政策虽有所托底，但也强调不透支未来，房地产政策以保交楼为主，财政与货币政策未超预期。海外衰退概率可能加大，10年期和2年期美债收益率倒挂逐渐加深，欧元区和美国制造业PMI持续走弱，预计国内出口增速大概率可能逐步放缓。综上，在内需疲弱，外需不振的背景下，经济修复预计是个缓慢的过程，资金面短期或仍会保持宽松，中短端债券或仍将受益于资金面的宽松，而长端债券可能仍然是一个偏震荡的走势。未来，本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。未来本基金以配置利率债为主，将密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，努力增厚组合收益。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockC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四季度，稳增长政策蓄势，在发改委保供政策与价格调控下，国内煤价快速回落，11月PPI拐头下行、核心 CPI小幅回落反映内需依旧乏力；海外美国通胀继续飙升，美联储加快Taper。10月受大宗商品带动通胀预期升温以及央行新闻发布会相关表态等因素影响，债市收益率快速上行后维持区间震荡；11月受煤价下跌、南非新毒株以及宽松货币政策预期升温的影响，债券收益率振荡走低；12月二次降准落地以及LPR利率调降，宽货币预期延续，宽信用还未兑现，债市收益率继续走低。","declarationDate":"2022-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.450Z","mo":"展望2022年，国内经济增长面临的压力主要来自于地产投资增速的下滑和出口对经济提振的减弱。由于2021年基数影响，2022年国内四个季度的GDP增速或会呈现前低后高的态势。2022年上半年房地产或将仍处于惯性下行阶段，稳增长压力较大，稳增长政策诉求较高，财政和基建预计可能将成为上半年托底经济的重要抓手。随着稳增长政策持续发力，宽信用预期抬升，经济反弹可期，债市长端的波动或将加大。但在\"房住不炒\"总基调依然维持、地方政府隐性债务管控不放松的背景下，叠加货币政策维持偏宽松基调等因素，债市收益率的上行幅度或有限。综合以上因素，预计2022年的债市是宽货币和宽信用之间的博弈，大概率处于震荡格局。但若宽信用政策持续加码见效，而宽货币在金融数据回暖和美联储3月加息在即的背景下可能不再加码，则需对债市调整风险进行防御，缩短组合久期。债市窄幅震荡使得资本利得的贡献减小，票息策略相对更加稳妥，在资金面稳定偏松格局下，杠杆票息策略也相对占优。后续密切关注宽财政效果、宽信用效果、房地产需求边际变化及政策调整、地方债发行节奏、美联储加息节奏等信号。未来，本基金将继续秉承稳健专业的投资理念，谨慎操作、严格风控，力争为基金份额持有人带来长期稳定回报。未来本基金以配置利率债为主，将密切关注经济基本面、流动性、相关政策边际变化带来的投资机会，根据利率曲线结构进行调仓、波段及骑乘交易，努力增厚组合收益。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2021年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=708353","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df6","date":"2021-09-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2021年三季度，国内债券市场各期限收益率在全面降准的利好推动下呈现全面下行，8月后进入上行或震荡，以国开债为例，一年期共下行11bp至2.40%，三年期共下行23BP至2.77%，五年期共下行26BP至2.98%，七年期下行30BP至3.16%，十年期下行29bp至3.16%。7月跨季完成后，资金面恢复宽松，7月7日，国常会提出适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。债券市场做多情绪高涨，收益率出现快速下行，甚至在央行实施降准后，市场还出现了较强的降息预期，推动收益率进一步下行，市场出现资产荒，短牛行情持续至7月底。7月中旬公布的经济数据验证了市场对经济增长的预期，7月底政治局会议召开对市场影响不大，市场收益率进入盘整。8月初公布制造业PMI数据弱于预期，中旬公布的社融数据及经济数据显著弱于预期，但市场已经体现了对经济增长的预期。8月下旬，央行召开信贷会议表示要做好跨周期设计，衔接好下半年和明年上半年信贷工作。9月初，财政部指导各地认真做好专项债项目准备工作，发挥好专项债扩大有效投资的积极作用。各方面的信息带动机构的宽信用预期渐强，周期股出现持续反弹。9月公布的PPI数据显著高于预期。此外，美国国债各期限品种在财政刺激、缩减债券购买规模渐近、通胀持续但就业数据弱于预期的各因素影响下震荡向上，但对国内市场影响较小。本基金三季度适当增持了短期利率债品种。","declarationDate":"2021-10-25T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.447Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2021年第三季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=651316","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df5","date":"2021-06-29T16:00:00.000Z","stockId":3000000007520,"sao":"2021年上半年，国内债券市场各期限收益率在国内增长动能先上后下、资金面先紧后松因素的推动下呈现先上后下、整体略有下行的走势，以国开债为例，一年期共下行7bp至2.51%，三年期下行8bp至2.85%，五年期下行6bp至3.25%，十年期共下行9bp至3.49%。1月初公布的PMI值出现回落，资金面保持宽松，交易数据基于年初配置需求强的预期进行抢跑，进而带动收益率出现快速下行。1月中旬公布的社融数据显著低于预期，15日央行开展的MLF操作量低于市场预期，市场收益率反弹。1月下旬货币市场开始紧张，但央行持续开展20亿的公开市场操作，市场对央行货币政策调整产生了担忧，推动收益率上行，直至月底央行放量逆回购，收益率才出现回落。2月初，石油及有色金属持续大幅上涨屡创新高，带动了海内外市场的通胀预期，美国债券收益率显著上行。春节前央行资金投放量少于预期，国内债券市场收益率出现较快上行，十年国开最高上行至3.77%附近，接近去年下半年的最高位。2月中旬，央行发布货币政策报告引导市场关注市场操作利率以及DR007的波动而非操作量，市场情绪得以明显缓解，市场收益率见顶后回落。2月中旬至3月底，虽然海外大宗商品仍然持续上涨，美债收益率持续上行至1.7-1.8%的高位，国内债券市场未受到利空影响，5年以内的短端收益率由于资金面的宽松局面维持低位震荡，5年及以上的中长端收益率由于市场对基本面环比改善持悲观的预期，出现小幅下行，整体收益率扁平化。4月资金面保持宽松，机构配置需求强且债券一级供给量少，市场呈现只交易利好不交易利空的多头局面，虽然大宗商品持续上涨，但债券市场并不担心眼前的工业通胀，直至4月下旬收益率企稳略有反弹，市场等待美联储会议及政治局会议的进一步信号。5月上旬，在基本面数据疲软与美国通胀数据高于预期的信息交织下，收益率持续震荡，中旬大宗商品止涨下跌，债券市场出现一波下行，但月底前银行间流动性渐紧，机构对流动性前景有所担忧，导致收益率反弹。6月，机构对流动性的担忧始终存在，叠加美国经济数据持续向好，美联储提高其对今年通胀及GDP增速的预期，其货币政策基调有趋鹰迹象，并上调超额准备金利率、隔夜逆回购利率5个BP以维护短期利率在目标区间内。内外因素交织带动收益率小幅上行直至6月下旬，央行通过金融时报向市场传递将维护流动性合理充裕的政策意图，显著安抚了机构对资金面不必要的担忧，带动收益率回落至月底。二季度收益率曲线陡峭化回落，各期限收益率水平整体接近或达到年初以来的最低位。本基金继续持有中短久期信用债与利率债。","declarationDate":"2021-07-19T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.443Z","mo":"由于新冠疫情后国内外政策抉择的不同，当前我国债券市场面临国内外增长阶段错位、货币政策阶段错位等复杂的宏观背景，当前国内增长\"稳中加固\"，海外美欧发达国家制造业、服务业持续复苏。国内货币政策已经于去年完成了正常化，目前\"坚持稳字当头\"、\"保持市场流动性合理充裕\"的基本思路，而海外美欧发达国家则继续保持QE规模但也进入了缩减QE的政策讨论阶段，除非再次出现新冠疫情大面积失控的局面，否则虽处于宽松政策退出的初期，但是未来政策收缩的方向是大致可以确定的。展望未来，增长层面，去年新冠疫情爆发以来，国内增长所依靠的工业及相关行业有望继续保持韧性，且财政政策空间充足，下半年国内增长方面压力不大。通胀层面，随着原油价格的持续上涨以及其它工业品的高位震荡，下半年工业通胀水平可能高位持续运行，其持续性可能超出机构预期，此外，虽然食品通胀及核心通胀绝对水平低，但已拐头向上，需要关注工业通胀向中下游的逐步传导，因此未来债券市场可能面临增长平稳、通胀上行的基本面格局。政策层面，当前主要发达国家疫苗接种进展较快，虽然有德尔塔变种病毒的侵扰，但整体上发达国家疫情情况向好，带动其经济数据持续改善，随着服务业的逐步恢复，其就业情况有望显著好转，由于就业数据的滞后性以及联储政策转向需要观察期等因素，发达国家很可能出现政策收缩晚、通胀持续久的情况，但政策收缩的方向是比较确定的，海外政策的收缩将对国内债券市场形成外溢并影响国内货币政策的取向。资金层面，当前央行并未主动投放资金，但资金面由于针对地产及地方城投企业的紧信用政策呈现持续宽松的格局，DR007以及AAA国股行一年期同业存单利率皆低于政策利率，除非下半年增长出现显著下行，否则当前资金面很难出现进一步宽松。综合来说，债券市场未来面临增长平稳+通胀高企的基本面风险，同时面临货币政策边际调整的风险，宜控制久期。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2021年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=634249","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df4","stockId":3000000007520,"sao":"2021年一季度，国内债券市场整体各期限收益率呈现先上后下、整体扁平化小幅上行的走势，以国开债为例，一年期共上行20bp至2.76%，三年期上行21bp至3.19%，五年期上行11bp至3.38%，十年期共上行5bp至3.59%。1月初公布的PMI值出现回落，资金面保持宽松，交易数据基于年初配置需求强的预期进行抢跑进而带动收益率出现快速下行。1月中旬公布的社融数据显著低于预期，15日央行开展的MLF操作量低于市场预期，市场收益率反弹。1月下旬货币市场开始紧张，但央行持续开展20亿的公开市场操作，市场对央行货币政策调整产生了担忧，推动收益率上行，直至月底央行放量逆回购，收益率才出现回落。2月初，石油及有色金融持续大幅上涨，屡创新高，带动了海内外市场的通胀预期，美国债券收益率显著上行。春节前央行资金投放量少于预期，国内债券市场收益率出现较快上行，十年国开最高上行至3.77%附近，接近去年下半年的最高位。2月中旬，央行发布货币政策报告引导市场关注市场操作利率以及DR007的波动而非操作量，市场情绪得以明显缓解，市场收益率见顶后回落。2月中旬至3月底，虽然海外大宗商品仍然持续上涨，美债收益率持续上行至1.7-1.8%的高位，国内债券市场未受到利空影响，5年以内的短端收益率由于资金面的宽松局面维持低位震荡，5年及以上的中长端收益率由于市场对基本面环比改善预期的悲观，出现小幅下行，整体收益率扁平化。本产品一季度继续持有中短久期信用债并维持较低杠杆，基于对债券市场的判断，产品没有参与长久期品种债券的波段操作。","date":"2021-03-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-04-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.440Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2021年第一季度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=568799","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df3","stockId":3000000007520,"sao":"2020年全年，国内债券市场整体呈现收益率先下后上的走势，收益率全年基本持平，以国开债为例，一年期共上行6bp至2.56%，三年期上行7bp至2.98%，五年期下行11bp至3.26%，十年期共下行4bp至3.53%。今年1月初至2月中旬，摊余成本基金配置需求带动收益率缓慢下行，而后新冠病毒疫情快速蔓延引爆市场避险情绪，带动收益大幅下行，2月中旬后进入震荡。2月下旬由于海外疫情出现快速恶化叠加供给侧因素，导致海外股市及油市持续大幅下跌，十年期美债快速下行幅度达到50bp，国内收益率受此影响持续下行创出今年新低。3月中旬由于国内疫情取得阶段性胜利，复工复产加速，机构对基本面的悲观预期有所调整，加上美联储推出大规模刺激方案提振了机构的风险偏好，国内债券收益率有所调整。4月初海外疫情迅速恶化导致海内外对经济增长的悲观预期加重，国内媒体报道政府将出台进一步经济提振措施包括降准降息，4月中旬央行下调 MLF20BP利好市场。4月中旬政治局会议认为当前经济发展面临的挑战前所未有，对经济增长目标的要求有所缓和，并要求加大宏观政策实施力度。4月下旬，货币市场保持持续宽松，回购利率持续下行带动收益率曲线出现较快的陡峭化下行，市场的政策宽松预期很强。5月上中旬，由于公布的4月经济及金融数据好于预期，加上中美高层实现通话带动风险资产反弹，债券市场出现调整。5月26号央行重启七天逆回购但未降息，机构对货币政策的宽松预期受挫，市场收益率大幅反弹，特别是五年期及以内品种收益率上行幅度达到50BP以上。6月初央行宣布创设两种结构性新型货币政策工具，标志着货币政策转入结构性政策为主、全局性政策为辅的新阶段，债券市场收益率随之出现调整。5月国内经济金融数据仍然保持较好的复苏势头，但对债券市场形成的边际利空效应已经开始打折扣，债券市场经历持续调整之后开始阶段性筑顶。6月中下旬，在央行推出63天逆回购以及特别国债市场化发行消息落地后，债券市场收益率阶段性见顶开始缓慢回落。7月上旬，国内PMI与美国ISM数据好于预期，大宗商品及周期股持续上涨，市场通胀预期上升，叠加发行1万亿专项债的消息，收益率快速上行，十年国债上行破3%。7月中旬，股市进入震荡，债市情绪得到修复。6月金融数据及经济数据相继公布后，市场利空落地，加上中美关系出现恶化，股市下跌，债券收益率高位回落，市场风险偏好回落带动债券收益小幅下行，7月底及8月初，黄金持续大涨，美元持续下跌，债券市场担忧由此引发的输入性通胀风险，收益率小幅反弹，但随后8月公布的7月金融数据规模弱于预期带动收益率回落，叠加国债发行缩量，也促使了市场回暖。8月17日国常会提出保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，随后中美贸易谈判据称将举行会议，加上下旬资金面持续紧张，带动了债券收益率的持续上行。8月底PMI公布，制造业及非制造业均继续改善，需求端表现开始强于供给端，利空债券。9月上旬，由于资金面紧张（超储率过低代表银行中长期流动性缺失）叠加国债单次发行量提高，带动存单利率以及债券各期限收益率上行，但欧洲二次疫情导致外围股市及大宗大幅下跌，传导至国内市场，抑制国内风险资产表现，债券市场出现回暖。9月下旬央行继续积极投放短期资金，但中长期流动性缺失的问题仍然存在，加上持续改善的金融及经济数据逐渐使得机构接受基本面将持续改善的现实，多头选择在长假节前撤退，带动收益持续上行并创出年内新高，9月曲线陡峭化特征明显。10月初，国庆节后股市资金回流带动股市持续上涨，9月PMI数值显著反弹带动市场对经济复苏的预期，节后债券收益率反弹。10月中旬公布的9月金融数据及经济数据陆续落地后，海外二次疫情持续恶化，股票及油价持续下跌，债券市场情绪受到提振，受益于四季度利率债发行量下降的预期以及机构配置需求的上升，虽然资金面易紧难松，但债券收益率持续下行。10月下旬，同业存单利率持续上行。11月初公布的10月PMI数据及进出口数据表现较好，周期股及工业品持续上涨，风险偏好上行压制债券市场表现，此外，拜登逐渐获得大选优势以及新冠疫苗的进展，带动市场风险偏好。6日央行货政司孙司长讲话后，市场产生货币政策调整预期。随后10月通胀数据以及金融数据的公布，使得市场利空情绪有所释放，债券市场进入收益率震荡。11月中旬河南永煤信用债事件爆发，进而逐渐蔓延至豫能化、冀中能源、山西煤源以及利率债市场，导致债券基金出现集中赎回，市场收益率快速上行。10月经济数据较强，进一步加剧市场利空。11月下旬金融稳定委员会就永煤事件作出表态，要求严厉处罚各种逃废债行为，保护投资人合法权益，显著缓解了永煤及豫能化事件对信用及利率市场形成的利空影响，带动市场收益率回落。月底前央行通过公开市场操作持续投放资金，带动短端收益率快速回落。11月底央行开展2000亿MLF操作和1500亿逆回购操作，显著缓解了永煤事件的影响与机构对货币政策收紧的过度担忧情绪，债券市场收益率随即短期见顶回落。货币市场保持宽松。12月15日，央行开展9500亿MLF操作，充分满足机构的资金需求，明显缓解中长期负债压力。12月21日，央行重启1000亿14天逆回购力保跨年流动性，货币市场进一步宽松，债券收益率持续下行。12月下旬英国新冠病毒变异导致海外市场避险情绪升温，外盘风险资产下跌，带动国内市场收益率下行。产品基于市场持续调整以及市场判断，全年以持有中短久期信用债为主，保持中等杠杆操作。","date":"2020-12-30T16:00:00.000Z","declarationDate":"2021-01-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.437Z","mo":"展望2021年，由于2020年基数影响，我们认为2021年的国内经济增长数据会呈现前高后低的态势，上半年稳增长压力较小而下半年稳增长压力相对较大，从这个角度来讲，上半年货币政策的着重点更可能是稳杠杆或抗通胀，而非稳增长或就业，货币政策放松的必要性不大，不排除由于突发性事件导致的阶段性宽松。2021年1月货币政策已由2020年11月中旬后的过度宽松回归至合理充裕，七天回购利率回到2.2%至2.5%区间，一年国有股份制银行存单利率回到3%-3.2%区间，虽然短期看货币政策面临的收紧压力不大，但是考虑到上半年随着海外美国复苏将继续推动长端利率上行以及工业品通胀水平，在国内经济增速较高的背景下，央行货币政策面临的收紧压力将会加大，对国内债券市场也可能将产生负面影响，而下半年的政策动向将视国内外经济复苏的持续性来进一步判断。当然，考虑到下半年基数效应的消退，增长压力重新而来，货币政策持续收紧的可能性是很小的，加息提准的可能性小，可能更多体现在流动性的管控以及结构性的信贷政策调整（如针对房贷利率的调控）上，政策的拐点可能在二、三季度发生，债券市场的做多时点需要继续等待。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2020年年度报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=550585","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}},{"_id":"69aecad17fea5b3eb04a9df2","stockId":3000000007520,"sao":"2020年三季度，国内债券市场整体呈现各期限收益率持续上行的走势，各期限上行幅度比较接近，以国开债为例，一年期共上行65bp至2.84%，三年期上行59bp至3.30%，五年期上行55bp至3.50%，十年期共上行62bp至3.72%。7月上旬，国内PMI与美国ISM数据好于预期，大宗商品及周期股持续上涨，市场通胀预期上升，叠加发行1万亿专项债的消息，收益率快速上行，十年国债上行破3%。7月中旬，股市进入震荡，债市情绪得到修复。6月金融数据及经济数据相继公布后，市场利空落地，加上中美关系出现恶化，股市下跌，债券收益率高位回落，市场风险偏好回落带动债券收益小幅下行，7月底及8月初，黄金持续大涨，美元持续下跌，债券市场担忧由此引发的输入性通胀风险，收益率小幅反弹，但随后8月公布的7月金融数据规模弱于预期带动收益率回落，叠加国债发行缩量，也促使了市场回暖。8月17日国常会提出保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，随后中美贸易谈判据称将举行会议，加上下旬资金面持续紧张，带动了债券收益率的持续上行。8月底PMI公布，制造业及非制造业均继续改善，需求端表现开始强于供给端，利空债券。9月上旬，由于资金面紧张（超储率过低代表银行中长期流动性缺失）叠加国债单次发行量提高，带动存单利率以及债券各期限收益率上行，但欧洲二次疫情导致外围股市及大宗大幅下跌，传导至国内市场，抑制国内风险资产表现，债券市场出现回暖。9月下旬央行继续积极投放短期资金，但中长期流动性缺失的问题仍然存在，加上持续改善的金融及经济数据逐渐使得机构接受基本面将持续改善的现实，多头选择在长假节前撤退，带动收益持续上行并创出年内新高，9月曲线陡峭化特征明显。本基金三季度继续持有中短久期信用债并维持较低杠杆，基于对债券市场的判断，没有参与长久期品种债券的波段操作。","date":"2020-09-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-10-26T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.434Z","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245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MLF20BP利好市场。4月中旬政治局会议认为当前经济发展面临的挑战前所未有，对经济增长目标的要求有所缓和，并要求加大宏观政策实施力度。4月下旬，货币市场保持持续宽松，回购利率持续下行带动收益率曲线出现较快的陡峭化下行，市场的政策宽松预期很强。5月上中旬，由于公布的4月经济及金融数据好于预期，加上中美高层实现通话带动风险资产反弹，债券市场出现调整。5月26号央行重启七天逆回购但未降息，机构对货币政策的宽松预期受挫，市场收益率大幅反弹，特别是五年期及以内品种收益率上行幅度达到50BP以上。6月初央行宣布创设两种结构性新型货币政策工具，标志着货币政策转入结构性政策为主、全局性政策为辅的新阶段，债券市场收益率随之出现调整。5月国内经济金融数据仍然保持较好的复苏势头，但对债券市场形成的边际利空效应已经开始打折扣，债券市场经历持续调整之后开始阶段性筑顶。6月中下旬，在央行推出63天逆回购以及特别国债市场化发行消息落地后，债券市场收益率阶段性见顶开始缓慢回落。产品基于市场持续调整以及市场判断，上半年持有中短久期信用债，保持中等杠杆操作。","date":"2020-06-29T16:00:00.000Z","declarationDate":"2020-07-20T16:00:00.000Z","lastUpdated":"2026-03-09T13:27:45.422Z","mo":"展望下半年，市场的焦点将由海内外疫情转向国内宏观政策思路，以及决定其变化的经济基本面。自5月中旬以来，央行已通过不同的沟通渠道向市场传达其货币政策思路，4月以来的经济金融数据持续改善，央行对未来经济基本面中长期向好的判断不变，因此其短期的宽松货币政策将逐步退出，代之以定向的降准降息政策，特别是要抑制债券市场的资金空转以及理财市场的空转问题。对于市场来说，已经基本消化了货币政策边际收缩的信息，但关键在于央行政策退出的节奏。从基本面来看，在央行的大力推动下，我们认为三季度社融能够实现稳定持续的增长，从而带动固定资产投资（地产及基建数据持续向好）以及增长数据继续复苏好转，从PMI数据来看，目前制造业及服务业在持续改善中，而6月大概率为今年通胀的最低点，三季度通胀有望环比回正，同比数据缓慢回升，预计今年不会出现持续的通缩。此外，从社融全年增速目标来看，目前的社融增速过高，下半年有可能出现信用扩张过快的局面，央行的货币政策有可能出现进一步收紧的趋势，而财政政策依然是今年稳增长的主要手段，这种政策组合对债券市场将形成不利影响。因此，下半年的基本面以及政策组合总体不利于债券市场，产品也宜控制久期及杠杆回避利率风险。","fund":{"_id":3000000007520,"__csrcFundId":6389,"stockCode":"007520","shortName":"富安达富利纯债债券(007520)","fundSecondLevel":"bond","stockType":"fund","areaCode":"cn","market":"a","tickerId":7520,"masterFundFlag":1,"lastUpdated":"2026-04-30T20:46:01.868Z","status":"normal","inceptionDate":"2019-07-22T16:00:00.000Z","name":"富安达富利纯债债券型证券投资基金","exchange":"jj","followedNum":7,"fundCollectionId":4000050650000,"currency":"CNY","masterFundShortName":"富安达富利纯债债券","pinyin":"fadflczzqxzqtzjj","memoNum":2,"managers":[{"stockCode":"db20280881","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":111025215200,"name":"康佳燕"},{"stockCode":"j101019626","stockType":"fund_manager","exchange":"fm","tickerId":2420245200,"name":"夏彤"}]},"announcement":{"linkText":"富安达富利纯债债券型证券投资基金2020年中期报告","linkUrl":"http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/instance_show_pdf_id.do?instanceid=464691","linkType":"PDF","source":"csrc_pdf"}}]}